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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:45:19
【华安轻工纺服】重视超高分子聚乙烯纤维景气度
建议高度关注超高分子聚乙烯纤维领军、稀缺标的【同益中】,推荐今明两年逐步投产、具备低估值优势的【南山智尚】 以俄乌冲突为代表的海外地缘冲突持续,军用防护用品需求激增,并且当前具备延续性。超高分子聚乙烯纤维,是目前军用个体防护(防弹衣、防弹头盔、插板等)主流材料,以美国为例渗透率超70%。军用为超高分子聚乙烯纤维较为高端应用,直接带来相关公司持续量价齐升。同益中22H1收入同增82%,归母净利润同增152%,订单高增长、产品结构提升(上半年综合均价提升约38%)。南山智尚近期跟踪,军用订单持续高景
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同益中
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南山智尚
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:43:10
四季度环保板块建议关注环保、检测设备☀近期,国务院常务会议提出确定专
🔥【德邦环保公用】四季度环保板块建议关注环保、检测设备 ☀近期,国务院常务会议提出确定专项再贷款与财政贴息配套支持高校、医院、中小微企业等九大领域的设备更新改造。本次贷款总额达1.7万亿,中央财政贴息2.5%,期限2年。 🌟国务院常务会议以政策贴息、专项再贷款等一系列组合拳,来支持制造企业对设备进行更新改造,有利于我国装备设备制造业的发展,能够加快设备设施的迭代,充分利用设备制造业的产能,另一方面也有利于我国制造业的发展,鼓励企业扩大生产规模,提升生产能力,提高生产效率,对于制造业扩大有效投
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莱伯泰科
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国林科技
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:41:59
【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间
【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间 公司从事工业自动化控制业务,主要产品为伺服系统和PLC。1H22公司营收4.7亿,同比增长26.4%。公司重视产品研发,2021年公司研发费用率11.58%,高于同业可比。 🌟 公司是国内通用伺服系统市场第二大本土厂商,主要的客户有宁德时代、隆基股份、捷佳伟创和先导智能等多家龙头企业。公司的伺服系统和PLC均达到了行业先进水平,产品型号覆盖全面。此外,公司还自研了编码器和工控芯片,产品成本有望进一步降低。 🌟 公司拥有
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:41:21
关于设备更新贷款和后续信贷预期
1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性,当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息(2.5%),央行给再贷款资金配套(1:1)。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿,财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大,今年底结束,模式是先放贷后申请补贴和再贷款,所以会存在一定抢占的乘数效应(不一定每一笔都能申请到补贴),如果按照两三倍的乘数效应,估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级,这一影响会主要在10、11月体
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为国接盘的公社达人
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[红包]煤炭调整或是良机,无需悲观,仍坚定推荐。 【开源·能源开采】
[太阳]煤炭板块调整,我们的解读是:一是个别公司预告略低于预期;四是盈利丰厚资金获利了结;三是地产企业再次出现风险;四是坚持清零政策担心需求。我们认为调整只是短时的,能源板块尤其煤炭的基本面并没有出现变化,当前供需仍存在错配,价格仍在大幅上行,京唐港平仓价已到1563元。 [太阳]海外能源危机不断升级。自北溪管线被炸之后,天然气的供给缺口从政治筹码变成了真正的刚性硬缺口,天然气的紧缺未来两年很难弥补,达到再平衡需要更长时间。作为替代性需求的煤炭 ,将成为重要的能源安全屏障,煤炭消费量上行将使基本
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:05:16
教育新基建,盛夏花开【华西计算机刘泽晶团队】
9月,专项再贷款与贴息政策出台,教育新基建有望迎来爆发。根据仪器信息网的不完全统计,截至10月11日,已披露贷款合同金额超536亿元。 我们认为,学校是教育新基建的主阵地,国产化是教育新基建的重点方向。 教育新基建包括智慧教学、智慧校园、智慧招考等系统,还包括各类专用软件,各类科研、实验专用设备等。 我们认为,此次政策有望助力高校、职校等教育新基建需求集中释放,行业有望迎来拐点。 梳理受益标的如下∶ 【竞业达】高校/职校智慧课堂龙头 【鸿合科技】电子白板/智慧黑板龙头 【佳发教育】智慧招考龙头
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2022-10-17 14:04:37
【信达食品马铮团队】金种子重要更新1017
内功修炼基本完成:1、已经完成了业务练兵,对于公司所有人员进行了盘点调整,销售体系按照华润的方向进行了调整,业务人员进行轮岗(以前是没有轮岗的),打破业务人员之前的舒适区。2、职位层级更加细化,提升业务人员向上的积极性。 老品调整效果:通过业务大练兵,#会战目标基本实现,经销商老品库存基本清理到位,终端动销相比大练兵前明显加快,整体老品成交价相对稳定。 后续有望推出新品:对于老品进行梳理瘦身,#后续将聚焦几个核心大单品。新品端,#后续有望推出45块钱的光瓶酒和65块钱的盒装酒,错位定价,避免和省
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2022-10-17 14:04:05
【国君食品】宝立食品基本面更新:空刻意面延续高增长,主业显著复苏
1.渠道/营销齐发力,空刻意面延续高增速。1.渠道:线上线下齐发力。一方面线上渠道端持续加大对抖音、京东等新渠道的布局,另一方面单独成立华东华南事业部推进线下商超渠道布局,从第三方数据上看,2022Q3空刻抖音/京东收入均实现200% 的同比增速,同时我们判断线下渠道收入占比从2022H1的5pct进一步提升至2022Q3的5-10pct;2.营销:品牌营销力度加强。为了进一步实现消费群体扩张,从精致宝妈群体扩延至更广阔的白领人群,从2022年5月开始,公司进一步加大了营销资源的投入,尤其是加大
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2022-10-17 14:03:43
【广发机械】电测仪器 跟踪及观点更新
1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策,电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%,本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化,此类国产设备在参数达标情况下,可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角,因强调基础性,电测仪器中品类更均衡的企业率先受益,且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角,对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好,边际看这类企业的仪器类收入弹性甚至大于一线企业。 3.
