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2021-02-28 23:06:51

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【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】

【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】东北证券金股组合推荐电话会议纪要第十一期20210226

有道云笔记

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晨鸣纸业
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2021-02-28 20:48:26

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【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头

【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头 1、国棉持续强势上涨，推荐【天虹纺织】等 328棉价本周16558元/吨，上涨2.77%。受原料拉动，天虹业绩将超预期，历史上多轮周期高点天虹纺织PB长时期的维持在2倍以上（2010/2013/2016），当下市值对应21PB仅1倍左右。 2、木浆系涨幅巨大，继续推荐【晨鸣】等龙头。针叶浆本周855美元/吨，+63美元/吨；阔叶浆691美元/吨，+87美元/吨；化机浆650美元/吨，+100美元/吨。受纸浆涨价拉动，铜版纸本周681

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2021-02-28 19:49:07

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【东方-电子】海康威视：四季度继续提速

【东方-电子】海康威视：四季度继续提速海康在20年实现营收634亿元，同比增长10%，实现归母净利润134亿元，同比增长8%。四季度单季的营收、营业利润和归母净利润分别为214、54.9和49.6亿元，同比分别增长20%、29%和13%。20年四个季度营收同比增速分别为-5%、6%、12%和20%，四季度继续提速。

有道云笔记

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2021-02-28 17:15:31

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芒果超媒: 业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》

[国金传媒杨晓峰团队]芒果超媒: 2020年业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》事件: 2月26日,芒果超媒发布2020年度业绩快报,归属于上市公司股东的净利润19.63亿,同比增长69.79%。点评: 受多部爆款综艺和影视剧带动, 2020年会员收入、广告收入大幅增长。2020年 ,芒果TV上线爆款综艺《姐姐1》《朋友请听好》, 爆款剧集《下一站是幸福》《以家人之名》等。2020年末,芒果TV有效会员数达3613万,较2019年末增长96.68%。2020年 ,会员收入预计达325

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2021-02-28 14:30:49

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【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；

农历正月十五元宵节已过，本周即将迈入3月份、逐渐进入1Q21季底，而整体1Q21几乎可以说是史上“最旺的淡季”，或者直接叫做淡季不淡。回顾2020庚子年，因为一场新冠肺炎疫情而冲击了全球经济、打乱了淡旺季的节奏，台商/外商撤离中国大陆的现象依然存在，而国内的企业在稍做休整之后，随即展开“你丢我捡”的兼并/整合/收购，呈现大者恒大、强者恒强的局面。

【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；资金面买不买单、认不认帐？

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20210225比亚迪电子广发

公司从春节之前到最近公司基本面都还是很好的,没有基本面上利空,在此澄清。公司业务现在已进入非常良好的通道,安卓业务在金属件、玻璃、塑胶都做到了行业数一数二的地位。安卓还是非常稳健。去年开始北美客户发展取得大的突破,今年是业绩兑现的第一年,主要产品包括iPad,iWatch、键盘等都会发展的很好,今年还会有全新的产品开始启动,有一些可能今年开始量产,有一些可能明年量产

20210225比亚迪电子广发

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国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

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新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和

【中泰电新&汽车苏晨团队】新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和，继续重点推荐上交所官网信息，2月25日，四大电力投资央企共发行了1020亿绿色债券（国能投500亿、国电300亿、中核200亿、华能20亿），专项用于碳中和，信用评级均为AAA级。我们观点如下：（1）能源转型成为全球共识，超级成长周期开启：电气化趋势，全球用电量持续高增，在此过程中，主要经济体均制定碳中和计划，能源转型逐步成为全球共识，但BP数据显示2019年光伏、风电占全球发电量的比例也仅为2.7%、5.3

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【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块

【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块 1、中国3060碳达峰碳中和目标有望带来光伏、风电的加速发展； 2、风电将以海上风力发电为主，虽然规模小于光伏，但增速实际更快，尤其是沿海城市的电力需求大，海上风力发电有资源，可就近消纳，将成为其发展重点。从目前多个沿海省份的规划来看，海上风力发电的新增装机量将在十四五期间大幅增长。例如，广东计划2025年海上风电投产1300万千瓦，而预计2020年底累计投产不足200万千瓦，浙江计划2025年完成630万千瓦风电装机，而2020年底累计装机

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全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会

【浙商新材料&金属材料(钢铁)】全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会压减产量势在必行，行业或将盈利趋势性改善。20年12月29日工信部部长肖亚庆提出，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。21年工信部将加大力度，坚决压缩粗钢产量，发布新版钢铁行业产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制。钢铁再次供改在即，行业供需格局或将好转。按政策方向要求，为确保同比下降，未来3-5年粗钢产量将低于10.5亿吨（2020年预估），甚至落在10亿吨以下。

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【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升

【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升支持价格恢复我们预计中海油服4Q20报告归母净利润可能达5.5亿元，同比增长约24%，FY20报告归母净利润可能达27亿元，有望超出彭博的一致性市场预期22亿元。我们认为4Q20公司业绩超预期，主要得益于去年底的一次性作业奖励和2/3Q20价格回顾调整的递延结算等。同时，考虑到去年底人民币升值等因素，我们预计4Q20有接近1亿元的汇兑损失，基本上延续了3Q20的汇兑损失的趋势，因为公司的美元金融资产略大于美元金融负债。在上述的假设上，扣掉

