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李枝锦

看花枝堆锦绣

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李枝锦

2021-04-16 12:13:08

海鸥住工年报会议纪要

董秘陈总解读2020年年报去年内外销双增长，Q4增速高，全年33.4亿同比增长30%，内销14.3亿同比增长48%，之前计划是40%，外销是19.1亿，同比增长19%，之前计划是5个点，所以是超预期的。净利润增长慢于收入增速，因为有少数股东权益的影响，实际上利润是1.9个多亿，同比增长30%多，和收入增长差不多。去年有疫情的影响，上游材料这块有比较大的上涨，但实际上我们从报表看的话原材料上涨基本上都消化了，主要是期货市场的套保，还有和客户有调价机制。汇率全年升值6.5%，特别是下半年，全年影

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海鸥住工

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李枝锦

2021-04-16 12:12:24

美锦能源调研纪要

核心信息： 1）华盛385万吨焦炭项目已投产两个炉子（3#、4#合计192.5万吨），剩余的1#，2#炉子将在1~2个月内投产。 2）内蒙600万吨焦炭项目发改委承诺说要搞，原计划2022年投产，现在进度不及预期。 3）唐钢130万吨焦炭项目近期投产，唐钢美锦预计将同比例增资将项目拿下。 4）锦辉煤业90万吨无烟煤已经联合试运转，公司计划近期完成收购将其并表。 5）氢能源业务盈利主要靠飞驰汽车，国家的补贴主要针对重卡，公司产品也在调整。青岛项目已拿到生产许可证，晋中项目在建设中，嘉兴项目是做燃料

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美锦能源

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李枝锦

2021-04-16 10:47:06

新乳业|业绩交流会纪要

整体情况：收入增长19%，规模11%，经营现金流3%。季节拆分，上半年受疫情影响严重，二季度快速恢复，三季度出现增长，四季度增长40%，增长加速。同时也并购了夏进和澳牛企业，整体也是环比向好态势。利润中并购企业有贡献，也受短期费用影响，包括并购财务费用，摊销影响等，利润超30%。驱动公司加速增长的因素：坚持鲜战略，推动鲜奶增长，双位数增长，Q4超过30%增速。2021年Q1为70%左右增长，加速成长。报告期内不断推出新产品，取得不错的市场反映，黄金24小时产品，根据市场需求和疫情，消费者

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新乳业

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李枝锦

2021-04-16 10:42:16

集成灶｜行业专家线上交流会

时间：20210412 宏观方面：从整个经济体来讲，电商和互联网对整个经济的影响越来越大。一方面互联网的普及率快速发展，目前接近70%的普及率。另一方面就是00后群体，现在已经占到人口比重约16%，而且已经逐渐成为主要消费群体。所以说从整个20年的数字来看，赊销总额30%是通过网上销售，互联网对我们整个生活还是影响非常大。其次，从目前中国家庭的结构来看，小家是越来越多，谓小家就是家庭人口越来越少。从国家统计局和社会保障协会等发布的数据来看，到2019年，我们平均每户的人口只有三个人，在

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火星人

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李枝锦

2021-04-15 16:04:16

中国中免业绩快报点评

🔥中国中免发布业绩快报，2021Q1营收181.34亿（+127%），营业利润44.58亿，归母28.49亿。我们原预期Q1收入188亿，营业利润48亿，不考虑首都机场租金冲回归母31亿，海南所得税如果调整是35亿，Q1业绩仅略低于预期。 🔥业绩略低预期的原因：1.Q1首都机场13亿租金未冲回，且从所得税税率情况看，预计Q1继续计提租金因此仍亏损，参考上海机场情况，预计新合同敲定后会做一次性冲回；2.离岛Q1促销对利润率还是有一定影响；3.日上直邮Q1缺货情况严重，从而影响销量；4.海南所得

