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2022-04-03 09:04:03

配置政策阻力小、估值性价比高的方向 ——22 年 4 月 A 股展望及十大关注标的

说说一句，股票代码不是重点，研究报告的逻辑才是重点。如下是东方证券的内部报告研究结论 ⚫ 我们十大关注标的 22 年 3 月的平均涨跌幅为-9.38%，跑输沪深 300 指数 1.5%。 ⚫ 展望二季度，我们认为： ⚫ 宏观层面，“类滞胀”压力下，货币政策仍有发力空间。一方面，在 3 月份国内疫情发酵情况下，经济压力正在增加；另一方面，俄乌战争局势带来输入性通胀压力，使得中下游成本压力继续增加，映射到 A 股层面将会对上市公司业绩基本面带来压力。因此，我们认为二季度无论是从宏观层面还是微

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2022-04-03 08:57:27

策略月报：政策底已至，市场底待四大因素缓解

以下内容从东方财富证券《策略月报：政策底已至，市场底待四大因素缓解》研报附件原文摘录）　　【策略观点】　　A股虽然经历了大幅调整，但市场底还在探索中，目前万得全A（除金融、石化）PE估值为26.36倍，2008Q3、2012Q1和2018Q4市场绝对底部区域PE估值为20倍以下。　　俄乌冲突短期缓和，双方实际诉求都未满足，长期军事对峙可能仍存，海外地缘政治冲击长期化。　　全球能源危机还将延续，OPEC成员国拒绝增产难以弥补全球原油供需缺口，对于海外和国内通胀影响深远。　　高通胀预期下，

20220401-东方财富证券-策略月报：政策底已至，市场底待四大因素缓解.pdf

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2022-04-03 08:51:03

房地产行业政策深度报告：从历史复盘中探讨本轮地产调控放松的最佳路径与当前房企的生存法则

核心观点　　从房地产贷款首付政策看，两成首付是一个明显的宽松政策信号。06-21年15年来房贷首付比例下调至20%只有两次：1）08年金融危机爆发，为了稳经济、稳楼市，当年10月央行推出新政：最低首付款比例调整为20%；2）14年9月30日，首套贷款最低首付3成，15年9月30日非限购城市执行首套贷款最低首付比例不低于25%，16年2月非限购城市首套房首付比例最低可达20%。经过两次“降首付”配合其他行业政策调整后，房地产市场均出现了明显的销售回暖、房价上涨、库存上行速度放缓或库存量出现了下降

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以下内容从东方财富证券《策略月报：政策底已至，市场底待四大因素缓解》研报附件原文摘录）　　【策略观点】　　A股虽然经历了大幅调整，但市场底还在探索中，目前万得全A（除金融、石化）PE估值为26.36倍，2008Q3、2012Q1和2018Q4市场绝对底部区域PE估值为20倍以下。　　俄乌冲突短期缓和，双方实际诉求都未满足，长期军事对峙可能仍存，海外地缘政治冲击长期化。　　全球能源危机还将延续，OPEC成员国拒绝增产难以弥补全球原油供需缺口，对于海外和国内通胀影响深远。　　高通胀预期下，

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核心观点　　从房地产贷款首付政策看，两成首付是一个明显的宽松政策信号。06-21年15年来房贷首付比例下调至20%只有两次：1）08年金融危机爆发，为了稳经济、稳楼市，当年10月央行推出新政：最低首付款比例调整为20%；2）14年9月30日，首套贷款最低首付3成，15年9月30日非限购城市执行首套贷款最低首付比例不低于25%，16年2月非限购城市首套房首付比例最低可达20%。经过两次“降首付”配合其他行业政策调整后，房地产市场均出现了明显的销售回暖、房价上涨、库存上行速度放缓或库存量出现了下降

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