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买买买的韭菜种子

2023-05-04 20:58:58

“中美德日加”五国涨价超预期，交付量将迎来提升——特斯拉跟踪系列

事件：5月2日，特斯拉在“中美德日加”五国进行涨价。其中，国产M3/ MY全系上涨2000元；美国 M3/ MY 起售价提高250美元；德国 MY后驱版上调3100欧元，MY长续航上调1000欧元；日本入门M3上调3.7万日元 (约1.9k人民币)；加拿大 M3/MY 高性能版提升300美元。根据国金数研团队跟踪，近几周国内新增订单呈上升态势。价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。

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特斯拉

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买买买的韭菜种子

2023-05-04 20:58:33

【华福有色】中国稀土（002240.SZ）2022年年报点评

业绩高速增长，江华稀土即将注入增厚公司潜力事件：公司发布2022年年报和2023年一季报。22年营业收入37.86亿元，同比+27.33%；归母净利润4.16亿元，同比+112.70%；扣非归母净利润4.10亿元，同比+116.65%。点评： 1、公司业绩主要收到稀土价格影响 1.1量：公司实现稀土产品生产量3664吨，同比+75.44%，主因系公司结合市场情况合理提升产能利用率；销售量3979吨，同比-52.51%，主因系公司调整销售结构，减少稀土贸易量。 1.2价：根据百川数据，22年氧

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中国稀土

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买买买的韭菜种子

2023-05-04 20:58:07

【华福有色】紫金矿业（601899.SH）2023一季报点评

量价齐升迎2023开门红，龙头矿企仍具成长性事件：2023年4月28日，公司发布2023年一季度报告。公司实现营业收入749.45亿元，同比增加15.71%，环比增加13.32%；实现归母净利润54.42亿元，同比减少11.14%，环比增加61.24%；实现扣非归母净利润53.69亿元，同比减少11.15%，环比增加48.81%。点评： 1 量价齐升，公司Q1业绩亮眼量：受益于铜金扩产和收购项目的放量，铜金产销量实现大幅增长。公司矿产金产/销量同比+21.77%/+20.20%，环比+3.

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紫金矿业

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2023-05-04 20:57:35

【华福有色】盛新锂能（002240.SZ）2023年一季报点评

精矿价格高企公司Q1业绩承压，自有资源放量后23年业绩仍有保障事件：公司发布2023年一季报。23年Q1营业收入27.84亿元，同比+65.0%，环比-28.6%；归母净利润4.64亿元，同比-56.6%，环比-61.4%；扣非归母净利润3.13亿元，同比-70.7%，环比-73.8%。点评： 1、Q1业绩因外购精矿价格跌幅低于锂盐价格跌幅承压 1.1量：1）资源端：Q1因受到季节性天气影响，业隆沟项目3月中下旬开始生产，因此公司Q1自有资源端贡献较小。2）冶炼端：锂盐产量约1.3万吨，主要

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盛新锂能

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2023-05-03 15:32:28

【信达新消费 | 出行】锦江酒店2023年一季报点评

✉ 事件：公司发布2023年一季度报告：①23Q1年公司实现营业收入29.22亿元/+25.22%，对应营业利润2.44亿元，去年同期-1.43亿元；归母净利润1.30亿元，去年同期-1.2亿元；扣非归母净利润0.92亿元，去年同期-2.18亿元。公司酒店业务实现营业收入28.64亿元/+26.5%，其中境内20.30亿元/+20.05%，境外1.13亿欧元/+40.30%。②费用端，23Q1公司管理费用、销售费用和财务费用分别为5.88、2.00、1.52亿元，对应费用率20.12%、6.84

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锦江酒店

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2023-05-03 15:31:56

【格力电器】22年报&1Q23业绩点评：表观低于预期，实则蓄力Q2

🌟1Q23实现营收355亿元/+0.6%，归母41亿元/+2.7%，扣非37亿元/-1.4%。剔除盾安并表影响营收同比-6.4%，归母同比+1.1%。 🌟22A实现营收1890亿元/+0.6%，归母245亿元/+6.3%，扣非240亿元/+9.8%。 🌟分红：拟派发现金56.14亿元，占全年业绩的22.91%。 🌟1Q23表观业绩确实不及预期，但’‘营业收入+合同负债’‘同比+10%，因此我们判断Q1空调内销确实很好，经销商打款积极，但格力可能存在未发货行为（之前渠道专家调研我们也了解到

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格力电器

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2023-05-03 15:29:15

【国盛郑震湘团队】半导体材料：国产份额加速提升，平台化驱动多维增长

半导体材料行业具有耗材属性，全球市场处于稳步增长趋势。国内材料市场空间高弹性。BIS新规实施，海外断供、国内上下游进一步加深合作。当前国产半导体材料围绕各个环节均已实现突破，如CMP环节的抛光垫、抛光液，鼎龙、安集在部分客户已成为一供。光刻胶领域，彤程新材已成为国内K胶领域绝对龙头，A胶明年也有望贡献营收。下游国产化意愿强烈，材料厂商加速客户拓展，份额快速提升的同时，平台化布局的供应商新产品持续突破，打开多个增长点。推荐关注国产材料厂商：彤程新材、雅克科技、凯美特气、鼎龙股份、安集科技、兴森科

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2023-05-03 15:28:07

【招商传媒顾佳团队】传媒行业即时点评

近期传媒暴涨，在现今这个位置，我们的态度仍然非常坚定，我们认为，虽然国内的大模型仍然处于一个稳步推出的阶段，但预计未来三到六个月是AI+应用的密集落地期，预计会有更多的行业更多的公司积极拥抱AI+并能够给行业和公司带来积极地变化，AI+的更大一轮行业风暴正在袭来，继续坚定推荐游戏出版和影视IP板块，同时也看好营销和电商等，AI每次调整都是机会，坚定看好。 1 参照历史框架，新的AI+科技浪潮研究有迹可循。我们曾在1月全市场率先高喊传媒牛市，近期可以看到传媒板块截止到4月底以52.61%的涨幅居所

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中南传媒
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2021-12-21 17:06:49

锂：下游采购积极推高锂价，继续推荐藏格保守看60%乐观看至少一倍，磁材强推横店看1倍空间

1、锂行业 1.1如何看锂价：涨价仅仅反映客观经济规律。价格由价值决定，并受供需关系影响。供需失衡导致价格偏离，在供需无法平衡的背景下，涨价或跌价都将持续。不以任何人/企业的意志为转移。不以个人/企业的喜好为转移，除非能改变供需。个人/企业的恐高只能改变短期的价格上涨节奏，无法改变价格的趋势。当前，下游积极入市采购是推升短期价格上涨的主因，工碳成交价已至27万，电碳成交价接近29万，远超18年18万的上一轮高点。 1.2涨价的根源：锂供给增速十分可观但弹性弱更不是涨价的主因。21年锂产量51万吨