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:03:16
【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会!
⚡⚡【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会! 10月16日晚,多家连锁药房发布业绩预告/快报, Q3环比显著加速,业绩表现亮眼。 益丰药房:预计22年Q1~3收入 21%~23%、归母 17%~18.55;22Q3收入 25%~30%、归母 25%~30%。公司继续坚持“新开 并购 加盟”和区域聚焦的拓展模式,门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林:预计22年Q1~3归母 12.6%~13.7%、扣非 21%~22%;22Q3归母 20%~25%、扣非 25%~30
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:02:41
普通雷管11月底前彻底停止销售 电子雷管渗透率快速提升
电子雷管替代加速,渗透率快速提升,传统雷管产量锐减。根据中国民爆信息网披露数据,从2022年6月份开始,电子雷管出货量达0.21亿发,环比增长40%,渗透率快速提升。同时,传统雷管产量快速减少,由6月份的0.99亿发锐减至7月份的0.17亿发,环比降幅82.8%,电子雷管替代趋势显著。 根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确了2022年6月全国将停止生产普通雷管,到8月停止销售普通雷管的目标。根据工信部关于《进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》中进一步提出煤矿许用工业雷管将于2
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:02:08
主流外资对于大会报告的最新观点精要1017
大摩:尽管我们认为北京已经将其重点从单纯的经济增长转向平衡增长和安全/可持续性,但大会重申“发展是第一要务”,比市场预期的更加平衡。与五年前相比,安全/自给自足变得更加重要,但并未置于发展之上,因为关于安全的内容比关于发展的章节要短,并且排在优先列表后半部分,粮食自给自足已被提升至与能源和供应链安全同等重要的地位。报告没有暗示任何关于Covid政策的未来,我们认为如果北京决定为最终退出做准备,最早可能会在明年春天正式重启。 高盛:与五年前的十九大报告相比,大会报告相对更多地关注“安全”(跨越多个
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:01:42
高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者(2022年10月)
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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红星发展
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 11:32:37
1017本周买方观点,看好的领域:红利、上证50、医药、地产、军工。
股债性价比的角度,2X标准差附近,情绪见底的可能性越来越大,但回升需要信贷和经济数据跟上。市场在担心突发的政策变化和海外变化,以及经济转好的斜率。具备反弹的条件,但指数空间不大,可能还是结构性反弹。 1、地产数据没有转好,但预期可以转好;汽车数据还成但低于预期(不至于拖累);消费数据不行,目前还在主动去库存的过程,对应国内的内生需求、海外需求(我们的出口)都可能面临压力,但市场将先于库存见底。 2、医药反弹:2年的超跌对负面信息的消化已经进入绝对尾声。逻辑如医院新基建加速、如集采预期的改善、如设
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长城汽车
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 11:32:05
本周20221017宏观分析
国内 1、疫情方面,预期未来半年时间内一起和消费活动还将保持现状;国内地产方面还是政策多,但实际效果差的状态,9月社融数据总量虽然还不错,但是实体真实日子需求还是相对疲软,信用的修复仍然道阻且长。 2、 我们认为对于核心CPI会见拐点这件事已经没有分歧了,交易拐点本身的价值就非常有限,如果要交易速度的话,恐怕中短期内核心通胀还是会比较有韧性,这就使得这轮加息预期的终点可能还将继续超预期, 3、 对海外继续保持谨慎,对国内的政策可以适当乐观,但现实还需要小心应对; 资产策略: 1、根据我们对核心通
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宁德时代
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天齐锂业
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【华安轻工纺服】重视超高分子聚乙烯纤维景气度
建议高度关注超高分子聚乙烯纤维领军、稀缺标的【同益中】,推荐今明两年逐步投产、具备低估值优势的【南山智尚】 以俄乌冲突为代表的海外地缘冲突持续,军用防护用品需求激增,并且当前具备延续性。超高分子聚乙烯纤维,是目前军用个体防护(防弹衣、防弹头盔、插板等)主流材料,以美国为例渗透率超70%。军用为超高分子聚乙烯纤维较为高端应用,直接带来相关公司持续量价齐升。同益中22H1收入同增82%,归母净利润同增152%,订单高增长、产品结构提升(上半年综合均价提升约38%)。南山智尚近期跟踪,军用订单持续高景
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四季度环保板块建议关注环保、检测设备☀近期,国务院常务会议提出确定专
🔥【德邦环保公用】四季度环保板块建议关注环保、检测设备 ☀近期,国务院常务会议提出确定专项再贷款与财政贴息配套支持高校、医院、中小微企业等九大领域的设备更新改造。本次贷款总额达1.7万亿,中央财政贴息2.5%,期限2年。 🌟国务院常务会议以政策贴息、专项再贷款等一系列组合拳,来支持制造企业对设备进行更新改造,有利于我国装备设备制造业的发展,能够加快设备设施的迭代,充分利用设备制造业的产能,另一方面也有利于我国制造业的发展,鼓励企业扩大生产规模,提升生产能力,提高生产效率,对于制造业扩大有效投
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【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间
【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间 公司从事工业自动化控制业务,主要产品为伺服系统和PLC。1H22公司营收4.7亿,同比增长26.4%。公司重视产品研发,2021年公司研发费用率11.58%,高于同业可比。 🌟 公司是国内通用伺服系统市场第二大本土厂商,主要的客户有宁德时代、隆基股份、捷佳伟创和先导智能等多家龙头企业。公司的伺服系统和PLC均达到了行业先进水平,产品型号覆盖全面。此外,公司还自研了编码器和工控芯片,产品成本有望进一步降低。 🌟 公司拥有
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关于设备更新贷款和后续信贷预期
1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性,当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息(2.5%),央行给再贷款资金配套(1:1)。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿,财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大,今年底结束,模式是先放贷后申请补贴和再贷款,所以会存在一定抢占的乘数效应(不一定每一笔都能申请到补贴),如果按照两三倍的乘数效应,估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级,这一影响会主要在10、11月体
