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2023-03-09 22:16:16

天风通信:数字经济大市值推荐一句话逻辑

： 🏅 1、中兴通信（我们底部持续坚定推荐逻辑，市场认可度开始提升）：1）运营商整体capex不下降，低估值条件下奠定强安全边际；2）数字经济+AI产业大趋势下，中兴未来长期成长逻辑从4G/5G强周期切换成数字经济长期受益者，从CT驱动切换成ICT驱动，在4G+5G投入开始下降背景下，中兴收入和利润仍有望持续两位数以上增长，则今年有望迎来估值强修复契机；3）主设备竞争格局空前好，且时间越往后对中兴越有利； 🏅 2、紫光股份：1）现金方案收购新华三事件给二级市场带来套利空间；2）ICT龙头（新

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2023-03-09 22:14:22

格林达:国产替代空间广阔

【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE蚀刻液和0.5万吨铝蚀刻液，公司产能增幅超过50%，另有鄂尔多斯项目建设中，未来将搭建更完善的产品矩阵。【业务领域从面板向半导体延伸】公司产品目前主要用于LCD和OLED面板，受疫情和国内企业扩产影响，下游面板行业利润和开工率持续下滑，预计2023年下游扩

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格林达

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2023-03-09 20:22:44

【东北计算机】远光软件大涨点评

【东北计算机】远光软件大涨点评 [太阳]公司是电力国产化替代核心公司，业绩有望受益于国网的ERP替代。此前，国家电网的ERP系统由SAP提供服务，如今将由远光开发的新一代企业数字核心系统DAP对SAP ERP进行国产化替换。另外，公司产品已分别进行了飞腾、鲲鹏路线的全栈式国产化适配，将助力企业实现全面国产化。我们测算，电网ERP系统安可替换的市场空间约为61-105亿元，预计将在2027年前实现DAP对SAP的完全替代，公司有望进入第二轮业务扩张期。 [太阳]参股子公司转让或为后续资产注入形成铺

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2023-03-09 20:21:57

【广发轻工】顾家家居经销商交流纪要

【广发轻工】顾家家居经销商交流纪要

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2023-03-09 20:19:10

【海通计算机】专家会系列72纪要：ChatGPT对AI服务器的拉动

【海通计算机】专家会系列72纪要：ChatGPT对AI服务器的拉动

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【天风机械】时代电气近况更新--百花齐放才是春

[红包][红包][红包]【天风机械】时代电气近况更新--百花齐放才是春 ①整体概况：传统业务复苏，新兴业务多点开花。 ②传统业务持续复苏：公司轨道车辆电气装备基本盘稳定，高铁/动车新增不足，客/货车头开出减缓的背景下，牢牢把握住了城际的发展机会，并在城铁领域牢守60%市场水平； ③轨道工程车辆根据行业调研显示，替代目前老龄化明显的班组潜力巨大，叠加轨道车辆因疫情递延的5级检修，预期23年传统轨交行业有望将要迎来行业的加复苏，预计板块成长5%以上； ④新兴行业保持持续高速发展，22Q4延续了Q3以

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）【事件】今日上午白酒板块出现小幅下跌，其中舍得酒业股价异动（-4.09%），或主因：市场传闻舍得酒业业绩或低于预期&批价/库存等方面存一定压力。【点评】业绩确定性较强，批价&库存目前表现稳定：近期看，考虑到舍得酒业回款（预计20%+）&发货相对顺利，在高基数+次高端酒还处于恢复期背景下，23Q1表现相对稳定优秀；批价&库存层面看，节后舍之道/品味舍得/智慧舍得批价分别约150/350/480元左右，批价表现稳定未出现明显下滑，库存预计

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【海通电子】茂莱光学：半导体光刻、检测设备稀缺光学标的

【海通电子】茂莱光学：半导体光刻、检测设备稀缺光学标的

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2023-03-09 14:40:38

民生证券-计算机行业AI应用侧系列报告：微软拉开AI应用序幕-230308

民生证券-计算机行业AI应用侧系列报告：微软拉开AI应用序幕-230308 　　最新版Windows 11加入人工智能体验，从“开始”菜单开启PC端AI应用的序幕。2023年3月7日，微软发布Windows 11重要更新，相关更新将重塑和提升人们通过PC完成各项事务的使用体验。人工智能驱动的“开始”菜单，有望成为PC端AI应用的起始。此次Windows 11的人工智能更新开始于“开始”菜单，从第一入口带来由AI驱动的推荐内容。通过Azure ActiveDirectory (AAD)实现会议准备

