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2021-07-19 09:01:26
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【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击
【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击 新能源汽车结束3个月销量持平,在VC、6F和电池产能释放后6月开始环比拉升,在磷酸铁锂改款升级驱动下,7月后乃至2022年全年需求有望持续超预期,如特斯拉铁锂版Model Y下调7.2万元8月交付,Model 2全面使用磷酸铁锂,比亚迪秦PLUS DMi下探到10.58万元6月已经放量,即将发布海豚进一步下探价格带,小鹏P7铁锂版下探2万元5月开始交付刺激创新高,P5低配全部配套铁锂版达16万元年底放量,【催化2022年国内销量预期超过400
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2021-07-19 09:00:41
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【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会
【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会 上周我们坚持对于周期板块的机会,本周市场出现了明显的转变,需要汇报几点逻辑上的看法。 过去我们推周期取了个名字叫“顺周期”,当时经济复苏阶段,大家买起来更顺手,但是现在其实不完全依赖于“顺周期”。 能源转型逻辑下,传统行业也开始受益:一是新能源转型本身除带来新材料以外,也对应对上游传统资源品和原材料的需求,而此时上游传统行业又由于转型本身面对供给侧的限制,碳交易的价格的不断上行正在指示上述 “暗中标注好的价格”;二是伴随新能源产业链市场空间的成长,其市
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【招商电新】风电:2021上半年装机超预期
【招商电新】风电:2021上半年装机超预期 1、能源局公布2021上半年装机数据,风电1-6月份新增10.84GW,同比增长72%; 2、上半年是纯粹的增量 上半年数据很扎实,是纯粹的增量:能源局统计均为并网口径,2020年72GW装机和2021上半年10.84GW装机互不重叠,2020年并而未吊的 装机不会包含在2021年装机口径之内; 3、平价进展超预期 上半年风电装机规模超预期,1-5月基本每个月1-1.5GW新增规模,6月份单月新增3GW。更超预期的是,我们估计6月份的并网数据均为平 价
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【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值
【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值 事件 7月17日,广东省药品交易中心发布《阿莫西林等45个药品联盟地区集团带量采购文件(征求意见稿)》,当前品种目录中不含生长激素。 行业点评 政策靴子初步落地,集采可能性持续降低。本次药品集团带量采购的联盟地区包括13个省份,品种范围是国家第一、三批集采2021年底到期的阿莫西林等45个同通用名药品(即同品种)的全部剂型及规格,其中国家已集采未到期的剂型,不列入本次范围。 5月21日,网传广东省医保局印发《关于共同开展省级药品和耗材超
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【华泰计算机】广联达:云化成功,关注设计
广联达的中报业绩预告已经表明,其算量造价软件的云化转型已经成功。市场对这部分业务目前已经没有分歧。接下来,我们认为,关注的重点是:(建筑)设计软件。设计软件将成为广联达新的成长曲线,有望进一步打开广联达的业务空间和市值空间。而且,我们认为,广联达有能力将建筑设计软件做到行业领先水平。
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广联达
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【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹
【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹,绿色智能化业务扎实推进 Q2订单强劲反弹,境外经营加快恢复。 新建与技改齐发力,水泥产线绿色化、智能化业务扎实推进。 全国碳排放权交易市场正式上线,预计水泥行业后续将纳入,有望带来绿色智能改造需求快速提升。
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【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉
【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉,板块有望迎来催化和复苏 事件:中国移动发布5G 700M无线网主设备集采中标候选人公示,点评如下: 本次集采产品为5G 700MHz宏基站,采购规模约为480397站,总体份额上看:华为60%,中兴31%,诺基亚4%,大唐3%,爱立信2%。 报价上看华为中兴均价接近,均为约8.0万元/站,比诺基亚、爱立信等厂商报价高8%-14%。 此欠招标结果头部厂商份额进一步集中,中兴通讯,31%的份额,相比2020年中移动5G主设备招标提升约3个百分点。 从报价上
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中兴通讯
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【天风电新】负极再更新-0718
【天风电新】负极再更新-0718 第一版我们对负极—梯队公司璞泰来、贝特瑞技术、成本等做过分析,本周我们再拆分凯金的招股书,将凯金、尚太、中科电气再对比(其中凯金、尚太也是宁德负极主力供应商),对比如下: 宁德负极供货结构 宁德20年负极总采购量在6.5万吨,采购均价在3.2万元/吨。其中凯金供应3.3万吨(占比51%),单价3万元/吨,尚太供应1.5万吨(占比23%),单价2.6万元/吨,而剩余供应商中科、贝特瑞、杉杉、璞泰来量不算大。 凯金更新 量价利:20年负极(基本是人造)出货4.8万吨
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璞泰来
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【中信建投】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池
【中信建投机械韦钰】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池片下线的几个核心点评 1)这条线是通威第三条线 通威第一个项目在成都(中威),主要为了实现工艺跑通;第二条线在合肥250MW(迈为整线解决方案),主要是为了实现国产化的跑通(年底目标25%的转换效率);第三条线就是金堂这条1GW,分成三条线,既是一个批量线,也可以做一个全面对比; 2)第一片电池片是由迈为流片 通威这1GW分为三条线,一条迈为整线(除清洗外全部自制),一条捷佳整线解决方案(理想的PECVD),一条钧石的PECVD+迈为丝
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通威股份
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【海通化工】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,
