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投研掘地蜂

2023-02-20 07:41:55

钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊

钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊光大金属方驭涛15021817583/王招华团队近期参加了相关领域专家会议，欢迎交流。由于合规形势严峻，本纪要仅供您参考，未经过相关领导审核，不保证准确性，请切莫转发、分享、引用，谢谢! 1、钒产量及规划：2022年46900吨，2023年大概48000吨，2025年5万吨以上，2026年目标*吨。（1）工艺优化提高收率，大概3000吨，（2）高炉里还有渣，可以高炉渣提钛（低温氯化）和钒，把渣里面钒提出来大概

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钒钛股份

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7.34
投研掘地蜂

2023-02-20 07:17:03

【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力

【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力核心推荐：宝丰集团、龙佰集团、东材科技、海利尔、中旗股份 📊核心观点：本周市场震荡向下，其中申万化工指数下跌0.76%，跑赢沪深300指数0.99%。标的方面，表现较佳的方向以主题为主，比如：钙钛矿、固态电池材料。估值方面，当前PB历史分位数为59%，PE历史分位数为25%。产品价格方面，受益于成本抬升，部分化工品价格表现强势，比如：二氯甲烷，部分化工品需求恢复一般，价格有所承压。我们近两周进行了大规模的调研和路演，这里谈谈几个关键

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东材科技
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海利尔

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5.88
投研掘地蜂

2023-02-20 07:16:02

【兴业计算机】信创的产业变化及核心投资主线-20230219

【兴业计算机】信创的产业变化及核心投资主线-20230219

有道云笔记

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中国软件
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中国长城

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2.09
投研掘地蜂

2023-02-19 21:52:55

【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会

【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会 ⭐短期调整不改我们对于计算机行业（需求复苏叠加技术革新）大牛市的判断。当下chatGPT在计算机行业的炒作还处于第一阶段，行情高度依赖于风险偏好，因此上周我们看到联合声明发布以后科技股普遍快速回调。我们认为AI的第二阶段行情取决于GPT4效果能否再次超预期，以及国内百度文心一言模型的效果，效果佳则进入第二阶段行业+，扩散至各个行业，对标2015年互联网加大牛市。我们认为各行业上市公司接入百度接口后将引发产品端和商业模式的非线性

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安博通

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投研掘地蜂

2023-02-19 21:02:53

【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司

【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司【上周回顾】：申万国防军工指数-1.87%，在申万一级行业中排名第17名。周五收盘申万国防军工指数PE（TTM）为54.18倍，其中子板块航天装备为54.09倍，航空装备为51.83倍，地面兵装为41.62倍，船舶制造为102.79倍【国企改革资产注入成新热点】本周成飞集团借壳上市的中航电测（300114）继续大涨39.47%，激活军工资产注入板块，长城军工（601606）、航天晨光（600501）持续走强，建议关注中电科、中船旗下

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思科瑞

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投研掘地蜂

2023-02-19 20:18:12

周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】

[太阳]周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】（[爱心]本周更新内容丰富，建议阅读） [礼物]短期进攻标的：三一重工、快克股份、华峰测控、杰普特、亚星锚链、华锐/欧科亿 [礼物]短期进攻板块：工程机械、自动化、深远海风 [拳头]天风机械团队对于2023年的核心策略为顺周期+新技术，2022年10月以来陆续发布两篇钙钛矿深度、铜电镀深度、华峰/快克/微导/亚星/恒润/德龙/禾川等公司深度报告，到目前为止标的超额收益显著。 [合十]但本周出现显著调整，机械整体本周跌幅

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快克智能
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亚星锚链

