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无师自通的老司机
2021-03-27 08:34:32
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信维通信电话会纪要0325
一、关于增发 1、不认可按照目前股价推进增发,如果股价一直起不来就不发。 2、初步计划在三季度末、四季度初推进增发(个人推测:管理层对今年业绩还是比较乐观的,他们相信随着业绩的明朗、资本市场情绪稳定后,机构参与意向会升温) 二、关于产能规划与建设 1、产能建设一般都要提前三年,新建产能、新开拓产品,一般前三年都处于亏损状态,到第四年才会有不错的份额(目前常州基地有六个事业部,一半盈利、一半亏损,预计2023年常州产能将达到100亿); 2、益阳还没建设,要提前建,益阳的优势就是人工比江苏下降40
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信维通信
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小可爱 快快来买
无师自通的老司机
2021-03-26 23:11:37
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大族激光:2021渐入佳境,“激光+X”战略长线可期
公司发布2020年年报,全年实现营收119.4亿元,同比+24.9%,实现归母净利润9.8亿元,同比+52.4%,实现扣非归母净利润6.7亿元,同比+46.0%。每10股派发现金红利2元(含税)。点评如下: 1、汇率、减值等影响经营业绩,毛利率有所恢复。经测算,Q4单季度收入30.8亿元,同比+17.7%环比-16.6%;归母净利润-0.41亿元。下列因素对公司利润影响较大:全年汇兑损失约2.0亿、同比增加2.6亿,其中Q4单季度汇兑损失约1.3亿;出售大族机器人股权,确认投资收益1.3亿,但终
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大族激光
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小可爱 快快来买
无师自通的老司机
2021-03-26 08:43:44
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金山办公:授权和订阅业务高速增长,看好长期成长【中泰计算机】
投资要点 公司披露2020年年报,2020 年公司实现业务收入 22.61 亿元,同比增长 43.14%;实现归母净利润 8.78亿元,同比增长 119.22%。 授权和订阅业务高速增长,业绩实现大幅增长。2020年公司实现业务收入22.61亿元,同比增长43.14%;实现归母净利润8.78亿元,同比增长119.22%。其中,办公软件授权业务8.03亿元,同比增长61.90%;办公服务订阅业务11.09亿元,同比增长63.18%;互联网广告推广业务3.49亿元,同比减少13.61%,授权和订阅业
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金山办公
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用友网络
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无师自通的老司机
2021-03-26 08:04:56
小米集团4Q20已见战略调整成效,成长股逻辑逐步兑现。
事件: 小米 公布2020年Q4业绩,实现收入705亿人民币,同比上升25%、环比轻微下降2.4%。手机业务收入同比上升38%,环比下降10%主要源自全球芯片缺货导致供给端受限;IoT业务收入同比上升8%、环比上升16%,同比增速偏弱主要源自核心品类电视面板供应受限、公司主动控制SKU;互联网业务收入同比上升8%,环比上升7%,主要源自广告业务超预期增长驱动。整体毛利率达16.1%实现超预期提升,源自手机业务毛利率超预期抬升、互联网业务受益广告收入占比扩大实现毛利率提升。综合毛利率提升以及销售费
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小米集团-W
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无师自通的老司机
2021-03-26 08:01:16
闻泰科技600745智能制造再进阶,安世有望高增长
事件: 2021年3月23日,公司发布公告拟发行可转换公司债券募集资金86亿元,投资于智能制造项目,包括闻泰无锡智能制造产业园项目、闻泰昆明智能制造产业园项目、闻泰印度智能制造产业园项目、西安研发中心建设项目和补充流动资金。 点评: 多点布局,智能制造再进阶。公司拟募集58亿元投资于智能制造项目,其中无锡项目拟投资/使用募集资金约为45/32亿元,昆明项目拟投资/使用募集资金约为31/22亿元,印度项目拟投资/使用募集资金约为16/11亿元,西安研发中心项目拟投资/使用募集资金约为4/3亿元,补
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闻泰科技
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2021-03-26 07:53:38
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五粮液电话会纪要0318
基本情况介绍 动销:终端数据30%的增长,时间跨度为去年12月到今年2月初。近期也在和销售战区的总经理沟通,湖北浙江的总经理对动销的反馈都比较好,有些商家全年执行了5-6月的计划,有部分是4-5月的计划。公司在春节前对市场的投放量在增长,春节前增长也是比较好的。价格:一批价稳步上行,基本都在1000元以上 ,以前每年春节以后价格都会有下降,今年稳步上升。渠道库存:渠道库存比较低,占全年计划5%水平(2-3周),为接下来是公司一系列的管控等等方面奠定了很好的基础。 生产端:一级酒的产量和19年相比
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五粮液
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无师自通的老司机
2021-03-25 08:57:33
贝泰妮 医美赛道之王
【天风商社|贝泰妮】上市强烈推荐,卡位千亿黄金赛道,渠道营销研发三轮驱动铸就行业标杆 ■ 纵向上看贝泰妮的内功发展:聚焦功能性护肤的龙头。贝泰妮以“薇诺娜”品牌为核心,专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品,重点针对敏感性肌肤,衍生品牌包括“WINONA Baby”、 “痘痘康”、 “Beauty Answers”、“资润”等4大品牌。公司起步晚于欧美品牌如薇姿近80年,成立9年成为国内皮肤学级护肤品市占率第一的公司。2020年公司营收26.9亿元,yoy+38.5%,近4年
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无师自通的老司机
2021-03-25 08:09:54
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纪要|京东方实地调研纪要0318
自动化设备—— 后段设备有一些传输机器人、电梯、打包等有国产化,如新松机器人、欣奕华等,Cell的关键设备,Cell的涂覆、对合、贴合的设备以日韩为主,清洗机、点灯、检查,以及模组段、激光的设备有国产化。 Array没有国产化的,对精度、温度有要求。 PECVD以国外应用材料为主。 曝光机的掩膜版MASK不会经常换,只有做不同产品会做不同的MASK,同一种产品做好掩膜版不会去换,除非意外损坏,一块可以用好几年,是石英玻璃镀铬,下面还有保护罩,损伤先损坏保护装置。目前一般情况很少损坏,是较重大的资
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无师自通的老司机
2021-03-24 20:46:07
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立讯精密 002475.SZ21Q1业绩35-40%增长
