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15年入市，选择长线价投标的，波动操作

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中线波段的散户

2022-10-20 08:39:06

鼎通科技（688668.SH）2022年三季报点评—Q3延续高增之势，定增扩产稳步推进

∎核心观点：公司高速通讯连接器基本盘延续高增之势，大客户战略稳步推进，新产品品类持续拓展。新能源汽车业务产品及客户拓展持续超预期，重点客户比亚迪交付顺利，批产产品数量持续提升，逐季放量趋势明确；此外，公司定增扩产工作亦顺利推行中，为后续保持高成长态势奠定基础。我们维持公司2022-2024年EPS预测2.28/3.34/4.57元，给予公司2023年36倍目标PE，维持目标价120元，维持“买入”评级。 ∎2022Q3业绩超预期，全年高增长确定性较强。2022年10月18日，公司发布2022年三

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鼎通科技

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2022-10-20 08:34:49

[玫瑰]【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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伯特利

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2022-10-20 08:33:59

外资会不会又抄底成功

转：摩根大通再次增仓互联网近日，摩根大通旗下中国股票基金“JPMorganFunds-ChinaFundA(acc)–USD”更新了截至9月末的持仓数据，9月期间，该基金对其多只重仓股进行了加仓，其中，第一大重仓股腾讯控股获增持8.22%股份，期末持股市值达4.59亿美元。此外，美团、阿里巴巴、京东、拼多多等也获小幅增仓。实际上，摩根大通自今年5月全面翻多、上调中国互联网公司的评级以及目标价后，旗下基金就已多次出手增持，用实际行动证明其对中国资产看好。

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2022-10-20 08:31:28

【海通电新】TCL中环：三季度盈利能力超预期，优质标的持续重点推荐

[玫瑰]TCL中环发布2022年三季报，前三季度营业收入为498.45亿元，同比增长71.35%，归母净利润50.01亿元，同比增长80.68%。扣非净利润为49.84亿元，同比增长99.36%。其中Q3营业收入181.47亿元，同比增长58.56%；归母净利润20.83亿元，同比增长66.80%；扣非净利润20.83亿元，同比增长79.73%。 [玫瑰]预计Q3实现硅片销售17GW，环比略有下降，判断主要因Q3四川限电等因素影响，硅料供给不达预期，下游排产环比未明显提升所致，导致Q3硅片产量为

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TCL中环

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2022-10-18 17:35:22

特定短线，特定割韭菜

允许境外特定短线交易这个，看看全文不难搞懂的。首先，对持股比例大的股东、董高监，证券法都是要求明确披露的。6个月反向交易就构成短线交易。我们经常看到的，大股东被罚十万那种，就是短线交易。那么，如果一个公募基金特别看好某个票，几个产品都杀进去，合计买入超过了5%也是常有的事。这时候如果一支产品买入，一支卖出，是不是也构成了短线交易？毕竟不同的产品管理者可能不同，这种现象是肯定会出现的。对此，监管规则尊重实际交易的情况，把一个公司多个公募产品6个月内买卖，定义为非短线交易。那么现在外资北上，都

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2022-10-18 17:34:18

🔥 最强主线—新基建、贴息政策下的医疗设备及产业链投资建议

[玫瑰]一线标的： 1）联影医疗：贴息政策最受益标的，2023年业绩有翻倍以上弹性，自主可控、中国高端制造代表，中长期700亿收入、150亿利润，5000亿市值； 2）迈瑞医疗：平台型龙头，2023年净利润118亿，估值40-45倍，5000亿市值； 3）开立医疗：医药总龙头，2022年是利润大拐点（医药中α最强的个股），显著受益贴息政策，2023年净利润有望由4.5亿上调至5-6亿、估值可看到60倍以上；内镜整体业务中长期60亿收入、15亿利润，加速彩超100亿市值，合计500以上市值； 4）

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迈瑞医疗
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澳华内镜

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2022-10-18 17:32:54

【西部电子】强call科学仪器行业投资机会！

🔥贴息贷款政策解读：本次国家政策力度非常大，超出预期，预计今年采购仪器经费是疫情期间的大几倍，相比正常年份也是增长了超过一倍。对于国产仪器厂商而言，本次政策要求尽可能买国产仪器，短期带来显著订单需求（未来1年），长期加速整个基础科学仪器的国产化替代。建议各位领导持续关注科学仪器行业，重点提示该领域投资机会，包括测试测量仪器、分析类仪器、医疗类仪器等相关标的均受益此次政策。 🧧重点推荐：该政策落实到项目订单预计今年年底或明年上半年，反映在23年业绩，相关公司业绩均上修。看好电子测量仪器、光学显

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皖仪科技
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普源精电

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2022-10-18 17:31:59

业绩明牌了就是跌吗

浙商【有色+汽车】 🎉天齐锂业公告前三季度业绩预告大增，归母净利152-169亿，同增2769%-3090%。Q3单季度归母净利50-65亿，同增1026%-1364%，环比-29%至-7%。 [礼物]业绩大增主要原因： [红包]1、受益于全球新能源汽车景气度提升，下游正极材料订单回暖。2022Q3电碳均价48.2万元/吨（+2.4%），电池级氢氧化锂Q3均价47.5万元/吨（+0.4%），且近期锂价进一步提升。 [太阳]2、我们预计奎纳纳一期2.4万吨氢氧化锂项目在Q3Q4持续爬坡，贡献利润

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2022-10-18 17:30:51

【长江电新】璞泰来三季报分析：各项业务延续增长，静待平台化再开花结果

事件：璞泰来发布2022年三季报，三季度实现收入45.2亿元，同比增长90.5%，环比增长20.1%；归属净利润8.8亿元，同比增长92.4%，环比增长15.6%；扣非净利润8.5亿元，同比增长92.8%，环比增长17.9%，公司业绩延续强劲增长。 1、拆分2022Q3业绩来看：1）预计负极出货3.8万吨左右，环比增长30%，尽管公司负极业务结构中3C、海外占比较高，但公司依然实现可观增长，体现出阿尔法；盈利能力方面，不含石墨化的单吨净利在1万元左右（含石墨化在1.2万元左右），环比基本保持稳定

