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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-06 16:08:02

【国君】膜法盐湖提锂技术落地

1）大量锂资源分布于盐湖中：根据美国地质调查局2020年数据，已查明世界锂资源量8600万吨，其中58%锂资源分布在盐湖中。根据中国地质调查局，我国约80%的锂资源分布于盐湖中，其中青藏两地占全国盐湖总量超90%。 2）对盐湖提锂主流技术进行简单梳理，膜法技术适用于高镁锂比应用场景：盐湖提锂的主要难点在于伴生离子的分离。根据盐湖卤水中锂和其他伴生离子特征，盐湖提锂技术可分为高镁锂比和低镁锂比技术。低镁锂比盐湖提锂技术主要包括沉淀法、盐梯度太阳池法等。高镁锂比盐湖提锂技术主要包括膜分离法、萃取法、

【国君】膜法盐湖提锂技术落地

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久吾高科

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-05 11:01:27

【国君】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期

【国君社服商贸刘越男】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期核心推荐逻辑：主业珠宝黄金渠道加速扩张，女包业务结束调整期恢复拓店，发力营销效率提升将驱动业绩加速释放，2020年低基数下21/22/23年业绩高增长，目前对应22年估值13xPE，估值性价比高且交易结构好。公司为珠宝行业头部企业，主打年轻时尚珠宝及传统黄金饰品，女包品牌菲安妮（FION）探索第二增长曲线。公司此前长于产品设计研发及制造工艺，内功深厚但渠道和品牌相比龙头存在差距；近期确立了加盟模式拓店，加速下沉的战略目标，

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潮宏基

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-05 10:06:42

【兴证计算机】隐私计算：数据安全时代的新蓝海！

【兴证计算机蒋佳霖团队】隐私计算（重磅深度！）：数据安全时代的新蓝海！周末，“滴滴事件”持续发酵。此前，6月10日，全国人大已通过《中华人民共和国数据安全法》，并将于2021年9月1日起施行！兴业计算机团队于第一时间，今晨发布深度报告《隐私计算：数据安全时代的新蓝海》，就隐私计算的定义及发展历程、解决的市场痛点、核心驱动、技术流派、落地场景、商业模式、市场展望、产业格局进行了深度剖析，欢迎沟通交流！相关标的：科大讯飞、中孚信息、深信服、安恒信息、奇安信-U、天融信、启明星辰、绿盟科技、三六

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科大讯飞

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-02 09:54:46

【国君】苏农银行，20210701，上调买入

成功更名进军城区+5 年总资产翻番目标，将给苏农银行带来广阔的发展空间。新董事长到任后率领高管主动持股彰显信心。上调目标价至 6.46 元，维持增持评级。投资要点：投资建议：考虑资产增速提升带来的收入和利润改善，上调苏农银行 2021-2023 年净利润增速预测至 15.85%(+6.08pc）/16.24%（+3.66pc） /17.30(+0.17pc)，对应 EPS 为 0.61（+0.03）/0.71（+0.06）/0.83（+0.07）元，BVPS 为 7.18/7.71/8.

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苏农银行

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-01 21:35:09

【中信】另一个视角看近期市场成交热度

当前热门行业的成交情况相较于历史水平并未过热。 1）成交集中度：以中信一级行业为分类标准，我们计算了2013年至今各行业月度成交金额的占比，2021年6月成交占比前5的行业分别是电子（12.5%）、医药（9.5%）、电力设备及新能源（8.5%）、计算机（8.0%）和基础化工（7.4%），由此得到6月份排名第1/前3/前5行业的（合计）占比分别为12.5%/30.5%/45.9%，该水平与今年1月时的12.5%/30.8%/43.3%相当，高于今年3月时的9.3%/26.9%/41.9%，反映市场

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-30 21:28:31

煤矿智能化改造市场启动

2000亿煤矿智能化改造市场启动，龙头将充分享受行业红利【国君高端装备】中央、地方、企业合力推进智能化改造。政策层面，中央相继出台《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《煤矿智能化建设指南（2021年版）》等支持煤矿智能化改造，山西、山东、内蒙、河南等地区辅以配套政策进行实质性推动。行业层面，神华、永煤、兖煤等煤企不断增加智能化改造资本开支，华为高度重视该市场并于21年初成立“煤矿军团”切入赛道。整体市场规模2000亿。国内大型工作面4000个，单工作面智能化改造需投入5000万，其中电控液

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天地科技

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一路向北

2021-06-29 15:42:46

【招商】中国电建，20210628，首次覆盖买入

摘要：　　基建领域龙头央企，全球水电行业领军者。中国电建前身为中国水利水电建设股份有限公司，是我国乃至全球特大型综合建设集团之一。作为全球水电、风电建设的引领者，中国电建稳固保持全国80%以上的大中型水电项目前期规划、勘测和设计工作、全国65%以上水电建设、全球50%以上大中型水利水电建设市场份额，水利电力建设一体化能力和业绩位居全球第一。　　水利政策驱动效应显著，风光电投资业务有望迎来价值重估。水利行业处于新的发展机遇期。2021年政府工作报告提出加强水利等重大工程建设，未来水利投资有望持

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中国电建

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-28 10:44:15

【西部】亚威股份，20210626，首次覆盖买入

国内金属成形机床唯一上市公司，业务多元化初见成效。公司深耕金属成形机床领域近七十载，是国内折弯机和冲压机床绝对龙头。同时，公司顺应客户需求，布局了激光切割和精密激光加工业务。20年公司实现营收16.39亿元，归母净利润1.36亿元，YOY+39.7%。未来随着公司传统业务的稳健增长和业务多元化的持续推进，公司业绩有望持续增长。切入伺服压力机300亿大赛道，新老业务共振上行驱动业绩增长。公司是国内折弯机和冲床龙头，历年营收增速高于行业平均10-20pct。机床行业20年下半年开启新一轮上行周期，

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亚威股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-27 17:37:19

YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

自陆股通开通之后，北向资金流入A股的规模不断增大，目前已占A股自由流通市值的7.06%，虽然仍然略小于公募基金的10.18%，但依然是A股市场中不可小觑的一股力量。从2015年至2020年，北向资金的年复合收益率为18.28%，远超沪深300指数的6.69%、创业板的12.39%以及股票型基金的13.02%。因年复合收益率跑赢市场整体且高于其他资金，北向资金被认为是“聪明的资金”。

YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-27 16:20:13

【海通化工】安利股份最新跟踪

【海通化工刘威团队】安利股份最新跟踪：产品结构不断优化，1Q2021业绩底部反转 1、公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料，目前具有年产聚氨酯合成革及复合材料8300万米的生产经营能力。安利越南建成达产后，计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革 1200 万米的生产经营能力。 2、公司加大全球品牌客户的合作，产品技术含量、附加值提高，产品结构和客户结构双向好。公司成为美国苹果（APPLE）公司全球材料供应商，并积极推进与宜家（IKEA）、丰田汽车（TOYOTA）、耐克（NIKE）鞋用材料等

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安利股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-25 11:00:09

【中金】仙鹤股份，20210625，买入

公司近况近期公司管理层参与了我们的中期策略会并与投资者进行了交流。我们认为随着下游需求继续旺盛和浆价超跌，公司全年业绩有望超预期，中期公司作为特种纸行业隐形冠军，有望通过自身的全品类供应优势，在大客户渠道上加载食品卡、HNB缓释材料等新品类，未来3-5年有望实现高速增长，并有望通过布局纸浆原材料打开降本空间，我们维持跑赢行业评级，并上调目标价25%至42.5元。评论 2Q21公司盈利强劲，下半年仍有望继续超预期。我们认为，上半年得益于储备的低价木浆原料，公司成本处于低位，同时在木浆大涨背景催

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仙鹤股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-24 17:18:15

【国盛】芯源微，20210624，首次覆盖买入

国内中高端涂胶显影设备领导者。芯源微成立于2002年，主要生产光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备，芯源微产品可广泛应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域。公司先进封装用涂胶显影机、前道涂胶显影机等产品打破了国外垄断，下游客户覆盖国内大部分LED芯片制造企业和高端封装企业。近年来，公司不断推进前道涂胶显影设备及前道清洗设备的工艺验证及产业化落地，是国内唯一能提供中高端涂胶显影设备的企业。 2021年全球半导体制造商资本开支大幅增长，当前的行业热潮有

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芯源微

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-22 21:58:55

【国海】蓝黛科技，20210622，首次覆盖买入

触控显示业务带动公司增长，动力传动业务积极转型迎来发展拐点。公司目前业务主要为触控显示和动力传动。在触控显示业务带动下，公司营业收入自2019年开始走出此前几年的波动状态。2020年公司实现营收24.55亿元，同比增长115.99%，其中，触控显示业务受益于线上办公、在线教育等需求大增带动中大尺寸触控显示产品的需求迅速增长，2020年营收较上年增长181.50%至17.80 亿元，在公司总营收中占比达72%；公司动力传动业务2018-2019年较为低迷，在公司积极转型调整下已迎来发展拐点，202

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蓝黛科技

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一路向北

2021-06-22 12:31:27

【海通】沧州明珠，20210621，首次覆盖买入

PE管道、BOPA薄膜龙头，锂电隔膜产品进入国际龙头企业。公司主营产品包括PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品。公司凭借规模和技术优势，已经成为PE管道和BOPA薄膜细分行业的领军企业，目前分别拥有PE管道、BOPA薄膜19.95万吨、2.85万吨产能。公司锂离子电池隔膜产品已进入国际龙头企业，目前拥有产能2.9亿平方米。2020年公司实现营收27.62亿元，同比下降7.80%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长81.19%。 PE管道市场竞争激烈，行业集中度将进一步提升。塑料管道技术和

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沧州明珠

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听风的韭菜

一路向北

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【中金】人工关节国采规则公告，利好国产规模企业

行业近况国家组织高值医用耗材联合采购办公室于2021年6月21日公告了《国家组织人工关节集中带量采购公告》（第1号），进一步细化了此前4月国家征求意见函的相关内容。评论，解读如下： 1）分组按产品类型以及医疗机构需求量分组，未区分国产进口，有利于国产规模化企业进口替代； 2）企业先选择申报产品类型，医疗机构再填报需求，充分尊重临床需求和企业的自主选择； 3）从中选规则来看，机构报量时，由于关节本身集中度相对较高，头部企业临床使用较多，我们预计行业前9家的市占率已接近85%，因此预计进入A组的

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大博医疗

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【国君】膜法盐湖提锂技术落地

1）大量锂资源分布于盐湖中：根据美国地质调查局2020年数据，已查明世界锂资源量8600万吨，其中58%锂资源分布在盐湖中。根据中国地质调查局，我国约80%的锂资源分布于盐湖中，其中青藏两地占全国盐湖总量超90%。 2）对盐湖提锂主流技术进行简单梳理，膜法技术适用于高镁锂比应用场景：盐湖提锂的主要难点在于伴生离子的分离。根据盐湖卤水中锂和其他伴生离子特征，盐湖提锂技术可分为高镁锂比和低镁锂比技术。低镁锂比盐湖提锂技术主要包括沉淀法、盐梯度太阳池法等。高镁锂比盐湖提锂技术主要包括膜分离法、萃取法、

【国君】膜法盐湖提锂技术落地

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久吾高科

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一路向北

2021-07-05 11:01:27

【国君】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期

【国君社服商贸刘越男】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期核心推荐逻辑：主业珠宝黄金渠道加速扩张，女包业务结束调整期恢复拓店，发力营销效率提升将驱动业绩加速释放，2020年低基数下21/22/23年业绩高增长，目前对应22年估值13xPE，估值性价比高且交易结构好。公司为珠宝行业头部企业，主打年轻时尚珠宝及传统黄金饰品，女包品牌菲安妮（FION）探索第二增长曲线。公司此前长于产品设计研发及制造工艺，内功深厚但渠道和品牌相比龙头存在差距；近期确立了加盟模式拓店，加速下沉的战略目标，

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【兴证计算机】隐私计算：数据安全时代的新蓝海！

【兴证计算机蒋佳霖团队】隐私计算（重磅深度！）：数据安全时代的新蓝海！周末，“滴滴事件”持续发酵。此前，6月10日，全国人大已通过《中华人民共和国数据安全法》，并将于2021年9月1日起施行！兴业计算机团队于第一时间，今晨发布深度报告《隐私计算：数据安全时代的新蓝海》，就隐私计算的定义及发展历程、解决的市场痛点、核心驱动、技术流派、落地场景、商业模式、市场展望、产业格局进行了深度剖析，欢迎沟通交流！相关标的：科大讯飞、中孚信息、深信服、安恒信息、奇安信-U、天融信、启明星辰、绿盟科技、三六

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【国君】苏农银行，20210701，上调买入

成功更名进军城区+5 年总资产翻番目标，将给苏农银行带来广阔的发展空间。新董事长到任后率领高管主动持股彰显信心。上调目标价至 6.46 元，维持增持评级。投资要点：投资建议：考虑资产增速提升带来的收入和利润改善，上调苏农银行 2021-2023 年净利润增速预测至 15.85%(+6.08pc）/16.24%（+3.66pc） /17.30(+0.17pc)，对应 EPS 为 0.61（+0.03）/0.71（+0.06）/0.83（+0.07）元，BVPS 为 7.18/7.71/8.

