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2023-07-25 13:27:03

【国金电新】光伏行业7月月度跟踪：价格触底有望淡季不淡看好可持续预期修复-0725

行业观点：产业链：上游价格触底，排产显著提升。价格方面，6 月产业链价格加速下跌，7 月上游硅料及硅片库存下降至合理水平，价格企稳，下游电池片、光伏EVA 树脂价格略反弹。至7 月19 日，多晶硅致密料/N 型料价格反弹至6.6、7.6 万元/吨，182/210 硅片价格持稳于2.8、3.75 元/片，P 型182/N 型电池片价格略反弹至0.73、0.79 元/W（NP 价差0.06 元/W），PERC 组件价格下降2%至1.31-1.35 元/W，TOPCon 组件价格1.43 元/W（N

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2023-07-25 10:34:14

东吴：ZZJ会议后纪要

陈李：下调2023年gdp和上市公司盈利：中报期间下调2023年预测，判断2023年gdp是5.1%，但是今年物价低，全年cpi是-2%，所以实际gdp可能差于去年，去年5.3%今年4.6%。预测全部上市公司收入增长4-5%，利润是-2%，极少出现连续一两年利润下滑，目前wind预测利润增长30%，认为中报期间会下调到负值，物价低对企业盈利有很强的向下指引。活跃资本市场：政策方面可实施的能落地的有降低印花税、推动长线资金入市。1）融资功能上明显比美股强，财富创造能力上不如美股，分红回购不到美

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2023-07-21 16:59:44

变压器行业专题汇报：国内变压器缓解，海外依旧紧张

说话人100:00 我先跟大家总结一下，最近问变压器的朋友比较多，其实在去年到今年的时候，也产业里面有很多种声音，其实从去年开始就在讲国内的变压器比较紧张，尤其是风光用户，然后今年的话国内这个情况其实有所缓解，但是海外尤其是美国的出口，其实从最近一两个月也经常听到公司讲羊羊比较紧张，只不过之前没有总结出来给大家梳理，但是行业里面这种信息一直是络绎不绝的。包括现在尤其是部分公司现在反馈是对美国的出货比较紧，但是今年是有所分化的，这样看下来主要是一些低功率段的，比方说是一些新能源相关的增速相对来讲

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2023-07-21 16:56:11

【国金机械】机器人灵巧手是重点方向

什么是机器人灵巧手？综合机器人学和运动学理论，我们认为灵巧手是指数不少于3，自由度不低于9的末端执行器，其形态演变经历了两指夹持器、多指抓持手、多指灵巧手三个阶段。机器人灵巧手有哪些类型？根据驱动器位置分为驱动器内置、外置和混合置灵巧手，内置微型驱动器有望成发展方向。根据驱动器类型分为电机驱动、气压驱动、液压驱动和形状记忆合金驱动，电机驱动是主流。根据传动方式分为腱传动、连杆传动、齿轮/蜗轮蜗杆传动。灵巧手未来有哪些发展方向？内置微型驱动器、多感知能力融合、多自由度。相关标的：空心杯电

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2023-07-20 18:03:37

【天风农业】全球小麦期货价格飙升–相关标的介绍

芝加哥小麦期货涨超8.5%，盘中飙升9%，创2012年以来十年最大涨幅，彭博谷物分类指数涨3.5%，玉米期货也涨超3%（格隆汇7月20日）。俄罗斯国防部表示，从7月20日起，将把前往乌克兰港口的所有船只视为潜在的军事货物运输船只，黑海部分地区已被临时宣布为危险航行区。会有什么影响？乌克兰是全球重要粮食出口国，玉米占全球贸易量14%，小麦占全球贸易量12%。如果无法出口，或对全球粮价产生明显波动。长期来看，逆全球化背景下，【粮食安全】在各国的重要性预计都有所提升（我国更是如此），粮食自主可控

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2023-07-19 17:47:00

【开源电新】壹石通交流要点-20230717

1、球铝产能及客户认证节奏：规划产能200吨预计23Q4投产落地。目前中试线送样客户反馈比较顺利，有口头交流订单（上量之后月产5-10吨），实际订单需要等产能落地后验厂，目前日本客户进展靠前。 2、球铝下游应用空间：存量需求约为1000吨，之前判断年增速10-20%，现在看AI等大算力的场景需要更好的散热性能，需求有加速的趋势。 3、球铝预计上量时间：产能爬坡预计需要2-3个月，具体量看需求端，2025年能完全打满。 4、球铝价格及利润率：日本公司定价300万/吨以上，公司根据不同产品定价在15

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2023-07-19 17:46:43

【开源电新】壹石通交流要点-20230717

1、球铝产能及客户认证节奏：规划产能200吨预计23Q4投产落地。目前中试线送样客户反馈比较顺利，有口头交流订单（上量之后月产5-10吨），实际订单需要等产能落地后验厂，目前日本客户进展靠前。 2、球铝下游应用空间：存量需求约为1000吨，之前判断年增速10-20%，现在看AI等大算力的场景需要更好的散热性能，需求有加速的趋势。 3、球铝预计上量时间：产能爬坡预计需要2-3个月，具体量看需求端，2025年能完全打满。 4、球铝价格及利润率：日本公司定价300万/吨以上，公司根据不同产品定价在15

