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今天被套的半棵韭菜

2022-11-23 12:35:34

【华创汽车】比亚迪终端宣布产品涨价2-6k元

11月23日，公司宣布受补贴退坡、电池原材料涨价影响，旗下王朝、海洋、腾势系列车型将涨价2-6k不等。2023年1月1日前下单客户不受影响。由于拥有较大的订单护城河（70-80万单），根据现有交付能力，新增订单的排期可能在1Q23以后，公司拥有充足的缓冲时间应对明年的市场变化。当前时间点宣布涨价： 1）提高22年最后时间的意向转化效率； 2）应对补贴退坡和电池涨价，稳定23年单车盈利能力。 25万以上价格带的特斯拉降价、10-30万价格带的比亚迪涨价，本质是产品力与产品周期的底色决定的。在市场

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比亚迪

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今天被套的半棵韭菜

2022-11-22 19:08:06

【天风刘煜辉老师】关于国企改革的观点：

国企改革，资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济，庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率，所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看，我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 1⃣️中国的电力能源公司主体资产是煤电，煤电的市场估值很低，如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换，具有巨大的机会空间。如果置换完成，再回头看国有能源公司，可能上千亿市值也不罕见，国资委有强大的动力驱动置换。 2⃣️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题，很多人质疑中国这么一

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内蒙华电
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中航机载

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今天被套的半棵韭菜

2022-11-22 19:06:30

【首创计算机】东方国信：被低估的运营商大数据龙头，受益行业信创业绩即将反转

公司深耕行业20年，为运营商、金融、工业、政府等行业提供大数据相关解决方案，截至三季度末，公司订单同比增长30%，四季度有望迎来业绩拐点。展望明年，在行业信创加持下，运营商、金融行业将加大信息化支出，叠加公司降本增效，收入利润有望加速释放。数据库产品已形成规模销售，公司Cirrodata数据库是完全自主研发的分布式高性能数据库，目前已有六款产品且均已实现商业化落地，公司2021年下半年成立专门数据库销售团队，目前数据库产品已在金融、运营商等十余个行业形成落地，实现收入数千万，并与国内主流信创生

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东方国信

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今天被套的半棵韭菜

2022-11-22 12:59:59

【国盛建筑】“估值体系重构“、一带一路催化，低估值央国企有望重估

证监会主席在11月21日金融街论坛上表示，要“把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，“国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位”，“上市公司尤其是国有上市公司，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。建筑央国企在“稳增长”“稳投资”“保民生就业”等方面扮演着重要作用，当前估值整体显著偏低（多数破净），在“探索建立中国特色估值体系”过程中价值有望得到重估。第三届“一带一路”高峰

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中国建筑

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2022-11-22 12:40:32

【锐捷网络】创新型网络设备领导者，坚定长期看好

【网络交换设备】是高壁垒的细分行业（思科毛利率60%），海外仅有思科/Arista/Juniper等巨头，国内仅有华为/华三/锐捷等核心玩家。流量增长提振行业，锐捷进一步发力海外，成长前景广阔。【公司】更有行业领先的激励机制（高管员工合计持股44%，国资控股股东）；17-21年收入复合25%增速（接近深信服等）。【长期与坚守，核心跟踪标的】自19年起我们坚持每2-3月定期与总经理交流行业/公司经营情况，我们认为公司创新能力优秀，所以率先把握【数据中心交换机】&【云桌面】等行业机遇。行业信息化

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锐捷网络

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今天被套的半棵韭菜

2022-11-22 12:18:16

PET铜箔的后市观点 💡【电车姚云峰】

🌟复合铜箔供给侧改善，23年有望推进复合铜箔产业加速 ⚡复合集流体是解决安全性重要技术路线，复合铜箔是更好方案。尽管复合铝箔先于复合铜箔量产，但从降本角度，复合铜箔远期成本可降至3元/平，复合铝箔售价目前在5-20元/平不等且比较难降本。从提升能量密度角度，复合铝箔下降3.7%质量，复合铜箔下降6.1%。因此复合铜箔驱动力更强，远期空间更大。 ⚡我们认为影响复合铜箔产业化进度更多是供给端的问题，目前复合铜箔工艺尚未成熟、难度更高且供给端相对单一。我们认为从23年开始，随着供给端显著增加，内卷将

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三星新材
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宝明科技

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2022-11-22 12:17:14

【华福电新】雷赛智能，低估的工控平台化企业，建议重点关注！

#战略新兴行业下游占比持续提升：公司将电子半导体、光伏锂电新能源、特种高端机床、物流设备作为“四纵”战略行业。受益于工艺积累和客户拓展（覆盖电池片、组件等环节的多数核心设备客户），光伏下游今年增速超100%，整体新能源占比达20%-30%，电子半导体作为传统优势行业占比达50%，四个核心行业下游占比近80%。新能源、半导体行业持续性高资本开支，将推动公司业务持续高增。 #平台公司推行综合解决方案路线： “平台型公司”初具雏形，公司已是国产二线工控企业中产品线最全面的，产品涵盖伺服、步进两大驱动

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雷赛智能

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2022-11-22 12:16:26

【太平洋新能源：林洋能源信息更新】储能电芯产线投产，电站转让基本完成（20221122）

大储公司林洋能源更新，大储能是我们未来一年看好的大方向，林洋能源属于其中高安全边际标的。事件：林洋能源发布公告，1）亿纬林洋年产10GWh磷酸铁锂储能电芯项目第1条产线已经正式投产；项目共3条产线，将陆续投产。2）公司将全资子公司山东林洋 100%股权转让给中电投新农创，股权转让对价为 13.07 亿元，此次转让电站容量合计约380MW，本次交易预计增加税前净利润约 2.08亿元。储能业务：1）合资公司亿纬林洋将保障公司储能电芯供应；2）预计22年实现600MWh储能设备销售，实现收入8亿元

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林洋能源

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2022-11-22 12:15:36

【华鑫计算机】中国联通（600050）：基础设施运营服务国家队，全面数字化转型助发展

1、中国联通主营移动宽带、固网宽带、数据通信服务等，是我国三大电信运营商之一。公司十四五期间定位为“数字信息基础设施运营服务国家队、网络强国数字中国智慧社会建设主力军、数字技术融合创新排头兵”，全面发力数字经济。2018-2021年营收和净利润的复合增速分别为4.07%/15.06%，业绩稳步增长。 2、公司紧抓 5G 和宽带“双千兆”战略机遇，基础业务稳中向好。截止2022H1，5G套餐用户1.85亿户，宽带接入用户数9940万户，移动用户ARPU值增长到44.4元。公司在5G/4G、千兆宽带

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中国联通

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2022-11-22 12:14:29

【中信农业】国家召开育种联合攻关推进会，建议持续关注种业与生物育种板块

日前，国家育种联合攻关工作推进会在京召开。会议强调落实深入实施种业振兴行动决策部署，我国开展十大主要粮食和畜禽育种攻关，促进水稻、小麦、大豆、畜禽等重要农产品品种更新换代。（国家育种联合攻关工作推进会在京召开）我们认为，国家级联合育种攻关，将推动产业升级发展，并强化板块相关标的高质量发展预期。 1. 政策支持方面。国家联合育种，体现了国家对种业的高度重视，是深入实施种业振兴的关键举措。在保障国家粮食安全、实现种源自主可控的国家安全刚性要求下，种业板块的高强度政策支持将持续推出和落实。 2.