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【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？

【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？点评与思考 1、《数字中国规划》从顶层设计，提出2025与2035的发展目标。指出夯实数字中国打通基础设施大动脉基于2个基础：数字基建+数据要素，其中数字基建包括：加快5G+千兆网络协同建设，推进IPV6部署+物联网+北斗应用发展，东数西算优化算力基础设施布局。保障资金投入，纳入有关党政领导干部考核评价的参考，将实质性加快数字中国建设。 2、《规划》提出全面赋能经济社会发展。一是与实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等领

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【海通科技】ASML回应荷兰出口限制：预计不会对去年预计的长期情景产生重大影响

【海通科技】ASML回应荷兰出口限制：预计不会对去年预计的长期情景产生重大影响

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【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张

【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张玉） [福]华润三九控股28%，董事会整改完成。2023年1月19日，公司完成董事会改组工作，正式并入华润三九，其中华润三九董事长邱华伟任公司董事长、OTC事业部总经理颜炜任公司副董事长。华润三九品牌运作能力及渠道优势赋能，公司实力有望进一步彰显。 [福]华润三九优势品牌与渠道优势显著，打造“999”系列明星产品，渠道话语权和掌控力较强，入驻公司后有望协助公司进一步打造产品体系并梳理全国渠道，全产品放量带

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【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309

【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309 ——————————— 【22全年】 🌼财务情况：恩沃21年实现营收4485.71万元，净利润-224.79万元，受益于22年欧洲市场重点客户开拓及全球疫情缓和，22年预计总营收7631.46万元，同增70.13%，预计净利润231.18万元，同增202.84%。 🌼出货量：22Q4出货微逆10.38万台，22全年出货15.71万台，其中已发货尚未确认收入3.50万台。【23展望】 🌼出货量：预计23年出货30万台以上。 🌼在手订单：截至23年

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【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新

【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新九毛九 2月太二同店同比去年为97%，九毛九为91%（估算约为19年的9成和7成，非公司口径）。1-2月累计同店同比去年收入：太二为101%，九毛九为97%。海伦司： ①2月以每天10家左右的速度恢复营业，目前营业门店已达530家。剩余200余家门店会在3月全部恢复营业。 ②2月营业门店的整体日销1.1+，系2019年同期的106%、2022年同期的136%。 ③同店层面，日销恢复至2019年同期的117%（72家）、2022年同期的107%（45

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【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划

【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划疫情下业绩稳健，符合市场预期。22年全年收入19.39亿元（+33.9%），归母净利润12.64亿元（+31.9%）。销售费用率8.4%（-2.4pct），研发费用率8.9%（+1.9pct），管理费用率6.5%（+2pct）。其中Q4受疫情影响较大，实现收入4.49亿（+5.8%），归母净利润2.71亿（+9%），符合市场预期。嗨体稳健增长，天使针贡献增量。溶液类收入12.93亿（+24%），凝胶类收入6.38亿（+66%）。我们推测熊

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天风通信:数字经济大市值推荐一句话逻辑

： 🏅 1、中兴通信（我们底部持续坚定推荐逻辑，市场认可度开始提升）：1）运营商整体capex不下降，低估值条件下奠定强安全边际；2）数字经济+AI产业大趋势下，中兴未来长期成长逻辑从4G/5G强周期切换成数字经济长期受益者，从CT驱动切换成ICT驱动，在4G+5G投入开始下降背景下，中兴收入和利润仍有望持续两位数以上增长，则今年有望迎来估值强修复契机；3）主设备竞争格局空前好，且时间越往后对中兴越有利； 🏅 2、紫光股份：1）现金方案收购新华三事件给二级市场带来套利空间；2）ICT龙头（新

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格林达:国产替代空间广阔

【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE蚀刻液和0.5万吨铝蚀刻液，公司产能增幅超过50%，另有鄂尔多斯项目建设中，未来将搭建更完善的产品矩阵。【业务领域从面板向半导体延伸】公司产品目前主要用于LCD和OLED面板，受疫情和国内企业扩产影响，下游面板行业利润和开工率持续下滑，预计2023年下游扩

