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2023-07-12 22:25:38
卫星互联网,6G空天地一体网络的关键(东方)
作者: 张颖 核心观点 卫星通信是以空间卫星作为中继载体的一种通信方式,可突破距离和地理环境的限制,实现较大范围的覆盖以及建立应急场景下的信号传输。卫星通信可以作为传统移动通信的补充,在无法建设基站或者基站遭到破坏的场景下建立通信链路,可用于航空、航海、应急等特殊场景。 低轨小型化和规模制造技术大幅降低行业进入门槛。伴随互联网、物联网的普及,机载、船载、空间中继等通信需求日益增加,卫星通信逐步进入低轨化、小型化时代。2017年,在入轨卫星中,低轨卫星已超过高轨卫星数量。1)低轨小型卫星具备成本优
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机器人0-1在即,汽车精密齿轮有望迎来双击(国金)
作者:陈传红 基本结论 新能源渗迸率提升导致齿轮市场荽缩,人形机器人带来庞大市场增量。 人形机器人齿轮VS汽车齿轮;齿轮性能和工艺有别,设备价格与壁垒双高。齿轮传动被广泛应用于汽车与机器人的动力模块中,主要为汽车实现变速与变距效果,为机器人关节提高灵活度。将两种应用场景中的齿轮进行对比: (1)性能方面,车端齿轮的扭矩和转速更高,机器人端要求更小体积和更高精度。同时,由于新能源汽车没有发动机噪音,对齿轮噪音敏感性提升,对噪声控制的要求更高。. (2)工艺角度,车端与机器人端齿轮的前段加工工序相似
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2023-07-04 07:49:23
2023年通信行业中期投资策略:AI引领,算力随行,元年大势
作者: 赵良毕 核心观点: AI发展加速相关子行业落地,通信行业估值提升,成长性预期凸显。 AI发展大势所趋,全球竞争加速,随着AI应用的不断普及,作为AI产品的基础设施,通信相关网络设备需求不断提升,通信行业上半年估值提升水平优于市场均值,进一步验证了AI发展带来的行业成长性预期提升。总体来看,过去一年(2022.6.30-2023.6.30)AI相关板块估值水平提升明显,市场对于AI的热度增加,细分来看光模块及算力网络相关板块涨幅靠前。半年度维度来看,年初(2023.1.1)至今延续该种态势
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A股2023年7月观点及配置建议:经济企稳,上攻继续(招商策
作者:张夏 展望7月,经济已经出现了明显的企稳迹象,预计稳增长政策仍将持续推出;美联储加息终于接近尾声,外资重回流入,国内公募基金重回净流入,A股重回上行周期。综合基本面、事件和政策目前从经济的情况来看,围绕业绩边际改善明显的TMT、可选消费和部分中游制造仍是市场主要思路,临近旅游出行旺季,相关出行链可以再度关注。 上半年A股涨跌分化,科技龙头一枝独秀。2023年上半年A股市场波动较大,涨跌分化,呈现出景气驱动、行业结构明显分化的走势,主要指数中科技龙头领涨,中大盘成长,消费龙头跌幅
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科技行情4.0,海外映射、产业重塑与轮动节奏(中银策略)
作者:王君,徐亚,高天然 通过对A股历史前三轮科技牛市的复盘与轮动特征总结,我们认为当前处于第四轮科技牛市起点的信号较为明确。 科技牛市的三个角度+十大指标信号特征。(一)宏观环境及政策方面:1)宏观修复且复苏偏弱,2)流动性充沛是条件之一,3)经济结构转型政策&产业政策支持,(二)产业特征方面:4)业绩表现—当期盈利占优,5)底层技术突破,“杀手级”产品落地,6)海外映射,(三)市场特征方面:7)此前较为充分的调整,8)机构持续加仓,9)产业趋势外的主题投资土壤活跃,10)横向比价具有优势。
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机械设备行业专题:人形机器人迭代下供应链的新机遇(华泰)
作者:倪正洋,黄菁伦,史俊奇 特斯拉机器人快速迭代,国产供应链迎来新机遇 2021年特斯拉在AIDay上首次提出其人形机器人Optimus的渲染图;2022年AIDay上,特斯拉推出原型机,在没有外接线缆的情况下实现了缓慢行走与挥手;2023年5月股东大会上,特斯拉人形机器人已经可以实现流畅的行走与抓取物品,灵活度较原型机大大提高。经过我们的测算,目前特斯拉机器人关节的总成本为41万元左右,从高到低价值量占比前四的零部件分别为:力矩传感器、滚柱丝杠、无框电机、谐波减速器。 通用机器人迎来曙光,已
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白酒行业2023年中期策略:白酒或迎新一轮牛市,关注经济复苏
作者: 王永锋,邓周贵,张子健 核心观点: 22年11月疫情管控优化叠加经济复苏预期,白酒行业走出调整。04年至今白酒经历四轮牛市,每轮牛市终结时板块均经历深度调整。前三轮白酒调整持续3-6个季度,茅台下跌34%-63%,PE调整至22-25X,五粮液、泸州老窖下跌47%-76%,PE调整至16-25X(估值均剔除13-14年极端值)。21Q3宏观经济降速叠加疫情反复,白酒行业进入第四轮调整。截至22年10月31日,本轮调整持续约6个季度,茅台/五粮液/泸州老窖股价最多下跌48%/61%/50%
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专业云厂商扩张趋势逐渐明确(天风)
作者:潘暕,俞文静 英伟达、微软投资CoreWeave,云服务助力算力布局。CoreWeave是一家专为大规模GPU加速工作负载而架构的专业云提供商。1)产品:CoreWeave拥有七大产品模块,通过并购Conductor Technologies赋能产品及扩张。2)核心优势:与传统云提供商相比,采用Kubernetes-native云计算平台基础机构,通过Kubernetes的API和控制面板来管理和调度容器和GPU资源,计算成本比其他竞争对手产品便宜80%(无需基础架构开销)(英伟达HGXH
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充电桩行业深度:海内外需求政策共振,电动车后周期充电桩景气度
作者: 殷中枢,黄帅斌,陈无忌 要点 充电桩的核心环节在于充电模块,设备商经历周期大浪淘沙,行业格局有望重塑。设备端的核心是充电模块,占总成本约50%,大功率充电模块在直流快充桩中具有显著优势。早期我国设备商壁垒不高,格局分散,15年-22年设备商毛利率水平从40%左右下降到20%左右。展望未来,随着大功率直流快充、液冷等技术趋势、行业标准与安全规范的制定执行、对运营经济性的追求,具备技术壁垒与产品力的设备商有望脱颖而出。 运营场站具备资源属性,充电运营资产迎来盈利拐点,有望重估。电站运营属于重
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电子行业存储专题:AI发展驱动HBM高带宽存储器放量(国信)
作者: 胡剑,胡慧,周靖翔 核心观点 HBM是当前GPU存储单元理想解决方案,AI发展驱动HBM放量。HBM(高带宽存储器,High Bandwidth Memory)是由AMD和SKHynix发起的基于3D堆栈工艺的高性能DRAM,适用于高存储器带宽需求的应用场合。AI大模型的数据计算量激增,需要应用并行处理数据的GPU作为核心处理器,而“内存墙”的存在限制了GPU数据处理能力,HBM突破了内存容量与带宽瓶颈,可以为GPU提供更快的并行数据处理速度,打破“内存墙”对算力提升的桎梏,被视为GPU