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璞泰来

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2022-10-18 17:29:27

【华泰电新】美联新材：涉足钠电池，普鲁士蓝稀缺核心标的

———————————— ➡事件：公告取得华钠新材7%股权 ➡投资华钠新材，涉足钠电业务打开增长第三极 ◆ 华钠新材：由原BYD电池核心人员创立，从事钠电池正负极材料生产。公司正在进行500吨级材料中试，预计23年大规模产业化，目前产品在容量上与铁锂相近，但成本远低于铁锂 ◆ 布局钠电池：公司本次入股意味着公司与业内最领先团队绑定，大概率公司后续会继续布局钠电池普鲁士蓝正极材料生产，不排除公司后续在钠电池领域做更深的布局 ➡钠电池普鲁士蓝标的稀缺性显著 ◆ 普鲁士蓝是钠电池最有潜力路径：相较其他

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美联新材

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2022-10-18 17:28:12

【浙商医药|孙建】南微医学: 短期看政策催化，长期看产品+渠道拓展

【市场观察】 2022年10月13日，由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，降幅更加温和；叠加10月12日国家医保局发布《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第02866号(社会管理类263号)提案答复的函》针对创新器械的集中带量采购方式再次答复，集采担忧情绪压制下的医疗器械公司估值修复，南微医学涨幅一度达30%左右。【核心观点】受疫情影响，公司业绩虽短期承压，但长期来看，公司诸多新产品特别是可视化业务拓展顺利，规模效应也逐步显现。另外海外直销团队搭建正有序进

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南微医学

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2022-10-17 17:07:21

[cp]【中信证券军工】雷电微力：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发

--------------------- ⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净

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雷电微力

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2022-10-17 08:42:13

国能日新（301162.SZ）投资价值分析报告—领跑功率预测市场，高粘性能源SaaS模式

∎核心观点：推进功率预测考核、现货市场发展、风光装机规模增长等带动功率预测市场快速增长；预测精度高、服务网络完善、先发优势突出等推动公司在功率预测市场竞争优势突出，属于业内稀缺的新能源SaaS标的；高粘性和风光快速发展推动公司功率预测产品收入快速增长，且服务收入在整体收入中占比不断攀升，预计公司2020~2024 年单站功率预测服务收入年均复合增速为23%。首次覆盖，给予公司“买入”评级，目标价88元。 ∎深耕功率预测市场多年，清洁能源管理专家。公司致力于新能源行业的数据应用与开发，功率预测类产

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国能日新

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北方华创（002371.SZ）2022年三季度业绩预告点评—业绩保持高速增长，盈利能力再创

∎核心观点：公司为国内综合性的高端半导体设备平台型企业，拥有国内同业公司中品类最全的半导体设备。2022年前三季度受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。公司持续投入先进工艺设备研发，提升国产设备竞争力，成长空间广阔，龙头地位稳固。我们长期看好其发展前景，维持“买入”评级。 ∎前三季度公司销售收入、归母净利润同比增长。公司预计2022Q1-Q3营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55

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北方华创

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贵州茅台（600519.SH）2022年1-9月经营数据点评—经营态势稳健，直营渠道投放张

∎核心观点：公司披露1-9月经营数据，据此我们推算Q3收入/利润同比约+15%/+16%。收入增长判断以量增贡献为主，且主要来自直营渠道。环比看，i茅台上线后经历Q2放量期，公司Q3控制投放节奏，我们推算2022Q3直销渠道收入占比约36%，环比-3.7pcts。公司直营渠道投放张弛有度，促进批价稳定。展望Q4，判断经销收入增长将有所提速，叠加贵州推动复工复产复市，支撑全年业绩良好确定性，维持“买入”评级。 ∎Q3收入/利润同比约+15%/+16%，经营态势稳健。公司于10月12日发布2022年

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贵州茅台

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鼎通科技（688668.SH）2022年三季报点评—Q3延续高增之势，定增扩产稳步推进

∎核心观点：公司高速通讯连接器基本盘延续高增之势，大客户战略稳步推进，新产品品类持续拓展。新能源汽车业务产品及客户拓展持续超预期，重点客户比亚迪交付顺利，批产产品数量持续提升，逐季放量趋势明确；此外，公司定增扩产工作亦顺利推行中，为后续保持高成长态势奠定基础。我们维持公司2022-2024年EPS预测2.28/3.34/4.57元，给予公司2023年36倍目标PE，维持目标价120元，维持“买入”评级。 ∎2022Q3业绩超预期，全年高增长确定性较强。2022年10月18日，公司发布2022年三

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[玫瑰]【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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2022-10-20 08:33:59

外资会不会又抄底成功

转：摩根大通再次增仓互联网近日，摩根大通旗下中国股票基金“JPMorganFunds-ChinaFundA(acc)–USD”更新了截至9月末的持仓数据，9月期间，该基金对其多只重仓股进行了加仓，其中，第一大重仓股腾讯控股获增持8.22%股份，期末持股市值达4.59亿美元。此外，美团、阿里巴巴、京东、拼多多等也获小幅增仓。实际上，摩根大通自今年5月全面翻多、上调中国互联网公司的评级以及目标价后，旗下基金就已多次出手增持，用实际行动证明其对中国资产看好。

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【海通电新】TCL中环：三季度盈利能力超预期，优质标的持续重点推荐

[玫瑰]TCL中环发布2022年三季报，前三季度营业收入为498.45亿元，同比增长71.35%，归母净利润50.01亿元，同比增长80.68%。扣非净利润为49.84亿元，同比增长99.36%。其中Q3营业收入181.47亿元，同比增长58.56%；归母净利润20.83亿元，同比增长66.80%；扣非净利润20.83亿元，同比增长79.73%。 [玫瑰]预计Q3实现硅片销售17GW，环比略有下降，判断主要因Q3四川限电等因素影响，硅料供给不达预期，下游排产环比未明显提升所致，导致Q3硅片产量为