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:58:16

AIGC+MR软硬结合推荐苹果MR产业链机会

1、AIGC+MR软硬结合，技术积累迎来阈值开创颠覆性创新。2017年，谷歌团队提出Transformer模型，苹果推出开发工具ARkit。2023年，Chat GPT火爆全球，MR硬件呼之欲出。七年技术积累终于突破应用阈值，在软件与硬件方面均将迎来革命性颠覆。 2、AIGC提供随机性，以内容生态为出发点拉动硬件扩容。AIGC提供了“以人为本”的随机性，输出结果超脱设定程序，这种随机性更容易带来不可预测的创造力。AIGC目前语言模型较为成熟，并逐步延伸至图片、视频以及一些垂直领域，随着内容生态的

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智立方
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长盈精密
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兆威机电
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华兴源创

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:33:08

温氏股份发布股权激励计划

[庆祝]公司近况温氏股份发布公告：1）发布限制性股票激励计划（草案）：拟向激励对象授予限制性股票1.85亿股（其中首次授予/预留占94.87%/5.13%），约占总股本2.82%，授予价格10.15元/股。首次激励对象不超过4,076人，首次授予部分股票分2024-26年三期解禁，比例分别为30%/30%/40%；预留授予部分股票分2024-25年两期解禁，比例分别为50%/50%。首次授予部分合计确认摊销费用17.20亿元，其中2023-26年分别摊销8.36/5.73 /2.72/0.38

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温氏股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:32:20

标榜股份:看翻倍空间

T+B+新势力客户有望从0到1突破，新能源热管理尼龙管路龙头，国产替代外资高毛利30%净利20%报表优秀新能源热管理的尼龙管路替代金属和橡胶管，降本和轻量化优势，产业趋势加速，公司作为国内最纯真尼龙管路龙头，国产化替代市占率提升。利润有望超预期，收入端大客户突破后上规模后的经营杠杠，成本端上游原材料尼龙也在国产化后等价格下降，类似铝价对一体化压铸的利好。盈利和估值：预计公司2022/23/24年净利润1.2、2、2.8亿元，23/24年增速+67%/+40%，明年利润后续潜在上修，对应23/

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标榜股份

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2023-02-19 18:31:24

海通轻工周观点

🌟 本周调研北京卖场头部定制品牌，总结来看： ① 22年疫情影响，集团销售额同比21年下滑19%，23年经营目标同比21年增长25%； ② 当前进店客流相较过去3年同比增长20%-30%，主要受益于去年11-12月滞后性交房及线上平台精准引流； ③ 22年进店量相较21年大幅下滑，但客单值有30%-40%增长，当前衣柜客单值7-8万，橱柜3.5-4万； ④ 今年315考核零售回款金额，目标同比22年增长35%。 🌟 递延需求释放，疫后复苏可期，压力之下龙头优势凸显，家具行业马太效应有望得到催

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志邦家居
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金牌家居

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:30:36

电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨

一、电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨铝：西南由于水枯，继贵州减产70万吨电解铝产能之后，云南新一轮减产产能或将达到75万吨。即便考虑6月上水一半产能悉数回归，在国内电解铝2%的消费增长情形下（假设地产竣工面积0%增长），供需缺口达40多万吨，将彻底扭转2022年底市场对2023年铝过剩的一致性预期。重申铝价2万元上方的空间打开，建议积极增加铝行业标的配置。钼：本周国内钼精矿价格上涨，根据安泰科数据，钼精矿（45%-50%）由5240元/吨度上涨至5570元/吨度，周涨幅6.3%。根

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金钼股份
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华钰矿业

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:29:42

新增推荐:江苏神通

🐂 ️重申2023年核电质变年的逻辑：核电已成为我国能源战略优化中最重要的爆点，过往十年核电发电量占比从2%不到飙升到超过5%。进入十四五之后，核电投资进一步加速，22年新增10台核电机组超过往两年之和，年均投资规模超1500亿元。公司作为市占率超90%的核电阀门寡头，已渐次获得以上机组订单，根据单台核电机组7000万订单额及交付周期推算，23年将是核电业务质变年，翻倍增长可期。氢能光伏乏燃料多点开花：制氢设备未来三年市场每年需求翻番的增长下（22年国内出货772MW，24年5GW），公司在

