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春风吹又生的站岗小能手

2021-07-29 21:44:32

华利集团:不利因素下业绩依旧超预期

华利集团(300979.SZ)跟踪点评：不利因素下业绩依旧超预期，体现核心竞争力 21:36浙商证券/马莉　　投资要点　　汇率压力下，公司21H1净利润再超预期　　华利集团公告21H业绩快报，21H1公司收入82亿（同增18.3%）、归母利润12.9亿（同增66.6%）；单独Q2公司收入44.9亿（+28.6%）、归母利润7.1亿（+93.2%），利润率15.9%（相较Q1继续提升0.3pct）。　　剔除人民币升值影响，公司21H1收入同增28.8%；同时受益于竞争对手产能受限，公司继续

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华利集团

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5.71
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2021-07-29 21:37:57

华利集团:终端需求复苏推动订单增长

　　2021H1业绩表现亮眼，公司长期竞争优势不变，维持“买入”评级　　2021H1公司实现营收81.97亿元（+18.27%），归母净利润12.91亿元（+66.59%），剔除汇率影响后，营收/利润端同比+28.75%/+81.35%，除低基数影响外，净利润增幅高于营收增幅主要系公司客户和产品结构持续优化、生产效率改善推动了毛利率大幅上升。中长期看，公司凭借“强研发+高人效+快交付”的核心优势，扩大现有客户份额的同时开拓新客户，且产能扩张、精益生产的降本增效成果凸显。　　短期看，受益于终端

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华利集团

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2021-07-29 08:24:40

东鹏饮料:2021年中报点评

　　一、事件概述　　7月28日公司发布2021年中报，报告期内实现营收36.82亿元，同比+49.1%；实现归母净利润6.76亿元，同比+53.1%。　　二、分析与判断　　区域扩张与渠道下沉显著加速，“0糖”与“加気”新品初步放量　　21H1公司实现营收36.82亿元，同比+49.1%，落于此前预告中枢（36.00~37.20亿元）偏上限；折合21Q2实现营收19.71亿元，同比+28.3%。收入端延续高增态势得益于行业高景气度与公司加快区域扩张及渠道下沉贡献收入增量。（1）区域扩张：公

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东鹏饮料

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18.28
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2021-07-29 08:17:01

欣旺达:动力腾飞在即

　　一、事件概述　　7月28日，公司公告全资子公司欣旺达汽车电池与吉利集团、浙江吉润共同投资设立合资公司。　　二、分析与判断　　战略联盟成立合资公司，与吉利深度绑定　　公司拟与吉利集团、浙江吉润分别出资3000/2850/4150万元成立合资公司，持股比例分别为30%/28.5%/41.5%。合资公司将专注于配套生产HEV（含48V）动力电池包，以满足浙江吉润、吉利集团及其关联方全系列HEV汽车动力电池产品需求，一期峰值年产能不低于60万套HEV（含48V）动力电池包，二期峰值年产能提升

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欣旺达

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2021-07-29 06:43:37

7月29早参

2021-07-29-中证投资参考 -（星期四）【今日导读】＞市场巨震，迎接投资思路的大级别转变＞全球首艘智能型无人系统母船开工＞中国信息通信研究院发布云计算白皮书＞吸入用新冠疫苗临床结果获权威认可【中证视点】迎接投资思路的大级别转变 ---------- 7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。其中提到，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。未来，学科类培训机构或将进

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中国船舶

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2021-07-28 22:25:47

华工科技:1H营收及净利靓眼，全年增长可期

　　公司1H21实现营收46.39亿元，同比增长69.04%；实现归母净利润3.49亿元，同比增长2.21%；实现扣非后归母净利润3.1亿元，同比增长53.54%。　　受益小站及智能制造业务增长优于预期，我们上调公司21~23年归母净利润预测分别为7.36/9.12/11.29亿（前值为6.85/7.78/9.39亿），截至2021年7月27日收盘，可比公司2021年Wind一致预期PE均值为34.48x，考虑公司业务纵深布局打造壁垒，智能制造业务具备高弹性，给予21年PE42x，对应目标价为

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华工科技

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2021-07-28 22:21:48

百润股份:受益新品推广和渠道下沉，预调酒饮用渐成潮流

　　业绩略超预期，主营业务保持高速增长。公司上半年鸡尾酒业务持续发力，实现收入10.6亿元，同比增长50.56%；净利润2.68亿元，同比增长71.86%；香精业务实现营收1.38亿元，同比增长63.92%。下半年随着公司加强终端网点及渠道开发、深化品牌建设，有望保持高速增长。　　加大渠道建设力度，多渠道共同发展。公司继续优化传统渠道分销结构，结合新零售平台加强渠道下沉、提高销售覆盖率及覆盖质量。截止2021年6月，公司线下零售/数字零售/即饮渠道分别实现8.46/2.97/0.51亿元营收，

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百润股份

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2021-07-28 22:18:58

北方稀土:黄金赛道重塑，稀土之王崛起

　　报告摘要：　　全球最大的轻稀土供应商，具备上中下游完整产业链条。公司是六大稀土集团之一，依靠控股股东所掌控的稀土资源，形成了“上游资源-中游冶炼-下游功能材料”的一体化产业链布局，其中冶炼分离产能领先行业；功能材料也在多个细分赛道处于龙头地位，且后续产能有望持续扩张。　　稀土行业正站在供需重塑新时代的起点，估值体系有望重构。1）产业变革下估值体系或迎重构。当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，新能源上游材料属性正逐步强化，未来十年稀土需求增速或达10%以上，龙头公司对应

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北方稀土

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2021-07-28 22:12:26

百润股份:中国预调酒龙头

新消费系列专题二：以日本为镜观中国预调酒市场发展趋势 21:11兴业证券/赵国防　　行业视角下，外在高税率、内在供需共振推动日本RTD品类扩容式发展　　日本酒精饮料行业发展历经四大阶段：阶段一（1970-1994）：经济快速增长，啤酒消费持续扩容；阶段二（1994-2003）：税改推动非啤酒品类多元化，RTD进入渗透期；阶段三（2003-2009）：经济景气度下行，RTD增长放缓；阶段四（2009至今）：顺应消费新趋势，RTD持续扩容。　　外因、内因协同推动品类多元化变迁：外部因素来看，过

