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2021-11-09 14:32:12

Mark

@Balance：中天科技价值重估，向1000亿迈进

中天科技

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善行韭助

2021-11-05 13:30:46

北稀

坚定看好稀土估值体系重构，推荐北方稀土 1. 关于镨钕价格：Q4需求强势，钕铁硼企业几乎满负荷生产，而供给几无增长，海外供给甚至有收缩，加之Q3购货较少，当前库存仍在低位，整体来看现货仍紧张，价格有支撑，短期回调是正常节奏。展望后市，需求旺盛，而部分稀土集团指标基本完成（除北稀外，多数稀土集团第二批配额环比下降，全年指标基本无增长），后期供应或下降，价格预计稳中有涨。长期来看，我国掌握定价权，稀土卖出“稀”的价格是国家的强意志，预计配额增长克制，稀土价格将长期维持高位。 2. 北稀充分受益稀土估

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北方稀土

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善行韭助

2021-11-05 08:13:10

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@韭韭八十一：特斯拉4680电池：国内寻求合作

关注原因：中长线，特斯拉新电池技术，有望改变行业格局。1、媒体报道，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，特斯拉负责设计，由电池厂家代工。除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学（分别供应方形磷酸铁锂电池和圆柱2170电池），特斯拉洽谈的大圆柱电池公司还包括了亿纬锂能等。（注：亿纬锂能

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2021-11-05 08:12:24

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@韭之阿蒋：盘后突发！特斯拉高镍电池或将量产(镍锰名单)

盘后突发！特斯拉高镍电池或将量产(镍锰名单)原创2021-08-31 18:21·黄斌汉今日盘后消息，特斯拉在国内寻求4680电池合作，宁德时代等加快大圆柱电池研发。盘后多家媒体引36氪的消息，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学，特斯拉洽谈的

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2021-11-04 22:50:59

新元

新元科技：从0到1的光伏硅料回收王者 1）硅料切割过程中约30%-40%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料，硅泥废料产量随光伏产业高速发展大幅增长，目前已接近20万吨/年。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术，采用低碳、节能、环保的工艺技术和设备可将产品纯度提升至99.99999%以上，回收效率高，能耗较传统工艺降低80%，技术指标领先，打开全新成长空间。 2）公司9.27日公告，和上饶市产融供应链管理有限公司签订5000吨/年硅废料提纯循环利用项目的自动化生产设备合同，合同价值2.49亿，本合同的签署

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2021-11-04 18:55:53

中国船舶拿好

汇报下中国船舶今日调研情况核心增量内容 1 当前船期较满，集装箱船造船熟练后，会根据实际情况接一些插船的订单，插船黄金期在明年上半年。 2 如果有在造船只因为成本上涨亏损会提前计提资产减值。等于今年计提了明后年部分亏损的船，如果钢价下跌还会拨回。 3 合同负债下滑是三季度军工确认收入更多，预计四季度合同负债恢复上涨。 4 最大产能：12年外高桥+中船澄西交过900万dwt，现在加了江南和广船，效率也有提升，1500w dwt没问题。 5 重组：24年完成与上市公司的同业竞争问题，要给重整留时间

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中国船舶

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2021-11-04 08:30:08

铜

FED正式启动 Taper，维持基准利率不变。【之后大致节奏】 11月底启动缩债，每月减少资产购买 150亿美金，按现在每月 1200亿美金规模，大概需要 8个月，也就是明年 7月结束 Taper。【国内外标题区别】国内：“鲍威尔称会对加息保持耐心” 国外，以路透社为例：“ With bond-buying 'taper' in the bag, Fed turns a wary eye to inflation”。用了 wary eye警觉眼睛来形容。这也反应国内外对通胀资产的热度区别：

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江西铜业

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2021-11-02 08:23:43

军工

【中金军工|热点速评】 🚀中央军委主席习日前签署命令，发布《军队装备订购规定》，自2021年11月1日起施行。《规定》共8章42条，是军队装备订购的基本法规。 🚀装备发展高质量、可持续的顶层思路得到明确。我们认为，对比此前装备采购领域的相关规定，本次《军队装备订购规定》特别突出了两个方面： 1⃣️一是聚焦备战打仗，满足客户核心需求。国际环境日趋复杂，备战打仗已成为装备发展的第一要求。具体到装备采购层面，就是更加强调结果导向，与提升我军战力最直接相关的重大关键主战装备以及联合作战背景下装备的互

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2021-11-01 08:45:41

中伟

🌀【天风电新】中伟股份镍冶炼一体化再更新 -1031 ——————————— 前期我们更新过华友、力勤项目的一体化进展，根据周末交流调研，接下来我们将对中伟的一体化进展进行更新： 🌼前段冶炼 1）印尼高冰镍项目：项目推进超预期， 3+1万金属吨产能将在明年 7月全部投产（原计划明年投 1万金属吨），预计明年有效产能 1.5-2万吨。 2）项目启用新工艺富氧侧吹炉，生产成本与湿法相近，对比传统火法优势明显：生产成本上，原料端新工艺适配品位更低、价格更低的红土镍矿（新工艺 1.0%-1.8%