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[红包]煤炭调整或是良机,无需悲观,仍坚定推荐。 【开源·能源开采】
[太阳]煤炭板块调整,我们的解读是:一是个别公司预告略低于预期;四是盈利丰厚资金获利了结;三是地产企业再次出现风险;四是坚持清零政策担心需求。我们认为调整只是短时的,能源板块尤其煤炭的基本面并没有出现变化,当前供需仍存在错配,价格仍在大幅上行,京唐港平仓价已到1563元。 [太阳]海外能源危机不断升级。自北溪管线被炸之后,天然气的供给缺口从政治筹码变成了真正的刚性硬缺口,天然气的紧缺未来两年很难弥补,达到再平衡需要更长时间。作为替代性需求的煤炭 ,将成为重要的能源安全屏障,煤炭消费量上行将使基本
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教育新基建,盛夏花开【华西计算机刘泽晶团队】
9月,专项再贷款与贴息政策出台,教育新基建有望迎来爆发。根据仪器信息网的不完全统计,截至10月11日,已披露贷款合同金额超536亿元。 我们认为,学校是教育新基建的主阵地,国产化是教育新基建的重点方向。 教育新基建包括智慧教学、智慧校园、智慧招考等系统,还包括各类专用软件,各类科研、实验专用设备等。 我们认为,此次政策有望助力高校、职校等教育新基建需求集中释放,行业有望迎来拐点。 梳理受益标的如下∶ 【竞业达】高校/职校智慧课堂龙头 【鸿合科技】电子白板/智慧黑板龙头 【佳发教育】智慧招考龙头
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【信达食品马铮团队】金种子重要更新1017
内功修炼基本完成:1、已经完成了业务练兵,对于公司所有人员进行了盘点调整,销售体系按照华润的方向进行了调整,业务人员进行轮岗(以前是没有轮岗的),打破业务人员之前的舒适区。2、职位层级更加细化,提升业务人员向上的积极性。 老品调整效果:通过业务大练兵,#会战目标基本实现,经销商老品库存基本清理到位,终端动销相比大练兵前明显加快,整体老品成交价相对稳定。 后续有望推出新品:对于老品进行梳理瘦身,#后续将聚焦几个核心大单品。新品端,#后续有望推出45块钱的光瓶酒和65块钱的盒装酒,错位定价,避免和省
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【国君食品】宝立食品基本面更新:空刻意面延续高增长,主业显著复苏
1.渠道/营销齐发力,空刻意面延续高增速。1.渠道:线上线下齐发力。一方面线上渠道端持续加大对抖音、京东等新渠道的布局,另一方面单独成立华东华南事业部推进线下商超渠道布局,从第三方数据上看,2022Q3空刻抖音/京东收入均实现200% 的同比增速,同时我们判断线下渠道收入占比从2022H1的5pct进一步提升至2022Q3的5-10pct;2.营销:品牌营销力度加强。为了进一步实现消费群体扩张,从精致宝妈群体扩延至更广阔的白领人群,从2022年5月开始,公司进一步加大了营销资源的投入,尤其是加大
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【广发机械】电测仪器 跟踪及观点更新
1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策,电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%,本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化,此类国产设备在参数达标情况下,可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角,因强调基础性,电测仪器中品类更均衡的企业率先受益,且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角,对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好,边际看这类企业的仪器类收入弹性甚至大于一线企业。 3.
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【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会!
⚡⚡【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会! 10月16日晚,多家连锁药房发布业绩预告/快报, Q3环比显著加速,业绩表现亮眼。 益丰药房:预计22年Q1~3收入 21%~23%、归母 17%~18.55;22Q3收入 25%~30%、归母 25%~30%。公司继续坚持“新开 并购 加盟”和区域聚焦的拓展模式,门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林:预计22年Q1~3归母 12.6%~13.7%、扣非 21%~22%;22Q3归母 20%~25%、扣非 25%~30
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普通雷管11月底前彻底停止销售 电子雷管渗透率快速提升
电子雷管替代加速,渗透率快速提升,传统雷管产量锐减。根据中国民爆信息网披露数据,从2022年6月份开始,电子雷管出货量达0.21亿发,环比增长40%,渗透率快速提升。同时,传统雷管产量快速减少,由6月份的0.99亿发锐减至7月份的0.17亿发,环比降幅82.8%,电子雷管替代趋势显著。 根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确了2022年6月全国将停止生产普通雷管,到8月停止销售普通雷管的目标。根据工信部关于《进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》中进一步提出煤矿许用工业雷管将于2
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主流外资对于大会报告的最新观点精要1017
大摩:尽管我们认为北京已经将其重点从单纯的经济增长转向平衡增长和安全/可持续性,但大会重申“发展是第一要务”,比市场预期的更加平衡。与五年前相比,安全/自给自足变得更加重要,但并未置于发展之上,因为关于安全的内容比关于发展的章节要短,并且排在优先列表后半部分,粮食自给自足已被提升至与能源和供应链安全同等重要的地位。报告没有暗示任何关于Covid政策的未来,我们认为如果北京决定为最终退出做准备,最早可能会在明年春天正式重启。 高盛:与五年前的十九大报告相比,大会报告相对更多地关注“安全”(跨越多个
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高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者(2022年10月)
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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1017本周买方观点,看好的领域:红利、上证50、医药、地产、军工。
股债性价比的角度,2X标准差附近,情绪见底的可能性越来越大,但回升需要信贷和经济数据跟上。市场在担心突发的政策变化和海外变化,以及经济转好的斜率。具备反弹的条件,但指数空间不大,可能还是结构性反弹。 1、地产数据没有转好,但预期可以转好;汽车数据还成但低于预期(不至于拖累);消费数据不行,目前还在主动去库存的过程,对应国内的内生需求、海外需求(我们的出口)都可能面临压力,但市场将先于库存见底。 2、医药反弹:2年的超跌对负面信息的消化已经进入绝对尾声。逻辑如医院新基建加速、如集采预期的改善、如设
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2022-10-17 11:32:05
本周20221017宏观分析