【海通基础化工刘威团队】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,填补了该领域国内空白 [太阳]沧州大化共聚硅PC产品,于近日一次投料试车成功,为高端PC产品。公司PC装置产能为10万吨,生产共聚硅PC是在原生产线上进行的工艺改进, 生产该产品后原有普通PC产能受到影响,同时也受到当前公司总产能限制。产品销售价格受市场影响较大,存在不确定性。主要原材料存在价格和供给的周期性波动。项目所需主要原材料为双酚A,其价格受下游需求影响较大,将直接影响到原材料采购成本及经济效益。共聚硅PC属于特种PC,在许多方
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沧州大化
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【长江金属 】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更
【长江金属 | 王鹤涛团队】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更进一步——中矿资源深度报告 🌟推荐中矿资源的核心逻辑:公司原主业格局好、盈利强,业绩增速本就很高(预计氟化锂和铷铯业务的CAGR均有望达到30%),新业务瞄准了氢氧化锂这一五年需求CAGR高达40%的细分市场,在公司技术、资源、客户的已有优势下,公司业绩短期爆发、长期成长兼具。 🌟铷铯&矿勘&氟化锂:公司原业务铷铯盐&矿勘&氟化锂均为行业龙头,高速、持续增长可期。公司是全球铷铯盐最大产销商,拥有全球最优质的铯馏石资源,未来全球市场占
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中矿资源
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全球第三届生物医药前沿技术--药企与Biotech投融资论坛
关于CDE指导意见的观点:在一批一批淘汰当中,头部的企业、头部的CRO公司会越来越集中。中国的医保政策跟日本的非常像,价格谈判、按品种付费、分级诊疗等等,最后日本出了几个大药企,武田、一三共等等。结论是抛开情绪因素,政策对CRO行业景气度实际影响有限,对于一线CRO可能长期看是正面影响。新政策不会溯及既往,已经开展的临床试验仍会以之前批准的方式开展。目前头部biotech和药企新立项基本以脱离,新立项的很多靶点尚无药物国内上市,因此影响很小。
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全球第三届生物医药前沿技术--医疗器械
医疗器械修改的几个思路:落实主体责任,加大处罚力度,提高违法成本 新版条例修订重点内容: 1.产业创新,不再局限于某个产品,而是一个行业、一个产业。对未在境外上市的创新器械注册放松。鼓励医疗机构开展临床试验。新立附条件审批和应急使用。 2.构建注册人制度。构建产品全生命周期责任和义务,质量管理能力审查。 3.产品检验。产品自检未来会被委托检验替代。 4.完善临床评价。未来涉及同品种的比对。临床试验审批默示许可。 5.进口注册。临床急需进口,进口一类产品备案、进口二类三类注册。未来会有越来越多的类
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药明康德
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【华泰电新】亿纬锂能董事长交流纪要0716
消费电池:小型锂离子电池和圆柱市场大踏步前进,今年预计收入70亿元,消费电池未来规划200亿元 圆柱三元电池:一个客户今年卖到1.5亿只,全球前五客户都在做,新工厂11月份进设备,6条产线,圆柱三元电池未来规划100亿元收入 战略规划 全面自动化: 优质产品:去年交付8000万只,客户对公司产品评价很高 高端客户:锂锰电池要不是贸易战加税,收入就全球第一了,现在25%的关税之后,公司还有钱赚,生产质量控制和成本控制水平提升 打造护城河:除了高端,要进入中端市场,要站住脚
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亿纬锂能
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【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,我们认为主要系可能∶
【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,但交易量没有放大,我们认为主要系可能∶ 1)前期获利资金较大,可能部分资金了结收益; 2)公司未披露中报预告 ,但是这个跟华锐精密是—样的,创业板不是强制披露; 3)至于技术路线,我们认为不需要担心,泰坦拥有串联化成的专利,受益串联化成趋势。 对于行业∶ 1)增长空间判断∶我们梳理了行业2021-2024年的整体增速,2021-2023市场收入规模达到247、406、 511亿元,在两种假设之下(假设电池企业产能利用率到2025年分别达到65%、70%),2
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【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击
【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击 新能源汽车结束3个月销量持平,在VC、6F和电池产能释放后6月开始环比拉升,在磷酸铁锂改款升级驱动下,7月后乃至2022年全年需求有望持续超预期,如特斯拉铁锂版Model Y下调7.2万元8月交付,Model 2全面使用磷酸铁锂,比亚迪秦PLUS DMi下探到10.58万元6月已经放量,即将发布海豚进一步下探价格带,小鹏P7铁锂版下探2万元5月开始交付刺激创新高,P5低配全部配套铁锂版达16万元年底放量,【催化2022年国内销量预期超过400
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【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会
【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会 上周我们坚持对于周期板块的机会,本周市场出现了明显的转变,需要汇报几点逻辑上的看法。 过去我们推周期取了个名字叫“顺周期”,当时经济复苏阶段,大家买起来更顺手,但是现在其实不完全依赖于“顺周期”。 能源转型逻辑下,传统行业也开始受益:一是新能源转型本身除带来新材料以外,也对应对上游传统资源品和原材料的需求,而此时上游传统行业又由于转型本身面对供给侧的限制,碳交易的价格的不断上行正在指示上述 “暗中标注好的价格”;二是伴随新能源产业链市场空间的成长,其市
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【招商电新】风电:2021上半年装机超预期
【招商电新】风电:2021上半年装机超预期 1、能源局公布2021上半年装机数据,风电1-6月份新增10.84GW,同比增长72%; 2、上半年是纯粹的增量 上半年数据很扎实,是纯粹的增量:能源局统计均为并网口径,2020年72GW装机和2021上半年10.84GW装机互不重叠,2020年并而未吊的 装机不会包含在2021年装机口径之内; 3、平价进展超预期 上半年风电装机规模超预期,1-5月基本每个月1-1.5GW新增规模,6月份单月新增3GW。更超预期的是,我们估计6月份的并网数据均为平 价
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【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值
【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值 事件 7月17日,广东省药品交易中心发布《阿莫西林等45个药品联盟地区集团带量采购文件(征求意见稿)》,当前品种目录中不含生长激素。 行业点评 政策靴子初步落地,集采可能性持续降低。本次药品集团带量采购的联盟地区包括13个省份,品种范围是国家第一、三批集采2021年底到期的阿莫西林等45个同通用名药品(即同品种)的全部剂型及规格,其中国家已集采未到期的剂型,不列入本次范围。 5月21日,网传广东省医保局印发《关于共同开展省级药品和耗材超
