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2021-02-21 21:10:11
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【昊海生科-春节疫情新态】疫情渐稳,拐点夯实
【国金医药-昊海生科-春节疫情新态·点评】疫情渐稳,拐点夯实;集采受益,新品兑现中
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昊海生科
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2021-02-21 21:01:37
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【中金公司】可能被低估的美元通胀20210220
开年通胀交易异常火爆,从春节期间各类资产的表现来看,布油突破60美元关口,上涨幅度超过2%;全球主要股指普遍上涨,标普500和纳斯达克指数上涨均超过0.5%,欧洲和亚洲主要指数普遍上涨1%-3%。全球债券收益率大幅攀升,10年美债收益率攀升至1.32%,创近一年以来新高,欧洲主要国家国债收益率也创阶段性新高。
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中国平安
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2021-02-21 21:00:08
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国君建材鲍雁辛-周观点:超预期方向是共振20210221
本文汇报 1、地产链与全球大宗品的共振是当下的超预期方向,1季报利润翻滚或令市场全面转向周期; 2、消费建材:东方雨虹的“类消费化”,奔向2000亿 3、玻璃: “小阳春”行情或提前开启,已至布局之时 4、玻纤:被低估的高弹性,重点推荐中国巨石,其次中材科技 5、新材料:看好碳材料领域,军工与新能源高景气快速验证 7、水泥:熟料提前涨价但无弹性,股票超跌反弹手慢无,但印证了产业链空间值得重视
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海螺水泥
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2021-02-21 13:15:07
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[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法]
[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法] [光大金融 王一峰] 《中国外汇》 杂志刊登国家外汇管理局资本项目管理司司长访谈,提出“2021年将研究有序放宽个人资本项下业务限制,修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定,取消年度购付汇额度限制,优化管理流程;研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性"。 1)近期外汇 政策在着眼于长期改革的基础上,也在考虑适度减轻RMB升值压力,外部流动性注入可能也会影响我国货币政策,下一阶段需关注。 去年下半
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中信证券
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2021-02-21 13:12:20
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从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案
2021-2-20今日光伏产业重大新闻: (1)上机数控在包头计划扩产10GW硅片。 (2)电荒在中国和美国同时发生,我们的第三只眼睛看光伏撰写了《从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案》分析了电荒的根本驱动原因、制度背景及新能源的长期解决方案。
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通威股份
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【海通计算机】科大讯飞:十四五期间争取实现千亿收入目标
科大讯飞董事长刘庆峰在2021年2月8号发表《用系统性创新迎接人工智能大未来》主题演讲,展望科大讯飞的2021年,明确了科大讯飞人工智能2.0时代的奋斗目标:十亿用户,千亿收入,万亿生态。阐述了提出该目标的三个核心底气以及两个关键引擎(根据地业务、系统性创新),并对两个关键引擎进行了展开描述。 如果按董事长所说“十四五期间达到1000亿收入”,那么按照2020年130亿营收算,未来5年的收入年复合增速要达到50%,预计未来利润增速持续高于营收增速,现金流持续改善。
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科大讯飞
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2021-02-21 13:09:07
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2021年西部证券研发中心会议纪要合集(持续更新中)
2021年西部证券研发中心会议纪要合集
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【国盛计算机】主线上的高景气低估领军
当前计算机板块行业在机构配置比例下降的同时,头部效应更加明显,行业龙头估值溢价有所上升。2020Q4公募基金重仓股行业配比为3.70%接近2019Q4的低点,计算机板块流通市值前十大个股按流通市值加权PE(TTM)估值水平从2016年末的58.34倍上升至当前的147.94倍,同期前十大个股企业流通市值之和在全行业占比由18.37%上升至38.17%,头部集中趋势主要原因在于行业龙头企业自2017年以来营收增速有所领先,且商业模式改善带来的规模效应日益突出,规模快速增长的公募基金等机构投资者给予
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[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转
[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转 1、近期保险股有所修复。我们认为,中国平安的华夏幸福事件E经过度反应;看好保险股受益于经济复苏、利率.上行的周期贝塔行情,同时负债端有望持续好转。 2、负债端显著改善。新单价值保费实现爆发式增长,且仍在向好趋势中。1月后半月各家保险公司加强老重疾定义产品停售力度,销售结果超预期,预计大部分公司新单价值实现20%-50%增长。考虑2月、3月基数极低,预计-季度新单保费和新业务价值增速维持高位。同时,随着疫苗大范围接种、经济强劲复苏,消费者收
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华东医药子公司收购High Tech 100%股权
【国金医药•医美】华东医药子公司收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,完善医美器械产品线布局(联系人:袁维) 冷冻溶脂医美器械细分赛道值得关注。2月10日,行业内公司华东医药收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,2019年其冷冻溶脂产品在EMEA(欧洲、中东、非洲三地区的合称)塑形和紧肤设备市场占有率排名第二,轻医美趋势下,冷冻溶脂基于其“无创”优势,有望迎来快速增长。医美行业高景气度赛道,随华东医药医美布局逐渐完善,有望迎来估值重塑。
