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投研掘地蜂

2023-03-06 15:19:18

688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-

688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-V供应商事件驱动：《政府工作报告》指出，构建新型举国体制，组建国家实验室，分批推进全国重点实验室重组。一些关键核心技术攻关取得新突破，全社会研发经费投入强度从2.1%提高到2.5%以上，科技进步贡献率提高到60%以上，创新支撑发展能力不断增强。公司创始人之一周秀文博士在2015年曾提出模块化芯片架构的概念，这是芯粒最早的雏形。芯原已经与全球领先的晶圆厂展开展 5nm Chiplet 项目的合作，基于 Arm 的

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芯原股份

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2023-03-06 14:45:37

301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代

301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代 [庆祝]事件：2月华为在世界移动通信大会上发布“Green 1-2-3”绿色发展解决方案，指出新一轮AI大爆发正在发生，AI的繁荣发展给运营商带来新收益，也对ICT基础设施提出了新的需求。公司是领先的ICT（信息与通信产业）基础设施及行业解决方案提供商，在企业级交换机市场占有率仅次于华为、新华三（紫光股份51%）。国内交换机行业类似于初期的逆变器行业，准入门槛高，客户黏性强，缺乏开放性，前四大厂商市场份额合计占比达93

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锐捷网络

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2023-03-06 14:42:38

$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加

$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加速打造化工新材料领先企业 [庆祝]中国中化是全球规模最大的综合性化工企业，承担着我国化工产业做优做强的关键使命。中化国际作为中国中化旗下化工新材料核心产业平台之一，聚焦化工新材料，科技创新能力突出，已在环氧树脂、对位芳纶、橡胶助剂、PA66等领域拥有深厚产业基础，在化工行业新发展趋势和国企改革大背景下，具有更大的拓展空间。 [烟花]环氧树脂产业链龙头，环氧树脂和ECH产能全国第一。环氧树脂/ECH产能35/

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2023-03-06 14:40:39

纺织服装近期跟踪：

纺织服装近期跟踪： 1）从我们的调研看，服饰零售存在弱复苏，但复苏程度普遍不如二级市场的预期。行业的低估值、高分红、长期不受关注等因素是行业近期补涨的主要因素，特别是小市值、冷门、无机构持仓的个股更是表现凶猛。 2）从历史上看，这样的表现并不少见，通常在一波行情的尾声比较常见。服饰品牌在经历这一波反弹后，我们认为有基本面支撑、后续依然可以看好的有报喜鸟、比音、牧高笛、森马、罗莱、海澜、富安娜等。 3）出口下半年看好伟星、自然、鲁泰、百隆、华利和申洲等。另外，婚庆刚性回补和国潮持续带来的珠宝消费复

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牧高笛

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2023-03-06 14:38:32

【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步

【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步增厚公司利润 #石英坩埚 23M2出货3000只； 23年产能：徐州6条线，产能4.5-5万只；江油8条线下半年路线投产；售价：36寸3月预计破2万，32/33寸1.3万左右，全年均价预计超过1.5万，净利率25%以上；石英砂：徐州产线能够满足，继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润，约占利润总额的40%左右。 #其他业务轨交：23年轨交出行恢复，预计收入+20%以上，毛利率回归60%

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天宜上佳

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2023-03-06 14:35:06

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！

【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！ 1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下，硅片龙头报价的逆势调涨/持稳，成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索，进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可，并点燃了板块的反弹行情，我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是：1）高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均；2）耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大；3）部分硅料企业尚未“敞开卖”；但仍

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【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰

【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰 🔥2023年我国军费预算1.55万亿，增长7.2%，创近4年新高，打消市场疑虑，有利于扭转当前悲观预期。1）此前市场可能担心军费增速放缓，而我们认为，决定一国军费开支中长期趋势的根本因素是国防战略与外部威胁情况。2）大国博弈加剧，保持我国军费适度增长、加快装备升级换代，强军梦、新征程或将支撑军工持续高景气。3）近期受市场风格与风险偏好变化等因素影响，军工板块经历一轮调整，板块估值吸引力大幅提升，当前时点建议加大

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【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司

【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司主要逻辑：（1）公司体内服务器占比45%，其中X86+AI在板块内占比超40%，主要是微软、亚马逊的ODM业务，并且AI服务器芯片如A100等是微软购买，公司产品出货销售不受限制；此外，公司于22年5月份跟英伟达进行战略合作，其最新的GPU HPC平台，公司是独家设计生产交付供应商（提供配置最新的服务器系统）；元宇宙的AI服务器也将于23年开始量产出货；（2）公司云计算板块两大客户之一客户微软capex回升向上，公司持续扩张服务器产能，未来A

