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为国接盘的公社达人
2022-09-28 14:28:37
【国金电车】恒帅股份深度:微电机隐形冠军,配套优质客户有望快速成长--公司深度24
🚘全球清洗泵隐形冠军,竞争优势铸就高盈利。公司深耕微电机领域,以流体和电机技术为核心,产品拓展至:电动“四门两盖”电机执行器、ADAS传感器清洗系统、热管理的冷却歧管&电子水泵等。公司清洗泵全球市占率超30%,盈利能力强,净利率约20%,ROE 20% 。公司竞争优势主要来自:1)产品平台化、标准化;2)纵向一体化提升盈利能力、提升单车价值量。 🚘汽车智能化,电动“四门两盖”、谐波磁场电机、ADAS清洗等微电机新品加快渗透。新能源车智能化升级,电动“四门两盖”有望成为汽车智能化的潮流配置之一
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为国接盘的公社达人
2022-09-28 14:27:48
【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机
【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显,快递先抑后扬,后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为:价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换,板块调整,整体估值具备较强安全边际,头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成
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为国接盘的公社达人
2022-09-28 14:27:19
【民生电新】Tesla Bot 赛道具备高成长性,近期调整之后核心标的性价比凸显
近期机器人板块核心标的波动较大,我们认为板块高成长性显著,Tesla Bot将于本月底发布原型机,开启电动车之外的新风口,看好核心受益标的调整之后的高性价比。 Tesla Bot 23-25年中性预期下CAGR超200%,为目前重要的高成长性优质赛道。我们预计中性情况下2023-2025年交付量为5、25、50万台,对应CAGR超200%,未来随着Tesla Bot使用场景进一步扩大,为目前核心的高成长性优质赛道。 上游核心零部件成本占比高,国产替代市场空间广阔。我们预计人形机器人中动力系统动力
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为国接盘的公社达人
2022-09-28 14:26:35
维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹 能源危机发酵,或催化欧洲产能减产:9月27日,“北溪1号”和“北溪2号”天然气管道遭受“蓄意破坏”,欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货盘中一度涨至212.415欧元,日内涨幅达22.19%,最终收涨7.06%,欧洲能源危机持续发酵。天然气在欧洲不仅是能源,还是大多数化工品的原料,得益于低价能源库存 长协供应 政府补贴,22H1欧洲企业尚未完全感受到天然气价格上涨的压力,因此,随着前期库存和长协的执行完毕,
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【华福电新】天然气可以满储?还在探讨天然气价格被限制?
核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解,新能源成唯一途径! 欧洲能源危机的解决良方是能源革命,是彻底贯彻发展可再生能源发电(风光)、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看,欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价,且随俄天然气管道破裂影响,俄气短缺已成定局,电力交易价格势必进一步高涨,欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。 北溪1号及2号管道爆炸,俄天然气或长时断供 1)天然气生命线发生爆炸:当地时间26日,北溪-2天然气管道在丹麦海域发生泄漏,
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2022-09-28 14:25:32
【光大电新】北溪天然气管道爆炸,地缘政治政策趋于明牌化
财联社消息,9月27日(周二)北溪1号、2号天然气管道发生3次爆炸,引发天然气泄漏,欧盟正进一步调查原因。 1)受此影响,欧洲天然气和电力市场出现异动。基准荷兰TTF天然气期货盘中跳涨近20%,27日期货价格 7.1%至186.1欧元/MWh,天然气现货价格 7.7%至186.1欧元/MWh;电力期货价格(德国9.27) 0.6%至345.4欧元/MWh,电力现货价格(德国9.28日前价格) 24.5%至386.2欧元/MWh。 2)同日27日下午俄乌四州完成公投,公投结果:顿涅茨克99.23%
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2022-09-28 14:24:58
【中金医药】威高股份(1066.HK):脊柱耗材国采降幅好于预期,关注估值修复机会
大家好,9月27日,国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购开标并公布拟中选结果 。威高股份控股子公司威高骨科(688161.SH,未覆盖)的10个报量产品系统全部中标,对比最高有效申报价降幅均未超过65%。集采降价幅度与公司中标情况均好于我们预期。 脊柱类耗材国采规则进一步修正,利好国产头部企业。本轮脊柱类耗材国采在保证“价低优先”的同时,充分考虑了临床需求和市场现状,设立了14个产品系统分组竞价,每组将企业分成A/B/C三个竞价单元、通过3个中选规则(含2个复活规则)确定中标结果,报价不高于最高有
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2022-09-28 14:24:25
【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,
【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,同比 11.91%;环比 16.38%; 其中: 传统燃油汽车:298267辆,同比-3.17%;环比 12.32%; 常规混动汽车:18287辆,同比 28.54%;环比 16.76%; 纯电动汽车:104587辆,同比 43.10%;环比 27.08%; 插电混动汽车:34603辆,同比 190.88%;环比 23.14% 各品牌上险量如下: 比亚迪:44987辆,同比 157.58%;环比 28.35%; 上汽:631
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【国金电新】光伏EVA树脂:报价波动不改景气度向上,持续推荐
据第三方平台,本周EVA树脂光伏料报价2.3-2.4万元/吨,个别企业报价环比略降500元/吨,我们认为主要由于天利高新产能近期投产,贸易商对发泡、线缆料等产品出货行为带来价格波动,同时个别厂家报价差异。 [玫瑰]价格波动不改景气度向上,排产提升持续修复盈利:天利高新投产符合市场预期,考虑到光伏料爬产时间,预计年内光伏料贡献较少,同时考虑后续斯尔邦等在产企业的检修计划,Q4光伏料供给端波动较小;需求端看,随硅料产能释放,9月组件排产环比提升约10%,10月排产继续提升10%以上,预计随着Q4硅料
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【天风金属】锂矿大跌点评-基本面无忧,还是对电车的担忧
