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黄车厘

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2021-01-08 10:33:34

蓝帆VS 英科

年报预告出来前，蓝帆的弹性都会比英科好，可以看之前中报出来前的表现市场偏好还是低位优先，所以蓝帆弹性会更大但是英科的业绩我觉得可能会再次超预期，所以穿越年报行情的，还是英科。蓝帆英科，一时瑜亮

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英科英科

继续起飞

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2021-01-07 16:06:02

不忘初心

虽然长出股灾的感觉，抱团那边独好，但是越来越接近年报预告的时间节点了，要耐心等待低估值的确定性爆发。静待英科。

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2021-01-06 11:36:23

大鹏一日同风起——手套手套

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。国内疫情反复，最后一波。时间节点往年报预告上走今年全市场最亮的崽，英科就要来了。

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大鹏一日同风起——手套手套

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。国内疫情反复，最后一波。时间节点往年报预告上走今年全市场最亮的崽，英科就要来了。

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2021-01-04 23:12:33

不如意的一天——这里新能源还上吗

今天早上还是基本跑赢创业板的，结果中午龙蟠和英科双双跳水，今天就彻底跑输了。说实在是有落差的，新能源的全都卖飞了，重仓的今天还被指数抛弃了。但是就像生活往往不尽如人意，股票不顺的时候还是要静下心来思考。今天我觉得思考的点有几个 1.新能源还能继续吗？我还需要上车吗？作为年中持有宁德时代，一顿高吸低抛操作持有到九月底的不赚、10月份入坑杭可科技12月中下旬卖飞的我，我觉得新能源现在不太适合上中等以上仓位了，虽然可能泡沫继续，但是终究会有落地的那一刻的。不是看空，而只是既然当初没赚到，就没必要

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宁德时代
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英科医疗

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2021-01-01 13:55:24

我的2020

简单的总结一下，也算是提醒自己未来怎么做得更好。先上结果今年也算是自己开始职业股票投资的第一年，之前都是在做一个t0交易员，然后顺带做做一些投机。波澜壮阔的一年确实也算是开了个好头，一开始感受了英科的多倍之路后，才真正感受到时间作为朋友的意义。也体会到了，价格的涨跌完全不影响价值，说涨多了，后面不可能涨的，今年肯定业绩不咋地。看得透的价值，总是走在股价前面。英科给自己的启迪很多，研究过，经历过，总结过，才会发现做过一个几倍股才能让自己对于长期投资有正确的认识。而后的龙蟠作为自己独立调研研

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龙蟠科技

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2020-12-29 10:23:19

龙蟠科技

泡沫钱不赚，傻x王八蛋。我推龙蟠应该比许多人都早，也有人私信问我说券商和短线都很看好龙蟠，觉得翻倍很合理。首先我觉得车用尿素这块，只能说倍更多人重视了，估值提升是很开心的。至于并购，首先我没那么看好锂电池，特别是龙蟠去做锂电池。从企业的角度并没有多好，唯一的好处可能就是把人家新三板的东西搬运到主板来卖，享受估值的溢价而已。我也有过持仓高估，然后卖出换股，结果发现高估的调整一段时间结果继续高估去了，所以很多时候不是特别好的性价比换仓机会，我不太会换。唯一做的就是两件事情，做t，t完了就拿住了

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25.59
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2020-12-27 14:34:05

蓝帆医疗——值得尝试一次的逆向投资

其实投资蓝帆我的战绩并不好，之前应该是八月中买入然后到九月中上卖出，基本亏了13%左右，虽然仓位不大，但是也是今年少有的亏损了。这次再战，一个是相对英科的手套蓝帆已经出现投机价值了，另外一个就是蓝帆的支架业务我认为也快来到了反转的时间。支架业务其实我觉得还是复杂的一项业务，并且涉及到集采，只能说我认为集采保证了支架业务价值的下限，但是实际价值是增是减，我不好判断。但是对于我而言，支架业务长期是有下限的就行了。那么目前蓝帆的价值是没有反应出他手套的估值的，在上篇年利润的预估中，其实我是估算了手套