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【华泰计算机】广联达:云化成功,关注设计
广联达的中报业绩预告已经表明,其算量造价软件的云化转型已经成功。市场对这部分业务目前已经没有分歧。接下来,我们认为,关注的重点是:(建筑)设计软件。设计软件将成为广联达新的成长曲线,有望进一步打开广联达的业务空间和市值空间。而且,我们认为,广联达有能力将建筑设计软件做到行业领先水平。
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【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹
【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹,绿色智能化业务扎实推进 Q2订单强劲反弹,境外经营加快恢复。 新建与技改齐发力,水泥产线绿色化、智能化业务扎实推进。 全国碳排放权交易市场正式上线,预计水泥行业后续将纳入,有望带来绿色智能改造需求快速提升。
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【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉
【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉,板块有望迎来催化和复苏 事件:中国移动发布5G 700M无线网主设备集采中标候选人公示,点评如下: 本次集采产品为5G 700MHz宏基站,采购规模约为480397站,总体份额上看:华为60%,中兴31%,诺基亚4%,大唐3%,爱立信2%。 报价上看华为中兴均价接近,均为约8.0万元/站,比诺基亚、爱立信等厂商报价高8%-14%。 此欠招标结果头部厂商份额进一步集中,中兴通讯,31%的份额,相比2020年中移动5G主设备招标提升约3个百分点。 从报价上
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【天风电新】负极再更新-0718
【天风电新】负极再更新-0718 第一版我们对负极—梯队公司璞泰来、贝特瑞技术、成本等做过分析,本周我们再拆分凯金的招股书,将凯金、尚太、中科电气再对比(其中凯金、尚太也是宁德负极主力供应商),对比如下: 宁德负极供货结构 宁德20年负极总采购量在6.5万吨,采购均价在3.2万元/吨。其中凯金供应3.3万吨(占比51%),单价3万元/吨,尚太供应1.5万吨(占比23%),单价2.6万元/吨,而剩余供应商中科、贝特瑞、杉杉、璞泰来量不算大。 凯金更新 量价利:20年负极(基本是人造)出货4.8万吨
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【中信建投】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池
【中信建投机械韦钰】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池片下线的几个核心点评 1)这条线是通威第三条线 通威第一个项目在成都(中威),主要为了实现工艺跑通;第二条线在合肥250MW(迈为整线解决方案),主要是为了实现国产化的跑通(年底目标25%的转换效率);第三条线就是金堂这条1GW,分成三条线,既是一个批量线,也可以做一个全面对比; 2)第一片电池片是由迈为流片 通威这1GW分为三条线,一条迈为整线(除清洗外全部自制),一条捷佳整线解决方案(理想的PECVD),一条钧石的PECVD+迈为丝
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【海通化工】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,
【海通基础化工刘威团队】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,填补了该领域国内空白 [太阳]沧州大化共聚硅PC产品,于近日一次投料试车成功,为高端PC产品。公司PC装置产能为10万吨,生产共聚硅PC是在原生产线上进行的工艺改进, 生产该产品后原有普通PC产能受到影响,同时也受到当前公司总产能限制。产品销售价格受市场影响较大,存在不确定性。主要原材料存在价格和供给的周期性波动。项目所需主要原材料为双酚A,其价格受下游需求影响较大,将直接影响到原材料采购成本及经济效益。共聚硅PC属于特种PC,在许多方
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【长江金属 】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更
【长江金属 | 王鹤涛团队】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更进一步——中矿资源深度报告 🌟推荐中矿资源的核心逻辑:公司原主业格局好、盈利强,业绩增速本就很高(预计氟化锂和铷铯业务的CAGR均有望达到30%),新业务瞄准了氢氧化锂这一五年需求CAGR高达40%的细分市场,在公司技术、资源、客户的已有优势下,公司业绩短期爆发、长期成长兼具。 🌟铷铯&矿勘&氟化锂:公司原业务铷铯盐&矿勘&氟化锂均为行业龙头,高速、持续增长可期。公司是全球铷铯盐最大产销商,拥有全球最优质的铯馏石资源,未来全球市场占
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全球第三届生物医药前沿技术--药企与Biotech投融资论坛
关于CDE指导意见的观点:在一批一批淘汰当中,头部的企业、头部的CRO公司会越来越集中。中国的医保政策跟日本的非常像,价格谈判、按品种付费、分级诊疗等等,最后日本出了几个大药企,武田、一三共等等。结论是抛开情绪因素,政策对CRO行业景气度实际影响有限,对于一线CRO可能长期看是正面影响。新政策不会溯及既往,已经开展的临床试验仍会以之前批准的方式开展。目前头部biotech和药企新立项基本以脱离,新立项的很多靶点尚无药物国内上市,因此影响很小。
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全球第三届生物医药前沿技术--医疗器械
医疗器械修改的几个思路:落实主体责任,加大处罚力度,提高违法成本 新版条例修订重点内容: 1.产业创新,不再局限于某个产品,而是一个行业、一个产业。对未在境外上市的创新器械注册放松。鼓励医疗机构开展临床试验。新立附条件审批和应急使用。 2.构建注册人制度。构建产品全生命周期责任和义务,质量管理能力审查。 3.产品检验。产品自检未来会被委托检验替代。 4.完善临床评价。未来涉及同品种的比对。临床试验审批默示许可。 5.进口注册。临床急需进口,进口一类产品备案、进口二类三类注册。未来会有越来越多的类
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【华泰电新】亿纬锂能董事长交流纪要0716
消费电池:小型锂离子电池和圆柱市场大踏步前进,今年预计收入70亿元,消费电池未来规划200亿元 圆柱三元电池:一个客户今年卖到1.5亿只,全球前五客户都在做,新工厂11月份进设备,6条产线,圆柱三元电池未来规划100亿元收入 战略规划 全面自动化: 优质产品:去年交付8000万只,客户对公司产品评价很高 高端客户:锂锰电池要不是贸易战加税,收入就全球第一了,现在25%的关税之后,公司还有钱赚,生产质量控制和成本控制水平提升 打造护城河:除了高端,要进入中端市场,要站住脚
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【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,我们认为主要系可能∶
