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2022-07-30 18:56:29

海上光伏专题报告：漂浮式电站的主战场，浮体、锚固环节最为受益

、政策推动，海上光伏迎高光时刻 1.1、“双碳”背景下，沿海地区加大开发海上新能源在国家政策的驱动下，我国各沿海省份积极响应党中央实现“双碳”的目标，陆续着手重点发展海洋光伏产业，主要由于：1）沿海地区电力消耗较大，新能源发展受限于土地资源约束（集中式电站涉及土地征用，分布式光伏贡献不足）；2）沿海省市海洋资源丰富，海洋光伏和海洋风电协同发展能够有效优化投资成本（海缆、变电设施等）；3）海洋光伏还可以与水产养殖结合，可提高整体投资收益；4）海洋光伏的发电效率在相同光照条件下，较地面光

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纳川股份

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2022-07-30 18:48:04

车智能驾驶行业专题报告：智能时代，域控先行

1. 智能汽车时代，汽车架构向域控制演进 1.1. 汽车智能化发展趋势加速，车企积极布局消费者对汽车的需求向智能化转变。近年来，汽车行业高速发展的主要驱动力已由过去供给端的产品和技术驱动，逐渐转换为不断提高的客户需求驱动。随着消费者需求层次的不断提升，汽车不再是简单的出行工具，而是向智能汽车演进，成为满足消费者个性化需求的第三空间。智能汽车的内涵，可以总结为“通过搭载先进传感器等装置，运用人工智能等新技术，具有自动驾驶功能，逐步成为智能移动空间和应用终端的新一代汽车”。智能汽车的主要

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2022-07-30 13:49:08

中鼎股份调研纪要：流体管理产品的单车价值从燃油车上的三百元提升到新能源汽车单车价值近千元

调研时间：2022年7月29日 1、请问针对原材料上涨公司是如何传导的？答：针对原材料上涨，公司各部门合理调配供应资源，进一步降低公司生产成本；在各项费用上也合理控制成本，减少支出，将公司的成本开支控制在最佳状态，实现效益最大化。同时公司也在积极跟客户沟通价格调整问题，我们也会通过提高产品合格率等措施减小原材料上涨给公司带来的影响。 2、请问冷却管路业务中新能源车与传统燃油车的区别？答：与传统汽车相比，新能源汽车电池模组对于温控的要求远高于传统汽车，同时伴随着公司对 TFH 管路总成技

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中鼎股份

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2022-07-30 13:48:21

亚太股份调研纪要：ABS和EPB产品已经逐步使用国产芯片进行替代

1、公司目前主要有哪些客户? 答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。 2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力方面，公司是零跑汽车、合众汽车等客户的供应商，公司也正在向各大整车厂包括造车新势力企业积极推广公司的新产品和新技术，目前进展都很顺利，公司会尽力争取更多的项目。 3、能简单介绍一下公司的轮毂电机技术吗？答：轮

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亚太股份

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2022-07-30 13:45:38

美国户外储能市场

核心要点： 1. 美国户储市场规模展望与竞争格局（1）2020年美国户储装机量1GWh多一些，90%以上在加州。2021年2GWh左右，预计今年3-4GWh，明年6~8GWh。美国户储起步晚于欧洲，但人口、经济、居住条件决定其市场空间远大于欧洲，补贴推动下到2025年每年有望翻倍。（3）特斯拉断货前户储订单80000套，市占率60%以上，第二是LG20%。特斯拉断货后LG、松下、Enphase与Generac四个品牌市占率累积60%~70%。（3）美国市场倾向于一体机或同一品牌的逆变器+电

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德业股份
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禾迈股份
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2022-07-30 13:42:26

开源8月策略

【策略】策略：坚持走在具有趋势的道路上当有人问起我们何为趋势？如何寻找又如何坚持？我们理解的趋势是在认清事物本质前提下，判断核心因子或逻辑不发生转变之前，事物或沿着原有路径发展；而在其发展途中必然不会一帆风顺，还需经历诸多插曲或波折，我们虽然不能频繁判断中间波折的影响并给予适时的应对，但可以做到的是坚持趋势：把握从起点到终点期间的收益。站在当下，我们判断2022H2或有五大趋势不容忽视：（一）国内经济或呈现结构性趋势复苏。伴随着PPI复合增速掉头回落，企业成本下行拐点确认，M1显著回升及中

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2022-07-30 13:35:33

德昌股份20220727

Q：宁波德昌是什么时候开始研发 EPS 无刷电机？宁波德昌是在 2017 年的 5 月份成立，叫德昌科技有限公司，做 EPS 跟制动电机相关业务板块，从建厂，研发到现在，今年已经供 2 万多台 EPS 出去，给国内 Tier1 客户为主，最早定的是杭州三明电子，供应北汽的一些车型。再一个是航驱，主要是零跑的车型，再是南京中华，做上汽荣威的车型，最近又拿了耐世特，耐世特主要是今年 10 月份开始小批量的生产，现在还拿了一些小批量的刹车电机，像上海汇众一些 AB 样的业务。今年它的主要目

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德昌股份

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2022-07-30 13:28:54

海目星2021年中报点评

海目星的基本情况分析一、基本业绩 2022H1实现收入11.95亿元，同比增长116.29%；归母净利润为0.94亿元，同比增长189.84%。上半年毛利率为34%，较2021年同期增加1.71pct，净利率为7.53%，较2021年上半年增加1.74pct。其实根据2021年年报P12的订单情况，2021年全年新签订单为57亿（含税，订单并不会当年就确认收入，根据2020年新签订单为含税25亿，按照13%计增值税的话，对应税后收入为22亿，跟2021年的收入相差不是很大），同比增长128%

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海目星

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2022-07-30 13:26:58

全国首个算力大会来了，首批重磅算力成果将公布！超算服务行业增速超24%，这些超跌概念股中报

报告显示，全球15个主要国家计算力指数与GDP的走势呈现出了显著的正相关。首届2022中国算力大会来了由工业和信息化部与山东省人民政府主办的首届2022中国算力大会7月29日至7月31日在济南召开。本届算力大会以“算赋百业力导未来”为主题。据悉，本次大会集中发布中国首个算力产业发展指数、中国首个《算力白皮书》等首批重磅算力成果。首次集中展示算力融合应用成果，涵盖智慧城市、智慧医疗、智慧交通、智能电厂、超级计算、航空航天、工业互联网、元宇宙等领域。计算力指数对GDP拉动效应显著随着数字

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易华录
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润建股份
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中科创达