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2023-03-06 11:42:13

【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

有道云笔记

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博彦科技

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2023-03-06 11:41:03

[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，

[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，继续推荐 [太阳]黄金线路以公商务客流为主有望享受弹性释放，七档票价在2022年疫情扰动导致票价弹性缺失，二等座最高票价662元，每档票价差距30元左右，料第二、三档票价为主。第二档票价较疫情前提升13%左右，我们预计2023年本线票价带来价格弹性5%~6%（较2019年），未来两个季度铁路调图推动产能端具备迎接公商务&因私出行的快速反弹。 [太阳]目前跨线车列车周转量同比增长5%左右，京沪本线提价进一步吸

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浙商机械:工业气体零售价格持续回暖

1、空分气体氧气：3月第1周价格476元/吨，环比增长8%，同比跌幅1%，氮气：3月第1周价格506元/吨，环比涨4%，同比跌幅10% 氩气：3月第1周价格1076元/吨，环比上涨39%，同比跌幅16% 综合：3月第1周价格608元/吨，同比跌幅9%；同比跌幅环比收窄9pct，较年初收窄41pct 2、稀有气体：氪气：3月2日出厂价均价2700元/立方，较年初增长26%，较最低点反弹260% 氙气：3月2日出厂价均价202500元/立方，较年初下跌11%，较最低点反弹23% 氖气：3月2日

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金宏气体
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浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工

浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工程机械、新能源设备、半导体设备、核心零部件、国防军工 1、今年经济发展主要目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。我们判断GDP增长5%左右

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【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量

【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量 [太阳]事件：3月3日，1）拟投资2.2亿元，在扬州仪征建设1GWh钠离子电池项目，预计建设周期6个月；2）获TÜV莱茵颁发的全球首张钠离子电池认证证书。 [礼物]观点重申 #率先获得出口资质、24年开始规模放量。公司较早布局钠电池，携手钠创、佰思格等开发相关技术，布局层状氧化物+聚阴离子双路线。正极+电解液方面，钠创层状体系能量密度可达120Wh/kg，循环4000次+，支持5C放电，4万吨正极已建成投产；负极方面，佰思格硬碳选取淀

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派能科技

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2023-03-06 09:26:00

【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结

【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结各位领导，今天下午我们召开船舶行业推荐重磅会议，参会踊跃。由于涉及专家，我们没有安排回放，关键要点总结如下： 1、#航运业景气复苏+甲醇燃料产业化超预期+国企改革内生驱动，三大边际变化共同助推造船行业再迎底部配置机会。 2、#专家视角：干散/油轮运价和二手船价复苏显著，市场对未来需求逐步乐观。甲醇燃料推动替代燃料船降本，造价溢价较LNG替代燃料下降近50%，对成本敏感的散货船东尤其受益。目前已经看到越来越多散货/油轮船东询盘，谈判甚至签约

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中国船舶

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688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-

688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-V供应商事件驱动：《政府工作报告》指出，构建新型举国体制，组建国家实验室，分批推进全国重点实验室重组。一些关键核心技术攻关取得新突破，全社会研发经费投入强度从2.1%提高到2.5%以上，科技进步贡献率提高到60%以上，创新支撑发展能力不断增强。公司创始人之一周秀文博士在2015年曾提出模块化芯片架构的概念，这是芯粒最早的雏形。芯原已经与全球领先的晶圆厂展开展 5nm Chiplet 项目的合作，基于 Arm 的

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301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代

301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代 [庆祝]事件：2月华为在世界移动通信大会上发布“Green 1-2-3”绿色发展解决方案，指出新一轮AI大爆发正在发生，AI的繁荣发展给运营商带来新收益，也对ICT基础设施提出了新的需求。公司是领先的ICT（信息与通信产业）基础设施及行业解决方案提供商，在企业级交换机市场占有率仅次于华为、新华三（紫光股份51%）。国内交换机行业类似于初期的逆变器行业，准入门槛高，客户黏性强，缺乏开放性，前四大厂商市场份额合计占比达93

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$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加

$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加速打造化工新材料领先企业 [庆祝]中国中化是全球规模最大的综合性化工企业，承担着我国化工产业做优做强的关键使命。中化国际作为中国中化旗下化工新材料核心产业平台之一，聚焦化工新材料，科技创新能力突出，已在环氧树脂、对位芳纶、橡胶助剂、PA66等领域拥有深厚产业基础，在化工行业新发展趋势和国企改革大背景下，具有更大的拓展空间。 [烟花]环氧树脂产业链龙头，环氧树脂和ECH产能全国第一。环氧树脂/ECH产能35/

