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为国接盘的公社达人
2022-11-04 16:08:34
【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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为国接盘的公社达人
2022-11-04 16:08:02
近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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为国接盘的公社达人
2022-11-04 16:07:32
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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2022-11-04 16:04:49
【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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2022-11-04 16:04:01
【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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2022-11-04 13:58:04
建材10月产业链情况汇总
雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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2022-11-04 10:50:34
【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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2022-11-04 10:49:48
美国储能专家交流20221104
【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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2022-11-04 10:49:25
🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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2022-11-04 10:49:00
【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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2022-11-04 10:48:18
苏州高端装备调研的几点总结
本周我们组织了一批【苏州】的高端装备企业调研,今天分别调研了普源精电(高端仪器进口替代)、德龙激光(专用设备)和纽威数控(通用设备),简单聊聊感受: 1. 从宏观到微观需求观察。此前我们跟大家分享了两则近期制造业有关的政策,一是设备更新改造再贷款利率折扣,二是高新技术企业设备购置税前扣除加计100%。从机床企业订单感受来看,确实能感受到需求的改善,其他领域,9-10月份基本也都恢复到了正增长。外部环境挑战大,今年高端装备企业,依然实现了不错的业绩增长,增长韧性十足。 2. 肉眼可见的进口替代。高
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2022-11-04 10:47:56
⭕TOPCon继续成为光伏板块主线,龙头望持续扩大领先优势#中信建投新能源
今年TOPCon迈入产业化元年,市场关注度极高,我们认为,当前TOPCon趋势呈现两大特点: #1)趋势获产业认可: 由于当前电池环节盈利丰厚,而TOPCon性价比显著,头部企业已验证超额利润、领先企业规模招标,TOPCon已由龙头布局扩散至全产业浪潮,当前已招标及规划量级超预期,预计22-23年扩产规划80-100、150-200GW以上。 #2)没那么简单:产能落地有待观察龙头预计领先至少一个身位: 由于当前TOPCon工艺尚未完全成熟、且存在工艺分歧,规划较多但当前实际落地有限。同时,未来
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2022-11-04 10:43:44
FOMC会议解读以及近期资产价格可能变化
我向来觉得只解读FOMC会议而不去说资产价格变化的,就和只谈恋爱不结婚一个性质。街上的专家很多,能够把美联储当下的想法说清楚的很少,假设是X,能够把美联储下一步思考清楚的最多是X*10%,能够把资产在这些宏观变化下想清楚的,就是X*10%*10%。 全世界每天都在琢磨鲍威尔怎么想,没想到的是鲍威尔也在琢磨全世界怎么琢磨他。用一句网络话来说,我预判了你的预判,你预判了我预判了你的预判。鲍威尔知道全世界都在喊他PIVOT,所以他坚决不会让你知道他的PIVOT什么时候出现。 美联储昨天的言论很鹰:美联
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2022-11-04 10:43:13
【天风】贵州《推动煤电新能源一体化发展》征求意见解读-1103
🌼文件重点信息 1、风光项目指标优先分配给煤电企业。推动煤电与新能源项目作为一个整体,统一送出,统一调度,提高送出通道利用率,提升新能源消纳能力。 2、有煤电项目:风光指标=(煤电调峰能力-50%)*2。存量煤电项目需灵活性改造,新建煤电项目应具备在35%-100%负荷区间线性调节和快速响应能力。此类风光项目不强制配储能。 3、无煤电项目:风光项目强制配储10%/2h,未配储的新项目暂不考虑并网。 🌼政策解读 1、 为什么要推动煤电新能源一体化? 风光电站与煤电站一起建设,可以减少额外的升压
