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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-12 21:00:11

[长江]工业富联，20211112，买入

智能制造龙头，领航工业互联　　工业富联作为全球智能制造和工业互联网领域的龙头企业，公司在电子设备制造领域形成多年的技术以及工艺积累，同时公司拥有全球供应链体系。公司在EMS行业有着供应链、工艺以及研发优势，可以快速满足客户产品创新以及技术迭代需求。公司大力发展“智能制造+工业互联网”，在工业互联网新基建领域深耕。　　5G春风全面驱动公司智能制造业务　　5G新基建日渐完善，垂直领域应用加速。据中国产业信息网估计，中国5G市场规模将在2030年达到6.6万亿，5G产业链未来发展空间巨大。工业富

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工业富联

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-11 16:02:51

【申万】豫园股份：产业运营禀赋深厚，快乐消费旗舰乘国潮起航

投资要点： ⚫ 老八股到新豫园，复星家庭快乐消费旗舰业绩稳增长。豫园股份前身为上海“老八股”之一的豫园商场，2002 年复星参与豫园混改，2018 年公司完成重大资产重组，复星实现绝对控股，豫园成为复星国际“快乐”生态板块旗舰企业。通过产业运营和产业投资双轮驱动，公司构建包括珠宝时尚、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、复合功能地产等业务的优势产业集群。目前公司着力发展消费产业，21Q1-Q3 消费产业营收占比超八成。重大资产重组后，公司业绩稳步增长，2021 年前三季度公司实现营收 322

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豫园股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-11 14:40:33

【海通】集友股份，20211111，首次覆盖买入

集友股份：专注烟用辅料，持续研发促发展。公司主要从事烟用接装纸、烟标、烟用封签纸及电化铝的研发、生产及销售，过去主要以烟用接装纸业务为主要收入来源，2020年接装纸收入2.35亿元，2017-2020年烟用接装纸业务收入占比分别为97.7%/64.7%/47.1%/50.6%，自2017年公司进入烟标领域以来，烟标业务收入快速增长，2020年，烟标业务收入2.21亿元，占比47.6%，成为公司第二大业务；我国烟草行业平稳发展，公司业务逐步拓宽。卷烟产销量增速放缓，烟草行业从量的增长转向质的提升

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集友股份

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4.09
听风的韭菜

一路向北

2021-11-11 13:15:08

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！（诚邀参加今天下午五点专家会议） ----------------------------- 地产存纠偏预期，情绪面已然触底：在房地产税试点政策出台后，前期压制家居&家电估值的β端负面因素已基本出尽，且10月多位领导先后表态地产市场仍在健康发展、前期对地产金融政策存在矫枉过正情形，后续有望边际向好。家居领域，首推金股【顾家家居】：家居领域的小安踏，建立在组织优势基础之上，2018年开始区域零售中心改革让其具备未来3年复合25+%增长能力，作为优质消

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顾家家居

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-10 21:16:22

【天风医药】济川药业:与天境生物签署长效生长激素独家合作协议

【天风医药杨松团队】济川药业:与天境生物签署长效生长激素T101独家合作协议，有望拓展儿科用药产品线 11月10日晚，公司发布全资子公司签署伊坦生长激素(T101）独家开发、生产及销售合作协议的公告，获得夭境生物长效生长激素T101在中华人民共和国大陆地区(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾）的开发、生产及商业化授权，支付的首付款及里程碑付款将不超过人民币20.16亿元(不含税)，包括2.24亿元(不含税)的首付款以及不超过人民币17.92亿元(不含税)的开发及销售里程碑付款以及一定比例

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济川药业

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-10 20:21:22

【国君】ST德新，20211110，首次覆盖买入

首次覆盖，增持评级。公司锂电模具业务绑定下游优质客户，预计在2022-2023年实现快速放量。我们预计2021-2023年EPS为0.87元、1.68元、2.44元，采用PE估值方法，给予公司2022年行业平均41.35XPE，对应目标价为69.47元。首次覆盖，增持评级。　　模具行业成长空间广阔。锂电模具行业处于国产替代阶段，海外模具供应商价格高、配套服务不完善，随着国产模具技术水平的不断提升，逐步完成了对海外供应商替代。未来随着电池CTC技术的发展，叠片模具相应将有较大的增长空间。　　公

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德新科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-09 13:40:55

【华创】东山精密，20211109，买入

主题: 华创证券*公司深度研究报告*东山精密--东山精密（002384）深度研究报告：十年饮冰，一朝绽放，汽车电子&VR/AR业务开启公司第二成长曲线*002384*电子*耿琛,熊翊宇 “三横五纵”立体化整合效果初显，公司盈利能力显著提升。2020年公司新管理层上任，并对原事业部架构进行调整，形成“一个平台+三大板块+五大事业部”的管理结构。总部作为独立平台，主要负责集中管理并对各业务板块提供支持。三大板块包括PCB板块（MFLEX事业部+Multek事业部）、光电显示板块（LED事业部+TP&

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东山精密

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-08 15:54:18

【国君】光库科技，20211108，首次覆盖买入

首次覆盖,目标价63元，给予增持评级。预测2021-2023年公司归母净利润为1.28亿、1.88亿、3.10亿元，对应2021-2023年EPS为0.78元、1.15元、1.89元，考虑到同类型IDM芯片企业平均估值及公司核心竞争优势，给予2022年PS为10x，对应2022年PE为55x，目标价63元。卡位薄膜铌酸锂赛道，新成长曲线显现。铌酸锂调制器是相干通信网络关键器件，薄膜化有望带来翻倍市场增量。经过测算，传统铌酸锂调制器全球市场约15-20亿元，而薄膜化有望带来超过48亿元的增量空间

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光库科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-08 10:30:44

【中信】紫江企业，20211107，首次覆盖买入

磷酸铁锂增长可期，软包方案提升性能。磷酸铁锂在国内的份额从2019年的32%提升至2021年9月的53%，外资整车厂将加大磷酸铁锂电池的使用量，未来磷酸铁锂增长可期。比亚迪功率刀片电池启用软包硬壳方案，在国内开启软包在磷酸铁锂上的应用，宝能申请了类似的专利，结构创新可提升电池能量密度和综合性能，有望促进软包电池应用。铝塑膜市场空间巨大，国产化可期。预测到2025年，全球软包电池装机量近500GWh，市场空间超150亿元。目前DNP、昭和、栗村三家日韩企业占据了73%的市场份额，但国内企业在研发