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【中信】另一个视角看近期市场成交热度

当前热门行业的成交情况相较于历史水平并未过热。 1）成交集中度：以中信一级行业为分类标准，我们计算了2013年至今各行业月度成交金额的占比，2021年6月成交占比前5的行业分别是电子（12.5%）、医药（9.5%）、电力设备及新能源（8.5%）、计算机（8.0%）和基础化工（7.4%），由此得到6月份排名第1/前3/前5行业的（合计）占比分别为12.5%/30.5%/45.9%，该水平与今年1月时的12.5%/30.8%/43.3%相当，高于今年3月时的9.3%/26.9%/41.9%，反映市场

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煤矿智能化改造市场启动

2000亿煤矿智能化改造市场启动，龙头将充分享受行业红利【国君高端装备】中央、地方、企业合力推进智能化改造。政策层面，中央相继出台《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《煤矿智能化建设指南（2021年版）》等支持煤矿智能化改造，山西、山东、内蒙、河南等地区辅以配套政策进行实质性推动。行业层面，神华、永煤、兖煤等煤企不断增加智能化改造资本开支，华为高度重视该市场并于21年初成立“煤矿军团”切入赛道。整体市场规模2000亿。国内大型工作面4000个，单工作面智能化改造需投入5000万，其中电控液

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【招商】中国电建，20210628，首次覆盖买入

摘要：　　基建领域龙头央企，全球水电行业领军者。中国电建前身为中国水利水电建设股份有限公司，是我国乃至全球特大型综合建设集团之一。作为全球水电、风电建设的引领者，中国电建稳固保持全国80%以上的大中型水电项目前期规划、勘测和设计工作、全国65%以上水电建设、全球50%以上大中型水利水电建设市场份额，水利电力建设一体化能力和业绩位居全球第一。　　水利政策驱动效应显著，风光电投资业务有望迎来价值重估。水利行业处于新的发展机遇期。2021年政府工作报告提出加强水利等重大工程建设，未来水利投资有望持

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中国电建

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【西部】亚威股份，20210626，首次覆盖买入

国内金属成形机床唯一上市公司，业务多元化初见成效。公司深耕金属成形机床领域近七十载，是国内折弯机和冲压机床绝对龙头。同时，公司顺应客户需求，布局了激光切割和精密激光加工业务。20年公司实现营收16.39亿元，归母净利润1.36亿元，YOY+39.7%。未来随着公司传统业务的稳健增长和业务多元化的持续推进，公司业绩有望持续增长。切入伺服压力机300亿大赛道，新老业务共振上行驱动业绩增长。公司是国内折弯机和冲床龙头，历年营收增速高于行业平均10-20pct。机床行业20年下半年开启新一轮上行周期，

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YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

自陆股通开通之后，北向资金流入A股的规模不断增大，目前已占A股自由流通市值的7.06%，虽然仍然略小于公募基金的10.18%，但依然是A股市场中不可小觑的一股力量。从2015年至2020年，北向资金的年复合收益率为18.28%，远超沪深300指数的6.69%、创业板的12.39%以及股票型基金的13.02%。因年复合收益率跑赢市场整体且高于其他资金，北向资金被认为是“聪明的资金”。

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【海通化工】安利股份最新跟踪

【海通化工刘威团队】安利股份最新跟踪：产品结构不断优化，1Q2021业绩底部反转 1、公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料，目前具有年产聚氨酯合成革及复合材料8300万米的生产经营能力。安利越南建成达产后，计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革 1200 万米的生产经营能力。 2、公司加大全球品牌客户的合作，产品技术含量、附加值提高，产品结构和客户结构双向好。公司成为美国苹果（APPLE）公司全球材料供应商，并积极推进与宜家（IKEA）、丰田汽车（TOYOTA）、耐克（NIKE）鞋用材料等

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【中金】仙鹤股份，20210625，买入

公司近况近期公司管理层参与了我们的中期策略会并与投资者进行了交流。我们认为随着下游需求继续旺盛和浆价超跌，公司全年业绩有望超预期，中期公司作为特种纸行业隐形冠军，有望通过自身的全品类供应优势，在大客户渠道上加载食品卡、HNB缓释材料等新品类，未来3-5年有望实现高速增长，并有望通过布局纸浆原材料打开降本空间，我们维持跑赢行业评级，并上调目标价25%至42.5元。评论 2Q21公司盈利强劲，下半年仍有望继续超预期。我们认为，上半年得益于储备的低价木浆原料，公司成本处于低位，同时在木浆大涨背景催

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【国盛】芯源微，20210624，首次覆盖买入

国内中高端涂胶显影设备领导者。芯源微成立于2002年，主要生产光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备，芯源微产品可广泛应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域。公司先进封装用涂胶显影机、前道涂胶显影机等产品打破了国外垄断，下游客户覆盖国内大部分LED芯片制造企业和高端封装企业。近年来，公司不断推进前道涂胶显影设备及前道清洗设备的工艺验证及产业化落地，是国内唯一能提供中高端涂胶显影设备的企业。 2021年全球半导体制造商资本开支大幅增长，当前的行业热潮有

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【国海】蓝黛科技，20210622，首次覆盖买入

触控显示业务带动公司增长，动力传动业务积极转型迎来发展拐点。公司目前业务主要为触控显示和动力传动。在触控显示业务带动下，公司营业收入自2019年开始走出此前几年的波动状态。2020年公司实现营收24.55亿元，同比增长115.99%，其中，触控显示业务受益于线上办公、在线教育等需求大增带动中大尺寸触控显示产品的需求迅速增长，2020年营收较上年增长181.50%至17.80 亿元，在公司总营收中占比达72%；公司动力传动业务2018-2019年较为低迷，在公司积极转型调整下已迎来发展拐点，202