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【东北计算机】远光软件大涨点评

【东北计算机】远光软件大涨点评 [太阳]公司是电力国产化替代核心公司，业绩有望受益于国网的ERP替代。此前，国家电网的ERP系统由SAP提供服务，如今将由远光开发的新一代企业数字核心系统DAP对SAP ERP进行国产化替换。另外，公司产品已分别进行了飞腾、鲲鹏路线的全栈式国产化适配，将助力企业实现全面国产化。我们测算，电网ERP系统安可替换的市场空间约为61-105亿元，预计将在2027年前实现DAP对SAP的完全替代，公司有望进入第二轮业务扩张期。 [太阳]参股子公司转让或为后续资产注入形成铺

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【广发轻工】顾家家居经销商交流纪要

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【海通计算机】专家会系列72纪要：ChatGPT对AI服务器的拉动

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[红包][红包][红包]【天风机械】时代电气近况更新--百花齐放才是春 ①整体概况：传统业务复苏，新兴业务多点开花。 ②传统业务持续复苏：公司轨道车辆电气装备基本盘稳定，高铁/动车新增不足，客/货车头开出减缓的背景下，牢牢把握住了城际的发展机会，并在城铁领域牢守60%市场水平； ③轨道工程车辆根据行业调研显示，替代目前老龄化明显的班组潜力巨大，叠加轨道车辆因疫情递延的5级检修，预期23年传统轨交行业有望将要迎来行业的加复苏，预计板块成长5%以上； ④新兴行业保持持续高速发展，22Q4延续了Q3以

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）【事件】今日上午白酒板块出现小幅下跌，其中舍得酒业股价异动（-4.09%），或主因：市场传闻舍得酒业业绩或低于预期&批价/库存等方面存一定压力。【点评】业绩确定性较强，批价&库存目前表现稳定：近期看，考虑到舍得酒业回款（预计20%+）&发货相对顺利，在高基数+次高端酒还处于恢复期背景下，23Q1表现相对稳定优秀；批价&库存层面看，节后舍之道/品味舍得/智慧舍得批价分别约150/350/480元左右，批价表现稳定未出现明显下滑，库存预计

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【海通电子】茂莱光学：半导体光刻、检测设备稀缺光学标的

【海通电子】茂莱光学：半导体光刻、检测设备稀缺光学标的

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民生证券-计算机行业AI应用侧系列报告：微软拉开AI应用序幕-230308

民生证券-计算机行业AI应用侧系列报告：微软拉开AI应用序幕-230308 　　最新版Windows 11加入人工智能体验，从“开始”菜单开启PC端AI应用的序幕。2023年3月7日，微软发布Windows 11重要更新，相关更新将重塑和提升人们通过PC完成各项事务的使用体验。人工智能驱动的“开始”菜单，有望成为PC端AI应用的起始。此次Windows 11的人工智能更新开始于“开始”菜单，从第一入口带来由AI驱动的推荐内容。通过Azure ActiveDirectory (AAD)实现会议准备

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【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？

【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？点评与思考 1、《数字中国规划》从顶层设计，提出2025与2035的发展目标。指出夯实数字中国打通基础设施大动脉基于2个基础：数字基建+数据要素，其中数字基建包括：加快5G+千兆网络协同建设，推进IPV6部署+物联网+北斗应用发展，东数西算优化算力基础设施布局。保障资金投入，纳入有关党政领导干部考核评价的参考，将实质性加快数字中国建设。 2、《规划》提出全面赋能经济社会发展。一是与实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等领

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【海通科技】ASML回应荷兰出口限制：预计不会对去年预计的长期情景产生重大影响

【海通科技】ASML回应荷兰出口限制：预计不会对去年预计的长期情景产生重大影响

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【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张

【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张玉） [福]华润三九控股28%，董事会整改完成。2023年1月19日，公司完成董事会改组工作，正式并入华润三九，其中华润三九董事长邱华伟任公司董事长、OTC事业部总经理颜炜任公司副董事长。华润三九品牌运作能力及渠道优势赋能，公司实力有望进一步彰显。 [福]华润三九优势品牌与渠道优势显著，打造“999”系列明星产品，渠道话语权和掌控力较强，入驻公司后有望协助公司进一步打造产品体系并梳理全国渠道，全产品放量带

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【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309