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2022-11-04 10:42:47
【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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本周我们组织了一批【苏州】的高端装备企业调研,今天分别调研了普源精电(高端仪器进口替代)、德龙激光(专用设备)和纽威数控(通用设备),简单聊聊感受: 1. 从宏观到微观需求观察。此前我们跟大家分享了两则近期制造业有关的政策,一是设备更新改造再贷款利率折扣,二是高新技术企业设备购置税前扣除加计100%。从机床企业订单感受来看,确实能感受到需求的改善,其他领域,9-10月份基本也都恢复到了正增长。外部环境挑战大,今年高端装备企业,依然实现了不错的业绩增长,增长韧性十足。 2. 肉眼可见的进口替代。高
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今年TOPCon迈入产业化元年,市场关注度极高,我们认为,当前TOPCon趋势呈现两大特点: #1)趋势获产业认可: 由于当前电池环节盈利丰厚,而TOPCon性价比显著,头部企业已验证超额利润、领先企业规模招标,TOPCon已由龙头布局扩散至全产业浪潮,当前已招标及规划量级超预期,预计22-23年扩产规划80-100、150-200GW以上。 #2)没那么简单:产能落地有待观察龙头预计领先至少一个身位: 由于当前TOPCon工艺尚未完全成熟、且存在工艺分歧,规划较多但当前实际落地有限。同时,未来
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FOMC会议解读以及近期资产价格可能变化
我向来觉得只解读FOMC会议而不去说资产价格变化的,就和只谈恋爱不结婚一个性质。街上的专家很多,能够把美联储当下的想法说清楚的很少,假设是X,能够把美联储下一步思考清楚的最多是X*10%,能够把资产在这些宏观变化下想清楚的,就是X*10%*10%。 全世界每天都在琢磨鲍威尔怎么想,没想到的是鲍威尔也在琢磨全世界怎么琢磨他。用一句网络话来说,我预判了你的预判,你预判了我预判了你的预判。鲍威尔知道全世界都在喊他PIVOT,所以他坚决不会让你知道他的PIVOT什么时候出现。 美联储昨天的言论很鹰:美联
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【天风】贵州《推动煤电新能源一体化发展》征求意见解读-1103
🌼文件重点信息 1、风光项目指标优先分配给煤电企业。推动煤电与新能源项目作为一个整体,统一送出,统一调度,提高送出通道利用率,提升新能源消纳能力。 2、有煤电项目:风光指标=(煤电调峰能力-50%)*2。存量煤电项目需灵活性改造,新建煤电项目应具备在35%-100%负荷区间线性调节和快速响应能力。此类风光项目不强制配储能。 3、无煤电项目:风光项目强制配储10%/2h,未配储的新项目暂不考虑并网。 🌼政策解读 1、 为什么要推动煤电新能源一体化? 风光电站与煤电站一起建设,可以减少额外的升压
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【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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2022-11-04 16:08:34
【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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2022-11-04 16:08:02
近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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2022-11-04 16:04:01
【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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建材10月产业链情况汇总
雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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2022-11-04 10:50:34
【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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2022-11-04 10:49:48
美国储能专家交流20221104
【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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2022-11-04 10:49:25
🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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2022-11-04 10:49:00
【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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2022-11-04 10:48:18
苏州高端装备调研的几点总结
本周我们组织了一批【苏州】的高端装备企业调研,今天分别调研了普源精电(高端仪器进口替代)、德龙激光(专用设备)和纽威数控(通用设备),简单聊聊感受: 1. 从宏观到微观需求观察。此前我们跟大家分享了两则近期制造业有关的政策,一是设备更新改造再贷款利率折扣,二是高新技术企业设备购置税前扣除加计100%。从机床企业订单感受来看,确实能感受到需求的改善,其他领域,9-10月份基本也都恢复到了正增长。外部环境挑战大,今年高端装备企业,依然实现了不错的业绩增长,增长韧性十足。 2. 肉眼可见的进口替代。高