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【海通】沧州明珠，20210621，首次覆盖买入

PE管道、BOPA薄膜龙头，锂电隔膜产品进入国际龙头企业。公司主营产品包括PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品。公司凭借规模和技术优势，已经成为PE管道和BOPA薄膜细分行业的领军企业，目前分别拥有PE管道、BOPA薄膜19.95万吨、2.85万吨产能。公司锂离子电池隔膜产品已进入国际龙头企业，目前拥有产能2.9亿平方米。2020年公司实现营收27.62亿元，同比下降7.80%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长81.19%。 PE管道市场竞争激烈，行业集中度将进一步提升。塑料管道技术和

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【中金】人工关节国采规则公告，利好国产规模企业

行业近况国家组织高值医用耗材联合采购办公室于2021年6月21日公告了《国家组织人工关节集中带量采购公告》（第1号），进一步细化了此前4月国家征求意见函的相关内容。评论，解读如下： 1）分组按产品类型以及医疗机构需求量分组，未区分国产进口，有利于国产规模化企业进口替代； 2）企业先选择申报产品类型，医疗机构再填报需求，充分尊重临床需求和企业的自主选择； 3）从中选规则来看，机构报量时，由于关节本身集中度相对较高，头部企业临床使用较多，我们预计行业前9家的市占率已接近85%，因此预计进入A组的

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【国君】膜法盐湖提锂技术落地

1）大量锂资源分布于盐湖中：根据美国地质调查局2020年数据，已查明世界锂资源量8600万吨，其中58%锂资源分布在盐湖中。根据中国地质调查局，我国约80%的锂资源分布于盐湖中，其中青藏两地占全国盐湖总量超90%。 2）对盐湖提锂主流技术进行简单梳理，膜法技术适用于高镁锂比应用场景：盐湖提锂的主要难点在于伴生离子的分离。根据盐湖卤水中锂和其他伴生离子特征，盐湖提锂技术可分为高镁锂比和低镁锂比技术。低镁锂比盐湖提锂技术主要包括沉淀法、盐梯度太阳池法等。高镁锂比盐湖提锂技术主要包括膜分离法、萃取法、

【国君】膜法盐湖提锂技术落地

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久吾高科

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-05 11:01:27

【国君】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期

【国君社服商贸刘越男】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期核心推荐逻辑：主业珠宝黄金渠道加速扩张，女包业务结束调整期恢复拓店，发力营销效率提升将驱动业绩加速释放，2020年低基数下21/22/23年业绩高增长，目前对应22年估值13xPE，估值性价比高且交易结构好。公司为珠宝行业头部企业，主打年轻时尚珠宝及传统黄金饰品，女包品牌菲安妮（FION）探索第二增长曲线。公司此前长于产品设计研发及制造工艺，内功深厚但渠道和品牌相比龙头存在差距；近期确立了加盟模式拓店，加速下沉的战略目标，

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潮宏基

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-05 10:06:42

【兴证计算机】隐私计算：数据安全时代的新蓝海！

【兴证计算机蒋佳霖团队】隐私计算（重磅深度！）：数据安全时代的新蓝海！周末，“滴滴事件”持续发酵。此前，6月10日，全国人大已通过《中华人民共和国数据安全法》，并将于2021年9月1日起施行！兴业计算机团队于第一时间，今晨发布深度报告《隐私计算：数据安全时代的新蓝海》，就隐私计算的定义及发展历程、解决的市场痛点、核心驱动、技术流派、落地场景、商业模式、市场展望、产业格局进行了深度剖析，欢迎沟通交流！相关标的：科大讯飞、中孚信息、深信服、安恒信息、奇安信-U、天融信、启明星辰、绿盟科技、三六

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科大讯飞

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-02 09:54:46

【国君】苏农银行，20210701，上调买入

成功更名进军城区+5 年总资产翻番目标，将给苏农银行带来广阔的发展空间。新董事长到任后率领高管主动持股彰显信心。上调目标价至 6.46 元，维持增持评级。投资要点：投资建议：考虑资产增速提升带来的收入和利润改善，上调苏农银行 2021-2023 年净利润增速预测至 15.85%(+6.08pc）/16.24%（+3.66pc） /17.30(+0.17pc)，对应 EPS 为 0.61（+0.03）/0.71（+0.06）/0.83（+0.07）元，BVPS 为 7.18/7.71/8.

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苏农银行

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-01 21:35:09

【中信】另一个视角看近期市场成交热度

当前热门行业的成交情况相较于历史水平并未过热。 1）成交集中度：以中信一级行业为分类标准，我们计算了2013年至今各行业月度成交金额的占比，2021年6月成交占比前5的行业分别是电子（12.5%）、医药（9.5%）、电力设备及新能源（8.5%）、计算机（8.0%）和基础化工（7.4%），由此得到6月份排名第1/前3/前5行业的（合计）占比分别为12.5%/30.5%/45.9%，该水平与今年1月时的12.5%/30.8%/43.3%相当，高于今年3月时的9.3%/26.9%/41.9%，反映市场

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-30 21:28:31

煤矿智能化改造市场启动

2000亿煤矿智能化改造市场启动，龙头将充分享受行业红利【国君高端装备】中央、地方、企业合力推进智能化改造。政策层面，中央相继出台《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《煤矿智能化建设指南（2021年版）》等支持煤矿智能化改造，山西、山东、内蒙、河南等地区辅以配套政策进行实质性推动。行业层面，神华、永煤、兖煤等煤企不断增加智能化改造资本开支，华为高度重视该市场并于21年初成立“煤矿军团”切入赛道。整体市场规模2000亿。国内大型工作面4000个，单工作面智能化改造需投入5000万，其中电控液

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天地科技

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一路向北

2021-06-29 15:42:46

【招商】中国电建，20210628，首次覆盖买入

摘要：　　基建领域龙头央企，全球水电行业领军者。中国电建前身为中国水利水电建设股份有限公司，是我国乃至全球特大型综合建设集团之一。作为全球水电、风电建设的引领者，中国电建稳固保持全国80%以上的大中型水电项目前期规划、勘测和设计工作、全国65%以上水电建设、全球50%以上大中型水利水电建设市场份额，水利电力建设一体化能力和业绩位居全球第一。　　水利政策驱动效应显著，风光电投资业务有望迎来价值重估。水利行业处于新的发展机遇期。2021年政府工作报告提出加强水利等重大工程建设，未来水利投资有望持