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集成电路行业:先进制程贴近物理极限,算力需求Chiplet迎
作者:马良,郭旺 先进制程贴近物理极限迭代放缓,Chiplet体现集成优势 Chiplet俗称“芯粒”或“小芯片组”,通过将原来集成于同一SoC中的各个元件分拆,独立为多个具特定功能的Chiplet,分开制造后再通过先进封装技术将彼此互联,最终集成封装为一个系统芯片。与传统的SoC依靠先进制程(摩尔定律)提高晶体管密度不同,Chiplet通过先进封装的方式,将各个芯片单元彼此互联,从而提高集成度。由于摩尔定律在往5nm以及3nm等先进制程推进过程中逐步放缓,单位晶体管所需要付出的成本降低的速度正
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电子行业深度研究:行业奇点将近,积极把握苹果MR新品周期(国
作者: 樊志远,刘妍雪,邓小路 行业观点 预计苹果首款MR设备将于2023年6月6日发布,XR行业有望从导入期逐渐过渡至成长期,光学、显示模组在XR价值量占比高、且技术处于持续迭代阶段,MR的光学模组和显示模组方案选取了Pancake+Micro-OLED屏,关注光学&显示技术创新。 历史复盘:产品周期大创新决定贝塔,技术迭代小创新带来阿尔法: 新产品的发展将会经历导入期、成长期、成熟期以及衰退期,消费电子作为典型的产品驱动型产业,行业贝塔由产品创新决定。历史上智能手机、TWS耳机行业指数与出货
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电子行业AI+系列专题报告:边缘AI,大语言模型的终端部署,
作者:胡剑,胡慧,周靖翔 大模型参数量级飞涨,相应训练集需同比提升。李开复定义AI 2.0时代的特征是通过海量数据,无需标注自监督学习,训练一个基础大模型,并在各领域将其专业化。据相关论文,当模型的参数量大于某阈值,会展现出类似推理、无监督学习等未曾出现的能力,这种现象被称为“涌现”,因此目前大语言模型参数均在十亿量级以上。同时,Deepmind研究表明,模型参数的上涨需要配合等比例上升的优质数据集来达到最佳训练效果。因此,大模型参数在十亿级以上发展并受限于优质数据集的增速是AI发展的必然趋势。
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TMT崛起系列(四):哪些AI应用能较快落地(国金)
作者:艾熊峰 孟灿 陆意 一、如何对比不同领域Al应用落地进度:投入度和容错率的框架 AI应用领域,从技术难度由易到难,可以分为“帮助决策,辅助创作和代替执行”三个层面。1)帮助决策是AI在数据和信息基础上形成知识,进而帮助人类进行决策,完成精度要求不高的特定任务。主要应用于生活和办公以及专业服务方面。比如:智能助手:日常生活、办公管理等;专业服务:广告、教育、金融、医疗、物流、安防、电力等;2)辅助创作是AI在知识的基础上形成逻辑推理能力,辅助内容创作,实现创意目标。主要应用于资讯、文字、图像
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电子行业: 英伟达GH200 vs AMD MI300(华泰
作者:何翩翩 千呼万唤始出来,DGXGH200超级计算系统助力新一代大AI模型 英伟达在2023 COMPUTEX大会上更新了多款AI算力产品。当中焦点落在DGXGH200超级计算系统上。该系统是通过NVLink互连技术及NVLinkSwitch System,串联32台由8块GH200超级芯片(总计256块)合并而成的单一超级计算系统,存储器容量高达144 TB,大规模的共享内存能解决AI大模型训练的关键瓶颈,将为生成式AI语言应用、推荐系统和数据分析工作负载的大模型增添动力。英伟达宣布Goo
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卫星互联网,6G空天地一体网络的关键(东方)
作者: 张颖 核心观点 卫星通信是以空间卫星作为中继载体的一种通信方式,可突破距离和地理环境的限制,实现较大范围的覆盖以及建立应急场景下的信号传输。卫星通信可以作为传统移动通信的补充,在无法建设基站或者基站遭到破坏的场景下建立通信链路,可用于航空、航海、应急等特殊场景。 低轨小型化和规模制造技术大幅降低行业进入门槛。伴随互联网、物联网的普及,机载、船载、空间中继等通信需求日益增加,卫星通信逐步进入低轨化、小型化时代。2017年,在入轨卫星中,低轨卫星已超过高轨卫星数量。1)低轨小型卫星具备成本优
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机器人0-1在即,汽车精密齿轮有望迎来双击(国金)
作者:陈传红 基本结论 新能源渗迸率提升导致齿轮市场荽缩,人形机器人带来庞大市场增量。 人形机器人齿轮VS汽车齿轮;齿轮性能和工艺有别,设备价格与壁垒双高。齿轮传动被广泛应用于汽车与机器人的动力模块中,主要为汽车实现变速与变距效果,为机器人关节提高灵活度。将两种应用场景中的齿轮进行对比: (1)性能方面,车端齿轮的扭矩和转速更高,机器人端要求更小体积和更高精度。同时,由于新能源汽车没有发动机噪音,对齿轮噪音敏感性提升,对噪声控制的要求更高。. (2)工艺角度,车端与机器人端齿轮的前段加工工序相似
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2023年通信行业中期投资策略:AI引领,算力随行,元年大势
作者: 赵良毕 核心观点: AI发展加速相关子行业落地,通信行业估值提升,成长性预期凸显。 AI发展大势所趋,全球竞争加速,随着AI应用的不断普及,作为AI产品的基础设施,通信相关网络设备需求不断提升,通信行业上半年估值提升水平优于市场均值,进一步验证了AI发展带来的行业成长性预期提升。总体来看,过去一年(2022.6.30-2023.6.30)AI相关板块估值水平提升明显,市场对于AI的热度增加,细分来看光模块及算力网络相关板块涨幅靠前。半年度维度来看,年初(2023.1.1)至今延续该种态势
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A股2023年7月观点及配置建议:经济企稳,上攻继续(招商策
作者:张夏 展望7月,经济已经出现了明显的企稳迹象,预计稳增长政策仍将持续推出;美联储加息终于接近尾声,外资重回流入,国内公募基金重回净流入,A股重回上行周期。综合基本面、事件和政策目前从经济的情况来看,围绕业绩边际改善明显的TMT、可选消费和部分中游制造仍是市场主要思路,临近旅游出行旺季,相关出行链可以再度关注。 上半年A股涨跌分化,科技龙头一枝独秀。2023年上半年A股市场波动较大,涨跌分化,呈现出景气驱动、行业结构明显分化的走势,主要指数中科技龙头领涨,中大盘成长,消费龙头跌幅
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科技行情4.0,海外映射、产业重塑与轮动节奏(中银策略)
