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2021-08-17 13:46:43

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【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影”

【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影” 事件：1-7月份固定资产投资累计同比增加10.3%，两年复合增速为4.2%； 7月份，规模以上工业增加值同比增长6.4%，两年复合增速为5.6%； 7月份，社消同比名义增长8.5%，两年复合增速为3.6%。消费、投资、生产三项数据增速，均较上月出现明显下行。若比较两年复合增速，各项数据仍有一定程度下滑。 1、疫情冲击旅游经济，地产相关消费走弱消费方面，7月份社消总额两年复合增速，较上月大幅下行1.3个百分点，反映出近期江苏、湖南等地疫情

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【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要0817

【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要20210817 1. 投产计划：本年一季度无产出；8月启动广西最后一期建设，今年新增1500万方，明年新增5000万方左右。 2. 销售渠道变动：（1）采取风险分散策略，风控良好；c端为主，不依赖于to b；（2）小b平均占比20%-25%，相较往年显著增长，大b以存量为主；（3）对小b主要从政策上给予支持，提高展期，但也会核查是否为真正的小b工程；（4）发货占比角度，c端占53%，b端略低于7个百分点。 3. 陶瓷板业务：（1）陶瓷大板和岩板带来

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蒙娜丽莎

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迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头

【迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头，年内目标市值100亿！冲！高增长：未来三年每年40%+，对应22年PE13倍，公司在户用超声波的占比在50%，毛利率60%，净利率40%，ROE37% 强政策：政策要求到十四五末我国智能水表的占比达到60%+；我国强制要求“水表满6年一更换”、“一户一只水表” 景气度：水表产量1亿只/年，2020年智能化率仅在35%左右，而智能水表中超声波水表的占比总产量仅1%，我们预计行业未来三年复合增速30%+ 多催化：目前看到广州、深圳、江西

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迈拓股份

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【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境

【安信商社】继续重点推荐中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情【庆祝】根据DFE预测的海口美兰机场预计游客数，自8月9日起逐步回暖，航班数逐渐增加，同时飞猪和摸程上往返海南的主流机票价格从八月初的单程500-700元恢复到900-1200也说明了航空公司对近期旅客恢复的积极预判。短期疫情影响逐步得以控制，中长期继续看好高端消费回流下广阔的免税市场，继续推荐中免，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情 2020年中国中免规模晋升全球第—，出境游

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【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ?

【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ? 事件∶央行8月16日开展6000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%不变。点评∶ 1、规模略超预期。今日操作的6000亿元MLF对冲8月17日到期的7000亿ZMLF（回笼1000亿），100亿元逆回购操作完全续作今日到期的100亿元资金。而此前市场一度预期本月MLF操作规模不高于5000亿。 2、为何超预期？或是在配合未来的政府债券发行放量，其次亦有季节性小税期的考量，最终达到保证流动性合理充裕

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周大生:黄金按克计价入网费提升，提升品牌力彰显成果

【天风商社|周大生】黄金按克计价入网费提升，多年渠道运营提升品牌力彰显成果，重点推荐 ■近日经销商产业调研得知：公司对按克计价类产品入网费进行调整。自2021年6月28日起按克工费计价类产品入网费统一调整为12元/克（其中精品黄金、古法黄金的标克重类产品由8元/克调整为12元/克；普通黄金产品由3元调整为12元/克）。黄金类产品入网费最低按5元/件收取，版权类（eg:宝可梦、兔斯基、喜羊羊等）产品由公司统一定价供货。 ■公司采用借助加盟商力量的模式扩大规模、提升品牌力。为了加强渠道扩张，公司过去

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周大生

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【中金汽车-氢能产业链速评】

【中金汽车-氢能产业链速评】我们近期发布的《中金氢能：举足“氢”重，跬步千里》、《碳中和必由之路，氢能基建有望开启》、《重卡发展方向求索之三：氢电化是重卡降低碳排放的主要形式》中对氢能做了详细的探讨梳理与标的推荐：我们认为，氢能源会在未来中国能源战略中居于重要地位，可以与基于动力电池的移动电力供应体系形成重要的互补，也有自身独特的应用场景。我们认为，在碳中和背景下，氢能在储能、金属冶炼、中长途商用车、船舶运输、工业和建筑供热等领域均有较大应用空间，远期总氢气需求有望超过亿吨。我们认为，当

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美锦能源

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【兴证电新】光伏产业链价格分析与后市研判交流笔记

光伏行业需求趋势：光伏行业将在第四季度到达旺季，全球需求在170-180GW。 ●硅料价格箱体震动，很难再大涨：近期下游需求复苏，产业链排产提升，产业链价格上浮。部分料厂已经锁定下面1-2周的长协交付价格，部分料厂的散单价格在需求向好的情况下略有上升，导致上周硅料平均价格上浮1元/kg。目前硅料价格基本见顶，价格很难再创新高，将处于箱体震荡状态。 ● 7月单月集采标案10GW，创新高：国内集采规模乐观，双碳目标下需求无忧；海外市场从今年上半年开始对高价单的接受程度就超预期，目前来看海外市场需求也

有道云笔记

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承德露露：关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】

【承德露露|与市场差异之处】关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】关于市场空间∶ 市场认为公司在杏仁露细分行业的市占率已经很高，公司收入规模提升空间有限 ? 我们认为 ①从国外来看杏仁奶是仅次于豆奶之后的植物蛋白饮料的第二大品类，公司的未来收入空间不是由目前杏仁露空间约束，而是公司未来的作为和表现决定了行业的空间。从微观角度来看，首先目前在北方公司的优势区域仍存在下沉空间，南方市场更是空白，随着公司未来产品不断创新（如解决南方口味问题），未来公司渠道拓展空间仍大。 ②围绕"杏仁+"公