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【中泰电新】恩捷股份业绩快报：符合预期，环比持续向上

【中泰电新】恩捷股份20年业绩快报：业绩符合预期，环比持续向上事件：恩捷股份发布20年业绩快报，2020年营收42.83亿，YOY+35.56%，归母净利润11.1亿，YOY+30.65%；4Q20营收17.02亿，YOY+61.63%，归母净利润4.66亿，YOY+113.76%。 ️业绩符合预期，供不应求加剧：公司20年业绩符合预期，四季度增速出现显著拐点，今年年初以来出现明显供不应求态势，预计出货量逐月环比向上。 ️国际化巨头启航，强强联合加速海外市场：恩捷凭借工艺领先带来的显著成本优势

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【中泰电新】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐

【中泰电新&汽车苏晨团队】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐公司2021-2023年员工持股计划（草案）获得股东大会通过。我们认为：（1）员工持股计划：员工持股筹集金额不超过13.5亿元，其中首批12人持有不超过4.05亿元，预留9.45亿元；成立资管/信托产品，总规模不超过27亿元，按照不高于1:1的比例设立优先份额和次级份额，次级份额由本次员工持股计划全额认购；员工持股计划股票来源为二级市场购买，锁定期为12个月；（2）硅料景气或超预期：我们统计2021年硅料公开长单体

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【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐

🚀【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐 🎁2月25日，隆基公布硅片报价，G1（T170μm）、G1（T175μm）、M6（T170μm）、M6（T175μm）、M10（T175μm）价格分别为3.55、3.60、3.65、3.70、4.44元/片，较2月5日报价上涨0.3、0.3、0.3、0.3、0.39元/片，超预期。我们观点如下（1）硅片需求旺盛，超额传导硅料涨价：本次隆基中环调价主要原因一是需求较好，硅片环节供需紧张，二是

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【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王

【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- ■隆基再度上调硅片价格根据光伏测试网消息，部分企业已经收到单晶硅片龙头隆基的3月报价，单晶硅片报价全面上调，G1、M6(170μm)、M6(175μm)、M10(175μm)硅片报价分别为3.55元/片，3.65元/片，3.75元/片，4.44元/片，分别上涨0.3元、0.3元、0.35元、0.39元，涨幅高达9%以上。 ■需求旺盛，供应链全线

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【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】

【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】东北证券金股组合推荐电话会议纪要第十一期20210226

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【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头

【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头 1、国棉持续强势上涨，推荐【天虹纺织】等 328棉价本周16558元/吨，上涨2.77%。受原料拉动，天虹业绩将超预期，历史上多轮周期高点天虹纺织PB长时期的维持在2倍以上（2010/2013/2016），当下市值对应21PB仅1倍左右。 2、木浆系涨幅巨大，继续推荐【晨鸣】等龙头。针叶浆本周855美元/吨，+63美元/吨；阔叶浆691美元/吨，+87美元/吨；化机浆650美元/吨，+100美元/吨。受纸浆涨价拉动，铜版纸本周681

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【东方-电子】海康威视：四季度继续提速

【东方-电子】海康威视：四季度继续提速海康在20年实现营收634亿元，同比增长10%，实现归母净利润134亿元，同比增长8%。四季度单季的营收、营业利润和归母净利润分别为214、54.9和49.6亿元，同比分别增长20%、29%和13%。20年四个季度营收同比增速分别为-5%、6%、12%和20%，四季度继续提速。

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芒果超媒: 业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》

[国金传媒杨晓峰团队]芒果超媒: 2020年业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》事件: 2月26日,芒果超媒发布2020年度业绩快报,归属于上市公司股东的净利润19.63亿,同比增长69.79%。点评: 受多部爆款综艺和影视剧带动, 2020年会员收入、广告收入大幅增长。2020年 ,芒果TV上线爆款综艺《姐姐1》《朋友请听好》, 爆款剧集《下一站是幸福》《以家人之名》等。2020年末,芒果TV有效会员数达3613万,较2019年末增长96.68%。2020年 ,会员收入预计达325

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【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；

农历正月十五元宵节已过，本周即将迈入3月份、逐渐进入1Q21季底，而整体1Q21几乎可以说是史上“最旺的淡季”，或者直接叫做淡季不淡。回顾2020庚子年，因为一场新冠肺炎疫情而冲击了全球经济、打乱了淡旺季的节奏，台商/外商撤离中国大陆的现象依然存在，而国内的企业在稍做休整之后，随即展开“你丢我捡”的兼并/整合/收购，呈现大者恒大、强者恒强的局面。

【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；资金面买不买单、认不认帐？

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公司从春节之前到最近公司基本面都还是很好的,没有基本面上利空,在此澄清。公司业务现在已进入非常良好的通道,安卓业务在金属件、玻璃、塑胶都做到了行业数一数二的地位。安卓还是非常稳健。去年开始北美客户发展取得大的突破,今年是业绩兑现的第一年,主要产品包括iPad,iWatch、键盘等都会发展的很好,今年还会有全新的产品开始启动,有一些可能今年开始量产,有一些可能明年量产

