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老韭菜
2024-11-26 08:47:46
回款拐点:玉禾田
玉禾田主营业务涵盖城市运营和物业管理两大板块。前者在特定期限及区域内提供城市“全场景”一体化城市运营服务,包括但不限于空间管理、城市资源运营、环境卫生、绿化管养、道路管养、市容管控、水域管理、智慧停车、智慧照明、数字化城管等城市公共服务,目前公司为超180座城市、200家政府单位提供长期服务。后者主要在不同物业业态(写字楼、产业园)等提供开荒、日常清洁保洁服务及各种专项清洁服务,目前为超过1200家品牌客户提供长期服务。目前随着中小型环卫公司进入行业,前十大集中度由39%下降至23%,服务年限由
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玉禾田
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老韭菜
2024-11-25 08:41:42
值得期待:中国重汽
中国重汽主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售,品牌包括“黄河”、“沃豪”,是国内最大的重卡制造基地之一。重卡行业自21年断崖式下滑以来,销量缓慢复苏,目前行业销量约为21年高峰期的一半,半年度销量50.45万辆。公司半年度销量7.05万辆,市占率约14%;其中多个细分市占率第一,如危险品(燃气+燃油)、集装箱牵引车、350 马力以上搅拌车、环卫车、清障车等。同时,公司有一定的行业领先优势,产品出口市场份额连续十几年占据国内重卡行业首位。 公司最近十年总资产复合增长率9
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中国重汽
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老韭菜
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理财成瘾:新联电子
新联电子主要业务包括用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块。用电信息采集系统包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等终端设备,可对终端用户数据进行采集和分析,实现用电检测、自动抄表等,是实现配电系统进行负荷管理的关键,主要客户为国网、南网,或受益于各地市推进的新型电力负荷控制系统建设。智能用电云服务依托于采集系统,对用户用电信息进行分析,可提供用电检测、配电房运维、节能改造等增值服务,合理安排企业用电负荷;截至24年半年度,客户数1.37万户,与预期数字4.5万户差异较大,距离10
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新联电子
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老韭菜
2024-11-24 21:11:26
黑夜漫长:金能科技
金能科技主要业务涉及石油化工、煤化工、精细化工三大板块,主要产品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸(钾)、对甲基苯酚等。公司青岛基地已经形成丙烯 180 万吨/年、聚丙烯 135 万吨/年、炭黑 48 万吨/年的生产格局;齐河基地具备焦炭 150 万吨/年、煤焦油深加工 30 万吨/年、炭黑 24 万吨/年、甲醇 10 万吨/年、合成氨 10 万吨/年、山梨酸钾 4 万吨/年、对甲基苯酚 1.5 万吨/年的生产能力。2023年披露生产数据来看,烯烃产能利用率不足30%、炭黑产能利用率约90%、煤
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金能科技
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老韭菜
2024-11-24 21:11:08
食之无味、弃之可惜:中文传媒
中文传媒主要从事出版发行、教材教辅及游戏业务,一般图书及教材教辅营收占比接近、合计约90%,游戏业务占比约10%。截至24年半年度,公司在全国图书综合零售市场实洋占有率为3.76%,实洋排名全国第3,同比上升3个位次。新书实洋占有率同比上升0.04个百分点,新书实洋排名全国第2。销量5万册以上的图书有115种;销量10万册以上的图书有34种。游戏业务依托于子公司智明星通开展,业务模式包括自主运营、代理运营以及授权运营,目前主要为策略游戏Clash of Kings、SLG+角色扮演游戏The W
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中文传媒
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老韭菜
2024-11-23 00:16:56
看高一线:苏盐井神
苏盐井神主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业。前者包括盐矿的开采、盐及盐化工产品的产销,主要产品包括食盐、两碱工业盐、小工业盐和纯碱。食盐为生活必需品,需求相对稳定,目前食盐产品中87%为井盐、10%为海盐、3%为湖盐;两碱工业盐主要用于烧碱、纯碱制造、小工业盐主要用于印染,周期性明显;目前随着盐行业监管趋严,小盐场逐渐退出市场。后者主要为盐穴储能,包括压缩空气储电、储氢、储氦等新兴储能方式。公司盐矿储量丰富、品质优良,保有资源储量矿石量121.40亿吨,NaCI量70.94亿吨,伴生Na2S
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2024-11-19 09:27:05
周期底部、现金流微利:太钢不锈
太钢不锈主要从事不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢等等黑金产品制造,可批量应用于石油、化工、造船、集装箱、铁路、汽车、飞船等领域。公司差异化产品销量占比达到55.9%,大力发展高附加值产品,不锈钢营收占比超过2/3。太钢集团具有年产1300万吨铁精矿粉生产能力,铁矿石、冶金辅料具备“自给自足”能力;2023年,公司全年产钢1390.84万吨,其中不锈钢558.90万吨,产销率接近100%;公司关键工序数控化率达到 86%以上,无人化水平显著提升。从新闻披露来看,公司不
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无效营收:太极实业
太极实业主要从事半导体制造、高科技工程服务以及光伏投资业务。半导体制造主要为依托于海太半导体、太极半导体开展芯片封测业务,收入占比约为5:1,其中海太半导体完全为SK海力士代工,公司持股比例55%,收取成本加成10%及超额服务费等固定收益,主要为DRAM封测;太极半导体对外独立经营,承接其他公司封装订单,建立了NAND封测方案,新开发的高阶混合封装工艺实现高堆叠产品(16D)技术突破,完成1β DRAM和232层NAND的验证并量产,获得供应商认可;高科技工程服务主要由十一科技开展,主要为工程总
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太极实业
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2024-11-17 11:07:57