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藏格矿业
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2021-12-21 17:04:44

并购金融服务积极推进，优质房企乘风重启成长步伐

据媒体透露，央行、银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励优质房企并购出险房企项目，主要围绕六方面内容展开，包括：稳妥有序开展并购贷款业务、加大债券融资支持力度、积极提供并购融资顾问服务、提高并购服务效率、做好风险管理，以及建立报告制度和宣传机制。此次《通知》内容为12月3日几大部委围绕恒大问题作出发声后的对于如何落实并购金融服务细节的进一步明确，也可以看出通过企业间并购整合将成为金融层面托底房地产行业风险的核心着力点，并购贷款、债务融资工具将在各大优质房企

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2021-12-20 18:02:05

超头主播薇娅偷逃税被罚13.41亿元，或将影响直播行业格局

事件概述：日前，杭州市税务局稽查局对网络主播黄薇（网名：薇娅）涉嫌偷逃税问题进行了查处。相关负责人披露，2019年至2020年期间，黄薇通过隐匿其从直播平台取得的佣金收入虚假申报偷逃税款；通过设立上海蔚贺企业管理咨询中心、上海独苏企业管理咨询合伙企业等多家个人独资企业、合伙企业虚构业务，将其个人从事直播带货取得的佣金、坑位费等劳务报酬所得转换为企业经营所得进行虚假申报偷逃税款；从事其他生产经营活动取得收入，未依法申报纳税。依据规定依法确认其偷逃税款6.43亿元，其他少缴税款0.6亿元，对其偷逃税

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2021-12-19 22:27:12

机构投资者周末交流纪要（2021.12.18）

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 私募 Y总本周五走势不好，与美股下跌以及国内月末流动性有关。以往每年12月月末都不行，银行要回款，要拆息，都不是很好。宏观方面，消费来看，1-10月社消+13.7%，两年平均+3.5%，疫情对居民收入产生负面影响。上海本地就业形势不乐观，救济金领取人数暴增，疫情对居民收入产生影响，因此政策六保六稳是正确的。全国居民人均可支配收入，两年年5.1%，两年GDP+5.2%，收入增速低于GDP增速比较少见。三季度居民收入感受指数比上季度下降1.5

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赛福天

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2021-12-19 22:22:16

特斯拉有望获得美国警队合同，车队业务不断扩大

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 1）纽约警局考虑采购250辆Model 3：据路透社，采购合同草案显示，纽约市警局为每辆汽车支付51940美元，这是该市推动向全电动车队过渡的一部分。虽然纽约市尚未承诺购买这些汽车，但将在12月23日周四上午的听证会上讨论的这份合同，价值可能在1240万美元左右。纽约市警察局是美国最大的警察局，有近3.6万名穿制服的警察和9000辆汽车。作为试点项目的一部分，目前特斯拉加州工厂所在地弗里蒙特的警察局的车队中有一辆特斯拉Model S和一辆Mo

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2021-12-19 22:18:31

欧盟大力推动建筑节能，蔚来发布新车ET5

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 核心推荐组合：亿纬锂能、丰元股份、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能新能源发电：光伏：欧盟大力推动建筑节能，BIPV市场需求有望迎来放量；万亿赛道逐步开启，氢能产业持续迎来政策支持。12月15日，欧盟重新制定《建筑能源性能指令(EPBDII：Energy Performance of Buildings Directive ) 》，新版指令强调通过安装光伏发电组件和储能设施，加速现有建筑的脱碳，

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买买买的韭菜种子

2021-12-19 22:14:49

三元一体化思考精要：个股业绩弹性测算

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 前言：基本盘- 前驱体/正极：华友、中伟这块业务对利润的贡献较为确定：考虑下游的高景气度+成本加成模式带来相对稳定的单吨净利。增量-镍冶炼：华友、中伟利润增量主要来自印尼的镍冶炼项目（不考虑副产品钴收益）；而镍冶炼的盈利弹性主要与镍价相关：镍冶炼项目所创造的利润依托于对镍价、完全成本的判断（计算公式：镍项目利润=（镍价-完全成本）*镍项目权益产能，印尼政府优惠政策使得项目免税），而项目的投产时间较为确定，成本方面我们保守假设23年规模效应+

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“中美德日加”五国涨价超预期，交付量将迎来提升——特斯拉跟踪系列

事件：5月2日，特斯拉在“中美德日加”五国进行涨价。其中，国产M3/ MY全系上涨2000元；美国 M3/ MY 起售价提高250美元；德国 MY后驱版上调3100欧元，MY长续航上调1000欧元；日本入门M3上调3.7万日元 (约1.9k人民币)；加拿大 M3/MY 高性能版提升300美元。根据国金数研团队跟踪，近几周国内新增订单呈上升态势。价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。

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2023-05-04 20:58:33

【华福有色】中国稀土（002240.SZ）2022年年报点评

业绩高速增长，江华稀土即将注入增厚公司潜力事件：公司发布2022年年报和2023年一季报。22年营业收入37.86亿元，同比+27.33%；归母净利润4.16亿元，同比+112.70%；扣非归母净利润4.10亿元，同比+116.65%。点评： 1、公司业绩主要收到稀土价格影响 1.1量：公司实现稀土产品生产量3664吨，同比+75.44%，主因系公司结合市场情况合理提升产能利用率；销售量3979吨，同比-52.51%，主因系公司调整销售结构，减少稀土贸易量。 1.2价：根据百川数据，22年氧

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【华福有色】紫金矿业（601899.SH）2023一季报点评

量价齐升迎2023开门红，龙头矿企仍具成长性事件：2023年4月28日，公司发布2023年一季度报告。公司实现营业收入749.45亿元，同比增加15.71%，环比增加13.32%；实现归母净利润54.42亿元，同比减少11.14%，环比增加61.24%；实现扣非归母净利润53.69亿元，同比减少11.15%，环比增加48.81%。点评： 1 量价齐升，公司Q1业绩亮眼量：受益于铜金扩产和收购项目的放量，铜金产销量实现大幅增长。公司矿产金产/销量同比+21.77%/+20.20%，环比+3.

