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猫猫喵喵3
2024-02-01 15:09:01
海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的
【民生电新】海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的 #12月组件出口同比高增 根据infolink数据,23年12月国内组件出口16.2GW,同比+50%,尽管收到库存影响,23Q4出口量仍维持较高水平,达到50.4GW,环比持平。全年来看,23年组件出口量208GW,同比+34% #各地区出口情况 ■欧洲:23年12月中国向欧洲出口组件5GW,环比小幅改善,全年出口101.5GW,同比+17%。尽管目前仍有一定库存,但是目前库存去化加速,叠加红海事件影响,根据infolink统计,截至12月底
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振江股份
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2024-02-01 15:07:54
京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布
【天风医药杨松团队】京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布,止血夹竞争激烈,关注后续分量及终端使用情况 事件: 2024年1月31日,京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布。 背景: 近期河北将牵头开展京津冀“3+N”联盟医用耗材集中带量采购,覆盖28类耗材品种,分为血管介入、神经介入、心内科介入、呼吸介入、消化介入、外科手术类、血液净化以及其他耗材等八大类。消化介入类止血夹、胆胰扩张球囊等首次纳入大范围联盟集采。 集采规则: 1. 采购周期及采购量:约定
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南微医学
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2024-02-01 15:07:14
苏泊尔交流会
【国盛家电】苏泊尔交流会(20240131) 拆分 内销:正增长,新兴渠道如抖音拼多多,O2O以及B2B渠道表现较好 分品类:1)小家电线下与美的差距缩小,2)炊具保持优势,3)大家电和清洁电器提升市占率 分渠道:1)抖音渠道将继续投入资源,2)探索新零售继续在三四级市场扩大渗透 外销:增速较高,SEB补库和同期低基数。 毛利率及费用率:毛利率小幅提升,销售费用严格控制。 分红计划 未来分红率不会像过去两年那么高但仍将保持一定水平,具体金额根据经营情况和现金流需求决定 红海冲突 采取提前发货、在
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苏泊尔
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2024-02-01 15:06:45
江苏神通2023年业绩预告点评
【国君机械】江苏神通2023年业绩预告点评:业绩符合预期,核电阀门交货量持续增加 投资建议:公司业绩预告符合预期,考虑到冶金行业整体景气度下行,公司相关业务订单和收入较去年同期下滑,下调23-25年EPS至0.50/0.67/0.89(-0.16/-0.17/-0.19)元,根据可比公司2024年平均PE估值17.89x,给予公司2024年目标价11.99(-3.47)元,增持。 业绩符合预期。 1)随着核电新建项目持续增加,公司作为核电球阀、蝶阀的主要供应商将充分受益,2023年公司核电阀门交
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江苏神通
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2024-02-01 15:06:20
煤炭行业专题:煤炭行业研究框架
【国信煤炭】煤炭行业专题:煤炭行业研究框架 【1】基础知识:煤种较多,分布不均 煤炭种类较多,按用途可分为动力用煤、炼焦用煤、化工用煤,2022年分别占比62.8%、28.9%、8.3%。我国占世界煤炭生产和消费的半壁江山,2022年煤炭产量、消费量分别为45.6亿吨、42.3亿吨,分别占世界51.8%、54.8%。我国煤炭供需错配,煤炭资源储量与产量集中在华北、西北,而煤炭消费集中在华北、华东。 【2】政策调控:安全保供,柔性供给 政策调控对煤炭行业的影响主要体现在供给和价格两方面。供给端,①
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中国神华
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2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线
【华创计算机】2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线 20240201 事件:2月1日,财政部副部长王东伟表示,将用好#财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具,聚焦新一代#信息技术、集成电路等 重点产业链,推动解决好 #基础产品、核心技术、关键软件等方面难点堵点问题。 1. 海外科技龙头上调业绩预期,AI 产业继续蓬勃发展。近期,#以台积电、微软、谷歌为代表科技巨头上修业绩/支出预期,海外 AI 继续快速发展,AI 仍然是未来非常清晰的产业主线,重视国内 #算力、大模型、应用 产业投资机会;
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科大讯飞
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中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵
【华创食饮】中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵 事项 公司发布2023年年度业绩预盈公告,预计23年实现归母净利润约15.34亿元到18.41亿元,扣非归母净利润约4.72亿元到5.67亿元,同比下降15.1%至增长1.9%。 评论 23Q4内部经营调整为重,预计报表阶段性承压,但24年也更好轻装上阵。新管理层10月正式入职以来,即深入一线调研,与各级人员开展战略研讨,11月举办全国经销商大会,向外传达改革信号及战略目标,12月启动营销组织变革,开展事业部及大区人员竞聘动作。整体来看,Q4公司
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中炬高新
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如何看待24年大众品成本改善?
