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中线波段的公社达人
2021-08-09 18:30:42
百润股份纪要
$百润股份(SZ002568)$ 1、消费者品牌忠诚度,产品偏快消品,消费者对品牌和口味会不会审美疲劳? 正在努力让品牌具有更好粘性,目前全网复购持续改善,部分产品粘性初步体现。 从包装、审美等会有疲劳,也在不断能改善,我们在设计部门逐步扩大为设计研究所,对未来产品设计有提升,明后年能明显感受,今年5-6月能看到包装已经有升级。 2、未来新品牌竞争,有哪些竞争优势能保持持续增长? 和发达国家比我们渗透率低,份额小,一方面前几年挺好的,另一方面品牌不成熟。我们欢迎更多人进来做,把行业做大 从竞争角
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百润股份
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中线波段的公社达人
2021-08-09 18:29:24
卓越新能纪要
$卓越新能(SH688196)$ Q:近期产品销售价格的变化? 植物油涨了很多,我们的原料的销售价格都涨了不少,但总体价格相对原材料的涨价会滞后一点儿。 Q:原材料的波动是否能向客户传导? 我们作为工业生产型企业最希望的是稳定,但市场不可能稳定,原材料跟产品售价的变动不会完全同步,但拉长看基本比较稳定的加工毛利。 Q:增值税即征即退是补贴? 不是补贴,资源综合利用是国家大战略。退税70%,我们还实际上承担了30%的税负,我们原料获得没有进项发票。 之前生物乙醇给了一部分补贴,当时也是朱镕基总理时
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卓越新能
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2021-08-09 18:28:44
全志科技纪要
$全志科技(SZ300458)$ Q 和瑞芯微的差异? A 目前来看,我们这几家像瑞芯微、晶晨都是A股里头上市公司里做半导体这一块形成平台化的布局的企业。这种公司它的成长本来就是充满了不确定性和波动,我们花了大概是五六年时间完成平台化的转型,从原来的一代拳王做到现在我有多个产品线,在这个过程中其实各家对于下游的应用的选择,它的取舍以及优先排序的战略的差异,使得各家公司长得是越来越不像,很多领域现在已经对不上号,零和博弈基本上不存在。在今年这种缺货状态下,各家各玩各的。未来我们也认为aiot的这种
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全志科技
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2021-08-09 13:03:31
东鹏特饮纪要
$东鹏饮料(SH605499)$ Q:功能型饮料行业消费群体和客户画像?区域间的不同? A:职业经理人在整个团队管理和市场活动中找销售契机,客户契机是工业区的重体力工作者,主要是蓝领,包括司机、网吧、棋牌这类场所的客户,将他们定义为我们的核心客户。 Q:行业增长情况和趋势? A:功能性饮料的全行业增长率年化12.7%,公司在15%左右,稍快于行业增速。 Q:这种高于10%的增速延续了多少年?还能维持多少年? A:我从16年开始接触这个行业以来,每年都是在增长的,我预计还有5-10年的增长期,因为
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东鹏饮料
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2021-08-09 00:09:21
太平鸟纪要
$太平鸟(SH603877)$ Q1 男装行业增速?未来希望男装贡献多少利润? A1 17-19女装在调整,男装面临压力,也不给它设指标,男装好的时候,女生会穿,未来女装好的时候,男生也可能会穿。做年轻人的时尚,变化会很快,每个年代对时尚的定义不一样,慢慢切入。 Q2 Mini(童装)情况怎么样? A2 Mini很好,有人建议把年龄带做长一些,19年之后,我们确定下来,就做时尚、高端,把年龄带也压窄。童装发展速度最快,但基数偏低。三、四线注重性价比、舒适度,和时尚有相悖。Mini品牌,羽绒服单价
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太平鸟
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2021-08-08 21:03:23
顺鑫农业纪要
$顺鑫农业(SZ000860)$ 1、今年恢复如何? 白酒,收入恢复到现在为止和19年差不多; 2、营销的变化、亿级市场的数量变化? 2年前过亿市场22个;去年受疫情影响; 我们现在是三大战略区;京津冀、长三角、珠三角;现在是全国化,都是核心市场; 3、我们是老百姓喝的酒,北方管控措施比较严,影响比较大; 4、原材料成本上升对毛利率的压制? 有影响,但是具体多少没有测算多少; 我们也采取了提价,能够对冲掉成本上升; 2021年2月拟对部分低价位的二锅头系列光瓶产品、桶装产品及含精品系列在内的盒装
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顺鑫农业
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2021-08-08 21:02:40
闻泰科技纪要
