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一韭得九

一个有想法的嫩韭菜

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一韭得九

2023-10-10 23:17:01

5.5G

@起昼：5G基站~5.5G时代的投资机会(全解析）

本文将分为以下5部分。1. 5G及5.5G的背景介绍（引伸F5G）。2. 市场分析。3. 催化及机遇。4. 个股调研。5. 附录&

329 赞同-292 评论

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一韭得九

2023-10-10 13:12:19

华为

@怼辨识度核心：HUAWEI+N

前言：上半年：AI硬件端四大金刚：服务器算力光模块液冷等AI应用端八大金刚：出版影媒游戏医疗电商教育办公机器人等下半年：华为应用端金刚：鸿蒙华为硬件端金刚：汽车手机算力

674 赞同-574 评论

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一韭得九

2023-09-26 09:08:43

好

@主流和龙妖：拒绝概念，拥抱真减肥药！

拒绝概念，拥抱真减肥药，山脚下的#博瑞医药值得拥有！！参考礼来（LLY.N）替尔泊肽（全球首个双靶点减肥GLP-1），短期已推动市值增加1500亿美元（100个博瑞）；博瑞BGM0504（替尔泊肽改良品种）已在现有临床基础上展现出优异的安全减重效果；BGM0504是国内GLP-1制剂中极个别明确做减

5 赞同-3 评论

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一韭得九

2023-07-19 11:53:15

HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司：

HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司： 1）万润科技：存储模组最大弹性标的，湖北省国资委控制、长江产业集团控股（和长江存储是兄弟公司，此前有重组传言） 2）香农芯创: 海力士企业级业务核心代理商，并联手海力士成立子公司合作发力SSD业务（香农芯创占35%），下游客户是腾讯、阿里、字节跳动、百度、浪潮等。 3）华海诚科：存储芯片最强预期差，HBM上游封装原材料GMC国内唯一上市公司，已经通过客户验证进入送样阶段，下半年产品放量，突破封锁。GMC高性能环氧塑封料是HBM的必备材料 4）雅克科技:SK

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深科技
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香农芯创

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0.64
一韭得九

2023-04-11 22:32:24

受限

鼎龙股份

公司2023年4月10日发布2022年报，2022年度公司实现营业收入27亿元，同比增长15.5%，归母净利润3.9亿元，同比增长83%；扣非净利润3.5亿元，同比增长68%。　　经营分析　　CMP抛光材料持续突破，抛光垫增长51%，抛光液开始贡献收入。2022年公司抛光垫实现销售收入4.57亿元，同比增长51.32%。潜江三期抛光垫新品及其核心配套原材料的扩产项目已于2022年第三季度正式试生产，进一步完善CMP抛光垫产品布局。关键原材料自主化持续推进，常规型号原料均实现自研自产，极大程度

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鼎龙股份

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2.96
一韭得九

2023-01-16 21:55:22

分享兴发最新信息

分享兴发最新信息23.1.16 1）四季度利润再更新：扣非利润润11亿左右，计提了资产减值大约2亿（全年），投资中航锂电亏损8000万，研发费3.5亿，均在四季报中体现。另外草甘膦销量不到2万吨，利润贡献小于2亿；有机硅系整体略有盈余，即使DMC亏损，卷王兴发仍然赚钱。 2）22年产磷矿300多万吨，预计23年600万吨磷矿石产量，后坪磷矿已满产，后坪磷矿品位24.7，23年磷矿石预计增加10亿净利润。 3）研发：21年成立三峡实验室，至22年底，专职研发人员300名，其中院士12位，首席科学家

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兴发集团

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1.93
一韭得九

2022-12-09 22:11:59

长坡厚雪，国产替代成主旋律

通过复盘近十年全球半导体行业牛股，我们得到以下结论：半导体行业牛股具备持续创新能力，这些公司把握住了行业发展机遇，丌断推动科技进步；另外需要重点考虑竞争格局情况。半导体领域属于充分竞争的市场，竞争格局集中的领域壁垒较高，而高壁垒决定了公司的未来发展。　　集成电路大基金投资启示：大基金投资是国家意志，一期撬动5145亿元地方以及社会资金，主要投资于集成电路制造和设计领域。二期重点向设备材料延伸，目前主要投向一级市场。一期到二期投资，从偏向于制造和设计类企业，到重点投资卡脖子领域，投资回报期预计有

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江丰电子
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扬杰科技

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2.77
一韭得九

2022-12-09 22:06:09

乘联会11月销量点评

批发端：11月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，批发渗透率35.9%，同比增长70.2%，环比增长7.9%。零售端：11月新能源乘用车零售销量达到59.8万辆，零售渗透率36.3%，同比增长58.2%，环比增长7.8%。出口：11月乘用车出口37万辆，同比增长71%，环比增长37%，其中新能源出口8.2万辆，占出口比重达到22.2%；其中前三名为特斯拉中国出口37798辆、上汽乘用车出口17696辆，比亚迪出口12138辆。车型：11月纯电动批发销量56.2万辆，同比增长64.2%，环

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比亚迪

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1.28
一韭得九

2022-11-09 14:23:20

军工新材料

三季报披露完毕，恰逢中国航展所以把三季报拿出来，我们将军机分为上中下游，八个层面来跟踪一下这些公司的变化。研究范围：上游军工材料电子元器件中游机电系统航电系统机体铸造发动机下游主机厂商维修与保障跟踪维度：营收、净利、合同负债、研发占比、毛利率、净利率菲利华也是我们重点关注的军工新材料公司，虽然不是军机产业链，也放在一起分析。这里主要涉及的具体行业有碳纤维：中简科技、光威复材、中航高科钛合金：西部超导、宝钛股份、西部材料高温合金：抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、

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西部超导
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中简科技