🔥【国金食饮|深度】如何看待24年大众品成本改善? 🌟PPI-CPI剪刀差自2022年10月收窄,传导至下游大众品行业表观毛利率改善。 ✨从行业对比来看,乳饮毛利率先于食品改善,#但绝大多数板块未恢复至疫前水平。 ✨临近24年采购季尾声,部分行业和个股预期成本改善,本文旨在#探究其利润弹性。 🌟啤酒板块:24年预计大麦成本下降(#H2澳麦双反红利更明显),包材、折旧摊销维稳,预计吨成本同比下降1%-2%。考虑结构升级,预计最终下降幅度约1%,敏感性分析下青啤毛利率有望改善2-3pct、华润
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绝味食品
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2024-02-01 12:58:08
荣盛石化
【荣盛石化】大炼化景气修复,持续深化中沙战略合作【光大化工团队】 公司发布2023年业绩预告,2023年公司预计实现归母净利润10-12亿元,同比-70%~-64%;其中Q4单季度预计实现归母净利润8.9-10.9亿元,同比+30~+32亿元,环比-28%~-12%。 大炼化景气度持续修复,Q4业绩同比大幅增长:2023年Q4,布伦特原油、石脑油、PX、PTA、POY均价分别为83.16美元/桶、659美元/吨、8763元/吨、5854元/吨、7710元/吨,分别同比-6%、-2%、+3%、+3
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荣盛石化
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麒盛科技
【天风轻纺】麒盛科技:Q4外销订单趋缓,自主品牌放量 ■23Q4实现归母1338万-6338万,同增109%-145%;23年归母2.0亿-2.5亿,同增680%-875%。 伴随海外市场去库,公司外销增长稳健,国内市场贡献提升;此外受益于产品结构优化及汇率、海运费下降,毛利率同比提升。 ■Q4订单节奏放缓,新客户、新市场稳步拓展 23Q1-3美国市场订单同比增长10%,其中新客户订单增长明显;当前下游客户仍处去库周期,需求尚未大幅改善,我们预计Q4下单节奏放缓。23Q1-3欧洲市场订单增速超过
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麒盛科技
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止血夹集采更新
【长江医药】止血夹集采更新 1.本次京津翼牵头集采,在价格方面,降价幅度较大,A组3进2,第一名报价32+元;南微小夹子报价39.5元/大夹子报价44元;安杰思报价50+/70+丢标。在量方面,保证20%的量。未来联动方面暂没有提及,预计大概率会联动,时间早晚的问题。 2.南微止血夹的成本预计在15-16元,目前库存在4个月左右。 3.南微海外24年预计30%增长,其中美国和欧洲进入快速盈利阶段,费用控制利润率提升。建议关注南微医学(24年预计利润6-6.5e,对应当前PE为21-23)
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【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守
【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守 望变电气:拟收购云变持续布局渠道,三期产能即将实现高牌号取向硅钢投产。预计公司24年利润取向硅钢2.7+输变电1.4+云变0.5=4.6亿,其中取向硅钢产18万吨,单位净利1500元,输变电20亿收入7%净利率。当前全球变压器需求景气,看好高牌号取向硅钢需求。24年看15x对应市值70亿,现价48亿 科林电气:老牌电力设备厂家,充电桩和储能业务值得期待。预计电网24年营收41亿元,充电桩2.5亿+光伏EPC5亿+储能1.5亿,合计50亿营收,较2023年增
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科林电气
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扬杰科技
【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单量均创历史新高,其中小信号、汽车电子产品、IGBT模块出货量为历史最好水平,海外品牌库存去化接近尾声。此前,随消费和工业缓复苏、新能源与汽车电子增长,公司3Q23产品毛利率已实现改善,稼动率逐步恢复。 ⭕目前,传统器件阶段性触底修复,预计公司有望在24年实现修复与增长。在中长期维度,我们看好公司“双品牌”覆盖国内外市场的全球化业务能力与IDM产能同步升级的长期规模优势,维持“买入”评级。 【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单
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斯瑞新材
【中信证券新材料】斯瑞新材(688102.SH):高性能铜基新材料细分市场龙头,光模块与液体火箭产品长期驱动 公司是国内领先的高性能铜基新材料平台型公司,已在铜铬触头细分市场做到国内第一。①中高压电接触材料:国内市占率超60%,排名第一,下游客户包括西门子、ABB、伊顿、施耐德、伊顿、中国电装等;②高强高导铜合金:轨道交通电机用端环和导条领跑全球,下游客户包括美国西屋制动、法国阿尔斯通、中国中车等; 【第二成长曲线:产能扩张助力市占率提升,公司后起之秀实力不容小觑】公司主营业务中的高性能金属铬粉
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斯瑞新材
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福耀玻璃
我们发布【福耀玻璃】更新报告,聚焦探讨三个方向: 1、当前时点规划全球产能扩张的必要性? 公司于国内规划扩建合肥及福清生产基地,北美扩建二期基地,我们预计福耀规划中的全球汽车玻璃产能提升幅度达30%。 2020-2022年期间,福耀汽车玻璃市占率稳健提升,2022年全球市占率达33.6%,带动产能利用率自64%爬坡至80%,且竞争优势已经较同行拉开明显差距,随着公司加快布局北美及欧洲市场,全球市占率有望进一步提升至40%左右。 2、行业发展是否还有空间? 单车价值量仍有提升空间,新能源车天幕配置
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海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的
【民生电新】海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的 #12月组件出口同比高增 根据infolink数据,23年12月国内组件出口16.2GW,同比+50%,尽管收到库存影响,23Q4出口量仍维持较高水平,达到50.4GW,环比持平。全年来看,23年组件出口量208GW,同比+34% #各地区出口情况 ■欧洲:23年12月中国向欧洲出口组件5GW,环比小幅改善,全年出口101.5GW,同比+17%。尽管目前仍有一定库存,但是目前库存去化加速,叠加红海事件影响,根据infolink统计,截至12月底
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京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布
【天风医药杨松团队】京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布,止血夹竞争激烈,关注后续分量及终端使用情况 事件: 2024年1月31日,京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布。 背景: 近期河北将牵头开展京津冀“3+N”联盟医用耗材集中带量采购,覆盖28类耗材品种,分为血管介入、神经介入、心内科介入、呼吸介入、消化介入、外科手术类、血液净化以及其他耗材等八大类。消化介入类止血夹、胆胰扩张球囊等首次纳入大范围联盟集采。 集采规则: 1. 采购周期及采购量:约定