$闻泰科技(SH600745)$ Q:公司和欧菲光作为供应商有什么区别?欧菲光是不是以前甚至不赚钱,公司能不能赚钱? A:闻泰和供应链公司关系比较紧密,前期投入也比较愿意(研发、创新等等),而且在土地、工厂上也能拿到政府的支持(还会给到补贴,让公司不会出现亏损)。所以公司比较能拿到客户的支持。 Q:capex今年明年主要集中在? A:内部更多是马来西亚(模拟)和上海(功率)的研发,此外就是扩产(欧洲晶圆厂、国内封装厂)。 ODM方面主要扩大研发团队,马上要发的86亿转债(6月)就是用在这方面,所
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2021-08-08 16:07:51
利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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利扬芯片
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2021-08-08 16:07:11
珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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2021-08-07 23:48:01
华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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中芯国际
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2021-08-07 23:47:01
深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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深信服
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2021-08-07 23:45:54
同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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2021-08-07 19:31:19
中宠股份纪要
$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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2021-08-07 19:30:25
风华高科纪要
$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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2021-08-07 08:58:30
大族激光纪要
$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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百润股份纪要
$百润股份(SZ002568)$ 1、消费者品牌忠诚度,产品偏快消品,消费者对品牌和口味会不会审美疲劳? 正在努力让品牌具有更好粘性,目前全网复购持续改善,部分产品粘性初步体现。 从包装、审美等会有疲劳,也在不断能改善,我们在设计部门逐步扩大为设计研究所,对未来产品设计有提升,明后年能明显感受,今年5-6月能看到包装已经有升级。 2、未来新品牌竞争,有哪些竞争优势能保持持续增长? 和发达国家比我们渗透率低,份额小,一方面前几年挺好的,另一方面品牌不成熟。我们欢迎更多人进来做,把行业做大 从竞争角
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卓越新能纪要
$卓越新能(SH688196)$ Q:近期产品销售价格的变化? 植物油涨了很多,我们的原料的销售价格都涨了不少,但总体价格相对原材料的涨价会滞后一点儿。 Q:原材料的波动是否能向客户传导? 我们作为工业生产型企业最希望的是稳定,但市场不可能稳定,原材料跟产品售价的变动不会完全同步,但拉长看基本比较稳定的加工毛利。 Q:增值税即征即退是补贴? 不是补贴,资源综合利用是国家大战略。退税70%,我们还实际上承担了30%的税负,我们原料获得没有进项发票。 之前生物乙醇给了一部分补贴,当时也是朱镕基总理时
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$全志科技(SZ300458)$ Q 和瑞芯微的差异? A 目前来看,我们这几家像瑞芯微、晶晨都是A股里头上市公司里做半导体这一块形成平台化的布局的企业。这种公司它的成长本来就是充满了不确定性和波动,我们花了大概是五六年时间完成平台化的转型,从原来的一代拳王做到现在我有多个产品线,在这个过程中其实各家对于下游的应用的选择,它的取舍以及优先排序的战略的差异,使得各家公司长得是越来越不像,很多领域现在已经对不上号,零和博弈基本上不存在。在今年这种缺货状态下,各家各玩各的。未来我们也认为aiot的这种
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东鹏特饮纪要
