🔥出于提升为新款手机提供支持AI功能的强劲动力，延长续航能力和符合欧盟环保要求的考虑，苹果将使用为电池使用钢壳，今年有望率先在iPhone16的一款机型应用。 🔋ip16，更高能量密度 标准版3349mAh→3561mAh Plus版4383mAh→4006mAh Pro Max版4422mAh

 国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物一家，比从猪脑中提取的工艺先进且成本较低。花园生物的羊毛脂胆固醇产量占全球产量的80%-90%，新国标的实施有望对花园生物维生素D3市场起到强有力的促进作用。 据了解，目前全球羊毛脂胆固醇生产企业只有4家：花园生物、日本NFC、新

 国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物一家，比从猪脑中提取的工艺先进且成本较低。花园生物的羊毛脂胆固醇产量占全球产量的80%-90%，新国标的实施有望对花园生物维生素D3市场起到强有力的促进作用。 据了解，目前全球羊毛脂胆固醇生产企业只有4家：花园生物、日本NFC、新

功率半导体，又称电力电子器件或功率电子器件，是电子产业链中最核心的器件之一。中国作为全球最大的功率半导体消费国，贡献了约40%的功率半导体市场。MOSFET和IGBT为功率半导体产品主力。2023年，半导体正式步入下行周期。在下行的背景下，整个行业都面临着前所未有的挑战。功率半导体在瑟瑟的寒风中，却

一. 半导体硅片概览硅在地壳中占比约27%，是除氧元素之外第二丰富的元素，硅大量存在于岩石、矿物中，储量丰富且易于取得。得益于硅优异的物理性能和丰富的存储量，半导体硅片是目前全球产量最大、应用最广的半导体材料。90%以上的半导体产品使用硅基材料制作，硅片占半导体材料整体成本的35%。&nb

事件1：大基金三期比前两期总和还高，规模超预期彰显对半导体支持力度事件2：赛迪顾问透露，三期投资会高于最初披露的3440亿元事件3：今天，政协常委集体学习集成电路和芯片，新闻联播专门点题报道事件4：昨天最上游大硅片涨5%。台积电计划涨5%；功率半导体涨5-10%，台积电魏哲家暗示正考虑提高人工智能芯

商业航天迎来奇点时刻，万亿产业有望提速发展1. 海南国际商业航天发射中心，2024年6月份投入使用。2. 中国民营商业航天企业，实力已经非常厉害，很多方面甚至超过了国家队，航天科工、航天科技 都因为民营商业航天企业迅速发展带来的巨大压力，迅速振奋精神调整计划。3. 民营商业航天的领先企业：

快科技5月27日消息，据媒体报道，英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋及其夫人Lori Huang已于5月26日提前抵达中国台湾，准备参加即将于6月4日至7日举办的台北国际计算机展（COMPUTEX 2024）。黄仁勋的到来在台北松山机场引起了轰动，众多民众目睹并高喊“AI教父来了”，纷纷拿起手机记录

简明扼要说一下赛腾股份的逻辑，兑现承诺 1 人工智能是不是最火的赛道? 2英伟达GPU是不是最重要最紧缺的算力基础? 3 HBM是不是占据英伟达GPU成本45-50%，为最大成本项? 4 HBM头部厂商三星、海力士、美光的产品是不是供不应求，正在快速扩产? 5 国内存储厂商是不是在筹备HBM扩产?