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【长江电新】恩捷股份推荐更新

【长江电新】恩捷股份推荐更新近期部分投资者关注恩捷股份解禁问题，经和公司简单沟通，反馈如下：本次解禁是2018年收购上海恩捷的定增股份上市，其中Paul Xiaoming Lee、李晓华、王毓华、Sherry Lee 及珠海恒捷（公司经营层）为3年锁定，合计解禁股份2.2亿股，占本次解禁的近90%，占总股本约25%，近期应该没有减持考虑；其余股东前期19年已经解禁75%，本次解禁股份占比约11%，考虑到前期解禁的75%股份近两年实际减持比例不高，预计小股东剩余解禁股份对公司股价冲击较小。实际

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7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证

【天风轻工】7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证 ! ■新房销售∶ 住宅累计销售面积9.0亿方，同比+22%，较19同期+16.5%。单7月新房住宅销售面积1.1亿方，同比-10%，较19同期-1%;住宅新开工面积8.8亿方，同比+0.4%; ■竣工趋势依旧向好，看好下半年新房交付∶累计住宅竣工面积3.0亿方，+27%，较19同期 +14%，7月单月住宅竣工面积3871万方，较20/19同期分别+29%/+12%; ■家居行业集中度提升趋势凸显∶1-7月家具零售额917亿

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九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径

九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径中短期看太二门店扩张。长期看九毛九品牌改革，怂/赖美丽烤鱼等其他品牌成教，供应链完善。维持我司 2021-2023年EPS分别为0.36/0.54/0.86元，对应PE分别60/39/25倍。维持增持评级。赖美丽烤鱼即将开业，持续孵化新品牌。该门店预计将8月18日在广州马场美食城开业。（1）菜品∶精简 SKU（仅23个），分为烤鱼、烧烤、小吃、甜品、饮品等，只卖江团鱼一种鱼，主打活鱼招牌，有四种口味青花椒、经典香辣、干烧肉末、番茄酸汤

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北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年）

【华泰机械】北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年），氢能板块大涨氢能作为国家能源发展战略的组成部分，到2025年，氢能产业产值将达到1万亿元，到2050年，氢气需求将接近6000万吨，实现碳减排7亿吨，氢能在我过终端能源体系中的占比将超过10%，产业链年产值将达到12万元。推动氢能发展，氢能产业链核心装备必须实现各环节关键技术突破，促进成本下降，各环节关键设备标的如下： 1）制氢环节（氦气压缩机）：冰轮环境、中泰股份、深冷股份 2）储运环节（管束拖车）：中集安瑞科、富瑞特

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美锦能源

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联创电子：受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值

【民生电子|联创电子】受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值严近期蔚来ES8突发交通事故，等待交管部门和公司调查结果。蔚来ES8尚未使用联创产品，公司产品主要将用于下一代NT2.0平台的ET7等新车型。自动驾驶安全事故频发，催化车企硬件冗余升级—— 自动驾驶安全事故频发，等待政府部门及产业链公司调查结果，产业发展亟需完善标准。同时催化车企硬件冗余升级∶1）感知层∶配置30个以上感知部件（摄像头、超声波/毫米波/激光雷达），探测距离、精度等性能同步提升。2）决策∶算力上百到上千Tops，

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联创电子

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【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影”

【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影” 事件：1-7月份固定资产投资累计同比增加10.3%，两年复合增速为4.2%； 7月份，规模以上工业增加值同比增长6.4%，两年复合增速为5.6%； 7月份，社消同比名义增长8.5%，两年复合增速为3.6%。消费、投资、生产三项数据增速，均较上月出现明显下行。若比较两年复合增速，各项数据仍有一定程度下滑。 1、疫情冲击旅游经济，地产相关消费走弱消费方面，7月份社消总额两年复合增速，较上月大幅下行1.3个百分点，反映出近期江苏、湖南等地疫情

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【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要0817

【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要20210817 1. 投产计划：本年一季度无产出；8月启动广西最后一期建设，今年新增1500万方，明年新增5000万方左右。 2. 销售渠道变动：（1）采取风险分散策略，风控良好；c端为主，不依赖于to b；（2）小b平均占比20%-25%，相较往年显著增长，大b以存量为主；（3）对小b主要从政策上给予支持，提高展期，但也会核查是否为真正的小b工程；（4）发货占比角度，c端占53%，b端略低于7个百分点。 3. 陶瓷板业务：（1）陶瓷大板和岩板带来

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迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头

【迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头，年内目标市值100亿！冲！高增长：未来三年每年40%+，对应22年PE13倍，公司在户用超声波的占比在50%，毛利率60%，净利率40%，ROE37% 强政策：政策要求到十四五末我国智能水表的占比达到60%+；我国强制要求“水表满6年一更换”、“一户一只水表” 景气度：水表产量1亿只/年，2020年智能化率仅在35%左右，而智能水表中超声波水表的占比总产量仅1%，我们预计行业未来三年复合增速30%+ 多催化：目前看到广州、深圳、江西

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【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境

【安信商社】继续重点推荐中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情【庆祝】根据DFE预测的海口美兰机场预计游客数，自8月9日起逐步回暖，航班数逐渐增加，同时飞猪和摸程上往返海南的主流机票价格从八月初的单程500-700元恢复到900-1200也说明了航空公司对近期旅客恢复的积极预判。短期疫情影响逐步得以控制，中长期继续看好高端消费回流下广阔的免税市场，继续推荐中免，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情 2020年中国中免规模晋升全球第—，出境游

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【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ?