作者:王君,徐亚,高天然 通过对A股历史前三轮科技牛市的复盘与轮动特征总结,我们认为当前处于第四轮科技牛市起点的信号较为明确。 科技牛市的三个角度+十大指标信号特征。(一)宏观环境及政策方面:1)宏观修复且复苏偏弱,2)流动性充沛是条件之一,3)经济结构转型政策&产业政策支持,(二)产业特征方面:4)业绩表现—当期盈利占优,5)底层技术突破,“杀手级”产品落地,6)海外映射,(三)市场特征方面:7)此前较为充分的调整,8)机构持续加仓,9)产业趋势外的主题投资土壤活跃,10)横向比价具有优势。
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机械设备行业专题:人形机器人迭代下供应链的新机遇(华泰)
作者:倪正洋,黄菁伦,史俊奇 特斯拉机器人快速迭代,国产供应链迎来新机遇 2021年特斯拉在AIDay上首次提出其人形机器人Optimus的渲染图;2022年AIDay上,特斯拉推出原型机,在没有外接线缆的情况下实现了缓慢行走与挥手;2023年5月股东大会上,特斯拉人形机器人已经可以实现流畅的行走与抓取物品,灵活度较原型机大大提高。经过我们的测算,目前特斯拉机器人关节的总成本为41万元左右,从高到低价值量占比前四的零部件分别为:力矩传感器、滚柱丝杠、无框电机、谐波减速器。 通用机器人迎来曙光,已
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白酒行业2023年中期策略:白酒或迎新一轮牛市,关注经济复苏
作者: 王永锋,邓周贵,张子健 核心观点: 22年11月疫情管控优化叠加经济复苏预期,白酒行业走出调整。04年至今白酒经历四轮牛市,每轮牛市终结时板块均经历深度调整。前三轮白酒调整持续3-6个季度,茅台下跌34%-63%,PE调整至22-25X,五粮液、泸州老窖下跌47%-76%,PE调整至16-25X(估值均剔除13-14年极端值)。21Q3宏观经济降速叠加疫情反复,白酒行业进入第四轮调整。截至22年10月31日,本轮调整持续约6个季度,茅台/五粮液/泸州老窖股价最多下跌48%/61%/50%
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专业云厂商扩张趋势逐渐明确(天风)
作者:潘暕,俞文静 英伟达、微软投资CoreWeave,云服务助力算力布局。CoreWeave是一家专为大规模GPU加速工作负载而架构的专业云提供商。1)产品:CoreWeave拥有七大产品模块,通过并购Conductor Technologies赋能产品及扩张。2)核心优势:与传统云提供商相比,采用Kubernetes-native云计算平台基础机构,通过Kubernetes的API和控制面板来管理和调度容器和GPU资源,计算成本比其他竞争对手产品便宜80%(无需基础架构开销)(英伟达HGXH
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充电桩行业深度:海内外需求政策共振,电动车后周期充电桩景气度
作者: 殷中枢,黄帅斌,陈无忌 要点 充电桩的核心环节在于充电模块,设备商经历周期大浪淘沙,行业格局有望重塑。设备端的核心是充电模块,占总成本约50%,大功率充电模块在直流快充桩中具有显著优势。早期我国设备商壁垒不高,格局分散,15年-22年设备商毛利率水平从40%左右下降到20%左右。展望未来,随着大功率直流快充、液冷等技术趋势、行业标准与安全规范的制定执行、对运营经济性的追求,具备技术壁垒与产品力的设备商有望脱颖而出。 运营场站具备资源属性,充电运营资产迎来盈利拐点,有望重估。电站运营属于重
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电子行业存储专题:AI发展驱动HBM高带宽存储器放量(国信)
作者: 胡剑,胡慧,周靖翔 核心观点 HBM是当前GPU存储单元理想解决方案,AI发展驱动HBM放量。HBM(高带宽存储器,High Bandwidth Memory)是由AMD和SKHynix发起的基于3D堆栈工艺的高性能DRAM,适用于高存储器带宽需求的应用场合。AI大模型的数据计算量激增,需要应用并行处理数据的GPU作为核心处理器,而“内存墙”的存在限制了GPU数据处理能力,HBM突破了内存容量与带宽瓶颈,可以为GPU提供更快的并行数据处理速度,打破“内存墙”对算力提升的桎梏,被视为GPU
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集成电路行业:先进制程贴近物理极限,算力需求Chiplet迎
作者:马良,郭旺 先进制程贴近物理极限迭代放缓,Chiplet体现集成优势 Chiplet俗称“芯粒”或“小芯片组”,通过将原来集成于同一SoC中的各个元件分拆,独立为多个具特定功能的Chiplet,分开制造后再通过先进封装技术将彼此互联,最终集成封装为一个系统芯片。与传统的SoC依靠先进制程(摩尔定律)提高晶体管密度不同,Chiplet通过先进封装的方式,将各个芯片单元彼此互联,从而提高集成度。由于摩尔定律在往5nm以及3nm等先进制程推进过程中逐步放缓,单位晶体管所需要付出的成本降低的速度正
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作者: 樊志远,刘妍雪,邓小路 行业观点 预计苹果首款MR设备将于2023年6月6日发布,XR行业有望从导入期逐渐过渡至成长期,光学、显示模组在XR价值量占比高、且技术处于持续迭代阶段,MR的光学模组和显示模组方案选取了Pancake+Micro-OLED屏,关注光学&显示技术创新。 历史复盘:产品周期大创新决定贝塔,技术迭代小创新带来阿尔法: 新产品的发展将会经历导入期、成长期、成熟期以及衰退期,消费电子作为典型的产品驱动型产业,行业贝塔由产品创新决定。历史上智能手机、TWS耳机行业指数与出货
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电子行业AI+系列专题报告:边缘AI,大语言模型的终端部署,
作者:胡剑,胡慧,周靖翔 大模型参数量级飞涨,相应训练集需同比提升。李开复定义AI 2.0时代的特征是通过海量数据,无需标注自监督学习,训练一个基础大模型,并在各领域将其专业化。据相关论文,当模型的参数量大于某阈值,会展现出类似推理、无监督学习等未曾出现的能力,这种现象被称为“涌现”,因此目前大语言模型参数均在十亿量级以上。同时,Deepmind研究表明,模型参数的上涨需要配合等比例上升的优质数据集来达到最佳训练效果。因此,大模型参数在十亿级以上发展并受限于优质数据集的增速是AI发展的必然趋势。
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TMT崛起系列(四):哪些AI应用能较快落地(国金)
作者:艾熊峰 孟灿 陆意 一、如何对比不同领域Al应用落地进度:投入度和容错率的框架 AI应用领域,从技术难度由易到难,可以分为“帮助决策,辅助创作和代替执行”三个层面。1)帮助决策是AI在数据和信息基础上形成知识,进而帮助人类进行决策,完成精度要求不高的特定任务。主要应用于生活和办公以及专业服务方面。比如:智能助手:日常生活、办公管理等;专业服务:广告、教育、金融、医疗、物流、安防、电力等;2)辅助创作是AI在知识的基础上形成逻辑推理能力,辅助内容创作,实现创意目标。主要应用于资讯、文字、图像
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电子行业: 英伟达GH200 vs AMD MI300(华泰