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3.97
一韭得九

2022-08-29 22:09:12

受限

阳光电源半年报交流

一、公司介绍 22年H1情况：收入122.8亿元，同比49.6%；归母净利润9亿元，同比增长19%，业绩符合预期。逆变器、储能都保持高速增长。毛利率25.5%，同比下降2.5%，净利率为7.7%，同比下降2%。资产负债方面：存货167亿，同比多60亿，新能源家庭光伏材料储备存货增加12亿，地面电站存货9亿，储能备货20亿，海外存货10亿。期间费用率16%，同比持平。销售费用为11亿，其中售后维修增加3亿，主要是海外储能业务增长，在保设备大幅增加，产生维修费用；未来五年在保设备还会发生维修费

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阳光电源

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3.47
一韭得九

2022-03-23 22:17:34

汽车芯片

【汽车芯片的10大投资方向】深入浅出，一文看懂 1、电车之心（IGBT）：斯达半导（绝对龙头）、中车时代、闻泰科技、士兰微、华虹半导体、新洁能、华润微、扬杰科技。 2、电车之心（MOSFET）：闻泰科技、华润微、立昂微、新洁能、扬杰科技、捷捷微电、士兰微 3、电车之脑（CPU、FPGA、ASIC）:安路科技、紫光国微、复旦微电、芯原股份 4、电车之心（第三代半导体）：三安光电、凤凰光学、闻泰科技 5、电车之核（MCU）：兆易创新、中颖电子、国民技术、芯海科技 6、电车之能（电源管理）：芯朋微、士

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三安光电
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士兰微
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韦尔股份
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时代电气
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扬杰科技

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1.87
一韭得九

2022-03-22 17:16:59

【智能电动单车价值量全梳理】

【智能电动单车价值量全梳理】，我们尝试评估各环节在二级市场中的量化估值空间。【思考逻辑】按单车价值量1000元为基础，远景全球1亿辆/年新增的纯电动车。假设：一家企业市占率25%，净利润率15%，给予20至30倍PE；则市值空间=1000亿产值*25%市占率*15%净利润率*（20至30）倍PE=750至1125亿市值。我们的模型显示：动力系统（电池）占车价值量的41%，其次是中控系统28%，车身9%，底盘9%，内饰6%，电驱4%和外饰3%。【具体细化】下列格式为单车价值量和主要公司。约3

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宁德时代
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斯达半导
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德赛西威

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0.53
一韭得九

2022-03-10 22:21:31

磷化工强周期下的新成长，磷氟锂一体化开发

全球能源转型下磷化工迎来农化强景气周期：我们认为本轮从能源到农产品及磷肥价格上涨背后的是全球能源转型下付出的成本。俄乌局势的不确定性可能导致供应紧张持续的时间更长，我们预计磷肥及磷酸盐产品的价格可能在高位维持较长时间。国内经过过去几年的供给侧改革，磷矿供需已处于紧平衡状态，2022年2月非煤矿山安全生产指导意见出台导致部分磷矿小产能将继续出清，进一步加剧磷矿供需紧张，我们判断后续国内磷矿价格仍将继续上涨。新能源崛起又为磷矿石带来了新增需求，并且由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这将拉

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川恒股份
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湖北宜化
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云天化
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云图控股
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新洋丰

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一韭得九

2022-03-08 22:28:29

功率半导体景气度，依旧还在么？？？

自从2020年1月开始，疫情影响，欧洲私家车爆发性增长，加上库存消耗，使得供需错配，加之衔接华为的市场等等因素，挤兑资源，功率半导体产业链供需失衡。市场驱动方面，功率半导体器件用量比较多，汽车、基站通信，数据中心等需求增加。目前这波行情已持续8-9个月，高端芯片和功率半导体比较紧张。汽车今年增量还会很大，5G通信基站投资加码，对半导体需求大幅增加，其中5G耗电量相比4G 增加68%，对应能源动力系统增加，云端数据增加拉动了数据中心的增长。一、供需情况目前第一季度消费类产品，手机笔电去年

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士兰微
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三安光电
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韦尔股份
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时代电气
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斯达半导

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一韭得九

2022-01-17 20:21:06

机构关于新能源的观点

光伏：光伏的排产情况依然非常好。行业调研显示，目前福斯特胶膜排产满产，如果按照福斯特满产1.2亿平进行计算，那么1月份组件排产的规模要超过20GW，为历史新高，目前主要的需求来自印度和欧洲市场，产业链中以单玻为主也反映的是海外需求的旺盛。在经过一定程度的回调之后，我们认为光伏板块进入了配置区间，主要来自需求的改善，我们预计2022年全年新增光伏装机规模超过230GW，背后反映的是不断增长的电价和对于新能源装机的需求，欧美等国家新增光伏装机依然有望超预期。配置方向上，我们认为反映量的增长的包括福斯

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阳光电源
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东方电缆
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许继电气
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时代电气
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锦浪科技

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5.5G

@起昼：5G基站~5.5G时代的投资机会(全解析）

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华为

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前言：上半年：AI硬件端四大金刚：服务器算力光模块液冷等AI应用端八大金刚：出版影媒游戏医疗电商教育办公机器人等下半年：华为应用端金刚：鸿蒙华为硬件端金刚：汽车手机算力

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拒绝概念，拥抱真减肥药，山脚下的#博瑞医药值得拥有！！参考礼来（LLY.N）替尔泊肽（全球首个双靶点减肥GLP-1），短期已推动市值增加1500亿美元（100个博瑞）；博瑞BGM0504（替尔泊肽改良品种）已在现有临床基础上展现出优异的安全减重效果；BGM0504是国内GLP-1制剂中极个别明确做减

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HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司：

HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司： 1）万润科技：存储模组最大弹性标的，湖北省国资委控制、长江产业集团控股（和长江存储是兄弟公司，此前有重组传言） 2）香农芯创: 海力士企业级业务核心代理商，并联手海力士成立子公司合作发力SSD业务（香农芯创占35%），下游客户是腾讯、阿里、字节跳动、百度、浪潮等。 3）华海诚科：存储芯片最强预期差，HBM上游封装原材料GMC国内唯一上市公司，已经通过客户验证进入送样阶段，下半年产品放量，突破封锁。GMC高性能环氧塑封料是HBM的必备材料 4）雅克科技:SK