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2023-07-17 18:19:16

森鹰窗业交流：俄罗斯营商环境不太理想

1. 公司整体业务情况 (1) 贷款订单情况今年 1 月 1 号以来，大宗业务的贷偍款订单一直很充沛，目前订单金额不到 8 个亿。但受宏观经济和地产周期的影响，订单的转化周期变长了，从投产到发货到安装到验收的各个环节都有一定的滞后。 (2) 客户结构变化从在手订单的结构来看，我们的客户结构也出现了一定的变化。前三个月的订单情况显示，住宅项目的占比在减少，而公建的非住宅项目，比如工矿企业、大学、产业园区等的占比增加了。在零售业务方面，我们一直在寻找突破口。整个窗产业的零售业务在 201

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2023-07-17 14:50:12

【华泰科技】周度更新-关注本周特斯拉和台积电业绩和生成式AI管理办法

上周开始，海外和A股均步入中报业绩期，我们从中报业绩预告观察到部分电子公司业绩表现较好，尤其设计/封测公司Q2业绩环比改善，迎来拐点。本周台积电和特斯拉召开2Q23业绩会（周四），建议关注台积电（AI需求对业绩拉动和资本开支等）和特斯拉（整车毛利率、改款Model 3新品和HW4.0是否发布、机器人进展等）反馈。观点#1：半导体板块业绩出现见底迹象，关注本周四台积电指引华泰电子团队覆盖的11家半导体公司上周发布了业绩预告。其中，兆易、恒玄、卓胜微、长电、北方华创、大华等6家公司的业绩超出预期

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2023-07-17 14:48:38

存储三大龙头现货价格 7月普涨！核心香农芯创、万润科技

【存储】三大龙头现货价格 7月普涨！核心【香农芯创】【万润科技】，新增关注【雅克科技】【神工股份】存储：20年周期底部，拐点将至。近期三大龙头现货价格普涨5-10%。短期看，随着巨头减产和库存出清，NAND FLASH和DRAM产业周期已逼近底部；中期看，服务器22H2复苏和2023成长有望拉动存储行业走出底部；长期看，服务器持续成长和PC/手机复苏有望驱动存储重回上行周期！【香农芯创】1、海力士企业级业务核心代理商，掌握阿里、字节等稀缺客户资源，有望受益于美光受限后的海力士份额提升趋势，预

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2023-07-14 15:19:10

和林微纳【英伟达产业链加单，公司“含英量”最高】

英伟达新高，工业富联二连板，AI硬件关注不断加单的英伟达产业链。 1、英伟达产业链各个环节加单不断，全产业链有望不断上调订单。英伟达作为全球AI算力最核心资产，软硬一体壁垒极高，是AI产业发展过程中确定性受益的核心企业。在2月至今AI模型不断更新，英伟达产业链各个环节订单不断上调。其代工产能、PCB板、探针、光模块等各个环节均展望乐观，可交叉验证。而英伟达芯片生产周期长，wafer in至交付客户时间周期半年以上，预计2023年全年英伟达AI芯片供应将持续紧张。 2、公司“含英量”最高，收入弹性

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2023-07-14 10:46:36

亨通光电交流纪要

根据与会者的观点，目前海外厂商如谷歌、英伟达等给出了比较明确的需求预测，含量较大，随着人工智能的发展，这些厂商将大规模投入。预计明年海外全年需求将达到1,000万的规模。虽然国内进展较慢，但国内厂商也将大规模投入。预计明年国内需求将达到1,000万的规模，其中800g为海外需求，国内需求应该至少为几百万只的400g。海外需求预测的增加可能会使一些企业的盈利预测上调，如旭创、天福、金盛等，而一些代工企业如博创等也有上修盈利预测的可能性。国内需求预测上升将有利于华工科技、博创科技等企业盈利预测的

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2023-07-13 12:01:31

【申万化工】雅克科技：国内HBM相关材料企业，前驱体&LNG保温板双轮驱动成长

【申万化工】雅克科技：国内HBM相关材料企业，前驱体&LNG保温板双轮驱动成长前驱体：业务维持快速增长，最大增量客户长鑫17nm工艺baseline核心供应商，有望实现翻倍式增长，长存、三星、美光、intel、台积电等客户也不断突破。同时ChatGPT 等新兴AI产品对高性能存储芯片的需求与日俱增，公司前驱体业务也将受益最大客户SK海力士HBM接单量大增。 LNG保温板材：国内目前唯一通过法国GTT认证并实现LNG保温板材量产，订单陆续落地，在手订单超过80亿，业务进入爆发式增长阶段。公司陆续

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2023-07-13 11:37:28

【中泰电新】赛伍技术近况更新

光伏胶膜，单2季度我们预计出货环比个位数增长，考虑2季度组件排产波动等因素，预期胶膜盈利仍有压力，但展望Q3改善趋势明显光转膜，我们预计当前单月出货100多万平，近期也不断新增客户，海外客户已进入测试收尾阶段，预期后续明显贡献增量当前公司光转剂已实现国产规模化生产，后续降本潜力大，今年我们预计出货4000万平左右，主要HJT玩家贡献主要增量此外，LG去年就开始用公司的光转膜做测试，且今年沟通比较多，对公司产品比较认可背板业务，Q2出货环比Q1持平左右，单平盈利环比稳定，贡献二季度主要业绩

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2023-07-12 11:14:13

关于《电改指导意见》，兴证怎么看？

今天下午中央全面深化改革委员会第二次会议，审议通过了多项文件，其中包括《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。要求深化电力体制改革，加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统，更好推动能源生产和消费革命，保障国家能源安全。 #核心观点:任何角度解读都是利好电力行业！我们认为先向煤电利润顺势再推进电改是目前最优方案！ #对电价影响如何？不论是双碳目标推进还是新型电力体系推进，都会带来电力系统电源的多样化，必然会带来系统性用电成本的上升，而在火电刚刚扭亏

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