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华东医药
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2021-02-21 13:01:46
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【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪
【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪:氨纶需求回暖价格上涨,粘胶长丝行情恢复 氨纶:氨纶需求回暖价格上涨,库存为近四年低点。自2020年8月以来氨纶40D 价格已从28000元/吨上涨至当前的45000元/吨以上,涨幅达60%,考虑到未来氨纶需求有6%-10%的稳定增速,而氨纶供应有序,预计2021年氨纶价格仍可以维持强势。 公司现有氨纶产能10万吨,“年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维项目一期工程”预计于2022年投产,不少落后小产能已经关停或处于关停边缘,2016-2020年长达5年的低迷周期也
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新乡化纤
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2021-02-21 13:00:49
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【天风通信】威胜信息业绩快报速评
【天风通信】威胜信息业绩快报速评:业绩逆势快速增长,订单充裕持续新高! 公司发布业绩快报,2020年营收14.5亿元,同比增长16.5%;归母净利润2.76亿元,同比增长26.84%;扣非归母净利润2.51亿元,同比增长26.84%,点评如下: 1、国内外疫情影响下,全年业绩仍逆势实现快速增长。预计主要源于:1)网络层通信芯片和模组业务的高增长带动收入增长;2)利润增速高于收入增速,主要源于毛利率、净利率的持续提升,其中20年净利率19%,同比提升1.5个百分点。公司过去5年成长动力强劲,201
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威胜信息
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【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉
【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉 事件: 2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标出炉,分别为8.4、8.1万吨,较2020年同期分别增加1.75、1.8万吨。 点评: ️ 本次指标相当于中国供给增加12%左右 20年国内总量14万吨,按照规划上半年产量8.4万吨,假设下半年等量,相当于国内指标增加20%左右。但由于国内还有较大量的非配额(指标外)的稀土原料供给,预计在11万吨左右,因此相当于实际总供给增长12%左右。指标外部分包括:美国矿4.2万吨左右、独居石2万吨左右、离子矿
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【招商机械:缝制设备板块】
【招商机械:缝制设备板块】 缝制机械行业开春以来市场回暖,苏州琼派瑞特表示订单激增,三、四月份出货量都已排满,开工后很快进入加班加点状态。杰克台州湾工厂春节员工留守率达到70%,初五以后超过80%的员工返岗投入生产。 此外,据悉,杰克台州湾工厂正式启用行业首条一分钟节拍装配长线,随着产线逐步建设,产能将在今年上半年得到释放。 缝制机械的行业数据当前只发布到2020年12月,但自2020年5月起,行业同比增速便持续上行,2020年12月缝制机械工业增加值同比增加7.3%,预计2021年将持续保持较
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东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会!
[天风商社]东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会! 事件: 2月18日讯,国家卫健委提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。卫健委指出,代表在建议中提出“建议国家率先在东北地区全面放开人口生育限制”对我委工作很有参考价值,在深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响;做好政策调整后人口变动测算;研究实施全面放开生育政策需要配套出台的文件;评估政策变动的社会风险等等后,出台了相应方案。 多因素造成人口出生持续下滑,人口为国之根本
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【昊海生科-春节疫情新态】疫情渐稳,拐点夯实
【国金医药-昊海生科-春节疫情新态·点评】疫情渐稳,拐点夯实;集采受益,新品兑现中
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【中金公司】可能被低估的美元通胀20210220
开年通胀交易异常火爆,从春节期间各类资产的表现来看,布油突破60美元关口,上涨幅度超过2%;全球主要股指普遍上涨,标普500和纳斯达克指数上涨均超过0.5%,欧洲和亚洲主要指数普遍上涨1%-3%。全球债券收益率大幅攀升,10年美债收益率攀升至1.32%,创近一年以来新高,欧洲主要国家国债收益率也创阶段性新高。
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国君建材鲍雁辛-周观点:超预期方向是共振20210221
本文汇报 1、地产链与全球大宗品的共振是当下的超预期方向,1季报利润翻滚或令市场全面转向周期; 2、消费建材:东方雨虹的“类消费化”,奔向2000亿 3、玻璃: “小阳春”行情或提前开启,已至布局之时 4、玻纤:被低估的高弹性,重点推荐中国巨石,其次中材科技 5、新材料:看好碳材料领域,军工与新能源高景气快速验证 7、水泥:熟料提前涨价但无弹性,股票超跌反弹手慢无,但印证了产业链空间值得重视
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[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法]
[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法] [光大金融 王一峰] 《中国外汇》 杂志刊登国家外汇管理局资本项目管理司司长访谈,提出“2021年将研究有序放宽个人资本项下业务限制,修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定,取消年度购付汇额度限制,优化管理流程;研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性"。 1)近期外汇 政策在着眼于长期改革的基础上,也在考虑适度减轻RMB升值压力,外部流动性注入可能也会影响我国货币政策,下一阶段需关注。 去年下半