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紫江企业

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-07 17:51:59

【东吴传媒】关注游戏产业链

观点重申及标的梳理：电竞成为亚运会正式项目，标志着电竞向体育赛事的转型升级，叠加多地政策驱动电竞行业发展，表明电竞影响力与认可度不断提升。此外受未成年人防沉迷等监管政策影响，游戏板块估值筑底，我们预计本次版号暂停发放的持续时间与影响程度都将小于2018年，乐观情况下年底有望开启版号发放。当前电竞、元宇宙为板块情绪带来积极影响，随着版号重启发放，重点公司新游储备丰富，游戏行业有望迎来新一轮戴维斯双击。

【东吴传媒】关注游戏产业链

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宝通科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-05 11:45:04

【中信】华依科技，20211105，首次覆盖买入

核心观点：公司是国内汽车动力总成智能测试技术的先行者，是发动机冷试国家行业标准起草者，有望打破国外垄断，实现汽车动力总成测试设备的进口替代。公司新能源测试服务业务快速发展，已为蔚来汽车、长城汽车等优质客户提供测试服务，有望伴随新能源汽车销量放量实现收入快速增长。公司前瞻布局自动驾驶关键零部件 IMU （惯性测量单元），并已与上汽集团形成深度合作。首次覆盖，给予“买入”评级，给予目标价 46 元。 ∎ 公司概况：汽车动力总成智能测试技术先行者。公司于 1998 年成立，是国内领先的汽车动

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华依科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-05 10:46:14

【国君电子王聪团队】重点推荐 -广东骏亚

13倍的新能源PCB标的，现价看翻倍空间！ 1、公司配套新能源用板多年，光伏逆变器+充电桩+汽车板成长空间巨大：公司光伏逆变器+充电桩+汽车板用PCB硬板收入占比28%，明年有望提升至40%。其中光伏逆变器用板优势显著，是北美最大光伏逆变器企业Enphase的第一大供应商，也是国内华为光伏相关产品的主要供应商之一，21年进入阳光电源，后续将持续放量；充电桩用板主要供国内盛宏电气等龙头充电桩企业。汽车板方面与比亚迪、华阳合作近10年，以车载媒体为主，深度受益智能座舱行业趋势；公司还将通过扩产及产品

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骏亚科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-05 00:28:39

【国君汽车】22年核心主线之———混动主线继续大涨

【国君汽车·观点重申】22年核心主线之———混动主线继续大涨，合兴股份涨停，泉峰汽车、比亚迪大涨 22年汽车行业核心主线之一混动产业链继续大涨，合兴股份三天两涨停，泉峰汽车连续两天大涨，双环传动、精达股份等也连续上涨! 在比亚迪dmi带动下，吉利、长城国内整车厂加速推出混动车型，混动零部件明后年的业绩预期有望不断提升。混动产业链有望成为22年汽车板块重要主线之—! 继续重点推荐零部件台兴股份(混动变速箱连接模组+高压快充连接模组)，泉峰汽车（(混动变速箱壳体、阀板等)，双环传动（混动变速箱轴&齿

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合兴股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-04 12:28:54

【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除

【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除公司2021年三季度报告显示公司业绩持续向好，内部管理优化，外部扩张均取得成效，公司下半年业绩有望继续平稳增长。公司管理水平不断提升，费用率得到优化。21Q3公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变化-4.96%/ +0.31% / -3.86%。通过新疆德源利息收入、募集资金现金管理带来的收入增加、以及借款利息支出减少，公司财务费用率不断改善。疫情影响持续，海外静丙需求提升。受海外疫情的持续影响，部分国家的血液制品供给出现短缺

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派林生物

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-04 10:43:51

【太平洋】兴瑞科技，新能源汽车关键构件持续成长

事件：兴瑞科技于2021年10月25日晚间发布2021年三季度业绩报告，公司前三季度实现营业收入9.01亿元，同比增长22.16%；实现归母净利润8892.37万元，同比下降4.45%；实现扣非归母净利润8128.87万元，同比下降9.80%。 2021 Q3营收增长显著，综合营运能力持续优化。公司2021年第三季度实现营业收入3.17亿元，同比增长14.2%，环比增长16.96%。营收的同比环比双增长，一是因为新能源汽车业务板块大幅增长，营收占比持续提升，约30%～40%左右。二是因为海外疫情

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兴瑞科技

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一路向北

2021-11-12 21:00:11

[长江]工业富联，20211112，买入

智能制造龙头，领航工业互联　　工业富联作为全球智能制造和工业互联网领域的龙头企业，公司在电子设备制造领域形成多年的技术以及工艺积累，同时公司拥有全球供应链体系。公司在EMS行业有着供应链、工艺以及研发优势，可以快速满足客户产品创新以及技术迭代需求。公司大力发展“智能制造+工业互联网”，在工业互联网新基建领域深耕。　　5G春风全面驱动公司智能制造业务　　5G新基建日渐完善，垂直领域应用加速。据中国产业信息网估计，中国5G市场规模将在2030年达到6.6万亿，5G产业链未来发展空间巨大。工业富

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工业富联

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2021-11-11 16:02:51

【申万】豫园股份：产业运营禀赋深厚，快乐消费旗舰乘国潮起航

投资要点： ⚫ 老八股到新豫园，复星家庭快乐消费旗舰业绩稳增长。豫园股份前身为上海“老八股”之一的豫园商场，2002 年复星参与豫园混改，2018 年公司完成重大资产重组，复星实现绝对控股，豫园成为复星国际“快乐”生态板块旗舰企业。通过产业运营和产业投资双轮驱动，公司构建包括珠宝时尚、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、复合功能地产等业务的优势产业集群。目前公司着力发展消费产业，21Q1-Q3 消费产业营收占比超八成。重大资产重组后，公司业绩稳步增长，2021 年前三季度公司实现营收 322

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豫园股份

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2021-11-11 14:40:33

【海通】集友股份，20211111，首次覆盖买入

集友股份：专注烟用辅料，持续研发促发展。公司主要从事烟用接装纸、烟标、烟用封签纸及电化铝的研发、生产及销售，过去主要以烟用接装纸业务为主要收入来源，2020年接装纸收入2.35亿元，2017-2020年烟用接装纸业务收入占比分别为97.7%/64.7%/47.1%/50.6%，自2017年公司进入烟标领域以来，烟标业务收入快速增长，2020年，烟标业务收入2.21亿元，占比47.6%，成为公司第二大业务；我国烟草行业平稳发展，公司业务逐步拓宽。卷烟产销量增速放缓，烟草行业从量的增长转向质的提升

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集友股份

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2021-11-11 13:15:08

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！（诚邀参加今天下午五点专家会议） ----------------------------- 地产存纠偏预期，情绪面已然触底：在房地产税试点政策出台后，前期压制家居&家电估值的β端负面因素已基本出尽，且10月多位领导先后表态地产市场仍在健康发展、前期对地产金融政策存在矫枉过正情形，后续有望边际向好。家居领域，首推金股【顾家家居】：家居领域的小安踏，建立在组织优势基础之上，2018年开始区域零售中心改革让其具备未来3年复合25+%增长能力，作为优质消