作者:何翩翩 千呼万唤始出来,DGXGH200超级计算系统助力新一代大AI模型 英伟达在2023 COMPUTEX大会上更新了多款AI算力产品。当中焦点落在DGXGH200超级计算系统上。该系统是通过NVLink互连技术及NVLinkSwitch System,串联32台由8块GH200超级芯片(总计256块)合并而成的单一超级计算系统,存储器容量高达144 TB,大规模的共享内存能解决AI大模型训练的关键瓶颈,将为生成式AI语言应用、推荐系统和数据分析工作负载的大模型增添动力。英伟达宣布Goo
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作者: 张颖 核心观点 卫星通信是以空间卫星作为中继载体的一种通信方式,可突破距离和地理环境的限制,实现较大范围的覆盖以及建立应急场景下的信号传输。卫星通信可以作为传统移动通信的补充,在无法建设基站或者基站遭到破坏的场景下建立通信链路,可用于航空、航海、应急等特殊场景。 低轨小型化和规模制造技术大幅降低行业进入门槛。伴随互联网、物联网的普及,机载、船载、空间中继等通信需求日益增加,卫星通信逐步进入低轨化、小型化时代。2017年,在入轨卫星中,低轨卫星已超过高轨卫星数量。1)低轨小型卫星具备成本优
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作者:陈传红 基本结论 新能源渗迸率提升导致齿轮市场荽缩,人形机器人带来庞大市场增量。 人形机器人齿轮VS汽车齿轮;齿轮性能和工艺有别,设备价格与壁垒双高。齿轮传动被广泛应用于汽车与机器人的动力模块中,主要为汽车实现变速与变距效果,为机器人关节提高灵活度。将两种应用场景中的齿轮进行对比: (1)性能方面,车端齿轮的扭矩和转速更高,机器人端要求更小体积和更高精度。同时,由于新能源汽车没有发动机噪音,对齿轮噪音敏感性提升,对噪声控制的要求更高。. (2)工艺角度,车端与机器人端齿轮的前段加工工序相似
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2023年通信行业中期投资策略:AI引领,算力随行,元年大势
作者: 赵良毕 核心观点: AI发展加速相关子行业落地,通信行业估值提升,成长性预期凸显。 AI发展大势所趋,全球竞争加速,随着AI应用的不断普及,作为AI产品的基础设施,通信相关网络设备需求不断提升,通信行业上半年估值提升水平优于市场均值,进一步验证了AI发展带来的行业成长性预期提升。总体来看,过去一年(2022.6.30-2023.6.30)AI相关板块估值水平提升明显,市场对于AI的热度增加,细分来看光模块及算力网络相关板块涨幅靠前。半年度维度来看,年初(2023.1.1)至今延续该种态势
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A股2023年7月观点及配置建议:经济企稳,上攻继续(招商策
作者:张夏 展望7月,经济已经出现了明显的企稳迹象,预计稳增长政策仍将持续推出;美联储加息终于接近尾声,外资重回流入,国内公募基金重回净流入,A股重回上行周期。综合基本面、事件和政策目前从经济的情况来看,围绕业绩边际改善明显的TMT、可选消费和部分中游制造仍是市场主要思路,临近旅游出行旺季,相关出行链可以再度关注。 上半年A股涨跌分化,科技龙头一枝独秀。2023年上半年A股市场波动较大,涨跌分化,呈现出景气驱动、行业结构明显分化的走势,主要指数中科技龙头领涨,中大盘成长,消费龙头跌幅
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科技行情4.0,海外映射、产业重塑与轮动节奏(中银策略)
作者:王君,徐亚,高天然 通过对A股历史前三轮科技牛市的复盘与轮动特征总结,我们认为当前处于第四轮科技牛市起点的信号较为明确。 科技牛市的三个角度+十大指标信号特征。(一)宏观环境及政策方面:1)宏观修复且复苏偏弱,2)流动性充沛是条件之一,3)经济结构转型政策&产业政策支持,(二)产业特征方面:4)业绩表现—当期盈利占优,5)底层技术突破,“杀手级”产品落地,6)海外映射,(三)市场特征方面:7)此前较为充分的调整,8)机构持续加仓,9)产业趋势外的主题投资土壤活跃,10)横向比价具有优势。
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机械设备行业专题:人形机器人迭代下供应链的新机遇(华泰)
作者:倪正洋,黄菁伦,史俊奇 特斯拉机器人快速迭代,国产供应链迎来新机遇 2021年特斯拉在AIDay上首次提出其人形机器人Optimus的渲染图;2022年AIDay上,特斯拉推出原型机,在没有外接线缆的情况下实现了缓慢行走与挥手;2023年5月股东大会上,特斯拉人形机器人已经可以实现流畅的行走与抓取物品,灵活度较原型机大大提高。经过我们的测算,目前特斯拉机器人关节的总成本为41万元左右,从高到低价值量占比前四的零部件分别为:力矩传感器、滚柱丝杠、无框电机、谐波减速器。 通用机器人迎来曙光,已
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白酒行业2023年中期策略:白酒或迎新一轮牛市,关注经济复苏
作者: 王永锋,邓周贵,张子健 核心观点: 22年11月疫情管控优化叠加经济复苏预期,白酒行业走出调整。04年至今白酒经历四轮牛市,每轮牛市终结时板块均经历深度调整。前三轮白酒调整持续3-6个季度,茅台下跌34%-63%,PE调整至22-25X,五粮液、泸州老窖下跌47%-76%,PE调整至16-25X(估值均剔除13-14年极端值)。21Q3宏观经济降速叠加疫情反复,白酒行业进入第四轮调整。截至22年10月31日,本轮调整持续约6个季度,茅台/五粮液/泸州老窖股价最多下跌48%/61%/50%
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专业云厂商扩张趋势逐渐明确(天风)
作者:潘暕,俞文静 英伟达、微软投资CoreWeave,云服务助力算力布局。CoreWeave是一家专为大规模GPU加速工作负载而架构的专业云提供商。1)产品:CoreWeave拥有七大产品模块,通过并购Conductor Technologies赋能产品及扩张。2)核心优势:与传统云提供商相比,采用Kubernetes-native云计算平台基础机构,通过Kubernetes的API和控制面板来管理和调度容器和GPU资源,计算成本比其他竞争对手产品便宜80%(无需基础架构开销)(英伟达HGXH
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充电桩行业深度:海内外需求政策共振,电动车后周期充电桩景气度
作者: 殷中枢,黄帅斌,陈无忌 要点 充电桩的核心环节在于充电模块,设备商经历周期大浪淘沙,行业格局有望重塑。设备端的核心是充电模块,占总成本约50%,大功率充电模块在直流快充桩中具有显著优势。早期我国设备商壁垒不高,格局分散,15年-22年设备商毛利率水平从40%左右下降到20%左右。展望未来,随着大功率直流快充、液冷等技术趋势、行业标准与安全规范的制定执行、对运营经济性的追求,具备技术壁垒与产品力的设备商有望脱颖而出。 运营场站具备资源属性,充电运营资产迎来盈利拐点,有望重估。电站运营属于重
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电子行业存储专题:AI发展驱动HBM高带宽存储器放量(国信)