2020和2021Q1业绩符合预期 公司于2021年3月22日发布2020年业绩快报和2021年第一季度业绩预告:(1)公司2020年实现营业总收入918.7亿元,同比增长46.95%;实现归属于上市公司股东净利润72.3亿元,同比增长53.44%。2020年业绩处于业绩预告70.7~73.1亿元的中上区间,符合市场预期。2020Q4归母净利润25.53亿元,环比增长19%、同比增长40%。(2)立讯精密2021Q1实现净利润13.3-13.8亿元,相较2020Q1约9.82亿元同比增长35%-
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歌尔股份
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2021-03-24 08:03:15
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纪要|药石科技电话会纪要
日期:20210317 一、领导介绍公司 以分子砌块为特色、研发驱动型公司,分子砌块领域在全球享有盛誉,具有新颖性、高成药性、高合成壁垒的特征。公司也在拓展业务线,扩展了CDMO、药物发现业务,去年优化组织结构,明确了分子砌块、CDMO、药物发现三大事业部,强化了质量中心、化学与工程技术中心、供应链EHS销售中心,以及各个子公司的建设。定位是全产业链化药小分子创新服务平台。 二、交流问答: 1. 浙江晖石的亏损情况?是否有改善?未来收入利润规划? 答:财务数据是非公开信息。目前有2.5个车间在用
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药明康德
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药石科技
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2021-03-24 00:17:34
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纪要|光伏产业链调研和市场沟通交流纪要
日期:20210323 近期光伏板块回调较多,我们进行了产业链调研和市场沟通。 1、二级市场调研显示板块一致预期正在回落 不少基金经理认为产业链价格大涨,可能对下游需求起到抑制作用,特别是组件近期开工率降低之后,这样的认知进一步强化,同时由于组件、电池环节毛利率受上游涨价影响,市场对于相关公司Q1业绩进行了下修,两大因素结合前期强势板块松动影响,市场卖出情绪浓重。 2、产业链调研显示需求仍然较为旺盛。 我们近期对组件、EPC、运营商、产业链进行了全面的调研,主要显示出以下几点: 1、光伏行业35
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无师自通的老司机
2021-03-23 21:45:05
面板连涨10个月,行业“双雄”有大动作(附股)
LCD面板涨价继续 数据显示,3月全球LCD面板价格维持涨势。本次涨价周期始于2020年6月,至今已持续近10个月,为史上最长涨价周期。华泰证券研报显示,截至2021年2月下旬,主流的32吋、43吋、55吋及65吋LCD电视面板价格,相较于2020年5月份,已经分别上涨了119%、81%、84%和46%。 LCD面板最长涨价潮的持续,主要得益于两大因素: 一、原材料紧缺。据悉,从去年底开始,行业上游就存在显示驱动IC、偏光片、玻璃等元器件供货紧张的情况。其中,显示驱动IC的缺货情况尤为严重。由于
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2021-03-23 21:14:25
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碳中和下的能源电力维 “新” 变法(平安)
“碳中和”势在必行,能源电力行业是突破口。根据BP统计数据,2019年我国二氧化碳排放量98.26亿吨,同比增长3.4%,约占全球总排放量的28.8%,是全球最大的二氧化碳排放国;在气候问题日益凸显以及应对气候变化成为全球共识的背景下,“碳达峰、碳中和”战略势在必行。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源,约占到总排放量的一半,其中,煤电又是最主要的发电排放方式,能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源电力的角度看,控制和减少碳排放应该着重把握以下三个方面:1)电力生产端的变
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通威股份
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2021-03-23 08:14:49
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电子烟纳入监管政策,利好中烟供应链企业!天风新兴产业|
事件:工信部今日发布,拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。” 核心观点 我们认为, 1、重点在于加强监管,授予中烟对雾化电子烟等新型烟草产品的监管权限 根据意见稿说明,由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题,为了推进电子烟监管的法治化,应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,主要为规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。我们认为,此次修例将首先明确雾化电子烟
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华宝股份
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无师自通的老司机
2021-03-22 08:15:22
【电子/通信】AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势
AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势 AirPods:短期波动不改立讯歌尔长期向好趋势。由于海外疫情影响,AirPods提货速度趋于放缓,立讯精密和歌尔股份AirPods的生产速度也随之放缓。我们预计全球AirPods 2020年出货量约9000万只,2021年出货量虽然出现波动,但是考虑到短期2021Q2-Q3新款AirPods发布和海外疫情的逐步缓和,AirPods的需求有望恢复。展望未来,考虑到越南生产占比提升后带来的成本降低、SiP和其它零组件自供的可能性,我们认为立讯精密和歌尔股
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立讯精密
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中兴通讯
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2021-03-27 08:34:32
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信维通信电话会纪要0325
一、关于增发 1、不认可按照目前股价推进增发,如果股价一直起不来就不发。 2、初步计划在三季度末、四季度初推进增发(个人推测:管理层对今年业绩还是比较乐观的,他们相信随着业绩的明朗、资本市场情绪稳定后,机构参与意向会升温) 二、关于产能规划与建设 1、产能建设一般都要提前三年,新建产能、新开拓产品,一般前三年都处于亏损状态,到第四年才会有不错的份额(目前常州基地有六个事业部,一半盈利、一半亏损,预计2023年常州产能将达到100亿); 2、益阳还没建设,要提前建,益阳的优势就是人工比江苏下降40
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2021-03-26 23:11:37
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大族激光:2021渐入佳境,“激光+X”战略长线可期