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中国中免

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李枝锦

2021-04-15 16:03:29

埃斯顿1季报业绩预告交流要点

1）1季度运控和伺服收入同比增长50%以上，机器人本体收入同比增长110%。但1季度财务费用多，同比增长近2000万，抵消了利润表现。1季度本体月产销在600-700台，总共2000台左右。 2）2020年业绩的非经常因素包括：收购兼并的中介费用、财务成本、收购Cloos时按照公允价值计量有存货和无形资产增值需要摊销。Cloos第一年业绩对赌肯定完成，但算上非经常费用，还略亏一点。 3）应对原材料涨价，公司谐波减速机已经做了一次招标，RV开始使用国内一家企业，其他材料也开始陆续招标。包括研发降本

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埃斯顿

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李枝锦

2021-04-15 16:01:52

减速器专家会议

1、背景： 1）专家公司背景：公司04年成立，05年代理纳博，目前是纳博国内最大的代理商，05-12年我们通过纳博覆盖所有主流本体厂商，12年开始跟绿的合作，12年开始我们把绿的导入国内所有主流本体厂商，12-17绿的基本每年翻番，目前绿的是国内绝对龙头，仅次于哈默纳科绿的出来之前，国内主流厂家，埃夫特、新松、广数、新时达等都用哈默和纳博的，17年开始国产主流全是绿的为主，RV国产跟纳博有差距，国产系列没有纳博全，谐波绿的95%以上可以替代哈默纳科，最近今年国产RV小机型国产替代化率越来越高

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绿的谐波

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李枝锦

2021-04-15 08:52:25

20210414思摩尔电话会议纪要

1，目前产能利用率70%左右，未来的扩产计划？现有产能里面部分租赁厂房，未来情况？去年有跨产，年底是快24亿水平，封闭式的标准单位，去年是持续叠加的，一直维持在70%水平，是一个动态的；公司发展租赁为主，比较轻资产，业绩发布会的时候22年产能扩张以租赁方式增加5亿个标准单位，相门1期到2期整体会不少于53亿个标准单位这部分自建； 2，二代相对一代参数上面情况？由客户定义，围绕电子化热产生的品牌，新的技术迭代围绕陶瓷芯，包括安全口感，目前我们还有费陶瓷芯的技术，目前陶瓷芯我们还是领先比较多的，

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思摩尔国际

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李枝锦

2021-04-15 08:50:56

平台经济反垄断专家电话会议20210414

Q：怎么解读阿里的处罚？后续会有相关事件发酵么？ A：阿里是第一案，针对二选一问题，在国内是先例。解决了相关市场如何认定，最终认定是网络零售服务市场。决定是否垄断地位的因素，是市场份额超过一半，结合对商家、市场的控制能力，最终认定具备支配地位。下一步是是否滥用支配地位，二选一是否有合理性，结论是不具备合理性。判决是进行行政处罚，立案调查的前一年（2019年）整个平台营业额的1%-10%之间作为罚金·。后续影响，二选一的做法，肯定不能再用了。除了阿里之外，有些不具备支配地位，但也有二选一行为的平

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阿里巴巴-W

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李枝锦

2021-04-15 08:49:47

凤祥交流纪要

【领导发言】 2020年的营收与2019年基本持平，但营收的结构发生了变化。2019年公司国内收入和利润中鸡苗销售业务占比较大，但2020年公司主动把鸡苗销售和销售收入进行下调。主要的原因是目前公司处于养殖量上扩张的产能扩张的阶段，所以饲养鸡苗的数量大幅增加。另一个原因是鸡苗也是偏周期性的产品，公司战略性地把鸡苗的销售数量和产量调节。鸡苗的市场价格波动较大，春节后到目前鸡苗的行情也处于历史的高位，卖到五块钱一苗，所以公司对此采取了一些技术性措施来增加鸡苗外销的数量，包括换羽的计划以及养殖量和密度