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公司2023年4月10日发布2022年报，2022年度公司实现营业收入27亿元，同比增长15.5%，归母净利润3.9亿元，同比增长83%；扣非净利润3.5亿元，同比增长68%。　　经营分析　　CMP抛光材料持续突破，抛光垫增长51%，抛光液开始贡献收入。2022年公司抛光垫实现销售收入4.57亿元，同比增长51.32%。潜江三期抛光垫新品及其核心配套原材料的扩产项目已于2022年第三季度正式试生产，进一步完善CMP抛光垫产品布局。关键原材料自主化持续推进，常规型号原料均实现自研自产，极大程度

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分享兴发最新信息23.1.16 1）四季度利润再更新：扣非利润润11亿左右，计提了资产减值大约2亿（全年），投资中航锂电亏损8000万，研发费3.5亿，均在四季报中体现。另外草甘膦销量不到2万吨，利润贡献小于2亿；有机硅系整体略有盈余，即使DMC亏损，卷王兴发仍然赚钱。 2）22年产磷矿300多万吨，预计23年600万吨磷矿石产量，后坪磷矿已满产，后坪磷矿品位24.7，23年磷矿石预计增加10亿净利润。 3）研发：21年成立三峡实验室，至22年底，专职研发人员300名，其中院士12位，首席科学家

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长坡厚雪，国产替代成主旋律

通过复盘近十年全球半导体行业牛股，我们得到以下结论：半导体行业牛股具备持续创新能力，这些公司把握住了行业发展机遇，丌断推动科技进步；另外需要重点考虑竞争格局情况。半导体领域属于充分竞争的市场，竞争格局集中的领域壁垒较高，而高壁垒决定了公司的未来发展。　　集成电路大基金投资启示：大基金投资是国家意志，一期撬动5145亿元地方以及社会资金，主要投资于集成电路制造和设计领域。二期重点向设备材料延伸，目前主要投向一级市场。一期到二期投资，从偏向于制造和设计类企业，到重点投资卡脖子领域，投资回报期预计有

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乘联会11月销量点评

批发端：11月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，批发渗透率35.9%，同比增长70.2%，环比增长7.9%。零售端：11月新能源乘用车零售销量达到59.8万辆，零售渗透率36.3%，同比增长58.2%，环比增长7.8%。出口：11月乘用车出口37万辆，同比增长71%，环比增长37%，其中新能源出口8.2万辆，占出口比重达到22.2%；其中前三名为特斯拉中国出口37798辆、上汽乘用车出口17696辆，比亚迪出口12138辆。车型：11月纯电动批发销量56.2万辆，同比增长64.2%，环

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军工新材料

三季报披露完毕，恰逢中国航展所以把三季报拿出来，我们将军机分为上中下游，八个层面来跟踪一下这些公司的变化。研究范围：上游军工材料电子元器件中游机电系统航电系统机体铸造发动机下游主机厂商维修与保障跟踪维度：营收、净利、合同负债、研发占比、毛利率、净利率菲利华也是我们重点关注的军工新材料公司，虽然不是军机产业链，也放在一起分析。这里主要涉及的具体行业有碳纤维：中简科技、光威复材、中航高科钛合金：西部超导、宝钛股份、西部材料高温合金：抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、

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阳光电源半年报交流

一、公司介绍 22年H1情况：收入122.8亿元，同比49.6%；归母净利润9亿元，同比增长19%，业绩符合预期。逆变器、储能都保持高速增长。毛利率25.5%，同比下降2.5%，净利率为7.7%，同比下降2%。资产负债方面：存货167亿，同比多60亿，新能源家庭光伏材料储备存货增加12亿，地面电站存货9亿，储能备货20亿，海外存货10亿。期间费用率16%，同比持平。销售费用为11亿，其中售后维修增加3亿，主要是海外储能业务增长，在保设备大幅增加，产生维修费用；未来五年在保设备还会发生维修费

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汽车芯片

【汽车芯片的10大投资方向】深入浅出，一文看懂 1、电车之心（IGBT）：斯达半导（绝对龙头）、中车时代、闻泰科技、士兰微、华虹半导体、新洁能、华润微、扬杰科技。 2、电车之心（MOSFET）：闻泰科技、华润微、立昂微、新洁能、扬杰科技、捷捷微电、士兰微 3、电车之脑（CPU、FPGA、ASIC）:安路科技、紫光国微、复旦微电、芯原股份 4、电车之心（第三代半导体）：三安光电、凤凰光学、闻泰科技 5、电车之核（MCU）：兆易创新、中颖电子、国民技术、芯海科技 6、电车之能（电源管理）：芯朋微、士

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【智能电动单车价值量全梳理】

【智能电动单车价值量全梳理】，我们尝试评估各环节在二级市场中的量化估值空间。【思考逻辑】按单车价值量1000元为基础，远景全球1亿辆/年新增的纯电动车。假设：一家企业市占率25%，净利润率15%，给予20至30倍PE；则市值空间=1000亿产值*25%市占率*15%净利润率*（20至30）倍PE=750至1125亿市值。我们的模型显示：动力系统（电池）占车价值量的41%，其次是中控系统28%，车身9%，底盘9%，内饰6%，电驱4%和外饰3%。【具体细化】下列格式为单车价值量和主要公司。约3