隐蔽资产:捷成股份
捷成股份司以“内容版权运营”为战略核心,拓展数字营销、影视发行、内容出海、微短剧、小程序短带长等相关业务。截至24年中报,公司积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容,可对接广电、互联网新媒体等渠道;公司当年度加大版权采购,是国内头部的影视版权运营分销平台。新型业务以短视频、视频出海、AI成片等业务,据测算,短视频行业产值规模超过3000亿元,公司将受益于打击盗版;视频出海依托于在YouTube、Facebook等海外平台运营,订阅数超1500万; AL成片、智能翻译等新业务有望增加二创效率
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转入观察:金卡智能
金卡智能主要布局了数字燃气、数字水务两大应用场景,并逐步向氢能和过程计量等新场景拓展。公司通过销售燃气表、水表等终端感知设备,采集用户信息并在金卡云平台进行分析,最终服务于企业特定场景需求。公司智能燃气表市占率居全球首位,目前以数字水务作为第二增长曲线。燃气领域包括厂站、管网的流量计、工商户的流量计、燃气表以及住宅用燃气表等;水务领域包括楼宇供水设备、住宅及工商户的流量计、水表等。从近年设备更新、城中村改造、老旧小区燃气表强制换新等政策来看,业务仍有一定持续性。 公司最近十年总资产复合增长率19
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股利有望增加:吉林高速
吉林高速主要经营收费高速,是吉林省高速资产唯一上市平台。旗下路段包括长平高速、长春绕城高速西北环,收费总里程151.7公里;前者由长春至四平,连通东北地区与京津冀,后者为市内导流路段,资产质量较好。 公司最近十年总资产复合增长率4.45%,截至24年6月末,为67.69亿元,全行业34家上市公司中,居第25位。资产结构以现金、固定资产为主。固定资产余额43.09亿元,主要为公路及构筑物39.90亿元,公司采用车流量法折旧,因2023年十月调整单位车流折旧,总体折旧额降低,预计尚需折旧约20年。
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增长可期:均胜电子
均胜电子为全球汽车电子和汽车安全领域的顶级供应商,汽车电子业务主要包括智能座舱、智能网联、智能驾驶、新能源管理等,汽车安全业务主要包括安全带、安全气囊、智能方向盘和集成式安全解决方案相关产品。公司主要以销定产,全球采购原材料后进行直销。2024年上半年全生命周期新订单约504亿元,其中汽车安全业务398亿元、汽车电子业务106亿元;新能源占比超过60%,国内订单占比超过45%。与之相比,2023年全年新订单仅737亿元,订单增长较快。公司汽车电子产能约5300万件,2023年产能利用率超过120
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营销先行:汇洁股份
汇洁股份主要从事内衣行业,旗下主要品牌为“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”等,三大主要品牌占比分别为70.59%、18.83%、7.10%,主要产品包括文胸、背心、内裤、睡衣等。线下渠道,曼妮芬直营店柜784家,伊维斯直营店柜263家,兰卓丽直营店柜203家,当年度新开直营店柜50家、关闭门店39家。线上渠道主要为天猫和抖音,其中天猫为销量前十、抖音营收翻倍,总体有一定增长贡献。产能情况看,公司24年总产能近800万件,产能利用率110.48%,均远超去年同期。 公司最近十年总资产复合增长率5.
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另辟蹊径:华达新材
华达新材主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌板及其基板的生产和销售,具有一定的行业影响力。产品下游主要为建筑业轻钢龙骨、建筑层面板、屋顶板,汽车及家电外壳、底板等。销售模式为根据热轧板、热镀锌板基准价为参考,协商价格和数量,生产验收后付款,总体以销定产但会有部分库存储备。生产量数据推算,热镀锌板产能约163万吨/年,实际产量166万吨,产能利用率约102%;彩色图层版产能约72万吨,实际产量64.61万吨,产能利用率约90%;总体产能利用率有所下滑。 公司最近十年总资产复合增长率18.16%,截至2
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抵御下行周期:惠达卫浴
惠达卫浴由卫生陶瓷起步,并逐步向全品类卫浴产品延伸,产品主要包括卫生洁具、陶瓷砖、岩板和整体厨卫。卫生洁具包括智能卫浴、小便池、水龙头、淋浴器、浴室柜等;陶瓷砖包括抛釉砖、抛光砖、仿古砖等,品类丰富;整体厨卫主要包括整体浴室和整体厨房。卫浴行业玩家较多,落后产能逐渐出清,市场集中度有所上升,高质量发展成为行业发展主流;未来增长点主要源于新房装修、存量房翻修以及老房局部改造等需求释放。生产上,以自主研发生产为主,外协加工为辅,重视“以销定产”;销售上国内零售、国内工程、国际销售渠道占比分别约为54
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回款拐点:玉禾田
玉禾田主营业务涵盖城市运营和物业管理两大板块。前者在特定期限及区域内提供城市“全场景”一体化城市运营服务,包括但不限于空间管理、城市资源运营、环境卫生、绿化管养、道路管养、市容管控、水域管理、智慧停车、智慧照明、数字化城管等城市公共服务,目前公司为超180座城市、200家政府单位提供长期服务。后者主要在不同物业业态(写字楼、产业园)等提供开荒、日常清洁保洁服务及各种专项清洁服务,目前为超过1200家品牌客户提供长期服务。目前随着中小型环卫公司进入行业,前十大集中度由39%下降至23%,服务年限由
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值得期待:中国重汽
中国重汽主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售,品牌包括“黄河”、“沃豪”,是国内最大的重卡制造基地之一。重卡行业自21年断崖式下滑以来,销量缓慢复苏,目前行业销量约为21年高峰期的一半,半年度销量50.45万辆。公司半年度销量7.05万辆,市占率约14%;其中多个细分市占率第一,如危险品(燃气+燃油)、集装箱牵引车、350 马力以上搅拌车、环卫车、清障车等。同时,公司有一定的行业领先优势,产品出口市场份额连续十几年占据国内重卡行业首位。 公司最近十年总资产复合增长率9
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理财成瘾:新联电子
新联电子主要业务包括用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块。用电信息采集系统包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等终端设备,可对终端用户数据进行采集和分析,实现用电检测、自动抄表等,是实现配电系统进行负荷管理的关键,主要客户为国网、南网,或受益于各地市推进的新型电力负荷控制系统建设。智能用电云服务依托于采集系统,对用户用电信息进行分析,可提供用电检测、配电房运维、节能改造等增值服务,合理安排企业用电负荷;截至24年半年度,客户数1.37万户,与预期数字4.5万户差异较大,距离10