作者: 胡剑,胡慧,周靖翔 核心观点 HBM是当前GPU存储单元理想解决方案,AI发展驱动HBM放量。HBM(高带宽存储器,High Bandwidth Memory)是由AMD和SKHynix发起的基于3D堆栈工艺的高性能DRAM,适用于高存储器带宽需求的应用场合。AI大模型的数据计算量激增,需要应用并行处理数据的GPU作为核心处理器,而“内存墙”的存在限制了GPU数据处理能力,HBM突破了内存容量与带宽瓶颈,可以为GPU提供更快的并行数据处理速度,打破“内存墙”对算力提升的桎梏,被视为GPU
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集成电路行业:先进制程贴近物理极限,算力需求Chiplet迎
作者:马良,郭旺 先进制程贴近物理极限迭代放缓,Chiplet体现集成优势 Chiplet俗称“芯粒”或“小芯片组”,通过将原来集成于同一SoC中的各个元件分拆,独立为多个具特定功能的Chiplet,分开制造后再通过先进封装技术将彼此互联,最终集成封装为一个系统芯片。与传统的SoC依靠先进制程(摩尔定律)提高晶体管密度不同,Chiplet通过先进封装的方式,将各个芯片单元彼此互联,从而提高集成度。由于摩尔定律在往5nm以及3nm等先进制程推进过程中逐步放缓,单位晶体管所需要付出的成本降低的速度正
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电子行业深度研究:行业奇点将近,积极把握苹果MR新品周期(国
作者: 樊志远,刘妍雪,邓小路 行业观点 预计苹果首款MR设备将于2023年6月6日发布,XR行业有望从导入期逐渐过渡至成长期,光学、显示模组在XR价值量占比高、且技术处于持续迭代阶段,MR的光学模组和显示模组方案选取了Pancake+Micro-OLED屏,关注光学&显示技术创新。 历史复盘:产品周期大创新决定贝塔,技术迭代小创新带来阿尔法: 新产品的发展将会经历导入期、成长期、成熟期以及衰退期,消费电子作为典型的产品驱动型产业,行业贝塔由产品创新决定。历史上智能手机、TWS耳机行业指数与出货
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电子行业AI+系列专题报告:边缘AI,大语言模型的终端部署,
作者:胡剑,胡慧,周靖翔 大模型参数量级飞涨,相应训练集需同比提升。李开复定义AI 2.0时代的特征是通过海量数据,无需标注自监督学习,训练一个基础大模型,并在各领域将其专业化。据相关论文,当模型的参数量大于某阈值,会展现出类似推理、无监督学习等未曾出现的能力,这种现象被称为“涌现”,因此目前大语言模型参数均在十亿量级以上。同时,Deepmind研究表明,模型参数的上涨需要配合等比例上升的优质数据集来达到最佳训练效果。因此,大模型参数在十亿级以上发展并受限于优质数据集的增速是AI发展的必然趋势。
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TMT崛起系列(四):哪些AI应用能较快落地(国金)
作者:艾熊峰 孟灿 陆意 一、如何对比不同领域Al应用落地进度:投入度和容错率的框架 AI应用领域,从技术难度由易到难,可以分为“帮助决策,辅助创作和代替执行”三个层面。1)帮助决策是AI在数据和信息基础上形成知识,进而帮助人类进行决策,完成精度要求不高的特定任务。主要应用于生活和办公以及专业服务方面。比如:智能助手:日常生活、办公管理等;专业服务:广告、教育、金融、医疗、物流、安防、电力等;2)辅助创作是AI在知识的基础上形成逻辑推理能力,辅助内容创作,实现创意目标。主要应用于资讯、文字、图像
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电子行业: 英伟达GH200 vs AMD MI300(华泰
作者:何翩翩 千呼万唤始出来,DGXGH200超级计算系统助力新一代大AI模型 英伟达在2023 COMPUTEX大会上更新了多款AI算力产品。当中焦点落在DGXGH200超级计算系统上。该系统是通过NVLink互连技术及NVLinkSwitch System,串联32台由8块GH200超级芯片(总计256块)合并而成的单一超级计算系统,存储器容量高达144 TB,大规模的共享内存能解决AI大模型训练的关键瓶颈,将为生成式AI语言应用、推荐系统和数据分析工作负载的大模型增添动力。英伟达宣布Goo
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卫星互联网,6G空天地一体网络的关键(东方)
作者: 张颖 核心观点 卫星通信是以空间卫星作为中继载体的一种通信方式,可突破距离和地理环境的限制,实现较大范围的覆盖以及建立应急场景下的信号传输。卫星通信可以作为传统移动通信的补充,在无法建设基站或者基站遭到破坏的场景下建立通信链路,可用于航空、航海、应急等特殊场景。 低轨小型化和规模制造技术大幅降低行业进入门槛。伴随互联网、物联网的普及,机载、船载、空间中继等通信需求日益增加,卫星通信逐步进入低轨化、小型化时代。2017年,在入轨卫星中,低轨卫星已超过高轨卫星数量。1)低轨小型卫星具备成本优
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机器人0-1在即,汽车精密齿轮有望迎来双击(国金)
作者:陈传红 基本结论 新能源渗迸率提升导致齿轮市场荽缩,人形机器人带来庞大市场增量。 人形机器人齿轮VS汽车齿轮;齿轮性能和工艺有别,设备价格与壁垒双高。齿轮传动被广泛应用于汽车与机器人的动力模块中,主要为汽车实现变速与变距效果,为机器人关节提高灵活度。将两种应用场景中的齿轮进行对比: (1)性能方面,车端齿轮的扭矩和转速更高,机器人端要求更小体积和更高精度。同时,由于新能源汽车没有发动机噪音,对齿轮噪音敏感性提升,对噪声控制的要求更高。. (2)工艺角度,车端与机器人端齿轮的前段加工工序相似
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2023年通信行业中期投资策略:AI引领,算力随行,元年大势
作者: 赵良毕 核心观点: AI发展加速相关子行业落地,通信行业估值提升,成长性预期凸显。 AI发展大势所趋,全球竞争加速,随着AI应用的不断普及,作为AI产品的基础设施,通信相关网络设备需求不断提升,通信行业上半年估值提升水平优于市场均值,进一步验证了AI发展带来的行业成长性预期提升。总体来看,过去一年(2022.6.30-2023.6.30)AI相关板块估值水平提升明显,市场对于AI的热度增加,细分来看光模块及算力网络相关板块涨幅靠前。半年度维度来看,年初(2023.1.1)至今延续该种态势
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A股2023年7月观点及配置建议:经济企稳,上攻继续(招商策
作者:张夏 展望7月,经济已经出现了明显的企稳迹象,预计稳增长政策仍将持续推出;美联储加息终于接近尾声,外资重回流入,国内公募基金重回净流入,A股重回上行周期。综合基本面、事件和政策目前从经济的情况来看,围绕业绩边际改善明显的TMT、可选消费和部分中游制造仍是市场主要思路,临近旅游出行旺季,相关出行链可以再度关注。 上半年A股涨跌分化,科技龙头一枝独秀。2023年上半年A股市场波动较大,涨跌分化,呈现出景气驱动、行业结构明显分化的走势,主要指数中科技龙头领涨,中大盘成长,消费龙头跌幅
