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投研掘地蜂

2023-02-20 12:01:25

【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220

【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220 1、整体来看，短期行情支撑来自需求预期复苏+基本面偏超预期+估值显著优势；板块赔率较低，向上机会大于向下风险。进一步判断，板块向上仍有可能，更大机会需来自需求预期强度。 2、自上而下看，当下2-3月是数据真空期，地产产业链修复预期叠加基建稳增长升温，水泥作为资源投资品，基本是最受益大宗品种。 3、自下而上看，微观节后开工复工需求反馈比预期要好，螺纹钢、水泥均有类似特征（水泥的出货、价格均得到体现）；同时，水泥有别于其他周期品，

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上峰水泥
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天山股份

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2023-02-20 11:59:23

【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求

【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求 🔥三大运营商今日大涨，我们重申核心逻辑： 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要激活数据要素潜能，做大做强数字经济，构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召，是数字经济发展主力军，同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据，数据要素资产雄厚，是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AiGC/ChatGPT持续火热，

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2023-02-20 11:57:34

【东方机械】工程机械大涨点评

【东方机械】工程机械大涨点评工程机械板块整体上涨，三一徐工8+%，建机恒立7+%，其他相关个股合力杭叉也取得较好表现。 ⭐国内需求逐渐改善：22M12我国房屋新开工面积累计同比-39.4%，下滑幅度总体企稳；房地产开发投资完成额累计同比-10%，跌幅略有扩大。房地产“三支箭”，支持力度逐渐加大，房地产需求边际有望改善。 2022全国基建投资同比+11.52%，22Q4基建项目密集开工，基建发力明显，2023年基建投资有望继续保持高位，实物工作量加快形成，拉动效应有望逐渐释放。 ⭐信贷数据积

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三一重工

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2023-02-20 11:55:55

【招商食品于佳琦团队】泸州老窖调研更新20230219

1）春节动销超过公司此前预期。西南地区动销恢复最快，同比双位数以上增长，华北相对略慢，但节后也有补单情况。节后公司复工较晚，给市场留足时间消化库存。当前全国库存1个月出头，低于去年同期，后续轻装上阵。2）价格上，以消费者成交价为核心目标，短期跟随相伴，中长期希望追平超越竞品。 3）产品上，低度会匹配更多资源，比如品鉴会等市场推广活动中同时提供高低度作为选择。特曲价格达到阶段性目标，今年会温和放量，系列酒整体希望延续高增趋势。4）场景恢复，该投的费用会正常投，未来绝对值可能超过19年高点

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2023-02-20 11:53:56

【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会

【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会近日，我们外发《中药资源品》行业报告，建议关注相关标的投资机会。安宫牛黄丸获《新冠指南（第10版）》3项新增推荐，近期实现热销。天然牛黄为其核心原材料，已于2023年1月9日涨价12%（康美中药网）。健民集团：公司参股子公司大鹏药业生产的体培牛黄有望伴随天然牛黄涨价实现提价销售，同时公司主导产品龙牡壮骨颗粒及医药工业整体均有望实现较快增长。联系人：郑辰、黄致君；报告链接：https://mp.weixin.qq.com/

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健民集团

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2023-02-20 11:52:53

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司 [玫瑰]医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。 [玫瑰]行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过

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2023-02-20 11:52:05

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！ 1. 公司在跌什么？过去三年，受疫情影响，公司客户原材料备货策略为2-3个月，去年12月疫情放开，下游客户切换备货策略，进入去库存阶段，导致公司终端需求减弱。另一方面，受疫情影响，春节前竹木加工厂提前放假，公司原材料采购成本增加。双重因素导致公司Q1业绩同比降低。全年来看，公司木质粉状碳市场份额有望进一步提升，出货量同比增加10%，叠加颗粒碳与柱状碳等高价值产品出货增加带来的产品结构改善，公司今年主业业绩有望实现2.4-2.5亿，同

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2023-02-20 11:51:25

【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期

【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期！ [玫瑰]#美国组件进口连续高增、12月组件进口创新高、超市场预期。22年12月美国组件进口14.3亿美元、同比+316%、环比+18%、全年累计进口95.5亿美元、累计同增51%。22年12月组件进口4.02GW，同比+207%，环比+24%。全年累计进口33.1GW，累计同增29%。22年12月组件进口价格0.355美元/W，同比+36%，环比-5%。22年12月晶硅组件进口11.9亿美元，同比+30

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2023-02-20 11:50:40

【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望

【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望【最新更新】 “对话董事长”电话会议回放（2023.2.13）：https://s.comein.cn/ANMak 会议亮点： ①触及市场：应用场景处于加速打开窗口期（大分子到小分子、ADC、mRNA、siRNA等）； ②商业模式：从“卖水人”到“卖营养汁”； ③拓展节奏：产能、研发驱动成长拐点逐步兑现。 ……更多精彩内容欢迎收听回放。【核心逻辑】公司是创新研发原料（PEG）龙头，产业分工趋势下，增量需求驱动业绩增长持续性超

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2023-02-20 09:02:04

【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！

🚀【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！ [红包]前言：2021年以来，中泰机械分别基于：设备招标、盈利兑现两大核心指标预判了TOPcon的两波大级别行业。站在当前时点，市场担心：TOPcon扩产的持续性及其高盈利是否能够维持。我们认为无需担忧，逻辑： [礼物]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。 [庆祝]“股权财政”背景下，光伏成为招商引资最热门领域之一。其属于清洁能源，且投资成本低、周期短、见效快。 [庆祝]光伏项目模式分析。以光伏电池项目为例，典型模式为政府代建厂商、提供设备补贴

