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韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2022-01-27 21:25:02

2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司

国信证券：2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2022年是激光雷达量产元年，预计全球乘用车市场激光雷达需求量将由2021年的22万颗快速提升至2025年的2134万颗，CAGR为214%，渗透率由2021年的0.2%增至2025年的14%，市场规模将由2021年的21亿元增至2025年的541亿元，CAGR为126%。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2

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永新光学

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:43:31

这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产

【机构调研】这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产 ①这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产；②这家中间体-原料药-制剂一体化医药企业获机构关注，公司拥有幽门螺杆菌四联方主要成分产品，是主要原料药供应商。调研要点： ① 兴瑞科技：这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产； ② 国邦医药：这家中间体-原料药-制剂一体化医药

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兴瑞科技
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国邦医药

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:42:54

下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成

【机构调研】下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成 ①下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月；②鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产能去化，行业有望迎来景气度提升，这家公司养殖成本显著低于行业，在建项目达产后可新增产能1.4亿羽。调研要点： ① 岱勒新材：下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月； ② 立华Gu份：鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产

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岱勒新材
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立华股份

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:42:13

一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键

【风口研报·赛道】一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键，单发价值量显著提升、2022年有望实现全面替代，重点公司除了保利和壶化还有谁？ 2022-01-27 10:59 星期四电子雷管（国泰集团、广东宏大、南岭民爆）精要：①2021年12月，工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管；②广发化工看好政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代；③电子雷管下游应用集中于工业爆破领域

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国泰集团

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:30:13

国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链

方正证券：国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】方正证券指出，国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。1）光刻胶行业壁垒高，市场供不应求光刻胶及其原材料行业具备以下特征：（1）行业壁垒高，配方技术

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容大感光

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:29:14

猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买

中泰农业：猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①依据历史经验估计，猪价反转将发生在2022年二季度，届时本轮周期的跨度将达到48个月，恰好处于46-49个月的历史区间之中。②春节后低点应跌破2021年10月的低点即9.8元/公斤(河南地区)。否则，“每轮周期46-49个月”、“周期内低点发生在二季度”这两个互相验证的历史规律将被打破。③中泰证券依据之前三轮周期的历史经验，在两种不同的情境下制定策略，待二季度猪价确定后再

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*ST傲农

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:28:17

“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期

长江证券：“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①特种纸行业部分细分赛道“小而美”，如食品卡、装饰原纸、格拉辛纸一直保持较快速度增长，2019年人均消费量仅为海外发达国家的1/2，增长潜力仍存。②特种纸行业壁垒稳固，客户粘性强，价格敏感度较低，优质产品可以获得更高议价，带来特种纸盈利水平较大宗纸更为稳定。③标杆头部企业自2020年起逐步进入产能扩张期，格局较优且下游景气度较高，供需趋势良好，产能稳步扩张带来的业绩提升确定性较强。

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五洲特纸

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:22:28

22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益

中信建投：22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①2022年虽然预计硅片、硅料产能都会逐步投放，但相较于2021年，硅料相对于硅片产能的缺口继续放大（尤其是上半年）。供需缺口较2021年平均水平明显拉大，是支撑硅料价格的重要力量。②预计2022年硅料价格将经历“先降后稳年底再降”的过程，全年价格中枢在18-20万元/吨，Q1-Q4季度含税均价分别为21.8、19.3、19、17万元/吨。【本文来自持牌证券机构

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上海电力

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:20:45

需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气

东方证券：需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势突出，因此一直在拉动己二酸需求增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势

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华鲁恒升

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韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2022-01-26 21:31:24

私密

脱水研报-早知道1/26

早知道： 1.今日大新闻：西部大开发 2.题材挖掘：卫星互联网、光伏、数字乡村农村电商、乡村振兴调研日报：怡合达、大全能源、万里扬评级日报：和林微纳、金宏气体、蒙草生态强势股脱水：风电、工业雷管、巨化股份脱水研报：电池添加剂、造船、电子雷管、车载声学