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大北农

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2022-11-20 20:37:24

【天风电新】璞泰来更新&推荐：真正平台型企业雏形初现-1120

最大的变化：平台型企业雏形真正初现，17年上市以来，公司自诩平台型企业，而从二级市场感官来看，更多是材料、设备业务的堆砌，难言真正的平台型。但本周调研最大的感受是真正客户协同、产品协同的平台型企业雏形初现，特别是基膜核心设备自建-基膜-涂覆膜的一体化（石墨化-负极-碳化的一体化不再赘述）。公司各业务更新如下： 🌼负极——吨净利有望好于预采；2）公司今年高单吨净利来自高石墨化自供率，故预期公司负极明年吨净利大幅下行。【判断明年吨净利首先要判断石墨化价格，我们预计石墨化价格有望在23Q1见

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璞泰来

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2022-11-20 20:34:54

【华泰电新】钠电池产业化进程持续提速，继续推荐-1119

钠电公司产业进展跟踪 ◆比亚迪钠电进入电池工况测试阶段，预计明年下半年量产，进度大超预期（还没有官方口径） ◆蔚蓝锂芯子公司天鹏电源与中科海钠签署战略合作协议，天鹏电源在圆柱锂电池制造领域有10多年积累，中科海钠为国内钠电龙头，联合华阳股份的1GWh钠电电芯10月投产 ◆传艺科技0.2GWh钠电中试线已投产，预计下周末送样产品下线，本月底开始向下游送样验证。明年上半年4.5GWh投产 ◆维科技术1k只钠电中试线已投产，小量向战略合作客户送样，12月上旬向市场送样。明年上半年投产2GWh 关注钠电

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美联新材
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2022-11-20 20:33:33

【光大电新|殷中枢团队】关于新型能源体系建设及电网投资变化的思考

新能源大基地有序推进，火电仍为保障性电源，电力供应的“压舱石”作用在十四五期间将继续发挥，结构性缺电问题突显火电与新能源优化配置的重要性，“10-12GW新能源+4GW火电+2GW储能+一条特高压”成大基地“标准化”配置，火电需求确定，建议关注东方电气、华能国际、华电国际、申能股份、国电电力。 “三北”与西南地区能源基地、东中部负荷中心之间的供需空间不平衡，远距离、大容量输电仍然是新型能源体系构建的骨干支撑，我们在之前分析中预测，为实现电力空间平衡，十四五期间仍需建设12个特高压直流、16个特高

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中国西电
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平高电气

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2022-11-20 20:31:12

【天风电新】宇邦新材更新：光伏新技术迭代下的重要受益环节，关键点在明年SMBB渗透率

焊带是技术迭代下的重要受益环节焊带的壁垒很大程度上来源于技术迭代，技术迭代越快，头部焊带企业的竞争优势越明显。头部焊带企业依靠资金优势和研发优势，能够迅速跟进客户需求，提供符合客户要求的具有足够稳定性的焊带产品。而技术迭代越快，非头部企业越难以跟进研发速度，更容易被市场淘汰。随着MBB向SMBB乃至0BB过渡，焊带宽度越来越细，而且这种迭代速度是加快的。MBB自2020年开始成为主流类型，至2023年预计仍将是主流。而在SMBB预计在明年开始大批量应用的同时，再下一代的0BB已经开始研发并在

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宇邦新材

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2022-11-20 15:35:53

【国君计算机李沐华团队】对信创盘中巨震的解读：是走还是留？还是加仓？

周五信创板块大幅调整，龙头公司纷纷下跌。市场传言央国企报台账将延迟，亦有传言某运营商台账不及预期，解读为利空。我们与行业内专家进行了交流，观点如下： ⭐时间推迟并不是利空，恰恰说明了行业信创如火如荼，而不是走形式。大会于10月下旬刚刚结束，各地恢复正常工作不久。本来11月底要申报台账，由于涉及的电脑数量较多，大部分单位报不及，现在从政策上再缓了一个月。部分信创基础好的央企会继续在11月底报台账，剩余单位是在12月底前把总体方案报给国资委并汇总给网信办。我们上上周末于北京组织的专家交流早已确认此信

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用友网络
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金山办公

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【华创汽车】比亚迪终端宣布产品涨价2-6k元

11月23日，公司宣布受补贴退坡、电池原材料涨价影响，旗下王朝、海洋、腾势系列车型将涨价2-6k不等。2023年1月1日前下单客户不受影响。由于拥有较大的订单护城河（70-80万单），根据现有交付能力，新增订单的排期可能在1Q23以后，公司拥有充足的缓冲时间应对明年的市场变化。当前时间点宣布涨价： 1）提高22年最后时间的意向转化效率； 2）应对补贴退坡和电池涨价，稳定23年单车盈利能力。 25万以上价格带的特斯拉降价、10-30万价格带的比亚迪涨价，本质是产品力与产品周期的底色决定的。在市场

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【天风刘煜辉老师】关于国企改革的观点：

国企改革，资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济，庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率，所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看，我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 1⃣️中国的电力能源公司主体资产是煤电，煤电的市场估值很低，如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换，具有巨大的机会空间。如果置换完成，再回头看国有能源公司，可能上千亿市值也不罕见，国资委有强大的动力驱动置换。 2⃣️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题，很多人质疑中国这么一

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【首创计算机】东方国信：被低估的运营商大数据龙头，受益行业信创业绩即将反转

公司深耕行业20年，为运营商、金融、工业、政府等行业提供大数据相关解决方案，截至三季度末，公司订单同比增长30%，四季度有望迎来业绩拐点。展望明年，在行业信创加持下，运营商、金融行业将加大信息化支出，叠加公司降本增效，收入利润有望加速释放。数据库产品已形成规模销售，公司Cirrodata数据库是完全自主研发的分布式高性能数据库，目前已有六款产品且均已实现商业化落地，公司2021年下半年成立专门数据库销售团队，目前数据库产品已在金融、运营商等十余个行业形成落地，实现收入数千万，并与国内主流信创生

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【国盛建筑】“估值体系重构“、一带一路催化，低估值央国企有望重估