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科技行情4.0,海外映射、产业重塑与轮动节奏(中银策略)
作者:王君,徐亚,高天然 通过对A股历史前三轮科技牛市的复盘与轮动特征总结,我们认为当前处于第四轮科技牛市起点的信号较为明确。 科技牛市的三个角度+十大指标信号特征。(一)宏观环境及政策方面:1)宏观修复且复苏偏弱,2)流动性充沛是条件之一,3)经济结构转型政策&产业政策支持,(二)产业特征方面:4)业绩表现—当期盈利占优,5)底层技术突破,“杀手级”产品落地,6)海外映射,(三)市场特征方面:7)此前较为充分的调整,8)机构持续加仓,9)产业趋势外的主题投资土壤活跃,10)横向比价具有优势。
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机械设备行业专题:人形机器人迭代下供应链的新机遇(华泰)
作者:倪正洋,黄菁伦,史俊奇 特斯拉机器人快速迭代,国产供应链迎来新机遇 2021年特斯拉在AIDay上首次提出其人形机器人Optimus的渲染图;2022年AIDay上,特斯拉推出原型机,在没有外接线缆的情况下实现了缓慢行走与挥手;2023年5月股东大会上,特斯拉人形机器人已经可以实现流畅的行走与抓取物品,灵活度较原型机大大提高。经过我们的测算,目前特斯拉机器人关节的总成本为41万元左右,从高到低价值量占比前四的零部件分别为:力矩传感器、滚柱丝杠、无框电机、谐波减速器。 通用机器人迎来曙光,已
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白酒行业2023年中期策略:白酒或迎新一轮牛市,关注经济复苏
作者: 王永锋,邓周贵,张子健 核心观点: 22年11月疫情管控优化叠加经济复苏预期,白酒行业走出调整。04年至今白酒经历四轮牛市,每轮牛市终结时板块均经历深度调整。前三轮白酒调整持续3-6个季度,茅台下跌34%-63%,PE调整至22-25X,五粮液、泸州老窖下跌47%-76%,PE调整至16-25X(估值均剔除13-14年极端值)。21Q3宏观经济降速叠加疫情反复,白酒行业进入第四轮调整。截至22年10月31日,本轮调整持续约6个季度,茅台/五粮液/泸州老窖股价最多下跌48%/61%/50%
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专业云厂商扩张趋势逐渐明确(天风)
作者:潘暕,俞文静 英伟达、微软投资CoreWeave,云服务助力算力布局。CoreWeave是一家专为大规模GPU加速工作负载而架构的专业云提供商。1)产品:CoreWeave拥有七大产品模块,通过并购Conductor Technologies赋能产品及扩张。2)核心优势:与传统云提供商相比,采用Kubernetes-native云计算平台基础机构,通过Kubernetes的API和控制面板来管理和调度容器和GPU资源,计算成本比其他竞争对手产品便宜80%(无需基础架构开销)(英伟达HGXH
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充电桩行业深度:海内外需求政策共振,电动车后周期充电桩景气度
作者: 殷中枢,黄帅斌,陈无忌 要点 充电桩的核心环节在于充电模块,设备商经历周期大浪淘沙,行业格局有望重塑。设备端的核心是充电模块,占总成本约50%,大功率充电模块在直流快充桩中具有显著优势。早期我国设备商壁垒不高,格局分散,15年-22年设备商毛利率水平从40%左右下降到20%左右。展望未来,随着大功率直流快充、液冷等技术趋势、行业标准与安全规范的制定执行、对运营经济性的追求,具备技术壁垒与产品力的设备商有望脱颖而出。 运营场站具备资源属性,充电运营资产迎来盈利拐点,有望重估。电站运营属于重
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作者: 胡剑,胡慧,周靖翔 核心观点 HBM是当前GPU存储单元理想解决方案,AI发展驱动HBM放量。HBM(高带宽存储器,High Bandwidth Memory)是由AMD和SKHynix发起的基于3D堆栈工艺的高性能DRAM,适用于高存储器带宽需求的应用场合。AI大模型的数据计算量激增,需要应用并行处理数据的GPU作为核心处理器,而“内存墙”的存在限制了GPU数据处理能力,HBM突破了内存容量与带宽瓶颈,可以为GPU提供更快的并行数据处理速度,打破“内存墙”对算力提升的桎梏,被视为GPU
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集成电路行业:先进制程贴近物理极限,算力需求Chiplet迎
作者:马良,郭旺 先进制程贴近物理极限迭代放缓,Chiplet体现集成优势 Chiplet俗称“芯粒”或“小芯片组”,通过将原来集成于同一SoC中的各个元件分拆,独立为多个具特定功能的Chiplet,分开制造后再通过先进封装技术将彼此互联,最终集成封装为一个系统芯片。与传统的SoC依靠先进制程(摩尔定律)提高晶体管密度不同,Chiplet通过先进封装的方式,将各个芯片单元彼此互联,从而提高集成度。由于摩尔定律在往5nm以及3nm等先进制程推进过程中逐步放缓,单位晶体管所需要付出的成本降低的速度正
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电子行业深度研究:行业奇点将近,积极把握苹果MR新品周期(国
作者: 樊志远,刘妍雪,邓小路 行业观点 预计苹果首款MR设备将于2023年6月6日发布,XR行业有望从导入期逐渐过渡至成长期,光学、显示模组在XR价值量占比高、且技术处于持续迭代阶段,MR的光学模组和显示模组方案选取了Pancake+Micro-OLED屏,关注光学&显示技术创新。 历史复盘:产品周期大创新决定贝塔,技术迭代小创新带来阿尔法: 新产品的发展将会经历导入期、成长期、成熟期以及衰退期,消费电子作为典型的产品驱动型产业,行业贝塔由产品创新决定。历史上智能手机、TWS耳机行业指数与出货
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电子行业AI+系列专题报告:边缘AI,大语言模型的终端部署,
作者:胡剑,胡慧,周靖翔 大模型参数量级飞涨,相应训练集需同比提升。李开复定义AI 2.0时代的特征是通过海量数据,无需标注自监督学习,训练一个基础大模型,并在各领域将其专业化。据相关论文,当模型的参数量大于某阈值,会展现出类似推理、无监督学习等未曾出现的能力,这种现象被称为“涌现”,因此目前大语言模型参数均在十亿量级以上。同时,Deepmind研究表明,模型参数的上涨需要配合等比例上升的优质数据集来达到最佳训练效果。因此,大模型参数在十亿级以上发展并受限于优质数据集的增速是AI发展的必然趋势。
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作者:艾熊峰 孟灿 陆意 一、如何对比不同领域Al应用落地进度:投入度和容错率的框架 AI应用领域,从技术难度由易到难,可以分为“帮助决策,辅助创作和代替执行”三个层面。1)帮助决策是AI在数据和信息基础上形成知识,进而帮助人类进行决策,完成精度要求不高的特定任务。主要应用于生活和办公以及专业服务方面。比如:智能助手:日常生活、办公管理等;专业服务:广告、教育、金融、医疗、物流、安防、电力等;2)辅助创作是AI在知识的基础上形成逻辑推理能力,辅助内容创作,实现创意目标。主要应用于资讯、文字、图像
