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为国接盘的公社达人
2023-01-17 10:12:01
泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端”共振,
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为国接盘的公社达人
2023-01-17 09:57:24
【广发电新】新能源汽车:12月电车销量创新高,2023年全球需求将超预期
中国市场:2023年全面进阶引领全球销量。12月新能源汽车产销量分别为79.5万辆和81.4万辆,环比 3.5%/ 3.5%,同比均 51.8%,新能源乘用车渗透率33.1%。2023年中国市场率先实现进阶:智能化产品力跃升、渠道革新提速、产能全面突破、多元供应链富有韧性,批售口径下新能源汽车销量有望达900万辆(出口80万辆),预计渗透率将提升至33%。 欧洲市场:12月销量超预期,2023年供给修复冲击330万辆。12月欧洲八国新能源汽车注册量34.8万辆,同比 62%,环比 50%,年底政
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【天风电子】底部信号明确!坚定看好存储大周期级别行情!从终端产品向上游传导!
重点推荐江波龙 兆易创新! 预计2022Q3 库存接近最高点,部分上涨还有汇率贬值原因导致,部分公司已开始做库存减值,预计股价提前见底。①半导体库存周期平均39月,约滞后于销售周期2个季度,本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮国内销售增速高点在2021.8、全球在2022.2,按40月周期市场推算,预计销售(景气)拐点或于23Q2左右出现。③但市场指数会显著领先半导体销售周期(并大幅领先于库存周期),通常可提前两个季度关注。 海外大厂陆续公告修正资本支出,供需有望持续改善,市场预计在周期顶部减产
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2023-01-17 09:56:38
【申万传媒&海外教育】公考培训:疫后复苏 行业经营改善,重点关注中公教育、粉笔等
公考培训行业2023是复苏之年。 1)职业教育政策暖风,公考培训需求仍然强烈:2023年国考扩招18.8%至3.7万人次,报考过审人数增5.3%至223.6万人。 2)疫后复苏,省考招录恢复,线下培训机构经营恢复:2023年随着招录节奏恢复正常和线下培训逐步恢复,招录考试、考研、技能培训等有望逐步恢复正常经营; 3)机构竞争趋缓,经营改善。主要公司的战略从激进扩张转向重视利润率和现金流,降本增效,降低协议班占比是重点。 【中公教育】筑底信号明显,将迎改善。取消全收全退班型,降低协议班占比;调整优
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上海人工晶体集采点评:上海新发布《人工晶体集中带量采购文件》,规则制定合理,预期降价有限
【采购量与采购周期】:约定采购量为填报需求的90%,首年为93416 个(和2020年首轮集采相当),采购周期2年; 【种类和分组】:非散光-球面-非预装,非散光-球面-预装,非散光-非球面-非预装,非散光-非球面-预装,散光,共5组; 【最高申报价】:5组分别为989元,1090元,1700元,2298元和3191元,最高限价近似为2022年4月京津冀联盟集采时各组最高中标价; 【中标规则】:申报价由低到高的顺序确定排名,满足以下条件拟中选:(1)不高于所在分组的最高有效申报价;(2)不高于该
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【国盛服饰】特步国际:Q4流水下滑,库存去化持续推进
点评链接:
公司发布2022Q4经营情况公告,具体分析如下: 🏃Q4流水同比下滑高单位数(全年流水同比增长中双位数),线上表现仍优于线下,我们预计Q4线上流水增速或在双位数,特步儿童业务或延续前三季度的高速增长势头。 🏃折扣清理力度加大,Q4终端折扣为7折,同比环比均有加深;截止Q4末零售存货周转约为5.5个月,我们判断存货有望在2023H1逐
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2023-01-17 09:55:12
🌈泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
1⃣制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 🌟制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端
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2023-01-17 09:54:48
【银河汽车】2023年部分新能源及传统整车集团销量目标规划
新能源车企的销量目标: 1、广汽埃安: 50万~60万辆,对比22年的27万销量,同比增长85%; 2、极氪:14万辆,对比22年的7万辆,同比增长100%; 3、深蓝:40万辆,22年3.3万辆; 4、奇瑞新能源:45万辆,其中国内30万辆,对比22年同比增长超50%。 5、比亚迪350~400万辆,对比2022年的186.85万辆,同比增长87%~140%;其中23年出口规划预期为50万辆; 6、理想汽车 30万辆,对比2022年的13.3万辆,同比增长126%; 传统车企销量目标: 1、吉
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2023-01-17 09:54:18
【浙商医药】药械上游观点更新:2023年上游公司增长节奏&变化?