【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309 ——————————— 【22全年】 🌼财务情况：恩沃21年实现营收4485.71万元，净利润-224.79万元，受益于22年欧洲市场重点客户开拓及全球疫情缓和，22年预计总营收7631.46万元，同增70.13%，预计净利润231.18万元，同增202.84%。 🌼出货量：22Q4出货微逆10.38万台，22全年出货15.71万台，其中已发货尚未确认收入3.50万台。【23展望】 🌼出货量：预计23年出货30万台以上。 🌼在手订单：截至23年

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【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新

【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新九毛九 2月太二同店同比去年为97%，九毛九为91%（估算约为19年的9成和7成，非公司口径）。1-2月累计同店同比去年收入：太二为101%，九毛九为97%。海伦司： ①2月以每天10家左右的速度恢复营业，目前营业门店已达530家。剩余200余家门店会在3月全部恢复营业。 ②2月营业门店的整体日销1.1+，系2019年同期的106%、2022年同期的136%。 ③同店层面，日销恢复至2019年同期的117%（72家）、2022年同期的107%（45

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【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划疫情下业绩稳健，符合市场预期。22年全年收入19.39亿元（+33.9%），归母净利润12.64亿元（+31.9%）。销售费用率8.4%（-2.4pct），研发费用率8.9%（+1.9pct），管理费用率6.5%（+2pct）。其中Q4受疫情影响较大，实现收入4.49亿（+5.8%），归母净利润2.71亿（+9%），符合市场预期。嗨体稳健增长，天使针贡献增量。溶液类收入12.93亿（+24%），凝胶类收入6.38亿（+66%）。我们推测熊

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： 🏅 1、中兴通信（我们底部持续坚定推荐逻辑，市场认可度开始提升）：1）运营商整体capex不下降，低估值条件下奠定强安全边际；2）数字经济+AI产业大趋势下，中兴未来长期成长逻辑从4G/5G强周期切换成数字经济长期受益者，从CT驱动切换成ICT驱动，在4G+5G投入开始下降背景下，中兴收入和利润仍有望持续两位数以上增长，则今年有望迎来估值强修复契机；3）主设备竞争格局空前好，且时间越往后对中兴越有利； 🏅 2、紫光股份：1）现金方案收购新华三事件给二级市场带来套利空间；2）ICT龙头（新

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【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE蚀刻液和0.5万吨铝蚀刻液，公司产能增幅超过50%，另有鄂尔多斯项目建设中，未来将搭建更完善的产品矩阵。【业务领域从面板向半导体延伸】公司产品目前主要用于LCD和OLED面板，受疫情和国内企业扩产影响，下游面板行业利润和开工率持续下滑，预计2023年下游扩

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【东北计算机】远光软件大涨点评 [太阳]公司是电力国产化替代核心公司，业绩有望受益于国网的ERP替代。此前，国家电网的ERP系统由SAP提供服务，如今将由远光开发的新一代企业数字核心系统DAP对SAP ERP进行国产化替换。另外，公司产品已分别进行了飞腾、鲲鹏路线的全栈式国产化适配，将助力企业实现全面国产化。我们测算，电网ERP系统安可替换的市场空间约为61-105亿元，预计将在2027年前实现DAP对SAP的完全替代，公司有望进入第二轮业务扩张期。 [太阳]参股子公司转让或为后续资产注入形成铺

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【广发轻工】顾家家居经销商交流纪要

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[红包][红包][红包]【天风机械】时代电气近况更新--百花齐放才是春 ①整体概况：传统业务复苏，新兴业务多点开花。 ②传统业务持续复苏：公司轨道车辆电气装备基本盘稳定，高铁/动车新增不足，客/货车头开出减缓的背景下，牢牢把握住了城际的发展机会，并在城铁领域牢守60%市场水平； ③轨道工程车辆根据行业调研显示，替代目前老龄化明显的班组潜力巨大，叠加轨道车辆因疫情递延的5级检修，预期23年传统轨交行业有望将要迎来行业的加复苏，预计板块成长5%以上； ④新兴行业保持持续高速发展，22Q4延续了Q3以

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）【事件】今日上午白酒板块出现小幅下跌，其中舍得酒业股价异动（-4.09%），或主因：市场传闻舍得酒业业绩或低于预期&批价/库存等方面存一定压力。【点评】业绩确定性较强，批价&库存目前表现稳定：近期看，考虑到舍得酒业回款（预计20%+）&发货相对顺利，在高基数+次高端酒还处于恢复期背景下，23Q1表现相对稳定优秀；批价&库存层面看，节后舍之道/品味舍得/智慧舍得批价分别约150/350/480元左右，批价表现稳定未出现明显下滑，库存预计