大跌因为基本面异动? 【1、短期供需高度紧张,锂价趋势上行明确】我们明确跟踪到TOP2铁锂厂已经在53万采购锂盐,同时考虑进入Q4国内盐湖&矿山减产,9月南氏检修等因素,短期锂价趋势上行已成市场一致预期。 【2、Core Lithium原矿拍卖并不超预期,DSO也是无奈之举】我们需注意,在Core原矿拍卖前已经显著下修其23年出货预期至7.9万吨精矿(原为18.3万吨)。拍卖原矿的核心是其后端选矿未能及时配套,少量原矿拍卖为无奈之举,实际拍卖量也不会影响23年供需。 【3、YW收购瑞福20%股权
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2022-09-28 11:00:52
通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】
#通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 事件:9月27日,通威公告最新电池片报价,166/182/210报价分别为1.31/1.33/1.33元/W,环比9月5日报价再次上调2-3分/W。 点评: 1、通威此次上调电池报价,核心原因在于大尺寸电池供给紧张,产业链地位相对强势。2021年硅料涨价过程中电池环节由于盈利压力较大,同时近两年也处于技术迭代窗口,导致电池企业扩产意愿不强,产能增量较小。同时通威布局组件业务,也降低了电池外销量(预计单月下
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2022-09-28 10:57:21
【天风证券医药杨松团队】脊柱国采解读电话会议要点
此次集采跟此前的耗材集采相比,呈现出三个特点: 1.集采规则:复活机制的设置是此次报价较高的安全垫,对于大企业是一种保护,A组企业降价60%即可中选 2.中选价:整体中选价格集中在高位,贴近最高有效申报价的4折报价,从价格趋势上看更加合理, 3.竞争格局:集中度有望进一步集中,部分进口品牌如史赛克、捷迈邦美出局带来一部分高端市场的入院机会 4.企业影响:①中选价格远好于安徽脊柱集采价格,对于企业的出厂价格影响有限,集采后头部企业用量有机会高速增长;②对于净利润的影响,大企业的规模效应更有优势 5
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2022-09-28 10:56:37
【快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递
【浙商交运建筑匡培钦丨快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递 【核心逻辑】:短期旺季量价向好或有催化,中长期看量、价、本推动利润高弹性修复,短期疫情不改价值增长 【单量】维持相对高增 1)短期:三季度疫情影响履约能力未完全修复;四季度看,商家年度去库存诉求强劲叠加履约能力逐步修复,单量有望超预期增长。 2)中长期:抖快的崛起带动、单包裹货值下行、头部份额提升,三层次带来头部单量维持高增。 【单价】处于上行趋势 1)近三年:受益于3个产粮区的价格修复,
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圆通速递
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2022-09-28 10:55:44
Pico4国内发布会还有哪些亮点?【建投传媒互联网】
此次国内发布会的硬件、操作系统部分基本与海外一致,内容生态有以下亮点: 1、健身:强化“工具”属性,解决健身繁琐、乏味的痛点 1)便捷:与健身房“超级猩猩”、博主“帕梅拉”合作推出课程,线上即可进行课程训练 2)趣味:推出音乐类游戏,提供150 首歌,推出新的配件来捕捉手部、腿部动作;通过震感手柄,模拟真实钓鱼的重量与动态反馈。 2、视频:国内重点布局的内容类型,丰富度、数量远超海外。运营思路大致是以各类IP内容吸引新用户,用可持续更新的、日常向的内容去拉动用户时长。 1)IP内容方面,三体面向
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2022-09-28 10:55:18
【申万互联网传媒】疫情复苏,传媒怎么布局?
🌞疫后复苏,困境反转关注传媒线下复苏四条主线。 🌹线下广告: 1)【分众传媒】消费复苏是业绩基本盘,新能源车、预制菜等高增长新兴行业有望贡献中期弹性。中长期逻辑核心是注意力碎片化,线下场景价值不断提升。 2)【兆讯传媒】高铁流量恢复 3D裸眼大屏弹性 🌹影视院线:估值性价比高,疫情后相对收益明显但注意把握时间窗口。重点关注1)高品质内容储备丰富的【光线传媒】(深海、哪吒2、姜子牙2等)和【博纳影业】(无名、红海行动2、智取威虎山前传等),2)院线份额提升的【万达电影】;3)在线票务龙头【猫
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【国金电车】恒帅股份深度:微电机隐形冠军,配套优质客户有望快速成长--公司深度24
🚘全球清洗泵隐形冠军,竞争优势铸就高盈利。公司深耕微电机领域,以流体和电机技术为核心,产品拓展至:电动“四门两盖”电机执行器、ADAS传感器清洗系统、热管理的冷却歧管&电子水泵等。公司清洗泵全球市占率超30%,盈利能力强,净利率约20%,ROE 20% 。公司竞争优势主要来自:1)产品平台化、标准化;2)纵向一体化提升盈利能力、提升单车价值量。 🚘汽车智能化,电动“四门两盖”、谐波磁场电机、ADAS清洗等微电机新品加快渗透。新能源车智能化升级,电动“四门两盖”有望成为汽车智能化的潮流配置之一
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【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机
【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显,快递先抑后扬,后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为:价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换,板块调整,整体估值具备较强安全边际,头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成
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【民生电新】Tesla Bot 赛道具备高成长性,近期调整之后核心标的性价比凸显
近期机器人板块核心标的波动较大,我们认为板块高成长性显著,Tesla Bot将于本月底发布原型机,开启电动车之外的新风口,看好核心受益标的调整之后的高性价比。 Tesla Bot 23-25年中性预期下CAGR超200%,为目前重要的高成长性优质赛道。我们预计中性情况下2023-2025年交付量为5、25、50万台,对应CAGR超200%,未来随着Tesla Bot使用场景进一步扩大,为目前核心的高成长性优质赛道。 上游核心零部件成本占比高,国产替代市场空间广阔。我们预计人形机器人中动力系统动力
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维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹 能源危机发酵,或催化欧洲产能减产:9月27日,“北溪1号”和“北溪2号”天然气管道遭受“蓄意破坏”,欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货盘中一度涨至212.415欧元,日内涨幅达22.19%,最终收涨7.06%,欧洲能源危机持续发酵。天然气在欧洲不仅是能源,还是大多数化工品的原料,得益于低价能源库存 长协供应 政府补贴,22H1欧洲企业尚未完全感受到天然气价格上涨的压力,因此,随着前期库存和长协的执行完毕,
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【华福电新】天然气可以满储?还在探讨天然气价格被限制?
