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价值盐选，发掘优质投资标的，跟踪市场热点资讯

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高抛低吸的老股民

2022-06-17 22:17:53

线控转向，未来已来！

今天分析一下线控底盘，我们知道，车身、底盘、发动机、电气与电子设备是汽车的四大组成部分，这几个部分现在都存在巨大的机会。车身有轻量化趋势，发动机正在被动力电池和电动机所取代，电子设备有智能座舱等各种新趋势，现在底盘也迎来了一场革命。个人认为汽车智能化也是比肩电动化的大趋势，虽然燃油车正逐渐被电动汽车替代，但这肯定是个缓慢的过程，市场上的燃油车保有量仍然占据绝对主力。但智能化就不一样了，无论是燃油车还是电动车，对智能化都有强烈的需求。特别是未来还是智能驾驶的时代，与智能驾驶相匹配的硬件和软件

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华工科技
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保隆科技
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东风科技
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耐世特
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长城汽车

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-17 22:02:32

电力供给结构演变

现在“碳中和”背景下，电力供给结构肯定会迎来改变，火电的占比会持续下降，以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。不过，未来5-10年火电发电小时数预计不会明显下滑，有望维持相对高位的水平。毕竟风光电建设需要时间，建设期间电力需求还会增长，而火力发电还是有自身优势的。现在火电处于最艰难时刻，煤价难以短期高位回调，电价则维持在一种较低的非市场化水平，这种长期的错位预计将在政策引导下逐步修正。到时候火电周期性弱化、回归公用事业属性，该行业有望获得稳定的ROE回报，创造充裕的现金流，支

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华能国际
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国电电力
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中国核电
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中国电建
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南网储能

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3.31
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高抛低吸的老股民

2022-06-15 23:11:06

光伏需求预计未来将保持强劲

2021年以来，煤炭等传统能源价格呈现上涨趋势，俄乌冲突进一步推升传统能源价格，传统能源价格的大幅上涨推升了光伏相对传统能源的经济性。在俄乌冲突背景下，加快发展本国、本区域的可再生能源，降低传统能源的对外依存度渐成共识。美国宣布将对进口自东南亚四国的太阳能电池板相关产品给予24个月的关税豁免，光伏行业面临的海外贸易保护或将有所缓解，这些因素强化了光伏行业的成长驱动力。结合硅料供给能力情况，预计2022年国内光伏新增装机有望达到80GW及以上，全球光伏新增装机有望达到230-240GW；预计

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隆基绿能
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美畅股份
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通威股份
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禾迈股份
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晶澳科技

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-15 22:59:19

风电下半年有望迎来反转

海上风电下半年国内招标规模持续放量，随着山东、广东等地海风项目建设推进，业绩端也有望回暖。下半年海外市场海上风电政策也有望加码，英国第四轮海上风电CFD招标结果有望在2022年发布，项目总规模有望接近10GW，海外大型海上风电项目落地可期。国内风机大型化进一步加速，下半年国际风能展上风机企业有望推出更大单机容量的新品，打开进一步降本空间。这些因素将强化市场对于国内外海上风电未来发展前景的预期。陆上风电下半年进入需求旺季，企业盈利情况明显修复；陆上风机招标有望持续放量，风机大型化趋势放缓，

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大金重工
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东方电缆
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明阳智能
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日月股份
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金风科技

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高抛低吸的老股民

2022-06-14 18:11:40

高级别智能驾驶带动全产业链发展

目前L2级别的自动驾驶技术已经驱向成熟，市场渗透率正在稳步提升，2022年第一季度L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%，整个市场处于L2向L3发展的阶段。传统汽车的分布式电子架构下，不同功能分别由单独的ECU控制，不同辅助驾驶功能相互之间较为独立。这是现在市场大多数L2自动驾驶汽车实现辅助驾驶功能的现状。 L3阶段要求汽车在一定程度上实现全部的自动驾驶，这需要车辆在较为简单的任务中实现条件反射式的控制，还需要对超车、转弯等高维度的决策进行判断。所以这对车辆的控制架构有了更高的要

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中科创达
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德赛西威
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四维图新

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-14 17:55:36

军工成为本轮确定性最高的机会

军工行业迎来基本面驱动的投资机遇期，我国国防建设加速以及强军计划明确，“十四五”武器装备大批量交付，军工全产业链将持续高景气。军工行业由于计划性采购以及需求刚性，“十四五”时期业绩都是基本确定下来的，受疫情等外部影响较小，基本面确定性相对优势明显。下半年军品新的一轮大额采购合同有望落地，需求端稳步上行，产业链中游部分企业新增产能逐步释放，供给端产能瓶颈问题将得以解决。同时，原材料涨价有望缓解，零部件公司的成本压力减小。军工企业的订单、营收和盈利能力有望齐升，我们可以关注优质赛道中的龙头公司

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中航沈飞
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航发动力
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中航重机
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抚顺特钢

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6.52
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高抛低吸的老股民

2022-06-13 20:35:01

软件定义汽车时代来临，高精度定位处于爆发前夕

智能驾驶系统架构包括环境感知、决策规划、控制执行，其中决策规划对智能驾驶车辆性能起决定性作用。计算芯片将成为其中关键，对信息进行决策判断需要利用各类算法，尤其是各类有效数据和高效的人工智能模型。随着产业链的逐渐成熟，国内外厂商加速布局智能化，软件定义汽车的时代来临。汽车智能化程度的关键是算力和算法。算法与数据双轮驱动是实现更成熟的自动驾驶技术商业落地的必然之路。行业内企业的核心竞争力在于算法迭代成本和迭代速度，场景化落地后意味着可以更快捷低成本的获取数据，利用数据迭代散发的能力，形成技术

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中科创达
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四维图新
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虹软科技
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华测导航
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北斗星通

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-13 19:37:46

智能驾驶相关零部件增量空间巨大

汽车电动化、智能化已经是全球共识。目前电动化渗透率正在不断提升，智能化也在不断推进。随着智能化不断深入，系统集成能力将是决定整车与零部件企业竞争力的重要依据。智能驾驶L3、L4级目前还需要依托场景，商用车由于行驶路线相对固定，有望率先落地，未来3年将是关键。乘用车上，智能电动车将会率先使用，产品功能与用户相匹配才能提高用户付费意愿。零部件方面，目前我国缺乏零部件Tier1，华为有望率先破局，其他本土零部件企业也能分享智能驾驶红利，主要依托几方面。首先是存量零部件如毫米波雷达、摄像头、普通控

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经纬恒润
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德赛西威
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炬光科技
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电连技术
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永新光学

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-12 21:29:15

广东高景继续扩产，利好龙头硅片设备商

上个月末，宜宾市人民政府、叙州区人民政府与广东高景签约合作，内容为年产50GW拉晶和30GW切片项目，分三期建设。高景是硅片环节的新进入者，此前高景第一个50GW大硅片项目于2020年12月签约落地珠海，分三期建设。单晶炉方面，在已投产项目中，高景一期15GW中一供为晶盛，二三供为连城、浙江晶阳，主要考虑供应链安全；二期15GW100%为晶盛。预计后续高景扩产中大概率依然选择晶盛。假设单晶炉投资额为1.4亿元/GW，则50GW拉晶产能对应70亿元单晶炉订单。切片机方面，在已投产项目中，高