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顾家家居

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2021-11-10 21:16:22

【天风医药】济川药业:与天境生物签署长效生长激素独家合作协议

【天风医药杨松团队】济川药业:与天境生物签署长效生长激素T101独家合作协议，有望拓展儿科用药产品线 11月10日晚，公司发布全资子公司签署伊坦生长激素(T101）独家开发、生产及销售合作协议的公告，获得夭境生物长效生长激素T101在中华人民共和国大陆地区(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾）的开发、生产及商业化授权，支付的首付款及里程碑付款将不超过人民币20.16亿元(不含税)，包括2.24亿元(不含税)的首付款以及不超过人民币17.92亿元(不含税)的开发及销售里程碑付款以及一定比例

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济川药业

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2021-11-10 20:21:22

【国君】ST德新，20211110，首次覆盖买入

首次覆盖，增持评级。公司锂电模具业务绑定下游优质客户，预计在2022-2023年实现快速放量。我们预计2021-2023年EPS为0.87元、1.68元、2.44元，采用PE估值方法，给予公司2022年行业平均41.35XPE，对应目标价为69.47元。首次覆盖，增持评级。　　模具行业成长空间广阔。锂电模具行业处于国产替代阶段，海外模具供应商价格高、配套服务不完善，随着国产模具技术水平的不断提升，逐步完成了对海外供应商替代。未来随着电池CTC技术的发展，叠片模具相应将有较大的增长空间。　　公

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德新科技

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【华创】东山精密，20211109，买入

主题: 华创证券*公司深度研究报告*东山精密--东山精密（002384）深度研究报告：十年饮冰，一朝绽放，汽车电子&VR/AR业务开启公司第二成长曲线*002384*电子*耿琛,熊翊宇 “三横五纵”立体化整合效果初显，公司盈利能力显著提升。2020年公司新管理层上任，并对原事业部架构进行调整，形成“一个平台+三大板块+五大事业部”的管理结构。总部作为独立平台，主要负责集中管理并对各业务板块提供支持。三大板块包括PCB板块（MFLEX事业部+Multek事业部）、光电显示板块（LED事业部+TP&

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东山精密

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【国君】光库科技，20211108，首次覆盖买入

首次覆盖,目标价63元，给予增持评级。预测2021-2023年公司归母净利润为1.28亿、1.88亿、3.10亿元，对应2021-2023年EPS为0.78元、1.15元、1.89元，考虑到同类型IDM芯片企业平均估值及公司核心竞争优势，给予2022年PS为10x，对应2022年PE为55x，目标价63元。卡位薄膜铌酸锂赛道，新成长曲线显现。铌酸锂调制器是相干通信网络关键器件，薄膜化有望带来翻倍市场增量。经过测算，传统铌酸锂调制器全球市场约15-20亿元，而薄膜化有望带来超过48亿元的增量空间

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【中信】紫江企业，20211107，首次覆盖买入

磷酸铁锂增长可期，软包方案提升性能。磷酸铁锂在国内的份额从2019年的32%提升至2021年9月的53%，外资整车厂将加大磷酸铁锂电池的使用量，未来磷酸铁锂增长可期。比亚迪功率刀片电池启用软包硬壳方案，在国内开启软包在磷酸铁锂上的应用，宝能申请了类似的专利，结构创新可提升电池能量密度和综合性能，有望促进软包电池应用。铝塑膜市场空间巨大，国产化可期。预测到2025年，全球软包电池装机量近500GWh，市场空间超150亿元。目前DNP、昭和、栗村三家日韩企业占据了73%的市场份额，但国内企业在研发

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紫江企业

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【东吴传媒】关注游戏产业链

观点重申及标的梳理：电竞成为亚运会正式项目，标志着电竞向体育赛事的转型升级，叠加多地政策驱动电竞行业发展，表明电竞影响力与认可度不断提升。此外受未成年人防沉迷等监管政策影响，游戏板块估值筑底，我们预计本次版号暂停发放的持续时间与影响程度都将小于2018年，乐观情况下年底有望开启版号发放。当前电竞、元宇宙为板块情绪带来积极影响，随着版号重启发放，重点公司新游储备丰富，游戏行业有望迎来新一轮戴维斯双击。

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【中信】华依科技，20211105，首次覆盖买入

核心观点：公司是国内汽车动力总成智能测试技术的先行者，是发动机冷试国家行业标准起草者，有望打破国外垄断，实现汽车动力总成测试设备的进口替代。公司新能源测试服务业务快速发展，已为蔚来汽车、长城汽车等优质客户提供测试服务，有望伴随新能源汽车销量放量实现收入快速增长。公司前瞻布局自动驾驶关键零部件 IMU （惯性测量单元），并已与上汽集团形成深度合作。首次覆盖，给予“买入”评级，给予目标价 46 元。 ∎ 公司概况：汽车动力总成智能测试技术先行者。公司于 1998 年成立，是国内领先的汽车动

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【国君电子王聪团队】重点推荐 -广东骏亚

13倍的新能源PCB标的，现价看翻倍空间！ 1、公司配套新能源用板多年，光伏逆变器+充电桩+汽车板成长空间巨大：公司光伏逆变器+充电桩+汽车板用PCB硬板收入占比28%，明年有望提升至40%。其中光伏逆变器用板优势显著，是北美最大光伏逆变器企业Enphase的第一大供应商，也是国内华为光伏相关产品的主要供应商之一，21年进入阳光电源，后续将持续放量；充电桩用板主要供国内盛宏电气等龙头充电桩企业。汽车板方面与比亚迪、华阳合作近10年，以车载媒体为主，深度受益智能座舱行业趋势；公司还将通过扩产及产品

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【国君汽车】22年核心主线之———混动主线继续大涨

【国君汽车·观点重申】22年核心主线之———混动主线继续大涨，合兴股份涨停，泉峰汽车、比亚迪大涨 22年汽车行业核心主线之一混动产业链继续大涨，合兴股份三天两涨停，泉峰汽车连续两天大涨，双环传动、精达股份等也连续上涨! 在比亚迪dmi带动下，吉利、长城国内整车厂加速推出混动车型，混动零部件明后年的业绩预期有望不断提升。混动产业链有望成为22年汽车板块重要主线之—! 继续重点推荐零部件台兴股份(混动变速箱连接模组+高压快充连接模组)，泉峰汽车（(混动变速箱壳体、阀板等)，双环传动（混动变速箱轴&齿