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2022-07-30 06:35:16

能源革命和人工智能背景下的钕铁硼

招商有色】能源革命和人工智能背景下的钕铁硼 ——稀土永磁行业深度报告我们发布深度报告，在电动化和智能化背景下，稀土永磁行业需求加速增长；叠加集中度提升，龙头迎来投资良机，考虑估值较低，可随时上车。稀土资源优势下，中国主导全球供应：钕铁硼磁材是第三代稀土永磁，产量占比最高，应用最为广泛。2015-2020年六年间，中国钕铁硼永磁材料产量增长了46.6%，年均复合增长率达到6.58%，且占全球总产量比重始终维持在90%左右。丰富的上游材料供给保障了我国钕铁硼永磁材料生产的行业规模与长期发展。高

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中科三环
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金力永磁

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2022-07-29 17:08:55

首次覆盖 | 瀚川智能：打开换电设备第二增长极，“1+N”战略布局扬帆起航【天风机械】

摘要一、推荐逻辑（1）一站式智能制造解决方案提供商，持续推进“1+N”战略布局：公司成立于2007年，是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商，目前聚焦于汽车电动化、智能化等主航道业务，并细分为汽车电子装备、电池设备和充换电设备三个板块，主要从事智能制造装备及系统的研发、设计、生产、销售和服务，为客户提供柔性、高效的一站式智能制造解决方案；公司也是国内同行业中为数不多能够参与国际智能制造装备项目的供应商。近年来公司业绩整体保持稳中向好态势，2016-2021年期间公司营业收

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瀚川智能

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2022-07-29 15:18:39

公司是目前国内唯一一家以TPU为主营业务的上市公司。

TPU作为新型环保材料，我国行业处于成长期，前景广阔。TPU是一种有机高分子合成材料，具有多种优越特性，能够有效代替PVC、橡胶、EVA、硅胶等传统材料，符合循环经济和可持续发展的要求，受到国家政策的重点关注与扶持，是未来新材料的主要发展方向之一。我国TPU行业正处于产业生命周期的成长期，发展前景广阔，预计市场容量巨大。产量产能稳步增长，下游消耗格局稳定扩张。从供给端看，中国TPU行业起步较晚，仍处于成长期，新增产能陆续释放，2014-2019年国内TPU产量年均复合增长率高达15.46%，2

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美瑞新材

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2022-07-29 08:58:48

中金 | 大类资产：海外衰退如何影响中国市场？

美国可能已经陷入衰退，官方否认难消衰退预期美国2季度GDP环比负增长0.9%，低于一致预期+0.4%。根据“连续两次GDP为负即为衰退”的定义，结合1季度GDP负增长1.6%，美国已经陷入“技术性”衰退。需要注意，美国官方并不承认上述衰退定义。美国衰退由美国国家经济研究局（NBER）的经济周期判定委员会（Business Cycle Dating Committee）官方宣布。委员会根据真实个人收入、就业、消费支出、工业生产等多个指标判定衰退，但不公布具体计算公式与标准。白宫经济学家与多名美国

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2022-07-29 07:08:23

推广“电子车牌”，构建车辆数字身份！机构：对标ETC，千亿元产业空间待释放！这些公司已有该

《“十四五”全国道路交通安全规划》提出推广机动车和非机动车电子标识等技术。推广机动车电子标识构建车辆数字身份注册认证体系今日，应急管理部公布《“十四五”全国道路交通安全规划》，在深化道路交通安全科技创新应用方面提到，研发推广机动车和非机动车电子标识等技术，构建车辆数字身份注册认证体系，推动可信数字身份在车联网、自动驾驶技术等方面的应用。同时还提出，推动加快修订《道路交通安全法》《道路交通安全法实施条例》等，研究制修订配套规范和技术标准。国内多个城市已展开电子车牌试点去年3月，公安部曾

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高新兴
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金溢科技

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奥比中光：3D视觉龙头

全栈式研发+全领域布局，本土3D视觉传感器龙头加持全球级视野。公司构建“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系，布局结构光、iToF、双目、dToF、Lidar、工业三维测量六种主流技术路线的同时实现百万级供货能力，领域内直接对标微软、苹果、华为、索尼、三星等国际巨头。从应用视角看公司业务轨迹和成长边界：坚实基础：生物识别领域的规模化商用。公司充分把握线下刷脸支付等已大规模商用的应用场景，掌握蚂蚁、阿里、商米等优质标杆客户。3D视觉感知技术赋能头部门锁企业多款旗舰产品

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海上光伏专题报告：漂浮式电站的主战场，浮体、锚固环节最为受益

、政策推动，海上光伏迎高光时刻 1.1、“双碳”背景下，沿海地区加大开发海上新能源在国家政策的驱动下，我国各沿海省份积极响应党中央实现“双碳”的目标，陆续着手重点发展海洋光伏产业，主要由于：1）沿海地区电力消耗较大，新能源发展受限于土地资源约束（集中式电站涉及土地征用，分布式光伏贡献不足）；2）沿海省市海洋资源丰富，海洋光伏和海洋风电协同发展能够有效优化投资成本（海缆、变电设施等）；3）海洋光伏还可以与水产养殖结合，可提高整体投资收益；4）海洋光伏的发电效率在相同光照条件下，较地面光

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车智能驾驶行业专题报告：智能时代，域控先行

1. 智能汽车时代，汽车架构向域控制演进 1.1. 汽车智能化发展趋势加速，车企积极布局消费者对汽车的需求向智能化转变。近年来，汽车行业高速发展的主要驱动力已由过去供给端的产品和技术驱动，逐渐转换为不断提高的客户需求驱动。随着消费者需求层次的不断提升，汽车不再是简单的出行工具，而是向智能汽车演进，成为满足消费者个性化需求的第三空间。智能汽车的内涵，可以总结为“通过搭载先进传感器等装置，运用人工智能等新技术，具有自动驾驶功能，逐步成为智能移动空间和应用终端的新一代汽车”。智能汽车的主要

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中鼎股份调研纪要：流体管理产品的单车价值从燃油车上的三百元提升到新能源汽车单车价值近千元

调研时间：2022年7月29日 1、请问针对原材料上涨公司是如何传导的？答：针对原材料上涨，公司各部门合理调配供应资源，进一步降低公司生产成本；在各项费用上也合理控制成本，减少支出，将公司的成本开支控制在最佳状态，实现效益最大化。同时公司也在积极跟客户沟通价格调整问题，我们也会通过提高产品合格率等措施减小原材料上涨给公司带来的影响。 2、请问冷却管路业务中新能源车与传统燃油车的区别？答：与传统汽车相比，新能源汽车电池模组对于温控的要求远高于传统汽车，同时伴随着公司对 TFH 管路总成技