公司发布2020年年报,全年实现营收119.4亿元,同比+24.9%,实现归母净利润9.8亿元,同比+52.4%,实现扣非归母净利润6.7亿元,同比+46.0%。每10股派发现金红利2元(含税)。点评如下: 1、汇率、减值等影响经营业绩,毛利率有所恢复。经测算,Q4单季度收入30.8亿元,同比+17.7%环比-16.6%;归母净利润-0.41亿元。下列因素对公司利润影响较大:全年汇兑损失约2.0亿、同比增加2.6亿,其中Q4单季度汇兑损失约1.3亿;出售大族机器人股权,确认投资收益1.3亿,但终
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2021-03-26 08:43:44
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金山办公:授权和订阅业务高速增长,看好长期成长【中泰计算机】
投资要点 公司披露2020年年报,2020 年公司实现业务收入 22.61 亿元,同比增长 43.14%;实现归母净利润 8.78亿元,同比增长 119.22%。 授权和订阅业务高速增长,业绩实现大幅增长。2020年公司实现业务收入22.61亿元,同比增长43.14%;实现归母净利润8.78亿元,同比增长119.22%。其中,办公软件授权业务8.03亿元,同比增长61.90%;办公服务订阅业务11.09亿元,同比增长63.18%;互联网广告推广业务3.49亿元,同比减少13.61%,授权和订阅业
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2021-03-26 08:04:56
小米集团4Q20已见战略调整成效,成长股逻辑逐步兑现。
事件: 小米 公布2020年Q4业绩,实现收入705亿人民币,同比上升25%、环比轻微下降2.4%。手机业务收入同比上升38%,环比下降10%主要源自全球芯片缺货导致供给端受限;IoT业务收入同比上升8%、环比上升16%,同比增速偏弱主要源自核心品类电视面板供应受限、公司主动控制SKU;互联网业务收入同比上升8%,环比上升7%,主要源自广告业务超预期增长驱动。整体毛利率达16.1%实现超预期提升,源自手机业务毛利率超预期抬升、互联网业务受益广告收入占比扩大实现毛利率提升。综合毛利率提升以及销售费
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闻泰科技600745智能制造再进阶,安世有望高增长
事件: 2021年3月23日,公司发布公告拟发行可转换公司债券募集资金86亿元,投资于智能制造项目,包括闻泰无锡智能制造产业园项目、闻泰昆明智能制造产业园项目、闻泰印度智能制造产业园项目、西安研发中心建设项目和补充流动资金。 点评: 多点布局,智能制造再进阶。公司拟募集58亿元投资于智能制造项目,其中无锡项目拟投资/使用募集资金约为45/32亿元,昆明项目拟投资/使用募集资金约为31/22亿元,印度项目拟投资/使用募集资金约为16/11亿元,西安研发中心项目拟投资/使用募集资金约为4/3亿元,补
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闻泰科技
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2021-03-26 07:53:38
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五粮液电话会纪要0318
基本情况介绍 动销:终端数据30%的增长,时间跨度为去年12月到今年2月初。近期也在和销售战区的总经理沟通,湖北浙江的总经理对动销的反馈都比较好,有些商家全年执行了5-6月的计划,有部分是4-5月的计划。公司在春节前对市场的投放量在增长,春节前增长也是比较好的。价格:一批价稳步上行,基本都在1000元以上 ,以前每年春节以后价格都会有下降,今年稳步上升。渠道库存:渠道库存比较低,占全年计划5%水平(2-3周),为接下来是公司一系列的管控等等方面奠定了很好的基础。 生产端:一级酒的产量和19年相比
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2021-03-25 08:57:33
贝泰妮 医美赛道之王
【天风商社|贝泰妮】上市强烈推荐,卡位千亿黄金赛道,渠道营销研发三轮驱动铸就行业标杆 ■ 纵向上看贝泰妮的内功发展:聚焦功能性护肤的龙头。贝泰妮以“薇诺娜”品牌为核心,专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品,重点针对敏感性肌肤,衍生品牌包括“WINONA Baby”、 “痘痘康”、 “Beauty Answers”、“资润”等4大品牌。公司起步晚于欧美品牌如薇姿近80年,成立9年成为国内皮肤学级护肤品市占率第一的公司。2020年公司营收26.9亿元,yoy+38.5%,近4年
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2021-03-25 08:09:54
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纪要|京东方实地调研纪要0318
自动化设备—— 后段设备有一些传输机器人、电梯、打包等有国产化,如新松机器人、欣奕华等,Cell的关键设备,Cell的涂覆、对合、贴合的设备以日韩为主,清洗机、点灯、检查,以及模组段、激光的设备有国产化。 Array没有国产化的,对精度、温度有要求。 PECVD以国外应用材料为主。 曝光机的掩膜版MASK不会经常换,只有做不同产品会做不同的MASK,同一种产品做好掩膜版不会去换,除非意外损坏,一块可以用好几年,是石英玻璃镀铬,下面还有保护罩,损伤先损坏保护装置。目前一般情况很少损坏,是较重大的资
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2021-03-24 20:46:07
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立讯精密 002475.SZ21Q1业绩35-40%增长
2020和2021Q1业绩符合预期 公司于2021年3月22日发布2020年业绩快报和2021年第一季度业绩预告:(1)公司2020年实现营业总收入918.7亿元,同比增长46.95%;实现归属于上市公司股东净利润72.3亿元,同比增长53.44%。2020年业绩处于业绩预告70.7~73.1亿元的中上区间,符合市场预期。2020Q4归母净利润25.53亿元,环比增长19%、同比增长40%。(2)立讯精密2021Q1实现净利润13.3-13.8亿元,相较2020Q1约9.82亿元同比增长35%-
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2021-03-24 08:03:15
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纪要|药石科技电话会纪要
日期:20210317 一、领导介绍公司 以分子砌块为特色、研发驱动型公司,分子砌块领域在全球享有盛誉,具有新颖性、高成药性、高合成壁垒的特征。公司也在拓展业务线,扩展了CDMO、药物发现业务,去年优化组织结构,明确了分子砌块、CDMO、药物发现三大事业部,强化了质量中心、化学与工程技术中心、供应链EHS销售中心,以及各个子公司的建设。定位是全产业链化药小分子创新服务平台。 二、交流问答: 1. 浙江晖石的亏损情况?是否有改善?未来收入利润规划? 答:财务数据是非公开信息。目前有2.5个车间在用
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2021-03-24 00:17:34
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纪要|光伏产业链调研和市场沟通交流纪要
日期:20210323 近期光伏板块回调较多,我们进行了产业链调研和市场沟通。 1、二级市场调研显示板块一致预期正在回落 不少基金经理认为产业链价格大涨,可能对下游需求起到抑制作用,特别是组件近期开工率降低之后,这样的认知进一步强化,同时由于组件、电池环节毛利率受上游涨价影响,市场对于相关公司Q1业绩进行了下修,两大因素结合前期强势板块松动影响,市场卖出情绪浓重。 2、产业链调研显示需求仍然较为旺盛。 我们近期对组件、EPC、运营商、产业链进行了全面的调研,主要显示出以下几点: 1、光伏行业35
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2021-03-23 21:45:05