$东鹏饮料(SH605499)$ Q:功能型饮料行业消费群体和客户画像?区域间的不同? A:职业经理人在整个团队管理和市场活动中找销售契机,客户契机是工业区的重体力工作者,主要是蓝领,包括司机、网吧、棋牌这类场所的客户,将他们定义为我们的核心客户。 Q:行业增长情况和趋势? A:功能性饮料的全行业增长率年化12.7%,公司在15%左右,稍快于行业增速。 Q:这种高于10%的增速延续了多少年?还能维持多少年? A:我从16年开始接触这个行业以来,每年都是在增长的,我预计还有5-10年的增长期,因为
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$太平鸟(SH603877)$ Q1 男装行业增速?未来希望男装贡献多少利润? A1 17-19女装在调整,男装面临压力,也不给它设指标,男装好的时候,女生会穿,未来女装好的时候,男生也可能会穿。做年轻人的时尚,变化会很快,每个年代对时尚的定义不一样,慢慢切入。 Q2 Mini(童装)情况怎么样? A2 Mini很好,有人建议把年龄带做长一些,19年之后,我们确定下来,就做时尚、高端,把年龄带也压窄。童装发展速度最快,但基数偏低。三、四线注重性价比、舒适度,和时尚有相悖。Mini品牌,羽绒服单价
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顺鑫农业纪要
$顺鑫农业(SZ000860)$ 1、今年恢复如何? 白酒,收入恢复到现在为止和19年差不多; 2、营销的变化、亿级市场的数量变化? 2年前过亿市场22个;去年受疫情影响; 我们现在是三大战略区;京津冀、长三角、珠三角;现在是全国化,都是核心市场; 3、我们是老百姓喝的酒,北方管控措施比较严,影响比较大; 4、原材料成本上升对毛利率的压制? 有影响,但是具体多少没有测算多少; 我们也采取了提价,能够对冲掉成本上升; 2021年2月拟对部分低价位的二锅头系列光瓶产品、桶装产品及含精品系列在内的盒装
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闻泰科技纪要
$闻泰科技(SH600745)$ Q:公司和欧菲光作为供应商有什么区别?欧菲光是不是以前甚至不赚钱,公司能不能赚钱? A:闻泰和供应链公司关系比较紧密,前期投入也比较愿意(研发、创新等等),而且在土地、工厂上也能拿到政府的支持(还会给到补贴,让公司不会出现亏损)。所以公司比较能拿到客户的支持。 Q:capex今年明年主要集中在? A:内部更多是马来西亚(模拟)和上海(功率)的研发,此外就是扩产(欧洲晶圆厂、国内封装厂)。 ODM方面主要扩大研发团队,马上要发的86亿转债(6月)就是用在这方面,所
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利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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2021-08-07 19:30:25
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$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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$卓越新能(SH688196)$ Q:近期产品销售价格的变化? 植物油涨了很多,我们的原料的销售价格都涨了不少,但总体价格相对原材料的涨价会滞后一点儿。 Q:原材料的波动是否能向客户传导? 我们作为工业生产型企业最希望的是稳定,但市场不可能稳定,原材料跟产品售价的变动不会完全同步,但拉长看基本比较稳定的加工毛利。 Q:增值税即征即退是补贴? 不是补贴,资源综合利用是国家大战略。退税70%,我们还实际上承担了30%的税负,我们原料获得没有进项发票。 之前生物乙醇给了一部分补贴,当时也是朱镕基总理时
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全志科技纪要
$全志科技(SZ300458)$ Q 和瑞芯微的差异? A 目前来看,我们这几家像瑞芯微、晶晨都是A股里头上市公司里做半导体这一块形成平台化的布局的企业。这种公司它的成长本来就是充满了不确定性和波动,我们花了大概是五六年时间完成平台化的转型,从原来的一代拳王做到现在我有多个产品线,在这个过程中其实各家对于下游的应用的选择,它的取舍以及优先排序的战略的差异,使得各家公司长得是越来越不像,很多领域现在已经对不上号,零和博弈基本上不存在。在今年这种缺货状态下,各家各玩各的。未来我们也认为aiot的这种
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全志科技
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2021-08-09 13:03:31
东鹏特饮纪要
$东鹏饮料(SH605499)$ Q:功能型饮料行业消费群体和客户画像?区域间的不同? A:职业经理人在整个团队管理和市场活动中找销售契机,客户契机是工业区的重体力工作者,主要是蓝领,包括司机、网吧、棋牌这类场所的客户,将他们定义为我们的核心客户。 Q:行业增长情况和趋势? A:功能性饮料的全行业增长率年化12.7%,公司在15%左右,稍快于行业增速。 Q:这种高于10%的增速延续了多少年?还能维持多少年? A:我从16年开始接触这个行业以来,每年都是在增长的,我预计还有5-10年的增长期,因为
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东鹏饮料