【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ? 事件∶央行8月16日开展6000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%不变。点评∶ 1、规模略超预期。今日操作的6000亿元MLF对冲8月17日到期的7000亿ZMLF（回笼1000亿），100亿元逆回购操作完全续作今日到期的100亿元资金。而此前市场一度预期本月MLF操作规模不高于5000亿。 2、为何超预期？或是在配合未来的政府债券发行放量，其次亦有季节性小税期的考量，最终达到保证流动性合理充裕

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周大生:黄金按克计价入网费提升，提升品牌力彰显成果

【天风商社|周大生】黄金按克计价入网费提升，多年渠道运营提升品牌力彰显成果，重点推荐 ■近日经销商产业调研得知：公司对按克计价类产品入网费进行调整。自2021年6月28日起按克工费计价类产品入网费统一调整为12元/克（其中精品黄金、古法黄金的标克重类产品由8元/克调整为12元/克；普通黄金产品由3元调整为12元/克）。黄金类产品入网费最低按5元/件收取，版权类（eg:宝可梦、兔斯基、喜羊羊等）产品由公司统一定价供货。 ■公司采用借助加盟商力量的模式扩大规模、提升品牌力。为了加强渠道扩张，公司过去

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【中金汽车-氢能产业链速评】

【中金汽车-氢能产业链速评】我们近期发布的《中金氢能：举足“氢”重，跬步千里》、《碳中和必由之路，氢能基建有望开启》、《重卡发展方向求索之三：氢电化是重卡降低碳排放的主要形式》中对氢能做了详细的探讨梳理与标的推荐：我们认为，氢能源会在未来中国能源战略中居于重要地位，可以与基于动力电池的移动电力供应体系形成重要的互补，也有自身独特的应用场景。我们认为，在碳中和背景下，氢能在储能、金属冶炼、中长途商用车、船舶运输、工业和建筑供热等领域均有较大应用空间，远期总氢气需求有望超过亿吨。我们认为，当

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【兴证电新】光伏产业链价格分析与后市研判交流笔记

光伏行业需求趋势：光伏行业将在第四季度到达旺季，全球需求在170-180GW。 ●硅料价格箱体震动，很难再大涨：近期下游需求复苏，产业链排产提升，产业链价格上浮。部分料厂已经锁定下面1-2周的长协交付价格，部分料厂的散单价格在需求向好的情况下略有上升，导致上周硅料平均价格上浮1元/kg。目前硅料价格基本见顶，价格很难再创新高，将处于箱体震荡状态。 ● 7月单月集采标案10GW，创新高：国内集采规模乐观，双碳目标下需求无忧；海外市场从今年上半年开始对高价单的接受程度就超预期，目前来看海外市场需求也

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承德露露：关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】

【承德露露|与市场差异之处】关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】关于市场空间∶ 市场认为公司在杏仁露细分行业的市占率已经很高，公司收入规模提升空间有限 ? 我们认为 ①从国外来看杏仁奶是仅次于豆奶之后的植物蛋白饮料的第二大品类，公司的未来收入空间不是由目前杏仁露空间约束，而是公司未来的作为和表现决定了行业的空间。从微观角度来看，首先目前在北方公司的优势区域仍存在下沉空间，南方市场更是空白，随着公司未来产品不断创新（如解决南方口味问题），未来公司渠道拓展空间仍大。 ②围绕"杏仁+"公

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【长江电新】恩捷股份推荐更新

【长江电新】恩捷股份推荐更新近期部分投资者关注恩捷股份解禁问题，经和公司简单沟通，反馈如下：本次解禁是2018年收购上海恩捷的定增股份上市，其中Paul Xiaoming Lee、李晓华、王毓华、Sherry Lee 及珠海恒捷（公司经营层）为3年锁定，合计解禁股份2.2亿股，占本次解禁的近90%，占总股本约25%，近期应该没有减持考虑；其余股东前期19年已经解禁75%，本次解禁股份占比约11%，考虑到前期解禁的75%股份近两年实际减持比例不高，预计小股东剩余解禁股份对公司股价冲击较小。实际

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7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证

【天风轻工】7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证 ! ■新房销售∶ 住宅累计销售面积9.0亿方，同比+22%，较19同期+16.5%。单7月新房住宅销售面积1.1亿方，同比-10%，较19同期-1%;住宅新开工面积8.8亿方，同比+0.4%; ■竣工趋势依旧向好，看好下半年新房交付∶累计住宅竣工面积3.0亿方，+27%，较19同期 +14%，7月单月住宅竣工面积3871万方，较20/19同期分别+29%/+12%; ■家居行业集中度提升趋势凸显∶1-7月家具零售额917亿

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九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径

九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径中短期看太二门店扩张。长期看九毛九品牌改革，怂/赖美丽烤鱼等其他品牌成教，供应链完善。维持我司 2021-2023年EPS分别为0.36/0.54/0.86元，对应PE分别60/39/25倍。维持增持评级。赖美丽烤鱼即将开业，持续孵化新品牌。该门店预计将8月18日在广州马场美食城开业。（1）菜品∶精简 SKU（仅23个），分为烤鱼、烧烤、小吃、甜品、饮品等，只卖江团鱼一种鱼，主打活鱼招牌，有四种口味青花椒、经典香辣、干烧肉末、番茄酸汤

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北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年）

【华泰机械】北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年），氢能板块大涨氢能作为国家能源发展战略的组成部分，到2025年，氢能产业产值将达到1万亿元，到2050年，氢气需求将接近6000万吨，实现碳减排7亿吨，氢能在我过终端能源体系中的占比将超过10%，产业链年产值将达到12万元。推动氢能发展，氢能产业链核心装备必须实现各环节关键技术突破，促进成本下降，各环节关键设备标的如下： 1）制氢环节（氦气压缩机）：冰轮环境、中泰股份、深冷股份 2）储运环节（管束拖车）：中集安瑞科、富瑞特

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联创电子：受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值

