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五线城镇Vincent
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五线城镇Vincent
2021-12-10 10:29:29
东方日升:估值最便宜标的组件产商,困境反转弹性最大
【核心前提】硅料明年降价预期逐渐落地,利润回归下游,组件盈利弹性最大 预期明年上游硅料价格将下调至18-20w/t,较目前27w下调30%,伴随明年整个行业装机量220-230GW,30%增速预期,下游组件盈利反弹将是大概率方向 【核心投资逻辑】估值最便宜标的组件产商(估值见以下盈利分析),行业增长,带来3大成长空间 成长空间1【外部】困境反转 成长空间2【内部提升】订单价格上调、新增产能布局高毛利市场、投资硅料产能、剥离非核心业务 成长空间3【困境反转弹性最大】上半年订单低价,业绩亏损,受机构
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东方日升
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五线城镇Vincent
2021-12-06 21:55:05
【钙钛矿】VS【N型】VS【爱旭】
昨晚,看到介绍电池其他路线【钙钛矿】的文章,以下将从N型、钙钛矿2个方面,来类比一下爱旭 (因为,资源有效,欢迎各位老师提供各种数据补充) 一、【N型】(也就是HJT、Topcon) 1、成本高 a、HJT,部分设备尚未实现国产化,单条产线的投资成本在4-5E/GW!!! b、TopCon,单条产线投资成本2-3E/GW;假设从现有产线改建,则0.5-1E/GW 2、投产周期/建设进程 目前,几大产商处于中试阶段,还没有涉及到量产的建设、投产(此处数据,欢迎各位老师补充) a、通威:目前,HJT
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爱旭股份
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五线城镇Vincent
2021-12-04 17:46:25
爱旭股份:即将迎来业绩爆发&重新合理估值
【核心前提】明年大尺寸电池供给将结构性紧缺 全球光伏装机量至2030年,平均复合增速预计近30%,且存在上调空间 2022年全球光伏装机预计为220-230GW,总体大尺寸电池供给在160GW,大尺寸电池会逐渐出现供不应求的结构性紧缺,且产业链技术迭代,明年PERC产能将停止新建,电池环节将获得较长时间的盈利稳定期 (至今年末大尺寸电池产能将成为主产业链环节中仅次于硅料的短缺环节) 【核心投资逻辑】供给紧缺,大尺寸电池龙头获得双倍上涨动力 上涨动力1【困境反转】:业绩即将迎来爆发 上涨动力2【重
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【核心前提】硅料明年降价预期逐渐落地,利润回归下游,组件盈利弹性最大 预期明年上游硅料价格将下调至18-20w/t,较目前27w下调30%,伴随明年整个行业装机量220-230GW,30%增速预期,下游组件盈利反弹将是大概率方向 【核心投资逻辑】估值最便宜标的组件产商(估值见以下盈利分析),行业增长,带来3大成长空间 成长空间1【外部】困境反转 成长空间2【内部提升】订单价格上调、新增产能布局高毛利市场、投资硅料产能、剥离非核心业务 成长空间3【困境反转弹性最大】上半年订单低价,业绩亏损,受机构
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【钙钛矿】VS【N型】VS【爱旭】
昨晚,看到介绍电池其他路线【钙钛矿】的文章,以下将从N型、钙钛矿2个方面,来类比一下爱旭 (因为,资源有效,欢迎各位老师提供各种数据补充) 一、【N型】(也就是HJT、Topcon) 1、成本高 a、HJT,部分设备尚未实现国产化,单条产线的投资成本在4-5E/GW!!! b、TopCon,单条产线投资成本2-3E/GW;假设从现有产线改建,则0.5-1E/GW 2、投产周期/建设进程 目前,几大产商处于中试阶段,还没有涉及到量产的建设、投产(此处数据,欢迎各位老师补充) a、通威:目前,HJT
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爱旭股份:即将迎来业绩爆发&重新合理估值
【核心前提】明年大尺寸电池供给将结构性紧缺 全球光伏装机量至2030年,平均复合增速预计近30%,且存在上调空间 2022年全球光伏装机预计为220-230GW,总体大尺寸电池供给在160GW,大尺寸电池会逐渐出现供不应求的结构性紧缺,且产业链技术迭代,明年PERC产能将停止新建,电池环节将获得较长时间的盈利稳定期 (至今年末大尺寸电池产能将成为主产业链环节中仅次于硅料的短缺环节) 【核心投资逻辑】供给紧缺,大尺寸电池龙头获得双倍上涨动力 上涨动力1【困境反转】:业绩即将迎来爆发 上涨动力2【重
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【核心前提】明年大尺寸电池供给将结构性紧缺 全球光伏装机量至2030年,平均复合增速预计近30%,且存在上调空间 2022年全球光伏装机预计为220-230GW,总体大尺寸电池供给在160GW,大尺寸电池会逐渐出现供不应求的结构性紧缺,且产业链技术迭代,明年PERC产能将停止新建,电池环节将获得较长时间的盈利稳定期 (至今年末大尺寸电池产能将成为主产业链环节中仅次于硅料的短缺环节) 【核心投资逻辑】供给紧缺,大尺寸电池龙头获得双倍上涨动力 上涨动力1【困境反转】:业绩即将迎来爆发 上涨动力2【重
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