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2022-01-06 16:49:27

【脱水】慧选脱水研报【第397期】-路德环境(688156)

●路德环境(688156)：转型发力，抓住资源利用领域新蓝海市场，市值虽小但成长性上佳摘要： ①公司为立足循环经济的科创型环保高新技术企业，传统淤泥处理环保业务稳定，开拓有机糟渣资源化，毛利率、净利率分别为45.18%、22.40%，2021年前三季总营收2.36亿，净利润0.49亿，较去年同期同比上涨56.94%； ②白酒酒糟具有深度处理价值，公司采用有机糟渣微生物固态发酵核心技术，生产微生物饲料，当前已经开发贵州仁怀等项目，抓住这一新蓝海市场机遇快速发展； ③中泰证券汪磊测算2021-20

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路德环境

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2022-01-06 16:48:35

【脱水】慧选脱水研报【第397期】-海天味业(603288)

●海天味业(603288)：公司竞争优势突出,厚积薄发铸平台,龙头海天成长空间广阔摘要：调味品行业具有味觉记忆鲜明、需求刚性、菜品成本占比低但口味影响大等天然属性一一这决定了行业长期需求确定、提价能力强、龙头壁垒高，是长坡厚雪的好赛道。经过多年发展，海天目前已成为行业内产能、销量、收入规模遥遥领先的调味品企业。公司已通过三大核心品类(酱油、蚝油、酱类)构筑品牌和渠道平台优势，未来有望向全品类调味品龙头逐渐迈进。预计公司2021-23年归母净利为67.2/84.2/100.5亿元，增速分别

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海天味业

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2022-01-06 16:47:50

【纪要】彤程新材(603650)交流纪要20220104

一、行业近况此前滁州的预期为55GW，现在来看12月超预期。当时预期户用4.5，工商业 2，地面13.5。现在看12月并网量有望超过25GW，包括4.5GW户用，2GW+工商业， 18GW+地面。在此基础上全年国内并网有望达到60GW。户用：一般最后一个月的抢装量非常明显。而且现在很多户用其实是企业在投资，河北某地为例，居民投资只占15%左右。几年补贴下降同时组件价格上涨，户用irr有所下降，因此企业租用居民屋顶的模式在最后一个月比较强。工商业：今年大型工商业比较多：1）整县推进带来的项

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彤程新材

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2022-01-06 16:47:02

【纪要】孚日股份(002083)交流会议纪要20220104

财务数据：主营毛巾和床上用品，年营收接近50亿，利润剔除疫情影响正常大约3-4亿，内销8-9亿，75%左右产品出口，第一美国（占出口60%，3亿美金），第二日本（1.2亿美金），第三欧洲，剩下东南亚。经营情况：公司产业链较长，包括纺纱、制造到成品全产业链，还包括配套水厂、热电厂、取暖等，员工2004年2.4万，现在近1.4万，04年产能是目前70%左右，目前公司平均工人年龄38岁，存在招工压力，2020年5月管理团队换届，换成了80年左右出生的管理团队，相对年轻，正在寻求新的利润增长点。三个

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孚日股份

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2022-01-05 21:08:46

1月5日机构数据跟踪

个股创新高情况1.5 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（13）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，医药生物、机械设备、休闲服务等行业创新高的个股较为集中，分别有4只、2只、1只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，医药生物行业的羚锐制药（600285），机械设备行业的金沃股份（300984），休闲服务行业的君亭酒店（301073）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度1.05 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关

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2022-01-05 20:46:07

【脱水】慧选脱水研报【第396期】-普莱柯(603566)

●普莱柯(603566)：RCEP正式实施的直接受益对象，行业龙头创新驱动成长、有望持续贡献业绩增量摘要： ①公司是国内兽药行业龙头，短期猪价低迷影响免疫积极性，随着国内生猪规模养殖场在年底加速出栏进度，浙商证券孟维肖看好长期仍有成长空间，并且公司非洲猪瘟疫苗若成功实现商业化，将会为带动这个板块扩容； ②公司产品矩阵布局逐步完善，在研产品储备丰富，前端布局宠物药苗市场，未来有望加快推动宠物药苗本土替代； ③伴随新品的不断推出，孟维肖看好有望持续贡献业绩增量，预计公司2021-23年分别实现归母

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普莱柯

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【脱水】慧选脱水研报【第396期】-莱尔科技(688683)

●莱尔科技(688683)：功能性涂布胶膜一体化领军者,下游技术创新拉动需求快速增长摘要：国内功能涂布胶膊领先企业。功能性涂布胶膜材料作为电子元器件及其工艺制程良率、消费电子重要的模组及终端保护材料. 在节能减排压力和新能源汽车性能提升需求的双重推动下，汽车轻量化诉求凸显。将受益于国产替代下的供应链重塑机遇，从中国功能性涂布胶膜新材料应用的探索者成长为领导者。预测公司21-23年每股收益分别为0.51、0.80、 1.20元，根据可比公司22年平均38倍PE估值水平，对应目标价30.34元

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【纪要】药明康德(603259)电话会议纪要20220103

机构对公司观点更新：今天的行情演绎比较极端， CXO的基本逻辑完全没有变。过去两年国内医药CXO两个支撑：全球产业转移和国内工程师红利。市场主要担心的是大订单的持续性（特别是海外疫情如果控制），是不是产业逻辑就变了？但是实际上完全没有。市场忽略的点是：市场低估了全球医药产业链转移的过程，特别是国内CXO增速持续超过海外CXO公司，主要原因是国内的低成本+产能。目前国内的CXO估值持续调整，但是在基本面上仍通过产能扩张+质量升级带来了持续提升，我们认为一季度业绩预告的建立就会带来显著的CXO拐点。

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【纪要】蒙娜丽莎(002918)交流纪要20220103