国内 1、疫情方面,预期未来半年时间内一起和消费活动还将保持现状;国内地产方面还是政策多,但实际效果差的状态,9月社融数据总量虽然还不错,但是实体真实日子需求还是相对疲软,信用的修复仍然道阻且长。 2、 我们认为对于核心CPI会见拐点这件事已经没有分歧了,交易拐点本身的价值就非常有限,如果要交易速度的话,恐怕中短期内核心通胀还是会比较有韧性,这就使得这轮加息预期的终点可能还将继续超预期, 3、 对海外继续保持谨慎,对国内的政策可以适当乐观,但现实还需要小心应对; 资产策略: 1、根据我们对核心通
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2022-10-17 14:45:19
【华安轻工纺服】重视超高分子聚乙烯纤维景气度
建议高度关注超高分子聚乙烯纤维领军、稀缺标的【同益中】,推荐今明两年逐步投产、具备低估值优势的【南山智尚】 以俄乌冲突为代表的海外地缘冲突持续,军用防护用品需求激增,并且当前具备延续性。超高分子聚乙烯纤维,是目前军用个体防护(防弹衣、防弹头盔、插板等)主流材料,以美国为例渗透率超70%。军用为超高分子聚乙烯纤维较为高端应用,直接带来相关公司持续量价齐升。同益中22H1收入同增82%,归母净利润同增152%,订单高增长、产品结构提升(上半年综合均价提升约38%)。南山智尚近期跟踪,军用订单持续高景
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同益中
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2022-10-17 14:43:10
四季度环保板块建议关注环保、检测设备☀近期,国务院常务会议提出确定专
🔥【德邦环保公用】四季度环保板块建议关注环保、检测设备 ☀近期,国务院常务会议提出确定专项再贷款与财政贴息配套支持高校、医院、中小微企业等九大领域的设备更新改造。本次贷款总额达1.7万亿,中央财政贴息2.5%,期限2年。 🌟国务院常务会议以政策贴息、专项再贷款等一系列组合拳,来支持制造企业对设备进行更新改造,有利于我国装备设备制造业的发展,能够加快设备设施的迭代,充分利用设备制造业的产能,另一方面也有利于我国制造业的发展,鼓励企业扩大生产规模,提升生产能力,提高生产效率,对于制造业扩大有效投
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莱伯泰科
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2022-10-17 14:41:59
【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间
【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间 公司从事工业自动化控制业务,主要产品为伺服系统和PLC。1H22公司营收4.7亿,同比增长26.4%。公司重视产品研发,2021年公司研发费用率11.58%,高于同业可比。 🌟 公司是国内通用伺服系统市场第二大本土厂商,主要的客户有宁德时代、隆基股份、捷佳伟创和先导智能等多家龙头企业。公司的伺服系统和PLC均达到了行业先进水平,产品型号覆盖全面。此外,公司还自研了编码器和工控芯片,产品成本有望进一步降低。 🌟 公司拥有
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2022-10-17 14:41:21
关于设备更新贷款和后续信贷预期
1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性,当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息(2.5%),央行给再贷款资金配套(1:1)。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿,财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大,今年底结束,模式是先放贷后申请补贴和再贷款,所以会存在一定抢占的乘数效应(不一定每一笔都能申请到补贴),如果按照两三倍的乘数效应,估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级,这一影响会主要在10、11月体
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[红包]煤炭调整或是良机,无需悲观,仍坚定推荐。 【开源·能源开采】
[太阳]煤炭板块调整,我们的解读是:一是个别公司预告略低于预期;四是盈利丰厚资金获利了结;三是地产企业再次出现风险;四是坚持清零政策担心需求。我们认为调整只是短时的,能源板块尤其煤炭的基本面并没有出现变化,当前供需仍存在错配,价格仍在大幅上行,京唐港平仓价已到1563元。 [太阳]海外能源危机不断升级。自北溪管线被炸之后,天然气的供给缺口从政治筹码变成了真正的刚性硬缺口,天然气的紧缺未来两年很难弥补,达到再平衡需要更长时间。作为替代性需求的煤炭 ,将成为重要的能源安全屏障,煤炭消费量上行将使基本
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2022-10-17 14:05:16
教育新基建,盛夏花开【华西计算机刘泽晶团队】
9月,专项再贷款与贴息政策出台,教育新基建有望迎来爆发。根据仪器信息网的不完全统计,截至10月11日,已披露贷款合同金额超536亿元。 我们认为,学校是教育新基建的主阵地,国产化是教育新基建的重点方向。 教育新基建包括智慧教学、智慧校园、智慧招考等系统,还包括各类专用软件,各类科研、实验专用设备等。 我们认为,此次政策有望助力高校、职校等教育新基建需求集中释放,行业有望迎来拐点。 梳理受益标的如下∶ 【竞业达】高校/职校智慧课堂龙头 【鸿合科技】电子白板/智慧黑板龙头 【佳发教育】智慧招考龙头
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2022-10-17 14:04:37
【信达食品马铮团队】金种子重要更新1017
内功修炼基本完成:1、已经完成了业务练兵,对于公司所有人员进行了盘点调整,销售体系按照华润的方向进行了调整,业务人员进行轮岗(以前是没有轮岗的),打破业务人员之前的舒适区。2、职位层级更加细化,提升业务人员向上的积极性。 老品调整效果:通过业务大练兵,#会战目标基本实现,经销商老品库存基本清理到位,终端动销相比大练兵前明显加快,整体老品成交价相对稳定。 后续有望推出新品:对于老品进行梳理瘦身,#后续将聚焦几个核心大单品。新品端,#后续有望推出45块钱的光瓶酒和65块钱的盒装酒,错位定价,避免和省
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2022-10-17 14:04:05
【国君食品】宝立食品基本面更新:空刻意面延续高增长,主业显著复苏
1.渠道/营销齐发力,空刻意面延续高增速。1.渠道:线上线下齐发力。一方面线上渠道端持续加大对抖音、京东等新渠道的布局,另一方面单独成立华东华南事业部推进线下商超渠道布局,从第三方数据上看,2022Q3空刻抖音/京东收入均实现200% 的同比增速,同时我们判断线下渠道收入占比从2022H1的5pct进一步提升至2022Q3的5-10pct;2.营销:品牌营销力度加强。为了进一步实现消费群体扩张,从精致宝妈群体扩延至更广阔的白领人群,从2022年5月开始,公司进一步加大了营销资源的投入,尤其是加大
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2022-10-17 14:03:43
【广发机械】电测仪器 跟踪及观点更新
1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策,电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%,本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化,此类国产设备在参数达标情况下,可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角,因强调基础性,电测仪器中品类更均衡的企业率先受益,且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角,对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好,边际看这类企业的仪器类收入弹性甚至大于一线企业。 3.
