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2022-07-02 11:36:03
大族数控7月1日交流会纪要
一、公司整体概况 公司自成立以来一直专注于PCB行业,通过二十年的技术沉淀,完成 了从单一产品(机械钻孔机)拓展到现在覆盖钻孔、曝光、成型、检测等 PCB加工多个关键工序的产品布局,产品广泛覆盖多层板、HDI板、IC封 装基板、挠性板及刚挠结合板等多个PCB细分领域。 公司在PCB关键工序加工设备中不断累积经验,取得较为显著的成 就。公司连续十三年(2009~2021)获得CPCA发布的中国电子电路行业 百强排行榜专用仪器和设备类排名榜首,2019-2021年连续三年获得国内 PCB龙头企业深南
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生鲜零售月频追踪:短期因素影响下6月超市同店增幅有所回落、竞争改善逻辑持续验证
6月,多数超市同店增幅较5月有所回落,A股超市龙头同店仍维持正增长。从原因上,回落主要有2个原因: 1)复产复工环境下,疫情期间保供红利消退; 2)今年南方雨水较多,降雨期较去年提前两周且暴雨较多,对到店人流有所影响。从疫情期间家庭库存的影响来看,在短期影响了部分销售,但月频上并未造成显著影响,后续无需担心。 竞争上看,生鲜零售行业竞争都在缓和: 1)社区团购:投入整体进一步缩减,规模整体收缩,模式分化、区域化色彩浓厚,社区团购发展路径回归理性。看单量,惊喜、美团、淘菜菜等进一步收缩业务开展范围
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2022-07-02 10:57:47
[行业点评】施工过程结算或改善现金流,Pre-项目资本金融资助力稳增长
1、6月30日,财政部、住房城乡建设部近日发布《关于完善建设工程价款结算有关办法的通知》。 2、政府机关、事业单位、国有企业建设工程进度款支付应不低于已完成工程价款的80%,且将于今年8月1日开始执行。 3、全面推行施工过程结算本质上是将价款结算的重心从竣工阶段向施工阶段前移,将有助于建筑企业现金流的改善。 4、6月29日国常会决定,运用政策性、开发性金融工具,通过发行金融债券等筹资3000亿元,用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。 5、“为专项债项目自己本金搭桥”实质为Pre-项目
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国产GPU龙头,中标中电科十所芯片釆购,未来可期
从基本面上看,芯片领域产品方面,景嘉微基于公司在通用市场产品研发与应用生态建设方面拥有一定的技术积累与先发优势,公司图形处理芯片在通用市场得到了广泛应用。 2021年,公司芯片领域产品实现收入4.47亿元,同比增长517.46%,为公司未来在通用市场的长远发展创下了良好开端。小型专用化雷达领域产品方面, 景嘉微表示,公司在巩固原有板块、模块业务的基础上,对产品和技术进行了梳理与整合,研发了包括自组网在内的系列无线通讯领域产品和电磁频谱领域产品,逐步实现由模块级产品向系统级产品转变的发展战略,持续
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会议纪要:特斯拉BOT,人工智能新篇章
一、计算机组观点: 前两周马斯克在推特上宣布要在今年9月份的 Ai Day对9月份发布擎天柱的原型机,并给予一定的技术参数,引发了市场的关注。机器人是一个跨学科的领域,其核心的驱动力是算法,在此基础上解决了汽车、机械等领域的问题,未来应用场景会衍生出非常多产业链,包括应用的二次开发。下面从空间演绎、展望、投资、产业链等角度进行介绍。 1)投资关注度 大家要对于行业引起重视,不能因为短期位置丧失长期机会,原因主要有以下几点:首先,科技行业的投资历史上来看有非常长的导入期。比如历史上移动互联网行业,
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航空发动机专题:钛材—特种需求推动行业转型升级
我国航空装备产业迅猛发展,带动国内特种航空钛材需求快速扩张,中长期来看,ARJ21和C919等国产客机将步入收获期,也将为航空钛材市场打开成长空间,特种领域有望推动我国从“钛行业大国”向“钛行业强国”转型升级。 国内钛行业已进入新一轮上行周期,特种需求带动行业向高端转型。国内钛行业景气度不断提高,2021年国内海绵钛产能达到17.7万吨的历史最高值,2020年钛锭和钛材也达到11.2万吨和9.7万吨的历史最高产量。十三五的产业结构调整加速了中小企业的产能出清,市场份额向头部企业集中,海绵钛行业C
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点评 |【国盛家电】三个维度看本轮厨房小电投资价值
我们认为厨房小电板块迎来新一轮投资价值。 产业链角度看,厨房小电行业上下游无明显壁垒。因此我们认为厨房小电投资机会主要来自于: 1)行业新产品红利、 2)行业新渠道红利,以及 3)公司改革或格局变化下的个股改善逻辑。我们判断现阶段厨房小电行业已具备以上机会。 复盘过往:把握新需求 + 新渠道,新品牌实现差异化突围。 1)把握产品周期:厨房小电本质是产品驱动型赛道。复盘2020年,摩飞通过挖掘细分需求,成功打造多功能锅、便携榨汁杯爆品,摩飞收入同增130%。九阳通过迭代不用手洗破壁机,拉动公司营收
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点评 |【安信交运】航空复苏全面启动!