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江苏神通

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:28:49

新日股份更新

#22年利润1.6e，23年利润2.6e，24年利润5e（股权激励目标），给24年15x，目标市值75e，#还有80%+的空间。 #内销打法精细，主攻弱势区域，抢占四五线品牌渠道：公司作为一个行业第四品牌，核心策略对标四五线品牌去抢占份额。22年抢占了小刀的经销商，导致小刀市占率下滑，顺利完成300w量的销售目标。23年的策略是继续对标金箭绿源，通过让利终端二网，翻牌经销商，去继续在原来的弱势区域比如（广东广西湖南云南地区）下沉。并且台铃（市占率第三）、绿源均准备上市，需要控费合规，因此今年的

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新日股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 17:17:12

【天风电新】香山股份调研更新-0218

【天风电新】香山股份调研更新-0218 ——————————— 收入结构：2022年预计均胜群英40亿+收入。是BBA以及宾利、保时捷内饰的核心供应商。40亿里边，36亿是座舱相关的，剩下4亿是新能源相关的（充电桩+BDU+PDU相关的）。 🌼一、新能源相关： 1、国内充电桩： 1）业务发展：2018年大众发力电车，群英开始配套大众的私桩，先拿到了大众和奥迪私人充电桩订单。之后陆续开拓其他主机厂。 2）客户：（1）德系：大众、奥迪等；（2）国产：智己、上汽、一汽、奇瑞、吉利等；（3）京东等线上

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香山股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 17:16:11

【天风电新】振江股份更新-0219

【天风电新】振江股份更新-0219 ——————————— 🌼近期我们针对Q1情况与公司再次进行了沟通，对于盈利情况，首先今年公司绝大部分风电订单采用人民币结算之后可规避汇兑影响；其次公司采用自有运输船进行运输之后也可大幅降低运费波动的影响（自由运输船覆盖70%运输需求）；原材料价格方面尽管去年Q4钢板基价略有回升，但仍在合理水平，对公司影响相对不大，且公司今年订单签约价格也较去年有所提升。针对订单调整为人民币结算的原因，首先公司客户较为全球化，他们的业务本身确有部分采用非欧元结算；其次公司

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振江股份

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投研掘地蜂

2023-02-20 07:41:55

钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊

钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊光大金属方驭涛15021817583/王招华团队近期参加了相关领域专家会议，欢迎交流。由于合规形势严峻，本纪要仅供您参考，未经过相关领导审核，不保证准确性，请切莫转发、分享、引用，谢谢! 1、钒产量及规划：2022年46900吨，2023年大概48000吨，2025年5万吨以上，2026年目标*吨。（1）工艺优化提高收率，大概3000吨，（2）高炉里还有渣，可以高炉渣提钛（低温氯化）和钒，把渣里面钒提出来大概

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钒钛股份

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【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力

【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力核心推荐：宝丰集团、龙佰集团、东材科技、海利尔、中旗股份 📊核心观点：本周市场震荡向下，其中申万化工指数下跌0.76%，跑赢沪深300指数0.99%。标的方面，表现较佳的方向以主题为主，比如：钙钛矿、固态电池材料。估值方面，当前PB历史分位数为59%，PE历史分位数为25%。产品价格方面，受益于成本抬升，部分化工品价格表现强势，比如：二氯甲烷，部分化工品需求恢复一般，价格有所承压。我们近两周进行了大规模的调研和路演，这里谈谈几个关键

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【兴业计算机】信创的产业变化及核心投资主线-20230219

【兴业计算机】信创的产业变化及核心投资主线-20230219

有道云笔记

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【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会