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金博股份
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晶盛机电
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高测股份
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奥特维
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迈为股份

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-12 20:56:06

锰基电池应用前景广阔

按正极材料体系划分，锂电池可以分为钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料等多种技术路线。目前主流的锰基电池材料主要包括锰酸锂电池与三元锂电池。从上游材料来看，由于锰具有良好的电化学惰性，通过在电池材料中添加锰元素，可以有效提高材料安全性与结构稳定性，目前电解二氧化锰与硫酸锰均为锂电池生产所需的重要原材料。其中，电解二氧化锰主要用于锰酸锂电池的生产，而硫酸锰则被用于三元锂电池领域。伴随新能源汽车渗透率的快速提升以及电动两轮车领域需求的加速释放，2015-2021年间国内锰酸锂产量年均复合增速达到

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宁德时代
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德方纳米
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当升科技
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湘潭电化
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红星发展

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-11 20:22:08

磷矿石供需越发紧张，价格持续上涨

磷矿石由于产量受限，供给短缺推动价格快速上涨。截至2022年6月8日，磷矿石参考价格同比上涨104.98%，较年初上涨46.82%。同时，由于磷矿石CFR印度价格，远高于国内价格水平，在较大的国内外价差下，国内价格存在进一步上涨的动力。我国磷矿石主要分布在云南、湖北、贵州、四川等地区。2022年3月，湖北矿山发生安全事故，湖北在全省开展非煤矿山安全生产风险隐患大排查大整治。据百川盈孚，湖北安全生产检查持续到12月底，后续产量将会有较大幅度缩减。据卓创咨询，截至2022年5月，国内磷矿石产

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云天化
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兴发集团
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湖北宜化
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云图控股
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新洋丰

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高抛低吸的老股民

2022-06-11 19:54:19

数字经济的三驾马车

2021年来，国家发表了关于“十四五”的各项规划，明确了新基建的建设重点是面向数字经济领域，要求大力发展新基建和数字经济。其中数据中心、扩展现实、工业互联网是数字经济的三驾马车。数据中心作为数据框纽和应用载体，是承载着各行各业信息系统的基础设施保障。数据中心不仅是数字经济的基石，也是新基建的核心，人工智能、大数据、云计算、元字宙、物联网等都需要数据中心提供算力及存储。 2022年正式启动的“东数西算”工程对我国的数字经济发展有重要的战略意义，是我国全面推进算力基础设施化的重要举措。 XR又

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宝信软件
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数据港
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光环新网
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奥飞数据
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高抛低吸的老股民

2022-06-10 14:08:28

618开局顺利，政策刺激下家电需求改善

根据京东及天猫的预售页数据显示，618预售期间，极米科技京东+天猫合计预售额同比增长72%至1.8亿；科沃斯合计预售额8.0亿，同比增长82%。石头科技G10系列全面参与预售，预售额达到7.1亿，预计有翻倍以上增长。添可合计预售额同比增长109%至5.1亿。新消费家电龙头预售额同比高增70%以上，618需求表现积极。根据京东战报，618开门红10分钟家电预售付尾款成交额同比增长超3倍，家用投影成交额同比增长320%。根据各公司战报，极米618开门红全网GMV开售5分钟破亿，峰米开门红销售

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极米科技
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石头科技
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科沃斯
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火星人

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高抛低吸的老股民

2022-06-10 13:44:46

地产链机遇显现，新材料持续成长

2021H2至今，流动性边际放松、地方政府“因城施策”鼓励居民购房。当前政策仍在加码，如央行下调5年期LPR和首套房商贷利率下限，随着政策效力的传导以及疫情影响消退，在21H2低基数背景下，22H2有望看到地产周期触底。当前地产政策“托而不举”，虽然仍有新开工补库需求，但由于预售资金监管趋严，继续通过推盘快速获取资金回笼的难度加大。经历近两年残酷的经营压力测试后，房企重新加快开工的意愿或较为审慎。 21年5月以来，土地购置面积增速持续负增长，新开工将伴随销售回升，但仍存压力。本轮地产下行

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海螺水泥
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旗滨集团
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中国巨石
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光威复材
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中材科技

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高抛低吸的老股民

2022-06-08 20:07:12

供需双向优化，汽车产业链机会难得

2022 年初至今新能源车已经经历了多轮调价，平均调价幅度约为 5%，主要用于对冲补贴退坡，电池涨价以及成本传导。国家推出的购置税优惠政策落地，有望优化市场结构、再加上政策对原材料价格体系的引导，预计车企年内再次涨价的频率与幅度相对可控。目前芯片的核心仍在于保供与交付，此前制约汽车板块最核心的涨价和芯片紧缺等因素正在逐步缓解，目前应该聚焦于供应链和物流等的恢复。此次上海疫情对全国汽车产业链影响更大，预计恢复时间或将更长。因为要涉及人员到换岗和生产班次、二三级零部件供应商逐步恢复传导和跨区域

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比亚迪
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宁德时代

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2022-06-17 22:17:53

线控转向，未来已来！

今天分析一下线控底盘，我们知道，车身、底盘、发动机、电气与电子设备是汽车的四大组成部分，这几个部分现在都存在巨大的机会。车身有轻量化趋势，发动机正在被动力电池和电动机所取代，电子设备有智能座舱等各种新趋势，现在底盘也迎来了一场革命。个人认为汽车智能化也是比肩电动化的大趋势，虽然燃油车正逐渐被电动汽车替代，但这肯定是个缓慢的过程，市场上的燃油车保有量仍然占据绝对主力。但智能化就不一样了，无论是燃油车还是电动车，对智能化都有强烈的需求。特别是未来还是智能驾驶的时代，与智能驾驶相匹配的硬件和软件

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电力供给结构演变

现在“碳中和”背景下，电力供给结构肯定会迎来改变，火电的占比会持续下降，以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。不过，未来5-10年火电发电小时数预计不会明显下滑，有望维持相对高位的水平。毕竟风光电建设需要时间，建设期间电力需求还会增长，而火力发电还是有自身优势的。现在火电处于最艰难时刻，煤价难以短期高位回调，电价则维持在一种较低的非市场化水平，这种长期的错位预计将在政策引导下逐步修正。到时候火电周期性弱化、回归公用事业属性，该行业有望获得稳定的ROE回报，创造充裕的现金流，支

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光伏需求预计未来将保持强劲

2021年以来，煤炭等传统能源价格呈现上涨趋势，俄乌冲突进一步推升传统能源价格，传统能源价格的大幅上涨推升了光伏相对传统能源的经济性。在俄乌冲突背景下，加快发展本国、本区域的可再生能源，降低传统能源的对外依存度渐成共识。美国宣布将对进口自东南亚四国的太阳能电池板相关产品给予24个月的关税豁免，光伏行业面临的海外贸易保护或将有所缓解，这些因素强化了光伏行业的成长驱动力。结合硅料供给能力情况，预计2022年国内光伏新增装机有望达到80GW及以上，全球光伏新增装机有望达到230-240GW；预计

