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2021-03-05 11:25:56
OPEC+会议最新解读及油价展望!——光大证券携手光大期货
OPEC+会议最新解读及油价展望!——光大证券携手光大期货
有道云笔记
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2021-03-05 07:59:51
OPEC+3月5日会议点评
OPEC+3月5日会议点评
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2021-03-04 23:32:12
隆基股份20210304
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隆基股份20210304.note
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2021-03-04 23:30:04
阳光电源20210304
阳光电源董秘 解总 1、 Q1全球装机需求的判断 Q1一般来说的淡季,价格高,但是装机不多。今年装机量肯定会比去年多。 2、 Q1逆变器出货环比Q4的趋势 Q1和Q4没有可比性,整个行业的节奏就是Q1最低,逐步爬升。今年的光伏装机新政预计会造成平价项目抢装,所以今年的节奏也会是季度逐步攀升。从同比的角度看,今年每个季度都会比去年好很多。 3、 今年逆变器出货是否会比行业增速快 从前2个月看,趋势是不错的。 4、 公司之前EPC平价项目的量大概是什么情况 公司稳健经营,项目储备量很高,大于十几个G
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2021-03-04 23:29:25
【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评
【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评:逆境实现快速增长,扣非业绩超预期! [庆祝]公司发布年报,2020年营收440.6亿元,同比增长13.55%,归母净利润22.75亿元,同比增长16%,扣非净利润21亿元,同比增长31%,我们天风通信团队将第一时间组织电话会议,邀请公司高管就公司年报以及未来经营展望进行交流,欢迎参加! 1、逆境中实现收入/利润快速增长,扣非业绩超预期(21亿元,+31%)。分业务看主营业务收入:1)光通信80.6亿元,同比增长14.55%,毛利率24.02%(受光
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2021-03-04 10:47:10
华友钴业大跌逻辑
镍价异动源于青山官宣:高冰镍路径打通,同时公示21-23年产量指引。 震撼一:青山于20年7月份开始在印尼试制高冰镍,生产高冰镍(含镍75%以上)。且将于21年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍,向中伟股份供应4万吨高冰镍。 镍产业格局大变动:红土镍矿火法到高冰镍,再到硫酸镍,再到电池路径完全打通。 震撼二:青山21-23年预计生产镍当量60,85,110万吨。 每年增量25万吨什么概念哈:全球一年镍需求量在250万吨,一辆电动车用镍60公斤。我们理解是,青山掷地有声说:我市占率30%,
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2021-03-04 10:45:40
唐山钢铁限产减排点评
唐山钢铁限产减排点评 唐山出台3月份限产政策,为环保倒数“退二十”,启动新一轮政策,淘汰7个450高炉;对全市100家企业排污总量控制,减排量不低于45%。 ️ 点评: 1、本次淘汰影响产能350万吨左右,影响不大;但是减排量要求不低于45%,比较严格,影响值得关注。按照唐山产能1亿吨估计,若假设各类排放物同等减排,保守估算本地产量可能会下降30%,对应全国供给下降3%左右。 2、2020年钢铁产能利用率88%,仅仅本次唐山限产会导致产能利用率突破90%。而且唐山本次示范意义较大,不排除其他地区
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中国广核
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2021-03-04 09:52:09
【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评
【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评 --------------------- ■ 首创电新 王帅团队 --------------------- ■ 一体化与多能互补即将进入实质性实施阶段 去年8月底,发改委能源局发布《关于开发“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”的指导意见(征求意见稿)》,本次发文是对征求意见稿的进一步修正与完善,一体化与多能互补实施可期。值得注意的是,本次文件与意见稿提法略有区别,“风光水火储一体化”更改为“多能互补”,且储能均为括号中
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2021-03-03 22:55:10
【中芯国际】
【中芯国际】上调至“买入”,目标价40港币:美国许可全部下放概率提升,基本面明朗化驱动估值抬升 今日SMIC与ASML交易公告解读:1)不能等同于ASML涉美成分超25%的DUV目前已经拿到美国方面许可恢复正常供应;2)ASML存在涉美技术含量低于25%的DUV无需美国许可即可正常供应。 全球晶圆代工板块高景气高估值背景下,中芯国际此前由于美国管制导致基本面不确定性导致估值表现受压制。目前美国相关供应链许可正在陆续下放过程中,基于全球性半导体芯片缺货问题迫切,后续美国成熟制程许可顺利全部下放的概
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中芯国际
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2021-03-01 11:53:31
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先导宁德强强联合解读