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亚太股份调研纪要：ABS和EPB产品已经逐步使用国产芯片进行替代

1、公司目前主要有哪些客户? 答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。 2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力方面，公司是零跑汽车、合众汽车等客户的供应商，公司也正在向各大整车厂包括造车新势力企业积极推广公司的新产品和新技术，目前进展都很顺利，公司会尽力争取更多的项目。 3、能简单介绍一下公司的轮毂电机技术吗？答：轮

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美国户外储能市场

核心要点： 1. 美国户储市场规模展望与竞争格局（1）2020年美国户储装机量1GWh多一些，90%以上在加州。2021年2GWh左右，预计今年3-4GWh，明年6~8GWh。美国户储起步晚于欧洲，但人口、经济、居住条件决定其市场空间远大于欧洲，补贴推动下到2025年每年有望翻倍。（3）特斯拉断货前户储订单80000套，市占率60%以上，第二是LG20%。特斯拉断货后LG、松下、Enphase与Generac四个品牌市占率累积60%~70%。（3）美国市场倾向于一体机或同一品牌的逆变器+电

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【策略】策略：坚持走在具有趋势的道路上当有人问起我们何为趋势？如何寻找又如何坚持？我们理解的趋势是在认清事物本质前提下，判断核心因子或逻辑不发生转变之前，事物或沿着原有路径发展；而在其发展途中必然不会一帆风顺，还需经历诸多插曲或波折，我们虽然不能频繁判断中间波折的影响并给予适时的应对，但可以做到的是坚持趋势：把握从起点到终点期间的收益。站在当下，我们判断2022H2或有五大趋势不容忽视：（一）国内经济或呈现结构性趋势复苏。伴随着PPI复合增速掉头回落，企业成本下行拐点确认，M1显著回升及中

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Q：宁波德昌是什么时候开始研发 EPS 无刷电机？宁波德昌是在 2017 年的 5 月份成立，叫德昌科技有限公司，做 EPS 跟制动电机相关业务板块，从建厂，研发到现在，今年已经供 2 万多台 EPS 出去，给国内 Tier1 客户为主，最早定的是杭州三明电子，供应北汽的一些车型。再一个是航驱，主要是零跑的车型，再是南京中华，做上汽荣威的车型，最近又拿了耐世特，耐世特主要是今年 10 月份开始小批量的生产，现在还拿了一些小批量的刹车电机，像上海汇众一些 AB 样的业务。今年它的主要目

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海目星2021年中报点评

海目星的基本情况分析一、基本业绩 2022H1实现收入11.95亿元，同比增长116.29%；归母净利润为0.94亿元，同比增长189.84%。上半年毛利率为34%，较2021年同期增加1.71pct，净利率为7.53%，较2021年上半年增加1.74pct。其实根据2021年年报P12的订单情况，2021年全年新签订单为57亿（含税，订单并不会当年就确认收入，根据2020年新签订单为含税25亿，按照13%计增值税的话，对应税后收入为22亿，跟2021年的收入相差不是很大），同比增长128%

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全国首个算力大会来了，首批重磅算力成果将公布！超算服务行业增速超24%，这些超跌概念股中报

报告显示，全球15个主要国家计算力指数与GDP的走势呈现出了显著的正相关。首届2022中国算力大会来了由工业和信息化部与山东省人民政府主办的首届2022中国算力大会7月29日至7月31日在济南召开。本届算力大会以“算赋百业力导未来”为主题。据悉，本次大会集中发布中国首个算力产业发展指数、中国首个《算力白皮书》等首批重磅算力成果。首次集中展示算力融合应用成果，涵盖智慧城市、智慧医疗、智慧交通、智能电厂、超级计算、航空航天、工业互联网、元宇宙等领域。计算力指数对GDP拉动效应显著随着数字

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能源革命和人工智能背景下的钕铁硼

招商有色】能源革命和人工智能背景下的钕铁硼 ——稀土永磁行业深度报告我们发布深度报告，在电动化和智能化背景下，稀土永磁行业需求加速增长；叠加集中度提升，龙头迎来投资良机，考虑估值较低，可随时上车。稀土资源优势下，中国主导全球供应：钕铁硼磁材是第三代稀土永磁，产量占比最高，应用最为广泛。2015-2020年六年间，中国钕铁硼永磁材料产量增长了46.6%，年均复合增长率达到6.58%，且占全球总产量比重始终维持在90%左右。丰富的上游材料供给保障了我国钕铁硼永磁材料生产的行业规模与长期发展。高

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首次覆盖 | 瀚川智能：打开换电设备第二增长极，“1+N”战略布局扬帆起航【天风机械】

摘要一、推荐逻辑（1）一站式智能制造解决方案提供商，持续推进“1+N”战略布局：公司成立于2007年，是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商，目前聚焦于汽车电动化、智能化等主航道业务，并细分为汽车电子装备、电池设备和充换电设备三个板块，主要从事智能制造装备及系统的研发、设计、生产、销售和服务，为客户提供柔性、高效的一站式智能制造解决方案；公司也是国内同行业中为数不多能够参与国际智能制造装备项目的供应商。近年来公司业绩整体保持稳中向好态势，2016-2021年期间公司营业收

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公司是目前国内唯一一家以TPU为主营业务的上市公司。

TPU作为新型环保材料，我国行业处于成长期，前景广阔。TPU是一种有机高分子合成材料，具有多种优越特性，能够有效代替PVC、橡胶、EVA、硅胶等传统材料，符合循环经济和可持续发展的要求，受到国家政策的重点关注与扶持，是未来新材料的主要发展方向之一。我国TPU行业正处于产业生命周期的成长期，发展前景广阔，预计市场容量巨大。产量产能稳步增长，下游消耗格局稳定扩张。从供给端看，中国TPU行业起步较晚，仍处于成长期，新增产能陆续释放，2014-2019年国内TPU产量年均复合增长率高达15.46%，2

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中金 | 大类资产：海外衰退如何影响中国市场？

美国可能已经陷入衰退，官方否认难消衰退预期美国2季度GDP环比负增长0.9%，低于一致预期+0.4%。根据“连续两次GDP为负即为衰退”的定义，结合1季度GDP负增长1.6%，美国已经陷入“技术性”衰退。需要注意，美国官方并不承认上述衰退定义。美国衰退由美国国家经济研究局（NBER）的经济周期判定委员会（Business Cycle Dating Committee）官方宣布。委员会根据真实个人收入、就业、消费支出、工业生产等多个指标判定衰退，但不公布具体计算公式与标准。白宫经济学家与多名美国