【观点】 ①2023年边际变化:预期投融资边际修复、研发&临床推进正常化,随着pharma型公司耗材变更&临床管线推进,我们预期研发&量产环节公司增长逻辑边际改善。 ②新冠后的变化:大单品贡献现金流、SKU&人员扩张。中短期看,我们预计主要公司非新冠业务收入端维持较高速增长,新冠收入可能下降,进而影响表观收入&利润增速;中长期看,我们认为上游公司的创新产品布局和管理半径是下个阶段竞争力的核心要素,我们更强调平台型布局公司的稀缺性。 ③估值性价比:Wind一致预期看,2023年平均估值:装备公司1
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2023-01-16 17:21:24
【三个白酒重镇调研结论】
🌹上周我们对南京、合肥、郑州三个白酒重镇进行了调研:1、南京。终端动销恢复70%~80%,中档产品增速较快。400~500元价格带恢复到同期8成以上,茅五等产品基本渠道备货基本恢复正常,零售端仍在恢复。2、合肥。终端动销恢复至80%~90%,高端白酒恢复较快,150~200元大众价位段备货积极。3、郑州。终端动销恢复至70%左右,价格企稳回升,批发市场走货量提升明显。价位段两端增长较快,次高端弱复苏。 🌹“预期差”在那里?我们认为白酒消费的迅速复苏,超出了资本市场的预期。从终端动销来看,三地
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2023-01-16 17:20:59
【国君社服零售】滴滴出行:恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司进行了全面整改,将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。 核心观点: 1)平台经济再迎政策利好,滴滴是本次平台经济整改的另一个重要标志,同期停止注册的BOSS直聘已经完成整改并重新上架;政治局会议后鼓励平台健康发展政策落地速度超预期; 2)我们此前发布滴滴深度报告,提出网约车平台是有垄断地位,但缺乏垄断利润;滴滴下架1年半后,行业整体份额趋于稳定,订单维度口径,滴滴市占率从90%逐步下降至69%;其他平台中,仅T3市占率在21年后有较大幅度提升,但目前也稳定在10%
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【东北食品】全面看多食品饮料板块牛市行情
我们从11月初期全面看多食品饮料行业,全市场最坚定卖方,站到当前时间点,我们认为从宏中观层面看,外资将持续流入,消费成为拉动经济的中坚力量,我们预计消费政策将持续发力,同时疫情放松场景复苏,第二第三波感染比例越来越低,食品饮料将呈现前低后高态势,边际改善确定。从疫情高峰已过区域消费情况来看复苏明显,叠加返乡力度大,近期地产酒动销超预期。我们认为超高端龙头的估值可以高看到35-40倍,依然有不错的上行空间!我们重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、洋河股份、酒鬼酒、老白干酒、燕京啤酒、青岛
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2023-01-16 16:50:19
【招商交运】周末卖方对上海机场参股日上有各种测算,我们也做了中性假设测算。
强调一点,上海机场的核心价值是国际流量恢复,免税扣点比率重新恢复。 2019年上海机场旅客吞吐量7600万,国际旅客3800万,日上线下销售130多亿,国际旅客人均免税接近400元,T2航站楼扣点比率42%。 此次新冠疫情后,经过2~3年,国际客流量将超过2019年。中期上海机场国际客流量将达到近5000万人/年,经过过去3年国人免税消费习惯的培育,未来国际客流人均免税1000元是有的,上海机场线下免税消费500亿是有的【中期上海机场T3建完,新增5000万设计流量,3~5万免税商业面积】,如果
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2023-01-16 16:49:42
【天风电新】钧达股份2023年股权激励点评-0116
🌼钧达股份发布股票期权激励计划,要点如下: 1、 激励对象:在公司任职的董事、高级管理人员、在公司及其控股子公司任职的中层管理人员、核心骨干员工,授予激励对象共计216人。主要激励人员: 张满良:董事、总经理,获授股票期权22.8万份,占授予股票期权6.26%,占公司总股本0.16%。 郑洪伟:董事、副总经理,获授股票期权22.5万份,占授予股票期权6.18%,占公司总股本0.16%。 2、 行权价格:148.41元/股 2、 授予份数:364.25万股,约占公司股本总额的2.57%。首次授予
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2023-01-16 16:48:17
问界 72小时官降一线订单快报#这次降价也在周五,依然是等周末结束,整体反馈结果如下
1,订单情况:均店真实新增订单1个,进店量没有明显提升。 需要注意: - 从客户来看:1月份购车需求明显下滑,降价时间已接近年关,客户都忙着过年,没空看车。 - 从车型来看:高意向客户已在网上看到激光雷达版本新款车型谍照,认为降价后会马上改款,愿意继续等待。 2,进店情况:环比8~11月份进店量下滑70~75%左右, 平均日进店仅剩5~6个。 需要注意: - 从12月开始汽车市场并没有因为解封而迎来爆发,反而所有品牌进店量暴跌50%以上,1月情况更加严重。 3,车型选择:30% M5 ev 和
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泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端”共振,
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【广发电新】新能源汽车:12月电车销量创新高,2023年全球需求将超预期
中国市场:2023年全面进阶引领全球销量。12月新能源汽车产销量分别为79.5万辆和81.4万辆,环比 3.5%/ 3.5%,同比均 51.8%,新能源乘用车渗透率33.1%。2023年中国市场率先实现进阶:智能化产品力跃升、渠道革新提速、产能全面突破、多元供应链富有韧性,批售口径下新能源汽车销量有望达900万辆(出口80万辆),预计渗透率将提升至33%。 欧洲市场:12月销量超预期,2023年供给修复冲击330万辆。12月欧洲八国新能源汽车注册量34.8万辆,同比 62%,环比 50%,年底政
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【天风电子】底部信号明确!坚定看好存储大周期级别行情!从终端产品向上游传导!