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特定短线，特定割韭菜

允许境外特定短线交易这个，看看全文不难搞懂的。首先，对持股比例大的股东、董高监，证券法都是要求明确披露的。6个月反向交易就构成短线交易。我们经常看到的，大股东被罚十万那种，就是短线交易。那么，如果一个公募基金特别看好某个票，几个产品都杀进去，合计买入超过了5%也是常有的事。这时候如果一支产品买入，一支卖出，是不是也构成了短线交易？毕竟不同的产品管理者可能不同，这种现象是肯定会出现的。对此，监管规则尊重实际交易的情况，把一个公司多个公募产品6个月内买卖，定义为非短线交易。那么现在外资北上，都

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🔥 最强主线—新基建、贴息政策下的医疗设备及产业链投资建议

[玫瑰]一线标的： 1）联影医疗：贴息政策最受益标的，2023年业绩有翻倍以上弹性，自主可控、中国高端制造代表，中长期700亿收入、150亿利润，5000亿市值； 2）迈瑞医疗：平台型龙头，2023年净利润118亿，估值40-45倍，5000亿市值； 3）开立医疗：医药总龙头，2022年是利润大拐点（医药中α最强的个股），显著受益贴息政策，2023年净利润有望由4.5亿上调至5-6亿、估值可看到60倍以上；内镜整体业务中长期60亿收入、15亿利润，加速彩超100亿市值，合计500以上市值； 4）

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【西部电子】强call科学仪器行业投资机会！

🔥贴息贷款政策解读：本次国家政策力度非常大，超出预期，预计今年采购仪器经费是疫情期间的大几倍，相比正常年份也是增长了超过一倍。对于国产仪器厂商而言，本次政策要求尽可能买国产仪器，短期带来显著订单需求（未来1年），长期加速整个基础科学仪器的国产化替代。建议各位领导持续关注科学仪器行业，重点提示该领域投资机会，包括测试测量仪器、分析类仪器、医疗类仪器等相关标的均受益此次政策。 🧧重点推荐：该政策落实到项目订单预计今年年底或明年上半年，反映在23年业绩，相关公司业绩均上修。看好电子测量仪器、光学显

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业绩明牌了就是跌吗

浙商【有色+汽车】 🎉天齐锂业公告前三季度业绩预告大增，归母净利152-169亿，同增2769%-3090%。Q3单季度归母净利50-65亿，同增1026%-1364%，环比-29%至-7%。 [礼物]业绩大增主要原因： [红包]1、受益于全球新能源汽车景气度提升，下游正极材料订单回暖。2022Q3电碳均价48.2万元/吨（+2.4%），电池级氢氧化锂Q3均价47.5万元/吨（+0.4%），且近期锂价进一步提升。 [太阳]2、我们预计奎纳纳一期2.4万吨氢氧化锂项目在Q3Q4持续爬坡，贡献利润

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【长江电新】璞泰来三季报分析：各项业务延续增长，静待平台化再开花结果

事件：璞泰来发布2022年三季报，三季度实现收入45.2亿元，同比增长90.5%，环比增长20.1%；归属净利润8.8亿元，同比增长92.4%，环比增长15.6%；扣非净利润8.5亿元，同比增长92.8%，环比增长17.9%，公司业绩延续强劲增长。 1、拆分2022Q3业绩来看：1）预计负极出货3.8万吨左右，环比增长30%，尽管公司负极业务结构中3C、海外占比较高，但公司依然实现可观增长，体现出阿尔法；盈利能力方面，不含石墨化的单吨净利在1万元左右（含石墨化在1.2万元左右），环比基本保持稳定

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【华泰电新】美联新材：涉足钠电池，普鲁士蓝稀缺核心标的

———————————— ➡事件：公告取得华钠新材7%股权 ➡投资华钠新材，涉足钠电业务打开增长第三极 ◆ 华钠新材：由原BYD电池核心人员创立，从事钠电池正负极材料生产。公司正在进行500吨级材料中试，预计23年大规模产业化，目前产品在容量上与铁锂相近，但成本远低于铁锂 ◆ 布局钠电池：公司本次入股意味着公司与业内最领先团队绑定，大概率公司后续会继续布局钠电池普鲁士蓝正极材料生产，不排除公司后续在钠电池领域做更深的布局 ➡钠电池普鲁士蓝标的稀缺性显著 ◆ 普鲁士蓝是钠电池最有潜力路径：相较其他

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【浙商医药|孙建】南微医学: 短期看政策催化，长期看产品+渠道拓展

【市场观察】 2022年10月13日，由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，降幅更加温和；叠加10月12日国家医保局发布《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第02866号(社会管理类263号)提案答复的函》针对创新器械的集中带量采购方式再次答复，集采担忧情绪压制下的医疗器械公司估值修复，南微医学涨幅一度达30%左右。【核心观点】受疫情影响，公司业绩虽短期承压，但长期来看，公司诸多新产品特别是可视化业务拓展顺利，规模效应也逐步显现。另外海外直销团队搭建正有序进

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--------------------- ⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净

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国能日新（301162.SZ）投资价值分析报告—领跑功率预测市场，高粘性能源SaaS模式

∎核心观点：推进功率预测考核、现货市场发展、风光装机规模增长等带动功率预测市场快速增长；预测精度高、服务网络完善、先发优势突出等推动公司在功率预测市场竞争优势突出，属于业内稀缺的新能源SaaS标的；高粘性和风光快速发展推动公司功率预测产品收入快速增长，且服务收入在整体收入中占比不断攀升，预计公司2020~2024 年单站功率预测服务收入年均复合增速为23%。首次覆盖，给予公司“买入”评级，目标价88元。 ∎深耕功率预测市场多年，清洁能源管理专家。公司致力于新能源行业的数据应用与开发，功率预测类产

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北方华创（002371.SZ）2022年三季度业绩预告点评—业绩保持高速增长，盈利能力再创