核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解,新能源成唯一途径! 欧洲能源危机的解决良方是能源革命,是彻底贯彻发展可再生能源发电(风光)、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看,欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价,且随俄天然气管道破裂影响,俄气短缺已成定局,电力交易价格势必进一步高涨,欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。 北溪1号及2号管道爆炸,俄天然气或长时断供 1)天然气生命线发生爆炸:当地时间26日,北溪-2天然气管道在丹麦海域发生泄漏,
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【光大电新】北溪天然气管道爆炸,地缘政治政策趋于明牌化
财联社消息,9月27日(周二)北溪1号、2号天然气管道发生3次爆炸,引发天然气泄漏,欧盟正进一步调查原因。 1)受此影响,欧洲天然气和电力市场出现异动。基准荷兰TTF天然气期货盘中跳涨近20%,27日期货价格 7.1%至186.1欧元/MWh,天然气现货价格 7.7%至186.1欧元/MWh;电力期货价格(德国9.27) 0.6%至345.4欧元/MWh,电力现货价格(德国9.28日前价格) 24.5%至386.2欧元/MWh。 2)同日27日下午俄乌四州完成公投,公投结果:顿涅茨克99.23%
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【中金医药】威高股份(1066.HK):脊柱耗材国采降幅好于预期,关注估值修复机会
大家好,9月27日,国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购开标并公布拟中选结果 。威高股份控股子公司威高骨科(688161.SH,未覆盖)的10个报量产品系统全部中标,对比最高有效申报价降幅均未超过65%。集采降价幅度与公司中标情况均好于我们预期。 脊柱类耗材国采规则进一步修正,利好国产头部企业。本轮脊柱类耗材国采在保证“价低优先”的同时,充分考虑了临床需求和市场现状,设立了14个产品系统分组竞价,每组将企业分成A/B/C三个竞价单元、通过3个中选规则(含2个复活规则)确定中标结果,报价不高于最高有
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【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,
【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,同比 11.91%;环比 16.38%; 其中: 传统燃油汽车:298267辆,同比-3.17%;环比 12.32%; 常规混动汽车:18287辆,同比 28.54%;环比 16.76%; 纯电动汽车:104587辆,同比 43.10%;环比 27.08%; 插电混动汽车:34603辆,同比 190.88%;环比 23.14% 各品牌上险量如下: 比亚迪:44987辆,同比 157.58%;环比 28.35%; 上汽:631
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【国金电新】光伏EVA树脂:报价波动不改景气度向上,持续推荐
据第三方平台,本周EVA树脂光伏料报价2.3-2.4万元/吨,个别企业报价环比略降500元/吨,我们认为主要由于天利高新产能近期投产,贸易商对发泡、线缆料等产品出货行为带来价格波动,同时个别厂家报价差异。 [玫瑰]价格波动不改景气度向上,排产提升持续修复盈利:天利高新投产符合市场预期,考虑到光伏料爬产时间,预计年内光伏料贡献较少,同时考虑后续斯尔邦等在产企业的检修计划,Q4光伏料供给端波动较小;需求端看,随硅料产能释放,9月组件排产环比提升约10%,10月排产继续提升10%以上,预计随着Q4硅料
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【天风金属】锂矿大跌点评-基本面无忧,还是对电车的担忧
大跌因为基本面异动? 【1、短期供需高度紧张,锂价趋势上行明确】我们明确跟踪到TOP2铁锂厂已经在53万采购锂盐,同时考虑进入Q4国内盐湖&矿山减产,9月南氏检修等因素,短期锂价趋势上行已成市场一致预期。 【2、Core Lithium原矿拍卖并不超预期,DSO也是无奈之举】我们需注意,在Core原矿拍卖前已经显著下修其23年出货预期至7.9万吨精矿(原为18.3万吨)。拍卖原矿的核心是其后端选矿未能及时配套,少量原矿拍卖为无奈之举,实际拍卖量也不会影响23年供需。 【3、YW收购瑞福20%股权
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通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】
#通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 事件:9月27日,通威公告最新电池片报价,166/182/210报价分别为1.31/1.33/1.33元/W,环比9月5日报价再次上调2-3分/W。 点评: 1、通威此次上调电池报价,核心原因在于大尺寸电池供给紧张,产业链地位相对强势。2021年硅料涨价过程中电池环节由于盈利压力较大,同时近两年也处于技术迭代窗口,导致电池企业扩产意愿不强,产能增量较小。同时通威布局组件业务,也降低了电池外销量(预计单月下
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【天风证券医药杨松团队】脊柱国采解读电话会议要点
此次集采跟此前的耗材集采相比,呈现出三个特点: 1.集采规则:复活机制的设置是此次报价较高的安全垫,对于大企业是一种保护,A组企业降价60%即可中选 2.中选价:整体中选价格集中在高位,贴近最高有效申报价的4折报价,从价格趋势上看更加合理, 3.竞争格局:集中度有望进一步集中,部分进口品牌如史赛克、捷迈邦美出局带来一部分高端市场的入院机会 4.企业影响:①中选价格远好于安徽脊柱集采价格,对于企业的出厂价格影响有限,集采后头部企业用量有机会高速增长;②对于净利润的影响,大企业的规模效应更有优势 5
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【快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递
【浙商交运建筑匡培钦丨快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递 【核心逻辑】:短期旺季量价向好或有催化,中长期看量、价、本推动利润高弹性修复,短期疫情不改价值增长 【单量】维持相对高增 1)短期:三季度疫情影响履约能力未完全修复;四季度看,商家年度去库存诉求强劲叠加履约能力逐步修复,单量有望超预期增长。 2)中长期:抖快的崛起带动、单包裹货值下行、头部份额提升,三层次带来头部单量维持高增。 【单价】处于上行趋势 1)近三年:受益于3个产粮区的价格修复,
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Pico4国内发布会还有哪些亮点?【建投传媒互联网】
此次国内发布会的硬件、操作系统部分基本与海外一致,内容生态有以下亮点: 1、健身:强化“工具”属性,解决健身繁琐、乏味的痛点 1)便捷:与健身房“超级猩猩”、博主“帕梅拉”合作推出课程,线上即可进行课程训练 2)趣味:推出音乐类游戏,提供150 首歌,推出新的配件来捕捉手部、腿部动作;通过震感手柄,模拟真实钓鱼的重量与动态反馈。 2、视频:国内重点布局的内容类型,丰富度、数量远超海外。运营思路大致是以各类IP内容吸引新用户,用可持续更新的、日常向的内容去拉动用户时长。 1)IP内容方面,三体面向
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【申万互联网传媒】疫情复苏,传媒怎么布局?
