今年以来，AI赛道的分支——机器人板块走势不错，屡次扛起AI赛道大旗。汉宇集团目前流通市值仅48亿元，股价8元，腾飞之旅拭目以待！一、机器人是AI落地的最佳场景Tesla bot大规模量产后，电机(驱动之源) 、减速器、需求开启上量趋势，新增电机市场规模有望近千亿元，目前仿人机器人成本非常昂贵，而准

（一）研判牛熊拐点1.周期思维看股市牛熊美股、A股都是平均3-4年一轮涨跌周期，对应宏观经济周期。2.改进版投资时钟3.改进版投资时钟更符合中国现实改进版投资时钟：股票牛市开始于衰退后期，结束于过热期。4.市场拐点跟踪基本面领先指标借鉴历史，底部确认信号：五大类基本面领先指标中3个及以上企稳回升。5

机器人博览会观察 本次展会以“机器人+”应用场景为规划进行展示，覆盖机器人+制造业、医疗健康、安全应急等10个场景，涉及人形、四足、工业、特种/手术机器人等产品，同时向上延展至关键集成与核心零部件，包括灵巧手、减速器、电机、传感器等。综合来看，人形、四足已成为企业重要发力点，其中较具特色的部分机器人

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

据了解，为了尽量减少技术维护成本，券商多选择与实力雄厚的互联网企业的关联公司合作。据了解，腾讯财付通、阿里支付宝等成为了正在筹备微信开户业务的券商合作对象。已取得合作的部分标的统计如下：1.华林证券：公司较早成立了互联网证券部门，拥有线上服务自主研发和数据分析团队，于2014年12月获得了开展互联网

机器人成本分布

市场太差了，弄点偏价值方向的中小盘。谁能代表价值方向：个人看法社保基金持仓，特别是中小盘。附件内容包括两部分：1、最近几个月社保持仓变化情况；2、345月社保基金加仓的总市值200亿以下的

行星减速器方案加速❗️【天风电新】小米机器狗发布会点评：寻找边际变化大的投资机会-0815—————————#结论：投资的角度来说，仍是从边际变化寻找这轮强化的产业趋势和投资机会，cyberdog2大的亮点是进一步确认【行星减速器的方案】，首推【双环】和【精锻】。🌼发布会要点1、产品：重量8.9K

【东吴计算机】数据确权那些事儿 1⃣数据确权最大的意义在于帮助数据变现，数据确权本身很重要，但是数据确权给谁对国家来讲不是那么重要，它只会影响分配而不会影响市场。 2⃣数据的产权至少包括两三百种，不一定所有的权利和确权都是由国家数据局发布，但是国家提出的三种权利会由国家数据局进行司法解释或者落地实施

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招

今年以来，AI赛道的分支——机器人板块走势不错，屡次扛起AI赛道大旗。汉宇集团目前流通市值仅48亿元，股价8元，腾飞之旅拭目以待！一、机器人是AI落地的最佳场景Tesla bot大规模量产后，电机(驱动之源) 、减速器、需求开启上量趋势，新增电机市场规模有望近千亿元，目前仿人机器人成本非常昂贵，而准

（一）研判牛熊拐点1.周期思维看股市牛熊美股、A股都是平均3-4年一轮涨跌周期，对应宏观经济周期。2.改进版投资时钟3.改进版投资时钟更符合中国现实改进版投资时钟：股票牛市开始于衰退后期，结束于过热期。4.市场拐点跟踪基本面领先指标借鉴历史，底部确认信号：五大类基本面领先指标中3个及以上企稳回升。5

机器人博览会观察 本次展会以“机器人+”应用场景为规划进行展示，覆盖机器人+制造业、医疗健康、安全应急等10个场景，涉及人形、四足、工业、特种/手术机器人等产品，同时向上延展至关键集成与核心零部件，包括灵巧手、减速器、电机、传感器等。综合来看，人形、四足已成为企业重要发力点，其中较具特色的部分机器人

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

据了解，为了尽量减少技术维护成本，券商多选择与实力雄厚的互联网企业的关联公司合作。据了解，腾讯财付通、阿里支付宝等成为了正在筹备微信开户业务的券商合作对象。已取得合作的部分标的统计如下：1.华林证券：公司较早成立了互联网证券部门，拥有线上服务自主研发和数据分析团队，于2014年12月获得了开展互联网

机器人成本分布

市场太差了，弄点偏价值方向的中小盘。谁能代表价值方向：个人看法社保基金持仓，特别是中小盘。附件内容包括两部分：1、最近几个月社保持仓变化情况；2、345月社保基金加仓的总市值200亿以下的

行星减速器方案加速❗️【天风电新】小米机器狗发布会点评：寻找边际变化大的投资机会-0815—————————#结论：投资的角度来说，仍是从边际变化寻找这轮强化的产业趋势和投资机会，cyberdog2大的亮点是进一步确认【行星减速器的方案】，首推【双环】和【精锻】。🌼发布会要点1、产品：重量8.9K