【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会 ⭐短期调整不改我们对于计算机行业（需求复苏叠加技术革新）大牛市的判断。当下chatGPT在计算机行业的炒作还处于第一阶段，行情高度依赖于风险偏好，因此上周我们看到联合声明发布以后科技股普遍快速回调。我们认为AI的第二阶段行情取决于GPT4效果能否再次超预期，以及国内百度文心一言模型的效果，效果佳则进入第二阶段行业+，扩散至各个行业，对标2015年互联网加大牛市。我们认为各行业上市公司接入百度接口后将引发产品端和商业模式的非线性

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【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司

【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司【上周回顾】：申万国防军工指数-1.87%，在申万一级行业中排名第17名。周五收盘申万国防军工指数PE（TTM）为54.18倍，其中子板块航天装备为54.09倍，航空装备为51.83倍，地面兵装为41.62倍，船舶制造为102.79倍【国企改革资产注入成新热点】本周成飞集团借壳上市的中航电测（300114）继续大涨39.47%，激活军工资产注入板块，长城军工（601606）、航天晨光（600501）持续走强，建议关注中电科、中船旗下

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周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】

[太阳]周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】（[爱心]本周更新内容丰富，建议阅读） [礼物]短期进攻标的：三一重工、快克股份、华峰测控、杰普特、亚星锚链、华锐/欧科亿 [礼物]短期进攻板块：工程机械、自动化、深远海风 [拳头]天风机械团队对于2023年的核心策略为顺周期+新技术，2022年10月以来陆续发布两篇钙钛矿深度、铜电镀深度、华峰/快克/微导/亚星/恒润/德龙/禾川等公司深度报告，到目前为止标的超额收益显著。 [合十]但本周出现显著调整，机械整体本周跌幅

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AIGC+MR软硬结合推荐苹果MR产业链机会

1、AIGC+MR软硬结合，技术积累迎来阈值开创颠覆性创新。2017年，谷歌团队提出Transformer模型，苹果推出开发工具ARkit。2023年，Chat GPT火爆全球，MR硬件呼之欲出。七年技术积累终于突破应用阈值，在软件与硬件方面均将迎来革命性颠覆。 2、AIGC提供随机性，以内容生态为出发点拉动硬件扩容。AIGC提供了“以人为本”的随机性，输出结果超脱设定程序，这种随机性更容易带来不可预测的创造力。AIGC目前语言模型较为成熟，并逐步延伸至图片、视频以及一些垂直领域，随着内容生态的

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温氏股份发布股权激励计划

[庆祝]公司近况温氏股份发布公告：1）发布限制性股票激励计划（草案）：拟向激励对象授予限制性股票1.85亿股（其中首次授予/预留占94.87%/5.13%），约占总股本2.82%，授予价格10.15元/股。首次激励对象不超过4,076人，首次授予部分股票分2024-26年三期解禁，比例分别为30%/30%/40%；预留授予部分股票分2024-25年两期解禁，比例分别为50%/50%。首次授予部分合计确认摊销费用17.20亿元，其中2023-26年分别摊销8.36/5.73 /2.72/0.38

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标榜股份:看翻倍空间

T+B+新势力客户有望从0到1突破，新能源热管理尼龙管路龙头，国产替代外资高毛利30%净利20%报表优秀新能源热管理的尼龙管路替代金属和橡胶管，降本和轻量化优势，产业趋势加速，公司作为国内最纯真尼龙管路龙头，国产化替代市占率提升。利润有望超预期，收入端大客户突破后上规模后的经营杠杠，成本端上游原材料尼龙也在国产化后等价格下降，类似铝价对一体化压铸的利好。盈利和估值：预计公司2022/23/24年净利润1.2、2、2.8亿元，23/24年增速+67%/+40%，明年利润后续潜在上修，对应23/

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海通轻工周观点

🌟 本周调研北京卖场头部定制品牌，总结来看： ① 22年疫情影响，集团销售额同比21年下滑19%，23年经营目标同比21年增长25%； ② 当前进店客流相较过去3年同比增长20%-30%，主要受益于去年11-12月滞后性交房及线上平台精准引流； ③ 22年进店量相较21年大幅下滑，但客单值有30%-40%增长，当前衣柜客单值7-8万，橱柜3.5-4万； ④ 今年315考核零售回款金额，目标同比22年增长35%。 🌟 递延需求释放，疫后复苏可期，压力之下龙头优势凸显，家具行业马太效应有望得到催