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【华福有色】盛新锂能（002240.SZ）2023年一季报点评

精矿价格高企公司Q1业绩承压，自有资源放量后23年业绩仍有保障事件：公司发布2023年一季报。23年Q1营业收入27.84亿元，同比+65.0%，环比-28.6%；归母净利润4.64亿元，同比-56.6%，环比-61.4%；扣非归母净利润3.13亿元，同比-70.7%，环比-73.8%。点评： 1、Q1业绩因外购精矿价格跌幅低于锂盐价格跌幅承压 1.1量：1）资源端：Q1因受到季节性天气影响，业隆沟项目3月中下旬开始生产，因此公司Q1自有资源端贡献较小。2）冶炼端：锂盐产量约1.3万吨，主要

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【信达新消费 | 出行】锦江酒店2023年一季报点评

✉ 事件：公司发布2023年一季度报告：①23Q1年公司实现营业收入29.22亿元/+25.22%，对应营业利润2.44亿元，去年同期-1.43亿元；归母净利润1.30亿元，去年同期-1.2亿元；扣非归母净利润0.92亿元，去年同期-2.18亿元。公司酒店业务实现营业收入28.64亿元/+26.5%，其中境内20.30亿元/+20.05%，境外1.13亿欧元/+40.30%。②费用端，23Q1公司管理费用、销售费用和财务费用分别为5.88、2.00、1.52亿元，对应费用率20.12%、6.84

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【格力电器】22年报&1Q23业绩点评：表观低于预期，实则蓄力Q2

🌟1Q23实现营收355亿元/+0.6%，归母41亿元/+2.7%，扣非37亿元/-1.4%。剔除盾安并表影响营收同比-6.4%，归母同比+1.1%。 🌟22A实现营收1890亿元/+0.6%，归母245亿元/+6.3%，扣非240亿元/+9.8%。 🌟分红：拟派发现金56.14亿元，占全年业绩的22.91%。 🌟1Q23表观业绩确实不及预期，但’‘营业收入+合同负债’‘同比+10%，因此我们判断Q1空调内销确实很好，经销商打款积极，但格力可能存在未发货行为（之前渠道专家调研我们也了解到

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2023-05-03 15:29:15

【国盛郑震湘团队】半导体材料：国产份额加速提升，平台化驱动多维增长

半导体材料行业具有耗材属性，全球市场处于稳步增长趋势。国内材料市场空间高弹性。BIS新规实施，海外断供、国内上下游进一步加深合作。当前国产半导体材料围绕各个环节均已实现突破，如CMP环节的抛光垫、抛光液，鼎龙、安集在部分客户已成为一供。光刻胶领域，彤程新材已成为国内K胶领域绝对龙头，A胶明年也有望贡献营收。下游国产化意愿强烈，材料厂商加速客户拓展，份额快速提升的同时，平台化布局的供应商新产品持续突破，打开多个增长点。推荐关注国产材料厂商：彤程新材、雅克科技、凯美特气、鼎龙股份、安集科技、兴森科

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2023-05-03 15:28:07

【招商传媒顾佳团队】传媒行业即时点评

近期传媒暴涨，在现今这个位置，我们的态度仍然非常坚定，我们认为，虽然国内的大模型仍然处于一个稳步推出的阶段，但预计未来三到六个月是AI+应用的密集落地期，预计会有更多的行业更多的公司积极拥抱AI+并能够给行业和公司带来积极地变化，AI+的更大一轮行业风暴正在袭来，继续坚定推荐游戏出版和影视IP板块，同时也看好营销和电商等，AI每次调整都是机会，坚定看好。 1 参照历史框架，新的AI+科技浪潮研究有迹可循。我们曾在1月全市场率先高喊传媒牛市，近期可以看到传媒板块截止到4月底以52.61%的涨幅居所

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2021-12-21 17:06:49

锂：下游采购积极推高锂价，继续推荐藏格保守看60%乐观看至少一倍，磁材强推横店看1倍空间

1、锂行业 1.1如何看锂价：涨价仅仅反映客观经济规律。价格由价值决定，并受供需关系影响。供需失衡导致价格偏离，在供需无法平衡的背景下，涨价或跌价都将持续。不以任何人/企业的意志为转移。不以个人/企业的喜好为转移，除非能改变供需。个人/企业的恐高只能改变短期的价格上涨节奏，无法改变价格的趋势。当前，下游积极入市采购是推升短期价格上涨的主因，工碳成交价已至27万，电碳成交价接近29万，远超18年18万的上一轮高点。 1.2涨价的根源：锂供给增速十分可观但弹性弱更不是涨价的主因。21年锂产量51万吨

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并购金融服务积极推进，优质房企乘风重启成长步伐

据媒体透露，央行、银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励优质房企并购出险房企项目，主要围绕六方面内容展开，包括：稳妥有序开展并购贷款业务、加大债券融资支持力度、积极提供并购融资顾问服务、提高并购服务效率、做好风险管理，以及建立报告制度和宣传机制。此次《通知》内容为12月3日几大部委围绕恒大问题作出发声后的对于如何落实并购金融服务细节的进一步明确，也可以看出通过企业间并购整合将成为金融层面托底房地产行业风险的核心着力点，并购贷款、债务融资工具将在各大优质房企

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超头主播薇娅偷逃税被罚13.41亿元，或将影响直播行业格局

事件概述：日前，杭州市税务局稽查局对网络主播黄薇（网名：薇娅）涉嫌偷逃税问题进行了查处。相关负责人披露，2019年至2020年期间，黄薇通过隐匿其从直播平台取得的佣金收入虚假申报偷逃税款；通过设立上海蔚贺企业管理咨询中心、上海独苏企业管理咨询合伙企业等多家个人独资企业、合伙企业虚构业务，将其个人从事直播带货取得的佣金、坑位费等劳务报酬所得转换为企业经营所得进行虚假申报偷逃税款；从事其他生产经营活动取得收入，未依法申报纳税。依据规定依法确认其偷逃税款6.43亿元，其他少缴税款0.6亿元，对其偷逃税

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机构投资者周末交流纪要（2021.12.18）

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 私募 Y总本周五走势不好，与美股下跌以及国内月末流动性有关。以往每年12月月末都不行，银行要回款，要拆息，都不是很好。宏观方面，消费来看，1-10月社消+13.7%，两年平均+3.5%，疫情对居民收入产生负面影响。上海本地就业形势不乐观，救济金领取人数暴增，疫情对居民收入产生影响，因此政策六保六稳是正确的。全国居民人均可支配收入，两年年5.1%，两年GDP+5.2%，收入增速低于GDP增速比较少见。三季度居民收入感受指数比上季度下降1.5

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特斯拉有望获得美国警队合同，车队业务不断扩大

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 1）纽约警局考虑采购250辆Model 3：据路透社，采购合同草案显示，纽约市警局为每辆汽车支付51940美元，这是该市推动向全电动车队过渡的一部分。虽然纽约市尚未承诺购买这些汽车，但将在12月23日周四上午的听证会上讨论的这份合同，价值可能在1240万美元左右。纽约市警察局是美国最大的警察局，有近3.6万名穿制服的警察和9000辆汽车。作为试点项目的一部分，目前特斯拉加州工厂所在地弗里蒙特的警察局的车队中有一辆特斯拉Model S和一辆Mo