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2022-11-04 10:47:56
⭕TOPCon继续成为光伏板块主线,龙头望持续扩大领先优势#中信建投新能源
今年TOPCon迈入产业化元年,市场关注度极高,我们认为,当前TOPCon趋势呈现两大特点: #1)趋势获产业认可: 由于当前电池环节盈利丰厚,而TOPCon性价比显著,头部企业已验证超额利润、领先企业规模招标,TOPCon已由龙头布局扩散至全产业浪潮,当前已招标及规划量级超预期,预计22-23年扩产规划80-100、150-200GW以上。 #2)没那么简单:产能落地有待观察龙头预计领先至少一个身位: 由于当前TOPCon工艺尚未完全成熟、且存在工艺分歧,规划较多但当前实际落地有限。同时,未来
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2022-11-04 10:43:44
FOMC会议解读以及近期资产价格可能变化
我向来觉得只解读FOMC会议而不去说资产价格变化的,就和只谈恋爱不结婚一个性质。街上的专家很多,能够把美联储当下的想法说清楚的很少,假设是X,能够把美联储下一步思考清楚的最多是X*10%,能够把资产在这些宏观变化下想清楚的,就是X*10%*10%。 全世界每天都在琢磨鲍威尔怎么想,没想到的是鲍威尔也在琢磨全世界怎么琢磨他。用一句网络话来说,我预判了你的预判,你预判了我预判了你的预判。鲍威尔知道全世界都在喊他PIVOT,所以他坚决不会让你知道他的PIVOT什么时候出现。 美联储昨天的言论很鹰:美联
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【天风】贵州《推动煤电新能源一体化发展》征求意见解读-1103
🌼文件重点信息 1、风光项目指标优先分配给煤电企业。推动煤电与新能源项目作为一个整体,统一送出,统一调度,提高送出通道利用率,提升新能源消纳能力。 2、有煤电项目:风光指标=(煤电调峰能力-50%)*2。存量煤电项目需灵活性改造,新建煤电项目应具备在35%-100%负荷区间线性调节和快速响应能力。此类风光项目不强制配储能。 3、无煤电项目:风光项目强制配储10%/2h,未配储的新项目暂不考虑并网。 🌼政策解读 1、 为什么要推动煤电新能源一体化? 风光电站与煤电站一起建设,可以减少额外的升压
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【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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苏州高端装备调研的几点总结
本周我们组织了一批【苏州】的高端装备企业调研,今天分别调研了普源精电(高端仪器进口替代)、德龙激光(专用设备)和纽威数控(通用设备),简单聊聊感受: 1. 从宏观到微观需求观察。此前我们跟大家分享了两则近期制造业有关的政策,一是设备更新改造再贷款利率折扣,二是高新技术企业设备购置税前扣除加计100%。从机床企业订单感受来看,确实能感受到需求的改善,其他领域,9-10月份基本也都恢复到了正增长。外部环境挑战大,今年高端装备企业,依然实现了不错的业绩增长,增长韧性十足。 2. 肉眼可见的进口替代。高
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⭕TOPCon继续成为光伏板块主线,龙头望持续扩大领先优势#中信建投新能源
今年TOPCon迈入产业化元年,市场关注度极高,我们认为,当前TOPCon趋势呈现两大特点: #1)趋势获产业认可: 由于当前电池环节盈利丰厚,而TOPCon性价比显著,头部企业已验证超额利润、领先企业规模招标,TOPCon已由龙头布局扩散至全产业浪潮,当前已招标及规划量级超预期,预计22-23年扩产规划80-100、150-200GW以上。 #2)没那么简单:产能落地有待观察龙头预计领先至少一个身位: 由于当前TOPCon工艺尚未完全成熟、且存在工艺分歧,规划较多但当前实际落地有限。同时,未来
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2022-11-04 10:43:44
FOMC会议解读以及近期资产价格可能变化
我向来觉得只解读FOMC会议而不去说资产价格变化的,就和只谈恋爱不结婚一个性质。街上的专家很多,能够把美联储当下的想法说清楚的很少,假设是X,能够把美联储下一步思考清楚的最多是X*10%,能够把资产在这些宏观变化下想清楚的,就是X*10%*10%。 全世界每天都在琢磨鲍威尔怎么想,没想到的是鲍威尔也在琢磨全世界怎么琢磨他。用一句网络话来说,我预判了你的预判,你预判了我预判了你的预判。鲍威尔知道全世界都在喊他PIVOT,所以他坚决不会让你知道他的PIVOT什么时候出现。 美联储昨天的言论很鹰:美联
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【天风】贵州《推动煤电新能源一体化发展》征求意见解读-1103
🌼文件重点信息 1、风光项目指标优先分配给煤电企业。推动煤电与新能源项目作为一个整体,统一送出,统一调度,提高送出通道利用率,提升新能源消纳能力。 2、有煤电项目:风光指标=(煤电调峰能力-50%)*2。存量煤电项目需灵活性改造,新建煤电项目应具备在35%-100%负荷区间线性调节和快速响应能力。此类风光项目不强制配储能。 3、无煤电项目:风光项目强制配储10%/2h,未配储的新项目暂不考虑并网。 🌼政策解读 1、 为什么要推动煤电新能源一体化? 风光电站与煤电站一起建设,可以减少额外的升压
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2022-11-04 10:42:47
【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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2022-11-04 16:08:34