🌞疫后复苏,困境反转关注传媒线下复苏四条主线。 🌹线下广告: 1)【分众传媒】消费复苏是业绩基本盘,新能源车、预制菜等高增长新兴行业有望贡献中期弹性。中长期逻辑核心是注意力碎片化,线下场景价值不断提升。 2)【兆讯传媒】高铁流量恢复 3D裸眼大屏弹性 🌹影视院线:估值性价比高,疫情后相对收益明显但注意把握时间窗口。重点关注1)高品质内容储备丰富的【光线传媒】(深海、哪吒2、姜子牙2等)和【博纳影业】(无名、红海行动2、智取威虎山前传等),2)院线份额提升的【万达电影】;3)在线票务龙头【猫
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2022-09-28 14:28:37
【国金电车】恒帅股份深度:微电机隐形冠军,配套优质客户有望快速成长--公司深度24
🚘全球清洗泵隐形冠军,竞争优势铸就高盈利。公司深耕微电机领域,以流体和电机技术为核心,产品拓展至:电动“四门两盖”电机执行器、ADAS传感器清洗系统、热管理的冷却歧管&电子水泵等。公司清洗泵全球市占率超30%,盈利能力强,净利率约20%,ROE 20% 。公司竞争优势主要来自:1)产品平台化、标准化;2)纵向一体化提升盈利能力、提升单车价值量。 🚘汽车智能化,电动“四门两盖”、谐波磁场电机、ADAS清洗等微电机新品加快渗透。新能源车智能化升级,电动“四门两盖”有望成为汽车智能化的潮流配置之一
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【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机
【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显,快递先抑后扬,后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为:价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换,板块调整,整体估值具备较强安全边际,头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成
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【民生电新】Tesla Bot 赛道具备高成长性,近期调整之后核心标的性价比凸显
近期机器人板块核心标的波动较大,我们认为板块高成长性显著,Tesla Bot将于本月底发布原型机,开启电动车之外的新风口,看好核心受益标的调整之后的高性价比。 Tesla Bot 23-25年中性预期下CAGR超200%,为目前重要的高成长性优质赛道。我们预计中性情况下2023-2025年交付量为5、25、50万台,对应CAGR超200%,未来随着Tesla Bot使用场景进一步扩大,为目前核心的高成长性优质赛道。 上游核心零部件成本占比高,国产替代市场空间广阔。我们预计人形机器人中动力系统动力
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2022-09-28 14:26:35
维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹 能源危机发酵,或催化欧洲产能减产:9月27日,“北溪1号”和“北溪2号”天然气管道遭受“蓄意破坏”,欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货盘中一度涨至212.415欧元,日内涨幅达22.19%,最终收涨7.06%,欧洲能源危机持续发酵。天然气在欧洲不仅是能源,还是大多数化工品的原料,得益于低价能源库存 长协供应 政府补贴,22H1欧洲企业尚未完全感受到天然气价格上涨的压力,因此,随着前期库存和长协的执行完毕,
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【华福电新】天然气可以满储?还在探讨天然气价格被限制?
核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解,新能源成唯一途径! 欧洲能源危机的解决良方是能源革命,是彻底贯彻发展可再生能源发电(风光)、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看,欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价,且随俄天然气管道破裂影响,俄气短缺已成定局,电力交易价格势必进一步高涨,欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。 北溪1号及2号管道爆炸,俄天然气或长时断供 1)天然气生命线发生爆炸:当地时间26日,北溪-2天然气管道在丹麦海域发生泄漏,
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【光大电新】北溪天然气管道爆炸,地缘政治政策趋于明牌化
财联社消息,9月27日(周二)北溪1号、2号天然气管道发生3次爆炸,引发天然气泄漏,欧盟正进一步调查原因。 1)受此影响,欧洲天然气和电力市场出现异动。基准荷兰TTF天然气期货盘中跳涨近20%,27日期货价格 7.1%至186.1欧元/MWh,天然气现货价格 7.7%至186.1欧元/MWh;电力期货价格(德国9.27) 0.6%至345.4欧元/MWh,电力现货价格(德国9.28日前价格) 24.5%至386.2欧元/MWh。 2)同日27日下午俄乌四州完成公投,公投结果:顿涅茨克99.23%
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【中金医药】威高股份(1066.HK):脊柱耗材国采降幅好于预期,关注估值修复机会
大家好,9月27日,国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购开标并公布拟中选结果 。威高股份控股子公司威高骨科(688161.SH,未覆盖)的10个报量产品系统全部中标,对比最高有效申报价降幅均未超过65%。集采降价幅度与公司中标情况均好于我们预期。 脊柱类耗材国采规则进一步修正,利好国产头部企业。本轮脊柱类耗材国采在保证“价低优先”的同时,充分考虑了临床需求和市场现状,设立了14个产品系统分组竞价,每组将企业分成A/B/C三个竞价单元、通过3个中选规则(含2个复活规则)确定中标结果,报价不高于最高有
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2022-09-28 14:24:25
【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,
【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,同比 11.91%;环比 16.38%; 其中: 传统燃油汽车:298267辆,同比-3.17%;环比 12.32%; 常规混动汽车:18287辆,同比 28.54%;环比 16.76%; 纯电动汽车:104587辆,同比 43.10%;环比 27.08%; 插电混动汽车:34603辆,同比 190.88%;环比 23.14% 各品牌上险量如下: 比亚迪:44987辆,同比 157.58%;环比 28.35%; 上汽:631
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【国金电新】光伏EVA树脂:报价波动不改景气度向上,持续推荐
据第三方平台,本周EVA树脂光伏料报价2.3-2.4万元/吨,个别企业报价环比略降500元/吨,我们认为主要由于天利高新产能近期投产,贸易商对发泡、线缆料等产品出货行为带来价格波动,同时个别厂家报价差异。 [玫瑰]价格波动不改景气度向上,排产提升持续修复盈利:天利高新投产符合市场预期,考虑到光伏料爬产时间,预计年内光伏料贡献较少,同时考虑后续斯尔邦等在产企业的检修计划,Q4光伏料供给端波动较小;需求端看,随硅料产能释放,9月组件排产环比提升约10%,10月排产继续提升10%以上,预计随着Q4硅料
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联泓新科