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2023-02-20 08:58:49

【国盛计算机】New Bing体验要点总结

【国盛计算机】New Bing体验要点总结 #较ChatGPT存在诸多进步。1）给出生成答案的信息源，可验证可溯源；2）语料库具时效性，甚至能玩 “梗”，能发表示情绪的表情包；3）回答问题范围比ChatGPT广，如财务问题。 #错误回答有解释，能承认错误。New Bing仍可能回答错误，但较ChatGPT会给出有来源的解释和逻辑，且在明确指出其错误后会承认错误。 #搜索体验划时代，百度快速跟进。传统Bing搜索页上划开启New Bing，体验划时代进步，谷歌、百度等搜索厂商面临竞争。百度文心

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【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会

【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会当前时间点可重点关注氢能和数字电网的投资机会。（1）在政策催化以及各行业龙头加码的推动下，氢能产业发展逐渐提速，可再生能源电价下降、电解槽技术进步以及加氢站规模化建设是推动氢能使用成本下降的核心。我们认为电解槽领域需要重点关注，到 2025年有望实现每年翻倍增长。（2）另一方面，2023年电力体制改革有望加速，保证电力供应和高比例新能源接入是核心，电网、虚拟电厂、储能、微网建设持续加速，重点关注数字电网投资机会。我们持续看好

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老白干长沙营销大会要点更新20230219

老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售口径目标争取达到150亿，保底120亿。本部高端化：23年要求300元以上价格带产品增长45%，其中甲等15、甲等20要求增长45%，1915增长 30%。石家庄市场作为高地市场要重点突破，同时推进甲等20年经销商共同持股平台运作。武陵全国化：重点选取七大市场招商，招商发布会第一场在广东，后续会在河南等地陆续开展，初始阶段是做试点性基地，过后可能导入代理商模式。老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售

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2023-02-20 08:51:06

【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点

【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点本周国家统计局发布2023年1月70个大中城市住宅销售价格指数变动情况，新房价格指数环比实现一年来首次止跌，从2022年2月以来首次止跌，同比-2.3%，降幅与上月持平。1月70城二手房商品住宅价格指数环比-0.3%，较上月收窄0.1pct，同比-3.8%，与上月持平。春节之后的农历初七到二十五，我们统计的32城新房成交面积825万平，农历同比降幅-24% ，与2022年12 月同比-33%相比降幅收窄9pct；我们统计的16城二手房成交面积同比增长36

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【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现

【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现——高效太阳能电池系列深度（三） [礼物]亮点：报告针对市场关注度较高的光伏电池金属化环节，对当前主流的接触式及未来的非接触式工艺进行了系统梳理，并对新型金属化工艺的技术难点、发展前景做深入分析。核心内容和观点： 1、金属化工艺的变革是未来几年影响新型电池技术生产成本的核心；银的贵金属属性导致其难以支撑光伏装机进入TW级时代，行业长期去银化大势所趋，新型金属化工艺是解决方案核心。 2. 丝网印刷仍有降本增效空间，网版材质、栅线图形化

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东威科技

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【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220

【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220 1、整体来看，短期行情支撑来自需求预期复苏+基本面偏超预期+估值显著优势；板块赔率较低，向上机会大于向下风险。进一步判断，板块向上仍有可能，更大机会需来自需求预期强度。 2、自上而下看，当下2-3月是数据真空期，地产产业链修复预期叠加基建稳增长升温，水泥作为资源投资品，基本是最受益大宗品种。 3、自下而上看，微观节后开工复工需求反馈比预期要好，螺纹钢、水泥均有类似特征（水泥的出货、价格均得到体现）；同时，水泥有别于其他周期品，

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【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求

【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求 🔥三大运营商今日大涨，我们重申核心逻辑： 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要激活数据要素潜能，做大做强数字经济，构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召，是数字经济发展主力军，同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据，数据要素资产雄厚，是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AiGC/ChatGPT持续火热，

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【东方机械】工程机械大涨点评

【东方机械】工程机械大涨点评工程机械板块整体上涨，三一徐工8+%，建机恒立7+%，其他相关个股合力杭叉也取得较好表现。 ⭐国内需求逐渐改善：22M12我国房屋新开工面积累计同比-39.4%，下滑幅度总体企稳；房地产开发投资完成额累计同比-10%，跌幅略有扩大。房地产“三支箭”，支持力度逐渐加大，房地产需求边际有望改善。 2022全国基建投资同比+11.52%，22Q4基建项目密集开工，基建发力明显，2023年基建投资有望继续保持高位，实物工作量加快形成，拉动效应有望逐渐释放。 ⭐信贷数据积

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【招商食品于佳琦团队】泸州老窖调研更新20230219

1）春节动销超过公司此前预期。西南地区动销恢复最快，同比双位数以上增长，华北相对略慢，但节后也有补单情况。节后公司复工较晚，给市场留足时间消化库存。当前全国库存1个月出头，低于去年同期，后续轻装上阵。2）价格上，以消费者成交价为核心目标，短期跟随相伴，中长期希望追平超越竞品。 3）产品上，低度会匹配更多资源，比如品鉴会等市场推广活动中同时提供高低度作为选择。特曲价格达到阶段性目标，今年会温和放量，系列酒整体希望延续高增趋势。4）场景恢复，该投的费用会正常投，未来绝对值可能超过19年高点