【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,但交易量没有放大,我们认为主要系可能∶ 1)前期获利资金较大,可能部分资金了结收益; 2)公司未披露中报预告 ,但是这个跟华锐精密是—样的,创业板不是强制披露; 3)至于技术路线,我们认为不需要担心,泰坦拥有串联化成的专利,受益串联化成趋势。 对于行业∶ 1)增长空间判断∶我们梳理了行业2021-2024年的整体增速,2021-2023市场收入规模达到247、406、 511亿元,在两种假设之下(假设电池企业产能利用率到2025年分别达到65%、70%),2
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【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击 新能源汽车结束3个月销量持平,在VC、6F和电池产能释放后6月开始环比拉升,在磷酸铁锂改款升级驱动下,7月后乃至2022年全年需求有望持续超预期,如特斯拉铁锂版Model Y下调7.2万元8月交付,Model 2全面使用磷酸铁锂,比亚迪秦PLUS DMi下探到10.58万元6月已经放量,即将发布海豚进一步下探价格带,小鹏P7铁锂版下探2万元5月开始交付刺激创新高,P5低配全部配套铁锂版达16万元年底放量,【催化2022年国内销量预期超过400
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2021-07-19 09:00:41
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【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会
【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会 上周我们坚持对于周期板块的机会,本周市场出现了明显的转变,需要汇报几点逻辑上的看法。 过去我们推周期取了个名字叫“顺周期”,当时经济复苏阶段,大家买起来更顺手,但是现在其实不完全依赖于“顺周期”。 能源转型逻辑下,传统行业也开始受益:一是新能源转型本身除带来新材料以外,也对应对上游传统资源品和原材料的需求,而此时上游传统行业又由于转型本身面对供给侧的限制,碳交易的价格的不断上行正在指示上述 “暗中标注好的价格”;二是伴随新能源产业链市场空间的成长,其市
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【招商电新】风电:2021上半年装机超预期
【招商电新】风电:2021上半年装机超预期 1、能源局公布2021上半年装机数据,风电1-6月份新增10.84GW,同比增长72%; 2、上半年是纯粹的增量 上半年数据很扎实,是纯粹的增量:能源局统计均为并网口径,2020年72GW装机和2021上半年10.84GW装机互不重叠,2020年并而未吊的 装机不会包含在2021年装机口径之内; 3、平价进展超预期 上半年风电装机规模超预期,1-5月基本每个月1-1.5GW新增规模,6月份单月新增3GW。更超预期的是,我们估计6月份的并网数据均为平 价
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【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值
【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值 事件 7月17日,广东省药品交易中心发布《阿莫西林等45个药品联盟地区集团带量采购文件(征求意见稿)》,当前品种目录中不含生长激素。 行业点评 政策靴子初步落地,集采可能性持续降低。本次药品集团带量采购的联盟地区包括13个省份,品种范围是国家第一、三批集采2021年底到期的阿莫西林等45个同通用名药品(即同品种)的全部剂型及规格,其中国家已集采未到期的剂型,不列入本次范围。 5月21日,网传广东省医保局印发《关于共同开展省级药品和耗材超
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长春高新
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【华泰计算机】广联达:云化成功,关注设计
广联达的中报业绩预告已经表明,其算量造价软件的云化转型已经成功。市场对这部分业务目前已经没有分歧。接下来,我们认为,关注的重点是:(建筑)设计软件。设计软件将成为广联达新的成长曲线,有望进一步打开广联达的业务空间和市值空间。而且,我们认为,广联达有能力将建筑设计软件做到行业领先水平。
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广联达
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2021-07-19 08:39:54
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【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹
【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹,绿色智能化业务扎实推进 Q2订单强劲反弹,境外经营加快恢复。 新建与技改齐发力,水泥产线绿色化、智能化业务扎实推进。 全国碳排放权交易市场正式上线,预计水泥行业后续将纳入,有望带来绿色智能改造需求快速提升。
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【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉
【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉,板块有望迎来催化和复苏 事件:中国移动发布5G 700M无线网主设备集采中标候选人公示,点评如下: 本次集采产品为5G 700MHz宏基站,采购规模约为480397站,总体份额上看:华为60%,中兴31%,诺基亚4%,大唐3%,爱立信2%。 报价上看华为中兴均价接近,均为约8.0万元/站,比诺基亚、爱立信等厂商报价高8%-14%。 此欠招标结果头部厂商份额进一步集中,中兴通讯,31%的份额,相比2020年中移动5G主设备招标提升约3个百分点。 从报价上
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【天风电新】负极再更新-0718
【天风电新】负极再更新-0718 第一版我们对负极—梯队公司璞泰来、贝特瑞技术、成本等做过分析,本周我们再拆分凯金的招股书,将凯金、尚太、中科电气再对比(其中凯金、尚太也是宁德负极主力供应商),对比如下: 宁德负极供货结构 宁德20年负极总采购量在6.5万吨,采购均价在3.2万元/吨。其中凯金供应3.3万吨(占比51%),单价3万元/吨,尚太供应1.5万吨(占比23%),单价2.6万元/吨,而剩余供应商中科、贝特瑞、杉杉、璞泰来量不算大。 凯金更新 量价利:20年负极(基本是人造)出货4.8万吨
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璞泰来
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【中信建投】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池
【中信建投机械韦钰】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池片下线的几个核心点评 1)这条线是通威第三条线 通威第一个项目在成都(中威),主要为了实现工艺跑通;第二条线在合肥250MW(迈为整线解决方案),主要是为了实现国产化的跑通(年底目标25%的转换效率);第三条线就是金堂这条1GW,分成三条线,既是一个批量线,也可以做一个全面对比; 2)第一片电池片是由迈为流片 通威这1GW分为三条线,一条迈为整线(除清洗外全部自制),一条捷佳整线解决方案(理想的PECVD),一条钧石的PECVD+迈为丝
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通威股份