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纺织服装近期跟踪：

纺织服装近期跟踪： 1）从我们的调研看，服饰零售存在弱复苏，但复苏程度普遍不如二级市场的预期。行业的低估值、高分红、长期不受关注等因素是行业近期补涨的主要因素，特别是小市值、冷门、无机构持仓的个股更是表现凶猛。 2）从历史上看，这样的表现并不少见，通常在一波行情的尾声比较常见。服饰品牌在经历这一波反弹后，我们认为有基本面支撑、后续依然可以看好的有报喜鸟、比音、牧高笛、森马、罗莱、海澜、富安娜等。 3）出口下半年看好伟星、自然、鲁泰、百隆、华利和申洲等。另外，婚庆刚性回补和国潮持续带来的珠宝消费复

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【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步

【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步增厚公司利润 #石英坩埚 23M2出货3000只； 23年产能：徐州6条线，产能4.5-5万只；江油8条线下半年路线投产；售价：36寸3月预计破2万，32/33寸1.3万左右，全年均价预计超过1.5万，净利率25%以上；石英砂：徐州产线能够满足，继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润，约占利润总额的40%左右。 #其他业务轨交：23年轨交出行恢复，预计收入+20%以上，毛利率回归60%

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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！

【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！ 1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下，硅片龙头报价的逆势调涨/持稳，成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索，进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可，并点燃了板块的反弹行情，我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是：1）高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均；2）耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大；3）部分硅料企业尚未“敞开卖”；但仍

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【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰

【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰 🔥2023年我国军费预算1.55万亿，增长7.2%，创近4年新高，打消市场疑虑，有利于扭转当前悲观预期。1）此前市场可能担心军费增速放缓，而我们认为，决定一国军费开支中长期趋势的根本因素是国防战略与外部威胁情况。2）大国博弈加剧，保持我国军费适度增长、加快装备升级换代，强军梦、新征程或将支撑军工持续高景气。3）近期受市场风格与风险偏好变化等因素影响，军工板块经历一轮调整，板块估值吸引力大幅提升，当前时点建议加大

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【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司

【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司主要逻辑：（1）公司体内服务器占比45%，其中X86+AI在板块内占比超40%，主要是微软、亚马逊的ODM业务，并且AI服务器芯片如A100等是微软购买，公司产品出货销售不受限制；此外，公司于22年5月份跟英伟达进行战略合作，其最新的GPU HPC平台，公司是独家设计生产交付供应商（提供配置最新的服务器系统）；元宇宙的AI服务器也将于23年开始量产出货；（2）公司云计算板块两大客户之一客户微软capex回升向上，公司持续扩张服务器产能，未来A

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【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

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[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，

[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，继续推荐 [太阳]黄金线路以公商务客流为主有望享受弹性释放，七档票价在2022年疫情扰动导致票价弹性缺失，二等座最高票价662元，每档票价差距30元左右，料第二、三档票价为主。第二档票价较疫情前提升13%左右，我们预计2023年本线票价带来价格弹性5%~6%（较2019年），未来两个季度铁路调图推动产能端具备迎接公商务&因私出行的快速反弹。 [太阳]目前跨线车列车周转量同比增长5%左右，京沪本线提价进一步吸

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浙商机械:工业气体零售价格持续回暖

1、空分气体氧气：3月第1周价格476元/吨，环比增长8%，同比跌幅1%，氮气：3月第1周价格506元/吨，环比涨4%，同比跌幅10% 氩气：3月第1周价格1076元/吨，环比上涨39%，同比跌幅16% 综合：3月第1周价格608元/吨，同比跌幅9%；同比跌幅环比收窄9pct，较年初收窄41pct 2、稀有气体：氪气：3月2日出厂价均价2700元/立方，较年初增长26%，较最低点反弹260% 氙气：3月2日出厂价均价202500元/立方，较年初下跌11%，较最低点反弹23% 氖气：3月2日

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浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工

浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工程机械、新能源设备、半导体设备、核心零部件、国防军工 1、今年经济发展主要目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。我们判断GDP增长5%左右

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【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量

【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量 [太阳]事件：3月3日，1）拟投资2.2亿元，在扬州仪征建设1GWh钠离子电池项目，预计建设周期6个月；2）获TÜV莱茵颁发的全球首张钠离子电池认证证书。 [礼物]观点重申 #率先获得出口资质、24年开始规模放量。公司较早布局钠电池，携手钠创、佰思格等开发相关技术，布局层状氧化物+聚阴离子双路线。正极+电解液方面，钠创层状体系能量密度可达120Wh/kg，循环4000次+，支持5C放电，4万吨正极已建成投产；负极方面，佰思格硬碳选取淀

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【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结