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黑夜漫长:金能科技
金能科技主要业务涉及石油化工、煤化工、精细化工三大板块,主要产品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸(钾)、对甲基苯酚等。公司青岛基地已经形成丙烯 180 万吨/年、聚丙烯 135 万吨/年、炭黑 48 万吨/年的生产格局;齐河基地具备焦炭 150 万吨/年、煤焦油深加工 30 万吨/年、炭黑 24 万吨/年、甲醇 10 万吨/年、合成氨 10 万吨/年、山梨酸钾 4 万吨/年、对甲基苯酚 1.5 万吨/年的生产能力。2023年披露生产数据来看,烯烃产能利用率不足30%、炭黑产能利用率约90%、煤
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食之无味、弃之可惜:中文传媒
中文传媒主要从事出版发行、教材教辅及游戏业务,一般图书及教材教辅营收占比接近、合计约90%,游戏业务占比约10%。截至24年半年度,公司在全国图书综合零售市场实洋占有率为3.76%,实洋排名全国第3,同比上升3个位次。新书实洋占有率同比上升0.04个百分点,新书实洋排名全国第2。销量5万册以上的图书有115种;销量10万册以上的图书有34种。游戏业务依托于子公司智明星通开展,业务模式包括自主运营、代理运营以及授权运营,目前主要为策略游戏Clash of Kings、SLG+角色扮演游戏The W
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看高一线:苏盐井神
苏盐井神主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业。前者包括盐矿的开采、盐及盐化工产品的产销,主要产品包括食盐、两碱工业盐、小工业盐和纯碱。食盐为生活必需品,需求相对稳定,目前食盐产品中87%为井盐、10%为海盐、3%为湖盐;两碱工业盐主要用于烧碱、纯碱制造、小工业盐主要用于印染,周期性明显;目前随着盐行业监管趋严,小盐场逐渐退出市场。后者主要为盐穴储能,包括压缩空气储电、储氢、储氦等新兴储能方式。公司盐矿储量丰富、品质优良,保有资源储量矿石量121.40亿吨,NaCI量70.94亿吨,伴生Na2S
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2024-11-19 09:27:05
周期底部、现金流微利:太钢不锈
太钢不锈主要从事不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢等等黑金产品制造,可批量应用于石油、化工、造船、集装箱、铁路、汽车、飞船等领域。公司差异化产品销量占比达到55.9%,大力发展高附加值产品,不锈钢营收占比超过2/3。太钢集团具有年产1300万吨铁精矿粉生产能力,铁矿石、冶金辅料具备“自给自足”能力;2023年,公司全年产钢1390.84万吨,其中不锈钢558.90万吨,产销率接近100%;公司关键工序数控化率达到 86%以上,无人化水平显著提升。从新闻披露来看,公司不
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无效营收:太极实业
太极实业主要从事半导体制造、高科技工程服务以及光伏投资业务。半导体制造主要为依托于海太半导体、太极半导体开展芯片封测业务,收入占比约为5:1,其中海太半导体完全为SK海力士代工,公司持股比例55%,收取成本加成10%及超额服务费等固定收益,主要为DRAM封测;太极半导体对外独立经营,承接其他公司封装订单,建立了NAND封测方案,新开发的高阶混合封装工艺实现高堆叠产品(16D)技术突破,完成1β DRAM和232层NAND的验证并量产,获得供应商认可;高科技工程服务主要由十一科技开展,主要为工程总
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隐蔽资产:捷成股份
捷成股份司以“内容版权运营”为战略核心,拓展数字营销、影视发行、内容出海、微短剧、小程序短带长等相关业务。截至24年中报,公司积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容,可对接广电、互联网新媒体等渠道;公司当年度加大版权采购,是国内头部的影视版权运营分销平台。新型业务以短视频、视频出海、AI成片等业务,据测算,短视频行业产值规模超过3000亿元,公司将受益于打击盗版;视频出海依托于在YouTube、Facebook等海外平台运营,订阅数超1500万; AL成片、智能翻译等新业务有望增加二创效率
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转入观察:金卡智能
金卡智能主要布局了数字燃气、数字水务两大应用场景,并逐步向氢能和过程计量等新场景拓展。公司通过销售燃气表、水表等终端感知设备,采集用户信息并在金卡云平台进行分析,最终服务于企业特定场景需求。公司智能燃气表市占率居全球首位,目前以数字水务作为第二增长曲线。燃气领域包括厂站、管网的流量计、工商户的流量计、燃气表以及住宅用燃气表等;水务领域包括楼宇供水设备、住宅及工商户的流量计、水表等。从近年设备更新、城中村改造、老旧小区燃气表强制换新等政策来看,业务仍有一定持续性。 公司最近十年总资产复合增长率19
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股利有望增加:吉林高速
吉林高速主要经营收费高速,是吉林省高速资产唯一上市平台。旗下路段包括长平高速、长春绕城高速西北环,收费总里程151.7公里;前者由长春至四平,连通东北地区与京津冀,后者为市内导流路段,资产质量较好。 公司最近十年总资产复合增长率4.45%,截至24年6月末,为67.69亿元,全行业34家上市公司中,居第25位。资产结构以现金、固定资产为主。固定资产余额43.09亿元,主要为公路及构筑物39.90亿元,公司采用车流量法折旧,因2023年十月调整单位车流折旧,总体折旧额降低,预计尚需折旧约20年。
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增长可期:均胜电子
均胜电子为全球汽车电子和汽车安全领域的顶级供应商,汽车电子业务主要包括智能座舱、智能网联、智能驾驶、新能源管理等,汽车安全业务主要包括安全带、安全气囊、智能方向盘和集成式安全解决方案相关产品。公司主要以销定产,全球采购原材料后进行直销。2024年上半年全生命周期新订单约504亿元,其中汽车安全业务398亿元、汽车电子业务106亿元;新能源占比超过60%,国内订单占比超过45%。与之相比,2023年全年新订单仅737亿元,订单增长较快。公司汽车电子产能约5300万件,2023年产能利用率超过120
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营销先行:汇洁股份
汇洁股份主要从事内衣行业,旗下主要品牌为“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”等,三大主要品牌占比分别为70.59%、18.83%、7.10%,主要产品包括文胸、背心、内裤、睡衣等。线下渠道,曼妮芬直营店柜784家,伊维斯直营店柜263家,兰卓丽直营店柜203家,当年度新开直营店柜50家、关闭门店39家。线上渠道主要为天猫和抖音,其中天猫为销量前十、抖音营收翻倍,总体有一定增长贡献。产能情况看,公司24年总产能近800万件,产能利用率110.48%,均远超去年同期。 公司最近十年总资产复合增长率5.