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【海通化工】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,
【海通基础化工刘威团队】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,填补了该领域国内空白 [太阳]沧州大化共聚硅PC产品,于近日一次投料试车成功,为高端PC产品。公司PC装置产能为10万吨,生产共聚硅PC是在原生产线上进行的工艺改进, 生产该产品后原有普通PC产能受到影响,同时也受到当前公司总产能限制。产品销售价格受市场影响较大,存在不确定性。主要原材料存在价格和供给的周期性波动。项目所需主要原材料为双酚A,其价格受下游需求影响较大,将直接影响到原材料采购成本及经济效益。共聚硅PC属于特种PC,在许多方
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【长江金属 】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更
【长江金属 | 王鹤涛团队】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更进一步——中矿资源深度报告 🌟推荐中矿资源的核心逻辑:公司原主业格局好、盈利强,业绩增速本就很高(预计氟化锂和铷铯业务的CAGR均有望达到30%),新业务瞄准了氢氧化锂这一五年需求CAGR高达40%的细分市场,在公司技术、资源、客户的已有优势下,公司业绩短期爆发、长期成长兼具。 🌟铷铯&矿勘&氟化锂:公司原业务铷铯盐&矿勘&氟化锂均为行业龙头,高速、持续增长可期。公司是全球铷铯盐最大产销商,拥有全球最优质的铯馏石资源,未来全球市场占
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中矿资源
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全球第三届生物医药前沿技术--药企与Biotech投融资论坛
关于CDE指导意见的观点:在一批一批淘汰当中,头部的企业、头部的CRO公司会越来越集中。中国的医保政策跟日本的非常像,价格谈判、按品种付费、分级诊疗等等,最后日本出了几个大药企,武田、一三共等等。结论是抛开情绪因素,政策对CRO行业景气度实际影响有限,对于一线CRO可能长期看是正面影响。新政策不会溯及既往,已经开展的临床试验仍会以之前批准的方式开展。目前头部biotech和药企新立项基本以脱离,新立项的很多靶点尚无药物国内上市,因此影响很小。
有道云笔记
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复星医药
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全球第三届生物医药前沿技术--医疗器械
医疗器械修改的几个思路:落实主体责任,加大处罚力度,提高违法成本 新版条例修订重点内容: 1.产业创新,不再局限于某个产品,而是一个行业、一个产业。对未在境外上市的创新器械注册放松。鼓励医疗机构开展临床试验。新立附条件审批和应急使用。 2.构建注册人制度。构建产品全生命周期责任和义务,质量管理能力审查。 3.产品检验。产品自检未来会被委托检验替代。 4.完善临床评价。未来涉及同品种的比对。临床试验审批默示许可。 5.进口注册。临床急需进口,进口一类产品备案、进口二类三类注册。未来会有越来越多的类
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【华泰电新】亿纬锂能董事长交流纪要0716
消费电池:小型锂离子电池和圆柱市场大踏步前进,今年预计收入70亿元,消费电池未来规划200亿元 圆柱三元电池:一个客户今年卖到1.5亿只,全球前五客户都在做,新工厂11月份进设备,6条产线,圆柱三元电池未来规划100亿元收入 战略规划 全面自动化: 优质产品:去年交付8000万只,客户对公司产品评价很高 高端客户:锂锰电池要不是贸易战加税,收入就全球第一了,现在25%的关税之后,公司还有钱赚,生产质量控制和成本控制水平提升 打造护城河:除了高端,要进入中端市场,要站住脚
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【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,我们认为主要系可能∶
【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,但交易量没有放大,我们认为主要系可能∶ 1)前期获利资金较大,可能部分资金了结收益; 2)公司未披露中报预告 ,但是这个跟华锐精密是—样的,创业板不是强制披露; 3)至于技术路线,我们认为不需要担心,泰坦拥有串联化成的专利,受益串联化成趋势。 对于行业∶ 1)增长空间判断∶我们梳理了行业2021-2024年的整体增速,2021-2023市场收入规模达到247、406、 511亿元,在两种假设之下(假设电池企业产能利用率到2025年分别达到65%、70%),2
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【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击
【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击 新能源汽车结束3个月销量持平,在VC、6F和电池产能释放后6月开始环比拉升,在磷酸铁锂改款升级驱动下,7月后乃至2022年全年需求有望持续超预期,如特斯拉铁锂版Model Y下调7.2万元8月交付,Model 2全面使用磷酸铁锂,比亚迪秦PLUS DMi下探到10.58万元6月已经放量,即将发布海豚进一步下探价格带,小鹏P7铁锂版下探2万元5月开始交付刺激创新高,P5低配全部配套铁锂版达16万元年底放量,【催化2022年国内销量预期超过400
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【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会
【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会 上周我们坚持对于周期板块的机会,本周市场出现了明显的转变,需要汇报几点逻辑上的看法。 过去我们推周期取了个名字叫“顺周期”,当时经济复苏阶段,大家买起来更顺手,但是现在其实不完全依赖于“顺周期”。 能源转型逻辑下,传统行业也开始受益:一是新能源转型本身除带来新材料以外,也对应对上游传统资源品和原材料的需求,而此时上游传统行业又由于转型本身面对供给侧的限制,碳交易的价格的不断上行正在指示上述 “暗中标注好的价格”;二是伴随新能源产业链市场空间的成长,其市
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【招商电新】风电:2021上半年装机超预期
【招商电新】风电:2021上半年装机超预期 1、能源局公布2021上半年装机数据,风电1-6月份新增10.84GW,同比增长72%; 2、上半年是纯粹的增量 上半年数据很扎实,是纯粹的增量:能源局统计均为并网口径,2020年72GW装机和2021上半年10.84GW装机互不重叠,2020年并而未吊的 装机不会包含在2021年装机口径之内; 3、平价进展超预期 上半年风电装机规模超预期,1-5月基本每个月1-1.5GW新增规模,6月份单月新增3GW。更超预期的是,我们估计6月份的并网数据均为平 价
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【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值