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磷化工强周期下的新成长，磷氟锂一体化开发

全球能源转型下磷化工迎来农化强景气周期：我们认为本轮从能源到农产品及磷肥价格上涨背后的是全球能源转型下付出的成本。俄乌局势的不确定性可能导致供应紧张持续的时间更长，我们预计磷肥及磷酸盐产品的价格可能在高位维持较长时间。国内经过过去几年的供给侧改革，磷矿供需已处于紧平衡状态，2022年2月非煤矿山安全生产指导意见出台导致部分磷矿小产能将继续出清，进一步加剧磷矿供需紧张，我们判断后续国内磷矿价格仍将继续上涨。新能源崛起又为磷矿石带来了新增需求，并且由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这将拉

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功率半导体景气度，依旧还在么？？？

自从2020年1月开始，疫情影响，欧洲私家车爆发性增长，加上库存消耗，使得供需错配，加之衔接华为的市场等等因素，挤兑资源，功率半导体产业链供需失衡。市场驱动方面，功率半导体器件用量比较多，汽车、基站通信，数据中心等需求增加。目前这波行情已持续8-9个月，高端芯片和功率半导体比较紧张。汽车今年增量还会很大，5G通信基站投资加码，对半导体需求大幅增加，其中5G耗电量相比4G 增加68%，对应能源动力系统增加，云端数据增加拉动了数据中心的增长。一、供需情况目前第一季度消费类产品，手机笔电去年

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机构关于新能源的观点

光伏：光伏的排产情况依然非常好。行业调研显示，目前福斯特胶膜排产满产，如果按照福斯特满产1.2亿平进行计算，那么1月份组件排产的规模要超过20GW，为历史新高，目前主要的需求来自印度和欧洲市场，产业链中以单玻为主也反映的是海外需求的旺盛。在经过一定程度的回调之后，我们认为光伏板块进入了配置区间，主要来自需求的改善，我们预计2022年全年新增光伏装机规模超过230GW，背后反映的是不断增长的电价和对于新能源装机的需求，欧美等国家新增光伏装机依然有望超预期。配置方向上，我们认为反映量的增长的包括福斯

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华为

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前言：上半年：AI硬件端四大金刚：服务器算力光模块液冷等AI应用端八大金刚：出版影媒游戏医疗电商教育办公机器人等下半年：华为应用端金刚：鸿蒙华为硬件端金刚：汽车手机算力

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@主流和龙妖：拒绝概念，拥抱真减肥药！

拒绝概念，拥抱真减肥药，山脚下的#博瑞医药值得拥有！！参考礼来（LLY.N）替尔泊肽（全球首个双靶点减肥GLP-1），短期已推动市值增加1500亿美元（100个博瑞）；博瑞BGM0504（替尔泊肽改良品种）已在现有临床基础上展现出优异的安全减重效果；BGM0504是国内GLP-1制剂中极个别明确做减

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HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司：

HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司： 1）万润科技：存储模组最大弹性标的，湖北省国资委控制、长江产业集团控股（和长江存储是兄弟公司，此前有重组传言） 2）香农芯创: 海力士企业级业务核心代理商，并联手海力士成立子公司合作发力SSD业务（香农芯创占35%），下游客户是腾讯、阿里、字节跳动、百度、浪潮等。 3）华海诚科：存储芯片最强预期差，HBM上游封装原材料GMC国内唯一上市公司，已经通过客户验证进入送样阶段，下半年产品放量，突破封锁。GMC高性能环氧塑封料是HBM的必备材料 4）雅克科技:SK

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受限

鼎龙股份

公司2023年4月10日发布2022年报，2022年度公司实现营业收入27亿元，同比增长15.5%，归母净利润3.9亿元，同比增长83%；扣非净利润3.5亿元，同比增长68%。　　经营分析　　CMP抛光材料持续突破，抛光垫增长51%，抛光液开始贡献收入。2022年公司抛光垫实现销售收入4.57亿元，同比增长51.32%。潜江三期抛光垫新品及其核心配套原材料的扩产项目已于2022年第三季度正式试生产，进一步完善CMP抛光垫产品布局。关键原材料自主化持续推进，常规型号原料均实现自研自产，极大程度

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鼎龙股份

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一韭得九

2023-01-16 21:55:22

分享兴发最新信息

分享兴发最新信息23.1.16 1）四季度利润再更新：扣非利润润11亿左右，计提了资产减值大约2亿（全年），投资中航锂电亏损8000万，研发费3.5亿，均在四季报中体现。另外草甘膦销量不到2万吨，利润贡献小于2亿；有机硅系整体略有盈余，即使DMC亏损，卷王兴发仍然赚钱。 2）22年产磷矿300多万吨，预计23年600万吨磷矿石产量，后坪磷矿已满产，后坪磷矿品位24.7，23年磷矿石预计增加10亿净利润。 3）研发：21年成立三峡实验室，至22年底，专职研发人员300名，其中院士12位，首席科学家

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兴发集团

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1.93
一韭得九

2022-12-09 22:11:59

长坡厚雪，国产替代成主旋律

通过复盘近十年全球半导体行业牛股，我们得到以下结论：半导体行业牛股具备持续创新能力，这些公司把握住了行业发展机遇，丌断推动科技进步；另外需要重点考虑竞争格局情况。半导体领域属于充分竞争的市场，竞争格局集中的领域壁垒较高，而高壁垒决定了公司的未来发展。　　集成电路大基金投资启示：大基金投资是国家意志，一期撬动5145亿元地方以及社会资金，主要投资于集成电路制造和设计领域。二期重点向设备材料延伸，目前主要投向一级市场。一期到二期投资，从偏向于制造和设计类企业，到重点投资卡脖子领域，投资回报期预计有

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江丰电子
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扬杰科技

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2.77
一韭得九

2022-12-09 22:06:09

乘联会11月销量点评

批发端：11月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，批发渗透率35.9%，同比增长70.2%，环比增长7.9%。零售端：11月新能源乘用车零售销量达到59.8万辆，零售渗透率36.3%，同比增长58.2%，环比增长7.8%。出口：11月乘用车出口37万辆，同比增长71%，环比增长37%，其中新能源出口8.2万辆，占出口比重达到22.2%；其中前三名为特斯拉中国出口37798辆、上汽乘用车出口17696辆，比亚迪出口12138辆。车型：11月纯电动批发销量56.2万辆，同比增长64.2%，环