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2020-12-26 16:50:20

蓝帆医疗——既生瑜何生亮

前言（可以不看）昨天看了拆弹专家2，看之前就在感慨，香港是真的不容易，从重案组到O记到廉政公署到现在的EOD，能拍的公职机关基本都拍了一遍，可惜拍来拍去还是刘德华刘青云，可能就跟股票一样，几千个看来看去，能看得上的依然就那几个熟面孔。当然上面这个比喻稍微生硬点，但是电影给了我一个深刻的反思，拆弹专家这类反恐电影其实跟很多灾难片都很相像，都是危机来临的时候一些英雄来处理危机拯救人类。但是作为观众的我们永远在英雄的视角拯救世界，却不知道真当灾难来临的时候，时代的一颗尘埃落在我们头上，就是天塌了。

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2020-12-23 12:54:16

英科医疗——四季度盈利预估

最近的日子比较苦涩，龙蟠原地踏步，比亚迪和杭可科技都卖飞了，潜伏的巨星科技也还没起爆，最惨的是云铜江铜好不容易翻红，昨天一天回到解放前。闲来无聊给大家按个计算器，看看英科四季度的净利润大概是多少，首先从产量上分析，根据互动平台董秘的回复，我整理了英科的年产能数据，如下可见9月份新增的产能较多，使得四季度理论上比三季度增长36%的产能，考虑到这些新增产能在九月份开始投产，那么默认四季度产能环比增加30%（实际可能更多）关于英科产品的价格，我这边有自己的信息渠道，根据信息渠道的跟踪，整理出了英

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英科医疗

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2020-12-22 15:52:30

好生意第三步——应收账款

在前两篇的文章中解释了什么是好行业、好企业，本篇文章将讨论下企业的应收账款跟现金流。应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的包装费各种运杂费等。应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权。因此，应收账款的确认与收入的确认密切相关。通常在确认收入的同时，确认应收账款。简单的说应收账款就是别人欠企业的钱，目前按照新的会计准则应该已近将应收账款移入合同负债项目，两者本质差别不大。一般财

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杭可科技

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2020-12-22 10:08:52

蓝帆医疗——英科医疗

疫情的第N波，可能推动再一次的炒作，蓝帆低位并且pe已经比英科低了，具有炒作价值。这波可能涨幅蓝帆超过英科，但是英科肯定能穿过这一轮炒作周期，进入下一轮。

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2020-12-21 16:23:58

杂想

最近思考的东西有点多，同时也连续写了两篇比较干巴巴的文章，所以就打算分享一些关于投资的杂想。首先我想对两篇文章进行一个总结，大家可能好奇，看毛利润率跟净利润率究竟是想筛选出怎样的企业？我认为应该是具有4点优势的企业，成本优势规模优势市场份额优势品牌优势成本优势、规模优势就是企业在技术、工艺、管理上不断提升，从而作为一个系统，更具有效率，降低成本。市场份额优势、品牌优势就是企业通过新技术研发、用户研究等不断进行新产品创新来提高差异化，增加产品附加值，获得更高的溢价，提升用户粘性。当

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黄车厘

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2020-12-18 16:18:14

也有人私信我公众号的问题，其实我不太像写公众号，但是确实也想有更多交流的人，所以这里把公众号分享上来，大家可以多多关注转发。谢谢

#查看图片#

@黄车厘：好生意第二步——净利润率

上篇讲到毛利润率，其实毛利润率就是一个筛选生意的门，达标的生意跨过门槛后都是算可以选择的标的。那么净利润率同样拿来类比的话，应该更像是一扇大门，很明显的能看出好坏，但是却没什么实质含义，还得推开门去看其他的信息。先直接上结论，净利润率反映的是公司管控运营成本的能力。

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蓝帆医疗——值得尝试一次的逆向投资

其实投资蓝帆我的战绩并不好，之前应该是八月中买入然后到九月中上卖出，基本亏了13%左右，虽然仓位不大，但是也是今年少有的亏损了。这次再战，一个是相对英科的手套蓝帆已经出现投机价值了，另外一个就是蓝帆的支架业务我认为也快来到了反转的时间。支架业务其实我觉得还是复杂的一项业务，并且涉及到集采，只能说我认为集采保证了支架业务价值的下限，但是实际价值是增是减，我不好判断。但是对于我而言，支架业务长期是有下限的就行了。那么目前蓝帆的价值是没有反应出他手套的估值的，在上篇年利润的预估中，其实我是估算了手套