公司交流要点（1）渠道： λ大B：大致占比控制在45-47%，22年仍以风险把控为主，放弃保证金换订单。应收账款基本无压力，未来投标设定用最低毛利率标准； λ小B：加大风险控制。公司小b优势就在于能够赋能经销商+zf背书； λC端：2021年完成500个新增专卖店，2022年目标为500-600个。推出包铺贴服务； λB端和C端各3000+SKU，合计6000+，希望通过数字化系统试降到4000。正常情况（原材料飞涨不计入）2C端毛利率会比2B端高5%—6%。（2）小企业退出情况：存量市场1

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蒙娜丽莎

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2022-01-04 22:10:33

1月4日机构数据跟踪

机构人气股关注度1.04 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人数，九安医疗（002432）市场关注度1.62万，涨幅4.64%；精华制药（002349）市场关注度1.13万，涨幅10.02%；中科三环（000970）市场关注度8217，涨幅1.87%。（开利财经）个股创新高情况1.04 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（27）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有6

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中国平安

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【脱水】慧选脱水研报【第395期】-三七互娱(002555)

●三七互娱(002555)：国内出海业务齐头并进，精准捕捉市场需求变化，发行运营领域“护城河”稳定摘要：三七互娱是最早进行出海探索的国内厂商之一，2012年以来在全球主要市场成功发行多款游戏。过去十年来，公司始终能够迅速找准公司定位，迭代出匹配公司所长的转型策略，建立自身竞争优势，适应产业变革。公司产品采取买量发行的方式，在多年游戏发行运营中，公司积累了广泛的用户人群标签和游戏数值经验数据，同时研发出在手游发行运营阶段使用的智能化的广告投放系统和数据分析系统，在发行端形成了独特的优势。

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【脱水】慧选脱水研报【第395期】-洁美科技(002859)

●洁美科技(002859)纵横双向发展的薄型载带龙头，新业务打开广阔市场空间，离型膜进军高端市场摘要：国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。预计21/22/23年公司归母净利润同比增长44.6%/30.9%/30.7%至4.18/5.48/7.16亿元。正文：公司简介国内薄型载带龙头，原材料

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【纪要】中科三环(000970)调研纪要20211231

一、公司基本经营情况业绩回顾2021年度业绩：公司在12月29号晚上发布了 2021年度的业绩预告，预计全年的规模净利润是3.3〜4.9亿元,同比提升了 155~279;2021年的四季度规模净利润是1.3~2.9亿元，同比提升了 94-333 , 环比提升了 44~222,可以说业绩表现非常亮眼。公司公告介绍，业绩提升主要源于2021年的稀土价格大涨，以及公司在量价提升的背景下，加强了原料的集中的采购，也加强了市场的开拓，公司的订单大幅地增加，进一步提升了公司的管理运营的效率。业绩大

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【纪要】中信博(688408)元旦调研20220103

1. 出货量：目前对硅料价格判断不准确，判断明年出货量还要看市场什么时候回归良态，但项目期一般是两年，延期越久，安装需求越高，预估组件价格降低至1.85元，1.8元左右会有项目逐渐开工；4、5月可能出现拐点。 2. 订单：9月大概22亿，整个4季度订单情况较好。一季度印度、日本等有抢装，日本主要系分布式，和跟踪支架无关；印度主要系地面电站，但館支架需鞘放可能在组件排产之后。 3. 成本：30万吨镀锌产能，预估产能一季度释放，相较外购可降本 20%左右+自主研发回旋减速装置（-个回旋减速

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中信博

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2021-12-31 22:44:11

12月31日机构数据跟踪

个股创新高情况12.31 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（26）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有7只、7只、3只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，化工行业的藏格矿业（000408），机械设备行业的江苏神通（002438），医药生物行业的九安医疗（002432）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度12.31 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人

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●路德环境(688156)：转型发力，抓住资源利用领域新蓝海市场，市值虽小但成长性上佳摘要： ①公司为立足循环经济的科创型环保高新技术企业，传统淤泥处理环保业务稳定，开拓有机糟渣资源化，毛利率、净利率分别为45.18%、22.40%，2021年前三季总营收2.36亿，净利润0.49亿，较去年同期同比上涨56.94%； ②白酒酒糟具有深度处理价值，公司采用有机糟渣微生物固态发酵核心技术，生产微生物饲料，当前已经开发贵州仁怀等项目，抓住这一新蓝海市场机遇快速发展； ③中泰证券汪磊测算2021-20

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【脱水】慧选脱水研报【第397期】-海天味业(603288)

●海天味业(603288)：公司竞争优势突出,厚积薄发铸平台,龙头海天成长空间广阔摘要：调味品行业具有味觉记忆鲜明、需求刚性、菜品成本占比低但口味影响大等天然属性一一这决定了行业长期需求确定、提价能力强、龙头壁垒高，是长坡厚雪的好赛道。经过多年发展，海天目前已成为行业内产能、销量、收入规模遥遥领先的调味品企业。公司已通过三大核心品类(酱油、蚝油、酱类)构筑品牌和渠道平台优势，未来有望向全品类调味品龙头逐渐迈进。预计公司2021-23年归母净利为67.2/84.2/100.5亿元，增速分别

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【纪要】彤程新材(603650)交流纪要20220104

一、行业近况此前滁州的预期为55GW，现在来看12月超预期。当时预期户用4.5，工商业 2，地面13.5。现在看12月并网量有望超过25GW，包括4.5GW户用，2GW+工商业， 18GW+地面。在此基础上全年国内并网有望达到60GW。户用：一般最后一个月的抢装量非常明显。而且现在很多户用其实是企业在投资，河北某地为例，居民投资只占15%左右。几年补贴下降同时组件价格上涨，户用irr有所下降，因此企业租用居民屋顶的模式在最后一个月比较强。工商业：今年大型工商业比较多：1）整县推进带来的项