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苏泊尔交流会
【国盛家电】苏泊尔交流会(20240131) 拆分 内销:正增长,新兴渠道如抖音拼多多,O2O以及B2B渠道表现较好 分品类:1)小家电线下与美的差距缩小,2)炊具保持优势,3)大家电和清洁电器提升市占率 分渠道:1)抖音渠道将继续投入资源,2)探索新零售继续在三四级市场扩大渗透 外销:增速较高,SEB补库和同期低基数。 毛利率及费用率:毛利率小幅提升,销售费用严格控制。 分红计划 未来分红率不会像过去两年那么高但仍将保持一定水平,具体金额根据经营情况和现金流需求决定 红海冲突 采取提前发货、在
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江苏神通2023年业绩预告点评
【国君机械】江苏神通2023年业绩预告点评:业绩符合预期,核电阀门交货量持续增加 投资建议:公司业绩预告符合预期,考虑到冶金行业整体景气度下行,公司相关业务订单和收入较去年同期下滑,下调23-25年EPS至0.50/0.67/0.89(-0.16/-0.17/-0.19)元,根据可比公司2024年平均PE估值17.89x,给予公司2024年目标价11.99(-3.47)元,增持。 业绩符合预期。 1)随着核电新建项目持续增加,公司作为核电球阀、蝶阀的主要供应商将充分受益,2023年公司核电阀门交
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煤炭行业专题:煤炭行业研究框架
【国信煤炭】煤炭行业专题:煤炭行业研究框架 【1】基础知识:煤种较多,分布不均 煤炭种类较多,按用途可分为动力用煤、炼焦用煤、化工用煤,2022年分别占比62.8%、28.9%、8.3%。我国占世界煤炭生产和消费的半壁江山,2022年煤炭产量、消费量分别为45.6亿吨、42.3亿吨,分别占世界51.8%、54.8%。我国煤炭供需错配,煤炭资源储量与产量集中在华北、西北,而煤炭消费集中在华北、华东。 【2】政策调控:安全保供,柔性供给 政策调控对煤炭行业的影响主要体现在供给和价格两方面。供给端,①
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2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线
【华创计算机】2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线 20240201 事件:2月1日,财政部副部长王东伟表示,将用好#财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具,聚焦新一代#信息技术、集成电路等 重点产业链,推动解决好 #基础产品、核心技术、关键软件等方面难点堵点问题。 1. 海外科技龙头上调业绩预期,AI 产业继续蓬勃发展。近期,#以台积电、微软、谷歌为代表科技巨头上修业绩/支出预期,海外 AI 继续快速发展,AI 仍然是未来非常清晰的产业主线,重视国内 #算力、大模型、应用 产业投资机会;
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中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵
【华创食饮】中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵 事项 公司发布2023年年度业绩预盈公告,预计23年实现归母净利润约15.34亿元到18.41亿元,扣非归母净利润约4.72亿元到5.67亿元,同比下降15.1%至增长1.9%。 评论 23Q4内部经营调整为重,预计报表阶段性承压,但24年也更好轻装上阵。新管理层10月正式入职以来,即深入一线调研,与各级人员开展战略研讨,11月举办全国经销商大会,向外传达改革信号及战略目标,12月启动营销组织变革,开展事业部及大区人员竞聘动作。整体来看,Q4公司
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如何看待24年大众品成本改善?
🔥【国金食饮|深度】如何看待24年大众品成本改善? 🌟PPI-CPI剪刀差自2022年10月收窄,传导至下游大众品行业表观毛利率改善。 ✨从行业对比来看,乳饮毛利率先于食品改善,#但绝大多数板块未恢复至疫前水平。 ✨临近24年采购季尾声,部分行业和个股预期成本改善,本文旨在#探究其利润弹性。 🌟啤酒板块:24年预计大麦成本下降(#H2澳麦双反红利更明显),包材、折旧摊销维稳,预计吨成本同比下降1%-2%。考虑结构升级,预计最终下降幅度约1%,敏感性分析下青啤毛利率有望改善2-3pct、华润
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荣盛石化
【荣盛石化】大炼化景气修复,持续深化中沙战略合作【光大化工团队】 公司发布2023年业绩预告,2023年公司预计实现归母净利润10-12亿元,同比-70%~-64%;其中Q4单季度预计实现归母净利润8.9-10.9亿元,同比+30~+32亿元,环比-28%~-12%。 大炼化景气度持续修复,Q4业绩同比大幅增长:2023年Q4,布伦特原油、石脑油、PX、PTA、POY均价分别为83.16美元/桶、659美元/吨、8763元/吨、5854元/吨、7710元/吨,分别同比-6%、-2%、+3%、+3
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麒盛科技
【天风轻纺】麒盛科技:Q4外销订单趋缓,自主品牌放量 ■23Q4实现归母1338万-6338万,同增109%-145%;23年归母2.0亿-2.5亿,同增680%-875%。 伴随海外市场去库,公司外销增长稳健,国内市场贡献提升;此外受益于产品结构优化及汇率、海运费下降,毛利率同比提升。 ■Q4订单节奏放缓,新客户、新市场稳步拓展 23Q1-3美国市场订单同比增长10%,其中新客户订单增长明显;当前下游客户仍处去库周期,需求尚未大幅改善,我们预计Q4下单节奏放缓。23Q1-3欧洲市场订单增速超过
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止血夹集采更新
【长江医药】止血夹集采更新 1.本次京津翼牵头集采,在价格方面,降价幅度较大,A组3进2,第一名报价32+元;南微小夹子报价39.5元/大夹子报价44元;安杰思报价50+/70+丢标。在量方面,保证20%的量。未来联动方面暂没有提及,预计大概率会联动,时间早晚的问题。 2.南微止血夹的成本预计在15-16元,目前库存在4个月左右。 3.南微海外24年预计30%增长,其中美国和欧洲进入快速盈利阶段,费用控制利润率提升。建议关注南微医学(24年预计利润6-6.5e,对应当前PE为21-23)
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【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守
【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守 望变电气:拟收购云变持续布局渠道,三期产能即将实现高牌号取向硅钢投产。预计公司24年利润取向硅钢2.7+输变电1.4+云变0.5=4.6亿,其中取向硅钢产18万吨,单位净利1500元,输变电20亿收入7%净利率。当前全球变压器需求景气,看好高牌号取向硅钢需求。24年看15x对应市值70亿,现价48亿 科林电气:老牌电力设备厂家,充电桩和储能业务值得期待。预计电网24年营收41亿元,充电桩2.5亿+光伏EPC5亿+储能1.5亿,合计50亿营收,较2023年增
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扬杰科技