1)管控限制确定放松,从纯预期到现实变化 今日第九版新冠肺炎防控方案发布,对隔离管控明确放松。密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”, 自国常会及国务院一揽子政策提出有序增加国际航班以来,国际航班量陆续落实增加,五个一硬性限制逐步淡化,转为一国一策精细化调控。国内航线暑运旺季来临,迪士尼6月30恢复运营,江苏、浙江、海南、上海至外地管控政策不断放松。看好国内国际需求双回升。 2)复苏在路上,航司单月扭亏时点临近 根据过去两年复苏经验,当疫情管控较好时(21Q2)国内航线市
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纪要 |【莲花山论坛博时基金陈显顺】2022年下半年宏观及投资策略分享
演讲实录: 上半年整个市场波动比较大,市场经历大落又大起,许多因素超出市场预期,包括俄乌冲突、疫情局部范围的爆发、海外加息通胀等。但很多因素修复如疫后的经济修复也比大家想的更好。在此背景下,下半年宏观及投资策略变的更加重要。 今天我分享的内容分为三个部分,第一是宏观经济分析,第二是大类资产配置的分析,第三是权益资产的分析。 一、宏观经济分析 近期,疫情走向偏尾声,复工复产重新进入到大家的视野中,在此过程中也看到一些领先的经济指标,尤其是以PMI为代表的指标开始进入快速修复的阶段。5月份PMI已经
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大族数控7月1日交流会纪要
一、公司整体概况 公司自成立以来一直专注于PCB行业,通过二十年的技术沉淀,完成 了从单一产品(机械钻孔机)拓展到现在覆盖钻孔、曝光、成型、检测等 PCB加工多个关键工序的产品布局,产品广泛覆盖多层板、HDI板、IC封 装基板、挠性板及刚挠结合板等多个PCB细分领域。 公司在PCB关键工序加工设备中不断累积经验,取得较为显著的成 就。公司连续十三年(2009~2021)获得CPCA发布的中国电子电路行业 百强排行榜专用仪器和设备类排名榜首,2019-2021年连续三年获得国内 PCB龙头企业深南
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生鲜零售月频追踪:短期因素影响下6月超市同店增幅有所回落、竞争改善逻辑持续验证
6月,多数超市同店增幅较5月有所回落,A股超市龙头同店仍维持正增长。从原因上,回落主要有2个原因: 1)复产复工环境下,疫情期间保供红利消退; 2)今年南方雨水较多,降雨期较去年提前两周且暴雨较多,对到店人流有所影响。从疫情期间家庭库存的影响来看,在短期影响了部分销售,但月频上并未造成显著影响,后续无需担心。 竞争上看,生鲜零售行业竞争都在缓和: 1)社区团购:投入整体进一步缩减,规模整体收缩,模式分化、区域化色彩浓厚,社区团购发展路径回归理性。看单量,惊喜、美团、淘菜菜等进一步收缩业务开展范围
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[行业点评】施工过程结算或改善现金流,Pre-项目资本金融资助力稳增长
1、6月30日,财政部、住房城乡建设部近日发布《关于完善建设工程价款结算有关办法的通知》。 2、政府机关、事业单位、国有企业建设工程进度款支付应不低于已完成工程价款的80%,且将于今年8月1日开始执行。 3、全面推行施工过程结算本质上是将价款结算的重心从竣工阶段向施工阶段前移,将有助于建筑企业现金流的改善。 4、6月29日国常会决定,运用政策性、开发性金融工具,通过发行金融债券等筹资3000亿元,用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。 5、“为专项债项目自己本金搭桥”实质为Pre-项目