∎核心观点：公司为国内综合性的高端半导体设备平台型企业，拥有国内同业公司中品类最全的半导体设备。2022年前三季度受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。公司持续投入先进工艺设备研发，提升国产设备竞争力，成长空间广阔，龙头地位稳固。我们长期看好其发展前景，维持“买入”评级。 ∎前三季度公司销售收入、归母净利润同比增长。公司预计2022Q1-Q3营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55

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贵州茅台（600519.SH）2022年1-9月经营数据点评—经营态势稳健，直营渠道投放张

∎核心观点：公司披露1-9月经营数据，据此我们推算Q3收入/利润同比约+15%/+16%。收入增长判断以量增贡献为主，且主要来自直营渠道。环比看，i茅台上线后经历Q2放量期，公司Q3控制投放节奏，我们推算2022Q3直销渠道收入占比约36%，环比-3.7pcts。公司直营渠道投放张弛有度，促进批价稳定。展望Q4，判断经销收入增长将有所提速，叠加贵州推动复工复产复市，支撑全年业绩良好确定性，维持“买入”评级。 ∎Q3收入/利润同比约+15%/+16%，经营态势稳健。公司于10月12日发布2022年

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贵州茅台

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2022-10-20 08:39:06

鼎通科技（688668.SH）2022年三季报点评—Q3延续高增之势，定增扩产稳步推进

∎核心观点：公司高速通讯连接器基本盘延续高增之势，大客户战略稳步推进，新产品品类持续拓展。新能源汽车业务产品及客户拓展持续超预期，重点客户比亚迪交付顺利，批产产品数量持续提升，逐季放量趋势明确；此外，公司定增扩产工作亦顺利推行中，为后续保持高成长态势奠定基础。我们维持公司2022-2024年EPS预测2.28/3.34/4.57元，给予公司2023年36倍目标PE，维持目标价120元，维持“买入”评级。 ∎2022Q3业绩超预期，全年高增长确定性较强。2022年10月18日，公司发布2022年三

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鼎通科技

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2022-10-20 08:34:49

[玫瑰]【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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2022-10-20 08:33:59

外资会不会又抄底成功

转：摩根大通再次增仓互联网近日，摩根大通旗下中国股票基金“JPMorganFunds-ChinaFundA(acc)–USD”更新了截至9月末的持仓数据，9月期间，该基金对其多只重仓股进行了加仓，其中，第一大重仓股腾讯控股获增持8.22%股份，期末持股市值达4.59亿美元。此外，美团、阿里巴巴、京东、拼多多等也获小幅增仓。实际上，摩根大通自今年5月全面翻多、上调中国互联网公司的评级以及目标价后，旗下基金就已多次出手增持，用实际行动证明其对中国资产看好。

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2022-10-20 08:31:28

【海通电新】TCL中环：三季度盈利能力超预期，优质标的持续重点推荐

[玫瑰]TCL中环发布2022年三季报，前三季度营业收入为498.45亿元，同比增长71.35%，归母净利润50.01亿元，同比增长80.68%。扣非净利润为49.84亿元，同比增长99.36%。其中Q3营业收入181.47亿元，同比增长58.56%；归母净利润20.83亿元，同比增长66.80%；扣非净利润20.83亿元，同比增长79.73%。 [玫瑰]预计Q3实现硅片销售17GW，环比略有下降，判断主要因Q3四川限电等因素影响，硅料供给不达预期，下游排产环比未明显提升所致，导致Q3硅片产量为

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TCL中环

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2022-10-18 17:35:22

特定短线，特定割韭菜

允许境外特定短线交易这个，看看全文不难搞懂的。首先，对持股比例大的股东、董高监，证券法都是要求明确披露的。6个月反向交易就构成短线交易。我们经常看到的，大股东被罚十万那种，就是短线交易。那么，如果一个公募基金特别看好某个票，几个产品都杀进去，合计买入超过了5%也是常有的事。这时候如果一支产品买入，一支卖出，是不是也构成了短线交易？毕竟不同的产品管理者可能不同，这种现象是肯定会出现的。对此，监管规则尊重实际交易的情况，把一个公司多个公募产品6个月内买卖，定义为非短线交易。那么现在外资北上，都

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2022-10-18 17:34:18

🔥 最强主线—新基建、贴息政策下的医疗设备及产业链投资建议

[玫瑰]一线标的： 1）联影医疗：贴息政策最受益标的，2023年业绩有翻倍以上弹性，自主可控、中国高端制造代表，中长期700亿收入、150亿利润，5000亿市值； 2）迈瑞医疗：平台型龙头，2023年净利润118亿，估值40-45倍，5000亿市值； 3）开立医疗：医药总龙头，2022年是利润大拐点（医药中α最强的个股），显著受益贴息政策，2023年净利润有望由4.5亿上调至5-6亿、估值可看到60倍以上；内镜整体业务中长期60亿收入、15亿利润，加速彩超100亿市值，合计500以上市值； 4）

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迈瑞医疗
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2022-10-18 17:32:54

【西部电子】强call科学仪器行业投资机会！

🔥贴息贷款政策解读：本次国家政策力度非常大，超出预期，预计今年采购仪器经费是疫情期间的大几倍，相比正常年份也是增长了超过一倍。对于国产仪器厂商而言，本次政策要求尽可能买国产仪器，短期带来显著订单需求（未来1年），长期加速整个基础科学仪器的国产化替代。建议各位领导持续关注科学仪器行业，重点提示该领域投资机会，包括测试测量仪器、分析类仪器、医疗类仪器等相关标的均受益此次政策。 🧧重点推荐：该政策落实到项目订单预计今年年底或明年上半年，反映在23年业绩，相关公司业绩均上修。看好电子测量仪器、光学显