【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结各位领导，今天下午我们召开船舶行业推荐重磅会议，参会踊跃。由于涉及专家，我们没有安排回放，关键要点总结如下： 1、#航运业景气复苏+甲醇燃料产业化超预期+国企改革内生驱动，三大边际变化共同助推造船行业再迎底部配置机会。 2、#专家视角：干散/油轮运价和二手船价复苏显著，市场对未来需求逐步乐观。甲醇燃料推动替代燃料船降本，造价溢价较LNG替代燃料下降近50%，对成本敏感的散货船东尤其受益。目前已经看到越来越多散货/油轮船东询盘，谈判甚至签约

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688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-

688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-V供应商事件驱动：《政府工作报告》指出，构建新型举国体制，组建国家实验室，分批推进全国重点实验室重组。一些关键核心技术攻关取得新突破，全社会研发经费投入强度从2.1%提高到2.5%以上，科技进步贡献率提高到60%以上，创新支撑发展能力不断增强。公司创始人之一周秀文博士在2015年曾提出模块化芯片架构的概念，这是芯粒最早的雏形。芯原已经与全球领先的晶圆厂展开展 5nm Chiplet 项目的合作，基于 Arm 的

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2023-03-06 14:45:37

301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代

301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代 [庆祝]事件：2月华为在世界移动通信大会上发布“Green 1-2-3”绿色发展解决方案，指出新一轮AI大爆发正在发生，AI的繁荣发展给运营商带来新收益，也对ICT基础设施提出了新的需求。公司是领先的ICT（信息与通信产业）基础设施及行业解决方案提供商，在企业级交换机市场占有率仅次于华为、新华三（紫光股份51%）。国内交换机行业类似于初期的逆变器行业，准入门槛高，客户黏性强，缺乏开放性，前四大厂商市场份额合计占比达93

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锐捷网络

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投研掘地蜂

2023-03-06 14:42:38

$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加

$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加速打造化工新材料领先企业 [庆祝]中国中化是全球规模最大的综合性化工企业，承担着我国化工产业做优做强的关键使命。中化国际作为中国中化旗下化工新材料核心产业平台之一，聚焦化工新材料，科技创新能力突出，已在环氧树脂、对位芳纶、橡胶助剂、PA66等领域拥有深厚产业基础，在化工行业新发展趋势和国企改革大背景下，具有更大的拓展空间。 [烟花]环氧树脂产业链龙头，环氧树脂和ECH产能全国第一。环氧树脂/ECH产能35/

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纺织服装近期跟踪：

纺织服装近期跟踪： 1）从我们的调研看，服饰零售存在弱复苏，但复苏程度普遍不如二级市场的预期。行业的低估值、高分红、长期不受关注等因素是行业近期补涨的主要因素，特别是小市值、冷门、无机构持仓的个股更是表现凶猛。 2）从历史上看，这样的表现并不少见，通常在一波行情的尾声比较常见。服饰品牌在经历这一波反弹后，我们认为有基本面支撑、后续依然可以看好的有报喜鸟、比音、牧高笛、森马、罗莱、海澜、富安娜等。 3）出口下半年看好伟星、自然、鲁泰、百隆、华利和申洲等。另外，婚庆刚性回补和国潮持续带来的珠宝消费复

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【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步

【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步增厚公司利润 #石英坩埚 23M2出货3000只； 23年产能：徐州6条线，产能4.5-5万只；江油8条线下半年路线投产；售价：36寸3月预计破2万，32/33寸1.3万左右，全年均价预计超过1.5万，净利率25%以上；石英砂：徐州产线能够满足，继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润，约占利润总额的40%左右。 #其他业务轨交：23年轨交出行恢复，预计收入+20%以上，毛利率回归60%

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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！

【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！ 1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下，硅片龙头报价的逆势调涨/持稳，成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索，进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可，并点燃了板块的反弹行情，我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是：1）高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均；2）耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大；3）部分硅料企业尚未“敞开卖”；但仍

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【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰

【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰 🔥2023年我国军费预算1.55万亿，增长7.2%，创近4年新高，打消市场疑虑，有利于扭转当前悲观预期。1）此前市场可能担心军费增速放缓，而我们认为，决定一国军费开支中长期趋势的根本因素是国防战略与外部威胁情况。2）大国博弈加剧，保持我国军费适度增长、加快装备升级换代，强军梦、新征程或将支撑军工持续高景气。3）近期受市场风格与风险偏好变化等因素影响，军工板块经历一轮调整，板块估值吸引力大幅提升，当前时点建议加大

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【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司

【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司主要逻辑：（1）公司体内服务器占比45%，其中X86+AI在板块内占比超40%，主要是微软、亚马逊的ODM业务，并且AI服务器芯片如A100等是微软购买，公司产品出货销售不受限制；此外，公司于22年5月份跟英伟达进行战略合作，其最新的GPU HPC平台，公司是独家设计生产交付供应商（提供配置最新的服务器系统）；元宇宙的AI服务器也将于23年开始量产出货；（2）公司云计算板块两大客户之一客户微软capex回升向上，公司持续扩张服务器产能，未来A