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【纪要】孚日股份(002083)交流会议纪要20220104

财务数据：主营毛巾和床上用品，年营收接近50亿，利润剔除疫情影响正常大约3-4亿，内销8-9亿，75%左右产品出口，第一美国（占出口60%，3亿美金），第二日本（1.2亿美金），第三欧洲，剩下东南亚。经营情况：公司产业链较长，包括纺纱、制造到成品全产业链，还包括配套水厂、热电厂、取暖等，员工2004年2.4万，现在近1.4万，04年产能是目前70%左右，目前公司平均工人年龄38岁，存在招工压力，2020年5月管理团队换届，换成了80年左右出生的管理团队，相对年轻，正在寻求新的利润增长点。三个

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个股创新高情况1.5 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（13）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，医药生物、机械设备、休闲服务等行业创新高的个股较为集中，分别有4只、2只、1只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，医药生物行业的羚锐制药（600285），机械设备行业的金沃股份（300984），休闲服务行业的君亭酒店（301073）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度1.05 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关

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【脱水】慧选脱水研报【第396期】-普莱柯(603566)

●普莱柯(603566)：RCEP正式实施的直接受益对象，行业龙头创新驱动成长、有望持续贡献业绩增量摘要： ①公司是国内兽药行业龙头，短期猪价低迷影响免疫积极性，随着国内生猪规模养殖场在年底加速出栏进度，浙商证券孟维肖看好长期仍有成长空间，并且公司非洲猪瘟疫苗若成功实现商业化，将会为带动这个板块扩容； ②公司产品矩阵布局逐步完善，在研产品储备丰富，前端布局宠物药苗市场，未来有望加快推动宠物药苗本土替代； ③伴随新品的不断推出，孟维肖看好有望持续贡献业绩增量，预计公司2021-23年分别实现归母

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【脱水】慧选脱水研报【第396期】-莱尔科技(688683)

●莱尔科技(688683)：功能性涂布胶膜一体化领军者,下游技术创新拉动需求快速增长摘要：国内功能涂布胶膊领先企业。功能性涂布胶膜材料作为电子元器件及其工艺制程良率、消费电子重要的模组及终端保护材料. 在节能减排压力和新能源汽车性能提升需求的双重推动下，汽车轻量化诉求凸显。将受益于国产替代下的供应链重塑机遇，从中国功能性涂布胶膜新材料应用的探索者成长为领导者。预测公司21-23年每股收益分别为0.51、0.80、 1.20元，根据可比公司22年平均38倍PE估值水平，对应目标价30.34元

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机构对公司观点更新：今天的行情演绎比较极端， CXO的基本逻辑完全没有变。过去两年国内医药CXO两个支撑：全球产业转移和国内工程师红利。市场主要担心的是大订单的持续性（特别是海外疫情如果控制），是不是产业逻辑就变了？但是实际上完全没有。市场忽略的点是：市场低估了全球医药产业链转移的过程，特别是国内CXO增速持续超过海外CXO公司，主要原因是国内的低成本+产能。目前国内的CXO估值持续调整，但是在基本面上仍通过产能扩张+质量升级带来了持续提升，我们认为一季度业绩预告的建立就会带来显著的CXO拐点。

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公司交流要点（1）渠道： λ大B：大致占比控制在45-47%，22年仍以风险把控为主，放弃保证金换订单。应收账款基本无压力，未来投标设定用最低毛利率标准； λ小B：加大风险控制。公司小b优势就在于能够赋能经销商+zf背书； λC端：2021年完成500个新增专卖店，2022年目标为500-600个。推出包铺贴服务； λB端和C端各3000+SKU，合计6000+，希望通过数字化系统试降到4000。正常情况（原材料飞涨不计入）2C端毛利率会比2B端高5%—6%。（2）小企业退出情况：存量市场1

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机构人气股关注度1.04 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人数，九安医疗（002432）市场关注度1.62万，涨幅4.64%；精华制药（002349）市场关注度1.13万，涨幅10.02%；中科三环（000970）市场关注度8217，涨幅1.87%。（开利财经）个股创新高情况1.04 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（27）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有6

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【脱水】慧选脱水研报【第395期】-三七互娱(002555)

●三七互娱(002555)：国内出海业务齐头并进，精准捕捉市场需求变化，发行运营领域“护城河”稳定摘要：三七互娱是最早进行出海探索的国内厂商之一，2012年以来在全球主要市场成功发行多款游戏。过去十年来，公司始终能够迅速找准公司定位，迭代出匹配公司所长的转型策略，建立自身竞争优势，适应产业变革。公司产品采取买量发行的方式，在多年游戏发行运营中，公司积累了广泛的用户人群标签和游戏数值经验数据，同时研发出在手游发行运营阶段使用的智能化的广告投放系统和数据分析系统，在发行端形成了独特的优势。

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●洁美科技(002859)纵横双向发展的薄型载带龙头，新业务打开广阔市场空间，离型膜进军高端市场摘要：国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。预计21/22/23年公司归母净利润同比增长44.6%/30.9%/30.7%至4.18/5.48/7.16亿元。正文：公司简介国内薄型载带龙头，原材料

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一、公司基本经营情况业绩回顾2021年度业绩：公司在12月29号晚上发布了 2021年度的业绩预告，预计全年的规模净利润是3.3〜4.9亿元,同比提升了 155~279;2021年的四季度规模净利润是1.3~2.9亿元，同比提升了 94-333 , 环比提升了 44~222,可以说业绩表现非常亮眼。公司公告介绍，业绩提升主要源于2021年的稀土价格大涨，以及公司在量价提升的背景下，加强了原料的集中的采购，也加强了市场的开拓，公司的订单大幅地增加，进一步提升了公司的管理运营的效率。业绩大