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国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

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新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和

【中泰电新&汽车苏晨团队】新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和，继续重点推荐上交所官网信息，2月25日，四大电力投资央企共发行了1020亿绿色债券（国能投500亿、国电300亿、中核200亿、华能20亿），专项用于碳中和，信用评级均为AAA级。我们观点如下：（1）能源转型成为全球共识，超级成长周期开启：电气化趋势，全球用电量持续高增，在此过程中，主要经济体均制定碳中和计划，能源转型逐步成为全球共识，但BP数据显示2019年光伏、风电占全球发电量的比例也仅为2.7%、5.3

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【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块

【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块 1、中国3060碳达峰碳中和目标有望带来光伏、风电的加速发展； 2、风电将以海上风力发电为主，虽然规模小于光伏，但增速实际更快，尤其是沿海城市的电力需求大，海上风力发电有资源，可就近消纳，将成为其发展重点。从目前多个沿海省份的规划来看，海上风力发电的新增装机量将在十四五期间大幅增长。例如，广东计划2025年海上风电投产1300万千瓦，而预计2020年底累计投产不足200万千瓦，浙江计划2025年完成630万千瓦风电装机，而2020年底累计装机

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全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会

【浙商新材料&金属材料(钢铁)】全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会压减产量势在必行，行业或将盈利趋势性改善。20年12月29日工信部部长肖亚庆提出，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。21年工信部将加大力度，坚决压缩粗钢产量，发布新版钢铁行业产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制。钢铁再次供改在即，行业供需格局或将好转。按政策方向要求，为确保同比下降，未来3-5年粗钢产量将低于10.5亿吨（2020年预估），甚至落在10亿吨以下。

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【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升

【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升支持价格恢复我们预计中海油服4Q20报告归母净利润可能达5.5亿元，同比增长约24%，FY20报告归母净利润可能达27亿元，有望超出彭博的一致性市场预期22亿元。我们认为4Q20公司业绩超预期，主要得益于去年底的一次性作业奖励和2/3Q20价格回顾调整的递延结算等。同时，考虑到去年底人民币升值等因素，我们预计4Q20有接近1亿元的汇兑损失，基本上延续了3Q20的汇兑损失的趋势，因为公司的美元金融资产略大于美元金融负债。在上述的假设上，扣掉

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【中泰电新】恩捷股份业绩快报：符合预期，环比持续向上

【中泰电新】恩捷股份20年业绩快报：业绩符合预期，环比持续向上事件：恩捷股份发布20年业绩快报，2020年营收42.83亿，YOY+35.56%，归母净利润11.1亿，YOY+30.65%；4Q20营收17.02亿，YOY+61.63%，归母净利润4.66亿，YOY+113.76%。 ️业绩符合预期，供不应求加剧：公司20年业绩符合预期，四季度增速出现显著拐点，今年年初以来出现明显供不应求态势，预计出货量逐月环比向上。 ️国际化巨头启航，强强联合加速海外市场：恩捷凭借工艺领先带来的显著成本优势

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【中泰电新】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐

【中泰电新&汽车苏晨团队】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐公司2021-2023年员工持股计划（草案）获得股东大会通过。我们认为：（1）员工持股计划：员工持股筹集金额不超过13.5亿元，其中首批12人持有不超过4.05亿元，预留9.45亿元；成立资管/信托产品，总规模不超过27亿元，按照不高于1:1的比例设立优先份额和次级份额，次级份额由本次员工持股计划全额认购；员工持股计划股票来源为二级市场购买，锁定期为12个月；（2）硅料景气或超预期：我们统计2021年硅料公开长单体

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【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐

🚀【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐 🎁2月25日，隆基公布硅片报价，G1（T170μm）、G1（T175μm）、M6（T170μm）、M6（T175μm）、M10（T175μm）价格分别为3.55、3.60、3.65、3.70、4.44元/片，较2月5日报价上涨0.3、0.3、0.3、0.3、0.39元/片，超预期。我们观点如下（1）硅片需求旺盛，超额传导硅料涨价：本次隆基中环调价主要原因一是需求较好，硅片环节供需紧张，二是

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【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王

【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- ■隆基再度上调硅片价格根据光伏测试网消息，部分企业已经收到单晶硅片龙头隆基的3月报价，单晶硅片报价全面上调，G1、M6(170μm)、M6(175μm)、M10(175μm)硅片报价分别为3.55元/片，3.65元/片，3.75元/片，4.44元/片，分别上涨0.3元、0.3元、0.35元、0.39元，涨幅高达9%以上。 ■需求旺盛，供应链全线

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【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】

【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】东北证券金股组合推荐电话会议纪要第十一期20210226

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【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头

【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头 1、国棉持续强势上涨，推荐【天虹纺织】等 328棉价本周16558元/吨，上涨2.77%。受原料拉动，天虹业绩将超预期，历史上多轮周期高点天虹纺织PB长时期的维持在2倍以上（2010/2013/2016），当下市值对应21PB仅1倍左右。 2、木浆系涨幅巨大，继续推荐【晨鸣】等龙头。针叶浆本周855美元/吨，+63美元/吨；阔叶浆691美元/吨，+87美元/吨；化机浆650美元/吨，+100美元/吨。受纸浆涨价拉动，铜版纸本周681