1月27日早知道1.pdf

0126调研日报1.pdf

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大金重工
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一路向北的小韭菜

2022-01-26 21:10:37

电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命

天风证券：电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命，22-25年CAGR48% 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期天赐、石大胜华等多家企业宣布扩产DTD，在行业长续航、循环次数要求提升等趋势下，DTD成添加剂新贵。②对比LiFSI，DTD主要改善高低温性能，提升电池循环次数，预计2022/2025年，DTD需求分别为0.94、4.2万吨，市场空间分别为20、66亿元，22-25年CAGR48%。③目前扩产DTD的企业有天赐材料、石大胜华、新宙邦、研一、浙

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政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代

广发证券：政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。 ②《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，未来行业政策将向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组，且除对重组整合、撤线拆点等给予支持政策外，一律不新增传统民爆物品的许可产能。③当前电子雷管应用集中在煤炭、矿

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易普力

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每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年

广发证券：每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①在终端高景气推动下，锂电厂商扩产加速，预计全球22-25年落地的电池产能分别为1137/1921/2686/3290GWh，对应设备采购规模每年都将超过千亿。②从锂电池产能供需来看，每年扩产700GWh以上，但产能缺口一直到2025年都将存在，未来电池厂扩产规划或持续。③对于锂电设备来说，扩产高峰远未到来，预计锂电设备行业增速将保持在65%-70%左右，扩产高峰将出现在202

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先导智能

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一路向北的小韭菜

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单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统

中金公司：单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字化、环绕式、智能化声学技术的底层突破赋予声学系统更大的探索空间。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字

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比亚迪

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一路向北的小韭菜

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受限

塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复

天风证券：量受损小+单吨盈利稳定，塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①投资者多数时间都在寻找抗通缩环节和标的，风电也不例外；抗通缩除了关注量利齐升的环节，还应还关注量升（往往伴随市场份额扩张）利相对稳定的环节，而塔筒就是这样一个环节。②塔筒是风机大型化下量利较为稳定的品种，即量受损最小+受原材料影响较小单吨盈利相对稳定。③而未来塔筒行业比拼的是——产能布局，此前由于运输半径限制，塔筒格局较为分散，而当前时点，龙头加速扩

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大金重工

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2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司

国信证券：2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2022年是激光雷达量产元年，预计全球乘用车市场激光雷达需求量将由2021年的22万颗快速提升至2025年的2134万颗，CAGR为214%，渗透率由2021年的0.2%增至2025年的14%，市场规模将由2021年的21亿元增至2025年的541亿元，CAGR为126%。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2

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这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产

【机构调研】这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产 ①这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产；②这家中间体-原料药-制剂一体化医药企业获机构关注，公司拥有幽门螺杆菌四联方主要成分产品，是主要原料药供应商。调研要点： ① 兴瑞科技：这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产； ② 国邦医药：这家中间体-原料药-制剂一体化医药

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下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成

【机构调研】下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成 ①下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月；②鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产能去化，行业有望迎来景气度提升，这家公司养殖成本显著低于行业，在建项目达产后可新增产能1.4亿羽。调研要点： ① 岱勒新材：下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月； ② 立华Gu份：鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产

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一路向北的小韭菜

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一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键

【风口研报·赛道】一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键，单发价值量显著提升、2022年有望实现全面替代，重点公司除了保利和壶化还有谁？ 2022-01-27 10:59 星期四电子雷管（国泰集团、广东宏大、南岭民爆）精要：①2021年12月，工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管；②广发化工看好政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代；③电子雷管下游应用集中于工业爆破领域

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国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链

方正证券：国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】方正证券指出，国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。1）光刻胶行业壁垒高，市场供不应求光刻胶及其原材料行业具备以下特征：（1）行业壁垒高，配方技术

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猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买