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【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会

【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会近日，我们外发《中药资源品》行业报告，建议关注相关标的投资机会。安宫牛黄丸获《新冠指南（第10版）》3项新增推荐，近期实现热销。天然牛黄为其核心原材料，已于2023年1月9日涨价12%（康美中药网）。健民集团：公司参股子公司大鹏药业生产的体培牛黄有望伴随天然牛黄涨价实现提价销售，同时公司主导产品龙牡壮骨颗粒及医药工业整体均有望实现较快增长。联系人：郑辰、黄致君；报告链接：https://mp.weixin.qq.com/

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【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司 [玫瑰]医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。 [玫瑰]行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过

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【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！ 1. 公司在跌什么？过去三年，受疫情影响，公司客户原材料备货策略为2-3个月，去年12月疫情放开，下游客户切换备货策略，进入去库存阶段，导致公司终端需求减弱。另一方面，受疫情影响，春节前竹木加工厂提前放假，公司原材料采购成本增加。双重因素导致公司Q1业绩同比降低。全年来看，公司木质粉状碳市场份额有望进一步提升，出货量同比增加10%，叠加颗粒碳与柱状碳等高价值产品出货增加带来的产品结构改善，公司今年主业业绩有望实现2.4-2.5亿，同

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【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期

【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期！ [玫瑰]#美国组件进口连续高增、12月组件进口创新高、超市场预期。22年12月美国组件进口14.3亿美元、同比+316%、环比+18%、全年累计进口95.5亿美元、累计同增51%。22年12月组件进口4.02GW，同比+207%，环比+24%。全年累计进口33.1GW，累计同增29%。22年12月组件进口价格0.355美元/W，同比+36%，环比-5%。22年12月晶硅组件进口11.9亿美元，同比+30

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【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望

【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望【最新更新】 “对话董事长”电话会议回放（2023.2.13）：https://s.comein.cn/ANMak 会议亮点： ①触及市场：应用场景处于加速打开窗口期（大分子到小分子、ADC、mRNA、siRNA等）； ②商业模式：从“卖水人”到“卖营养汁”； ③拓展节奏：产能、研发驱动成长拐点逐步兑现。 ……更多精彩内容欢迎收听回放。【核心逻辑】公司是创新研发原料（PEG）龙头，产业分工趋势下，增量需求驱动业绩增长持续性超

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【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！

🚀【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！ [红包]前言：2021年以来，中泰机械分别基于：设备招标、盈利兑现两大核心指标预判了TOPcon的两波大级别行业。站在当前时点，市场担心：TOPcon扩产的持续性及其高盈利是否能够维持。我们认为无需担忧，逻辑： [礼物]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。 [庆祝]“股权财政”背景下，光伏成为招商引资最热门领域之一。其属于清洁能源，且投资成本低、周期短、见效快。 [庆祝]光伏项目模式分析。以光伏电池项目为例，典型模式为政府代建厂商、提供设备补贴

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【国盛计算机】New Bing体验要点总结

【国盛计算机】New Bing体验要点总结 #较ChatGPT存在诸多进步。1）给出生成答案的信息源，可验证可溯源；2）语料库具时效性，甚至能玩 “梗”，能发表示情绪的表情包；3）回答问题范围比ChatGPT广，如财务问题。 #错误回答有解释，能承认错误。New Bing仍可能回答错误，但较ChatGPT会给出有来源的解释和逻辑，且在明确指出其错误后会承认错误。 #搜索体验划时代，百度快速跟进。传统Bing搜索页上划开启New Bing，体验划时代进步，谷歌、百度等搜索厂商面临竞争。百度文心

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【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会

【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会当前时间点可重点关注氢能和数字电网的投资机会。（1）在政策催化以及各行业龙头加码的推动下，氢能产业发展逐渐提速，可再生能源电价下降、电解槽技术进步以及加氢站规模化建设是推动氢能使用成本下降的核心。我们认为电解槽领域需要重点关注，到 2025年有望实现每年翻倍增长。（2）另一方面，2023年电力体制改革有望加速，保证电力供应和高比例新能源接入是核心，电网、虚拟电厂、储能、微网建设持续加速，重点关注数字电网投资机会。我们持续看好

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老白干长沙营销大会要点更新20230219

老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售口径目标争取达到150亿，保底120亿。本部高端化：23年要求300元以上价格带产品增长45%，其中甲等15、甲等20要求增长45%，1915增长 30%。石家庄市场作为高地市场要重点突破，同时推进甲等20年经销商共同持股平台运作。武陵全国化：重点选取七大市场招商，招商发布会第一场在广东，后续会在河南等地陆续开展，初始阶段是做试点性基地，过后可能导入代理商模式。老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售

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【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点

【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点本周国家统计局发布2023年1月70个大中城市住宅销售价格指数变动情况，新房价格指数环比实现一年来首次止跌，从2022年2月以来首次止跌，同比-2.3%，降幅与上月持平。1月70城二手房商品住宅价格指数环比-0.3%，较上月收窄0.1pct，同比-3.8%，与上月持平。春节之后的农历初七到二十五，我们统计的32城新房成交面积825万平，农历同比降幅-24% ，与2022年12 月同比-33%相比降幅收窄9pct；我们统计的16城二手房成交面积同比增长36

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【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现