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从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案
2021-2-20今日光伏产业重大新闻: (1)上机数控在包头计划扩产10GW硅片。 (2)电荒在中国和美国同时发生,我们的第三只眼睛看光伏撰写了《从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案》分析了电荒的根本驱动原因、制度背景及新能源的长期解决方案。
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【海通计算机】科大讯飞:十四五期间争取实现千亿收入目标
科大讯飞董事长刘庆峰在2021年2月8号发表《用系统性创新迎接人工智能大未来》主题演讲,展望科大讯飞的2021年,明确了科大讯飞人工智能2.0时代的奋斗目标:十亿用户,千亿收入,万亿生态。阐述了提出该目标的三个核心底气以及两个关键引擎(根据地业务、系统性创新),并对两个关键引擎进行了展开描述。 如果按董事长所说“十四五期间达到1000亿收入”,那么按照2020年130亿营收算,未来5年的收入年复合增速要达到50%,预计未来利润增速持续高于营收增速,现金流持续改善。
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2021年西部证券研发中心会议纪要合集(持续更新中)
2021年西部证券研发中心会议纪要合集
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【国盛计算机】主线上的高景气低估领军
当前计算机板块行业在机构配置比例下降的同时,头部效应更加明显,行业龙头估值溢价有所上升。2020Q4公募基金重仓股行业配比为3.70%接近2019Q4的低点,计算机板块流通市值前十大个股按流通市值加权PE(TTM)估值水平从2016年末的58.34倍上升至当前的147.94倍,同期前十大个股企业流通市值之和在全行业占比由18.37%上升至38.17%,头部集中趋势主要原因在于行业龙头企业自2017年以来营收增速有所领先,且商业模式改善带来的规模效应日益突出,规模快速增长的公募基金等机构投资者给予
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[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转
[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转 1、近期保险股有所修复。我们认为,中国平安的华夏幸福事件E经过度反应;看好保险股受益于经济复苏、利率.上行的周期贝塔行情,同时负债端有望持续好转。 2、负债端显著改善。新单价值保费实现爆发式增长,且仍在向好趋势中。1月后半月各家保险公司加强老重疾定义产品停售力度,销售结果超预期,预计大部分公司新单价值实现20%-50%增长。考虑2月、3月基数极低,预计-季度新单保费和新业务价值增速维持高位。同时,随着疫苗大范围接种、经济强劲复苏,消费者收
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华东医药子公司收购High Tech 100%股权
【国金医药•医美】华东医药子公司收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,完善医美器械产品线布局(联系人:袁维) 冷冻溶脂医美器械细分赛道值得关注。2月10日,行业内公司华东医药收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,2019年其冷冻溶脂产品在EMEA(欧洲、中东、非洲三地区的合称)塑形和紧肤设备市场占有率排名第二,轻医美趋势下,冷冻溶脂基于其“无创”优势,有望迎来快速增长。医美行业高景气度赛道,随华东医药医美布局逐渐完善,有望迎来估值重塑。
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华东医药
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【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪
【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪:氨纶需求回暖价格上涨,粘胶长丝行情恢复 氨纶:氨纶需求回暖价格上涨,库存为近四年低点。自2020年8月以来氨纶40D 价格已从28000元/吨上涨至当前的45000元/吨以上,涨幅达60%,考虑到未来氨纶需求有6%-10%的稳定增速,而氨纶供应有序,预计2021年氨纶价格仍可以维持强势。 公司现有氨纶产能10万吨,“年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维项目一期工程”预计于2022年投产,不少落后小产能已经关停或处于关停边缘,2016-2020年长达5年的低迷周期也
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新乡化纤
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【天风通信】威胜信息业绩快报速评
【天风通信】威胜信息业绩快报速评:业绩逆势快速增长,订单充裕持续新高! 公司发布业绩快报,2020年营收14.5亿元,同比增长16.5%;归母净利润2.76亿元,同比增长26.84%;扣非归母净利润2.51亿元,同比增长26.84%,点评如下: 1、国内外疫情影响下,全年业绩仍逆势实现快速增长。预计主要源于:1)网络层通信芯片和模组业务的高增长带动收入增长;2)利润增速高于收入增速,主要源于毛利率、净利率的持续提升,其中20年净利率19%,同比提升1.5个百分点。公司过去5年成长动力强劲,201
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【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉
【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉 事件: 2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标出炉,分别为8.4、8.1万吨,较2020年同期分别增加1.75、1.8万吨。 点评: ️ 本次指标相当于中国供给增加12%左右 20年国内总量14万吨,按照规划上半年产量8.4万吨,假设下半年等量,相当于国内指标增加20%左右。但由于国内还有较大量的非配额(指标外)的稀土原料供给,预计在11万吨左右,因此相当于实际总供给增长12%左右。指标外部分包括:美国矿4.2万吨左右、独居石2万吨左右、离子矿
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【招商机械:缝制设备板块】
【招商机械:缝制设备板块】 缝制机械行业开春以来市场回暖,苏州琼派瑞特表示订单激增,三、四月份出货量都已排满,开工后很快进入加班加点状态。杰克台州湾工厂春节员工留守率达到70%,初五以后超过80%的员工返岗投入生产。 此外,据悉,杰克台州湾工厂正式启用行业首条一分钟节拍装配长线,随着产线逐步建设,产能将在今年上半年得到释放。 缝制机械的行业数据当前只发布到2020年12月,但自2020年5月起,行业同比增速便持续上行,2020年12月缝制机械工业增加值同比增加7.3%,预计2021年将持续保持较
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东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会!