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【天风金属】锂矿大跌点评-基本面无忧,还是对电车的担忧
大跌因为基本面异动? 【1、短期供需高度紧张,锂价趋势上行明确】我们明确跟踪到TOP2铁锂厂已经在53万采购锂盐,同时考虑进入Q4国内盐湖&矿山减产,9月南氏检修等因素,短期锂价趋势上行已成市场一致预期。 【2、Core Lithium原矿拍卖并不超预期,DSO也是无奈之举】我们需注意,在Core原矿拍卖前已经显著下修其23年出货预期至7.9万吨精矿(原为18.3万吨)。拍卖原矿的核心是其后端选矿未能及时配套,少量原矿拍卖为无奈之举,实际拍卖量也不会影响23年供需。 【3、YW收购瑞福20%股权
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天齐锂业
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2022-09-28 11:00:52
通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】
#通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 事件:9月27日,通威公告最新电池片报价,166/182/210报价分别为1.31/1.33/1.33元/W,环比9月5日报价再次上调2-3分/W。 点评: 1、通威此次上调电池报价,核心原因在于大尺寸电池供给紧张,产业链地位相对强势。2021年硅料涨价过程中电池环节由于盈利压力较大,同时近两年也处于技术迭代窗口,导致电池企业扩产意愿不强,产能增量较小。同时通威布局组件业务,也降低了电池外销量(预计单月下
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2022-09-28 10:57:21
【天风证券医药杨松团队】脊柱国采解读电话会议要点
此次集采跟此前的耗材集采相比,呈现出三个特点: 1.集采规则:复活机制的设置是此次报价较高的安全垫,对于大企业是一种保护,A组企业降价60%即可中选 2.中选价:整体中选价格集中在高位,贴近最高有效申报价的4折报价,从价格趋势上看更加合理, 3.竞争格局:集中度有望进一步集中,部分进口品牌如史赛克、捷迈邦美出局带来一部分高端市场的入院机会 4.企业影响:①中选价格远好于安徽脊柱集采价格,对于企业的出厂价格影响有限,集采后头部企业用量有机会高速增长;②对于净利润的影响,大企业的规模效应更有优势 5
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威高股份
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【快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递
【浙商交运建筑匡培钦丨快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递 【核心逻辑】:短期旺季量价向好或有催化,中长期看量、价、本推动利润高弹性修复,短期疫情不改价值增长 【单量】维持相对高增 1)短期:三季度疫情影响履约能力未完全修复;四季度看,商家年度去库存诉求强劲叠加履约能力逐步修复,单量有望超预期增长。 2)中长期:抖快的崛起带动、单包裹货值下行、头部份额提升,三层次带来头部单量维持高增。 【单价】处于上行趋势 1)近三年:受益于3个产粮区的价格修复,
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Pico4国内发布会还有哪些亮点?【建投传媒互联网】
此次国内发布会的硬件、操作系统部分基本与海外一致,内容生态有以下亮点: 1、健身:强化“工具”属性,解决健身繁琐、乏味的痛点 1)便捷:与健身房“超级猩猩”、博主“帕梅拉”合作推出课程,线上即可进行课程训练 2)趣味:推出音乐类游戏,提供150 首歌,推出新的配件来捕捉手部、腿部动作;通过震感手柄,模拟真实钓鱼的重量与动态反馈。 2、视频:国内重点布局的内容类型,丰富度、数量远超海外。运营思路大致是以各类IP内容吸引新用户,用可持续更新的、日常向的内容去拉动用户时长。 1)IP内容方面,三体面向
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【申万互联网传媒】疫情复苏,传媒怎么布局?
🌞疫后复苏,困境反转关注传媒线下复苏四条主线。 🌹线下广告: 1)【分众传媒】消费复苏是业绩基本盘,新能源车、预制菜等高增长新兴行业有望贡献中期弹性。中长期逻辑核心是注意力碎片化,线下场景价值不断提升。 2)【兆讯传媒】高铁流量恢复 3D裸眼大屏弹性 🌹影视院线:估值性价比高,疫情后相对收益明显但注意把握时间窗口。重点关注1)高品质内容储备丰富的【光线传媒】(深海、哪吒2、姜子牙2等)和【博纳影业】(无名、红海行动2、智取威虎山前传等),2)院线份额提升的【万达电影】;3)在线票务龙头【猫
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【国金电车】恒帅股份深度:微电机隐形冠军,配套优质客户有望快速成长--公司深度24
🚘全球清洗泵隐形冠军,竞争优势铸就高盈利。公司深耕微电机领域,以流体和电机技术为核心,产品拓展至:电动“四门两盖”电机执行器、ADAS传感器清洗系统、热管理的冷却歧管&电子水泵等。公司清洗泵全球市占率超30%,盈利能力强,净利率约20%,ROE 20% 。公司竞争优势主要来自:1)产品平台化、标准化;2)纵向一体化提升盈利能力、提升单车价值量。 🚘汽车智能化,电动“四门两盖”、谐波磁场电机、ADAS清洗等微电机新品加快渗透。新能源车智能化升级,电动“四门两盖”有望成为汽车智能化的潮流配置之一
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【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显,快递先抑后扬,后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为:价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换,板块调整,整体估值具备较强安全边际,头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成
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【民生电新】Tesla Bot 赛道具备高成长性,近期调整之后核心标的性价比凸显
近期机器人板块核心标的波动较大,我们认为板块高成长性显著,Tesla Bot将于本月底发布原型机,开启电动车之外的新风口,看好核心受益标的调整之后的高性价比。 Tesla Bot 23-25年中性预期下CAGR超200%,为目前重要的高成长性优质赛道。我们预计中性情况下2023-2025年交付量为5、25、50万台,对应CAGR超200%,未来随着Tesla Bot使用场景进一步扩大,为目前核心的高成长性优质赛道。 上游核心零部件成本占比高,国产替代市场空间广阔。我们预计人形机器人中动力系统动力
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维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹 能源危机发酵,或催化欧洲产能减产:9月27日,“北溪1号”和“北溪2号”天然气管道遭受“蓄意破坏”,欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货盘中一度涨至212.415欧元,日内涨幅达22.19%,最终收涨7.06%,欧洲能源危机持续发酵。天然气在欧洲不仅是能源,还是大多数化工品的原料,得益于低价能源库存 长协供应 政府补贴,22H1欧洲企业尚未完全感受到天然气价格上涨的压力,因此,随着前期库存和长协的执行完毕,
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【华福电新】天然气可以满储?还在探讨天然气价格被限制?