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中国电建

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一路向北

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【西部】亚威股份，20210626，首次覆盖买入

国内金属成形机床唯一上市公司，业务多元化初见成效。公司深耕金属成形机床领域近七十载，是国内折弯机和冲压机床绝对龙头。同时，公司顺应客户需求，布局了激光切割和精密激光加工业务。20年公司实现营收16.39亿元，归母净利润1.36亿元，YOY+39.7%。未来随着公司传统业务的稳健增长和业务多元化的持续推进，公司业绩有望持续增长。切入伺服压力机300亿大赛道，新老业务共振上行驱动业绩增长。公司是国内折弯机和冲床龙头，历年营收增速高于行业平均10-20pct。机床行业20年下半年开启新一轮上行周期，

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亚威股份

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一路向北

2021-06-27 17:37:19

YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

自陆股通开通之后，北向资金流入A股的规模不断增大，目前已占A股自由流通市值的7.06%，虽然仍然略小于公募基金的10.18%，但依然是A股市场中不可小觑的一股力量。从2015年至2020年，北向资金的年复合收益率为18.28%，远超沪深300指数的6.69%、创业板的12.39%以及股票型基金的13.02%。因年复合收益率跑赢市场整体且高于其他资金，北向资金被认为是“聪明的资金”。

YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-27 16:20:13

【海通化工】安利股份最新跟踪

【海通化工刘威团队】安利股份最新跟踪：产品结构不断优化，1Q2021业绩底部反转 1、公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料，目前具有年产聚氨酯合成革及复合材料8300万米的生产经营能力。安利越南建成达产后，计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革 1200 万米的生产经营能力。 2、公司加大全球品牌客户的合作，产品技术含量、附加值提高，产品结构和客户结构双向好。公司成为美国苹果（APPLE）公司全球材料供应商，并积极推进与宜家（IKEA）、丰田汽车（TOYOTA）、耐克（NIKE）鞋用材料等

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安利股份

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一路向北

2021-06-25 11:00:09

【中金】仙鹤股份，20210625，买入

公司近况近期公司管理层参与了我们的中期策略会并与投资者进行了交流。我们认为随着下游需求继续旺盛和浆价超跌，公司全年业绩有望超预期，中期公司作为特种纸行业隐形冠军，有望通过自身的全品类供应优势，在大客户渠道上加载食品卡、HNB缓释材料等新品类，未来3-5年有望实现高速增长，并有望通过布局纸浆原材料打开降本空间，我们维持跑赢行业评级，并上调目标价25%至42.5元。评论 2Q21公司盈利强劲，下半年仍有望继续超预期。我们认为，上半年得益于储备的低价木浆原料，公司成本处于低位，同时在木浆大涨背景催

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仙鹤股份

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一路向北

2021-06-24 17:18:15

【国盛】芯源微，20210624，首次覆盖买入

国内中高端涂胶显影设备领导者。芯源微成立于2002年，主要生产光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备，芯源微产品可广泛应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域。公司先进封装用涂胶显影机、前道涂胶显影机等产品打破了国外垄断，下游客户覆盖国内大部分LED芯片制造企业和高端封装企业。近年来，公司不断推进前道涂胶显影设备及前道清洗设备的工艺验证及产业化落地，是国内唯一能提供中高端涂胶显影设备的企业。 2021年全球半导体制造商资本开支大幅增长，当前的行业热潮有

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芯源微

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-22 21:58:55

【国海】蓝黛科技，20210622，首次覆盖买入

触控显示业务带动公司增长，动力传动业务积极转型迎来发展拐点。公司目前业务主要为触控显示和动力传动。在触控显示业务带动下，公司营业收入自2019年开始走出此前几年的波动状态。2020年公司实现营收24.55亿元，同比增长115.99%，其中，触控显示业务受益于线上办公、在线教育等需求大增带动中大尺寸触控显示产品的需求迅速增长，2020年营收较上年增长181.50%至17.80 亿元，在公司总营收中占比达72%；公司动力传动业务2018-2019年较为低迷，在公司积极转型调整下已迎来发展拐点，202

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蓝黛科技

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一路向北

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【海通】沧州明珠，20210621，首次覆盖买入

PE管道、BOPA薄膜龙头，锂电隔膜产品进入国际龙头企业。公司主营产品包括PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品。公司凭借规模和技术优势，已经成为PE管道和BOPA薄膜细分行业的领军企业，目前分别拥有PE管道、BOPA薄膜19.95万吨、2.85万吨产能。公司锂离子电池隔膜产品已进入国际龙头企业，目前拥有产能2.9亿平方米。2020年公司实现营收27.62亿元，同比下降7.80%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长81.19%。 PE管道市场竞争激烈，行业集中度将进一步提升。塑料管道技术和

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【中金】人工关节国采规则公告，利好国产规模企业

行业近况国家组织高值医用耗材联合采购办公室于2021年6月21日公告了《国家组织人工关节集中带量采购公告》（第1号），进一步细化了此前4月国家征求意见函的相关内容。评论，解读如下： 1）分组按产品类型以及医疗机构需求量分组，未区分国产进口，有利于国产规模化企业进口替代； 2）企业先选择申报产品类型，医疗机构再填报需求，充分尊重临床需求和企业的自主选择； 3）从中选规则来看，机构报量时，由于关节本身集中度相对较高，头部企业临床使用较多，我们预计行业前9家的市占率已接近85%，因此预计进入A组的

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【国君】膜法盐湖提锂技术落地

1）大量锂资源分布于盐湖中：根据美国地质调查局2020年数据，已查明世界锂资源量8600万吨，其中58%锂资源分布在盐湖中。根据中国地质调查局，我国约80%的锂资源分布于盐湖中，其中青藏两地占全国盐湖总量超90%。 2）对盐湖提锂主流技术进行简单梳理，膜法技术适用于高镁锂比应用场景：盐湖提锂的主要难点在于伴生离子的分离。根据盐湖卤水中锂和其他伴生离子特征，盐湖提锂技术可分为高镁锂比和低镁锂比技术。低镁锂比盐湖提锂技术主要包括沉淀法、盐梯度太阳池法等。高镁锂比盐湖提锂技术主要包括膜分离法、萃取法、

【国君】膜法盐湖提锂技术落地

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一路向北

2021-07-05 11:01:27

【国君】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期

【国君社服商贸刘越男】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期核心推荐逻辑：主业珠宝黄金渠道加速扩张，女包业务结束调整期恢复拓店，发力营销效率提升将驱动业绩加速释放，2020年低基数下21/22/23年业绩高增长，目前对应22年估值13xPE，估值性价比高且交易结构好。公司为珠宝行业头部企业，主打年轻时尚珠宝及传统黄金饰品，女包品牌菲安妮（FION）探索第二增长曲线。公司此前长于产品设计研发及制造工艺，内功深厚但渠道和品牌相比龙头存在差距；近期确立了加盟模式拓店，加速下沉的战略目标，