【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现——高效太阳能电池系列深度（三） [礼物]亮点：报告针对市场关注度较高的光伏电池金属化环节，对当前主流的接触式及未来的非接触式工艺进行了系统梳理，并对新型金属化工艺的技术难点、发展前景做深入分析。核心内容和观点： 1、金属化工艺的变革是未来几年影响新型电池技术生产成本的核心；银的贵金属属性导致其难以支撑光伏装机进入TW级时代，行业长期去银化大势所趋，新型金属化工艺是解决方案核心。 2. 丝网印刷仍有降本增效空间，网版材质、栅线图形化

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【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220

【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220 1、整体来看，短期行情支撑来自需求预期复苏+基本面偏超预期+估值显著优势；板块赔率较低，向上机会大于向下风险。进一步判断，板块向上仍有可能，更大机会需来自需求预期强度。 2、自上而下看，当下2-3月是数据真空期，地产产业链修复预期叠加基建稳增长升温，水泥作为资源投资品，基本是最受益大宗品种。 3、自下而上看，微观节后开工复工需求反馈比预期要好，螺纹钢、水泥均有类似特征（水泥的出货、价格均得到体现）；同时，水泥有别于其他周期品，

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投研掘地蜂

2023-02-20 11:59:23

【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求

【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求 🔥三大运营商今日大涨，我们重申核心逻辑： 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要激活数据要素潜能，做大做强数字经济，构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召，是数字经济发展主力军，同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据，数据要素资产雄厚，是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AiGC/ChatGPT持续火热，

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2023-02-20 11:57:34

【东方机械】工程机械大涨点评

【东方机械】工程机械大涨点评工程机械板块整体上涨，三一徐工8+%，建机恒立7+%，其他相关个股合力杭叉也取得较好表现。 ⭐国内需求逐渐改善：22M12我国房屋新开工面积累计同比-39.4%，下滑幅度总体企稳；房地产开发投资完成额累计同比-10%，跌幅略有扩大。房地产“三支箭”，支持力度逐渐加大，房地产需求边际有望改善。 2022全国基建投资同比+11.52%，22Q4基建项目密集开工，基建发力明显，2023年基建投资有望继续保持高位，实物工作量加快形成，拉动效应有望逐渐释放。 ⭐信贷数据积

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2023-02-20 11:55:55

【招商食品于佳琦团队】泸州老窖调研更新20230219

1）春节动销超过公司此前预期。西南地区动销恢复最快，同比双位数以上增长，华北相对略慢，但节后也有补单情况。节后公司复工较晚，给市场留足时间消化库存。当前全国库存1个月出头，低于去年同期，后续轻装上阵。2）价格上，以消费者成交价为核心目标，短期跟随相伴，中长期希望追平超越竞品。 3）产品上，低度会匹配更多资源，比如品鉴会等市场推广活动中同时提供高低度作为选择。特曲价格达到阶段性目标，今年会温和放量，系列酒整体希望延续高增趋势。4）场景恢复，该投的费用会正常投，未来绝对值可能超过19年高点

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投研掘地蜂

2023-02-20 11:53:56

【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会

【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会近日，我们外发《中药资源品》行业报告，建议关注相关标的投资机会。安宫牛黄丸获《新冠指南（第10版）》3项新增推荐，近期实现热销。天然牛黄为其核心原材料，已于2023年1月9日涨价12%（康美中药网）。健民集团：公司参股子公司大鹏药业生产的体培牛黄有望伴随天然牛黄涨价实现提价销售，同时公司主导产品龙牡壮骨颗粒及医药工业整体均有望实现较快增长。联系人：郑辰、黄致君；报告链接：https://mp.weixin.qq.com/

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健民集团

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投研掘地蜂

2023-02-20 11:52:53

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司 [玫瑰]医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。 [玫瑰]行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过

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2023-02-20 11:52:05

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！ 1. 公司在跌什么？过去三年，受疫情影响，公司客户原材料备货策略为2-3个月，去年12月疫情放开，下游客户切换备货策略，进入去库存阶段，导致公司终端需求减弱。另一方面，受疫情影响，春节前竹木加工厂提前放假，公司原材料采购成本增加。双重因素导致公司Q1业绩同比降低。全年来看，公司木质粉状碳市场份额有望进一步提升，出货量同比增加10%，叠加颗粒碳与柱状碳等高价值产品出货增加带来的产品结构改善，公司今年主业业绩有望实现2.4-2.5亿，同

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2023-02-20 11:51:25

【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期

【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期！ [玫瑰]#美国组件进口连续高增、12月组件进口创新高、超市场预期。22年12月美国组件进口14.3亿美元、同比+316%、环比+18%、全年累计进口95.5亿美元、累计同增51%。22年12月组件进口4.02GW，同比+207%，环比+24%。全年累计进口33.1GW，累计同增29%。22年12月组件进口价格0.355美元/W，同比+36%，环比-5%。22年12月晶硅组件进口11.9亿美元，同比+30

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投研掘地蜂

2023-02-20 11:50:40

【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望

【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望【最新更新】 “对话董事长”电话会议回放（2023.2.13）：https://s.comein.cn/ANMak 会议亮点： ①触及市场：应用场景处于加速打开窗口期（大分子到小分子、ADC、mRNA、siRNA等）； ②商业模式：从“卖水人”到“卖营养汁”； ③拓展节奏：产能、研发驱动成长拐点逐步兑现。 ……更多精彩内容欢迎收听回放。【核心逻辑】公司是创新研发原料（PEG）龙头，产业分工趋势下，增量需求驱动业绩增长持续性超