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中伟股份

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2021-10-30 21:30:14

长安汽车转

长安汽车Q3#大超预期：业绩质变 ●业绩情况：单季度扣非10个亿，业绩证明自己大超预期整体利润12个亿，扣非利润10个亿，结构来看，自主扣非单季度6.5亿，投资收益（福特+马自达+江铃）3.5个亿。另外值得关注的是毛利率持续提升新高到达17.39%（长城Q3毛利率=17.30%），其实之前几个季度公司经营性现金流也在持续大幅改善，没人关注。 ●业绩是否具有持续性？我们一直坚信长安是有业绩的（目前情况单季度稳态12-15个亿），原因：①过去6个季度各种业绩低于预期但是我们细拆报表还原，都是精准

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长安汽车

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2021-10-27 08:36:28

碳达峰中信

10月24日中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》，标志着碳达峰、碳中和“1+N”政策体系顶层设计出台。我们认为碳达峰、碳中和对于石化化工行业既是挑战亦是机遇，中长期来看，建议把握以下主线及相关标的：1）长期清洁能源大发展，中期天然气需求持续增长，清洁能源相关材料供应商如天赐材料、新宙邦、东岳集团、奥克股份、合盛硅业、回天新材、万华化学等，天然气产业链新奥股份、广汇能源等；2）各细分子行业的高碳排放效率龙头有望强者恒强，如聚

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2021-10-22 22:35:01

军工，看好

军工的第一重成长逻辑：全面备战能力建设带来武器装备放量列装，2022年随着产能释放，装备交付量及采购需求将再提速。我们从长期、中期、短期的维度分别分析军工产业的需求增长，武器装备列装增速、持续性、确定性在众多行业中优势显著。 1、长期：我国国防与经济实力仍不匹配，因此国防军工产业需要长期建设。我国以到本世纪中叶建设世界一流军队为目标，目前我国装备与美对标差距很大，装备补缺口是长期建设过程。重要的是：军事对抗发展牵引武器装备不断升级换代，新装备层出不穷，从而带动军工产业长期成长。 2、中期：未来

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2021-10-22 08:46:45

西部超导

【西部超导】2021Q3业绩点评：收入和利润实现高增长，业绩超预期 ------------------------------- 事件：公司公布 2021年三季报，前三季度实现营收20.91亿元，同比+37.70%，实现归母净利润 5.38亿元，同比+97.86%，业绩表现超市场预期。 1、装备放量带动公司新材料销量持续增加，公司收入实现快速增长。公司前三季度公司实现营收20.91亿元，同比增长37.70%，环比增长15.49%。公司Q1–Q3分别实现收入5.33/7.23/8.35亿，环比

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善行韭助

2021-10-16 20:16:00

军工

国盛余平 1、军工不再是过去的主题投资，主战装备进入量产，产业链利润从科研院所转移到制造企业，军工高景气从预期阶段进入到持续兑现时期。未来 7年军工高景气（环比向上）态势显著，需求不愁，核心在供给拉动，进入量利双升阶段。 2、短期军工全产业链交付提速，上游业绩 Q3维持环比向上，业绩、订单加速， 10月中下旬军工板块进入下一波行情。未来几年军工复合增速中枢 30%，要赚到业绩的钱不能选估值会被压缩的企业，投资策略上，选择长赛道、高壁垒、高增长的企业。 3、 5个特别需要关注的方向，空空导弹明年

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2021-10-13 15:36:12

Mark

@锦晞的爸爸：仅次于腾讯和网易的三七互娱海外业务爆发式增长

游戏行业经历了阵痛期后，随着5G的运用迎来新的时代，我也整一篇“缝合怪”文章，但是还是保持观点鲜明，大家凑合着看。 1.公司在国内手游发行市场占有率达 10.51%，仅次于腾讯、网易 2.海外业务爆发式增长，长生命周期品类占比提升； 3. 公司业务有效回避了“防止未成年人沉迷”，在行业内内率先

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坚定看好稀土估值体系重构，推荐北方稀土 1. 关于镨钕价格：Q4需求强势，钕铁硼企业几乎满负荷生产，而供给几无增长，海外供给甚至有收缩，加之Q3购货较少，当前库存仍在低位，整体来看现货仍紧张，价格有支撑，短期回调是正常节奏。展望后市，需求旺盛，而部分稀土集团指标基本完成（除北稀外，多数稀土集团第二批配额环比下降，全年指标基本无增长），后期供应或下降，价格预计稳中有涨。长期来看，我国掌握定价权，稀土卖出“稀”的价格是国家的强意志，预计配额增长克制，稀土价格将长期维持高位。 2. 北稀充分受益稀土估

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@韭韭八十一：特斯拉4680电池：国内寻求合作

关注原因：中长线，特斯拉新电池技术，有望改变行业格局。1、媒体报道，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，特斯拉负责设计，由电池厂家代工。除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学（分别供应方形磷酸铁锂电池和圆柱2170电池），特斯拉洽谈的大圆柱电池公司还包括了亿纬锂能等。（注：亿纬锂能

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@韭之阿蒋：盘后突发！特斯拉高镍电池或将量产(镍锰名单)