宁德扩产&行业近况 时代上汽:最早合资产能,最早配套上汽自主、大众和通用,后来也实现了蔚来、哪吒的配套。目前全部产能520GW,独资320GW,合资100,海外36GW,未来看到100GW。 21-23,宁德发布100、120、150亿核心设备订单。公司20-24年设备总订单800-900亿,基本在中期维度内可以落地。 公司上修产能,一方面下游需求有明显提升;二是国内转变到政策托底,2C拉动;最后是储能和两轮车。公司之前拿到现代第三批纯电平台大部分车型进一步稳固全球龙头地位。 锂电产业链在春节假
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先导智能
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2021-03-01 11:52:28
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现制茶饮系列6电话会议20210228
会议时间:2021年2月28 专家背景:星巴克总部发展经理 核心观点: 1、咖啡市场一线城市趋于稳定,逐步渗透二三线,星巴克注重咖啡口感构筑竞争力,促销推广助力业绩增长。星巴克、Manners等咖啡品牌都会从一线城市渗透到二三线城市。星巴克受众为白领阶层,提供社交空间附加值,大众对奶茶接受度更高。星巴克使顾客更专业地认识咖啡,通过多种营销优惠活动帮助门店恢复。 2、大规模研发团队持续创新,定位白领阶层价格稳定,第三方工厂区域性配送保障高效供应链。星巴克国内研发团队分为6个部门协同合作,部门团队4
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2021-03-01 11:26:56
【招商证券】总量的视野电话会纪要20210228
【宏观 刘亚欣·美国1.9万亿财政刺激在即,全球资产定价之锚将何去何从?】 三方面因素导致美债收益率出现加速上行:第一,美国疫情改善超预期,带来对疫苗效果的乐观预期;第二,商品价格上涨引发的美国通胀预期上升,其中油价上涨影响尤其显著,且会引发滞胀担忧;第三,美国1.9万亿财政刺激既改善经济预期,也带来潜在的美债供给压力和对宽松货币政策的需求。 对美股而言,美股和美债收益率同步上行是对美国名义经济增速上升和风险偏好改善的反映。从美林投资时钟出发,美国当前或处于“过热”时段,则资产表现的排序是大宗商
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中国银行
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2021-03-01 10:16:21
苏宁易购电话会纪要20210228
时间:2月28日20:00 地点:线上电话会议 出席人员:执委会主席任总、董秘黄总以及其他公司高管 一、公司介绍 1、交易方案介绍: l交易的结构:与深圳国资旗下的两个主体进行的股权交易,深圳国际控股有限公司与深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司分别和苏宁集团8%和15%的股权进行了转让的交易,交易的价格基本上和平台前的7块钱每股相当,相当于是我们60天均价的9折的水平。交易之后,我们公司的张总还持有15%左右的股权,苏宁电器集团6%的股权,深圳鲲鹏只有15%的股权,深国际持有8%的股权,阿里巴巴持有
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ST易购
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2021-02-27 23:47:22
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评 事件: 公司2月26日发布业绩快报,公司2020年实现营业收入为 78.50亿元,同比增长 18.31%,实现归属于上市公司股东的净利润为 9.04亿元,同比增长 49.82%。对应2020年四季度实现营业收入为 22.95亿元,同比增长 18.36%,实现归属于上市公司股东的净利润为 2.32亿元,同比增长 5.94%。 点评: 产品渠道多样化,公司收入稳步增长。公司2020年四个季度的收入增速分别为8.46%/ 19.21%/ 17.70%/ 18.36%,
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2021-02-27 23:46:31
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体 油气装备:当前油价中枢稳定在60美元,油气装备景气度较高,杰瑞作为弹性品种,继续强烈推荐。本月油价涨幅已接近18%,不过仍需关注OPEC+会议召开在即,引发增产担忧,同时美元走高也为油价带来压力。当前油价中枢稳定在50-60美元以上的情况下,继续强烈推荐杰瑞股份,显著受益油价中枢抬升及全球油服市场复苏。本周从产业内调研了解,中密、纽威等主要下游包括精细化工、煤化工、核电等领域景气度较高,从目前观测看21年景气度有望持续。建议重点关注当前节点中密控
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OPEC+会议最新解读及油价展望!——光大证券携手光大期货
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OPEC+3月5日会议点评
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2021-03-04 23:32:12
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阳光电源20210304
阳光电源董秘 解总 1、 Q1全球装机需求的判断 Q1一般来说的淡季,价格高,但是装机不多。今年装机量肯定会比去年多。 2、 Q1逆变器出货环比Q4的趋势 Q1和Q4没有可比性,整个行业的节奏就是Q1最低,逐步爬升。今年的光伏装机新政预计会造成平价项目抢装,所以今年的节奏也会是季度逐步攀升。从同比的角度看,今年每个季度都会比去年好很多。 3、 今年逆变器出货是否会比行业增速快 从前2个月看,趋势是不错的。 4、 公司之前EPC平价项目的量大概是什么情况 公司稳健经营,项目储备量很高,大于十几个G
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2021-03-04 23:29:25
【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评