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【海通电子】茂莱光学：半导体光刻、检测设备稀缺光学标的

【海通电子】茂莱光学：半导体光刻、检测设备稀缺光学标的

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民生证券-计算机行业AI应用侧系列报告：微软拉开AI应用序幕-230308

民生证券-计算机行业AI应用侧系列报告：微软拉开AI应用序幕-230308 　　最新版Windows 11加入人工智能体验，从“开始”菜单开启PC端AI应用的序幕。2023年3月7日，微软发布Windows 11重要更新，相关更新将重塑和提升人们通过PC完成各项事务的使用体验。人工智能驱动的“开始”菜单，有望成为PC端AI应用的起始。此次Windows 11的人工智能更新开始于“开始”菜单，从第一入口带来由AI驱动的推荐内容。通过Azure ActiveDirectory (AAD)实现会议准备

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【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？

【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？点评与思考 1、《数字中国规划》从顶层设计，提出2025与2035的发展目标。指出夯实数字中国打通基础设施大动脉基于2个基础：数字基建+数据要素，其中数字基建包括：加快5G+千兆网络协同建设，推进IPV6部署+物联网+北斗应用发展，东数西算优化算力基础设施布局。保障资金投入，纳入有关党政领导干部考核评价的参考，将实质性加快数字中国建设。 2、《规划》提出全面赋能经济社会发展。一是与实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等领

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【海通科技】ASML回应荷兰出口限制：预计不会对去年预计的长期情景产生重大影响

【海通科技】ASML回应荷兰出口限制：预计不会对去年预计的长期情景产生重大影响

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【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张

【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张玉） [福]华润三九控股28%，董事会整改完成。2023年1月19日，公司完成董事会改组工作，正式并入华润三九，其中华润三九董事长邱华伟任公司董事长、OTC事业部总经理颜炜任公司副董事长。华润三九品牌运作能力及渠道优势赋能，公司实力有望进一步彰显。 [福]华润三九优势品牌与渠道优势显著，打造“999”系列明星产品，渠道话语权和掌控力较强，入驻公司后有望协助公司进一步打造产品体系并梳理全国渠道，全产品放量带

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【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309

【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309 ——————————— 【22全年】 🌼财务情况：恩沃21年实现营收4485.71万元，净利润-224.79万元，受益于22年欧洲市场重点客户开拓及全球疫情缓和，22年预计总营收7631.46万元，同增70.13%，预计净利润231.18万元，同增202.84%。 🌼出货量：22Q4出货微逆10.38万台，22全年出货15.71万台，其中已发货尚未确认收入3.50万台。【23展望】 🌼出货量：预计23年出货30万台以上。 🌼在手订单：截至23年

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【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新

【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新九毛九 2月太二同店同比去年为97%，九毛九为91%（估算约为19年的9成和7成，非公司口径）。1-2月累计同店同比去年收入：太二为101%，九毛九为97%。海伦司： ①2月以每天10家左右的速度恢复营业，目前营业门店已达530家。剩余200余家门店会在3月全部恢复营业。 ②2月营业门店的整体日销1.1+，系2019年同期的106%、2022年同期的136%。 ③同店层面，日销恢复至2019年同期的117%（72家）、2022年同期的107%（45

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【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划

【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划疫情下业绩稳健，符合市场预期。22年全年收入19.39亿元（+33.9%），归母净利润12.64亿元（+31.9%）。销售费用率8.4%（-2.4pct），研发费用率8.9%（+1.9pct），管理费用率6.5%（+2pct）。其中Q4受疫情影响较大，实现收入4.49亿（+5.8%），归母净利润2.71亿（+9%），符合市场预期。嗨体稳健增长，天使针贡献增量。溶液类收入12.93亿（+24%），凝胶类收入6.38亿（+66%）。我们推测熊

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天风通信:数字经济大市值推荐一句话逻辑

： 🏅 1、中兴通信（我们底部持续坚定推荐逻辑，市场认可度开始提升）：1）运营商整体capex不下降，低估值条件下奠定强安全边际；2）数字经济+AI产业大趋势下，中兴未来长期成长逻辑从4G/5G强周期切换成数字经济长期受益者，从CT驱动切换成ICT驱动，在4G+5G投入开始下降背景下，中兴收入和利润仍有望持续两位数以上增长，则今年有望迎来估值强修复契机；3）主设备竞争格局空前好，且时间越往后对中兴越有利； 🏅 2、紫光股份：1）现金方案收购新华三事件给二级市场带来套利空间；2）ICT龙头（新

