1）攻克软地基处理难题，含技术“金钥匙”的岩土工程综合服务商，业绩遍布全球。软地基加固技术是世界性难题，传统方法成本高、污染大，公司“高真空击密法”软地基加固新技术不仅解决了传统方法无法克服的难点，而且具有节省造价 30%、缩短工期 50%、质量可控和施 工环保四大优势。之后经过多年不断的研发和创新

常州祥明智能动力股份有限公司主营业务是微特电机、风机以及相关配件的研发、生产与销售。主要产品分为两类，第一类是微特电机，包括交流异步电机（内转子/外转子）、直流有刷电机、直流无刷电机（内转子/外转子）三大系列；第二类是风机，包括离心风机、横流风机、轴流风机、特种定制风机四大系列。电机应用场景广泛，比

发力新能源车合作比亚迪、宇通等，优质产品带来更高毛利。 祥明智能主营无刷类、风机类等中高端电机产品，其中直流无刷电机生产技术已达到世界微特电机技术前端的技术水平。公司的汽车热管理系统批量生产的产品包括电子冷却风扇、电子水泵、磁力泵等，公司未来将大力开拓高景气的新能源车赛道，并可提供高度定制化服务，带

 上半年多因素共振，扣非归母净利实现高增。公司发布半年报，2022H1实现营收7.50亿元，同比 +9.65%；归母净利润1.86亿元，同比-38.47%，主要系2021年上半年公司出售巴西电力项目确认投资收益 2.83亿元导致上年度基数偏高。扣非归母净利润1.79亿元，同比+125.19

➢ 互联网与军工的齐飞。公司是国内知名的信息安全产品、服务与解决方案提供商，深耕电子认证及可信数据保障行业二十余年。目前主要以：电子认证产品、 信息安全服务和安全集成为主，通过整合不同产品能力，向多个重点行业的网络 安全谋进。根据公司在互动平台表示，目前已于互联网与军工行业取得重大进展： 1）202

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1.  公司的主要客户包括：大众，通用，本田，丰田，特斯拉，在手订单增长良好，客户粘性较强2.  公司主要看点来源于恒义：目前生产的电池壳供应宁德时代，上汽，东风，小鹏，蔚来等。主要的订单释放来自于宁德时代； 3.  公司产能快速扩张：2021年底产能65万套；2022

专注于珠宝品牌建设，聚焦年轻消费群体。曼卡龙成立于2009年，是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业，在浙江省内具有较高的知名度和美誉度，在珠宝首饰行业属于进一步向全国拓展的区域性强势品牌。2017-2021年，公司营业收入及归母净利润整体上呈现上行趋势，四年CAGR分别为

【西南机械】兰剑智能：被严重低估的物流仓储自动化标的 市场驱动+政策刺激，智能物流行业方兴未艾，龙头企业仍在培育中。2020年，中国智能物流市场规模约1800亿，其中智能仓储市场规模超过1000亿。海外品牌具备先发优势，在全球及国内竞争力强，市占率高；国内企业凭借本土市场培育+性价比+服务响应及

根据交易所披露，新诺威中报将于8.19晚发布，下周想必有先知先觉的资金提前布局半年报行情！建议重点关注【新诺威300765】半年报可能超预期机会：股价底部，22年业绩翻倍增长，估值12倍的标的，可看50%-100%空间！中报业绩或有超预期机会，保守预计22年将超6.8亿元：根据6月29日公告，公司2

无边框密封条引领量价齐升。 全车密封条中，技术壁垒最高、价值量最 大的密封条集中在车门、车窗上，设计分为日式导槽、欧式导槽、无边 框密封条等，呈现出技术难度依次升高、价值量依次提升等特点。对于 密封条供应商来说，无边框密封条产品促进单车密封条价值提升：一方 面在于无边框密封条单车总价值量高于传统的日