[天风商社]东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会! 事件: 2月18日讯,国家卫健委提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。卫健委指出,代表在建议中提出“建议国家率先在东北地区全面放开人口生育限制”对我委工作很有参考价值,在深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响;做好政策调整后人口变动测算;研究实施全面放开生育政策需要配套出台的文件;评估政策变动的社会风险等等后,出台了相应方案。 多因素造成人口出生持续下滑,人口为国之根本
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【昊海生科-春节疫情新态】疫情渐稳,拐点夯实
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【中金公司】可能被低估的美元通胀20210220
开年通胀交易异常火爆,从春节期间各类资产的表现来看,布油突破60美元关口,上涨幅度超过2%;全球主要股指普遍上涨,标普500和纳斯达克指数上涨均超过0.5%,欧洲和亚洲主要指数普遍上涨1%-3%。全球债券收益率大幅攀升,10年美债收益率攀升至1.32%,创近一年以来新高,欧洲主要国家国债收益率也创阶段性新高。
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国君建材鲍雁辛-周观点:超预期方向是共振20210221
本文汇报 1、地产链与全球大宗品的共振是当下的超预期方向,1季报利润翻滚或令市场全面转向周期; 2、消费建材:东方雨虹的“类消费化”,奔向2000亿 3、玻璃: “小阳春”行情或提前开启,已至布局之时 4、玻纤:被低估的高弹性,重点推荐中国巨石,其次中材科技 5、新材料:看好碳材料领域,军工与新能源高景气快速验证 7、水泥:熟料提前涨价但无弹性,股票超跌反弹手慢无,但印证了产业链空间值得重视
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2021-02-21 13:15:07
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[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法]
[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法] [光大金融 王一峰] 《中国外汇》 杂志刊登国家外汇管理局资本项目管理司司长访谈,提出“2021年将研究有序放宽个人资本项下业务限制,修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定,取消年度购付汇额度限制,优化管理流程;研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性"。 1)近期外汇 政策在着眼于长期改革的基础上,也在考虑适度减轻RMB升值压力,外部流动性注入可能也会影响我国货币政策,下一阶段需关注。 去年下半
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中信证券
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2021-02-21 13:12:20
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从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案
2021-2-20今日光伏产业重大新闻: (1)上机数控在包头计划扩产10GW硅片。 (2)电荒在中国和美国同时发生,我们的第三只眼睛看光伏撰写了《从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案》分析了电荒的根本驱动原因、制度背景及新能源的长期解决方案。
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2021-02-21 13:10:01
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【海通计算机】科大讯飞:十四五期间争取实现千亿收入目标
科大讯飞董事长刘庆峰在2021年2月8号发表《用系统性创新迎接人工智能大未来》主题演讲,展望科大讯飞的2021年,明确了科大讯飞人工智能2.0时代的奋斗目标:十亿用户,千亿收入,万亿生态。阐述了提出该目标的三个核心底气以及两个关键引擎(根据地业务、系统性创新),并对两个关键引擎进行了展开描述。 如果按董事长所说“十四五期间达到1000亿收入”,那么按照2020年130亿营收算,未来5年的收入年复合增速要达到50%,预计未来利润增速持续高于营收增速,现金流持续改善。
有道云笔记
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科大讯飞
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2021-02-21 13:09:07
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2021年西部证券研发中心会议纪要合集(持续更新中)
2021年西部证券研发中心会议纪要合集
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2021-02-21 13:07:45
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【国盛计算机】主线上的高景气低估领军
当前计算机板块行业在机构配置比例下降的同时,头部效应更加明显,行业龙头估值溢价有所上升。2020Q4公募基金重仓股行业配比为3.70%接近2019Q4的低点,计算机板块流通市值前十大个股按流通市值加权PE(TTM)估值水平从2016年末的58.34倍上升至当前的147.94倍,同期前十大个股企业流通市值之和在全行业占比由18.37%上升至38.17%,头部集中趋势主要原因在于行业龙头企业自2017年以来营收增速有所领先,且商业模式改善带来的规模效应日益突出,规模快速增长的公募基金等机构投资者给予
有道云笔记
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[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转
[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转 1、近期保险股有所修复。我们认为,中国平安的华夏幸福事件E经过度反应;看好保险股受益于经济复苏、利率.上行的周期贝塔行情,同时负债端有望持续好转。 2、负债端显著改善。新单价值保费实现爆发式增长,且仍在向好趋势中。1月后半月各家保险公司加强老重疾定义产品停售力度,销售结果超预期,预计大部分公司新单价值实现20%-50%增长。考虑2月、3月基数极低,预计-季度新单保费和新业务价值增速维持高位。同时,随着疫苗大范围接种、经济强劲复苏,消费者收
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华东医药子公司收购High Tech 100%股权
【国金医药•医美】华东医药子公司收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,完善医美器械产品线布局(联系人:袁维) 冷冻溶脂医美器械细分赛道值得关注。2月10日,行业内公司华东医药收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,2019年其冷冻溶脂产品在EMEA(欧洲、中东、非洲三地区的合称)塑形和紧肤设备市场占有率排名第二,轻医美趋势下,冷冻溶脂基于其“无创”优势,有望迎来快速增长。医美行业高景气度赛道,随华东医药医美布局逐渐完善,有望迎来估值重塑。