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晨鸣纸业

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2

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7.07
王小明

长线持有

2021-02-28 19:49:07

受限

【东方-电子】海康威视：四季度继续提速

【东方-电子】海康威视：四季度继续提速海康在20年实现营收634亿元，同比增长10%，实现归母净利润134亿元，同比增长8%。四季度单季的营收、营业利润和归母净利润分别为214、54.9和49.6亿元，同比分别增长20%、29%和13%。20年四个季度营收同比增速分别为-5%、6%、12%和20%，四季度继续提速。

有道云笔记

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海康威视

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2.24
王小明

长线持有

2021-02-28 17:15:31

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芒果超媒: 业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》

[国金传媒杨晓峰团队]芒果超媒: 2020年业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》事件: 2月26日,芒果超媒发布2020年度业绩快报,归属于上市公司股东的净利润19.63亿,同比增长69.79%。点评: 受多部爆款综艺和影视剧带动, 2020年会员收入、广告收入大幅增长。2020年 ,芒果TV上线爆款综艺《姐姐1》《朋友请听好》, 爆款剧集《下一站是幸福》《以家人之名》等。2020年末,芒果TV有效会员数达3613万,较2019年末增长96.68%。2020年 ,会员收入预计达325

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芒果超媒

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14.08
王小明

长线持有

2021-02-28 14:30:49

受限

【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；

农历正月十五元宵节已过，本周即将迈入3月份、逐渐进入1Q21季底，而整体1Q21几乎可以说是史上“最旺的淡季”，或者直接叫做淡季不淡。回顾2020庚子年，因为一场新冠肺炎疫情而冲击了全球经济、打乱了淡旺季的节奏，台商/外商撤离中国大陆的现象依然存在，而国内的企业在稍做休整之后，随即展开“你丢我捡”的兼并/整合/收购，呈现大者恒大、强者恒强的局面。

【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；资金面买不买单、认不认帐？

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兆易创新

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王小明

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2021-02-28 14:27:00

受限

20210225比亚迪电子广发

公司从春节之前到最近公司基本面都还是很好的,没有基本面上利空,在此澄清。公司业务现在已进入非常良好的通道,安卓业务在金属件、玻璃、塑胶都做到了行业数一数二的地位。安卓还是非常稳健。去年开始北美客户发展取得大的突破,今年是业绩兑现的第一年,主要产品包括iPad,iWatch、键盘等都会发展的很好,今年还会有全新的产品开始启动,有一些可能今年开始量产,有一些可能明年量产

20210225比亚迪电子广发

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比亚迪

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2.45
王小明

长线持有

2021-02-28 11:31:43

受限

国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

有道云笔记

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兆易创新

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3

1

1.85
王小明

长线持有

2021-02-28 11:15:26

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新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和

【中泰电新&汽车苏晨团队】新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和，继续重点推荐上交所官网信息，2月25日，四大电力投资央企共发行了1020亿绿色债券（国能投500亿、国电300亿、中核200亿、华能20亿），专项用于碳中和，信用评级均为AAA级。我们观点如下：（1）能源转型成为全球共识，超级成长周期开启：电气化趋势，全球用电量持续高增，在此过程中，主要经济体均制定碳中和计划，能源转型逐步成为全球共识，但BP数据显示2019年光伏、风电占全球发电量的比例也仅为2.7%、5.3

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通威股份
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隆基绿能

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王小明

长线持有

2021-02-26 09:11:40

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【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块

【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块 1、中国3060碳达峰碳中和目标有望带来光伏、风电的加速发展； 2、风电将以海上风力发电为主，虽然规模小于光伏，但增速实际更快，尤其是沿海城市的电力需求大，海上风力发电有资源，可就近消纳，将成为其发展重点。从目前多个沿海省份的规划来看，海上风力发电的新增装机量将在十四五期间大幅增长。例如，广东计划2025年海上风电投产1300万千瓦，而预计2020年底累计投产不足200万千瓦，浙江计划2025年完成630万千瓦风电装机，而2020年底累计装机

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亨通光电
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中天科技

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王小明

长线持有

2021-02-26 09:09:55

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全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会

【浙商新材料&金属材料(钢铁)】全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会压减产量势在必行，行业或将盈利趋势性改善。20年12月29日工信部部长肖亚庆提出，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。21年工信部将加大力度，坚决压缩粗钢产量，发布新版钢铁行业产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制。钢铁再次供改在即，行业供需格局或将好转。按政策方向要求，为确保同比下降，未来3-5年粗钢产量将低于10.5亿吨（2020年预估），甚至落在10亿吨以下。

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王小明

长线持有

2021-02-26 08:58:53

受限

【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升

【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升支持价格恢复我们预计中海油服4Q20报告归母净利润可能达5.5亿元，同比增长约24%，FY20报告归母净利润可能达27亿元，有望超出彭博的一致性市场预期22亿元。我们认为4Q20公司业绩超预期，主要得益于去年底的一次性作业奖励和2/3Q20价格回顾调整的递延结算等。同时，考虑到去年底人民币升值等因素，我们预计4Q20有接近1亿元的汇兑损失，基本上延续了3Q20的汇兑损失的趋势，因为公司的美元金融资产略大于美元金融负债。在上述的假设上，扣掉