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2021-08-09 00:09:21
太平鸟纪要
$太平鸟(SH603877)$ Q1 男装行业增速?未来希望男装贡献多少利润? A1 17-19女装在调整,男装面临压力,也不给它设指标,男装好的时候,女生会穿,未来女装好的时候,男生也可能会穿。做年轻人的时尚,变化会很快,每个年代对时尚的定义不一样,慢慢切入。 Q2 Mini(童装)情况怎么样? A2 Mini很好,有人建议把年龄带做长一些,19年之后,我们确定下来,就做时尚、高端,把年龄带也压窄。童装发展速度最快,但基数偏低。三、四线注重性价比、舒适度,和时尚有相悖。Mini品牌,羽绒服单价
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太平鸟
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2021-08-08 21:03:23
顺鑫农业纪要
$顺鑫农业(SZ000860)$ 1、今年恢复如何? 白酒,收入恢复到现在为止和19年差不多; 2、营销的变化、亿级市场的数量变化? 2年前过亿市场22个;去年受疫情影响; 我们现在是三大战略区;京津冀、长三角、珠三角;现在是全国化,都是核心市场; 3、我们是老百姓喝的酒,北方管控措施比较严,影响比较大; 4、原材料成本上升对毛利率的压制? 有影响,但是具体多少没有测算多少; 我们也采取了提价,能够对冲掉成本上升; 2021年2月拟对部分低价位的二锅头系列光瓶产品、桶装产品及含精品系列在内的盒装
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顺鑫农业
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闻泰科技纪要
$闻泰科技(SH600745)$ Q:公司和欧菲光作为供应商有什么区别?欧菲光是不是以前甚至不赚钱,公司能不能赚钱? A:闻泰和供应链公司关系比较紧密,前期投入也比较愿意(研发、创新等等),而且在土地、工厂上也能拿到政府的支持(还会给到补贴,让公司不会出现亏损)。所以公司比较能拿到客户的支持。 Q:capex今年明年主要集中在? A:内部更多是马来西亚(模拟)和上海(功率)的研发,此外就是扩产(欧洲晶圆厂、国内封装厂)。 ODM方面主要扩大研发团队,马上要发的86亿转债(6月)就是用在这方面,所
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利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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利扬芯片
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2021-08-08 16:07:11
珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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2021-08-07 23:47:01
深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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深信服
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2021-08-07 23:45:54
同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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2021-08-07 19:31:19
中宠股份纪要
$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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2021-08-07 19:30:25
风华高科纪要
$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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大族激光纪要
$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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2021-08-09 18:30:42
百润股份纪要
$百润股份(SZ002568)$ 1、消费者品牌忠诚度,产品偏快消品,消费者对品牌和口味会不会审美疲劳? 正在努力让品牌具有更好粘性,目前全网复购持续改善,部分产品粘性初步体现。 从包装、审美等会有疲劳,也在不断能改善,我们在设计部门逐步扩大为设计研究所,对未来产品设计有提升,明后年能明显感受,今年5-6月能看到包装已经有升级。 2、未来新品牌竞争,有哪些竞争优势能保持持续增长? 和发达国家比我们渗透率低,份额小,一方面前几年挺好的,另一方面品牌不成熟。我们欢迎更多人进来做,把行业做大 从竞争角
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2021-08-09 18:29:24