中泰农业：猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①依据历史经验估计，猪价反转将发生在2022年二季度，届时本轮周期的跨度将达到48个月，恰好处于46-49个月的历史区间之中。②春节后低点应跌破2021年10月的低点即9.8元/公斤(河南地区)。否则，“每轮周期46-49个月”、“周期内低点发生在二季度”这两个互相验证的历史规律将被打破。③中泰证券依据之前三轮周期的历史经验，在两种不同的情境下制定策略，待二季度猪价确定后再

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“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期

长江证券：“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①特种纸行业部分细分赛道“小而美”，如食品卡、装饰原纸、格拉辛纸一直保持较快速度增长，2019年人均消费量仅为海外发达国家的1/2，增长潜力仍存。②特种纸行业壁垒稳固，客户粘性强，价格敏感度较低，优质产品可以获得更高议价，带来特种纸盈利水平较大宗纸更为稳定。③标杆头部企业自2020年起逐步进入产能扩张期，格局较优且下游景气度较高，供需趋势良好，产能稳步扩张带来的业绩提升确定性较强。

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22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益

中信建投：22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①2022年虽然预计硅片、硅料产能都会逐步投放，但相较于2021年，硅料相对于硅片产能的缺口继续放大（尤其是上半年）。供需缺口较2021年平均水平明显拉大，是支撑硅料价格的重要力量。②预计2022年硅料价格将经历“先降后稳年底再降”的过程，全年价格中枢在18-20万元/吨，Q1-Q4季度含税均价分别为21.8、19.3、19、17万元/吨。【本文来自持牌证券机构

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需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气

东方证券：需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势突出，因此一直在拉动己二酸需求增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势

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脱水研报-早知道1/26

早知道： 1.今日大新闻：西部大开发 2.题材挖掘：卫星互联网、光伏、数字乡村农村电商、乡村振兴调研日报：怡合达、大全能源、万里扬评级日报：和林微纳、金宏气体、蒙草生态强势股脱水：风电、工业雷管、巨化股份脱水研报：电池添加剂、造船、电子雷管、车载声学

1月27日早知道1.pdf

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电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命

天风证券：电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命，22-25年CAGR48% 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期天赐、石大胜华等多家企业宣布扩产DTD，在行业长续航、循环次数要求提升等趋势下，DTD成添加剂新贵。②对比LiFSI，DTD主要改善高低温性能，提升电池循环次数，预计2022/2025年，DTD需求分别为0.94、4.2万吨，市场空间分别为20、66亿元，22-25年CAGR48%。③目前扩产DTD的企业有天赐材料、石大胜华、新宙邦、研一、浙

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政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代

广发证券：政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。 ②《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，未来行业政策将向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组，且除对重组整合、撤线拆点等给予支持政策外，一律不新增传统民爆物品的许可产能。③当前电子雷管应用集中在煤炭、矿

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每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年

广发证券：每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①在终端高景气推动下，锂电厂商扩产加速，预计全球22-25年落地的电池产能分别为1137/1921/2686/3290GWh，对应设备采购规模每年都将超过千亿。②从锂电池产能供需来看，每年扩产700GWh以上，但产能缺口一直到2025年都将存在，未来电池厂扩产规划或持续。③对于锂电设备来说，扩产高峰远未到来，预计锂电设备行业增速将保持在65%-70%左右，扩产高峰将出现在202

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单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统

中金公司：单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字化、环绕式、智能化声学技术的底层突破赋予声学系统更大的探索空间。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字

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受限

塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复

天风证券：量受损小+单吨盈利稳定，塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①投资者多数时间都在寻找抗通缩环节和标的，风电也不例外；抗通缩除了关注量利齐升的环节，还应还关注量升（往往伴随市场份额扩张）利相对稳定的环节，而塔筒就是这样一个环节。②塔筒是风机大型化下量利较为稳定的品种，即量受损最小+受原材料影响较小单吨盈利相对稳定。③而未来塔筒行业比拼的是——产能布局，此前由于运输半径限制，塔筒格局较为分散，而当前时点，龙头加速扩