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投研掘地蜂

2023-02-20 09:02:04

【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！

🚀【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！ [红包]前言：2021年以来，中泰机械分别基于：设备招标、盈利兑现两大核心指标预判了TOPcon的两波大级别行业。站在当前时点，市场担心：TOPcon扩产的持续性及其高盈利是否能够维持。我们认为无需担忧，逻辑： [礼物]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。 [庆祝]“股权财政”背景下，光伏成为招商引资最热门领域之一。其属于清洁能源，且投资成本低、周期短、见效快。 [庆祝]光伏项目模式分析。以光伏电池项目为例，典型模式为政府代建厂商、提供设备补贴

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2023-02-20 08:58:49

【国盛计算机】New Bing体验要点总结

【国盛计算机】New Bing体验要点总结 #较ChatGPT存在诸多进步。1）给出生成答案的信息源，可验证可溯源；2）语料库具时效性，甚至能玩 “梗”，能发表示情绪的表情包；3）回答问题范围比ChatGPT广，如财务问题。 #错误回答有解释，能承认错误。New Bing仍可能回答错误，但较ChatGPT会给出有来源的解释和逻辑，且在明确指出其错误后会承认错误。 #搜索体验划时代，百度快速跟进。传统Bing搜索页上划开启New Bing，体验划时代进步，谷歌、百度等搜索厂商面临竞争。百度文心

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【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会

【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会当前时间点可重点关注氢能和数字电网的投资机会。（1）在政策催化以及各行业龙头加码的推动下，氢能产业发展逐渐提速，可再生能源电价下降、电解槽技术进步以及加氢站规模化建设是推动氢能使用成本下降的核心。我们认为电解槽领域需要重点关注，到 2025年有望实现每年翻倍增长。（2）另一方面，2023年电力体制改革有望加速，保证电力供应和高比例新能源接入是核心，电网、虚拟电厂、储能、微网建设持续加速，重点关注数字电网投资机会。我们持续看好

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老白干长沙营销大会要点更新20230219

老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售口径目标争取达到150亿，保底120亿。本部高端化：23年要求300元以上价格带产品增长45%，其中甲等15、甲等20要求增长45%，1915增长 30%。石家庄市场作为高地市场要重点突破，同时推进甲等20年经销商共同持股平台运作。武陵全国化：重点选取七大市场招商，招商发布会第一场在广东，后续会在河南等地陆续开展，初始阶段是做试点性基地，过后可能导入代理商模式。老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售

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投研掘地蜂

2023-02-20 08:51:06

【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点

【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点本周国家统计局发布2023年1月70个大中城市住宅销售价格指数变动情况，新房价格指数环比实现一年来首次止跌，从2022年2月以来首次止跌，同比-2.3%，降幅与上月持平。1月70城二手房商品住宅价格指数环比-0.3%，较上月收窄0.1pct，同比-3.8%，与上月持平。春节之后的农历初七到二十五，我们统计的32城新房成交面积825万平，农历同比降幅-24% ，与2022年12 月同比-33%相比降幅收窄9pct；我们统计的16城二手房成交面积同比增长36

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投研掘地蜂

2023-02-20 08:49:35

【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现

【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现——高效太阳能电池系列深度（三） [礼物]亮点：报告针对市场关注度较高的光伏电池金属化环节，对当前主流的接触式及未来的非接触式工艺进行了系统梳理，并对新型金属化工艺的技术难点、发展前景做深入分析。核心内容和观点： 1、金属化工艺的变革是未来几年影响新型电池技术生产成本的核心；银的贵金属属性导致其难以支撑光伏装机进入TW级时代，行业长期去银化大势所趋，新型金属化工艺是解决方案核心。 2. 丝网印刷仍有降本增效空间，网版材质、栅线图形化

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投研掘地蜂

2023-02-20 12:01:25

【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220

【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220 1、整体来看，短期行情支撑来自需求预期复苏+基本面偏超预期+估值显著优势；板块赔率较低，向上机会大于向下风险。进一步判断，板块向上仍有可能，更大机会需来自需求预期强度。 2、自上而下看，当下2-3月是数据真空期，地产产业链修复预期叠加基建稳增长升温，水泥作为资源投资品，基本是最受益大宗品种。 3、自下而上看，微观节后开工复工需求反馈比预期要好，螺纹钢、水泥均有类似特征（水泥的出货、价格均得到体现）；同时，水泥有别于其他周期品，

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【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求

【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求 🔥三大运营商今日大涨，我们重申核心逻辑： 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要激活数据要素潜能，做大做强数字经济，构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召，是数字经济发展主力军，同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据，数据要素资产雄厚，是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AiGC/ChatGPT持续火热，

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【东方机械】工程机械大涨点评

【东方机械】工程机械大涨点评工程机械板块整体上涨，三一徐工8+%，建机恒立7+%，其他相关个股合力杭叉也取得较好表现。 ⭐国内需求逐渐改善：22M12我国房屋新开工面积累计同比-39.4%，下滑幅度总体企稳；房地产开发投资完成额累计同比-10%，跌幅略有扩大。房地产“三支箭”，支持力度逐渐加大，房地产需求边际有望改善。 2022全国基建投资同比+11.52%，22Q4基建项目密集开工，基建发力明显，2023年基建投资有望继续保持高位，实物工作量加快形成，拉动效应有望逐渐释放。 ⭐信贷数据积