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欧盟大力推动建筑节能，蔚来发布新车ET5

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 核心推荐组合：亿纬锂能、丰元股份、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能新能源发电：光伏：欧盟大力推动建筑节能，BIPV市场需求有望迎来放量；万亿赛道逐步开启，氢能产业持续迎来政策支持。12月15日，欧盟重新制定《建筑能源性能指令(EPBDII：Energy Performance of Buildings Directive ) 》，新版指令强调通过安装光伏发电组件和储能设施，加速现有建筑的脱碳，

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股海捞针

买买买的韭菜种子

2021-12-19 22:14:49

三元一体化思考精要：个股业绩弹性测算

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 前言：基本盘- 前驱体/正极：华友、中伟这块业务对利润的贡献较为确定：考虑下游的高景气度+成本加成模式带来相对稳定的单吨净利。增量-镍冶炼：华友、中伟利润增量主要来自印尼的镍冶炼项目（不考虑副产品钴收益）；而镍冶炼的盈利弹性主要与镍价相关：镍冶炼项目所创造的利润依托于对镍价、完全成本的判断（计算公式：镍项目利润=（镍价-完全成本）*镍项目权益产能，印尼政府优惠政策使得项目免税），而项目的投产时间较为确定，成本方面我们保守假设23年规模效应+

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股海捞针

买买买的韭菜种子

2023-05-04 20:58:58

“中美德日加”五国涨价超预期，交付量将迎来提升——特斯拉跟踪系列

事件：5月2日，特斯拉在“中美德日加”五国进行涨价。其中，国产M3/ MY全系上涨2000元；美国 M3/ MY 起售价提高250美元；德国 MY后驱版上调3100欧元，MY长续航上调1000欧元；日本入门M3上调3.7万日元 (约1.9k人民币)；加拿大 M3/MY 高性能版提升300美元。根据国金数研团队跟踪，近几周国内新增订单呈上升态势。价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。

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特斯拉

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股海捞针

买买买的韭菜种子

2023-05-04 20:58:33

【华福有色】中国稀土（002240.SZ）2022年年报点评

业绩高速增长，江华稀土即将注入增厚公司潜力事件：公司发布2022年年报和2023年一季报。22年营业收入37.86亿元，同比+27.33%；归母净利润4.16亿元，同比+112.70%；扣非归母净利润4.10亿元，同比+116.65%。点评： 1、公司业绩主要收到稀土价格影响 1.1量：公司实现稀土产品生产量3664吨，同比+75.44%，主因系公司结合市场情况合理提升产能利用率；销售量3979吨，同比-52.51%，主因系公司调整销售结构，减少稀土贸易量。 1.2价：根据百川数据，22年氧

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中国稀土

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股海捞针

买买买的韭菜种子

2023-05-04 20:58:07

【华福有色】紫金矿业（601899.SH）2023一季报点评

量价齐升迎2023开门红，龙头矿企仍具成长性事件：2023年4月28日，公司发布2023年一季度报告。公司实现营业收入749.45亿元，同比增加15.71%，环比增加13.32%；实现归母净利润54.42亿元，同比减少11.14%，环比增加61.24%；实现扣非归母净利润53.69亿元，同比减少11.15%，环比增加48.81%。点评： 1 量价齐升，公司Q1业绩亮眼量：受益于铜金扩产和收购项目的放量，铜金产销量实现大幅增长。公司矿产金产/销量同比+21.77%/+20.20%，环比+3.

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紫金矿业

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股海捞针

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2023-05-04 20:57:35

【华福有色】盛新锂能（002240.SZ）2023年一季报点评

精矿价格高企公司Q1业绩承压，自有资源放量后23年业绩仍有保障事件：公司发布2023年一季报。23年Q1营业收入27.84亿元，同比+65.0%，环比-28.6%；归母净利润4.64亿元，同比-56.6%，环比-61.4%；扣非归母净利润3.13亿元，同比-70.7%，环比-73.8%。点评： 1、Q1业绩因外购精矿价格跌幅低于锂盐价格跌幅承压 1.1量：1）资源端：Q1因受到季节性天气影响，业隆沟项目3月中下旬开始生产，因此公司Q1自有资源端贡献较小。2）冶炼端：锂盐产量约1.3万吨，主要

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盛新锂能

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股海捞针

买买买的韭菜种子

2023-05-03 15:32:28

【信达新消费 | 出行】锦江酒店2023年一季报点评

✉ 事件：公司发布2023年一季度报告：①23Q1年公司实现营业收入29.22亿元/+25.22%，对应营业利润2.44亿元，去年同期-1.43亿元；归母净利润1.30亿元，去年同期-1.2亿元；扣非归母净利润0.92亿元，去年同期-2.18亿元。公司酒店业务实现营业收入28.64亿元/+26.5%，其中境内20.30亿元/+20.05%，境外1.13亿欧元/+40.30%。②费用端，23Q1公司管理费用、销售费用和财务费用分别为5.88、2.00、1.52亿元，对应费用率20.12%、6.84

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股海捞针

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2023-05-03 15:31:56

【格力电器】22年报&1Q23业绩点评：表观低于预期，实则蓄力Q2

🌟1Q23实现营收355亿元/+0.6%，归母41亿元/+2.7%，扣非37亿元/-1.4%。剔除盾安并表影响营收同比-6.4%，归母同比+1.1%。 🌟22A实现营收1890亿元/+0.6%，归母245亿元/+6.3%，扣非240亿元/+9.8%。 🌟分红：拟派发现金56.14亿元，占全年业绩的22.91%。 🌟1Q23表观业绩确实不及预期，但’‘营业收入+合同负债’‘同比+10%，因此我们判断Q1空调内销确实很好，经销商打款积极，但格力可能存在未发货行为（之前渠道专家调研我们也了解到

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格力电器

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股海捞针

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2023-05-03 15:29:15

【国盛郑震湘团队】半导体材料：国产份额加速提升，平台化驱动多维增长

半导体材料行业具有耗材属性，全球市场处于稳步增长趋势。国内材料市场空间高弹性。BIS新规实施，海外断供、国内上下游进一步加深合作。当前国产半导体材料围绕各个环节均已实现突破，如CMP环节的抛光垫、抛光液，鼎龙、安集在部分客户已成为一供。光刻胶领域，彤程新材已成为国内K胶领域绝对龙头，A胶明年也有望贡献营收。下游国产化意愿强烈，材料厂商加速客户拓展，份额快速提升的同时，平台化布局的供应商新产品持续突破，打开多个增长点。推荐关注国产材料厂商：彤程新材、雅克科技、凯美特气、鼎龙股份、安集科技、兴森科