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2022-10-18 17:31:59

业绩明牌了就是跌吗

浙商【有色+汽车】 🎉天齐锂业公告前三季度业绩预告大增，归母净利152-169亿，同增2769%-3090%。Q3单季度归母净利50-65亿，同增1026%-1364%，环比-29%至-7%。 [礼物]业绩大增主要原因： [红包]1、受益于全球新能源汽车景气度提升，下游正极材料订单回暖。2022Q3电碳均价48.2万元/吨（+2.4%），电池级氢氧化锂Q3均价47.5万元/吨（+0.4%），且近期锂价进一步提升。 [太阳]2、我们预计奎纳纳一期2.4万吨氢氧化锂项目在Q3Q4持续爬坡，贡献利润

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2022-10-18 17:30:51

【长江电新】璞泰来三季报分析：各项业务延续增长，静待平台化再开花结果

事件：璞泰来发布2022年三季报，三季度实现收入45.2亿元，同比增长90.5%，环比增长20.1%；归属净利润8.8亿元，同比增长92.4%，环比增长15.6%；扣非净利润8.5亿元，同比增长92.8%，环比增长17.9%，公司业绩延续强劲增长。 1、拆分2022Q3业绩来看：1）预计负极出货3.8万吨左右，环比增长30%，尽管公司负极业务结构中3C、海外占比较高，但公司依然实现可观增长，体现出阿尔法；盈利能力方面，不含石墨化的单吨净利在1万元左右（含石墨化在1.2万元左右），环比基本保持稳定

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2022-10-18 17:29:27

【华泰电新】美联新材：涉足钠电池，普鲁士蓝稀缺核心标的

———————————— ➡事件：公告取得华钠新材7%股权 ➡投资华钠新材，涉足钠电业务打开增长第三极 ◆ 华钠新材：由原BYD电池核心人员创立，从事钠电池正负极材料生产。公司正在进行500吨级材料中试，预计23年大规模产业化，目前产品在容量上与铁锂相近，但成本远低于铁锂 ◆ 布局钠电池：公司本次入股意味着公司与业内最领先团队绑定，大概率公司后续会继续布局钠电池普鲁士蓝正极材料生产，不排除公司后续在钠电池领域做更深的布局 ➡钠电池普鲁士蓝标的稀缺性显著 ◆ 普鲁士蓝是钠电池最有潜力路径：相较其他

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2022-10-18 17:28:12

【浙商医药|孙建】南微医学: 短期看政策催化，长期看产品+渠道拓展

【市场观察】 2022年10月13日，由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，降幅更加温和；叠加10月12日国家医保局发布《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第02866号(社会管理类263号)提案答复的函》针对创新器械的集中带量采购方式再次答复，集采担忧情绪压制下的医疗器械公司估值修复，南微医学涨幅一度达30%左右。【核心观点】受疫情影响，公司业绩虽短期承压，但长期来看，公司诸多新产品特别是可视化业务拓展顺利，规模效应也逐步显现。另外海外直销团队搭建正有序进

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南微医学

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2022-10-17 17:07:21

[cp]【中信证券军工】雷电微力：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发

--------------------- ⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净

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2022-10-17 08:42:13

国能日新（301162.SZ）投资价值分析报告—领跑功率预测市场，高粘性能源SaaS模式

∎核心观点：推进功率预测考核、现货市场发展、风光装机规模增长等带动功率预测市场快速增长；预测精度高、服务网络完善、先发优势突出等推动公司在功率预测市场竞争优势突出，属于业内稀缺的新能源SaaS标的；高粘性和风光快速发展推动公司功率预测产品收入快速增长，且服务收入在整体收入中占比不断攀升，预计公司2020~2024 年单站功率预测服务收入年均复合增速为23%。首次覆盖，给予公司“买入”评级，目标价88元。 ∎深耕功率预测市场多年，清洁能源管理专家。公司致力于新能源行业的数据应用与开发，功率预测类产

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国能日新

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2022-10-14 08:45:09

北方华创（002371.SZ）2022年三季度业绩预告点评—业绩保持高速增长，盈利能力再创

∎核心观点：公司为国内综合性的高端半导体设备平台型企业，拥有国内同业公司中品类最全的半导体设备。2022年前三季度受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。公司持续投入先进工艺设备研发，提升国产设备竞争力，成长空间广阔，龙头地位稳固。我们长期看好其发展前景，维持“买入”评级。 ∎前三季度公司销售收入、归母净利润同比增长。公司预计2022Q1-Q3营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55

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北方华创

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贵州茅台（600519.SH）2022年1-9月经营数据点评—经营态势稳健，直营渠道投放张

∎核心观点：公司披露1-9月经营数据，据此我们推算Q3收入/利润同比约+15%/+16%。收入增长判断以量增贡献为主，且主要来自直营渠道。环比看，i茅台上线后经历Q2放量期，公司Q3控制投放节奏，我们推算2022Q3直销渠道收入占比约36%，环比-3.7pcts。公司直营渠道投放张弛有度，促进批价稳定。展望Q4，判断经销收入增长将有所提速，叠加贵州推动复工复产复市，支撑全年业绩良好确定性，维持“买入”评级。 ∎Q3收入/利润同比约+15%/+16%，经营态势稳健。公司于10月12日发布2022年

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鼎通科技（688668.SH）2022年三季报点评—Q3延续高增之势，定增扩产稳步推进

∎核心观点：公司高速通讯连接器基本盘延续高增之势，大客户战略稳步推进，新产品品类持续拓展。新能源汽车业务产品及客户拓展持续超预期，重点客户比亚迪交付顺利，批产产品数量持续提升，逐季放量趋势明确；此外，公司定增扩产工作亦顺利推行中，为后续保持高成长态势奠定基础。我们维持公司2022-2024年EPS预测2.28/3.34/4.57元，给予公司2023年36倍目标PE，维持目标价120元，维持“买入”评级。 ∎2022Q3业绩超预期，全年高增长确定性较强。2022年10月18日，公司发布2022年三

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[玫瑰]【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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外资会不会又抄底成功