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风电下半年有望迎来反转

海上风电下半年国内招标规模持续放量，随着山东、广东等地海风项目建设推进，业绩端也有望回暖。下半年海外市场海上风电政策也有望加码，英国第四轮海上风电CFD招标结果有望在2022年发布，项目总规模有望接近10GW，海外大型海上风电项目落地可期。国内风机大型化进一步加速，下半年国际风能展上风机企业有望推出更大单机容量的新品，打开进一步降本空间。这些因素将强化市场对于国内外海上风电未来发展前景的预期。陆上风电下半年进入需求旺季，企业盈利情况明显修复；陆上风机招标有望持续放量，风机大型化趋势放缓，

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高级别智能驾驶带动全产业链发展

目前L2级别的自动驾驶技术已经驱向成熟，市场渗透率正在稳步提升，2022年第一季度L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%，整个市场处于L2向L3发展的阶段。传统汽车的分布式电子架构下，不同功能分别由单独的ECU控制，不同辅助驾驶功能相互之间较为独立。这是现在市场大多数L2自动驾驶汽车实现辅助驾驶功能的现状。 L3阶段要求汽车在一定程度上实现全部的自动驾驶，这需要车辆在较为简单的任务中实现条件反射式的控制，还需要对超车、转弯等高维度的决策进行判断。所以这对车辆的控制架构有了更高的要

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中科创达
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军工成为本轮确定性最高的机会

军工行业迎来基本面驱动的投资机遇期，我国国防建设加速以及强军计划明确，“十四五”武器装备大批量交付，军工全产业链将持续高景气。军工行业由于计划性采购以及需求刚性，“十四五”时期业绩都是基本确定下来的，受疫情等外部影响较小，基本面确定性相对优势明显。下半年军品新的一轮大额采购合同有望落地，需求端稳步上行，产业链中游部分企业新增产能逐步释放，供给端产能瓶颈问题将得以解决。同时，原材料涨价有望缓解，零部件公司的成本压力减小。军工企业的订单、营收和盈利能力有望齐升，我们可以关注优质赛道中的龙头公司

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软件定义汽车时代来临，高精度定位处于爆发前夕

智能驾驶系统架构包括环境感知、决策规划、控制执行，其中决策规划对智能驾驶车辆性能起决定性作用。计算芯片将成为其中关键，对信息进行决策判断需要利用各类算法，尤其是各类有效数据和高效的人工智能模型。随着产业链的逐渐成熟，国内外厂商加速布局智能化，软件定义汽车的时代来临。汽车智能化程度的关键是算力和算法。算法与数据双轮驱动是实现更成熟的自动驾驶技术商业落地的必然之路。行业内企业的核心竞争力在于算法迭代成本和迭代速度，场景化落地后意味着可以更快捷低成本的获取数据，利用数据迭代散发的能力，形成技术

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智能驾驶相关零部件增量空间巨大

汽车电动化、智能化已经是全球共识。目前电动化渗透率正在不断提升，智能化也在不断推进。随着智能化不断深入，系统集成能力将是决定整车与零部件企业竞争力的重要依据。智能驾驶L3、L4级目前还需要依托场景，商用车由于行驶路线相对固定，有望率先落地，未来3年将是关键。乘用车上，智能电动车将会率先使用，产品功能与用户相匹配才能提高用户付费意愿。零部件方面，目前我国缺乏零部件Tier1，华为有望率先破局，其他本土零部件企业也能分享智能驾驶红利，主要依托几方面。首先是存量零部件如毫米波雷达、摄像头、普通控

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广东高景继续扩产，利好龙头硅片设备商

上个月末，宜宾市人民政府、叙州区人民政府与广东高景签约合作，内容为年产50GW拉晶和30GW切片项目，分三期建设。高景是硅片环节的新进入者，此前高景第一个50GW大硅片项目于2020年12月签约落地珠海，分三期建设。单晶炉方面，在已投产项目中，高景一期15GW中一供为晶盛，二三供为连城、浙江晶阳，主要考虑供应链安全；二期15GW100%为晶盛。预计后续高景扩产中大概率依然选择晶盛。假设单晶炉投资额为1.4亿元/GW，则50GW拉晶产能对应70亿元单晶炉订单。切片机方面，在已投产项目中，高

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锰基电池应用前景广阔

按正极材料体系划分，锂电池可以分为钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料等多种技术路线。目前主流的锰基电池材料主要包括锰酸锂电池与三元锂电池。从上游材料来看，由于锰具有良好的电化学惰性，通过在电池材料中添加锰元素，可以有效提高材料安全性与结构稳定性，目前电解二氧化锰与硫酸锰均为锂电池生产所需的重要原材料。其中，电解二氧化锰主要用于锰酸锂电池的生产，而硫酸锰则被用于三元锂电池领域。伴随新能源汽车渗透率的快速提升以及电动两轮车领域需求的加速释放，2015-2021年间国内锰酸锂产量年均复合增速达到

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磷矿石供需越发紧张，价格持续上涨

磷矿石由于产量受限，供给短缺推动价格快速上涨。截至2022年6月8日，磷矿石参考价格同比上涨104.98%，较年初上涨46.82%。同时，由于磷矿石CFR印度价格，远高于国内价格水平，在较大的国内外价差下，国内价格存在进一步上涨的动力。我国磷矿石主要分布在云南、湖北、贵州、四川等地区。2022年3月，湖北矿山发生安全事故，湖北在全省开展非煤矿山安全生产风险隐患大排查大整治。据百川盈孚，湖北安全生产检查持续到12月底，后续产量将会有较大幅度缩减。据卓创咨询，截至2022年5月，国内磷矿石产

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数字经济的三驾马车

2021年来，国家发表了关于“十四五”的各项规划，明确了新基建的建设重点是面向数字经济领域，要求大力发展新基建和数字经济。其中数据中心、扩展现实、工业互联网是数字经济的三驾马车。数据中心作为数据框纽和应用载体，是承载着各行各业信息系统的基础设施保障。数据中心不仅是数字经济的基石，也是新基建的核心，人工智能、大数据、云计算、元字宙、物联网等都需要数据中心提供算力及存储。 2022年正式启动的“东数西算”工程对我国的数字经济发展有重要的战略意义，是我国全面推进算力基础设施化的重要举措。 XR又

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618开局顺利，政策刺激下家电需求改善

根据京东及天猫的预售页数据显示，618预售期间，极米科技京东+天猫合计预售额同比增长72%至1.8亿；科沃斯合计预售额8.0亿，同比增长82%。石头科技G10系列全面参与预售，预售额达到7.1亿，预计有翻倍以上增长。添可合计预售额同比增长109%至5.1亿。新消费家电龙头预售额同比高增70%以上，618需求表现积极。根据京东战报，618开门红10分钟家电预售付尾款成交额同比增长超3倍，家用投影成交额同比增长320%。根据各公司战报，极米618开门红全网GMV开售5分钟破亿，峰米开门红销售