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1. 出货量：目前对硅料价格判断不准确，判断明年出货量还要看市场什么时候回归良态，但项目期一般是两年，延期越久，安装需求越高，预估组件价格降低至1.85元，1.8元左右会有项目逐渐开工；4、5月可能出现拐点。 2. 订单：9月大概22亿，整个4季度订单情况较好。一季度印度、日本等有抢装，日本主要系分布式，和跟踪支架无关；印度主要系地面电站，但館支架需鞘放可能在组件排产之后。 3. 成本：30万吨镀锌产能，预估产能一季度释放，相较外购可降本 20%左右+自主研发回旋减速装置（-个回旋减速

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12月31日机构数据跟踪

个股创新高情况12.31 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（26）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有7只、7只、3只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，化工行业的藏格矿业（000408），机械设备行业的江苏神通（002438），医药生物行业的九安医疗（002432）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度12.31 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人

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2022-01-06 16:49:27

【脱水】慧选脱水研报【第397期】-路德环境(688156)

●路德环境(688156)：转型发力，抓住资源利用领域新蓝海市场，市值虽小但成长性上佳摘要： ①公司为立足循环经济的科创型环保高新技术企业，传统淤泥处理环保业务稳定，开拓有机糟渣资源化，毛利率、净利率分别为45.18%、22.40%，2021年前三季总营收2.36亿，净利润0.49亿，较去年同期同比上涨56.94%； ②白酒酒糟具有深度处理价值，公司采用有机糟渣微生物固态发酵核心技术，生产微生物饲料，当前已经开发贵州仁怀等项目，抓住这一新蓝海市场机遇快速发展； ③中泰证券汪磊测算2021-20

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【脱水】慧选脱水研报【第397期】-海天味业(603288)

●海天味业(603288)：公司竞争优势突出,厚积薄发铸平台,龙头海天成长空间广阔摘要：调味品行业具有味觉记忆鲜明、需求刚性、菜品成本占比低但口味影响大等天然属性一一这决定了行业长期需求确定、提价能力强、龙头壁垒高，是长坡厚雪的好赛道。经过多年发展，海天目前已成为行业内产能、销量、收入规模遥遥领先的调味品企业。公司已通过三大核心品类(酱油、蚝油、酱类)构筑品牌和渠道平台优势，未来有望向全品类调味品龙头逐渐迈进。预计公司2021-23年归母净利为67.2/84.2/100.5亿元，增速分别

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2022-01-06 16:47:50

【纪要】彤程新材(603650)交流纪要20220104

一、行业近况此前滁州的预期为55GW，现在来看12月超预期。当时预期户用4.5，工商业 2，地面13.5。现在看12月并网量有望超过25GW，包括4.5GW户用，2GW+工商业， 18GW+地面。在此基础上全年国内并网有望达到60GW。户用：一般最后一个月的抢装量非常明显。而且现在很多户用其实是企业在投资，河北某地为例，居民投资只占15%左右。几年补贴下降同时组件价格上涨，户用irr有所下降，因此企业租用居民屋顶的模式在最后一个月比较强。工商业：今年大型工商业比较多：1）整县推进带来的项

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彤程新材

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2022-01-06 16:47:02

【纪要】孚日股份(002083)交流会议纪要20220104

财务数据：主营毛巾和床上用品，年营收接近50亿，利润剔除疫情影响正常大约3-4亿，内销8-9亿，75%左右产品出口，第一美国（占出口60%，3亿美金），第二日本（1.2亿美金），第三欧洲，剩下东南亚。经营情况：公司产业链较长，包括纺纱、制造到成品全产业链，还包括配套水厂、热电厂、取暖等，员工2004年2.4万，现在近1.4万，04年产能是目前70%左右，目前公司平均工人年龄38岁，存在招工压力，2020年5月管理团队换届，换成了80年左右出生的管理团队，相对年轻，正在寻求新的利润增长点。三个

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1月5日机构数据跟踪

个股创新高情况1.5 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（13）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，医药生物、机械设备、休闲服务等行业创新高的个股较为集中，分别有4只、2只、1只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，医药生物行业的羚锐制药（600285），机械设备行业的金沃股份（300984），休闲服务行业的君亭酒店（301073）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度1.05 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关

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【脱水】慧选脱水研报【第396期】-普莱柯(603566)

●普莱柯(603566)：RCEP正式实施的直接受益对象，行业龙头创新驱动成长、有望持续贡献业绩增量摘要： ①公司是国内兽药行业龙头，短期猪价低迷影响免疫积极性，随着国内生猪规模养殖场在年底加速出栏进度，浙商证券孟维肖看好长期仍有成长空间，并且公司非洲猪瘟疫苗若成功实现商业化，将会为带动这个板块扩容； ②公司产品矩阵布局逐步完善，在研产品储备丰富，前端布局宠物药苗市场，未来有望加快推动宠物药苗本土替代； ③伴随新品的不断推出，孟维肖看好有望持续贡献业绩增量，预计公司2021-23年分别实现归母

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【脱水】慧选脱水研报【第396期】-莱尔科技(688683)

●莱尔科技(688683)：功能性涂布胶膜一体化领军者,下游技术创新拉动需求快速增长摘要：国内功能涂布胶膊领先企业。功能性涂布胶膜材料作为电子元器件及其工艺制程良率、消费电子重要的模组及终端保护材料. 在节能减排压力和新能源汽车性能提升需求的双重推动下，汽车轻量化诉求凸显。将受益于国产替代下的供应链重塑机遇，从中国功能性涂布胶膜新材料应用的探索者成长为领导者。预测公司21-23年每股收益分别为0.51、0.80、 1.20元，根据可比公司22年平均38倍PE估值水平，对应目标价30.34元