证监会主席在11月21日金融街论坛上表示，要“把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，“国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位”，“上市公司尤其是国有上市公司，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。建筑央国企在“稳增长”“稳投资”“保民生就业”等方面扮演着重要作用，当前估值整体显著偏低（多数破净），在“探索建立中国特色估值体系”过程中价值有望得到重估。第三届“一带一路”高峰

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【锐捷网络】创新型网络设备领导者，坚定长期看好

【网络交换设备】是高壁垒的细分行业（思科毛利率60%），海外仅有思科/Arista/Juniper等巨头，国内仅有华为/华三/锐捷等核心玩家。流量增长提振行业，锐捷进一步发力海外，成长前景广阔。【公司】更有行业领先的激励机制（高管员工合计持股44%，国资控股股东）；17-21年收入复合25%增速（接近深信服等）。【长期与坚守，核心跟踪标的】自19年起我们坚持每2-3月定期与总经理交流行业/公司经营情况，我们认为公司创新能力优秀，所以率先把握【数据中心交换机】&【云桌面】等行业机遇。行业信息化

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PET铜箔的后市观点 💡【电车姚云峰】

🌟复合铜箔供给侧改善，23年有望推进复合铜箔产业加速 ⚡复合集流体是解决安全性重要技术路线，复合铜箔是更好方案。尽管复合铝箔先于复合铜箔量产，但从降本角度，复合铜箔远期成本可降至3元/平，复合铝箔售价目前在5-20元/平不等且比较难降本。从提升能量密度角度，复合铝箔下降3.7%质量，复合铜箔下降6.1%。因此复合铜箔驱动力更强，远期空间更大。 ⚡我们认为影响复合铜箔产业化进度更多是供给端的问题，目前复合铜箔工艺尚未成熟、难度更高且供给端相对单一。我们认为从23年开始，随着供给端显著增加，内卷将

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【华福电新】雷赛智能，低估的工控平台化企业，建议重点关注！

#战略新兴行业下游占比持续提升：公司将电子半导体、光伏锂电新能源、特种高端机床、物流设备作为“四纵”战略行业。受益于工艺积累和客户拓展（覆盖电池片、组件等环节的多数核心设备客户），光伏下游今年增速超100%，整体新能源占比达20%-30%，电子半导体作为传统优势行业占比达50%，四个核心行业下游占比近80%。新能源、半导体行业持续性高资本开支，将推动公司业务持续高增。 #平台公司推行综合解决方案路线： “平台型公司”初具雏形，公司已是国产二线工控企业中产品线最全面的，产品涵盖伺服、步进两大驱动

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【太平洋新能源：林洋能源信息更新】储能电芯产线投产，电站转让基本完成（20221122）

大储公司林洋能源更新，大储能是我们未来一年看好的大方向，林洋能源属于其中高安全边际标的。事件：林洋能源发布公告，1）亿纬林洋年产10GWh磷酸铁锂储能电芯项目第1条产线已经正式投产；项目共3条产线，将陆续投产。2）公司将全资子公司山东林洋 100%股权转让给中电投新农创，股权转让对价为 13.07 亿元，此次转让电站容量合计约380MW，本次交易预计增加税前净利润约 2.08亿元。储能业务：1）合资公司亿纬林洋将保障公司储能电芯供应；2）预计22年实现600MWh储能设备销售，实现收入8亿元

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【华鑫计算机】中国联通（600050）：基础设施运营服务国家队，全面数字化转型助发展

1、中国联通主营移动宽带、固网宽带、数据通信服务等，是我国三大电信运营商之一。公司十四五期间定位为“数字信息基础设施运营服务国家队、网络强国数字中国智慧社会建设主力军、数字技术融合创新排头兵”，全面发力数字经济。2018-2021年营收和净利润的复合增速分别为4.07%/15.06%，业绩稳步增长。 2、公司紧抓 5G 和宽带“双千兆”战略机遇，基础业务稳中向好。截止2022H1，5G套餐用户1.85亿户，宽带接入用户数9940万户，移动用户ARPU值增长到44.4元。公司在5G/4G、千兆宽带

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【中信农业】国家召开育种联合攻关推进会，建议持续关注种业与生物育种板块

日前，国家育种联合攻关工作推进会在京召开。会议强调落实深入实施种业振兴行动决策部署，我国开展十大主要粮食和畜禽育种攻关，促进水稻、小麦、大豆、畜禽等重要农产品品种更新换代。（国家育种联合攻关工作推进会在京召开）我们认为，国家级联合育种攻关，将推动产业升级发展，并强化板块相关标的高质量发展预期。 1. 政策支持方面。国家联合育种，体现了国家对种业的高度重视，是深入实施种业振兴的关键举措。在保障国家粮食安全、实现种源自主可控的国家安全刚性要求下，种业板块的高强度政策支持将持续推出和落实。 2.

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【天风电新】璞泰来更新&推荐：真正平台型企业雏形初现-1120

最大的变化：平台型企业雏形真正初现，17年上市以来，公司自诩平台型企业，而从二级市场感官来看，更多是材料、设备业务的堆砌，难言真正的平台型。但本周调研最大的感受是真正客户协同、产品协同的平台型企业雏形初现，特别是基膜核心设备自建-基膜-涂覆膜的一体化（石墨化-负极-碳化的一体化不再赘述）。公司各业务更新如下： 🌼负极——吨净利有望好于预采；2）公司今年高单吨净利来自高石墨化自供率，故预期公司负极明年吨净利大幅下行。【判断明年吨净利首先要判断石墨化价格，我们预计石墨化价格有望在23Q1见

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钠电公司产业进展跟踪 ◆比亚迪钠电进入电池工况测试阶段，预计明年下半年量产，进度大超预期（还没有官方口径） ◆蔚蓝锂芯子公司天鹏电源与中科海钠签署战略合作协议，天鹏电源在圆柱锂电池制造领域有10多年积累，中科海钠为国内钠电龙头，联合华阳股份的1GWh钠电电芯10月投产 ◆传艺科技0.2GWh钠电中试线已投产，预计下周末送样产品下线，本月底开始向下游送样验证。明年上半年4.5GWh投产 ◆维科技术1k只钠电中试线已投产，小量向战略合作客户送样，12月上旬向市场送样。明年上半年投产2GWh 关注钠电

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新能源大基地有序推进，火电仍为保障性电源，电力供应的“压舱石”作用在十四五期间将继续发挥，结构性缺电问题突显火电与新能源优化配置的重要性，“10-12GW新能源+4GW火电+2GW储能+一条特高压”成大基地“标准化”配置，火电需求确定，建议关注东方电气、华能国际、华电国际、申能股份、国电电力。 “三北”与西南地区能源基地、东中部负荷中心之间的供需空间不平衡，远距离、大容量输电仍然是新型能源体系构建的骨干支撑，我们在之前分析中预测，为实现电力空间平衡，十四五期间仍需建设12个特高压直流、16个特高