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2022-06-10 13:44:46

地产链机遇显现，新材料持续成长

2021H2至今，流动性边际放松、地方政府“因城施策”鼓励居民购房。当前政策仍在加码，如央行下调5年期LPR和首套房商贷利率下限，随着政策效力的传导以及疫情影响消退，在21H2低基数背景下，22H2有望看到地产周期触底。当前地产政策“托而不举”，虽然仍有新开工补库需求，但由于预售资金监管趋严，继续通过推盘快速获取资金回笼的难度加大。经历近两年残酷的经营压力测试后，房企重新加快开工的意愿或较为审慎。 21年5月以来，土地购置面积增速持续负增长，新开工将伴随销售回升，但仍存压力。本轮地产下行

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海螺水泥
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旗滨集团
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中国巨石
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光威复材
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中材科技

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高抛低吸的老股民

2022-06-08 20:07:12

供需双向优化，汽车产业链机会难得

2022 年初至今新能源车已经经历了多轮调价，平均调价幅度约为 5%，主要用于对冲补贴退坡，电池涨价以及成本传导。国家推出的购置税优惠政策落地，有望优化市场结构、再加上政策对原材料价格体系的引导，预计车企年内再次涨价的频率与幅度相对可控。目前芯片的核心仍在于保供与交付，此前制约汽车板块最核心的涨价和芯片紧缺等因素正在逐步缓解，目前应该聚焦于供应链和物流等的恢复。此次上海疫情对全国汽车产业链影响更大，预计恢复时间或将更长。因为要涉及人员到换岗和生产班次、二三级零部件供应商逐步恢复传导和跨区域

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-17 22:17:53

线控转向，未来已来！

今天分析一下线控底盘，我们知道，车身、底盘、发动机、电气与电子设备是汽车的四大组成部分，这几个部分现在都存在巨大的机会。车身有轻量化趋势，发动机正在被动力电池和电动机所取代，电子设备有智能座舱等各种新趋势，现在底盘也迎来了一场革命。个人认为汽车智能化也是比肩电动化的大趋势，虽然燃油车正逐渐被电动汽车替代，但这肯定是个缓慢的过程，市场上的燃油车保有量仍然占据绝对主力。但智能化就不一样了，无论是燃油车还是电动车，对智能化都有强烈的需求。特别是未来还是智能驾驶的时代，与智能驾驶相匹配的硬件和软件

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华工科技
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保隆科技
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东风科技
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耐世特
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长城汽车

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高抛低吸的老股民

2022-06-17 22:02:32

电力供给结构演变

现在“碳中和”背景下，电力供给结构肯定会迎来改变，火电的占比会持续下降，以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。不过，未来5-10年火电发电小时数预计不会明显下滑，有望维持相对高位的水平。毕竟风光电建设需要时间，建设期间电力需求还会增长，而火力发电还是有自身优势的。现在火电处于最艰难时刻，煤价难以短期高位回调，电价则维持在一种较低的非市场化水平，这种长期的错位预计将在政策引导下逐步修正。到时候火电周期性弱化、回归公用事业属性，该行业有望获得稳定的ROE回报，创造充裕的现金流，支

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华能国际
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国电电力
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中国核电
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中国电建
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南网储能

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3.31
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高抛低吸的老股民

2022-06-15 23:11:06

光伏需求预计未来将保持强劲

2021年以来，煤炭等传统能源价格呈现上涨趋势，俄乌冲突进一步推升传统能源价格，传统能源价格的大幅上涨推升了光伏相对传统能源的经济性。在俄乌冲突背景下，加快发展本国、本区域的可再生能源，降低传统能源的对外依存度渐成共识。美国宣布将对进口自东南亚四国的太阳能电池板相关产品给予24个月的关税豁免，光伏行业面临的海外贸易保护或将有所缓解，这些因素强化了光伏行业的成长驱动力。结合硅料供给能力情况，预计2022年国内光伏新增装机有望达到80GW及以上，全球光伏新增装机有望达到230-240GW；预计

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隆基绿能
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美畅股份
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通威股份
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禾迈股份
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晶澳科技

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高抛低吸的老股民

2022-06-15 22:59:19

风电下半年有望迎来反转

海上风电下半年国内招标规模持续放量，随着山东、广东等地海风项目建设推进，业绩端也有望回暖。下半年海外市场海上风电政策也有望加码，英国第四轮海上风电CFD招标结果有望在2022年发布，项目总规模有望接近10GW，海外大型海上风电项目落地可期。国内风机大型化进一步加速，下半年国际风能展上风机企业有望推出更大单机容量的新品，打开进一步降本空间。这些因素将强化市场对于国内外海上风电未来发展前景的预期。陆上风电下半年进入需求旺季，企业盈利情况明显修复；陆上风机招标有望持续放量，风机大型化趋势放缓，

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大金重工
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东方电缆
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明阳智能
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金风科技

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高抛低吸的老股民

2022-06-14 18:11:40

高级别智能驾驶带动全产业链发展

目前L2级别的自动驾驶技术已经驱向成熟，市场渗透率正在稳步提升，2022年第一季度L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%，整个市场处于L2向L3发展的阶段。传统汽车的分布式电子架构下，不同功能分别由单独的ECU控制，不同辅助驾驶功能相互之间较为独立。这是现在市场大多数L2自动驾驶汽车实现辅助驾驶功能的现状。 L3阶段要求汽车在一定程度上实现全部的自动驾驶，这需要车辆在较为简单的任务中实现条件反射式的控制，还需要对超车、转弯等高维度的决策进行判断。所以这对车辆的控制架构有了更高的要

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中科创达
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德赛西威
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四维图新

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-14 17:55:36

军工成为本轮确定性最高的机会

军工行业迎来基本面驱动的投资机遇期，我国国防建设加速以及强军计划明确，“十四五”武器装备大批量交付，军工全产业链将持续高景气。军工行业由于计划性采购以及需求刚性，“十四五”时期业绩都是基本确定下来的，受疫情等外部影响较小，基本面确定性相对优势明显。下半年军品新的一轮大额采购合同有望落地，需求端稳步上行，产业链中游部分企业新增产能逐步释放，供给端产能瓶颈问题将得以解决。同时，原材料涨价有望缓解，零部件公司的成本压力减小。军工企业的订单、营收和盈利能力有望齐升，我们可以关注优质赛道中的龙头公司

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中航沈飞
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航发动力
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中航重机
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抚顺特钢

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高抛低吸的老股民

2022-06-13 20:35:01

软件定义汽车时代来临，高精度定位处于爆发前夕

智能驾驶系统架构包括环境感知、决策规划、控制执行，其中决策规划对智能驾驶车辆性能起决定性作用。计算芯片将成为其中关键，对信息进行决策判断需要利用各类算法，尤其是各类有效数据和高效的人工智能模型。随着产业链的逐渐成熟，国内外厂商加速布局智能化，软件定义汽车的时代来临。汽车智能化程度的关键是算力和算法。算法与数据双轮驱动是实现更成熟的自动驾驶技术商业落地的必然之路。行业内企业的核心竞争力在于算法迭代成本和迭代速度，场景化落地后意味着可以更快捷低成本的获取数据，利用数据迭代散发的能力，形成技术

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中科创达
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四维图新
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虹软科技
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华测导航
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北斗星通