【东吴计算机】数据确权那些事儿 1⃣数据确权最大的意义在于帮助数据变现，数据确权本身很重要，但是数据确权给谁对国家来讲不是那么重要，它只会影响分配而不会影响市场。 2⃣数据的产权至少包括两三百种，不一定所有的权利和确权都是由国家数据局发布，但是国家提出的三种权利会由国家数据局进行司法解释或者落地实施

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招

今年以来，AI赛道的分支——机器人板块走势不错，屡次扛起AI赛道大旗。汉宇集团目前流通市值仅48亿元，股价8元，腾飞之旅拭目以待！一、机器人是AI落地的最佳场景Tesla bot大规模量产后，电机(驱动之源) 、减速器、需求开启上量趋势，新增电机市场规模有望近千亿元，目前仿人机器人成本非常昂贵，而准

（一）研判牛熊拐点1.周期思维看股市牛熊美股、A股都是平均3-4年一轮涨跌周期，对应宏观经济周期。2.改进版投资时钟3.改进版投资时钟更符合中国现实改进版投资时钟：股票牛市开始于衰退后期，结束于过热期。4.市场拐点跟踪基本面领先指标借鉴历史，底部确认信号：五大类基本面领先指标中3个及以上企稳回升。5

机器人博览会观察 本次展会以“机器人+”应用场景为规划进行展示，覆盖机器人+制造业、医疗健康、安全应急等10个场景，涉及人形、四足、工业、特种/手术机器人等产品，同时向上延展至关键集成与核心零部件，包括灵巧手、减速器、电机、传感器等。综合来看，人形、四足已成为企业重要发力点，其中较具特色的部分机器人

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

据了解，为了尽量减少技术维护成本，券商多选择与实力雄厚的互联网企业的关联公司合作。据了解，腾讯财付通、阿里支付宝等成为了正在筹备微信开户业务的券商合作对象。已取得合作的部分标的统计如下：1.华林证券：公司较早成立了互联网证券部门，拥有线上服务自主研发和数据分析团队，于2014年12月获得了开展互联网

机器人成本分布

市场太差了，弄点偏价值方向的中小盘。谁能代表价值方向：个人看法社保基金持仓，特别是中小盘。附件内容包括两部分：1、最近几个月社保持仓变化情况；2、345月社保基金加仓的总市值200亿以下的

行星减速器方案加速❗️【天风电新】小米机器狗发布会点评：寻找边际变化大的投资机会-0815—————————#结论：投资的角度来说，仍是从边际变化寻找这轮强化的产业趋势和投资机会，cyberdog2大的亮点是进一步确认【行星减速器的方案】，首推【双环】和【精锻】。🌼发布会要点1、产品：重量8.9K

【东吴计算机】数据确权那些事儿 1⃣数据确权最大的意义在于帮助数据变现，数据确权本身很重要，但是数据确权给谁对国家来讲不是那么重要，它只会影响分配而不会影响市场。 2⃣数据的产权至少包括两三百种，不一定所有的权利和确权都是由国家数据局发布，但是国家提出的三种权利会由国家数据局进行司法解释或者落地实施

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招

今年以来，AI赛道的分支——机器人板块走势不错，屡次扛起AI赛道大旗。汉宇集团目前流通市值仅48亿元，股价8元，腾飞之旅拭目以待！一、机器人是AI落地的最佳场景Tesla bot大规模量产后，电机(驱动之源) 、减速器、需求开启上量趋势，新增电机市场规模有望近千亿元，目前仿人机器人成本非常昂贵，而准

（一）研判牛熊拐点1.周期思维看股市牛熊美股、A股都是平均3-4年一轮涨跌周期，对应宏观经济周期。2.改进版投资时钟3.改进版投资时钟更符合中国现实改进版投资时钟：股票牛市开始于衰退后期，结束于过热期。4.市场拐点跟踪基本面领先指标借鉴历史，底部确认信号：五大类基本面领先指标中3个及以上企稳回升。5

机器人博览会观察 本次展会以“机器人+”应用场景为规划进行展示，覆盖机器人+制造业、医疗健康、安全应急等10个场景，涉及人形、四足、工业、特种/手术机器人等产品，同时向上延展至关键集成与核心零部件，包括灵巧手、减速器、电机、传感器等。综合来看，人形、四足已成为企业重要发力点，其中较具特色的部分机器人

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

据了解，为了尽量减少技术维护成本，券商多选择与实力雄厚的互联网企业的关联公司合作。据了解，腾讯财付通、阿里支付宝等成为了正在筹备微信开户业务的券商合作对象。已取得合作的部分标的统计如下：1.华林证券：公司较早成立了互联网证券部门，拥有线上服务自主研发和数据分析团队，于2014年12月获得了开展互联网