重点推荐江波龙 兆易创新! 预计2022Q3 库存接近最高点,部分上涨还有汇率贬值原因导致,部分公司已开始做库存减值,预计股价提前见底。①半导体库存周期平均39月,约滞后于销售周期2个季度,本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮国内销售增速高点在2021.8、全球在2022.2,按40月周期市场推算,预计销售(景气)拐点或于23Q2左右出现。③但市场指数会显著领先半导体销售周期(并大幅领先于库存周期),通常可提前两个季度关注。 海外大厂陆续公告修正资本支出,供需有望持续改善,市场预计在周期顶部减产
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【申万传媒&海外教育】公考培训:疫后复苏 行业经营改善,重点关注中公教育、粉笔等
公考培训行业2023是复苏之年。 1)职业教育政策暖风,公考培训需求仍然强烈:2023年国考扩招18.8%至3.7万人次,报考过审人数增5.3%至223.6万人。 2)疫后复苏,省考招录恢复,线下培训机构经营恢复:2023年随着招录节奏恢复正常和线下培训逐步恢复,招录考试、考研、技能培训等有望逐步恢复正常经营; 3)机构竞争趋缓,经营改善。主要公司的战略从激进扩张转向重视利润率和现金流,降本增效,降低协议班占比是重点。 【中公教育】筑底信号明显,将迎改善。取消全收全退班型,降低协议班占比;调整优
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上海人工晶体集采点评:上海新发布《人工晶体集中带量采购文件》,规则制定合理,预期降价有限
【采购量与采购周期】:约定采购量为填报需求的90%,首年为93416 个(和2020年首轮集采相当),采购周期2年; 【种类和分组】:非散光-球面-非预装,非散光-球面-预装,非散光-非球面-非预装,非散光-非球面-预装,散光,共5组; 【最高申报价】:5组分别为989元,1090元,1700元,2298元和3191元,最高限价近似为2022年4月京津冀联盟集采时各组最高中标价; 【中标规则】:申报价由低到高的顺序确定排名,满足以下条件拟中选:(1)不高于所在分组的最高有效申报价;(2)不高于该
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【国盛服饰】特步国际:Q4流水下滑,库存去化持续推进
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公司发布2022Q4经营情况公告,具体分析如下: 🏃Q4流水同比下滑高单位数(全年流水同比增长中双位数),线上表现仍优于线下,我们预计Q4线上流水增速或在双位数,特步儿童业务或延续前三季度的高速增长势头。 🏃折扣清理力度加大,Q4终端折扣为7折,同比环比均有加深;截止Q4末零售存货周转约为5.5个月,我们判断存货有望在2023H1逐
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1⃣制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 🌟制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端
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【银河汽车】2023年部分新能源及传统整车集团销量目标规划
新能源车企的销量目标: 1、广汽埃安: 50万~60万辆,对比22年的27万销量,同比增长85%; 2、极氪:14万辆,对比22年的7万辆,同比增长100%; 3、深蓝:40万辆,22年3.3万辆; 4、奇瑞新能源:45万辆,其中国内30万辆,对比22年同比增长超50%。 5、比亚迪350~400万辆,对比2022年的186.85万辆,同比增长87%~140%;其中23年出口规划预期为50万辆; 6、理想汽车 30万辆,对比2022年的13.3万辆,同比增长126%; 传统车企销量目标: 1、吉
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【浙商医药】药械上游观点更新:2023年上游公司增长节奏&变化?
【观点】 ①2023年边际变化:预期投融资边际修复、研发&临床推进正常化,随着pharma型公司耗材变更&临床管线推进,我们预期研发&量产环节公司增长逻辑边际改善。 ②新冠后的变化:大单品贡献现金流、SKU&人员扩张。中短期看,我们预计主要公司非新冠业务收入端维持较高速增长,新冠收入可能下降,进而影响表观收入&利润增速;中长期看,我们认为上游公司的创新产品布局和管理半径是下个阶段竞争力的核心要素,我们更强调平台型布局公司的稀缺性。 ③估值性价比:Wind一致预期看,2023年平均估值:装备公司1
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【三个白酒重镇调研结论】
🌹上周我们对南京、合肥、郑州三个白酒重镇进行了调研:1、南京。终端动销恢复70%~80%,中档产品增速较快。400~500元价格带恢复到同期8成以上,茅五等产品基本渠道备货基本恢复正常,零售端仍在恢复。2、合肥。终端动销恢复至80%~90%,高端白酒恢复较快,150~200元大众价位段备货积极。3、郑州。终端动销恢复至70%左右,价格企稳回升,批发市场走货量提升明显。价位段两端增长较快,次高端弱复苏。 🌹“预期差”在那里?我们认为白酒消费的迅速复苏,超出了资本市场的预期。从终端动销来看,三地
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【国君社服零售】滴滴出行:恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司进行了全面整改,将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。 核心观点: 1)平台经济再迎政策利好,滴滴是本次平台经济整改的另一个重要标志,同期停止注册的BOSS直聘已经完成整改并重新上架;政治局会议后鼓励平台健康发展政策落地速度超预期; 2)我们此前发布滴滴深度报告,提出网约车平台是有垄断地位,但缺乏垄断利润;滴滴下架1年半后,行业整体份额趋于稳定,订单维度口径,滴滴市占率从90%逐步下降至69%;其他平台中,仅T3市占率在21年后有较大幅度提升,但目前也稳定在10%
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【东北食品】全面看多食品饮料板块牛市行情
我们从11月初期全面看多食品饮料行业,全市场最坚定卖方,站到当前时间点,我们认为从宏中观层面看,外资将持续流入,消费成为拉动经济的中坚力量,我们预计消费政策将持续发力,同时疫情放松场景复苏,第二第三波感染比例越来越低,食品饮料将呈现前低后高态势,边际改善确定。从疫情高峰已过区域消费情况来看复苏明显,叠加返乡力度大,近期地产酒动销超预期。我们认为超高端龙头的估值可以高看到35-40倍,依然有不错的上行空间!我们重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、洋河股份、酒鬼酒、老白干酒、燕京啤酒、青岛
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【招商交运】周末卖方对上海机场参股日上有各种测算,我们也做了中性假设测算。