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推广“电子车牌”，构建车辆数字身份！机构：对标ETC，千亿元产业空间待释放！这些公司已有该

《“十四五”全国道路交通安全规划》提出推广机动车和非机动车电子标识等技术。推广机动车电子标识构建车辆数字身份注册认证体系今日，应急管理部公布《“十四五”全国道路交通安全规划》，在深化道路交通安全科技创新应用方面提到，研发推广机动车和非机动车电子标识等技术，构建车辆数字身份注册认证体系，推动可信数字身份在车联网、自动驾驶技术等方面的应用。同时还提出，推动加快修订《道路交通安全法》《道路交通安全法实施条例》等，研究制修订配套规范和技术标准。国内多个城市已展开电子车牌试点去年3月，公安部曾

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奥比中光：3D视觉龙头

全栈式研发+全领域布局，本土3D视觉传感器龙头加持全球级视野。公司构建“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系，布局结构光、iToF、双目、dToF、Lidar、工业三维测量六种主流技术路线的同时实现百万级供货能力，领域内直接对标微软、苹果、华为、索尼、三星等国际巨头。从应用视角看公司业务轨迹和成长边界：坚实基础：生物识别领域的规模化商用。公司充分把握线下刷脸支付等已大规模商用的应用场景，掌握蚂蚁、阿里、商米等优质标杆客户。3D视觉感知技术赋能头部门锁企业多款旗舰产品

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海上光伏专题报告：漂浮式电站的主战场，浮体、锚固环节最为受益

、政策推动，海上光伏迎高光时刻 1.1、“双碳”背景下，沿海地区加大开发海上新能源在国家政策的驱动下，我国各沿海省份积极响应党中央实现“双碳”的目标，陆续着手重点发展海洋光伏产业，主要由于：1）沿海地区电力消耗较大，新能源发展受限于土地资源约束（集中式电站涉及土地征用，分布式光伏贡献不足）；2）沿海省市海洋资源丰富，海洋光伏和海洋风电协同发展能够有效优化投资成本（海缆、变电设施等）；3）海洋光伏还可以与水产养殖结合，可提高整体投资收益；4）海洋光伏的发电效率在相同光照条件下，较地面光

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车智能驾驶行业专题报告：智能时代，域控先行

1. 智能汽车时代，汽车架构向域控制演进 1.1. 汽车智能化发展趋势加速，车企积极布局消费者对汽车的需求向智能化转变。近年来，汽车行业高速发展的主要驱动力已由过去供给端的产品和技术驱动，逐渐转换为不断提高的客户需求驱动。随着消费者需求层次的不断提升，汽车不再是简单的出行工具，而是向智能汽车演进，成为满足消费者个性化需求的第三空间。智能汽车的内涵，可以总结为“通过搭载先进传感器等装置，运用人工智能等新技术，具有自动驾驶功能，逐步成为智能移动空间和应用终端的新一代汽车”。智能汽车的主要

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德赛西威
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和而泰
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2022-07-30 13:49:08

中鼎股份调研纪要：流体管理产品的单车价值从燃油车上的三百元提升到新能源汽车单车价值近千元

调研时间：2022年7月29日 1、请问针对原材料上涨公司是如何传导的？答：针对原材料上涨，公司各部门合理调配供应资源，进一步降低公司生产成本；在各项费用上也合理控制成本，减少支出，将公司的成本开支控制在最佳状态，实现效益最大化。同时公司也在积极跟客户沟通价格调整问题，我们也会通过提高产品合格率等措施减小原材料上涨给公司带来的影响。 2、请问冷却管路业务中新能源车与传统燃油车的区别？答：与传统汽车相比，新能源汽车电池模组对于温控的要求远高于传统汽车，同时伴随着公司对 TFH 管路总成技

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中鼎股份

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2022-07-30 13:48:21

亚太股份调研纪要：ABS和EPB产品已经逐步使用国产芯片进行替代

1、公司目前主要有哪些客户? 答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。 2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力方面，公司是零跑汽车、合众汽车等客户的供应商，公司也正在向各大整车厂包括造车新势力企业积极推广公司的新产品和新技术，目前进展都很顺利，公司会尽力争取更多的项目。 3、能简单介绍一下公司的轮毂电机技术吗？答：轮

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亚太股份

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2022-07-30 13:45:38

美国户外储能市场

核心要点： 1. 美国户储市场规模展望与竞争格局（1）2020年美国户储装机量1GWh多一些，90%以上在加州。2021年2GWh左右，预计今年3-4GWh，明年6~8GWh。美国户储起步晚于欧洲，但人口、经济、居住条件决定其市场空间远大于欧洲，补贴推动下到2025年每年有望翻倍。（3）特斯拉断货前户储订单80000套，市占率60%以上，第二是LG20%。特斯拉断货后LG、松下、Enphase与Generac四个品牌市占率累积60%~70%。（3）美国市场倾向于一体机或同一品牌的逆变器+电

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德业股份
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2022-07-30 13:42:26

开源8月策略

【策略】策略：坚持走在具有趋势的道路上当有人问起我们何为趋势？如何寻找又如何坚持？我们理解的趋势是在认清事物本质前提下，判断核心因子或逻辑不发生转变之前，事物或沿着原有路径发展；而在其发展途中必然不会一帆风顺，还需经历诸多插曲或波折，我们虽然不能频繁判断中间波折的影响并给予适时的应对，但可以做到的是坚持趋势：把握从起点到终点期间的收益。站在当下，我们判断2022H2或有五大趋势不容忽视：（一）国内经济或呈现结构性趋势复苏。伴随着PPI复合增速掉头回落，企业成本下行拐点确认，M1显著回升及中

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华阳集团
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2022-07-30 13:35:33

德昌股份20220727

Q：宁波德昌是什么时候开始研发 EPS 无刷电机？宁波德昌是在 2017 年的 5 月份成立，叫德昌科技有限公司，做 EPS 跟制动电机相关业务板块，从建厂，研发到现在，今年已经供 2 万多台 EPS 出去，给国内 Tier1 客户为主，最早定的是杭州三明电子，供应北汽的一些车型。再一个是航驱，主要是零跑的车型，再是南京中华，做上汽荣威的车型，最近又拿了耐世特，耐世特主要是今年 10 月份开始小批量的生产，现在还拿了一些小批量的刹车电机，像上海汇众一些 AB 样的业务。今年它的主要目

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德昌股份

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海目星2021年中报点评

海目星的基本情况分析一、基本业绩 2022H1实现收入11.95亿元，同比增长116.29%；归母净利润为0.94亿元，同比增长189.84%。上半年毛利率为34%，较2021年同期增加1.71pct，净利率为7.53%，较2021年上半年增加1.74pct。其实根据2021年年报P12的订单情况，2021年全年新签订单为57亿（含税，订单并不会当年就确认收入，根据2020年新签订单为含税25亿，按照13%计增值税的话，对应税后收入为22亿，跟2021年的收入相差不是很大），同比增长128%

