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林语默

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林语默

航行五百年

2021-06-01 13:25:46

京东集团-SW

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营电子产品及家用电器、日用百货、平台及广告、物流及其他服务，收入占比分别为54：34：7：5。最主要的收入来源前两者。2020年最新数据显示，已经有超过90%的订单通过移动应用程序下达；客户约98.5%的订单选择在线支付。 2016 年-2019 年我国网络购物市场规模分别为 4.7、6.2、7.9、9.9 万亿元，同比增长速度稍

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京东集团-SW

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1.85
林语默

航行五百年

2021-05-28 14:18:24

【华安机械】迈为股份_刷新了异质结量产技术领域的最高纪录

事件：近日，经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）测试认证，迈为股份研制的异质结太阳能电池片，其全面积(大尺寸M6，274.3cm2）光电转换效率达到了25.05%，刷新了异质结量产技术领域的最高纪录。此次异质结太阳能电池，全部采用迈为自主研发的高效异质结电池量产设备和工艺技术制成。我们的观点： ①量产效率迈过25%分水岭，HJT商业化前景进一步明朗。复盘PERC时代，其商业化标志性事件是2015年Perc产线平均量产销售超过BSF天花板20%，BSF电池扩产动力不足，3年完成对BSF的全面替代

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迈为股份

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林语默

航行五百年

2021-05-16 19:20:20

福耀玻璃

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营汽车玻璃、浮法玻璃。主业非常清晰、专一、干净。国内：国外收入占比=54%：45%。汽车浮法玻璃是制作汽车玻璃的中间材料，公司这块内外销都有，目前在全国拥有4处浮法玻璃生产基地，分别位于福建福清、重庆万盛、内蒙古通辽和辽宁本溪，年产量143万吨。报表中有一个集团内部抵销跟这个浮法玻璃的内销有关系。举个例子：福耀玻璃子公司（A）生

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福耀玻璃

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林语默

航行五百年

2021-05-14 14:00:10

中国平安再思考

中国平安作为保险行业的领军人物，股价这两年就没有涨过，基本横在这里。市场主流的解读： 1、疫情导致宏观经济环境变差，影响了保险需求和投资收益这两端；关于这一点，不可否认。保险是可选消费，如果大家都过得一般，可能会在这一块的配置支出会有所下降而导致公司营收下滑，而为了不让营收下滑就意味着要卖多一些保险，正常的操作就是推出性价比高的保险来卖，也就是说新业务价值率会比较低的，事实上确实如此，而且公司也这么干。2018-2020年，公司的营收分别为9768亿，1.17万亿，1.22万亿，而新业务价值率

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中国平安

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4.78
林语默

航行五百年

2021-05-12 09:09:24

央行发布一季度货币政策执行报告

总体看，美债收益率上行和未来美联储调整货币政策对我国的影响有限且可控。值得关注的问题，一是全球经济复苏前景仍然存在高度不确定性，分化加大和不平衡问题日益凸现；二是主要经济体超宽松宏观政策的后续影响和货币政策转向的风险需密切关注；三是全球通胀水平可能继续升温。下一阶段主要政策思路为保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，落实和发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用等。

2021年第一季度中国货币政策执行报告.pdf

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中国平安

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林语默

航行五百年

2021-05-06 17:03:42

估值的标尺——马喆著

/导读：文字的内容包括了作者阅读经典后的所思所想，归纳之余结合当下的悟。所写文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 本书最核心的思想是对公司内在价值估值：基本面扎实的公司，只要十年内能收回成本的就是好股票，这里面涉及的知识点跟我们熟知的学院派现金流贴现法有所区别，现金流贴现法不单考虑十年的年复合增长率，还考虑折现率、十年后的永续增长率，而本书作者淡化后两者，只考虑十年的年复合增长率，理由是假设条件越多，错误的概率就越大。本书所有举的例子或者思想都是

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中国平安
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万科A

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林语默

航行五百年

2021-04-28 17:18:35

2021年上市公司一季报小结

截至2021-04-27日，两市总共有4279家公告了一季报，其中有154家超出之前的预告或者市场预期。统计了一下超预期板块个股分布，上游行业（化工、有色）占比19%，第二占比多的是医药。这两个板块超预期其实折射出两点：一是通胀、二是外围疫情的延续导致国内医药、医疗企业出口继续发力。银行板块的超预期，是因为国内经济的复苏。如果从个股公告一季报后至今天中午的区间涨幅分布来看，涨跌平=4：4：2。也就是说，超预期，不一定就会有超额收益，譬如宏昌电子4.23日晚公告归属于上市公司股东的净利润为832

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宏昌电子
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贵州茅台

