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李枝锦
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李枝锦
2021-04-21 16:39:58
中国建筑交流要点0419
🐯十四五展望:预计21年中发布十四五规划。大方向一创五强、聚焦7个方面发展。要更聚焦高质量发展,认为收入增速会落至8-10%区间,保持利润增速高于规模增速。地产聚焦转型升级,住宅为主,商业开发为辅,其他补充。房建进一步聚焦中高端,坚决放弃低端。基建聚焦重点领域等,大力推进。新型业务分类施策,围绕主业,生态环保/数字产业/产业金融等。坚持国际化方向不变,中长期看好一带一路机遇。 💡信息化数字化:公司前期退出财务一体化系统,内部8,000多家单位全部上线,下沉至项目层面。集团管控能力通过平台建设
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中国建筑
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李枝锦
2021-04-21 16:39:16
飞亚达交流要点
[太阳]核心观点:享受奢侈品消费回流与国货崛起双重红利,近1-2年业绩确定性高增长,估值便宜。 [太阳]名表代理:疫情后渠道洗牌,大陆进货大幅改善,香港部分商户倒闭可能影响较长远,品牌商更加重视大陆市场。国人买表需求仍有很大空间,至少争取跑赢行业。门店数按战略地图稳健推进。毛利率基本稳定。 [太阳]自有品牌:高质量发展,盈利预期比收入更乐观。公司有较好的技术基础,继续打磨和完善,不盲目追求速度。我们预期中期利润可以翻番。 [太阳]中航来深圳后,公司与大股东沟通更加顺畅。技术合作可以期待。 [太阳
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飞亚达
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李枝锦
2021-04-20 16:21:56
海大集团:龙头优势继续加强
事件: 公司披露2020年度业绩:公司2020年度实现营业收入603.23亿元,同比增长26.7%;实现归母净利润25.22亿元,同比增长53.01% 。 公司披露2021年Q1业绩:公司2021年Q1实现营业收入157.13亿元,同比增长49.77%;实现归母净利润7.07亿元,同比增长132.9% 。 点评: 公司业绩不断超预期,竞争优势不断加强。分业务来看,饲料方面,预计公司2020年饲料归母净利润预计超17亿,实现饲料销量1466万吨(未包含养殖业务自用饲料 54 万吨),同比增长约19
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海大集团
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李枝锦
2021-04-20 16:20:46
【伟明环保】20年业绩电话交流会要点
🌟20年归母净利12.57亿,YOY 29%;单Q4业绩3.50亿,YOY53% 👉设备、EPC及服务发力,带动20年营收和业绩增长。毛利率同比-7.87pct,主要系EPC收入增长较快,且其毛利率较低;研发费用率上升0.2pct,而管理费用率下降2.0pct,系人员结构调整,加强研发所致 👉新签订单:20年垃圾焚烧新签4,500吨/日;新签餐厨污泥1,135吨/日;签署遂昌EPC总承包合同,并收购伟明建设100%股权 👉焚烧产能:在手订单3.7万吨/日,20年底投运产能1.76万吨/日
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伟明环保
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李枝锦
2021-04-20 16:20:01
永新股份点评:1Q业绩略超预期,中长期扩产路径清晰
❤ 事件:公司1Q实现营收7.2亿元,同比+36.3%,实现归母净利润0.58亿元,同比+23.6%,业绩略超预期。 🌟1Q顺利提价+产能顺利爬坡,1Q营收增速+36.3%。 ①量:塑料软包薄膜业务伴随产能爬坡加速释放业绩,此外公司加快业务开拓; ②价:受原材料上涨影响,公司1Q开始向下游提价进行成本压力的转嫁,提价落实较为顺利 。 🌟原材料成本上涨成为影响毛利率的主要因素:1Q毛利率21.2%,同比-4.9pct。变动原因如下:1.公司原料BOPP、PP膜是石油衍生物,一季度均价分别同比+
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永新股份
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李枝锦
2021-04-19 17:47:25
奇安信2020年年度报告说明会纪要20210415
总结: 1.订阅收入未来规划:1.基于数据的订阅服务,过去有4千万点终端,数十万网关设备,促进数据订阅收入。我们占据很多端的设备,按端点收费,有滚雪球效应。2.集中化服务运营。中国电子,下面有500家二级企业,500家企业收到3个点,投了设备和软件,每个单位收钱,基础服务一年10+万,500家企业就是一年5000万,抓住央企,抓住头部和上级企业。3.和云厂商合作,通过云的模式布局。 2.大数据智能安全检测和管控三个延展方向:1.各行业都在做态势监管,从公安网信向多行业覆盖。公司行业覆盖很全,对行
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奇安信
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李枝锦
2021-04-19 17:44:58
【航空资深专家深度交流】核心要点摘录(4月18日)
💎专家观点摘要: 1、元宵节后航空国内客流快速回升。3月整体客流较2019年恢复九成,4月中旬恢复至97%。(1)国内航线:3月超过2019年2-3%,4月上半月较2019年增长约9%,预计4月全月有望超10%。零星疫情仅影响局部,国内市场基本恢复。(2)国际航线:疫情以来维持极低水平,3-4月保持在2019年的4%。 2、预计国际恢复需待2022年春暖花开。中国入境隔离政策,及各地隔离酒店瓶颈,将持续限制国际客流恢复。根据近期多方交流,以及国内外疫苗接种进度,预计短期内国际航线难有明显放松,
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中国国航
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李枝锦
2021-04-18 20:40:15
国君有色对锂行业观点
锂处于三年大周期起点:锂电下游需求增长明确,新一轮需求周期已然从2020年Q4开始,但是锂行业供给周期严重滞后,匹配新需求周期的资本开支Capex到现在完全没有开始,Capex融资+未来矿山建设至少需要3年时间。新增供给滞后,我们有信心看好锂行业高景气度至少3年,至少3年! 资源为王:资源是最核心壁垒。有资源匹配的成长才是真成长,没有资源匹配的成长都是伪成长。关注资源布局的核心龙头公司天齐锂业、赣锋锂业。 投资中国:锂资源海外供给80%,中国20%。但中国未来三年资源开发的速度和效率远远超过海外
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科达制造
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李枝锦
2021-04-18 09:34:22
机构投资者周末4月17日纪要交流
1、私募基金经理。驻底阶段。Z美关系。中国货币独立性。指数波动和个股波动一致。创业板集中抱团股,拆分看戏。半仓应对。不过度看空。 2、私募基金经理。关注:半导体的上游。新能源汽车零部件。 3、私募基金经理。跟踪了:均胜电子。建设机械。生物股份。 4、私募基金经理。看好数字货币。御银股份等。沪深300指数有回踩5年线的预期,据此白马抱团股预期还有13到15%的调整空间。如果对应沪指那么就是超级C浪跌破3000点。 5、私募基金经理。指数不明朗,前期跟踪了了人口普查多胎政策预期的板块(贝因美等)和业
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海康威视
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李枝锦