【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评:逆境实现快速增长,扣非业绩超预期! [庆祝]公司发布年报,2020年营收440.6亿元,同比增长13.55%,归母净利润22.75亿元,同比增长16%,扣非净利润21亿元,同比增长31%,我们天风通信团队将第一时间组织电话会议,邀请公司高管就公司年报以及未来经营展望进行交流,欢迎参加! 1、逆境中实现收入/利润快速增长,扣非业绩超预期(21亿元,+31%)。分业务看主营业务收入:1)光通信80.6亿元,同比增长14.55%,毛利率24.02%(受光
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2021-03-04 10:47:10
华友钴业大跌逻辑
镍价异动源于青山官宣:高冰镍路径打通,同时公示21-23年产量指引。 震撼一:青山于20年7月份开始在印尼试制高冰镍,生产高冰镍(含镍75%以上)。且将于21年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍,向中伟股份供应4万吨高冰镍。 镍产业格局大变动:红土镍矿火法到高冰镍,再到硫酸镍,再到电池路径完全打通。 震撼二:青山21-23年预计生产镍当量60,85,110万吨。 每年增量25万吨什么概念哈:全球一年镍需求量在250万吨,一辆电动车用镍60公斤。我们理解是,青山掷地有声说:我市占率30%,
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唐山钢铁限产减排点评
唐山钢铁限产减排点评 唐山出台3月份限产政策,为环保倒数“退二十”,启动新一轮政策,淘汰7个450高炉;对全市100家企业排污总量控制,减排量不低于45%。 ️ 点评: 1、本次淘汰影响产能350万吨左右,影响不大;但是减排量要求不低于45%,比较严格,影响值得关注。按照唐山产能1亿吨估计,若假设各类排放物同等减排,保守估算本地产量可能会下降30%,对应全国供给下降3%左右。 2、2020年钢铁产能利用率88%,仅仅本次唐山限产会导致产能利用率突破90%。而且唐山本次示范意义较大,不排除其他地区
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【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评
【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评 --------------------- ■ 首创电新 王帅团队 --------------------- ■ 一体化与多能互补即将进入实质性实施阶段 去年8月底,发改委能源局发布《关于开发“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”的指导意见(征求意见稿)》,本次发文是对征求意见稿的进一步修正与完善,一体化与多能互补实施可期。值得注意的是,本次文件与意见稿提法略有区别,“风光水火储一体化”更改为“多能互补”,且储能均为括号中
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【中芯国际】
【中芯国际】上调至“买入”,目标价40港币:美国许可全部下放概率提升,基本面明朗化驱动估值抬升 今日SMIC与ASML交易公告解读:1)不能等同于ASML涉美成分超25%的DUV目前已经拿到美国方面许可恢复正常供应;2)ASML存在涉美技术含量低于25%的DUV无需美国许可即可正常供应。 全球晶圆代工板块高景气高估值背景下,中芯国际此前由于美国管制导致基本面不确定性导致估值表现受压制。目前美国相关供应链许可正在陆续下放过程中,基于全球性半导体芯片缺货问题迫切,后续美国成熟制程许可顺利全部下放的概
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中芯国际
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2021-03-01 11:53:31
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先导宁德强强联合解读
宁德扩产&行业近况 时代上汽:最早合资产能,最早配套上汽自主、大众和通用,后来也实现了蔚来、哪吒的配套。目前全部产能520GW,独资320GW,合资100,海外36GW,未来看到100GW。 21-23,宁德发布100、120、150亿核心设备订单。公司20-24年设备总订单800-900亿,基本在中期维度内可以落地。 公司上修产能,一方面下游需求有明显提升;二是国内转变到政策托底,2C拉动;最后是储能和两轮车。公司之前拿到现代第三批纯电平台大部分车型进一步稳固全球龙头地位。 锂电产业链在春节假
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2021-03-01 11:52:28
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现制茶饮系列6电话会议20210228
会议时间:2021年2月28 专家背景:星巴克总部发展经理 核心观点: 1、咖啡市场一线城市趋于稳定,逐步渗透二三线,星巴克注重咖啡口感构筑竞争力,促销推广助力业绩增长。星巴克、Manners等咖啡品牌都会从一线城市渗透到二三线城市。星巴克受众为白领阶层,提供社交空间附加值,大众对奶茶接受度更高。星巴克使顾客更专业地认识咖啡,通过多种营销优惠活动帮助门店恢复。 2、大规模研发团队持续创新,定位白领阶层价格稳定,第三方工厂区域性配送保障高效供应链。星巴克国内研发团队分为6个部门协同合作,部门团队4
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【招商证券】总量的视野电话会纪要20210228
【宏观 刘亚欣·美国1.9万亿财政刺激在即,全球资产定价之锚将何去何从?】 三方面因素导致美债收益率出现加速上行:第一,美国疫情改善超预期,带来对疫苗效果的乐观预期;第二,商品价格上涨引发的美国通胀预期上升,其中油价上涨影响尤其显著,且会引发滞胀担忧;第三,美国1.9万亿财政刺激既改善经济预期,也带来潜在的美债供给压力和对宽松货币政策的需求。 对美股而言,美股和美债收益率同步上行是对美国名义经济增速上升和风险偏好改善的反映。从美林投资时钟出发,美国当前或处于“过热”时段,则资产表现的排序是大宗商