核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解,新能源成唯一途径! 欧洲能源危机的解决良方是能源革命,是彻底贯彻发展可再生能源发电(风光)、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看,欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价,且随俄天然气管道破裂影响,俄气短缺已成定局,电力交易价格势必进一步高涨,欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。 北溪1号及2号管道爆炸,俄天然气或长时断供 1)天然气生命线发生爆炸:当地时间26日,北溪-2天然气管道在丹麦海域发生泄漏,
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【光大电新】北溪天然气管道爆炸,地缘政治政策趋于明牌化
财联社消息,9月27日(周二)北溪1号、2号天然气管道发生3次爆炸,引发天然气泄漏,欧盟正进一步调查原因。 1)受此影响,欧洲天然气和电力市场出现异动。基准荷兰TTF天然气期货盘中跳涨近20%,27日期货价格 7.1%至186.1欧元/MWh,天然气现货价格 7.7%至186.1欧元/MWh;电力期货价格(德国9.27) 0.6%至345.4欧元/MWh,电力现货价格(德国9.28日前价格) 24.5%至386.2欧元/MWh。 2)同日27日下午俄乌四州完成公投,公投结果:顿涅茨克99.23%
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【中金医药】威高股份(1066.HK):脊柱耗材国采降幅好于预期,关注估值修复机会
大家好,9月27日,国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购开标并公布拟中选结果 。威高股份控股子公司威高骨科(688161.SH,未覆盖)的10个报量产品系统全部中标,对比最高有效申报价降幅均未超过65%。集采降价幅度与公司中标情况均好于我们预期。 脊柱类耗材国采规则进一步修正,利好国产头部企业。本轮脊柱类耗材国采在保证“价低优先”的同时,充分考虑了临床需求和市场现状,设立了14个产品系统分组竞价,每组将企业分成A/B/C三个竞价单元、通过3个中选规则(含2个复活规则)确定中标结果,报价不高于最高有
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【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,
【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,同比 11.91%;环比 16.38%; 其中: 传统燃油汽车:298267辆,同比-3.17%;环比 12.32%; 常规混动汽车:18287辆,同比 28.54%;环比 16.76%; 纯电动汽车:104587辆,同比 43.10%;环比 27.08%; 插电混动汽车:34603辆,同比 190.88%;环比 23.14% 各品牌上险量如下: 比亚迪:44987辆,同比 157.58%;环比 28.35%; 上汽:631
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【国金电新】光伏EVA树脂:报价波动不改景气度向上,持续推荐
据第三方平台,本周EVA树脂光伏料报价2.3-2.4万元/吨,个别企业报价环比略降500元/吨,我们认为主要由于天利高新产能近期投产,贸易商对发泡、线缆料等产品出货行为带来价格波动,同时个别厂家报价差异。 [玫瑰]价格波动不改景气度向上,排产提升持续修复盈利:天利高新投产符合市场预期,考虑到光伏料爬产时间,预计年内光伏料贡献较少,同时考虑后续斯尔邦等在产企业的检修计划,Q4光伏料供给端波动较小;需求端看,随硅料产能释放,9月组件排产环比提升约10%,10月排产继续提升10%以上,预计随着Q4硅料
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【天风金属】锂矿大跌点评-基本面无忧,还是对电车的担忧
大跌因为基本面异动? 【1、短期供需高度紧张,锂价趋势上行明确】我们明确跟踪到TOP2铁锂厂已经在53万采购锂盐,同时考虑进入Q4国内盐湖&矿山减产,9月南氏检修等因素,短期锂价趋势上行已成市场一致预期。 【2、Core Lithium原矿拍卖并不超预期,DSO也是无奈之举】我们需注意,在Core原矿拍卖前已经显著下修其23年出货预期至7.9万吨精矿(原为18.3万吨)。拍卖原矿的核心是其后端选矿未能及时配套,少量原矿拍卖为无奈之举,实际拍卖量也不会影响23年供需。 【3、YW收购瑞福20%股权
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2022-09-28 11:00:52
通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】
#通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 事件:9月27日,通威公告最新电池片报价,166/182/210报价分别为1.31/1.33/1.33元/W,环比9月5日报价再次上调2-3分/W。 点评: 1、通威此次上调电池报价,核心原因在于大尺寸电池供给紧张,产业链地位相对强势。2021年硅料涨价过程中电池环节由于盈利压力较大,同时近两年也处于技术迭代窗口,导致电池企业扩产意愿不强,产能增量较小。同时通威布局组件业务,也降低了电池外销量(预计单月下
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2022-09-28 10:57:21
【天风证券医药杨松团队】脊柱国采解读电话会议要点
此次集采跟此前的耗材集采相比,呈现出三个特点: 1.集采规则:复活机制的设置是此次报价较高的安全垫,对于大企业是一种保护,A组企业降价60%即可中选 2.中选价:整体中选价格集中在高位,贴近最高有效申报价的4折报价,从价格趋势上看更加合理, 3.竞争格局:集中度有望进一步集中,部分进口品牌如史赛克、捷迈邦美出局带来一部分高端市场的入院机会 4.企业影响:①中选价格远好于安徽脊柱集采价格,对于企业的出厂价格影响有限,集采后头部企业用量有机会高速增长;②对于净利润的影响,大企业的规模效应更有优势 5
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2022-09-28 10:56:37
【快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递
【浙商交运建筑匡培钦丨快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递 【核心逻辑】:短期旺季量价向好或有催化,中长期看量、价、本推动利润高弹性修复,短期疫情不改价值增长 【单量】维持相对高增 1)短期:三季度疫情影响履约能力未完全修复;四季度看,商家年度去库存诉求强劲叠加履约能力逐步修复,单量有望超预期增长。 2)中长期:抖快的崛起带动、单包裹货值下行、头部份额提升,三层次带来头部单量维持高增。 【单价】处于上行趋势 1)近三年:受益于3个产粮区的价格修复,
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Pico4国内发布会还有哪些亮点?【建投传媒互联网】
此次国内发布会的硬件、操作系统部分基本与海外一致,内容生态有以下亮点: 1、健身:强化“工具”属性,解决健身繁琐、乏味的痛点 1)便捷:与健身房“超级猩猩”、博主“帕梅拉”合作推出课程,线上即可进行课程训练 2)趣味:推出音乐类游戏,提供150 首歌,推出新的配件来捕捉手部、腿部动作;通过震感手柄,模拟真实钓鱼的重量与动态反馈。 2、视频:国内重点布局的内容类型,丰富度、数量远超海外。运营思路大致是以各类IP内容吸引新用户,用可持续更新的、日常向的内容去拉动用户时长。 1)IP内容方面,三体面向
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【申万互联网传媒】疫情复苏,传媒怎么布局?