盘后突发！特斯拉高镍电池或将量产(镍锰名单)原创2021-08-31 18:21·黄斌汉今日盘后消息，特斯拉在国内寻求4680电池合作，宁德时代等加快大圆柱电池研发。盘后多家媒体引36氪的消息，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学，特斯拉洽谈的

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新元

新元科技：从0到1的光伏硅料回收王者 1）硅料切割过程中约30%-40%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料，硅泥废料产量随光伏产业高速发展大幅增长，目前已接近20万吨/年。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术，采用低碳、节能、环保的工艺技术和设备可将产品纯度提升至99.99999%以上，回收效率高，能耗较传统工艺降低80%，技术指标领先，打开全新成长空间。 2）公司9.27日公告，和上饶市产融供应链管理有限公司签订5000吨/年硅废料提纯循环利用项目的自动化生产设备合同，合同价值2.49亿，本合同的签署

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汇报下中国船舶今日调研情况核心增量内容 1 当前船期较满，集装箱船造船熟练后，会根据实际情况接一些插船的订单，插船黄金期在明年上半年。 2 如果有在造船只因为成本上涨亏损会提前计提资产减值。等于今年计提了明后年部分亏损的船，如果钢价下跌还会拨回。 3 合同负债下滑是三季度军工确认收入更多，预计四季度合同负债恢复上涨。 4 最大产能：12年外高桥+中船澄西交过900万dwt，现在加了江南和广船，效率也有提升，1500w dwt没问题。 5 重组：24年完成与上市公司的同业竞争问题，要给重整留时间

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FED正式启动 Taper，维持基准利率不变。【之后大致节奏】 11月底启动缩债，每月减少资产购买 150亿美金，按现在每月 1200亿美金规模，大概需要 8个月，也就是明年 7月结束 Taper。【国内外标题区别】国内：“鲍威尔称会对加息保持耐心” 国外，以路透社为例：“ With bond-buying 'taper' in the bag, Fed turns a wary eye to inflation”。用了 wary eye警觉眼睛来形容。这也反应国内外对通胀资产的热度区别：

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【中金军工|热点速评】 🚀中央军委主席习日前签署命令，发布《军队装备订购规定》，自2021年11月1日起施行。《规定》共8章42条，是军队装备订购的基本法规。 🚀装备发展高质量、可持续的顶层思路得到明确。我们认为，对比此前装备采购领域的相关规定，本次《军队装备订购规定》特别突出了两个方面： 1⃣️一是聚焦备战打仗，满足客户核心需求。国际环境日趋复杂，备战打仗已成为装备发展的第一要求。具体到装备采购层面，就是更加强调结果导向，与提升我军战力最直接相关的重大关键主战装备以及联合作战背景下装备的互

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🌀【天风电新】中伟股份镍冶炼一体化再更新 -1031 ——————————— 前期我们更新过华友、力勤项目的一体化进展，根据周末交流调研，接下来我们将对中伟的一体化进展进行更新： 🌼前段冶炼 1）印尼高冰镍项目：项目推进超预期， 3+1万金属吨产能将在明年 7月全部投产（原计划明年投 1万金属吨），预计明年有效产能 1.5-2万吨。 2）项目启用新工艺富氧侧吹炉，生产成本与湿法相近，对比传统火法优势明显：生产成本上，原料端新工艺适配品位更低、价格更低的红土镍矿（新工艺 1.0%-1.8%

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长安汽车Q3#大超预期：业绩质变 ●业绩情况：单季度扣非10个亿，业绩证明自己大超预期整体利润12个亿，扣非利润10个亿，结构来看，自主扣非单季度6.5亿，投资收益（福特+马自达+江铃）3.5个亿。另外值得关注的是毛利率持续提升新高到达17.39%（长城Q3毛利率=17.30%），其实之前几个季度公司经营性现金流也在持续大幅改善，没人关注。 ●业绩是否具有持续性？我们一直坚信长安是有业绩的（目前情况单季度稳态12-15个亿），原因：①过去6个季度各种业绩低于预期但是我们细拆报表还原，都是精准

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碳达峰中信

10月24日中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》，标志着碳达峰、碳中和“1+N”政策体系顶层设计出台。我们认为碳达峰、碳中和对于石化化工行业既是挑战亦是机遇，中长期来看，建议把握以下主线及相关标的：1）长期清洁能源大发展，中期天然气需求持续增长，清洁能源相关材料供应商如天赐材料、新宙邦、东岳集团、奥克股份、合盛硅业、回天新材、万华化学等，天然气产业链新奥股份、广汇能源等；2）各细分子行业的高碳排放效率龙头有望强者恒强，如聚

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军工，看好

军工的第一重成长逻辑：全面备战能力建设带来武器装备放量列装，2022年随着产能释放，装备交付量及采购需求将再提速。我们从长期、中期、短期的维度分别分析军工产业的需求增长，武器装备列装增速、持续性、确定性在众多行业中优势显著。 1、长期：我国国防与经济实力仍不匹配，因此国防军工产业需要长期建设。我国以到本世纪中叶建设世界一流军队为目标，目前我国装备与美对标差距很大，装备补缺口是长期建设过程。重要的是：军事对抗发展牵引武器装备不断升级换代，新装备层出不穷，从而带动军工产业长期成长。 2、中期：未来