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2021-03-01 10:16:21
苏宁易购电话会纪要20210228
时间:2月28日20:00 地点:线上电话会议 出席人员:执委会主席任总、董秘黄总以及其他公司高管 一、公司介绍 1、交易方案介绍: l交易的结构:与深圳国资旗下的两个主体进行的股权交易,深圳国际控股有限公司与深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司分别和苏宁集团8%和15%的股权进行了转让的交易,交易的价格基本上和平台前的7块钱每股相当,相当于是我们60天均价的9折的水平。交易之后,我们公司的张总还持有15%左右的股权,苏宁电器集团6%的股权,深圳鲲鹏只有15%的股权,深国际持有8%的股权,阿里巴巴持有
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2021-02-27 23:47:22
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评 事件: 公司2月26日发布业绩快报,公司2020年实现营业收入为 78.50亿元,同比增长 18.31%,实现归属于上市公司股东的净利润为 9.04亿元,同比增长 49.82%。对应2020年四季度实现营业收入为 22.95亿元,同比增长 18.36%,实现归属于上市公司股东的净利润为 2.32亿元,同比增长 5.94%。 点评: 产品渠道多样化,公司收入稳步增长。公司2020年四个季度的收入增速分别为8.46%/ 19.21%/ 17.70%/ 18.36%,
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2021-02-27 23:46:31
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体 油气装备:当前油价中枢稳定在60美元,油气装备景气度较高,杰瑞作为弹性品种,继续强烈推荐。本月油价涨幅已接近18%,不过仍需关注OPEC+会议召开在即,引发增产担忧,同时美元走高也为油价带来压力。当前油价中枢稳定在50-60美元以上的情况下,继续强烈推荐杰瑞股份,显著受益油价中枢抬升及全球油服市场复苏。本周从产业内调研了解,中密、纽威等主要下游包括精细化工、煤化工、核电等领域景气度较高,从目前观测看21年景气度有望持续。建议重点关注当前节点中密控
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阳光电源董秘 解总 1、 Q1全球装机需求的判断 Q1一般来说的淡季,价格高,但是装机不多。今年装机量肯定会比去年多。 2、 Q1逆变器出货环比Q4的趋势 Q1和Q4没有可比性,整个行业的节奏就是Q1最低,逐步爬升。今年的光伏装机新政预计会造成平价项目抢装,所以今年的节奏也会是季度逐步攀升。从同比的角度看,今年每个季度都会比去年好很多。 3、 今年逆变器出货是否会比行业增速快 从前2个月看,趋势是不错的。 4、 公司之前EPC平价项目的量大概是什么情况 公司稳健经营,项目储备量很高,大于十几个G
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【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评
【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评:逆境实现快速增长,扣非业绩超预期! [庆祝]公司发布年报,2020年营收440.6亿元,同比增长13.55%,归母净利润22.75亿元,同比增长16%,扣非净利润21亿元,同比增长31%,我们天风通信团队将第一时间组织电话会议,邀请公司高管就公司年报以及未来经营展望进行交流,欢迎参加! 1、逆境中实现收入/利润快速增长,扣非业绩超预期(21亿元,+31%)。分业务看主营业务收入:1)光通信80.6亿元,同比增长14.55%,毛利率24.02%(受光
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华友钴业大跌逻辑
镍价异动源于青山官宣:高冰镍路径打通,同时公示21-23年产量指引。 震撼一:青山于20年7月份开始在印尼试制高冰镍,生产高冰镍(含镍75%以上)。且将于21年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍,向中伟股份供应4万吨高冰镍。 镍产业格局大变动:红土镍矿火法到高冰镍,再到硫酸镍,再到电池路径完全打通。 震撼二:青山21-23年预计生产镍当量60,85,110万吨。 每年增量25万吨什么概念哈:全球一年镍需求量在250万吨,一辆电动车用镍60公斤。我们理解是,青山掷地有声说:我市占率30%,
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2021-03-04 10:45:40
唐山钢铁限产减排点评
唐山钢铁限产减排点评 唐山出台3月份限产政策,为环保倒数“退二十”,启动新一轮政策,淘汰7个450高炉;对全市100家企业排污总量控制,减排量不低于45%。 ️ 点评: 1、本次淘汰影响产能350万吨左右,影响不大;但是减排量要求不低于45%,比较严格,影响值得关注。按照唐山产能1亿吨估计,若假设各类排放物同等减排,保守估算本地产量可能会下降30%,对应全国供给下降3%左右。 2、2020年钢铁产能利用率88%,仅仅本次唐山限产会导致产能利用率突破90%。而且唐山本次示范意义较大,不排除其他地区
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2021-03-04 09:52:09
【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评
【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评 --------------------- ■ 首创电新 王帅团队 --------------------- ■ 一体化与多能互补即将进入实质性实施阶段 去年8月底,发改委能源局发布《关于开发“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”的指导意见(征求意见稿)》,本次发文是对征求意见稿的进一步修正与完善,一体化与多能互补实施可期。值得注意的是,本次文件与意见稿提法略有区别,“风光水火储一体化”更改为“多能互补”,且储能均为括号中