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2023-05-03 15:28:07

【招商传媒顾佳团队】传媒行业即时点评

近期传媒暴涨，在现今这个位置，我们的态度仍然非常坚定，我们认为，虽然国内的大模型仍然处于一个稳步推出的阶段，但预计未来三到六个月是AI+应用的密集落地期，预计会有更多的行业更多的公司积极拥抱AI+并能够给行业和公司带来积极地变化，AI+的更大一轮行业风暴正在袭来，继续坚定推荐游戏出版和影视IP板块，同时也看好营销和电商等，AI每次调整都是机会，坚定看好。 1 参照历史框架，新的AI+科技浪潮研究有迹可循。我们曾在1月全市场率先高喊传媒牛市，近期可以看到传媒板块截止到4月底以52.61%的涨幅居所

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股海捞针

买买买的韭菜种子

2021-12-21 17:06:49

锂：下游采购积极推高锂价，继续推荐藏格保守看60%乐观看至少一倍，磁材强推横店看1倍空间

1、锂行业 1.1如何看锂价：涨价仅仅反映客观经济规律。价格由价值决定，并受供需关系影响。供需失衡导致价格偏离，在供需无法平衡的背景下，涨价或跌价都将持续。不以任何人/企业的意志为转移。不以个人/企业的喜好为转移，除非能改变供需。个人/企业的恐高只能改变短期的价格上涨节奏，无法改变价格的趋势。当前，下游积极入市采购是推升短期价格上涨的主因，工碳成交价已至27万，电碳成交价接近29万，远超18年18万的上一轮高点。 1.2涨价的根源：锂供给增速十分可观但弹性弱更不是涨价的主因。21年锂产量51万吨

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2021-12-21 17:04:44

并购金融服务积极推进，优质房企乘风重启成长步伐

据媒体透露，央行、银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励优质房企并购出险房企项目，主要围绕六方面内容展开，包括：稳妥有序开展并购贷款业务、加大债券融资支持力度、积极提供并购融资顾问服务、提高并购服务效率、做好风险管理，以及建立报告制度和宣传机制。此次《通知》内容为12月3日几大部委围绕恒大问题作出发声后的对于如何落实并购金融服务细节的进一步明确，也可以看出通过企业间并购整合将成为金融层面托底房地产行业风险的核心着力点，并购贷款、债务融资工具将在各大优质房企

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2021-12-20 18:02:05

超头主播薇娅偷逃税被罚13.41亿元，或将影响直播行业格局

事件概述：日前，杭州市税务局稽查局对网络主播黄薇（网名：薇娅）涉嫌偷逃税问题进行了查处。相关负责人披露，2019年至2020年期间，黄薇通过隐匿其从直播平台取得的佣金收入虚假申报偷逃税款；通过设立上海蔚贺企业管理咨询中心、上海独苏企业管理咨询合伙企业等多家个人独资企业、合伙企业虚构业务，将其个人从事直播带货取得的佣金、坑位费等劳务报酬所得转换为企业经营所得进行虚假申报偷逃税款；从事其他生产经营活动取得收入，未依法申报纳税。依据规定依法确认其偷逃税款6.43亿元，其他少缴税款0.6亿元，对其偷逃税

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股海捞针

买买买的韭菜种子

2021-12-19 22:27:12

机构投资者周末交流纪要（2021.12.18）

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 私募 Y总本周五走势不好，与美股下跌以及国内月末流动性有关。以往每年12月月末都不行，银行要回款，要拆息，都不是很好。宏观方面，消费来看，1-10月社消+13.7%，两年平均+3.5%，疫情对居民收入产生负面影响。上海本地就业形势不乐观，救济金领取人数暴增，疫情对居民收入产生影响，因此政策六保六稳是正确的。全国居民人均可支配收入，两年年5.1%，两年GDP+5.2%，收入增速低于GDP增速比较少见。三季度居民收入感受指数比上季度下降1.5

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股海捞针

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2021-12-19 22:22:16

特斯拉有望获得美国警队合同，车队业务不断扩大

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 1）纽约警局考虑采购250辆Model 3：据路透社，采购合同草案显示，纽约市警局为每辆汽车支付51940美元，这是该市推动向全电动车队过渡的一部分。虽然纽约市尚未承诺购买这些汽车，但将在12月23日周四上午的听证会上讨论的这份合同，价值可能在1240万美元左右。纽约市警察局是美国最大的警察局，有近3.6万名穿制服的警察和9000辆汽车。作为试点项目的一部分，目前特斯拉加州工厂所在地弗里蒙特的警察局的车队中有一辆特斯拉Model S和一辆Mo

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股海捞针

买买买的韭菜种子

2021-12-19 22:18:31

欧盟大力推动建筑节能，蔚来发布新车ET5

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 核心推荐组合：亿纬锂能、丰元股份、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能新能源发电：光伏：欧盟大力推动建筑节能，BIPV市场需求有望迎来放量；万亿赛道逐步开启，氢能产业持续迎来政策支持。12月15日，欧盟重新制定《建筑能源性能指令(EPBDII：Energy Performance of Buildings Directive ) 》，新版指令强调通过安装光伏发电组件和储能设施，加速现有建筑的脱碳，

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买买买的韭菜种子

2021-12-19 22:14:49

三元一体化思考精要：个股业绩弹性测算

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 前言：基本盘- 前驱体/正极：华友、中伟这块业务对利润的贡献较为确定：考虑下游的高景气度+成本加成模式带来相对稳定的单吨净利。增量-镍冶炼：华友、中伟利润增量主要来自印尼的镍冶炼项目（不考虑副产品钴收益）；而镍冶炼的盈利弹性主要与镍价相关：镍冶炼项目所创造的利润依托于对镍价、完全成本的判断（计算公式：镍项目利润=（镍价-完全成本）*镍项目权益产能，印尼政府优惠政策使得项目免税），而项目的投产时间较为确定，成本方面我们保守假设23年规模效应+

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2023-05-04 20:58:58

“中美德日加”五国涨价超预期，交付量将迎来提升——特斯拉跟踪系列

事件：5月2日，特斯拉在“中美德日加”五国进行涨价。其中，国产M3/ MY全系上涨2000元；美国 M3/ MY 起售价提高250美元；德国 MY后驱版上调3100欧元，MY长续航上调1000欧元；日本入门M3上调3.7万日元 (约1.9k人民币)；加拿大 M3/MY 高性能版提升300美元。根据国金数研团队跟踪，近几周国内新增订单呈上升态势。价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。

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2023-05-04 20:58:33

【华福有色】中国稀土（002240.SZ）2022年年报点评

业绩高速增长，江华稀土即将注入增厚公司潜力事件：公司发布2022年年报和2023年一季报。22年营业收入37.86亿元，同比+27.33%；归母净利润4.16亿元，同比+112.70%；扣非归母净利润4.10亿元，同比+116.65%。点评： 1、公司业绩主要收到稀土价格影响 1.1量：公司实现稀土产品生产量3664吨，同比+75.44%，主因系公司结合市场情况合理提升产能利用率；销售量3979吨，同比-52.51%，主因系公司调整销售结构，减少稀土贸易量。 1.2价：根据百川数据，22年氧

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【华福有色】紫金矿业（601899.SH）2023一季报点评

量价齐升迎2023开门红，龙头矿企仍具成长性事件：2023年4月28日，公司发布2023年一季度报告。公司实现营业收入749.45亿元，同比增加15.71%，环比增加13.32%；实现归母净利润54.42亿元，同比减少11.14%，环比增加61.24%；实现扣非归母净利润53.69亿元，同比减少11.15%，环比增加48.81%。点评： 1 量价齐升，公司Q1业绩亮眼量：受益于铜金扩产和收购项目的放量，铜金产销量实现大幅增长。公司矿产金产/销量同比+21.77%/+20.20%，环比+3.