2021-04-17 19:55:24
德赛西威2021Q1季报点评:利润大超预期!毛利率净利率提升
公司收入符合预期,归母净利润大超市场预期。
盈利能力大幅提升超预期的原因:与我们预测值的假设条件对比主要是因为毛利率的提升(此前我们基于上游电子原材料涨价的原因假设20%毛利率);环比来看主要来自毛利率提升以及减值损失的减少;同比来看主要来自毛利率提升和费用率下降(去年同期受疫情影响,毛利率和费用率均处于非正常状态,同比意义不大)。
毛利率提升主要原因受益于智能座舱“一芯多屏”高毛利产品收入占比提升的带动。
销售活动产生的现金流入低于营业收入推测主要是由于
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德赛西威
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李枝锦
2021-04-17 19:54:41
华旺科技:归母净利润同增52.23%,马鞍山装饰原纸项目投产
■ 公司发布2020年年报,实现营收16.12亿元,同减2.54%。其中Q4实现营收5.14亿元,同增29.72%;实现归母净利润2.60亿元,同增52.23%。其中Q4实现归母净利润0.87亿元,同增46.8%。 ■ 装饰原纸驱动利润增长,木浆贸易营收同比高增。分产品看,可印刷装饰原纸/素色装饰原纸/木浆贸易分别实现营收11.46/1.60/2.96亿元,同比-10.65%/+15.00%/+32.02%。其中木浆贸易营收同比高增,主要系木浆价格处于低位,下游客户需求增加;销量方面,可印刷装饰
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华旺科技
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李枝锦
2021-04-17 19:53:59
【恒瑞医药】注射剂集采批量落地,不改公司长期逻辑,持续推荐[
[玫瑰]2021年4月15日,第五批仿制药集采目录公布,涉及恒瑞注射剂品种苯磺顺阿曲库铵、碘克沙醇、奥沙利铂、多西他赛,上述品种2020年销售额总计40-50亿,目前各品种过评情况如下:苯磺顺阿曲库铵(健友、泰德、恒瑞),碘克沙醇(扬子江、天晴、司太立、原研GE)、奥沙利铂(汇宇、齐鲁、原研赛诺菲)、多西他赛(恒瑞、汇宇、天晴、齐鲁、扬子江、原研赛诺菲)。奥沙利铂和碘克沙醇我们预计恒瑞在正式报价前可以过评,假设集采七月开始执行,价格降幅70%,恒瑞能够中标,预计此次集采对今年销售额影响程度在15
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恒瑞医药
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李枝锦
2021-04-17 19:52:32
第五批带采目录流出,碘海醇和碘克沙醇进入目录,重点推荐司太立
[太阳]15日,第五批带量采购品种目录流出,其中碘海醇和碘克沙醇进入带量采购目录,我们分析两大重磅品种纳入,将利好司太立制剂利润兑现,重点推荐! [玫瑰]首先,碘海醇注射剂20年全国销售额约40亿元,其中,扬子江占50%,原研GE占28%,剩余22%份额为北陆药业、湖南汉森、湖南金健、福安药业等8家企业;原料药供应方面,扬子江和GE原料药全部来自GE,剩余企业原料药200吨左右全部为司太立供应。碘克沙醇注射剂18年全国销售额29亿元,其中,恒瑞医药占50%,GE占37%,扬子江占11%,剩下北陆
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司太立
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李枝锦
2021-04-17 19:51:38
【中国航信(0696HK)深度交流】核心要点摘录(4月15日
1、中航信2020年逆势盈利。2020年全球航空客运量下降66%,疫情冲击巨大。公司积极开源节流,持续提升研发能力,保持上市二十年持续盈利记录,并派息净利40%。 2、航空信息技术服务:收费标准稳定,看好未来半年客流恢复。公司航空信息技术服务收费价格体系长期稳定,执行阶梯定价。疫情期间单价波动,源于旅客量与结构变化。公司看好二、三季度国内旅客量。预计国际恢复今年还是比较困难,明年春天有望逐步走入正轨。 3、系统集成业务:十四五机场规划积极,公司竞争优势凸显,有望持续景气。业务增长取决于机场固定资
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中国民航信息网络
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李枝锦
2021-04-16 12:14:16
正极材料|当升科技最新交流纪要
出货量? Q1出货量8700吨,环比Q4提升。Q2千接近1万吨。把今年产能达到4.6万吨,出货量全年4.5万吨保底,向5万吨努力。二季度比一季度略多,H2比H1多,逐季度提升。 出货结构? 今年出口还是绝对主力2020年出口占比70%今年亿纬、中航的需求会起来,外销占 比预计仍然超过60%。523还是出货主流。去年523占比55%。811今年预计20%,剩下是622的钻酸锂等,811去年出货不到2000吨。今年给几个海外客户批量出货,量达到大几千吨的规模,占比接近20%。 客户 具体订单一个月一
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当升科技
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李枝锦
2021-04-21 16:39:58
中国建筑交流要点0419
🐯十四五展望:预计21年中发布十四五规划。大方向一创五强、聚焦7个方面发展。要更聚焦高质量发展,认为收入增速会落至8-10%区间,保持利润增速高于规模增速。地产聚焦转型升级,住宅为主,商业开发为辅,其他补充。房建进一步聚焦中高端,坚决放弃低端。基建聚焦重点领域等,大力推进。新型业务分类施策,围绕主业,生态环保/数字产业/产业金融等。坚持国际化方向不变,中长期看好一带一路机遇。 💡信息化数字化:公司前期退出财务一体化系统,内部8,000多家单位全部上线,下沉至项目层面。集团管控能力通过平台建设
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李枝锦
2021-04-21 16:39:16
飞亚达交流要点
[太阳]核心观点:享受奢侈品消费回流与国货崛起双重红利,近1-2年业绩确定性高增长,估值便宜。 [太阳]名表代理:疫情后渠道洗牌,大陆进货大幅改善,香港部分商户倒闭可能影响较长远,品牌商更加重视大陆市场。国人买表需求仍有很大空间,至少争取跑赢行业。门店数按战略地图稳健推进。毛利率基本稳定。 [太阳]自有品牌:高质量发展,盈利预期比收入更乐观。公司有较好的技术基础,继续打磨和完善,不盲目追求速度。我们预期中期利润可以翻番。 [太阳]中航来深圳后,公司与大股东沟通更加顺畅。技术合作可以期待。 [太阳
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飞亚达
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李枝锦
2021-04-20 16:21:56
海大集团:龙头优势继续加强
事件: 公司披露2020年度业绩:公司2020年度实现营业收入603.23亿元,同比增长26.7%;实现归母净利润25.22亿元,同比增长53.01% 。 公司披露2021年Q1业绩:公司2021年Q1实现营业收入157.13亿元,同比增长49.77%;实现归母净利润7.07亿元,同比增长132.9% 。 点评: 公司业绩不断超预期,竞争优势不断加强。分业务来看,饲料方面,预计公司2020年饲料归母净利润预计超17亿,实现饲料销量1466万吨(未包含养殖业务自用饲料 54 万吨),同比增长约19
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海大集团
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2021-04-20 16:20:46
【伟明环保】20年业绩电话交流会要点