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国产GPU龙头,中标中电科十所芯片釆购,未来可期
从基本面上看,芯片领域产品方面,景嘉微基于公司在通用市场产品研发与应用生态建设方面拥有一定的技术积累与先发优势,公司图形处理芯片在通用市场得到了广泛应用。 2021年,公司芯片领域产品实现收入4.47亿元,同比增长517.46%,为公司未来在通用市场的长远发展创下了良好开端。小型专用化雷达领域产品方面, 景嘉微表示,公司在巩固原有板块、模块业务的基础上,对产品和技术进行了梳理与整合,研发了包括自组网在内的系列无线通讯领域产品和电磁频谱领域产品,逐步实现由模块级产品向系统级产品转变的发展战略,持续
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会议纪要:特斯拉BOT,人工智能新篇章
一、计算机组观点: 前两周马斯克在推特上宣布要在今年9月份的 Ai Day对9月份发布擎天柱的原型机,并给予一定的技术参数,引发了市场的关注。机器人是一个跨学科的领域,其核心的驱动力是算法,在此基础上解决了汽车、机械等领域的问题,未来应用场景会衍生出非常多产业链,包括应用的二次开发。下面从空间演绎、展望、投资、产业链等角度进行介绍。 1)投资关注度 大家要对于行业引起重视,不能因为短期位置丧失长期机会,原因主要有以下几点:首先,科技行业的投资历史上来看有非常长的导入期。比如历史上移动互联网行业,
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航空发动机专题:钛材—特种需求推动行业转型升级
我国航空装备产业迅猛发展,带动国内特种航空钛材需求快速扩张,中长期来看,ARJ21和C919等国产客机将步入收获期,也将为航空钛材市场打开成长空间,特种领域有望推动我国从“钛行业大国”向“钛行业强国”转型升级。 国内钛行业已进入新一轮上行周期,特种需求带动行业向高端转型。国内钛行业景气度不断提高,2021年国内海绵钛产能达到17.7万吨的历史最高值,2020年钛锭和钛材也达到11.2万吨和9.7万吨的历史最高产量。十三五的产业结构调整加速了中小企业的产能出清,市场份额向头部企业集中,海绵钛行业C
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点评 |【国盛家电】三个维度看本轮厨房小电投资价值
我们认为厨房小电板块迎来新一轮投资价值。 产业链角度看,厨房小电行业上下游无明显壁垒。因此我们认为厨房小电投资机会主要来自于: 1)行业新产品红利、 2)行业新渠道红利,以及 3)公司改革或格局变化下的个股改善逻辑。我们判断现阶段厨房小电行业已具备以上机会。 复盘过往:把握新需求 + 新渠道,新品牌实现差异化突围。 1)把握产品周期:厨房小电本质是产品驱动型赛道。复盘2020年,摩飞通过挖掘细分需求,成功打造多功能锅、便携榨汁杯爆品,摩飞收入同增130%。九阳通过迭代不用手洗破壁机,拉动公司营收
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点评 |【安信交运】航空复苏全面启动!