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【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

有道云笔记

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博彦科技

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[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，

[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，继续推荐 [太阳]黄金线路以公商务客流为主有望享受弹性释放，七档票价在2022年疫情扰动导致票价弹性缺失，二等座最高票价662元，每档票价差距30元左右，料第二、三档票价为主。第二档票价较疫情前提升13%左右，我们预计2023年本线票价带来价格弹性5%~6%（较2019年），未来两个季度铁路调图推动产能端具备迎接公商务&因私出行的快速反弹。 [太阳]目前跨线车列车周转量同比增长5%左右，京沪本线提价进一步吸

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浙商机械:工业气体零售价格持续回暖

1、空分气体氧气：3月第1周价格476元/吨，环比增长8%，同比跌幅1%，氮气：3月第1周价格506元/吨，环比涨4%，同比跌幅10% 氩气：3月第1周价格1076元/吨，环比上涨39%，同比跌幅16% 综合：3月第1周价格608元/吨，同比跌幅9%；同比跌幅环比收窄9pct，较年初收窄41pct 2、稀有气体：氪气：3月2日出厂价均价2700元/立方，较年初增长26%，较最低点反弹260% 氙气：3月2日出厂价均价202500元/立方，较年初下跌11%，较最低点反弹23% 氖气：3月2日

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浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工

浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工程机械、新能源设备、半导体设备、核心零部件、国防军工 1、今年经济发展主要目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。我们判断GDP增长5%左右

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【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量

【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量 [太阳]事件：3月3日，1）拟投资2.2亿元，在扬州仪征建设1GWh钠离子电池项目，预计建设周期6个月；2）获TÜV莱茵颁发的全球首张钠离子电池认证证书。 [礼物]观点重申 #率先获得出口资质、24年开始规模放量。公司较早布局钠电池，携手钠创、佰思格等开发相关技术，布局层状氧化物+聚阴离子双路线。正极+电解液方面，钠创层状体系能量密度可达120Wh/kg，循环4000次+，支持5C放电，4万吨正极已建成投产；负极方面，佰思格硬碳选取淀

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【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结

【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结各位领导，今天下午我们召开船舶行业推荐重磅会议，参会踊跃。由于涉及专家，我们没有安排回放，关键要点总结如下： 1、#航运业景气复苏+甲醇燃料产业化超预期+国企改革内生驱动，三大边际变化共同助推造船行业再迎底部配置机会。 2、#专家视角：干散/油轮运价和二手船价复苏显著，市场对未来需求逐步乐观。甲醇燃料推动替代燃料船降本，造价溢价较LNG替代燃料下降近50%，对成本敏感的散货船东尤其受益。目前已经看到越来越多散货/油轮船东询盘，谈判甚至签约

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中国船舶

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688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-

688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-V供应商事件驱动：《政府工作报告》指出，构建新型举国体制，组建国家实验室，分批推进全国重点实验室重组。一些关键核心技术攻关取得新突破，全社会研发经费投入强度从2.1%提高到2.5%以上，科技进步贡献率提高到60%以上，创新支撑发展能力不断增强。公司创始人之一周秀文博士在2015年曾提出模块化芯片架构的概念，这是芯粒最早的雏形。芯原已经与全球领先的晶圆厂展开展 5nm Chiplet 项目的合作，基于 Arm 的

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301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代

301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代 [庆祝]事件：2月华为在世界移动通信大会上发布“Green 1-2-3”绿色发展解决方案，指出新一轮AI大爆发正在发生，AI的繁荣发展给运营商带来新收益，也对ICT基础设施提出了新的需求。公司是领先的ICT（信息与通信产业）基础设施及行业解决方案提供商，在企业级交换机市场占有率仅次于华为、新华三（紫光股份51%）。国内交换机行业类似于初期的逆变器行业，准入门槛高，客户黏性强，缺乏开放性，前四大厂商市场份额合计占比达93

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$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加

$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加速打造化工新材料领先企业 [庆祝]中国中化是全球规模最大的综合性化工企业，承担着我国化工产业做优做强的关键使命。中化国际作为中国中化旗下化工新材料核心产业平台之一，聚焦化工新材料，科技创新能力突出，已在环氧树脂、对位芳纶、橡胶助剂、PA66等领域拥有深厚产业基础，在化工行业新发展趋势和国企改革大背景下，具有更大的拓展空间。 [烟花]环氧树脂产业链龙头，环氧树脂和ECH产能全国第一。环氧树脂/ECH产能35/