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百润股份

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2021-07-28 21:59:53

百润股份:产品推新利润率提升

安信证券07月28日发布研报称，维持百润股份（002568.SZ，最新价：72.51元）买入评级。评级理由主要包括：1）预调酒渠道下沉稳步提升渗透率，产品持续升级推新保持活力，香精业务受益需；2）H1毛利率改善，保持高费效比；3）经营年轻消费者成功，产品矩阵不断进阶完善，超前布局烈性酒增长期想象空间。风险提示：市场扩张存在一定不确定性；潜在有力竞争者加入加剧竞争。百润股份近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，增持1家，平均目标价为94.08元，与最新价72.51元相比，高21.57元，目标均

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百润股份

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2021-07-28 21:37:00

海大集团行业景气上行，饲料主业持续亮眼

　　事件：公司发布2021年半年报，上半年实现营业收入381.91亿元，同比增长47.54%；实现归母净利润15.33亿元，同比增长38.82%；扣非净利润14.97亿元，同比增长35.97%。其中2021Q2实现营业收入224.8亿元，同比增长46.0%；实现归母净利润8.25亿元，同比增长3.1%。　　点评：　　饲料主业保持稳健增长。2021年上半年受益于行业高景气度，公司饲料销售量大幅增长，报告期内共销售饲料839万吨，同比增加200万吨销量，增长率达到31%；饲料业务实现营收338.

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海大集团

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2021-07-27 21:11:29

卫星石化(002648.SZ)2021年中报点评：

　　量价双升，C3盈利超预期。按照公告，公司在2021Q1投产了36万吨丙烯酸+30万吨丙烯酸酯一期项目，这意味着Q2是该项目第一个完整的生产报期，预计丙烯酸+丙烯酸酯的产能单季度环比增幅为30%-40%。在价格上，2021H1丙烯酸和丙烯酸丁酯含税价依次为10639元/吨和17091元/吨，分别同比上涨32%和90%，原料端丙烷和丙烯分别上涨42%和24%，这使得丙烯工段盈利收缩，丙烯酸和丙烯酸酯盈利明显改善，量价双升驱动Q2盈利大幅改善。　　C2项目一期如期投产，费用修正后当期年化利润约3

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卫星化学

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2021-07-27 20:56:47

杰瑞股份:公司涡轮压裂设备获北美订单

　　据杰瑞股份官方微信公众号7月22日文章，公司与北美知名油服公司成功签署2套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4亿人民币，继2019年第一笔涡轮压裂设备北美订单后再次获得涡轮压裂车组大单。2019年北美涡轮压裂设备订单已于2020年交付完毕，截至2021年4月，公司涡轮压裂设备累计完成美国某区块页岩气井场超7000小时的压裂作业，产品获得客户高度评价。　　美国存量压裂设备进入替换期，油服企业降本增效驱动下，涡轮压裂等新型压裂设备有望打开市场。目前，美国存量2400万水马力的压裂设备，按照一定替

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杰瑞股份

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2021-07-27 20:51:52

中望软件(688083.SH)首次覆盖报告：

　　公司是我国国产研发设计类工业软件领先企业：以CAX（CAD/CAE/CAM）为代表的研发设计类工业软件处于工业制造的上游，对工业制造智能化意义重大。公司是国内A股首家研发设计类工业软件上市企业，深耕工业软件20余年，目前已经形成了以CAD/CAE/CAM为主的产品矩阵，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖。公司以技术立身，高度重视研发投入，2020年研发投入占营收的比重达到33.14%，研发人员占比保持在50%以上。高研发投入为公司产品的快速迭代和技术的持续突破提供

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中望软件

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2021-07-27 20:46:07

卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产研报

卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产助力业绩同比大增，二阶段项目顺利推进！　　新增产能助力业绩同比大增：报告期公司下属子公司连云港石化乙烷裂解制乙烯及下游衍生品项目开车成功并投产，为公司上半年业绩贡献新的增量，连云港石化主要产品聚乙烯、乙二醇和丙烯腈目前景气度较高，预计下半年仍有较好的表现。目前连云港石化二阶段项目正在顺利推进，预计2022年年中建成，建成后公司C2板块内和C2/C3板块之间的协同作用将大为增强。此外，上半年公司投产了30万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯项目，目前运行稳定，下

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卫星化学

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2021-07-29 21:44:32

华利集团:不利因素下业绩依旧超预期

华利集团(300979.SZ)跟踪点评：不利因素下业绩依旧超预期，体现核心竞争力 21:36浙商证券/马莉　　投资要点　　汇率压力下，公司21H1净利润再超预期　　华利集团公告21H业绩快报，21H1公司收入82亿（同增18.3%）、归母利润12.9亿（同增66.6%）；单独Q2公司收入44.9亿（+28.6%）、归母利润7.1亿（+93.2%），利润率15.9%（相较Q1继续提升0.3pct）。　　剔除人民币升值影响，公司21H1收入同增28.8%；同时受益于竞争对手产能受限，公司继续

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华利集团

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春风吹又生的站岗小能手

2021-07-29 21:37:57

华利集团:终端需求复苏推动订单增长

　　2021H1业绩表现亮眼，公司长期竞争优势不变，维持“买入”评级　　2021H1公司实现营收81.97亿元（+18.27%），归母净利润12.91亿元（+66.59%），剔除汇率影响后，营收/利润端同比+28.75%/+81.35%，除低基数影响外，净利润增幅高于营收增幅主要系公司客户和产品结构持续优化、生产效率改善推动了毛利率大幅上升。中长期看，公司凭借“强研发+高人效+快交付”的核心优势，扩大现有客户份额的同时开拓新客户，且产能扩张、精益生产的降本增效成果凸显。　　短期看，受益于终端

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2021-07-29 08:24:40

东鹏饮料:2021年中报点评

　　一、事件概述　　7月28日公司发布2021年中报，报告期内实现营收36.82亿元，同比+49.1%；实现归母净利润6.76亿元，同比+53.1%。　　二、分析与判断　　区域扩张与渠道下沉显著加速，“0糖”与“加気”新品初步放量　　21H1公司实现营收36.82亿元，同比+49.1%，落于此前预告中枢（36.00~37.20亿元）偏上限；折合21Q2实现营收19.71亿元，同比+28.3%。收入端延续高增态势得益于行业高景气度与公司加快区域扩张及渠道下沉贡献收入增量。（1）区域扩张：公