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海目星

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2022-07-30 13:26:58

全国首个算力大会来了，首批重磅算力成果将公布！超算服务行业增速超24%，这些超跌概念股中报

报告显示，全球15个主要国家计算力指数与GDP的走势呈现出了显著的正相关。首届2022中国算力大会来了由工业和信息化部与山东省人民政府主办的首届2022中国算力大会7月29日至7月31日在济南召开。本届算力大会以“算赋百业力导未来”为主题。据悉，本次大会集中发布中国首个算力产业发展指数、中国首个《算力白皮书》等首批重磅算力成果。首次集中展示算力融合应用成果，涵盖智慧城市、智慧医疗、智慧交通、智能电厂、超级计算、航空航天、工业互联网、元宇宙等领域。计算力指数对GDP拉动效应显著随着数字

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润建股份
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能源革命和人工智能背景下的钕铁硼

招商有色】能源革命和人工智能背景下的钕铁硼 ——稀土永磁行业深度报告我们发布深度报告，在电动化和智能化背景下，稀土永磁行业需求加速增长；叠加集中度提升，龙头迎来投资良机，考虑估值较低，可随时上车。稀土资源优势下，中国主导全球供应：钕铁硼磁材是第三代稀土永磁，产量占比最高，应用最为广泛。2015-2020年六年间，中国钕铁硼永磁材料产量增长了46.6%，年均复合增长率达到6.58%，且占全球总产量比重始终维持在90%左右。丰富的上游材料供给保障了我国钕铁硼永磁材料生产的行业规模与长期发展。高

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中科三环
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金力永磁

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2022-07-29 17:08:55

首次覆盖 | 瀚川智能：打开换电设备第二增长极，“1+N”战略布局扬帆起航【天风机械】

摘要一、推荐逻辑（1）一站式智能制造解决方案提供商，持续推进“1+N”战略布局：公司成立于2007年，是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商，目前聚焦于汽车电动化、智能化等主航道业务，并细分为汽车电子装备、电池设备和充换电设备三个板块，主要从事智能制造装备及系统的研发、设计、生产、销售和服务，为客户提供柔性、高效的一站式智能制造解决方案；公司也是国内同行业中为数不多能够参与国际智能制造装备项目的供应商。近年来公司业绩整体保持稳中向好态势，2016-2021年期间公司营业收

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瀚川智能

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2022-07-29 15:18:39

公司是目前国内唯一一家以TPU为主营业务的上市公司。

TPU作为新型环保材料，我国行业处于成长期，前景广阔。TPU是一种有机高分子合成材料，具有多种优越特性，能够有效代替PVC、橡胶、EVA、硅胶等传统材料，符合循环经济和可持续发展的要求，受到国家政策的重点关注与扶持，是未来新材料的主要发展方向之一。我国TPU行业正处于产业生命周期的成长期，发展前景广阔，预计市场容量巨大。产量产能稳步增长，下游消耗格局稳定扩张。从供给端看，中国TPU行业起步较晚，仍处于成长期，新增产能陆续释放，2014-2019年国内TPU产量年均复合增长率高达15.46%，2

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中金 | 大类资产：海外衰退如何影响中国市场？

美国可能已经陷入衰退，官方否认难消衰退预期美国2季度GDP环比负增长0.9%，低于一致预期+0.4%。根据“连续两次GDP为负即为衰退”的定义，结合1季度GDP负增长1.6%，美国已经陷入“技术性”衰退。需要注意，美国官方并不承认上述衰退定义。美国衰退由美国国家经济研究局（NBER）的经济周期判定委员会（Business Cycle Dating Committee）官方宣布。委员会根据真实个人收入、就业、消费支出、工业生产等多个指标判定衰退，但不公布具体计算公式与标准。白宫经济学家与多名美国

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推广“电子车牌”，构建车辆数字身份！机构：对标ETC，千亿元产业空间待释放！这些公司已有该

《“十四五”全国道路交通安全规划》提出推广机动车和非机动车电子标识等技术。推广机动车电子标识构建车辆数字身份注册认证体系今日，应急管理部公布《“十四五”全国道路交通安全规划》，在深化道路交通安全科技创新应用方面提到，研发推广机动车和非机动车电子标识等技术，构建车辆数字身份注册认证体系，推动可信数字身份在车联网、自动驾驶技术等方面的应用。同时还提出，推动加快修订《道路交通安全法》《道路交通安全法实施条例》等，研究制修订配套规范和技术标准。国内多个城市已展开电子车牌试点去年3月，公安部曾

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奥比中光：3D视觉龙头

全栈式研发+全领域布局，本土3D视觉传感器龙头加持全球级视野。公司构建“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系，布局结构光、iToF、双目、dToF、Lidar、工业三维测量六种主流技术路线的同时实现百万级供货能力，领域内直接对标微软、苹果、华为、索尼、三星等国际巨头。从应用视角看公司业务轨迹和成长边界：坚实基础：生物识别领域的规模化商用。公司充分把握线下刷脸支付等已大规模商用的应用场景，掌握蚂蚁、阿里、商米等优质标杆客户。3D视觉感知技术赋能头部门锁企业多款旗舰产品

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2022-07-30 18:56:29

海上光伏专题报告：漂浮式电站的主战场，浮体、锚固环节最为受益

、政策推动，海上光伏迎高光时刻 1.1、“双碳”背景下，沿海地区加大开发海上新能源在国家政策的驱动下，我国各沿海省份积极响应党中央实现“双碳”的目标，陆续着手重点发展海洋光伏产业，主要由于：1）沿海地区电力消耗较大，新能源发展受限于土地资源约束（集中式电站涉及土地征用，分布式光伏贡献不足）；2）沿海省市海洋资源丰富，海洋光伏和海洋风电协同发展能够有效优化投资成本（海缆、变电设施等）；3）海洋光伏还可以与水产养殖结合，可提高整体投资收益；4）海洋光伏的发电效率在相同光照条件下，较地面光

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车智能驾驶行业专题报告：智能时代，域控先行

1. 智能汽车时代，汽车架构向域控制演进 1.1. 汽车智能化发展趋势加速，车企积极布局消费者对汽车的需求向智能化转变。近年来，汽车行业高速发展的主要驱动力已由过去供给端的产品和技术驱动，逐渐转换为不断提高的客户需求驱动。随着消费者需求层次的不断提升，汽车不再是简单的出行工具，而是向智能汽车演进，成为满足消费者个性化需求的第三空间。智能汽车的内涵，可以总结为“通过搭载先进传感器等装置，运用人工智能等新技术，具有自动驾驶功能，逐步成为智能移动空间和应用终端的新一代汽车”。智能汽车的主要