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纺织服装近期跟踪：

纺织服装近期跟踪： 1）从我们的调研看，服饰零售存在弱复苏，但复苏程度普遍不如二级市场的预期。行业的低估值、高分红、长期不受关注等因素是行业近期补涨的主要因素，特别是小市值、冷门、无机构持仓的个股更是表现凶猛。 2）从历史上看，这样的表现并不少见，通常在一波行情的尾声比较常见。服饰品牌在经历这一波反弹后，我们认为有基本面支撑、后续依然可以看好的有报喜鸟、比音、牧高笛、森马、罗莱、海澜、富安娜等。 3）出口下半年看好伟星、自然、鲁泰、百隆、华利和申洲等。另外，婚庆刚性回补和国潮持续带来的珠宝消费复

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【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步

【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步增厚公司利润 #石英坩埚 23M2出货3000只； 23年产能：徐州6条线，产能4.5-5万只；江油8条线下半年路线投产；售价：36寸3月预计破2万，32/33寸1.3万左右，全年均价预计超过1.5万，净利率25%以上；石英砂：徐州产线能够满足，继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润，约占利润总额的40%左右。 #其他业务轨交：23年轨交出行恢复，预计收入+20%以上，毛利率回归60%

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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！

【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！ 1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下，硅片龙头报价的逆势调涨/持稳，成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索，进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可，并点燃了板块的反弹行情，我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是：1）高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均；2）耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大；3）部分硅料企业尚未“敞开卖”；但仍

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【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰

【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰 🔥2023年我国军费预算1.55万亿，增长7.2%，创近4年新高，打消市场疑虑，有利于扭转当前悲观预期。1）此前市场可能担心军费增速放缓，而我们认为，决定一国军费开支中长期趋势的根本因素是国防战略与外部威胁情况。2）大国博弈加剧，保持我国军费适度增长、加快装备升级换代，强军梦、新征程或将支撑军工持续高景气。3）近期受市场风格与风险偏好变化等因素影响，军工板块经历一轮调整，板块估值吸引力大幅提升，当前时点建议加大

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【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司

【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司主要逻辑：（1）公司体内服务器占比45%，其中X86+AI在板块内占比超40%，主要是微软、亚马逊的ODM业务，并且AI服务器芯片如A100等是微软购买，公司产品出货销售不受限制；此外，公司于22年5月份跟英伟达进行战略合作，其最新的GPU HPC平台，公司是独家设计生产交付供应商（提供配置最新的服务器系统）；元宇宙的AI服务器也将于23年开始量产出货；（2）公司云计算板块两大客户之一客户微软capex回升向上，公司持续扩张服务器产能，未来A

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【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

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[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，

[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，继续推荐 [太阳]黄金线路以公商务客流为主有望享受弹性释放，七档票价在2022年疫情扰动导致票价弹性缺失，二等座最高票价662元，每档票价差距30元左右，料第二、三档票价为主。第二档票价较疫情前提升13%左右，我们预计2023年本线票价带来价格弹性5%~6%（较2019年），未来两个季度铁路调图推动产能端具备迎接公商务&因私出行的快速反弹。 [太阳]目前跨线车列车周转量同比增长5%左右，京沪本线提价进一步吸

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浙商机械:工业气体零售价格持续回暖

1、空分气体氧气：3月第1周价格476元/吨，环比增长8%，同比跌幅1%，氮气：3月第1周价格506元/吨，环比涨4%，同比跌幅10% 氩气：3月第1周价格1076元/吨，环比上涨39%，同比跌幅16% 综合：3月第1周价格608元/吨，同比跌幅9%；同比跌幅环比收窄9pct，较年初收窄41pct 2、稀有气体：氪气：3月2日出厂价均价2700元/立方，较年初增长26%，较最低点反弹260% 氙气：3月2日出厂价均价202500元/立方，较年初下跌11%，较最低点反弹23% 氖气：3月2日

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浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工

浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工程机械、新能源设备、半导体设备、核心零部件、国防军工 1、今年经济发展主要目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。我们判断GDP增长5%左右

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【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量

【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量 [太阳]事件：3月3日，1）拟投资2.2亿元，在扬州仪征建设1GWh钠离子电池项目，预计建设周期6个月；2）获TÜV莱茵颁发的全球首张钠离子电池认证证书。 [礼物]观点重申 #率先获得出口资质、24年开始规模放量。公司较早布局钠电池，携手钠创、佰思格等开发相关技术，布局层状氧化物+聚阴离子双路线。正极+电解液方面，钠创层状体系能量密度可达120Wh/kg，循环4000次+，支持5C放电，4万吨正极已建成投产；负极方面，佰思格硬碳选取淀