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电子行业: 英伟达GH200 vs AMD MI300(华泰
作者:何翩翩 千呼万唤始出来,DGXGH200超级计算系统助力新一代大AI模型 英伟达在2023 COMPUTEX大会上更新了多款AI算力产品。当中焦点落在DGXGH200超级计算系统上。该系统是通过NVLink互连技术及NVLinkSwitch System,串联32台由8块GH200超级芯片(总计256块)合并而成的单一超级计算系统,存储器容量高达144 TB,大规模的共享内存能解决AI大模型训练的关键瓶颈,将为生成式AI语言应用、推荐系统和数据分析工作负载的大模型增添动力。英伟达宣布Goo
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作者: 张颖 核心观点 卫星通信是以空间卫星作为中继载体的一种通信方式,可突破距离和地理环境的限制,实现较大范围的覆盖以及建立应急场景下的信号传输。卫星通信可以作为传统移动通信的补充,在无法建设基站或者基站遭到破坏的场景下建立通信链路,可用于航空、航海、应急等特殊场景。 低轨小型化和规模制造技术大幅降低行业进入门槛。伴随互联网、物联网的普及,机载、船载、空间中继等通信需求日益增加,卫星通信逐步进入低轨化、小型化时代。2017年,在入轨卫星中,低轨卫星已超过高轨卫星数量。1)低轨小型卫星具备成本优
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机器人0-1在即,汽车精密齿轮有望迎来双击(国金)
作者:陈传红 基本结论 新能源渗迸率提升导致齿轮市场荽缩,人形机器人带来庞大市场增量。 人形机器人齿轮VS汽车齿轮;齿轮性能和工艺有别,设备价格与壁垒双高。齿轮传动被广泛应用于汽车与机器人的动力模块中,主要为汽车实现变速与变距效果,为机器人关节提高灵活度。将两种应用场景中的齿轮进行对比: (1)性能方面,车端齿轮的扭矩和转速更高,机器人端要求更小体积和更高精度。同时,由于新能源汽车没有发动机噪音,对齿轮噪音敏感性提升,对噪声控制的要求更高。. (2)工艺角度,车端与机器人端齿轮的前段加工工序相似
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作者: 赵良毕 核心观点: AI发展加速相关子行业落地,通信行业估值提升,成长性预期凸显。 AI发展大势所趋,全球竞争加速,随着AI应用的不断普及,作为AI产品的基础设施,通信相关网络设备需求不断提升,通信行业上半年估值提升水平优于市场均值,进一步验证了AI发展带来的行业成长性预期提升。总体来看,过去一年(2022.6.30-2023.6.30)AI相关板块估值水平提升明显,市场对于AI的热度增加,细分来看光模块及算力网络相关板块涨幅靠前。半年度维度来看,年初(2023.1.1)至今延续该种态势
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作者:张夏 展望7月,经济已经出现了明显的企稳迹象,预计稳增长政策仍将持续推出;美联储加息终于接近尾声,外资重回流入,国内公募基金重回净流入,A股重回上行周期。综合基本面、事件和政策目前从经济的情况来看,围绕业绩边际改善明显的TMT、可选消费和部分中游制造仍是市场主要思路,临近旅游出行旺季,相关出行链可以再度关注。 上半年A股涨跌分化,科技龙头一枝独秀。2023年上半年A股市场波动较大,涨跌分化,呈现出景气驱动、行业结构明显分化的走势,主要指数中科技龙头领涨,中大盘成长,消费龙头跌幅
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科技行情4.0,海外映射、产业重塑与轮动节奏(中银策略)
作者:王君,徐亚,高天然 通过对A股历史前三轮科技牛市的复盘与轮动特征总结,我们认为当前处于第四轮科技牛市起点的信号较为明确。 科技牛市的三个角度+十大指标信号特征。(一)宏观环境及政策方面:1)宏观修复且复苏偏弱,2)流动性充沛是条件之一,3)经济结构转型政策&产业政策支持,(二)产业特征方面:4)业绩表现—当期盈利占优,5)底层技术突破,“杀手级”产品落地,6)海外映射,(三)市场特征方面:7)此前较为充分的调整,8)机构持续加仓,9)产业趋势外的主题投资土壤活跃,10)横向比价具有优势。
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人民网
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2023-06-21 07:42:09
机械设备行业专题:人形机器人迭代下供应链的新机遇(华泰)
作者:倪正洋,黄菁伦,史俊奇 特斯拉机器人快速迭代,国产供应链迎来新机遇 2021年特斯拉在AIDay上首次提出其人形机器人Optimus的渲染图;2022年AIDay上,特斯拉推出原型机,在没有外接线缆的情况下实现了缓慢行走与挥手;2023年5月股东大会上,特斯拉人形机器人已经可以实现流畅的行走与抓取物品,灵活度较原型机大大提高。经过我们的测算,目前特斯拉机器人关节的总成本为41万元左右,从高到低价值量占比前四的零部件分别为:力矩传感器、滚柱丝杠、无框电机、谐波减速器。 通用机器人迎来曙光,已
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天奇股份
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2023-06-21 07:40:50
白酒行业2023年中期策略:白酒或迎新一轮牛市,关注经济复苏
作者: 王永锋,邓周贵,张子健 核心观点: 22年11月疫情管控优化叠加经济复苏预期,白酒行业走出调整。04年至今白酒经历四轮牛市,每轮牛市终结时板块均经历深度调整。前三轮白酒调整持续3-6个季度,茅台下跌34%-63%,PE调整至22-25X,五粮液、泸州老窖下跌47%-76%,PE调整至16-25X(估值均剔除13-14年极端值)。21Q3宏观经济降速叠加疫情反复,白酒行业进入第四轮调整。截至22年10月31日,本轮调整持续约6个季度,茅台/五粮液/泸州老窖股价最多下跌48%/61%/50%
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伊力特
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2023-06-21 07:39:20
专业云厂商扩张趋势逐渐明确(天风)
作者:潘暕,俞文静 英伟达、微软投资CoreWeave,云服务助力算力布局。CoreWeave是一家专为大规模GPU加速工作负载而架构的专业云提供商。1)产品:CoreWeave拥有七大产品模块,通过并购Conductor Technologies赋能产品及扩张。2)核心优势:与传统云提供商相比,采用Kubernetes-native云计算平台基础机构,通过Kubernetes的API和控制面板来管理和调度容器和GPU资源,计算成本比其他竞争对手产品便宜80%(无需基础架构开销)(英伟达HGXH
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紫光国微
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2023-06-20 07:55:51