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【天风电新】宇邦新材更新：光伏新技术迭代下的重要受益环节，关键点在明年SMBB渗透率

焊带是技术迭代下的重要受益环节焊带的壁垒很大程度上来源于技术迭代，技术迭代越快，头部焊带企业的竞争优势越明显。头部焊带企业依靠资金优势和研发优势，能够迅速跟进客户需求，提供符合客户要求的具有足够稳定性的焊带产品。而技术迭代越快，非头部企业越难以跟进研发速度，更容易被市场淘汰。随着MBB向SMBB乃至0BB过渡，焊带宽度越来越细，而且这种迭代速度是加快的。MBB自2020年开始成为主流类型，至2023年预计仍将是主流。而在SMBB预计在明年开始大批量应用的同时，再下一代的0BB已经开始研发并在

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【国君计算机李沐华团队】对信创盘中巨震的解读：是走还是留？还是加仓？

周五信创板块大幅调整，龙头公司纷纷下跌。市场传言央国企报台账将延迟，亦有传言某运营商台账不及预期，解读为利空。我们与行业内专家进行了交流，观点如下： ⭐时间推迟并不是利空，恰恰说明了行业信创如火如荼，而不是走形式。大会于10月下旬刚刚结束，各地恢复正常工作不久。本来11月底要申报台账，由于涉及的电脑数量较多，大部分单位报不及，现在从政策上再缓了一个月。部分信创基础好的央企会继续在11月底报台账，剩余单位是在12月底前把总体方案报给国资委并汇总给网信办。我们上上周末于北京组织的专家交流早已确认此信

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今天被套的半棵韭菜

2022-11-23 12:35:34

【华创汽车】比亚迪终端宣布产品涨价2-6k元

11月23日，公司宣布受补贴退坡、电池原材料涨价影响，旗下王朝、海洋、腾势系列车型将涨价2-6k不等。2023年1月1日前下单客户不受影响。由于拥有较大的订单护城河（70-80万单），根据现有交付能力，新增订单的排期可能在1Q23以后，公司拥有充足的缓冲时间应对明年的市场变化。当前时间点宣布涨价： 1）提高22年最后时间的意向转化效率； 2）应对补贴退坡和电池涨价，稳定23年单车盈利能力。 25万以上价格带的特斯拉降价、10-30万价格带的比亚迪涨价，本质是产品力与产品周期的底色决定的。在市场

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今天被套的半棵韭菜

2022-11-22 19:08:06

【天风刘煜辉老师】关于国企改革的观点：

国企改革，资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济，庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率，所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看，我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 1⃣️中国的电力能源公司主体资产是煤电，煤电的市场估值很低，如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换，具有巨大的机会空间。如果置换完成，再回头看国有能源公司，可能上千亿市值也不罕见，国资委有强大的动力驱动置换。 2⃣️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题，很多人质疑中国这么一

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2022-11-22 19:06:30

【首创计算机】东方国信：被低估的运营商大数据龙头，受益行业信创业绩即将反转

公司深耕行业20年，为运营商、金融、工业、政府等行业提供大数据相关解决方案，截至三季度末，公司订单同比增长30%，四季度有望迎来业绩拐点。展望明年，在行业信创加持下，运营商、金融行业将加大信息化支出，叠加公司降本增效，收入利润有望加速释放。数据库产品已形成规模销售，公司Cirrodata数据库是完全自主研发的分布式高性能数据库，目前已有六款产品且均已实现商业化落地，公司2021年下半年成立专门数据库销售团队，目前数据库产品已在金融、运营商等十余个行业形成落地，实现收入数千万，并与国内主流信创生

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2022-11-22 12:59:59

【国盛建筑】“估值体系重构“、一带一路催化，低估值央国企有望重估

证监会主席在11月21日金融街论坛上表示，要“把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，“国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位”，“上市公司尤其是国有上市公司，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。建筑央国企在“稳增长”“稳投资”“保民生就业”等方面扮演着重要作用，当前估值整体显著偏低（多数破净），在“探索建立中国特色估值体系”过程中价值有望得到重估。第三届“一带一路”高峰

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2022-11-22 12:40:32

【锐捷网络】创新型网络设备领导者，坚定长期看好

【网络交换设备】是高壁垒的细分行业（思科毛利率60%），海外仅有思科/Arista/Juniper等巨头，国内仅有华为/华三/锐捷等核心玩家。流量增长提振行业，锐捷进一步发力海外，成长前景广阔。【公司】更有行业领先的激励机制（高管员工合计持股44%，国资控股股东）；17-21年收入复合25%增速（接近深信服等）。【长期与坚守，核心跟踪标的】自19年起我们坚持每2-3月定期与总经理交流行业/公司经营情况，我们认为公司创新能力优秀，所以率先把握【数据中心交换机】&【云桌面】等行业机遇。行业信息化

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2022-11-22 12:18:16

PET铜箔的后市观点 💡【电车姚云峰】

🌟复合铜箔供给侧改善，23年有望推进复合铜箔产业加速 ⚡复合集流体是解决安全性重要技术路线，复合铜箔是更好方案。尽管复合铝箔先于复合铜箔量产，但从降本角度，复合铜箔远期成本可降至3元/平，复合铝箔售价目前在5-20元/平不等且比较难降本。从提升能量密度角度，复合铝箔下降3.7%质量，复合铜箔下降6.1%。因此复合铜箔驱动力更强，远期空间更大。 ⚡我们认为影响复合铜箔产业化进度更多是供给端的问题，目前复合铜箔工艺尚未成熟、难度更高且供给端相对单一。我们认为从23年开始，随着供给端显著增加，内卷将

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【华福电新】雷赛智能，低估的工控平台化企业，建议重点关注！

#战略新兴行业下游占比持续提升：公司将电子半导体、光伏锂电新能源、特种高端机床、物流设备作为“四纵”战略行业。受益于工艺积累和客户拓展（覆盖电池片、组件等环节的多数核心设备客户），光伏下游今年增速超100%，整体新能源占比达20%-30%，电子半导体作为传统优势行业占比达50%，四个核心行业下游占比近80%。新能源、半导体行业持续性高资本开支，将推动公司业务持续高增。 #平台公司推行综合解决方案路线： “平台型公司”初具雏形，公司已是国产二线工控企业中产品线最全面的，产品涵盖伺服、步进两大驱动

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【太平洋新能源：林洋能源信息更新】储能电芯产线投产，电站转让基本完成（20221122）

