字节 AI / 豆包产业链主要包括以下几个层面：基础算力层：芯片研发与供应：字节跳动在 AI 发展中对芯片有巨大需求，一方面大量采购 NVIDIA GPU 等外部芯片以满足当前业务的算力需求，同时也积极组建自身的 AI 芯片研发团队，计划推出自研的用于机器学习的 AI 芯片，为豆包模型的训练和运行提

关于电力这个大方向，我觉得应该继续跟踪一、5月23日，企业和专家座谈会，强调紧扣推进中国式现代化主题，进一步全面深化改革，会议通稿显示，电力体制改革改革多年后再次被重点提出。座谈会上，国家电投董事长刘明胜就深化电力体制改革提出意见建议。一旦改革，有涨价的预期，有设备的更新，有系统的升级等等，总之可以

催化事件：当地时间5月22日，英伟达公布了截至4月28日的2025财年第季度的财报。报告期内，该公司营收为260.44亿美元，同比增长262%，环比增长18%;净利润为148.81亿美元，同比增长628%，环比增长21%。英伟达股价随之站上1000美元。概念股名单：电磁屏蔽：中石科技、隆扬电子、方邦

近期，NVIDA的新AI计算芯片H200和AMD的AI芯片MI300被微软加入其AZURE云的消息传来，又引起了资本市场的一片哗然。         作为共性，这两个最新的顶尖AI芯片都拥有数倍于上个世代AI芯

先说英伟达H100，一货难求持续中，除了经营策略和摩擦限制以外，限制产能的是工艺方面，代工是台积电，存储芯片是SK海力士，两者均是独家。 H200在芯片架构上并未调整而显存却翻倍，说明大模型训练缺的不是算力是存力 近期封装板块走强，源于台积电先进封装客户大幅追单（2024年月产能拟拉升120%）。那

单位盈利是当下核心矛盾，看好Q4量利稳定的环节率先迎来机会！ 锂电关注度显著提升，我们认为： 1）Q3业绩并没有低于市场预期，单位盈利或者净利率稳健的公司在板块中走出相对优势，例如科达利、星源材质、新宙邦、亿纬锂能、天奈科技、中伟股份等。 2）中美缓和给与市场估值和未来空间信心，当前市场过分悲观的放

【中泰电子|兴森科技】服务器CPU+GPU核心标的，坚定看好ABF载板业务 服务器CPU+GPU核心标的，ABF载板未来空间广阔。公司ABF 载板业务在国内进展快，ABF载板已于22年12月试生产成功，目前正进行客户验证，ABF载板广泛用于CPU、GPU等领域，公司产品目标领域为服务器CPU、GP

【君实生物】国际化里程碑再次提供向上弹性！国产PD-1美国率先撞线，NPC单适应症有望销售2亿美元 10月27日，君实生物及合作伙伴Coherus BioSciences宣布，FDA批准特瑞普利单抗用于治疗：1）联合吉西他滨/顺铂作为晚期复发或转移性鼻咽癌（R/M NPC）患者的一线治疗

广发证券股份有限公司 研究员：李安飞/罗佳荣 日期：2023-10-30　　核心观点： 　　公司发布2023 年三季报：公司前三季度收入9.86 亿元(同比-19.04%)，归母净利润-14.07 亿元(同比减亏1.88 亿元)，扣非净利润-13.59 亿元(同比减亏2.88 亿元)。三季度收

＃光刻机体感敏感 光刻机内部的温度特别是成像镜头、硅片、掩模版周边的温度对光刻机性能表现至关重要，必须保持在22上下0.005摄氏度的温差范围内。光刻机温度控制技术无疑是保证良率的核心关键。＃温控国产替代 公司自2022年针对半导体行业需要研发了液冷、空冷、换热器等产品及解决方案。公司的SCFI-变

【东北通信 要文强】卫星互联网标的更新： 前期因为板块极致的主题化风格，弹性大的标的往往不适合做公开推荐。今天我们发觉卫星互联网板块内部风格有些变化，市场关注度逐渐回归核心卡位，有一定技术壁垒的标的（过去大家所认为机构持仓多，相对面一些的方向）。板块的持续良性循环，需要这样的标的做支撑。我们从价值量

 1：王毅将于10月26日至28日访问美国2：第十届北京香山论坛将于10月29日在京开幕，美国来访。3：11月中旬，亚太经合组织领导人非正式会议（APEC）将在加州城市旧金山召开。有报道指出，两国元首可能将在会议期间会晤。    中国驻美大使谢锋：中

作者： 梁程加，王超，孙嘉擎(招商证券)事件：卫星互联网持续催化，卫星制造及地面段基础设施有望率先受益。23/10/5 SpaceX成功执行星链G6-21任务发射，将22颗mini版二代星链卫星载荷送达预定轨道；23/10/6亚马逊首批互联网卫星拟升空，希望与Starlink抗衡；23/10/6意大

  

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