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华东医药
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【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪
【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪:氨纶需求回暖价格上涨,粘胶长丝行情恢复 氨纶:氨纶需求回暖价格上涨,库存为近四年低点。自2020年8月以来氨纶40D 价格已从28000元/吨上涨至当前的45000元/吨以上,涨幅达60%,考虑到未来氨纶需求有6%-10%的稳定增速,而氨纶供应有序,预计2021年氨纶价格仍可以维持强势。 公司现有氨纶产能10万吨,“年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维项目一期工程”预计于2022年投产,不少落后小产能已经关停或处于关停边缘,2016-2020年长达5年的低迷周期也
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2021-02-21 13:00:49
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【天风通信】威胜信息业绩快报速评
【天风通信】威胜信息业绩快报速评:业绩逆势快速增长,订单充裕持续新高! 公司发布业绩快报,2020年营收14.5亿元,同比增长16.5%;归母净利润2.76亿元,同比增长26.84%;扣非归母净利润2.51亿元,同比增长26.84%,点评如下: 1、国内外疫情影响下,全年业绩仍逆势实现快速增长。预计主要源于:1)网络层通信芯片和模组业务的高增长带动收入增长;2)利润增速高于收入增速,主要源于毛利率、净利率的持续提升,其中20年净利率19%,同比提升1.5个百分点。公司过去5年成长动力强劲,201
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威胜信息
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2021-02-21 12:59:40
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【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉
【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉 事件: 2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标出炉,分别为8.4、8.1万吨,较2020年同期分别增加1.75、1.8万吨。 点评: ️ 本次指标相当于中国供给增加12%左右 20年国内总量14万吨,按照规划上半年产量8.4万吨,假设下半年等量,相当于国内指标增加20%左右。但由于国内还有较大量的非配额(指标外)的稀土原料供给,预计在11万吨左右,因此相当于实际总供给增长12%左右。指标外部分包括:美国矿4.2万吨左右、独居石2万吨左右、离子矿
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【招商机械:缝制设备板块】
【招商机械:缝制设备板块】 缝制机械行业开春以来市场回暖,苏州琼派瑞特表示订单激增,三、四月份出货量都已排满,开工后很快进入加班加点状态。杰克台州湾工厂春节员工留守率达到70%,初五以后超过80%的员工返岗投入生产。 此外,据悉,杰克台州湾工厂正式启用行业首条一分钟节拍装配长线,随着产线逐步建设,产能将在今年上半年得到释放。 缝制机械的行业数据当前只发布到2020年12月,但自2020年5月起,行业同比增速便持续上行,2020年12月缝制机械工业增加值同比增加7.3%,预计2021年将持续保持较
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东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会!
[天风商社]东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会! 事件: 2月18日讯,国家卫健委提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。卫健委指出,代表在建议中提出“建议国家率先在东北地区全面放开人口生育限制”对我委工作很有参考价值,在深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响;做好政策调整后人口变动测算;研究实施全面放开生育政策需要配套出台的文件;评估政策变动的社会风险等等后,出台了相应方案。 多因素造成人口出生持续下滑,人口为国之根本
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【昊海生科-春节疫情新态】疫情渐稳,拐点夯实
【国金医药-昊海生科-春节疫情新态·点评】疫情渐稳,拐点夯实;集采受益,新品兑现中
有道云笔记
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2021-02-21 21:01:37
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【中金公司】可能被低估的美元通胀20210220
开年通胀交易异常火爆,从春节期间各类资产的表现来看,布油突破60美元关口,上涨幅度超过2%;全球主要股指普遍上涨,标普500和纳斯达克指数上涨均超过0.5%,欧洲和亚洲主要指数普遍上涨1%-3%。全球债券收益率大幅攀升,10年美债收益率攀升至1.32%,创近一年以来新高,欧洲主要国家国债收益率也创阶段性新高。
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中国平安
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国君建材鲍雁辛-周观点:超预期方向是共振20210221
本文汇报 1、地产链与全球大宗品的共振是当下的超预期方向,1季报利润翻滚或令市场全面转向周期; 2、消费建材:东方雨虹的“类消费化”,奔向2000亿 3、玻璃: “小阳春”行情或提前开启,已至布局之时 4、玻纤:被低估的高弹性,重点推荐中国巨石,其次中材科技 5、新材料:看好碳材料领域,军工与新能源高景气快速验证 7、水泥:熟料提前涨价但无弹性,股票超跌反弹手慢无,但印证了产业链空间值得重视
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海螺水泥
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2021-02-21 13:15:07
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[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法]
[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法] [光大金融 王一峰] 《中国外汇》 杂志刊登国家外汇管理局资本项目管理司司长访谈,提出“2021年将研究有序放宽个人资本项下业务限制,修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定,取消年度购付汇额度限制,优化管理流程;研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性"。 1)近期外汇 政策在着眼于长期改革的基础上,也在考虑适度减轻RMB升值压力,外部流动性注入可能也会影响我国货币政策,下一阶段需关注。 去年下半