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【西部超导】2021Q3业绩点评：收入和利润实现高增长，业绩超预期 ------------------------------- 事件：公司公布 2021年三季报，前三季度实现营收20.91亿元，同比+37.70%，实现归母净利润 5.38亿元，同比+97.86%，业绩表现超市场预期。 1、装备放量带动公司新材料销量持续增加，公司收入实现快速增长。公司前三季度公司实现营收20.91亿元，同比增长37.70%，环比增长15.49%。公司Q1–Q3分别实现收入5.33/7.23/8.35亿，环比

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国盛余平 1、军工不再是过去的主题投资，主战装备进入量产，产业链利润从科研院所转移到制造企业，军工高景气从预期阶段进入到持续兑现时期。未来 7年军工高景气（环比向上）态势显著，需求不愁，核心在供给拉动，进入量利双升阶段。 2、短期军工全产业链交付提速，上游业绩 Q3维持环比向上，业绩、订单加速， 10月中下旬军工板块进入下一波行情。未来几年军工复合增速中枢 30%，要赚到业绩的钱不能选估值会被压缩的企业，投资策略上，选择长赛道、高壁垒、高增长的企业。 3、 5个特别需要关注的方向，空空导弹明年

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游戏行业经历了阵痛期后，随着5G的运用迎来新的时代，我也整一篇“缝合怪”文章，但是还是保持观点鲜明，大家凑合着看。 1.公司在国内手游发行市场占有率达 10.51%，仅次于腾讯、网易 2.海外业务爆发式增长，长生命周期品类占比提升； 3. 公司业务有效回避了“防止未成年人沉迷”，在行业内内率先

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坚定看好稀土估值体系重构，推荐北方稀土 1. 关于镨钕价格：Q4需求强势，钕铁硼企业几乎满负荷生产，而供给几无增长，海外供给甚至有收缩，加之Q3购货较少，当前库存仍在低位，整体来看现货仍紧张，价格有支撑，短期回调是正常节奏。展望后市，需求旺盛，而部分稀土集团指标基本完成（除北稀外，多数稀土集团第二批配额环比下降，全年指标基本无增长），后期供应或下降，价格预计稳中有涨。长期来看，我国掌握定价权，稀土卖出“稀”的价格是国家的强意志，预计配额增长克制，稀土价格将长期维持高位。 2. 北稀充分受益稀土估

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汇报下中国船舶今日调研情况核心增量内容 1 当前船期较满，集装箱船造船熟练后，会根据实际情况接一些插船的订单，插船黄金期在明年上半年。 2 如果有在造船只因为成本上涨亏损会提前计提资产减值。等于今年计提了明后年部分亏损的船，如果钢价下跌还会拨回。 3 合同负债下滑是三季度军工确认收入更多，预计四季度合同负债恢复上涨。 4 最大产能：12年外高桥+中船澄西交过900万dwt，现在加了江南和广船，效率也有提升，1500w dwt没问题。 5 重组：24年完成与上市公司的同业竞争问题，要给重整留时间

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FED正式启动 Taper，维持基准利率不变。【之后大致节奏】 11月底启动缩债，每月减少资产购买 150亿美金，按现在每月 1200亿美金规模，大概需要 8个月，也就是明年 7月结束 Taper。【国内外标题区别】国内：“鲍威尔称会对加息保持耐心” 国外，以路透社为例：“ With bond-buying 'taper' in the bag, Fed turns a wary eye to inflation”。用了 wary eye警觉眼睛来形容。这也反应国内外对通胀资产的热度区别：

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【中金军工|热点速评】 🚀中央军委主席习日前签署命令，发布《军队装备订购规定》，自2021年11月1日起施行。《规定》共8章42条，是军队装备订购的基本法规。 🚀装备发展高质量、可持续的顶层思路得到明确。我们认为，对比此前装备采购领域的相关规定，本次《军队装备订购规定》特别突出了两个方面： 1⃣️一是聚焦备战打仗，满足客户核心需求。国际环境日趋复杂，备战打仗已成为装备发展的第一要求。具体到装备采购层面，就是更加强调结果导向，与提升我军战力最直接相关的重大关键主战装备以及联合作战背景下装备的互

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中伟

🌀【天风电新】中伟股份镍冶炼一体化再更新 -1031 ——————————— 前期我们更新过华友、力勤项目的一体化进展，根据周末交流调研，接下来我们将对中伟的一体化进展进行更新： 🌼前段冶炼 1）印尼高冰镍项目：项目推进超预期， 3+1万金属吨产能将在明年 7月全部投产（原计划明年投 1万金属吨），预计明年有效产能 1.5-2万吨。 2）项目启用新工艺富氧侧吹炉，生产成本与湿法相近，对比传统火法优势明显：生产成本上，原料端新工艺适配品位更低、价格更低的红土镍矿（新工艺 1.0%-1.8%

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中伟股份

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善行韭助

2021-10-30 21:30:14

长安汽车转

长安汽车Q3#大超预期：业绩质变 ●业绩情况：单季度扣非10个亿，业绩证明自己大超预期整体利润12个亿，扣非利润10个亿，结构来看，自主扣非单季度6.5亿，投资收益（福特+马自达+江铃）3.5个亿。另外值得关注的是毛利率持续提升新高到达17.39%（长城Q3毛利率=17.30%），其实之前几个季度公司经营性现金流也在持续大幅改善，没人关注。 ●业绩是否具有持续性？我们一直坚信长安是有业绩的（目前情况单季度稳态12-15个亿），原因：①过去6个季度各种业绩低于预期但是我们细拆报表还原，都是精准