🌟20年归母净利12.57亿,YOY 29%;单Q4业绩3.50亿,YOY53% 👉设备、EPC及服务发力,带动20年营收和业绩增长。毛利率同比-7.87pct,主要系EPC收入增长较快,且其毛利率较低;研发费用率上升0.2pct,而管理费用率下降2.0pct,系人员结构调整,加强研发所致 👉新签订单:20年垃圾焚烧新签4,500吨/日;新签餐厨污泥1,135吨/日;签署遂昌EPC总承包合同,并收购伟明建设100%股权 👉焚烧产能:在手订单3.7万吨/日,20年底投运产能1.76万吨/日
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伟明环保
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李枝锦
2021-04-20 16:20:01
永新股份点评:1Q业绩略超预期,中长期扩产路径清晰
❤ 事件:公司1Q实现营收7.2亿元,同比+36.3%,实现归母净利润0.58亿元,同比+23.6%,业绩略超预期。 🌟1Q顺利提价+产能顺利爬坡,1Q营收增速+36.3%。 ①量:塑料软包薄膜业务伴随产能爬坡加速释放业绩,此外公司加快业务开拓; ②价:受原材料上涨影响,公司1Q开始向下游提价进行成本压力的转嫁,提价落实较为顺利 。 🌟原材料成本上涨成为影响毛利率的主要因素:1Q毛利率21.2%,同比-4.9pct。变动原因如下:1.公司原料BOPP、PP膜是石油衍生物,一季度均价分别同比+
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永新股份
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李枝锦
2021-04-19 17:47:25
奇安信2020年年度报告说明会纪要20210415
总结: 1.订阅收入未来规划:1.基于数据的订阅服务,过去有4千万点终端,数十万网关设备,促进数据订阅收入。我们占据很多端的设备,按端点收费,有滚雪球效应。2.集中化服务运营。中国电子,下面有500家二级企业,500家企业收到3个点,投了设备和软件,每个单位收钱,基础服务一年10+万,500家企业就是一年5000万,抓住央企,抓住头部和上级企业。3.和云厂商合作,通过云的模式布局。 2.大数据智能安全检测和管控三个延展方向:1.各行业都在做态势监管,从公安网信向多行业覆盖。公司行业覆盖很全,对行
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奇安信
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李枝锦
2021-04-19 17:44:58
【航空资深专家深度交流】核心要点摘录(4月18日)
💎专家观点摘要: 1、元宵节后航空国内客流快速回升。3月整体客流较2019年恢复九成,4月中旬恢复至97%。(1)国内航线:3月超过2019年2-3%,4月上半月较2019年增长约9%,预计4月全月有望超10%。零星疫情仅影响局部,国内市场基本恢复。(2)国际航线:疫情以来维持极低水平,3-4月保持在2019年的4%。 2、预计国际恢复需待2022年春暖花开。中国入境隔离政策,及各地隔离酒店瓶颈,将持续限制国际客流恢复。根据近期多方交流,以及国内外疫苗接种进度,预计短期内国际航线难有明显放松,
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中国国航
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李枝锦
2021-04-18 20:40:15
国君有色对锂行业观点
锂处于三年大周期起点:锂电下游需求增长明确,新一轮需求周期已然从2020年Q4开始,但是锂行业供给周期严重滞后,匹配新需求周期的资本开支Capex到现在完全没有开始,Capex融资+未来矿山建设至少需要3年时间。新增供给滞后,我们有信心看好锂行业高景气度至少3年,至少3年! 资源为王:资源是最核心壁垒。有资源匹配的成长才是真成长,没有资源匹配的成长都是伪成长。关注资源布局的核心龙头公司天齐锂业、赣锋锂业。 投资中国:锂资源海外供给80%,中国20%。但中国未来三年资源开发的速度和效率远远超过海外
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科达制造
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李枝锦
2021-04-18 09:34:22
机构投资者周末4月17日纪要交流
1、私募基金经理。驻底阶段。Z美关系。中国货币独立性。指数波动和个股波动一致。创业板集中抱团股,拆分看戏。半仓应对。不过度看空。 2、私募基金经理。关注:半导体的上游。新能源汽车零部件。 3、私募基金经理。跟踪了:均胜电子。建设机械。生物股份。 4、私募基金经理。看好数字货币。御银股份等。沪深300指数有回踩5年线的预期,据此白马抱团股预期还有13到15%的调整空间。如果对应沪指那么就是超级C浪跌破3000点。 5、私募基金经理。指数不明朗,前期跟踪了了人口普查多胎政策预期的板块(贝因美等)和业
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海康威视
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2021-04-17 19:55:24
德赛西威2021Q1季报点评:利润大超预期!毛利率净利率提升
公司收入符合预期,归母净利润大超市场预期。
盈利能力大幅提升超预期的原因:与我们预测值的假设条件对比主要是因为毛利率的提升(此前我们基于上游电子原材料涨价的原因假设20%毛利率);环比来看主要来自毛利率提升以及减值损失的减少;同比来看主要来自毛利率提升和费用率下降(去年同期受疫情影响,毛利率和费用率均处于非正常状态,同比意义不大)。
毛利率提升主要原因受益于智能座舱“一芯多屏”高毛利产品收入占比提升的带动。
销售活动产生的现金流入低于营业收入推测主要是由于
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德赛西威
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李枝锦
2021-04-17 19:54:41
华旺科技:归母净利润同增52.23%,马鞍山装饰原纸项目投产
■ 公司发布2020年年报,实现营收16.12亿元,同减2.54%。其中Q4实现营收5.14亿元,同增29.72%;实现归母净利润2.60亿元,同增52.23%。其中Q4实现归母净利润0.87亿元,同增46.8%。 ■ 装饰原纸驱动利润增长,木浆贸易营收同比高增。分产品看,可印刷装饰原纸/素色装饰原纸/木浆贸易分别实现营收11.46/1.60/2.96亿元,同比-10.65%/+15.00%/+32.02%。其中木浆贸易营收同比高增,主要系木浆价格处于低位,下游客户需求增加;销量方面,可印刷装饰
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华旺科技
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2021-04-17 19:53:59
【恒瑞医药】注射剂集采批量落地,不改公司长期逻辑,持续推荐[
[玫瑰]2021年4月15日,第五批仿制药集采目录公布,涉及恒瑞注射剂品种苯磺顺阿曲库铵、碘克沙醇、奥沙利铂、多西他赛,上述品种2020年销售额总计40-50亿,目前各品种过评情况如下:苯磺顺阿曲库铵(健友、泰德、恒瑞),碘克沙醇(扬子江、天晴、司太立、原研GE)、奥沙利铂(汇宇、齐鲁、原研赛诺菲)、多西他赛(恒瑞、汇宇、天晴、齐鲁、扬子江、原研赛诺菲)。奥沙利铂和碘克沙醇我们预计恒瑞在正式报价前可以过评,假设集采七月开始执行,价格降幅70%,恒瑞能够中标,预计此次集采对今年销售额影响程度在15
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恒瑞医药
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2021-04-17 19:52:32
第五批带采目录流出,碘海醇和碘克沙醇进入目录,重点推荐司太立
[太阳]15日,第五批带量采购品种目录流出,其中碘海醇和碘克沙醇进入带量采购目录,我们分析两大重磅品种纳入,将利好司太立制剂利润兑现,重点推荐! [玫瑰]首先,碘海醇注射剂20年全国销售额约40亿元,其中,扬子江占50%,原研GE占28%,剩余22%份额为北陆药业、湖南汉森、湖南金健、福安药业等8家企业;原料药供应方面,扬子江和GE原料药全部来自GE,剩余企业原料药200吨左右全部为司太立供应。碘克沙醇注射剂18年全国销售额29亿元,其中,恒瑞医药占50%,GE占37%,扬子江占11%,剩下北陆