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 21:25:02

2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司

国信证券：2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2022年是激光雷达量产元年，预计全球乘用车市场激光雷达需求量将由2021年的22万颗快速提升至2025年的2134万颗，CAGR为214%，渗透率由2021年的0.2%增至2025年的14%，市场规模将由2021年的21亿元增至2025年的541亿元，CAGR为126%。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:43:31

这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产

【机构调研】这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产 ①这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产；②这家中间体-原料药-制剂一体化医药企业获机构关注，公司拥有幽门螺杆菌四联方主要成分产品，是主要原料药供应商。调研要点： ① 兴瑞科技：这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产； ② 国邦医药：这家中间体-原料药-制剂一体化医药

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国邦医药

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2022-01-27 20:42:54

下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成

【机构调研】下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成 ①下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月；②鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产能去化，行业有望迎来景气度提升，这家公司养殖成本显著低于行业，在建项目达产后可新增产能1.4亿羽。调研要点： ① 岱勒新材：下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月； ② 立华Gu份：鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产

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一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键

【风口研报·赛道】一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键，单发价值量显著提升、2022年有望实现全面替代，重点公司除了保利和壶化还有谁？ 2022-01-27 10:59 星期四电子雷管（国泰集团、广东宏大、南岭民爆）精要：①2021年12月，工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管；②广发化工看好政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代；③电子雷管下游应用集中于工业爆破领域

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国泰集团

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国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链

方正证券：国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】方正证券指出，国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。1）光刻胶行业壁垒高，市场供不应求光刻胶及其原材料行业具备以下特征：（1）行业壁垒高，配方技术

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容大感光

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:29:14

猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买

中泰农业：猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①依据历史经验估计，猪价反转将发生在2022年二季度，届时本轮周期的跨度将达到48个月，恰好处于46-49个月的历史区间之中。②春节后低点应跌破2021年10月的低点即9.8元/公斤(河南地区)。否则，“每轮周期46-49个月”、“周期内低点发生在二季度”这两个互相验证的历史规律将被打破。③中泰证券依据之前三轮周期的历史经验，在两种不同的情境下制定策略，待二季度猪价确定后再

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“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期

长江证券：“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①特种纸行业部分细分赛道“小而美”，如食品卡、装饰原纸、格拉辛纸一直保持较快速度增长，2019年人均消费量仅为海外发达国家的1/2，增长潜力仍存。②特种纸行业壁垒稳固，客户粘性强，价格敏感度较低，优质产品可以获得更高议价，带来特种纸盈利水平较大宗纸更为稳定。③标杆头部企业自2020年起逐步进入产能扩张期，格局较优且下游景气度较高，供需趋势良好，产能稳步扩张带来的业绩提升确定性较强。

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22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益

中信建投：22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①2022年虽然预计硅片、硅料产能都会逐步投放，但相较于2021年，硅料相对于硅片产能的缺口继续放大（尤其是上半年）。供需缺口较2021年平均水平明显拉大，是支撑硅料价格的重要力量。②预计2022年硅料价格将经历“先降后稳年底再降”的过程，全年价格中枢在18-20万元/吨，Q1-Q4季度含税均价分别为21.8、19.3、19、17万元/吨。【本文来自持牌证券机构

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需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气

东方证券：需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势突出，因此一直在拉动己二酸需求增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势

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脱水研报-早知道1/26

早知道： 1.今日大新闻：西部大开发 2.题材挖掘：卫星互联网、光伏、数字乡村农村电商、乡村振兴调研日报：怡合达、大全能源、万里扬评级日报：和林微纳、金宏气体、蒙草生态强势股脱水：风电、工业雷管、巨化股份脱水研报：电池添加剂、造船、电子雷管、车载声学

1月27日早知道1.pdf

0126调研日报1.pdf

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电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命