1)管控限制确定放松,从纯预期到现实变化 今日第九版新冠肺炎防控方案发布,对隔离管控明确放松。密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”, 自国常会及国务院一揽子政策提出有序增加国际航班以来,国际航班量陆续落实增加,五个一硬性限制逐步淡化,转为一国一策精细化调控。国内航线暑运旺季来临,迪士尼6月30恢复运营,江苏、浙江、海南、上海至外地管控政策不断放松。看好国内国际需求双回升。 2)复苏在路上,航司单月扭亏时点临近 根据过去两年复苏经验,当疫情管控较好时(21Q2)国内航线市
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纪要 |【莲花山论坛博时基金陈显顺】2022年下半年宏观及投资策略分享
演讲实录: 上半年整个市场波动比较大,市场经历大落又大起,许多因素超出市场预期,包括俄乌冲突、疫情局部范围的爆发、海外加息通胀等。但很多因素修复如疫后的经济修复也比大家想的更好。在此背景下,下半年宏观及投资策略变的更加重要。 今天我分享的内容分为三个部分,第一是宏观经济分析,第二是大类资产配置的分析,第三是权益资产的分析。 一、宏观经济分析 近期,疫情走向偏尾声,复工复产重新进入到大家的视野中,在此过程中也看到一些领先的经济指标,尤其是以PMI为代表的指标开始进入快速修复的阶段。5月份PMI已经
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一、公司整体概况 公司自成立以来一直专注于PCB行业,通过二十年的技术沉淀,完成 了从单一产品(机械钻孔机)拓展到现在覆盖钻孔、曝光、成型、检测等 PCB加工多个关键工序的产品布局,产品广泛覆盖多层板、HDI板、IC封 装基板、挠性板及刚挠结合板等多个PCB细分领域。 公司在PCB关键工序加工设备中不断累积经验,取得较为显著的成 就。公司连续十三年(2009~2021)获得CPCA发布的中国电子电路行业 百强排行榜专用仪器和设备类排名榜首,2019-2021年连续三年获得国内 PCB龙头企业深南
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生鲜零售月频追踪:短期因素影响下6月超市同店增幅有所回落、竞争改善逻辑持续验证
6月,多数超市同店增幅较5月有所回落,A股超市龙头同店仍维持正增长。从原因上,回落主要有2个原因: 1)复产复工环境下,疫情期间保供红利消退; 2)今年南方雨水较多,降雨期较去年提前两周且暴雨较多,对到店人流有所影响。从疫情期间家庭库存的影响来看,在短期影响了部分销售,但月频上并未造成显著影响,后续无需担心。 竞争上看,生鲜零售行业竞争都在缓和: 1)社区团购:投入整体进一步缩减,规模整体收缩,模式分化、区域化色彩浓厚,社区团购发展路径回归理性。看单量,惊喜、美团、淘菜菜等进一步收缩业务开展范围
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[行业点评】施工过程结算或改善现金流,Pre-项目资本金融资助力稳增长
1、6月30日,财政部、住房城乡建设部近日发布《关于完善建设工程价款结算有关办法的通知》。 2、政府机关、事业单位、国有企业建设工程进度款支付应不低于已完成工程价款的80%,且将于今年8月1日开始执行。 3、全面推行施工过程结算本质上是将价款结算的重心从竣工阶段向施工阶段前移,将有助于建筑企业现金流的改善。 4、6月29日国常会决定,运用政策性、开发性金融工具,通过发行金融债券等筹资3000亿元,用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。 5、“为专项债项目自己本金搭桥”实质为Pre-项目
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国产GPU龙头,中标中电科十所芯片釆购,未来可期
从基本面上看,芯片领域产品方面,景嘉微基于公司在通用市场产品研发与应用生态建设方面拥有一定的技术积累与先发优势,公司图形处理芯片在通用市场得到了广泛应用。 2021年,公司芯片领域产品实现收入4.47亿元,同比增长517.46%,为公司未来在通用市场的长远发展创下了良好开端。小型专用化雷达领域产品方面, 景嘉微表示,公司在巩固原有板块、模块业务的基础上,对产品和技术进行了梳理与整合,研发了包括自组网在内的系列无线通讯领域产品和电磁频谱领域产品,逐步实现由模块级产品向系统级产品转变的发展战略,持续
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会议纪要:特斯拉BOT,人工智能新篇章
一、计算机组观点: 前两周马斯克在推特上宣布要在今年9月份的 Ai Day对9月份发布擎天柱的原型机,并给予一定的技术参数,引发了市场的关注。机器人是一个跨学科的领域,其核心的驱动力是算法,在此基础上解决了汽车、机械等领域的问题,未来应用场景会衍生出非常多产业链,包括应用的二次开发。下面从空间演绎、展望、投资、产业链等角度进行介绍。 1)投资关注度 大家要对于行业引起重视,不能因为短期位置丧失长期机会,原因主要有以下几点:首先,科技行业的投资历史上来看有非常长的导入期。比如历史上移动互联网行业,