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中鼎股份调研纪要：流体管理产品的单车价值从燃油车上的三百元提升到新能源汽车单车价值近千元

调研时间：2022年7月29日 1、请问针对原材料上涨公司是如何传导的？答：针对原材料上涨，公司各部门合理调配供应资源，进一步降低公司生产成本；在各项费用上也合理控制成本，减少支出，将公司的成本开支控制在最佳状态，实现效益最大化。同时公司也在积极跟客户沟通价格调整问题，我们也会通过提高产品合格率等措施减小原材料上涨给公司带来的影响。 2、请问冷却管路业务中新能源车与传统燃油车的区别？答：与传统汽车相比，新能源汽车电池模组对于温控的要求远高于传统汽车，同时伴随着公司对 TFH 管路总成技

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亚太股份调研纪要：ABS和EPB产品已经逐步使用国产芯片进行替代

1、公司目前主要有哪些客户? 答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。 2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力方面，公司是零跑汽车、合众汽车等客户的供应商，公司也正在向各大整车厂包括造车新势力企业积极推广公司的新产品和新技术，目前进展都很顺利，公司会尽力争取更多的项目。 3、能简单介绍一下公司的轮毂电机技术吗？答：轮

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美国户外储能市场

核心要点： 1. 美国户储市场规模展望与竞争格局（1）2020年美国户储装机量1GWh多一些，90%以上在加州。2021年2GWh左右，预计今年3-4GWh，明年6~8GWh。美国户储起步晚于欧洲，但人口、经济、居住条件决定其市场空间远大于欧洲，补贴推动下到2025年每年有望翻倍。（3）特斯拉断货前户储订单80000套，市占率60%以上，第二是LG20%。特斯拉断货后LG、松下、Enphase与Generac四个品牌市占率累积60%~70%。（3）美国市场倾向于一体机或同一品牌的逆变器+电

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开源8月策略

【策略】策略：坚持走在具有趋势的道路上当有人问起我们何为趋势？如何寻找又如何坚持？我们理解的趋势是在认清事物本质前提下，判断核心因子或逻辑不发生转变之前，事物或沿着原有路径发展；而在其发展途中必然不会一帆风顺，还需经历诸多插曲或波折，我们虽然不能频繁判断中间波折的影响并给予适时的应对，但可以做到的是坚持趋势：把握从起点到终点期间的收益。站在当下，我们判断2022H2或有五大趋势不容忽视：（一）国内经济或呈现结构性趋势复苏。伴随着PPI复合增速掉头回落，企业成本下行拐点确认，M1显著回升及中

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Q：宁波德昌是什么时候开始研发 EPS 无刷电机？宁波德昌是在 2017 年的 5 月份成立，叫德昌科技有限公司，做 EPS 跟制动电机相关业务板块，从建厂，研发到现在，今年已经供 2 万多台 EPS 出去，给国内 Tier1 客户为主，最早定的是杭州三明电子，供应北汽的一些车型。再一个是航驱，主要是零跑的车型，再是南京中华，做上汽荣威的车型，最近又拿了耐世特，耐世特主要是今年 10 月份开始小批量的生产，现在还拿了一些小批量的刹车电机，像上海汇众一些 AB 样的业务。今年它的主要目

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海目星的基本情况分析一、基本业绩 2022H1实现收入11.95亿元，同比增长116.29%；归母净利润为0.94亿元，同比增长189.84%。上半年毛利率为34%，较2021年同期增加1.71pct，净利率为7.53%，较2021年上半年增加1.74pct。其实根据2021年年报P12的订单情况，2021年全年新签订单为57亿（含税，订单并不会当年就确认收入，根据2020年新签订单为含税25亿，按照13%计增值税的话，对应税后收入为22亿，跟2021年的收入相差不是很大），同比增长128%

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全国首个算力大会来了，首批重磅算力成果将公布！超算服务行业增速超24%，这些超跌概念股中报

报告显示，全球15个主要国家计算力指数与GDP的走势呈现出了显著的正相关。首届2022中国算力大会来了由工业和信息化部与山东省人民政府主办的首届2022中国算力大会7月29日至7月31日在济南召开。本届算力大会以“算赋百业力导未来”为主题。据悉，本次大会集中发布中国首个算力产业发展指数、中国首个《算力白皮书》等首批重磅算力成果。首次集中展示算力融合应用成果，涵盖智慧城市、智慧医疗、智慧交通、智能电厂、超级计算、航空航天、工业互联网、元宇宙等领域。计算力指数对GDP拉动效应显著随着数字

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能源革命和人工智能背景下的钕铁硼

招商有色】能源革命和人工智能背景下的钕铁硼 ——稀土永磁行业深度报告我们发布深度报告，在电动化和智能化背景下，稀土永磁行业需求加速增长；叠加集中度提升，龙头迎来投资良机，考虑估值较低，可随时上车。稀土资源优势下，中国主导全球供应：钕铁硼磁材是第三代稀土永磁，产量占比最高，应用最为广泛。2015-2020年六年间，中国钕铁硼永磁材料产量增长了46.6%，年均复合增长率达到6.58%，且占全球总产量比重始终维持在90%左右。丰富的上游材料供给保障了我国钕铁硼永磁材料生产的行业规模与长期发展。高

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首次覆盖 | 瀚川智能：打开换电设备第二增长极，“1+N”战略布局扬帆起航【天风机械】

摘要一、推荐逻辑（1）一站式智能制造解决方案提供商，持续推进“1+N”战略布局：公司成立于2007年，是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商，目前聚焦于汽车电动化、智能化等主航道业务，并细分为汽车电子装备、电池设备和充换电设备三个板块，主要从事智能制造装备及系统的研发、设计、生产、销售和服务，为客户提供柔性、高效的一站式智能制造解决方案；公司也是国内同行业中为数不多能够参与国际智能制造装备项目的供应商。近年来公司业绩整体保持稳中向好态势，2016-2021年期间公司营业收