机器人成本分布

市场太差了，弄点偏价值方向的中小盘。谁能代表价值方向：个人看法社保基金持仓，特别是中小盘。附件内容包括两部分：1、最近几个月社保持仓变化情况；2、345月社保基金加仓的总市值200亿以下的

行星减速器方案加速❗️【天风电新】小米机器狗发布会点评：寻找边际变化大的投资机会-0815—————————#结论：投资的角度来说，仍是从边际变化寻找这轮强化的产业趋势和投资机会，cyberdog2大的亮点是进一步确认【行星减速器的方案】，首推【双环】和【精锻】。🌼发布会要点1、产品：重量8.9K

【东吴计算机】数据确权那些事儿 1⃣数据确权最大的意义在于帮助数据变现，数据确权本身很重要，但是数据确权给谁对国家来讲不是那么重要，它只会影响分配而不会影响市场。 2⃣数据的产权至少包括两三百种，不一定所有的权利和确权都是由国家数据局发布，但是国家提出的三种权利会由国家数据局进行司法解释或者落地实施

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招

今年以来，AI赛道的分支——机器人板块走势不错，屡次扛起AI赛道大旗。汉宇集团目前流通市值仅48亿元，股价8元，腾飞之旅拭目以待！一、机器人是AI落地的最佳场景Tesla bot大规模量产后，电机(驱动之源) 、减速器、需求开启上量趋势，新增电机市场规模有望近千亿元，目前仿人机器人成本非常昂贵，而准

（一）研判牛熊拐点1.周期思维看股市牛熊美股、A股都是平均3-4年一轮涨跌周期，对应宏观经济周期。2.改进版投资时钟3.改进版投资时钟更符合中国现实改进版投资时钟：股票牛市开始于衰退后期，结束于过热期。4.市场拐点跟踪基本面领先指标借鉴历史，底部确认信号：五大类基本面领先指标中3个及以上企稳回升。5

机器人博览会观察 本次展会以“机器人+”应用场景为规划进行展示，覆盖机器人+制造业、医疗健康、安全应急等10个场景，涉及人形、四足、工业、特种/手术机器人等产品，同时向上延展至关键集成与核心零部件，包括灵巧手、减速器、电机、传感器等。综合来看，人形、四足已成为企业重要发力点，其中较具特色的部分机器人

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年，马斯克推出TeslaBot“Optimus（擎天柱）”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术，而人工智能的核心Tr

据了解，为了尽量减少技术维护成本，券商多选择与实力雄厚的互联网企业的关联公司合作。据了解，腾讯财付通、阿里支付宝等成为了正在筹备微信开户业务的券商合作对象。已取得合作的部分标的统计如下：1.华林证券：公司较早成立了互联网证券部门，拥有线上服务自主研发和数据分析团队，于2014年12月获得了开展互联网

机器人成本分布

市场太差了，弄点偏价值方向的中小盘。谁能代表价值方向：个人看法社保基金持仓，特别是中小盘。附件内容包括两部分：1、最近几个月社保持仓变化情况；2、345月社保基金加仓的总市值200亿以下的

行星减速器方案加速❗️【天风电新】小米机器狗发布会点评：寻找边际变化大的投资机会-0815—————————#结论：投资的角度来说，仍是从边际变化寻找这轮强化的产业趋势和投资机会，cyberdog2大的亮点是进一步确认【行星减速器的方案】，首推【双环】和【精锻】。🌼发布会要点1、产品：重量8.9K

【东吴计算机】数据确权那些事儿 1⃣数据确权最大的意义在于帮助数据变现，数据确权本身很重要，但是数据确权给谁对国家来讲不是那么重要，它只会影响分配而不会影响市场。 2⃣数据的产权至少包括两三百种，不一定所有的权利和确权都是由国家数据局发布，但是国家提出的三种权利会由国家数据局进行司法解释或者落地实施

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

上证指数底部：2018年10月19日2449.20              底部： 2019年1月4日2440.91              高点：2021

医药反腐，我们认为祥生不但不受影响，还属于本次反腐盈利发展大机遇的极少数公司：祥生医疗是国内做超声影像设备的公司，80%是出口海外，仅有20%是国内3、4线医院、体检中心、医美等客户。且国内还是19年才开始开拓。产品价格也是行业中比较低的。因此本身它其实就不受反腐影响。并且，祥生的竞争对手是迈瑞、开

我国新医改Z策不断深化，“带量采购”“零加成”等Z.策的逐步落地实施压缩了医院营收的耗材利润，医疗机构无法再通过耗材盈利，医械耗材进入强监管时代 最近掀起的医药反FU力度更是空前，在此背景下，提高医院自身管理运营水平，SPD业务将成为医院未来发展的重中之重 SPD智廉监管通过耗材全流程数

  消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。　　据了解，SELECT是一项随机、双盲、平行组、安慰剂对照III期试验，这项始于约五年前的试验共招