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【招商食品于佳琦团队】泸州老窖调研更新20230219

1）春节动销超过公司此前预期。西南地区动销恢复最快，同比双位数以上增长，华北相对略慢，但节后也有补单情况。节后公司复工较晚，给市场留足时间消化库存。当前全国库存1个月出头，低于去年同期，后续轻装上阵。2）价格上，以消费者成交价为核心目标，短期跟随相伴，中长期希望追平超越竞品。 3）产品上，低度会匹配更多资源，比如品鉴会等市场推广活动中同时提供高低度作为选择。特曲价格达到阶段性目标，今年会温和放量，系列酒整体希望延续高增趋势。4）场景恢复，该投的费用会正常投，未来绝对值可能超过19年高点

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【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会

【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会近日，我们外发《中药资源品》行业报告，建议关注相关标的投资机会。安宫牛黄丸获《新冠指南（第10版）》3项新增推荐，近期实现热销。天然牛黄为其核心原材料，已于2023年1月9日涨价12%（康美中药网）。健民集团：公司参股子公司大鹏药业生产的体培牛黄有望伴随天然牛黄涨价实现提价销售，同时公司主导产品龙牡壮骨颗粒及医药工业整体均有望实现较快增长。联系人：郑辰、黄致君；报告链接：https://mp.weixin.qq.com/

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【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司 [玫瑰]医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。 [玫瑰]行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过

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【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！ 1. 公司在跌什么？过去三年，受疫情影响，公司客户原材料备货策略为2-3个月，去年12月疫情放开，下游客户切换备货策略，进入去库存阶段，导致公司终端需求减弱。另一方面，受疫情影响，春节前竹木加工厂提前放假，公司原材料采购成本增加。双重因素导致公司Q1业绩同比降低。全年来看，公司木质粉状碳市场份额有望进一步提升，出货量同比增加10%，叠加颗粒碳与柱状碳等高价值产品出货增加带来的产品结构改善，公司今年主业业绩有望实现2.4-2.5亿，同

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【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期

【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期！ [玫瑰]#美国组件进口连续高增、12月组件进口创新高、超市场预期。22年12月美国组件进口14.3亿美元、同比+316%、环比+18%、全年累计进口95.5亿美元、累计同增51%。22年12月组件进口4.02GW，同比+207%，环比+24%。全年累计进口33.1GW，累计同增29%。22年12月组件进口价格0.355美元/W，同比+36%，环比-5%。22年12月晶硅组件进口11.9亿美元，同比+30

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【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望

【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望【最新更新】 “对话董事长”电话会议回放（2023.2.13）：https://s.comein.cn/ANMak 会议亮点： ①触及市场：应用场景处于加速打开窗口期（大分子到小分子、ADC、mRNA、siRNA等）； ②商业模式：从“卖水人”到“卖营养汁”； ③拓展节奏：产能、研发驱动成长拐点逐步兑现。 ……更多精彩内容欢迎收听回放。【核心逻辑】公司是创新研发原料（PEG）龙头，产业分工趋势下，增量需求驱动业绩增长持续性超

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【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！

🚀【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！ [红包]前言：2021年以来，中泰机械分别基于：设备招标、盈利兑现两大核心指标预判了TOPcon的两波大级别行业。站在当前时点，市场担心：TOPcon扩产的持续性及其高盈利是否能够维持。我们认为无需担忧，逻辑： [礼物]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。 [庆祝]“股权财政”背景下，光伏成为招商引资最热门领域之一。其属于清洁能源，且投资成本低、周期短、见效快。 [庆祝]光伏项目模式分析。以光伏电池项目为例，典型模式为政府代建厂商、提供设备补贴

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【国盛计算机】New Bing体验要点总结

【国盛计算机】New Bing体验要点总结 #较ChatGPT存在诸多进步。1）给出生成答案的信息源，可验证可溯源；2）语料库具时效性，甚至能玩 “梗”，能发表示情绪的表情包；3）回答问题范围比ChatGPT广，如财务问题。 #错误回答有解释，能承认错误。New Bing仍可能回答错误，但较ChatGPT会给出有来源的解释和逻辑，且在明确指出其错误后会承认错误。 #搜索体验划时代，百度快速跟进。传统Bing搜索页上划开启New Bing，体验划时代进步，谷歌、百度等搜索厂商面临竞争。百度文心

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【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会

【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会当前时间点可重点关注氢能和数字电网的投资机会。（1）在政策催化以及各行业龙头加码的推动下，氢能产业发展逐渐提速，可再生能源电价下降、电解槽技术进步以及加氢站规模化建设是推动氢能使用成本下降的核心。我们认为电解槽领域需要重点关注，到 2025年有望实现每年翻倍增长。（2）另一方面，2023年电力体制改革有望加速，保证电力供应和高比例新能源接入是核心，电网、虚拟电厂、储能、微网建设持续加速，重点关注数字电网投资机会。我们持续看好

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老白干长沙营销大会要点更新20230219

老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售口径目标争取达到150亿，保底120亿。本部高端化：23年要求300元以上价格带产品增长45%，其中甲等15、甲等20要求增长45%，1915增长 30%。石家庄市场作为高地市场要重点突破，同时推进甲等20年经销商共同持股平台运作。武陵全国化：重点选取七大市场招商，招商发布会第一场在广东，后续会在河南等地陆续开展，初始阶段是做试点性基地，过后可能导入代理商模式。老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售

