穗恒运A：具备金融属性的低位电力股   公司是广州市第二大电源企业，公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一，致力于“环境友好型企业”建设，环保节能工作走在同行业前列。   公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一。

公司概览：国产偏光片龙头，产能快速扩张，受益国产替代趋势。公司为国产偏光片龙头（我们测算公司2020年全球市占率为3.83%，手机用偏光片全球市占率接近20%），自2007年成立以来一直深耕偏光片领域，以黑白产品起家，逐步切入彩色及中高端市场拓宽产品种类，目前已成为国内具备大/中/小全偏光片生产能力

【纪要全文】 ●时间：2021年10月8日●调研对象：四川白酒大商李总一、分产品国庆销售情况国庆意料之中，四平八稳。整个中秋和国庆期间，跟去年相比，高端中五粮液和泸州老窖销量同比有5%以内的增长，次高端销量持平；整体比较稳定，单瓶利润是过去几年最高的，库存相比过去几年也在低位，发货节奏部分

数字化转型在过去的 17 个月中，实现了超过 100% 的惊人上涨互联网和移动设备等技术模糊了工作和家庭之间的界限，因为员工可以轻松地在家工作，感觉几乎可以与工作联系起来。现在，由于期望在家中和工作场所使用相同的技术，雇主必须将最终用户设备预算加倍。随着 COVID 变种的持续存在，并且许多人推迟重

 1. 国庆消费数据复盘：旱涝两重天！ 旅游：经文化和旅游部数据中心测算，10月1日至7日，全国国内旅游出游5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，按可比口径恢复至2019年同期的70.1%，这个数据其实很一般。而在主要的旅游区，也出现了分化现象，云南等地旅游区人烟

中国国际信息通信展览会落幕，5G 促进千行百业数字化转型9 月27 日至29 日，以“创新点亮数字化未来”为主题的2021 年中国国际信息通信展览会在北京国家会议中心举行。中国电信以云网一体的综合实力赋能千行百业，成为教育、生态、商业、警务、医疗、文旅等行业发展的新引擎。在电力产业，5G 可应用于输

威尔药业明年业绩预期最低+50%，中位预期+80%（不含角鲨烯），对应利润1.6~1.9亿左右。目前市值37亿，明年不含角鲨烯对应合理市值60-90亿，目前公司处于低估状态。今年预期公司还会有1~2个关键合作或者重要品种研发取得进展，也将成为未来的业绩保障。重点关注明年角鲨烯商业化进度，根据我们的测

前几期提醒的  新赛股份继续涨停，美格智能大幅高开八个点后涨停！！今天题材快递物流涨价，（10月8日），极兔速递宁波代理区市场部也发布了《极兔速递关于规范快递市场服务价格通知》，决定“自2021年10月8日起开展规范快递市场服务价格的工作，对低于实际运作成本的快递价格进行调整”。快递涨价的

负极观点：开启价格传导，石墨化为稀缺资产 由于石墨化限电限产等影响，近期中高端人造负极价格上浮，中端产品单吨均价上涨1000元至64500元，涨幅约1.55%，供给收缩+需求向好，负极环节开启价格传导，传导过程顺利良好！预计后市负极材料价格仍将延续上行趋势不变！ 未来严苛的能耗双控政策，将使高能耗的

据生态环境部微博消息，23日，生态环境部召开9月例行新闻发布会，COP15执委办主任、生态环境部生态司司长崔书红在回答记者提问时表示，COP15第一阶段会议将以线上和线下相结合的方式举办，于10月11日开幕。包括开幕式与缔约方大会、高级别会议、生态文明论坛、展览、新闻发布会等内容。届时国家领导人将出

事件∶公司公告了和ECOPRO的订单，将于24-26年向其供应总量为65万吨的NCA&NCM高镍三元前驱体材料。与ECOPRO签订未来6年共82.6万吨供应备忘录，锁定海外优质客户需求此次65万吨订单中24-26年供货分别不低于15、25和25万吨。此前双方在NCM8系/9系、梯次利用及循环