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航空发动机专题:钛材—特种需求推动行业转型升级
我国航空装备产业迅猛发展,带动国内特种航空钛材需求快速扩张,中长期来看,ARJ21和C919等国产客机将步入收获期,也将为航空钛材市场打开成长空间,特种领域有望推动我国从“钛行业大国”向“钛行业强国”转型升级。 国内钛行业已进入新一轮上行周期,特种需求带动行业向高端转型。国内钛行业景气度不断提高,2021年国内海绵钛产能达到17.7万吨的历史最高值,2020年钛锭和钛材也达到11.2万吨和9.7万吨的历史最高产量。十三五的产业结构调整加速了中小企业的产能出清,市场份额向头部企业集中,海绵钛行业C
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点评 |【国盛家电】三个维度看本轮厨房小电投资价值
我们认为厨房小电板块迎来新一轮投资价值。 产业链角度看,厨房小电行业上下游无明显壁垒。因此我们认为厨房小电投资机会主要来自于: 1)行业新产品红利、 2)行业新渠道红利,以及 3)公司改革或格局变化下的个股改善逻辑。我们判断现阶段厨房小电行业已具备以上机会。 复盘过往:把握新需求 + 新渠道,新品牌实现差异化突围。 1)把握产品周期:厨房小电本质是产品驱动型赛道。复盘2020年,摩飞通过挖掘细分需求,成功打造多功能锅、便携榨汁杯爆品,摩飞收入同增130%。九阳通过迭代不用手洗破壁机,拉动公司营收
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点评 |【安信交运】航空复苏全面启动!
1)管控限制确定放松,从纯预期到现实变化 今日第九版新冠肺炎防控方案发布,对隔离管控明确放松。密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”, 自国常会及国务院一揽子政策提出有序增加国际航班以来,国际航班量陆续落实增加,五个一硬性限制逐步淡化,转为一国一策精细化调控。国内航线暑运旺季来临,迪士尼6月30恢复运营,江苏、浙江、海南、上海至外地管控政策不断放松。看好国内国际需求双回升。 2)复苏在路上,航司单月扭亏时点临近 根据过去两年复苏经验,当疫情管控较好时(21Q2)国内航线市
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纪要 |【莲花山论坛博时基金陈显顺】2022年下半年宏观及投资策略分享
演讲实录: 上半年整个市场波动比较大,市场经历大落又大起,许多因素超出市场预期,包括俄乌冲突、疫情局部范围的爆发、海外加息通胀等。但很多因素修复如疫后的经济修复也比大家想的更好。在此背景下,下半年宏观及投资策略变的更加重要。 今天我分享的内容分为三个部分,第一是宏观经济分析,第二是大类资产配置的分析,第三是权益资产的分析。 一、宏观经济分析 近期,疫情走向偏尾声,复工复产重新进入到大家的视野中,在此过程中也看到一些领先的经济指标,尤其是以PMI为代表的指标开始进入快速修复的阶段。5月份PMI已经
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一、公司整体概况 公司自成立以来一直专注于PCB行业,通过二十年的技术沉淀,完成 了从单一产品(机械钻孔机)拓展到现在覆盖钻孔、曝光、成型、检测等 PCB加工多个关键工序的产品布局,产品广泛覆盖多层板、HDI板、IC封 装基板、挠性板及刚挠结合板等多个PCB细分领域。 公司在PCB关键工序加工设备中不断累积经验,取得较为显著的成 就。公司连续十三年(2009~2021)获得CPCA发布的中国电子电路行业 百强排行榜专用仪器和设备类排名榜首,2019-2021年连续三年获得国内 PCB龙头企业深南
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6月,多数超市同店增幅较5月有所回落,A股超市龙头同店仍维持正增长。从原因上,回落主要有2个原因: 1)复产复工环境下,疫情期间保供红利消退; 2)今年南方雨水较多,降雨期较去年提前两周且暴雨较多,对到店人流有所影响。从疫情期间家庭库存的影响来看,在短期影响了部分销售,但月频上并未造成显著影响,后续无需担心。 竞争上看,生鲜零售行业竞争都在缓和: 1)社区团购:投入整体进一步缩减,规模整体收缩,模式分化、区域化色彩浓厚,社区团购发展路径回归理性。看单量,惊喜、美团、淘菜菜等进一步收缩业务开展范围
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2022-07-02 10:57:47
[行业点评】施工过程结算或改善现金流,Pre-项目资本金融资助力稳增长