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凤祥股份

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李枝锦

2021-04-11 15:10:57

机构投资者交流纪要20210411

1、私募基金经理。近期游资的赚钱效应还是比较明显，特别是涨停模式，循序渐进，混沌到确定，套利到暴利的复杂环境。分类： 1、极大概率涨停盈利模式：驱动因素，技术，基本面，消息面存在强烈机会，个股辨识度高，市场投资者高比例认同。使用模式：封成，换手率，主题聚焦，龙虎榜，陆股通等。账户清算后第一时间狙击。 2、中小概率涨停。驱动因素：个股识别度一般；筹码涨停，三角形突破，上随性。交易时段先选股连，观察走势低吸为主； 3、条件概率涨停盈利模式，强烈信号，个股识别度高，认同度高存为高情绪；使用模型，博弈论

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太钢不锈

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李枝锦

2021-04-11 15:08:40

钢铁碳中和结构转型，带来耐材行业新增长

钢铁行业碳中和减排，行业大量启用电弧炉代替传统高炉，带动相应耐火材料用量几何倍数提升。传统高炉耐材约8000炉更换一次，电弧炉耐材约400炉更换一次，更换频率提高20倍，同时电弧炉所用耐材技术含量更高、单价也更高，目前国内电弧炉占比10%，美国70%，国际平均水平40%，也就是说，未来几年国内电弧炉占比提升至40%的国际平均水平，对耐材的需求也是巨大的，濮耐股份作为国内最大的耐材企业，成长空间明显。公司公布2020年年报，实现收入41.74亿，同比增长0.82%；归母净利润3亿，同比增长18.

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濮耐股份

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李枝锦

2020-12-06 11:25:10

光引发剂行业情况整理

光引发剂行业整体市场体量不大，但属于具有平稳增长发展前景的行业，行业格局较好，国内头部企业份额较大具有较强技术能力，同时布局了光刻胶核心原料光敏剂，成功投产后将打破国外垄断实现进口替代。光引发剂是光固化体系中的关键材料，与活性稀释剂、低聚物、助剂等原材料形成配方产品，再应用至终端用户；光引发剂用量虽然不大，但在光固化体系中占有重要地位，光引发剂行业的增长主要由光固化剂（又叫光敏剂，学名紫外光光引发剂）行业带动，一般情况下，光引发剂的使用量在光固化产品中的占比为 1-5%，但是由于光引发剂价格

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扬帆新材
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久日新材
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强力新材

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李枝锦

2020-12-03 20:21:45

出口高景气下被忽略的货代物流行业

货代物流，主要受益这轮疫情带来的全球跨境电商发展，跨境电商这一轮的景气事实上推动了物流话语权回归了国内货主，国内货代直客比例迅速上升，行业景气度非常不错的。虽然国际疫情因为疫苗的逐渐上市出现了预期拐点，但世界范围内与国内制造业具备相当竞争力的国家想完全恢复正常生产还需要较长的时间，同时我国在此次疫情的表现再次让国际客户看到中国的能力，所以疫情结束后也很难发生大规模的制造订单再次流出的情况，同时我国需要培养具备国际竞争力的货代物流公司，标的主要是华贸物流和中国外运。华贸物流有较好的alpha，未

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华贸物流

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李枝锦

2020-12-03 20:03:28

碳化硅未来三年系统优势明显

碳化硅系统的性价比：当前阶段：晶圆材料成本碳化硅比硅高50倍、器件成本碳化硅比硅高5倍、系统成本碳化硅比硅高20%个别应用持平或略低。未来三年：晶圆材料成本碳化硅比硅高20倍、器件成本碳化硅比硅高2倍、系统成本碳化硅比硅低20%。碳化硅基器件的系统成本下降趋势明确，碳化硅的优势极其明显。未来三年是行业的一个快速发展期，目前行业还处在初期阶段，所以应该优先关注制取设备和原料环节的公司：露笑科技、楚江新材；其次是器件应用环节：扬杰科技、三安光电、海特高新等等。下列为部分主要涉及碳化硅的相关公

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三安光电
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海特高新
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楚江新材
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露笑科技
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扬杰科技

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