C载板业务之ABF在IC载板中，ABF载板应用最为广泛。上游材料：ABF所需的上游薄膜原料由日本味之素完全垄断，此前其扩产意愿不足导致ABF产能受限。国产化大趋势下，华正新材及生益科技研发出ABF积层材料。中游载板：全球 ABF 载板供给主要被中国台湾、日本和韩国厂商所垄断。欣兴

5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，法定代表人为张新，注册资本3440亿元人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。此前有机构研究报告表示，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为

今天午间，一则大基金三期的消息传来，点燃了市场对于半导体材料和半导体设备方面的关注。 按去年的市场逻辑，大基金三期的投资方向主要集中在：芯片制造基础，尤其是与GPU等AI硬件相关的半导体材料/半导体设备。 另一方面，按市场的普遍预测，大基金三期的投资规模大致是3000亿，按今日大基金三期挂牌注册

先说结论：目前来看910C的量产，按市场信息带来的核心增量逻辑在于国产HBM产业链/国产chiplet封测产业链—盛合晶微/国产超一线晶圆厂及其供应商/ABF板商。后续：关于盛合晶微和大基金三期的cross-section 

今年的市场特点是独立逻辑个股抱团，强者恒强。考验投资者的价值挖掘能力。正丹股份年内7倍。骏鼎达翻2倍。瑞迪智驱短期翻倍。错过这些没关系，我给大家整理了一份有技术壁垒的独立逻辑个股名单。逻辑我写的简单一点，点到为止啊，自己下面去做功课。 海目星 中外飞秒激光技术获得突破，世界首创，在医疗领域潜力巨大。

高盛最新观点：A股估值相对全球仍有较大吸引力 AI芯片昇腾910   昇腾910背景2023年10月17日，丑国发布对华半导体出口管制最终规则。最终规则进一步加严对人工智能相关芯片、半导体制造设备的出口限制，此后英伟达公告A100、A800、H100、H800、L40S

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 国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物一家，比从猪脑中提取的工艺先进且成本较低。花园生物的羊毛脂胆固醇产量占全球产量的80%-90%，新国标的实施有望对花园生物维生素D3市场起到强有力的促进作用。 据了解，目前全球羊毛脂胆固醇生产企业只有4家：花园生物、日本NFC、新

 国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物一家，比从猪脑中提取的工艺先进且成本较低。花园生物的羊毛脂胆固醇产量占全球产量的80%-90%，新国标的实施有望对花园生物维生素D3市场起到强有力的促进作用。 据了解，目前全球羊毛脂胆固醇生产企业只有4家：花园生物、日本NFC、新

功率半导体，又称电力电子器件或功率电子器件，是电子产业链中最核心的器件之一。中国作为全球最大的功率半导体消费国，贡献了约40%的功率半导体市场。MOSFET和IGBT为功率半导体产品主力。2023年，半导体正式步入下行周期。在下行的背景下，整个行业都面临着前所未有的挑战。功率半导体在瑟瑟的寒风中，却

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事件1：大基金三期比前两期总和还高，规模超预期彰显对半导体支持力度事件2：赛迪顾问透露，三期投资会高于最初披露的3440亿元事件3：今天，政协常委集体学习集成电路和芯片，新闻联播专门点题报道事件4：昨天最上游大硅片涨5%。台积电计划涨5%；功率半导体涨5-10%，台积电魏哲家暗示正考虑提高人工智能芯

商业航天迎来奇点时刻，万亿产业有望提速发展1. 海南国际商业航天发射中心，2024年6月份投入使用。2. 中国民营商业航天企业，实力已经非常厉害，很多方面甚至超过了国家队，航天科工、航天科技 都因为民营商业航天企业迅速发展带来的巨大压力，迅速振奋精神调整计划。3. 民营商业航天的领先企业：

快科技5月27日消息，据媒体报道，英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋及其夫人Lori Huang已于5月26日提前抵达中国台湾，准备参加即将于6月4日至7日举办的台北国际计算机展（COMPUTEX 2024）。黄仁勋的到来在台北松山机场引起了轰动，众多民众目睹并高喊“AI教父来了”，纷纷拿起手机记录

简明扼要说一下赛腾股份的逻辑，兑现承诺 1 人工智能是不是最火的赛道? 2英伟达GPU是不是最重要最紧缺的算力基础? 3 HBM是不是占据英伟达GPU成本45-50%，为最大成本项? 4 HBM头部厂商三星、海力士、美光的产品是不是供不应求，正在快速扩产? 5 国内存储厂商是不是在筹备HBM扩产?