1、6月30日,财政部、住房城乡建设部近日发布《关于完善建设工程价款结算有关办法的通知》。 2、政府机关、事业单位、国有企业建设工程进度款支付应不低于已完成工程价款的80%,且将于今年8月1日开始执行。 3、全面推行施工过程结算本质上是将价款结算的重心从竣工阶段向施工阶段前移,将有助于建筑企业现金流的改善。 4、6月29日国常会决定,运用政策性、开发性金融工具,通过发行金融债券等筹资3000亿元,用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。 5、“为专项债项目自己本金搭桥”实质为Pre-项目
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山东路桥
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安徽建工
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中国交建
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中国中冶
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中国电建
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国产GPU龙头,中标中电科十所芯片釆购,未来可期
从基本面上看,芯片领域产品方面,景嘉微基于公司在通用市场产品研发与应用生态建设方面拥有一定的技术积累与先发优势,公司图形处理芯片在通用市场得到了广泛应用。 2021年,公司芯片领域产品实现收入4.47亿元,同比增长517.46%,为公司未来在通用市场的长远发展创下了良好开端。小型专用化雷达领域产品方面, 景嘉微表示,公司在巩固原有板块、模块业务的基础上,对产品和技术进行了梳理与整合,研发了包括自组网在内的系列无线通讯领域产品和电磁频谱领域产品,逐步实现由模块级产品向系统级产品转变的发展战略,持续
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景嘉微
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会议纪要:特斯拉BOT,人工智能新篇章
一、计算机组观点: 前两周马斯克在推特上宣布要在今年9月份的 Ai Day对9月份发布擎天柱的原型机,并给予一定的技术参数,引发了市场的关注。机器人是一个跨学科的领域,其核心的驱动力是算法,在此基础上解决了汽车、机械等领域的问题,未来应用场景会衍生出非常多产业链,包括应用的二次开发。下面从空间演绎、展望、投资、产业链等角度进行介绍。 1)投资关注度 大家要对于行业引起重视,不能因为短期位置丧失长期机会,原因主要有以下几点:首先,科技行业的投资历史上来看有非常长的导入期。比如历史上移动互联网行业,
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三花智控
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航空发动机专题:钛材—特种需求推动行业转型升级
我国航空装备产业迅猛发展,带动国内特种航空钛材需求快速扩张,中长期来看,ARJ21和C919等国产客机将步入收获期,也将为航空钛材市场打开成长空间,特种领域有望推动我国从“钛行业大国”向“钛行业强国”转型升级。 国内钛行业已进入新一轮上行周期,特种需求带动行业向高端转型。国内钛行业景气度不断提高,2021年国内海绵钛产能达到17.7万吨的历史最高值,2020年钛锭和钛材也达到11.2万吨和9.7万吨的历史最高产量。十三五的产业结构调整加速了中小企业的产能出清,市场份额向头部企业集中,海绵钛行业C
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西部材料
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宝钛股份
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点评 |【国盛家电】三个维度看本轮厨房小电投资价值
我们认为厨房小电板块迎来新一轮投资价值。 产业链角度看,厨房小电行业上下游无明显壁垒。因此我们认为厨房小电投资机会主要来自于: 1)行业新产品红利、 2)行业新渠道红利,以及 3)公司改革或格局变化下的个股改善逻辑。我们判断现阶段厨房小电行业已具备以上机会。 复盘过往:把握新需求 + 新渠道,新品牌实现差异化突围。 1)把握产品周期:厨房小电本质是产品驱动型赛道。复盘2020年,摩飞通过挖掘细分需求,成功打造多功能锅、便携榨汁杯爆品,摩飞收入同增130%。九阳通过迭代不用手洗破壁机,拉动公司营收
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小熊电器
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苏泊尔
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新宝股份
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2022-06-30 01:02:43
点评 |【安信交运】航空复苏全面启动!