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林语默

航行五百年

2021-04-27 16:34:39

海康威视VS大华股份

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 海康跟大华这两家都是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商。产品像公路上的那些摄像头、网络摄像机；监视器、数字光处理拼接单元；智能运维管理系统、智慧校园可视化综合管理平台；智能锁、人证核验终端；等等。凡是跟视频相关的产品，这两家基本都有涉及，大华没有涉及的海康都会涉及，海康涉及的大华不一定有。所以从产品类别来看，海康是比大华

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海康威视
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大华股份

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林语默

航行五百年

2021-04-14 15:02:06

美团点评w

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司收入来自外卖业务、到店/酒店及旅游、新业务及其他产品，占比分别为58%、19%、24%。其中，新业务及其他产品最主要指生鲜领域，如美团优选、美团买菜等。 2019年中国餐饮外卖产业规模为6536亿元，渗透率达到14.0%。截至2020年底，外卖市场总体规模为8352亿元，网上外卖用户规模近5亿，占网民整体（9.89亿）的比例为51%

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美团-W

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林语默

航行五百年

2021-04-08 10:00:22

小米要造车了

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营智能手机、IOT与生活消费产品、互联网服务，占营收比例分别为62%、27%、10%。其中，IOT与生活消费产品指的是智能电视、笔记本电脑、TWS耳机、路由器和扫地机器人等；互联网服务指的是广告跟游戏业务。即89%收入来自硬件，10%来自软件。商业模式：以小米手机为基础牌，找传统行业中的优秀单品，通过投资+孵化，贴上小米牌子，利

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小米集团-W

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林语默

航行五百年

2021-04-02 15:29:24

腾讯控股

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营增值服务、金融科技及企业服务、网络广告，收入占营收为55%、27%、17%。其中，增值服务指的是网络游戏跟社交网络收入，社交网络收入主要指的是音乐、视频会员/短视频、虎牙直播收入、微信读书等。金融科技及企业服务指的是商业支付、理财服务及云服务。增值服务模块：根据《2020年中国游戏产业报告》给出的数据显示，2020年，中国移动

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腾讯控股

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林语默

航行五百年

2021-04-01 09:07:54

受限

拜登《基础设施计划》的新能源方案

中泰证券：（1）新能源发电影响：拜登《基础设施计划》指出2035年实现100%无碳电力以及清洁能源发电和储能的直接支付投资税收抵免及生产税收抵免期限延长10年影响重大，目前美国一次能源中可再生能源占比仅4.69%，加上光伏风电的发展主要是由于税收抵免的推动，届时美国光伏风电将迎来15年以上的黄金发展期，我们预计在不考虑CCS的背景下，2020-2035年光伏年均新增58GW、风电年均新增31GW，较2016-2019年年均均值（光伏10GW、风电8GW）提升4.97倍、2.96倍；（2）储能

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赣锋锂业
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隆基绿能

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林语默

航行五百年

2021-03-30 14:45:04

段永平博客第 66 篇：投资是什么？

段永平博客第 66 篇：投资是什么？原文链接网页链接 2012-04-05 做对的事情，把事情做对！投资是什么？基本版：投资就是买未来现金流。所谓能... - 雪球做对的事情，把事情做对！投资是什么？基本版：投资就是买未来现金流。所谓能看懂公司就是能看懂其未来现金流。（做对的事情）所有所谓有关投资的说法实际上都是在讨论如何看懂现金流的问题。（如何把事情做对）做对的事情，把事情做对！说明版买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流。这里现金流指的是净现金流，未来指的是公

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中国平安

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林语默

航行五百年

2021-03-30 09:12:52

投资大白话——腾腾爸著

/导读：文字的内容包括了作者阅读经典后的所思所想，归纳之余结合当下的悟。所写文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 本书总结下来主要讲三件事：第一观念，第二心态，第三技巧。我们投资的目的是为了将来更好的生活，所以不要忘记这个初衷，不要来了市场就以赌徒的心理、暴富的观念来指导买卖操作，一切以常识为基准，忌追涨杀跌。心态主要讲的是账户盈亏、市场波动导致的心态波澜。强调被短期情绪控制是投资者的大忌，要以未来的眼光来审视今天。技巧主要讲的一些操作方面与专业

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腾讯控股

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林语默

航行五百年

2021-03-29 08:38:48

《穷爸爸富爸爸》

这是一本影响深远、传播很广，被翻译成多种语言的书。在这本书中，我们可以看到启蒙教育的不同、思维差异的碰撞，甚至是思维观念的对立。书的前序有讲到一个“老鼠赛跑”的游戏，是在告诉人们一个事实：不要墨守成规、坐井观天，陷入游戏的本身，而要勇于突破、跳出来看看，有时候才看得更明白。本书的主人公叫罗伯特，他有两个爸爸，亲生的（穷）爸爸受过良好的教育，聪明绝顶，拥有博士的光环，他曾经在不到两年的时间里修完了四年制的大学本科学业，随后又在斯坦福大学、芝加哥大学和西北大学进一步深造，并且在所有这些学校都拿

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猫眼娱乐
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万科A
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中国平安

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