大储公司林洋能源更新，大储能是我们未来一年看好的大方向，林洋能源属于其中高安全边际标的。事件：林洋能源发布公告，1）亿纬林洋年产10GWh磷酸铁锂储能电芯项目第1条产线已经正式投产；项目共3条产线，将陆续投产。2）公司将全资子公司山东林洋 100%股权转让给中电投新农创，股权转让对价为 13.07 亿元，此次转让电站容量合计约380MW，本次交易预计增加税前净利润约 2.08亿元。储能业务：1）合资公司亿纬林洋将保障公司储能电芯供应；2）预计22年实现600MWh储能设备销售，实现收入8亿元

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林洋能源

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【华鑫计算机】中国联通（600050）：基础设施运营服务国家队，全面数字化转型助发展

1、中国联通主营移动宽带、固网宽带、数据通信服务等，是我国三大电信运营商之一。公司十四五期间定位为“数字信息基础设施运营服务国家队、网络强国数字中国智慧社会建设主力军、数字技术融合创新排头兵”，全面发力数字经济。2018-2021年营收和净利润的复合增速分别为4.07%/15.06%，业绩稳步增长。 2、公司紧抓 5G 和宽带“双千兆”战略机遇，基础业务稳中向好。截止2022H1，5G套餐用户1.85亿户，宽带接入用户数9940万户，移动用户ARPU值增长到44.4元。公司在5G/4G、千兆宽带

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2022-11-22 12:14:29

【中信农业】国家召开育种联合攻关推进会，建议持续关注种业与生物育种板块

日前，国家育种联合攻关工作推进会在京召开。会议强调落实深入实施种业振兴行动决策部署，我国开展十大主要粮食和畜禽育种攻关，促进水稻、小麦、大豆、畜禽等重要农产品品种更新换代。（国家育种联合攻关工作推进会在京召开）我们认为，国家级联合育种攻关，将推动产业升级发展，并强化板块相关标的高质量发展预期。 1. 政策支持方面。国家联合育种，体现了国家对种业的高度重视，是深入实施种业振兴的关键举措。在保障国家粮食安全、实现种源自主可控的国家安全刚性要求下，种业板块的高强度政策支持将持续推出和落实。 2.

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2022-11-20 20:37:24

【天风电新】璞泰来更新&推荐：真正平台型企业雏形初现-1120

最大的变化：平台型企业雏形真正初现，17年上市以来，公司自诩平台型企业，而从二级市场感官来看，更多是材料、设备业务的堆砌，难言真正的平台型。但本周调研最大的感受是真正客户协同、产品协同的平台型企业雏形初现，特别是基膜核心设备自建-基膜-涂覆膜的一体化（石墨化-负极-碳化的一体化不再赘述）。公司各业务更新如下： 🌼负极——吨净利有望好于预采；2）公司今年高单吨净利来自高石墨化自供率，故预期公司负极明年吨净利大幅下行。【判断明年吨净利首先要判断石墨化价格，我们预计石墨化价格有望在23Q1见

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【华泰电新】钠电池产业化进程持续提速，继续推荐-1119

钠电公司产业进展跟踪 ◆比亚迪钠电进入电池工况测试阶段，预计明年下半年量产，进度大超预期（还没有官方口径） ◆蔚蓝锂芯子公司天鹏电源与中科海钠签署战略合作协议，天鹏电源在圆柱锂电池制造领域有10多年积累，中科海钠为国内钠电龙头，联合华阳股份的1GWh钠电电芯10月投产 ◆传艺科技0.2GWh钠电中试线已投产，预计下周末送样产品下线，本月底开始向下游送样验证。明年上半年4.5GWh投产 ◆维科技术1k只钠电中试线已投产，小量向战略合作客户送样，12月上旬向市场送样。明年上半年投产2GWh 关注钠电

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2022-11-20 20:33:33

【光大电新|殷中枢团队】关于新型能源体系建设及电网投资变化的思考

新能源大基地有序推进，火电仍为保障性电源，电力供应的“压舱石”作用在十四五期间将继续发挥，结构性缺电问题突显火电与新能源优化配置的重要性，“10-12GW新能源+4GW火电+2GW储能+一条特高压”成大基地“标准化”配置，火电需求确定，建议关注东方电气、华能国际、华电国际、申能股份、国电电力。 “三北”与西南地区能源基地、东中部负荷中心之间的供需空间不平衡，远距离、大容量输电仍然是新型能源体系构建的骨干支撑，我们在之前分析中预测，为实现电力空间平衡，十四五期间仍需建设12个特高压直流、16个特高

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【天风电新】宇邦新材更新：光伏新技术迭代下的重要受益环节，关键点在明年SMBB渗透率

焊带是技术迭代下的重要受益环节焊带的壁垒很大程度上来源于技术迭代，技术迭代越快，头部焊带企业的竞争优势越明显。头部焊带企业依靠资金优势和研发优势，能够迅速跟进客户需求，提供符合客户要求的具有足够稳定性的焊带产品。而技术迭代越快，非头部企业越难以跟进研发速度，更容易被市场淘汰。随着MBB向SMBB乃至0BB过渡，焊带宽度越来越细，而且这种迭代速度是加快的。MBB自2020年开始成为主流类型，至2023年预计仍将是主流。而在SMBB预计在明年开始大批量应用的同时，再下一代的0BB已经开始研发并在

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【国君计算机李沐华团队】对信创盘中巨震的解读：是走还是留？还是加仓？

周五信创板块大幅调整，龙头公司纷纷下跌。市场传言央国企报台账将延迟，亦有传言某运营商台账不及预期，解读为利空。我们与行业内专家进行了交流，观点如下： ⭐时间推迟并不是利空，恰恰说明了行业信创如火如荼，而不是走形式。大会于10月下旬刚刚结束，各地恢复正常工作不久。本来11月底要申报台账，由于涉及的电脑数量较多，大部分单位报不及，现在从政策上再缓了一个月。部分信创基础好的央企会继续在11月底报台账，剩余单位是在12月底前把总体方案报给国资委并汇总给网信办。我们上上周末于北京组织的专家交流早已确认此信

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【华创汽车】比亚迪终端宣布产品涨价2-6k元

11月23日，公司宣布受补贴退坡、电池原材料涨价影响，旗下王朝、海洋、腾势系列车型将涨价2-6k不等。2023年1月1日前下单客户不受影响。由于拥有较大的订单护城河（70-80万单），根据现有交付能力，新增订单的排期可能在1Q23以后，公司拥有充足的缓冲时间应对明年的市场变化。当前时间点宣布涨价： 1）提高22年最后时间的意向转化效率； 2）应对补贴退坡和电池涨价，稳定23年单车盈利能力。 25万以上价格带的特斯拉降价、10-30万价格带的比亚迪涨价，本质是产品力与产品周期的底色决定的。在市场