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【华福有色】盛新锂能（002240.SZ）2023年一季报点评

精矿价格高企公司Q1业绩承压，自有资源放量后23年业绩仍有保障事件：公司发布2023年一季报。23年Q1营业收入27.84亿元，同比+65.0%，环比-28.6%；归母净利润4.64亿元，同比-56.6%，环比-61.4%；扣非归母净利润3.13亿元，同比-70.7%，环比-73.8%。点评： 1、Q1业绩因外购精矿价格跌幅低于锂盐价格跌幅承压 1.1量：1）资源端：Q1因受到季节性天气影响，业隆沟项目3月中下旬开始生产，因此公司Q1自有资源端贡献较小。2）冶炼端：锂盐产量约1.3万吨，主要

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【信达新消费 | 出行】锦江酒店2023年一季报点评

✉ 事件：公司发布2023年一季度报告：①23Q1年公司实现营业收入29.22亿元/+25.22%，对应营业利润2.44亿元，去年同期-1.43亿元；归母净利润1.30亿元，去年同期-1.2亿元；扣非归母净利润0.92亿元，去年同期-2.18亿元。公司酒店业务实现营业收入28.64亿元/+26.5%，其中境内20.30亿元/+20.05%，境外1.13亿欧元/+40.30%。②费用端，23Q1公司管理费用、销售费用和财务费用分别为5.88、2.00、1.52亿元，对应费用率20.12%、6.84

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【格力电器】22年报&1Q23业绩点评：表观低于预期，实则蓄力Q2

🌟1Q23实现营收355亿元/+0.6%，归母41亿元/+2.7%，扣非37亿元/-1.4%。剔除盾安并表影响营收同比-6.4%，归母同比+1.1%。 🌟22A实现营收1890亿元/+0.6%，归母245亿元/+6.3%，扣非240亿元/+9.8%。 🌟分红：拟派发现金56.14亿元，占全年业绩的22.91%。 🌟1Q23表观业绩确实不及预期，但’‘营业收入+合同负债’‘同比+10%，因此我们判断Q1空调内销确实很好，经销商打款积极，但格力可能存在未发货行为（之前渠道专家调研我们也了解到

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2023-05-03 15:29:15

【国盛郑震湘团队】半导体材料：国产份额加速提升，平台化驱动多维增长

半导体材料行业具有耗材属性，全球市场处于稳步增长趋势。国内材料市场空间高弹性。BIS新规实施，海外断供、国内上下游进一步加深合作。当前国产半导体材料围绕各个环节均已实现突破，如CMP环节的抛光垫、抛光液，鼎龙、安集在部分客户已成为一供。光刻胶领域，彤程新材已成为国内K胶领域绝对龙头，A胶明年也有望贡献营收。下游国产化意愿强烈，材料厂商加速客户拓展，份额快速提升的同时，平台化布局的供应商新产品持续突破，打开多个增长点。推荐关注国产材料厂商：彤程新材、雅克科技、凯美特气、鼎龙股份、安集科技、兴森科

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【招商传媒顾佳团队】传媒行业即时点评

近期传媒暴涨，在现今这个位置，我们的态度仍然非常坚定，我们认为，虽然国内的大模型仍然处于一个稳步推出的阶段，但预计未来三到六个月是AI+应用的密集落地期，预计会有更多的行业更多的公司积极拥抱AI+并能够给行业和公司带来积极地变化，AI+的更大一轮行业风暴正在袭来，继续坚定推荐游戏出版和影视IP板块，同时也看好营销和电商等，AI每次调整都是机会，坚定看好。 1 参照历史框架，新的AI+科技浪潮研究有迹可循。我们曾在1月全市场率先高喊传媒牛市，近期可以看到传媒板块截止到4月底以52.61%的涨幅居所

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2021-12-21 17:06:49

锂：下游采购积极推高锂价，继续推荐藏格保守看60%乐观看至少一倍，磁材强推横店看1倍空间

1、锂行业 1.1如何看锂价：涨价仅仅反映客观经济规律。价格由价值决定，并受供需关系影响。供需失衡导致价格偏离，在供需无法平衡的背景下，涨价或跌价都将持续。不以任何人/企业的意志为转移。不以个人/企业的喜好为转移，除非能改变供需。个人/企业的恐高只能改变短期的价格上涨节奏，无法改变价格的趋势。当前，下游积极入市采购是推升短期价格上涨的主因，工碳成交价已至27万，电碳成交价接近29万，远超18年18万的上一轮高点。 1.2涨价的根源：锂供给增速十分可观但弹性弱更不是涨价的主因。21年锂产量51万吨

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并购金融服务积极推进，优质房企乘风重启成长步伐

据媒体透露，央行、银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励优质房企并购出险房企项目，主要围绕六方面内容展开，包括：稳妥有序开展并购贷款业务、加大债券融资支持力度、积极提供并购融资顾问服务、提高并购服务效率、做好风险管理，以及建立报告制度和宣传机制。此次《通知》内容为12月3日几大部委围绕恒大问题作出发声后的对于如何落实并购金融服务细节的进一步明确，也可以看出通过企业间并购整合将成为金融层面托底房地产行业风险的核心着力点，并购贷款、债务融资工具将在各大优质房企

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超头主播薇娅偷逃税被罚13.41亿元，或将影响直播行业格局

事件概述：日前，杭州市税务局稽查局对网络主播黄薇（网名：薇娅）涉嫌偷逃税问题进行了查处。相关负责人披露，2019年至2020年期间，黄薇通过隐匿其从直播平台取得的佣金收入虚假申报偷逃税款；通过设立上海蔚贺企业管理咨询中心、上海独苏企业管理咨询合伙企业等多家个人独资企业、合伙企业虚构业务，将其个人从事直播带货取得的佣金、坑位费等劳务报酬所得转换为企业经营所得进行虚假申报偷逃税款；从事其他生产经营活动取得收入，未依法申报纳税。依据规定依法确认其偷逃税款6.43亿元，其他少缴税款0.6亿元，对其偷逃税