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【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结

【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结各位领导，今天下午我们召开船舶行业推荐重磅会议，参会踊跃。由于涉及专家，我们没有安排回放，关键要点总结如下： 1、#航运业景气复苏+甲醇燃料产业化超预期+国企改革内生驱动，三大边际变化共同助推造船行业再迎底部配置机会。 2、#专家视角：干散/油轮运价和二手船价复苏显著，市场对未来需求逐步乐观。甲醇燃料推动替代燃料船降本，造价溢价较LNG替代燃料下降近50%，对成本敏感的散货船东尤其受益。目前已经看到越来越多散货/油轮船东询盘，谈判甚至签约

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688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-

688521芯原股份：华丽三级跳！低估的世界级Chiplet/GPU/RISC-V供应商事件驱动：《政府工作报告》指出，构建新型举国体制，组建国家实验室，分批推进全国重点实验室重组。一些关键核心技术攻关取得新突破，全社会研发经费投入强度从2.1%提高到2.5%以上，科技进步贡献率提高到60%以上，创新支撑发展能力不断增强。公司创始人之一周秀文博士在2015年曾提出模块化芯片架构的概念，这是芯粒最早的雏形。芯原已经与全球领先的晶圆厂展开展 5nm Chiplet 项目的合作，基于 Arm 的

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301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代

301165锐捷网络：AI领域的“逆变器”，ICT龙头冲刺数字经济黄金时代 [庆祝]事件：2月华为在世界移动通信大会上发布“Green 1-2-3”绿色发展解决方案，指出新一轮AI大爆发正在发生，AI的繁荣发展给运营商带来新收益，也对ICT基础设施提出了新的需求。公司是领先的ICT（信息与通信产业）基础设施及行业解决方案提供商，在企业级交换机市场占有率仅次于华为、新华三（紫光股份51%）。国内交换机行业类似于初期的逆变器行业，准入门槛高，客户黏性强，缺乏开放性，前四大厂商市场份额合计占比达93

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$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加

$中化国际(SH600500)$ 【国海化工】中化国际：中国中化化工新材料核心产业平台，加速打造化工新材料领先企业 [庆祝]中国中化是全球规模最大的综合性化工企业，承担着我国化工产业做优做强的关键使命。中化国际作为中国中化旗下化工新材料核心产业平台之一，聚焦化工新材料，科技创新能力突出，已在环氧树脂、对位芳纶、橡胶助剂、PA66等领域拥有深厚产业基础，在化工行业新发展趋势和国企改革大背景下，具有更大的拓展空间。 [烟花]环氧树脂产业链龙头，环氧树脂和ECH产能全国第一。环氧树脂/ECH产能35/

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中化国际

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2023-03-06 14:40:39

纺织服装近期跟踪：

纺织服装近期跟踪： 1）从我们的调研看，服饰零售存在弱复苏，但复苏程度普遍不如二级市场的预期。行业的低估值、高分红、长期不受关注等因素是行业近期补涨的主要因素，特别是小市值、冷门、无机构持仓的个股更是表现凶猛。 2）从历史上看，这样的表现并不少见，通常在一波行情的尾声比较常见。服饰品牌在经历这一波反弹后，我们认为有基本面支撑、后续依然可以看好的有报喜鸟、比音、牧高笛、森马、罗莱、海澜、富安娜等。 3）出口下半年看好伟星、自然、鲁泰、百隆、华利和申洲等。另外，婚庆刚性回补和国潮持续带来的珠宝消费复

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牧高笛

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2023-03-06 14:38:32

【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步

【招商汽车】天宜上佳：石英坩埚业务弹性高，23年有望贡献40%左右利润，石英砂涨价将进一步增厚公司利润 #石英坩埚 23M2出货3000只； 23年产能：徐州6条线，产能4.5-5万只；江油8条线下半年路线投产；售价：36寸3月预计破2万，32/33寸1.3万左右，全年均价预计超过1.5万，净利率25%以上；石英砂：徐州产线能够满足，继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润，约占利润总额的40%左右。 #其他业务轨交：23年轨交出行恢复，预计收入+20%以上，毛利率回归60%

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天宜上佳

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2023-03-06 14:35:06

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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TCL中环

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2023-03-06 14:33:10

【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！

【国金电新】光伏：市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴，燃烧将持续！ 1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下，硅片龙头报价的逆势调涨/持稳，成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索，进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可，并点燃了板块的反弹行情，我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是：1）高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均；2）耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大；3）部分硅料企业尚未“敞开卖”；但仍