C载板业务之ABF在IC载板中，ABF载板应用最为广泛。上游材料：ABF所需的上游薄膜原料由日本味之素完全垄断，此前其扩产意愿不足导致ABF产能受限。国产化大趋势下，华正新材及生益科技研发出ABF积层材料。中游载板：全球 ABF 载板供给主要被中国台湾、日本和韩国厂商所垄断。欣兴

5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，法定代表人为张新，注册资本3440亿元人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。此前有机构研究报告表示，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为

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先说结论：目前来看910C的量产，按市场信息带来的核心增量逻辑在于国产HBM产业链/国产chiplet封测产业链—盛合晶微/国产超一线晶圆厂及其供应商/ABF板商。后续：关于盛合晶微和大基金三期的cross-section 

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高盛最新观点：A股估值相对全球仍有较大吸引力 AI芯片昇腾910   昇腾910背景2023年10月17日，丑国发布对华半导体出口管制最终规则。最终规则进一步加严对人工智能相关芯片、半导体制造设备的出口限制，此后英伟达公告A100、A800、H100、H800、L40S

🔥出于提升为新款手机提供支持AI功能的强劲动力，延长续航能力和符合欧盟环保要求的考虑，苹果将使用为电池使用钢壳，今年有望率先在iPhone16的一款机型应用。 🔋ip16，更高能量密度 标准版3349mAh→3561mAh Plus版4383mAh→4006mAh Pro Max版4422mAh

 国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物一家，比从猪脑中提取的工艺先进且成本较低。花园生物的羊毛脂胆固醇产量占全球产量的80%-90%，新国标的实施有望对花园生物维生素D3市场起到强有力的促进作用。 据了解，目前全球羊毛脂胆固醇生产企业只有4家：花园生物、日本NFC、新

 国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物一家，比从猪脑中提取的工艺先进且成本较低。花园生物的羊毛脂胆固醇产量占全球产量的80%-90%，新国标的实施有望对花园生物维生素D3市场起到强有力的促进作用。 据了解，目前全球羊毛脂胆固醇生产企业只有4家：花园生物、日本NFC、新

功率半导体，又称电力电子器件或功率电子器件，是电子产业链中最核心的器件之一。中国作为全球最大的功率半导体消费国，贡献了约40%的功率半导体市场。MOSFET和IGBT为功率半导体产品主力。2023年，半导体正式步入下行周期。在下行的背景下，整个行业都面临着前所未有的挑战。功率半导体在瑟瑟的寒风中，却

一. 半导体硅片概览硅在地壳中占比约27%，是除氧元素之外第二丰富的元素，硅大量存在于岩石、矿物中，储量丰富且易于取得。得益于硅优异的物理性能和丰富的存储量，半导体硅片是目前全球产量最大、应用最广的半导体材料。90%以上的半导体产品使用硅基材料制作，硅片占半导体材料整体成本的35%。&nb

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商业航天迎来奇点时刻，万亿产业有望提速发展1. 海南国际商业航天发射中心，2024年6月份投入使用。2. 中国民营商业航天企业，实力已经非常厉害，很多方面甚至超过了国家队，航天科工、航天科技 都因为民营商业航天企业迅速发展带来的巨大压力，迅速振奋精神调整计划。3. 民营商业航天的领先企业：

快科技5月27日消息，据媒体报道，英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋及其夫人Lori Huang已于5月26日提前抵达中国台湾，准备参加即将于6月4日至7日举办的台北国际计算机展（COMPUTEX 2024）。黄仁勋的到来在台北松山机场引起了轰动，众多民众目睹并高喊“AI教父来了”，纷纷拿起手机记录

简明扼要说一下赛腾股份的逻辑，兑现承诺 1 人工智能是不是最火的赛道? 2英伟达GPU是不是最重要最紧缺的算力基础? 3 HBM是不是占据英伟达GPU成本45-50%，为最大成本项? 4 HBM头部厂商三星、海力士、美光的产品是不是供不应求，正在快速扩产? 5 国内存储厂商是不是在筹备HBM扩产?