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2021-03-03 22:55:10
【中芯国际】
【中芯国际】上调至“买入”,目标价40港币:美国许可全部下放概率提升,基本面明朗化驱动估值抬升 今日SMIC与ASML交易公告解读:1)不能等同于ASML涉美成分超25%的DUV目前已经拿到美国方面许可恢复正常供应;2)ASML存在涉美技术含量低于25%的DUV无需美国许可即可正常供应。 全球晶圆代工板块高景气高估值背景下,中芯国际此前由于美国管制导致基本面不确定性导致估值表现受压制。目前美国相关供应链许可正在陆续下放过程中,基于全球性半导体芯片缺货问题迫切,后续美国成熟制程许可顺利全部下放的概
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中芯国际
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2021-03-01 11:53:31
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先导宁德强强联合解读
宁德扩产&行业近况 时代上汽:最早合资产能,最早配套上汽自主、大众和通用,后来也实现了蔚来、哪吒的配套。目前全部产能520GW,独资320GW,合资100,海外36GW,未来看到100GW。 21-23,宁德发布100、120、150亿核心设备订单。公司20-24年设备总订单800-900亿,基本在中期维度内可以落地。 公司上修产能,一方面下游需求有明显提升;二是国内转变到政策托底,2C拉动;最后是储能和两轮车。公司之前拿到现代第三批纯电平台大部分车型进一步稳固全球龙头地位。 锂电产业链在春节假
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2021-03-01 11:52:28
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现制茶饮系列6电话会议20210228
会议时间:2021年2月28 专家背景:星巴克总部发展经理 核心观点: 1、咖啡市场一线城市趋于稳定,逐步渗透二三线,星巴克注重咖啡口感构筑竞争力,促销推广助力业绩增长。星巴克、Manners等咖啡品牌都会从一线城市渗透到二三线城市。星巴克受众为白领阶层,提供社交空间附加值,大众对奶茶接受度更高。星巴克使顾客更专业地认识咖啡,通过多种营销优惠活动帮助门店恢复。 2、大规模研发团队持续创新,定位白领阶层价格稳定,第三方工厂区域性配送保障高效供应链。星巴克国内研发团队分为6个部门协同合作,部门团队4
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【招商证券】总量的视野电话会纪要20210228
【宏观 刘亚欣·美国1.9万亿财政刺激在即,全球资产定价之锚将何去何从?】 三方面因素导致美债收益率出现加速上行:第一,美国疫情改善超预期,带来对疫苗效果的乐观预期;第二,商品价格上涨引发的美国通胀预期上升,其中油价上涨影响尤其显著,且会引发滞胀担忧;第三,美国1.9万亿财政刺激既改善经济预期,也带来潜在的美债供给压力和对宽松货币政策的需求。 对美股而言,美股和美债收益率同步上行是对美国名义经济增速上升和风险偏好改善的反映。从美林投资时钟出发,美国当前或处于“过热”时段,则资产表现的排序是大宗商
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2021-03-01 10:16:21
苏宁易购电话会纪要20210228
时间:2月28日20:00 地点:线上电话会议 出席人员:执委会主席任总、董秘黄总以及其他公司高管 一、公司介绍 1、交易方案介绍: l交易的结构:与深圳国资旗下的两个主体进行的股权交易,深圳国际控股有限公司与深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司分别和苏宁集团8%和15%的股权进行了转让的交易,交易的价格基本上和平台前的7块钱每股相当,相当于是我们60天均价的9折的水平。交易之后,我们公司的张总还持有15%左右的股权,苏宁电器集团6%的股权,深圳鲲鹏只有15%的股权,深国际持有8%的股权,阿里巴巴持有
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2021-02-27 23:47:22
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评 事件: 公司2月26日发布业绩快报,公司2020年实现营业收入为 78.50亿元,同比增长 18.31%,实现归属于上市公司股东的净利润为 9.04亿元,同比增长 49.82%。对应2020年四季度实现营业收入为 22.95亿元,同比增长 18.36%,实现归属于上市公司股东的净利润为 2.32亿元,同比增长 5.94%。 点评: 产品渠道多样化,公司收入稳步增长。公司2020年四个季度的收入增速分别为8.46%/ 19.21%/ 17.70%/ 18.36%,
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2021-02-27 23:46:31
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体 油气装备:当前油价中枢稳定在60美元,油气装备景气度较高,杰瑞作为弹性品种,继续强烈推荐。本月油价涨幅已接近18%,不过仍需关注OPEC+会议召开在即,引发增产担忧,同时美元走高也为油价带来压力。当前油价中枢稳定在50-60美元以上的情况下,继续强烈推荐杰瑞股份,显著受益油价中枢抬升及全球油服市场复苏。本周从产业内调研了解,中密、纽威等主要下游包括精细化工、煤化工、核电等领域景气度较高,从目前观测看21年景气度有望持续。建议重点关注当前节点中密控
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OPEC+会议最新解读及油价展望!——光大证券携手光大期货
OPEC+会议最新解读及油价展望!——光大证券携手光大期货
有道云笔记
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2021-03-05 07:59:51
OPEC+3月5日会议点评
OPEC+3月5日会议点评
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2021-03-04 23:32:12