【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值 事件 7月17日,广东省药品交易中心发布《阿莫西林等45个药品联盟地区集团带量采购文件(征求意见稿)》,当前品种目录中不含生长激素。 行业点评 政策靴子初步落地,集采可能性持续降低。本次药品集团带量采购的联盟地区包括13个省份,品种范围是国家第一、三批集采2021年底到期的阿莫西林等45个同通用名药品(即同品种)的全部剂型及规格,其中国家已集采未到期的剂型,不列入本次范围。 5月21日,网传广东省医保局印发《关于共同开展省级药品和耗材超
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【华泰计算机】广联达:云化成功,关注设计
广联达的中报业绩预告已经表明,其算量造价软件的云化转型已经成功。市场对这部分业务目前已经没有分歧。接下来,我们认为,关注的重点是:(建筑)设计软件。设计软件将成为广联达新的成长曲线,有望进一步打开广联达的业务空间和市值空间。而且,我们认为,广联达有能力将建筑设计软件做到行业领先水平。
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【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹
【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹,绿色智能化业务扎实推进 Q2订单强劲反弹,境外经营加快恢复。 新建与技改齐发力,水泥产线绿色化、智能化业务扎实推进。 全国碳排放权交易市场正式上线,预计水泥行业后续将纳入,有望带来绿色智能改造需求快速提升。
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【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉
【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉,板块有望迎来催化和复苏 事件:中国移动发布5G 700M无线网主设备集采中标候选人公示,点评如下: 本次集采产品为5G 700MHz宏基站,采购规模约为480397站,总体份额上看:华为60%,中兴31%,诺基亚4%,大唐3%,爱立信2%。 报价上看华为中兴均价接近,均为约8.0万元/站,比诺基亚、爱立信等厂商报价高8%-14%。 此欠招标结果头部厂商份额进一步集中,中兴通讯,31%的份额,相比2020年中移动5G主设备招标提升约3个百分点。 从报价上
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【天风电新】负极再更新-0718
【天风电新】负极再更新-0718 第一版我们对负极—梯队公司璞泰来、贝特瑞技术、成本等做过分析,本周我们再拆分凯金的招股书,将凯金、尚太、中科电气再对比(其中凯金、尚太也是宁德负极主力供应商),对比如下: 宁德负极供货结构 宁德20年负极总采购量在6.5万吨,采购均价在3.2万元/吨。其中凯金供应3.3万吨(占比51%),单价3万元/吨,尚太供应1.5万吨(占比23%),单价2.6万元/吨,而剩余供应商中科、贝特瑞、杉杉、璞泰来量不算大。 凯金更新 量价利:20年负极(基本是人造)出货4.8万吨
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【中信建投】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池
【中信建投机械韦钰】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池片下线的几个核心点评 1)这条线是通威第三条线 通威第一个项目在成都(中威),主要为了实现工艺跑通;第二条线在合肥250MW(迈为整线解决方案),主要是为了实现国产化的跑通(年底目标25%的转换效率);第三条线就是金堂这条1GW,分成三条线,既是一个批量线,也可以做一个全面对比; 2)第一片电池片是由迈为流片 通威这1GW分为三条线,一条迈为整线(除清洗外全部自制),一条捷佳整线解决方案(理想的PECVD),一条钧石的PECVD+迈为丝
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【海通化工】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,
【海通基础化工刘威团队】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,填补了该领域国内空白 [太阳]沧州大化共聚硅PC产品,于近日一次投料试车成功,为高端PC产品。公司PC装置产能为10万吨,生产共聚硅PC是在原生产线上进行的工艺改进, 生产该产品后原有普通PC产能受到影响,同时也受到当前公司总产能限制。产品销售价格受市场影响较大,存在不确定性。主要原材料存在价格和供给的周期性波动。项目所需主要原材料为双酚A,其价格受下游需求影响较大,将直接影响到原材料采购成本及经济效益。共聚硅PC属于特种PC,在许多方
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【长江金属 】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更
【长江金属 | 王鹤涛团队】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更进一步——中矿资源深度报告 🌟推荐中矿资源的核心逻辑:公司原主业格局好、盈利强,业绩增速本就很高(预计氟化锂和铷铯业务的CAGR均有望达到30%),新业务瞄准了氢氧化锂这一五年需求CAGR高达40%的细分市场,在公司技术、资源、客户的已有优势下,公司业绩短期爆发、长期成长兼具。 🌟铷铯&矿勘&氟化锂:公司原业务铷铯盐&矿勘&氟化锂均为行业龙头,高速、持续增长可期。公司是全球铷铯盐最大产销商,拥有全球最优质的铯馏石资源,未来全球市场占
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全球第三届生物医药前沿技术--药企与Biotech投融资论坛
关于CDE指导意见的观点:在一批一批淘汰当中,头部的企业、头部的CRO公司会越来越集中。中国的医保政策跟日本的非常像,价格谈判、按品种付费、分级诊疗等等,最后日本出了几个大药企,武田、一三共等等。结论是抛开情绪因素,政策对CRO行业景气度实际影响有限,对于一线CRO可能长期看是正面影响。新政策不会溯及既往,已经开展的临床试验仍会以之前批准的方式开展。目前头部biotech和药企新立项基本以脱离,新立项的很多靶点尚无药物国内上市,因此影响很小。
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医疗器械修改的几个思路:落实主体责任,加大处罚力度,提高违法成本 新版条例修订重点内容: 1.产业创新,不再局限于某个产品,而是一个行业、一个产业。对未在境外上市的创新器械注册放松。鼓励医疗机构开展临床试验。新立附条件审批和应急使用。 2.构建注册人制度。构建产品全生命周期责任和义务,质量管理能力审查。 3.产品检验。产品自检未来会被委托检验替代。 4.完善临床评价。未来涉及同品种的比对。临床试验审批默示许可。 5.进口注册。临床急需进口,进口一类产品备案、进口二类三类注册。未来会有越来越多的类
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【华泰电新】亿纬锂能董事长交流纪要0716
消费电池:小型锂离子电池和圆柱市场大踏步前进,今年预计收入70亿元,消费电池未来规划200亿元 圆柱三元电池:一个客户今年卖到1.5亿只,全球前五客户都在做,新工厂11月份进设备,6条产线,圆柱三元电池未来规划100亿元收入 战略规划 全面自动化: 优质产品:去年交付8000万只,客户对公司产品评价很高 高端客户:锂锰电池要不是贸易战加税,收入就全球第一了,现在25%的关税之后,公司还有钱赚,生产质量控制和成本控制水平提升 打造护城河:除了高端,要进入中端市场,要站住脚
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【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,我们认为主要系可能∶