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:03:16
【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会!
⚡⚡【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会! 10月16日晚,多家连锁药房发布业绩预告/快报, Q3环比显著加速,业绩表现亮眼。 益丰药房:预计22年Q1~3收入 21%~23%、归母 17%~18.55;22Q3收入 25%~30%、归母 25%~30%。公司继续坚持“新开 并购 加盟”和区域聚焦的拓展模式,门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林:预计22年Q1~3归母 12.6%~13.7%、扣非 21%~22%;22Q3归母 20%~25%、扣非 25%~30
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:02:41
普通雷管11月底前彻底停止销售 电子雷管渗透率快速提升
电子雷管替代加速,渗透率快速提升,传统雷管产量锐减。根据中国民爆信息网披露数据,从2022年6月份开始,电子雷管出货量达0.21亿发,环比增长40%,渗透率快速提升。同时,传统雷管产量快速减少,由6月份的0.99亿发锐减至7月份的0.17亿发,环比降幅82.8%,电子雷管替代趋势显著。 根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确了2022年6月全国将停止生产普通雷管,到8月停止销售普通雷管的目标。根据工信部关于《进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》中进一步提出煤矿许用工业雷管将于2
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2022-10-17 14:02:08
主流外资对于大会报告的最新观点精要1017
大摩:尽管我们认为北京已经将其重点从单纯的经济增长转向平衡增长和安全/可持续性,但大会重申“发展是第一要务”,比市场预期的更加平衡。与五年前相比,安全/自给自足变得更加重要,但并未置于发展之上,因为关于安全的内容比关于发展的章节要短,并且排在优先列表后半部分,粮食自给自足已被提升至与能源和供应链安全同等重要的地位。报告没有暗示任何关于Covid政策的未来,我们认为如果北京决定为最终退出做准备,最早可能会在明年春天正式重启。 高盛:与五年前的十九大报告相比,大会报告相对更多地关注“安全”(跨越多个
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隆基绿能
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为国接盘的公社达人
2022-10-17 14:01:42
高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者(2022年10月)
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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红星发展
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1017本周买方观点,看好的领域:红利、上证50、医药、地产、军工。
股债性价比的角度,2X标准差附近,情绪见底的可能性越来越大,但回升需要信贷和经济数据跟上。市场在担心突发的政策变化和海外变化,以及经济转好的斜率。具备反弹的条件,但指数空间不大,可能还是结构性反弹。 1、地产数据没有转好,但预期可以转好;汽车数据还成但低于预期(不至于拖累);消费数据不行,目前还在主动去库存的过程,对应国内的内生需求、海外需求(我们的出口)都可能面临压力,但市场将先于库存见底。 2、医药反弹:2年的超跌对负面信息的消化已经进入绝对尾声。逻辑如医院新基建加速、如集采预期的改善、如设
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本周20221017宏观分析
国内 1、疫情方面,预期未来半年时间内一起和消费活动还将保持现状;国内地产方面还是政策多,但实际效果差的状态,9月社融数据总量虽然还不错,但是实体真实日子需求还是相对疲软,信用的修复仍然道阻且长。 2、 我们认为对于核心CPI会见拐点这件事已经没有分歧了,交易拐点本身的价值就非常有限,如果要交易速度的话,恐怕中短期内核心通胀还是会比较有韧性,这就使得这轮加息预期的终点可能还将继续超预期, 3、 对海外继续保持谨慎,对国内的政策可以适当乐观,但现实还需要小心应对; 资产策略: 1、根据我们对核心通
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【华安轻工纺服】重视超高分子聚乙烯纤维景气度
建议高度关注超高分子聚乙烯纤维领军、稀缺标的【同益中】,推荐今明两年逐步投产、具备低估值优势的【南山智尚】 以俄乌冲突为代表的海外地缘冲突持续,军用防护用品需求激增,并且当前具备延续性。超高分子聚乙烯纤维,是目前军用个体防护(防弹衣、防弹头盔、插板等)主流材料,以美国为例渗透率超70%。军用为超高分子聚乙烯纤维较为高端应用,直接带来相关公司持续量价齐升。同益中22H1收入同增82%,归母净利润同增152%,订单高增长、产品结构提升(上半年综合均价提升约38%)。南山智尚近期跟踪,军用订单持续高景
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四季度环保板块建议关注环保、检测设备☀近期,国务院常务会议提出确定专
🔥【德邦环保公用】四季度环保板块建议关注环保、检测设备 ☀近期,国务院常务会议提出确定专项再贷款与财政贴息配套支持高校、医院、中小微企业等九大领域的设备更新改造。本次贷款总额达1.7万亿,中央财政贴息2.5%,期限2年。 🌟国务院常务会议以政策贴息、专项再贷款等一系列组合拳,来支持制造企业对设备进行更新改造,有利于我国装备设备制造业的发展,能够加快设备设施的迭代,充分利用设备制造业的产能,另一方面也有利于我国制造业的发展,鼓励企业扩大生产规模,提升生产能力,提高生产效率,对于制造业扩大有效投