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长安汽车

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善行韭助

2021-10-27 08:36:28

碳达峰中信

10月24日中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》，标志着碳达峰、碳中和“1+N”政策体系顶层设计出台。我们认为碳达峰、碳中和对于石化化工行业既是挑战亦是机遇，中长期来看，建议把握以下主线及相关标的：1）长期清洁能源大发展，中期天然气需求持续增长，清洁能源相关材料供应商如天赐材料、新宙邦、东岳集团、奥克股份、合盛硅业、回天新材、万华化学等，天然气产业链新奥股份、广汇能源等；2）各细分子行业的高碳排放效率龙头有望强者恒强，如聚

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善行韭助

2021-10-22 22:35:01

军工，看好

军工的第一重成长逻辑：全面备战能力建设带来武器装备放量列装，2022年随着产能释放，装备交付量及采购需求将再提速。我们从长期、中期、短期的维度分别分析军工产业的需求增长，武器装备列装增速、持续性、确定性在众多行业中优势显著。 1、长期：我国国防与经济实力仍不匹配，因此国防军工产业需要长期建设。我国以到本世纪中叶建设世界一流军队为目标，目前我国装备与美对标差距很大，装备补缺口是长期建设过程。重要的是：军事对抗发展牵引武器装备不断升级换代，新装备层出不穷，从而带动军工产业长期成长。 2、中期：未来

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善行韭助

2021-10-22 08:46:45

西部超导

【西部超导】2021Q3业绩点评：收入和利润实现高增长，业绩超预期 ------------------------------- 事件：公司公布 2021年三季报，前三季度实现营收20.91亿元，同比+37.70%，实现归母净利润 5.38亿元，同比+97.86%，业绩表现超市场预期。 1、装备放量带动公司新材料销量持续增加，公司收入实现快速增长。公司前三季度公司实现营收20.91亿元，同比增长37.70%，环比增长15.49%。公司Q1–Q3分别实现收入5.33/7.23/8.35亿，环比

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善行韭助

2021-10-16 20:16:00

军工

国盛余平 1、军工不再是过去的主题投资，主战装备进入量产，产业链利润从科研院所转移到制造企业，军工高景气从预期阶段进入到持续兑现时期。未来 7年军工高景气（环比向上）态势显著，需求不愁，核心在供给拉动，进入量利双升阶段。 2、短期军工全产业链交付提速，上游业绩 Q3维持环比向上，业绩、订单加速， 10月中下旬军工板块进入下一波行情。未来几年军工复合增速中枢 30%，要赚到业绩的钱不能选估值会被压缩的企业，投资策略上，选择长赛道、高壁垒、高增长的企业。 3、 5个特别需要关注的方向，空空导弹明年

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善行韭助

2021-10-13 15:36:12

Mark

@锦晞的爸爸：仅次于腾讯和网易的三七互娱海外业务爆发式增长

游戏行业经历了阵痛期后，随着5G的运用迎来新的时代，我也整一篇“缝合怪”文章，但是还是保持观点鲜明，大家凑合着看。 1.公司在国内手游发行市场占有率达 10.51%，仅次于腾讯、网易 2.海外业务爆发式增长，长生命周期品类占比提升； 3. 公司业务有效回避了“防止未成年人沉迷”，在行业内内率先

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2021-11-09 14:32:12

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@Balance：中天科技价值重估，向1000亿迈进

中天科技

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2021-11-05 13:30:46

北稀

坚定看好稀土估值体系重构，推荐北方稀土 1. 关于镨钕价格：Q4需求强势，钕铁硼企业几乎满负荷生产，而供给几无增长，海外供给甚至有收缩，加之Q3购货较少，当前库存仍在低位，整体来看现货仍紧张，价格有支撑，短期回调是正常节奏。展望后市，需求旺盛，而部分稀土集团指标基本完成（除北稀外，多数稀土集团第二批配额环比下降，全年指标基本无增长），后期供应或下降，价格预计稳中有涨。长期来看，我国掌握定价权，稀土卖出“稀”的价格是国家的强意志，预计配额增长克制，稀土价格将长期维持高位。 2. 北稀充分受益稀土估

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北方稀土

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2021-11-05 08:13:10

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@韭韭八十一：特斯拉4680电池：国内寻求合作

关注原因：中长线，特斯拉新电池技术，有望改变行业格局。1、媒体报道，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，特斯拉负责设计，由电池厂家代工。除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学（分别供应方形磷酸铁锂电池和圆柱2170电池），特斯拉洽谈的大圆柱电池公司还包括了亿纬锂能等。（注：亿纬锂能

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2021-11-05 08:12:24

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@韭之阿蒋：盘后突发！特斯拉高镍电池或将量产(镍锰名单)

盘后突发！特斯拉高镍电池或将量产(镍锰名单)原创2021-08-31 18:21·黄斌汉今日盘后消息，特斯拉在国内寻求4680电池合作，宁德时代等加快大圆柱电池研发。盘后多家媒体引36氪的消息，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学，特斯拉洽谈的