电力市场发展至今，新能源发电的季节性、间歇性、波动性等特征成为抑制其被高效使用的主要因素，长时储能的重要性逐渐显现。 在此背景下，光热发电凭借连续稳定与调节能力强等优势迎来新热潮。进入2022年后，光热储能招标显著加快，截止目前累计招标项目规模达到613MW，在建项目规模达2595MW，若均按计划

【天风机械】基本面：1）金刚线：行业景气度持续，领先产能存在结构性行情。22-23年公司金刚线产量2600/4600万公里，预计贡献营收12/18亿，按照35%净利率测算，净利润4.2/6.8亿；2）DMC业务：布局产能10万吨，22-23年销量分别达到6/10万吨，按照2.5万元均价测算，预计贡献

2021 年 8 月我们发布海晨股份深度《从联想到理想，核心能力可复制性构建 公司 ToB 供应链想象空间——大物流时代系列（4）》，一年过去，我们评估公司业务拓展，结合当前估值水平，我们认为市值被低估，上调评级至“强推”。 核心看点 1：量、价齐升驱动新能源汽车产业链收入占比不断提升。2

1）电极箔分为腐蚀和化成两道工序，腐蚀是核心技术。低压产品的技术难度高于中高压产品。低压产品多用在消费电子领域，中高压产品多用在工控、军 工、新能源等领域。 2）竞争格局：东阳光市占率第一，约不到 10%；海星股份位列第二，约 9.5%。 3）海星股份的竞争优势：（1）覆盖从低压

1）攻克软地基处理难题，含技术“金钥匙”的岩土工程综合服务商，业绩遍布全球。软地基加固技术是世界性难题，传统方法成本高、污染大，公司“高真空击密法”软地基加固新技术不仅解决了传统方法无法克服的难点，而且具有节省造价 30%、缩短工期 50%、质量可控和施 工环保四大优势。之后经过多年不断的研发和创新

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➢ 互联网与军工的齐飞。公司是国内知名的信息安全产品、服务与解决方案提供商，深耕电子认证及可信数据保障行业二十余年。目前主要以：电子认证产品、 信息安全服务和安全集成为主，通过整合不同产品能力，向多个重点行业的网络 安全谋进。根据公司在互动平台表示，目前已于互联网与军工行业取得重大进展： 1）202

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1）攻克软地基处理难题，含技术“金钥匙”的岩土工程综合服务商，业绩遍布全球。软地基加固技术是世界性难题，传统方法成本高、污染大，公司“高真空击密法”软地基加固新技术不仅解决了传统方法无法克服的难点，而且具有节省造价 30%、缩短工期 50%、质量可控和施 工环保四大优势。之后经过多年不断的研发和创新

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 上半年多因素共振，扣非归母净利实现高增。公司发布半年报，2022H1实现营收7.50亿元，同比 +9.65%；归母净利润1.86亿元，同比-38.47%，主要系2021年上半年公司出售巴西电力项目确认投资收益 2.83亿元导致上年度基数偏高。扣非归母净利润1.79亿元，同比+125.19

➢ 互联网与军工的齐飞。公司是国内知名的信息安全产品、服务与解决方案提供商，深耕电子认证及可信数据保障行业二十余年。目前主要以：电子认证产品、 信息安全服务和安全集成为主，通过整合不同产品能力，向多个重点行业的网络 安全谋进。根据公司在互动平台表示，目前已于互联网与军工行业取得重大进展： 1）202

我们发现7月以来，西测测试、思科瑞、国缆检测、霍莱沃、智立方、钢研纳克、苏试试验等各细分领域龙头抬升板块整体景气度，西测测试在航空链检测具备优势。我们认为当前市场对于公司理解仍停留在“服务”阶段，但我们真正看到的是西测测试在特种装备中已触及射频微波器件，建议重点关注。   公司主要从事

1.  公司的主要客户包括：大众，通用，本田，丰田，特斯拉，在手订单增长良好，客户粘性较强2.  公司主要看点来源于恒义：目前生产的电池壳供应宁德时代，上汽，东风，小鹏，蔚来等。主要的订单释放来自于宁德时代； 3.  公司产能快速扩张：2021年底产能65万套；2022