天风证券：电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命，22-25年CAGR48% 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期天赐、石大胜华等多家企业宣布扩产DTD，在行业长续航、循环次数要求提升等趋势下，DTD成添加剂新贵。②对比LiFSI，DTD主要改善高低温性能，提升电池循环次数，预计2022/2025年，DTD需求分别为0.94、4.2万吨，市场空间分别为20、66亿元，22-25年CAGR48%。③目前扩产DTD的企业有天赐材料、石大胜华、新宙邦、研一、浙

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政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代

广发证券：政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。 ②《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，未来行业政策将向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组，且除对重组整合、撤线拆点等给予支持政策外，一律不新增传统民爆物品的许可产能。③当前电子雷管应用集中在煤炭、矿

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每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年

广发证券：每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①在终端高景气推动下，锂电厂商扩产加速，预计全球22-25年落地的电池产能分别为1137/1921/2686/3290GWh，对应设备采购规模每年都将超过千亿。②从锂电池产能供需来看，每年扩产700GWh以上，但产能缺口一直到2025年都将存在，未来电池厂扩产规划或持续。③对于锂电设备来说，扩产高峰远未到来，预计锂电设备行业增速将保持在65%-70%左右，扩产高峰将出现在202

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单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统

中金公司：单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字化、环绕式、智能化声学技术的底层突破赋予声学系统更大的探索空间。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字

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一路向北的小韭菜

2022-01-26 21:04:51

受限

塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复

天风证券：量受损小+单吨盈利稳定，塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①投资者多数时间都在寻找抗通缩环节和标的，风电也不例外；抗通缩除了关注量利齐升的环节，还应还关注量升（往往伴随市场份额扩张）利相对稳定的环节，而塔筒就是这样一个环节。②塔筒是风机大型化下量利较为稳定的品种，即量受损最小+受原材料影响较小单吨盈利相对稳定。③而未来塔筒行业比拼的是——产能布局，此前由于运输半径限制，塔筒格局较为分散，而当前时点，龙头加速扩

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大金重工

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 21:25:02

2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司

国信证券：2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2022年是激光雷达量产元年，预计全球乘用车市场激光雷达需求量将由2021年的22万颗快速提升至2025年的2134万颗，CAGR为214%，渗透率由2021年的0.2%增至2025年的14%，市场规模将由2021年的21亿元增至2025年的541亿元，CAGR为126%。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2

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这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产

【机构调研】这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产 ①这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产；②这家中间体-原料药-制剂一体化医药企业获机构关注，公司拥有幽门螺杆菌四联方主要成分产品，是主要原料药供应商。调研要点： ① 兴瑞科技：这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产； ② 国邦医药：这家中间体-原料药-制剂一体化医药

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下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成

【机构调研】下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成 ①下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月；②鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产能去化，行业有望迎来景气度提升，这家公司养殖成本显著低于行业，在建项目达产后可新增产能1.4亿羽。调研要点： ① 岱勒新材：下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月； ② 立华Gu份：鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产

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一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键

【风口研报·赛道】一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键，单发价值量显著提升、2022年有望实现全面替代，重点公司除了保利和壶化还有谁？ 2022-01-27 10:59 星期四电子雷管（国泰集团、广东宏大、南岭民爆）精要：①2021年12月，工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管；②广发化工看好政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代；③电子雷管下游应用集中于工业爆破领域

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国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链

方正证券：国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】方正证券指出，国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。1）光刻胶行业壁垒高，市场供不应求光刻胶及其原材料行业具备以下特征：（1）行业壁垒高，配方技术

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猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买

中泰农业：猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①依据历史经验估计，猪价反转将发生在2022年二季度，届时本轮周期的跨度将达到48个月，恰好处于46-49个月的历史区间之中。②春节后低点应跌破2021年10月的低点即9.8元/公斤(河南地区)。否则，“每轮周期46-49个月”、“周期内低点发生在二季度”这两个互相验证的历史规律将被打破。③中泰证券依据之前三轮周期的历史经验，在两种不同的情境下制定策略，待二季度猪价确定后再