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电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨

一、电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨铝：西南由于水枯，继贵州减产70万吨电解铝产能之后，云南新一轮减产产能或将达到75万吨。即便考虑6月上水一半产能悉数回归，在国内电解铝2%的消费增长情形下（假设地产竣工面积0%增长），供需缺口达40多万吨，将彻底扭转2022年底市场对2023年铝过剩的一致性预期。重申铝价2万元上方的空间打开，建议积极增加铝行业标的配置。钼：本周国内钼精矿价格上涨，根据安泰科数据，钼精矿（45%-50%）由5240元/吨度上涨至5570元/吨度，周涨幅6.3%。根

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新增推荐:江苏神通

🐂 ️重申2023年核电质变年的逻辑：核电已成为我国能源战略优化中最重要的爆点，过往十年核电发电量占比从2%不到飙升到超过5%。进入十四五之后，核电投资进一步加速，22年新增10台核电机组超过往两年之和，年均投资规模超1500亿元。公司作为市占率超90%的核电阀门寡头，已渐次获得以上机组订单，根据单台核电机组7000万订单额及交付周期推算，23年将是核电业务质变年，翻倍增长可期。氢能光伏乏燃料多点开花：制氢设备未来三年市场每年需求翻番的增长下（22年国内出货772MW，24年5GW），公司在

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#22年利润1.6e，23年利润2.6e，24年利润5e（股权激励目标），给24年15x，目标市值75e，#还有80%+的空间。 #内销打法精细，主攻弱势区域，抢占四五线品牌渠道：公司作为一个行业第四品牌，核心策略对标四五线品牌去抢占份额。22年抢占了小刀的经销商，导致小刀市占率下滑，顺利完成300w量的销售目标。23年的策略是继续对标金箭绿源，通过让利终端二网，翻牌经销商，去继续在原来的弱势区域比如（广东广西湖南云南地区）下沉。并且台铃（市占率第三）、绿源均准备上市，需要控费合规，因此今年的

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【天风电新】香山股份调研更新-0218

【天风电新】香山股份调研更新-0218 ——————————— 收入结构：2022年预计均胜群英40亿+收入。是BBA以及宾利、保时捷内饰的核心供应商。40亿里边，36亿是座舱相关的，剩下4亿是新能源相关的（充电桩+BDU+PDU相关的）。 🌼一、新能源相关： 1、国内充电桩： 1）业务发展：2018年大众发力电车，群英开始配套大众的私桩，先拿到了大众和奥迪私人充电桩订单。之后陆续开拓其他主机厂。 2）客户：（1）德系：大众、奥迪等；（2）国产：智己、上汽、一汽、奇瑞、吉利等；（3）京东等线上

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【天风电新】振江股份更新-0219

【天风电新】振江股份更新-0219 ——————————— 🌼近期我们针对Q1情况与公司再次进行了沟通，对于盈利情况，首先今年公司绝大部分风电订单采用人民币结算之后可规避汇兑影响；其次公司采用自有运输船进行运输之后也可大幅降低运费波动的影响（自由运输船覆盖70%运输需求）；原材料价格方面尽管去年Q4钢板基价略有回升，但仍在合理水平，对公司影响相对不大，且公司今年订单签约价格也较去年有所提升。针对订单调整为人民币结算的原因，首先公司客户较为全球化，他们的业务本身确有部分采用非欧元结算；其次公司

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钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊

钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊光大金属方驭涛15021817583/王招华团队近期参加了相关领域专家会议，欢迎交流。由于合规形势严峻，本纪要仅供您参考，未经过相关领导审核，不保证准确性，请切莫转发、分享、引用，谢谢! 1、钒产量及规划：2022年46900吨，2023年大概48000吨，2025年5万吨以上，2026年目标*吨。（1）工艺优化提高收率，大概3000吨，（2）高炉里还有渣，可以高炉渣提钛（低温氯化）和钒，把渣里面钒提出来大概

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2023-02-20 07:17:03

【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力

【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力核心推荐：宝丰集团、龙佰集团、东材科技、海利尔、中旗股份 📊核心观点：本周市场震荡向下，其中申万化工指数下跌0.76%，跑赢沪深300指数0.99%。标的方面，表现较佳的方向以主题为主，比如：钙钛矿、固态电池材料。估值方面，当前PB历史分位数为59%，PE历史分位数为25%。产品价格方面，受益于成本抬升，部分化工品价格表现强势，比如：二氯甲烷，部分化工品需求恢复一般，价格有所承压。我们近两周进行了大规模的调研和路演，这里谈谈几个关键

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东材科技
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海利尔

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投研掘地蜂

2023-02-20 07:16:02

【兴业计算机】信创的产业变化及核心投资主线-20230219

【兴业计算机】信创的产业变化及核心投资主线-20230219

有道云笔记

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中国软件
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中国长城

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2.09
投研掘地蜂

2023-02-19 21:52:55

【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会

【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会 ⭐短期调整不改我们对于计算机行业（需求复苏叠加技术革新）大牛市的判断。当下chatGPT在计算机行业的炒作还处于第一阶段，行情高度依赖于风险偏好，因此上周我们看到联合声明发布以后科技股普遍快速回调。我们认为AI的第二阶段行情取决于GPT4效果能否再次超预期，以及国内百度文心一言模型的效果，效果佳则进入第二阶段行业+，扩散至各个行业，对标2015年互联网加大牛市。我们认为各行业上市公司接入百度接口后将引发产品端和商业模式的非线性

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安博通

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投研掘地蜂

2023-02-19 21:02:53

【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司

【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司【上周回顾】：申万国防军工指数-1.87%，在申万一级行业中排名第17名。周五收盘申万国防军工指数PE（TTM）为54.18倍，其中子板块航天装备为54.09倍，航空装备为51.83倍，地面兵装为41.62倍，船舶制造为102.79倍【国企改革资产注入成新热点】本周成飞集团借壳上市的中航电测（300114）继续大涨39.47%，激活军工资产注入板块，长城军工（601606）、航天晨光（600501）持续走强，建议关注中电科、中船旗下

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思科瑞

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投研掘地蜂

2023-02-19 20:18:12

周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】

[太阳]周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】（[爱心]本周更新内容丰富，建议阅读） [礼物]短期进攻标的：三一重工、快克股份、华峰测控、杰普特、亚星锚链、华锐/欧科亿 [礼物]短期进攻板块：工程机械、自动化、深远海风 [拳头]天风机械团队对于2023年的核心策略为顺周期+新技术，2022年10月以来陆续发布两篇钙钛矿深度、铜电镀深度、华峰/快克/微导/亚星/恒润/德龙/禾川等公司深度报告，到目前为止标的超额收益显著。 [合十]但本周出现显著调整，机械整体本周跌幅

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快克智能
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亚星锚链

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:58:16

AIGC+MR软硬结合推荐苹果MR产业链机会

1、AIGC+MR软硬结合，技术积累迎来阈值开创颠覆性创新。2017年，谷歌团队提出Transformer模型，苹果推出开发工具ARkit。2023年，Chat GPT火爆全球，MR硬件呼之欲出。七年技术积累终于突破应用阈值，在软件与硬件方面均将迎来革命性颠覆。 2、AIGC提供随机性，以内容生态为出发点拉动硬件扩容。AIGC提供了“以人为本”的随机性，输出结果超脱设定程序，这种随机性更容易带来不可预测的创造力。AIGC目前语言模型较为成熟，并逐步延伸至图片、视频以及一些垂直领域，随着内容生态的