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机构投资者周末交流纪要（2021.12.18）

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 私募 Y总本周五走势不好，与美股下跌以及国内月末流动性有关。以往每年12月月末都不行，银行要回款，要拆息，都不是很好。宏观方面，消费来看，1-10月社消+13.7%，两年平均+3.5%，疫情对居民收入产生负面影响。上海本地就业形势不乐观，救济金领取人数暴增，疫情对居民收入产生影响，因此政策六保六稳是正确的。全国居民人均可支配收入，两年年5.1%，两年GDP+5.2%，收入增速低于GDP增速比较少见。三季度居民收入感受指数比上季度下降1.5

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2021-12-19 22:22:16

特斯拉有望获得美国警队合同，车队业务不断扩大

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 1）纽约警局考虑采购250辆Model 3：据路透社，采购合同草案显示，纽约市警局为每辆汽车支付51940美元，这是该市推动向全电动车队过渡的一部分。虽然纽约市尚未承诺购买这些汽车，但将在12月23日周四上午的听证会上讨论的这份合同，价值可能在1240万美元左右。纽约市警察局是美国最大的警察局，有近3.6万名穿制服的警察和9000辆汽车。作为试点项目的一部分，目前特斯拉加州工厂所在地弗里蒙特的警察局的车队中有一辆特斯拉Model S和一辆Mo

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2021-12-19 22:18:31

欧盟大力推动建筑节能，蔚来发布新车ET5

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 核心推荐组合：亿纬锂能、丰元股份、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能新能源发电：光伏：欧盟大力推动建筑节能，BIPV市场需求有望迎来放量；万亿赛道逐步开启，氢能产业持续迎来政策支持。12月15日，欧盟重新制定《建筑能源性能指令(EPBDII：Energy Performance of Buildings Directive ) 》，新版指令强调通过安装光伏发电组件和储能设施，加速现有建筑的脱碳，

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2021-12-19 22:14:49

三元一体化思考精要：个股业绩弹性测算

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 前言：基本盘- 前驱体/正极：华友、中伟这块业务对利润的贡献较为确定：考虑下游的高景气度+成本加成模式带来相对稳定的单吨净利。增量-镍冶炼：华友、中伟利润增量主要来自印尼的镍冶炼项目（不考虑副产品钴收益）；而镍冶炼的盈利弹性主要与镍价相关：镍冶炼项目所创造的利润依托于对镍价、完全成本的判断（计算公式：镍项目利润=（镍价-完全成本）*镍项目权益产能，印尼政府优惠政策使得项目免税），而项目的投产时间较为确定，成本方面我们保守假设23年规模效应+

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2023-05-04 20:58:58

“中美德日加”五国涨价超预期，交付量将迎来提升——特斯拉跟踪系列

事件：5月2日，特斯拉在“中美德日加”五国进行涨价。其中，国产M3/ MY全系上涨2000元；美国 M3/ MY 起售价提高250美元；德国 MY后驱版上调3100欧元，MY长续航上调1000欧元；日本入门M3上调3.7万日元 (约1.9k人民币)；加拿大 M3/MY 高性能版提升300美元。根据国金数研团队跟踪，近几周国内新增订单呈上升态势。价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。

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特斯拉

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2023-05-04 20:58:33

【华福有色】中国稀土（002240.SZ）2022年年报点评

业绩高速增长，江华稀土即将注入增厚公司潜力事件：公司发布2022年年报和2023年一季报。22年营业收入37.86亿元，同比+27.33%；归母净利润4.16亿元，同比+112.70%；扣非归母净利润4.10亿元，同比+116.65%。点评： 1、公司业绩主要收到稀土价格影响 1.1量：公司实现稀土产品生产量3664吨，同比+75.44%，主因系公司结合市场情况合理提升产能利用率；销售量3979吨，同比-52.51%，主因系公司调整销售结构，减少稀土贸易量。 1.2价：根据百川数据，22年氧

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中国稀土

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2023-05-04 20:58:07

【华福有色】紫金矿业（601899.SH）2023一季报点评

量价齐升迎2023开门红，龙头矿企仍具成长性事件：2023年4月28日，公司发布2023年一季度报告。公司实现营业收入749.45亿元，同比增加15.71%，环比增加13.32%；实现归母净利润54.42亿元，同比减少11.14%，环比增加61.24%；实现扣非归母净利润53.69亿元，同比减少11.15%，环比增加48.81%。点评： 1 量价齐升，公司Q1业绩亮眼量：受益于铜金扩产和收购项目的放量，铜金产销量实现大幅增长。公司矿产金产/销量同比+21.77%/+20.20%，环比+3.

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紫金矿业

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2023-05-04 20:57:35

【华福有色】盛新锂能（002240.SZ）2023年一季报点评

精矿价格高企公司Q1业绩承压，自有资源放量后23年业绩仍有保障事件：公司发布2023年一季报。23年Q1营业收入27.84亿元，同比+65.0%，环比-28.6%；归母净利润4.64亿元，同比-56.6%，环比-61.4%；扣非归母净利润3.13亿元，同比-70.7%，环比-73.8%。点评： 1、Q1业绩因外购精矿价格跌幅低于锂盐价格跌幅承压 1.1量：1）资源端：Q1因受到季节性天气影响，业隆沟项目3月中下旬开始生产，因此公司Q1自有资源端贡献较小。2）冶炼端：锂盐产量约1.3万吨，主要

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盛新锂能

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2023-05-03 15:32:28

【信达新消费 | 出行】锦江酒店2023年一季报点评

✉ 事件：公司发布2023年一季度报告：①23Q1年公司实现营业收入29.22亿元/+25.22%，对应营业利润2.44亿元，去年同期-1.43亿元；归母净利润1.30亿元，去年同期-1.2亿元；扣非归母净利润0.92亿元，去年同期-2.18亿元。公司酒店业务实现营业收入28.64亿元/+26.5%，其中境内20.30亿元/+20.05%，境外1.13亿欧元/+40.30%。②费用端，23Q1公司管理费用、销售费用和财务费用分别为5.88、2.00、1.52亿元，对应费用率20.12%、6.84

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2023-05-03 15:31:56

【格力电器】22年报&1Q23业绩点评：表观低于预期，实则蓄力Q2

🌟1Q23实现营收355亿元/+0.6%，归母41亿元/+2.7%，扣非37亿元/-1.4%。剔除盾安并表影响营收同比-6.4%，归母同比+1.1%。 🌟22A实现营收1890亿元/+0.6%，归母245亿元/+6.3%，扣非240亿元/+9.8%。 🌟分红：拟派发现金56.14亿元，占全年业绩的22.91%。 🌟1Q23表观业绩确实不及预期，但’‘营业收入+合同负债’‘同比+10%，因此我们判断Q1空调内销确实很好，经销商打款积极，但格力可能存在未发货行为（之前渠道专家调研我们也了解到