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“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期

长江证券：“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①特种纸行业部分细分赛道“小而美”，如食品卡、装饰原纸、格拉辛纸一直保持较快速度增长，2019年人均消费量仅为海外发达国家的1/2，增长潜力仍存。②特种纸行业壁垒稳固，客户粘性强，价格敏感度较低，优质产品可以获得更高议价，带来特种纸盈利水平较大宗纸更为稳定。③标杆头部企业自2020年起逐步进入产能扩张期，格局较优且下游景气度较高，供需趋势良好，产能稳步扩张带来的业绩提升确定性较强。

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22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益

中信建投：22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①2022年虽然预计硅片、硅料产能都会逐步投放，但相较于2021年，硅料相对于硅片产能的缺口继续放大（尤其是上半年）。供需缺口较2021年平均水平明显拉大，是支撑硅料价格的重要力量。②预计2022年硅料价格将经历“先降后稳年底再降”的过程，全年价格中枢在18-20万元/吨，Q1-Q4季度含税均价分别为21.8、19.3、19、17万元/吨。【本文来自持牌证券机构

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需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气

东方证券：需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势突出，因此一直在拉动己二酸需求增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势

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脱水研报-早知道1/26

早知道： 1.今日大新闻：西部大开发 2.题材挖掘：卫星互联网、光伏、数字乡村农村电商、乡村振兴调研日报：怡合达、大全能源、万里扬评级日报：和林微纳、金宏气体、蒙草生态强势股脱水：风电、工业雷管、巨化股份脱水研报：电池添加剂、造船、电子雷管、车载声学

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0126调研日报1.pdf

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电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命

天风证券：电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命，22-25年CAGR48% 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期天赐、石大胜华等多家企业宣布扩产DTD，在行业长续航、循环次数要求提升等趋势下，DTD成添加剂新贵。②对比LiFSI，DTD主要改善高低温性能，提升电池循环次数，预计2022/2025年，DTD需求分别为0.94、4.2万吨，市场空间分别为20、66亿元，22-25年CAGR48%。③目前扩产DTD的企业有天赐材料、石大胜华、新宙邦、研一、浙

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政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代

广发证券：政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。 ②《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，未来行业政策将向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组，且除对重组整合、撤线拆点等给予支持政策外，一律不新增传统民爆物品的许可产能。③当前电子雷管应用集中在煤炭、矿

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每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年

广发证券：每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①在终端高景气推动下，锂电厂商扩产加速，预计全球22-25年落地的电池产能分别为1137/1921/2686/3290GWh，对应设备采购规模每年都将超过千亿。②从锂电池产能供需来看，每年扩产700GWh以上，但产能缺口一直到2025年都将存在，未来电池厂扩产规划或持续。③对于锂电设备来说，扩产高峰远未到来，预计锂电设备行业增速将保持在65%-70%左右，扩产高峰将出现在202

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单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统

中金公司：单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字化、环绕式、智能化声学技术的底层突破赋予声学系统更大的探索空间。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字

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2022-01-26 21:04:51

受限

塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复

天风证券：量受损小+单吨盈利稳定，塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①投资者多数时间都在寻找抗通缩环节和标的，风电也不例外；抗通缩除了关注量利齐升的环节，还应还关注量升（往往伴随市场份额扩张）利相对稳定的环节，而塔筒就是这样一个环节。②塔筒是风机大型化下量利较为稳定的品种，即量受损最小+受原材料影响较小单吨盈利相对稳定。③而未来塔筒行业比拼的是——产能布局，此前由于运输半径限制，塔筒格局较为分散，而当前时点，龙头加速扩

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大金重工

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2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司