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比亚迪

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一韭得九

2022-11-09 14:23:20

军工新材料

三季报披露完毕，恰逢中国航展所以把三季报拿出来，我们将军机分为上中下游，八个层面来跟踪一下这些公司的变化。研究范围：上游军工材料电子元器件中游机电系统航电系统机体铸造发动机下游主机厂商维修与保障跟踪维度：营收、净利、合同负债、研发占比、毛利率、净利率菲利华也是我们重点关注的军工新材料公司，虽然不是军机产业链，也放在一起分析。这里主要涉及的具体行业有碳纤维：中简科技、光威复材、中航高科钛合金：西部超导、宝钛股份、西部材料高温合金：抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、

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西部超导
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一韭得九

2022-08-29 22:09:12

受限

阳光电源半年报交流

一、公司介绍 22年H1情况：收入122.8亿元，同比49.6%；归母净利润9亿元，同比增长19%，业绩符合预期。逆变器、储能都保持高速增长。毛利率25.5%，同比下降2.5%，净利率为7.7%，同比下降2%。资产负债方面：存货167亿，同比多60亿，新能源家庭光伏材料储备存货增加12亿，地面电站存货9亿，储能备货20亿，海外存货10亿。期间费用率16%，同比持平。销售费用为11亿，其中售后维修增加3亿，主要是海外储能业务增长，在保设备大幅增加，产生维修费用；未来五年在保设备还会发生维修费

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阳光电源

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一韭得九

2022-03-23 22:17:34

汽车芯片

【汽车芯片的10大投资方向】深入浅出，一文看懂 1、电车之心（IGBT）：斯达半导（绝对龙头）、中车时代、闻泰科技、士兰微、华虹半导体、新洁能、华润微、扬杰科技。 2、电车之心（MOSFET）：闻泰科技、华润微、立昂微、新洁能、扬杰科技、捷捷微电、士兰微 3、电车之脑（CPU、FPGA、ASIC）:安路科技、紫光国微、复旦微电、芯原股份 4、电车之心（第三代半导体）：三安光电、凤凰光学、闻泰科技 5、电车之核（MCU）：兆易创新、中颖电子、国民技术、芯海科技 6、电车之能（电源管理）：芯朋微、士

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三安光电
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韦尔股份
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时代电气
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扬杰科技

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一韭得九

2022-03-22 17:16:59

【智能电动单车价值量全梳理】

【智能电动单车价值量全梳理】，我们尝试评估各环节在二级市场中的量化估值空间。【思考逻辑】按单车价值量1000元为基础，远景全球1亿辆/年新增的纯电动车。假设：一家企业市占率25%，净利润率15%，给予20至30倍PE；则市值空间=1000亿产值*25%市占率*15%净利润率*（20至30）倍PE=750至1125亿市值。我们的模型显示：动力系统（电池）占车价值量的41%，其次是中控系统28%，车身9%，底盘9%，内饰6%，电驱4%和外饰3%。【具体细化】下列格式为单车价值量和主要公司。约3

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一韭得九

2022-03-10 22:21:31

磷化工强周期下的新成长，磷氟锂一体化开发

全球能源转型下磷化工迎来农化强景气周期：我们认为本轮从能源到农产品及磷肥价格上涨背后的是全球能源转型下付出的成本。俄乌局势的不确定性可能导致供应紧张持续的时间更长，我们预计磷肥及磷酸盐产品的价格可能在高位维持较长时间。国内经过过去几年的供给侧改革，磷矿供需已处于紧平衡状态，2022年2月非煤矿山安全生产指导意见出台导致部分磷矿小产能将继续出清，进一步加剧磷矿供需紧张，我们判断后续国内磷矿价格仍将继续上涨。新能源崛起又为磷矿石带来了新增需求，并且由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这将拉

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川恒股份
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湖北宜化
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云图控股
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一韭得九

2022-03-08 22:28:29

功率半导体景气度，依旧还在么？？？

自从2020年1月开始，疫情影响，欧洲私家车爆发性增长，加上库存消耗，使得供需错配，加之衔接华为的市场等等因素，挤兑资源，功率半导体产业链供需失衡。市场驱动方面，功率半导体器件用量比较多，汽车、基站通信，数据中心等需求增加。目前这波行情已持续8-9个月，高端芯片和功率半导体比较紧张。汽车今年增量还会很大，5G通信基站投资加码，对半导体需求大幅增加，其中5G耗电量相比4G 增加68%，对应能源动力系统增加，云端数据增加拉动了数据中心的增长。一、供需情况目前第一季度消费类产品，手机笔电去年

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2022-01-17 20:21:06

机构关于新能源的观点

光伏：光伏的排产情况依然非常好。行业调研显示，目前福斯特胶膜排产满产，如果按照福斯特满产1.2亿平进行计算，那么1月份组件排产的规模要超过20GW，为历史新高，目前主要的需求来自印度和欧洲市场，产业链中以单玻为主也反映的是海外需求的旺盛。在经过一定程度的回调之后，我们认为光伏板块进入了配置区间，主要来自需求的改善，我们预计2022年全年新增光伏装机规模超过230GW，背后反映的是不断增长的电价和对于新能源装机的需求，欧美等国家新增光伏装机依然有望超预期。配置方向上，我们认为反映量的增长的包括福斯

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2023-10-10 23:17:01

5.5G

@起昼：5G基站~5.5G时代的投资机会(全解析）

本文将分为以下5部分。1. 5G及5.5G的背景介绍（引伸F5G）。2. 市场分析。3. 催化及机遇。4. 个股调研。5. 附录&

329 赞同-292 评论

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一韭得九

2023-10-10 13:12:19

华为

@怼辨识度核心：HUAWEI+N

前言：上半年：AI硬件端四大金刚：服务器算力光模块液冷等AI应用端八大金刚：出版影媒游戏医疗电商教育办公机器人等下半年：华为应用端金刚：鸿蒙华为硬件端金刚：汽车手机算力