卓越新能纪要
$卓越新能(SH688196)$ Q:近期产品销售价格的变化? 植物油涨了很多,我们的原料的销售价格都涨了不少,但总体价格相对原材料的涨价会滞后一点儿。 Q:原材料的波动是否能向客户传导? 我们作为工业生产型企业最希望的是稳定,但市场不可能稳定,原材料跟产品售价的变动不会完全同步,但拉长看基本比较稳定的加工毛利。 Q:增值税即征即退是补贴? 不是补贴,资源综合利用是国家大战略。退税70%,我们还实际上承担了30%的税负,我们原料获得没有进项发票。 之前生物乙醇给了一部分补贴,当时也是朱镕基总理时
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卓越新能
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全志科技纪要
$全志科技(SZ300458)$ Q 和瑞芯微的差异? A 目前来看,我们这几家像瑞芯微、晶晨都是A股里头上市公司里做半导体这一块形成平台化的布局的企业。这种公司它的成长本来就是充满了不确定性和波动,我们花了大概是五六年时间完成平台化的转型,从原来的一代拳王做到现在我有多个产品线,在这个过程中其实各家对于下游的应用的选择,它的取舍以及优先排序的战略的差异,使得各家公司长得是越来越不像,很多领域现在已经对不上号,零和博弈基本上不存在。在今年这种缺货状态下,各家各玩各的。未来我们也认为aiot的这种
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东鹏特饮纪要
$东鹏饮料(SH605499)$ Q:功能型饮料行业消费群体和客户画像?区域间的不同? A:职业经理人在整个团队管理和市场活动中找销售契机,客户契机是工业区的重体力工作者,主要是蓝领,包括司机、网吧、棋牌这类场所的客户,将他们定义为我们的核心客户。 Q:行业增长情况和趋势? A:功能性饮料的全行业增长率年化12.7%,公司在15%左右,稍快于行业增速。 Q:这种高于10%的增速延续了多少年?还能维持多少年? A:我从16年开始接触这个行业以来,每年都是在增长的,我预计还有5-10年的增长期,因为
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太平鸟纪要
$太平鸟(SH603877)$ Q1 男装行业增速?未来希望男装贡献多少利润? A1 17-19女装在调整,男装面临压力,也不给它设指标,男装好的时候,女生会穿,未来女装好的时候,男生也可能会穿。做年轻人的时尚,变化会很快,每个年代对时尚的定义不一样,慢慢切入。 Q2 Mini(童装)情况怎么样? A2 Mini很好,有人建议把年龄带做长一些,19年之后,我们确定下来,就做时尚、高端,把年龄带也压窄。童装发展速度最快,但基数偏低。三、四线注重性价比、舒适度,和时尚有相悖。Mini品牌,羽绒服单价
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顺鑫农业纪要
$顺鑫农业(SZ000860)$ 1、今年恢复如何? 白酒,收入恢复到现在为止和19年差不多; 2、营销的变化、亿级市场的数量变化? 2年前过亿市场22个;去年受疫情影响; 我们现在是三大战略区;京津冀、长三角、珠三角;现在是全国化,都是核心市场; 3、我们是老百姓喝的酒,北方管控措施比较严,影响比较大; 4、原材料成本上升对毛利率的压制? 有影响,但是具体多少没有测算多少; 我们也采取了提价,能够对冲掉成本上升; 2021年2月拟对部分低价位的二锅头系列光瓶产品、桶装产品及含精品系列在内的盒装
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闻泰科技纪要
$闻泰科技(SH600745)$ Q:公司和欧菲光作为供应商有什么区别?欧菲光是不是以前甚至不赚钱,公司能不能赚钱? A:闻泰和供应链公司关系比较紧密,前期投入也比较愿意(研发、创新等等),而且在土地、工厂上也能拿到政府的支持(还会给到补贴,让公司不会出现亏损)。所以公司比较能拿到客户的支持。 Q:capex今年明年主要集中在? A:内部更多是马来西亚(模拟)和上海(功率)的研发,此外就是扩产(欧洲晶圆厂、国内封装厂)。 ODM方面主要扩大研发团队,马上要发的86亿转债(6月)就是用在这方面,所
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利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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$百润股份(SZ002568)$ 1、消费者品牌忠诚度,产品偏快消品,消费者对品牌和口味会不会审美疲劳? 正在努力让品牌具有更好粘性,目前全网复购持续改善,部分产品粘性初步体现。 从包装、审美等会有疲劳,也在不断能改善,我们在设计部门逐步扩大为设计研究所,对未来产品设计有提升,明后年能明显感受,今年5-6月能看到包装已经有升级。 2、未来新品牌竞争,有哪些竞争优势能保持持续增长? 和发达国家比我们渗透率低,份额小,一方面前几年挺好的,另一方面品牌不成熟。我们欢迎更多人进来做,把行业做大 从竞争角
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$卓越新能(SH688196)$ Q:近期产品销售价格的变化? 植物油涨了很多,我们的原料的销售价格都涨了不少,但总体价格相对原材料的涨价会滞后一点儿。 Q:原材料的波动是否能向客户传导? 我们作为工业生产型企业最希望的是稳定,但市场不可能稳定,原材料跟产品售价的变动不会完全同步,但拉长看基本比较稳定的加工毛利。 Q:增值税即征即退是补贴? 不是补贴,资源综合利用是国家大战略。退税70%,我们还实际上承担了30%的税负,我们原料获得没有进项发票。 之前生物乙醇给了一部分补贴,当时也是朱镕基总理时