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另辟蹊径:华达新材
华达新材主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌板及其基板的生产和销售,具有一定的行业影响力。产品下游主要为建筑业轻钢龙骨、建筑层面板、屋顶板,汽车及家电外壳、底板等。销售模式为根据热轧板、热镀锌板基准价为参考,协商价格和数量,生产验收后付款,总体以销定产但会有部分库存储备。生产量数据推算,热镀锌板产能约163万吨/年,实际产量166万吨,产能利用率约102%;彩色图层版产能约72万吨,实际产量64.61万吨,产能利用率约90%;总体产能利用率有所下滑。 公司最近十年总资产复合增长率18.16%,截至2
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抵御下行周期:惠达卫浴
惠达卫浴由卫生陶瓷起步,并逐步向全品类卫浴产品延伸,产品主要包括卫生洁具、陶瓷砖、岩板和整体厨卫。卫生洁具包括智能卫浴、小便池、水龙头、淋浴器、浴室柜等;陶瓷砖包括抛釉砖、抛光砖、仿古砖等,品类丰富;整体厨卫主要包括整体浴室和整体厨房。卫浴行业玩家较多,落后产能逐渐出清,市场集中度有所上升,高质量发展成为行业发展主流;未来增长点主要源于新房装修、存量房翻修以及老房局部改造等需求释放。生产上,以自主研发生产为主,外协加工为辅,重视“以销定产”;销售上国内零售、国内工程、国际销售渠道占比分别约为54
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回款拐点:玉禾田
玉禾田主营业务涵盖城市运营和物业管理两大板块。前者在特定期限及区域内提供城市“全场景”一体化城市运营服务,包括但不限于空间管理、城市资源运营、环境卫生、绿化管养、道路管养、市容管控、水域管理、智慧停车、智慧照明、数字化城管等城市公共服务,目前公司为超180座城市、200家政府单位提供长期服务。后者主要在不同物业业态(写字楼、产业园)等提供开荒、日常清洁保洁服务及各种专项清洁服务,目前为超过1200家品牌客户提供长期服务。目前随着中小型环卫公司进入行业,前十大集中度由39%下降至23%,服务年限由
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值得期待:中国重汽
中国重汽主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售,品牌包括“黄河”、“沃豪”,是国内最大的重卡制造基地之一。重卡行业自21年断崖式下滑以来,销量缓慢复苏,目前行业销量约为21年高峰期的一半,半年度销量50.45万辆。公司半年度销量7.05万辆,市占率约14%;其中多个细分市占率第一,如危险品(燃气+燃油)、集装箱牵引车、350 马力以上搅拌车、环卫车、清障车等。同时,公司有一定的行业领先优势,产品出口市场份额连续十几年占据国内重卡行业首位。 公司最近十年总资产复合增长率9
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理财成瘾:新联电子
新联电子主要业务包括用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块。用电信息采集系统包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等终端设备,可对终端用户数据进行采集和分析,实现用电检测、自动抄表等,是实现配电系统进行负荷管理的关键,主要客户为国网、南网,或受益于各地市推进的新型电力负荷控制系统建设。智能用电云服务依托于采集系统,对用户用电信息进行分析,可提供用电检测、配电房运维、节能改造等增值服务,合理安排企业用电负荷;截至24年半年度,客户数1.37万户,与预期数字4.5万户差异较大,距离10
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黑夜漫长:金能科技
金能科技主要业务涉及石油化工、煤化工、精细化工三大板块,主要产品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸(钾)、对甲基苯酚等。公司青岛基地已经形成丙烯 180 万吨/年、聚丙烯 135 万吨/年、炭黑 48 万吨/年的生产格局;齐河基地具备焦炭 150 万吨/年、煤焦油深加工 30 万吨/年、炭黑 24 万吨/年、甲醇 10 万吨/年、合成氨 10 万吨/年、山梨酸钾 4 万吨/年、对甲基苯酚 1.5 万吨/年的生产能力。2023年披露生产数据来看,烯烃产能利用率不足30%、炭黑产能利用率约90%、煤
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食之无味、弃之可惜:中文传媒
中文传媒主要从事出版发行、教材教辅及游戏业务,一般图书及教材教辅营收占比接近、合计约90%,游戏业务占比约10%。截至24年半年度,公司在全国图书综合零售市场实洋占有率为3.76%,实洋排名全国第3,同比上升3个位次。新书实洋占有率同比上升0.04个百分点,新书实洋排名全国第2。销量5万册以上的图书有115种;销量10万册以上的图书有34种。游戏业务依托于子公司智明星通开展,业务模式包括自主运营、代理运营以及授权运营,目前主要为策略游戏Clash of Kings、SLG+角色扮演游戏The W
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看高一线:苏盐井神
苏盐井神主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业。前者包括盐矿的开采、盐及盐化工产品的产销,主要产品包括食盐、两碱工业盐、小工业盐和纯碱。食盐为生活必需品,需求相对稳定,目前食盐产品中87%为井盐、10%为海盐、3%为湖盐;两碱工业盐主要用于烧碱、纯碱制造、小工业盐主要用于印染,周期性明显;目前随着盐行业监管趋严,小盐场逐渐退出市场。后者主要为盐穴储能,包括压缩空气储电、储氢、储氦等新兴储能方式。公司盐矿储量丰富、品质优良,保有资源储量矿石量121.40亿吨,NaCI量70.94亿吨,伴生Na2S
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周期底部、现金流微利:太钢不锈
太钢不锈主要从事不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢等等黑金产品制造,可批量应用于石油、化工、造船、集装箱、铁路、汽车、飞船等领域。公司差异化产品销量占比达到55.9%,大力发展高附加值产品,不锈钢营收占比超过2/3。太钢集团具有年产1300万吨铁精矿粉生产能力,铁矿石、冶金辅料具备“自给自足”能力;2023年,公司全年产钢1390.84万吨,其中不锈钢558.90万吨,产销率接近100%;公司关键工序数控化率达到 86%以上,无人化水平显著提升。从新闻披露来看,公司不
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无效营收:太极实业
太极实业主要从事半导体制造、高科技工程服务以及光伏投资业务。半导体制造主要为依托于海太半导体、太极半导体开展芯片封测业务,收入占比约为5:1,其中海太半导体完全为SK海力士代工,公司持股比例55%,收取成本加成10%及超额服务费等固定收益,主要为DRAM封测;太极半导体对外独立经营,承接其他公司封装订单,建立了NAND封测方案,新开发的高阶混合封装工艺实现高堆叠产品(16D)技术突破,完成1β DRAM和232层NAND的验证并量产,获得供应商认可;高科技工程服务主要由十一科技开展,主要为工程总