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司太立
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2021-04-17 19:51:38
【中国航信(0696HK)深度交流】核心要点摘录(4月15日
1、中航信2020年逆势盈利。2020年全球航空客运量下降66%,疫情冲击巨大。公司积极开源节流,持续提升研发能力,保持上市二十年持续盈利记录,并派息净利40%。 2、航空信息技术服务:收费标准稳定,看好未来半年客流恢复。公司航空信息技术服务收费价格体系长期稳定,执行阶梯定价。疫情期间单价波动,源于旅客量与结构变化。公司看好二、三季度国内旅客量。预计国际恢复今年还是比较困难,明年春天有望逐步走入正轨。 3、系统集成业务:十四五机场规划积极,公司竞争优势凸显,有望持续景气。业务增长取决于机场固定资
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中国民航信息网络
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李枝锦
2021-04-16 12:14:16
正极材料|当升科技最新交流纪要
出货量? Q1出货量8700吨,环比Q4提升。Q2千接近1万吨。把今年产能达到4.6万吨,出货量全年4.5万吨保底,向5万吨努力。二季度比一季度略多,H2比H1多,逐季度提升。 出货结构? 今年出口还是绝对主力2020年出口占比70%今年亿纬、中航的需求会起来,外销占 比预计仍然超过60%。523还是出货主流。去年523占比55%。811今年预计20%,剩下是622的钻酸锂等,811去年出货不到2000吨。今年给几个海外客户批量出货,量达到大几千吨的规模,占比接近20%。 客户 具体订单一个月一
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中国建筑交流要点0419
🐯十四五展望:预计21年中发布十四五规划。大方向一创五强、聚焦7个方面发展。要更聚焦高质量发展,认为收入增速会落至8-10%区间,保持利润增速高于规模增速。地产聚焦转型升级,住宅为主,商业开发为辅,其他补充。房建进一步聚焦中高端,坚决放弃低端。基建聚焦重点领域等,大力推进。新型业务分类施策,围绕主业,生态环保/数字产业/产业金融等。坚持国际化方向不变,中长期看好一带一路机遇。 💡信息化数字化:公司前期退出财务一体化系统,内部8,000多家单位全部上线,下沉至项目层面。集团管控能力通过平台建设
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2021-04-21 16:39:16
飞亚达交流要点
[太阳]核心观点:享受奢侈品消费回流与国货崛起双重红利,近1-2年业绩确定性高增长,估值便宜。 [太阳]名表代理:疫情后渠道洗牌,大陆进货大幅改善,香港部分商户倒闭可能影响较长远,品牌商更加重视大陆市场。国人买表需求仍有很大空间,至少争取跑赢行业。门店数按战略地图稳健推进。毛利率基本稳定。 [太阳]自有品牌:高质量发展,盈利预期比收入更乐观。公司有较好的技术基础,继续打磨和完善,不盲目追求速度。我们预期中期利润可以翻番。 [太阳]中航来深圳后,公司与大股东沟通更加顺畅。技术合作可以期待。 [太阳
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飞亚达
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李枝锦
2021-04-20 16:21:56
海大集团:龙头优势继续加强
事件: 公司披露2020年度业绩:公司2020年度实现营业收入603.23亿元,同比增长26.7%;实现归母净利润25.22亿元,同比增长53.01% 。 公司披露2021年Q1业绩:公司2021年Q1实现营业收入157.13亿元,同比增长49.77%;实现归母净利润7.07亿元,同比增长132.9% 。 点评: 公司业绩不断超预期,竞争优势不断加强。分业务来看,饲料方面,预计公司2020年饲料归母净利润预计超17亿,实现饲料销量1466万吨(未包含养殖业务自用饲料 54 万吨),同比增长约19
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海大集团
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2.09
李枝锦
2021-04-20 16:20:46
【伟明环保】20年业绩电话交流会要点
🌟20年归母净利12.57亿,YOY 29%;单Q4业绩3.50亿,YOY53% 👉设备、EPC及服务发力,带动20年营收和业绩增长。毛利率同比-7.87pct,主要系EPC收入增长较快,且其毛利率较低;研发费用率上升0.2pct,而管理费用率下降2.0pct,系人员结构调整,加强研发所致 👉新签订单:20年垃圾焚烧新签4,500吨/日;新签餐厨污泥1,135吨/日;签署遂昌EPC总承包合同,并收购伟明建设100%股权 👉焚烧产能:在手订单3.7万吨/日,20年底投运产能1.76万吨/日
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伟明环保
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李枝锦
2021-04-20 16:20:01
永新股份点评:1Q业绩略超预期,中长期扩产路径清晰
❤ 事件:公司1Q实现营收7.2亿元,同比+36.3%,实现归母净利润0.58亿元,同比+23.6%,业绩略超预期。 🌟1Q顺利提价+产能顺利爬坡,1Q营收增速+36.3%。 ①量:塑料软包薄膜业务伴随产能爬坡加速释放业绩,此外公司加快业务开拓; ②价:受原材料上涨影响,公司1Q开始向下游提价进行成本压力的转嫁,提价落实较为顺利 。 🌟原材料成本上涨成为影响毛利率的主要因素:1Q毛利率21.2%,同比-4.9pct。变动原因如下:1.公司原料BOPP、PP膜是石油衍生物,一季度均价分别同比+
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永新股份
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李枝锦
2021-04-19 17:47:25
奇安信2020年年度报告说明会纪要20210415
总结: 1.订阅收入未来规划:1.基于数据的订阅服务,过去有4千万点终端,数十万网关设备,促进数据订阅收入。我们占据很多端的设备,按端点收费,有滚雪球效应。2.集中化服务运营。中国电子,下面有500家二级企业,500家企业收到3个点,投了设备和软件,每个单位收钱,基础服务一年10+万,500家企业就是一年5000万,抓住央企,抓住头部和上级企业。3.和云厂商合作,通过云的模式布局。 2.大数据智能安全检测和管控三个延展方向:1.各行业都在做态势监管,从公安网信向多行业覆盖。公司行业覆盖很全,对行
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奇安信
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李枝锦
2021-04-19 17:44:58
【航空资深专家深度交流】核心要点摘录(4月18日)
💎专家观点摘要: 1、元宵节后航空国内客流快速回升。3月整体客流较2019年恢复九成,4月中旬恢复至97%。(1)国内航线:3月超过2019年2-3%,4月上半月较2019年增长约9%,预计4月全月有望超10%。零星疫情仅影响局部,国内市场基本恢复。(2)国际航线:疫情以来维持极低水平,3-4月保持在2019年的4%。 2、预计国际恢复需待2022年春暖花开。中国入境隔离政策,及各地隔离酒店瓶颈,将持续限制国际客流恢复。根据近期多方交流,以及国内外疫苗接种进度,预计短期内国际航线难有明显放松,
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中国国航
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李枝锦