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【兴证计算机】隐私计算：数据安全时代的新蓝海！

【兴证计算机蒋佳霖团队】隐私计算（重磅深度！）：数据安全时代的新蓝海！周末，“滴滴事件”持续发酵。此前，6月10日，全国人大已通过《中华人民共和国数据安全法》，并将于2021年9月1日起施行！兴业计算机团队于第一时间，今晨发布深度报告《隐私计算：数据安全时代的新蓝海》，就隐私计算的定义及发展历程、解决的市场痛点、核心驱动、技术流派、落地场景、商业模式、市场展望、产业格局进行了深度剖析，欢迎沟通交流！相关标的：科大讯飞、中孚信息、深信服、安恒信息、奇安信-U、天融信、启明星辰、绿盟科技、三六

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科大讯飞

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2021-07-02 09:54:46

【国君】苏农银行，20210701，上调买入

成功更名进军城区+5 年总资产翻番目标，将给苏农银行带来广阔的发展空间。新董事长到任后率领高管主动持股彰显信心。上调目标价至 6.46 元，维持增持评级。投资要点：投资建议：考虑资产增速提升带来的收入和利润改善，上调苏农银行 2021-2023 年净利润增速预测至 15.85%(+6.08pc）/16.24%（+3.66pc） /17.30(+0.17pc)，对应 EPS 为 0.61（+0.03）/0.71（+0.06）/0.83（+0.07）元，BVPS 为 7.18/7.71/8.

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【中信】另一个视角看近期市场成交热度

当前热门行业的成交情况相较于历史水平并未过热。 1）成交集中度：以中信一级行业为分类标准，我们计算了2013年至今各行业月度成交金额的占比，2021年6月成交占比前5的行业分别是电子（12.5%）、医药（9.5%）、电力设备及新能源（8.5%）、计算机（8.0%）和基础化工（7.4%），由此得到6月份排名第1/前3/前5行业的（合计）占比分别为12.5%/30.5%/45.9%，该水平与今年1月时的12.5%/30.8%/43.3%相当，高于今年3月时的9.3%/26.9%/41.9%，反映市场

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煤矿智能化改造市场启动

2000亿煤矿智能化改造市场启动，龙头将充分享受行业红利【国君高端装备】中央、地方、企业合力推进智能化改造。政策层面，中央相继出台《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《煤矿智能化建设指南（2021年版）》等支持煤矿智能化改造，山西、山东、内蒙、河南等地区辅以配套政策进行实质性推动。行业层面，神华、永煤、兖煤等煤企不断增加智能化改造资本开支，华为高度重视该市场并于21年初成立“煤矿军团”切入赛道。整体市场规模2000亿。国内大型工作面4000个，单工作面智能化改造需投入5000万，其中电控液

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【招商】中国电建，20210628，首次覆盖买入

摘要：　　基建领域龙头央企，全球水电行业领军者。中国电建前身为中国水利水电建设股份有限公司，是我国乃至全球特大型综合建设集团之一。作为全球水电、风电建设的引领者，中国电建稳固保持全国80%以上的大中型水电项目前期规划、勘测和设计工作、全国65%以上水电建设、全球50%以上大中型水利水电建设市场份额，水利电力建设一体化能力和业绩位居全球第一。　　水利政策驱动效应显著，风光电投资业务有望迎来价值重估。水利行业处于新的发展机遇期。2021年政府工作报告提出加强水利等重大工程建设，未来水利投资有望持

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中国电建

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【西部】亚威股份，20210626，首次覆盖买入

国内金属成形机床唯一上市公司，业务多元化初见成效。公司深耕金属成形机床领域近七十载，是国内折弯机和冲压机床绝对龙头。同时，公司顺应客户需求，布局了激光切割和精密激光加工业务。20年公司实现营收16.39亿元，归母净利润1.36亿元，YOY+39.7%。未来随着公司传统业务的稳健增长和业务多元化的持续推进，公司业绩有望持续增长。切入伺服压力机300亿大赛道，新老业务共振上行驱动业绩增长。公司是国内折弯机和冲床龙头，历年营收增速高于行业平均10-20pct。机床行业20年下半年开启新一轮上行周期，

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YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

自陆股通开通之后，北向资金流入A股的规模不断增大，目前已占A股自由流通市值的7.06%，虽然仍然略小于公募基金的10.18%，但依然是A股市场中不可小觑的一股力量。从2015年至2020年，北向资金的年复合收益率为18.28%，远超沪深300指数的6.69%、创业板的12.39%以及股票型基金的13.02%。因年复合收益率跑赢市场整体且高于其他资金，北向资金被认为是“聪明的资金”。

YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

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【海通化工】安利股份最新跟踪

【海通化工刘威团队】安利股份最新跟踪：产品结构不断优化，1Q2021业绩底部反转 1、公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料，目前具有年产聚氨酯合成革及复合材料8300万米的生产经营能力。安利越南建成达产后，计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革 1200 万米的生产经营能力。 2、公司加大全球品牌客户的合作，产品技术含量、附加值提高，产品结构和客户结构双向好。公司成为美国苹果（APPLE）公司全球材料供应商，并积极推进与宜家（IKEA）、丰田汽车（TOYOTA）、耐克（NIKE）鞋用材料等

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【中金】仙鹤股份，20210625，买入

公司近况近期公司管理层参与了我们的中期策略会并与投资者进行了交流。我们认为随着下游需求继续旺盛和浆价超跌，公司全年业绩有望超预期，中期公司作为特种纸行业隐形冠军，有望通过自身的全品类供应优势，在大客户渠道上加载食品卡、HNB缓释材料等新品类，未来3-5年有望实现高速增长，并有望通过布局纸浆原材料打开降本空间，我们维持跑赢行业评级，并上调目标价25%至42.5元。评论 2Q21公司盈利强劲，下半年仍有望继续超预期。我们认为，上半年得益于储备的低价木浆原料，公司成本处于低位，同时在木浆大涨背景催

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【国盛】芯源微，20210624，首次覆盖买入

国内中高端涂胶显影设备领导者。芯源微成立于2002年，主要生产光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备，芯源微产品可广泛应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域。公司先进封装用涂胶显影机、前道涂胶显影机等产品打破了国外垄断，下游客户覆盖国内大部分LED芯片制造企业和高端封装企业。近年来，公司不断推进前道涂胶显影设备及前道清洗设备的工艺验证及产业化落地，是国内唯一能提供中高端涂胶显影设备的企业。 2021年全球半导体制造商资本开支大幅增长，当前的行业热潮有