面板连涨10个月,行业“双雄”有大动作(附股)
LCD面板涨价继续 数据显示,3月全球LCD面板价格维持涨势。本次涨价周期始于2020年6月,至今已持续近10个月,为史上最长涨价周期。华泰证券研报显示,截至2021年2月下旬,主流的32吋、43吋、55吋及65吋LCD电视面板价格,相较于2020年5月份,已经分别上涨了119%、81%、84%和46%。 LCD面板最长涨价潮的持续,主要得益于两大因素: 一、原材料紧缺。据悉,从去年底开始,行业上游就存在显示驱动IC、偏光片、玻璃等元器件供货紧张的情况。其中,显示驱动IC的缺货情况尤为严重。由于
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碳中和下的能源电力维 “新” 变法(平安)
“碳中和”势在必行,能源电力行业是突破口。根据BP统计数据,2019年我国二氧化碳排放量98.26亿吨,同比增长3.4%,约占全球总排放量的28.8%,是全球最大的二氧化碳排放国;在气候问题日益凸显以及应对气候变化成为全球共识的背景下,“碳达峰、碳中和”战略势在必行。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源,约占到总排放量的一半,其中,煤电又是最主要的发电排放方式,能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源电力的角度看,控制和减少碳排放应该着重把握以下三个方面:1)电力生产端的变
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电子烟纳入监管政策,利好中烟供应链企业!天风新兴产业|
事件:工信部今日发布,拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。” 核心观点 我们认为, 1、重点在于加强监管,授予中烟对雾化电子烟等新型烟草产品的监管权限 根据意见稿说明,由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题,为了推进电子烟监管的法治化,应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,主要为规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。我们认为,此次修例将首先明确雾化电子烟
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2021-03-22 08:15:22
【电子/通信】AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势
AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势 AirPods:短期波动不改立讯歌尔长期向好趋势。由于海外疫情影响,AirPods提货速度趋于放缓,立讯精密和歌尔股份AirPods的生产速度也随之放缓。我们预计全球AirPods 2020年出货量约9000万只,2021年出货量虽然出现波动,但是考虑到短期2021Q2-Q3新款AirPods发布和海外疫情的逐步缓和,AirPods的需求有望恢复。展望未来,考虑到越南生产占比提升后带来的成本降低、SiP和其它零组件自供的可能性,我们认为立讯精密和歌尔股
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2021-03-27 08:34:32
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信维通信电话会纪要0325
一、关于增发 1、不认可按照目前股价推进增发,如果股价一直起不来就不发。 2、初步计划在三季度末、四季度初推进增发(个人推测:管理层对今年业绩还是比较乐观的,他们相信随着业绩的明朗、资本市场情绪稳定后,机构参与意向会升温) 二、关于产能规划与建设 1、产能建设一般都要提前三年,新建产能、新开拓产品,一般前三年都处于亏损状态,到第四年才会有不错的份额(目前常州基地有六个事业部,一半盈利、一半亏损,预计2023年常州产能将达到100亿); 2、益阳还没建设,要提前建,益阳的优势就是人工比江苏下降40
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大族激光:2021渐入佳境,“激光+X”战略长线可期
公司发布2020年年报,全年实现营收119.4亿元,同比+24.9%,实现归母净利润9.8亿元,同比+52.4%,实现扣非归母净利润6.7亿元,同比+46.0%。每10股派发现金红利2元(含税)。点评如下: 1、汇率、减值等影响经营业绩,毛利率有所恢复。经测算,Q4单季度收入30.8亿元,同比+17.7%环比-16.6%;归母净利润-0.41亿元。下列因素对公司利润影响较大:全年汇兑损失约2.0亿、同比增加2.6亿,其中Q4单季度汇兑损失约1.3亿;出售大族机器人股权,确认投资收益1.3亿,但终
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金山办公:授权和订阅业务高速增长,看好长期成长【中泰计算机】
投资要点 公司披露2020年年报,2020 年公司实现业务收入 22.61 亿元,同比增长 43.14%;实现归母净利润 8.78亿元,同比增长 119.22%。 授权和订阅业务高速增长,业绩实现大幅增长。2020年公司实现业务收入22.61亿元,同比增长43.14%;实现归母净利润8.78亿元,同比增长119.22%。其中,办公软件授权业务8.03亿元,同比增长61.90%;办公服务订阅业务11.09亿元,同比增长63.18%;互联网广告推广业务3.49亿元,同比减少13.61%,授权和订阅业
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2021-03-26 08:04:56
小米集团4Q20已见战略调整成效,成长股逻辑逐步兑现。
事件: 小米 公布2020年Q4业绩,实现收入705亿人民币,同比上升25%、环比轻微下降2.4%。手机业务收入同比上升38%,环比下降10%主要源自全球芯片缺货导致供给端受限;IoT业务收入同比上升8%、环比上升16%,同比增速偏弱主要源自核心品类电视面板供应受限、公司主动控制SKU;互联网业务收入同比上升8%,环比上升7%,主要源自广告业务超预期增长驱动。整体毛利率达16.1%实现超预期提升,源自手机业务毛利率超预期抬升、互联网业务受益广告收入占比扩大实现毛利率提升。综合毛利率提升以及销售费
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闻泰科技600745智能制造再进阶,安世有望高增长
事件: 2021年3月23日,公司发布公告拟发行可转换公司债券募集资金86亿元,投资于智能制造项目,包括闻泰无锡智能制造产业园项目、闻泰昆明智能制造产业园项目、闻泰印度智能制造产业园项目、西安研发中心建设项目和补充流动资金。 点评: 多点布局,智能制造再进阶。公司拟募集58亿元投资于智能制造项目,其中无锡项目拟投资/使用募集资金约为45/32亿元,昆明项目拟投资/使用募集资金约为31/22亿元,印度项目拟投资/使用募集资金约为16/11亿元,西安研发中心项目拟投资/使用募集资金约为4/3亿元,补
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2021-03-26 07:53:38
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五粮液电话会纪要0318
基本情况介绍 动销:终端数据30%的增长,时间跨度为去年12月到今年2月初。近期也在和销售战区的总经理沟通,湖北浙江的总经理对动销的反馈都比较好,有些商家全年执行了5-6月的计划,有部分是4-5月的计划。公司在春节前对市场的投放量在增长,春节前增长也是比较好的。价格:一批价稳步上行,基本都在1000元以上 ,以前每年春节以后价格都会有下降,今年稳步上升。渠道库存:渠道库存比较低,占全年计划5%水平(2-3周),为接下来是公司一系列的管控等等方面奠定了很好的基础。 生产端:一级酒的产量和19年相比
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贝泰妮 医美赛道之王