【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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信德新材
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2022-11-04 16:08:02
近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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2022-11-04 16:07:32
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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2022-11-04 16:04:49
【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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2022-11-04 13:58:04
建材10月产业链情况汇总
雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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2022-11-04 10:50:34
【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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2022-11-04 10:49:48
美国储能专家交流20221104
【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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2022-11-04 10:49:25
🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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2022-11-04 10:49:00
【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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2022-11-04 10:48:18
苏州高端装备调研的几点总结
本周我们组织了一批【苏州】的高端装备企业调研,今天分别调研了普源精电(高端仪器进口替代)、德龙激光(专用设备)和纽威数控(通用设备),简单聊聊感受: 1. 从宏观到微观需求观察。此前我们跟大家分享了两则近期制造业有关的政策,一是设备更新改造再贷款利率折扣,二是高新技术企业设备购置税前扣除加计100%。从机床企业订单感受来看,确实能感受到需求的改善,其他领域,9-10月份基本也都恢复到了正增长。外部环境挑战大,今年高端装备企业,依然实现了不错的业绩增长,增长韧性十足。 2. 肉眼可见的进口替代。高
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苏州高新
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⭕TOPCon继续成为光伏板块主线,龙头望持续扩大领先优势#中信建投新能源
今年TOPCon迈入产业化元年,市场关注度极高,我们认为,当前TOPCon趋势呈现两大特点: #1)趋势获产业认可: 由于当前电池环节盈利丰厚,而TOPCon性价比显著,头部企业已验证超额利润、领先企业规模招标,TOPCon已由龙头布局扩散至全产业浪潮,当前已招标及规划量级超预期,预计22-23年扩产规划80-100、150-200GW以上。 #2)没那么简单:产能落地有待观察龙头预计领先至少一个身位: 由于当前TOPCon工艺尚未完全成熟、且存在工艺分歧,规划较多但当前实际落地有限。同时,未来
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FOMC会议解读以及近期资产价格可能变化
我向来觉得只解读FOMC会议而不去说资产价格变化的,就和只谈恋爱不结婚一个性质。街上的专家很多,能够把美联储当下的想法说清楚的很少,假设是X,能够把美联储下一步思考清楚的最多是X*10%,能够把资产在这些宏观变化下想清楚的,就是X*10%*10%。 全世界每天都在琢磨鲍威尔怎么想,没想到的是鲍威尔也在琢磨全世界怎么琢磨他。用一句网络话来说,我预判了你的预判,你预判了我预判了你的预判。鲍威尔知道全世界都在喊他PIVOT,所以他坚决不会让你知道他的PIVOT什么时候出现。 美联储昨天的言论很鹰:美联
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【天风】贵州《推动煤电新能源一体化发展》征求意见解读-1103
🌼文件重点信息 1、风光项目指标优先分配给煤电企业。推动煤电与新能源项目作为一个整体,统一送出,统一调度,提高送出通道利用率,提升新能源消纳能力。 2、有煤电项目:风光指标=(煤电调峰能力-50%)*2。存量煤电项目需灵活性改造,新建煤电项目应具备在35%-100%负荷区间线性调节和快速响应能力。此类风光项目不强制配储能。 3、无煤电项目:风光项目强制配储10%/2h,未配储的新项目暂不考虑并网。 🌼政策解读 1、 为什么要推动煤电新能源一体化? 风光电站与煤电站一起建设,可以减少额外的升压
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【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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