【民生电子|联创电子】受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值严近期蔚来ES8突发交通事故，等待交管部门和公司调查结果。蔚来ES8尚未使用联创产品，公司产品主要将用于下一代NT2.0平台的ET7等新车型。自动驾驶安全事故频发，催化车企硬件冗余升级—— 自动驾驶安全事故频发，等待政府部门及产业链公司调查结果，产业发展亟需完善标准。同时催化车企硬件冗余升级∶1）感知层∶配置30个以上感知部件（摄像头、超声波/毫米波/激光雷达），探测距离、精度等性能同步提升。2）决策∶算力上百到上千Tops，

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王小明

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【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影”

【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影” 事件：1-7月份固定资产投资累计同比增加10.3%，两年复合增速为4.2%； 7月份，规模以上工业增加值同比增长6.4%，两年复合增速为5.6%； 7月份，社消同比名义增长8.5%，两年复合增速为3.6%。消费、投资、生产三项数据增速，均较上月出现明显下行。若比较两年复合增速，各项数据仍有一定程度下滑。 1、疫情冲击旅游经济，地产相关消费走弱消费方面，7月份社消总额两年复合增速，较上月大幅下行1.3个百分点，反映出近期江苏、湖南等地疫情

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平安银行

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王小明

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【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要0817

【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要20210817 1. 投产计划：本年一季度无产出；8月启动广西最后一期建设，今年新增1500万方，明年新增5000万方左右。 2. 销售渠道变动：（1）采取风险分散策略，风控良好；c端为主，不依赖于to b；（2）小b平均占比20%-25%，相较往年显著增长，大b以存量为主；（3）对小b主要从政策上给予支持，提高展期，但也会核查是否为真正的小b工程；（4）发货占比角度，c端占53%，b端略低于7个百分点。 3. 陶瓷板业务：（1）陶瓷大板和岩板带来

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蒙娜丽莎

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王小明

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迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头

【迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头，年内目标市值100亿！冲！高增长：未来三年每年40%+，对应22年PE13倍，公司在户用超声波的占比在50%，毛利率60%，净利率40%，ROE37% 强政策：政策要求到十四五末我国智能水表的占比达到60%+；我国强制要求“水表满6年一更换”、“一户一只水表” 景气度：水表产量1亿只/年，2020年智能化率仅在35%左右，而智能水表中超声波水表的占比总产量仅1%，我们预计行业未来三年复合增速30%+ 多催化：目前看到广州、深圳、江西

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迈拓股份

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王小明

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【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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天赐材料

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王小明

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中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境

【安信商社】继续重点推荐中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情【庆祝】根据DFE预测的海口美兰机场预计游客数，自8月9日起逐步回暖，航班数逐渐增加，同时飞猪和摸程上往返海南的主流机票价格从八月初的单程500-700元恢复到900-1200也说明了航空公司对近期旅客恢复的积极预判。短期疫情影响逐步得以控制，中长期继续看好高端消费回流下广阔的免税市场，继续推荐中免，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情 2020年中国中免规模晋升全球第—，出境游

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中国中免

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王小明

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【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ?

【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ? 事件∶央行8月16日开展6000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%不变。点评∶ 1、规模略超预期。今日操作的6000亿元MLF对冲8月17日到期的7000亿ZMLF（回笼1000亿），100亿元逆回购操作完全续作今日到期的100亿元资金。而此前市场一度预期本月MLF操作规模不高于5000亿。 2、为何超预期？或是在配合未来的政府债券发行放量，其次亦有季节性小税期的考量，最终达到保证流动性合理充裕

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平安银行

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王小明

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周大生:黄金按克计价入网费提升，提升品牌力彰显成果

【天风商社|周大生】黄金按克计价入网费提升，多年渠道运营提升品牌力彰显成果，重点推荐 ■近日经销商产业调研得知：公司对按克计价类产品入网费进行调整。自2021年6月28日起按克工费计价类产品入网费统一调整为12元/克（其中精品黄金、古法黄金的标克重类产品由8元/克调整为12元/克；普通黄金产品由3元调整为12元/克）。黄金类产品入网费最低按5元/件收取，版权类（eg:宝可梦、兔斯基、喜羊羊等）产品由公司统一定价供货。 ■公司采用借助加盟商力量的模式扩大规模、提升品牌力。为了加强渠道扩张，公司过去

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周大生

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王小明

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【中金汽车-氢能产业链速评】

【中金汽车-氢能产业链速评】我们近期发布的《中金氢能：举足“氢”重，跬步千里》、《碳中和必由之路，氢能基建有望开启》、《重卡发展方向求索之三：氢电化是重卡降低碳排放的主要形式》中对氢能做了详细的探讨梳理与标的推荐：我们认为，氢能源会在未来中国能源战略中居于重要地位，可以与基于动力电池的移动电力供应体系形成重要的互补，也有自身独特的应用场景。我们认为，在碳中和背景下，氢能在储能、金属冶炼、中长途商用车、船舶运输、工业和建筑供热等领域均有较大应用空间，远期总氢气需求有望超过亿吨。我们认为，当

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美锦能源

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王小明

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【兴证电新】光伏产业链价格分析与后市研判交流笔记

光伏行业需求趋势：光伏行业将在第四季度到达旺季，全球需求在170-180GW。 ●硅料价格箱体震动，很难再大涨：近期下游需求复苏，产业链排产提升，产业链价格上浮。部分料厂已经锁定下面1-2周的长协交付价格，部分料厂的散单价格在需求向好的情况下略有上升，导致上周硅料平均价格上浮1元/kg。目前硅料价格基本见顶，价格很难再创新高，将处于箱体震荡状态。 ● 7月单月集采标案10GW，创新高：国内集采规模乐观，双碳目标下需求无忧；海外市场从今年上半年开始对高价单的接受程度就超预期，目前来看海外市场需求也

有道云笔记

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隆基绿能

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承德露露：关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】