强调一点,上海机场的核心价值是国际流量恢复,免税扣点比率重新恢复。 2019年上海机场旅客吞吐量7600万,国际旅客3800万,日上线下销售130多亿,国际旅客人均免税接近400元,T2航站楼扣点比率42%。 此次新冠疫情后,经过2~3年,国际客流量将超过2019年。中期上海机场国际客流量将达到近5000万人/年,经过过去3年国人免税消费习惯的培育,未来国际客流人均免税1000元是有的,上海机场线下免税消费500亿是有的【中期上海机场T3建完,新增5000万设计流量,3~5万免税商业面积】,如果
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【天风电新】钧达股份2023年股权激励点评-0116
🌼钧达股份发布股票期权激励计划,要点如下: 1、 激励对象:在公司任职的董事、高级管理人员、在公司及其控股子公司任职的中层管理人员、核心骨干员工,授予激励对象共计216人。主要激励人员: 张满良:董事、总经理,获授股票期权22.8万份,占授予股票期权6.26%,占公司总股本0.16%。 郑洪伟:董事、副总经理,获授股票期权22.5万份,占授予股票期权6.18%,占公司总股本0.16%。 2、 行权价格:148.41元/股 2、 授予份数:364.25万股,约占公司股本总额的2.57%。首次授予
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2023-01-16 16:48:17
问界 72小时官降一线订单快报#这次降价也在周五,依然是等周末结束,整体反馈结果如下
1,订单情况:均店真实新增订单1个,进店量没有明显提升。 需要注意: - 从客户来看:1月份购车需求明显下滑,降价时间已接近年关,客户都忙着过年,没空看车。 - 从车型来看:高意向客户已在网上看到激光雷达版本新款车型谍照,认为降价后会马上改款,愿意继续等待。 2,进店情况:环比8~11月份进店量下滑70~75%左右, 平均日进店仅剩5~6个。 需要注意: - 从12月开始汽车市场并没有因为解封而迎来爆发,反而所有品牌进店量暴跌50%以上,1月情况更加严重。 3,车型选择:30% M5 ev 和
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泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端”共振,
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【广发电新】新能源汽车:12月电车销量创新高,2023年全球需求将超预期
中国市场:2023年全面进阶引领全球销量。12月新能源汽车产销量分别为79.5万辆和81.4万辆,环比 3.5%/ 3.5%,同比均 51.8%,新能源乘用车渗透率33.1%。2023年中国市场率先实现进阶:智能化产品力跃升、渠道革新提速、产能全面突破、多元供应链富有韧性,批售口径下新能源汽车销量有望达900万辆(出口80万辆),预计渗透率将提升至33%。 欧洲市场:12月销量超预期,2023年供给修复冲击330万辆。12月欧洲八国新能源汽车注册量34.8万辆,同比 62%,环比 50%,年底政
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【天风电子】底部信号明确!坚定看好存储大周期级别行情!从终端产品向上游传导!
重点推荐江波龙 兆易创新! 预计2022Q3 库存接近最高点,部分上涨还有汇率贬值原因导致,部分公司已开始做库存减值,预计股价提前见底。①半导体库存周期平均39月,约滞后于销售周期2个季度,本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮国内销售增速高点在2021.8、全球在2022.2,按40月周期市场推算,预计销售(景气)拐点或于23Q2左右出现。③但市场指数会显著领先半导体销售周期(并大幅领先于库存周期),通常可提前两个季度关注。 海外大厂陆续公告修正资本支出,供需有望持续改善,市场预计在周期顶部减产
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【申万传媒&海外教育】公考培训:疫后复苏 行业经营改善,重点关注中公教育、粉笔等
公考培训行业2023是复苏之年。 1)职业教育政策暖风,公考培训需求仍然强烈:2023年国考扩招18.8%至3.7万人次,报考过审人数增5.3%至223.6万人。 2)疫后复苏,省考招录恢复,线下培训机构经营恢复:2023年随着招录节奏恢复正常和线下培训逐步恢复,招录考试、考研、技能培训等有望逐步恢复正常经营; 3)机构竞争趋缓,经营改善。主要公司的战略从激进扩张转向重视利润率和现金流,降本增效,降低协议班占比是重点。 【中公教育】筑底信号明显,将迎改善。取消全收全退班型,降低协议班占比;调整优
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上海人工晶体集采点评:上海新发布《人工晶体集中带量采购文件》,规则制定合理,预期降价有限
【采购量与采购周期】:约定采购量为填报需求的90%,首年为93416 个(和2020年首轮集采相当),采购周期2年; 【种类和分组】:非散光-球面-非预装,非散光-球面-预装,非散光-非球面-非预装,非散光-非球面-预装,散光,共5组; 【最高申报价】:5组分别为989元,1090元,1700元,2298元和3191元,最高限价近似为2022年4月京津冀联盟集采时各组最高中标价; 【中标规则】:申报价由低到高的顺序确定排名,满足以下条件拟中选:(1)不高于所在分组的最高有效申报价;(2)不高于该
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【国盛服饰】特步国际:Q4流水下滑,库存去化持续推进
点评链接:
公司发布2022Q4经营情况公告,具体分析如下: 🏃Q4流水同比下滑高单位数(全年流水同比增长中双位数),线上表现仍优于线下,我们预计Q4线上流水增速或在双位数,特步儿童业务或延续前三季度的高速增长势头。 🏃折扣清理力度加大,Q4终端折扣为7折,同比环比均有加深;截止Q4末零售存货周转约为5.5个月,我们判断存货有望在2023H1逐
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🌈泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
1⃣制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 🌟制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端
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2023-01-17 09:54:48
【银河汽车】2023年部分新能源及传统整车集团销量目标规划
新能源车企的销量目标: 1、广汽埃安: 50万~60万辆,对比22年的27万销量,同比增长85%; 2、极氪:14万辆,对比22年的7万辆,同比增长100%; 3、深蓝:40万辆,22年3.3万辆; 4、奇瑞新能源:45万辆,其中国内30万辆,对比22年同比增长超50%。 5、比亚迪350~400万辆,对比2022年的186.85万辆,同比增长87%~140%;其中23年出口规划预期为50万辆; 6、理想汽车 30万辆,对比2022年的13.3万辆,同比增长126%; 传统车企销量目标: 1、吉
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【浙商医药】药械上游观点更新:2023年上游公司增长节奏&变化?