【天风商社|贝泰妮】上市强烈推荐,卡位千亿黄金赛道,渠道营销研发三轮驱动铸就行业标杆 ■ 纵向上看贝泰妮的内功发展:聚焦功能性护肤的龙头。贝泰妮以“薇诺娜”品牌为核心,专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品,重点针对敏感性肌肤,衍生品牌包括“WINONA Baby”、 “痘痘康”、 “Beauty Answers”、“资润”等4大品牌。公司起步晚于欧美品牌如薇姿近80年,成立9年成为国内皮肤学级护肤品市占率第一的公司。2020年公司营收26.9亿元,yoy+38.5%,近4年
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纪要|京东方实地调研纪要0318
自动化设备—— 后段设备有一些传输机器人、电梯、打包等有国产化,如新松机器人、欣奕华等,Cell的关键设备,Cell的涂覆、对合、贴合的设备以日韩为主,清洗机、点灯、检查,以及模组段、激光的设备有国产化。 Array没有国产化的,对精度、温度有要求。 PECVD以国外应用材料为主。 曝光机的掩膜版MASK不会经常换,只有做不同产品会做不同的MASK,同一种产品做好掩膜版不会去换,除非意外损坏,一块可以用好几年,是石英玻璃镀铬,下面还有保护罩,损伤先损坏保护装置。目前一般情况很少损坏,是较重大的资
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立讯精密 002475.SZ21Q1业绩35-40%增长
2020和2021Q1业绩符合预期 公司于2021年3月22日发布2020年业绩快报和2021年第一季度业绩预告:(1)公司2020年实现营业总收入918.7亿元,同比增长46.95%;实现归属于上市公司股东净利润72.3亿元,同比增长53.44%。2020年业绩处于业绩预告70.7~73.1亿元的中上区间,符合市场预期。2020Q4归母净利润25.53亿元,环比增长19%、同比增长40%。(2)立讯精密2021Q1实现净利润13.3-13.8亿元,相较2020Q1约9.82亿元同比增长35%-
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纪要|药石科技电话会纪要
日期:20210317 一、领导介绍公司 以分子砌块为特色、研发驱动型公司,分子砌块领域在全球享有盛誉,具有新颖性、高成药性、高合成壁垒的特征。公司也在拓展业务线,扩展了CDMO、药物发现业务,去年优化组织结构,明确了分子砌块、CDMO、药物发现三大事业部,强化了质量中心、化学与工程技术中心、供应链EHS销售中心,以及各个子公司的建设。定位是全产业链化药小分子创新服务平台。 二、交流问答: 1. 浙江晖石的亏损情况?是否有改善?未来收入利润规划? 答:财务数据是非公开信息。目前有2.5个车间在用
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2021-03-24 00:17:34
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纪要|光伏产业链调研和市场沟通交流纪要
日期:20210323 近期光伏板块回调较多,我们进行了产业链调研和市场沟通。 1、二级市场调研显示板块一致预期正在回落 不少基金经理认为产业链价格大涨,可能对下游需求起到抑制作用,特别是组件近期开工率降低之后,这样的认知进一步强化,同时由于组件、电池环节毛利率受上游涨价影响,市场对于相关公司Q1业绩进行了下修,两大因素结合前期强势板块松动影响,市场卖出情绪浓重。 2、产业链调研显示需求仍然较为旺盛。 我们近期对组件、EPC、运营商、产业链进行了全面的调研,主要显示出以下几点: 1、光伏行业35
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2021-03-23 21:45:05
面板连涨10个月,行业“双雄”有大动作(附股)
LCD面板涨价继续 数据显示,3月全球LCD面板价格维持涨势。本次涨价周期始于2020年6月,至今已持续近10个月,为史上最长涨价周期。华泰证券研报显示,截至2021年2月下旬,主流的32吋、43吋、55吋及65吋LCD电视面板价格,相较于2020年5月份,已经分别上涨了119%、81%、84%和46%。 LCD面板最长涨价潮的持续,主要得益于两大因素: 一、原材料紧缺。据悉,从去年底开始,行业上游就存在显示驱动IC、偏光片、玻璃等元器件供货紧张的情况。其中,显示驱动IC的缺货情况尤为严重。由于
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2021-03-23 21:14:25
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碳中和下的能源电力维 “新” 变法(平安)
“碳中和”势在必行,能源电力行业是突破口。根据BP统计数据,2019年我国二氧化碳排放量98.26亿吨,同比增长3.4%,约占全球总排放量的28.8%,是全球最大的二氧化碳排放国;在气候问题日益凸显以及应对气候变化成为全球共识的背景下,“碳达峰、碳中和”战略势在必行。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源,约占到总排放量的一半,其中,煤电又是最主要的发电排放方式,能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源电力的角度看,控制和减少碳排放应该着重把握以下三个方面:1)电力生产端的变
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电子烟纳入监管政策,利好中烟供应链企业!天风新兴产业|
事件:工信部今日发布,拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。” 核心观点 我们认为, 1、重点在于加强监管,授予中烟对雾化电子烟等新型烟草产品的监管权限 根据意见稿说明,由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题,为了推进电子烟监管的法治化,应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,主要为规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。我们认为,此次修例将首先明确雾化电子烟
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【电子/通信】AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势
AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势 AirPods:短期波动不改立讯歌尔长期向好趋势。由于海外疫情影响,AirPods提货速度趋于放缓,立讯精密和歌尔股份AirPods的生产速度也随之放缓。我们预计全球AirPods 2020年出货量约9000万只,2021年出货量虽然出现波动,但是考虑到短期2021Q2-Q3新款AirPods发布和海外疫情的逐步缓和,AirPods的需求有望恢复。展望未来,考虑到越南生产占比提升后带来的成本降低、SiP和其它零组件自供的可能性,我们认为立讯精密和歌尔股
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信维通信电话会纪要0325
一、关于增发 1、不认可按照目前股价推进增发,如果股价一直起不来就不发。 2、初步计划在三季度末、四季度初推进增发(个人推测:管理层对今年业绩还是比较乐观的,他们相信随着业绩的明朗、资本市场情绪稳定后,机构参与意向会升温) 二、关于产能规划与建设 1、产能建设一般都要提前三年,新建产能、新开拓产品,一般前三年都处于亏损状态,到第四年才会有不错的份额(目前常州基地有六个事业部,一半盈利、一半亏损,预计2023年常州产能将达到100亿); 2、益阳还没建设,要提前建,益阳的优势就是人工比江苏下降40
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大族激光:2021渐入佳境,“激光+X”战略长线可期
公司发布2020年年报,全年实现营收119.4亿元,同比+24.9%,实现归母净利润9.8亿元,同比+52.4%,实现扣非归母净利润6.7亿元,同比+46.0%。每10股派发现金红利2元(含税)。点评如下: 1、汇率、减值等影响经营业绩,毛利率有所恢复。经测算,Q4单季度收入30.8亿元,同比+17.7%环比-16.6%;归母净利润-0.41亿元。下列因素对公司利润影响较大:全年汇兑损失约2.0亿、同比增加2.6亿,其中Q4单季度汇兑损失约1.3亿;出售大族机器人股权,确认投资收益1.3亿,但终