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【纪要】药明康德(603259)电话会议纪要20220103

机构对公司观点更新：今天的行情演绎比较极端， CXO的基本逻辑完全没有变。过去两年国内医药CXO两个支撑：全球产业转移和国内工程师红利。市场主要担心的是大订单的持续性（特别是海外疫情如果控制），是不是产业逻辑就变了？但是实际上完全没有。市场忽略的点是：市场低估了全球医药产业链转移的过程，特别是国内CXO增速持续超过海外CXO公司，主要原因是国内的低成本+产能。目前国内的CXO估值持续调整，但是在基本面上仍通过产能扩张+质量升级带来了持续提升，我们认为一季度业绩预告的建立就会带来显著的CXO拐点。

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【纪要】蒙娜丽莎(002918)交流纪要20220103

公司交流要点（1）渠道： λ大B：大致占比控制在45-47%，22年仍以风险把控为主，放弃保证金换订单。应收账款基本无压力，未来投标设定用最低毛利率标准； λ小B：加大风险控制。公司小b优势就在于能够赋能经销商+zf背书； λC端：2021年完成500个新增专卖店，2022年目标为500-600个。推出包铺贴服务； λB端和C端各3000+SKU，合计6000+，希望通过数字化系统试降到4000。正常情况（原材料飞涨不计入）2C端毛利率会比2B端高5%—6%。（2）小企业退出情况：存量市场1

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1月4日机构数据跟踪

机构人气股关注度1.04 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人数，九安医疗（002432）市场关注度1.62万，涨幅4.64%；精华制药（002349）市场关注度1.13万，涨幅10.02%；中科三环（000970）市场关注度8217，涨幅1.87%。（开利财经）个股创新高情况1.04 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（27）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有6

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【脱水】慧选脱水研报【第395期】-三七互娱(002555)

●三七互娱(002555)：国内出海业务齐头并进，精准捕捉市场需求变化，发行运营领域“护城河”稳定摘要：三七互娱是最早进行出海探索的国内厂商之一，2012年以来在全球主要市场成功发行多款游戏。过去十年来，公司始终能够迅速找准公司定位，迭代出匹配公司所长的转型策略，建立自身竞争优势，适应产业变革。公司产品采取买量发行的方式，在多年游戏发行运营中，公司积累了广泛的用户人群标签和游戏数值经验数据，同时研发出在手游发行运营阶段使用的智能化的广告投放系统和数据分析系统，在发行端形成了独特的优势。

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【脱水】慧选脱水研报【第395期】-洁美科技(002859)

●洁美科技(002859)纵横双向发展的薄型载带龙头，新业务打开广阔市场空间，离型膜进军高端市场摘要：国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。预计21/22/23年公司归母净利润同比增长44.6%/30.9%/30.7%至4.18/5.48/7.16亿元。正文：公司简介国内薄型载带龙头，原材料

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【纪要】中科三环(000970)调研纪要20211231

一、公司基本经营情况业绩回顾2021年度业绩：公司在12月29号晚上发布了 2021年度的业绩预告，预计全年的规模净利润是3.3〜4.9亿元,同比提升了 155~279;2021年的四季度规模净利润是1.3~2.9亿元，同比提升了 94-333 , 环比提升了 44~222,可以说业绩表现非常亮眼。公司公告介绍，业绩提升主要源于2021年的稀土价格大涨，以及公司在量价提升的背景下，加强了原料的集中的采购，也加强了市场的开拓，公司的订单大幅地增加，进一步提升了公司的管理运营的效率。业绩大

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【纪要】中信博(688408)元旦调研20220103

1. 出货量：目前对硅料价格判断不准确，判断明年出货量还要看市场什么时候回归良态，但项目期一般是两年，延期越久，安装需求越高，预估组件价格降低至1.85元，1.8元左右会有项目逐渐开工；4、5月可能出现拐点。 2. 订单：9月大概22亿，整个4季度订单情况较好。一季度印度、日本等有抢装，日本主要系分布式，和跟踪支架无关；印度主要系地面电站，但館支架需鞘放可能在组件排产之后。 3. 成本：30万吨镀锌产能，预估产能一季度释放，相较外购可降本 20%左右+自主研发回旋减速装置（-个回旋减速

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中信博

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个股创新高情况12.31 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（26）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有7只、7只、3只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，化工行业的藏格矿业（000408），机械设备行业的江苏神通（002438），医药生物行业的九安医疗（002432）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度12.31 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人

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【脱水】慧选脱水研报【第397期】-路德环境(688156)

●路德环境(688156)：转型发力，抓住资源利用领域新蓝海市场，市值虽小但成长性上佳摘要： ①公司为立足循环经济的科创型环保高新技术企业，传统淤泥处理环保业务稳定，开拓有机糟渣资源化，毛利率、净利率分别为45.18%、22.40%，2021年前三季总营收2.36亿，净利润0.49亿，较去年同期同比上涨56.94%； ②白酒酒糟具有深度处理价值，公司采用有机糟渣微生物固态发酵核心技术，生产微生物饲料，当前已经开发贵州仁怀等项目，抓住这一新蓝海市场机遇快速发展； ③中泰证券汪磊测算2021-20

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【脱水】慧选脱水研报【第397期】-海天味业(603288)

●海天味业(603288)：公司竞争优势突出,厚积薄发铸平台,龙头海天成长空间广阔摘要：调味品行业具有味觉记忆鲜明、需求刚性、菜品成本占比低但口味影响大等天然属性一一这决定了行业长期需求确定、提价能力强、龙头壁垒高，是长坡厚雪的好赛道。经过多年发展，海天目前已成为行业内产能、销量、收入规模遥遥领先的调味品企业。公司已通过三大核心品类(酱油、蚝油、酱类)构筑品牌和渠道平台优势，未来有望向全品类调味品龙头逐渐迈进。预计公司2021-23年归母净利为67.2/84.2/100.5亿元，增速分别