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最近的日子比较苦涩，龙蟠原地踏步，比亚迪和杭可科技都卖飞了，潜伏的巨星科技也还没起爆，最惨的是云铜江铜好不容易翻红，昨天一天回到解放前。闲来无聊给大家按个计算器，看看英科四季度的净利润大概是多少，首先从产量上分析，根据互动平台董秘的回复，我整理了英科的年产能数据，如下可见9月份新增的产能较多，使得四季度理论上比三季度增长36%的产能，考虑到这些新增产能在九月份开始投产，那么默认四季度产能环比增加30%（实际可能更多）关于英科产品的价格，我这边有自己的信息渠道，根据信息渠道的跟踪，整理出了英

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好生意第三步——应收账款

在前两篇的文章中解释了什么是好行业、好企业，本篇文章将讨论下企业的应收账款跟现金流。应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的包装费各种运杂费等。应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权。因此，应收账款的确认与收入的确认密切相关。通常在确认收入的同时，确认应收账款。简单的说应收账款就是别人欠企业的钱，目前按照新的会计准则应该已近将应收账款移入合同负债项目，两者本质差别不大。一般财

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最近思考的东西有点多，同时也连续写了两篇比较干巴巴的文章，所以就打算分享一些关于投资的杂想。首先我想对两篇文章进行一个总结，大家可能好奇，看毛利润率跟净利润率究竟是想筛选出怎样的企业？我认为应该是具有4点优势的企业，成本优势规模优势市场份额优势品牌优势成本优势、规模优势就是企业在技术、工艺、管理上不断提升，从而作为一个系统，更具有效率，降低成本。市场份额优势、品牌优势就是企业通过新技术研发、用户研究等不断进行新产品创新来提高差异化，增加产品附加值，获得更高的溢价，提升用户粘性。当

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今天早上还是基本跑赢创业板的，结果中午龙蟠和英科双双跳水，今天就彻底跑输了。说实在是有落差的，新能源的全都卖飞了，重仓的今天还被指数抛弃了。但是就像生活往往不尽如人意，股票不顺的时候还是要静下心来思考。今天我觉得思考的点有几个 1.新能源还能继续吗？我还需要上车吗？作为年中持有宁德时代，一顿高吸低抛操作持有到九月底的不赚、10月份入坑杭可科技12月中下旬卖飞的我，我觉得新能源现在不太适合上中等以上仓位了，虽然可能泡沫继续，但是终究会有落地的那一刻的。不是看空，而只是既然当初没赚到，就没必要

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其实投资蓝帆我的战绩并不好，之前应该是八月中买入然后到九月中上卖出，基本亏了13%左右，虽然仓位不大，但是也是今年少有的亏损了。这次再战，一个是相对英科的手套蓝帆已经出现投机价值了，另外一个就是蓝帆的支架业务我认为也快来到了反转的时间。支架业务其实我觉得还是复杂的一项业务，并且涉及到集采，只能说我认为集采保证了支架业务价值的下限，但是实际价值是增是减，我不好判断。但是对于我而言，支架业务长期是有下限的就行了。那么目前蓝帆的价值是没有反应出他手套的估值的，在上篇年利润的预估中，其实我是估算了手套

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前言（可以不看）昨天看了拆弹专家2，看之前就在感慨，香港是真的不容易，从重案组到O记到廉政公署到现在的EOD，能拍的公职机关基本都拍了一遍，可惜拍来拍去还是刘德华刘青云，可能就跟股票一样，几千个看来看去，能看得上的依然就那几个熟面孔。当然上面这个比喻稍微生硬点，但是电影给了我一个深刻的反思，拆弹专家这类反恐电影其实跟很多灾难片都很相像，都是危机来临的时候一些英雄来处理危机拯救人类。但是作为观众的我们永远在英雄的视角拯救世界，却不知道真当灾难来临的时候，时代的一颗尘埃落在我们头上，就是天塌了。

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最近的日子比较苦涩，龙蟠原地踏步，比亚迪和杭可科技都卖飞了，潜伏的巨星科技也还没起爆，最惨的是云铜江铜好不容易翻红，昨天一天回到解放前。闲来无聊给大家按个计算器，看看英科四季度的净利润大概是多少，首先从产量上分析，根据互动平台董秘的回复，我整理了英科的年产能数据，如下可见9月份新增的产能较多，使得四季度理论上比三季度增长36%的产能，考虑到这些新增产能在九月份开始投产，那么默认四季度产能环比增加30%（实际可能更多）关于英科产品的价格，我这边有自己的信息渠道，根据信息渠道的跟踪，整理出了英