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金山办公:授权和订阅业务高速增长,看好长期成长【中泰计算机】
投资要点 公司披露2020年年报,2020 年公司实现业务收入 22.61 亿元,同比增长 43.14%;实现归母净利润 8.78亿元,同比增长 119.22%。 授权和订阅业务高速增长,业绩实现大幅增长。2020年公司实现业务收入22.61亿元,同比增长43.14%;实现归母净利润8.78亿元,同比增长119.22%。其中,办公软件授权业务8.03亿元,同比增长61.90%;办公服务订阅业务11.09亿元,同比增长63.18%;互联网广告推广业务3.49亿元,同比减少13.61%,授权和订阅业
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小米集团4Q20已见战略调整成效,成长股逻辑逐步兑现。
事件: 小米 公布2020年Q4业绩,实现收入705亿人民币,同比上升25%、环比轻微下降2.4%。手机业务收入同比上升38%,环比下降10%主要源自全球芯片缺货导致供给端受限;IoT业务收入同比上升8%、环比上升16%,同比增速偏弱主要源自核心品类电视面板供应受限、公司主动控制SKU;互联网业务收入同比上升8%,环比上升7%,主要源自广告业务超预期增长驱动。整体毛利率达16.1%实现超预期提升,源自手机业务毛利率超预期抬升、互联网业务受益广告收入占比扩大实现毛利率提升。综合毛利率提升以及销售费
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闻泰科技600745智能制造再进阶,安世有望高增长
事件: 2021年3月23日,公司发布公告拟发行可转换公司债券募集资金86亿元,投资于智能制造项目,包括闻泰无锡智能制造产业园项目、闻泰昆明智能制造产业园项目、闻泰印度智能制造产业园项目、西安研发中心建设项目和补充流动资金。 点评: 多点布局,智能制造再进阶。公司拟募集58亿元投资于智能制造项目,其中无锡项目拟投资/使用募集资金约为45/32亿元,昆明项目拟投资/使用募集资金约为31/22亿元,印度项目拟投资/使用募集资金约为16/11亿元,西安研发中心项目拟投资/使用募集资金约为4/3亿元,补
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五粮液电话会纪要0318
基本情况介绍 动销:终端数据30%的增长,时间跨度为去年12月到今年2月初。近期也在和销售战区的总经理沟通,湖北浙江的总经理对动销的反馈都比较好,有些商家全年执行了5-6月的计划,有部分是4-5月的计划。公司在春节前对市场的投放量在增长,春节前增长也是比较好的。价格:一批价稳步上行,基本都在1000元以上 ,以前每年春节以后价格都会有下降,今年稳步上升。渠道库存:渠道库存比较低,占全年计划5%水平(2-3周),为接下来是公司一系列的管控等等方面奠定了很好的基础。 生产端:一级酒的产量和19年相比
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贝泰妮 医美赛道之王
【天风商社|贝泰妮】上市强烈推荐,卡位千亿黄金赛道,渠道营销研发三轮驱动铸就行业标杆 ■ 纵向上看贝泰妮的内功发展:聚焦功能性护肤的龙头。贝泰妮以“薇诺娜”品牌为核心,专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品,重点针对敏感性肌肤,衍生品牌包括“WINONA Baby”、 “痘痘康”、 “Beauty Answers”、“资润”等4大品牌。公司起步晚于欧美品牌如薇姿近80年,成立9年成为国内皮肤学级护肤品市占率第一的公司。2020年公司营收26.9亿元,yoy+38.5%,近4年
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自动化设备—— 后段设备有一些传输机器人、电梯、打包等有国产化,如新松机器人、欣奕华等,Cell的关键设备,Cell的涂覆、对合、贴合的设备以日韩为主,清洗机、点灯、检查,以及模组段、激光的设备有国产化。 Array没有国产化的,对精度、温度有要求。 PECVD以国外应用材料为主。 曝光机的掩膜版MASK不会经常换,只有做不同产品会做不同的MASK,同一种产品做好掩膜版不会去换,除非意外损坏,一块可以用好几年,是石英玻璃镀铬,下面还有保护罩,损伤先损坏保护装置。目前一般情况很少损坏,是较重大的资
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立讯精密 002475.SZ21Q1业绩35-40%增长
2020和2021Q1业绩符合预期 公司于2021年3月22日发布2020年业绩快报和2021年第一季度业绩预告:(1)公司2020年实现营业总收入918.7亿元,同比增长46.95%;实现归属于上市公司股东净利润72.3亿元,同比增长53.44%。2020年业绩处于业绩预告70.7~73.1亿元的中上区间,符合市场预期。2020Q4归母净利润25.53亿元,环比增长19%、同比增长40%。(2)立讯精密2021Q1实现净利润13.3-13.8亿元,相较2020Q1约9.82亿元同比增长35%-
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纪要|药石科技电话会纪要
日期:20210317 一、领导介绍公司 以分子砌块为特色、研发驱动型公司,分子砌块领域在全球享有盛誉,具有新颖性、高成药性、高合成壁垒的特征。公司也在拓展业务线,扩展了CDMO、药物发现业务,去年优化组织结构,明确了分子砌块、CDMO、药物发现三大事业部,强化了质量中心、化学与工程技术中心、供应链EHS销售中心,以及各个子公司的建设。定位是全产业链化药小分子创新服务平台。 二、交流问答: 1. 浙江晖石的亏损情况?是否有改善?未来收入利润规划? 答:财务数据是非公开信息。目前有2.5个车间在用
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纪要|光伏产业链调研和市场沟通交流纪要
日期:20210323 近期光伏板块回调较多,我们进行了产业链调研和市场沟通。 1、二级市场调研显示板块一致预期正在回落 不少基金经理认为产业链价格大涨,可能对下游需求起到抑制作用,特别是组件近期开工率降低之后,这样的认知进一步强化,同时由于组件、电池环节毛利率受上游涨价影响,市场对于相关公司Q1业绩进行了下修,两大因素结合前期强势板块松动影响,市场卖出情绪浓重。 2、产业链调研显示需求仍然较为旺盛。 我们近期对组件、EPC、运营商、产业链进行了全面的调研,主要显示出以下几点: 1、光伏行业35
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面板连涨10个月,行业“双雄”有大动作(附股)
LCD面板涨价继续 数据显示,3月全球LCD面板价格维持涨势。本次涨价周期始于2020年6月,至今已持续近10个月,为史上最长涨价周期。华泰证券研报显示,截至2021年2月下旬,主流的32吋、43吋、55吋及65吋LCD电视面板价格,相较于2020年5月份,已经分别上涨了119%、81%、84%和46%。 LCD面板最长涨价潮的持续,主要得益于两大因素: 一、原材料紧缺。据悉,从去年底开始,行业上游就存在显示驱动IC、偏光片、玻璃等元器件供货紧张的情况。其中,显示驱动IC的缺货情况尤为严重。由于
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碳中和下的能源电力维 “新” 变法(平安)
“碳中和”势在必行,能源电力行业是突破口。根据BP统计数据,2019年我国二氧化碳排放量98.26亿吨,同比增长3.4%,约占全球总排放量的28.8%,是全球最大的二氧化碳排放国;在气候问题日益凸显以及应对气候变化成为全球共识的背景下,“碳达峰、碳中和”战略势在必行。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源,约占到总排放量的一半,其中,煤电又是最主要的发电排放方式,能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源电力的角度看,控制和减少碳排放应该着重把握以下三个方面:1)电力生产端的变