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【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点

【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点本周国家统计局发布2023年1月70个大中城市住宅销售价格指数变动情况，新房价格指数环比实现一年来首次止跌，从2022年2月以来首次止跌，同比-2.3%，降幅与上月持平。1月70城二手房商品住宅价格指数环比-0.3%，较上月收窄0.1pct，同比-3.8%，与上月持平。春节之后的农历初七到二十五，我们统计的32城新房成交面积825万平，农历同比降幅-24% ，与2022年12 月同比-33%相比降幅收窄9pct；我们统计的16城二手房成交面积同比增长36

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【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现

【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现——高效太阳能电池系列深度（三） [礼物]亮点：报告针对市场关注度较高的光伏电池金属化环节，对当前主流的接触式及未来的非接触式工艺进行了系统梳理，并对新型金属化工艺的技术难点、发展前景做深入分析。核心内容和观点： 1、金属化工艺的变革是未来几年影响新型电池技术生产成本的核心；银的贵金属属性导致其难以支撑光伏装机进入TW级时代，行业长期去银化大势所趋，新型金属化工艺是解决方案核心。 2. 丝网印刷仍有降本增效空间，网版材质、栅线图形化

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【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220

【长江建材】水泥板块继续表现，继续强调水泥观点20230220 1、整体来看，短期行情支撑来自需求预期复苏+基本面偏超预期+估值显著优势；板块赔率较低，向上机会大于向下风险。进一步判断，板块向上仍有可能，更大机会需来自需求预期强度。 2、自上而下看，当下2-3月是数据真空期，地产产业链修复预期叠加基建稳增长升温，水泥作为资源投资品，基本是最受益大宗品种。 3、自下而上看，微观节后开工复工需求反馈比预期要好，螺纹钢、水泥均有类似特征（水泥的出货、价格均得到体现）；同时，水泥有别于其他周期品，

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【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求

【天风通信】三大运营商大涨点评：数字经济发展主力军，AI发展带动未来强劲算力需求 🔥三大运营商今日大涨，我们重申核心逻辑： 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要激活数据要素潜能，做大做强数字经济，构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召，是数字经济发展主力军，同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据，数据要素资产雄厚，是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AiGC/ChatGPT持续火热，

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【东方机械】工程机械大涨点评

【东方机械】工程机械大涨点评工程机械板块整体上涨，三一徐工8+%，建机恒立7+%，其他相关个股合力杭叉也取得较好表现。 ⭐国内需求逐渐改善：22M12我国房屋新开工面积累计同比-39.4%，下滑幅度总体企稳；房地产开发投资完成额累计同比-10%，跌幅略有扩大。房地产“三支箭”，支持力度逐渐加大，房地产需求边际有望改善。 2022全国基建投资同比+11.52%，22Q4基建项目密集开工，基建发力明显，2023年基建投资有望继续保持高位，实物工作量加快形成，拉动效应有望逐渐释放。 ⭐信贷数据积

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三一重工

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投研掘地蜂

2023-02-20 11:55:55

【招商食品于佳琦团队】泸州老窖调研更新20230219

1）春节动销超过公司此前预期。西南地区动销恢复最快，同比双位数以上增长，华北相对略慢，但节后也有补单情况。节后公司复工较晚，给市场留足时间消化库存。当前全国库存1个月出头，低于去年同期，后续轻装上阵。2）价格上，以消费者成交价为核心目标，短期跟随相伴，中长期希望追平超越竞品。 3）产品上，低度会匹配更多资源，比如品鉴会等市场推广活动中同时提供高低度作为选择。特曲价格达到阶段性目标，今年会温和放量，系列酒整体希望延续高增趋势。4）场景恢复，该投的费用会正常投，未来绝对值可能超过19年高点

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泸州老窖

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2023-02-20 11:53:56

【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会

【华创医药】中药资源品：牛黄涨价，建议关注健民集团体培牛黄量价齐升机会近日，我们外发《中药资源品》行业报告，建议关注相关标的投资机会。安宫牛黄丸获《新冠指南（第10版）》3项新增推荐，近期实现热销。天然牛黄为其核心原材料，已于2023年1月9日涨价12%（康美中药网）。健民集团：公司参股子公司大鹏药业生产的体培牛黄有望伴随天然牛黄涨价实现提价销售，同时公司主导产品龙牡壮骨颗粒及医药工业整体均有望实现较快增长。联系人：郑辰、黄致君；报告链接：https://mp.weixin.qq.com/

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健民集团

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2023-02-20 11:52:53

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司 [玫瑰]医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。 [玫瑰]行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过

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恒瑞医药

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2023-02-20 11:52:05

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！ 1. 公司在跌什么？过去三年，受疫情影响，公司客户原材料备货策略为2-3个月，去年12月疫情放开，下游客户切换备货策略，进入去库存阶段，导致公司终端需求减弱。另一方面，受疫情影响，春节前竹木加工厂提前放假，公司原材料采购成本增加。双重因素导致公司Q1业绩同比降低。全年来看，公司木质粉状碳市场份额有望进一步提升，出货量同比增加10%，叠加颗粒碳与柱状碳等高价值产品出货增加带来的产品结构改善，公司今年主业业绩有望实现2.4-2.5亿，同

