黑色汇线上分享纪要20211010 1.嘉宾A : 宏观延续之前的判断趋势，国内上游利润已经开始蚕食制造业利润，国内 的矛盾点在上游供应端，终端需求相关稳增长措施滤不佳。澎卜有主动 去库迹象，导致美股等市场会有下行压力。从宏观角度关注中国煤炭以及 海外原油什么时间下行，下行会导致整体权益市场下行

煤电市场化电价上浮政策解读20211010 国常会提出："有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场,在保持居民、农 业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分 别不超过10%、15% ,调整为原则上均不超过20% ,并做好分类调节，对 高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮2

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转发【对此轮猪周期产能去化的一点思考：开水煮青蛙】目前无论是产业界还是资本市场都普遍认为：过去两年行业赚了很多钱，此轮猪周期去化时间应该更长，猪价拐点到来的时间要更久（2010-2015周期，产能去化经历18个月猪价在2015年初才见拐点）。显然，上述观点是一致预期。我们不同于市场的看法之一是：之所

四季度行情正式开启，前三季度亏损的投资者总想着能在四季度有个不错的收益，希望反败为胜，当下的市场热点纷呈，只有抓住主线才能赚钱，否则只有亏钱的份儿，四季度哪些板块有望成为“吸金力”才是投资者关注的焦点，我们从机构四季度研报中能看出一二，受政策扶持和资金青睐的新能源汽车、风光电、集成电路将会保持强者恒

国常会：进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应国务院常务会议，进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应，保障群众基本生活和经济平稳运行。国常会：市场交易电价上下浮动将调整为不超过20%国务院常务会议。会议指出，要改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公

这种稀缺电池资源价格疯涨！20年后需求量或将暴增20倍！一场能源争夺战已打响导语mybattery在动力电池的组成部分中，有很多远比锂更昂贵、更稀缺的物质，例如金属钴，从去年以来，钴的价格就一路上扬，一年半时间涨幅就超过六成。席卷欧洲的能源危机只是当前全球能源市场的一个缩影。除了油气等资源，清洁绿色

负极观点：开启价格传导，石墨化为稀缺资产！ 由于石墨化限电限产等影响，近期中高端人造负极价格上浮，中端产品单吨均价上涨1000元至64500元，涨幅约1.55%，供给收缩+需求向好，负极环节开启价格传导，传导过程顺利良好！预计后市负极材料价格仍将延续上行趋势不变！ 未来严苛的能耗

广发农业：历史复盘：猪周期底部有多长？ 2021年9月，全国生猪均价最低跌至10-11元/公斤，行业陷入深度亏损状态，产能去化大幕开启。本篇报告旨在复盘上两轮猪周期产能去化节奏与周期反转时点，希望对本轮周期有所借鉴。 2011-2016周期：行业产能自然出清，亏损时间跨度较大&n

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节后首日外盘大涨、现货成交放量，下周白糖将迎补涨行情？

1

23:14 【“能源危机”扩散：韩日掀恐慌性抢购 天然气价格一天暴涨超40%】财联社10月10日电，全球能源危机愈演愈烈，继原油、煤炭之后，天然气价格也出现大幅上涨。近期，亚洲液化天然气价格重要指标JKM甚至刷新了有统计以来的最高值，受此影响，韩国已经开始酝酿上调城市天然气价格。伴随着能源危机的扩散

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