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2021-03-23 08:14:49
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电子烟纳入监管政策,利好中烟供应链企业!天风新兴产业|
事件:工信部今日发布,拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。” 核心观点 我们认为, 1、重点在于加强监管,授予中烟对雾化电子烟等新型烟草产品的监管权限 根据意见稿说明,由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题,为了推进电子烟监管的法治化,应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,主要为规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。我们认为,此次修例将首先明确雾化电子烟
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【电子/通信】AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势
AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势 AirPods:短期波动不改立讯歌尔长期向好趋势。由于海外疫情影响,AirPods提货速度趋于放缓,立讯精密和歌尔股份AirPods的生产速度也随之放缓。我们预计全球AirPods 2020年出货量约9000万只,2021年出货量虽然出现波动,但是考虑到短期2021Q2-Q3新款AirPods发布和海外疫情的逐步缓和,AirPods的需求有望恢复。展望未来,考虑到越南生产占比提升后带来的成本降低、SiP和其它零组件自供的可能性,我们认为立讯精密和歌尔股
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中兴通讯
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2021-03-27 08:34:32
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信维通信电话会纪要0325
一、关于增发 1、不认可按照目前股价推进增发,如果股价一直起不来就不发。 2、初步计划在三季度末、四季度初推进增发(个人推测:管理层对今年业绩还是比较乐观的,他们相信随着业绩的明朗、资本市场情绪稳定后,机构参与意向会升温) 二、关于产能规划与建设 1、产能建设一般都要提前三年,新建产能、新开拓产品,一般前三年都处于亏损状态,到第四年才会有不错的份额(目前常州基地有六个事业部,一半盈利、一半亏损,预计2023年常州产能将达到100亿); 2、益阳还没建设,要提前建,益阳的优势就是人工比江苏下降40
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信维通信
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2021-03-26 23:11:37
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大族激光:2021渐入佳境,“激光+X”战略长线可期
公司发布2020年年报,全年实现营收119.4亿元,同比+24.9%,实现归母净利润9.8亿元,同比+52.4%,实现扣非归母净利润6.7亿元,同比+46.0%。每10股派发现金红利2元(含税)。点评如下: 1、汇率、减值等影响经营业绩,毛利率有所恢复。经测算,Q4单季度收入30.8亿元,同比+17.7%环比-16.6%;归母净利润-0.41亿元。下列因素对公司利润影响较大:全年汇兑损失约2.0亿、同比增加2.6亿,其中Q4单季度汇兑损失约1.3亿;出售大族机器人股权,确认投资收益1.3亿,但终
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大族激光
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宁德时代
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2021-03-26 08:43:44
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金山办公:授权和订阅业务高速增长,看好长期成长【中泰计算机】
投资要点 公司披露2020年年报,2020 年公司实现业务收入 22.61 亿元,同比增长 43.14%;实现归母净利润 8.78亿元,同比增长 119.22%。 授权和订阅业务高速增长,业绩实现大幅增长。2020年公司实现业务收入22.61亿元,同比增长43.14%;实现归母净利润8.78亿元,同比增长119.22%。其中,办公软件授权业务8.03亿元,同比增长61.90%;办公服务订阅业务11.09亿元,同比增长63.18%;互联网广告推广业务3.49亿元,同比减少13.61%,授权和订阅业
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金蝶国际
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2021-03-26 08:04:56
小米集团4Q20已见战略调整成效,成长股逻辑逐步兑现。
事件: 小米 公布2020年Q4业绩,实现收入705亿人民币,同比上升25%、环比轻微下降2.4%。手机业务收入同比上升38%,环比下降10%主要源自全球芯片缺货导致供给端受限;IoT业务收入同比上升8%、环比上升16%,同比增速偏弱主要源自核心品类电视面板供应受限、公司主动控制SKU;互联网业务收入同比上升8%,环比上升7%,主要源自广告业务超预期增长驱动。整体毛利率达16.1%实现超预期提升,源自手机业务毛利率超预期抬升、互联网业务受益广告收入占比扩大实现毛利率提升。综合毛利率提升以及销售费
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2021-03-26 08:01:16
闻泰科技600745智能制造再进阶,安世有望高增长
事件: 2021年3月23日,公司发布公告拟发行可转换公司债券募集资金86亿元,投资于智能制造项目,包括闻泰无锡智能制造产业园项目、闻泰昆明智能制造产业园项目、闻泰印度智能制造产业园项目、西安研发中心建设项目和补充流动资金。 点评: 多点布局,智能制造再进阶。公司拟募集58亿元投资于智能制造项目,其中无锡项目拟投资/使用募集资金约为45/32亿元,昆明项目拟投资/使用募集资金约为31/22亿元,印度项目拟投资/使用募集资金约为16/11亿元,西安研发中心项目拟投资/使用募集资金约为4/3亿元,补
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闻泰科技
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2021-03-26 07:53:38
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五粮液电话会纪要0318
基本情况介绍 动销:终端数据30%的增长,时间跨度为去年12月到今年2月初。近期也在和销售战区的总经理沟通,湖北浙江的总经理对动销的反馈都比较好,有些商家全年执行了5-6月的计划,有部分是4-5月的计划。公司在春节前对市场的投放量在增长,春节前增长也是比较好的。价格:一批价稳步上行,基本都在1000元以上 ,以前每年春节以后价格都会有下降,今年稳步上升。渠道库存:渠道库存比较低,占全年计划5%水平(2-3周),为接下来是公司一系列的管控等等方面奠定了很好的基础。 生产端:一级酒的产量和19年相比
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贵州茅台
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2021-03-25 08:57:33
贝泰妮 医美赛道之王