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2020-12-21 16:23:58

杂想

最近思考的东西有点多，同时也连续写了两篇比较干巴巴的文章，所以就打算分享一些关于投资的杂想。首先我想对两篇文章进行一个总结，大家可能好奇，看毛利润率跟净利润率究竟是想筛选出怎样的企业？我认为应该是具有4点优势的企业，成本优势规模优势市场份额优势品牌优势成本优势、规模优势就是企业在技术、工艺、管理上不断提升，从而作为一个系统，更具有效率，降低成本。市场份额优势、品牌优势就是企业通过新技术研发、用户研究等不断进行新产品创新来提高差异化，增加产品附加值，获得更高的溢价，提升用户粘性。当

0

3

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18.19
黄车厘

长线持有

2020-12-18 16:18:14

也有人私信我公众号的问题，其实我不太像写公众号，但是确实也想有更多交流的人，所以这里把公众号分享上来，大家可以多多关注转发。谢谢

#查看图片#

@黄车厘：好生意第二步——净利润率

上篇讲到毛利润率，其实毛利润率就是一个筛选生意的门，达标的生意跨过门槛后都是算可以选择的标的。那么净利润率同样拿来类比的话，应该更像是一扇大门，很明显的能看出好坏，但是却没什么实质含义，还得推开门去看其他的信息。先直接上结论，净利润率反映的是公司管控运营成本的能力。

16 赞同-8 评论

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前往

页

黄车厘

长线持有

2021-01-08 10:33:34

蓝帆VS 英科

年报预告出来前，蓝帆的弹性都会比英科好，可以看之前中报出来前的表现市场偏好还是低位优先，所以蓝帆弹性会更大但是英科的业绩我觉得可能会再次超预期，所以穿越年报行情的，还是英科。蓝帆英科，一时瑜亮

0

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2

7.64
黄车厘

长线持有

2021-01-08 09:37:45

英科英科

继续起飞

0

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0.42
黄车厘

长线持有

2021-01-07 16:06:02

不忘初心

虽然长出股灾的感觉，抱团那边独好，但是越来越接近年报预告的时间节点了，要耐心等待低估值的确定性爆发。静待英科。

0

2

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9.76
黄车厘

长线持有

2021-01-06 11:36:23

大鹏一日同风起——手套手套

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。国内疫情反复，最后一波。时间节点往年报预告上走今年全市场最亮的崽，英科就要来了。

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3

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15.97
黄车厘

长线持有

2021-01-06 11:36:12

大鹏一日同风起——手套手套

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。国内疫情反复，最后一波。时间节点往年报预告上走今年全市场最亮的崽，英科就要来了。

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5.81
黄车厘

长线持有

2021-01-04 23:12:33

不如意的一天——这里新能源还上吗

今天早上还是基本跑赢创业板的，结果中午龙蟠和英科双双跳水，今天就彻底跑输了。说实在是有落差的，新能源的全都卖飞了，重仓的今天还被指数抛弃了。但是就像生活往往不尽如人意，股票不顺的时候还是要静下心来思考。今天我觉得思考的点有几个 1.新能源还能继续吗？我还需要上车吗？作为年中持有宁德时代，一顿高吸低抛操作持有到九月底的不赚、10月份入坑杭可科技12月中下旬卖飞的我，我觉得新能源现在不太适合上中等以上仓位了，虽然可能泡沫继续，但是终究会有落地的那一刻的。不是看空，而只是既然当初没赚到，就没必要

S
宁德时代
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英科医疗

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17.10
黄车厘

长线持有

2021-01-01 13:55:24

我的2020

简单的总结一下，也算是提醒自己未来怎么做得更好。先上结果今年也算是自己开始职业股票投资的第一年，之前都是在做一个t0交易员，然后顺带做做一些投机。波澜壮阔的一年确实也算是开了个好头，一开始感受了英科的多倍之路后，才真正感受到时间作为朋友的意义。也体会到了，价格的涨跌完全不影响价值，说涨多了，后面不可能涨的，今年肯定业绩不咋地。看得透的价值，总是走在股价前面。英科给自己的启迪很多，研究过，经历过，总结过，才会发现做过一个几倍股才能让自己对于长期投资有正确的认识。而后的龙蟠作为自己独立调研研