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【天风刘煜辉老师】关于国企改革的观点：

国企改革，资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济，庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率，所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看，我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 1⃣️中国的电力能源公司主体资产是煤电，煤电的市场估值很低，如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换，具有巨大的机会空间。如果置换完成，再回头看国有能源公司，可能上千亿市值也不罕见，国资委有强大的动力驱动置换。 2⃣️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题，很多人质疑中国这么一

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【首创计算机】东方国信：被低估的运营商大数据龙头，受益行业信创业绩即将反转

公司深耕行业20年，为运营商、金融、工业、政府等行业提供大数据相关解决方案，截至三季度末，公司订单同比增长30%，四季度有望迎来业绩拐点。展望明年，在行业信创加持下，运营商、金融行业将加大信息化支出，叠加公司降本增效，收入利润有望加速释放。数据库产品已形成规模销售，公司Cirrodata数据库是完全自主研发的分布式高性能数据库，目前已有六款产品且均已实现商业化落地，公司2021年下半年成立专门数据库销售团队，目前数据库产品已在金融、运营商等十余个行业形成落地，实现收入数千万，并与国内主流信创生

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【国盛建筑】“估值体系重构“、一带一路催化，低估值央国企有望重估

证监会主席在11月21日金融街论坛上表示，要“把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，“国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位”，“上市公司尤其是国有上市公司，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。建筑央国企在“稳增长”“稳投资”“保民生就业”等方面扮演着重要作用，当前估值整体显著偏低（多数破净），在“探索建立中国特色估值体系”过程中价值有望得到重估。第三届“一带一路”高峰

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【锐捷网络】创新型网络设备领导者，坚定长期看好

【网络交换设备】是高壁垒的细分行业（思科毛利率60%），海外仅有思科/Arista/Juniper等巨头，国内仅有华为/华三/锐捷等核心玩家。流量增长提振行业，锐捷进一步发力海外，成长前景广阔。【公司】更有行业领先的激励机制（高管员工合计持股44%，国资控股股东）；17-21年收入复合25%增速（接近深信服等）。【长期与坚守，核心跟踪标的】自19年起我们坚持每2-3月定期与总经理交流行业/公司经营情况，我们认为公司创新能力优秀，所以率先把握【数据中心交换机】&【云桌面】等行业机遇。行业信息化

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PET铜箔的后市观点 💡【电车姚云峰】

🌟复合铜箔供给侧改善，23年有望推进复合铜箔产业加速 ⚡复合集流体是解决安全性重要技术路线，复合铜箔是更好方案。尽管复合铝箔先于复合铜箔量产，但从降本角度，复合铜箔远期成本可降至3元/平，复合铝箔售价目前在5-20元/平不等且比较难降本。从提升能量密度角度，复合铝箔下降3.7%质量，复合铜箔下降6.1%。因此复合铜箔驱动力更强，远期空间更大。 ⚡我们认为影响复合铜箔产业化进度更多是供给端的问题，目前复合铜箔工艺尚未成熟、难度更高且供给端相对单一。我们认为从23年开始，随着供给端显著增加，内卷将

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【华福电新】雷赛智能，低估的工控平台化企业，建议重点关注！

#战略新兴行业下游占比持续提升：公司将电子半导体、光伏锂电新能源、特种高端机床、物流设备作为“四纵”战略行业。受益于工艺积累和客户拓展（覆盖电池片、组件等环节的多数核心设备客户），光伏下游今年增速超100%，整体新能源占比达20%-30%，电子半导体作为传统优势行业占比达50%，四个核心行业下游占比近80%。新能源、半导体行业持续性高资本开支，将推动公司业务持续高增。 #平台公司推行综合解决方案路线： “平台型公司”初具雏形，公司已是国产二线工控企业中产品线最全面的，产品涵盖伺服、步进两大驱动

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【太平洋新能源：林洋能源信息更新】储能电芯产线投产，电站转让基本完成（20221122）

大储公司林洋能源更新，大储能是我们未来一年看好的大方向，林洋能源属于其中高安全边际标的。事件：林洋能源发布公告，1）亿纬林洋年产10GWh磷酸铁锂储能电芯项目第1条产线已经正式投产；项目共3条产线，将陆续投产。2）公司将全资子公司山东林洋 100%股权转让给中电投新农创，股权转让对价为 13.07 亿元，此次转让电站容量合计约380MW，本次交易预计增加税前净利润约 2.08亿元。储能业务：1）合资公司亿纬林洋将保障公司储能电芯供应；2）预计22年实现600MWh储能设备销售，实现收入8亿元

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【华鑫计算机】中国联通（600050）：基础设施运营服务国家队，全面数字化转型助发展

1、中国联通主营移动宽带、固网宽带、数据通信服务等，是我国三大电信运营商之一。公司十四五期间定位为“数字信息基础设施运营服务国家队、网络强国数字中国智慧社会建设主力军、数字技术融合创新排头兵”，全面发力数字经济。2018-2021年营收和净利润的复合增速分别为4.07%/15.06%，业绩稳步增长。 2、公司紧抓 5G 和宽带“双千兆”战略机遇，基础业务稳中向好。截止2022H1，5G套餐用户1.85亿户，宽带接入用户数9940万户，移动用户ARPU值增长到44.4元。公司在5G/4G、千兆宽带

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【中信农业】国家召开育种联合攻关推进会，建议持续关注种业与生物育种板块

日前，国家育种联合攻关工作推进会在京召开。会议强调落实深入实施种业振兴行动决策部署，我国开展十大主要粮食和畜禽育种攻关，促进水稻、小麦、大豆、畜禽等重要农产品品种更新换代。（国家育种联合攻关工作推进会在京召开）我们认为，国家级联合育种攻关，将推动产业升级发展，并强化板块相关标的高质量发展预期。 1. 政策支持方面。国家联合育种，体现了国家对种业的高度重视，是深入实施种业振兴的关键举措。在保障国家粮食安全、实现种源自主可控的国家安全刚性要求下，种业板块的高强度政策支持将持续推出和落实。 2.