【观点】 ①2023年边际变化:预期投融资边际修复、研发&临床推进正常化,随着pharma型公司耗材变更&临床管线推进,我们预期研发&量产环节公司增长逻辑边际改善。 ②新冠后的变化:大单品贡献现金流、SKU&人员扩张。中短期看,我们预计主要公司非新冠业务收入端维持较高速增长,新冠收入可能下降,进而影响表观收入&利润增速;中长期看,我们认为上游公司的创新产品布局和管理半径是下个阶段竞争力的核心要素,我们更强调平台型布局公司的稀缺性。 ③估值性价比:Wind一致预期看,2023年平均估值:装备公司1
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2023-01-16 17:21:24
【三个白酒重镇调研结论】
🌹上周我们对南京、合肥、郑州三个白酒重镇进行了调研:1、南京。终端动销恢复70%~80%,中档产品增速较快。400~500元价格带恢复到同期8成以上,茅五等产品基本渠道备货基本恢复正常,零售端仍在恢复。2、合肥。终端动销恢复至80%~90%,高端白酒恢复较快,150~200元大众价位段备货积极。3、郑州。终端动销恢复至70%左右,价格企稳回升,批发市场走货量提升明显。价位段两端增长较快,次高端弱复苏。 🌹“预期差”在那里?我们认为白酒消费的迅速复苏,超出了资本市场的预期。从终端动销来看,三地
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2023-01-16 17:20:59
【国君社服零售】滴滴出行:恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司进行了全面整改,将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。 核心观点: 1)平台经济再迎政策利好,滴滴是本次平台经济整改的另一个重要标志,同期停止注册的BOSS直聘已经完成整改并重新上架;政治局会议后鼓励平台健康发展政策落地速度超预期; 2)我们此前发布滴滴深度报告,提出网约车平台是有垄断地位,但缺乏垄断利润;滴滴下架1年半后,行业整体份额趋于稳定,订单维度口径,滴滴市占率从90%逐步下降至69%;其他平台中,仅T3市占率在21年后有较大幅度提升,但目前也稳定在10%
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【东北食品】全面看多食品饮料板块牛市行情
我们从11月初期全面看多食品饮料行业,全市场最坚定卖方,站到当前时间点,我们认为从宏中观层面看,外资将持续流入,消费成为拉动经济的中坚力量,我们预计消费政策将持续发力,同时疫情放松场景复苏,第二第三波感染比例越来越低,食品饮料将呈现前低后高态势,边际改善确定。从疫情高峰已过区域消费情况来看复苏明显,叠加返乡力度大,近期地产酒动销超预期。我们认为超高端龙头的估值可以高看到35-40倍,依然有不错的上行空间!我们重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、洋河股份、酒鬼酒、老白干酒、燕京啤酒、青岛
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2023-01-16 16:50:19
【招商交运】周末卖方对上海机场参股日上有各种测算,我们也做了中性假设测算。
强调一点,上海机场的核心价值是国际流量恢复,免税扣点比率重新恢复。 2019年上海机场旅客吞吐量7600万,国际旅客3800万,日上线下销售130多亿,国际旅客人均免税接近400元,T2航站楼扣点比率42%。 此次新冠疫情后,经过2~3年,国际客流量将超过2019年。中期上海机场国际客流量将达到近5000万人/年,经过过去3年国人免税消费习惯的培育,未来国际客流人均免税1000元是有的,上海机场线下免税消费500亿是有的【中期上海机场T3建完,新增5000万设计流量,3~5万免税商业面积】,如果
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【天风电新】钧达股份2023年股权激励点评-0116
🌼钧达股份发布股票期权激励计划,要点如下: 1、 激励对象:在公司任职的董事、高级管理人员、在公司及其控股子公司任职的中层管理人员、核心骨干员工,授予激励对象共计216人。主要激励人员: 张满良:董事、总经理,获授股票期权22.8万份,占授予股票期权6.26%,占公司总股本0.16%。 郑洪伟:董事、副总经理,获授股票期权22.5万份,占授予股票期权6.18%,占公司总股本0.16%。 2、 行权价格:148.41元/股 2、 授予份数:364.25万股,约占公司股本总额的2.57%。首次授予
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问界 72小时官降一线订单快报#这次降价也在周五,依然是等周末结束,整体反馈结果如下
1,订单情况:均店真实新增订单1个,进店量没有明显提升。 需要注意: - 从客户来看:1月份购车需求明显下滑,降价时间已接近年关,客户都忙着过年,没空看车。 - 从车型来看:高意向客户已在网上看到激光雷达版本新款车型谍照,认为降价后会马上改款,愿意继续等待。 2,进店情况:环比8~11月份进店量下滑70~75%左右, 平均日进店仅剩5~6个。 需要注意: - 从12月开始汽车市场并没有因为解封而迎来爆发,反而所有品牌进店量暴跌50%以上,1月情况更加严重。 3,车型选择:30% M5 ev 和
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泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端”共振,
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【广发电新】新能源汽车:12月电车销量创新高,2023年全球需求将超预期
中国市场:2023年全面进阶引领全球销量。12月新能源汽车产销量分别为79.5万辆和81.4万辆,环比 3.5%/ 3.5%,同比均 51.8%,新能源乘用车渗透率33.1%。2023年中国市场率先实现进阶:智能化产品力跃升、渠道革新提速、产能全面突破、多元供应链富有韧性,批售口径下新能源汽车销量有望达900万辆(出口80万辆),预计渗透率将提升至33%。 欧洲市场:12月销量超预期,2023年供给修复冲击330万辆。12月欧洲八国新能源汽车注册量34.8万辆,同比 62%,环比 50%,年底政
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【天风电子】底部信号明确!坚定看好存储大周期级别行情!从终端产品向上游传导!