1)管控限制确定放松,从纯预期到现实变化 今日第九版新冠肺炎防控方案发布,对隔离管控明确放松。密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”, 自国常会及国务院一揽子政策提出有序增加国际航班以来,国际航班量陆续落实增加,五个一硬性限制逐步淡化,转为一国一策精细化调控。国内航线暑运旺季来临,迪士尼6月30恢复运营,江苏、浙江、海南、上海至外地管控政策不断放松。看好国内国际需求双回升。 2)复苏在路上,航司单月扭亏时点临近 根据过去两年复苏经验,当疫情管控较好时(21Q2)国内航线市
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中国国航
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2022-06-30 00:58:20
纪要 |【莲花山论坛博时基金陈显顺】2022年下半年宏观及投资策略分享
演讲实录: 上半年整个市场波动比较大,市场经历大落又大起,许多因素超出市场预期,包括俄乌冲突、疫情局部范围的爆发、海外加息通胀等。但很多因素修复如疫后的经济修复也比大家想的更好。在此背景下,下半年宏观及投资策略变的更加重要。 今天我分享的内容分为三个部分,第一是宏观经济分析,第二是大类资产配置的分析,第三是权益资产的分析。 一、宏观经济分析 近期,疫情走向偏尾声,复工复产重新进入到大家的视野中,在此过程中也看到一些领先的经济指标,尤其是以PMI为代表的指标开始进入快速修复的阶段。5月份PMI已经
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宁德时代
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隆基绿能
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京山轻机
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中国神华
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长安汽车
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2022-07-02 11:36:03
大族数控7月1日交流会纪要
一、公司整体概况 公司自成立以来一直专注于PCB行业,通过二十年的技术沉淀,完成 了从单一产品(机械钻孔机)拓展到现在覆盖钻孔、曝光、成型、检测等 PCB加工多个关键工序的产品布局,产品广泛覆盖多层板、HDI板、IC封 装基板、挠性板及刚挠结合板等多个PCB细分领域。 公司在PCB关键工序加工设备中不断累积经验,取得较为显著的成 就。公司连续十三年(2009~2021)获得CPCA发布的中国电子电路行业 百强排行榜专用仪器和设备类排名榜首,2019-2021年连续三年获得国内 PCB龙头企业深南
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大族数控
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2022-07-02 11:05:36
生鲜零售月频追踪:短期因素影响下6月超市同店增幅有所回落、竞争改善逻辑持续验证
6月,多数超市同店增幅较5月有所回落,A股超市龙头同店仍维持正增长。从原因上,回落主要有2个原因: 1)复产复工环境下,疫情期间保供红利消退; 2)今年南方雨水较多,降雨期较去年提前两周且暴雨较多,对到店人流有所影响。从疫情期间家庭库存的影响来看,在短期影响了部分销售,但月频上并未造成显著影响,后续无需担心。 竞争上看,生鲜零售行业竞争都在缓和: 1)社区团购:投入整体进一步缩减,规模整体收缩,模式分化、区域化色彩浓厚,社区团购发展路径回归理性。看单量,惊喜、美团、淘菜菜等进一步收缩业务开展范围
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永辉超市
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拼多多公司
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家家悦
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[行业点评】施工过程结算或改善现金流,Pre-项目资本金融资助力稳增长
1、6月30日,财政部、住房城乡建设部近日发布《关于完善建设工程价款结算有关办法的通知》。 2、政府机关、事业单位、国有企业建设工程进度款支付应不低于已完成工程价款的80%,且将于今年8月1日开始执行。 3、全面推行施工过程结算本质上是将价款结算的重心从竣工阶段向施工阶段前移,将有助于建筑企业现金流的改善。 4、6月29日国常会决定,运用政策性、开发性金融工具,通过发行金融债券等筹资3000亿元,用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。 5、“为专项债项目自己本金搭桥”实质为Pre-项目