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隐蔽资产:捷成股份
捷成股份司以“内容版权运营”为战略核心,拓展数字营销、影视发行、内容出海、微短剧、小程序短带长等相关业务。截至24年中报,公司积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容,可对接广电、互联网新媒体等渠道;公司当年度加大版权采购,是国内头部的影视版权运营分销平台。新型业务以短视频、视频出海、AI成片等业务,据测算,短视频行业产值规模超过3000亿元,公司将受益于打击盗版;视频出海依托于在YouTube、Facebook等海外平台运营,订阅数超1500万; AL成片、智能翻译等新业务有望增加二创效率
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转入观察:金卡智能
金卡智能主要布局了数字燃气、数字水务两大应用场景,并逐步向氢能和过程计量等新场景拓展。公司通过销售燃气表、水表等终端感知设备,采集用户信息并在金卡云平台进行分析,最终服务于企业特定场景需求。公司智能燃气表市占率居全球首位,目前以数字水务作为第二增长曲线。燃气领域包括厂站、管网的流量计、工商户的流量计、燃气表以及住宅用燃气表等;水务领域包括楼宇供水设备、住宅及工商户的流量计、水表等。从近年设备更新、城中村改造、老旧小区燃气表强制换新等政策来看,业务仍有一定持续性。 公司最近十年总资产复合增长率19
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股利有望增加:吉林高速
吉林高速主要经营收费高速,是吉林省高速资产唯一上市平台。旗下路段包括长平高速、长春绕城高速西北环,收费总里程151.7公里;前者由长春至四平,连通东北地区与京津冀,后者为市内导流路段,资产质量较好。 公司最近十年总资产复合增长率4.45%,截至24年6月末,为67.69亿元,全行业34家上市公司中,居第25位。资产结构以现金、固定资产为主。固定资产余额43.09亿元,主要为公路及构筑物39.90亿元,公司采用车流量法折旧,因2023年十月调整单位车流折旧,总体折旧额降低,预计尚需折旧约20年。
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增长可期:均胜电子
均胜电子为全球汽车电子和汽车安全领域的顶级供应商,汽车电子业务主要包括智能座舱、智能网联、智能驾驶、新能源管理等,汽车安全业务主要包括安全带、安全气囊、智能方向盘和集成式安全解决方案相关产品。公司主要以销定产,全球采购原材料后进行直销。2024年上半年全生命周期新订单约504亿元,其中汽车安全业务398亿元、汽车电子业务106亿元;新能源占比超过60%,国内订单占比超过45%。与之相比,2023年全年新订单仅737亿元,订单增长较快。公司汽车电子产能约5300万件,2023年产能利用率超过120
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营销先行:汇洁股份
汇洁股份主要从事内衣行业,旗下主要品牌为“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”等,三大主要品牌占比分别为70.59%、18.83%、7.10%,主要产品包括文胸、背心、内裤、睡衣等。线下渠道,曼妮芬直营店柜784家,伊维斯直营店柜263家,兰卓丽直营店柜203家,当年度新开直营店柜50家、关闭门店39家。线上渠道主要为天猫和抖音,其中天猫为销量前十、抖音营收翻倍,总体有一定增长贡献。产能情况看,公司24年总产能近800万件,产能利用率110.48%,均远超去年同期。 公司最近十年总资产复合增长率5.
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另辟蹊径:华达新材
华达新材主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌板及其基板的生产和销售,具有一定的行业影响力。产品下游主要为建筑业轻钢龙骨、建筑层面板、屋顶板,汽车及家电外壳、底板等。销售模式为根据热轧板、热镀锌板基准价为参考,协商价格和数量,生产验收后付款,总体以销定产但会有部分库存储备。生产量数据推算,热镀锌板产能约163万吨/年,实际产量166万吨,产能利用率约102%;彩色图层版产能约72万吨,实际产量64.61万吨,产能利用率约90%;总体产能利用率有所下滑。 公司最近十年总资产复合增长率18.16%,截至2
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抵御下行周期:惠达卫浴
惠达卫浴由卫生陶瓷起步,并逐步向全品类卫浴产品延伸,产品主要包括卫生洁具、陶瓷砖、岩板和整体厨卫。卫生洁具包括智能卫浴、小便池、水龙头、淋浴器、浴室柜等;陶瓷砖包括抛釉砖、抛光砖、仿古砖等,品类丰富;整体厨卫主要包括整体浴室和整体厨房。卫浴行业玩家较多,落后产能逐渐出清,市场集中度有所上升,高质量发展成为行业发展主流;未来增长点主要源于新房装修、存量房翻修以及老房局部改造等需求释放。生产上,以自主研发生产为主,外协加工为辅,重视“以销定产”;销售上国内零售、国内工程、国际销售渠道占比分别约为54
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回款拐点:玉禾田
玉禾田主营业务涵盖城市运营和物业管理两大板块。前者在特定期限及区域内提供城市“全场景”一体化城市运营服务,包括但不限于空间管理、城市资源运营、环境卫生、绿化管养、道路管养、市容管控、水域管理、智慧停车、智慧照明、数字化城管等城市公共服务,目前公司为超180座城市、200家政府单位提供长期服务。后者主要在不同物业业态(写字楼、产业园)等提供开荒、日常清洁保洁服务及各种专项清洁服务,目前为超过1200家品牌客户提供长期服务。目前随着中小型环卫公司进入行业,前十大集中度由39%下降至23%,服务年限由
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值得期待:中国重汽
中国重汽主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售,品牌包括“黄河”、“沃豪”,是国内最大的重卡制造基地之一。重卡行业自21年断崖式下滑以来,销量缓慢复苏,目前行业销量约为21年高峰期的一半,半年度销量50.45万辆。公司半年度销量7.05万辆,市占率约14%;其中多个细分市占率第一,如危险品(燃气+燃油)、集装箱牵引车、350 马力以上搅拌车、环卫车、清障车等。同时,公司有一定的行业领先优势,产品出口市场份额连续十几年占据国内重卡行业首位。 公司最近十年总资产复合增长率9
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理财成瘾:新联电子
新联电子主要业务包括用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块。用电信息采集系统包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等终端设备,可对终端用户数据进行采集和分析,实现用电检测、自动抄表等,是实现配电系统进行负荷管理的关键,主要客户为国网、南网,或受益于各地市推进的新型电力负荷控制系统建设。智能用电云服务依托于采集系统,对用户用电信息进行分析,可提供用电检测、配电房运维、节能改造等增值服务,合理安排企业用电负荷;截至24年半年度,客户数1.37万户,与预期数字4.5万户差异较大,距离10