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【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除

【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除公司2021年三季度报告显示公司业绩持续向好，内部管理优化，外部扩张均取得成效，公司下半年业绩有望继续平稳增长。公司管理水平不断提升，费用率得到优化。21Q3公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变化-4.96%/ +0.31% / -3.86%。通过新疆德源利息收入、募集资金现金管理带来的收入增加、以及借款利息支出减少，公司财务费用率不断改善。疫情影响持续，海外静丙需求提升。受海外疫情的持续影响，部分国家的血液制品供给出现短缺

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2021-11-04 10:43:51

【太平洋】兴瑞科技，新能源汽车关键构件持续成长

事件：兴瑞科技于2021年10月25日晚间发布2021年三季度业绩报告，公司前三季度实现营业收入9.01亿元，同比增长22.16%；实现归母净利润8892.37万元，同比下降4.45%；实现扣非归母净利润8128.87万元，同比下降9.80%。 2021 Q3营收增长显著，综合营运能力持续优化。公司2021年第三季度实现营业收入3.17亿元，同比增长14.2%，环比增长16.96%。营收的同比环比双增长，一是因为新能源汽车业务板块大幅增长，营收占比持续提升，约30%～40%左右。二是因为海外疫情

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[长江]工业富联，20211112，买入

智能制造龙头，领航工业互联　　工业富联作为全球智能制造和工业互联网领域的龙头企业，公司在电子设备制造领域形成多年的技术以及工艺积累，同时公司拥有全球供应链体系。公司在EMS行业有着供应链、工艺以及研发优势，可以快速满足客户产品创新以及技术迭代需求。公司大力发展“智能制造+工业互联网”，在工业互联网新基建领域深耕。　　5G春风全面驱动公司智能制造业务　　5G新基建日渐完善，垂直领域应用加速。据中国产业信息网估计，中国5G市场规模将在2030年达到6.6万亿，5G产业链未来发展空间巨大。工业富

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一路向北

2021-11-11 16:02:51

【申万】豫园股份：产业运营禀赋深厚，快乐消费旗舰乘国潮起航

投资要点： ⚫ 老八股到新豫园，复星家庭快乐消费旗舰业绩稳增长。豫园股份前身为上海“老八股”之一的豫园商场，2002 年复星参与豫园混改，2018 年公司完成重大资产重组，复星实现绝对控股，豫园成为复星国际“快乐”生态板块旗舰企业。通过产业运营和产业投资双轮驱动，公司构建包括珠宝时尚、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、复合功能地产等业务的优势产业集群。目前公司着力发展消费产业，21Q1-Q3 消费产业营收占比超八成。重大资产重组后，公司业绩稳步增长，2021 年前三季度公司实现营收 322

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豫园股份

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9.59
听风的韭菜

一路向北

2021-11-11 14:40:33

【海通】集友股份，20211111，首次覆盖买入

集友股份：专注烟用辅料，持续研发促发展。公司主要从事烟用接装纸、烟标、烟用封签纸及电化铝的研发、生产及销售，过去主要以烟用接装纸业务为主要收入来源，2020年接装纸收入2.35亿元，2017-2020年烟用接装纸业务收入占比分别为97.7%/64.7%/47.1%/50.6%，自2017年公司进入烟标领域以来，烟标业务收入快速增长，2020年，烟标业务收入2.21亿元，占比47.6%，成为公司第二大业务；我国烟草行业平稳发展，公司业务逐步拓宽。卷烟产销量增速放缓，烟草行业从量的增长转向质的提升

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集友股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-11 13:15:08

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！（诚邀参加今天下午五点专家会议） ----------------------------- 地产存纠偏预期，情绪面已然触底：在房地产税试点政策出台后，前期压制家居&家电估值的β端负面因素已基本出尽，且10月多位领导先后表态地产市场仍在健康发展、前期对地产金融政策存在矫枉过正情形，后续有望边际向好。家居领域，首推金股【顾家家居】：家居领域的小安踏，建立在组织优势基础之上，2018年开始区域零售中心改革让其具备未来3年复合25+%增长能力，作为优质消

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顾家家居

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-10 21:16:22

【天风医药】济川药业:与天境生物签署长效生长激素独家合作协议

【天风医药杨松团队】济川药业:与天境生物签署长效生长激素T101独家合作协议，有望拓展儿科用药产品线 11月10日晚，公司发布全资子公司签署伊坦生长激素(T101）独家开发、生产及销售合作协议的公告，获得夭境生物长效生长激素T101在中华人民共和国大陆地区(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾）的开发、生产及商业化授权，支付的首付款及里程碑付款将不超过人民币20.16亿元(不含税)，包括2.24亿元(不含税)的首付款以及不超过人民币17.92亿元(不含税)的开发及销售里程碑付款以及一定比例

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济川药业

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-10 20:21:22

【国君】ST德新，20211110，首次覆盖买入

首次覆盖，增持评级。公司锂电模具业务绑定下游优质客户，预计在2022-2023年实现快速放量。我们预计2021-2023年EPS为0.87元、1.68元、2.44元，采用PE估值方法，给予公司2022年行业平均41.35XPE，对应目标价为69.47元。首次覆盖，增持评级。　　模具行业成长空间广阔。锂电模具行业处于国产替代阶段，海外模具供应商价格高、配套服务不完善，随着国产模具技术水平的不断提升，逐步完成了对海外供应商替代。未来随着电池CTC技术的发展，叠片模具相应将有较大的增长空间。　　公

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德新科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-09 13:40:55

【华创】东山精密，20211109，买入

主题: 华创证券*公司深度研究报告*东山精密--东山精密（002384）深度研究报告：十年饮冰，一朝绽放，汽车电子&VR/AR业务开启公司第二成长曲线*002384*电子*耿琛,熊翊宇 “三横五纵”立体化整合效果初显，公司盈利能力显著提升。2020年公司新管理层上任，并对原事业部架构进行调整，形成“一个平台+三大板块+五大事业部”的管理结构。总部作为独立平台，主要负责集中管理并对各业务板块提供支持。三大板块包括PCB板块（MFLEX事业部+Multek事业部）、光电显示板块（LED事业部+TP&

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东山精密

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-08 15:54:18

【国君】光库科技，20211108，首次覆盖买入

首次覆盖,目标价63元，给予增持评级。预测2021-2023年公司归母净利润为1.28亿、1.88亿、3.10亿元，对应2021-2023年EPS为0.78元、1.15元、1.89元，考虑到同类型IDM芯片企业平均估值及公司核心竞争优势，给予2022年PS为10x，对应2022年PE为55x，目标价63元。卡位薄膜铌酸锂赛道，新成长曲线显现。铌酸锂调制器是相干通信网络关键器件，薄膜化有望带来翻倍市场增量。经过测算，传统铌酸锂调制器全球市场约15-20亿元，而薄膜化有望带来超过48亿元的增量空间