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格林达:国产替代空间广阔

【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE蚀刻液和0.5万吨铝蚀刻液，公司产能增幅超过50%，另有鄂尔多斯项目建设中，未来将搭建更完善的产品矩阵。【业务领域从面板向半导体延伸】公司产品目前主要用于LCD和OLED面板，受疫情和国内企业扩产影响，下游面板行业利润和开工率持续下滑，预计2023年下游扩

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【东北计算机】远光软件大涨点评

【东北计算机】远光软件大涨点评 [太阳]公司是电力国产化替代核心公司，业绩有望受益于国网的ERP替代。此前，国家电网的ERP系统由SAP提供服务，如今将由远光开发的新一代企业数字核心系统DAP对SAP ERP进行国产化替换。另外，公司产品已分别进行了飞腾、鲲鹏路线的全栈式国产化适配，将助力企业实现全面国产化。我们测算，电网ERP系统安可替换的市场空间约为61-105亿元，预计将在2027年前实现DAP对SAP的完全替代，公司有望进入第二轮业务扩张期。 [太阳]参股子公司转让或为后续资产注入形成铺

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【广发轻工】顾家家居经销商交流纪要

【广发轻工】顾家家居经销商交流纪要

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【海通计算机】专家会系列72纪要：ChatGPT对AI服务器的拉动

【海通计算机】专家会系列72纪要：ChatGPT对AI服务器的拉动

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【天风机械】时代电气近况更新--百花齐放才是春

[红包][红包][红包]【天风机械】时代电气近况更新--百花齐放才是春 ①整体概况：传统业务复苏，新兴业务多点开花。 ②传统业务持续复苏：公司轨道车辆电气装备基本盘稳定，高铁/动车新增不足，客/货车头开出减缓的背景下，牢牢把握住了城际的发展机会，并在城铁领域牢守60%市场水平； ③轨道工程车辆根据行业调研显示，替代目前老龄化明显的班组潜力巨大，叠加轨道车辆因疫情递延的5级检修，预期23年传统轨交行业有望将要迎来行业的加复苏，预计板块成长5%以上； ④新兴行业保持持续高速发展，22Q4延续了Q3以

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）【事件】今日上午白酒板块出现小幅下跌，其中舍得酒业股价异动（-4.09%），或主因：市场传闻舍得酒业业绩或低于预期&批价/库存等方面存一定压力。【点评】业绩确定性较强，批价&库存目前表现稳定：近期看，考虑到舍得酒业回款（预计20%+）&发货相对顺利，在高基数+次高端酒还处于恢复期背景下，23Q1表现相对稳定优秀；批价&库存层面看，节后舍之道/品味舍得/智慧舍得批价分别约150/350/480元左右，批价表现稳定未出现明显下滑，库存预计

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【海通电子】茂莱光学：半导体光刻、检测设备稀缺光学标的

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民生证券-计算机行业AI应用侧系列报告：微软拉开AI应用序幕-230308

民生证券-计算机行业AI应用侧系列报告：微软拉开AI应用序幕-230308 　　最新版Windows 11加入人工智能体验，从“开始”菜单开启PC端AI应用的序幕。2023年3月7日，微软发布Windows 11重要更新，相关更新将重塑和提升人们通过PC完成各项事务的使用体验。人工智能驱动的“开始”菜单，有望成为PC端AI应用的起始。此次Windows 11的人工智能更新开始于“开始”菜单，从第一入口带来由AI驱动的推荐内容。通过Azure ActiveDirectory (AAD)实现会议准备

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【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？

【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？点评与思考 1、《数字中国规划》从顶层设计，提出2025与2035的发展目标。指出夯实数字中国打通基础设施大动脉基于2个基础：数字基建+数据要素，其中数字基建包括：加快5G+千兆网络协同建设，推进IPV6部署+物联网+北斗应用发展，东数西算优化算力基础设施布局。保障资金投入，纳入有关党政领导干部考核评价的参考，将实质性加快数字中国建设。 2、《规划》提出全面赋能经济社会发展。一是与实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等领