🌞疫后复苏,困境反转关注传媒线下复苏四条主线。 🌹线下广告: 1)【分众传媒】消费复苏是业绩基本盘,新能源车、预制菜等高增长新兴行业有望贡献中期弹性。中长期逻辑核心是注意力碎片化,线下场景价值不断提升。 2)【兆讯传媒】高铁流量恢复 3D裸眼大屏弹性 🌹影视院线:估值性价比高,疫情后相对收益明显但注意把握时间窗口。重点关注1)高品质内容储备丰富的【光线传媒】(深海、哪吒2、姜子牙2等)和【博纳影业】(无名、红海行动2、智取威虎山前传等),2)院线份额提升的【万达电影】;3)在线票务龙头【猫
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【国金电车】恒帅股份深度:微电机隐形冠军,配套优质客户有望快速成长--公司深度24
🚘全球清洗泵隐形冠军,竞争优势铸就高盈利。公司深耕微电机领域,以流体和电机技术为核心,产品拓展至:电动“四门两盖”电机执行器、ADAS传感器清洗系统、热管理的冷却歧管&电子水泵等。公司清洗泵全球市占率超30%,盈利能力强,净利率约20%,ROE 20% 。公司竞争优势主要来自:1)产品平台化、标准化;2)纵向一体化提升盈利能力、提升单车价值量。 🚘汽车智能化,电动“四门两盖”、谐波磁场电机、ADAS清洗等微电机新品加快渗透。新能源车智能化升级,电动“四门两盖”有望成为汽车智能化的潮流配置之一
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2022-09-28 14:27:48
【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机
【海通交运】当下是布局快递龙头的好时机 1、上海疫情后民生保障、物流先行。快递量价持续恢复。我们认为即使疫情散发特征明显,快递先抑后扬,后期量价齐升的大方向不会变。 2、推荐通达系快递的核心逻辑为:价格战放缓/头部快递单票成本仍有下降空间——单票收入提升/单票成本降低——单票利润修复——叠加快递公司业务量较快增长——业绩高增长。正值淡旺季转换,板块调整,整体估值具备较强安全边际,头部公司兼备弹性。布局正当时。 3、我们继续推荐受益于价格竞争放缓、销售渠道显著改善、产品分层及服务质量提升方面卓有成
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申通快递
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2022-09-28 14:27:19
【民生电新】Tesla Bot 赛道具备高成长性,近期调整之后核心标的性价比凸显
近期机器人板块核心标的波动较大,我们认为板块高成长性显著,Tesla Bot将于本月底发布原型机,开启电动车之外的新风口,看好核心受益标的调整之后的高性价比。 Tesla Bot 23-25年中性预期下CAGR超200%,为目前重要的高成长性优质赛道。我们预计中性情况下2023-2025年交付量为5、25、50万台,对应CAGR超200%,未来随着Tesla Bot使用场景进一步扩大,为目前核心的高成长性优质赛道。 上游核心零部件成本占比高,国产替代市场空间广阔。我们预计人形机器人中动力系统动力
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三花智控
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鸣志电器
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雷赛智能
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伟创电气
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汇川技术
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维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:欧洲能源危机持续发酵,需求持续改善,价格有望底部反弹 能源危机发酵,或催化欧洲产能减产:9月27日,“北溪1号”和“北溪2号”天然气管道遭受“蓄意破坏”,欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货盘中一度涨至212.415欧元,日内涨幅达22.19%,最终收涨7.06%,欧洲能源危机持续发酵。天然气在欧洲不仅是能源,还是大多数化工品的原料,得益于低价能源库存 长协供应 政府补贴,22H1欧洲企业尚未完全感受到天然气价格上涨的压力,因此,随着前期库存和长协的执行完毕,
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新和成
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花园生物
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浙江医药
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2022-09-28 14:26:03
【华福电新】天然气可以满储?还在探讨天然气价格被限制?