【中信证券军工】阶段调整不改行业高景气，“空窗期”成个股较好“布局期”—————————— 近期军工板块调整较大，行业整体估值已调整至过去5年40%分位。我们认为军工行业当前正处于半年报和三季报间的空窗期，短期催化剂缺失导致赚钱效应减弱，而“风格漂移”的基金调仓、短线资金的轮动等加剧了板块

中泰煤炭——前进方向有曲折，价值重估正当时1、动力煤：当前国内重点电厂库存可用天数仍在10天超低水平。北方港口库存也仍然在多年来低位。冬季旺季即将来临，存在非常大的补库需求，动力煤价格在高位也是易涨难跌。【国际煤价暴涨】澳洲煤（6000大卡）最新暴涨至229美元/吨，折算至5500大卡，则到中国价格

互联网板块：国庆节后“政策监管”迎来边际变化【国金互联网传媒杨晓峰团队】  线索一：反垄断方面，美团处罚程度低于预期。10月8日，市场监督管理总局公布对美团的反垄断调查结果，1）罚款比例为20年境内营收的3%，这一比例相对较低，34.42亿元的罚款金额也低于此前外网预期；2）调查

穗恒运A：具备金融属性的低位电力股   公司是广州市第二大电源企业，公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一，致力于“环境友好型企业”建设，环保节能工作走在同行业前列。   公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一。

公司概览：国产偏光片龙头，产能快速扩张，受益国产替代趋势。公司为国产偏光片龙头（我们测算公司2020年全球市占率为3.83%，手机用偏光片全球市占率接近20%），自2007年成立以来一直深耕偏光片领域，以黑白产品起家，逐步切入彩色及中高端市场拓宽产品种类，目前已成为国内具备大/中/小全偏光片生产能力

【纪要全文】 ●时间：2021年10月8日●调研对象：四川白酒大商李总一、分产品国庆销售情况国庆意料之中，四平八稳。整个中秋和国庆期间，跟去年相比，高端中五粮液和泸州老窖销量同比有5%以内的增长，次高端销量持平；整体比较稳定，单瓶利润是过去几年最高的，库存相比过去几年也在低位，发货节奏部分

数字化转型在过去的 17 个月中，实现了超过 100% 的惊人上涨互联网和移动设备等技术模糊了工作和家庭之间的界限，因为员工可以轻松地在家工作，感觉几乎可以与工作联系起来。现在，由于期望在家中和工作场所使用相同的技术，雇主必须将最终用户设备预算加倍。随着 COVID 变种的持续存在，并且许多人推迟重

 1. 国庆消费数据复盘：旱涝两重天！ 旅游：经文化和旅游部数据中心测算，10月1日至7日，全国国内旅游出游5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，按可比口径恢复至2019年同期的70.1%，这个数据其实很一般。而在主要的旅游区，也出现了分化现象，云南等地旅游区人烟

中国国际信息通信展览会落幕，5G 促进千行百业数字化转型9 月27 日至29 日，以“创新点亮数字化未来”为主题的2021 年中国国际信息通信展览会在北京国家会议中心举行。中国电信以云网一体的综合实力赋能千行百业，成为教育、生态、商业、警务、医疗、文旅等行业发展的新引擎。在电力产业，5G 可应用于输

威尔药业明年业绩预期最低+50%，中位预期+80%（不含角鲨烯），对应利润1.6~1.9亿左右。目前市值37亿，明年不含角鲨烯对应合理市值60-90亿，目前公司处于低估状态。今年预期公司还会有1~2个关键合作或者重要品种研发取得进展，也将成为未来的业绩保障。重点关注明年角鲨烯商业化进度，根据我们的测

前几期提醒的  新赛股份继续涨停，美格智能大幅高开八个点后涨停！！今天题材快递物流涨价，（10月8日），极兔速递宁波代理区市场部也发布了《极兔速递关于规范快递市场服务价格通知》，决定“自2021年10月8日起开展规范快递市场服务价格的工作，对低于实际运作成本的快递价格进行调整”。快递涨价的

负极观点：开启价格传导，石墨化为稀缺资产 由于石墨化限电限产等影响，近期中高端人造负极价格上浮，中端产品单吨均价上涨1000元至64500元，涨幅约1.55%，供给收缩+需求向好，负极环节开启价格传导，传导过程顺利良好！预计后市负极材料价格仍将延续上行趋势不变！ 未来严苛的能耗双控政策，将使高能耗的