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高抛低吸的老股民

2022-06-13 19:37:46

智能驾驶相关零部件增量空间巨大

汽车电动化、智能化已经是全球共识。目前电动化渗透率正在不断提升，智能化也在不断推进。随着智能化不断深入，系统集成能力将是决定整车与零部件企业竞争力的重要依据。智能驾驶L3、L4级目前还需要依托场景，商用车由于行驶路线相对固定，有望率先落地，未来3年将是关键。乘用车上，智能电动车将会率先使用，产品功能与用户相匹配才能提高用户付费意愿。零部件方面，目前我国缺乏零部件Tier1，华为有望率先破局，其他本土零部件企业也能分享智能驾驶红利，主要依托几方面。首先是存量零部件如毫米波雷达、摄像头、普通控

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经纬恒润
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德赛西威
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炬光科技
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电连技术
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永新光学

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高抛低吸的老股民

2022-06-12 21:29:15

广东高景继续扩产，利好龙头硅片设备商

上个月末，宜宾市人民政府、叙州区人民政府与广东高景签约合作，内容为年产50GW拉晶和30GW切片项目，分三期建设。高景是硅片环节的新进入者，此前高景第一个50GW大硅片项目于2020年12月签约落地珠海，分三期建设。单晶炉方面，在已投产项目中，高景一期15GW中一供为晶盛，二三供为连城、浙江晶阳，主要考虑供应链安全；二期15GW100%为晶盛。预计后续高景扩产中大概率依然选择晶盛。假设单晶炉投资额为1.4亿元/GW，则50GW拉晶产能对应70亿元单晶炉订单。切片机方面，在已投产项目中，高

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金博股份
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晶盛机电
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高测股份
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奥特维
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迈为股份

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-12 20:56:06

锰基电池应用前景广阔

按正极材料体系划分，锂电池可以分为钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料等多种技术路线。目前主流的锰基电池材料主要包括锰酸锂电池与三元锂电池。从上游材料来看，由于锰具有良好的电化学惰性，通过在电池材料中添加锰元素，可以有效提高材料安全性与结构稳定性，目前电解二氧化锰与硫酸锰均为锂电池生产所需的重要原材料。其中，电解二氧化锰主要用于锰酸锂电池的生产，而硫酸锰则被用于三元锂电池领域。伴随新能源汽车渗透率的快速提升以及电动两轮车领域需求的加速释放，2015-2021年间国内锰酸锂产量年均复合增速达到

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宁德时代
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德方纳米
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当升科技
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湘潭电化
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红星发展

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高抛低吸的老股民

2022-06-11 20:22:08

磷矿石供需越发紧张，价格持续上涨

磷矿石由于产量受限，供给短缺推动价格快速上涨。截至2022年6月8日，磷矿石参考价格同比上涨104.98%，较年初上涨46.82%。同时，由于磷矿石CFR印度价格，远高于国内价格水平，在较大的国内外价差下，国内价格存在进一步上涨的动力。我国磷矿石主要分布在云南、湖北、贵州、四川等地区。2022年3月，湖北矿山发生安全事故，湖北在全省开展非煤矿山安全生产风险隐患大排查大整治。据百川盈孚，湖北安全生产检查持续到12月底，后续产量将会有较大幅度缩减。据卓创咨询，截至2022年5月，国内磷矿石产

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兴发集团
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湖北宜化
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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-11 19:54:19

数字经济的三驾马车

2021年来，国家发表了关于“十四五”的各项规划，明确了新基建的建设重点是面向数字经济领域，要求大力发展新基建和数字经济。其中数据中心、扩展现实、工业互联网是数字经济的三驾马车。数据中心作为数据框纽和应用载体，是承载着各行各业信息系统的基础设施保障。数据中心不仅是数字经济的基石，也是新基建的核心，人工智能、大数据、云计算、元字宙、物联网等都需要数据中心提供算力及存储。 2022年正式启动的“东数西算”工程对我国的数字经济发展有重要的战略意义，是我国全面推进算力基础设施化的重要举措。 XR又

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宝信软件
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数据港
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光环新网
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奥飞数据
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高抛低吸的老股民

2022-06-10 14:08:28

618开局顺利，政策刺激下家电需求改善

根据京东及天猫的预售页数据显示，618预售期间，极米科技京东+天猫合计预售额同比增长72%至1.8亿；科沃斯合计预售额8.0亿，同比增长82%。石头科技G10系列全面参与预售，预售额达到7.1亿，预计有翻倍以上增长。添可合计预售额同比增长109%至5.1亿。新消费家电龙头预售额同比高增70%以上，618需求表现积极。根据京东战报，618开门红10分钟家电预售付尾款成交额同比增长超3倍，家用投影成交额同比增长320%。根据各公司战报，极米618开门红全网GMV开售5分钟破亿，峰米开门红销售

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极米科技
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石头科技
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地产链机遇显现，新材料持续成长

2021H2至今，流动性边际放松、地方政府“因城施策”鼓励居民购房。当前政策仍在加码，如央行下调5年期LPR和首套房商贷利率下限，随着政策效力的传导以及疫情影响消退，在21H2低基数背景下，22H2有望看到地产周期触底。当前地产政策“托而不举”，虽然仍有新开工补库需求，但由于预售资金监管趋严，继续通过推盘快速获取资金回笼的难度加大。经历近两年残酷的经营压力测试后，房企重新加快开工的意愿或较为审慎。 21年5月以来，土地购置面积增速持续负增长，新开工将伴随销售回升，但仍存压力。本轮地产下行

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供需双向优化，汽车产业链机会难得

2022 年初至今新能源车已经经历了多轮调价，平均调价幅度约为 5%，主要用于对冲补贴退坡，电池涨价以及成本传导。国家推出的购置税优惠政策落地，有望优化市场结构、再加上政策对原材料价格体系的引导，预计车企年内再次涨价的频率与幅度相对可控。目前芯片的核心仍在于保供与交付，此前制约汽车板块最核心的涨价和芯片紧缺等因素正在逐步缓解，目前应该聚焦于供应链和物流等的恢复。此次上海疫情对全国汽车产业链影响更大，预计恢复时间或将更长。因为要涉及人员到换岗和生产班次、二三级零部件供应商逐步恢复传导和跨区域

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线控转向，未来已来！

今天分析一下线控底盘，我们知道，车身、底盘、发动机、电气与电子设备是汽车的四大组成部分，这几个部分现在都存在巨大的机会。车身有轻量化趋势，发动机正在被动力电池和电动机所取代，电子设备有智能座舱等各种新趋势，现在底盘也迎来了一场革命。个人认为汽车智能化也是比肩电动化的大趋势，虽然燃油车正逐渐被电动汽车替代，但这肯定是个缓慢的过程，市场上的燃油车保有量仍然占据绝对主力。但智能化就不一样了，无论是燃油车还是电动车，对智能化都有强烈的需求。特别是未来还是智能驾驶的时代，与智能驾驶相匹配的硬件和软件

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电力供给结构演变

现在“碳中和”背景下，电力供给结构肯定会迎来改变，火电的占比会持续下降，以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。不过，未来5-10年火电发电小时数预计不会明显下滑，有望维持相对高位的水平。毕竟风光电建设需要时间，建设期间电力需求还会增长，而火力发电还是有自身优势的。现在火电处于最艰难时刻，煤价难以短期高位回调，电价则维持在一种较低的非市场化水平，这种长期的错位预计将在政策引导下逐步修正。到时候火电周期性弱化、回归公用事业属性，该行业有望获得稳定的ROE回报，创造充裕的现金流，支