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【国海】蓝黛科技，20210622，首次覆盖买入

触控显示业务带动公司增长，动力传动业务积极转型迎来发展拐点。公司目前业务主要为触控显示和动力传动。在触控显示业务带动下，公司营业收入自2019年开始走出此前几年的波动状态。2020年公司实现营收24.55亿元，同比增长115.99%，其中，触控显示业务受益于线上办公、在线教育等需求大增带动中大尺寸触控显示产品的需求迅速增长，2020年营收较上年增长181.50%至17.80 亿元，在公司总营收中占比达72%；公司动力传动业务2018-2019年较为低迷，在公司积极转型调整下已迎来发展拐点，202

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【海通】沧州明珠，20210621，首次覆盖买入

PE管道、BOPA薄膜龙头，锂电隔膜产品进入国际龙头企业。公司主营产品包括PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品。公司凭借规模和技术优势，已经成为PE管道和BOPA薄膜细分行业的领军企业，目前分别拥有PE管道、BOPA薄膜19.95万吨、2.85万吨产能。公司锂离子电池隔膜产品已进入国际龙头企业，目前拥有产能2.9亿平方米。2020年公司实现营收27.62亿元，同比下降7.80%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长81.19%。 PE管道市场竞争激烈，行业集中度将进一步提升。塑料管道技术和

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【中金】人工关节国采规则公告，利好国产规模企业

行业近况国家组织高值医用耗材联合采购办公室于2021年6月21日公告了《国家组织人工关节集中带量采购公告》（第1号），进一步细化了此前4月国家征求意见函的相关内容。评论，解读如下： 1）分组按产品类型以及医疗机构需求量分组，未区分国产进口，有利于国产规模化企业进口替代； 2）企业先选择申报产品类型，医疗机构再填报需求，充分尊重临床需求和企业的自主选择； 3）从中选规则来看，机构报量时，由于关节本身集中度相对较高，头部企业临床使用较多，我们预计行业前9家的市占率已接近85%，因此预计进入A组的

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【国君】膜法盐湖提锂技术落地

1）大量锂资源分布于盐湖中：根据美国地质调查局2020年数据，已查明世界锂资源量8600万吨，其中58%锂资源分布在盐湖中。根据中国地质调查局，我国约80%的锂资源分布于盐湖中，其中青藏两地占全国盐湖总量超90%。 2）对盐湖提锂主流技术进行简单梳理，膜法技术适用于高镁锂比应用场景：盐湖提锂的主要难点在于伴生离子的分离。根据盐湖卤水中锂和其他伴生离子特征，盐湖提锂技术可分为高镁锂比和低镁锂比技术。低镁锂比盐湖提锂技术主要包括沉淀法、盐梯度太阳池法等。高镁锂比盐湖提锂技术主要包括膜分离法、萃取法、

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-05 11:01:27

【国君】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期

【国君社服商贸刘越男】推荐潮宏基：聚焦主业渠道发力，底部反转未来可期核心推荐逻辑：主业珠宝黄金渠道加速扩张，女包业务结束调整期恢复拓店，发力营销效率提升将驱动业绩加速释放，2020年低基数下21/22/23年业绩高增长，目前对应22年估值13xPE，估值性价比高且交易结构好。公司为珠宝行业头部企业，主打年轻时尚珠宝及传统黄金饰品，女包品牌菲安妮（FION）探索第二增长曲线。公司此前长于产品设计研发及制造工艺，内功深厚但渠道和品牌相比龙头存在差距；近期确立了加盟模式拓店，加速下沉的战略目标，

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潮宏基

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听风的韭菜

一路向北

2021-07-05 10:06:42

【兴证计算机】隐私计算：数据安全时代的新蓝海！

【兴证计算机蒋佳霖团队】隐私计算（重磅深度！）：数据安全时代的新蓝海！周末，“滴滴事件”持续发酵。此前，6月10日，全国人大已通过《中华人民共和国数据安全法》，并将于2021年9月1日起施行！兴业计算机团队于第一时间，今晨发布深度报告《隐私计算：数据安全时代的新蓝海》，就隐私计算的定义及发展历程、解决的市场痛点、核心驱动、技术流派、落地场景、商业模式、市场展望、产业格局进行了深度剖析，欢迎沟通交流！相关标的：科大讯飞、中孚信息、深信服、安恒信息、奇安信-U、天融信、启明星辰、绿盟科技、三六

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科大讯飞

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一路向北

2021-07-02 09:54:46

【国君】苏农银行，20210701，上调买入

成功更名进军城区+5 年总资产翻番目标，将给苏农银行带来广阔的发展空间。新董事长到任后率领高管主动持股彰显信心。上调目标价至 6.46 元，维持增持评级。投资要点：投资建议：考虑资产增速提升带来的收入和利润改善，上调苏农银行 2021-2023 年净利润增速预测至 15.85%(+6.08pc）/16.24%（+3.66pc） /17.30(+0.17pc)，对应 EPS 为 0.61（+0.03）/0.71（+0.06）/0.83（+0.07）元，BVPS 为 7.18/7.71/8.

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苏农银行

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一路向北

2021-07-01 21:35:09

【中信】另一个视角看近期市场成交热度

当前热门行业的成交情况相较于历史水平并未过热。 1）成交集中度：以中信一级行业为分类标准，我们计算了2013年至今各行业月度成交金额的占比，2021年6月成交占比前5的行业分别是电子（12.5%）、医药（9.5%）、电力设备及新能源（8.5%）、计算机（8.0%）和基础化工（7.4%），由此得到6月份排名第1/前3/前5行业的（合计）占比分别为12.5%/30.5%/45.9%，该水平与今年1月时的12.5%/30.8%/43.3%相当，高于今年3月时的9.3%/26.9%/41.9%，反映市场

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宁德时代

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一路向北

2021-06-30 21:28:31

煤矿智能化改造市场启动

2000亿煤矿智能化改造市场启动，龙头将充分享受行业红利【国君高端装备】中央、地方、企业合力推进智能化改造。政策层面，中央相继出台《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《煤矿智能化建设指南（2021年版）》等支持煤矿智能化改造，山西、山东、内蒙、河南等地区辅以配套政策进行实质性推动。行业层面，神华、永煤、兖煤等煤企不断增加智能化改造资本开支，华为高度重视该市场并于21年初成立“煤矿军团”切入赛道。整体市场规模2000亿。国内大型工作面4000个，单工作面智能化改造需投入5000万，其中电控液