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【纪要】彤程新材(603650)交流纪要20220104

一、行业近况此前滁州的预期为55GW，现在来看12月超预期。当时预期户用4.5，工商业 2，地面13.5。现在看12月并网量有望超过25GW，包括4.5GW户用，2GW+工商业， 18GW+地面。在此基础上全年国内并网有望达到60GW。户用：一般最后一个月的抢装量非常明显。而且现在很多户用其实是企业在投资，河北某地为例，居民投资只占15%左右。几年补贴下降同时组件价格上涨，户用irr有所下降，因此企业租用居民屋顶的模式在最后一个月比较强。工商业：今年大型工商业比较多：1）整县推进带来的项

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【纪要】孚日股份(002083)交流会议纪要20220104

财务数据：主营毛巾和床上用品，年营收接近50亿，利润剔除疫情影响正常大约3-4亿，内销8-9亿，75%左右产品出口，第一美国（占出口60%，3亿美金），第二日本（1.2亿美金），第三欧洲，剩下东南亚。经营情况：公司产业链较长，包括纺纱、制造到成品全产业链，还包括配套水厂、热电厂、取暖等，员工2004年2.4万，现在近1.4万，04年产能是目前70%左右，目前公司平均工人年龄38岁，存在招工压力，2020年5月管理团队换届，换成了80年左右出生的管理团队，相对年轻，正在寻求新的利润增长点。三个

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【脱水】慧选脱水研报【第396期】-普莱柯(603566)

●普莱柯(603566)：RCEP正式实施的直接受益对象，行业龙头创新驱动成长、有望持续贡献业绩增量摘要： ①公司是国内兽药行业龙头，短期猪价低迷影响免疫积极性，随着国内生猪规模养殖场在年底加速出栏进度，浙商证券孟维肖看好长期仍有成长空间，并且公司非洲猪瘟疫苗若成功实现商业化，将会为带动这个板块扩容； ②公司产品矩阵布局逐步完善，在研产品储备丰富，前端布局宠物药苗市场，未来有望加快推动宠物药苗本土替代； ③伴随新品的不断推出，孟维肖看好有望持续贡献业绩增量，预计公司2021-23年分别实现归母

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【脱水】慧选脱水研报【第396期】-莱尔科技(688683)

●莱尔科技(688683)：功能性涂布胶膜一体化领军者,下游技术创新拉动需求快速增长摘要：国内功能涂布胶膊领先企业。功能性涂布胶膜材料作为电子元器件及其工艺制程良率、消费电子重要的模组及终端保护材料. 在节能减排压力和新能源汽车性能提升需求的双重推动下，汽车轻量化诉求凸显。将受益于国产替代下的供应链重塑机遇，从中国功能性涂布胶膜新材料应用的探索者成长为领导者。预测公司21-23年每股收益分别为0.51、0.80、 1.20元，根据可比公司22年平均38倍PE估值水平，对应目标价30.34元

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【纪要】药明康德(603259)电话会议纪要20220103

机构对公司观点更新：今天的行情演绎比较极端， CXO的基本逻辑完全没有变。过去两年国内医药CXO两个支撑：全球产业转移和国内工程师红利。市场主要担心的是大订单的持续性（特别是海外疫情如果控制），是不是产业逻辑就变了？但是实际上完全没有。市场忽略的点是：市场低估了全球医药产业链转移的过程，特别是国内CXO增速持续超过海外CXO公司，主要原因是国内的低成本+产能。目前国内的CXO估值持续调整，但是在基本面上仍通过产能扩张+质量升级带来了持续提升，我们认为一季度业绩预告的建立就会带来显著的CXO拐点。

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公司交流要点（1）渠道： λ大B：大致占比控制在45-47%，22年仍以风险把控为主，放弃保证金换订单。应收账款基本无压力，未来投标设定用最低毛利率标准； λ小B：加大风险控制。公司小b优势就在于能够赋能经销商+zf背书； λC端：2021年完成500个新增专卖店，2022年目标为500-600个。推出包铺贴服务； λB端和C端各3000+SKU，合计6000+，希望通过数字化系统试降到4000。正常情况（原材料飞涨不计入）2C端毛利率会比2B端高5%—6%。（2）小企业退出情况：存量市场1

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●三七互娱(002555)：国内出海业务齐头并进，精准捕捉市场需求变化，发行运营领域“护城河”稳定摘要：三七互娱是最早进行出海探索的国内厂商之一，2012年以来在全球主要市场成功发行多款游戏。过去十年来，公司始终能够迅速找准公司定位，迭代出匹配公司所长的转型策略，建立自身竞争优势，适应产业变革。公司产品采取买量发行的方式，在多年游戏发行运营中，公司积累了广泛的用户人群标签和游戏数值经验数据，同时研发出在手游发行运营阶段使用的智能化的广告投放系统和数据分析系统，在发行端形成了独特的优势。

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●洁美科技(002859)纵横双向发展的薄型载带龙头，新业务打开广阔市场空间，离型膜进军高端市场摘要：国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。预计21/22/23年公司归母净利润同比增长44.6%/30.9%/30.7%至4.18/5.48/7.16亿元。正文：公司简介国内薄型载带龙头，原材料

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一、公司基本经营情况业绩回顾2021年度业绩：公司在12月29号晚上发布了 2021年度的业绩预告，预计全年的规模净利润是3.3〜4.9亿元,同比提升了 155~279;2021年的四季度规模净利润是1.3~2.9亿元，同比提升了 94-333 , 环比提升了 44~222,可以说业绩表现非常亮眼。公司公告介绍，业绩提升主要源于2021年的稀土价格大涨，以及公司在量价提升的背景下，加强了原料的集中的采购，也加强了市场的开拓，公司的订单大幅地增加，进一步提升了公司的管理运营的效率。业绩大