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【天风电新】璞泰来更新&推荐：真正平台型企业雏形初现-1120

最大的变化：平台型企业雏形真正初现，17年上市以来，公司自诩平台型企业，而从二级市场感官来看，更多是材料、设备业务的堆砌，难言真正的平台型。但本周调研最大的感受是真正客户协同、产品协同的平台型企业雏形初现，特别是基膜核心设备自建-基膜-涂覆膜的一体化（石墨化-负极-碳化的一体化不再赘述）。公司各业务更新如下： 🌼负极——吨净利有望好于预采；2）公司今年高单吨净利来自高石墨化自供率，故预期公司负极明年吨净利大幅下行。【判断明年吨净利首先要判断石墨化价格，我们预计石墨化价格有望在23Q1见

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钠电公司产业进展跟踪 ◆比亚迪钠电进入电池工况测试阶段，预计明年下半年量产，进度大超预期（还没有官方口径） ◆蔚蓝锂芯子公司天鹏电源与中科海钠签署战略合作协议，天鹏电源在圆柱锂电池制造领域有10多年积累，中科海钠为国内钠电龙头，联合华阳股份的1GWh钠电电芯10月投产 ◆传艺科技0.2GWh钠电中试线已投产，预计下周末送样产品下线，本月底开始向下游送样验证。明年上半年4.5GWh投产 ◆维科技术1k只钠电中试线已投产，小量向战略合作客户送样，12月上旬向市场送样。明年上半年投产2GWh 关注钠电

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【光大电新|殷中枢团队】关于新型能源体系建设及电网投资变化的思考

新能源大基地有序推进，火电仍为保障性电源，电力供应的“压舱石”作用在十四五期间将继续发挥，结构性缺电问题突显火电与新能源优化配置的重要性，“10-12GW新能源+4GW火电+2GW储能+一条特高压”成大基地“标准化”配置，火电需求确定，建议关注东方电气、华能国际、华电国际、申能股份、国电电力。 “三北”与西南地区能源基地、东中部负荷中心之间的供需空间不平衡，远距离、大容量输电仍然是新型能源体系构建的骨干支撑，我们在之前分析中预测，为实现电力空间平衡，十四五期间仍需建设12个特高压直流、16个特高

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【天风电新】宇邦新材更新：光伏新技术迭代下的重要受益环节，关键点在明年SMBB渗透率

焊带是技术迭代下的重要受益环节焊带的壁垒很大程度上来源于技术迭代，技术迭代越快，头部焊带企业的竞争优势越明显。头部焊带企业依靠资金优势和研发优势，能够迅速跟进客户需求，提供符合客户要求的具有足够稳定性的焊带产品。而技术迭代越快，非头部企业越难以跟进研发速度，更容易被市场淘汰。随着MBB向SMBB乃至0BB过渡，焊带宽度越来越细，而且这种迭代速度是加快的。MBB自2020年开始成为主流类型，至2023年预计仍将是主流。而在SMBB预计在明年开始大批量应用的同时，再下一代的0BB已经开始研发并在

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2022-11-20 15:35:53

【国君计算机李沐华团队】对信创盘中巨震的解读：是走还是留？还是加仓？

周五信创板块大幅调整，龙头公司纷纷下跌。市场传言央国企报台账将延迟，亦有传言某运营商台账不及预期，解读为利空。我们与行业内专家进行了交流，观点如下： ⭐时间推迟并不是利空，恰恰说明了行业信创如火如荼，而不是走形式。大会于10月下旬刚刚结束，各地恢复正常工作不久。本来11月底要申报台账，由于涉及的电脑数量较多，大部分单位报不及，现在从政策上再缓了一个月。部分信创基础好的央企会继续在11月底报台账，剩余单位是在12月底前把总体方案报给国资委并汇总给网信办。我们上上周末于北京组织的专家交流早已确认此信

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2022-11-23 12:35:34

【华创汽车】比亚迪终端宣布产品涨价2-6k元

11月23日，公司宣布受补贴退坡、电池原材料涨价影响，旗下王朝、海洋、腾势系列车型将涨价2-6k不等。2023年1月1日前下单客户不受影响。由于拥有较大的订单护城河（70-80万单），根据现有交付能力，新增订单的排期可能在1Q23以后，公司拥有充足的缓冲时间应对明年的市场变化。当前时间点宣布涨价： 1）提高22年最后时间的意向转化效率； 2）应对补贴退坡和电池涨价，稳定23年单车盈利能力。 25万以上价格带的特斯拉降价、10-30万价格带的比亚迪涨价，本质是产品力与产品周期的底色决定的。在市场

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比亚迪

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2022-11-22 19:08:06

【天风刘煜辉老师】关于国企改革的观点：

国企改革，资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济，庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率，所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看，我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 1⃣️中国的电力能源公司主体资产是煤电，煤电的市场估值很低，如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换，具有巨大的机会空间。如果置换完成，再回头看国有能源公司，可能上千亿市值也不罕见，国资委有强大的动力驱动置换。 2⃣️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题，很多人质疑中国这么一

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内蒙华电
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中航机载

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2022-11-22 19:06:30

【首创计算机】东方国信：被低估的运营商大数据龙头，受益行业信创业绩即将反转

公司深耕行业20年，为运营商、金融、工业、政府等行业提供大数据相关解决方案，截至三季度末，公司订单同比增长30%，四季度有望迎来业绩拐点。展望明年，在行业信创加持下，运营商、金融行业将加大信息化支出，叠加公司降本增效，收入利润有望加速释放。数据库产品已形成规模销售，公司Cirrodata数据库是完全自主研发的分布式高性能数据库，目前已有六款产品且均已实现商业化落地，公司2021年下半年成立专门数据库销售团队，目前数据库产品已在金融、运营商等十余个行业形成落地，实现收入数千万，并与国内主流信创生

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东方国信

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2022-11-22 12:59:59

【国盛建筑】“估值体系重构“、一带一路催化，低估值央国企有望重估

证监会主席在11月21日金融街论坛上表示，要“把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，“国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位”，“上市公司尤其是国有上市公司，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。建筑央国企在“稳增长”“稳投资”“保民生就业”等方面扮演着重要作用，当前估值整体显著偏低（多数破净），在“探索建立中国特色估值体系”过程中价值有望得到重估。第三届“一带一路”高峰

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中国建筑

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2022-11-22 12:40:32

【锐捷网络】创新型网络设备领导者，坚定长期看好

【网络交换设备】是高壁垒的细分行业（思科毛利率60%），海外仅有思科/Arista/Juniper等巨头，国内仅有华为/华三/锐捷等核心玩家。流量增长提振行业，锐捷进一步发力海外，成长前景广阔。【公司】更有行业领先的激励机制（高管员工合计持股44%，国资控股股东）；17-21年收入复合25%增速（接近深信服等）。【长期与坚守，核心跟踪标的】自19年起我们坚持每2-3月定期与总经理交流行业/公司经营情况，我们认为公司创新能力优秀，所以率先把握【数据中心交换机】&【云桌面】等行业机遇。行业信息化

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锐捷网络

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2022-11-22 12:18:16

PET铜箔的后市观点 💡【电车姚云峰】

🌟复合铜箔供给侧改善，23年有望推进复合铜箔产业加速 ⚡复合集流体是解决安全性重要技术路线，复合铜箔是更好方案。尽管复合铝箔先于复合铜箔量产，但从降本角度，复合铜箔远期成本可降至3元/平，复合铝箔售价目前在5-20元/平不等且比较难降本。从提升能量密度角度，复合铝箔下降3.7%质量，复合铜箔下降6.1%。因此复合铜箔驱动力更强，远期空间更大。 ⚡我们认为影响复合铜箔产业化进度更多是供给端的问题，目前复合铜箔工艺尚未成熟、难度更高且供给端相对单一。我们认为从23年开始，随着供给端显著增加，内卷将