2021-04-18 20:40:15
国君有色对锂行业观点
锂处于三年大周期起点:锂电下游需求增长明确,新一轮需求周期已然从2020年Q4开始,但是锂行业供给周期严重滞后,匹配新需求周期的资本开支Capex到现在完全没有开始,Capex融资+未来矿山建设至少需要3年时间。新增供给滞后,我们有信心看好锂行业高景气度至少3年,至少3年! 资源为王:资源是最核心壁垒。有资源匹配的成长才是真成长,没有资源匹配的成长都是伪成长。关注资源布局的核心龙头公司天齐锂业、赣锋锂业。 投资中国:锂资源海外供给80%,中国20%。但中国未来三年资源开发的速度和效率远远超过海外
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科达制造
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李枝锦
2021-04-18 09:34:22
机构投资者周末4月17日纪要交流
1、私募基金经理。驻底阶段。Z美关系。中国货币独立性。指数波动和个股波动一致。创业板集中抱团股,拆分看戏。半仓应对。不过度看空。 2、私募基金经理。关注:半导体的上游。新能源汽车零部件。 3、私募基金经理。跟踪了:均胜电子。建设机械。生物股份。 4、私募基金经理。看好数字货币。御银股份等。沪深300指数有回踩5年线的预期,据此白马抱团股预期还有13到15%的调整空间。如果对应沪指那么就是超级C浪跌破3000点。 5、私募基金经理。指数不明朗,前期跟踪了了人口普查多胎政策预期的板块(贝因美等)和业
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海康威视
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李枝锦
2021-04-17 19:55:24
德赛西威2021Q1季报点评:利润大超预期!毛利率净利率提升
公司收入符合预期,归母净利润大超市场预期。
盈利能力大幅提升超预期的原因:与我们预测值的假设条件对比主要是因为毛利率的提升(此前我们基于上游电子原材料涨价的原因假设20%毛利率);环比来看主要来自毛利率提升以及减值损失的减少;同比来看主要来自毛利率提升和费用率下降(去年同期受疫情影响,毛利率和费用率均处于非正常状态,同比意义不大)。
毛利率提升主要原因受益于智能座舱“一芯多屏”高毛利产品收入占比提升的带动。
销售活动产生的现金流入低于营业收入推测主要是由于
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德赛西威
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李枝锦
2021-04-17 19:54:41
华旺科技:归母净利润同增52.23%,马鞍山装饰原纸项目投产
■ 公司发布2020年年报,实现营收16.12亿元,同减2.54%。其中Q4实现营收5.14亿元,同增29.72%;实现归母净利润2.60亿元,同增52.23%。其中Q4实现归母净利润0.87亿元,同增46.8%。 ■ 装饰原纸驱动利润增长,木浆贸易营收同比高增。分产品看,可印刷装饰原纸/素色装饰原纸/木浆贸易分别实现营收11.46/1.60/2.96亿元,同比-10.65%/+15.00%/+32.02%。其中木浆贸易营收同比高增,主要系木浆价格处于低位,下游客户需求增加;销量方面,可印刷装饰
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华旺科技
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李枝锦
2021-04-17 19:53:59
【恒瑞医药】注射剂集采批量落地,不改公司长期逻辑,持续推荐[
[玫瑰]2021年4月15日,第五批仿制药集采目录公布,涉及恒瑞注射剂品种苯磺顺阿曲库铵、碘克沙醇、奥沙利铂、多西他赛,上述品种2020年销售额总计40-50亿,目前各品种过评情况如下:苯磺顺阿曲库铵(健友、泰德、恒瑞),碘克沙醇(扬子江、天晴、司太立、原研GE)、奥沙利铂(汇宇、齐鲁、原研赛诺菲)、多西他赛(恒瑞、汇宇、天晴、齐鲁、扬子江、原研赛诺菲)。奥沙利铂和碘克沙醇我们预计恒瑞在正式报价前可以过评,假设集采七月开始执行,价格降幅70%,恒瑞能够中标,预计此次集采对今年销售额影响程度在15
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恒瑞医药
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李枝锦
2021-04-17 19:52:32
第五批带采目录流出,碘海醇和碘克沙醇进入目录,重点推荐司太立
[太阳]15日,第五批带量采购品种目录流出,其中碘海醇和碘克沙醇进入带量采购目录,我们分析两大重磅品种纳入,将利好司太立制剂利润兑现,重点推荐! [玫瑰]首先,碘海醇注射剂20年全国销售额约40亿元,其中,扬子江占50%,原研GE占28%,剩余22%份额为北陆药业、湖南汉森、湖南金健、福安药业等8家企业;原料药供应方面,扬子江和GE原料药全部来自GE,剩余企业原料药200吨左右全部为司太立供应。碘克沙醇注射剂18年全国销售额29亿元,其中,恒瑞医药占50%,GE占37%,扬子江占11%,剩下北陆
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司太立
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李枝锦
2021-04-17 19:51:38
【中国航信(0696HK)深度交流】核心要点摘录(4月15日
1、中航信2020年逆势盈利。2020年全球航空客运量下降66%,疫情冲击巨大。公司积极开源节流,持续提升研发能力,保持上市二十年持续盈利记录,并派息净利40%。 2、航空信息技术服务:收费标准稳定,看好未来半年客流恢复。公司航空信息技术服务收费价格体系长期稳定,执行阶梯定价。疫情期间单价波动,源于旅客量与结构变化。公司看好二、三季度国内旅客量。预计国际恢复今年还是比较困难,明年春天有望逐步走入正轨。 3、系统集成业务:十四五机场规划积极,公司竞争优势凸显,有望持续景气。业务增长取决于机场固定资
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中国民航信息网络
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李枝锦
2021-04-16 12:14:16
正极材料|当升科技最新交流纪要
出货量? Q1出货量8700吨,环比Q4提升。Q2千接近1万吨。把今年产能达到4.6万吨,出货量全年4.5万吨保底,向5万吨努力。二季度比一季度略多,H2比H1多,逐季度提升。 出货结构? 今年出口还是绝对主力2020年出口占比70%今年亿纬、中航的需求会起来,外销占 比预计仍然超过60%。523还是出货主流。去年523占比55%。811今年预计20%,剩下是622的钻酸锂等,811去年出货不到2000吨。今年给几个海外客户批量出货,量达到大几千吨的规模,占比接近20%。 客户 具体订单一个月一
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当升科技
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李枝锦
2021-04-21 16:39:58
中国建筑交流要点0419
🐯十四五展望:预计21年中发布十四五规划。大方向一创五强、聚焦7个方面发展。要更聚焦高质量发展,认为收入增速会落至8-10%区间,保持利润增速高于规模增速。地产聚焦转型升级,住宅为主,商业开发为辅,其他补充。房建进一步聚焦中高端,坚决放弃低端。基建聚焦重点领域等,大力推进。新型业务分类施策,围绕主业,生态环保/数字产业/产业金融等。坚持国际化方向不变,中长期看好一带一路机遇。 💡信息化数字化:公司前期退出财务一体化系统,内部8,000多家单位全部上线,下沉至项目层面。集团管控能力通过平台建设
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中国建筑
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李枝锦
2021-04-21 16:39:16
飞亚达交流要点