【承德露露|与市场差异之处】关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】关于市场空间∶ 市场认为公司在杏仁露细分行业的市占率已经很高，公司收入规模提升空间有限 ? 我们认为 ①从国外来看杏仁奶是仅次于豆奶之后的植物蛋白饮料的第二大品类，公司的未来收入空间不是由目前杏仁露空间约束，而是公司未来的作为和表现决定了行业的空间。从微观角度来看，首先目前在北方公司的优势区域仍存在下沉空间，南方市场更是空白，随着公司未来产品不断创新（如解决南方口味问题），未来公司渠道拓展空间仍大。 ②围绕"杏仁+"公

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承德露露

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王小明

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【长江电新】恩捷股份推荐更新

【长江电新】恩捷股份推荐更新近期部分投资者关注恩捷股份解禁问题，经和公司简单沟通，反馈如下：本次解禁是2018年收购上海恩捷的定增股份上市，其中Paul Xiaoming Lee、李晓华、王毓华、Sherry Lee 及珠海恒捷（公司经营层）为3年锁定，合计解禁股份2.2亿股，占本次解禁的近90%，占总股本约25%，近期应该没有减持考虑；其余股东前期19年已经解禁75%，本次解禁股份占比约11%，考虑到前期解禁的75%股份近两年实际减持比例不高，预计小股东剩余解禁股份对公司股价冲击较小。实际

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恩捷股份

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王小明

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7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证

【天风轻工】7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证 ! ■新房销售∶ 住宅累计销售面积9.0亿方，同比+22%，较19同期+16.5%。单7月新房住宅销售面积1.1亿方，同比-10%，较19同期-1%;住宅新开工面积8.8亿方，同比+0.4%; ■竣工趋势依旧向好，看好下半年新房交付∶累计住宅竣工面积3.0亿方，+27%，较19同期 +14%，7月单月住宅竣工面积3871万方，较20/19同期分别+29%/+12%; ■家居行业集中度提升趋势凸显∶1-7月家具零售额917亿

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欧派家居

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王小明

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九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径

九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径中短期看太二门店扩张。长期看九毛九品牌改革，怂/赖美丽烤鱼等其他品牌成教，供应链完善。维持我司 2021-2023年EPS分别为0.36/0.54/0.86元，对应PE分别60/39/25倍。维持增持评级。赖美丽烤鱼即将开业，持续孵化新品牌。该门店预计将8月18日在广州马场美食城开业。（1）菜品∶精简 SKU（仅23个），分为烤鱼、烧烤、小吃、甜品、饮品等，只卖江团鱼一种鱼，主打活鱼招牌，有四种口味青花椒、经典香辣、干烧肉末、番茄酸汤

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九毛九

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王小明

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北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年）

【华泰机械】北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年），氢能板块大涨氢能作为国家能源发展战略的组成部分，到2025年，氢能产业产值将达到1万亿元，到2050年，氢气需求将接近6000万吨，实现碳减排7亿吨，氢能在我过终端能源体系中的占比将超过10%，产业链年产值将达到12万元。推动氢能发展，氢能产业链核心装备必须实现各环节关键技术突破，促进成本下降，各环节关键设备标的如下： 1）制氢环节（氦气压缩机）：冰轮环境、中泰股份、深冷股份 2）储运环节（管束拖车）：中集安瑞科、富瑞特

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美锦能源

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王小明

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联创电子：受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值

【民生电子|联创电子】受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值严近期蔚来ES8突发交通事故，等待交管部门和公司调查结果。蔚来ES8尚未使用联创产品，公司产品主要将用于下一代NT2.0平台的ET7等新车型。自动驾驶安全事故频发，催化车企硬件冗余升级—— 自动驾驶安全事故频发，等待政府部门及产业链公司调查结果，产业发展亟需完善标准。同时催化车企硬件冗余升级∶1）感知层∶配置30个以上感知部件（摄像头、超声波/毫米波/激光雷达），探测距离、精度等性能同步提升。2）决策∶算力上百到上千Tops，

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联创电子

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【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影”

【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影” 事件：1-7月份固定资产投资累计同比增加10.3%，两年复合增速为4.2%； 7月份，规模以上工业增加值同比增长6.4%，两年复合增速为5.6%； 7月份，社消同比名义增长8.5%，两年复合增速为3.6%。消费、投资、生产三项数据增速，均较上月出现明显下行。若比较两年复合增速，各项数据仍有一定程度下滑。 1、疫情冲击旅游经济，地产相关消费走弱消费方面，7月份社消总额两年复合增速，较上月大幅下行1.3个百分点，反映出近期江苏、湖南等地疫情

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【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要0817

【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要20210817 1. 投产计划：本年一季度无产出；8月启动广西最后一期建设，今年新增1500万方，明年新增5000万方左右。 2. 销售渠道变动：（1）采取风险分散策略，风控良好；c端为主，不依赖于to b；（2）小b平均占比20%-25%，相较往年显著增长，大b以存量为主；（3）对小b主要从政策上给予支持，提高展期，但也会核查是否为真正的小b工程；（4）发货占比角度，c端占53%，b端略低于7个百分点。 3. 陶瓷板业务：（1）陶瓷大板和岩板带来

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迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头

【迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头，年内目标市值100亿！冲！高增长：未来三年每年40%+，对应22年PE13倍，公司在户用超声波的占比在50%，毛利率60%，净利率40%，ROE37% 强政策：政策要求到十四五末我国智能水表的占比达到60%+；我国强制要求“水表满6年一更换”、“一户一只水表” 景气度：水表产量1亿只/年，2020年智能化率仅在35%左右，而智能水表中超声波水表的占比总产量仅1%，我们预计行业未来三年复合增速30%+ 多催化：目前看到广州、深圳、江西

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【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境

【安信商社】继续重点推荐中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情【庆祝】根据DFE预测的海口美兰机场预计游客数，自8月9日起逐步回暖，航班数逐渐增加，同时飞猪和摸程上往返海南的主流机票价格从八月初的单程500-700元恢复到900-1200也说明了航空公司对近期旅客恢复的积极预判。短期疫情影响逐步得以控制，中长期继续看好高端消费回流下广阔的免税市场，继续推荐中免，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情 2020年中国中免规模晋升全球第—，出境游

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【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ?