重点推荐江波龙 兆易创新! 预计2022Q3 库存接近最高点,部分上涨还有汇率贬值原因导致,部分公司已开始做库存减值,预计股价提前见底。①半导体库存周期平均39月,约滞后于销售周期2个季度,本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮国内销售增速高点在2021.8、全球在2022.2,按40月周期市场推算,预计销售(景气)拐点或于23Q2左右出现。③但市场指数会显著领先半导体销售周期(并大幅领先于库存周期),通常可提前两个季度关注。 海外大厂陆续公告修正资本支出,供需有望持续改善,市场预计在周期顶部减产
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公考培训行业2023是复苏之年。 1)职业教育政策暖风,公考培训需求仍然强烈:2023年国考扩招18.8%至3.7万人次,报考过审人数增5.3%至223.6万人。 2)疫后复苏,省考招录恢复,线下培训机构经营恢复:2023年随着招录节奏恢复正常和线下培训逐步恢复,招录考试、考研、技能培训等有望逐步恢复正常经营; 3)机构竞争趋缓,经营改善。主要公司的战略从激进扩张转向重视利润率和现金流,降本增效,降低协议班占比是重点。 【中公教育】筑底信号明显,将迎改善。取消全收全退班型,降低协议班占比;调整优
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上海人工晶体集采点评:上海新发布《人工晶体集中带量采购文件》,规则制定合理,预期降价有限
【采购量与采购周期】:约定采购量为填报需求的90%,首年为93416 个(和2020年首轮集采相当),采购周期2年; 【种类和分组】:非散光-球面-非预装,非散光-球面-预装,非散光-非球面-非预装,非散光-非球面-预装,散光,共5组; 【最高申报价】:5组分别为989元,1090元,1700元,2298元和3191元,最高限价近似为2022年4月京津冀联盟集采时各组最高中标价; 【中标规则】:申报价由低到高的顺序确定排名,满足以下条件拟中选:(1)不高于所在分组的最高有效申报价;(2)不高于该
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【国盛服饰】特步国际:Q4流水下滑,库存去化持续推进
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公司发布2022Q4经营情况公告,具体分析如下: 🏃Q4流水同比下滑高单位数(全年流水同比增长中双位数),线上表现仍优于线下,我们预计Q4线上流水增速或在双位数,特步儿童业务或延续前三季度的高速增长势头。 🏃折扣清理力度加大,Q4终端折扣为7折,同比环比均有加深;截止Q4末零售存货周转约为5.5个月,我们判断存货有望在2023H1逐
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🌈泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
1⃣制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 🌟制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端
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【银河汽车】2023年部分新能源及传统整车集团销量目标规划
新能源车企的销量目标: 1、广汽埃安: 50万~60万辆,对比22年的27万销量,同比增长85%; 2、极氪:14万辆,对比22年的7万辆,同比增长100%; 3、深蓝:40万辆,22年3.3万辆; 4、奇瑞新能源:45万辆,其中国内30万辆,对比22年同比增长超50%。 5、比亚迪350~400万辆,对比2022年的186.85万辆,同比增长87%~140%;其中23年出口规划预期为50万辆; 6、理想汽车 30万辆,对比2022年的13.3万辆,同比增长126%; 传统车企销量目标: 1、吉
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【浙商医药】药械上游观点更新:2023年上游公司增长节奏&变化?
【观点】 ①2023年边际变化:预期投融资边际修复、研发&临床推进正常化,随着pharma型公司耗材变更&临床管线推进,我们预期研发&量产环节公司增长逻辑边际改善。 ②新冠后的变化:大单品贡献现金流、SKU&人员扩张。中短期看,我们预计主要公司非新冠业务收入端维持较高速增长,新冠收入可能下降,进而影响表观收入&利润增速;中长期看,我们认为上游公司的创新产品布局和管理半径是下个阶段竞争力的核心要素,我们更强调平台型布局公司的稀缺性。 ③估值性价比:Wind一致预期看,2023年平均估值:装备公司1
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【三个白酒重镇调研结论】
🌹上周我们对南京、合肥、郑州三个白酒重镇进行了调研:1、南京。终端动销恢复70%~80%,中档产品增速较快。400~500元价格带恢复到同期8成以上,茅五等产品基本渠道备货基本恢复正常,零售端仍在恢复。2、合肥。终端动销恢复至80%~90%,高端白酒恢复较快,150~200元大众价位段备货积极。3、郑州。终端动销恢复至70%左右,价格企稳回升,批发市场走货量提升明显。价位段两端增长较快,次高端弱复苏。 🌹“预期差”在那里?我们认为白酒消费的迅速复苏,超出了资本市场的预期。从终端动销来看,三地
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【国君社服零售】滴滴出行:恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司进行了全面整改,将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。 核心观点: 1)平台经济再迎政策利好,滴滴是本次平台经济整改的另一个重要标志,同期停止注册的BOSS直聘已经完成整改并重新上架;政治局会议后鼓励平台健康发展政策落地速度超预期; 2)我们此前发布滴滴深度报告,提出网约车平台是有垄断地位,但缺乏垄断利润;滴滴下架1年半后,行业整体份额趋于稳定,订单维度口径,滴滴市占率从90%逐步下降至69%;其他平台中,仅T3市占率在21年后有较大幅度提升,但目前也稳定在10%
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【东北食品】全面看多食品饮料板块牛市行情
我们从11月初期全面看多食品饮料行业,全市场最坚定卖方,站到当前时间点,我们认为从宏中观层面看,外资将持续流入,消费成为拉动经济的中坚力量,我们预计消费政策将持续发力,同时疫情放松场景复苏,第二第三波感染比例越来越低,食品饮料将呈现前低后高态势,边际改善确定。从疫情高峰已过区域消费情况来看复苏明显,叠加返乡力度大,近期地产酒动销超预期。我们认为超高端龙头的估值可以高看到35-40倍,依然有不错的上行空间!我们重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、洋河股份、酒鬼酒、老白干酒、燕京啤酒、青岛
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【招商交运】周末卖方对上海机场参股日上有各种测算,我们也做了中性假设测算。
强调一点,上海机场的核心价值是国际流量恢复,免税扣点比率重新恢复。 2019年上海机场旅客吞吐量7600万,国际旅客3800万,日上线下销售130多亿,国际旅客人均免税接近400元,T2航站楼扣点比率42%。 此次新冠疫情后,经过2~3年,国际客流量将超过2019年。中期上海机场国际客流量将达到近5000万人/年,经过过去3年国人免税消费习惯的培育,未来国际客流人均免税1000元是有的,上海机场线下免税消费500亿是有的【中期上海机场T3建完,新增5000万设计流量,3~5万免税商业面积】,如果
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2023-01-16 16:49:42
【天风电新】钧达股份2023年股权激励点评-0116
🌼钧达股份发布股票期权激励计划,要点如下: 1、 激励对象:在公司任职的董事、高级管理人员、在公司及其控股子公司任职的中层管理人员、核心骨干员工,授予激励对象共计216人。主要激励人员: 张满良:董事、总经理,获授股票期权22.8万份,占授予股票期权6.26%,占公司总股本0.16%。 郑洪伟:董事、副总经理,获授股票期权22.5万份,占授予股票期权6.18%,占公司总股本0.16%。 2、 行权价格:148.41元/股 2、 授予份数:364.25万股,约占公司股本总额的2.57%。首次授予