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【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间
【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间 公司从事工业自动化控制业务,主要产品为伺服系统和PLC。1H22公司营收4.7亿,同比增长26.4%。公司重视产品研发,2021年公司研发费用率11.58%,高于同业可比。 🌟 公司是国内通用伺服系统市场第二大本土厂商,主要的客户有宁德时代、隆基股份、捷佳伟创和先导智能等多家龙头企业。公司的伺服系统和PLC均达到了行业先进水平,产品型号覆盖全面。此外,公司还自研了编码器和工控芯片,产品成本有望进一步降低。 🌟 公司拥有
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关于设备更新贷款和后续信贷预期
1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性,当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息(2.5%),央行给再贷款资金配套(1:1)。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿,财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大,今年底结束,模式是先放贷后申请补贴和再贷款,所以会存在一定抢占的乘数效应(不一定每一笔都能申请到补贴),如果按照两三倍的乘数效应,估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级,这一影响会主要在10、11月体
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[红包]煤炭调整或是良机,无需悲观,仍坚定推荐。 【开源·能源开采】
[太阳]煤炭板块调整,我们的解读是:一是个别公司预告略低于预期;四是盈利丰厚资金获利了结;三是地产企业再次出现风险;四是坚持清零政策担心需求。我们认为调整只是短时的,能源板块尤其煤炭的基本面并没有出现变化,当前供需仍存在错配,价格仍在大幅上行,京唐港平仓价已到1563元。 [太阳]海外能源危机不断升级。自北溪管线被炸之后,天然气的供给缺口从政治筹码变成了真正的刚性硬缺口,天然气的紧缺未来两年很难弥补,达到再平衡需要更长时间。作为替代性需求的煤炭 ,将成为重要的能源安全屏障,煤炭消费量上行将使基本
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教育新基建,盛夏花开【华西计算机刘泽晶团队】
9月,专项再贷款与贴息政策出台,教育新基建有望迎来爆发。根据仪器信息网的不完全统计,截至10月11日,已披露贷款合同金额超536亿元。 我们认为,学校是教育新基建的主阵地,国产化是教育新基建的重点方向。 教育新基建包括智慧教学、智慧校园、智慧招考等系统,还包括各类专用软件,各类科研、实验专用设备等。 我们认为,此次政策有望助力高校、职校等教育新基建需求集中释放,行业有望迎来拐点。 梳理受益标的如下∶ 【竞业达】高校/职校智慧课堂龙头 【鸿合科技】电子白板/智慧黑板龙头 【佳发教育】智慧招考龙头
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【信达食品马铮团队】金种子重要更新1017
内功修炼基本完成:1、已经完成了业务练兵,对于公司所有人员进行了盘点调整,销售体系按照华润的方向进行了调整,业务人员进行轮岗(以前是没有轮岗的),打破业务人员之前的舒适区。2、职位层级更加细化,提升业务人员向上的积极性。 老品调整效果:通过业务大练兵,#会战目标基本实现,经销商老品库存基本清理到位,终端动销相比大练兵前明显加快,整体老品成交价相对稳定。 后续有望推出新品:对于老品进行梳理瘦身,#后续将聚焦几个核心大单品。新品端,#后续有望推出45块钱的光瓶酒和65块钱的盒装酒,错位定价,避免和省
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【国君食品】宝立食品基本面更新:空刻意面延续高增长,主业显著复苏
1.渠道/营销齐发力,空刻意面延续高增速。1.渠道:线上线下齐发力。一方面线上渠道端持续加大对抖音、京东等新渠道的布局,另一方面单独成立华东华南事业部推进线下商超渠道布局,从第三方数据上看,2022Q3空刻抖音/京东收入均实现200% 的同比增速,同时我们判断线下渠道收入占比从2022H1的5pct进一步提升至2022Q3的5-10pct;2.营销:品牌营销力度加强。为了进一步实现消费群体扩张,从精致宝妈群体扩延至更广阔的白领人群,从2022年5月开始,公司进一步加大了营销资源的投入,尤其是加大
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【广发机械】电测仪器 跟踪及观点更新
1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策,电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%,本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化,此类国产设备在参数达标情况下,可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角,因强调基础性,电测仪器中品类更均衡的企业率先受益,且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角,对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好,边际看这类企业的仪器类收入弹性甚至大于一线企业。 3.
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【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会!