[太阳]核心观点:享受奢侈品消费回流与国货崛起双重红利,近1-2年业绩确定性高增长,估值便宜。 [太阳]名表代理:疫情后渠道洗牌,大陆进货大幅改善,香港部分商户倒闭可能影响较长远,品牌商更加重视大陆市场。国人买表需求仍有很大空间,至少争取跑赢行业。门店数按战略地图稳健推进。毛利率基本稳定。 [太阳]自有品牌:高质量发展,盈利预期比收入更乐观。公司有较好的技术基础,继续打磨和完善,不盲目追求速度。我们预期中期利润可以翻番。 [太阳]中航来深圳后,公司与大股东沟通更加顺畅。技术合作可以期待。 [太阳
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飞亚达
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李枝锦
2021-04-20 16:21:56
海大集团:龙头优势继续加强
事件: 公司披露2020年度业绩:公司2020年度实现营业收入603.23亿元,同比增长26.7%;实现归母净利润25.22亿元,同比增长53.01% 。 公司披露2021年Q1业绩:公司2021年Q1实现营业收入157.13亿元,同比增长49.77%;实现归母净利润7.07亿元,同比增长132.9% 。 点评: 公司业绩不断超预期,竞争优势不断加强。分业务来看,饲料方面,预计公司2020年饲料归母净利润预计超17亿,实现饲料销量1466万吨(未包含养殖业务自用饲料 54 万吨),同比增长约19
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海大集团
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李枝锦
2021-04-20 16:20:46
【伟明环保】20年业绩电话交流会要点
🌟20年归母净利12.57亿,YOY 29%;单Q4业绩3.50亿,YOY53% 👉设备、EPC及服务发力,带动20年营收和业绩增长。毛利率同比-7.87pct,主要系EPC收入增长较快,且其毛利率较低;研发费用率上升0.2pct,而管理费用率下降2.0pct,系人员结构调整,加强研发所致 👉新签订单:20年垃圾焚烧新签4,500吨/日;新签餐厨污泥1,135吨/日;签署遂昌EPC总承包合同,并收购伟明建设100%股权 👉焚烧产能:在手订单3.7万吨/日,20年底投运产能1.76万吨/日
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伟明环保
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李枝锦
2021-04-20 16:20:01
永新股份点评:1Q业绩略超预期,中长期扩产路径清晰
❤ 事件:公司1Q实现营收7.2亿元,同比+36.3%,实现归母净利润0.58亿元,同比+23.6%,业绩略超预期。 🌟1Q顺利提价+产能顺利爬坡,1Q营收增速+36.3%。 ①量:塑料软包薄膜业务伴随产能爬坡加速释放业绩,此外公司加快业务开拓; ②价:受原材料上涨影响,公司1Q开始向下游提价进行成本压力的转嫁,提价落实较为顺利 。 🌟原材料成本上涨成为影响毛利率的主要因素:1Q毛利率21.2%,同比-4.9pct。变动原因如下:1.公司原料BOPP、PP膜是石油衍生物,一季度均价分别同比+
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永新股份
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李枝锦
2021-04-19 17:47:25
奇安信2020年年度报告说明会纪要20210415
总结: 1.订阅收入未来规划:1.基于数据的订阅服务,过去有4千万点终端,数十万网关设备,促进数据订阅收入。我们占据很多端的设备,按端点收费,有滚雪球效应。2.集中化服务运营。中国电子,下面有500家二级企业,500家企业收到3个点,投了设备和软件,每个单位收钱,基础服务一年10+万,500家企业就是一年5000万,抓住央企,抓住头部和上级企业。3.和云厂商合作,通过云的模式布局。 2.大数据智能安全检测和管控三个延展方向:1.各行业都在做态势监管,从公安网信向多行业覆盖。公司行业覆盖很全,对行
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奇安信
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李枝锦
2021-04-19 17:44:58
【航空资深专家深度交流】核心要点摘录(4月18日)
💎专家观点摘要: 1、元宵节后航空国内客流快速回升。3月整体客流较2019年恢复九成,4月中旬恢复至97%。(1)国内航线:3月超过2019年2-3%,4月上半月较2019年增长约9%,预计4月全月有望超10%。零星疫情仅影响局部,国内市场基本恢复。(2)国际航线:疫情以来维持极低水平,3-4月保持在2019年的4%。 2、预计国际恢复需待2022年春暖花开。中国入境隔离政策,及各地隔离酒店瓶颈,将持续限制国际客流恢复。根据近期多方交流,以及国内外疫苗接种进度,预计短期内国际航线难有明显放松,
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中国国航
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李枝锦
2021-04-18 20:40:15
国君有色对锂行业观点
锂处于三年大周期起点:锂电下游需求增长明确,新一轮需求周期已然从2020年Q4开始,但是锂行业供给周期严重滞后,匹配新需求周期的资本开支Capex到现在完全没有开始,Capex融资+未来矿山建设至少需要3年时间。新增供给滞后,我们有信心看好锂行业高景气度至少3年,至少3年! 资源为王:资源是最核心壁垒。有资源匹配的成长才是真成长,没有资源匹配的成长都是伪成长。关注资源布局的核心龙头公司天齐锂业、赣锋锂业。 投资中国:锂资源海外供给80%,中国20%。但中国未来三年资源开发的速度和效率远远超过海外
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李枝锦
2021-04-18 09:34:22
机构投资者周末4月17日纪要交流
1、私募基金经理。驻底阶段。Z美关系。中国货币独立性。指数波动和个股波动一致。创业板集中抱团股,拆分看戏。半仓应对。不过度看空。 2、私募基金经理。关注:半导体的上游。新能源汽车零部件。 3、私募基金经理。跟踪了:均胜电子。建设机械。生物股份。 4、私募基金经理。看好数字货币。御银股份等。沪深300指数有回踩5年线的预期,据此白马抱团股预期还有13到15%的调整空间。如果对应沪指那么就是超级C浪跌破3000点。 5、私募基金经理。指数不明朗,前期跟踪了了人口普查多胎政策预期的板块(贝因美等)和业
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李枝锦
2021-04-17 19:55:24
德赛西威2021Q1季报点评:利润大超预期!毛利率净利率提升
公司收入符合预期,归母净利润大超市场预期。
盈利能力大幅提升超预期的原因:与我们预测值的假设条件对比主要是因为毛利率的提升(此前我们基于上游电子原材料涨价的原因假设20%毛利率);环比来看主要来自毛利率提升以及减值损失的减少;同比来看主要来自毛利率提升和费用率下降(去年同期受疫情影响,毛利率和费用率均处于非正常状态,同比意义不大)。
毛利率提升主要原因受益于智能座舱“一芯多屏”高毛利产品收入占比提升的带动。
销售活动产生的现金流入低于营业收入推测主要是由于
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2021-04-17 19:54:41
华旺科技:归母净利润同增52.23%,马鞍山装饰原纸项目投产
■ 公司发布2020年年报,实现营收16.12亿元,同减2.54%。其中Q4实现营收5.14亿元,同增29.72%;实现归母净利润2.60亿元,同增52.23%。其中Q4实现归母净利润0.87亿元,同增46.8%。 ■ 装饰原纸驱动利润增长,木浆贸易营收同比高增。分产品看,可印刷装饰原纸/素色装饰原纸/木浆贸易分别实现营收11.46/1.60/2.96亿元,同比-10.65%/+15.00%/+32.02%。其中木浆贸易营收同比高增,主要系木浆价格处于低位,下游客户需求增加;销量方面,可印刷装饰
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华旺科技