据生态环境部微博消息，23日，生态环境部召开9月例行新闻发布会，COP15执委办主任、生态环境部生态司司长崔书红在回答记者提问时表示，COP15第一阶段会议将以线上和线下相结合的方式举办，于10月11日开幕。包括开幕式与缔约方大会、高级别会议、生态文明论坛、展览、新闻发布会等内容。届时国家领导人将出

事件∶公司公告了和ECOPRO的订单，将于24-26年向其供应总量为65万吨的NCA&NCM高镍三元前驱体材料。与ECOPRO签订未来6年共82.6万吨供应备忘录，锁定海外优质客户需求此次65万吨订单中24-26年供货分别不低于15、25和25万吨。此前双方在NCM8系/9系、梯次利用及循环

【中信证券军工】阶段调整不改行业高景气，“空窗期”成个股较好“布局期”—————————— 近期军工板块调整较大，行业整体估值已调整至过去5年40%分位。我们认为军工行业当前正处于半年报和三季报间的空窗期，短期催化剂缺失导致赚钱效应减弱，而“风格漂移”的基金调仓、短线资金的轮动等加剧了板块

中泰煤炭——前进方向有曲折，价值重估正当时1、动力煤：当前国内重点电厂库存可用天数仍在10天超低水平。北方港口库存也仍然在多年来低位。冬季旺季即将来临，存在非常大的补库需求，动力煤价格在高位也是易涨难跌。【国际煤价暴涨】澳洲煤（6000大卡）最新暴涨至229美元/吨，折算至5500大卡，则到中国价格

互联网板块：国庆节后“政策监管”迎来边际变化【国金互联网传媒杨晓峰团队】  线索一：反垄断方面，美团处罚程度低于预期。10月8日，市场监督管理总局公布对美团的反垄断调查结果，1）罚款比例为20年境内营收的3%，这一比例相对较低，34.42亿元的罚款金额也低于此前外网预期；2）调查

穗恒运A：具备金融属性的低位电力股   公司是广州市第二大电源企业，公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一，致力于“环境友好型企业”建设，环保节能工作走在同行业前列。   公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一。

公司概览：国产偏光片龙头，产能快速扩张，受益国产替代趋势。公司为国产偏光片龙头（我们测算公司2020年全球市占率为3.83%，手机用偏光片全球市占率接近20%），自2007年成立以来一直深耕偏光片领域，以黑白产品起家，逐步切入彩色及中高端市场拓宽产品种类，目前已成为国内具备大/中/小全偏光片生产能力

【纪要全文】 ●时间：2021年10月8日●调研对象：四川白酒大商李总一、分产品国庆销售情况国庆意料之中，四平八稳。整个中秋和国庆期间，跟去年相比，高端中五粮液和泸州老窖销量同比有5%以内的增长，次高端销量持平；整体比较稳定，单瓶利润是过去几年最高的，库存相比过去几年也在低位，发货节奏部分

数字化转型在过去的 17 个月中，实现了超过 100% 的惊人上涨互联网和移动设备等技术模糊了工作和家庭之间的界限，因为员工可以轻松地在家工作，感觉几乎可以与工作联系起来。现在，由于期望在家中和工作场所使用相同的技术，雇主必须将最终用户设备预算加倍。随着 COVID 变种的持续存在，并且许多人推迟重

 1. 国庆消费数据复盘：旱涝两重天！ 旅游：经文化和旅游部数据中心测算，10月1日至7日，全国国内旅游出游5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，按可比口径恢复至2019年同期的70.1%，这个数据其实很一般。而在主要的旅游区，也出现了分化现象，云南等地旅游区人烟

中国国际信息通信展览会落幕，5G 促进千行百业数字化转型9 月27 日至29 日，以“创新点亮数字化未来”为主题的2021 年中国国际信息通信展览会在北京国家会议中心举行。中国电信以云网一体的综合实力赋能千行百业，成为教育、生态、商业、警务、医疗、文旅等行业发展的新引擎。在电力产业，5G 可应用于输