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中海油服

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王小明

长线持有

2021-02-26 08:58:13

受限

【中泰电新】恩捷股份业绩快报：符合预期，环比持续向上

【中泰电新】恩捷股份20年业绩快报：业绩符合预期，环比持续向上事件：恩捷股份发布20年业绩快报，2020年营收42.83亿，YOY+35.56%，归母净利润11.1亿，YOY+30.65%；4Q20营收17.02亿，YOY+61.63%，归母净利润4.66亿，YOY+113.76%。 ️业绩符合预期，供不应求加剧：公司20年业绩符合预期，四季度增速出现显著拐点，今年年初以来出现明显供不应求态势，预计出货量逐月环比向上。 ️国际化巨头启航，强强联合加速海外市场：恩捷凭借工艺领先带来的显著成本优势

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恩捷股份

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王小明

长线持有

2021-02-26 08:57:22

受限

【中泰电新】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐

【中泰电新&汽车苏晨团队】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐公司2021-2023年员工持股计划（草案）获得股东大会通过。我们认为：（1）员工持股计划：员工持股筹集金额不超过13.5亿元，其中首批12人持有不超过4.05亿元，预留9.45亿元；成立资管/信托产品，总规模不超过27亿元，按照不高于1:1的比例设立优先份额和次级份额，次级份额由本次员工持股计划全额认购；员工持股计划股票来源为二级市场购买，锁定期为12个月；（2）硅料景气或超预期：我们统计2021年硅料公开长单体

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通威股份

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王小明

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2021-02-26 08:55:12

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【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐

🚀【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐 🎁2月25日，隆基公布硅片报价，G1（T170μm）、G1（T175μm）、M6（T170μm）、M6（T175μm）、M10（T175μm）价格分别为3.55、3.60、3.65、3.70、4.44元/片，较2月5日报价上涨0.3、0.3、0.3、0.3、0.39元/片，超预期。我们观点如下（1）硅片需求旺盛，超额传导硅料涨价：本次隆基中环调价主要原因一是需求较好，硅片环节供需紧张，二是

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通威股份
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王小明

长线持有

2021-02-26 08:52:27

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【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王

【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- ■隆基再度上调硅片价格根据光伏测试网消息，部分企业已经收到单晶硅片龙头隆基的3月报价，单晶硅片报价全面上调，G1、M6(170μm)、M6(175μm)、M10(175μm)硅片报价分别为3.55元/片，3.65元/片，3.75元/片，4.44元/片，分别上涨0.3元、0.3元、0.35元、0.39元，涨幅高达9%以上。 ■需求旺盛，供应链全线

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隆基绿能

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前往

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王小明

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2021-02-28 23:06:51

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【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】

【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】东北证券金股组合推荐电话会议纪要第十一期20210226

有道云笔记

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晨鸣纸业
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金发科技
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中材国际
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华友钴业

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王小明

长线持有

2021-02-28 20:48:26

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【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头

【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头 1、国棉持续强势上涨，推荐【天虹纺织】等 328棉价本周16558元/吨，上涨2.77%。受原料拉动，天虹业绩将超预期，历史上多轮周期高点天虹纺织PB长时期的维持在2倍以上（2010/2013/2016），当下市值对应21PB仅1倍左右。 2、木浆系涨幅巨大，继续推荐【晨鸣】等龙头。针叶浆本周855美元/吨，+63美元/吨；阔叶浆691美元/吨，+87美元/吨；化机浆650美元/吨，+100美元/吨。受纸浆涨价拉动，铜版纸本周681

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山鹰国际
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新洋丰
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晨鸣纸业

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王小明

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2021-02-28 19:49:07

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【东方-电子】海康威视：四季度继续提速

【东方-电子】海康威视：四季度继续提速海康在20年实现营收634亿元，同比增长10%，实现归母净利润134亿元，同比增长8%。四季度单季的营收、营业利润和归母净利润分别为214、54.9和49.6亿元，同比分别增长20%、29%和13%。20年四个季度营收同比增速分别为-5%、6%、12%和20%，四季度继续提速。

有道云笔记

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海康威视

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2.24
王小明

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2021-02-28 17:15:31

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芒果超媒: 业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》

[国金传媒杨晓峰团队]芒果超媒: 2020年业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》事件: 2月26日,芒果超媒发布2020年度业绩快报,归属于上市公司股东的净利润19.63亿,同比增长69.79%。点评: 受多部爆款综艺和影视剧带动, 2020年会员收入、广告收入大幅增长。2020年 ,芒果TV上线爆款综艺《姐姐1》《朋友请听好》, 爆款剧集《下一站是幸福》《以家人之名》等。2020年末,芒果TV有效会员数达3613万,较2019年末增长96.68%。2020年 ,会员收入预计达325