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欣旺达:动力腾飞在即

　　一、事件概述　　7月28日，公司公告全资子公司欣旺达汽车电池与吉利集团、浙江吉润共同投资设立合资公司。　　二、分析与判断　　战略联盟成立合资公司，与吉利深度绑定　　公司拟与吉利集团、浙江吉润分别出资3000/2850/4150万元成立合资公司，持股比例分别为30%/28.5%/41.5%。合资公司将专注于配套生产HEV（含48V）动力电池包，以满足浙江吉润、吉利集团及其关联方全系列HEV汽车动力电池产品需求，一期峰值年产能不低于60万套HEV（含48V）动力电池包，二期峰值年产能提升

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欣旺达

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2021-07-29-中证投资参考 -（星期四）【今日导读】＞市场巨震，迎接投资思路的大级别转变＞全球首艘智能型无人系统母船开工＞中国信息通信研究院发布云计算白皮书＞吸入用新冠疫苗临床结果获权威认可【中证视点】迎接投资思路的大级别转变 ---------- 7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。其中提到，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。未来，学科类培训机构或将进

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华工科技:1H营收及净利靓眼，全年增长可期

　　公司1H21实现营收46.39亿元，同比增长69.04%；实现归母净利润3.49亿元，同比增长2.21%；实现扣非后归母净利润3.1亿元，同比增长53.54%。　　受益小站及智能制造业务增长优于预期，我们上调公司21~23年归母净利润预测分别为7.36/9.12/11.29亿（前值为6.85/7.78/9.39亿），截至2021年7月27日收盘，可比公司2021年Wind一致预期PE均值为34.48x，考虑公司业务纵深布局打造壁垒，智能制造业务具备高弹性，给予21年PE42x，对应目标价为

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百润股份:受益新品推广和渠道下沉，预调酒饮用渐成潮流

　　业绩略超预期，主营业务保持高速增长。公司上半年鸡尾酒业务持续发力，实现收入10.6亿元，同比增长50.56%；净利润2.68亿元，同比增长71.86%；香精业务实现营收1.38亿元，同比增长63.92%。下半年随着公司加强终端网点及渠道开发、深化品牌建设，有望保持高速增长。　　加大渠道建设力度，多渠道共同发展。公司继续优化传统渠道分销结构，结合新零售平台加强渠道下沉、提高销售覆盖率及覆盖质量。截止2021年6月，公司线下零售/数字零售/即饮渠道分别实现8.46/2.97/0.51亿元营收，

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北方稀土:黄金赛道重塑，稀土之王崛起

　　报告摘要：　　全球最大的轻稀土供应商，具备上中下游完整产业链条。公司是六大稀土集团之一，依靠控股股东所掌控的稀土资源，形成了“上游资源-中游冶炼-下游功能材料”的一体化产业链布局，其中冶炼分离产能领先行业；功能材料也在多个细分赛道处于龙头地位，且后续产能有望持续扩张。　　稀土行业正站在供需重塑新时代的起点，估值体系有望重构。1）产业变革下估值体系或迎重构。当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，新能源上游材料属性正逐步强化，未来十年稀土需求增速或达10%以上，龙头公司对应

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百润股份:中国预调酒龙头

新消费系列专题二：以日本为镜观中国预调酒市场发展趋势 21:11兴业证券/赵国防　　行业视角下，外在高税率、内在供需共振推动日本RTD品类扩容式发展　　日本酒精饮料行业发展历经四大阶段：阶段一（1970-1994）：经济快速增长，啤酒消费持续扩容；阶段二（1994-2003）：税改推动非啤酒品类多元化，RTD进入渗透期；阶段三（2003-2009）：经济景气度下行，RTD增长放缓；阶段四（2009至今）：顺应消费新趋势，RTD持续扩容。　　外因、内因协同推动品类多元化变迁：外部因素来看，过

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百润股份:产品推新利润率提升

安信证券07月28日发布研报称，维持百润股份（002568.SZ，最新价：72.51元）买入评级。评级理由主要包括：1）预调酒渠道下沉稳步提升渗透率，产品持续升级推新保持活力，香精业务受益需；2）H1毛利率改善，保持高费效比；3）经营年轻消费者成功，产品矩阵不断进阶完善，超前布局烈性酒增长期想象空间。风险提示：市场扩张存在一定不确定性；潜在有力竞争者加入加剧竞争。百润股份近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，增持1家，平均目标价为94.08元，与最新价72.51元相比，高21.57元，目标均

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海大集团行业景气上行，饲料主业持续亮眼

　　事件：公司发布2021年半年报，上半年实现营业收入381.91亿元，同比增长47.54%；实现归母净利润15.33亿元，同比增长38.82%；扣非净利润14.97亿元，同比增长35.97%。其中2021Q2实现营业收入224.8亿元，同比增长46.0%；实现归母净利润8.25亿元，同比增长3.1%。　　点评：　　饲料主业保持稳健增长。2021年上半年受益于行业高景气度，公司饲料销售量大幅增长，报告期内共销售饲料839万吨，同比增加200万吨销量，增长率达到31%；饲料业务实现营收338.

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卫星石化(002648.SZ)2021年中报点评：

　　量价双升，C3盈利超预期。按照公告，公司在2021Q1投产了36万吨丙烯酸+30万吨丙烯酸酯一期项目，这意味着Q2是该项目第一个完整的生产报期，预计丙烯酸+丙烯酸酯的产能单季度环比增幅为30%-40%。在价格上，2021H1丙烯酸和丙烯酸丁酯含税价依次为10639元/吨和17091元/吨，分别同比上涨32%和90%，原料端丙烷和丙烯分别上涨42%和24%，这使得丙烯工段盈利收缩，丙烯酸和丙烯酸酯盈利明显改善，量价双升驱动Q2盈利大幅改善。　　C2项目一期如期投产，费用修正后当期年化利润约3

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杰瑞股份:公司涡轮压裂设备获北美订单

　　据杰瑞股份官方微信公众号7月22日文章，公司与北美知名油服公司成功签署2套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4亿人民币，继2019年第一笔涡轮压裂设备北美订单后再次获得涡轮压裂车组大单。2019年北美涡轮压裂设备订单已于2020年交付完毕，截至2021年4月，公司涡轮压裂设备累计完成美国某区块页岩气井场超7000小时的压裂作业，产品获得客户高度评价。　　美国存量压裂设备进入替换期，油服企业降本增效驱动下，涡轮压裂等新型压裂设备有望打开市场。目前，美国存量2400万水马力的压裂设备，按照一定替