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2021-04-17 19:53:59
【恒瑞医药】注射剂集采批量落地,不改公司长期逻辑,持续推荐[
[玫瑰]2021年4月15日,第五批仿制药集采目录公布,涉及恒瑞注射剂品种苯磺顺阿曲库铵、碘克沙醇、奥沙利铂、多西他赛,上述品种2020年销售额总计40-50亿,目前各品种过评情况如下:苯磺顺阿曲库铵(健友、泰德、恒瑞),碘克沙醇(扬子江、天晴、司太立、原研GE)、奥沙利铂(汇宇、齐鲁、原研赛诺菲)、多西他赛(恒瑞、汇宇、天晴、齐鲁、扬子江、原研赛诺菲)。奥沙利铂和碘克沙醇我们预计恒瑞在正式报价前可以过评,假设集采七月开始执行,价格降幅70%,恒瑞能够中标,预计此次集采对今年销售额影响程度在15
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第五批带采目录流出,碘海醇和碘克沙醇进入目录,重点推荐司太立
[太阳]15日,第五批带量采购品种目录流出,其中碘海醇和碘克沙醇进入带量采购目录,我们分析两大重磅品种纳入,将利好司太立制剂利润兑现,重点推荐! [玫瑰]首先,碘海醇注射剂20年全国销售额约40亿元,其中,扬子江占50%,原研GE占28%,剩余22%份额为北陆药业、湖南汉森、湖南金健、福安药业等8家企业;原料药供应方面,扬子江和GE原料药全部来自GE,剩余企业原料药200吨左右全部为司太立供应。碘克沙醇注射剂18年全国销售额29亿元,其中,恒瑞医药占50%,GE占37%,扬子江占11%,剩下北陆
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李枝锦
2021-04-17 19:51:38
【中国航信(0696HK)深度交流】核心要点摘录(4月15日
1、中航信2020年逆势盈利。2020年全球航空客运量下降66%,疫情冲击巨大。公司积极开源节流,持续提升研发能力,保持上市二十年持续盈利记录,并派息净利40%。 2、航空信息技术服务:收费标准稳定,看好未来半年客流恢复。公司航空信息技术服务收费价格体系长期稳定,执行阶梯定价。疫情期间单价波动,源于旅客量与结构变化。公司看好二、三季度国内旅客量。预计国际恢复今年还是比较困难,明年春天有望逐步走入正轨。 3、系统集成业务:十四五机场规划积极,公司竞争优势凸显,有望持续景气。业务增长取决于机场固定资
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2021-04-16 12:14:16
正极材料|当升科技最新交流纪要
出货量? Q1出货量8700吨,环比Q4提升。Q2千接近1万吨。把今年产能达到4.6万吨,出货量全年4.5万吨保底,向5万吨努力。二季度比一季度略多,H2比H1多,逐季度提升。 出货结构? 今年出口还是绝对主力2020年出口占比70%今年亿纬、中航的需求会起来,外销占 比预计仍然超过60%。523还是出货主流。去年523占比55%。811今年预计20%,剩下是622的钻酸锂等,811去年出货不到2000吨。今年给几个海外客户批量出货,量达到大几千吨的规模,占比接近20%。 客户 具体订单一个月一
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中国建筑交流要点0419
🐯十四五展望:预计21年中发布十四五规划。大方向一创五强、聚焦7个方面发展。要更聚焦高质量发展,认为收入增速会落至8-10%区间,保持利润增速高于规模增速。地产聚焦转型升级,住宅为主,商业开发为辅,其他补充。房建进一步聚焦中高端,坚决放弃低端。基建聚焦重点领域等,大力推进。新型业务分类施策,围绕主业,生态环保/数字产业/产业金融等。坚持国际化方向不变,中长期看好一带一路机遇。 💡信息化数字化:公司前期退出财务一体化系统,内部8,000多家单位全部上线,下沉至项目层面。集团管控能力通过平台建设
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李枝锦
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飞亚达交流要点
[太阳]核心观点:享受奢侈品消费回流与国货崛起双重红利,近1-2年业绩确定性高增长,估值便宜。 [太阳]名表代理:疫情后渠道洗牌,大陆进货大幅改善,香港部分商户倒闭可能影响较长远,品牌商更加重视大陆市场。国人买表需求仍有很大空间,至少争取跑赢行业。门店数按战略地图稳健推进。毛利率基本稳定。 [太阳]自有品牌:高质量发展,盈利预期比收入更乐观。公司有较好的技术基础,继续打磨和完善,不盲目追求速度。我们预期中期利润可以翻番。 [太阳]中航来深圳后,公司与大股东沟通更加顺畅。技术合作可以期待。 [太阳
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2021-04-20 16:21:56
海大集团:龙头优势继续加强
事件: 公司披露2020年度业绩:公司2020年度实现营业收入603.23亿元,同比增长26.7%;实现归母净利润25.22亿元,同比增长53.01% 。 公司披露2021年Q1业绩:公司2021年Q1实现营业收入157.13亿元,同比增长49.77%;实现归母净利润7.07亿元,同比增长132.9% 。 点评: 公司业绩不断超预期,竞争优势不断加强。分业务来看,饲料方面,预计公司2020年饲料归母净利润预计超17亿,实现饲料销量1466万吨(未包含养殖业务自用饲料 54 万吨),同比增长约19
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海大集团
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李枝锦
2021-04-20 16:20:46
【伟明环保】20年业绩电话交流会要点
🌟20年归母净利12.57亿,YOY 29%;单Q4业绩3.50亿,YOY53% 👉设备、EPC及服务发力,带动20年营收和业绩增长。毛利率同比-7.87pct,主要系EPC收入增长较快,且其毛利率较低;研发费用率上升0.2pct,而管理费用率下降2.0pct,系人员结构调整,加强研发所致 👉新签订单:20年垃圾焚烧新签4,500吨/日;新签餐厨污泥1,135吨/日;签署遂昌EPC总承包合同,并收购伟明建设100%股权 👉焚烧产能:在手订单3.7万吨/日,20年底投运产能1.76万吨/日
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伟明环保
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7.54
李枝锦
2021-04-20 16:20:01
永新股份点评:1Q业绩略超预期,中长期扩产路径清晰
❤ 事件:公司1Q实现营收7.2亿元,同比+36.3%,实现归母净利润0.58亿元,同比+23.6%,业绩略超预期。 🌟1Q顺利提价+产能顺利爬坡,1Q营收增速+36.3%。 ①量:塑料软包薄膜业务伴随产能爬坡加速释放业绩,此外公司加快业务开拓; ②价:受原材料上涨影响,公司1Q开始向下游提价进行成本压力的转嫁,提价落实较为顺利 。 🌟原材料成本上涨成为影响毛利率的主要因素:1Q毛利率21.2%,同比-4.9pct。变动原因如下:1.公司原料BOPP、PP膜是石油衍生物,一季度均价分别同比+
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永新股份
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李枝锦
2021-04-19 17:47:25
奇安信2020年年度报告说明会纪要20210415
总结: 1.订阅收入未来规划:1.基于数据的订阅服务,过去有4千万点终端,数十万网关设备,促进数据订阅收入。我们占据很多端的设备,按端点收费,有滚雪球效应。2.集中化服务运营。中国电子,下面有500家二级企业,500家企业收到3个点,投了设备和软件,每个单位收钱,基础服务一年10+万,500家企业就是一年5000万,抓住央企,抓住头部和上级企业。3.和云厂商合作,通过云的模式布局。 2.大数据智能安全检测和管控三个延展方向:1.各行业都在做态势监管,从公安网信向多行业覆盖。公司行业覆盖很全,对行
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奇安信