隆基股份20210304
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隆基股份20210304.note
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阳光电源20210304
阳光电源董秘 解总 1、 Q1全球装机需求的判断 Q1一般来说的淡季,价格高,但是装机不多。今年装机量肯定会比去年多。 2、 Q1逆变器出货环比Q4的趋势 Q1和Q4没有可比性,整个行业的节奏就是Q1最低,逐步爬升。今年的光伏装机新政预计会造成平价项目抢装,所以今年的节奏也会是季度逐步攀升。从同比的角度看,今年每个季度都会比去年好很多。 3、 今年逆变器出货是否会比行业增速快 从前2个月看,趋势是不错的。 4、 公司之前EPC平价项目的量大概是什么情况 公司稳健经营,项目储备量很高,大于十几个G
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【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评
【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评:逆境实现快速增长,扣非业绩超预期! [庆祝]公司发布年报,2020年营收440.6亿元,同比增长13.55%,归母净利润22.75亿元,同比增长16%,扣非净利润21亿元,同比增长31%,我们天风通信团队将第一时间组织电话会议,邀请公司高管就公司年报以及未来经营展望进行交流,欢迎参加! 1、逆境中实现收入/利润快速增长,扣非业绩超预期(21亿元,+31%)。分业务看主营业务收入:1)光通信80.6亿元,同比增长14.55%,毛利率24.02%(受光
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华友钴业大跌逻辑
镍价异动源于青山官宣:高冰镍路径打通,同时公示21-23年产量指引。 震撼一:青山于20年7月份开始在印尼试制高冰镍,生产高冰镍(含镍75%以上)。且将于21年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍,向中伟股份供应4万吨高冰镍。 镍产业格局大变动:红土镍矿火法到高冰镍,再到硫酸镍,再到电池路径完全打通。 震撼二:青山21-23年预计生产镍当量60,85,110万吨。 每年增量25万吨什么概念哈:全球一年镍需求量在250万吨,一辆电动车用镍60公斤。我们理解是,青山掷地有声说:我市占率30%,
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唐山钢铁限产减排点评
唐山钢铁限产减排点评 唐山出台3月份限产政策,为环保倒数“退二十”,启动新一轮政策,淘汰7个450高炉;对全市100家企业排污总量控制,减排量不低于45%。 ️ 点评: 1、本次淘汰影响产能350万吨左右,影响不大;但是减排量要求不低于45%,比较严格,影响值得关注。按照唐山产能1亿吨估计,若假设各类排放物同等减排,保守估算本地产量可能会下降30%,对应全国供给下降3%左右。 2、2020年钢铁产能利用率88%,仅仅本次唐山限产会导致产能利用率突破90%。而且唐山本次示范意义较大,不排除其他地区
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【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评
【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评 --------------------- ■ 首创电新 王帅团队 --------------------- ■ 一体化与多能互补即将进入实质性实施阶段 去年8月底,发改委能源局发布《关于开发“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”的指导意见(征求意见稿)》,本次发文是对征求意见稿的进一步修正与完善,一体化与多能互补实施可期。值得注意的是,本次文件与意见稿提法略有区别,“风光水火储一体化”更改为“多能互补”,且储能均为括号中
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【中芯国际】上调至“买入”,目标价40港币:美国许可全部下放概率提升,基本面明朗化驱动估值抬升 今日SMIC与ASML交易公告解读:1)不能等同于ASML涉美成分超25%的DUV目前已经拿到美国方面许可恢复正常供应;2)ASML存在涉美技术含量低于25%的DUV无需美国许可即可正常供应。 全球晶圆代工板块高景气高估值背景下,中芯国际此前由于美国管制导致基本面不确定性导致估值表现受压制。目前美国相关供应链许可正在陆续下放过程中,基于全球性半导体芯片缺货问题迫切,后续美国成熟制程许可顺利全部下放的概
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先导宁德强强联合解读
宁德扩产&行业近况 时代上汽:最早合资产能,最早配套上汽自主、大众和通用,后来也实现了蔚来、哪吒的配套。目前全部产能520GW,独资320GW,合资100,海外36GW,未来看到100GW。 21-23,宁德发布100、120、150亿核心设备订单。公司20-24年设备总订单800-900亿,基本在中期维度内可以落地。 公司上修产能,一方面下游需求有明显提升;二是国内转变到政策托底,2C拉动;最后是储能和两轮车。公司之前拿到现代第三批纯电平台大部分车型进一步稳固全球龙头地位。 锂电产业链在春节假
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现制茶饮系列6电话会议20210228
会议时间:2021年2月28 专家背景:星巴克总部发展经理 核心观点: 1、咖啡市场一线城市趋于稳定,逐步渗透二三线,星巴克注重咖啡口感构筑竞争力,促销推广助力业绩增长。星巴克、Manners等咖啡品牌都会从一线城市渗透到二三线城市。星巴克受众为白领阶层,提供社交空间附加值,大众对奶茶接受度更高。星巴克使顾客更专业地认识咖啡,通过多种营销优惠活动帮助门店恢复。 2、大规模研发团队持续创新,定位白领阶层价格稳定,第三方工厂区域性配送保障高效供应链。星巴克国内研发团队分为6个部门协同合作,部门团队4
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【招商证券】总量的视野电话会纪要20210228