【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,但交易量没有放大,我们认为主要系可能∶ 1)前期获利资金较大,可能部分资金了结收益; 2)公司未披露中报预告 ,但是这个跟华锐精密是—样的,创业板不是强制披露; 3)至于技术路线,我们认为不需要担心,泰坦拥有串联化成的专利,受益串联化成趋势。 对于行业∶ 1)增长空间判断∶我们梳理了行业2021-2024年的整体增速,2021-2023市场收入规模达到247、406、 511亿元,在两种假设之下(假设电池企业产能利用率到2025年分别达到65%、70%),2
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【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击
【广发电新】新能源汽车关注下半年需求+格局超预期双击 新能源汽车结束3个月销量持平,在VC、6F和电池产能释放后6月开始环比拉升,在磷酸铁锂改款升级驱动下,7月后乃至2022年全年需求有望持续超预期,如特斯拉铁锂版Model Y下调7.2万元8月交付,Model 2全面使用磷酸铁锂,比亚迪秦PLUS DMi下探到10.58万元6月已经放量,即将发布海豚进一步下探价格带,小鹏P7铁锂版下探2万元5月开始交付刺激创新高,P5低配全部配套铁锂版达16万元年底放量,【催化2022年国内销量预期超过400
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【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会
【一凌策略0718(开源)】把握周期的机会 上周我们坚持对于周期板块的机会,本周市场出现了明显的转变,需要汇报几点逻辑上的看法。 过去我们推周期取了个名字叫“顺周期”,当时经济复苏阶段,大家买起来更顺手,但是现在其实不完全依赖于“顺周期”。 能源转型逻辑下,传统行业也开始受益:一是新能源转型本身除带来新材料以外,也对应对上游传统资源品和原材料的需求,而此时上游传统行业又由于转型本身面对供给侧的限制,碳交易的价格的不断上行正在指示上述 “暗中标注好的价格”;二是伴随新能源产业链市场空间的成长,其市
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【招商电新】风电:2021上半年装机超预期
【招商电新】风电:2021上半年装机超预期 1、能源局公布2021上半年装机数据,风电1-6月份新增10.84GW,同比增长72%; 2、上半年是纯粹的增量 上半年数据很扎实,是纯粹的增量:能源局统计均为并网口径,2020年72GW装机和2021上半年10.84GW装机互不重叠,2020年并而未吊的 装机不会包含在2021年装机口径之内; 3、平价进展超预期 上半年风电装机规模超预期,1-5月基本每个月1-1.5GW新增规模,6月份单月新增3GW。更超预期的是,我们估计6月份的并网数据均为平 价
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金风科技
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王小明
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2021-07-19 08:58:56
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【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值
【国金医药·生长激素】集采可能持续降低,持续看好高成长价值 事件 7月17日,广东省药品交易中心发布《阿莫西林等45个药品联盟地区集团带量采购文件(征求意见稿)》,当前品种目录中不含生长激素。 行业点评 政策靴子初步落地,集采可能性持续降低。本次药品集团带量采购的联盟地区包括13个省份,品种范围是国家第一、三批集采2021年底到期的阿莫西林等45个同通用名药品(即同品种)的全部剂型及规格,其中国家已集采未到期的剂型,不列入本次范围。 5月21日,网传广东省医保局印发《关于共同开展省级药品和耗材超
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长春高新
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王小明
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2021-07-19 08:40:56
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【华泰计算机】广联达:云化成功,关注设计
广联达的中报业绩预告已经表明,其算量造价软件的云化转型已经成功。市场对这部分业务目前已经没有分歧。接下来,我们认为,关注的重点是:(建筑)设计软件。设计软件将成为广联达新的成长曲线,有望进一步打开广联达的业务空间和市值空间。而且,我们认为,广联达有能力将建筑设计软件做到行业领先水平。
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广联达
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2021-07-19 08:39:54
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【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹
【国盛建筑】中材国际:Q2订单强劲反弹,绿色智能化业务扎实推进 Q2订单强劲反弹,境外经营加快恢复。 新建与技改齐发力,水泥产线绿色化、智能化业务扎实推进。 全国碳排放权交易市场正式上线,预计水泥行业后续将纳入,有望带来绿色智能改造需求快速提升。
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中材国际
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王小明
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2021-07-19 08:37:57
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【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉
【天风通信】700M 5G基站集采结果出炉,板块有望迎来催化和复苏 事件:中国移动发布5G 700M无线网主设备集采中标候选人公示,点评如下: 本次集采产品为5G 700MHz宏基站,采购规模约为480397站,总体份额上看:华为60%,中兴31%,诺基亚4%,大唐3%,爱立信2%。 报价上看华为中兴均价接近,均为约8.0万元/站,比诺基亚、爱立信等厂商报价高8%-14%。 此欠招标结果头部厂商份额进一步集中,中兴通讯,31%的份额,相比2020年中移动5G主设备招标提升约3个百分点。 从报价上
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中兴通讯
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2021-07-19 08:36:32
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【天风电新】负极再更新-0718
【天风电新】负极再更新-0718 第一版我们对负极—梯队公司璞泰来、贝特瑞技术、成本等做过分析,本周我们再拆分凯金的招股书,将凯金、尚太、中科电气再对比(其中凯金、尚太也是宁德负极主力供应商),对比如下: 宁德负极供货结构 宁德20年负极总采购量在6.5万吨,采购均价在3.2万元/吨。其中凯金供应3.3万吨(占比51%),单价3万元/吨,尚太供应1.5万吨(占比23%),单价2.6万元/吨,而剩余供应商中科、贝特瑞、杉杉、璞泰来量不算大。 凯金更新 量价利:20年负极(基本是人造)出货4.8万吨