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中望软件(688083.SH)首次覆盖报告：

　　公司是我国国产研发设计类工业软件领先企业：以CAX（CAD/CAE/CAM）为代表的研发设计类工业软件处于工业制造的上游，对工业制造智能化意义重大。公司是国内A股首家研发设计类工业软件上市企业，深耕工业软件20余年，目前已经形成了以CAD/CAE/CAM为主的产品矩阵，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖。公司以技术立身，高度重视研发投入，2020年研发投入占营收的比重达到33.14%，研发人员占比保持在50%以上。高研发投入为公司产品的快速迭代和技术的持续突破提供

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2021-07-27 20:46:07

卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产研报

卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产助力业绩同比大增，二阶段项目顺利推进！　　新增产能助力业绩同比大增：报告期公司下属子公司连云港石化乙烷裂解制乙烯及下游衍生品项目开车成功并投产，为公司上半年业绩贡献新的增量，连云港石化主要产品聚乙烯、乙二醇和丙烯腈目前景气度较高，预计下半年仍有较好的表现。目前连云港石化二阶段项目正在顺利推进，预计2022年年中建成，建成后公司C2板块内和C2/C3板块之间的协同作用将大为增强。此外，上半年公司投产了30万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯项目，目前运行稳定，下

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卫星化学

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春风吹又生的站岗小能手

2021-07-29 21:44:32

华利集团:不利因素下业绩依旧超预期

华利集团(300979.SZ)跟踪点评：不利因素下业绩依旧超预期，体现核心竞争力 21:36浙商证券/马莉　　投资要点　　汇率压力下，公司21H1净利润再超预期　　华利集团公告21H业绩快报，21H1公司收入82亿（同增18.3%）、归母利润12.9亿（同增66.6%）；单独Q2公司收入44.9亿（+28.6%）、归母利润7.1亿（+93.2%），利润率15.9%（相较Q1继续提升0.3pct）。　　剔除人民币升值影响，公司21H1收入同增28.8%；同时受益于竞争对手产能受限，公司继续

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华利集团

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2021-07-29 21:37:57

华利集团:终端需求复苏推动订单增长

　　2021H1业绩表现亮眼，公司长期竞争优势不变，维持“买入”评级　　2021H1公司实现营收81.97亿元（+18.27%），归母净利润12.91亿元（+66.59%），剔除汇率影响后，营收/利润端同比+28.75%/+81.35%，除低基数影响外，净利润增幅高于营收增幅主要系公司客户和产品结构持续优化、生产效率改善推动了毛利率大幅上升。中长期看，公司凭借“强研发+高人效+快交付”的核心优势，扩大现有客户份额的同时开拓新客户，且产能扩张、精益生产的降本增效成果凸显。　　短期看，受益于终端

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华利集团

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2021-07-29 08:24:40

东鹏饮料:2021年中报点评

　　一、事件概述　　7月28日公司发布2021年中报，报告期内实现营收36.82亿元，同比+49.1%；实现归母净利润6.76亿元，同比+53.1%。　　二、分析与判断　　区域扩张与渠道下沉显著加速，“0糖”与“加気”新品初步放量　　21H1公司实现营收36.82亿元，同比+49.1%，落于此前预告中枢（36.00~37.20亿元）偏上限；折合21Q2实现营收19.71亿元，同比+28.3%。收入端延续高增态势得益于行业高景气度与公司加快区域扩张及渠道下沉贡献收入增量。（1）区域扩张：公

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东鹏饮料

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2021-07-29 08:17:01

欣旺达:动力腾飞在即

　　一、事件概述　　7月28日，公司公告全资子公司欣旺达汽车电池与吉利集团、浙江吉润共同投资设立合资公司。　　二、分析与判断　　战略联盟成立合资公司，与吉利深度绑定　　公司拟与吉利集团、浙江吉润分别出资3000/2850/4150万元成立合资公司，持股比例分别为30%/28.5%/41.5%。合资公司将专注于配套生产HEV（含48V）动力电池包，以满足浙江吉润、吉利集团及其关联方全系列HEV汽车动力电池产品需求，一期峰值年产能不低于60万套HEV（含48V）动力电池包，二期峰值年产能提升

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欣旺达

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2021-07-29 06:43:37

7月29早参

2021-07-29-中证投资参考 -（星期四）【今日导读】＞市场巨震，迎接投资思路的大级别转变＞全球首艘智能型无人系统母船开工＞中国信息通信研究院发布云计算白皮书＞吸入用新冠疫苗临床结果获权威认可【中证视点】迎接投资思路的大级别转变 ---------- 7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。其中提到，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。未来，学科类培训机构或将进

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中国船舶

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2021-07-28 22:25:47

华工科技:1H营收及净利靓眼，全年增长可期

　　公司1H21实现营收46.39亿元，同比增长69.04%；实现归母净利润3.49亿元，同比增长2.21%；实现扣非后归母净利润3.1亿元，同比增长53.54%。　　受益小站及智能制造业务增长优于预期，我们上调公司21~23年归母净利润预测分别为7.36/9.12/11.29亿（前值为6.85/7.78/9.39亿），截至2021年7月27日收盘，可比公司2021年Wind一致预期PE均值为34.48x，考虑公司业务纵深布局打造壁垒，智能制造业务具备高弹性，给予21年PE42x，对应目标价为

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华工科技

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2021-07-28 22:21:48

百润股份:受益新品推广和渠道下沉，预调酒饮用渐成潮流

　　业绩略超预期，主营业务保持高速增长。公司上半年鸡尾酒业务持续发力，实现收入10.6亿元，同比增长50.56%；净利润2.68亿元，同比增长71.86%；香精业务实现营收1.38亿元，同比增长63.92%。下半年随着公司加强终端网点及渠道开发、深化品牌建设，有望保持高速增长。　　加大渠道建设力度，多渠道共同发展。公司继续优化传统渠道分销结构，结合新零售平台加强渠道下沉、提高销售覆盖率及覆盖质量。截止2021年6月，公司线下零售/数字零售/即饮渠道分别实现8.46/2.97/0.51亿元营收，