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从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案
2021-2-20今日光伏产业重大新闻: (1)上机数控在包头计划扩产10GW硅片。 (2)电荒在中国和美国同时发生,我们的第三只眼睛看光伏撰写了《从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案》分析了电荒的根本驱动原因、制度背景及新能源的长期解决方案。
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【海通计算机】科大讯飞:十四五期间争取实现千亿收入目标
科大讯飞董事长刘庆峰在2021年2月8号发表《用系统性创新迎接人工智能大未来》主题演讲,展望科大讯飞的2021年,明确了科大讯飞人工智能2.0时代的奋斗目标:十亿用户,千亿收入,万亿生态。阐述了提出该目标的三个核心底气以及两个关键引擎(根据地业务、系统性创新),并对两个关键引擎进行了展开描述。 如果按董事长所说“十四五期间达到1000亿收入”,那么按照2020年130亿营收算,未来5年的收入年复合增速要达到50%,预计未来利润增速持续高于营收增速,现金流持续改善。
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2021年西部证券研发中心会议纪要合集(持续更新中)
2021年西部证券研发中心会议纪要合集
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【国盛计算机】主线上的高景气低估领军
当前计算机板块行业在机构配置比例下降的同时,头部效应更加明显,行业龙头估值溢价有所上升。2020Q4公募基金重仓股行业配比为3.70%接近2019Q4的低点,计算机板块流通市值前十大个股按流通市值加权PE(TTM)估值水平从2016年末的58.34倍上升至当前的147.94倍,同期前十大个股企业流通市值之和在全行业占比由18.37%上升至38.17%,头部集中趋势主要原因在于行业龙头企业自2017年以来营收增速有所领先,且商业模式改善带来的规模效应日益突出,规模快速增长的公募基金等机构投资者给予
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[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转
[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转 1、近期保险股有所修复。我们认为,中国平安的华夏幸福事件E经过度反应;看好保险股受益于经济复苏、利率.上行的周期贝塔行情,同时负债端有望持续好转。 2、负债端显著改善。新单价值保费实现爆发式增长,且仍在向好趋势中。1月后半月各家保险公司加强老重疾定义产品停售力度,销售结果超预期,预计大部分公司新单价值实现20%-50%增长。考虑2月、3月基数极低,预计-季度新单保费和新业务价值增速维持高位。同时,随着疫苗大范围接种、经济强劲复苏,消费者收
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华东医药子公司收购High Tech 100%股权
【国金医药•医美】华东医药子公司收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,完善医美器械产品线布局(联系人:袁维) 冷冻溶脂医美器械细分赛道值得关注。2月10日,行业内公司华东医药收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,2019年其冷冻溶脂产品在EMEA(欧洲、中东、非洲三地区的合称)塑形和紧肤设备市场占有率排名第二,轻医美趋势下,冷冻溶脂基于其“无创”优势,有望迎来快速增长。医美行业高景气度赛道,随华东医药医美布局逐渐完善,有望迎来估值重塑。
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华东医药
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【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪
【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪:氨纶需求回暖价格上涨,粘胶长丝行情恢复 氨纶:氨纶需求回暖价格上涨,库存为近四年低点。自2020年8月以来氨纶40D 价格已从28000元/吨上涨至当前的45000元/吨以上,涨幅达60%,考虑到未来氨纶需求有6%-10%的稳定增速,而氨纶供应有序,预计2021年氨纶价格仍可以维持强势。 公司现有氨纶产能10万吨,“年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维项目一期工程”预计于2022年投产,不少落后小产能已经关停或处于关停边缘,2016-2020年长达5年的低迷周期也
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【天风通信】威胜信息业绩快报速评
【天风通信】威胜信息业绩快报速评:业绩逆势快速增长,订单充裕持续新高! 公司发布业绩快报,2020年营收14.5亿元,同比增长16.5%;归母净利润2.76亿元,同比增长26.84%;扣非归母净利润2.51亿元,同比增长26.84%,点评如下: 1、国内外疫情影响下,全年业绩仍逆势实现快速增长。预计主要源于:1)网络层通信芯片和模组业务的高增长带动收入增长;2)利润增速高于收入增速,主要源于毛利率、净利率的持续提升,其中20年净利率19%,同比提升1.5个百分点。公司过去5年成长动力强劲,201
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【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉
【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉 事件: 2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标出炉,分别为8.4、8.1万吨,较2020年同期分别增加1.75、1.8万吨。 点评: ️ 本次指标相当于中国供给增加12%左右 20年国内总量14万吨,按照规划上半年产量8.4万吨,假设下半年等量,相当于国内指标增加20%左右。但由于国内还有较大量的非配额(指标外)的稀土原料供给,预计在11万吨左右,因此相当于实际总供给增长12%左右。指标外部分包括:美国矿4.2万吨左右、独居石2万吨左右、离子矿
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【招商机械:缝制设备板块】
【招商机械:缝制设备板块】 缝制机械行业开春以来市场回暖,苏州琼派瑞特表示订单激增,三、四月份出货量都已排满,开工后很快进入加班加点状态。杰克台州湾工厂春节员工留守率达到70%,初五以后超过80%的员工返岗投入生产。 此外,据悉,杰克台州湾工厂正式启用行业首条一分钟节拍装配长线,随着产线逐步建设,产能将在今年上半年得到释放。 缝制机械的行业数据当前只发布到2020年12月,但自2020年5月起,行业同比增速便持续上行,2020年12月缝制机械工业增加值同比增加7.3%,预计2021年将持续保持较
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东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会!