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黑夜漫长:金能科技
金能科技主要业务涉及石油化工、煤化工、精细化工三大板块,主要产品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸(钾)、对甲基苯酚等。公司青岛基地已经形成丙烯 180 万吨/年、聚丙烯 135 万吨/年、炭黑 48 万吨/年的生产格局;齐河基地具备焦炭 150 万吨/年、煤焦油深加工 30 万吨/年、炭黑 24 万吨/年、甲醇 10 万吨/年、合成氨 10 万吨/年、山梨酸钾 4 万吨/年、对甲基苯酚 1.5 万吨/年的生产能力。2023年披露生产数据来看,烯烃产能利用率不足30%、炭黑产能利用率约90%、煤
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食之无味、弃之可惜:中文传媒
中文传媒主要从事出版发行、教材教辅及游戏业务,一般图书及教材教辅营收占比接近、合计约90%,游戏业务占比约10%。截至24年半年度,公司在全国图书综合零售市场实洋占有率为3.76%,实洋排名全国第3,同比上升3个位次。新书实洋占有率同比上升0.04个百分点,新书实洋排名全国第2。销量5万册以上的图书有115种;销量10万册以上的图书有34种。游戏业务依托于子公司智明星通开展,业务模式包括自主运营、代理运营以及授权运营,目前主要为策略游戏Clash of Kings、SLG+角色扮演游戏The W
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看高一线:苏盐井神
苏盐井神主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业。前者包括盐矿的开采、盐及盐化工产品的产销,主要产品包括食盐、两碱工业盐、小工业盐和纯碱。食盐为生活必需品,需求相对稳定,目前食盐产品中87%为井盐、10%为海盐、3%为湖盐;两碱工业盐主要用于烧碱、纯碱制造、小工业盐主要用于印染,周期性明显;目前随着盐行业监管趋严,小盐场逐渐退出市场。后者主要为盐穴储能,包括压缩空气储电、储氢、储氦等新兴储能方式。公司盐矿储量丰富、品质优良,保有资源储量矿石量121.40亿吨,NaCI量70.94亿吨,伴生Na2S
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周期底部、现金流微利:太钢不锈
太钢不锈主要从事不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢等等黑金产品制造,可批量应用于石油、化工、造船、集装箱、铁路、汽车、飞船等领域。公司差异化产品销量占比达到55.9%,大力发展高附加值产品,不锈钢营收占比超过2/3。太钢集团具有年产1300万吨铁精矿粉生产能力,铁矿石、冶金辅料具备“自给自足”能力;2023年,公司全年产钢1390.84万吨,其中不锈钢558.90万吨,产销率接近100%;公司关键工序数控化率达到 86%以上,无人化水平显著提升。从新闻披露来看,公司不
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无效营收:太极实业
太极实业主要从事半导体制造、高科技工程服务以及光伏投资业务。半导体制造主要为依托于海太半导体、太极半导体开展芯片封测业务,收入占比约为5:1,其中海太半导体完全为SK海力士代工,公司持股比例55%,收取成本加成10%及超额服务费等固定收益,主要为DRAM封测;太极半导体对外独立经营,承接其他公司封装订单,建立了NAND封测方案,新开发的高阶混合封装工艺实现高堆叠产品(16D)技术突破,完成1β DRAM和232层NAND的验证并量产,获得供应商认可;高科技工程服务主要由十一科技开展,主要为工程总
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隐蔽资产:捷成股份
捷成股份司以“内容版权运营”为战略核心,拓展数字营销、影视发行、内容出海、微短剧、小程序短带长等相关业务。截至24年中报,公司积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容,可对接广电、互联网新媒体等渠道;公司当年度加大版权采购,是国内头部的影视版权运营分销平台。新型业务以短视频、视频出海、AI成片等业务,据测算,短视频行业产值规模超过3000亿元,公司将受益于打击盗版;视频出海依托于在YouTube、Facebook等海外平台运营,订阅数超1500万; AL成片、智能翻译等新业务有望增加二创效率
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转入观察:金卡智能
金卡智能主要布局了数字燃气、数字水务两大应用场景,并逐步向氢能和过程计量等新场景拓展。公司通过销售燃气表、水表等终端感知设备,采集用户信息并在金卡云平台进行分析,最终服务于企业特定场景需求。公司智能燃气表市占率居全球首位,目前以数字水务作为第二增长曲线。燃气领域包括厂站、管网的流量计、工商户的流量计、燃气表以及住宅用燃气表等;水务领域包括楼宇供水设备、住宅及工商户的流量计、水表等。从近年设备更新、城中村改造、老旧小区燃气表强制换新等政策来看,业务仍有一定持续性。 公司最近十年总资产复合增长率19
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股利有望增加:吉林高速
吉林高速主要经营收费高速,是吉林省高速资产唯一上市平台。旗下路段包括长平高速、长春绕城高速西北环,收费总里程151.7公里;前者由长春至四平,连通东北地区与京津冀,后者为市内导流路段,资产质量较好。 公司最近十年总资产复合增长率4.45%,截至24年6月末,为67.69亿元,全行业34家上市公司中,居第25位。资产结构以现金、固定资产为主。固定资产余额43.09亿元,主要为公路及构筑物39.90亿元,公司采用车流量法折旧,因2023年十月调整单位车流折旧,总体折旧额降低,预计尚需折旧约20年。
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增长可期:均胜电子
均胜电子为全球汽车电子和汽车安全领域的顶级供应商,汽车电子业务主要包括智能座舱、智能网联、智能驾驶、新能源管理等,汽车安全业务主要包括安全带、安全气囊、智能方向盘和集成式安全解决方案相关产品。公司主要以销定产,全球采购原材料后进行直销。2024年上半年全生命周期新订单约504亿元,其中汽车安全业务398亿元、汽车电子业务106亿元;新能源占比超过60%,国内订单占比超过45%。与之相比,2023年全年新订单仅737亿元,订单增长较快。公司汽车电子产能约5300万件,2023年产能利用率超过120
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营销先行:汇洁股份
汇洁股份主要从事内衣行业,旗下主要品牌为“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”等,三大主要品牌占比分别为70.59%、18.83%、7.10%,主要产品包括文胸、背心、内裤、睡衣等。线下渠道,曼妮芬直营店柜784家,伊维斯直营店柜263家,兰卓丽直营店柜203家,当年度新开直营店柜50家、关闭门店39家。线上渠道主要为天猫和抖音,其中天猫为销量前十、抖音营收翻倍,总体有一定增长贡献。产能情况看,公司24年总产能近800万件,产能利用率110.48%,均远超去年同期。 公司最近十年总资产复合增长率5.