【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单量均创历史新高,其中小信号、汽车电子产品、IGBT模块出货量为历史最好水平,海外品牌库存去化接近尾声。此前,随消费和工业缓复苏、新能源与汽车电子增长,公司3Q23产品毛利率已实现改善,稼动率逐步恢复。 ⭕目前,传统器件阶段性触底修复,预计公司有望在24年实现修复与增长。在中长期维度,我们看好公司“双品牌”覆盖国内外市场的全球化业务能力与IDM产能同步升级的长期规模优势,维持“买入”评级。 【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单
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斯瑞新材
【中信证券新材料】斯瑞新材(688102.SH):高性能铜基新材料细分市场龙头,光模块与液体火箭产品长期驱动 公司是国内领先的高性能铜基新材料平台型公司,已在铜铬触头细分市场做到国内第一。①中高压电接触材料:国内市占率超60%,排名第一,下游客户包括西门子、ABB、伊顿、施耐德、伊顿、中国电装等;②高强高导铜合金:轨道交通电机用端环和导条领跑全球,下游客户包括美国西屋制动、法国阿尔斯通、中国中车等; 【第二成长曲线:产能扩张助力市占率提升,公司后起之秀实力不容小觑】公司主营业务中的高性能金属铬粉
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福耀玻璃
我们发布【福耀玻璃】更新报告,聚焦探讨三个方向: 1、当前时点规划全球产能扩张的必要性? 公司于国内规划扩建合肥及福清生产基地,北美扩建二期基地,我们预计福耀规划中的全球汽车玻璃产能提升幅度达30%。 2020-2022年期间,福耀汽车玻璃市占率稳健提升,2022年全球市占率达33.6%,带动产能利用率自64%爬坡至80%,且竞争优势已经较同行拉开明显差距,随着公司加快布局北美及欧洲市场,全球市占率有望进一步提升至40%左右。 2、行业发展是否还有空间? 单车价值量仍有提升空间,新能源车天幕配置
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海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的
【民生电新】海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的 #12月组件出口同比高增 根据infolink数据,23年12月国内组件出口16.2GW,同比+50%,尽管收到库存影响,23Q4出口量仍维持较高水平,达到50.4GW,环比持平。全年来看,23年组件出口量208GW,同比+34% #各地区出口情况 ■欧洲:23年12月中国向欧洲出口组件5GW,环比小幅改善,全年出口101.5GW,同比+17%。尽管目前仍有一定库存,但是目前库存去化加速,叠加红海事件影响,根据infolink统计,截至12月底
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京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布
【天风医药杨松团队】京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布,止血夹竞争激烈,关注后续分量及终端使用情况 事件: 2024年1月31日,京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布。 背景: 近期河北将牵头开展京津冀“3+N”联盟医用耗材集中带量采购,覆盖28类耗材品种,分为血管介入、神经介入、心内科介入、呼吸介入、消化介入、外科手术类、血液净化以及其他耗材等八大类。消化介入类止血夹、胆胰扩张球囊等首次纳入大范围联盟集采。 集采规则: 1. 采购周期及采购量:约定
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苏泊尔交流会
【国盛家电】苏泊尔交流会(20240131) 拆分 内销:正增长,新兴渠道如抖音拼多多,O2O以及B2B渠道表现较好 分品类:1)小家电线下与美的差距缩小,2)炊具保持优势,3)大家电和清洁电器提升市占率 分渠道:1)抖音渠道将继续投入资源,2)探索新零售继续在三四级市场扩大渗透 外销:增速较高,SEB补库和同期低基数。 毛利率及费用率:毛利率小幅提升,销售费用严格控制。 分红计划 未来分红率不会像过去两年那么高但仍将保持一定水平,具体金额根据经营情况和现金流需求决定 红海冲突 采取提前发货、在
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苏泊尔
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2024-02-01 15:06:45
江苏神通2023年业绩预告点评
【国君机械】江苏神通2023年业绩预告点评:业绩符合预期,核电阀门交货量持续增加 投资建议:公司业绩预告符合预期,考虑到冶金行业整体景气度下行,公司相关业务订单和收入较去年同期下滑,下调23-25年EPS至0.50/0.67/0.89(-0.16/-0.17/-0.19)元,根据可比公司2024年平均PE估值17.89x,给予公司2024年目标价11.99(-3.47)元,增持。 业绩符合预期。 1)随着核电新建项目持续增加,公司作为核电球阀、蝶阀的主要供应商将充分受益,2023年公司核电阀门交
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江苏神通
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煤炭行业专题:煤炭行业研究框架
【国信煤炭】煤炭行业专题:煤炭行业研究框架 【1】基础知识:煤种较多,分布不均 煤炭种类较多,按用途可分为动力用煤、炼焦用煤、化工用煤,2022年分别占比62.8%、28.9%、8.3%。我国占世界煤炭生产和消费的半壁江山,2022年煤炭产量、消费量分别为45.6亿吨、42.3亿吨,分别占世界51.8%、54.8%。我国煤炭供需错配,煤炭资源储量与产量集中在华北、西北,而煤炭消费集中在华北、华东。 【2】政策调控:安全保供,柔性供给 政策调控对煤炭行业的影响主要体现在供给和价格两方面。供给端,①
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2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线
【华创计算机】2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线 20240201 事件:2月1日,财政部副部长王东伟表示,将用好#财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具,聚焦新一代#信息技术、集成电路等 重点产业链,推动解决好 #基础产品、核心技术、关键软件等方面难点堵点问题。 1. 海外科技龙头上调业绩预期,AI 产业继续蓬勃发展。近期,#以台积电、微软、谷歌为代表科技巨头上修业绩/支出预期,海外 AI 继续快速发展,AI 仍然是未来非常清晰的产业主线,重视国内 #算力、大模型、应用 产业投资机会;
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中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵
【华创食饮】中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵 事项 公司发布2023年年度业绩预盈公告,预计23年实现归母净利润约15.34亿元到18.41亿元,扣非归母净利润约4.72亿元到5.67亿元,同比下降15.1%至增长1.9%。 评论 23Q4内部经营调整为重,预计报表阶段性承压,但24年也更好轻装上阵。新管理层10月正式入职以来,即深入一线调研,与各级人员开展战略研讨,11月举办全国经销商大会,向外传达改革信号及战略目标,12月启动营销组织变革,开展事业部及大区人员竞聘动作。整体来看,Q4公司
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如何看待24年大众品成本改善?