[天风商社]东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会! 事件: 2月18日讯,国家卫健委提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。卫健委指出,代表在建议中提出“建议国家率先在东北地区全面放开人口生育限制”对我委工作很有参考价值,在深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响;做好政策调整后人口变动测算;研究实施全面放开生育政策需要配套出台的文件;评估政策变动的社会风险等等后,出台了相应方案。 多因素造成人口出生持续下滑,人口为国之根本
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【昊海生科-春节疫情新态】疫情渐稳,拐点夯实
【国金医药-昊海生科-春节疫情新态·点评】疫情渐稳,拐点夯实;集采受益,新品兑现中
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【中金公司】可能被低估的美元通胀20210220
开年通胀交易异常火爆,从春节期间各类资产的表现来看,布油突破60美元关口,上涨幅度超过2%;全球主要股指普遍上涨,标普500和纳斯达克指数上涨均超过0.5%,欧洲和亚洲主要指数普遍上涨1%-3%。全球债券收益率大幅攀升,10年美债收益率攀升至1.32%,创近一年以来新高,欧洲主要国家国债收益率也创阶段性新高。
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国君建材鲍雁辛-周观点:超预期方向是共振20210221
本文汇报 1、地产链与全球大宗品的共振是当下的超预期方向,1季报利润翻滚或令市场全面转向周期; 2、消费建材:东方雨虹的“类消费化”,奔向2000亿 3、玻璃: “小阳春”行情或提前开启,已至布局之时 4、玻纤:被低估的高弹性,重点推荐中国巨石,其次中材科技 5、新材料:看好碳材料领域,军工与新能源高景气快速验证 7、水泥:熟料提前涨价但无弹性,股票超跌反弹手慢无,但印证了产业链空间值得重视
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[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法]
[关于外管局研究放松个人年度5万美元使用的看法] [光大金融 王一峰] 《中国外汇》 杂志刊登国家外汇管理局资本项目管理司司长访谈,提出“2021年将研究有序放宽个人资本项下业务限制,修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定,取消年度购付汇额度限制,优化管理流程;研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性"。 1)近期外汇 政策在着眼于长期改革的基础上,也在考虑适度减轻RMB升值压力,外部流动性注入可能也会影响我国货币政策,下一阶段需关注。 去年下半
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从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案
2021-2-20今日光伏产业重大新闻: (1)上机数控在包头计划扩产10GW硅片。 (2)电荒在中国和美国同时发生,我们的第三只眼睛看光伏撰写了《从中美电荒的比较中看新能源的长期解决方案》分析了电荒的根本驱动原因、制度背景及新能源的长期解决方案。
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【海通计算机】科大讯飞:十四五期间争取实现千亿收入目标
科大讯飞董事长刘庆峰在2021年2月8号发表《用系统性创新迎接人工智能大未来》主题演讲,展望科大讯飞的2021年,明确了科大讯飞人工智能2.0时代的奋斗目标:十亿用户,千亿收入,万亿生态。阐述了提出该目标的三个核心底气以及两个关键引擎(根据地业务、系统性创新),并对两个关键引擎进行了展开描述。 如果按董事长所说“十四五期间达到1000亿收入”,那么按照2020年130亿营收算,未来5年的收入年复合增速要达到50%,预计未来利润增速持续高于营收增速,现金流持续改善。
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2021-02-21 13:09:07
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2021年西部证券研发中心会议纪要合集(持续更新中)
2021年西部证券研发中心会议纪要合集
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芒果超媒
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贝达药业
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万达电影
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国茂股份
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2021-02-21 13:07:45
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【国盛计算机】主线上的高景气低估领军
当前计算机板块行业在机构配置比例下降的同时,头部效应更加明显,行业龙头估值溢价有所上升。2020Q4公募基金重仓股行业配比为3.70%接近2019Q4的低点,计算机板块流通市值前十大个股按流通市值加权PE(TTM)估值水平从2016年末的58.34倍上升至当前的147.94倍,同期前十大个股企业流通市值之和在全行业占比由18.37%上升至38.17%,头部集中趋势主要原因在于行业龙头企业自2017年以来营收增速有所领先,且商业模式改善带来的规模效应日益突出,规模快速增长的公募基金等机构投资者给予
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恒华科技
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东方通
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[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转
[海通非银孙婷团队]负债端改善超预期,看好保险股底部反转 1、近期保险股有所修复。我们认为,中国平安的华夏幸福事件E经过度反应;看好保险股受益于经济复苏、利率.上行的周期贝塔行情,同时负债端有望持续好转。 2、负债端显著改善。新单价值保费实现爆发式增长,且仍在向好趋势中。1月后半月各家保险公司加强老重疾定义产品停售力度,销售结果超预期,预计大部分公司新单价值实现20%-50%增长。考虑2月、3月基数极低,预计-季度新单保费和新业务价值增速维持高位。同时,随着疫苗大范围接种、经济强劲复苏,消费者收
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中国太保