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光库科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-08 10:30:44

【中信】紫江企业，20211107，首次覆盖买入

磷酸铁锂增长可期，软包方案提升性能。磷酸铁锂在国内的份额从2019年的32%提升至2021年9月的53%，外资整车厂将加大磷酸铁锂电池的使用量，未来磷酸铁锂增长可期。比亚迪功率刀片电池启用软包硬壳方案，在国内开启软包在磷酸铁锂上的应用，宝能申请了类似的专利，结构创新可提升电池能量密度和综合性能，有望促进软包电池应用。铝塑膜市场空间巨大，国产化可期。预测到2025年，全球软包电池装机量近500GWh，市场空间超150亿元。目前DNP、昭和、栗村三家日韩企业占据了73%的市场份额，但国内企业在研发

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紫江企业

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-07 17:51:59

【东吴传媒】关注游戏产业链

观点重申及标的梳理：电竞成为亚运会正式项目，标志着电竞向体育赛事的转型升级，叠加多地政策驱动电竞行业发展，表明电竞影响力与认可度不断提升。此外受未成年人防沉迷等监管政策影响，游戏板块估值筑底，我们预计本次版号暂停发放的持续时间与影响程度都将小于2018年，乐观情况下年底有望开启版号发放。当前电竞、元宇宙为板块情绪带来积极影响，随着版号重启发放，重点公司新游储备丰富，游戏行业有望迎来新一轮戴维斯双击。

【东吴传媒】关注游戏产业链

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宝通科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-05 11:45:04

【中信】华依科技，20211105，首次覆盖买入

核心观点：公司是国内汽车动力总成智能测试技术的先行者，是发动机冷试国家行业标准起草者，有望打破国外垄断，实现汽车动力总成测试设备的进口替代。公司新能源测试服务业务快速发展，已为蔚来汽车、长城汽车等优质客户提供测试服务，有望伴随新能源汽车销量放量实现收入快速增长。公司前瞻布局自动驾驶关键零部件 IMU （惯性测量单元），并已与上汽集团形成深度合作。首次覆盖，给予“买入”评级，给予目标价 46 元。 ∎ 公司概况：汽车动力总成智能测试技术先行者。公司于 1998 年成立，是国内领先的汽车动

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华依科技

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一路向北

2021-11-05 10:46:14

【国君电子王聪团队】重点推荐 -广东骏亚

13倍的新能源PCB标的，现价看翻倍空间！ 1、公司配套新能源用板多年，光伏逆变器+充电桩+汽车板成长空间巨大：公司光伏逆变器+充电桩+汽车板用PCB硬板收入占比28%，明年有望提升至40%。其中光伏逆变器用板优势显著，是北美最大光伏逆变器企业Enphase的第一大供应商，也是国内华为光伏相关产品的主要供应商之一，21年进入阳光电源，后续将持续放量；充电桩用板主要供国内盛宏电气等龙头充电桩企业。汽车板方面与比亚迪、华阳合作近10年，以车载媒体为主，深度受益智能座舱行业趋势；公司还将通过扩产及产品

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骏亚科技

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-05 00:28:39

【国君汽车】22年核心主线之———混动主线继续大涨

【国君汽车·观点重申】22年核心主线之———混动主线继续大涨，合兴股份涨停，泉峰汽车、比亚迪大涨 22年汽车行业核心主线之一混动产业链继续大涨，合兴股份三天两涨停，泉峰汽车连续两天大涨，双环传动、精达股份等也连续上涨! 在比亚迪dmi带动下，吉利、长城国内整车厂加速推出混动车型，混动零部件明后年的业绩预期有望不断提升。混动产业链有望成为22年汽车板块重要主线之—! 继续重点推荐零部件台兴股份(混动变速箱连接模组+高压快充连接模组)，泉峰汽车（(混动变速箱壳体、阀板等)，双环传动（混动变速箱轴&齿

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合兴股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-04 12:28:54

【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除

【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除公司2021年三季度报告显示公司业绩持续向好，内部管理优化，外部扩张均取得成效，公司下半年业绩有望继续平稳增长。公司管理水平不断提升，费用率得到优化。21Q3公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变化-4.96%/ +0.31% / -3.86%。通过新疆德源利息收入、募集资金现金管理带来的收入增加、以及借款利息支出减少，公司财务费用率不断改善。疫情影响持续，海外静丙需求提升。受海外疫情的持续影响，部分国家的血液制品供给出现短缺

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派林生物

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一路向北

2021-11-04 10:43:51

【太平洋】兴瑞科技，新能源汽车关键构件持续成长

事件：兴瑞科技于2021年10月25日晚间发布2021年三季度业绩报告，公司前三季度实现营业收入9.01亿元，同比增长22.16%；实现归母净利润8892.37万元，同比下降4.45%；实现扣非归母净利润8128.87万元，同比下降9.80%。 2021 Q3营收增长显著，综合营运能力持续优化。公司2021年第三季度实现营业收入3.17亿元，同比增长14.2%，环比增长16.96%。营收的同比环比双增长，一是因为新能源汽车业务板块大幅增长，营收占比持续提升，约30%～40%左右。二是因为海外疫情

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兴瑞科技

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一路向北

2021-11-12 21:00:11

[长江]工业富联，20211112，买入

智能制造龙头，领航工业互联　　工业富联作为全球智能制造和工业互联网领域的龙头企业，公司在电子设备制造领域形成多年的技术以及工艺积累，同时公司拥有全球供应链体系。公司在EMS行业有着供应链、工艺以及研发优势，可以快速满足客户产品创新以及技术迭代需求。公司大力发展“智能制造+工业互联网”，在工业互联网新基建领域深耕。　　5G春风全面驱动公司智能制造业务　　5G新基建日渐完善，垂直领域应用加速。据中国产业信息网估计，中国5G市场规模将在2030年达到6.6万亿，5G产业链未来发展空间巨大。工业富

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工业富联

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-11 16:02:51

【申万】豫园股份：产业运营禀赋深厚，快乐消费旗舰乘国潮起航

投资要点： ⚫ 老八股到新豫园，复星家庭快乐消费旗舰业绩稳增长。豫园股份前身为上海“老八股”之一的豫园商场，2002 年复星参与豫园混改，2018 年公司完成重大资产重组，复星实现绝对控股，豫园成为复星国际“快乐”生态板块旗舰企业。通过产业运营和产业投资双轮驱动，公司构建包括珠宝时尚、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、复合功能地产等业务的优势产业集群。目前公司着力发展消费产业，21Q1-Q3 消费产业营收占比超八成。重大资产重组后，公司业绩稳步增长，2021 年前三季度公司实现营收 322