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智立方
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长盈精密
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兆威机电
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华兴源创

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:33:08

温氏股份发布股权激励计划

[庆祝]公司近况温氏股份发布公告：1）发布限制性股票激励计划（草案）：拟向激励对象授予限制性股票1.85亿股（其中首次授予/预留占94.87%/5.13%），约占总股本2.82%，授予价格10.15元/股。首次激励对象不超过4,076人，首次授予部分股票分2024-26年三期解禁，比例分别为30%/30%/40%；预留授予部分股票分2024-25年两期解禁，比例分别为50%/50%。首次授予部分合计确认摊销费用17.20亿元，其中2023-26年分别摊销8.36/5.73 /2.72/0.38

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温氏股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:32:20

标榜股份:看翻倍空间

T+B+新势力客户有望从0到1突破，新能源热管理尼龙管路龙头，国产替代外资高毛利30%净利20%报表优秀新能源热管理的尼龙管路替代金属和橡胶管，降本和轻量化优势，产业趋势加速，公司作为国内最纯真尼龙管路龙头，国产化替代市占率提升。利润有望超预期，收入端大客户突破后上规模后的经营杠杠，成本端上游原材料尼龙也在国产化后等价格下降，类似铝价对一体化压铸的利好。盈利和估值：预计公司2022/23/24年净利润1.2、2、2.8亿元，23/24年增速+67%/+40%，明年利润后续潜在上修，对应23/

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标榜股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:31:24

海通轻工周观点

🌟 本周调研北京卖场头部定制品牌，总结来看： ① 22年疫情影响，集团销售额同比21年下滑19%，23年经营目标同比21年增长25%； ② 当前进店客流相较过去3年同比增长20%-30%，主要受益于去年11-12月滞后性交房及线上平台精准引流； ③ 22年进店量相较21年大幅下滑，但客单值有30%-40%增长，当前衣柜客单值7-8万，橱柜3.5-4万； ④ 今年315考核零售回款金额，目标同比22年增长35%。 🌟 递延需求释放，疫后复苏可期，压力之下龙头优势凸显，家具行业马太效应有望得到催

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志邦家居
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金牌家居

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:30:36

电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨

一、电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨铝：西南由于水枯，继贵州减产70万吨电解铝产能之后，云南新一轮减产产能或将达到75万吨。即便考虑6月上水一半产能悉数回归，在国内电解铝2%的消费增长情形下（假设地产竣工面积0%增长），供需缺口达40多万吨，将彻底扭转2022年底市场对2023年铝过剩的一致性预期。重申铝价2万元上方的空间打开，建议积极增加铝行业标的配置。钼：本周国内钼精矿价格上涨，根据安泰科数据，钼精矿（45%-50%）由5240元/吨度上涨至5570元/吨度，周涨幅6.3%。根

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金钼股份
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华钰矿业

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1.37
投研掘地蜂

2023-02-19 18:29:42

新增推荐:江苏神通

🐂 ️重申2023年核电质变年的逻辑：核电已成为我国能源战略优化中最重要的爆点，过往十年核电发电量占比从2%不到飙升到超过5%。进入十四五之后，核电投资进一步加速，22年新增10台核电机组超过往两年之和，年均投资规模超1500亿元。公司作为市占率超90%的核电阀门寡头，已渐次获得以上机组订单，根据单台核电机组7000万订单额及交付周期推算，23年将是核电业务质变年，翻倍增长可期。氢能光伏乏燃料多点开花：制氢设备未来三年市场每年需求翻番的增长下（22年国内出货772MW，24年5GW），公司在