674 赞同-574 评论

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一韭得九

2023-09-26 09:08:43

好

@主流和龙妖：拒绝概念，拥抱真减肥药！

拒绝概念，拥抱真减肥药，山脚下的#博瑞医药值得拥有！！参考礼来（LLY.N）替尔泊肽（全球首个双靶点减肥GLP-1），短期已推动市值增加1500亿美元（100个博瑞）；博瑞BGM0504（替尔泊肽改良品种）已在现有临床基础上展现出优异的安全减重效果；BGM0504是国内GLP-1制剂中极个别明确做减

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一韭得九

2023-07-19 11:53:15

HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司：

HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司： 1）万润科技：存储模组最大弹性标的，湖北省国资委控制、长江产业集团控股（和长江存储是兄弟公司，此前有重组传言） 2）香农芯创: 海力士企业级业务核心代理商，并联手海力士成立子公司合作发力SSD业务（香农芯创占35%），下游客户是腾讯、阿里、字节跳动、百度、浪潮等。 3）华海诚科：存储芯片最强预期差，HBM上游封装原材料GMC国内唯一上市公司，已经通过客户验证进入送样阶段，下半年产品放量，突破封锁。GMC高性能环氧塑封料是HBM的必备材料 4）雅克科技:SK

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深科技
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香农芯创

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一韭得九

2023-04-11 22:32:24

受限

鼎龙股份

公司2023年4月10日发布2022年报，2022年度公司实现营业收入27亿元，同比增长15.5%，归母净利润3.9亿元，同比增长83%；扣非净利润3.5亿元，同比增长68%。　　经营分析　　CMP抛光材料持续突破，抛光垫增长51%，抛光液开始贡献收入。2022年公司抛光垫实现销售收入4.57亿元，同比增长51.32%。潜江三期抛光垫新品及其核心配套原材料的扩产项目已于2022年第三季度正式试生产，进一步完善CMP抛光垫产品布局。关键原材料自主化持续推进，常规型号原料均实现自研自产，极大程度

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分享兴发最新信息23.1.16 1）四季度利润再更新：扣非利润润11亿左右，计提了资产减值大约2亿（全年），投资中航锂电亏损8000万，研发费3.5亿，均在四季报中体现。另外草甘膦销量不到2万吨，利润贡献小于2亿；有机硅系整体略有盈余，即使DMC亏损，卷王兴发仍然赚钱。 2）22年产磷矿300多万吨，预计23年600万吨磷矿石产量，后坪磷矿已满产，后坪磷矿品位24.7，23年磷矿石预计增加10亿净利润。 3）研发：21年成立三峡实验室，至22年底，专职研发人员300名，其中院士12位，首席科学家

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长坡厚雪，国产替代成主旋律

通过复盘近十年全球半导体行业牛股，我们得到以下结论：半导体行业牛股具备持续创新能力，这些公司把握住了行业发展机遇，丌断推动科技进步；另外需要重点考虑竞争格局情况。半导体领域属于充分竞争的市场，竞争格局集中的领域壁垒较高，而高壁垒决定了公司的未来发展。　　集成电路大基金投资启示：大基金投资是国家意志，一期撬动5145亿元地方以及社会资金，主要投资于集成电路制造和设计领域。二期重点向设备材料延伸，目前主要投向一级市场。一期到二期投资，从偏向于制造和设计类企业，到重点投资卡脖子领域，投资回报期预计有

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乘联会11月销量点评

批发端：11月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，批发渗透率35.9%，同比增长70.2%，环比增长7.9%。零售端：11月新能源乘用车零售销量达到59.8万辆，零售渗透率36.3%，同比增长58.2%，环比增长7.8%。出口：11月乘用车出口37万辆，同比增长71%，环比增长37%，其中新能源出口8.2万辆，占出口比重达到22.2%；其中前三名为特斯拉中国出口37798辆、上汽乘用车出口17696辆，比亚迪出口12138辆。车型：11月纯电动批发销量56.2万辆，同比增长64.2%，环

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军工新材料

三季报披露完毕，恰逢中国航展所以把三季报拿出来，我们将军机分为上中下游，八个层面来跟踪一下这些公司的变化。研究范围：上游军工材料电子元器件中游机电系统航电系统机体铸造发动机下游主机厂商维修与保障跟踪维度：营收、净利、合同负债、研发占比、毛利率、净利率菲利华也是我们重点关注的军工新材料公司，虽然不是军机产业链，也放在一起分析。这里主要涉及的具体行业有碳纤维：中简科技、光威复材、中航高科钛合金：西部超导、宝钛股份、西部材料高温合金：抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、

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阳光电源半年报交流

一、公司介绍 22年H1情况：收入122.8亿元，同比49.6%；归母净利润9亿元，同比增长19%，业绩符合预期。逆变器、储能都保持高速增长。毛利率25.5%，同比下降2.5%，净利率为7.7%，同比下降2%。资产负债方面：存货167亿，同比多60亿，新能源家庭光伏材料储备存货增加12亿，地面电站存货9亿，储能备货20亿，海外存货10亿。期间费用率16%，同比持平。销售费用为11亿，其中售后维修增加3亿，主要是海外储能业务增长，在保设备大幅增加，产生维修费用；未来五年在保设备还会发生维修费

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汽车芯片

【汽车芯片的10大投资方向】深入浅出，一文看懂 1、电车之心（IGBT）：斯达半导（绝对龙头）、中车时代、闻泰科技、士兰微、华虹半导体、新洁能、华润微、扬杰科技。 2、电车之心（MOSFET）：闻泰科技、华润微、立昂微、新洁能、扬杰科技、捷捷微电、士兰微 3、电车之脑（CPU、FPGA、ASIC）:安路科技、紫光国微、复旦微电、芯原股份 4、电车之心（第三代半导体）：三安光电、凤凰光学、闻泰科技 5、电车之核（MCU）：兆易创新、中颖电子、国民技术、芯海科技 6、电车之能（电源管理）：芯朋微、士