国信证券：2022年是激光雷达量产元年，一文了解产业链构成及相关公司【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2022年是激光雷达量产元年，预计全球乘用车市场激光雷达需求量将由2021年的22万颗快速提升至2025年的2134万颗，CAGR为214%，渗透率由2021年的0.2%增至2025年的14%，市场规模将由2021年的21亿元增至2025年的541亿元，CAGR为126%。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国信证券研报指出，2

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永新光学

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一路向北的小韭菜

2022-01-27 20:43:31

这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产

【机构调研】这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，在建项目预计2022年上半年投产 ①这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产；②这家中间体-原料药-制剂一体化医药企业获机构关注，公司拥有幽门螺杆菌四联方主要成分产品，是主要原料药供应商。调研要点： ① 兴瑞科技：这家零部件小龙头新能源汽车三电业务放量，定点项目顺利量产并获得新品定点，公司在建项目预计2022年上半年投产； ② 国邦医药：这家中间体-原料药-制剂一体化医药

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兴瑞科技
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下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成

【机构调研】下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成 ①下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月；②鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产能去化，行业有望迎来景气度提升，这家公司养殖成本显著低于行业，在建项目达产后可新增产能1.4亿羽。调研要点： ① 岱勒新材：下游光伏产业发展空间倍速级增长，这家金刚石线供应商光伏用产品占比近七成，一季度产能已达100万公里/月； ② 立华Gu份：鸡肉消费持续增长叠加黄羽鸡产

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岱勒新材
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立华股份

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一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键

【风口研报·赛道】一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键，单发价值量显著提升、2022年有望实现全面替代，重点公司除了保利和壶化还有谁？ 2022-01-27 10:59 星期四电子雷管（国泰集团、广东宏大、南岭民爆）精要：①2021年12月，工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管；②广发化工看好政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代；③电子雷管下游应用集中于工业爆破领域

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国泰集团

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2022-01-27 20:30:13

国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链

方正证券：国内光刻胶处于“从0到1”突破，一图看懂产业链【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】方正证券指出，国内光刻胶企业正处于“从0到1”的关键阶段，迎来国产突破，在下游晶圆厂持续扩产趋势下，整体市场处于供不应求。1）光刻胶行业壁垒高，市场供不应求光刻胶及其原材料行业具备以下特征：（1）行业壁垒高，配方技术

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容大感光

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2022-01-27 20:29:14

猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买

中泰农业：猪周期规律或被打破，机构分歧已经从买不买调整为何时买【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①依据历史经验估计，猪价反转将发生在2022年二季度，届时本轮周期的跨度将达到48个月，恰好处于46-49个月的历史区间之中。②春节后低点应跌破2021年10月的低点即9.8元/公斤(河南地区)。否则，“每轮周期46-49个月”、“周期内低点发生在二季度”这两个互相验证的历史规律将被打破。③中泰证券依据之前三轮周期的历史经验，在两种不同的情境下制定策略，待二季度猪价确定后再

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*ST傲农

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2022-01-27 20:28:17

“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期

长江证券：“小而美”的特种纸赛道，标杆企业迎来业绩释放期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①特种纸行业部分细分赛道“小而美”，如食品卡、装饰原纸、格拉辛纸一直保持较快速度增长，2019年人均消费量仅为海外发达国家的1/2，增长潜力仍存。②特种纸行业壁垒稳固，客户粘性强，价格敏感度较低，优质产品可以获得更高议价，带来特种纸盈利水平较大宗纸更为稳定。③标杆头部企业自2020年起逐步进入产能扩张期，格局较优且下游景气度较高，供需趋势良好，产能稳步扩张带来的业绩提升确定性较强。

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五洲特纸

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2022-01-27 20:22:28

22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益

中信建投：22Q4硅料将出现长期向下拐点，利润重新分配后这些环节重点受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①2022年虽然预计硅片、硅料产能都会逐步投放，但相较于2021年，硅料相对于硅片产能的缺口继续放大（尤其是上半年）。供需缺口较2021年平均水平明显拉大，是支撑硅料价格的重要力量。②预计2022年硅料价格将经历“先降后稳年底再降”的过程，全年价格中枢在18-20万元/吨，Q1-Q4季度含税均价分别为21.8、19.3、19、17万元/吨。【本文来自持牌证券机构