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【海通】集友股份，20211111，首次覆盖买入

集友股份：专注烟用辅料，持续研发促发展。公司主要从事烟用接装纸、烟标、烟用封签纸及电化铝的研发、生产及销售，过去主要以烟用接装纸业务为主要收入来源，2020年接装纸收入2.35亿元，2017-2020年烟用接装纸业务收入占比分别为97.7%/64.7%/47.1%/50.6%，自2017年公司进入烟标领域以来，烟标业务收入快速增长，2020年，烟标业务收入2.21亿元，占比47.6%，成为公司第二大业务；我国烟草行业平稳发展，公司业务逐步拓宽。卷烟产销量增速放缓，烟草行业从量的增长转向质的提升

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集友股份

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2021-11-11 13:15:08

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！（诚邀参加今天下午五点专家会议） ----------------------------- 地产存纠偏预期，情绪面已然触底：在房地产税试点政策出台后，前期压制家居&家电估值的β端负面因素已基本出尽，且10月多位领导先后表态地产市场仍在健康发展、前期对地产金融政策存在矫枉过正情形，后续有望边际向好。家居领域，首推金股【顾家家居】：家居领域的小安踏，建立在组织优势基础之上，2018年开始区域零售中心改革让其具备未来3年复合25+%增长能力，作为优质消

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顾家家居

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【天风医药】济川药业:与天境生物签署长效生长激素独家合作协议

【天风医药杨松团队】济川药业:与天境生物签署长效生长激素T101独家合作协议，有望拓展儿科用药产品线 11月10日晚，公司发布全资子公司签署伊坦生长激素(T101）独家开发、生产及销售合作协议的公告，获得夭境生物长效生长激素T101在中华人民共和国大陆地区(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾）的开发、生产及商业化授权，支付的首付款及里程碑付款将不超过人民币20.16亿元(不含税)，包括2.24亿元(不含税)的首付款以及不超过人民币17.92亿元(不含税)的开发及销售里程碑付款以及一定比例

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【国君】ST德新，20211110，首次覆盖买入

首次覆盖，增持评级。公司锂电模具业务绑定下游优质客户，预计在2022-2023年实现快速放量。我们预计2021-2023年EPS为0.87元、1.68元、2.44元，采用PE估值方法，给予公司2022年行业平均41.35XPE，对应目标价为69.47元。首次覆盖，增持评级。　　模具行业成长空间广阔。锂电模具行业处于国产替代阶段，海外模具供应商价格高、配套服务不完善，随着国产模具技术水平的不断提升，逐步完成了对海外供应商替代。未来随着电池CTC技术的发展，叠片模具相应将有较大的增长空间。　　公

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【华创】东山精密，20211109，买入

主题: 华创证券*公司深度研究报告*东山精密--东山精密（002384）深度研究报告：十年饮冰，一朝绽放，汽车电子&VR/AR业务开启公司第二成长曲线*002384*电子*耿琛,熊翊宇 “三横五纵”立体化整合效果初显，公司盈利能力显著提升。2020年公司新管理层上任，并对原事业部架构进行调整，形成“一个平台+三大板块+五大事业部”的管理结构。总部作为独立平台，主要负责集中管理并对各业务板块提供支持。三大板块包括PCB板块（MFLEX事业部+Multek事业部）、光电显示板块（LED事业部+TP&

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【国君】光库科技，20211108，首次覆盖买入

首次覆盖,目标价63元，给予增持评级。预测2021-2023年公司归母净利润为1.28亿、1.88亿、3.10亿元，对应2021-2023年EPS为0.78元、1.15元、1.89元，考虑到同类型IDM芯片企业平均估值及公司核心竞争优势，给予2022年PS为10x，对应2022年PE为55x，目标价63元。卡位薄膜铌酸锂赛道，新成长曲线显现。铌酸锂调制器是相干通信网络关键器件，薄膜化有望带来翻倍市场增量。经过测算，传统铌酸锂调制器全球市场约15-20亿元，而薄膜化有望带来超过48亿元的增量空间

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【中信】紫江企业，20211107，首次覆盖买入

磷酸铁锂增长可期，软包方案提升性能。磷酸铁锂在国内的份额从2019年的32%提升至2021年9月的53%，外资整车厂将加大磷酸铁锂电池的使用量，未来磷酸铁锂增长可期。比亚迪功率刀片电池启用软包硬壳方案，在国内开启软包在磷酸铁锂上的应用，宝能申请了类似的专利，结构创新可提升电池能量密度和综合性能，有望促进软包电池应用。铝塑膜市场空间巨大，国产化可期。预测到2025年，全球软包电池装机量近500GWh，市场空间超150亿元。目前DNP、昭和、栗村三家日韩企业占据了73%的市场份额，但国内企业在研发

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【东吴传媒】关注游戏产业链

观点重申及标的梳理：电竞成为亚运会正式项目，标志着电竞向体育赛事的转型升级，叠加多地政策驱动电竞行业发展，表明电竞影响力与认可度不断提升。此外受未成年人防沉迷等监管政策影响，游戏板块估值筑底，我们预计本次版号暂停发放的持续时间与影响程度都将小于2018年，乐观情况下年底有望开启版号发放。当前电竞、元宇宙为板块情绪带来积极影响，随着版号重启发放，重点公司新游储备丰富，游戏行业有望迎来新一轮戴维斯双击。

【东吴传媒】关注游戏产业链

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【中信】华依科技，20211105，首次覆盖买入

核心观点：公司是国内汽车动力总成智能测试技术的先行者，是发动机冷试国家行业标准起草者，有望打破国外垄断，实现汽车动力总成测试设备的进口替代。公司新能源测试服务业务快速发展，已为蔚来汽车、长城汽车等优质客户提供测试服务，有望伴随新能源汽车销量放量实现收入快速增长。公司前瞻布局自动驾驶关键零部件 IMU （惯性测量单元），并已与上汽集团形成深度合作。首次覆盖，给予“买入”评级，给予目标价 46 元。 ∎ 公司概况：汽车动力总成智能测试技术先行者。公司于 1998 年成立，是国内领先的汽车动