【天风商社|贝泰妮】上市强烈推荐,卡位千亿黄金赛道,渠道营销研发三轮驱动铸就行业标杆 ■ 纵向上看贝泰妮的内功发展:聚焦功能性护肤的龙头。贝泰妮以“薇诺娜”品牌为核心,专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品,重点针对敏感性肌肤,衍生品牌包括“WINONA Baby”、 “痘痘康”、 “Beauty Answers”、“资润”等4大品牌。公司起步晚于欧美品牌如薇姿近80年,成立9年成为国内皮肤学级护肤品市占率第一的公司。2020年公司营收26.9亿元,yoy+38.5%,近4年
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2021-03-25 08:09:54
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纪要|京东方实地调研纪要0318
自动化设备—— 后段设备有一些传输机器人、电梯、打包等有国产化,如新松机器人、欣奕华等,Cell的关键设备,Cell的涂覆、对合、贴合的设备以日韩为主,清洗机、点灯、检查,以及模组段、激光的设备有国产化。 Array没有国产化的,对精度、温度有要求。 PECVD以国外应用材料为主。 曝光机的掩膜版MASK不会经常换,只有做不同产品会做不同的MASK,同一种产品做好掩膜版不会去换,除非意外损坏,一块可以用好几年,是石英玻璃镀铬,下面还有保护罩,损伤先损坏保护装置。目前一般情况很少损坏,是较重大的资
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京东方A
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2021-03-24 20:46:07
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立讯精密 002475.SZ21Q1业绩35-40%增长
2020和2021Q1业绩符合预期 公司于2021年3月22日发布2020年业绩快报和2021年第一季度业绩预告:(1)公司2020年实现营业总收入918.7亿元,同比增长46.95%;实现归属于上市公司股东净利润72.3亿元,同比增长53.44%。2020年业绩处于业绩预告70.7~73.1亿元的中上区间,符合市场预期。2020Q4归母净利润25.53亿元,环比增长19%、同比增长40%。(2)立讯精密2021Q1实现净利润13.3-13.8亿元,相较2020Q1约9.82亿元同比增长35%-
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歌尔股份
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2021-03-24 08:03:15
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纪要|药石科技电话会纪要
日期:20210317 一、领导介绍公司 以分子砌块为特色、研发驱动型公司,分子砌块领域在全球享有盛誉,具有新颖性、高成药性、高合成壁垒的特征。公司也在拓展业务线,扩展了CDMO、药物发现业务,去年优化组织结构,明确了分子砌块、CDMO、药物发现三大事业部,强化了质量中心、化学与工程技术中心、供应链EHS销售中心,以及各个子公司的建设。定位是全产业链化药小分子创新服务平台。 二、交流问答: 1. 浙江晖石的亏损情况?是否有改善?未来收入利润规划? 答:财务数据是非公开信息。目前有2.5个车间在用
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药明康德
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药石科技
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2021-03-24 00:17:34
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纪要|光伏产业链调研和市场沟通交流纪要
日期:20210323 近期光伏板块回调较多,我们进行了产业链调研和市场沟通。 1、二级市场调研显示板块一致预期正在回落 不少基金经理认为产业链价格大涨,可能对下游需求起到抑制作用,特别是组件近期开工率降低之后,这样的认知进一步强化,同时由于组件、电池环节毛利率受上游涨价影响,市场对于相关公司Q1业绩进行了下修,两大因素结合前期强势板块松动影响,市场卖出情绪浓重。 2、产业链调研显示需求仍然较为旺盛。 我们近期对组件、EPC、运营商、产业链进行了全面的调研,主要显示出以下几点: 1、光伏行业35
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固德威
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阳光电源
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2021-03-23 21:45:05
面板连涨10个月,行业“双雄”有大动作(附股)
LCD面板涨价继续 数据显示,3月全球LCD面板价格维持涨势。本次涨价周期始于2020年6月,至今已持续近10个月,为史上最长涨价周期。华泰证券研报显示,截至2021年2月下旬,主流的32吋、43吋、55吋及65吋LCD电视面板价格,相较于2020年5月份,已经分别上涨了119%、81%、84%和46%。 LCD面板最长涨价潮的持续,主要得益于两大因素: 一、原材料紧缺。据悉,从去年底开始,行业上游就存在显示驱动IC、偏光片、玻璃等元器件供货紧张的情况。其中,显示驱动IC的缺货情况尤为严重。由于
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八亿时空
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碳中和下的能源电力维 “新” 变法(平安)
“碳中和”势在必行,能源电力行业是突破口。根据BP统计数据,2019年我国二氧化碳排放量98.26亿吨,同比增长3.4%,约占全球总排放量的28.8%,是全球最大的二氧化碳排放国;在气候问题日益凸显以及应对气候变化成为全球共识的背景下,“碳达峰、碳中和”战略势在必行。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源,约占到总排放量的一半,其中,煤电又是最主要的发电排放方式,能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源电力的角度看,控制和减少碳排放应该着重把握以下三个方面:1)电力生产端的变
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电子烟纳入监管政策,利好中烟供应链企业!天风新兴产业|
事件:工信部今日发布,拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。” 核心观点 我们认为, 1、重点在于加强监管,授予中烟对雾化电子烟等新型烟草产品的监管权限 根据意见稿说明,由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题,为了推进电子烟监管的法治化,应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,主要为规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。我们认为,此次修例将首先明确雾化电子烟
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【电子/通信】AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势
AirPods波动不改立讯歌尔长期向好趋势 AirPods:短期波动不改立讯歌尔长期向好趋势。由于海外疫情影响,AirPods提货速度趋于放缓,立讯精密和歌尔股份AirPods的生产速度也随之放缓。我们预计全球AirPods 2020年出货量约9000万只,2021年出货量虽然出现波动,但是考虑到短期2021Q2-Q3新款AirPods发布和海外疫情的逐步缓和,AirPods的需求有望恢复。展望未来,考虑到越南生产占比提升后带来的成本降低、SiP和其它零组件自供的可能性,我们认为立讯精密和歌尔股
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