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英科医疗
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龙蟠科技

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67.83
黄车厘

长线持有

2020-12-29 10:23:19

龙蟠科技

泡沫钱不赚，傻x王八蛋。我推龙蟠应该比许多人都早，也有人私信问我说券商和短线都很看好龙蟠，觉得翻倍很合理。首先我觉得车用尿素这块，只能说倍更多人重视了，估值提升是很开心的。至于并购，首先我没那么看好锂电池，特别是龙蟠去做锂电池。从企业的角度并没有多好，唯一的好处可能就是把人家新三板的东西搬运到主板来卖，享受估值的溢价而已。我也有过持仓高估，然后卖出换股，结果发现高估的调整一段时间结果继续高估去了，所以很多时候不是特别好的性价比换仓机会，我不太会换。唯一做的就是两件事情，做t，t完了就拿住了

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25.59
黄车厘

长线持有

2020-12-27 14:34:05

蓝帆医疗——值得尝试一次的逆向投资

其实投资蓝帆我的战绩并不好，之前应该是八月中买入然后到九月中上卖出，基本亏了13%左右，虽然仓位不大，但是也是今年少有的亏损了。这次再战，一个是相对英科的手套蓝帆已经出现投机价值了，另外一个就是蓝帆的支架业务我认为也快来到了反转的时间。支架业务其实我觉得还是复杂的一项业务，并且涉及到集采，只能说我认为集采保证了支架业务价值的下限，但是实际价值是增是减，我不好判断。但是对于我而言，支架业务长期是有下限的就行了。那么目前蓝帆的价值是没有反应出他手套的估值的，在上篇年利润的预估中，其实我是估算了手套

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英科医疗
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蓝帆医疗

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黄车厘

长线持有

2020-12-26 16:50:20

蓝帆医疗——既生瑜何生亮

前言（可以不看）昨天看了拆弹专家2，看之前就在感慨，香港是真的不容易，从重案组到O记到廉政公署到现在的EOD，能拍的公职机关基本都拍了一遍，可惜拍来拍去还是刘德华刘青云，可能就跟股票一样，几千个看来看去，能看得上的依然就那几个熟面孔。当然上面这个比喻稍微生硬点，但是电影给了我一个深刻的反思，拆弹专家这类反恐电影其实跟很多灾难片都很相像，都是危机来临的时候一些英雄来处理危机拯救人类。但是作为观众的我们永远在英雄的视角拯救世界，却不知道真当灾难来临的时候，时代的一颗尘埃落在我们头上，就是天塌了。

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蓝帆医疗
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英科医疗

2

13

18

102.05
黄车厘

长线持有

2020-12-23 12:54:16

英科医疗——四季度盈利预估

最近的日子比较苦涩，龙蟠原地踏步，比亚迪和杭可科技都卖飞了，潜伏的巨星科技也还没起爆，最惨的是云铜江铜好不容易翻红，昨天一天回到解放前。闲来无聊给大家按个计算器，看看英科四季度的净利润大概是多少，首先从产量上分析，根据互动平台董秘的回复，我整理了英科的年产能数据，如下可见9月份新增的产能较多，使得四季度理论上比三季度增长36%的产能，考虑到这些新增产能在九月份开始投产，那么默认四季度产能环比增加30%（实际可能更多）关于英科产品的价格，我这边有自己的信息渠道，根据信息渠道的跟踪，整理出了英

S
英科医疗

5

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29

212.14
黄车厘

长线持有

2020-12-22 15:52:30

好生意第三步——应收账款

在前两篇的文章中解释了什么是好行业、好企业，本篇文章将讨论下企业的应收账款跟现金流。应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的包装费各种运杂费等。应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权。因此，应收账款的确认与收入的确认密切相关。通常在确认收入的同时，确认应收账款。简单的说应收账款就是别人欠企业的钱，目前按照新的会计准则应该已近将应收账款移入合同负债项目，两者本质差别不大。一般财

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蓝帆医疗
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英科医疗
S
杭可科技