【宏观 刘亚欣·美国1.9万亿财政刺激在即,全球资产定价之锚将何去何从?】 三方面因素导致美债收益率出现加速上行:第一,美国疫情改善超预期,带来对疫苗效果的乐观预期;第二,商品价格上涨引发的美国通胀预期上升,其中油价上涨影响尤其显著,且会引发滞胀担忧;第三,美国1.9万亿财政刺激既改善经济预期,也带来潜在的美债供给压力和对宽松货币政策的需求。 对美股而言,美股和美债收益率同步上行是对美国名义经济增速上升和风险偏好改善的反映。从美林投资时钟出发,美国当前或处于“过热”时段,则资产表现的排序是大宗商
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苏宁易购电话会纪要20210228
时间:2月28日20:00 地点:线上电话会议 出席人员:执委会主席任总、董秘黄总以及其他公司高管 一、公司介绍 1、交易方案介绍: l交易的结构:与深圳国资旗下的两个主体进行的股权交易,深圳国际控股有限公司与深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司分别和苏宁集团8%和15%的股权进行了转让的交易,交易的价格基本上和平台前的7块钱每股相当,相当于是我们60天均价的9折的水平。交易之后,我们公司的张总还持有15%左右的股权,苏宁电器集团6%的股权,深圳鲲鹏只有15%的股权,深国际持有8%的股权,阿里巴巴持有
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【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评 事件: 公司2月26日发布业绩快报,公司2020年实现营业收入为 78.50亿元,同比增长 18.31%,实现归属于上市公司股东的净利润为 9.04亿元,同比增长 49.82%。对应2020年四季度实现营业收入为 22.95亿元,同比增长 18.36%,实现归属于上市公司股东的净利润为 2.32亿元,同比增长 5.94%。 点评: 产品渠道多样化,公司收入稳步增长。公司2020年四个季度的收入增速分别为8.46%/ 19.21%/ 17.70%/ 18.36%,
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【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体 油气装备:当前油价中枢稳定在60美元,油气装备景气度较高,杰瑞作为弹性品种,继续强烈推荐。本月油价涨幅已接近18%,不过仍需关注OPEC+会议召开在即,引发增产担忧,同时美元走高也为油价带来压力。当前油价中枢稳定在50-60美元以上的情况下,继续强烈推荐杰瑞股份,显著受益油价中枢抬升及全球油服市场复苏。本周从产业内调研了解,中密、纽威等主要下游包括精细化工、煤化工、核电等领域景气度较高,从目前观测看21年景气度有望持续。建议重点关注当前节点中密控
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OPEC+会议最新解读及油价展望!——光大证券携手光大期货
OPEC+会议最新解读及油价展望!——光大证券携手光大期货
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阳光电源董秘 解总 1、 Q1全球装机需求的判断 Q1一般来说的淡季,价格高,但是装机不多。今年装机量肯定会比去年多。 2、 Q1逆变器出货环比Q4的趋势 Q1和Q4没有可比性,整个行业的节奏就是Q1最低,逐步爬升。今年的光伏装机新政预计会造成平价项目抢装,所以今年的节奏也会是季度逐步攀升。从同比的角度看,今年每个季度都会比去年好很多。 3、 今年逆变器出货是否会比行业增速快 从前2个月看,趋势是不错的。 4、 公司之前EPC平价项目的量大概是什么情况 公司稳健经营,项目储备量很高,大于十几个G
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【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评
【天风通信】中天科技——年报解读电话会议及速评:逆境实现快速增长,扣非业绩超预期! [庆祝]公司发布年报,2020年营收440.6亿元,同比增长13.55%,归母净利润22.75亿元,同比增长16%,扣非净利润21亿元,同比增长31%,我们天风通信团队将第一时间组织电话会议,邀请公司高管就公司年报以及未来经营展望进行交流,欢迎参加! 1、逆境中实现收入/利润快速增长,扣非业绩超预期(21亿元,+31%)。分业务看主营业务收入:1)光通信80.6亿元,同比增长14.55%,毛利率24.02%(受光
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华友钴业大跌逻辑
镍价异动源于青山官宣:高冰镍路径打通,同时公示21-23年产量指引。 震撼一:青山于20年7月份开始在印尼试制高冰镍,生产高冰镍(含镍75%以上)。且将于21年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍,向中伟股份供应4万吨高冰镍。 镍产业格局大变动:红土镍矿火法到高冰镍,再到硫酸镍,再到电池路径完全打通。 震撼二:青山21-23年预计生产镍当量60,85,110万吨。 每年增量25万吨什么概念哈:全球一年镍需求量在250万吨,一辆电动车用镍60公斤。我们理解是,青山掷地有声说:我市占率30%,
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唐山钢铁限产减排点评 唐山出台3月份限产政策,为环保倒数“退二十”,启动新一轮政策,淘汰7个450高炉;对全市100家企业排污总量控制,减排量不低于45%。 ️ 点评: 1、本次淘汰影响产能350万吨左右,影响不大;但是减排量要求不低于45%,比较严格,影响值得关注。按照唐山产能1亿吨估计,若假设各类排放物同等减排,保守估算本地产量可能会下降30%,对应全国供给下降3%左右。 2、2020年钢铁产能利用率88%,仅仅本次唐山限产会导致产能利用率突破90%。而且唐山本次示范意义较大,不排除其他地区
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【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评