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2021-11-04 22:50:59

新元

新元科技：从0到1的光伏硅料回收王者 1）硅料切割过程中约30%-40%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料，硅泥废料产量随光伏产业高速发展大幅增长，目前已接近20万吨/年。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术，采用低碳、节能、环保的工艺技术和设备可将产品纯度提升至99.99999%以上，回收效率高，能耗较传统工艺降低80%，技术指标领先，打开全新成长空间。 2）公司9.27日公告，和上饶市产融供应链管理有限公司签订5000吨/年硅废料提纯循环利用项目的自动化生产设备合同，合同价值2.49亿，本合同的签署

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2021-11-04 18:55:53

中国船舶拿好

汇报下中国船舶今日调研情况核心增量内容 1 当前船期较满，集装箱船造船熟练后，会根据实际情况接一些插船的订单，插船黄金期在明年上半年。 2 如果有在造船只因为成本上涨亏损会提前计提资产减值。等于今年计提了明后年部分亏损的船，如果钢价下跌还会拨回。 3 合同负债下滑是三季度军工确认收入更多，预计四季度合同负债恢复上涨。 4 最大产能：12年外高桥+中船澄西交过900万dwt，现在加了江南和广船，效率也有提升，1500w dwt没问题。 5 重组：24年完成与上市公司的同业竞争问题，要给重整留时间

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中国船舶

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2021-11-04 08:30:08

铜

FED正式启动 Taper，维持基准利率不变。【之后大致节奏】 11月底启动缩债，每月减少资产购买 150亿美金，按现在每月 1200亿美金规模，大概需要 8个月，也就是明年 7月结束 Taper。【国内外标题区别】国内：“鲍威尔称会对加息保持耐心” 国外，以路透社为例：“ With bond-buying 'taper' in the bag, Fed turns a wary eye to inflation”。用了 wary eye警觉眼睛来形容。这也反应国内外对通胀资产的热度区别：

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江西铜业

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2021-11-02 08:23:43

军工

【中金军工|热点速评】 🚀中央军委主席习日前签署命令，发布《军队装备订购规定》，自2021年11月1日起施行。《规定》共8章42条，是军队装备订购的基本法规。 🚀装备发展高质量、可持续的顶层思路得到明确。我们认为，对比此前装备采购领域的相关规定，本次《军队装备订购规定》特别突出了两个方面： 1⃣️一是聚焦备战打仗，满足客户核心需求。国际环境日趋复杂，备战打仗已成为装备发展的第一要求。具体到装备采购层面，就是更加强调结果导向，与提升我军战力最直接相关的重大关键主战装备以及联合作战背景下装备的互

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善行韭助

2021-11-01 08:45:41

中伟

🌀【天风电新】中伟股份镍冶炼一体化再更新 -1031 ——————————— 前期我们更新过华友、力勤项目的一体化进展，根据周末交流调研，接下来我们将对中伟的一体化进展进行更新： 🌼前段冶炼 1）印尼高冰镍项目：项目推进超预期， 3+1万金属吨产能将在明年 7月全部投产（原计划明年投 1万金属吨），预计明年有效产能 1.5-2万吨。 2）项目启用新工艺富氧侧吹炉，生产成本与湿法相近，对比传统火法优势明显：生产成本上，原料端新工艺适配品位更低、价格更低的红土镍矿（新工艺 1.0%-1.8%

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中伟股份

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2021-10-30 21:30:14

长安汽车转

长安汽车Q3#大超预期：业绩质变 ●业绩情况：单季度扣非10个亿，业绩证明自己大超预期整体利润12个亿，扣非利润10个亿，结构来看，自主扣非单季度6.5亿，投资收益（福特+马自达+江铃）3.5个亿。另外值得关注的是毛利率持续提升新高到达17.39%（长城Q3毛利率=17.30%），其实之前几个季度公司经营性现金流也在持续大幅改善，没人关注。 ●业绩是否具有持续性？我们一直坚信长安是有业绩的（目前情况单季度稳态12-15个亿），原因：①过去6个季度各种业绩低于预期但是我们细拆报表还原，都是精准

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长安汽车

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碳达峰中信

10月24日中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》，标志着碳达峰、碳中和“1+N”政策体系顶层设计出台。我们认为碳达峰、碳中和对于石化化工行业既是挑战亦是机遇，中长期来看，建议把握以下主线及相关标的：1）长期清洁能源大发展，中期天然气需求持续增长，清洁能源相关材料供应商如天赐材料、新宙邦、东岳集团、奥克股份、合盛硅业、回天新材、万华化学等，天然气产业链新奥股份、广汇能源等；2）各细分子行业的高碳排放效率龙头有望强者恒强，如聚

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军工，看好

军工的第一重成长逻辑：全面备战能力建设带来武器装备放量列装，2022年随着产能释放，装备交付量及采购需求将再提速。我们从长期、中期、短期的维度分别分析军工产业的需求增长，武器装备列装增速、持续性、确定性在众多行业中优势显著。 1、长期：我国国防与经济实力仍不匹配，因此国防军工产业需要长期建设。我国以到本世纪中叶建设世界一流军队为目标，目前我国装备与美对标差距很大，装备补缺口是长期建设过程。重要的是：军事对抗发展牵引武器装备不断升级换代，新装备层出不穷，从而带动军工产业长期成长。 2、中期：未来