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207.94
黄车厘

长线持有

2020-12-22 10:08:52

蓝帆医疗——英科医疗

疫情的第N波，可能推动再一次的炒作，蓝帆低位并且pe已经比英科低了，具有炒作价值。这波可能涨幅蓝帆超过英科，但是英科肯定能穿过这一轮炒作周期，进入下一轮。

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黄车厘

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2020-12-21 16:23:58

杂想

最近思考的东西有点多，同时也连续写了两篇比较干巴巴的文章，所以就打算分享一些关于投资的杂想。首先我想对两篇文章进行一个总结，大家可能好奇，看毛利润率跟净利润率究竟是想筛选出怎样的企业？我认为应该是具有4点优势的企业，成本优势规模优势市场份额优势品牌优势成本优势、规模优势就是企业在技术、工艺、管理上不断提升，从而作为一个系统，更具有效率，降低成本。市场份额优势、品牌优势就是企业通过新技术研发、用户研究等不断进行新产品创新来提高差异化，增加产品附加值，获得更高的溢价，提升用户粘性。当

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2020-12-18 16:18:14

也有人私信我公众号的问题，其实我不太像写公众号，但是确实也想有更多交流的人，所以这里把公众号分享上来，大家可以多多关注转发。谢谢

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@黄车厘：好生意第二步——净利润率

上篇讲到毛利润率，其实毛利润率就是一个筛选生意的门，达标的生意跨过门槛后都是算可以选择的标的。那么净利润率同样拿来类比的话，应该更像是一扇大门，很明显的能看出好坏，但是却没什么实质含义，还得推开门去看其他的信息。先直接上结论，净利润率反映的是公司管控运营成本的能力。

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2021-01-08 10:33:34

蓝帆VS 英科

年报预告出来前，蓝帆的弹性都会比英科好，可以看之前中报出来前的表现市场偏好还是低位优先，所以蓝帆弹性会更大但是英科的业绩我觉得可能会再次超预期，所以穿越年报行情的，还是英科。蓝帆英科，一时瑜亮

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不忘初心

虽然长出股灾的感觉，抱团那边独好，但是越来越接近年报预告的时间节点了，要耐心等待低估值的确定性爆发。静待英科。

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大鹏一日同风起——手套手套

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。国内疫情反复，最后一波。时间节点往年报预告上走今年全市场最亮的崽，英科就要来了。

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大鹏一日同风起——手套手套

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。国内疫情反复，最后一波。时间节点往年报预告上走今年全市场最亮的崽，英科就要来了。

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不如意的一天——这里新能源还上吗

今天早上还是基本跑赢创业板的，结果中午龙蟠和英科双双跳水，今天就彻底跑输了。说实在是有落差的，新能源的全都卖飞了，重仓的今天还被指数抛弃了。但是就像生活往往不尽如人意，股票不顺的时候还是要静下心来思考。今天我觉得思考的点有几个 1.新能源还能继续吗？我还需要上车吗？作为年中持有宁德时代，一顿高吸低抛操作持有到九月底的不赚、10月份入坑杭可科技12月中下旬卖飞的我，我觉得新能源现在不太适合上中等以上仓位了，虽然可能泡沫继续，但是终究会有落地的那一刻的。不是看空，而只是既然当初没赚到，就没必要

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简单的总结一下，也算是提醒自己未来怎么做得更好。先上结果今年也算是自己开始职业股票投资的第一年，之前都是在做一个t0交易员，然后顺带做做一些投机。波澜壮阔的一年确实也算是开了个好头，一开始感受了英科的多倍之路后，才真正感受到时间作为朋友的意义。也体会到了，价格的涨跌完全不影响价值，说涨多了，后面不可能涨的，今年肯定业绩不咋地。看得透的价值，总是走在股价前面。英科给自己的启迪很多，研究过，经历过，总结过，才会发现做过一个几倍股才能让自己对于长期投资有正确的认识。而后的龙蟠作为自己独立调研研

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龙蟠科技

泡沫钱不赚，傻x王八蛋。我推龙蟠应该比许多人都早，也有人私信问我说券商和短线都很看好龙蟠，觉得翻倍很合理。首先我觉得车用尿素这块，只能说倍更多人重视了，估值提升是很开心的。至于并购，首先我没那么看好锂电池，特别是龙蟠去做锂电池。从企业的角度并没有多好，唯一的好处可能就是把人家新三板的东西搬运到主板来卖，享受估值的溢价而已。我也有过持仓高估，然后卖出换股，结果发现高估的调整一段时间结果继续高估去了，所以很多时候不是特别好的性价比换仓机会，我不太会换。唯一做的就是两件事情，做t，t完了就拿住了