转：摩根大通再次增仓互联网近日，摩根大通旗下中国股票基金“JPMorganFunds-ChinaFundA(acc)–USD”更新了截至9月末的持仓数据，9月期间，该基金对其多只重仓股进行了加仓，其中，第一大重仓股腾讯控股获增持8.22%股份，期末持股市值达4.59亿美元。此外，美团、阿里巴巴、京东、拼多多等也获小幅增仓。实际上，摩根大通自今年5月全面翻多、上调中国互联网公司的评级以及目标价后，旗下基金就已多次出手增持，用实际行动证明其对中国资产看好。

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【海通电新】TCL中环：三季度盈利能力超预期，优质标的持续重点推荐

[玫瑰]TCL中环发布2022年三季报，前三季度营业收入为498.45亿元，同比增长71.35%，归母净利润50.01亿元，同比增长80.68%。扣非净利润为49.84亿元，同比增长99.36%。其中Q3营业收入181.47亿元，同比增长58.56%；归母净利润20.83亿元，同比增长66.80%；扣非净利润20.83亿元，同比增长79.73%。 [玫瑰]预计Q3实现硅片销售17GW，环比略有下降，判断主要因Q3四川限电等因素影响，硅料供给不达预期，下游排产环比未明显提升所致，导致Q3硅片产量为

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特定短线，特定割韭菜

允许境外特定短线交易这个，看看全文不难搞懂的。首先，对持股比例大的股东、董高监，证券法都是要求明确披露的。6个月反向交易就构成短线交易。我们经常看到的，大股东被罚十万那种，就是短线交易。那么，如果一个公募基金特别看好某个票，几个产品都杀进去，合计买入超过了5%也是常有的事。这时候如果一支产品买入，一支卖出，是不是也构成了短线交易？毕竟不同的产品管理者可能不同，这种现象是肯定会出现的。对此，监管规则尊重实际交易的情况，把一个公司多个公募产品6个月内买卖，定义为非短线交易。那么现在外资北上，都

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🔥 最强主线—新基建、贴息政策下的医疗设备及产业链投资建议

[玫瑰]一线标的： 1）联影医疗：贴息政策最受益标的，2023年业绩有翻倍以上弹性，自主可控、中国高端制造代表，中长期700亿收入、150亿利润，5000亿市值； 2）迈瑞医疗：平台型龙头，2023年净利润118亿，估值40-45倍，5000亿市值； 3）开立医疗：医药总龙头，2022年是利润大拐点（医药中α最强的个股），显著受益贴息政策，2023年净利润有望由4.5亿上调至5-6亿、估值可看到60倍以上；内镜整体业务中长期60亿收入、15亿利润，加速彩超100亿市值，合计500以上市值； 4）

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【西部电子】强call科学仪器行业投资机会！

🔥贴息贷款政策解读：本次国家政策力度非常大，超出预期，预计今年采购仪器经费是疫情期间的大几倍，相比正常年份也是增长了超过一倍。对于国产仪器厂商而言，本次政策要求尽可能买国产仪器，短期带来显著订单需求（未来1年），长期加速整个基础科学仪器的国产化替代。建议各位领导持续关注科学仪器行业，重点提示该领域投资机会，包括测试测量仪器、分析类仪器、医疗类仪器等相关标的均受益此次政策。 🧧重点推荐：该政策落实到项目订单预计今年年底或明年上半年，反映在23年业绩，相关公司业绩均上修。看好电子测量仪器、光学显

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业绩明牌了就是跌吗

浙商【有色+汽车】 🎉天齐锂业公告前三季度业绩预告大增，归母净利152-169亿，同增2769%-3090%。Q3单季度归母净利50-65亿，同增1026%-1364%，环比-29%至-7%。 [礼物]业绩大增主要原因： [红包]1、受益于全球新能源汽车景气度提升，下游正极材料订单回暖。2022Q3电碳均价48.2万元/吨（+2.4%），电池级氢氧化锂Q3均价47.5万元/吨（+0.4%），且近期锂价进一步提升。 [太阳]2、我们预计奎纳纳一期2.4万吨氢氧化锂项目在Q3Q4持续爬坡，贡献利润

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【长江电新】璞泰来三季报分析：各项业务延续增长，静待平台化再开花结果

事件：璞泰来发布2022年三季报，三季度实现收入45.2亿元，同比增长90.5%，环比增长20.1%；归属净利润8.8亿元，同比增长92.4%，环比增长15.6%；扣非净利润8.5亿元，同比增长92.8%，环比增长17.9%，公司业绩延续强劲增长。 1、拆分2022Q3业绩来看：1）预计负极出货3.8万吨左右，环比增长30%，尽管公司负极业务结构中3C、海外占比较高，但公司依然实现可观增长，体现出阿尔法；盈利能力方面，不含石墨化的单吨净利在1万元左右（含石墨化在1.2万元左右），环比基本保持稳定

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【华泰电新】美联新材：涉足钠电池，普鲁士蓝稀缺核心标的

———————————— ➡事件：公告取得华钠新材7%股权 ➡投资华钠新材，涉足钠电业务打开增长第三极 ◆ 华钠新材：由原BYD电池核心人员创立，从事钠电池正负极材料生产。公司正在进行500吨级材料中试，预计23年大规模产业化，目前产品在容量上与铁锂相近，但成本远低于铁锂 ◆ 布局钠电池：公司本次入股意味着公司与业内最领先团队绑定，大概率公司后续会继续布局钠电池普鲁士蓝正极材料生产，不排除公司后续在钠电池领域做更深的布局 ➡钠电池普鲁士蓝标的稀缺性显著 ◆ 普鲁士蓝是钠电池最有潜力路径：相较其他

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【市场观察】 2022年10月13日，由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，降幅更加温和；叠加10月12日国家医保局发布《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第02866号(社会管理类263号)提案答复的函》针对创新器械的集中带量采购方式再次答复，集采担忧情绪压制下的医疗器械公司估值修复，南微医学涨幅一度达30%左右。【核心观点】受疫情影响，公司业绩虽短期承压，但长期来看，公司诸多新产品特别是可视化业务拓展顺利，规模效应也逐步显现。另外海外直销团队搭建正有序进