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百润股份

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北方稀土:黄金赛道重塑，稀土之王崛起

　　报告摘要：　　全球最大的轻稀土供应商，具备上中下游完整产业链条。公司是六大稀土集团之一，依靠控股股东所掌控的稀土资源，形成了“上游资源-中游冶炼-下游功能材料”的一体化产业链布局，其中冶炼分离产能领先行业；功能材料也在多个细分赛道处于龙头地位，且后续产能有望持续扩张。　　稀土行业正站在供需重塑新时代的起点，估值体系有望重构。1）产业变革下估值体系或迎重构。当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，新能源上游材料属性正逐步强化，未来十年稀土需求增速或达10%以上，龙头公司对应

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北方稀土

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2021-07-28 22:12:26

百润股份:中国预调酒龙头

新消费系列专题二：以日本为镜观中国预调酒市场发展趋势 21:11兴业证券/赵国防　　行业视角下，外在高税率、内在供需共振推动日本RTD品类扩容式发展　　日本酒精饮料行业发展历经四大阶段：阶段一（1970-1994）：经济快速增长，啤酒消费持续扩容；阶段二（1994-2003）：税改推动非啤酒品类多元化，RTD进入渗透期；阶段三（2003-2009）：经济景气度下行，RTD增长放缓；阶段四（2009至今）：顺应消费新趋势，RTD持续扩容。　　外因、内因协同推动品类多元化变迁：外部因素来看，过

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2021-07-28 21:59:53

百润股份:产品推新利润率提升

安信证券07月28日发布研报称，维持百润股份（002568.SZ，最新价：72.51元）买入评级。评级理由主要包括：1）预调酒渠道下沉稳步提升渗透率，产品持续升级推新保持活力，香精业务受益需；2）H1毛利率改善，保持高费效比；3）经营年轻消费者成功，产品矩阵不断进阶完善，超前布局烈性酒增长期想象空间。风险提示：市场扩张存在一定不确定性；潜在有力竞争者加入加剧竞争。百润股份近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，增持1家，平均目标价为94.08元，与最新价72.51元相比，高21.57元，目标均

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2021-07-28 21:37:00

海大集团行业景气上行，饲料主业持续亮眼

　　事件：公司发布2021年半年报，上半年实现营业收入381.91亿元，同比增长47.54%；实现归母净利润15.33亿元，同比增长38.82%；扣非净利润14.97亿元，同比增长35.97%。其中2021Q2实现营业收入224.8亿元，同比增长46.0%；实现归母净利润8.25亿元，同比增长3.1%。　　点评：　　饲料主业保持稳健增长。2021年上半年受益于行业高景气度，公司饲料销售量大幅增长，报告期内共销售饲料839万吨，同比增加200万吨销量，增长率达到31%；饲料业务实现营收338.

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海大集团

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2021-07-27 21:11:29

卫星石化(002648.SZ)2021年中报点评：

　　量价双升，C3盈利超预期。按照公告，公司在2021Q1投产了36万吨丙烯酸+30万吨丙烯酸酯一期项目，这意味着Q2是该项目第一个完整的生产报期，预计丙烯酸+丙烯酸酯的产能单季度环比增幅为30%-40%。在价格上，2021H1丙烯酸和丙烯酸丁酯含税价依次为10639元/吨和17091元/吨，分别同比上涨32%和90%，原料端丙烷和丙烯分别上涨42%和24%，这使得丙烯工段盈利收缩，丙烯酸和丙烯酸酯盈利明显改善，量价双升驱动Q2盈利大幅改善。　　C2项目一期如期投产，费用修正后当期年化利润约3

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2021-07-27 20:56:47

杰瑞股份:公司涡轮压裂设备获北美订单

　　据杰瑞股份官方微信公众号7月22日文章，公司与北美知名油服公司成功签署2套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4亿人民币，继2019年第一笔涡轮压裂设备北美订单后再次获得涡轮压裂车组大单。2019年北美涡轮压裂设备订单已于2020年交付完毕，截至2021年4月，公司涡轮压裂设备累计完成美国某区块页岩气井场超7000小时的压裂作业，产品获得客户高度评价。　　美国存量压裂设备进入替换期，油服企业降本增效驱动下，涡轮压裂等新型压裂设备有望打开市场。目前，美国存量2400万水马力的压裂设备，按照一定替

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杰瑞股份

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2021-07-27 20:51:52

中望软件(688083.SH)首次覆盖报告：

　　公司是我国国产研发设计类工业软件领先企业：以CAX（CAD/CAE/CAM）为代表的研发设计类工业软件处于工业制造的上游，对工业制造智能化意义重大。公司是国内A股首家研发设计类工业软件上市企业，深耕工业软件20余年，目前已经形成了以CAD/CAE/CAM为主的产品矩阵，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖。公司以技术立身，高度重视研发投入，2020年研发投入占营收的比重达到33.14%，研发人员占比保持在50%以上。高研发投入为公司产品的快速迭代和技术的持续突破提供

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中望软件

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卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产研报

卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产助力业绩同比大增，二阶段项目顺利推进！　　新增产能助力业绩同比大增：报告期公司下属子公司连云港石化乙烷裂解制乙烯及下游衍生品项目开车成功并投产，为公司上半年业绩贡献新的增量，连云港石化主要产品聚乙烯、乙二醇和丙烯腈目前景气度较高，预计下半年仍有较好的表现。目前连云港石化二阶段项目正在顺利推进，预计2022年年中建成，建成后公司C2板块内和C2/C3板块之间的协同作用将大为增强。此外，上半年公司投产了30万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯项目，目前运行稳定，下

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华利集团:不利因素下业绩依旧超预期

华利集团(300979.SZ)跟踪点评：不利因素下业绩依旧超预期，体现核心竞争力 21:36浙商证券/马莉　　投资要点　　汇率压力下，公司21H1净利润再超预期　　华利集团公告21H业绩快报，21H1公司收入82亿（同增18.3%）、归母利润12.9亿（同增66.6%）；单独Q2公司收入44.9亿（+28.6%）、归母利润7.1亿（+93.2%），利润率15.9%（相较Q1继续提升0.3pct）。　　剔除人民币升值影响，公司21H1收入同增28.8%；同时受益于竞争对手产能受限，公司继续

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华利集团

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春风吹又生的站岗小能手

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华利集团:终端需求复苏推动订单增长

　　2021H1业绩表现亮眼，公司长期竞争优势不变，维持“买入”评级　　2021H1公司实现营收81.97亿元（+18.27%），归母净利润12.91亿元（+66.59%），剔除汇率影响后，营收/利润端同比+28.75%/+81.35%，除低基数影响外，净利润增幅高于营收增幅主要系公司客户和产品结构持续优化、生产效率改善推动了毛利率大幅上升。中长期看，公司凭借“强研发+高人效+快交付”的核心优势，扩大现有客户份额的同时开拓新客户，且产能扩张、精益生产的降本增效成果凸显。　　短期看，受益于终端