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【海通科技】ASML回应荷兰出口限制：预计不会对去年预计的长期情景产生重大影响

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【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张

【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张玉） [福]华润三九控股28%，董事会整改完成。2023年1月19日，公司完成董事会改组工作，正式并入华润三九，其中华润三九董事长邱华伟任公司董事长、OTC事业部总经理颜炜任公司副董事长。华润三九品牌运作能力及渠道优势赋能，公司实力有望进一步彰显。 [福]华润三九优势品牌与渠道优势显著，打造“999”系列明星产品，渠道话语权和掌控力较强，入驻公司后有望协助公司进一步打造产品体系并梳理全国渠道，全产品放量带

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【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309

【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309 ——————————— 【22全年】 🌼财务情况：恩沃21年实现营收4485.71万元，净利润-224.79万元，受益于22年欧洲市场重点客户开拓及全球疫情缓和，22年预计总营收7631.46万元，同增70.13%，预计净利润231.18万元，同增202.84%。 🌼出货量：22Q4出货微逆10.38万台，22全年出货15.71万台，其中已发货尚未确认收入3.50万台。【23展望】 🌼出货量：预计23年出货30万台以上。 🌼在手订单：截至23年

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【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新

【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新九毛九 2月太二同店同比去年为97%，九毛九为91%（估算约为19年的9成和7成，非公司口径）。1-2月累计同店同比去年收入：太二为101%，九毛九为97%。海伦司： ①2月以每天10家左右的速度恢复营业，目前营业门店已达530家。剩余200余家门店会在3月全部恢复营业。 ②2月营业门店的整体日销1.1+，系2019年同期的106%、2022年同期的136%。 ③同店层面，日销恢复至2019年同期的117%（72家）、2022年同期的107%（45

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【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划

【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划疫情下业绩稳健，符合市场预期。22年全年收入19.39亿元（+33.9%），归母净利润12.64亿元（+31.9%）。销售费用率8.4%（-2.4pct），研发费用率8.9%（+1.9pct），管理费用率6.5%（+2pct）。其中Q4受疫情影响较大，实现收入4.49亿（+5.8%），归母净利润2.71亿（+9%），符合市场预期。嗨体稳健增长，天使针贡献增量。溶液类收入12.93亿（+24%），凝胶类收入6.38亿（+66%）。我们推测熊

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天风通信:数字经济大市值推荐一句话逻辑

： 🏅 1、中兴通信（我们底部持续坚定推荐逻辑，市场认可度开始提升）：1）运营商整体capex不下降，低估值条件下奠定强安全边际；2）数字经济+AI产业大趋势下，中兴未来长期成长逻辑从4G/5G强周期切换成数字经济长期受益者，从CT驱动切换成ICT驱动，在4G+5G投入开始下降背景下，中兴收入和利润仍有望持续两位数以上增长，则今年有望迎来估值强修复契机；3）主设备竞争格局空前好，且时间越往后对中兴越有利； 🏅 2、紫光股份：1）现金方案收购新华三事件给二级市场带来套利空间；2）ICT龙头（新

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格林达:国产替代空间广阔

【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE蚀刻液和0.5万吨铝蚀刻液，公司产能增幅超过50%，另有鄂尔多斯项目建设中，未来将搭建更完善的产品矩阵。【业务领域从面板向半导体延伸】公司产品目前主要用于LCD和OLED面板，受疫情和国内企业扩产影响，下游面板行业利润和开工率持续下滑，预计2023年下游扩

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【东北计算机】远光软件大涨点评

【东北计算机】远光软件大涨点评 [太阳]公司是电力国产化替代核心公司，业绩有望受益于国网的ERP替代。此前，国家电网的ERP系统由SAP提供服务，如今将由远光开发的新一代企业数字核心系统DAP对SAP ERP进行国产化替换。另外，公司产品已分别进行了飞腾、鲲鹏路线的全栈式国产化适配，将助力企业实现全面国产化。我们测算，电网ERP系统安可替换的市场空间约为61-105亿元，预计将在2027年前实现DAP对SAP的完全替代，公司有望进入第二轮业务扩张期。 [太阳]参股子公司转让或为后续资产注入形成铺