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公司是目前国内唯一一家以TPU为主营业务的上市公司。

TPU作为新型环保材料，我国行业处于成长期，前景广阔。TPU是一种有机高分子合成材料，具有多种优越特性，能够有效代替PVC、橡胶、EVA、硅胶等传统材料，符合循环经济和可持续发展的要求，受到国家政策的重点关注与扶持，是未来新材料的主要发展方向之一。我国TPU行业正处于产业生命周期的成长期，发展前景广阔，预计市场容量巨大。产量产能稳步增长，下游消耗格局稳定扩张。从供给端看，中国TPU行业起步较晚，仍处于成长期，新增产能陆续释放，2014-2019年国内TPU产量年均复合增长率高达15.46%，2

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美国可能已经陷入衰退，官方否认难消衰退预期美国2季度GDP环比负增长0.9%，低于一致预期+0.4%。根据“连续两次GDP为负即为衰退”的定义，结合1季度GDP负增长1.6%，美国已经陷入“技术性”衰退。需要注意，美国官方并不承认上述衰退定义。美国衰退由美国国家经济研究局（NBER）的经济周期判定委员会（Business Cycle Dating Committee）官方宣布。委员会根据真实个人收入、就业、消费支出、工业生产等多个指标判定衰退，但不公布具体计算公式与标准。白宫经济学家与多名美国

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推广“电子车牌”，构建车辆数字身份！机构：对标ETC，千亿元产业空间待释放！这些公司已有该

《“十四五”全国道路交通安全规划》提出推广机动车和非机动车电子标识等技术。推广机动车电子标识构建车辆数字身份注册认证体系今日，应急管理部公布《“十四五”全国道路交通安全规划》，在深化道路交通安全科技创新应用方面提到，研发推广机动车和非机动车电子标识等技术，构建车辆数字身份注册认证体系，推动可信数字身份在车联网、自动驾驶技术等方面的应用。同时还提出，推动加快修订《道路交通安全法》《道路交通安全法实施条例》等，研究制修订配套规范和技术标准。国内多个城市已展开电子车牌试点去年3月，公安部曾

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奥比中光：3D视觉龙头

全栈式研发+全领域布局，本土3D视觉传感器龙头加持全球级视野。公司构建“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系，布局结构光、iToF、双目、dToF、Lidar、工业三维测量六种主流技术路线的同时实现百万级供货能力，领域内直接对标微软、苹果、华为、索尼、三星等国际巨头。从应用视角看公司业务轨迹和成长边界：坚实基础：生物识别领域的规模化商用。公司充分把握线下刷脸支付等已大规模商用的应用场景，掌握蚂蚁、阿里、商米等优质标杆客户。3D视觉感知技术赋能头部门锁企业多款旗舰产品

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海上光伏专题报告：漂浮式电站的主战场，浮体、锚固环节最为受益

、政策推动，海上光伏迎高光时刻 1.1、“双碳”背景下，沿海地区加大开发海上新能源在国家政策的驱动下，我国各沿海省份积极响应党中央实现“双碳”的目标，陆续着手重点发展海洋光伏产业，主要由于：1）沿海地区电力消耗较大，新能源发展受限于土地资源约束（集中式电站涉及土地征用，分布式光伏贡献不足）；2）沿海省市海洋资源丰富，海洋光伏和海洋风电协同发展能够有效优化投资成本（海缆、变电设施等）；3）海洋光伏还可以与水产养殖结合，可提高整体投资收益；4）海洋光伏的发电效率在相同光照条件下，较地面光

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1. 智能汽车时代，汽车架构向域控制演进 1.1. 汽车智能化发展趋势加速，车企积极布局消费者对汽车的需求向智能化转变。近年来，汽车行业高速发展的主要驱动力已由过去供给端的产品和技术驱动，逐渐转换为不断提高的客户需求驱动。随着消费者需求层次的不断提升，汽车不再是简单的出行工具，而是向智能汽车演进，成为满足消费者个性化需求的第三空间。智能汽车的内涵，可以总结为“通过搭载先进传感器等装置，运用人工智能等新技术，具有自动驾驶功能，逐步成为智能移动空间和应用终端的新一代汽车”。智能汽车的主要

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中鼎股份调研纪要：流体管理产品的单车价值从燃油车上的三百元提升到新能源汽车单车价值近千元

调研时间：2022年7月29日 1、请问针对原材料上涨公司是如何传导的？答：针对原材料上涨，公司各部门合理调配供应资源，进一步降低公司生产成本；在各项费用上也合理控制成本，减少支出，将公司的成本开支控制在最佳状态，实现效益最大化。同时公司也在积极跟客户沟通价格调整问题，我们也会通过提高产品合格率等措施减小原材料上涨给公司带来的影响。 2、请问冷却管路业务中新能源车与传统燃油车的区别？答：与传统汽车相比，新能源汽车电池模组对于温控的要求远高于传统汽车，同时伴随着公司对 TFH 管路总成技

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中鼎股份

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2022-07-30 13:48:21

亚太股份调研纪要：ABS和EPB产品已经逐步使用国产芯片进行替代

1、公司目前主要有哪些客户? 答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。 2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力方面，公司是零跑汽车、合众汽车等客户的供应商，公司也正在向各大整车厂包括造车新势力企业积极推广公司的新产品和新技术，目前进展都很顺利，公司会尽力争取更多的项目。 3、能简单介绍一下公司的轮毂电机技术吗？答：轮

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亚太股份

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2022-07-30 13:45:38

美国户外储能市场

核心要点： 1. 美国户储市场规模展望与竞争格局（1）2020年美国户储装机量1GWh多一些，90%以上在加州。2021年2GWh左右，预计今年3-4GWh，明年6~8GWh。美国户储起步晚于欧洲，但人口、经济、居住条件决定其市场空间远大于欧洲，补贴推动下到2025年每年有望翻倍。（3）特斯拉断货前户储订单80000套，市占率60%以上，第二是LG20%。特斯拉断货后LG、松下、Enphase与Generac四个品牌市占率累积60%~70%。（3）美国市场倾向于一体机或同一品牌的逆变器+电

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德业股份
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禾迈股份
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固德威

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2022-07-30 13:42:26

开源8月策略

【策略】策略：坚持走在具有趋势的道路上当有人问起我们何为趋势？如何寻找又如何坚持？我们理解的趋势是在认清事物本质前提下，判断核心因子或逻辑不发生转变之前，事物或沿着原有路径发展；而在其发展途中必然不会一帆风顺，还需经历诸多插曲或波折，我们虽然不能频繁判断中间波折的影响并给予适时的应对，但可以做到的是坚持趋势：把握从起点到终点期间的收益。站在当下，我们判断2022H2或有五大趋势不容忽视：（一）国内经济或呈现结构性趋势复苏。伴随着PPI复合增速掉头回落，企业成本下行拐点确认，M1显著回升及中

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华阳集团
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爱美客
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银轮股份