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东鹏饮料:2021年中报点评

　　一、事件概述　　7月28日公司发布2021年中报，报告期内实现营收36.82亿元，同比+49.1%；实现归母净利润6.76亿元，同比+53.1%。　　二、分析与判断　　区域扩张与渠道下沉显著加速，“0糖”与“加気”新品初步放量　　21H1公司实现营收36.82亿元，同比+49.1%，落于此前预告中枢（36.00~37.20亿元）偏上限；折合21Q2实现营收19.71亿元，同比+28.3%。收入端延续高增态势得益于行业高景气度与公司加快区域扩张及渠道下沉贡献收入增量。（1）区域扩张：公

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欣旺达:动力腾飞在即

　　一、事件概述　　7月28日，公司公告全资子公司欣旺达汽车电池与吉利集团、浙江吉润共同投资设立合资公司。　　二、分析与判断　　战略联盟成立合资公司，与吉利深度绑定　　公司拟与吉利集团、浙江吉润分别出资3000/2850/4150万元成立合资公司，持股比例分别为30%/28.5%/41.5%。合资公司将专注于配套生产HEV（含48V）动力电池包，以满足浙江吉润、吉利集团及其关联方全系列HEV汽车动力电池产品需求，一期峰值年产能不低于60万套HEV（含48V）动力电池包，二期峰值年产能提升

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2021-07-29-中证投资参考 -（星期四）【今日导读】＞市场巨震，迎接投资思路的大级别转变＞全球首艘智能型无人系统母船开工＞中国信息通信研究院发布云计算白皮书＞吸入用新冠疫苗临床结果获权威认可【中证视点】迎接投资思路的大级别转变 ---------- 7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。其中提到，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。未来，学科类培训机构或将进

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华工科技:1H营收及净利靓眼，全年增长可期

　　公司1H21实现营收46.39亿元，同比增长69.04%；实现归母净利润3.49亿元，同比增长2.21%；实现扣非后归母净利润3.1亿元，同比增长53.54%。　　受益小站及智能制造业务增长优于预期，我们上调公司21~23年归母净利润预测分别为7.36/9.12/11.29亿（前值为6.85/7.78/9.39亿），截至2021年7月27日收盘，可比公司2021年Wind一致预期PE均值为34.48x，考虑公司业务纵深布局打造壁垒，智能制造业务具备高弹性，给予21年PE42x，对应目标价为

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百润股份:受益新品推广和渠道下沉，预调酒饮用渐成潮流

　　业绩略超预期，主营业务保持高速增长。公司上半年鸡尾酒业务持续发力，实现收入10.6亿元，同比增长50.56%；净利润2.68亿元，同比增长71.86%；香精业务实现营收1.38亿元，同比增长63.92%。下半年随着公司加强终端网点及渠道开发、深化品牌建设，有望保持高速增长。　　加大渠道建设力度，多渠道共同发展。公司继续优化传统渠道分销结构，结合新零售平台加强渠道下沉、提高销售覆盖率及覆盖质量。截止2021年6月，公司线下零售/数字零售/即饮渠道分别实现8.46/2.97/0.51亿元营收，

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北方稀土:黄金赛道重塑，稀土之王崛起

　　报告摘要：　　全球最大的轻稀土供应商，具备上中下游完整产业链条。公司是六大稀土集团之一，依靠控股股东所掌控的稀土资源，形成了“上游资源-中游冶炼-下游功能材料”的一体化产业链布局，其中冶炼分离产能领先行业；功能材料也在多个细分赛道处于龙头地位，且后续产能有望持续扩张。　　稀土行业正站在供需重塑新时代的起点，估值体系有望重构。1）产业变革下估值体系或迎重构。当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，新能源上游材料属性正逐步强化，未来十年稀土需求增速或达10%以上，龙头公司对应

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百润股份:中国预调酒龙头

新消费系列专题二：以日本为镜观中国预调酒市场发展趋势 21:11兴业证券/赵国防　　行业视角下，外在高税率、内在供需共振推动日本RTD品类扩容式发展　　日本酒精饮料行业发展历经四大阶段：阶段一（1970-1994）：经济快速增长，啤酒消费持续扩容；阶段二（1994-2003）：税改推动非啤酒品类多元化，RTD进入渗透期；阶段三（2003-2009）：经济景气度下行，RTD增长放缓；阶段四（2009至今）：顺应消费新趋势，RTD持续扩容。　　外因、内因协同推动品类多元化变迁：外部因素来看，过

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百润股份:产品推新利润率提升

安信证券07月28日发布研报称，维持百润股份（002568.SZ，最新价：72.51元）买入评级。评级理由主要包括：1）预调酒渠道下沉稳步提升渗透率，产品持续升级推新保持活力，香精业务受益需；2）H1毛利率改善，保持高费效比；3）经营年轻消费者成功，产品矩阵不断进阶完善，超前布局烈性酒增长期想象空间。风险提示：市场扩张存在一定不确定性；潜在有力竞争者加入加剧竞争。百润股份近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，增持1家，平均目标价为94.08元，与最新价72.51元相比，高21.57元，目标均

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海大集团行业景气上行，饲料主业持续亮眼

　　事件：公司发布2021年半年报，上半年实现营业收入381.91亿元，同比增长47.54%；实现归母净利润15.33亿元，同比增长38.82%；扣非净利润14.97亿元，同比增长35.97%。其中2021Q2实现营业收入224.8亿元，同比增长46.0%；实现归母净利润8.25亿元，同比增长3.1%。　　点评：　　饲料主业保持稳健增长。2021年上半年受益于行业高景气度，公司饲料销售量大幅增长，报告期内共销售饲料839万吨，同比增加200万吨销量，增长率达到31%；饲料业务实现营收338.