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天地科技

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一路向北

2021-06-29 15:42:46

【招商】中国电建，20210628，首次覆盖买入

摘要：　　基建领域龙头央企，全球水电行业领军者。中国电建前身为中国水利水电建设股份有限公司，是我国乃至全球特大型综合建设集团之一。作为全球水电、风电建设的引领者，中国电建稳固保持全国80%以上的大中型水电项目前期规划、勘测和设计工作、全国65%以上水电建设、全球50%以上大中型水利水电建设市场份额，水利电力建设一体化能力和业绩位居全球第一。　　水利政策驱动效应显著，风光电投资业务有望迎来价值重估。水利行业处于新的发展机遇期。2021年政府工作报告提出加强水利等重大工程建设，未来水利投资有望持

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中国电建

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一路向北

2021-06-28 10:44:15

【西部】亚威股份，20210626，首次覆盖买入

国内金属成形机床唯一上市公司，业务多元化初见成效。公司深耕金属成形机床领域近七十载，是国内折弯机和冲压机床绝对龙头。同时，公司顺应客户需求，布局了激光切割和精密激光加工业务。20年公司实现营收16.39亿元，归母净利润1.36亿元，YOY+39.7%。未来随着公司传统业务的稳健增长和业务多元化的持续推进，公司业绩有望持续增长。切入伺服压力机300亿大赛道，新老业务共振上行驱动业绩增长。公司是国内折弯机和冲床龙头，历年营收增速高于行业平均10-20pct。机床行业20年下半年开启新一轮上行周期，

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亚威股份

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-27 17:37:19

YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

自陆股通开通之后，北向资金流入A股的规模不断增大，目前已占A股自由流通市值的7.06%，虽然仍然略小于公募基金的10.18%，但依然是A股市场中不可小觑的一股力量。从2015年至2020年，北向资金的年复合收益率为18.28%，远超沪深300指数的6.69%、创业板的12.39%以及股票型基金的13.02%。因年复合收益率跑赢市场整体且高于其他资金，北向资金被认为是“聪明的资金”。

YYDS，北向资金的阿尔法有多强？|东兴策略

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2021-06-27 16:20:13

【海通化工】安利股份最新跟踪

【海通化工刘威团队】安利股份最新跟踪：产品结构不断优化，1Q2021业绩底部反转 1、公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料，目前具有年产聚氨酯合成革及复合材料8300万米的生产经营能力。安利越南建成达产后，计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革 1200 万米的生产经营能力。 2、公司加大全球品牌客户的合作，产品技术含量、附加值提高，产品结构和客户结构双向好。公司成为美国苹果（APPLE）公司全球材料供应商，并积极推进与宜家（IKEA）、丰田汽车（TOYOTA）、耐克（NIKE）鞋用材料等

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安利股份

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一路向北

2021-06-25 11:00:09

【中金】仙鹤股份，20210625，买入

公司近况近期公司管理层参与了我们的中期策略会并与投资者进行了交流。我们认为随着下游需求继续旺盛和浆价超跌，公司全年业绩有望超预期，中期公司作为特种纸行业隐形冠军，有望通过自身的全品类供应优势，在大客户渠道上加载食品卡、HNB缓释材料等新品类，未来3-5年有望实现高速增长，并有望通过布局纸浆原材料打开降本空间，我们维持跑赢行业评级，并上调目标价25%至42.5元。评论 2Q21公司盈利强劲，下半年仍有望继续超预期。我们认为，上半年得益于储备的低价木浆原料，公司成本处于低位，同时在木浆大涨背景催

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仙鹤股份

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一路向北

2021-06-24 17:18:15

【国盛】芯源微，20210624，首次覆盖买入

国内中高端涂胶显影设备领导者。芯源微成立于2002年，主要生产光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备，芯源微产品可广泛应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域。公司先进封装用涂胶显影机、前道涂胶显影机等产品打破了国外垄断，下游客户覆盖国内大部分LED芯片制造企业和高端封装企业。近年来，公司不断推进前道涂胶显影设备及前道清洗设备的工艺验证及产业化落地，是国内唯一能提供中高端涂胶显影设备的企业。 2021年全球半导体制造商资本开支大幅增长，当前的行业热潮有

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芯源微

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一路向北

2021-06-22 21:58:55

【国海】蓝黛科技，20210622，首次覆盖买入

触控显示业务带动公司增长，动力传动业务积极转型迎来发展拐点。公司目前业务主要为触控显示和动力传动。在触控显示业务带动下，公司营业收入自2019年开始走出此前几年的波动状态。2020年公司实现营收24.55亿元，同比增长115.99%，其中，触控显示业务受益于线上办公、在线教育等需求大增带动中大尺寸触控显示产品的需求迅速增长，2020年营收较上年增长181.50%至17.80 亿元，在公司总营收中占比达72%；公司动力传动业务2018-2019年较为低迷，在公司积极转型调整下已迎来发展拐点，202

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蓝黛科技

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一路向北

2021-06-22 12:31:27

【海通】沧州明珠，20210621，首次覆盖买入

PE管道、BOPA薄膜龙头，锂电隔膜产品进入国际龙头企业。公司主营产品包括PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品。公司凭借规模和技术优势，已经成为PE管道和BOPA薄膜细分行业的领军企业，目前分别拥有PE管道、BOPA薄膜19.95万吨、2.85万吨产能。公司锂离子电池隔膜产品已进入国际龙头企业，目前拥有产能2.9亿平方米。2020年公司实现营收27.62亿元，同比下降7.80%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长81.19%。 PE管道市场竞争激烈，行业集中度将进一步提升。塑料管道技术和

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沧州明珠

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一路向北

2021-06-22 10:42:33

【中金】人工关节国采规则公告，利好国产规模企业

行业近况国家组织高值医用耗材联合采购办公室于2021年6月21日公告了《国家组织人工关节集中带量采购公告》（第1号），进一步细化了此前4月国家征求意见函的相关内容。评论，解读如下： 1）分组按产品类型以及医疗机构需求量分组，未区分国产进口，有利于国产规模化企业进口替代； 2）企业先选择申报产品类型，医疗机构再填报需求，充分尊重临床需求和企业的自主选择； 3）从中选规则来看，机构报量时，由于关节本身集中度相对较高，头部企业临床使用较多，我们预计行业前9家的市占率已接近85%，因此预计进入A组的

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大博医疗

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