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光伏需求预计未来将保持强劲

2021年以来，煤炭等传统能源价格呈现上涨趋势，俄乌冲突进一步推升传统能源价格，传统能源价格的大幅上涨推升了光伏相对传统能源的经济性。在俄乌冲突背景下，加快发展本国、本区域的可再生能源，降低传统能源的对外依存度渐成共识。美国宣布将对进口自东南亚四国的太阳能电池板相关产品给予24个月的关税豁免，光伏行业面临的海外贸易保护或将有所缓解，这些因素强化了光伏行业的成长驱动力。结合硅料供给能力情况，预计2022年国内光伏新增装机有望达到80GW及以上，全球光伏新增装机有望达到230-240GW；预计

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风电下半年有望迎来反转

海上风电下半年国内招标规模持续放量，随着山东、广东等地海风项目建设推进，业绩端也有望回暖。下半年海外市场海上风电政策也有望加码，英国第四轮海上风电CFD招标结果有望在2022年发布，项目总规模有望接近10GW，海外大型海上风电项目落地可期。国内风机大型化进一步加速，下半年国际风能展上风机企业有望推出更大单机容量的新品，打开进一步降本空间。这些因素将强化市场对于国内外海上风电未来发展前景的预期。陆上风电下半年进入需求旺季，企业盈利情况明显修复；陆上风机招标有望持续放量，风机大型化趋势放缓，

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高级别智能驾驶带动全产业链发展

目前L2级别的自动驾驶技术已经驱向成熟，市场渗透率正在稳步提升，2022年第一季度L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%，整个市场处于L2向L3发展的阶段。传统汽车的分布式电子架构下，不同功能分别由单独的ECU控制，不同辅助驾驶功能相互之间较为独立。这是现在市场大多数L2自动驾驶汽车实现辅助驾驶功能的现状。 L3阶段要求汽车在一定程度上实现全部的自动驾驶，这需要车辆在较为简单的任务中实现条件反射式的控制，还需要对超车、转弯等高维度的决策进行判断。所以这对车辆的控制架构有了更高的要

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军工成为本轮确定性最高的机会

军工行业迎来基本面驱动的投资机遇期，我国国防建设加速以及强军计划明确，“十四五”武器装备大批量交付，军工全产业链将持续高景气。军工行业由于计划性采购以及需求刚性，“十四五”时期业绩都是基本确定下来的，受疫情等外部影响较小，基本面确定性相对优势明显。下半年军品新的一轮大额采购合同有望落地，需求端稳步上行，产业链中游部分企业新增产能逐步释放，供给端产能瓶颈问题将得以解决。同时，原材料涨价有望缓解，零部件公司的成本压力减小。军工企业的订单、营收和盈利能力有望齐升，我们可以关注优质赛道中的龙头公司

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软件定义汽车时代来临，高精度定位处于爆发前夕

智能驾驶系统架构包括环境感知、决策规划、控制执行，其中决策规划对智能驾驶车辆性能起决定性作用。计算芯片将成为其中关键，对信息进行决策判断需要利用各类算法，尤其是各类有效数据和高效的人工智能模型。随着产业链的逐渐成熟，国内外厂商加速布局智能化，软件定义汽车的时代来临。汽车智能化程度的关键是算力和算法。算法与数据双轮驱动是实现更成熟的自动驾驶技术商业落地的必然之路。行业内企业的核心竞争力在于算法迭代成本和迭代速度，场景化落地后意味着可以更快捷低成本的获取数据，利用数据迭代散发的能力，形成技术

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智能驾驶相关零部件增量空间巨大

汽车电动化、智能化已经是全球共识。目前电动化渗透率正在不断提升，智能化也在不断推进。随着智能化不断深入，系统集成能力将是决定整车与零部件企业竞争力的重要依据。智能驾驶L3、L4级目前还需要依托场景，商用车由于行驶路线相对固定，有望率先落地，未来3年将是关键。乘用车上，智能电动车将会率先使用，产品功能与用户相匹配才能提高用户付费意愿。零部件方面，目前我国缺乏零部件Tier1，华为有望率先破局，其他本土零部件企业也能分享智能驾驶红利，主要依托几方面。首先是存量零部件如毫米波雷达、摄像头、普通控

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广东高景继续扩产，利好龙头硅片设备商

上个月末，宜宾市人民政府、叙州区人民政府与广东高景签约合作，内容为年产50GW拉晶和30GW切片项目，分三期建设。高景是硅片环节的新进入者，此前高景第一个50GW大硅片项目于2020年12月签约落地珠海，分三期建设。单晶炉方面，在已投产项目中，高景一期15GW中一供为晶盛，二三供为连城、浙江晶阳，主要考虑供应链安全；二期15GW100%为晶盛。预计后续高景扩产中大概率依然选择晶盛。假设单晶炉投资额为1.4亿元/GW，则50GW拉晶产能对应70亿元单晶炉订单。切片机方面，在已投产项目中，高

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锰基电池应用前景广阔

按正极材料体系划分，锂电池可以分为钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料等多种技术路线。目前主流的锰基电池材料主要包括锰酸锂电池与三元锂电池。从上游材料来看，由于锰具有良好的电化学惰性，通过在电池材料中添加锰元素，可以有效提高材料安全性与结构稳定性，目前电解二氧化锰与硫酸锰均为锂电池生产所需的重要原材料。其中，电解二氧化锰主要用于锰酸锂电池的生产，而硫酸锰则被用于三元锂电池领域。伴随新能源汽车渗透率的快速提升以及电动两轮车领域需求的加速释放，2015-2021年间国内锰酸锂产量年均复合增速达到

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磷矿石供需越发紧张，价格持续上涨

磷矿石由于产量受限，供给短缺推动价格快速上涨。截至2022年6月8日，磷矿石参考价格同比上涨104.98%，较年初上涨46.82%。同时，由于磷矿石CFR印度价格，远高于国内价格水平，在较大的国内外价差下，国内价格存在进一步上涨的动力。我国磷矿石主要分布在云南、湖北、贵州、四川等地区。2022年3月，湖北矿山发生安全事故，湖北在全省开展非煤矿山安全生产风险隐患大排查大整治。据百川盈孚，湖北安全生产检查持续到12月底，后续产量将会有较大幅度缩减。据卓创咨询，截至2022年5月，国内磷矿石产

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数字经济的三驾马车

2021年来，国家发表了关于“十四五”的各项规划，明确了新基建的建设重点是面向数字经济领域，要求大力发展新基建和数字经济。其中数据中心、扩展现实、工业互联网是数字经济的三驾马车。数据中心作为数据框纽和应用载体，是承载着各行各业信息系统的基础设施保障。数据中心不仅是数字经济的基石，也是新基建的核心，人工智能、大数据、云计算、元字宙、物联网等都需要数据中心提供算力及存储。 2022年正式启动的“东数西算”工程对我国的数字经济发展有重要的战略意义，是我国全面推进算力基础设施化的重要举措。 XR又