威尔药业明年业绩预期最低+50%，中位预期+80%（不含角鲨烯），对应利润1.6~1.9亿左右。目前市值37亿，明年不含角鲨烯对应合理市值60-90亿，目前公司处于低估状态。今年预期公司还会有1~2个关键合作或者重要品种研发取得进展，也将成为未来的业绩保障。重点关注明年角鲨烯商业化进度，根据我们的测

前几期提醒的  新赛股份继续涨停，美格智能大幅高开八个点后涨停！！今天题材快递物流涨价，（10月8日），极兔速递宁波代理区市场部也发布了《极兔速递关于规范快递市场服务价格通知》，决定“自2021年10月8日起开展规范快递市场服务价格的工作，对低于实际运作成本的快递价格进行调整”。快递涨价的

负极观点：开启价格传导，石墨化为稀缺资产 由于石墨化限电限产等影响，近期中高端人造负极价格上浮，中端产品单吨均价上涨1000元至64500元，涨幅约1.55%，供给收缩+需求向好，负极环节开启价格传导，传导过程顺利良好！预计后市负极材料价格仍将延续上行趋势不变！ 未来严苛的能耗双控政策，将使高能耗的

据生态环境部微博消息，23日，生态环境部召开9月例行新闻发布会，COP15执委办主任、生态环境部生态司司长崔书红在回答记者提问时表示，COP15第一阶段会议将以线上和线下相结合的方式举办，于10月11日开幕。包括开幕式与缔约方大会、高级别会议、生态文明论坛、展览、新闻发布会等内容。届时国家领导人将出

事件∶公司公告了和ECOPRO的订单，将于24-26年向其供应总量为65万吨的NCA&NCM高镍三元前驱体材料。与ECOPRO签订未来6年共82.6万吨供应备忘录，锁定海外优质客户需求此次65万吨订单中24-26年供货分别不低于15、25和25万吨。此前双方在NCM8系/9系、梯次利用及循环

【中信证券军工】阶段调整不改行业高景气，“空窗期”成个股较好“布局期”—————————— 近期军工板块调整较大，行业整体估值已调整至过去5年40%分位。我们认为军工行业当前正处于半年报和三季报间的空窗期，短期催化剂缺失导致赚钱效应减弱，而“风格漂移”的基金调仓、短线资金的轮动等加剧了板块

中泰煤炭——前进方向有曲折，价值重估正当时1、动力煤：当前国内重点电厂库存可用天数仍在10天超低水平。北方港口库存也仍然在多年来低位。冬季旺季即将来临，存在非常大的补库需求，动力煤价格在高位也是易涨难跌。【国际煤价暴涨】澳洲煤（6000大卡）最新暴涨至229美元/吨，折算至5500大卡，则到中国价格

互联网板块：国庆节后“政策监管”迎来边际变化【国金互联网传媒杨晓峰团队】  线索一：反垄断方面，美团处罚程度低于预期。10月8日，市场监督管理总局公布对美团的反垄断调查结果，1）罚款比例为20年境内营收的3%，这一比例相对较低，34.42亿元的罚款金额也低于此前外网预期；2）调查

穗恒运A：具备金融属性的低位电力股   公司是广州市第二大电源企业，公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一，致力于“环境友好型企业”建设，环保节能工作走在同行业前列。   公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一。

公司概览：国产偏光片龙头，产能快速扩张，受益国产替代趋势。公司为国产偏光片龙头（我们测算公司2020年全球市占率为3.83%，手机用偏光片全球市占率接近20%），自2007年成立以来一直深耕偏光片领域，以黑白产品起家，逐步切入彩色及中高端市场拓宽产品种类，目前已成为国内具备大/中/小全偏光片生产能力

【纪要全文】 ●时间：2021年10月8日●调研对象：四川白酒大商李总一、分产品国庆销售情况国庆意料之中，四平八稳。整个中秋和国庆期间，跟去年相比，高端中五粮液和泸州老窖销量同比有5%以内的增长，次高端销量持平；整体比较稳定，单瓶利润是过去几年最高的，库存相比过去几年也在低位，发货节奏部分