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【智能电动单车价值量全梳理】

【智能电动单车价值量全梳理】，我们尝试评估各环节在二级市场中的量化估值空间。【思考逻辑】按单车价值量1000元为基础，远景全球1亿辆/年新增的纯电动车。假设：一家企业市占率25%，净利润率15%，给予20至30倍PE；则市值空间=1000亿产值*25%市占率*15%净利润率*（20至30）倍PE=750至1125亿市值。我们的模型显示：动力系统（电池）占车价值量的41%，其次是中控系统28%，车身9%，底盘9%，内饰6%，电驱4%和外饰3%。【具体细化】下列格式为单车价值量和主要公司。约3

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磷化工强周期下的新成长，磷氟锂一体化开发

全球能源转型下磷化工迎来农化强景气周期：我们认为本轮从能源到农产品及磷肥价格上涨背后的是全球能源转型下付出的成本。俄乌局势的不确定性可能导致供应紧张持续的时间更长，我们预计磷肥及磷酸盐产品的价格可能在高位维持较长时间。国内经过过去几年的供给侧改革，磷矿供需已处于紧平衡状态，2022年2月非煤矿山安全生产指导意见出台导致部分磷矿小产能将继续出清，进一步加剧磷矿供需紧张，我们判断后续国内磷矿价格仍将继续上涨。新能源崛起又为磷矿石带来了新增需求，并且由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这将拉

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功率半导体景气度，依旧还在么？？？

自从2020年1月开始，疫情影响，欧洲私家车爆发性增长，加上库存消耗，使得供需错配，加之衔接华为的市场等等因素，挤兑资源，功率半导体产业链供需失衡。市场驱动方面，功率半导体器件用量比较多，汽车、基站通信，数据中心等需求增加。目前这波行情已持续8-9个月，高端芯片和功率半导体比较紧张。汽车今年增量还会很大，5G通信基站投资加码，对半导体需求大幅增加，其中5G耗电量相比4G 增加68%，对应能源动力系统增加，云端数据增加拉动了数据中心的增长。一、供需情况目前第一季度消费类产品，手机笔电去年

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2022-01-17 20:21:06

机构关于新能源的观点

光伏：光伏的排产情况依然非常好。行业调研显示，目前福斯特胶膜排产满产，如果按照福斯特满产1.2亿平进行计算，那么1月份组件排产的规模要超过20GW，为历史新高，目前主要的需求来自印度和欧洲市场，产业链中以单玻为主也反映的是海外需求的旺盛。在经过一定程度的回调之后，我们认为光伏板块进入了配置区间，主要来自需求的改善，我们预计2022年全年新增光伏装机规模超过230GW，背后反映的是不断增长的电价和对于新能源装机的需求，欧美等国家新增光伏装机依然有望超预期。配置方向上，我们认为反映量的增长的包括福斯

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@起昼：5G基站~5.5G时代的投资机会(全解析）

本文将分为以下5部分。1. 5G及5.5G的背景介绍（引伸F5G）。2. 市场分析。3. 催化及机遇。4. 个股调研。5. 附录&

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华为

@怼辨识度核心：HUAWEI+N

前言：上半年：AI硬件端四大金刚：服务器算力光模块液冷等AI应用端八大金刚：出版影媒游戏医疗电商教育办公机器人等下半年：华为应用端金刚：鸿蒙华为硬件端金刚：汽车手机算力

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@主流和龙妖：拒绝概念，拥抱真减肥药！

拒绝概念，拥抱真减肥药，山脚下的#博瑞医药值得拥有！！参考礼来（LLY.N）替尔泊肽（全球首个双靶点减肥GLP-1），短期已推动市值增加1500亿美元（100个博瑞）；博瑞BGM0504（替尔泊肽改良品种）已在现有临床基础上展现出优异的安全减重效果；BGM0504是国内GLP-1制剂中极个别明确做减

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HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司：

HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司： 1）万润科技：存储模组最大弹性标的，湖北省国资委控制、长江产业集团控股（和长江存储是兄弟公司，此前有重组传言） 2）香农芯创: 海力士企业级业务核心代理商，并联手海力士成立子公司合作发力SSD业务（香农芯创占35%），下游客户是腾讯、阿里、字节跳动、百度、浪潮等。 3）华海诚科：存储芯片最强预期差，HBM上游封装原材料GMC国内唯一上市公司，已经通过客户验证进入送样阶段，下半年产品放量，突破封锁。GMC高性能环氧塑封料是HBM的必备材料 4）雅克科技:SK

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长坡厚雪，国产替代成主旋律

通过复盘近十年全球半导体行业牛股，我们得到以下结论：半导体行业牛股具备持续创新能力，这些公司把握住了行业发展机遇，丌断推动科技进步；另外需要重点考虑竞争格局情况。半导体领域属于充分竞争的市场，竞争格局集中的领域壁垒较高，而高壁垒决定了公司的未来发展。　　集成电路大基金投资启示：大基金投资是国家意志，一期撬动5145亿元地方以及社会资金，主要投资于集成电路制造和设计领域。二期重点向设备材料延伸，目前主要投向一级市场。一期到二期投资，从偏向于制造和设计类企业，到重点投资卡脖子领域，投资回报期预计有

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2022-12-09 22:06:09

乘联会11月销量点评

批发端：11月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，批发渗透率35.9%，同比增长70.2%，环比增长7.9%。零售端：11月新能源乘用车零售销量达到59.8万辆，零售渗透率36.3%，同比增长58.2%，环比增长7.8%。出口：11月乘用车出口37万辆，同比增长71%，环比增长37%，其中新能源出口8.2万辆，占出口比重达到22.2%；其中前三名为特斯拉中国出口37798辆、上汽乘用车出口17696辆，比亚迪出口12138辆。车型：11月纯电动批发销量56.2万辆，同比增长64.2%，环