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2022-06-10 14:08:28

618开局顺利，政策刺激下家电需求改善

根据京东及天猫的预售页数据显示，618预售期间，极米科技京东+天猫合计预售额同比增长72%至1.8亿；科沃斯合计预售额8.0亿，同比增长82%。石头科技G10系列全面参与预售，预售额达到7.1亿，预计有翻倍以上增长。添可合计预售额同比增长109%至5.1亿。新消费家电龙头预售额同比高增70%以上，618需求表现积极。根据京东战报，618开门红10分钟家电预售付尾款成交额同比增长超3倍，家用投影成交额同比增长320%。根据各公司战报，极米618开门红全网GMV开售5分钟破亿，峰米开门红销售

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极米科技
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石头科技
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科沃斯
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火星人

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-10 13:44:46

地产链机遇显现，新材料持续成长

2021H2至今，流动性边际放松、地方政府“因城施策”鼓励居民购房。当前政策仍在加码，如央行下调5年期LPR和首套房商贷利率下限，随着政策效力的传导以及疫情影响消退，在21H2低基数背景下，22H2有望看到地产周期触底。当前地产政策“托而不举”，虽然仍有新开工补库需求，但由于预售资金监管趋严，继续通过推盘快速获取资金回笼的难度加大。经历近两年残酷的经营压力测试后，房企重新加快开工的意愿或较为审慎。 21年5月以来，土地购置面积增速持续负增长，新开工将伴随销售回升，但仍存压力。本轮地产下行

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海螺水泥
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旗滨集团
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中国巨石
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光威复材
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中材科技

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高抛低吸的老股民

2022-06-08 20:07:12

供需双向优化，汽车产业链机会难得

2022 年初至今新能源车已经经历了多轮调价，平均调价幅度约为 5%，主要用于对冲补贴退坡，电池涨价以及成本传导。国家推出的购置税优惠政策落地，有望优化市场结构、再加上政策对原材料价格体系的引导，预计车企年内再次涨价的频率与幅度相对可控。目前芯片的核心仍在于保供与交付，此前制约汽车板块最核心的涨价和芯片紧缺等因素正在逐步缓解，目前应该聚焦于供应链和物流等的恢复。此次上海疫情对全国汽车产业链影响更大，预计恢复时间或将更长。因为要涉及人员到换岗和生产班次、二三级零部件供应商逐步恢复传导和跨区域

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比亚迪
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宁德时代

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-17 22:17:53

线控转向，未来已来！

今天分析一下线控底盘，我们知道，车身、底盘、发动机、电气与电子设备是汽车的四大组成部分，这几个部分现在都存在巨大的机会。车身有轻量化趋势，发动机正在被动力电池和电动机所取代，电子设备有智能座舱等各种新趋势，现在底盘也迎来了一场革命。个人认为汽车智能化也是比肩电动化的大趋势，虽然燃油车正逐渐被电动汽车替代，但这肯定是个缓慢的过程，市场上的燃油车保有量仍然占据绝对主力。但智能化就不一样了，无论是燃油车还是电动车，对智能化都有强烈的需求。特别是未来还是智能驾驶的时代，与智能驾驶相匹配的硬件和软件

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华工科技
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保隆科技
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东风科技
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耐世特
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长城汽车

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-17 22:02:32

电力供给结构演变

现在“碳中和”背景下，电力供给结构肯定会迎来改变，火电的占比会持续下降，以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。不过，未来5-10年火电发电小时数预计不会明显下滑，有望维持相对高位的水平。毕竟风光电建设需要时间，建设期间电力需求还会增长，而火力发电还是有自身优势的。现在火电处于最艰难时刻，煤价难以短期高位回调，电价则维持在一种较低的非市场化水平，这种长期的错位预计将在政策引导下逐步修正。到时候火电周期性弱化、回归公用事业属性，该行业有望获得稳定的ROE回报，创造充裕的现金流，支

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华能国际
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国电电力
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中国核电
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中国电建
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南网储能

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高抛低吸的老股民

2022-06-15 23:11:06

光伏需求预计未来将保持强劲

2021年以来，煤炭等传统能源价格呈现上涨趋势，俄乌冲突进一步推升传统能源价格，传统能源价格的大幅上涨推升了光伏相对传统能源的经济性。在俄乌冲突背景下，加快发展本国、本区域的可再生能源，降低传统能源的对外依存度渐成共识。美国宣布将对进口自东南亚四国的太阳能电池板相关产品给予24个月的关税豁免，光伏行业面临的海外贸易保护或将有所缓解，这些因素强化了光伏行业的成长驱动力。结合硅料供给能力情况，预计2022年国内光伏新增装机有望达到80GW及以上，全球光伏新增装机有望达到230-240GW；预计

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隆基绿能
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美畅股份
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通威股份
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禾迈股份
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晶澳科技

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-15 22:59:19

风电下半年有望迎来反转

海上风电下半年国内招标规模持续放量，随着山东、广东等地海风项目建设推进，业绩端也有望回暖。下半年海外市场海上风电政策也有望加码，英国第四轮海上风电CFD招标结果有望在2022年发布，项目总规模有望接近10GW，海外大型海上风电项目落地可期。国内风机大型化进一步加速，下半年国际风能展上风机企业有望推出更大单机容量的新品，打开进一步降本空间。这些因素将强化市场对于国内外海上风电未来发展前景的预期。陆上风电下半年进入需求旺季，企业盈利情况明显修复；陆上风机招标有望持续放量，风机大型化趋势放缓，

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大金重工
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东方电缆
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明阳智能
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日月股份
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金风科技

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-14 18:11:40

高级别智能驾驶带动全产业链发展

目前L2级别的自动驾驶技术已经驱向成熟，市场渗透率正在稳步提升，2022年第一季度L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%，整个市场处于L2向L3发展的阶段。传统汽车的分布式电子架构下，不同功能分别由单独的ECU控制，不同辅助驾驶功能相互之间较为独立。这是现在市场大多数L2自动驾驶汽车实现辅助驾驶功能的现状。 L3阶段要求汽车在一定程度上实现全部的自动驾驶，这需要车辆在较为简单的任务中实现条件反射式的控制，还需要对超车、转弯等高维度的决策进行判断。所以这对车辆的控制架构有了更高的要

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中科创达
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德赛西威
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四维图新

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高抛低吸的老股民

2022-06-14 17:55:36

军工成为本轮确定性最高的机会

军工行业迎来基本面驱动的投资机遇期，我国国防建设加速以及强军计划明确，“十四五”武器装备大批量交付，军工全产业链将持续高景气。军工行业由于计划性采购以及需求刚性，“十四五”时期业绩都是基本确定下来的，受疫情等外部影响较小，基本面确定性相对优势明显。下半年军品新的一轮大额采购合同有望落地，需求端稳步上行，产业链中游部分企业新增产能逐步释放，供给端产能瓶颈问题将得以解决。同时，原材料涨价有望缓解，零部件公司的成本压力减小。军工企业的订单、营收和盈利能力有望齐升，我们可以关注优质赛道中的龙头公司

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中航沈飞
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航发动力
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中航重机
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抚顺特钢