数字化转型在过去的 17 个月中，实现了超过 100% 的惊人上涨互联网和移动设备等技术模糊了工作和家庭之间的界限，因为员工可以轻松地在家工作，感觉几乎可以与工作联系起来。现在，由于期望在家中和工作场所使用相同的技术，雇主必须将最终用户设备预算加倍。随着 COVID 变种的持续存在，并且许多人推迟重

 1. 国庆消费数据复盘：旱涝两重天！ 旅游：经文化和旅游部数据中心测算，10月1日至7日，全国国内旅游出游5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，按可比口径恢复至2019年同期的70.1%，这个数据其实很一般。而在主要的旅游区，也出现了分化现象，云南等地旅游区人烟

中国国际信息通信展览会落幕，5G 促进千行百业数字化转型9 月27 日至29 日，以“创新点亮数字化未来”为主题的2021 年中国国际信息通信展览会在北京国家会议中心举行。中国电信以云网一体的综合实力赋能千行百业，成为教育、生态、商业、警务、医疗、文旅等行业发展的新引擎。在电力产业，5G 可应用于输

威尔药业明年业绩预期最低+50%，中位预期+80%（不含角鲨烯），对应利润1.6~1.9亿左右。目前市值37亿，明年不含角鲨烯对应合理市值60-90亿，目前公司处于低估状态。今年预期公司还会有1~2个关键合作或者重要品种研发取得进展，也将成为未来的业绩保障。重点关注明年角鲨烯商业化进度，根据我们的测

前几期提醒的  新赛股份继续涨停，美格智能大幅高开八个点后涨停！！今天题材快递物流涨价，（10月8日），极兔速递宁波代理区市场部也发布了《极兔速递关于规范快递市场服务价格通知》，决定“自2021年10月8日起开展规范快递市场服务价格的工作，对低于实际运作成本的快递价格进行调整”。快递涨价的

负极观点：开启价格传导，石墨化为稀缺资产 由于石墨化限电限产等影响，近期中高端人造负极价格上浮，中端产品单吨均价上涨1000元至64500元，涨幅约1.55%，供给收缩+需求向好，负极环节开启价格传导，传导过程顺利良好！预计后市负极材料价格仍将延续上行趋势不变！ 未来严苛的能耗双控政策，将使高能耗的

据生态环境部微博消息，23日，生态环境部召开9月例行新闻发布会，COP15执委办主任、生态环境部生态司司长崔书红在回答记者提问时表示，COP15第一阶段会议将以线上和线下相结合的方式举办，于10月11日开幕。包括开幕式与缔约方大会、高级别会议、生态文明论坛、展览、新闻发布会等内容。届时国家领导人将出

事件∶公司公告了和ECOPRO的订单，将于24-26年向其供应总量为65万吨的NCA&NCM高镍三元前驱体材料。与ECOPRO签订未来6年共82.6万吨供应备忘录，锁定海外优质客户需求此次65万吨订单中24-26年供货分别不低于15、25和25万吨。此前双方在NCM8系/9系、梯次利用及循环

【中信证券军工】阶段调整不改行业高景气，“空窗期”成个股较好“布局期”—————————— 近期军工板块调整较大，行业整体估值已调整至过去5年40%分位。我们认为军工行业当前正处于半年报和三季报间的空窗期，短期催化剂缺失导致赚钱效应减弱，而“风格漂移”的基金调仓、短线资金的轮动等加剧了板块

中泰煤炭——前进方向有曲折，价值重估正当时1、动力煤：当前国内重点电厂库存可用天数仍在10天超低水平。北方港口库存也仍然在多年来低位。冬季旺季即将来临，存在非常大的补库需求，动力煤价格在高位也是易涨难跌。【国际煤价暴涨】澳洲煤（6000大卡）最新暴涨至229美元/吨，折算至5500大卡，则到中国价格

互联网板块：国庆节后“政策监管”迎来边际变化【国金互联网传媒杨晓峰团队】  线索一：反垄断方面，美团处罚程度低于预期。10月8日，市场监督管理总局公布对美团的反垄断调查结果，1）罚款比例为20年境内营收的3%，这一比例相对较低，34.42亿元的罚款金额也低于此前外网预期；2）调查