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2021-02-21 13:03:47
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华东医药子公司收购High Tech 100%股权
【国金医药•医美】华东医药子公司收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,完善医美器械产品线布局(联系人:袁维) 冷冻溶脂医美器械细分赛道值得关注。2月10日,行业内公司华东医药收购High Tech 100%股权,布局冷冻溶脂系列产品,2019年其冷冻溶脂产品在EMEA(欧洲、中东、非洲三地区的合称)塑形和紧肤设备市场占有率排名第二,轻医美趋势下,冷冻溶脂基于其“无创”优势,有望迎来快速增长。医美行业高景气度赛道,随华东医药医美布局逐渐完善,有望迎来估值重塑。
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华东医药
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2021-02-21 13:01:46
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【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪
【中信建投化工】新乡化纤基本面跟踪:氨纶需求回暖价格上涨,粘胶长丝行情恢复 氨纶:氨纶需求回暖价格上涨,库存为近四年低点。自2020年8月以来氨纶40D 价格已从28000元/吨上涨至当前的45000元/吨以上,涨幅达60%,考虑到未来氨纶需求有6%-10%的稳定增速,而氨纶供应有序,预计2021年氨纶价格仍可以维持强势。 公司现有氨纶产能10万吨,“年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维项目一期工程”预计于2022年投产,不少落后小产能已经关停或处于关停边缘,2016-2020年长达5年的低迷周期也
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新乡化纤
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【天风通信】威胜信息业绩快报速评
【天风通信】威胜信息业绩快报速评:业绩逆势快速增长,订单充裕持续新高! 公司发布业绩快报,2020年营收14.5亿元,同比增长16.5%;归母净利润2.76亿元,同比增长26.84%;扣非归母净利润2.51亿元,同比增长26.84%,点评如下: 1、国内外疫情影响下,全年业绩仍逆势实现快速增长。预计主要源于:1)网络层通信芯片和模组业务的高增长带动收入增长;2)利润增速高于收入增速,主要源于毛利率、净利率的持续提升,其中20年净利率19%,同比提升1.5个百分点。公司过去5年成长动力强劲,201
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威胜信息
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【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉
【东吴有色 杨件】21年稀土第一批指标出炉 事件: 2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标出炉,分别为8.4、8.1万吨,较2020年同期分别增加1.75、1.8万吨。 点评: ️ 本次指标相当于中国供给增加12%左右 20年国内总量14万吨,按照规划上半年产量8.4万吨,假设下半年等量,相当于国内指标增加20%左右。但由于国内还有较大量的非配额(指标外)的稀土原料供给,预计在11万吨左右,因此相当于实际总供给增长12%左右。指标外部分包括:美国矿4.2万吨左右、独居石2万吨左右、离子矿
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包钢股份
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盛和资源
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中国稀土
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北方稀土
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2021-02-21 12:58:22
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【招商机械:缝制设备板块】
【招商机械:缝制设备板块】 缝制机械行业开春以来市场回暖,苏州琼派瑞特表示订单激增,三、四月份出货量都已排满,开工后很快进入加班加点状态。杰克台州湾工厂春节员工留守率达到70%,初五以后超过80%的员工返岗投入生产。 此外,据悉,杰克台州湾工厂正式启用行业首条一分钟节拍装配长线,随着产线逐步建设,产能将在今年上半年得到释放。 缝制机械的行业数据当前只发布到2020年12月,但自2020年5月起,行业同比增速便持续上行,2020年12月缝制机械工业增加值同比增加7.3%,预计2021年将持续保持较
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上工申贝
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王小明
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2021-02-19 14:33:52
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东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会!
[天风商社]东北地区或将打响全面放开生育第一枪,关注母婴行业底部机会! 事件: 2月18日讯,国家卫健委提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。卫健委指出,代表在建议中提出“建议国家率先在东北地区全面放开人口生育限制”对我委工作很有参考价值,在深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响;做好政策调整后人口变动测算;研究实施全面放开生育政策需要配套出台的文件;评估政策变动的社会风险等等后,出台了相应方案。 多因素造成人口出生持续下滑,人口为国之根本
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百亚股份
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爱婴室
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豪悦护理
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