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1. 出货量：目前对硅料价格判断不准确，判断明年出货量还要看市场什么时候回归良态，但项目期一般是两年，延期越久，安装需求越高，预估组件价格降低至1.85元，1.8元左右会有项目逐渐开工；4、5月可能出现拐点。 2. 订单：9月大概22亿，整个4季度订单情况较好。一季度印度、日本等有抢装，日本主要系分布式，和跟踪支架无关；印度主要系地面电站，但館支架需鞘放可能在组件排产之后。 3. 成本：30万吨镀锌产能，预估产能一季度释放，相较外购可降本 20%左右+自主研发回旋减速装置（-个回旋减速

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2021-12-31 22:44:11

12月31日机构数据跟踪

个股创新高情况12.31 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（26）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有7只、7只、3只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，化工行业的藏格矿业（000408），机械设备行业的江苏神通（002438），医药生物行业的九安医疗（002432）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度12.31 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人

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2022-01-06 16:49:27

【脱水】慧选脱水研报【第397期】-路德环境(688156)

●路德环境(688156)：转型发力，抓住资源利用领域新蓝海市场，市值虽小但成长性上佳摘要： ①公司为立足循环经济的科创型环保高新技术企业，传统淤泥处理环保业务稳定，开拓有机糟渣资源化，毛利率、净利率分别为45.18%、22.40%，2021年前三季总营收2.36亿，净利润0.49亿，较去年同期同比上涨56.94%； ②白酒酒糟具有深度处理价值，公司采用有机糟渣微生物固态发酵核心技术，生产微生物饲料，当前已经开发贵州仁怀等项目，抓住这一新蓝海市场机遇快速发展； ③中泰证券汪磊测算2021-20

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路德环境

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【脱水】慧选脱水研报【第397期】-海天味业(603288)

●海天味业(603288)：公司竞争优势突出,厚积薄发铸平台,龙头海天成长空间广阔摘要：调味品行业具有味觉记忆鲜明、需求刚性、菜品成本占比低但口味影响大等天然属性一一这决定了行业长期需求确定、提价能力强、龙头壁垒高，是长坡厚雪的好赛道。经过多年发展，海天目前已成为行业内产能、销量、收入规模遥遥领先的调味品企业。公司已通过三大核心品类(酱油、蚝油、酱类)构筑品牌和渠道平台优势，未来有望向全品类调味品龙头逐渐迈进。预计公司2021-23年归母净利为67.2/84.2/100.5亿元，增速分别

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海天味业

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2022-01-06 16:47:50

【纪要】彤程新材(603650)交流纪要20220104

一、行业近况此前滁州的预期为55GW，现在来看12月超预期。当时预期户用4.5，工商业 2，地面13.5。现在看12月并网量有望超过25GW，包括4.5GW户用，2GW+工商业， 18GW+地面。在此基础上全年国内并网有望达到60GW。户用：一般最后一个月的抢装量非常明显。而且现在很多户用其实是企业在投资，河北某地为例，居民投资只占15%左右。几年补贴下降同时组件价格上涨，户用irr有所下降，因此企业租用居民屋顶的模式在最后一个月比较强。工商业：今年大型工商业比较多：1）整县推进带来的项

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彤程新材

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2022-01-06 16:47:02

【纪要】孚日股份(002083)交流会议纪要20220104

财务数据：主营毛巾和床上用品，年营收接近50亿，利润剔除疫情影响正常大约3-4亿，内销8-9亿，75%左右产品出口，第一美国（占出口60%，3亿美金），第二日本（1.2亿美金），第三欧洲，剩下东南亚。经营情况：公司产业链较长，包括纺纱、制造到成品全产业链，还包括配套水厂、热电厂、取暖等，员工2004年2.4万，现在近1.4万，04年产能是目前70%左右，目前公司平均工人年龄38岁，存在招工压力，2020年5月管理团队换届，换成了80年左右出生的管理团队，相对年轻，正在寻求新的利润增长点。三个

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孚日股份

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2022-01-05 21:08:46

1月5日机构数据跟踪

个股创新高情况1.5 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（13）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，医药生物、机械设备、休闲服务等行业创新高的个股较为集中，分别有4只、2只、1只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，医药生物行业的羚锐制药（600285），机械设备行业的金沃股份（300984），休闲服务行业的君亭酒店（301073）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度1.05 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关

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飞凯材料

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2022-01-05 20:46:07

【脱水】慧选脱水研报【第396期】-普莱柯(603566)

●普莱柯(603566)：RCEP正式实施的直接受益对象，行业龙头创新驱动成长、有望持续贡献业绩增量摘要： ①公司是国内兽药行业龙头，短期猪价低迷影响免疫积极性，随着国内生猪规模养殖场在年底加速出栏进度，浙商证券孟维肖看好长期仍有成长空间，并且公司非洲猪瘟疫苗若成功实现商业化，将会为带动这个板块扩容； ②公司产品矩阵布局逐步完善，在研产品储备丰富，前端布局宠物药苗市场，未来有望加快推动宠物药苗本土替代； ③伴随新品的不断推出，孟维肖看好有望持续贡献业绩增量，预计公司2021-23年分别实现归母

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普莱柯

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2022-01-05 20:45:21

【脱水】慧选脱水研报【第396期】-莱尔科技(688683)