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另辟蹊径:华达新材
华达新材主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌板及其基板的生产和销售,具有一定的行业影响力。产品下游主要为建筑业轻钢龙骨、建筑层面板、屋顶板,汽车及家电外壳、底板等。销售模式为根据热轧板、热镀锌板基准价为参考,协商价格和数量,生产验收后付款,总体以销定产但会有部分库存储备。生产量数据推算,热镀锌板产能约163万吨/年,实际产量166万吨,产能利用率约102%;彩色图层版产能约72万吨,实际产量64.61万吨,产能利用率约90%;总体产能利用率有所下滑。 公司最近十年总资产复合增长率18.16%,截至2
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抵御下行周期:惠达卫浴
惠达卫浴由卫生陶瓷起步,并逐步向全品类卫浴产品延伸,产品主要包括卫生洁具、陶瓷砖、岩板和整体厨卫。卫生洁具包括智能卫浴、小便池、水龙头、淋浴器、浴室柜等;陶瓷砖包括抛釉砖、抛光砖、仿古砖等,品类丰富;整体厨卫主要包括整体浴室和整体厨房。卫浴行业玩家较多,落后产能逐渐出清,市场集中度有所上升,高质量发展成为行业发展主流;未来增长点主要源于新房装修、存量房翻修以及老房局部改造等需求释放。生产上,以自主研发生产为主,外协加工为辅,重视“以销定产”;销售上国内零售、国内工程、国际销售渠道占比分别约为54
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回款拐点:玉禾田
玉禾田主营业务涵盖城市运营和物业管理两大板块。前者在特定期限及区域内提供城市“全场景”一体化城市运营服务,包括但不限于空间管理、城市资源运营、环境卫生、绿化管养、道路管养、市容管控、水域管理、智慧停车、智慧照明、数字化城管等城市公共服务,目前公司为超180座城市、200家政府单位提供长期服务。后者主要在不同物业业态(写字楼、产业园)等提供开荒、日常清洁保洁服务及各种专项清洁服务,目前为超过1200家品牌客户提供长期服务。目前随着中小型环卫公司进入行业,前十大集中度由39%下降至23%,服务年限由
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值得期待:中国重汽
中国重汽主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售,品牌包括“黄河”、“沃豪”,是国内最大的重卡制造基地之一。重卡行业自21年断崖式下滑以来,销量缓慢复苏,目前行业销量约为21年高峰期的一半,半年度销量50.45万辆。公司半年度销量7.05万辆,市占率约14%;其中多个细分市占率第一,如危险品(燃气+燃油)、集装箱牵引车、350 马力以上搅拌车、环卫车、清障车等。同时,公司有一定的行业领先优势,产品出口市场份额连续十几年占据国内重卡行业首位。 公司最近十年总资产复合增长率9
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2024-11-25 08:41:21
理财成瘾:新联电子
新联电子主要业务包括用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块。用电信息采集系统包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等终端设备,可对终端用户数据进行采集和分析,实现用电检测、自动抄表等,是实现配电系统进行负荷管理的关键,主要客户为国网、南网,或受益于各地市推进的新型电力负荷控制系统建设。智能用电云服务依托于采集系统,对用户用电信息进行分析,可提供用电检测、配电房运维、节能改造等增值服务,合理安排企业用电负荷;截至24年半年度,客户数1.37万户,与预期数字4.5万户差异较大,距离10
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新联电子
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老韭菜
2024-11-24 21:11:26
黑夜漫长:金能科技
金能科技主要业务涉及石油化工、煤化工、精细化工三大板块,主要产品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸(钾)、对甲基苯酚等。公司青岛基地已经形成丙烯 180 万吨/年、聚丙烯 135 万吨/年、炭黑 48 万吨/年的生产格局;齐河基地具备焦炭 150 万吨/年、煤焦油深加工 30 万吨/年、炭黑 24 万吨/年、甲醇 10 万吨/年、合成氨 10 万吨/年、山梨酸钾 4 万吨/年、对甲基苯酚 1.5 万吨/年的生产能力。2023年披露生产数据来看,烯烃产能利用率不足30%、炭黑产能利用率约90%、煤
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金能科技
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老韭菜
2024-11-24 21:11:08
食之无味、弃之可惜:中文传媒
中文传媒主要从事出版发行、教材教辅及游戏业务,一般图书及教材教辅营收占比接近、合计约90%,游戏业务占比约10%。截至24年半年度,公司在全国图书综合零售市场实洋占有率为3.76%,实洋排名全国第3,同比上升3个位次。新书实洋占有率同比上升0.04个百分点,新书实洋排名全国第2。销量5万册以上的图书有115种;销量10万册以上的图书有34种。游戏业务依托于子公司智明星通开展,业务模式包括自主运营、代理运营以及授权运营,目前主要为策略游戏Clash of Kings、SLG+角色扮演游戏The W
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中文传媒
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老韭菜
2024-11-23 00:16:56
看高一线:苏盐井神
苏盐井神主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业。前者包括盐矿的开采、盐及盐化工产品的产销,主要产品包括食盐、两碱工业盐、小工业盐和纯碱。食盐为生活必需品,需求相对稳定,目前食盐产品中87%为井盐、10%为海盐、3%为湖盐;两碱工业盐主要用于烧碱、纯碱制造、小工业盐主要用于印染,周期性明显;目前随着盐行业监管趋严,小盐场逐渐退出市场。后者主要为盐穴储能,包括压缩空气储电、储氢、储氦等新兴储能方式。公司盐矿储量丰富、品质优良,保有资源储量矿石量121.40亿吨,NaCI量70.94亿吨,伴生Na2S
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苏盐井神
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2024-11-19 09:27:05
周期底部、现金流微利:太钢不锈