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电力市场发展至今，新能源发电的季节性、间歇性、波动性等特征成为抑制其被高效使用的主要因素，长时储能的重要性逐渐显现。 在此背景下，光热发电凭借连续稳定与调节能力强等优势迎来新热潮。进入2022年后，光热储能招标显著加快，截止目前累计招标项目规模达到613MW，在建项目规模达2595MW，若均按计划

【天风机械】基本面：1）金刚线：行业景气度持续，领先产能存在结构性行情。22-23年公司金刚线产量2600/4600万公里，预计贡献营收12/18亿，按照35%净利率测算，净利润4.2/6.8亿；2）DMC业务：布局产能10万吨，22-23年销量分别达到6/10万吨，按照2.5万元均价测算，预计贡献

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1）电极箔分为腐蚀和化成两道工序，腐蚀是核心技术。低压产品的技术难度高于中高压产品。低压产品多用在消费电子领域，中高压产品多用在工控、军 工、新能源等领域。 2）竞争格局：东阳光市占率第一，约不到 10%；海星股份位列第二，约 9.5%。 3）海星股份的竞争优势：（1）覆盖从低压

1）攻克软地基处理难题，含技术“金钥匙”的岩土工程综合服务商，业绩遍布全球。软地基加固技术是世界性难题，传统方法成本高、污染大，公司“高真空击密法”软地基加固新技术不仅解决了传统方法无法克服的难点，而且具有节省造价 30%、缩短工期 50%、质量可控和施 工环保四大优势。之后经过多年不断的研发和创新

常州祥明智能动力股份有限公司主营业务是微特电机、风机以及相关配件的研发、生产与销售。主要产品分为两类，第一类是微特电机，包括交流异步电机（内转子/外转子）、直流有刷电机、直流无刷电机（内转子/外转子）三大系列；第二类是风机，包括离心风机、横流风机、轴流风机、特种定制风机四大系列。电机应用场景广泛，比

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➢ 互联网与军工的齐飞。公司是国内知名的信息安全产品、服务与解决方案提供商，深耕电子认证及可信数据保障行业二十余年。目前主要以：电子认证产品、 信息安全服务和安全集成为主，通过整合不同产品能力，向多个重点行业的网络 安全谋进。根据公司在互动平台表示，目前已于互联网与军工行业取得重大进展： 1）202

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1）电极箔分为腐蚀和化成两道工序，腐蚀是核心技术。低压产品的技术难度高于中高压产品。低压产品多用在消费电子领域，中高压产品多用在工控、军 工、新能源等领域。 2）竞争格局：东阳光市占率第一，约不到 10%；海星股份位列第二，约 9.5%。 3）海星股份的竞争优势：（1）覆盖从低压

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【天风机械】基本面：1）金刚线：行业景气度持续，领先产能存在结构性行情。22-23年公司金刚线产量2600/4600万公里，预计贡献营收12/18亿，按照35%净利率测算，净利润4.2/6.8亿；2）DMC业务：布局产能10万吨，22-23年销量分别达到6/10万吨，按照2.5万元均价测算，预计贡献

2021 年 8 月我们发布海晨股份深度《从联想到理想，核心能力可复制性构建 公司 ToB 供应链想象空间——大物流时代系列（4）》，一年过去，我们评估公司业务拓展，结合当前估值水平，我们认为市值被低估，上调评级至“强推”。 核心看点 1：量、价齐升驱动新能源汽车产业链收入占比不断提升。2

1）电极箔分为腐蚀和化成两道工序，腐蚀是核心技术。低压产品的技术难度高于中高压产品。低压产品多用在消费电子领域，中高压产品多用在工控、军 工、新能源等领域。 2）竞争格局：东阳光市占率第一，约不到 10%；海星股份位列第二，约 9.5%。 3）海星股份的竞争优势：（1）覆盖从低压