【电新点评】《关于推进电力源网荷储一体化荷多能互补发展的指导意见》简评 --------------------- ■ 首创电新 王帅团队 --------------------- ■ 一体化与多能互补即将进入实质性实施阶段 去年8月底,发改委能源局发布《关于开发“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”的指导意见(征求意见稿)》,本次发文是对征求意见稿的进一步修正与完善,一体化与多能互补实施可期。值得注意的是,本次文件与意见稿提法略有区别,“风光水火储一体化”更改为“多能互补”,且储能均为括号中
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【中芯国际】上调至“买入”,目标价40港币:美国许可全部下放概率提升,基本面明朗化驱动估值抬升 今日SMIC与ASML交易公告解读:1)不能等同于ASML涉美成分超25%的DUV目前已经拿到美国方面许可恢复正常供应;2)ASML存在涉美技术含量低于25%的DUV无需美国许可即可正常供应。 全球晶圆代工板块高景气高估值背景下,中芯国际此前由于美国管制导致基本面不确定性导致估值表现受压制。目前美国相关供应链许可正在陆续下放过程中,基于全球性半导体芯片缺货问题迫切,后续美国成熟制程许可顺利全部下放的概
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先导宁德强强联合解读
宁德扩产&行业近况 时代上汽:最早合资产能,最早配套上汽自主、大众和通用,后来也实现了蔚来、哪吒的配套。目前全部产能520GW,独资320GW,合资100,海外36GW,未来看到100GW。 21-23,宁德发布100、120、150亿核心设备订单。公司20-24年设备总订单800-900亿,基本在中期维度内可以落地。 公司上修产能,一方面下游需求有明显提升;二是国内转变到政策托底,2C拉动;最后是储能和两轮车。公司之前拿到现代第三批纯电平台大部分车型进一步稳固全球龙头地位。 锂电产业链在春节假
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现制茶饮系列6电话会议20210228
会议时间:2021年2月28 专家背景:星巴克总部发展经理 核心观点: 1、咖啡市场一线城市趋于稳定,逐步渗透二三线,星巴克注重咖啡口感构筑竞争力,促销推广助力业绩增长。星巴克、Manners等咖啡品牌都会从一线城市渗透到二三线城市。星巴克受众为白领阶层,提供社交空间附加值,大众对奶茶接受度更高。星巴克使顾客更专业地认识咖啡,通过多种营销优惠活动帮助门店恢复。 2、大规模研发团队持续创新,定位白领阶层价格稳定,第三方工厂区域性配送保障高效供应链。星巴克国内研发团队分为6个部门协同合作,部门团队4
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【招商证券】总量的视野电话会纪要20210228
【宏观 刘亚欣·美国1.9万亿财政刺激在即,全球资产定价之锚将何去何从?】 三方面因素导致美债收益率出现加速上行:第一,美国疫情改善超预期,带来对疫苗效果的乐观预期;第二,商品价格上涨引发的美国通胀预期上升,其中油价上涨影响尤其显著,且会引发滞胀担忧;第三,美国1.9万亿财政刺激既改善经济预期,也带来潜在的美债供给压力和对宽松货币政策的需求。 对美股而言,美股和美债收益率同步上行是对美国名义经济增速上升和风险偏好改善的反映。从美林投资时钟出发,美国当前或处于“过热”时段,则资产表现的排序是大宗商
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中国银行
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奥卡奥卡
2021-03-01 10:16:21
苏宁易购电话会纪要20210228
时间:2月28日20:00 地点:线上电话会议 出席人员:执委会主席任总、董秘黄总以及其他公司高管 一、公司介绍 1、交易方案介绍: l交易的结构:与深圳国资旗下的两个主体进行的股权交易,深圳国际控股有限公司与深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司分别和苏宁集团8%和15%的股权进行了转让的交易,交易的价格基本上和平台前的7块钱每股相当,相当于是我们60天均价的9折的水平。交易之后,我们公司的张总还持有15%左右的股权,苏宁电器集团6%的股权,深圳鲲鹏只有15%的股权,深国际持有8%的股权,阿里巴巴持有
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ST易购
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奥卡奥卡
2021-02-27 23:47:22
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评
【东北轻工】中顺洁柔业绩快报点评 事件: 公司2月26日发布业绩快报,公司2020年实现营业收入为 78.50亿元,同比增长 18.31%,实现归属于上市公司股东的净利润为 9.04亿元,同比增长 49.82%。对应2020年四季度实现营业收入为 22.95亿元,同比增长 18.36%,实现归属于上市公司股东的净利润为 2.32亿元,同比增长 5.94%。 点评: 产品渠道多样化,公司收入稳步增长。公司2020年四个季度的收入增速分别为8.46%/ 19.21%/ 17.70%/ 18.36%,
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上工B股
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2021-02-27 23:46:31
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体
【招商机械】一周观点:油气+锂电+光伏+工业气体 油气装备:当前油价中枢稳定在60美元,油气装备景气度较高,杰瑞作为弹性品种,继续强烈推荐。本月油价涨幅已接近18%,不过仍需关注OPEC+会议召开在即,引发增产担忧,同时美元走高也为油价带来压力。当前油价中枢稳定在50-60美元以上的情况下,继续强烈推荐杰瑞股份,显著受益油价中枢抬升及全球油服市场复苏。本周从产业内调研了解,中密、纽威等主要下游包括精细化工、煤化工、核电等领域景气度较高,从目前观测看21年景气度有望持续。建议重点关注当前节点中密控
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