【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ? 事件∶央行8月16日开展6000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%不变。点评∶ 1、规模略超预期。今日操作的6000亿元MLF对冲8月17日到期的7000亿ZMLF（回笼1000亿），100亿元逆回购操作完全续作今日到期的100亿元资金。而此前市场一度预期本月MLF操作规模不高于5000亿。 2、为何超预期？或是在配合未来的政府债券发行放量，其次亦有季节性小税期的考量，最终达到保证流动性合理充裕

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周大生:黄金按克计价入网费提升，提升品牌力彰显成果

【天风商社|周大生】黄金按克计价入网费提升，多年渠道运营提升品牌力彰显成果，重点推荐 ■近日经销商产业调研得知：公司对按克计价类产品入网费进行调整。自2021年6月28日起按克工费计价类产品入网费统一调整为12元/克（其中精品黄金、古法黄金的标克重类产品由8元/克调整为12元/克；普通黄金产品由3元调整为12元/克）。黄金类产品入网费最低按5元/件收取，版权类（eg:宝可梦、兔斯基、喜羊羊等）产品由公司统一定价供货。 ■公司采用借助加盟商力量的模式扩大规模、提升品牌力。为了加强渠道扩张，公司过去

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【中金汽车-氢能产业链速评】

【中金汽车-氢能产业链速评】我们近期发布的《中金氢能：举足“氢”重，跬步千里》、《碳中和必由之路，氢能基建有望开启》、《重卡发展方向求索之三：氢电化是重卡降低碳排放的主要形式》中对氢能做了详细的探讨梳理与标的推荐：我们认为，氢能源会在未来中国能源战略中居于重要地位，可以与基于动力电池的移动电力供应体系形成重要的互补，也有自身独特的应用场景。我们认为，在碳中和背景下，氢能在储能、金属冶炼、中长途商用车、船舶运输、工业和建筑供热等领域均有较大应用空间，远期总氢气需求有望超过亿吨。我们认为，当

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【兴证电新】光伏产业链价格分析与后市研判交流笔记

光伏行业需求趋势：光伏行业将在第四季度到达旺季，全球需求在170-180GW。 ●硅料价格箱体震动，很难再大涨：近期下游需求复苏，产业链排产提升，产业链价格上浮。部分料厂已经锁定下面1-2周的长协交付价格，部分料厂的散单价格在需求向好的情况下略有上升，导致上周硅料平均价格上浮1元/kg。目前硅料价格基本见顶，价格很难再创新高，将处于箱体震荡状态。 ● 7月单月集采标案10GW，创新高：国内集采规模乐观，双碳目标下需求无忧；海外市场从今年上半年开始对高价单的接受程度就超预期，目前来看海外市场需求也

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承德露露：关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】

【承德露露|与市场差异之处】关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】关于市场空间∶ 市场认为公司在杏仁露细分行业的市占率已经很高，公司收入规模提升空间有限 ? 我们认为 ①从国外来看杏仁奶是仅次于豆奶之后的植物蛋白饮料的第二大品类，公司的未来收入空间不是由目前杏仁露空间约束，而是公司未来的作为和表现决定了行业的空间。从微观角度来看，首先目前在北方公司的优势区域仍存在下沉空间，南方市场更是空白，随着公司未来产品不断创新（如解决南方口味问题），未来公司渠道拓展空间仍大。 ②围绕"杏仁+"公

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【长江电新】恩捷股份推荐更新

【长江电新】恩捷股份推荐更新近期部分投资者关注恩捷股份解禁问题，经和公司简单沟通，反馈如下：本次解禁是2018年收购上海恩捷的定增股份上市，其中Paul Xiaoming Lee、李晓华、王毓华、Sherry Lee 及珠海恒捷（公司经营层）为3年锁定，合计解禁股份2.2亿股，占本次解禁的近90%，占总股本约25%，近期应该没有减持考虑；其余股东前期19年已经解禁75%，本次解禁股份占比约11%，考虑到前期解禁的75%股份近两年实际减持比例不高，预计小股东剩余解禁股份对公司股价冲击较小。实际

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7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证

【天风轻工】7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证 ! ■新房销售∶ 住宅累计销售面积9.0亿方，同比+22%，较19同期+16.5%。单7月新房住宅销售面积1.1亿方，同比-10%，较19同期-1%;住宅新开工面积8.8亿方，同比+0.4%; ■竣工趋势依旧向好，看好下半年新房交付∶累计住宅竣工面积3.0亿方，+27%，较19同期 +14%，7月单月住宅竣工面积3871万方，较20/19同期分别+29%/+12%; ■家居行业集中度提升趋势凸显∶1-7月家具零售额917亿

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九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径

九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径中短期看太二门店扩张。长期看九毛九品牌改革，怂/赖美丽烤鱼等其他品牌成教，供应链完善。维持我司 2021-2023年EPS分别为0.36/0.54/0.86元，对应PE分别60/39/25倍。维持增持评级。赖美丽烤鱼即将开业，持续孵化新品牌。该门店预计将8月18日在广州马场美食城开业。（1）菜品∶精简 SKU（仅23个），分为烤鱼、烧烤、小吃、甜品、饮品等，只卖江团鱼一种鱼，主打活鱼招牌，有四种口味青花椒、经典香辣、干烧肉末、番茄酸汤

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北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年）

【华泰机械】北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年），氢能板块大涨氢能作为国家能源发展战略的组成部分，到2025年，氢能产业产值将达到1万亿元，到2050年，氢气需求将接近6000万吨，实现碳减排7亿吨，氢能在我过终端能源体系中的占比将超过10%，产业链年产值将达到12万元。推动氢能发展，氢能产业链核心装备必须实现各环节关键技术突破，促进成本下降，各环节关键设备标的如下： 1）制氢环节（氦气压缩机）：冰轮环境、中泰股份、深冷股份 2）储运环节（管束拖车）：中集安瑞科、富瑞特