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比亚迪

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1.28
一韭得九

2022-11-09 14:23:20

军工新材料

三季报披露完毕，恰逢中国航展所以把三季报拿出来，我们将军机分为上中下游，八个层面来跟踪一下这些公司的变化。研究范围：上游军工材料电子元器件中游机电系统航电系统机体铸造发动机下游主机厂商维修与保障跟踪维度：营收、净利、合同负债、研发占比、毛利率、净利率菲利华也是我们重点关注的军工新材料公司，虽然不是军机产业链，也放在一起分析。这里主要涉及的具体行业有碳纤维：中简科技、光威复材、中航高科钛合金：西部超导、宝钛股份、西部材料高温合金：抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、

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西部超导
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中简科技

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一韭得九

2022-08-29 22:09:12

受限

阳光电源半年报交流

一、公司介绍 22年H1情况：收入122.8亿元，同比49.6%；归母净利润9亿元，同比增长19%，业绩符合预期。逆变器、储能都保持高速增长。毛利率25.5%，同比下降2.5%，净利率为7.7%，同比下降2%。资产负债方面：存货167亿，同比多60亿，新能源家庭光伏材料储备存货增加12亿，地面电站存货9亿，储能备货20亿，海外存货10亿。期间费用率16%，同比持平。销售费用为11亿，其中售后维修增加3亿，主要是海外储能业务增长，在保设备大幅增加，产生维修费用；未来五年在保设备还会发生维修费

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阳光电源

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一韭得九

2022-03-23 22:17:34

汽车芯片

【汽车芯片的10大投资方向】深入浅出，一文看懂 1、电车之心（IGBT）：斯达半导（绝对龙头）、中车时代、闻泰科技、士兰微、华虹半导体、新洁能、华润微、扬杰科技。 2、电车之心（MOSFET）：闻泰科技、华润微、立昂微、新洁能、扬杰科技、捷捷微电、士兰微 3、电车之脑（CPU、FPGA、ASIC）:安路科技、紫光国微、复旦微电、芯原股份 4、电车之心（第三代半导体）：三安光电、凤凰光学、闻泰科技 5、电车之核（MCU）：兆易创新、中颖电子、国民技术、芯海科技 6、电车之能（电源管理）：芯朋微、士

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三安光电
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士兰微
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韦尔股份
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时代电气
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扬杰科技

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一韭得九

2022-03-22 17:16:59

【智能电动单车价值量全梳理】

【智能电动单车价值量全梳理】，我们尝试评估各环节在二级市场中的量化估值空间。【思考逻辑】按单车价值量1000元为基础，远景全球1亿辆/年新增的纯电动车。假设：一家企业市占率25%，净利润率15%，给予20至30倍PE；则市值空间=1000亿产值*25%市占率*15%净利润率*（20至30）倍PE=750至1125亿市值。我们的模型显示：动力系统（电池）占车价值量的41%，其次是中控系统28%，车身9%，底盘9%，内饰6%，电驱4%和外饰3%。【具体细化】下列格式为单车价值量和主要公司。约3

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宁德时代
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斯达半导
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德赛西威

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一韭得九

2022-03-10 22:21:31

磷化工强周期下的新成长，磷氟锂一体化开发

全球能源转型下磷化工迎来农化强景气周期：我们认为本轮从能源到农产品及磷肥价格上涨背后的是全球能源转型下付出的成本。俄乌局势的不确定性可能导致供应紧张持续的时间更长，我们预计磷肥及磷酸盐产品的价格可能在高位维持较长时间。国内经过过去几年的供给侧改革，磷矿供需已处于紧平衡状态，2022年2月非煤矿山安全生产指导意见出台导致部分磷矿小产能将继续出清，进一步加剧磷矿供需紧张，我们判断后续国内磷矿价格仍将继续上涨。新能源崛起又为磷矿石带来了新增需求，并且由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这将拉

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川恒股份
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湖北宜化
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云天化
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云图控股
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新洋丰

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一韭得九

2022-03-08 22:28:29

功率半导体景气度，依旧还在么？？？

自从2020年1月开始，疫情影响，欧洲私家车爆发性增长，加上库存消耗，使得供需错配，加之衔接华为的市场等等因素，挤兑资源，功率半导体产业链供需失衡。市场驱动方面，功率半导体器件用量比较多，汽车、基站通信，数据中心等需求增加。目前这波行情已持续8-9个月，高端芯片和功率半导体比较紧张。汽车今年增量还会很大，5G通信基站投资加码，对半导体需求大幅增加，其中5G耗电量相比4G 增加68%，对应能源动力系统增加，云端数据增加拉动了数据中心的增长。一、供需情况目前第一季度消费类产品，手机笔电去年

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士兰微
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三安光电
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韦尔股份
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时代电气
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斯达半导

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一韭得九

2022-01-17 20:21:06

机构关于新能源的观点

光伏：光伏的排产情况依然非常好。行业调研显示，目前福斯特胶膜排产满产，如果按照福斯特满产1.2亿平进行计算，那么1月份组件排产的规模要超过20GW，为历史新高，目前主要的需求来自印度和欧洲市场，产业链中以单玻为主也反映的是海外需求的旺盛。在经过一定程度的回调之后，我们认为光伏板块进入了配置区间，主要来自需求的改善，我们预计2022年全年新增光伏装机规模超过230GW，背后反映的是不断增长的电价和对于新能源装机的需求，欧美等国家新增光伏装机依然有望超预期。配置方向上，我们认为反映量的增长的包括福斯

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阳光电源
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东方电缆
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许继电气
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时代电气
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锦浪科技

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