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2021-10-22 08:46:45

西部超导

【西部超导】2021Q3业绩点评：收入和利润实现高增长，业绩超预期 ------------------------------- 事件：公司公布 2021年三季报，前三季度实现营收20.91亿元，同比+37.70%，实现归母净利润 5.38亿元，同比+97.86%，业绩表现超市场预期。 1、装备放量带动公司新材料销量持续增加，公司收入实现快速增长。公司前三季度公司实现营收20.91亿元，同比增长37.70%，环比增长15.49%。公司Q1–Q3分别实现收入5.33/7.23/8.35亿，环比

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军工

国盛余平 1、军工不再是过去的主题投资，主战装备进入量产，产业链利润从科研院所转移到制造企业，军工高景气从预期阶段进入到持续兑现时期。未来 7年军工高景气（环比向上）态势显著，需求不愁，核心在供给拉动，进入量利双升阶段。 2、短期军工全产业链交付提速，上游业绩 Q3维持环比向上，业绩、订单加速， 10月中下旬军工板块进入下一波行情。未来几年军工复合增速中枢 30%，要赚到业绩的钱不能选估值会被压缩的企业，投资策略上，选择长赛道、高壁垒、高增长的企业。 3、 5个特别需要关注的方向，空空导弹明年

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@锦晞的爸爸：仅次于腾讯和网易的三七互娱海外业务爆发式增长

游戏行业经历了阵痛期后，随着5G的运用迎来新的时代，我也整一篇“缝合怪”文章，但是还是保持观点鲜明，大家凑合着看。 1.公司在国内手游发行市场占有率达 10.51%，仅次于腾讯、网易 2.海外业务爆发式增长，长生命周期品类占比提升； 3. 公司业务有效回避了“防止未成年人沉迷”，在行业内内率先

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@Balance：中天科技价值重估，向1000亿迈进

中天科技

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坚定看好稀土估值体系重构，推荐北方稀土 1. 关于镨钕价格：Q4需求强势，钕铁硼企业几乎满负荷生产，而供给几无增长，海外供给甚至有收缩，加之Q3购货较少，当前库存仍在低位，整体来看现货仍紧张，价格有支撑，短期回调是正常节奏。展望后市，需求旺盛，而部分稀土集团指标基本完成（除北稀外，多数稀土集团第二批配额环比下降，全年指标基本无增长），后期供应或下降，价格预计稳中有涨。长期来看，我国掌握定价权，稀土卖出“稀”的价格是国家的强意志，预计配额增长克制，稀土价格将长期维持高位。 2. 北稀充分受益稀土估

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@韭韭八十一：特斯拉4680电池：国内寻求合作

关注原因：中长线，特斯拉新电池技术，有望改变行业格局。1、媒体报道，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，特斯拉负责设计，由电池厂家代工。除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学（分别供应方形磷酸铁锂电池和圆柱2170电池），特斯拉洽谈的大圆柱电池公司还包括了亿纬锂能等。（注：亿纬锂能

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@韭之阿蒋：盘后突发！特斯拉高镍电池或将量产(镍锰名单)

盘后突发！特斯拉高镍电池或将量产(镍锰名单)原创2021-08-31 18:21·黄斌汉今日盘后消息，特斯拉在国内寻求4680电池合作，宁德时代等加快大圆柱电池研发。盘后多家媒体引36氪的消息，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学，特斯拉洽谈的

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新元科技：从0到1的光伏硅料回收王者 1）硅料切割过程中约30%-40%的硅料磨损、掉落，成为硅泥废料，硅泥废料产量随光伏产业高速发展大幅增长，目前已接近20万吨/年。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术，采用低碳、节能、环保的工艺技术和设备可将产品纯度提升至99.99999%以上，回收效率高，能耗较传统工艺降低80%，技术指标领先，打开全新成长空间。 2）公司9.27日公告，和上饶市产融供应链管理有限公司签订5000吨/年硅废料提纯循环利用项目的自动化生产设备合同，合同价值2.49亿，本合同的签署

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汇报下中国船舶今日调研情况核心增量内容 1 当前船期较满，集装箱船造船熟练后，会根据实际情况接一些插船的订单，插船黄金期在明年上半年。 2 如果有在造船只因为成本上涨亏损会提前计提资产减值。等于今年计提了明后年部分亏损的船，如果钢价下跌还会拨回。 3 合同负债下滑是三季度军工确认收入更多，预计四季度合同负债恢复上涨。 4 最大产能：12年外高桥+中船澄西交过900万dwt，现在加了江南和广船，效率也有提升，1500w dwt没问题。 5 重组：24年完成与上市公司的同业竞争问题，要给重整留时间

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FED正式启动 Taper，维持基准利率不变。【之后大致节奏】 11月底启动缩债，每月减少资产购买 150亿美金，按现在每月 1200亿美金规模，大概需要 8个月，也就是明年 7月结束 Taper。【国内外标题区别】国内：“鲍威尔称会对加息保持耐心” 国外，以路透社为例：“ With bond-buying 'taper' in the bag, Fed turns a wary eye to inflation”。用了 wary eye警觉眼睛来形容。这也反应国内外对通胀资产的热度区别：