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联创电子：受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值

【民生电子|联创电子】受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值严近期蔚来ES8突发交通事故，等待交管部门和公司调查结果。蔚来ES8尚未使用联创产品，公司产品主要将用于下一代NT2.0平台的ET7等新车型。自动驾驶安全事故频发，催化车企硬件冗余升级—— 自动驾驶安全事故频发，等待政府部门及产业链公司调查结果，产业发展亟需完善标准。同时催化车企硬件冗余升级∶1）感知层∶配置30个以上感知部件（摄像头、超声波/毫米波/激光雷达），探测距离、精度等性能同步提升。2）决策∶算力上百到上千Tops，

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2021-08-17 13:46:43

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【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影”

【国海固收-7月经济数据点评】挥之不去的疫情“阴影” 事件：1-7月份固定资产投资累计同比增加10.3%，两年复合增速为4.2%； 7月份，规模以上工业增加值同比增长6.4%，两年复合增速为5.6%； 7月份，社消同比名义增长8.5%，两年复合增速为3.6%。消费、投资、生产三项数据增速，均较上月出现明显下行。若比较两年复合增速，各项数据仍有一定程度下滑。 1、疫情冲击旅游经济，地产相关消费走弱消费方面，7月份社消总额两年复合增速，较上月大幅下行1.3个百分点，反映出近期江苏、湖南等地疫情

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平安银行

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王小明

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2021-08-17 13:42:31

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【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要0817

【天风建材鲍荣富】蒙娜丽莎交流纪要20210817 1. 投产计划：本年一季度无产出；8月启动广西最后一期建设，今年新增1500万方，明年新增5000万方左右。 2. 销售渠道变动：（1）采取风险分散策略，风控良好；c端为主，不依赖于to b；（2）小b平均占比20%-25%，相较往年显著增长，大b以存量为主；（3）对小b主要从政策上给予支持，提高展期，但也会核查是否为真正的小b工程；（4）发货占比角度，c端占53%，b端略低于7个百分点。 3. 陶瓷板业务：（1）陶瓷大板和岩板带来

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蒙娜丽莎

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2021-08-17 09:31:19

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迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头

【迈拓股份】东吴小“表”妹强推，明年13倍PE的细分领域龙头，年内目标市值100亿！冲！高增长：未来三年每年40%+，对应22年PE13倍，公司在户用超声波的占比在50%，毛利率60%，净利率40%，ROE37% 强政策：政策要求到十四五末我国智能水表的占比达到60%+；我国强制要求“水表满6年一更换”、“一户一只水表” 景气度：水表产量1亿只/年，2020年智能化率仅在35%左右，而智能水表中超声波水表的占比总产量仅1%，我们预计行业未来三年复合增速30%+ 多催化：目前看到广州、深圳、江西

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迈拓股份

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2021-08-17 08:55:37

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【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏

【招商电新-中游93版】继续推荐电车中游&储能&分布式光伏 1、随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大），中游总体节奏，是建议守望Q4机会。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的公司，近期调整幅度比较大，本轮调整时间已经5周，部分公司估值比较合适，机会再现，建议加仓。 2、继续推荐6中军，关注5缺口，更新3个渗透率（扁线、新石墨化、永磁）； 6中军：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业（

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天赐材料

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2021-08-17 08:35:57

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中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境

【安信商社】继续重点推荐中国中免，Delta疫情影响逐步趋稳恢复，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情【庆祝】根据DFE预测的海口美兰机场预计游客数，自8月9日起逐步回暖，航班数逐渐增加，同时飞猪和摸程上往返海南的主流机票价格从八月初的单程500-700元恢复到900-1200也说明了航空公司对近期旅客恢复的积极预判。短期疫情影响逐步得以控制，中长期继续看好高端消费回流下广阔的免税市场，继续推荐中免，基本面渐入佳境，期待年底旺季和估值切换行情 2020年中国中免规模晋升全球第—，出境游

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中国中免

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2021-08-17 08:34:32

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【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ?

【华创宏观·张瑜团队】怎么看MLF续作规模超预期 ? 事件∶央行8月16日开展6000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%不变。点评∶ 1、规模略超预期。今日操作的6000亿元MLF对冲8月17日到期的7000亿ZMLF（回笼1000亿），100亿元逆回购操作完全续作今日到期的100亿元资金。而此前市场一度预期本月MLF操作规模不高于5000亿。 2、为何超预期？或是在配合未来的政府债券发行放量，其次亦有季节性小税期的考量，最终达到保证流动性合理充裕

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平安银行

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2021-08-17 08:33:31

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周大生:黄金按克计价入网费提升，提升品牌力彰显成果

【天风商社|周大生】黄金按克计价入网费提升，多年渠道运营提升品牌力彰显成果，重点推荐 ■近日经销商产业调研得知：公司对按克计价类产品入网费进行调整。自2021年6月28日起按克工费计价类产品入网费统一调整为12元/克（其中精品黄金、古法黄金的标克重类产品由8元/克调整为12元/克；普通黄金产品由3元调整为12元/克）。黄金类产品入网费最低按5元/件收取，版权类（eg:宝可梦、兔斯基、喜羊羊等）产品由公司统一定价供货。 ■公司采用借助加盟商力量的模式扩大规模、提升品牌力。为了加强渠道扩张，公司过去