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高抛低吸的老股民

2022-06-13 20:35:01

软件定义汽车时代来临，高精度定位处于爆发前夕

智能驾驶系统架构包括环境感知、决策规划、控制执行，其中决策规划对智能驾驶车辆性能起决定性作用。计算芯片将成为其中关键，对信息进行决策判断需要利用各类算法，尤其是各类有效数据和高效的人工智能模型。随着产业链的逐渐成熟，国内外厂商加速布局智能化，软件定义汽车的时代来临。汽车智能化程度的关键是算力和算法。算法与数据双轮驱动是实现更成熟的自动驾驶技术商业落地的必然之路。行业内企业的核心竞争力在于算法迭代成本和迭代速度，场景化落地后意味着可以更快捷低成本的获取数据，利用数据迭代散发的能力，形成技术

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中科创达
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四维图新
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虹软科技
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华测导航
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北斗星通

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高抛低吸的老股民

2022-06-13 19:37:46

智能驾驶相关零部件增量空间巨大

汽车电动化、智能化已经是全球共识。目前电动化渗透率正在不断提升，智能化也在不断推进。随着智能化不断深入，系统集成能力将是决定整车与零部件企业竞争力的重要依据。智能驾驶L3、L4级目前还需要依托场景，商用车由于行驶路线相对固定，有望率先落地，未来3年将是关键。乘用车上，智能电动车将会率先使用，产品功能与用户相匹配才能提高用户付费意愿。零部件方面，目前我国缺乏零部件Tier1，华为有望率先破局，其他本土零部件企业也能分享智能驾驶红利，主要依托几方面。首先是存量零部件如毫米波雷达、摄像头、普通控

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经纬恒润
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德赛西威
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炬光科技
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电连技术
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永新光学

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-12 21:29:15

广东高景继续扩产，利好龙头硅片设备商

上个月末，宜宾市人民政府、叙州区人民政府与广东高景签约合作，内容为年产50GW拉晶和30GW切片项目，分三期建设。高景是硅片环节的新进入者，此前高景第一个50GW大硅片项目于2020年12月签约落地珠海，分三期建设。单晶炉方面，在已投产项目中，高景一期15GW中一供为晶盛，二三供为连城、浙江晶阳，主要考虑供应链安全；二期15GW100%为晶盛。预计后续高景扩产中大概率依然选择晶盛。假设单晶炉投资额为1.4亿元/GW，则50GW拉晶产能对应70亿元单晶炉订单。切片机方面，在已投产项目中，高

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金博股份
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晶盛机电
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高测股份
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奥特维
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迈为股份

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高抛低吸的老股民

2022-06-12 20:56:06

锰基电池应用前景广阔

按正极材料体系划分，锂电池可以分为钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料等多种技术路线。目前主流的锰基电池材料主要包括锰酸锂电池与三元锂电池。从上游材料来看，由于锰具有良好的电化学惰性，通过在电池材料中添加锰元素，可以有效提高材料安全性与结构稳定性，目前电解二氧化锰与硫酸锰均为锂电池生产所需的重要原材料。其中，电解二氧化锰主要用于锰酸锂电池的生产，而硫酸锰则被用于三元锂电池领域。伴随新能源汽车渗透率的快速提升以及电动两轮车领域需求的加速释放，2015-2021年间国内锰酸锂产量年均复合增速达到

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宁德时代
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德方纳米
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当升科技
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湘潭电化
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红星发展

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-11 20:22:08

磷矿石供需越发紧张，价格持续上涨

磷矿石由于产量受限，供给短缺推动价格快速上涨。截至2022年6月8日，磷矿石参考价格同比上涨104.98%，较年初上涨46.82%。同时，由于磷矿石CFR印度价格，远高于国内价格水平，在较大的国内外价差下，国内价格存在进一步上涨的动力。我国磷矿石主要分布在云南、湖北、贵州、四川等地区。2022年3月，湖北矿山发生安全事故，湖北在全省开展非煤矿山安全生产风险隐患大排查大整治。据百川盈孚，湖北安全生产检查持续到12月底，后续产量将会有较大幅度缩减。据卓创咨询，截至2022年5月，国内磷矿石产

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云天化
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兴发集团
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湖北宜化
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云图控股
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新洋丰

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价值盐选

高抛低吸的老股民

2022-06-11 19:54:19

数字经济的三驾马车

2021年来，国家发表了关于“十四五”的各项规划，明确了新基建的建设重点是面向数字经济领域，要求大力发展新基建和数字经济。其中数据中心、扩展现实、工业互联网是数字经济的三驾马车。数据中心作为数据框纽和应用载体，是承载着各行各业信息系统的基础设施保障。数据中心不仅是数字经济的基石，也是新基建的核心，人工智能、大数据、云计算、元字宙、物联网等都需要数据中心提供算力及存储。 2022年正式启动的“东数西算”工程对我国的数字经济发展有重要的战略意义，是我国全面推进算力基础设施化的重要举措。 XR又

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宝信软件
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数据港
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光环新网
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奥飞数据
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科华数据

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2022-06-10 14:08:28

618开局顺利，政策刺激下家电需求改善

根据京东及天猫的预售页数据显示，618预售期间，极米科技京东+天猫合计预售额同比增长72%至1.8亿；科沃斯合计预售额8.0亿，同比增长82%。石头科技G10系列全面参与预售，预售额达到7.1亿，预计有翻倍以上增长。添可合计预售额同比增长109%至5.1亿。新消费家电龙头预售额同比高增70%以上，618需求表现积极。根据京东战报，618开门红10分钟家电预售付尾款成交额同比增长超3倍，家用投影成交额同比增长320%。根据各公司战报，极米618开门红全网GMV开售5分钟破亿，峰米开门红销售

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极米科技
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石头科技
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高抛低吸的老股民

2022-06-10 13:44:46

地产链机遇显现，新材料持续成长

2021H2至今，流动性边际放松、地方政府“因城施策”鼓励居民购房。当前政策仍在加码，如央行下调5年期LPR和首套房商贷利率下限，随着政策效力的传导以及疫情影响消退，在21H2低基数背景下，22H2有望看到地产周期触底。当前地产政策“托而不举”，虽然仍有新开工补库需求，但由于预售资金监管趋严，继续通过推盘快速获取资金回笼的难度加大。经历近两年残酷的经营压力测试后，房企重新加快开工的意愿或较为审慎。 21年5月以来，土地购置面积增速持续负增长，新开工将伴随销售回升，但仍存压力。本轮地产下行

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海螺水泥
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旗滨集团
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中国巨石
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高抛低吸的老股民

2022-06-08 20:07:12

供需双向优化，汽车产业链机会难得

2022 年初至今新能源车已经经历了多轮调价，平均调价幅度约为 5%，主要用于对冲补贴退坡，电池涨价以及成本传导。国家推出的购置税优惠政策落地，有望优化市场结构、再加上政策对原材料价格体系的引导，预计车企年内再次涨价的频率与幅度相对可控。目前芯片的核心仍在于保供与交付，此前制约汽车板块最核心的涨价和芯片紧缺等因素正在逐步缓解，目前应该聚焦于供应链和物流等的恢复。此次上海疫情对全国汽车产业链影响更大，预计恢复时间或将更长。因为要涉及人员到换岗和生产班次、二三级零部件供应商逐步恢复传导和跨区域

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比亚迪
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