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TCL中环

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2023-03-06 14:21:42

【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰

【信达军工】2023军费预增7.2%超预期，长牛行情徐徐来🐂🐂🐂💰💰💰 🔥2023年我国军费预算1.55万亿，增长7.2%，创近4年新高，打消市场疑虑，有利于扭转当前悲观预期。1）此前市场可能担心军费增速放缓，而我们认为，决定一国军费开支中长期趋势的根本因素是国防战略与外部威胁情况。2）大国博弈加剧，保持我国军费适度增长、加快装备升级换代，强军梦、新征程或将支撑军工持续高景气。3）近期受市场风格与风险偏好变化等因素影响，军工板块经历一轮调整，板块估值吸引力大幅提升，当前时点建议加大

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中航重机

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2023-03-06 13:10:38

【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司

【天风电子】工业富联：被忽视的全球AI服务器龙头公司主要逻辑：（1）公司体内服务器占比45%，其中X86+AI在板块内占比超40%，主要是微软、亚马逊的ODM业务，并且AI服务器芯片如A100等是微软购买，公司产品出货销售不受限制；此外，公司于22年5月份跟英伟达进行战略合作，其最新的GPU HPC平台，公司是独家设计生产交付供应商（提供配置最新的服务器系统）；元宇宙的AI服务器也将于23年开始量产出货；（2）公司云计算板块两大客户之一客户微软capex回升向上，公司持续扩张服务器产能，未来A

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工业富联

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2023-03-06 11:42:13

【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

【海通计算机】博彦科技：AI带来的机遇及23年展望交流纪要20230305

有道云笔记

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博彦科技

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2023-03-06 11:41:03

[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，

[礼物]【中信证券交运物流】京沪高铁跟踪点评：期待铁路调图强化弹性，京福安徽中期成长可期，继续推荐 [太阳]黄金线路以公商务客流为主有望享受弹性释放，七档票价在2022年疫情扰动导致票价弹性缺失，二等座最高票价662元，每档票价差距30元左右，料第二、三档票价为主。第二档票价较疫情前提升13%左右，我们预计2023年本线票价带来价格弹性5%~6%（较2019年），未来两个季度铁路调图推动产能端具备迎接公商务&因私出行的快速反弹。 [太阳]目前跨线车列车周转量同比增长5%左右，京沪本线提价进一步吸

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京沪高铁

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2023-03-06 11:38:53

浙商机械:工业气体零售价格持续回暖

1、空分气体氧气：3月第1周价格476元/吨，环比增长8%，同比跌幅1%，氮气：3月第1周价格506元/吨，环比涨4%，同比跌幅10% 氩气：3月第1周价格1076元/吨，环比上涨39%，同比跌幅16% 综合：3月第1周价格608元/吨，同比跌幅9%；同比跌幅环比收窄9pct，较年初收窄41pct 2、稀有气体：氪气：3月2日出厂价均价2700元/立方，较年初增长26%，较最低点反弹260% 氙气：3月2日出厂价均价202500元/立方，较年初下跌11%，较最低点反弹23% 氖气：3月2日

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金宏气体
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福斯达

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2023-03-06 09:29:17

浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工

浙商机械国防邱世梁|王华君|杨雨南 2023年政府工作报告——大力发展制造业，持续看好工程机械、新能源设备、半导体设备、核心零部件、国防军工 1、今年经济发展主要目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。我们判断GDP增长5%左右

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航发动力

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【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量

【东吴电新】派能科技：率先获得出口资质，钠电池24年开始放量 [太阳]事件：3月3日，1）拟投资2.2亿元，在扬州仪征建设1GWh钠离子电池项目，预计建设周期6个月；2）获TÜV莱茵颁发的全球首张钠离子电池认证证书。 [礼物]观点重申 #率先获得出口资质、24年开始规模放量。公司较早布局钠电池，携手钠创、佰思格等开发相关技术，布局层状氧化物+聚阴离子双路线。正极+电解液方面，钠创层状体系能量密度可达120Wh/kg，循环4000次+，支持5C放电，4万吨正极已建成投产；负极方面，佰思格硬碳选取淀

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派能科技

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2023-03-06 09:26:00

【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结

【广发机械】船说02：三大边际变化如何影响造船业会议总结各位领导，今天下午我们召开船舶行业推荐重磅会议，参会踊跃。由于涉及专家，我们没有安排回放，关键要点总结如下： 1、#航运业景气复苏+甲醇燃料产业化超预期+国企改革内生驱动，三大边际变化共同助推造船行业再迎底部配置机会。 2、#专家视角：干散/油轮运价和二手船价复苏显著，市场对未来需求逐步乐观。甲醇燃料推动替代燃料船降本，造价溢价较LNG替代燃料下降近50%，对成本敏感的散货船东尤其受益。目前已经看到越来越多散货/油轮船东询盘，谈判甚至签约

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中国船舶

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