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元力股份

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2023-02-20 11:51:25

【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期

【东吴电新】22年美国组件进口95.5亿美元，同增51%，12月进口14.3亿美元，超预期！ [玫瑰]#美国组件进口连续高增、12月组件进口创新高、超市场预期。22年12月美国组件进口14.3亿美元、同比+316%、环比+18%、全年累计进口95.5亿美元、累计同增51%。22年12月组件进口4.02GW，同比+207%，环比+24%。全年累计进口33.1GW，累计同增29%。22年12月组件进口价格0.355美元/W，同比+36%，环比-5%。22年12月晶硅组件进口11.9亿美元，同比+30

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德业股份
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阳光电源

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2023-02-20 11:50:40

【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望

【浙商医药|孙建】键凯科技：从PEG全球制造到创新，三年一倍的展望【最新更新】 “对话董事长”电话会议回放（2023.2.13）：https://s.comein.cn/ANMak 会议亮点： ①触及市场：应用场景处于加速打开窗口期（大分子到小分子、ADC、mRNA、siRNA等）； ②商业模式：从“卖水人”到“卖营养汁”； ③拓展节奏：产能、研发驱动成长拐点逐步兑现。 ……更多精彩内容欢迎收听回放。【核心逻辑】公司是创新研发原料（PEG）龙头，产业分工趋势下，增量需求驱动业绩增长持续性超

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键凯科技

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2023-02-20 09:02:04

【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！

🚀【中泰机械】TOPcon重磅深度：剩者为王！ [红包]前言：2021年以来，中泰机械分别基于：设备招标、盈利兑现两大核心指标预判了TOPcon的两波大级别行业。站在当前时点，市场担心：TOPcon扩产的持续性及其高盈利是否能够维持。我们认为无需担忧，逻辑： [礼物]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。 [庆祝]“股权财政”背景下，光伏成为招商引资最热门领域之一。其属于清洁能源，且投资成本低、周期短、见效快。 [庆祝]光伏项目模式分析。以光伏电池项目为例，典型模式为政府代建厂商、提供设备补贴

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中来股份
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捷佳伟创

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2023-02-20 08:58:49

【国盛计算机】New Bing体验要点总结

【国盛计算机】New Bing体验要点总结 #较ChatGPT存在诸多进步。1）给出生成答案的信息源，可验证可溯源；2）语料库具时效性，甚至能玩 “梗”，能发表示情绪的表情包；3）回答问题范围比ChatGPT广，如财务问题。 #错误回答有解释，能承认错误。New Bing仍可能回答错误，但较ChatGPT会给出有来源的解释和逻辑，且在明确指出其错误后会承认错误。 #搜索体验划时代，百度快速跟进。传统Bing搜索页上划开启New Bing，体验划时代进步，谷歌、百度等搜索厂商面临竞争。百度文心

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天娱数科

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2023-02-20 08:55:31

【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会

【光大电新殷中枢|周观点】重点关注氢能和数字电网的投资机会当前时间点可重点关注氢能和数字电网的投资机会。（1）在政策催化以及各行业龙头加码的推动下，氢能产业发展逐渐提速，可再生能源电价下降、电解槽技术进步以及加氢站规模化建设是推动氢能使用成本下降的核心。我们认为电解槽领域需要重点关注，到 2025年有望实现每年翻倍增长。（2）另一方面，2023年电力体制改革有望加速，保证电力供应和高比例新能源接入是核心，电网、虚拟电厂、储能、微网建设持续加速，重点关注数字电网投资机会。我们持续看好

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东方电子
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苏文电能
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恒实科技

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2023-02-20 08:52:08

老白干长沙营销大会要点更新20230219

老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售口径目标争取达到150亿，保底120亿。本部高端化：23年要求300元以上价格带产品增长45%，其中甲等15、甲等20要求增长45%，1915增长 30%。石家庄市场作为高地市场要重点突破，同时推进甲等20年经销商共同持股平台运作。武陵全国化：重点选取七大市场招商，招商发布会第一场在广东，后续会在河南等地陆续开展，初始阶段是做试点性基地，过后可能导入代理商模式。老白干长沙营销大会要点更新20230219 十四五规划：整体销售

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老白干酒

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2023-02-20 08:51:06

【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点

【东北地产｜吴胤翔团队】地产周观点本周国家统计局发布2023年1月70个大中城市住宅销售价格指数变动情况，新房价格指数环比实现一年来首次止跌，从2022年2月以来首次止跌，同比-2.3%，降幅与上月持平。1月70城二手房商品住宅价格指数环比-0.3%，较上月收窄0.1pct，同比-3.8%，与上月持平。春节之后的农历初七到二十五，我们统计的32城新房成交面积825万平，农历同比降幅-24% ，与2022年12 月同比-33%相比降幅收窄9pct；我们统计的16城二手房成交面积同比增长36

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保利发展

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2023-02-20 08:49:35

【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现

【国金电新_深度】新型金属化助力降本增效，无银时代曙光乍现——高效太阳能电池系列深度（三） [礼物]亮点：报告针对市场关注度较高的光伏电池金属化环节，对当前主流的接触式及未来的非接触式工艺进行了系统梳理，并对新型金属化工艺的技术难点、发展前景做深入分析。核心内容和观点： 1、金属化工艺的变革是未来几年影响新型电池技术生产成本的核心；银的贵金属属性导致其难以支撑光伏装机进入TW级时代，行业长期去银化大势所趋，新型金属化工艺是解决方案核心。 2. 丝网印刷仍有降本增效空间，网版材质、栅线图形化

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苏大维格
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东威科技

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