太钢不锈主要从事不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢等等黑金产品制造,可批量应用于石油、化工、造船、集装箱、铁路、汽车、飞船等领域。公司差异化产品销量占比达到55.9%,大力发展高附加值产品,不锈钢营收占比超过2/3。太钢集团具有年产1300万吨铁精矿粉生产能力,铁矿石、冶金辅料具备“自给自足”能力;2023年,公司全年产钢1390.84万吨,其中不锈钢558.90万吨,产销率接近100%;公司关键工序数控化率达到 86%以上,无人化水平显著提升。从新闻披露来看,公司不
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太钢不锈
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2024-11-18 08:33:11
无效营收:太极实业
太极实业主要从事半导体制造、高科技工程服务以及光伏投资业务。半导体制造主要为依托于海太半导体、太极半导体开展芯片封测业务,收入占比约为5:1,其中海太半导体完全为SK海力士代工,公司持股比例55%,收取成本加成10%及超额服务费等固定收益,主要为DRAM封测;太极半导体对外独立经营,承接其他公司封装订单,建立了NAND封测方案,新开发的高阶混合封装工艺实现高堆叠产品(16D)技术突破,完成1β DRAM和232层NAND的验证并量产,获得供应商认可;高科技工程服务主要由十一科技开展,主要为工程总
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太极实业
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2024-11-17 11:07:57
隐蔽资产:捷成股份
捷成股份司以“内容版权运营”为战略核心,拓展数字营销、影视发行、内容出海、微短剧、小程序短带长等相关业务。截至24年中报,公司积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容,可对接广电、互联网新媒体等渠道;公司当年度加大版权采购,是国内头部的影视版权运营分销平台。新型业务以短视频、视频出海、AI成片等业务,据测算,短视频行业产值规模超过3000亿元,公司将受益于打击盗版;视频出海依托于在YouTube、Facebook等海外平台运营,订阅数超1500万; AL成片、智能翻译等新业务有望增加二创效率
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2024-11-16 16:57:49
转入观察:金卡智能
金卡智能主要布局了数字燃气、数字水务两大应用场景,并逐步向氢能和过程计量等新场景拓展。公司通过销售燃气表、水表等终端感知设备,采集用户信息并在金卡云平台进行分析,最终服务于企业特定场景需求。公司智能燃气表市占率居全球首位,目前以数字水务作为第二增长曲线。燃气领域包括厂站、管网的流量计、工商户的流量计、燃气表以及住宅用燃气表等;水务领域包括楼宇供水设备、住宅及工商户的流量计、水表等。从近年设备更新、城中村改造、老旧小区燃气表强制换新等政策来看,业务仍有一定持续性。 公司最近十年总资产复合增长率19
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金卡智能
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2024-11-15 09:41:54
股利有望增加:吉林高速
吉林高速主要经营收费高速,是吉林省高速资产唯一上市平台。旗下路段包括长平高速、长春绕城高速西北环,收费总里程151.7公里;前者由长春至四平,连通东北地区与京津冀,后者为市内导流路段,资产质量较好。 公司最近十年总资产复合增长率4.45%,截至24年6月末,为67.69亿元,全行业34家上市公司中,居第25位。资产结构以现金、固定资产为主。固定资产余额43.09亿元,主要为公路及构筑物39.90亿元,公司采用车流量法折旧,因2023年十月调整单位车流折旧,总体折旧额降低,预计尚需折旧约20年。
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2024-11-15 09:41:40
增长可期:均胜电子
均胜电子为全球汽车电子和汽车安全领域的顶级供应商,汽车电子业务主要包括智能座舱、智能网联、智能驾驶、新能源管理等,汽车安全业务主要包括安全带、安全气囊、智能方向盘和集成式安全解决方案相关产品。公司主要以销定产,全球采购原材料后进行直销。2024年上半年全生命周期新订单约504亿元,其中汽车安全业务398亿元、汽车电子业务106亿元;新能源占比超过60%,国内订单占比超过45%。与之相比,2023年全年新订单仅737亿元,订单增长较快。公司汽车电子产能约5300万件,2023年产能利用率超过120
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2024-11-13 14:32:02
营销先行:汇洁股份
汇洁股份主要从事内衣行业,旗下主要品牌为“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”等,三大主要品牌占比分别为70.59%、18.83%、7.10%,主要产品包括文胸、背心、内裤、睡衣等。线下渠道,曼妮芬直营店柜784家,伊维斯直营店柜263家,兰卓丽直营店柜203家,当年度新开直营店柜50家、关闭门店39家。线上渠道主要为天猫和抖音,其中天猫为销量前十、抖音营收翻倍,总体有一定增长贡献。产能情况看,公司24年总产能近800万件,产能利用率110.48%,均远超去年同期。 公司最近十年总资产复合增长率5.
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2024-11-12 08:59:31
另辟蹊径:华达新材
华达新材主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌板及其基板的生产和销售,具有一定的行业影响力。产品下游主要为建筑业轻钢龙骨、建筑层面板、屋顶板,汽车及家电外壳、底板等。销售模式为根据热轧板、热镀锌板基准价为参考,协商价格和数量,生产验收后付款,总体以销定产但会有部分库存储备。生产量数据推算,热镀锌板产能约163万吨/年,实际产量166万吨,产能利用率约102%;彩色图层版产能约72万吨,实际产量64.61万吨,产能利用率约90%;总体产能利用率有所下滑。 公司最近十年总资产复合增长率18.16%,截至2
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华达新材
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2024-11-12 08:58:49
抵御下行周期:惠达卫浴
惠达卫浴由卫生陶瓷起步,并逐步向全品类卫浴产品延伸,产品主要包括卫生洁具、陶瓷砖、岩板和整体厨卫。卫生洁具包括智能卫浴、小便池、水龙头、淋浴器、浴室柜等;陶瓷砖包括抛釉砖、抛光砖、仿古砖等,品类丰富;整体厨卫主要包括整体浴室和整体厨房。卫浴行业玩家较多,落后产能逐渐出清,市场集中度有所上升,高质量发展成为行业发展主流;未来增长点主要源于新房装修、存量房翻修以及老房局部改造等需求释放。生产上,以自主研发生产为主,外协加工为辅,重视“以销定产”;销售上国内零售、国内工程、国际销售渠道占比分别约为54
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