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卫星石化(002648.SZ)2021年中报点评：

　　量价双升，C3盈利超预期。按照公告，公司在2021Q1投产了36万吨丙烯酸+30万吨丙烯酸酯一期项目，这意味着Q2是该项目第一个完整的生产报期，预计丙烯酸+丙烯酸酯的产能单季度环比增幅为30%-40%。在价格上，2021H1丙烯酸和丙烯酸丁酯含税价依次为10639元/吨和17091元/吨，分别同比上涨32%和90%，原料端丙烷和丙烯分别上涨42%和24%，这使得丙烯工段盈利收缩，丙烯酸和丙烯酸酯盈利明显改善，量价双升驱动Q2盈利大幅改善。　　C2项目一期如期投产，费用修正后当期年化利润约3

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杰瑞股份:公司涡轮压裂设备获北美订单

　　据杰瑞股份官方微信公众号7月22日文章，公司与北美知名油服公司成功签署2套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4亿人民币，继2019年第一笔涡轮压裂设备北美订单后再次获得涡轮压裂车组大单。2019年北美涡轮压裂设备订单已于2020年交付完毕，截至2021年4月，公司涡轮压裂设备累计完成美国某区块页岩气井场超7000小时的压裂作业，产品获得客户高度评价。　　美国存量压裂设备进入替换期，油服企业降本增效驱动下，涡轮压裂等新型压裂设备有望打开市场。目前，美国存量2400万水马力的压裂设备，按照一定替

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中望软件(688083.SH)首次覆盖报告：

　　公司是我国国产研发设计类工业软件领先企业：以CAX（CAD/CAE/CAM）为代表的研发设计类工业软件处于工业制造的上游，对工业制造智能化意义重大。公司是国内A股首家研发设计类工业软件上市企业，深耕工业软件20余年，目前已经形成了以CAD/CAE/CAM为主的产品矩阵，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖。公司以技术立身，高度重视研发投入，2020年研发投入占营收的比重达到33.14%，研发人员占比保持在50%以上。高研发投入为公司产品的快速迭代和技术的持续突破提供

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中望软件

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2021-07-27 20:46:07

卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产研报

卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产助力业绩同比大增，二阶段项目顺利推进！　　新增产能助力业绩同比大增：报告期公司下属子公司连云港石化乙烷裂解制乙烯及下游衍生品项目开车成功并投产，为公司上半年业绩贡献新的增量，连云港石化主要产品聚乙烯、乙二醇和丙烯腈目前景气度较高，预计下半年仍有较好的表现。目前连云港石化二阶段项目正在顺利推进，预计2022年年中建成，建成后公司C2板块内和C2/C3板块之间的协同作用将大为增强。此外，上半年公司投产了30万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯项目，目前运行稳定，下

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卫星化学

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2021-07-29 21:44:32

华利集团:不利因素下业绩依旧超预期

华利集团(300979.SZ)跟踪点评：不利因素下业绩依旧超预期，体现核心竞争力 21:36浙商证券/马莉　　投资要点　　汇率压力下，公司21H1净利润再超预期　　华利集团公告21H业绩快报，21H1公司收入82亿（同增18.3%）、归母利润12.9亿（同增66.6%）；单独Q2公司收入44.9亿（+28.6%）、归母利润7.1亿（+93.2%），利润率15.9%（相较Q1继续提升0.3pct）。　　剔除人民币升值影响，公司21H1收入同增28.8%；同时受益于竞争对手产能受限，公司继续

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华利集团

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2021-07-29 21:37:57

华利集团:终端需求复苏推动订单增长

　　2021H1业绩表现亮眼，公司长期竞争优势不变，维持“买入”评级　　2021H1公司实现营收81.97亿元（+18.27%），归母净利润12.91亿元（+66.59%），剔除汇率影响后，营收/利润端同比+28.75%/+81.35%，除低基数影响外，净利润增幅高于营收增幅主要系公司客户和产品结构持续优化、生产效率改善推动了毛利率大幅上升。中长期看，公司凭借“强研发+高人效+快交付”的核心优势，扩大现有客户份额的同时开拓新客户，且产能扩张、精益生产的降本增效成果凸显。　　短期看，受益于终端

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华利集团

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2021-07-29 08:24:40

东鹏饮料:2021年中报点评

　　一、事件概述　　7月28日公司发布2021年中报，报告期内实现营收36.82亿元，同比+49.1%；实现归母净利润6.76亿元，同比+53.1%。　　二、分析与判断　　区域扩张与渠道下沉显著加速，“0糖”与“加気”新品初步放量　　21H1公司实现营收36.82亿元，同比+49.1%，落于此前预告中枢（36.00~37.20亿元）偏上限；折合21Q2实现营收19.71亿元，同比+28.3%。收入端延续高增态势得益于行业高景气度与公司加快区域扩张及渠道下沉贡献收入增量。（1）区域扩张：公

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东鹏饮料

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2021-07-29 08:17:01

欣旺达:动力腾飞在即

　　一、事件概述　　7月28日，公司公告全资子公司欣旺达汽车电池与吉利集团、浙江吉润共同投资设立合资公司。　　二、分析与判断　　战略联盟成立合资公司，与吉利深度绑定　　公司拟与吉利集团、浙江吉润分别出资3000/2850/4150万元成立合资公司，持股比例分别为30%/28.5%/41.5%。合资公司将专注于配套生产HEV（含48V）动力电池包，以满足浙江吉润、吉利集团及其关联方全系列HEV汽车动力电池产品需求，一期峰值年产能不低于60万套HEV（含48V）动力电池包，二期峰值年产能提升

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欣旺达

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2021-07-29 06:43:37

7月29早参

2021-07-29-中证投资参考 -（星期四）【今日导读】＞市场巨震，迎接投资思路的大级别转变＞全球首艘智能型无人系统母船开工＞中国信息通信研究院发布云计算白皮书＞吸入用新冠疫苗临床结果获权威认可【中证视点】迎接投资思路的大级别转变 ---------- 7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。其中提到，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。未来，学科类培训机构或将进

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中国船舶

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2021-07-28 22:25:47

华工科技:1H营收及净利靓眼，全年增长可期

　　公司1H21实现营收46.39亿元，同比增长69.04%；实现归母净利润3.49亿元，同比增长2.21%；实现扣非后归母净利润3.1亿元，同比增长53.54%。　　受益小站及智能制造业务增长优于预期，我们上调公司21~23年归母净利润预测分别为7.36/9.12/11.29亿（前值为6.85/7.78/9.39亿），截至2021年7月27日收盘，可比公司2021年Wind一致预期PE均值为34.48x，考虑公司业务纵深布局打造壁垒，智能制造业务具备高弹性，给予21年PE42x，对应目标价为