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李枝锦
2021-04-19 17:44:58
【航空资深专家深度交流】核心要点摘录(4月18日)
💎专家观点摘要: 1、元宵节后航空国内客流快速回升。3月整体客流较2019年恢复九成,4月中旬恢复至97%。(1)国内航线:3月超过2019年2-3%,4月上半月较2019年增长约9%,预计4月全月有望超10%。零星疫情仅影响局部,国内市场基本恢复。(2)国际航线:疫情以来维持极低水平,3-4月保持在2019年的4%。 2、预计国际恢复需待2022年春暖花开。中国入境隔离政策,及各地隔离酒店瓶颈,将持续限制国际客流恢复。根据近期多方交流,以及国内外疫苗接种进度,预计短期内国际航线难有明显放松,
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中国国航
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李枝锦
2021-04-18 20:40:15
国君有色对锂行业观点
锂处于三年大周期起点:锂电下游需求增长明确,新一轮需求周期已然从2020年Q4开始,但是锂行业供给周期严重滞后,匹配新需求周期的资本开支Capex到现在完全没有开始,Capex融资+未来矿山建设至少需要3年时间。新增供给滞后,我们有信心看好锂行业高景气度至少3年,至少3年! 资源为王:资源是最核心壁垒。有资源匹配的成长才是真成长,没有资源匹配的成长都是伪成长。关注资源布局的核心龙头公司天齐锂业、赣锋锂业。 投资中国:锂资源海外供给80%,中国20%。但中国未来三年资源开发的速度和效率远远超过海外
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科达制造
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李枝锦
2021-04-18 09:34:22
机构投资者周末4月17日纪要交流
1、私募基金经理。驻底阶段。Z美关系。中国货币独立性。指数波动和个股波动一致。创业板集中抱团股,拆分看戏。半仓应对。不过度看空。 2、私募基金经理。关注:半导体的上游。新能源汽车零部件。 3、私募基金经理。跟踪了:均胜电子。建设机械。生物股份。 4、私募基金经理。看好数字货币。御银股份等。沪深300指数有回踩5年线的预期,据此白马抱团股预期还有13到15%的调整空间。如果对应沪指那么就是超级C浪跌破3000点。 5、私募基金经理。指数不明朗,前期跟踪了了人口普查多胎政策预期的板块(贝因美等)和业
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海康威视
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李枝锦
2021-04-17 19:55:24
德赛西威2021Q1季报点评:利润大超预期!毛利率净利率提升
公司收入符合预期,归母净利润大超市场预期。
盈利能力大幅提升超预期的原因:与我们预测值的假设条件对比主要是因为毛利率的提升(此前我们基于上游电子原材料涨价的原因假设20%毛利率);环比来看主要来自毛利率提升以及减值损失的减少;同比来看主要来自毛利率提升和费用率下降(去年同期受疫情影响,毛利率和费用率均处于非正常状态,同比意义不大)。
毛利率提升主要原因受益于智能座舱“一芯多屏”高毛利产品收入占比提升的带动。
销售活动产生的现金流入低于营业收入推测主要是由于
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德赛西威
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1.85
李枝锦
2021-04-17 19:54:41
华旺科技:归母净利润同增52.23%,马鞍山装饰原纸项目投产
■ 公司发布2020年年报,实现营收16.12亿元,同减2.54%。其中Q4实现营收5.14亿元,同增29.72%;实现归母净利润2.60亿元,同增52.23%。其中Q4实现归母净利润0.87亿元,同增46.8%。 ■ 装饰原纸驱动利润增长,木浆贸易营收同比高增。分产品看,可印刷装饰原纸/素色装饰原纸/木浆贸易分别实现营收11.46/1.60/2.96亿元,同比-10.65%/+15.00%/+32.02%。其中木浆贸易营收同比高增,主要系木浆价格处于低位,下游客户需求增加;销量方面,可印刷装饰
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华旺科技
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李枝锦
2021-04-17 19:53:59
【恒瑞医药】注射剂集采批量落地,不改公司长期逻辑,持续推荐[
[玫瑰]2021年4月15日,第五批仿制药集采目录公布,涉及恒瑞注射剂品种苯磺顺阿曲库铵、碘克沙醇、奥沙利铂、多西他赛,上述品种2020年销售额总计40-50亿,目前各品种过评情况如下:苯磺顺阿曲库铵(健友、泰德、恒瑞),碘克沙醇(扬子江、天晴、司太立、原研GE)、奥沙利铂(汇宇、齐鲁、原研赛诺菲)、多西他赛(恒瑞、汇宇、天晴、齐鲁、扬子江、原研赛诺菲)。奥沙利铂和碘克沙醇我们预计恒瑞在正式报价前可以过评,假设集采七月开始执行,价格降幅70%,恒瑞能够中标,预计此次集采对今年销售额影响程度在15
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恒瑞医药
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李枝锦
2021-04-17 19:52:32
第五批带采目录流出,碘海醇和碘克沙醇进入目录,重点推荐司太立
[太阳]15日,第五批带量采购品种目录流出,其中碘海醇和碘克沙醇进入带量采购目录,我们分析两大重磅品种纳入,将利好司太立制剂利润兑现,重点推荐! [玫瑰]首先,碘海醇注射剂20年全国销售额约40亿元,其中,扬子江占50%,原研GE占28%,剩余22%份额为北陆药业、湖南汉森、湖南金健、福安药业等8家企业;原料药供应方面,扬子江和GE原料药全部来自GE,剩余企业原料药200吨左右全部为司太立供应。碘克沙醇注射剂18年全国销售额29亿元,其中,恒瑞医药占50%,GE占37%,扬子江占11%,剩下北陆
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司太立
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李枝锦
2021-04-17 19:51:38
【中国航信(0696HK)深度交流】核心要点摘录(4月15日
1、中航信2020年逆势盈利。2020年全球航空客运量下降66%,疫情冲击巨大。公司积极开源节流,持续提升研发能力,保持上市二十年持续盈利记录,并派息净利40%。 2、航空信息技术服务:收费标准稳定,看好未来半年客流恢复。公司航空信息技术服务收费价格体系长期稳定,执行阶梯定价。疫情期间单价波动,源于旅客量与结构变化。公司看好二、三季度国内旅客量。预计国际恢复今年还是比较困难,明年春天有望逐步走入正轨。 3、系统集成业务:十四五机场规划积极,公司竞争优势凸显,有望持续景气。业务增长取决于机场固定资
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中国民航信息网络
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李枝锦
2021-04-16 12:14:16
正极材料|当升科技最新交流纪要
出货量? Q1出货量8700吨,环比Q4提升。Q2千接近1万吨。把今年产能达到4.6万吨,出货量全年4.5万吨保底,向5万吨努力。二季度比一季度略多,H2比H1多,逐季度提升。 出货结构? 今年出口还是绝对主力2020年出口占比70%今年亿纬、中航的需求会起来,外销占 比预计仍然超过60%。523还是出货主流。去年523占比55%。811今年预计20%,剩下是622的钻酸锂等,811去年出货不到2000吨。今年给几个海外客户批量出货,量达到大几千吨的规模,占比接近20%。 客户 具体订单一个月一
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当升科技
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