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--------------------- ⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净

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国能日新（301162.SZ）投资价值分析报告—领跑功率预测市场，高粘性能源SaaS模式

∎核心观点：推进功率预测考核、现货市场发展、风光装机规模增长等带动功率预测市场快速增长；预测精度高、服务网络完善、先发优势突出等推动公司在功率预测市场竞争优势突出，属于业内稀缺的新能源SaaS标的；高粘性和风光快速发展推动公司功率预测产品收入快速增长，且服务收入在整体收入中占比不断攀升，预计公司2020~2024 年单站功率预测服务收入年均复合增速为23%。首次覆盖，给予公司“买入”评级，目标价88元。 ∎深耕功率预测市场多年，清洁能源管理专家。公司致力于新能源行业的数据应用与开发，功率预测类产

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北方华创（002371.SZ）2022年三季度业绩预告点评—业绩保持高速增长，盈利能力再创

∎核心观点：公司为国内综合性的高端半导体设备平台型企业，拥有国内同业公司中品类最全的半导体设备。2022年前三季度受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。公司持续投入先进工艺设备研发，提升国产设备竞争力，成长空间广阔，龙头地位稳固。我们长期看好其发展前景，维持“买入”评级。 ∎前三季度公司销售收入、归母净利润同比增长。公司预计2022Q1-Q3营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55

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北方华创

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2022-10-14 08:43:41

贵州茅台（600519.SH）2022年1-9月经营数据点评—经营态势稳健，直营渠道投放张

∎核心观点：公司披露1-9月经营数据，据此我们推算Q3收入/利润同比约+15%/+16%。收入增长判断以量增贡献为主，且主要来自直营渠道。环比看，i茅台上线后经历Q2放量期，公司Q3控制投放节奏，我们推算2022Q3直销渠道收入占比约36%，环比-3.7pcts。公司直营渠道投放张弛有度，促进批价稳定。展望Q4，判断经销收入增长将有所提速，叠加贵州推动复工复产复市，支撑全年业绩良好确定性，维持“买入”评级。 ∎Q3收入/利润同比约+15%/+16%，经营态势稳健。公司于10月12日发布2022年

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2022-10-20 08:39:06

鼎通科技（688668.SH）2022年三季报点评—Q3延续高增之势，定增扩产稳步推进

∎核心观点：公司高速通讯连接器基本盘延续高增之势，大客户战略稳步推进，新产品品类持续拓展。新能源汽车业务产品及客户拓展持续超预期，重点客户比亚迪交付顺利，批产产品数量持续提升，逐季放量趋势明确；此外，公司定增扩产工作亦顺利推行中，为后续保持高成长态势奠定基础。我们维持公司2022-2024年EPS预测2.28/3.34/4.57元，给予公司2023年36倍目标PE，维持目标价120元，维持“买入”评级。 ∎2022Q3业绩超预期，全年高增长确定性较强。2022年10月18日，公司发布2022年三

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鼎通科技

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2022-10-20 08:34:49

[玫瑰]【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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伯特利

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2022-10-20 08:33:59

外资会不会又抄底成功

转：摩根大通再次增仓互联网近日，摩根大通旗下中国股票基金“JPMorganFunds-ChinaFundA(acc)–USD”更新了截至9月末的持仓数据，9月期间，该基金对其多只重仓股进行了加仓，其中，第一大重仓股腾讯控股获增持8.22%股份，期末持股市值达4.59亿美元。此外，美团、阿里巴巴、京东、拼多多等也获小幅增仓。实际上，摩根大通自今年5月全面翻多、上调中国互联网公司的评级以及目标价后，旗下基金就已多次出手增持，用实际行动证明其对中国资产看好。

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2022-10-20 08:31:28

【海通电新】TCL中环：三季度盈利能力超预期，优质标的持续重点推荐

[玫瑰]TCL中环发布2022年三季报，前三季度营业收入为498.45亿元，同比增长71.35%，归母净利润50.01亿元，同比增长80.68%。扣非净利润为49.84亿元，同比增长99.36%。其中Q3营业收入181.47亿元，同比增长58.56%；归母净利润20.83亿元，同比增长66.80%；扣非净利润20.83亿元，同比增长79.73%。 [玫瑰]预计Q3实现硅片销售17GW，环比略有下降，判断主要因Q3四川限电等因素影响，硅料供给不达预期，下游排产环比未明显提升所致，导致Q3硅片产量为

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TCL中环

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2022-10-18 17:35:22

特定短线，特定割韭菜

允许境外特定短线交易这个，看看全文不难搞懂的。首先，对持股比例大的股东、董高监，证券法都是要求明确披露的。6个月反向交易就构成短线交易。我们经常看到的，大股东被罚十万那种，就是短线交易。那么，如果一个公募基金特别看好某个票，几个产品都杀进去，合计买入超过了5%也是常有的事。这时候如果一支产品买入，一支卖出，是不是也构成了短线交易？毕竟不同的产品管理者可能不同，这种现象是肯定会出现的。对此，监管规则尊重实际交易的情况，把一个公司多个公募产品6个月内买卖，定义为非短线交易。那么现在外资北上，都

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2022-10-18 17:34:18

🔥 最强主线—新基建、贴息政策下的医疗设备及产业链投资建议

[玫瑰]一线标的： 1）联影医疗：贴息政策最受益标的，2023年业绩有翻倍以上弹性，自主可控、中国高端制造代表，中长期700亿收入、150亿利润，5000亿市值； 2）迈瑞医疗：平台型龙头，2023年净利润118亿，估值40-45倍，5000亿市值； 3）开立医疗：医药总龙头，2022年是利润大拐点（医药中α最强的个股），显著受益贴息政策，2023年净利润有望由4.5亿上调至5-6亿、估值可看到60倍以上；内镜整体业务中长期60亿收入、15亿利润，加速彩超100亿市值，合计500以上市值； 4）

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迈瑞医疗
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澳华内镜