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2023-01-16 16:48:17
问界 72小时官降一线订单快报#这次降价也在周五,依然是等周末结束,整体反馈结果如下
1,订单情况:均店真实新增订单1个,进店量没有明显提升。 需要注意: - 从客户来看:1月份购车需求明显下滑,降价时间已接近年关,客户都忙着过年,没空看车。 - 从车型来看:高意向客户已在网上看到激光雷达版本新款车型谍照,认为降价后会马上改款,愿意继续等待。 2,进店情况:环比8~11月份进店量下滑70~75%左右, 平均日进店仅剩5~6个。 需要注意: - 从12月开始汽车市场并没有因为解封而迎来爆发,反而所有品牌进店量暴跌50%以上,1月情况更加严重。 3,车型选择:30% M5 ev 和
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2023-01-17 10:12:01
泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端”共振,
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诺禾致源
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药康生物
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2023-01-17 09:57:24
【广发电新】新能源汽车:12月电车销量创新高,2023年全球需求将超预期
中国市场:2023年全面进阶引领全球销量。12月新能源汽车产销量分别为79.5万辆和81.4万辆,环比 3.5%/ 3.5%,同比均 51.8%,新能源乘用车渗透率33.1%。2023年中国市场率先实现进阶:智能化产品力跃升、渠道革新提速、产能全面突破、多元供应链富有韧性,批售口径下新能源汽车销量有望达900万辆(出口80万辆),预计渗透率将提升至33%。 欧洲市场:12月销量超预期,2023年供给修复冲击330万辆。12月欧洲八国新能源汽车注册量34.8万辆,同比 62%,环比 50%,年底政
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比亚迪
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宁德时代
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2023-01-17 09:57:06
【天风电子】底部信号明确!坚定看好存储大周期级别行情!从终端产品向上游传导!
重点推荐江波龙 兆易创新! 预计2022Q3 库存接近最高点,部分上涨还有汇率贬值原因导致,部分公司已开始做库存减值,预计股价提前见底。①半导体库存周期平均39月,约滞后于销售周期2个季度,本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮国内销售增速高点在2021.8、全球在2022.2,按40月周期市场推算,预计销售(景气)拐点或于23Q2左右出现。③但市场指数会显著领先半导体销售周期(并大幅领先于库存周期),通常可提前两个季度关注。 海外大厂陆续公告修正资本支出,供需有望持续改善,市场预计在周期顶部减产
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兆易创新
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江波龙
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2023-01-17 09:56:38
【申万传媒&海外教育】公考培训:疫后复苏 行业经营改善,重点关注中公教育、粉笔等
公考培训行业2023是复苏之年。 1)职业教育政策暖风,公考培训需求仍然强烈:2023年国考扩招18.8%至3.7万人次,报考过审人数增5.3%至223.6万人。 2)疫后复苏,省考招录恢复,线下培训机构经营恢复:2023年随着招录节奏恢复正常和线下培训逐步恢复,招录考试、考研、技能培训等有望逐步恢复正常经营; 3)机构竞争趋缓,经营改善。主要公司的战略从激进扩张转向重视利润率和现金流,降本增效,降低协议班占比是重点。 【中公教育】筑底信号明显,将迎改善。取消全收全退班型,降低协议班占比;调整优
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华图山鼎
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2023-01-17 09:56:17
上海人工晶体集采点评:上海新发布《人工晶体集中带量采购文件》,规则制定合理,预期降价有限
【采购量与采购周期】:约定采购量为填报需求的90%,首年为93416 个(和2020年首轮集采相当),采购周期2年; 【种类和分组】:非散光-球面-非预装,非散光-球面-预装,非散光-非球面-非预装,非散光-非球面-预装,散光,共5组; 【最高申报价】:5组分别为989元,1090元,1700元,2298元和3191元,最高限价近似为2022年4月京津冀联盟集采时各组最高中标价; 【中标规则】:申报价由低到高的顺序确定排名,满足以下条件拟中选:(1)不高于所在分组的最高有效申报价;(2)不高于该
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明月镜片
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博士眼镜
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2023-01-17 09:55:36
【国盛服饰】特步国际:Q4流水下滑,库存去化持续推进
点评链接:
公司发布2022Q4经营情况公告,具体分析如下: 🏃Q4流水同比下滑高单位数(全年流水同比增长中双位数),线上表现仍优于线下,我们预计Q4线上流水增速或在双位数,特步儿童业务或延续前三季度的高速增长势头。 🏃折扣清理力度加大,Q4终端折扣为7折,同比环比均有加深;截止Q4末零售存货周转约为5.5个月,我们判断存货有望在2023H1逐
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特步国际
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2023-01-17 09:55:12
🌈泛复苏“低位低估”,推荐制药装备和高校科研端企业
1⃣制药装备行业:低位低估,新签订单回暖有望带来估值重塑,推荐东富龙、楚天科技。 🌟制药装备行业复苏逻辑: 2023年新签订单回暖:疫情封控导致销售人员出差不便,下游客户经营承压下固定资产支出相对谨慎等导致新签订单不及预期,预计2023年新签订单同比改善显著。 估值处于低位,随景气度回升有望重塑:2023年东富龙、楚天科技对应PE分别为16X、11X,预计未来3年收入CAGR分别为30%、20% ,估值存在向上修复空间。 制药装备行业已从单一的“GMP”政策驱动的周期性行业转向“需求端 供给端
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2023-01-17 09:54:48
【银河汽车】2023年部分新能源及传统整车集团销量目标规划
新能源车企的销量目标: 1、广汽埃安: 50万~60万辆,对比22年的27万销量,同比增长85%; 2、极氪:14万辆,对比22年的7万辆,同比增长100%; 3、深蓝:40万辆,22年3.3万辆; 4、奇瑞新能源:45万辆,其中国内30万辆,对比22年同比增长超50%。 5、比亚迪350~400万辆,对比2022年的186.85万辆,同比增长87%~140%;其中23年出口规划预期为50万辆; 6、理想汽车 30万辆,对比2022年的13.3万辆,同比增长126%; 传统车企销量目标: 1、吉
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长安汽车
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2023-01-17 09:54:18
【浙商医药】药械上游观点更新:2023年上游公司增长节奏&变化?