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华工科技

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2021-07-28 22:21:48

百润股份:受益新品推广和渠道下沉，预调酒饮用渐成潮流

　　业绩略超预期，主营业务保持高速增长。公司上半年鸡尾酒业务持续发力，实现收入10.6亿元，同比增长50.56%；净利润2.68亿元，同比增长71.86%；香精业务实现营收1.38亿元，同比增长63.92%。下半年随着公司加强终端网点及渠道开发、深化品牌建设，有望保持高速增长。　　加大渠道建设力度，多渠道共同发展。公司继续优化传统渠道分销结构，结合新零售平台加强渠道下沉、提高销售覆盖率及覆盖质量。截止2021年6月，公司线下零售/数字零售/即饮渠道分别实现8.46/2.97/0.51亿元营收，

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百润股份

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2021-07-28 22:18:58

北方稀土:黄金赛道重塑，稀土之王崛起

　　报告摘要：　　全球最大的轻稀土供应商，具备上中下游完整产业链条。公司是六大稀土集团之一，依靠控股股东所掌控的稀土资源，形成了“上游资源-中游冶炼-下游功能材料”的一体化产业链布局，其中冶炼分离产能领先行业；功能材料也在多个细分赛道处于龙头地位，且后续产能有望持续扩张。　　稀土行业正站在供需重塑新时代的起点，估值体系有望重构。1）产业变革下估值体系或迎重构。当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，新能源上游材料属性正逐步强化，未来十年稀土需求增速或达10%以上，龙头公司对应

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北方稀土

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百润股份:中国预调酒龙头

新消费系列专题二：以日本为镜观中国预调酒市场发展趋势 21:11兴业证券/赵国防　　行业视角下，外在高税率、内在供需共振推动日本RTD品类扩容式发展　　日本酒精饮料行业发展历经四大阶段：阶段一（1970-1994）：经济快速增长，啤酒消费持续扩容；阶段二（1994-2003）：税改推动非啤酒品类多元化，RTD进入渗透期；阶段三（2003-2009）：经济景气度下行，RTD增长放缓；阶段四（2009至今）：顺应消费新趋势，RTD持续扩容。　　外因、内因协同推动品类多元化变迁：外部因素来看，过

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2021-07-28 21:59:53

百润股份:产品推新利润率提升

安信证券07月28日发布研报称，维持百润股份（002568.SZ，最新价：72.51元）买入评级。评级理由主要包括：1）预调酒渠道下沉稳步提升渗透率，产品持续升级推新保持活力，香精业务受益需；2）H1毛利率改善，保持高费效比；3）经营年轻消费者成功，产品矩阵不断进阶完善，超前布局烈性酒增长期想象空间。风险提示：市场扩张存在一定不确定性；潜在有力竞争者加入加剧竞争。百润股份近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，增持1家，平均目标价为94.08元，与最新价72.51元相比，高21.57元，目标均

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2021-07-28 21:37:00

海大集团行业景气上行，饲料主业持续亮眼

　　事件：公司发布2021年半年报，上半年实现营业收入381.91亿元，同比增长47.54%；实现归母净利润15.33亿元，同比增长38.82%；扣非净利润14.97亿元，同比增长35.97%。其中2021Q2实现营业收入224.8亿元，同比增长46.0%；实现归母净利润8.25亿元，同比增长3.1%。　　点评：　　饲料主业保持稳健增长。2021年上半年受益于行业高景气度，公司饲料销售量大幅增长，报告期内共销售饲料839万吨，同比增加200万吨销量，增长率达到31%；饲料业务实现营收338.

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2021-07-27 21:11:29

卫星石化(002648.SZ)2021年中报点评：

　　量价双升，C3盈利超预期。按照公告，公司在2021Q1投产了36万吨丙烯酸+30万吨丙烯酸酯一期项目，这意味着Q2是该项目第一个完整的生产报期，预计丙烯酸+丙烯酸酯的产能单季度环比增幅为30%-40%。在价格上，2021H1丙烯酸和丙烯酸丁酯含税价依次为10639元/吨和17091元/吨，分别同比上涨32%和90%，原料端丙烷和丙烯分别上涨42%和24%，这使得丙烯工段盈利收缩，丙烯酸和丙烯酸酯盈利明显改善，量价双升驱动Q2盈利大幅改善。　　C2项目一期如期投产，费用修正后当期年化利润约3

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杰瑞股份:公司涡轮压裂设备获北美订单

　　据杰瑞股份官方微信公众号7月22日文章，公司与北美知名油服公司成功签署2套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4亿人民币，继2019年第一笔涡轮压裂设备北美订单后再次获得涡轮压裂车组大单。2019年北美涡轮压裂设备订单已于2020年交付完毕，截至2021年4月，公司涡轮压裂设备累计完成美国某区块页岩气井场超7000小时的压裂作业，产品获得客户高度评价。　　美国存量压裂设备进入替换期，油服企业降本增效驱动下，涡轮压裂等新型压裂设备有望打开市场。目前，美国存量2400万水马力的压裂设备，按照一定替

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杰瑞股份

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中望软件(688083.SH)首次覆盖报告：

　　公司是我国国产研发设计类工业软件领先企业：以CAX（CAD/CAE/CAM）为代表的研发设计类工业软件处于工业制造的上游，对工业制造智能化意义重大。公司是国内A股首家研发设计类工业软件上市企业，深耕工业软件20余年，目前已经形成了以CAD/CAE/CAM为主的产品矩阵，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖。公司以技术立身，高度重视研发投入，2020年研发投入占营收的比重达到33.14%，研发人员占比保持在50%以上。高研发投入为公司产品的快速迭代和技术的持续突破提供

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卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产研报

卫星石化(002648.SZ)乙烯项目投产助力业绩同比大增，二阶段项目顺利推进！　　新增产能助力业绩同比大增：报告期公司下属子公司连云港石化乙烷裂解制乙烯及下游衍生品项目开车成功并投产，为公司上半年业绩贡献新的增量，连云港石化主要产品聚乙烯、乙二醇和丙烯腈目前景气度较高，预计下半年仍有较好的表现。目前连云港石化二阶段项目正在顺利推进，预计2022年年中建成，建成后公司C2板块内和C2/C3板块之间的协同作用将大为增强。此外，上半年公司投产了30万吨丙烯酸和30万吨丙烯酸酯项目，目前运行稳定，下

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