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国产GPU龙头,中标中电科十所芯片釆购,未来可期
从基本面上看,芯片领域产品方面,景嘉微基于公司在通用市场产品研发与应用生态建设方面拥有一定的技术积累与先发优势,公司图形处理芯片在通用市场得到了广泛应用。 2021年,公司芯片领域产品实现收入4.47亿元,同比增长517.46%,为公司未来在通用市场的长远发展创下了良好开端。小型专用化雷达领域产品方面, 景嘉微表示,公司在巩固原有板块、模块业务的基础上,对产品和技术进行了梳理与整合,研发了包括自组网在内的系列无线通讯领域产品和电磁频谱领域产品,逐步实现由模块级产品向系统级产品转变的发展战略,持续
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会议纪要:特斯拉BOT,人工智能新篇章
一、计算机组观点: 前两周马斯克在推特上宣布要在今年9月份的 Ai Day对9月份发布擎天柱的原型机,并给予一定的技术参数,引发了市场的关注。机器人是一个跨学科的领域,其核心的驱动力是算法,在此基础上解决了汽车、机械等领域的问题,未来应用场景会衍生出非常多产业链,包括应用的二次开发。下面从空间演绎、展望、投资、产业链等角度进行介绍。 1)投资关注度 大家要对于行业引起重视,不能因为短期位置丧失长期机会,原因主要有以下几点:首先,科技行业的投资历史上来看有非常长的导入期。比如历史上移动互联网行业,
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航空发动机专题:钛材—特种需求推动行业转型升级
我国航空装备产业迅猛发展,带动国内特种航空钛材需求快速扩张,中长期来看,ARJ21和C919等国产客机将步入收获期,也将为航空钛材市场打开成长空间,特种领域有望推动我国从“钛行业大国”向“钛行业强国”转型升级。 国内钛行业已进入新一轮上行周期,特种需求带动行业向高端转型。国内钛行业景气度不断提高,2021年国内海绵钛产能达到17.7万吨的历史最高值,2020年钛锭和钛材也达到11.2万吨和9.7万吨的历史最高产量。十三五的产业结构调整加速了中小企业的产能出清,市场份额向头部企业集中,海绵钛行业C
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点评 |【国盛家电】三个维度看本轮厨房小电投资价值
我们认为厨房小电板块迎来新一轮投资价值。 产业链角度看,厨房小电行业上下游无明显壁垒。因此我们认为厨房小电投资机会主要来自于: 1)行业新产品红利、 2)行业新渠道红利,以及 3)公司改革或格局变化下的个股改善逻辑。我们判断现阶段厨房小电行业已具备以上机会。 复盘过往:把握新需求 + 新渠道,新品牌实现差异化突围。 1)把握产品周期:厨房小电本质是产品驱动型赛道。复盘2020年,摩飞通过挖掘细分需求,成功打造多功能锅、便携榨汁杯爆品,摩飞收入同增130%。九阳通过迭代不用手洗破壁机,拉动公司营收
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点评 |【安信交运】航空复苏全面启动!
1)管控限制确定放松,从纯预期到现实变化 今日第九版新冠肺炎防控方案发布,对隔离管控明确放松。密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”, 自国常会及国务院一揽子政策提出有序增加国际航班以来,国际航班量陆续落实增加,五个一硬性限制逐步淡化,转为一国一策精细化调控。国内航线暑运旺季来临,迪士尼6月30恢复运营,江苏、浙江、海南、上海至外地管控政策不断放松。看好国内国际需求双回升。 2)复苏在路上,航司单月扭亏时点临近 根据过去两年复苏经验,当疫情管控较好时(21Q2)国内航线市
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纪要 |【莲花山论坛博时基金陈显顺】2022年下半年宏观及投资策略分享
演讲实录: 上半年整个市场波动比较大,市场经历大落又大起,许多因素超出市场预期,包括俄乌冲突、疫情局部范围的爆发、海外加息通胀等。但很多因素修复如疫后的经济修复也比大家想的更好。在此背景下,下半年宏观及投资策略变的更加重要。 今天我分享的内容分为三个部分,第一是宏观经济分析,第二是大类资产配置的分析,第三是权益资产的分析。 一、宏观经济分析 近期,疫情走向偏尾声,复工复产重新进入到大家的视野中,在此过程中也看到一些领先的经济指标,尤其是以PMI为代表的指标开始进入快速修复的阶段。5月份PMI已经
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