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【国君电子王聪团队】重点推荐 -广东骏亚

13倍的新能源PCB标的，现价看翻倍空间！ 1、公司配套新能源用板多年，光伏逆变器+充电桩+汽车板成长空间巨大：公司光伏逆变器+充电桩+汽车板用PCB硬板收入占比28%，明年有望提升至40%。其中光伏逆变器用板优势显著，是北美最大光伏逆变器企业Enphase的第一大供应商，也是国内华为光伏相关产品的主要供应商之一，21年进入阳光电源，后续将持续放量；充电桩用板主要供国内盛宏电气等龙头充电桩企业。汽车板方面与比亚迪、华阳合作近10年，以车载媒体为主，深度受益智能座舱行业趋势；公司还将通过扩产及产品

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【国君汽车】22年核心主线之———混动主线继续大涨

【国君汽车·观点重申】22年核心主线之———混动主线继续大涨，合兴股份涨停，泉峰汽车、比亚迪大涨 22年汽车行业核心主线之一混动产业链继续大涨，合兴股份三天两涨停，泉峰汽车连续两天大涨，双环传动、精达股份等也连续上涨! 在比亚迪dmi带动下，吉利、长城国内整车厂加速推出混动车型，混动零部件明后年的业绩预期有望不断提升。混动产业链有望成为22年汽车板块重要主线之—! 继续重点推荐零部件台兴股份(混动变速箱连接模组+高压快充连接模组)，泉峰汽车（(混动变速箱壳体、阀板等)，双环传动（混动变速箱轴&齿

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【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除

【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除公司2021年三季度报告显示公司业绩持续向好，内部管理优化，外部扩张均取得成效，公司下半年业绩有望继续平稳增长。公司管理水平不断提升，费用率得到优化。21Q3公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变化-4.96%/ +0.31% / -3.86%。通过新疆德源利息收入、募集资金现金管理带来的收入增加、以及借款利息支出减少，公司财务费用率不断改善。疫情影响持续，海外静丙需求提升。受海外疫情的持续影响，部分国家的血液制品供给出现短缺

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【太平洋】兴瑞科技，新能源汽车关键构件持续成长

事件：兴瑞科技于2021年10月25日晚间发布2021年三季度业绩报告，公司前三季度实现营业收入9.01亿元，同比增长22.16%；实现归母净利润8892.37万元，同比下降4.45%；实现扣非归母净利润8128.87万元，同比下降9.80%。 2021 Q3营收增长显著，综合营运能力持续优化。公司2021年第三季度实现营业收入3.17亿元，同比增长14.2%，环比增长16.96%。营收的同比环比双增长，一是因为新能源汽车业务板块大幅增长，营收占比持续提升，约30%～40%左右。二是因为海外疫情

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[长江]工业富联，20211112，买入

智能制造龙头，领航工业互联　　工业富联作为全球智能制造和工业互联网领域的龙头企业，公司在电子设备制造领域形成多年的技术以及工艺积累，同时公司拥有全球供应链体系。公司在EMS行业有着供应链、工艺以及研发优势，可以快速满足客户产品创新以及技术迭代需求。公司大力发展“智能制造+工业互联网”，在工业互联网新基建领域深耕。　　5G春风全面驱动公司智能制造业务　　5G新基建日渐完善，垂直领域应用加速。据中国产业信息网估计，中国5G市场规模将在2030年达到6.6万亿，5G产业链未来发展空间巨大。工业富

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【申万】豫园股份：产业运营禀赋深厚，快乐消费旗舰乘国潮起航

投资要点： ⚫ 老八股到新豫园，复星家庭快乐消费旗舰业绩稳增长。豫园股份前身为上海“老八股”之一的豫园商场，2002 年复星参与豫园混改，2018 年公司完成重大资产重组，复星实现绝对控股，豫园成为复星国际“快乐”生态板块旗舰企业。通过产业运营和产业投资双轮驱动，公司构建包括珠宝时尚、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、复合功能地产等业务的优势产业集群。目前公司着力发展消费产业，21Q1-Q3 消费产业营收占比超八成。重大资产重组后，公司业绩稳步增长，2021 年前三季度公司实现营收 322

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2021-11-11 14:40:33

【海通】集友股份，20211111，首次覆盖买入

集友股份：专注烟用辅料，持续研发促发展。公司主要从事烟用接装纸、烟标、烟用封签纸及电化铝的研发、生产及销售，过去主要以烟用接装纸业务为主要收入来源，2020年接装纸收入2.35亿元，2017-2020年烟用接装纸业务收入占比分别为97.7%/64.7%/47.1%/50.6%，自2017年公司进入烟标领域以来，烟标业务收入快速增长，2020年，烟标业务收入2.21亿元，占比47.6%，成为公司第二大业务；我国烟草行业平稳发展，公司业务逐步拓宽。卷烟产销量增速放缓，烟草行业从量的增长转向质的提升

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集友股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-11 13:15:08

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！

【浙商大消费】底部思维重申地产后周期布局逻辑！（诚邀参加今天下午五点专家会议） ----------------------------- 地产存纠偏预期，情绪面已然触底：在房地产税试点政策出台后，前期压制家居&家电估值的β端负面因素已基本出尽，且10月多位领导先后表态地产市场仍在健康发展、前期对地产金融政策存在矫枉过正情形，后续有望边际向好。家居领域，首推金股【顾家家居】：家居领域的小安踏，建立在组织优势基础之上，2018年开始区域零售中心改革让其具备未来3年复合25+%增长能力，作为优质消

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顾家家居

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听风的韭菜

一路向北

2021-11-10 21:16:22

【天风医药】济川药业:与天境生物签署长效生长激素独家合作协议

【天风医药杨松团队】济川药业:与天境生物签署长效生长激素T101独家合作协议，有望拓展儿科用药产品线 11月10日晚，公司发布全资子公司签署伊坦生长激素(T101）独家开发、生产及销售合作协议的公告，获得夭境生物长效生长激素T101在中华人民共和国大陆地区(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾）的开发、生产及商业化授权，支付的首付款及里程碑付款将不超过人民币20.16亿元(不含税)，包括2.24亿元(不含税)的首付款以及不超过人民币17.92亿元(不含税)的开发及销售里程碑付款以及一定比例

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济川药业

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一路向北

2021-11-10 20:21:22

【国君】ST德新，20211110，首次覆盖买入

首次覆盖，增持评级。公司锂电模具业务绑定下游优质客户，预计在2022-2023年实现快速放量。我们预计2021-2023年EPS为0.87元、1.68元、2.44元，采用PE估值方法，给予公司2022年行业平均41.35XPE，对应目标价为69.47元。首次覆盖，增持评级。　　模具行业成长空间广阔。锂电模具行业处于国产替代阶段，海外模具供应商价格高、配套服务不完善，随着国产模具技术水平的不断提升，逐步完成了对海外供应商替代。未来随着电池CTC技术的发展，叠片模具相应将有较大的增长空间。　　公