穗恒运A：具备金融属性的低位电力股   公司是广州市第二大电源企业，公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一，致力于“环境友好型企业”建设，环保节能工作走在同行业前列。   公司机组地处广州开发区负荷中心，同时也是广州市政府指定的五个集中供热热源供应点之一。

公司概览：国产偏光片龙头，产能快速扩张，受益国产替代趋势。公司为国产偏光片龙头（我们测算公司2020年全球市占率为3.83%，手机用偏光片全球市占率接近20%），自2007年成立以来一直深耕偏光片领域，以黑白产品起家，逐步切入彩色及中高端市场拓宽产品种类，目前已成为国内具备大/中/小全偏光片生产能力

【纪要全文】 ●时间：2021年10月8日●调研对象：四川白酒大商李总一、分产品国庆销售情况国庆意料之中，四平八稳。整个中秋和国庆期间，跟去年相比，高端中五粮液和泸州老窖销量同比有5%以内的增长，次高端销量持平；整体比较稳定，单瓶利润是过去几年最高的，库存相比过去几年也在低位，发货节奏部分

数字化转型在过去的 17 个月中，实现了超过 100% 的惊人上涨互联网和移动设备等技术模糊了工作和家庭之间的界限，因为员工可以轻松地在家工作，感觉几乎可以与工作联系起来。现在，由于期望在家中和工作场所使用相同的技术，雇主必须将最终用户设备预算加倍。随着 COVID 变种的持续存在，并且许多人推迟重

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威尔药业明年业绩预期最低+50%，中位预期+80%（不含角鲨烯），对应利润1.6~1.9亿左右。目前市值37亿，明年不含角鲨烯对应合理市值60-90亿，目前公司处于低估状态。今年预期公司还会有1~2个关键合作或者重要品种研发取得进展，也将成为未来的业绩保障。重点关注明年角鲨烯商业化进度，根据我们的测

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负极观点：开启价格传导，石墨化为稀缺资产 由于石墨化限电限产等影响，近期中高端人造负极价格上浮，中端产品单吨均价上涨1000元至64500元，涨幅约1.55%，供给收缩+需求向好，负极环节开启价格传导，传导过程顺利良好！预计后市负极材料价格仍将延续上行趋势不变！ 未来严苛的能耗双控政策，将使高能耗的

据生态环境部微博消息，23日，生态环境部召开9月例行新闻发布会，COP15执委办主任、生态环境部生态司司长崔书红在回答记者提问时表示，COP15第一阶段会议将以线上和线下相结合的方式举办，于10月11日开幕。包括开幕式与缔约方大会、高级别会议、生态文明论坛、展览、新闻发布会等内容。届时国家领导人将出

事件∶公司公告了和ECOPRO的订单，将于24-26年向其供应总量为65万吨的NCA&NCM高镍三元前驱体材料。与ECOPRO签订未来6年共82.6万吨供应备忘录，锁定海外优质客户需求此次65万吨订单中24-26年供货分别不低于15、25和25万吨。此前双方在NCM8系/9系、梯次利用及循环

【中信证券军工】阶段调整不改行业高景气，“空窗期”成个股较好“布局期”—————————— 近期军工板块调整较大，行业整体估值已调整至过去5年40%分位。我们认为军工行业当前正处于半年报和三季报间的空窗期，短期催化剂缺失导致赚钱效应减弱，而“风格漂移”的基金调仓、短线资金的轮动等加剧了板块

中泰煤炭——前进方向有曲折，价值重估正当时1、动力煤：当前国内重点电厂库存可用天数仍在10天超低水平。北方港口库存也仍然在多年来低位。冬季旺季即将来临，存在非常大的补库需求，动力煤价格在高位也是易涨难跌。【国际煤价暴涨】澳洲煤（6000大卡）最新暴涨至229美元/吨，折算至5500大卡，则到中国价格

互联网板块：国庆节后“政策监管”迎来边际变化【国金互联网传媒杨晓峰团队】  线索一：反垄断方面，美团处罚程度低于预期。10月8日，市场监督管理总局公布对美团的反垄断调查结果，1）罚款比例为20年境内营收的3%，这一比例相对较低，34.42亿元的罚款金额也低于此前外网预期；2）调查