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周大生

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2021-08-17 08:28:47

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【中金汽车-氢能产业链速评】

【中金汽车-氢能产业链速评】我们近期发布的《中金氢能：举足“氢”重，跬步千里》、《碳中和必由之路，氢能基建有望开启》、《重卡发展方向求索之三：氢电化是重卡降低碳排放的主要形式》中对氢能做了详细的探讨梳理与标的推荐：我们认为，氢能源会在未来中国能源战略中居于重要地位，可以与基于动力电池的移动电力供应体系形成重要的互补，也有自身独特的应用场景。我们认为，在碳中和背景下，氢能在储能、金属冶炼、中长途商用车、船舶运输、工业和建筑供热等领域均有较大应用空间，远期总氢气需求有望超过亿吨。我们认为，当

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美锦能源

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2021-08-17 08:27:02

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【兴证电新】光伏产业链价格分析与后市研判交流笔记

光伏行业需求趋势：光伏行业将在第四季度到达旺季，全球需求在170-180GW。 ●硅料价格箱体震动，很难再大涨：近期下游需求复苏，产业链排产提升，产业链价格上浮。部分料厂已经锁定下面1-2周的长协交付价格，部分料厂的散单价格在需求向好的情况下略有上升，导致上周硅料平均价格上浮1元/kg。目前硅料价格基本见顶，价格很难再创新高，将处于箱体震荡状态。 ● 7月单月集采标案10GW，创新高：国内集采规模乐观，双碳目标下需求无忧；海外市场从今年上半年开始对高价单的接受程度就超预期，目前来看海外市场需求也

有道云笔记

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隆基绿能

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2021-08-17 08:26:13

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承德露露：关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】

【承德露露|与市场差异之处】关于空间、竞争力和南方市场拓展【国信食饮】关于市场空间∶ 市场认为公司在杏仁露细分行业的市占率已经很高，公司收入规模提升空间有限 ? 我们认为 ①从国外来看杏仁奶是仅次于豆奶之后的植物蛋白饮料的第二大品类，公司的未来收入空间不是由目前杏仁露空间约束，而是公司未来的作为和表现决定了行业的空间。从微观角度来看，首先目前在北方公司的优势区域仍存在下沉空间，南方市场更是空白，随着公司未来产品不断创新（如解决南方口味问题），未来公司渠道拓展空间仍大。 ②围绕"杏仁+"公

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承德露露

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2021-08-17 08:24:25

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【长江电新】恩捷股份推荐更新

【长江电新】恩捷股份推荐更新近期部分投资者关注恩捷股份解禁问题，经和公司简单沟通，反馈如下：本次解禁是2018年收购上海恩捷的定增股份上市，其中Paul Xiaoming Lee、李晓华、王毓华、Sherry Lee 及珠海恒捷（公司经营层）为3年锁定，合计解禁股份2.2亿股，占本次解禁的近90%，占总股本约25%，近期应该没有减持考虑；其余股东前期19年已经解禁75%，本次解禁股份占比约11%，考虑到前期解禁的75%股份近两年实际减持比例不高，预计小股东剩余解禁股份对公司股价冲击较小。实际

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恩捷股份

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2021-08-17 08:23:53

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7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证

【天风轻工】7月单月新房销售/新开工趋于平稳，家居行业集中度提升趋势验证 ! ■新房销售∶ 住宅累计销售面积9.0亿方，同比+22%，较19同期+16.5%。单7月新房住宅销售面积1.1亿方，同比-10%，较19同期-1%;住宅新开工面积8.8亿方，同比+0.4%; ■竣工趋势依旧向好，看好下半年新房交付∶累计住宅竣工面积3.0亿方，+27%，较19同期 +14%，7月单月住宅竣工面积3871万方，较20/19同期分别+29%/+12%; ■家居行业集中度提升趋势凸显∶1-7月家具零售额917亿

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欧派家居

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2021-08-17 08:16:18

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九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径

九毛九∶赖美丽烤鱼即将开业，有望复制太二的成功路径中短期看太二门店扩张。长期看九毛九品牌改革，怂/赖美丽烤鱼等其他品牌成教，供应链完善。维持我司 2021-2023年EPS分别为0.36/0.54/0.86元，对应PE分别60/39/25倍。维持增持评级。赖美丽烤鱼即将开业，持续孵化新品牌。该门店预计将8月18日在广州马场美食城开业。（1）菜品∶精简 SKU（仅23个），分为烤鱼、烧烤、小吃、甜品、饮品等，只卖江团鱼一种鱼，主打活鱼招牌，有四种口味青花椒、经典香辣、干烧肉末、番茄酸汤

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九毛九

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2021-08-16 20:48:15

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北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年）

【华泰机械】北京市发布氢能产业发展事实方案（2021-2025年），氢能板块大涨氢能作为国家能源发展战略的组成部分，到2025年，氢能产业产值将达到1万亿元，到2050年，氢气需求将接近6000万吨，实现碳减排7亿吨，氢能在我过终端能源体系中的占比将超过10%，产业链年产值将达到12万元。推动氢能发展，氢能产业链核心装备必须实现各环节关键技术突破，促进成本下降，各环节关键设备标的如下： 1）制氢环节（氦气压缩机）：冰轮环境、中泰股份、深冷股份 2）储运环节（管束拖车）：中集安瑞科、富瑞特

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美锦能源

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2021-08-16 13:36:05

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联创电子：受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值

【民生电子|联创电子】受蔚来交通事故回调，坚定看好公司长期价值严近期蔚来ES8突发交通事故，等待交管部门和公司调查结果。蔚来ES8尚未使用联创产品，公司产品主要将用于下一代NT2.0平台的ET7等新车型。自动驾驶安全事故频发，催化车企硬件冗余升级—— 自动驾驶安全事故频发，等待政府部门及产业链公司调查结果，产业发展亟需完善标准。同时催化车企硬件冗余升级∶1）感知层∶配置30个以上感知部件（摄像头、超声波/毫米波/激光雷达），探测距离、精度等性能同步提升。2）决策∶算力上百到上千Tops，

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联创电子

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