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德新科技

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一路向北

2021-11-09 13:40:55

【华创】东山精密，20211109，买入

主题: 华创证券*公司深度研究报告*东山精密--东山精密（002384）深度研究报告：十年饮冰，一朝绽放，汽车电子&VR/AR业务开启公司第二成长曲线*002384*电子*耿琛,熊翊宇 “三横五纵”立体化整合效果初显，公司盈利能力显著提升。2020年公司新管理层上任，并对原事业部架构进行调整，形成“一个平台+三大板块+五大事业部”的管理结构。总部作为独立平台，主要负责集中管理并对各业务板块提供支持。三大板块包括PCB板块（MFLEX事业部+Multek事业部）、光电显示板块（LED事业部+TP&

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东山精密

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一路向北

2021-11-08 15:54:18

【国君】光库科技，20211108，首次覆盖买入

首次覆盖,目标价63元，给予增持评级。预测2021-2023年公司归母净利润为1.28亿、1.88亿、3.10亿元，对应2021-2023年EPS为0.78元、1.15元、1.89元，考虑到同类型IDM芯片企业平均估值及公司核心竞争优势，给予2022年PS为10x，对应2022年PE为55x，目标价63元。卡位薄膜铌酸锂赛道，新成长曲线显现。铌酸锂调制器是相干通信网络关键器件，薄膜化有望带来翻倍市场增量。经过测算，传统铌酸锂调制器全球市场约15-20亿元，而薄膜化有望带来超过48亿元的增量空间

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光库科技

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2021-11-08 10:30:44

【中信】紫江企业，20211107，首次覆盖买入

磷酸铁锂增长可期，软包方案提升性能。磷酸铁锂在国内的份额从2019年的32%提升至2021年9月的53%，外资整车厂将加大磷酸铁锂电池的使用量，未来磷酸铁锂增长可期。比亚迪功率刀片电池启用软包硬壳方案，在国内开启软包在磷酸铁锂上的应用，宝能申请了类似的专利，结构创新可提升电池能量密度和综合性能，有望促进软包电池应用。铝塑膜市场空间巨大，国产化可期。预测到2025年，全球软包电池装机量近500GWh，市场空间超150亿元。目前DNP、昭和、栗村三家日韩企业占据了73%的市场份额，但国内企业在研发

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紫江企业

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2021-11-07 17:51:59

【东吴传媒】关注游戏产业链

观点重申及标的梳理：电竞成为亚运会正式项目，标志着电竞向体育赛事的转型升级，叠加多地政策驱动电竞行业发展，表明电竞影响力与认可度不断提升。此外受未成年人防沉迷等监管政策影响，游戏板块估值筑底，我们预计本次版号暂停发放的持续时间与影响程度都将小于2018年，乐观情况下年底有望开启版号发放。当前电竞、元宇宙为板块情绪带来积极影响，随着版号重启发放，重点公司新游储备丰富，游戏行业有望迎来新一轮戴维斯双击。

【东吴传媒】关注游戏产业链

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宝通科技

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2021-11-05 11:45:04

【中信】华依科技，20211105，首次覆盖买入

核心观点：公司是国内汽车动力总成智能测试技术的先行者，是发动机冷试国家行业标准起草者，有望打破国外垄断，实现汽车动力总成测试设备的进口替代。公司新能源测试服务业务快速发展，已为蔚来汽车、长城汽车等优质客户提供测试服务，有望伴随新能源汽车销量放量实现收入快速增长。公司前瞻布局自动驾驶关键零部件 IMU （惯性测量单元），并已与上汽集团形成深度合作。首次覆盖，给予“买入”评级，给予目标价 46 元。 ∎ 公司概况：汽车动力总成智能测试技术先行者。公司于 1998 年成立，是国内领先的汽车动

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华依科技

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一路向北

2021-11-05 10:46:14

【国君电子王聪团队】重点推荐 -广东骏亚

13倍的新能源PCB标的，现价看翻倍空间！ 1、公司配套新能源用板多年，光伏逆变器+充电桩+汽车板成长空间巨大：公司光伏逆变器+充电桩+汽车板用PCB硬板收入占比28%，明年有望提升至40%。其中光伏逆变器用板优势显著，是北美最大光伏逆变器企业Enphase的第一大供应商，也是国内华为光伏相关产品的主要供应商之一，21年进入阳光电源，后续将持续放量；充电桩用板主要供国内盛宏电气等龙头充电桩企业。汽车板方面与比亚迪、华阳合作近10年，以车载媒体为主，深度受益智能座舱行业趋势；公司还将通过扩产及产品

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骏亚科技

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2021-11-05 00:28:39

【国君汽车】22年核心主线之———混动主线继续大涨

【国君汽车·观点重申】22年核心主线之———混动主线继续大涨，合兴股份涨停，泉峰汽车、比亚迪大涨 22年汽车行业核心主线之一混动产业链继续大涨，合兴股份三天两涨停，泉峰汽车连续两天大涨，双环传动、精达股份等也连续上涨! 在比亚迪dmi带动下，吉利、长城国内整车厂加速推出混动车型，混动零部件明后年的业绩预期有望不断提升。混动产业链有望成为22年汽车板块重要主线之—! 继续重点推荐零部件台兴股份(混动变速箱连接模组+高压快充连接模组)，泉峰汽车（(混动变速箱壳体、阀板等)，双环传动（混动变速箱轴&齿

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合兴股份

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2021-11-04 12:28:54

【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除

【中银医药】派林生物：内生外延并重，股价压制因素有望解除公司2021年三季度报告显示公司业绩持续向好，内部管理优化，外部扩张均取得成效，公司下半年业绩有望继续平稳增长。公司管理水平不断提升，费用率得到优化。21Q3公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变化-4.96%/ +0.31% / -3.86%。通过新疆德源利息收入、募集资金现金管理带来的收入增加、以及借款利息支出减少，公司财务费用率不断改善。疫情影响持续，海外静丙需求提升。受海外疫情的持续影响，部分国家的血液制品供给出现短缺

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派林生物

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2021-11-04 10:43:51

【太平洋】兴瑞科技，新能源汽车关键构件持续成长

事件：兴瑞科技于2021年10月25日晚间发布2021年三季度业绩报告，公司前三季度实现营业收入9.01亿元，同比增长22.16%；实现归母净利润8892.37万元，同比下降4.45%；实现扣非归母净利润8128.87万元，同比下降9.80%。 2021 Q3营收增长显著，综合营运能力持续优化。公司2021年第三季度实现营业收入3.17亿元，同比增长14.2%，环比增长16.96%。营收的同比环比双增长，一是因为新能源汽车业务板块大幅增长，营收占比持续提升，约30%～40%左右。二是因为海外疫情

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兴瑞科技

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