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格力电器

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2023-05-03 15:29:15

【国盛郑震湘团队】半导体材料：国产份额加速提升，平台化驱动多维增长

半导体材料行业具有耗材属性，全球市场处于稳步增长趋势。国内材料市场空间高弹性。BIS新规实施，海外断供、国内上下游进一步加深合作。当前国产半导体材料围绕各个环节均已实现突破，如CMP环节的抛光垫、抛光液，鼎龙、安集在部分客户已成为一供。光刻胶领域，彤程新材已成为国内K胶领域绝对龙头，A胶明年也有望贡献营收。下游国产化意愿强烈，材料厂商加速客户拓展，份额快速提升的同时，平台化布局的供应商新产品持续突破，打开多个增长点。推荐关注国产材料厂商：彤程新材、雅克科技、凯美特气、鼎龙股份、安集科技、兴森科

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2023-05-03 15:28:07

【招商传媒顾佳团队】传媒行业即时点评

近期传媒暴涨，在现今这个位置，我们的态度仍然非常坚定，我们认为，虽然国内的大模型仍然处于一个稳步推出的阶段，但预计未来三到六个月是AI+应用的密集落地期，预计会有更多的行业更多的公司积极拥抱AI+并能够给行业和公司带来积极地变化，AI+的更大一轮行业风暴正在袭来，继续坚定推荐游戏出版和影视IP板块，同时也看好营销和电商等，AI每次调整都是机会，坚定看好。 1 参照历史框架，新的AI+科技浪潮研究有迹可循。我们曾在1月全市场率先高喊传媒牛市，近期可以看到传媒板块截止到4月底以52.61%的涨幅居所

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中南传媒
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2021-12-21 17:06:49

锂：下游采购积极推高锂价，继续推荐藏格保守看60%乐观看至少一倍，磁材强推横店看1倍空间

1、锂行业 1.1如何看锂价：涨价仅仅反映客观经济规律。价格由价值决定，并受供需关系影响。供需失衡导致价格偏离，在供需无法平衡的背景下，涨价或跌价都将持续。不以任何人/企业的意志为转移。不以个人/企业的喜好为转移，除非能改变供需。个人/企业的恐高只能改变短期的价格上涨节奏，无法改变价格的趋势。当前，下游积极入市采购是推升短期价格上涨的主因，工碳成交价已至27万，电碳成交价接近29万，远超18年18万的上一轮高点。 1.2涨价的根源：锂供给增速十分可观但弹性弱更不是涨价的主因。21年锂产量51万吨

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藏格矿业
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江特电机
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天齐锂业

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2021-12-21 17:04:44

并购金融服务积极推进，优质房企乘风重启成长步伐

据媒体透露，央行、银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励优质房企并购出险房企项目，主要围绕六方面内容展开，包括：稳妥有序开展并购贷款业务、加大债券融资支持力度、积极提供并购融资顾问服务、提高并购服务效率、做好风险管理，以及建立报告制度和宣传机制。此次《通知》内容为12月3日几大部委围绕恒大问题作出发声后的对于如何落实并购金融服务细节的进一步明确，也可以看出通过企业间并购整合将成为金融层面托底房地产行业风险的核心着力点，并购贷款、债务融资工具将在各大优质房企

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金地集团
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保利物业
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福瑞达

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2021-12-20 18:02:05

超头主播薇娅偷逃税被罚13.41亿元，或将影响直播行业格局

事件概述：日前，杭州市税务局稽查局对网络主播黄薇（网名：薇娅）涉嫌偷逃税问题进行了查处。相关负责人披露，2019年至2020年期间，黄薇通过隐匿其从直播平台取得的佣金收入虚假申报偷逃税款；通过设立上海蔚贺企业管理咨询中心、上海独苏企业管理咨询合伙企业等多家个人独资企业、合伙企业虚构业务，将其个人从事直播带货取得的佣金、坑位费等劳务报酬所得转换为企业经营所得进行虚假申报偷逃税款；从事其他生产经营活动取得收入，未依法申报纳税。依据规定依法确认其偷逃税款6.43亿元，其他少缴税款0.6亿元，对其偷逃税

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2021-12-19 22:27:12

机构投资者周末交流纪要（2021.12.18）

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 私募 Y总本周五走势不好，与美股下跌以及国内月末流动性有关。以往每年12月月末都不行，银行要回款，要拆息，都不是很好。宏观方面，消费来看，1-10月社消+13.7%，两年平均+3.5%，疫情对居民收入产生负面影响。上海本地就业形势不乐观，救济金领取人数暴增，疫情对居民收入产生影响，因此政策六保六稳是正确的。全国居民人均可支配收入，两年年5.1%，两年GDP+5.2%，收入增速低于GDP增速比较少见。三季度居民收入感受指数比上季度下降1.5

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赛福天

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特斯拉有望获得美国警队合同，车队业务不断扩大

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 1）纽约警局考虑采购250辆Model 3：据路透社，采购合同草案显示，纽约市警局为每辆汽车支付51940美元，这是该市推动向全电动车队过渡的一部分。虽然纽约市尚未承诺购买这些汽车，但将在12月23日周四上午的听证会上讨论的这份合同，价值可能在1240万美元左右。纽约市警察局是美国最大的警察局，有近3.6万名穿制服的警察和9000辆汽车。作为试点项目的一部分，目前特斯拉加州工厂所在地弗里蒙特的警察局的车队中有一辆特斯拉Model S和一辆Mo

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2021-12-19 22:18:31

欧盟大力推动建筑节能，蔚来发布新车ET5

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 核心推荐组合：亿纬锂能、丰元股份、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能新能源发电：光伏：欧盟大力推动建筑节能，BIPV市场需求有望迎来放量；万亿赛道逐步开启，氢能产业持续迎来政策支持。12月15日，欧盟重新制定《建筑能源性能指令(EPBDII：Energy Performance of Buildings Directive ) 》，新版指令强调通过安装光伏发电组件和储能设施，加速现有建筑的脱碳，

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2021-12-19 22:14:49

三元一体化思考精要：个股业绩弹性测算

👇2022年投资策略报告&更多会议纪要 🔎V✉️ 前言：基本盘- 前驱体/正极：华友、中伟这块业务对利润的贡献较为确定：考虑下游的高景气度+成本加成模式带来相对稳定的单吨净利。增量-镍冶炼：华友、中伟利润增量主要来自印尼的镍冶炼项目（不考虑副产品钴收益）；而镍冶炼的盈利弹性主要与镍价相关：镍冶炼项目所创造的利润依托于对镍价、完全成本的判断（计算公式：镍项目利润=（镍价-完全成本）*镍项目权益产能，印尼政府优惠政策使得项目免税），而项目的投产时间较为确定，成本方面我们保守假设23年规模效应+

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