⚡⚡【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会! 10月16日晚,多家连锁药房发布业绩预告/快报, Q3环比显著加速,业绩表现亮眼。 益丰药房:预计22年Q1~3收入 21%~23%、归母 17%~18.55;22Q3收入 25%~30%、归母 25%~30%。公司继续坚持“新开 并购 加盟”和区域聚焦的拓展模式,门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林:预计22年Q1~3归母 12.6%~13.7%、扣非 21%~22%;22Q3归母 20%~25%、扣非 25%~30
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普通雷管11月底前彻底停止销售 电子雷管渗透率快速提升
电子雷管替代加速,渗透率快速提升,传统雷管产量锐减。根据中国民爆信息网披露数据,从2022年6月份开始,电子雷管出货量达0.21亿发,环比增长40%,渗透率快速提升。同时,传统雷管产量快速减少,由6月份的0.99亿发锐减至7月份的0.17亿发,环比降幅82.8%,电子雷管替代趋势显著。 根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确了2022年6月全国将停止生产普通雷管,到8月停止销售普通雷管的目标。根据工信部关于《进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》中进一步提出煤矿许用工业雷管将于2
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主流外资对于大会报告的最新观点精要1017
大摩:尽管我们认为北京已经将其重点从单纯的经济增长转向平衡增长和安全/可持续性,但大会重申“发展是第一要务”,比市场预期的更加平衡。与五年前相比,安全/自给自足变得更加重要,但并未置于发展之上,因为关于安全的内容比关于发展的章节要短,并且排在优先列表后半部分,粮食自给自足已被提升至与能源和供应链安全同等重要的地位。报告没有暗示任何关于Covid政策的未来,我们认为如果北京决定为最终退出做准备,最早可能会在明年春天正式重启。 高盛:与五年前的十九大报告相比,大会报告相对更多地关注“安全”(跨越多个
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2022-10-17 14:01:42
高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者(2022年10月)
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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1017本周买方观点,看好的领域:红利、上证50、医药、地产、军工。
股债性价比的角度,2X标准差附近,情绪见底的可能性越来越大,但回升需要信贷和经济数据跟上。市场在担心突发的政策变化和海外变化,以及经济转好的斜率。具备反弹的条件,但指数空间不大,可能还是结构性反弹。 1、地产数据没有转好,但预期可以转好;汽车数据还成但低于预期(不至于拖累);消费数据不行,目前还在主动去库存的过程,对应国内的内生需求、海外需求(我们的出口)都可能面临压力,但市场将先于库存见底。 2、医药反弹:2年的超跌对负面信息的消化已经进入绝对尾声。逻辑如医院新基建加速、如集采预期的改善、如设
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2022-10-17 11:32:05
本周20221017宏观分析
国内 1、疫情方面,预期未来半年时间内一起和消费活动还将保持现状;国内地产方面还是政策多,但实际效果差的状态,9月社融数据总量虽然还不错,但是实体真实日子需求还是相对疲软,信用的修复仍然道阻且长。 2、 我们认为对于核心CPI会见拐点这件事已经没有分歧了,交易拐点本身的价值就非常有限,如果要交易速度的话,恐怕中短期内核心通胀还是会比较有韧性,这就使得这轮加息预期的终点可能还将继续超预期, 3、 对海外继续保持谨慎,对国内的政策可以适当乐观,但现实还需要小心应对; 资产策略: 1、根据我们对核心通
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宁德时代
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2022-10-17 14:45:19
【华安轻工纺服】重视超高分子聚乙烯纤维景气度
建议高度关注超高分子聚乙烯纤维领军、稀缺标的【同益中】,推荐今明两年逐步投产、具备低估值优势的【南山智尚】 以俄乌冲突为代表的海外地缘冲突持续,军用防护用品需求激增,并且当前具备延续性。超高分子聚乙烯纤维,是目前军用个体防护(防弹衣、防弹头盔、插板等)主流材料,以美国为例渗透率超70%。军用为超高分子聚乙烯纤维较为高端应用,直接带来相关公司持续量价齐升。同益中22H1收入同增82%,归母净利润同增152%,订单高增长、产品结构提升(上半年综合均价提升约38%)。南山智尚近期跟踪,军用订单持续高景
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南山智尚
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2022-10-17 14:43:10
四季度环保板块建议关注环保、检测设备☀近期,国务院常务会议提出确定专
🔥【德邦环保公用】四季度环保板块建议关注环保、检测设备 ☀近期,国务院常务会议提出确定专项再贷款与财政贴息配套支持高校、医院、中小微企业等九大领域的设备更新改造。本次贷款总额达1.7万亿,中央财政贴息2.5%,期限2年。 🌟国务院常务会议以政策贴息、专项再贷款等一系列组合拳,来支持制造企业对设备进行更新改造,有利于我国装备设备制造业的发展,能够加快设备设施的迭代,充分利用设备制造业的产能,另一方面也有利于我国制造业的发展,鼓励企业扩大生产规模,提升生产能力,提高生产效率,对于制造业扩大有效投
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莱伯泰科
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国林科技
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2022-10-17 14:41:59
【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间
【国金机械】新增推荐:禾川科技—工控新锐趁势而上, 技术驱动打开成长空间 公司从事工业自动化控制业务,主要产品为伺服系统和PLC。1H22公司营收4.7亿,同比增长26.4%。公司重视产品研发,2021年公司研发费用率11.58%,高于同业可比。 🌟 公司是国内通用伺服系统市场第二大本土厂商,主要的客户有宁德时代、隆基股份、捷佳伟创和先导智能等多家龙头企业。公司的伺服系统和PLC均达到了行业先进水平,产品型号覆盖全面。此外,公司还自研了编码器和工控芯片,产品成本有望进一步降低。 🌟 公司拥有
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禾川科技
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2022-10-17 14:41:21
关于设备更新贷款和后续信贷预期
1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性,当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息(2.5%),央行给再贷款资金配套(1:1)。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿,财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大,今年底结束,模式是先放贷后申请补贴和再贷款,所以会存在一定抢占的乘数效应(不一定每一笔都能申请到补贴),如果按照两三倍的乘数效应,估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级,这一影响会主要在10、11月体
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ST天瑞
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2022-10-17 14:40:44
[红包]煤炭调整或是良机,无需悲观,仍坚定推荐。 【开源·能源开采】
[太阳]煤炭板块调整,我们的解读是:一是个别公司预告略低于预期;四是盈利丰厚资金获利了结;三是地产企业再次出现风险;四是坚持清零政策担心需求。我们认为调整只是短时的,能源板块尤其煤炭的基本面并没有出现变化,当前供需仍存在错配,价格仍在大幅上行,京唐港平仓价已到1563元。 [太阳]海外能源危机不断升级。自北溪管线被炸之后,天然气的供给缺口从政治筹码变成了真正的刚性硬缺口,天然气的紧缺未来两年很难弥补,达到再平衡需要更长时间。作为替代性需求的煤炭 ,将成为重要的能源安全屏障,煤炭消费量上行将使基本
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山西焦煤