🔥【国金食饮|深度】如何看待24年大众品成本改善? 🌟PPI-CPI剪刀差自2022年10月收窄,传导至下游大众品行业表观毛利率改善。 ✨从行业对比来看,乳饮毛利率先于食品改善,#但绝大多数板块未恢复至疫前水平。 ✨临近24年采购季尾声,部分行业和个股预期成本改善,本文旨在#探究其利润弹性。 🌟啤酒板块:24年预计大麦成本下降(#H2澳麦双反红利更明显),包材、折旧摊销维稳,预计吨成本同比下降1%-2%。考虑结构升级,预计最终下降幅度约1%,敏感性分析下青啤毛利率有望改善2-3pct、华润
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荣盛石化
【荣盛石化】大炼化景气修复,持续深化中沙战略合作【光大化工团队】 公司发布2023年业绩预告,2023年公司预计实现归母净利润10-12亿元,同比-70%~-64%;其中Q4单季度预计实现归母净利润8.9-10.9亿元,同比+30~+32亿元,环比-28%~-12%。 大炼化景气度持续修复,Q4业绩同比大幅增长:2023年Q4,布伦特原油、石脑油、PX、PTA、POY均价分别为83.16美元/桶、659美元/吨、8763元/吨、5854元/吨、7710元/吨,分别同比-6%、-2%、+3%、+3
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麒盛科技
【天风轻纺】麒盛科技:Q4外销订单趋缓,自主品牌放量 ■23Q4实现归母1338万-6338万,同增109%-145%;23年归母2.0亿-2.5亿,同增680%-875%。 伴随海外市场去库,公司外销增长稳健,国内市场贡献提升;此外受益于产品结构优化及汇率、海运费下降,毛利率同比提升。 ■Q4订单节奏放缓,新客户、新市场稳步拓展 23Q1-3美国市场订单同比增长10%,其中新客户订单增长明显;当前下游客户仍处去库周期,需求尚未大幅改善,我们预计Q4下单节奏放缓。23Q1-3欧洲市场订单增速超过
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止血夹集采更新
【长江医药】止血夹集采更新 1.本次京津翼牵头集采,在价格方面,降价幅度较大,A组3进2,第一名报价32+元;南微小夹子报价39.5元/大夹子报价44元;安杰思报价50+/70+丢标。在量方面,保证20%的量。未来联动方面暂没有提及,预计大概率会联动,时间早晚的问题。 2.南微止血夹的成本预计在15-16元,目前库存在4个月左右。 3.南微海外24年预计30%增长,其中美国和欧洲进入快速盈利阶段,费用控制利润率提升。建议关注南微医学(24年预计利润6-6.5e,对应当前PE为21-23)
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【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守
【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守 望变电气:拟收购云变持续布局渠道,三期产能即将实现高牌号取向硅钢投产。预计公司24年利润取向硅钢2.7+输变电1.4+云变0.5=4.6亿,其中取向硅钢产18万吨,单位净利1500元,输变电20亿收入7%净利率。当前全球变压器需求景气,看好高牌号取向硅钢需求。24年看15x对应市值70亿,现价48亿 科林电气:老牌电力设备厂家,充电桩和储能业务值得期待。预计电网24年营收41亿元,充电桩2.5亿+光伏EPC5亿+储能1.5亿,合计50亿营收,较2023年增
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扬杰科技
【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单量均创历史新高,其中小信号、汽车电子产品、IGBT模块出货量为历史最好水平,海外品牌库存去化接近尾声。此前,随消费和工业缓复苏、新能源与汽车电子增长,公司3Q23产品毛利率已实现改善,稼动率逐步恢复。 ⭕目前,传统器件阶段性触底修复,预计公司有望在24年实现修复与增长。在中长期维度,我们看好公司“双品牌”覆盖国内外市场的全球化业务能力与IDM产能同步升级的长期规模优势,维持“买入”评级。 【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单
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斯瑞新材
【中信证券新材料】斯瑞新材(688102.SH):高性能铜基新材料细分市场龙头,光模块与液体火箭产品长期驱动 公司是国内领先的高性能铜基新材料平台型公司,已在铜铬触头细分市场做到国内第一。①中高压电接触材料:国内市占率超60%,排名第一,下游客户包括西门子、ABB、伊顿、施耐德、伊顿、中国电装等;②高强高导铜合金:轨道交通电机用端环和导条领跑全球,下游客户包括美国西屋制动、法国阿尔斯通、中国中车等; 【第二成长曲线:产能扩张助力市占率提升,公司后起之秀实力不容小觑】公司主营业务中的高性能金属铬粉
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福耀玻璃
我们发布【福耀玻璃】更新报告,聚焦探讨三个方向: 1、当前时点规划全球产能扩张的必要性? 公司于国内规划扩建合肥及福清生产基地,北美扩建二期基地,我们预计福耀规划中的全球汽车玻璃产能提升幅度达30%。 2020-2022年期间,福耀汽车玻璃市占率稳健提升,2022年全球市占率达33.6%,带动产能利用率自64%爬坡至80%,且竞争优势已经较同行拉开明显差距,随着公司加快布局北美及欧洲市场,全球市占率有望进一步提升至40%左右。 2、行业发展是否还有空间? 单车价值量仍有提升空间,新能源车天幕配置
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海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的
【民生电新】海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的 #12月组件出口同比高增 根据infolink数据,23年12月国内组件出口16.2GW,同比+50%,尽管收到库存影响,23Q4出口量仍维持较高水平,达到50.4GW,环比持平。全年来看,23年组件出口量208GW,同比+34% #各地区出口情况 ■欧洲:23年12月中国向欧洲出口组件5GW,环比小幅改善,全年出口101.5GW,同比+17%。尽管目前仍有一定库存,但是目前库存去化加速,叠加红海事件影响,根据infolink统计,截至12月底
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京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布
【天风医药杨松团队】京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布,止血夹竞争激烈,关注后续分量及终端使用情况 事件: 2024年1月31日,京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布。 背景: 近期河北将牵头开展京津冀“3+N”联盟医用耗材集中带量采购,覆盖28类耗材品种,分为血管介入、神经介入、心内科介入、呼吸介入、消化介入、外科手术类、血液净化以及其他耗材等八大类。消化介入类止血夹、胆胰扩张球囊等首次纳入大范围联盟集采。 集采规则: 1. 采购周期及采购量:约定
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苏泊尔交流会