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芒果超媒

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14.08
王小明

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2021-02-28 14:30:49

受限

【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；

农历正月十五元宵节已过，本周即将迈入3月份、逐渐进入1Q21季底，而整体1Q21几乎可以说是史上“最旺的淡季”，或者直接叫做淡季不淡。回顾2020庚子年，因为一场新冠肺炎疫情而冲击了全球经济、打乱了淡旺季的节奏，台商/外商撤离中国大陆的现象依然存在，而国内的企业在稍做休整之后，随即展开“你丢我捡”的兼并/整合/收购，呈现大者恒大、强者恒强的局面。

【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；资金面买不买单、认不认帐？

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兆易创新

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13.96
王小明

长线持有

2021-02-28 14:27:00

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20210225比亚迪电子广发

公司从春节之前到最近公司基本面都还是很好的,没有基本面上利空,在此澄清。公司业务现在已进入非常良好的通道,安卓业务在金属件、玻璃、塑胶都做到了行业数一数二的地位。安卓还是非常稳健。去年开始北美客户发展取得大的突破,今年是业绩兑现的第一年,主要产品包括iPad,iWatch、键盘等都会发展的很好,今年还会有全新的产品开始启动,有一些可能今年开始量产,有一些可能明年量产

20210225比亚迪电子广发

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比亚迪

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2.45
王小明

长线持有

2021-02-28 11:31:43

受限

国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

有道云笔记

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兆易创新

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3

1

1.85
王小明

长线持有

2021-02-28 11:15:26

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新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和

【中泰电新&汽车苏晨团队】新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和，继续重点推荐上交所官网信息，2月25日，四大电力投资央企共发行了1020亿绿色债券（国能投500亿、国电300亿、中核200亿、华能20亿），专项用于碳中和，信用评级均为AAA级。我们观点如下：（1）能源转型成为全球共识，超级成长周期开启：电气化趋势，全球用电量持续高增，在此过程中，主要经济体均制定碳中和计划，能源转型逐步成为全球共识，但BP数据显示2019年光伏、风电占全球发电量的比例也仅为2.7%、5.3

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通威股份
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隆基绿能

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王小明

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2021-02-26 09:11:40

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【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块

【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块 1、中国3060碳达峰碳中和目标有望带来光伏、风电的加速发展； 2、风电将以海上风力发电为主，虽然规模小于光伏，但增速实际更快，尤其是沿海城市的电力需求大，海上风力发电有资源，可就近消纳，将成为其发展重点。从目前多个沿海省份的规划来看，海上风力发电的新增装机量将在十四五期间大幅增长。例如，广东计划2025年海上风电投产1300万千瓦，而预计2020年底累计投产不足200万千瓦，浙江计划2025年完成630万千瓦风电装机，而2020年底累计装机

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亨通光电
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中天科技

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王小明

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2021-02-26 09:09:55

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全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会

【浙商新材料&金属材料(钢铁)】全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会压减产量势在必行，行业或将盈利趋势性改善。20年12月29日工信部部长肖亚庆提出，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。21年工信部将加大力度，坚决压缩粗钢产量，发布新版钢铁行业产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制。钢铁再次供改在即，行业供需格局或将好转。按政策方向要求，为确保同比下降，未来3-5年粗钢产量将低于10.5亿吨（2020年预估），甚至落在10亿吨以下。

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华菱钢铁
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王小明

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2021-02-26 08:58:53

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【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升

【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升支持价格恢复我们预计中海油服4Q20报告归母净利润可能达5.5亿元，同比增长约24%，FY20报告归母净利润可能达27亿元，有望超出彭博的一致性市场预期22亿元。我们认为4Q20公司业绩超预期，主要得益于去年底的一次性作业奖励和2/3Q20价格回顾调整的递延结算等。同时，考虑到去年底人民币升值等因素，我们预计4Q20有接近1亿元的汇兑损失，基本上延续了3Q20的汇兑损失的趋势，因为公司的美元金融资产略大于美元金融负债。在上述的假设上，扣掉

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中海油服

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10.01
王小明

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2021-02-26 08:58:13

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【中泰电新】恩捷股份业绩快报：符合预期，环比持续向上

【中泰电新】恩捷股份20年业绩快报：业绩符合预期，环比持续向上事件：恩捷股份发布20年业绩快报，2020年营收42.83亿，YOY+35.56%，归母净利润11.1亿，YOY+30.65%；4Q20营收17.02亿，YOY+61.63%，归母净利润4.66亿，YOY+113.76%。 ️业绩符合预期，供不应求加剧：公司20年业绩符合预期，四季度增速出现显著拐点，今年年初以来出现明显供不应求态势，预计出货量逐月环比向上。 ️国际化巨头启航，强强联合加速海外市场：恩捷凭借工艺领先带来的显著成本优势

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王小明

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2021-02-26 08:57:22

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【中泰电新】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐

【中泰电新&汽车苏晨团队】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐公司2021-2023年员工持股计划（草案）获得股东大会通过。我们认为：（1）员工持股计划：员工持股筹集金额不超过13.5亿元，其中首批12人持有不超过4.05亿元，预留9.45亿元；成立资管/信托产品，总规模不超过27亿元，按照不高于1:1的比例设立优先份额和次级份额，次级份额由本次员工持股计划全额认购；员工持股计划股票来源为二级市场购买，锁定期为12个月；（2）硅料景气或超预期：我们统计2021年硅料公开长单体