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陕西煤业
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广汇能源
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华阳股份
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2022-10-17 14:05:16
教育新基建,盛夏花开【华西计算机刘泽晶团队】
9月,专项再贷款与贴息政策出台,教育新基建有望迎来爆发。根据仪器信息网的不完全统计,截至10月11日,已披露贷款合同金额超536亿元。 我们认为,学校是教育新基建的主阵地,国产化是教育新基建的重点方向。 教育新基建包括智慧教学、智慧校园、智慧招考等系统,还包括各类专用软件,各类科研、实验专用设备等。 我们认为,此次政策有望助力高校、职校等教育新基建需求集中释放,行业有望迎来拐点。 梳理受益标的如下∶ 【竞业达】高校/职校智慧课堂龙头 【鸿合科技】电子白板/智慧黑板龙头 【佳发教育】智慧招考龙头
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2022-10-17 14:04:37
【信达食品马铮团队】金种子重要更新1017
内功修炼基本完成:1、已经完成了业务练兵,对于公司所有人员进行了盘点调整,销售体系按照华润的方向进行了调整,业务人员进行轮岗(以前是没有轮岗的),打破业务人员之前的舒适区。2、职位层级更加细化,提升业务人员向上的积极性。 老品调整效果:通过业务大练兵,#会战目标基本实现,经销商老品库存基本清理到位,终端动销相比大练兵前明显加快,整体老品成交价相对稳定。 后续有望推出新品:对于老品进行梳理瘦身,#后续将聚焦几个核心大单品。新品端,#后续有望推出45块钱的光瓶酒和65块钱的盒装酒,错位定价,避免和省
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金种子酒
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2022-10-17 14:04:05
【国君食品】宝立食品基本面更新:空刻意面延续高增长,主业显著复苏
1.渠道/营销齐发力,空刻意面延续高增速。1.渠道:线上线下齐发力。一方面线上渠道端持续加大对抖音、京东等新渠道的布局,另一方面单独成立华东华南事业部推进线下商超渠道布局,从第三方数据上看,2022Q3空刻抖音/京东收入均实现200% 的同比增速,同时我们判断线下渠道收入占比从2022H1的5pct进一步提升至2022Q3的5-10pct;2.营销:品牌营销力度加强。为了进一步实现消费群体扩张,从精致宝妈群体扩延至更广阔的白领人群,从2022年5月开始,公司进一步加大了营销资源的投入,尤其是加大
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宝立食品
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2022-10-17 14:03:43
【广发机械】电测仪器 跟踪及观点更新
1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策,电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%,本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化,此类国产设备在参数达标情况下,可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角,因强调基础性,电测仪器中品类更均衡的企业率先受益,且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角,对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好,边际看这类企业的仪器类收入弹性甚至大于一线企业。 3.
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2022-10-17 14:03:16
【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会!
⚡⚡【中泰医药】连锁药房:业绩拐点已现,积极把握板块估值修复机会! 10月16日晚,多家连锁药房发布业绩预告/快报, Q3环比显著加速,业绩表现亮眼。 益丰药房:预计22年Q1~3收入 21%~23%、归母 17%~18.55;22Q3收入 25%~30%、归母 25%~30%。公司继续坚持“新开 并购 加盟”和区域聚焦的拓展模式,门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林:预计22年Q1~3归母 12.6%~13.7%、扣非 21%~22%;22Q3归母 20%~25%、扣非 25%~30
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大参林
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益丰药房
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一心堂
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2022-10-17 14:02:41
普通雷管11月底前彻底停止销售 电子雷管渗透率快速提升
电子雷管替代加速,渗透率快速提升,传统雷管产量锐减。根据中国民爆信息网披露数据,从2022年6月份开始,电子雷管出货量达0.21亿发,环比增长40%,渗透率快速提升。同时,传统雷管产量快速减少,由6月份的0.99亿发锐减至7月份的0.17亿发,环比降幅82.8%,电子雷管替代趋势显著。 根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确了2022年6月全国将停止生产普通雷管,到8月停止销售普通雷管的目标。根据工信部关于《进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》中进一步提出煤矿许用工业雷管将于2
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保利联合
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壶化股份
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2022-10-17 14:02:08
主流外资对于大会报告的最新观点精要1017
大摩:尽管我们认为北京已经将其重点从单纯的经济增长转向平衡增长和安全/可持续性,但大会重申“发展是第一要务”,比市场预期的更加平衡。与五年前相比,安全/自给自足变得更加重要,但并未置于发展之上,因为关于安全的内容比关于发展的章节要短,并且排在优先列表后半部分,粮食自给自足已被提升至与能源和供应链安全同等重要的地位。报告没有暗示任何关于Covid政策的未来,我们认为如果北京决定为最终退出做准备,最早可能会在明年春天正式重启。 高盛:与五年前的十九大报告相比,大会报告相对更多地关注“安全”(跨越多个
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隆基绿能
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高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者(2022年10月)
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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1017本周买方观点,看好的领域:红利、上证50、医药、地产、军工。
股债性价比的角度,2X标准差附近,情绪见底的可能性越来越大,但回升需要信贷和经济数据跟上。市场在担心突发的政策变化和海外变化,以及经济转好的斜率。具备反弹的条件,但指数空间不大,可能还是结构性反弹。 1、地产数据没有转好,但预期可以转好;汽车数据还成但低于预期(不至于拖累);消费数据不行,目前还在主动去库存的过程,对应国内的内生需求、海外需求(我们的出口)都可能面临压力,但市场将先于库存见底。 2、医药反弹:2年的超跌对负面信息的消化已经进入绝对尾声。逻辑如医院新基建加速、如集采预期的改善、如设
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本周20221017宏观分析
国内 1、疫情方面,预期未来半年时间内一起和消费活动还将保持现状;国内地产方面还是政策多,但实际效果差的状态,9月社融数据总量虽然还不错,但是实体真实日子需求还是相对疲软,信用的修复仍然道阻且长。 2、 我们认为对于核心CPI会见拐点这件事已经没有分歧了,交易拐点本身的价值就非常有限,如果要交易速度的话,恐怕中短期内核心通胀还是会比较有韧性,这就使得这轮加息预期的终点可能还将继续超预期, 3、 对海外继续保持谨慎,对国内的政策可以适当乐观,但现实还需要小心应对; 资产策略: 1、根据我们对核心通
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