【国盛家电】苏泊尔交流会(20240131) 拆分 内销:正增长,新兴渠道如抖音拼多多,O2O以及B2B渠道表现较好 分品类:1)小家电线下与美的差距缩小,2)炊具保持优势,3)大家电和清洁电器提升市占率 分渠道:1)抖音渠道将继续投入资源,2)探索新零售继续在三四级市场扩大渗透 外销:增速较高,SEB补库和同期低基数。 毛利率及费用率:毛利率小幅提升,销售费用严格控制。 分红计划 未来分红率不会像过去两年那么高但仍将保持一定水平,具体金额根据经营情况和现金流需求决定 红海冲突 采取提前发货、在
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江苏神通2023年业绩预告点评
【国君机械】江苏神通2023年业绩预告点评:业绩符合预期,核电阀门交货量持续增加 投资建议:公司业绩预告符合预期,考虑到冶金行业整体景气度下行,公司相关业务订单和收入较去年同期下滑,下调23-25年EPS至0.50/0.67/0.89(-0.16/-0.17/-0.19)元,根据可比公司2024年平均PE估值17.89x,给予公司2024年目标价11.99(-3.47)元,增持。 业绩符合预期。 1)随着核电新建项目持续增加,公司作为核电球阀、蝶阀的主要供应商将充分受益,2023年公司核电阀门交
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煤炭行业专题:煤炭行业研究框架
【国信煤炭】煤炭行业专题:煤炭行业研究框架 【1】基础知识:煤种较多,分布不均 煤炭种类较多,按用途可分为动力用煤、炼焦用煤、化工用煤,2022年分别占比62.8%、28.9%、8.3%。我国占世界煤炭生产和消费的半壁江山,2022年煤炭产量、消费量分别为45.6亿吨、42.3亿吨,分别占世界51.8%、54.8%。我国煤炭供需错配,煤炭资源储量与产量集中在华北、西北,而煤炭消费集中在华北、华东。 【2】政策调控:安全保供,柔性供给 政策调控对煤炭行业的影响主要体现在供给和价格两方面。供给端,①
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2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线
【华创计算机】2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线 20240201 事件:2月1日,财政部副部长王东伟表示,将用好#财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具,聚焦新一代#信息技术、集成电路等 重点产业链,推动解决好 #基础产品、核心技术、关键软件等方面难点堵点问题。 1. 海外科技龙头上调业绩预期,AI 产业继续蓬勃发展。近期,#以台积电、微软、谷歌为代表科技巨头上修业绩/支出预期,海外 AI 继续快速发展,AI 仍然是未来非常清晰的产业主线,重视国内 #算力、大模型、应用 产业投资机会;
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中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵
【华创食饮】中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵 事项 公司发布2023年年度业绩预盈公告,预计23年实现归母净利润约15.34亿元到18.41亿元,扣非归母净利润约4.72亿元到5.67亿元,同比下降15.1%至增长1.9%。 评论 23Q4内部经营调整为重,预计报表阶段性承压,但24年也更好轻装上阵。新管理层10月正式入职以来,即深入一线调研,与各级人员开展战略研讨,11月举办全国经销商大会,向外传达改革信号及战略目标,12月启动营销组织变革,开展事业部及大区人员竞聘动作。整体来看,Q4公司
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如何看待24年大众品成本改善?
🔥【国金食饮|深度】如何看待24年大众品成本改善? 🌟PPI-CPI剪刀差自2022年10月收窄,传导至下游大众品行业表观毛利率改善。 ✨从行业对比来看,乳饮毛利率先于食品改善,#但绝大多数板块未恢复至疫前水平。 ✨临近24年采购季尾声,部分行业和个股预期成本改善,本文旨在#探究其利润弹性。 🌟啤酒板块:24年预计大麦成本下降(#H2澳麦双反红利更明显),包材、折旧摊销维稳,预计吨成本同比下降1%-2%。考虑结构升级,预计最终下降幅度约1%,敏感性分析下青啤毛利率有望改善2-3pct、华润
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荣盛石化
【荣盛石化】大炼化景气修复,持续深化中沙战略合作【光大化工团队】 公司发布2023年业绩预告,2023年公司预计实现归母净利润10-12亿元,同比-70%~-64%;其中Q4单季度预计实现归母净利润8.9-10.9亿元,同比+30~+32亿元,环比-28%~-12%。 大炼化景气度持续修复,Q4业绩同比大幅增长:2023年Q4,布伦特原油、石脑油、PX、PTA、POY均价分别为83.16美元/桶、659美元/吨、8763元/吨、5854元/吨、7710元/吨,分别同比-6%、-2%、+3%、+3
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麒盛科技
【天风轻纺】麒盛科技:Q4外销订单趋缓,自主品牌放量 ■23Q4实现归母1338万-6338万,同增109%-145%;23年归母2.0亿-2.5亿,同增680%-875%。 伴随海外市场去库,公司外销增长稳健,国内市场贡献提升;此外受益于产品结构优化及汇率、海运费下降,毛利率同比提升。 ■Q4订单节奏放缓,新客户、新市场稳步拓展 23Q1-3美国市场订单同比增长10%,其中新客户订单增长明显;当前下游客户仍处去库周期,需求尚未大幅改善,我们预计Q4下单节奏放缓。23Q1-3欧洲市场订单增速超过
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止血夹集采更新
【长江医药】止血夹集采更新 1.本次京津翼牵头集采,在价格方面,降价幅度较大,A组3进2,第一名报价32+元;南微小夹子报价39.5元/大夹子报价44元;安杰思报价50+/70+丢标。在量方面,保证20%的量。未来联动方面暂没有提及,预计大概率会联动,时间早晚的问题。 2.南微止血夹的成本预计在15-16元,目前库存在4个月左右。 3.南微海外24年预计30%增长,其中美国和欧洲进入快速盈利阶段,费用控制利润率提升。建议关注南微医学(24年预计利润6-6.5e,对应当前PE为21-23)
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【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守
【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守 望变电气:拟收购云变持续布局渠道,三期产能即将实现高牌号取向硅钢投产。预计公司24年利润取向硅钢2.7+输变电1.4+云变0.5=4.6亿,其中取向硅钢产18万吨,单位净利1500元,输变电20亿收入7%净利率。当前全球变压器需求景气,看好高牌号取向硅钢需求。24年看15x对应市值70亿,现价48亿 科林电气:老牌电力设备厂家,充电桩和储能业务值得期待。预计电网24年营收41亿元,充电桩2.5亿+光伏EPC5亿+储能1.5亿,合计50亿营收,较2023年增
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扬杰科技
【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单量均创历史新高,其中小信号、汽车电子产品、IGBT模块出货量为历史最好水平,海外品牌库存去化接近尾声。此前,随消费和工业缓复苏、新能源与汽车电子增长,公司3Q23产品毛利率已实现改善,稼动率逐步恢复。 ⭕目前,传统器件阶段性触底修复,预计公司有望在24年实现修复与增长。在中长期维度,我们看好公司“双品牌”覆盖国内外市场的全球化业务能力与IDM产能同步升级的长期规模优势,维持“买入”评级。 【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单