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2022-10-18 17:32:54

【西部电子】强call科学仪器行业投资机会！

🔥贴息贷款政策解读：本次国家政策力度非常大，超出预期，预计今年采购仪器经费是疫情期间的大几倍，相比正常年份也是增长了超过一倍。对于国产仪器厂商而言，本次政策要求尽可能买国产仪器，短期带来显著订单需求（未来1年），长期加速整个基础科学仪器的国产化替代。建议各位领导持续关注科学仪器行业，重点提示该领域投资机会，包括测试测量仪器、分析类仪器、医疗类仪器等相关标的均受益此次政策。 🧧重点推荐：该政策落实到项目订单预计今年年底或明年上半年，反映在23年业绩，相关公司业绩均上修。看好电子测量仪器、光学显

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皖仪科技
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2022-10-18 17:31:59

业绩明牌了就是跌吗

浙商【有色+汽车】 🎉天齐锂业公告前三季度业绩预告大增，归母净利152-169亿，同增2769%-3090%。Q3单季度归母净利50-65亿，同增1026%-1364%，环比-29%至-7%。 [礼物]业绩大增主要原因： [红包]1、受益于全球新能源汽车景气度提升，下游正极材料订单回暖。2022Q3电碳均价48.2万元/吨（+2.4%），电池级氢氧化锂Q3均价47.5万元/吨（+0.4%），且近期锂价进一步提升。 [太阳]2、我们预计奎纳纳一期2.4万吨氢氧化锂项目在Q3Q4持续爬坡，贡献利润

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2022-10-18 17:30:51

【长江电新】璞泰来三季报分析：各项业务延续增长，静待平台化再开花结果

事件：璞泰来发布2022年三季报，三季度实现收入45.2亿元，同比增长90.5%，环比增长20.1%；归属净利润8.8亿元，同比增长92.4%，环比增长15.6%；扣非净利润8.5亿元，同比增长92.8%，环比增长17.9%，公司业绩延续强劲增长。 1、拆分2022Q3业绩来看：1）预计负极出货3.8万吨左右，环比增长30%，尽管公司负极业务结构中3C、海外占比较高，但公司依然实现可观增长，体现出阿尔法；盈利能力方面，不含石墨化的单吨净利在1万元左右（含石墨化在1.2万元左右），环比基本保持稳定

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璞泰来

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2022-10-18 17:29:27

【华泰电新】美联新材：涉足钠电池，普鲁士蓝稀缺核心标的

———————————— ➡事件：公告取得华钠新材7%股权 ➡投资华钠新材，涉足钠电业务打开增长第三极 ◆ 华钠新材：由原BYD电池核心人员创立，从事钠电池正负极材料生产。公司正在进行500吨级材料中试，预计23年大规模产业化，目前产品在容量上与铁锂相近，但成本远低于铁锂 ◆ 布局钠电池：公司本次入股意味着公司与业内最领先团队绑定，大概率公司后续会继续布局钠电池普鲁士蓝正极材料生产，不排除公司后续在钠电池领域做更深的布局 ➡钠电池普鲁士蓝标的稀缺性显著 ◆ 普鲁士蓝是钠电池最有潜力路径：相较其他

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2022-10-18 17:28:12

【浙商医药|孙建】南微医学: 短期看政策催化，长期看产品+渠道拓展

【市场观察】 2022年10月13日，由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，降幅更加温和；叠加10月12日国家医保局发布《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第02866号(社会管理类263号)提案答复的函》针对创新器械的集中带量采购方式再次答复，集采担忧情绪压制下的医疗器械公司估值修复，南微医学涨幅一度达30%左右。【核心观点】受疫情影响，公司业绩虽短期承压，但长期来看，公司诸多新产品特别是可视化业务拓展顺利，规模效应也逐步显现。另外海外直销团队搭建正有序进

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2022-10-17 17:07:21

[cp]【中信证券军工】雷电微力：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发

--------------------- ⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净

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雷电微力

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2022-10-17 08:42:13

国能日新（301162.SZ）投资价值分析报告—领跑功率预测市场，高粘性能源SaaS模式

∎核心观点：推进功率预测考核、现货市场发展、风光装机规模增长等带动功率预测市场快速增长；预测精度高、服务网络完善、先发优势突出等推动公司在功率预测市场竞争优势突出，属于业内稀缺的新能源SaaS标的；高粘性和风光快速发展推动公司功率预测产品收入快速增长，且服务收入在整体收入中占比不断攀升，预计公司2020~2024 年单站功率预测服务收入年均复合增速为23%。首次覆盖，给予公司“买入”评级，目标价88元。 ∎深耕功率预测市场多年，清洁能源管理专家。公司致力于新能源行业的数据应用与开发，功率预测类产

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北方华创（002371.SZ）2022年三季度业绩预告点评—业绩保持高速增长，盈利能力再创

∎核心观点：公司为国内综合性的高端半导体设备平台型企业，拥有国内同业公司中品类最全的半导体设备。2022年前三季度受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。公司持续投入先进工艺设备研发，提升国产设备竞争力，成长空间广阔，龙头地位稳固。我们长期看好其发展前景，维持“买入”评级。 ∎前三季度公司销售收入、归母净利润同比增长。公司预计2022Q1-Q3营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55

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2022-10-14 08:43:41

贵州茅台（600519.SH）2022年1-9月经营数据点评—经营态势稳健，直营渠道投放张

∎核心观点：公司披露1-9月经营数据，据此我们推算Q3收入/利润同比约+15%/+16%。收入增长判断以量增贡献为主，且主要来自直营渠道。环比看，i茅台上线后经历Q2放量期，公司Q3控制投放节奏，我们推算2022Q3直销渠道收入占比约36%，环比-3.7pcts。公司直营渠道投放张弛有度，促进批价稳定。展望Q4，判断经销收入增长将有所提速，叠加贵州推动复工复产复市，支撑全年业绩良好确定性，维持“买入”评级。 ∎Q3收入/利润同比约+15%/+16%，经营态势稳健。公司于10月12日发布2022年

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