●莱尔科技(688683)：功能性涂布胶膜一体化领军者,下游技术创新拉动需求快速增长摘要：国内功能涂布胶膊领先企业。功能性涂布胶膜材料作为电子元器件及其工艺制程良率、消费电子重要的模组及终端保护材料. 在节能减排压力和新能源汽车性能提升需求的双重推动下，汽车轻量化诉求凸显。将受益于国产替代下的供应链重塑机遇，从中国功能性涂布胶膜新材料应用的探索者成长为领导者。预测公司21-23年每股收益分别为0.51、0.80、 1.20元，根据可比公司22年平均38倍PE估值水平，对应目标价30.34元

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莱尔科技

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2022-01-05 20:44:35

【纪要】药明康德(603259)电话会议纪要20220103

机构对公司观点更新：今天的行情演绎比较极端， CXO的基本逻辑完全没有变。过去两年国内医药CXO两个支撑：全球产业转移和国内工程师红利。市场主要担心的是大订单的持续性（特别是海外疫情如果控制），是不是产业逻辑就变了？但是实际上完全没有。市场忽略的点是：市场低估了全球医药产业链转移的过程，特别是国内CXO增速持续超过海外CXO公司，主要原因是国内的低成本+产能。目前国内的CXO估值持续调整，但是在基本面上仍通过产能扩张+质量升级带来了持续提升，我们认为一季度业绩预告的建立就会带来显著的CXO拐点。

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药明康德

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2022-01-05 20:43:53

【纪要】蒙娜丽莎(002918)交流纪要20220103

公司交流要点（1）渠道： λ大B：大致占比控制在45-47%，22年仍以风险把控为主，放弃保证金换订单。应收账款基本无压力，未来投标设定用最低毛利率标准； λ小B：加大风险控制。公司小b优势就在于能够赋能经销商+zf背书； λC端：2021年完成500个新增专卖店，2022年目标为500-600个。推出包铺贴服务； λB端和C端各3000+SKU，合计6000+，希望通过数字化系统试降到4000。正常情况（原材料飞涨不计入）2C端毛利率会比2B端高5%—6%。（2）小企业退出情况：存量市场1

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蒙娜丽莎

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2022-01-04 22:10:33

1月4日机构数据跟踪

机构人气股关注度1.04 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人数，九安医疗（002432）市场关注度1.62万，涨幅4.64%；精华制药（002349）市场关注度1.13万，涨幅10.02%；中科三环（000970）市场关注度8217，涨幅1.87%。（开利财经）个股创新高情况1.04 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（27）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有6

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中国平安

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2022-01-04 18:58:36

【脱水】慧选脱水研报【第395期】-三七互娱(002555)

●三七互娱(002555)：国内出海业务齐头并进，精准捕捉市场需求变化，发行运营领域“护城河”稳定摘要：三七互娱是最早进行出海探索的国内厂商之一，2012年以来在全球主要市场成功发行多款游戏。过去十年来，公司始终能够迅速找准公司定位，迭代出匹配公司所长的转型策略，建立自身竞争优势，适应产业变革。公司产品采取买量发行的方式，在多年游戏发行运营中，公司积累了广泛的用户人群标签和游戏数值经验数据，同时研发出在手游发行运营阶段使用的智能化的广告投放系统和数据分析系统，在发行端形成了独特的优势。

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三七互娱

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2022-01-04 18:57:55

【脱水】慧选脱水研报【第395期】-洁美科技(002859)

●洁美科技(002859)纵横双向发展的薄型载带龙头，新业务打开广阔市场空间，离型膜进军高端市场摘要：国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。国内薄型载带龙头，原材料自产支持一站式服务。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。公司离型膜业务主要包括MLCC用和偏光片用高端离型膜，国内暂无成熟对手。预计21/22/23年公司归母净利润同比增长44.6%/30.9%/30.7%至4.18/5.48/7.16亿元。正文：公司简介国内薄型载带龙头，原材料

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【纪要】中科三环(000970)调研纪要20211231

一、公司基本经营情况业绩回顾2021年度业绩：公司在12月29号晚上发布了 2021年度的业绩预告，预计全年的规模净利润是3.3〜4.9亿元,同比提升了 155~279;2021年的四季度规模净利润是1.3~2.9亿元，同比提升了 94-333 , 环比提升了 44~222,可以说业绩表现非常亮眼。公司公告介绍，业绩提升主要源于2021年的稀土价格大涨，以及公司在量价提升的背景下，加强了原料的集中的采购，也加强了市场的开拓，公司的订单大幅地增加，进一步提升了公司的管理运营的效率。业绩大

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中科三环

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2022-01-04 18:56:20

【纪要】中信博(688408)元旦调研20220103

1. 出货量：目前对硅料价格判断不准确，判断明年出货量还要看市场什么时候回归良态，但项目期一般是两年，延期越久，安装需求越高，预估组件价格降低至1.85元，1.8元左右会有项目逐渐开工；4、5月可能出现拐点。 2. 订单：9月大概22亿，整个4季度订单情况较好。一季度印度、日本等有抢装，日本主要系分布式，和跟踪支架无关；印度主要系地面电站，但館支架需鞘放可能在组件排产之后。 3. 成本：30万吨镀锌产能，预估产能一季度释放，相较外购可降本 20%左右+自主研发回旋减速装置（-个回旋减速

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中信博

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2021-12-31 22:44:11

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个股创新高情况12.31 【机构】个股创新高，据“慧选牛牛”公众号统计，今日共有（26）个股收盘价创历史新高。从行业属性来看，化工、机械设备、医药生物行业创新高的个股较为集中，分别有7只、7只、3只等个股出现名单中。今日收盘创历史新高个股中，化工行业的藏格矿业（000408），机械设备行业的江苏神通（002438），医药生物行业的九安医疗（002432）值得继续关注。（开利财经）机构人气股关注度12.31 【机构】据“慧选牛牛”公众号统计，近日机构人气热门股中，综合各大财经网站的新增关注人

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