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斯瑞新材
【中信证券新材料】斯瑞新材(688102.SH):高性能铜基新材料细分市场龙头,光模块与液体火箭产品长期驱动 公司是国内领先的高性能铜基新材料平台型公司,已在铜铬触头细分市场做到国内第一。①中高压电接触材料:国内市占率超60%,排名第一,下游客户包括西门子、ABB、伊顿、施耐德、伊顿、中国电装等;②高强高导铜合金:轨道交通电机用端环和导条领跑全球,下游客户包括美国西屋制动、法国阿尔斯通、中国中车等; 【第二成长曲线:产能扩张助力市占率提升,公司后起之秀实力不容小觑】公司主营业务中的高性能金属铬粉
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福耀玻璃
我们发布【福耀玻璃】更新报告,聚焦探讨三个方向: 1、当前时点规划全球产能扩张的必要性? 公司于国内规划扩建合肥及福清生产基地,北美扩建二期基地,我们预计福耀规划中的全球汽车玻璃产能提升幅度达30%。 2020-2022年期间,福耀汽车玻璃市占率稳健提升,2022年全球市占率达33.6%,带动产能利用率自64%爬坡至80%,且竞争优势已经较同行拉开明显差距,随着公司加快布局北美及欧洲市场,全球市占率有望进一步提升至40%左右。 2、行业发展是否还有空间? 单车价值量仍有提升空间,新能源车天幕配置
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海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的
【民生电新】海外需求持续向好,关注光伏出海相关标的 #12月组件出口同比高增 根据infolink数据,23年12月国内组件出口16.2GW,同比+50%,尽管收到库存影响,23Q4出口量仍维持较高水平,达到50.4GW,环比持平。全年来看,23年组件出口量208GW,同比+34% #各地区出口情况 ■欧洲:23年12月中国向欧洲出口组件5GW,环比小幅改善,全年出口101.5GW,同比+17%。尽管目前仍有一定库存,但是目前库存去化加速,叠加红海事件影响,根据infolink统计,截至12月底
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京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布
【天风医药杨松团队】京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布,止血夹竞争激烈,关注后续分量及终端使用情况 事件: 2024年1月31日,京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集中带量采购报价结果公布。 背景: 近期河北将牵头开展京津冀“3+N”联盟医用耗材集中带量采购,覆盖28类耗材品种,分为血管介入、神经介入、心内科介入、呼吸介入、消化介入、外科手术类、血液净化以及其他耗材等八大类。消化介入类止血夹、胆胰扩张球囊等首次纳入大范围联盟集采。 集采规则: 1. 采购周期及采购量:约定
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南微医学
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苏泊尔交流会
【国盛家电】苏泊尔交流会(20240131) 拆分 内销:正增长,新兴渠道如抖音拼多多,O2O以及B2B渠道表现较好 分品类:1)小家电线下与美的差距缩小,2)炊具保持优势,3)大家电和清洁电器提升市占率 分渠道:1)抖音渠道将继续投入资源,2)探索新零售继续在三四级市场扩大渗透 外销:增速较高,SEB补库和同期低基数。 毛利率及费用率:毛利率小幅提升,销售费用严格控制。 分红计划 未来分红率不会像过去两年那么高但仍将保持一定水平,具体金额根据经营情况和现金流需求决定 红海冲突 采取提前发货、在
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江苏神通2023年业绩预告点评
【国君机械】江苏神通2023年业绩预告点评:业绩符合预期,核电阀门交货量持续增加 投资建议:公司业绩预告符合预期,考虑到冶金行业整体景气度下行,公司相关业务订单和收入较去年同期下滑,下调23-25年EPS至0.50/0.67/0.89(-0.16/-0.17/-0.19)元,根据可比公司2024年平均PE估值17.89x,给予公司2024年目标价11.99(-3.47)元,增持。 业绩符合预期。 1)随着核电新建项目持续增加,公司作为核电球阀、蝶阀的主要供应商将充分受益,2023年公司核电阀门交
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江苏神通
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煤炭行业专题:煤炭行业研究框架
【国信煤炭】煤炭行业专题:煤炭行业研究框架 【1】基础知识:煤种较多,分布不均 煤炭种类较多,按用途可分为动力用煤、炼焦用煤、化工用煤,2022年分别占比62.8%、28.9%、8.3%。我国占世界煤炭生产和消费的半壁江山,2022年煤炭产量、消费量分别为45.6亿吨、42.3亿吨,分别占世界51.8%、54.8%。我国煤炭供需错配,煤炭资源储量与产量集中在华北、西北,而煤炭消费集中在华北、华东。 【2】政策调控:安全保供,柔性供给 政策调控对煤炭行业的影响主要体现在供给和价格两方面。供给端,①
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2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线
【华创计算机】2 月开门红,反弹重视 AI+央企改条线 20240201 事件:2月1日,财政部副部长王东伟表示,将用好#财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具,聚焦新一代#信息技术、集成电路等 重点产业链,推动解决好 #基础产品、核心技术、关键软件等方面难点堵点问题。 1. 海外科技龙头上调业绩预期,AI 产业继续蓬勃发展。近期,#以台积电、微软、谷歌为代表科技巨头上修业绩/支出预期,海外 AI 继续快速发展,AI 仍然是未来非常清晰的产业主线,重视国内 #算力、大模型、应用 产业投资机会;
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科大讯飞
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中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵
【华创食饮】中炬高新:Q4改革为重,24轻装上阵 事项 公司发布2023年年度业绩预盈公告,预计23年实现归母净利润约15.34亿元到18.41亿元,扣非归母净利润约4.72亿元到5.67亿元,同比下降15.1%至增长1.9%。 评论 23Q4内部经营调整为重,预计报表阶段性承压,但24年也更好轻装上阵。新管理层10月正式入职以来,即深入一线调研,与各级人员开展战略研讨,11月举办全国经销商大会,向外传达改革信号及战略目标,12月启动营销组织变革,开展事业部及大区人员竞聘动作。整体来看,Q4公司
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如何看待24年大众品成本改善?