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上海电力

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2022-01-27 20:20:45

需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气

东方证券：需求出现新爆发点，己二酸有望开启长期高景气【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势突出，因此一直在拉动己二酸需求增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】东方证券研报指出，己二酸主要下游包括聚酯多元醇和尼龙66，其中聚酯多元醇主要用于生产PU革浆料、鞋底原液和聚酯型TPU等。由于这些材料的性能优势

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华鲁恒升

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2022-01-26 21:31:24

私密

脱水研报-早知道1/26

早知道： 1.今日大新闻：西部大开发 2.题材挖掘：卫星互联网、光伏、数字乡村农村电商、乡村振兴调研日报：怡合达、大全能源、万里扬评级日报：和林微纳、金宏气体、蒙草生态强势股脱水：风电、工业雷管、巨化股份脱水研报：电池添加剂、造船、电子雷管、车载声学

1月27日早知道1.pdf

0126调研日报1.pdf

0126评级日报1.pdf

0126强势股脱水1.pdf

0126脱水研报1.pdf

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大金重工
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巨化股份

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2022-01-26 21:10:37

电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命

天风证券：电池添加剂新贵DTD，有效提升电池循环次数和使用寿命，22-25年CAGR48% 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期天赐、石大胜华等多家企业宣布扩产DTD，在行业长续航、循环次数要求提升等趋势下，DTD成添加剂新贵。②对比LiFSI，DTD主要改善高低温性能，提升电池循环次数，预计2022/2025年，DTD需求分别为0.94、4.2万吨，市场空间分别为20、66亿元，22-25年CAGR48%。③目前扩产DTD的企业有天赐材料、石大胜华、新宙邦、研一、浙

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天赐材料

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2022-01-26 21:09:45

政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代

广发证券：政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型，电子雷管将在2022年实现全面替代【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。 ②《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，未来行业政策将向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组，且除对重组整合、撤线拆点等给予支持政策外，一律不新增传统民爆物品的许可产能。③当前电子雷管应用集中在煤炭、矿

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易普力

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每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年

广发证券：每年超千亿需求空间，锂电设备需求高峰将在2024年【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①在终端高景气推动下，锂电厂商扩产加速，预计全球22-25年落地的电池产能分别为1137/1921/2686/3290GWh，对应设备采购规模每年都将超过千亿。②从锂电池产能供需来看，每年扩产700GWh以上，但产能缺口一直到2025年都将存在，未来电池厂扩产规划或持续。③对于锂电设备来说，扩产高峰远未到来，预计锂电设备行业增速将保持在65%-70%左右，扩产高峰将出现在202

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先导智能

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2022-01-26 21:07:40

单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统

中金公司：单车配套价值量大幅增长，车载声学系统将成为智能座舱核心系统【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字化、环绕式、智能化声学技术的底层突破赋予声学系统更大的探索空间。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司指出，智能汽车加速普及，消费者对于座舱个性化体验、人机交互方式等要求不断提高，推动车载声学行业持续升级扩容。而数字

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比亚迪

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2022-01-26 21:04:51

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塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复

天风证券：量受损小+单吨盈利稳定，塔筒行业龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①投资者多数时间都在寻找抗通缩环节和标的，风电也不例外；抗通缩除了关注量利齐升的环节，还应还关注量升（往往伴随市场份额扩张）利相对稳定的环节，而塔筒就是这样一个环节。②塔筒是风机大型化下量利较为稳定的品种，即量受损最小+受原材料影响较小单吨盈利相对稳定。③而未来塔筒行业比拼的是——产能布局，此前由于运输半径限制，塔筒格局较为分散，而当前时点，龙头加速扩

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