核心观点:欧能源危机供需矛盾难化解,新能源成唯一途径! 欧洲能源危机的解决良方是能源革命,是彻底贯彻发展可再生能源发电(风光)、储能、电力传输和互联建设以及加快推进需求侧响应等低碳电力市场建设政策方向。短期看,欧洲天然气价格及电力价格等相比往年有一倍以上溢价,且随俄天然气管道破裂影响,俄气短缺已成定局,电力交易价格势必进一步高涨,欧洲能源政策靴子落地不改电价长期高企趋势。 北溪1号及2号管道爆炸,俄天然气或长时断供 1)天然气生命线发生爆炸:当地时间26日,北溪-2天然气管道在丹麦海域发生泄漏,
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新天然气
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九丰能源
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2022-09-28 14:25:32
【光大电新】北溪天然气管道爆炸,地缘政治政策趋于明牌化
财联社消息,9月27日(周二)北溪1号、2号天然气管道发生3次爆炸,引发天然气泄漏,欧盟正进一步调查原因。 1)受此影响,欧洲天然气和电力市场出现异动。基准荷兰TTF天然气期货盘中跳涨近20%,27日期货价格 7.1%至186.1欧元/MWh,天然气现货价格 7.7%至186.1欧元/MWh;电力期货价格(德国9.27) 0.6%至345.4欧元/MWh,电力现货价格(德国9.28日前价格) 24.5%至386.2欧元/MWh。 2)同日27日下午俄乌四州完成公投,公投结果:顿涅茨克99.23%
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沧州大化
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2022-09-28 14:24:58
【中金医药】威高股份(1066.HK):脊柱耗材国采降幅好于预期,关注估值修复机会
大家好,9月27日,国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购开标并公布拟中选结果 。威高股份控股子公司威高骨科(688161.SH,未覆盖)的10个报量产品系统全部中标,对比最高有效申报价降幅均未超过65%。集采降价幅度与公司中标情况均好于我们预期。 脊柱类耗材国采规则进一步修正,利好国产头部企业。本轮脊柱类耗材国采在保证“价低优先”的同时,充分考虑了临床需求和市场现状,设立了14个产品系统分组竞价,每组将企业分成A/B/C三个竞价单元、通过3个中选规则(含2个复活规则)确定中标结果,报价不高于最高有
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威高股份
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2022-09-28 14:24:25
【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,
【招商汽车】9月19日- 9月25日,我国乘用车上险量为455759辆,同比 11.91%;环比 16.38%; 其中: 传统燃油汽车:298267辆,同比-3.17%;环比 12.32%; 常规混动汽车:18287辆,同比 28.54%;环比 16.76%; 纯电动汽车:104587辆,同比 43.10%;环比 27.08%; 插电混动汽车:34603辆,同比 190.88%;环比 23.14% 各品牌上险量如下: 比亚迪:44987辆,同比 157.58%;环比 28.35%; 上汽:631
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长安汽车
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【国金电新】光伏EVA树脂:报价波动不改景气度向上,持续推荐
据第三方平台,本周EVA树脂光伏料报价2.3-2.4万元/吨,个别企业报价环比略降500元/吨,我们认为主要由于天利高新产能近期投产,贸易商对发泡、线缆料等产品出货行为带来价格波动,同时个别厂家报价差异。 [玫瑰]价格波动不改景气度向上,排产提升持续修复盈利:天利高新投产符合市场预期,考虑到光伏料爬产时间,预计年内光伏料贡献较少,同时考虑后续斯尔邦等在产企业的检修计划,Q4光伏料供给端波动较小;需求端看,随硅料产能释放,9月组件排产环比提升约10%,10月排产继续提升10%以上,预计随着Q4硅料
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联泓新科
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2022-09-28 14:23:07
【天风金属】锂矿大跌点评-基本面无忧,还是对电车的担忧
大跌因为基本面异动? 【1、短期供需高度紧张,锂价趋势上行明确】我们明确跟踪到TOP2铁锂厂已经在53万采购锂盐,同时考虑进入Q4国内盐湖&矿山减产,9月南氏检修等因素,短期锂价趋势上行已成市场一致预期。 【2、Core Lithium原矿拍卖并不超预期,DSO也是无奈之举】我们需注意,在Core原矿拍卖前已经显著下修其23年出货预期至7.9万吨精矿(原为18.3万吨)。拍卖原矿的核心是其后端选矿未能及时配套,少量原矿拍卖为无奈之举,实际拍卖量也不会影响23年供需。 【3、YW收购瑞福20%股权
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通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】
#通威上调电池报价2-3分/W,继续看好大尺寸电池盈利扩张【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 事件:9月27日,通威公告最新电池片报价,166/182/210报价分别为1.31/1.33/1.33元/W,环比9月5日报价再次上调2-3分/W。 点评: 1、通威此次上调电池报价,核心原因在于大尺寸电池供给紧张,产业链地位相对强势。2021年硅料涨价过程中电池环节由于盈利压力较大,同时近两年也处于技术迭代窗口,导致电池企业扩产意愿不强,产能增量较小。同时通威布局组件业务,也降低了电池外销量(预计单月下
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【天风证券医药杨松团队】脊柱国采解读电话会议要点
此次集采跟此前的耗材集采相比,呈现出三个特点: 1.集采规则:复活机制的设置是此次报价较高的安全垫,对于大企业是一种保护,A组企业降价60%即可中选 2.中选价:整体中选价格集中在高位,贴近最高有效申报价的4折报价,从价格趋势上看更加合理, 3.竞争格局:集中度有望进一步集中,部分进口品牌如史赛克、捷迈邦美出局带来一部分高端市场的入院机会 4.企业影响:①中选价格远好于安徽脊柱集采价格,对于企业的出厂价格影响有限,集采后头部企业用量有机会高速增长;②对于净利润的影响,大企业的规模效应更有优势 5
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【快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递
【浙商交运建筑匡培钦丨快递】量价向好利空出清,有望迎来业绩高弹性修复阶段,看好韵达股份、顺丰控股、圆通速递 【核心逻辑】:短期旺季量价向好或有催化,中长期看量、价、本推动利润高弹性修复,短期疫情不改价值增长 【单量】维持相对高增 1)短期:三季度疫情影响履约能力未完全修复;四季度看,商家年度去库存诉求强劲叠加履约能力逐步修复,单量有望超预期增长。 2)中长期:抖快的崛起带动、单包裹货值下行、头部份额提升,三层次带来头部单量维持高增。 【单价】处于上行趋势 1)近三年:受益于3个产粮区的价格修复,
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此次国内发布会的硬件、操作系统部分基本与海外一致,内容生态有以下亮点: 1、健身:强化“工具”属性,解决健身繁琐、乏味的痛点 1)便捷:与健身房“超级猩猩”、博主“帕梅拉”合作推出课程,线上即可进行课程训练 2)趣味:推出音乐类游戏,提供150 首歌,推出新的配件来捕捉手部、腿部动作;通过震感手柄,模拟真实钓鱼的重量与动态反馈。 2、视频:国内重点布局的内容类型,丰富度、数量远超海外。运营思路大致是以各类IP内容吸引新用户,用可持续更新的、日常向的内容去拉动用户时长。 1)IP内容方面,三体面向
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【申万互联网传媒】疫情复苏,传媒怎么布局?
🌞疫后复苏,困境反转关注传媒线下复苏四条主线。 🌹线下广告: 1)【分众传媒】消费复苏是业绩基本盘,新能源车、预制菜等高增长新兴行业有望贡献中期弹性。中长期逻辑核心是注意力碎片化,线下场景价值不断提升。 2)【兆讯传媒】高铁流量恢复 3D裸眼大屏弹性 🌹影视院线:估值性价比高,疫情后相对收益明显但注意把握时间窗口。重点关注1)高品质内容储备丰富的【光线传媒】(深海、哪吒2、姜子牙2等)和【博纳影业】(无名、红海行动2、智取威虎山前传等),2)院线份额提升的【万达电影】;3)在线票务龙头【猫
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