C载板业务之ABF在IC载板中，ABF载板应用最为广泛。上游材料：ABF所需的上游薄膜原料由日本味之素完全垄断，此前其扩产意愿不足导致ABF产能受限。国产化大趋势下，华正新材及生益科技研发出ABF积层材料。中游载板：全球 ABF 载板供给主要被中国台湾、日本和韩国厂商所垄断。欣兴

5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，法定代表人为张新，注册资本3440亿元人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。此前有机构研究报告表示，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为

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 国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物一家，比从猪脑中提取的工艺先进且成本较低。花园生物的羊毛脂胆固醇产量占全球产量的80%-90%，新国标的实施有望对花园生物维生素D3市场起到强有力的促进作用。 据了解，目前全球羊毛脂胆固醇生产企业只有4家：花园生物、日本NFC、新

功率半导体，又称电力电子器件或功率电子器件，是电子产业链中最核心的器件之一。中国作为全球最大的功率半导体消费国，贡献了约40%的功率半导体市场。MOSFET和IGBT为功率半导体产品主力。2023年，半导体正式步入下行周期。在下行的背景下，整个行业都面临着前所未有的挑战。功率半导体在瑟瑟的寒风中，却

一. 半导体硅片概览硅在地壳中占比约27%，是除氧元素之外第二丰富的元素，硅大量存在于岩石、矿物中，储量丰富且易于取得。得益于硅优异的物理性能和丰富的存储量，半导体硅片是目前全球产量最大、应用最广的半导体材料。90%以上的半导体产品使用硅基材料制作，硅片占半导体材料整体成本的35%。&nb

事件1：大基金三期比前两期总和还高，规模超预期彰显对半导体支持力度事件2：赛迪顾问透露，三期投资会高于最初披露的3440亿元事件3：今天，政协常委集体学习集成电路和芯片，新闻联播专门点题报道事件4：昨天最上游大硅片涨5%。台积电计划涨5%；功率半导体涨5-10%，台积电魏哲家暗示正考虑提高人工智能芯

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快科技5月27日消息，据媒体报道，英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋及其夫人Lori Huang已于5月26日提前抵达中国台湾，准备参加即将于6月4日至7日举办的台北国际计算机展（COMPUTEX 2024）。黄仁勋的到来在台北松山机场引起了轰动，众多民众目睹并高喊“AI教父来了”，纷纷拿起手机记录

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C载板业务之ABF在IC载板中，ABF载板应用最为广泛。上游材料：ABF所需的上游薄膜原料由日本味之素完全垄断，此前其扩产意愿不足导致ABF产能受限。国产化大趋势下，华正新材及生益科技研发出ABF积层材料。中游载板：全球 ABF 载板供给主要被中国台湾、日本和韩国厂商所垄断。欣兴

5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，法定代表人为张新，注册资本3440亿元人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。此前有机构研究报告表示，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为

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先说结论：目前来看910C的量产，按市场信息带来的核心增量逻辑在于国产HBM产业链/国产chiplet封测产业链—盛合晶微/国产超一线晶圆厂及其供应商/ABF板商。后续：关于盛合晶微和大基金三期的cross-section 

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功率半导体，又称电力电子器件或功率电子器件，是电子产业链中最核心的器件之一。中国作为全球最大的功率半导体消费国，贡献了约40%的功率半导体市场。MOSFET和IGBT为功率半导体产品主力。2023年，半导体正式步入下行周期。在下行的背景下，整个行业都面临着前所未有的挑战。功率半导体在瑟瑟的寒风中，却

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5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，法定代表人为张新，注册资本3440亿元人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。此前有机构研究报告表示，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为

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