【观点】 ①2023年边际变化:预期投融资边际修复、研发&临床推进正常化,随着pharma型公司耗材变更&临床管线推进,我们预期研发&量产环节公司增长逻辑边际改善。 ②新冠后的变化:大单品贡献现金流、SKU&人员扩张。中短期看,我们预计主要公司非新冠业务收入端维持较高速增长,新冠收入可能下降,进而影响表观收入&利润增速;中长期看,我们认为上游公司的创新产品布局和管理半径是下个阶段竞争力的核心要素,我们更强调平台型布局公司的稀缺性。 ③估值性价比:Wind一致预期看,2023年平均估值:装备公司1
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【三个白酒重镇调研结论】
🌹上周我们对南京、合肥、郑州三个白酒重镇进行了调研:1、南京。终端动销恢复70%~80%,中档产品增速较快。400~500元价格带恢复到同期8成以上,茅五等产品基本渠道备货基本恢复正常,零售端仍在恢复。2、合肥。终端动销恢复至80%~90%,高端白酒恢复较快,150~200元大众价位段备货积极。3、郑州。终端动销恢复至70%左右,价格企稳回升,批发市场走货量提升明显。价位段两端增长较快,次高端弱复苏。 🌹“预期差”在那里?我们认为白酒消费的迅速复苏,超出了资本市场的预期。从终端动销来看,三地
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【国君社服零售】滴滴出行:恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司进行了全面整改,将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。 核心观点: 1)平台经济再迎政策利好,滴滴是本次平台经济整改的另一个重要标志,同期停止注册的BOSS直聘已经完成整改并重新上架;政治局会议后鼓励平台健康发展政策落地速度超预期; 2)我们此前发布滴滴深度报告,提出网约车平台是有垄断地位,但缺乏垄断利润;滴滴下架1年半后,行业整体份额趋于稳定,订单维度口径,滴滴市占率从90%逐步下降至69%;其他平台中,仅T3市占率在21年后有较大幅度提升,但目前也稳定在10%
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【东北食品】全面看多食品饮料板块牛市行情
我们从11月初期全面看多食品饮料行业,全市场最坚定卖方,站到当前时间点,我们认为从宏中观层面看,外资将持续流入,消费成为拉动经济的中坚力量,我们预计消费政策将持续发力,同时疫情放松场景复苏,第二第三波感染比例越来越低,食品饮料将呈现前低后高态势,边际改善确定。从疫情高峰已过区域消费情况来看复苏明显,叠加返乡力度大,近期地产酒动销超预期。我们认为超高端龙头的估值可以高看到35-40倍,依然有不错的上行空间!我们重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、洋河股份、酒鬼酒、老白干酒、燕京啤酒、青岛
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【招商交运】周末卖方对上海机场参股日上有各种测算,我们也做了中性假设测算。
强调一点,上海机场的核心价值是国际流量恢复,免税扣点比率重新恢复。 2019年上海机场旅客吞吐量7600万,国际旅客3800万,日上线下销售130多亿,国际旅客人均免税接近400元,T2航站楼扣点比率42%。 此次新冠疫情后,经过2~3年,国际客流量将超过2019年。中期上海机场国际客流量将达到近5000万人/年,经过过去3年国人免税消费习惯的培育,未来国际客流人均免税1000元是有的,上海机场线下免税消费500亿是有的【中期上海机场T3建完,新增5000万设计流量,3~5万免税商业面积】,如果
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【天风电新】钧达股份2023年股权激励点评-0116
🌼钧达股份发布股票期权激励计划,要点如下: 1、 激励对象:在公司任职的董事、高级管理人员、在公司及其控股子公司任职的中层管理人员、核心骨干员工,授予激励对象共计216人。主要激励人员: 张满良:董事、总经理,获授股票期权22.8万份,占授予股票期权6.26%,占公司总股本0.16%。 郑洪伟:董事、副总经理,获授股票期权22.5万份,占授予股票期权6.18%,占公司总股本0.16%。 2、 行权价格:148.41元/股 2、 授予份数:364.25万股,约占公司股本总额的2.57%。首次授予
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问界 72小时官降一线订单快报#这次降价也在周五,依然是等周末结束,整体反馈结果如下
1,订单情况:均店真实新增订单1个,进店量没有明显提升。 需要注意: - 从客户来看:1月份购车需求明显下滑,降价时间已接近年关,客户都忙着过年,没空看车。 - 从车型来看:高意向客户已在网上看到激光雷达版本新款车型谍照,认为降价后会马上改款,愿意继续等待。 2,进店情况:环比8~11月份进店量下滑70~75%左右, 平均日进店仅剩5~6个。 需要注意: - 从12月开始汽车市场并没有因为解封而迎来爆发,反而所有品牌进店量暴跌50%以上,1月情况更加严重。 3,车型选择:30% M5 ev 和
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