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璞泰来
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王小明
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【中信建投】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池
【中信建投机械韦钰】 关于通威金堂1GW异质结项目第一片电池片下线的几个核心点评 1)这条线是通威第三条线 通威第一个项目在成都(中威),主要为了实现工艺跑通;第二条线在合肥250MW(迈为整线解决方案),主要是为了实现国产化的跑通(年底目标25%的转换效率);第三条线就是金堂这条1GW,分成三条线,既是一个批量线,也可以做一个全面对比; 2)第一片电池片是由迈为流片 通威这1GW分为三条线,一条迈为整线(除清洗外全部自制),一条捷佳整线解决方案(理想的PECVD),一条钧石的PECVD+迈为丝
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通威股份
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【海通化工】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,
【海通基础化工刘威团队】沧州大化:研发生产出共聚硅PC产品,填补了该领域国内空白 [太阳]沧州大化共聚硅PC产品,于近日一次投料试车成功,为高端PC产品。公司PC装置产能为10万吨,生产共聚硅PC是在原生产线上进行的工艺改进, 生产该产品后原有普通PC产能受到影响,同时也受到当前公司总产能限制。产品销售价格受市场影响较大,存在不确定性。主要原材料存在价格和供给的周期性波动。项目所需主要原材料为双酚A,其价格受下游需求影响较大,将直接影响到原材料采购成本及经济效益。共聚硅PC属于特种PC,在许多方
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沧州大化
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王小明
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【长江金属 】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更
【长江金属 | 王鹤涛团队】 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更进一步——中矿资源深度报告 🌟推荐中矿资源的核心逻辑:公司原主业格局好、盈利强,业绩增速本就很高(预计氟化锂和铷铯业务的CAGR均有望达到30%),新业务瞄准了氢氧化锂这一五年需求CAGR高达40%的细分市场,在公司技术、资源、客户的已有优势下,公司业绩短期爆发、长期成长兼具。 🌟铷铯&矿勘&氟化锂:公司原业务铷铯盐&矿勘&氟化锂均为行业龙头,高速、持续增长可期。公司是全球铷铯盐最大产销商,拥有全球最优质的铯馏石资源,未来全球市场占
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中矿资源
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王小明
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2021-07-18 18:13:52
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全球第三届生物医药前沿技术--药企与Biotech投融资论坛
关于CDE指导意见的观点:在一批一批淘汰当中,头部的企业、头部的CRO公司会越来越集中。中国的医保政策跟日本的非常像,价格谈判、按品种付费、分级诊疗等等,最后日本出了几个大药企,武田、一三共等等。结论是抛开情绪因素,政策对CRO行业景气度实际影响有限,对于一线CRO可能长期看是正面影响。新政策不会溯及既往,已经开展的临床试验仍会以之前批准的方式开展。目前头部biotech和药企新立项基本以脱离,新立项的很多靶点尚无药物国内上市,因此影响很小。
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复星医药
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王小明
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2021-07-18 18:13:14
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全球第三届生物医药前沿技术--医疗器械
医疗器械修改的几个思路:落实主体责任,加大处罚力度,提高违法成本 新版条例修订重点内容: 1.产业创新,不再局限于某个产品,而是一个行业、一个产业。对未在境外上市的创新器械注册放松。鼓励医疗机构开展临床试验。新立附条件审批和应急使用。 2.构建注册人制度。构建产品全生命周期责任和义务,质量管理能力审查。 3.产品检验。产品自检未来会被委托检验替代。 4.完善临床评价。未来涉及同品种的比对。临床试验审批默示许可。 5.进口注册。临床急需进口,进口一类产品备案、进口二类三类注册。未来会有越来越多的类
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药明康德
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王小明
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2021-07-17 12:30:08
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【华泰电新】亿纬锂能董事长交流纪要0716
消费电池:小型锂离子电池和圆柱市场大踏步前进,今年预计收入70亿元,消费电池未来规划200亿元 圆柱三元电池:一个客户今年卖到1.5亿只,全球前五客户都在做,新工厂11月份进设备,6条产线,圆柱三元电池未来规划100亿元收入 战略规划 全面自动化: 优质产品:去年交付8000万只,客户对公司产品评价很高 高端客户:锂锰电池要不是贸易战加税,收入就全球第一了,现在25%的关税之后,公司还有钱赚,生产质量控制和成本控制水平提升 打造护城河:除了高端,要进入中端市场,要站住脚
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亿纬锂能
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王小明
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2021-07-16 23:24:44
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【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,我们认为主要系可能∶
【天风机械】先导智能今日回调幅度较大,但交易量没有放大,我们认为主要系可能∶ 1)前期获利资金较大,可能部分资金了结收益; 2)公司未披露中报预告 ,但是这个跟华锐精密是—样的,创业板不是强制披露; 3)至于技术路线,我们认为不需要担心,泰坦拥有串联化成的专利,受益串联化成趋势。 对于行业∶ 1)增长空间判断∶我们梳理了行业2021-2024年的整体增速,2021-2023市场收入规模达到247、406、 511亿元,在两种假设之下(假设电池企业产能利用率到2025年分别达到65%、70%),2
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先导智能
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