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三星新材
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宝明科技

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2022-11-22 12:17:14

【华福电新】雷赛智能，低估的工控平台化企业，建议重点关注！

#战略新兴行业下游占比持续提升：公司将电子半导体、光伏锂电新能源、特种高端机床、物流设备作为“四纵”战略行业。受益于工艺积累和客户拓展（覆盖电池片、组件等环节的多数核心设备客户），光伏下游今年增速超100%，整体新能源占比达20%-30%，电子半导体作为传统优势行业占比达50%，四个核心行业下游占比近80%。新能源、半导体行业持续性高资本开支，将推动公司业务持续高增。 #平台公司推行综合解决方案路线： “平台型公司”初具雏形，公司已是国产二线工控企业中产品线最全面的，产品涵盖伺服、步进两大驱动

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雷赛智能

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2022-11-22 12:16:26

【太平洋新能源：林洋能源信息更新】储能电芯产线投产，电站转让基本完成（20221122）

大储公司林洋能源更新，大储能是我们未来一年看好的大方向，林洋能源属于其中高安全边际标的。事件：林洋能源发布公告，1）亿纬林洋年产10GWh磷酸铁锂储能电芯项目第1条产线已经正式投产；项目共3条产线，将陆续投产。2）公司将全资子公司山东林洋 100%股权转让给中电投新农创，股权转让对价为 13.07 亿元，此次转让电站容量合计约380MW，本次交易预计增加税前净利润约 2.08亿元。储能业务：1）合资公司亿纬林洋将保障公司储能电芯供应；2）预计22年实现600MWh储能设备销售，实现收入8亿元

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林洋能源

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2022-11-22 12:15:36

【华鑫计算机】中国联通（600050）：基础设施运营服务国家队，全面数字化转型助发展

1、中国联通主营移动宽带、固网宽带、数据通信服务等，是我国三大电信运营商之一。公司十四五期间定位为“数字信息基础设施运营服务国家队、网络强国数字中国智慧社会建设主力军、数字技术融合创新排头兵”，全面发力数字经济。2018-2021年营收和净利润的复合增速分别为4.07%/15.06%，业绩稳步增长。 2、公司紧抓 5G 和宽带“双千兆”战略机遇，基础业务稳中向好。截止2022H1，5G套餐用户1.85亿户，宽带接入用户数9940万户，移动用户ARPU值增长到44.4元。公司在5G/4G、千兆宽带

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中国联通

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2022-11-22 12:14:29

【中信农业】国家召开育种联合攻关推进会，建议持续关注种业与生物育种板块

日前，国家育种联合攻关工作推进会在京召开。会议强调落实深入实施种业振兴行动决策部署，我国开展十大主要粮食和畜禽育种攻关，促进水稻、小麦、大豆、畜禽等重要农产品品种更新换代。（国家育种联合攻关工作推进会在京召开）我们认为，国家级联合育种攻关，将推动产业升级发展，并强化板块相关标的高质量发展预期。 1. 政策支持方面。国家联合育种，体现了国家对种业的高度重视，是深入实施种业振兴的关键举措。在保障国家粮食安全、实现种源自主可控的国家安全刚性要求下，种业板块的高强度政策支持将持续推出和落实。 2.

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大北农

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2022-11-20 20:37:24

【天风电新】璞泰来更新&推荐：真正平台型企业雏形初现-1120

最大的变化：平台型企业雏形真正初现，17年上市以来，公司自诩平台型企业，而从二级市场感官来看，更多是材料、设备业务的堆砌，难言真正的平台型。但本周调研最大的感受是真正客户协同、产品协同的平台型企业雏形初现，特别是基膜核心设备自建-基膜-涂覆膜的一体化（石墨化-负极-碳化的一体化不再赘述）。公司各业务更新如下： 🌼负极——吨净利有望好于预采；2）公司今年高单吨净利来自高石墨化自供率，故预期公司负极明年吨净利大幅下行。【判断明年吨净利首先要判断石墨化价格，我们预计石墨化价格有望在23Q1见

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璞泰来

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2022-11-20 20:34:54

【华泰电新】钠电池产业化进程持续提速，继续推荐-1119

钠电公司产业进展跟踪 ◆比亚迪钠电进入电池工况测试阶段，预计明年下半年量产，进度大超预期（还没有官方口径） ◆蔚蓝锂芯子公司天鹏电源与中科海钠签署战略合作协议，天鹏电源在圆柱锂电池制造领域有10多年积累，中科海钠为国内钠电龙头，联合华阳股份的1GWh钠电电芯10月投产 ◆传艺科技0.2GWh钠电中试线已投产，预计下周末送样产品下线，本月底开始向下游送样验证。明年上半年4.5GWh投产 ◆维科技术1k只钠电中试线已投产，小量向战略合作客户送样，12月上旬向市场送样。明年上半年投产2GWh 关注钠电

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美联新材
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元力股份

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2022-11-20 20:33:33

【光大电新|殷中枢团队】关于新型能源体系建设及电网投资变化的思考

新能源大基地有序推进，火电仍为保障性电源，电力供应的“压舱石”作用在十四五期间将继续发挥，结构性缺电问题突显火电与新能源优化配置的重要性，“10-12GW新能源+4GW火电+2GW储能+一条特高压”成大基地“标准化”配置，火电需求确定，建议关注东方电气、华能国际、华电国际、申能股份、国电电力。 “三北”与西南地区能源基地、东中部负荷中心之间的供需空间不平衡，远距离、大容量输电仍然是新型能源体系构建的骨干支撑，我们在之前分析中预测，为实现电力空间平衡，十四五期间仍需建设12个特高压直流、16个特高

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中国西电
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2022-11-20 20:31:12

【天风电新】宇邦新材更新：光伏新技术迭代下的重要受益环节，关键点在明年SMBB渗透率

焊带是技术迭代下的重要受益环节焊带的壁垒很大程度上来源于技术迭代，技术迭代越快，头部焊带企业的竞争优势越明显。头部焊带企业依靠资金优势和研发优势，能够迅速跟进客户需求，提供符合客户要求的具有足够稳定性的焊带产品。而技术迭代越快，非头部企业越难以跟进研发速度，更容易被市场淘汰。随着MBB向SMBB乃至0BB过渡，焊带宽度越来越细，而且这种迭代速度是加快的。MBB自2020年开始成为主流类型，至2023年预计仍将是主流。而在SMBB预计在明年开始大批量应用的同时，再下一代的0BB已经开始研发并在

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宇邦新材

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【国君计算机李沐华团队】对信创盘中巨震的解读：是走还是留？还是加仓？

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