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2022-07-30 13:35:33

德昌股份20220727

Q：宁波德昌是什么时候开始研发 EPS 无刷电机？宁波德昌是在 2017 年的 5 月份成立，叫德昌科技有限公司，做 EPS 跟制动电机相关业务板块，从建厂，研发到现在，今年已经供 2 万多台 EPS 出去，给国内 Tier1 客户为主，最早定的是杭州三明电子，供应北汽的一些车型。再一个是航驱，主要是零跑的车型，再是南京中华，做上汽荣威的车型，最近又拿了耐世特，耐世特主要是今年 10 月份开始小批量的生产，现在还拿了一些小批量的刹车电机，像上海汇众一些 AB 样的业务。今年它的主要目

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德昌股份

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2022-07-30 13:28:54

海目星2021年中报点评

海目星的基本情况分析一、基本业绩 2022H1实现收入11.95亿元，同比增长116.29%；归母净利润为0.94亿元，同比增长189.84%。上半年毛利率为34%，较2021年同期增加1.71pct，净利率为7.53%，较2021年上半年增加1.74pct。其实根据2021年年报P12的订单情况，2021年全年新签订单为57亿（含税，订单并不会当年就确认收入，根据2020年新签订单为含税25亿，按照13%计增值税的话，对应税后收入为22亿，跟2021年的收入相差不是很大），同比增长128%

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海目星

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2022-07-30 13:26:58

全国首个算力大会来了，首批重磅算力成果将公布！超算服务行业增速超24%，这些超跌概念股中报

报告显示，全球15个主要国家计算力指数与GDP的走势呈现出了显著的正相关。首届2022中国算力大会来了由工业和信息化部与山东省人民政府主办的首届2022中国算力大会7月29日至7月31日在济南召开。本届算力大会以“算赋百业力导未来”为主题。据悉，本次大会集中发布中国首个算力产业发展指数、中国首个《算力白皮书》等首批重磅算力成果。首次集中展示算力融合应用成果，涵盖智慧城市、智慧医疗、智慧交通、智能电厂、超级计算、航空航天、工业互联网、元宇宙等领域。计算力指数对GDP拉动效应显著随着数字

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易华录
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润建股份
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中科创达

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2022-07-30 06:35:16

能源革命和人工智能背景下的钕铁硼

招商有色】能源革命和人工智能背景下的钕铁硼 ——稀土永磁行业深度报告我们发布深度报告，在电动化和智能化背景下，稀土永磁行业需求加速增长；叠加集中度提升，龙头迎来投资良机，考虑估值较低，可随时上车。稀土资源优势下，中国主导全球供应：钕铁硼磁材是第三代稀土永磁，产量占比最高，应用最为广泛。2015-2020年六年间，中国钕铁硼永磁材料产量增长了46.6%，年均复合增长率达到6.58%，且占全球总产量比重始终维持在90%左右。丰富的上游材料供给保障了我国钕铁硼永磁材料生产的行业规模与长期发展。高

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金力永磁

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2022-07-29 17:08:55

首次覆盖 | 瀚川智能：打开换电设备第二增长极，“1+N”战略布局扬帆起航【天风机械】

摘要一、推荐逻辑（1）一站式智能制造解决方案提供商，持续推进“1+N”战略布局：公司成立于2007年，是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商，目前聚焦于汽车电动化、智能化等主航道业务，并细分为汽车电子装备、电池设备和充换电设备三个板块，主要从事智能制造装备及系统的研发、设计、生产、销售和服务，为客户提供柔性、高效的一站式智能制造解决方案；公司也是国内同行业中为数不多能够参与国际智能制造装备项目的供应商。近年来公司业绩整体保持稳中向好态势，2016-2021年期间公司营业收

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瀚川智能

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2022-07-29 15:18:39

公司是目前国内唯一一家以TPU为主营业务的上市公司。

TPU作为新型环保材料，我国行业处于成长期，前景广阔。TPU是一种有机高分子合成材料，具有多种优越特性，能够有效代替PVC、橡胶、EVA、硅胶等传统材料，符合循环经济和可持续发展的要求，受到国家政策的重点关注与扶持，是未来新材料的主要发展方向之一。我国TPU行业正处于产业生命周期的成长期，发展前景广阔，预计市场容量巨大。产量产能稳步增长，下游消耗格局稳定扩张。从供给端看，中国TPU行业起步较晚，仍处于成长期，新增产能陆续释放，2014-2019年国内TPU产量年均复合增长率高达15.46%，2

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2022-07-29 08:58:48

中金 | 大类资产：海外衰退如何影响中国市场？

美国可能已经陷入衰退，官方否认难消衰退预期美国2季度GDP环比负增长0.9%，低于一致预期+0.4%。根据“连续两次GDP为负即为衰退”的定义，结合1季度GDP负增长1.6%，美国已经陷入“技术性”衰退。需要注意，美国官方并不承认上述衰退定义。美国衰退由美国国家经济研究局（NBER）的经济周期判定委员会（Business Cycle Dating Committee）官方宣布。委员会根据真实个人收入、就业、消费支出、工业生产等多个指标判定衰退，但不公布具体计算公式与标准。白宫经济学家与多名美国

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宁德时代

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2022-07-29 07:08:23

推广“电子车牌”，构建车辆数字身份！机构：对标ETC，千亿元产业空间待释放！这些公司已有该

《“十四五”全国道路交通安全规划》提出推广机动车和非机动车电子标识等技术。推广机动车电子标识构建车辆数字身份注册认证体系今日，应急管理部公布《“十四五”全国道路交通安全规划》，在深化道路交通安全科技创新应用方面提到，研发推广机动车和非机动车电子标识等技术，构建车辆数字身份注册认证体系，推动可信数字身份在车联网、自动驾驶技术等方面的应用。同时还提出，推动加快修订《道路交通安全法》《道路交通安全法实施条例》等，研究制修订配套规范和技术标准。国内多个城市已展开电子车牌试点去年3月，公安部曾

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易华录
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金溢科技

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2022-07-28 21:40:23

奥比中光：3D视觉龙头

全栈式研发+全领域布局，本土3D视觉传感器龙头加持全球级视野。公司构建“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系，布局结构光、iToF、双目、dToF、Lidar、工业三维测量六种主流技术路线的同时实现百万级供货能力，领域内直接对标微软、苹果、华为、索尼、三星等国际巨头。从应用视角看公司业务轨迹和成长边界：坚实基础：生物识别领域的规模化商用。公司充分把握线下刷脸支付等已大规模商用的应用场景，掌握蚂蚁、阿里、商米等优质标杆客户。3D视觉感知技术赋能头部门锁企业多款旗舰产品

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