🔥【国金食饮|深度】如何看待24年大众品成本改善? 🌟PPI-CPI剪刀差自2022年10月收窄,传导至下游大众品行业表观毛利率改善。 ✨从行业对比来看,乳饮毛利率先于食品改善,#但绝大多数板块未恢复至疫前水平。 ✨临近24年采购季尾声,部分行业和个股预期成本改善,本文旨在#探究其利润弹性。 🌟啤酒板块:24年预计大麦成本下降(#H2澳麦双反红利更明显),包材、折旧摊销维稳,预计吨成本同比下降1%-2%。考虑结构升级,预计最终下降幅度约1%,敏感性分析下青啤毛利率有望改善2-3pct、华润
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绝味食品
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荣盛石化
【荣盛石化】大炼化景气修复,持续深化中沙战略合作【光大化工团队】 公司发布2023年业绩预告,2023年公司预计实现归母净利润10-12亿元,同比-70%~-64%;其中Q4单季度预计实现归母净利润8.9-10.9亿元,同比+30~+32亿元,环比-28%~-12%。 大炼化景气度持续修复,Q4业绩同比大幅增长:2023年Q4,布伦特原油、石脑油、PX、PTA、POY均价分别为83.16美元/桶、659美元/吨、8763元/吨、5854元/吨、7710元/吨,分别同比-6%、-2%、+3%、+3
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麒盛科技
【天风轻纺】麒盛科技:Q4外销订单趋缓,自主品牌放量 ■23Q4实现归母1338万-6338万,同增109%-145%;23年归母2.0亿-2.5亿,同增680%-875%。 伴随海外市场去库,公司外销增长稳健,国内市场贡献提升;此外受益于产品结构优化及汇率、海运费下降,毛利率同比提升。 ■Q4订单节奏放缓,新客户、新市场稳步拓展 23Q1-3美国市场订单同比增长10%,其中新客户订单增长明显;当前下游客户仍处去库周期,需求尚未大幅改善,我们预计Q4下单节奏放缓。23Q1-3欧洲市场订单增速超过
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止血夹集采更新
【长江医药】止血夹集采更新 1.本次京津翼牵头集采,在价格方面,降价幅度较大,A组3进2,第一名报价32+元;南微小夹子报价39.5元/大夹子报价44元;安杰思报价50+/70+丢标。在量方面,保证20%的量。未来联动方面暂没有提及,预计大概率会联动,时间早晚的问题。 2.南微止血夹的成本预计在15-16元,目前库存在4个月左右。 3.南微海外24年预计30%增长,其中美国和欧洲进入快速盈利阶段,费用控制利润率提升。建议关注南微医学(24年预计利润6-6.5e,对应当前PE为21-23)
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【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守
【兴证电新】2月组合:侧重α,以攻代守 望变电气:拟收购云变持续布局渠道,三期产能即将实现高牌号取向硅钢投产。预计公司24年利润取向硅钢2.7+输变电1.4+云变0.5=4.6亿,其中取向硅钢产18万吨,单位净利1500元,输变电20亿收入7%净利率。当前全球变压器需求景气,看好高牌号取向硅钢需求。24年看15x对应市值70亿,现价48亿 科林电气:老牌电力设备厂家,充电桩和储能业务值得期待。预计电网24年营收41亿元,充电桩2.5亿+光伏EPC5亿+储能1.5亿,合计50亿营收,较2023年增
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扬杰科技
【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单量均创历史新高,其中小信号、汽车电子产品、IGBT模块出货量为历史最好水平,海外品牌库存去化接近尾声。此前,随消费和工业缓复苏、新能源与汽车电子增长,公司3Q23产品毛利率已实现改善,稼动率逐步恢复。 ⭕目前,传统器件阶段性触底修复,预计公司有望在24年实现修复与增长。在中长期维度,我们看好公司“双品牌”覆盖国内外市场的全球化业务能力与IDM产能同步升级的长期规模优势,维持“买入”评级。 【扬杰科技】公司情况更新与推荐 ⭕公司1月总出货与接单
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斯瑞新材
【中信证券新材料】斯瑞新材(688102.SH):高性能铜基新材料细分市场龙头,光模块与液体火箭产品长期驱动 公司是国内领先的高性能铜基新材料平台型公司,已在铜铬触头细分市场做到国内第一。①中高压电接触材料:国内市占率超60%,排名第一,下游客户包括西门子、ABB、伊顿、施耐德、伊顿、中国电装等;②高强高导铜合金:轨道交通电机用端环和导条领跑全球,下游客户包括美国西屋制动、法国阿尔斯通、中国中车等; 【第二成长曲线:产能扩张助力市占率提升,公司后起之秀实力不容小觑】公司主营业务中的高性能金属铬粉
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福耀玻璃
我们发布【福耀玻璃】更新报告,聚焦探讨三个方向: 1、当前时点规划全球产能扩张的必要性? 公司于国内规划扩建合肥及福清生产基地,北美扩建二期基地,我们预计福耀规划中的全球汽车玻璃产能提升幅度达30%。 2020-2022年期间,福耀汽车玻璃市占率稳健提升,2022年全球市占率达33.6%,带动产能利用率自64%爬坡至80%,且竞争优势已经较同行拉开明显差距,随着公司加快布局北美及欧洲市场,全球市占率有望进一步提升至40%左右。 2、行业发展是否还有空间? 单车价值量仍有提升空间,新能源车天幕配置
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