根据我们对新莱应材持续近两年的跟踪和路演推荐，我们发现市场对公司投资逻辑及长期成长性的疑惑主要集中于以下几点：1，因为北美半导体设备出货指数以及美国半导体设备的“暂时性”疲软，市场部分投资者担心2022年全球半导体设备景气度，以此为据，推断新莱应材来自AMAT和Lam的订单是否会减少？我们认为：a）

坚守价值

风电新三要素模型：成本下降潜质仍存，消纳助力利用小时企稳。通过将LOCE 拆解，从投资、运营、电价、消纳分析度电成本走势。消纳方面，高压电网的建设将完善风电传输动脉；储能将进一步提升风电消纳水平

磷酸铁锂与磷酸的关系： 其实：磷酸铁锂的壁垒并不高，最主要的估值差异就是成本。以外购原料使用零价铁工艺的磷酸铁公司为例，磷酸占原料成本为82.5%，有磷矿优势的企业和纯加工企业成本差可达3300元/吨。 受益于磷化工景气度高企，相关上市公司前三季度业绩亮眼。10月11日，云天化发布三季报预告，预计前

■ 事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入21.36亿元，同比增长44.16%；实现归母净利润6.20亿元，同比增长55.09%；实现扣非净利润6.08亿元，同比增长56.69%。■高基数影响表观增速，盈利能力维持高位。受2020年三季度高基数影响，2021年单三季度公司实现营业收入8

无论你喜欢还是讨厌，量化时代都已经来临。我们应该做到不是忽视、不是妖魔化、不是恐惧、不是躲避，而是研究对策。量化机器人的优点在哪里？劣势在哪里？人的优点在哪里？人的劣势在哪里？特别是在机器人算法时代，我们应该如何对自己的交易体系进行改造？本文提出四个维度的的根本转变，就是扬长避短，回避机器人的长处，

热点聚焦1、10月16日出版的第20期《求是》杂志将发表重要文章《扎实推动共同富裕》。文章指出，加强对高收入规范和调节。在依法保护合法收入同时，要防止两极分化、消除分配不公。要合理调节过高收入，完善个人所得税制度，规范资本性所得管理。要积极稳妥推进房地产税立法和改革，做好试点工作。要加大消费环节税收

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华能国际，表明上是一家火电为主的公司，实际上已经在新能源发电业务上发展了多年，看好它当然是看好它的新能源发电业务。2021年6月底新能源发电（风光）装机10GW只占20%，发电量只占10%，但净利润28亿已占三分之二了；而它规划到2025年新能源发电装机达到50GW;到2060年，全球风光年新增将达

猪周期探底预期渐强，布局四季度绝地反击猪周期探底的预期渐强。猪价再次大幅回落，截止10月8日，22省市生猪平均价报收10.78元/千克，较上周下滑2.2%，已跌至历史猪肉价格区间的底部位置。仔猪、母猪价格进一步下跌，生猪出栏体重加速下滑表明当前养殖户补栏情绪持续低迷、出栏加速。产能方面，9月生猪产能

潜能恒信一一真正的价值重估，利润比市值还高

供给大幅下降，海外订单回流带动这一商品应声涨停，这家公司相关产品种植面积超过1300亩 棉花期货主力合约今日涨停，涨幅8%，报22855元/吨，自9月底以来已大涨近35%，再创2011年以来新高。 从供给端来看，一方面由于棉价在过去几年的疲软以及其他农作物价格的上涨，另一方面也由于今年新疆天气问题

截至10 月15 日上午，约1063 家A 股上市公司披露了2021 年三季报业绩预告/快报/报告，披露比例约为24%，其中业绩预告向好率为63%（业绩预告向好类型包含续盈、略增、预增、扭亏等四种类型）。预计整体A 股2021 三季报盈利增速高位放缓，中游制造和资源品盈利增长较快且景气度维持相对高位

20211015-电子投资沙龙 会议纪要 今天下午我们参加了ax电子投资沙龙，主要就上海贝岭和万业企业这两家公司进行了交流，上海贝岭的看点比万业企业要多一些，逻辑点在于它车规级电源管理和ADC（用于电网继电保护器）未来的业务发展，估值对比可比公司较低，不过短期对业绩的贡献有限，后续可跟踪进行深度研究

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