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蓝帆医疗——值得尝试一次的逆向投资

其实投资蓝帆我的战绩并不好，之前应该是八月中买入然后到九月中上卖出，基本亏了13%左右，虽然仓位不大，但是也是今年少有的亏损了。这次再战，一个是相对英科的手套蓝帆已经出现投机价值了，另外一个就是蓝帆的支架业务我认为也快来到了反转的时间。支架业务其实我觉得还是复杂的一项业务，并且涉及到集采，只能说我认为集采保证了支架业务价值的下限，但是实际价值是增是减，我不好判断。但是对于我而言，支架业务长期是有下限的就行了。那么目前蓝帆的价值是没有反应出他手套的估值的，在上篇年利润的预估中，其实我是估算了手套

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英科医疗
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黄车厘

长线持有

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蓝帆医疗——既生瑜何生亮

前言（可以不看）昨天看了拆弹专家2，看之前就在感慨，香港是真的不容易，从重案组到O记到廉政公署到现在的EOD，能拍的公职机关基本都拍了一遍，可惜拍来拍去还是刘德华刘青云，可能就跟股票一样，几千个看来看去，能看得上的依然就那几个熟面孔。当然上面这个比喻稍微生硬点，但是电影给了我一个深刻的反思，拆弹专家这类反恐电影其实跟很多灾难片都很相像，都是危机来临的时候一些英雄来处理危机拯救人类。但是作为观众的我们永远在英雄的视角拯救世界，却不知道真当灾难来临的时候，时代的一颗尘埃落在我们头上，就是天塌了。

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最近的日子比较苦涩，龙蟠原地踏步，比亚迪和杭可科技都卖飞了，潜伏的巨星科技也还没起爆，最惨的是云铜江铜好不容易翻红，昨天一天回到解放前。闲来无聊给大家按个计算器，看看英科四季度的净利润大概是多少，首先从产量上分析，根据互动平台董秘的回复，我整理了英科的年产能数据，如下可见9月份新增的产能较多，使得四季度理论上比三季度增长36%的产能，考虑到这些新增产能在九月份开始投产，那么默认四季度产能环比增加30%（实际可能更多）关于英科产品的价格，我这边有自己的信息渠道，根据信息渠道的跟踪，整理出了英

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好生意第三步——应收账款

在前两篇的文章中解释了什么是好行业、好企业，本篇文章将讨论下企业的应收账款跟现金流。应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的包装费各种运杂费等。应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权。因此，应收账款的确认与收入的确认密切相关。通常在确认收入的同时，确认应收账款。简单的说应收账款就是别人欠企业的钱，目前按照新的会计准则应该已近将应收账款移入合同负债项目，两者本质差别不大。一般财

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蓝帆医疗——英科医疗

疫情的第N波，可能推动再一次的炒作，蓝帆低位并且pe已经比英科低了，具有炒作价值。这波可能涨幅蓝帆超过英科，但是英科肯定能穿过这一轮炒作周期，进入下一轮。

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最近思考的东西有点多，同时也连续写了两篇比较干巴巴的文章，所以就打算分享一些关于投资的杂想。首先我想对两篇文章进行一个总结，大家可能好奇，看毛利润率跟净利润率究竟是想筛选出怎样的企业？我认为应该是具有4点优势的企业，成本优势规模优势市场份额优势品牌优势成本优势、规模优势就是企业在技术、工艺、管理上不断提升，从而作为一个系统，更具有效率，降低成本。市场份额优势、品牌优势就是企业通过新技术研发、用户研究等不断进行新产品创新来提高差异化，增加产品附加值，获得更高的溢价，提升用户粘性。当

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上篇讲到毛利润率，其实毛利润率就是一个筛选生意的门，达标的生意跨过门槛后都是算可以选择的标的。那么净利润率同样拿来类比的话，应该更像是一扇大门，很明显的能看出好坏，但是却没什么实质含义，还得推开门去看其他的信息。先直接上结论，净利润率反映的是公司管控运营成本的能力。

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