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【广发轻工】顾家家居经销商交流纪要

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[红包][红包][红包]【天风机械】时代电气近况更新--百花齐放才是春 ①整体概况：传统业务复苏，新兴业务多点开花。 ②传统业务持续复苏：公司轨道车辆电气装备基本盘稳定，高铁/动车新增不足，客/货车头开出减缓的背景下，牢牢把握住了城际的发展机会，并在城铁领域牢守60%市场水平； ③轨道工程车辆根据行业调研显示，替代目前老龄化明显的班组潜力巨大，叠加轨道车辆因疫情递延的5级检修，预期23年传统轨交行业有望将要迎来行业的加复苏，预计板块成长5%以上； ④新兴行业保持持续高速发展，22Q4延续了Q3以

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业异动点评（20230309）【事件】今日上午白酒板块出现小幅下跌，其中舍得酒业股价异动（-4.09%），或主因：市场传闻舍得酒业业绩或低于预期&批价/库存等方面存一定压力。【点评】业绩确定性较强，批价&库存目前表现稳定：近期看，考虑到舍得酒业回款（预计20%+）&发货相对顺利，在高基数+次高端酒还处于恢复期背景下，23Q1表现相对稳定优秀；批价&库存层面看，节后舍之道/品味舍得/智慧舍得批价分别约150/350/480元左右，批价表现稳定未出现明显下滑，库存预计

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【中泰通信】数字中国规划发布，数字基建有哪些机会？点评与思考 1、《数字中国规划》从顶层设计，提出2025与2035的发展目标。指出夯实数字中国打通基础设施大动脉基于2个基础：数字基建+数据要素，其中数字基建包括：加快5G+千兆网络协同建设，推进IPV6部署+物联网+北斗应用发展，东数西算优化算力基础设施布局。保障资金投入，纳入有关党政领导干部考核评价的参考，将实质性加快数字中国建设。 2、《规划》提出全面赋能经济社会发展。一是与实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等领

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【国金医疗】昆药集团：华润三九“入驻”到位，看好2023年利润估值双修复（联系人：袁维、张玉） [福]华润三九控股28%，董事会整改完成。2023年1月19日，公司完成董事会改组工作，正式并入华润三九，其中华润三九董事长邱华伟任公司董事长、OTC事业部总经理颜炜任公司副董事长。华润三九品牌运作能力及渠道优势赋能，公司实力有望进一步彰显。 [福]华润三九优势品牌与渠道优势显著，打造“999”系列明星产品，渠道话语权和掌控力较强，入驻公司后有望协助公司进一步打造产品体系并梳理全国渠道，全产品放量带

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【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309

【天风电新】龙磁科技回复函梳理-0309 ——————————— 【22全年】 🌼财务情况：恩沃21年实现营收4485.71万元，净利润-224.79万元，受益于22年欧洲市场重点客户开拓及全球疫情缓和，22年预计总营收7631.46万元，同增70.13%，预计净利润231.18万元，同增202.84%。 🌼出货量：22Q4出货微逆10.38万台，22全年出货15.71万台，其中已发货尚未确认收入3.50万台。【23展望】 🌼出货量：预计23年出货30万台以上。 🌼在手订单：截至23年

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2023-03-09 09:01:52

【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新

【国君社服刘越男】餐饮企业2月数据-持续更新九毛九 2月太二同店同比去年为97%，九毛九为91%（估算约为19年的9成和7成，非公司口径）。1-2月累计同店同比去年收入：太二为101%，九毛九为97%。海伦司： ①2月以每天10家左右的速度恢复营业，目前营业门店已达530家。剩余200余家门店会在3月全部恢复营业。 ②2月营业门店的整体日销1.1+，系2019年同期的106%、2022年同期的136%。 ③同店层面，日销恢复至2019年同期的117%（72家）、2022年同期的107%（45

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九毛九

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投研掘地蜂

2023-03-09 08:51:08

【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划

【海通医药】爱美客22年业绩符合预期，发布股权激励计划疫情下业绩稳健，符合市场预期。22年全年收入19.39亿元（+33.9%），归母净利润12.64亿元（+31.9%）。销售费用率8.4%（-2.4pct），研发费用率8.9%（+1.9pct），管理费用率6.5%（+2pct）。其中Q4受疫情影响较大，实现收入4.49亿（+5.8%），归母净利润2.71亿（+9%），符合市场预期。嗨体稳健增长，天使针贡献增量。溶液类收入12.93亿（+24%），凝胶类收入6.38亿（+66%）。我们推测熊

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