充电桩行业深度:海内外需求政策共振,电动车后周期充电桩景气度
作者: 殷中枢,黄帅斌,陈无忌 要点 充电桩的核心环节在于充电模块,设备商经历周期大浪淘沙,行业格局有望重塑。设备端的核心是充电模块,占总成本约50%,大功率充电模块在直流快充桩中具有显著优势。早期我国设备商壁垒不高,格局分散,15年-22年设备商毛利率水平从40%左右下降到20%左右。展望未来,随着大功率直流快充、液冷等技术趋势、行业标准与安全规范的制定执行、对运营经济性的追求,具备技术壁垒与产品力的设备商有望脱颖而出。 运营场站具备资源属性,充电运营资产迎来盈利拐点,有望重估。电站运营属于重
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特锐德
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万马股份
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2023-06-20 07:54:36
电子行业存储专题:AI发展驱动HBM高带宽存储器放量(国信)
作者: 胡剑,胡慧,周靖翔 核心观点 HBM是当前GPU存储单元理想解决方案,AI发展驱动HBM放量。HBM(高带宽存储器,High Bandwidth Memory)是由AMD和SKHynix发起的基于3D堆栈工艺的高性能DRAM,适用于高存储器带宽需求的应用场合。AI大模型的数据计算量激增,需要应用并行处理数据的GPU作为核心处理器,而“内存墙”的存在限制了GPU数据处理能力,HBM突破了内存容量与带宽瓶颈,可以为GPU提供更快的并行数据处理速度,打破“内存墙”对算力提升的桎梏,被视为GPU
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雅克科技
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2023-06-20 07:50:37
集成电路行业:先进制程贴近物理极限,算力需求Chiplet迎
作者:马良,郭旺 先进制程贴近物理极限迭代放缓,Chiplet体现集成优势 Chiplet俗称“芯粒”或“小芯片组”,通过将原来集成于同一SoC中的各个元件分拆,独立为多个具特定功能的Chiplet,分开制造后再通过先进封装技术将彼此互联,最终集成封装为一个系统芯片。与传统的SoC依靠先进制程(摩尔定律)提高晶体管密度不同,Chiplet通过先进封装的方式,将各个芯片单元彼此互联,从而提高集成度。由于摩尔定律在往5nm以及3nm等先进制程推进过程中逐步放缓,单位晶体管所需要付出的成本降低的速度正
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长电科技
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芯原股份
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2023-06-01 08:21:40
电子行业深度研究:行业奇点将近,积极把握苹果MR新品周期(国
作者: 樊志远,刘妍雪,邓小路 行业观点 预计苹果首款MR设备将于2023年6月6日发布,XR行业有望从导入期逐渐过渡至成长期,光学、显示模组在XR价值量占比高、且技术处于持续迭代阶段,MR的光学模组和显示模组方案选取了Pancake+Micro-OLED屏,关注光学&显示技术创新。 历史复盘:产品周期大创新决定贝塔,技术迭代小创新带来阿尔法: 新产品的发展将会经历导入期、成长期、成熟期以及衰退期,消费电子作为典型的产品驱动型产业,行业贝塔由产品创新决定。历史上智能手机、TWS耳机行业指数与出货
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兆威机电
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荣旗科技
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2023-06-01 08:20:31
电子行业AI+系列专题报告:边缘AI,大语言模型的终端部署,
作者:胡剑,胡慧,周靖翔 大模型参数量级飞涨,相应训练集需同比提升。李开复定义AI 2.0时代的特征是通过海量数据,无需标注自监督学习,训练一个基础大模型,并在各领域将其专业化。据相关论文,当模型的参数量大于某阈值,会展现出类似推理、无监督学习等未曾出现的能力,这种现象被称为“涌现”,因此目前大语言模型参数均在十亿量级以上。同时,Deepmind研究表明,模型参数的上涨需要配合等比例上升的优质数据集来达到最佳训练效果。因此,大模型参数在十亿级以上发展并受限于优质数据集的增速是AI发展的必然趋势。
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全志科技
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兆易创新
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2023-06-01 08:19:21
TMT崛起系列(四):哪些AI应用能较快落地(国金)
作者:艾熊峰 孟灿 陆意 一、如何对比不同领域Al应用落地进度:投入度和容错率的框架 AI应用领域,从技术难度由易到难,可以分为“帮助决策,辅助创作和代替执行”三个层面。1)帮助决策是AI在数据和信息基础上形成知识,进而帮助人类进行决策,完成精度要求不高的特定任务。主要应用于生活和办公以及专业服务方面。比如:智能助手:日常生活、办公管理等;专业服务:广告、教育、金融、医疗、物流、安防、电力等;2)辅助创作是AI在知识的基础上形成逻辑推理能力,辅助内容创作,实现创意目标。主要应用于资讯、文字、图像
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完美世界
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三七互娱
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2023-06-01 08:17:24
电子行业: 英伟达GH200 vs AMD MI300(华泰
作者:何翩翩 千呼万唤始出来,DGXGH200超级计算系统助力新一代大AI模型 英伟达在2023 COMPUTEX大会上更新了多款AI算力产品。当中焦点落在DGXGH200超级计算系统上。该系统是通过NVLink互连技术及NVLinkSwitch System,串联32台由8块GH200超级芯片(总计256块)合并而成的单一超级计算系统,存储器容量高达144 TB,大规模的共享内存能解决AI大模型训练的关键瓶颈,将为生成式AI语言应用、推荐系统和数据分析工作负载的大模型增添动力。英伟达宣布Goo
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沪电股份
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顺网科技
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