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【中金军工|热点速评】 🚀中央军委主席习日前签署命令，发布《军队装备订购规定》，自2021年11月1日起施行。《规定》共8章42条，是军队装备订购的基本法规。 🚀装备发展高质量、可持续的顶层思路得到明确。我们认为，对比此前装备采购领域的相关规定，本次《军队装备订购规定》特别突出了两个方面： 1⃣️一是聚焦备战打仗，满足客户核心需求。国际环境日趋复杂，备战打仗已成为装备发展的第一要求。具体到装备采购层面，就是更加强调结果导向，与提升我军战力最直接相关的重大关键主战装备以及联合作战背景下装备的互

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🌀【天风电新】中伟股份镍冶炼一体化再更新 -1031 ——————————— 前期我们更新过华友、力勤项目的一体化进展，根据周末交流调研，接下来我们将对中伟的一体化进展进行更新： 🌼前段冶炼 1）印尼高冰镍项目：项目推进超预期， 3+1万金属吨产能将在明年 7月全部投产（原计划明年投 1万金属吨），预计明年有效产能 1.5-2万吨。 2）项目启用新工艺富氧侧吹炉，生产成本与湿法相近，对比传统火法优势明显：生产成本上，原料端新工艺适配品位更低、价格更低的红土镍矿（新工艺 1.0%-1.8%

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长安汽车Q3#大超预期：业绩质变 ●业绩情况：单季度扣非10个亿，业绩证明自己大超预期整体利润12个亿，扣非利润10个亿，结构来看，自主扣非单季度6.5亿，投资收益（福特+马自达+江铃）3.5个亿。另外值得关注的是毛利率持续提升新高到达17.39%（长城Q3毛利率=17.30%），其实之前几个季度公司经营性现金流也在持续大幅改善，没人关注。 ●业绩是否具有持续性？我们一直坚信长安是有业绩的（目前情况单季度稳态12-15个亿），原因：①过去6个季度各种业绩低于预期但是我们细拆报表还原，都是精准

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碳达峰中信

10月24日中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》，标志着碳达峰、碳中和“1+N”政策体系顶层设计出台。我们认为碳达峰、碳中和对于石化化工行业既是挑战亦是机遇，中长期来看，建议把握以下主线及相关标的：1）长期清洁能源大发展，中期天然气需求持续增长，清洁能源相关材料供应商如天赐材料、新宙邦、东岳集团、奥克股份、合盛硅业、回天新材、万华化学等，天然气产业链新奥股份、广汇能源等；2）各细分子行业的高碳排放效率龙头有望强者恒强，如聚

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军工的第一重成长逻辑：全面备战能力建设带来武器装备放量列装，2022年随着产能释放，装备交付量及采购需求将再提速。我们从长期、中期、短期的维度分别分析军工产业的需求增长，武器装备列装增速、持续性、确定性在众多行业中优势显著。 1、长期：我国国防与经济实力仍不匹配，因此国防军工产业需要长期建设。我国以到本世纪中叶建设世界一流军队为目标，目前我国装备与美对标差距很大，装备补缺口是长期建设过程。重要的是：军事对抗发展牵引武器装备不断升级换代，新装备层出不穷，从而带动军工产业长期成长。 2、中期：未来

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西部超导

【西部超导】2021Q3业绩点评：收入和利润实现高增长，业绩超预期 ------------------------------- 事件：公司公布 2021年三季报，前三季度实现营收20.91亿元，同比+37.70%，实现归母净利润 5.38亿元，同比+97.86%，业绩表现超市场预期。 1、装备放量带动公司新材料销量持续增加，公司收入实现快速增长。公司前三季度公司实现营收20.91亿元，同比增长37.70%，环比增长15.49%。公司Q1–Q3分别实现收入5.33/7.23/8.35亿，环比

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国盛余平 1、军工不再是过去的主题投资，主战装备进入量产，产业链利润从科研院所转移到制造企业，军工高景气从预期阶段进入到持续兑现时期。未来 7年军工高景气（环比向上）态势显著，需求不愁，核心在供给拉动，进入量利双升阶段。 2、短期军工全产业链交付提速，上游业绩 Q3维持环比向上，业绩、订单加速， 10月中下旬军工板块进入下一波行情。未来几年军工复合增速中枢 30%，要赚到业绩的钱不能选估值会被压缩的企业，投资策略上，选择长赛道、高壁垒、高增长的企业。 3、 5个特别需要关注的方向，空空导弹明年

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@锦晞的爸爸：仅次于腾讯和网易的三七互娱海外业务爆发式增长

游戏行业经历了阵痛期后，随着5G的运用迎来新的时代，我也整一篇“缝合怪”文章，但是还是保持观点鲜明，大家凑合着看。 1.公司在国内手游发行市场占有率达 10.51%，仅次于腾讯、网易 2.海外业务爆发式增长，长生命周期品类占比提升； 3. 公司业务有效回避了“防止未成年人沉迷”，在行业内内率先

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