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通威股份

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王小明

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2021-02-26 08:55:12

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【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐

🚀【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐 🎁2月25日，隆基公布硅片报价，G1（T170μm）、G1（T175μm）、M6（T170μm）、M6（T175μm）、M10（T175μm）价格分别为3.55、3.60、3.65、3.70、4.44元/片，较2月5日报价上涨0.3、0.3、0.3、0.3、0.39元/片，超预期。我们观点如下（1）硅片需求旺盛，超额传导硅料涨价：本次隆基中环调价主要原因一是需求较好，硅片环节供需紧张，二是

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【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王

【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- ■隆基再度上调硅片价格根据光伏测试网消息，部分企业已经收到单晶硅片龙头隆基的3月报价，单晶硅片报价全面上调，G1、M6(170μm)、M6(175μm)、M10(175μm)硅片报价分别为3.55元/片，3.65元/片，3.75元/片，4.44元/片，分别上涨0.3元、0.3元、0.35元、0.39元，涨幅高达9%以上。 ■需求旺盛，供应链全线

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2021-02-28 23:06:51

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【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】

【东北金股组合推荐-关注碳中和下的顺周期行情】东北证券金股组合推荐电话会议纪要第十一期20210226

有道云笔记

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王小明

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【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头

【浙商马莉/周期龙头周复盘】继续看多天虹纺织/晨鸣纸业等龙头 1、国棉持续强势上涨，推荐【天虹纺织】等 328棉价本周16558元/吨，上涨2.77%。受原料拉动，天虹业绩将超预期，历史上多轮周期高点天虹纺织PB长时期的维持在2倍以上（2010/2013/2016），当下市值对应21PB仅1倍左右。 2、木浆系涨幅巨大，继续推荐【晨鸣】等龙头。针叶浆本周855美元/吨，+63美元/吨；阔叶浆691美元/吨，+87美元/吨；化机浆650美元/吨，+100美元/吨。受纸浆涨价拉动，铜版纸本周681

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【东方-电子】海康威视：四季度继续提速

【东方-电子】海康威视：四季度继续提速海康在20年实现营收634亿元，同比增长10%，实现归母净利润134亿元，同比增长8%。四季度单季的营收、营业利润和归母净利润分别为214、54.9和49.6亿元，同比分别增长20%、29%和13%。20年四个季度营收同比增速分别为-5%、6%、12%和20%，四季度继续提速。

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2021-02-28 17:15:31

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芒果超媒: 业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》

[国金传媒杨晓峰团队]芒果超媒: 2020年业绩超预期,关注季风剧场首部影视剧《狂猎》事件: 2月26日,芒果超媒发布2020年度业绩快报,归属于上市公司股东的净利润19.63亿,同比增长69.79%。点评: 受多部爆款综艺和影视剧带动, 2020年会员收入、广告收入大幅增长。2020年 ,芒果TV上线爆款综艺《姐姐1》《朋友请听好》, 爆款剧集《下一站是幸福》《以家人之名》等。2020年末,芒果TV有效会员数达3613万,较2019年末增长96.68%。2020年 ,会员收入预计达325

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芒果超媒

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王小明

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2021-02-28 14:30:49

受限

【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；

农历正月十五元宵节已过，本周即将迈入3月份、逐渐进入1Q21季底，而整体1Q21几乎可以说是史上“最旺的淡季”，或者直接叫做淡季不淡。回顾2020庚子年，因为一场新冠肺炎疫情而冲击了全球经济、打乱了淡旺季的节奏，台商/外商撤离中国大陆的现象依然存在，而国内的企业在稍做休整之后，随即展开“你丢我捡”的兼并/整合/收购，呈现大者恒大、强者恒强的局面。

【老骆电子】观点分享：基本面涨势不断、淡季不淡；资金面买不买单、认不认帐？

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兆易创新

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王小明

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2021-02-28 14:27:00

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20210225比亚迪电子广发

公司从春节之前到最近公司基本面都还是很好的,没有基本面上利空,在此澄清。公司业务现在已进入非常良好的通道,安卓业务在金属件、玻璃、塑胶都做到了行业数一数二的地位。安卓还是非常稳健。去年开始北美客户发展取得大的突破,今年是业绩兑现的第一年,主要产品包括iPad,iWatch、键盘等都会发展的很好,今年还会有全新的产品开始启动,有一些可能今年开始量产,有一些可能明年量产

20210225比亚迪电子广发

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比亚迪

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王小明

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2021-02-28 11:31:43

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国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

国金Trendforce首席分析师看存储器需求及长江存储

有道云笔记

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兆易创新

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王小明

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2021-02-28 11:15:26

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新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和

【中泰电新&汽车苏晨团队】新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和，继续重点推荐上交所官网信息，2月25日，四大电力投资央企共发行了1020亿绿色债券（国能投500亿、国电300亿、中核200亿、华能20亿），专项用于碳中和，信用评级均为AAA级。我们观点如下：（1）能源转型成为全球共识，超级成长周期开启：电气化趋势，全球用电量持续高增，在此过程中，主要经济体均制定碳中和计划，能源转型逐步成为全球共识，但BP数据显示2019年光伏、风电占全球发电量的比例也仅为2.7%、5.3