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太平鸟纪要
$太平鸟(SH603877)$ Q1 男装行业增速?未来希望男装贡献多少利润? A1 17-19女装在调整,男装面临压力,也不给它设指标,男装好的时候,女生会穿,未来女装好的时候,男生也可能会穿。做年轻人的时尚,变化会很快,每个年代对时尚的定义不一样,慢慢切入。 Q2 Mini(童装)情况怎么样? A2 Mini很好,有人建议把年龄带做长一些,19年之后,我们确定下来,就做时尚、高端,把年龄带也压窄。童装发展速度最快,但基数偏低。三、四线注重性价比、舒适度,和时尚有相悖。Mini品牌,羽绒服单价
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太平鸟
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2021-08-08 21:03:23
顺鑫农业纪要
$顺鑫农业(SZ000860)$ 1、今年恢复如何? 白酒,收入恢复到现在为止和19年差不多; 2、营销的变化、亿级市场的数量变化? 2年前过亿市场22个;去年受疫情影响; 我们现在是三大战略区;京津冀、长三角、珠三角;现在是全国化,都是核心市场; 3、我们是老百姓喝的酒,北方管控措施比较严,影响比较大; 4、原材料成本上升对毛利率的压制? 有影响,但是具体多少没有测算多少; 我们也采取了提价,能够对冲掉成本上升; 2021年2月拟对部分低价位的二锅头系列光瓶产品、桶装产品及含精品系列在内的盒装
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顺鑫农业
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2021-08-08 21:02:40
闻泰科技纪要
$闻泰科技(SH600745)$ Q:公司和欧菲光作为供应商有什么区别?欧菲光是不是以前甚至不赚钱,公司能不能赚钱? A:闻泰和供应链公司关系比较紧密,前期投入也比较愿意(研发、创新等等),而且在土地、工厂上也能拿到政府的支持(还会给到补贴,让公司不会出现亏损)。所以公司比较能拿到客户的支持。 Q:capex今年明年主要集中在? A:内部更多是马来西亚(模拟)和上海(功率)的研发,此外就是扩产(欧洲晶圆厂、国内封装厂)。 ODM方面主要扩大研发团队,马上要发的86亿转债(6月)就是用在这方面,所
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闻泰科技
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2021-08-08 16:07:51
利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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2021-08-08 16:07:11
珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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珀莱雅
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2021-08-07 23:48:01
华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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中芯国际
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2021-08-07 23:47:01
深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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2021-08-07 23:45:54
同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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2021-08-07 19:31:19
中宠股份纪要
$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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2021-08-07 19:30:25
风华高科纪要
$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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2021-08-07 08:58:30
大族激光纪要
$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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