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通威股份
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隆基绿能

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王小明

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2021-02-26 09:11:40

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【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块

【中信建投通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块 1、中国3060碳达峰碳中和目标有望带来光伏、风电的加速发展； 2、风电将以海上风力发电为主，虽然规模小于光伏，但增速实际更快，尤其是沿海城市的电力需求大，海上风力发电有资源，可就近消纳，将成为其发展重点。从目前多个沿海省份的规划来看，海上风力发电的新增装机量将在十四五期间大幅增长。例如，广东计划2025年海上风电投产1300万千瓦，而预计2020年底累计投产不足200万千瓦，浙江计划2025年完成630万千瓦风电装机，而2020年底累计装机

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亨通光电
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中天科技

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王小明

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2021-02-26 09:09:55

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全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会

【浙商新材料&金属材料(钢铁)】全球经济复苏叠加二次供改去产量重视钢铁板块投资机会压减产量势在必行，行业或将盈利趋势性改善。20年12月29日工信部部长肖亚庆提出，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。21年工信部将加大力度，坚决压缩粗钢产量，发布新版钢铁行业产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制。钢铁再次供改在即，行业供需格局或将好转。按政策方向要求，为确保同比下降，未来3-5年粗钢产量将低于10.5亿吨（2020年预估），甚至落在10亿吨以下。

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华菱钢铁
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宝钢股份

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王小明

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2021-02-26 08:58:53

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【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升

【中金油气】中海油服：4Q20有望超预期，油价回升支持价格恢复我们预计中海油服4Q20报告归母净利润可能达5.5亿元，同比增长约24%，FY20报告归母净利润可能达27亿元，有望超出彭博的一致性市场预期22亿元。我们认为4Q20公司业绩超预期，主要得益于去年底的一次性作业奖励和2/3Q20价格回顾调整的递延结算等。同时，考虑到去年底人民币升值等因素，我们预计4Q20有接近1亿元的汇兑损失，基本上延续了3Q20的汇兑损失的趋势，因为公司的美元金融资产略大于美元金融负债。在上述的假设上，扣掉

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中海油服

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王小明

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2021-02-26 08:58:13

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【中泰电新】恩捷股份业绩快报：符合预期，环比持续向上

【中泰电新】恩捷股份20年业绩快报：业绩符合预期，环比持续向上事件：恩捷股份发布20年业绩快报，2020年营收42.83亿，YOY+35.56%，归母净利润11.1亿，YOY+30.65%；4Q20营收17.02亿，YOY+61.63%，归母净利润4.66亿，YOY+113.76%。 ️业绩符合预期，供不应求加剧：公司20年业绩符合预期，四季度增速出现显著拐点，今年年初以来出现明显供不应求态势，预计出货量逐月环比向上。 ️国际化巨头启航，强强联合加速海外市场：恩捷凭借工艺领先带来的显著成本优势

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恩捷股份

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王小明

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2021-02-26 08:57:22

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【中泰电新】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐

【中泰电新&汽车苏晨团队】通威股份：股东大会通过员工持股计划，继续重点推荐公司2021-2023年员工持股计划（草案）获得股东大会通过。我们认为：（1）员工持股计划：员工持股筹集金额不超过13.5亿元，其中首批12人持有不超过4.05亿元，预留9.45亿元；成立资管/信托产品，总规模不超过27亿元，按照不高于1:1的比例设立优先份额和次级份额，次级份额由本次员工持股计划全额认购；员工持股计划股票来源为二级市场购买，锁定期为12个月；（2）硅料景气或超预期：我们统计2021年硅料公开长单体

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通威股份

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7.23
王小明

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2021-02-26 08:55:12

受限

【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐

🚀【中泰电新&汽车苏晨团队】光伏：隆基3月硅片报价超涨，2021年硅片盈利底部夯实，继续重点推荐 🎁2月25日，隆基公布硅片报价，G1（T170μm）、G1（T175μm）、M6（T170μm）、M6（T175μm）、M10（T175μm）价格分别为3.55、3.60、3.65、3.70、4.44元/片，较2月5日报价上涨0.3、0.3、0.3、0.3、0.39元/片，超预期。我们观点如下（1）硅片需求旺盛，超额传导硅料涨价：本次隆基中环调价主要原因一是需求较好，硅片环节供需紧张，二是

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通威股份
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隆基绿能

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王小明

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2021-02-26 08:52:27

受限

【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王

【隆基股份】硅片再度涨价，隆基拥硅为王 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- ■隆基再度上调硅片价格根据光伏测试网消息，部分企业已经收到单晶硅片龙头隆基的3月报价，单晶硅片报价全面上调，G1、M6(170μm)、M6(175μm)、M10(175μm)硅片报价分别为3.55元/片，3.65元/片，3.75元/片，4.44元/片，分别上涨0.3元、0.3元、0.35元、0.39元，涨幅高达9%以上。 ■需求旺盛，供应链全线

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隆基绿能

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