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江苏神通

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:28:49

新日股份更新

#22年利润1.6e，23年利润2.6e，24年利润5e（股权激励目标），给24年15x，目标市值75e，#还有80%+的空间。 #内销打法精细，主攻弱势区域，抢占四五线品牌渠道：公司作为一个行业第四品牌，核心策略对标四五线品牌去抢占份额。22年抢占了小刀的经销商，导致小刀市占率下滑，顺利完成300w量的销售目标。23年的策略是继续对标金箭绿源，通过让利终端二网，翻牌经销商，去继续在原来的弱势区域比如（广东广西湖南云南地区）下沉。并且台铃（市占率第三）、绿源均准备上市，需要控费合规，因此今年的

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新日股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 17:17:12

【天风电新】香山股份调研更新-0218

【天风电新】香山股份调研更新-0218 ——————————— 收入结构：2022年预计均胜群英40亿+收入。是BBA以及宾利、保时捷内饰的核心供应商。40亿里边，36亿是座舱相关的，剩下4亿是新能源相关的（充电桩+BDU+PDU相关的）。 🌼一、新能源相关： 1、国内充电桩： 1）业务发展：2018年大众发力电车，群英开始配套大众的私桩，先拿到了大众和奥迪私人充电桩订单。之后陆续开拓其他主机厂。 2）客户：（1）德系：大众、奥迪等；（2）国产：智己、上汽、一汽、奇瑞、吉利等；（3）京东等线上

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香山股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 17:16:11

【天风电新】振江股份更新-0219

【天风电新】振江股份更新-0219 ——————————— 🌼近期我们针对Q1情况与公司再次进行了沟通，对于盈利情况，首先今年公司绝大部分风电订单采用人民币结算之后可规避汇兑影响；其次公司采用自有运输船进行运输之后也可大幅降低运费波动的影响（自由运输船覆盖70%运输需求）；原材料价格方面尽管去年Q4钢板基价略有回升，但仍在合理水平，对公司影响相对不大，且公司今年订单签约价格也较去年有所提升。针对订单调整为人民币结算的原因，首先公司客户较为全球化，他们的业务本身确有部分采用非欧元结算；其次公司

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振江股份

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投研掘地蜂

2023-02-20 07:41:55

钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊

钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊光大金属方驭涛15021817583/王招华团队近期参加了相关领域专家会议，欢迎交流。由于合规形势严峻，本纪要仅供您参考，未经过相关领导审核，不保证准确性，请切莫转发、分享、引用，谢谢! 1、钒产量及规划：2022年46900吨，2023年大概48000吨，2025年5万吨以上，2026年目标*吨。（1）工艺优化提高收率，大概3000吨，（2）高炉里还有渣，可以高炉渣提钛（低温氯化）和钒，把渣里面钒提出来大概

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钒钛股份

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投研掘地蜂

2023-02-20 07:17:03

【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力

【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力核心推荐：宝丰集团、龙佰集团、东材科技、海利尔、中旗股份 📊核心观点：本周市场震荡向下，其中申万化工指数下跌0.76%，跑赢沪深300指数0.99%。标的方面，表现较佳的方向以主题为主，比如：钙钛矿、固态电池材料。估值方面，当前PB历史分位数为59%，PE历史分位数为25%。产品价格方面，受益于成本抬升，部分化工品价格表现强势，比如：二氯甲烷，部分化工品需求恢复一般，价格有所承压。我们近两周进行了大规模的调研和路演，这里谈谈几个关键

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东材科技
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海利尔

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投研掘地蜂

2023-02-20 07:16:02

【兴业计算机】信创的产业变化及核心投资主线-20230219

【兴业计算机】信创的产业变化及核心投资主线-20230219

有道云笔记

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【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会

【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会 ⭐短期调整不改我们对于计算机行业（需求复苏叠加技术革新）大牛市的判断。当下chatGPT在计算机行业的炒作还处于第一阶段，行情高度依赖于风险偏好，因此上周我们看到联合声明发布以后科技股普遍快速回调。我们认为AI的第二阶段行情取决于GPT4效果能否再次超预期，以及国内百度文心一言模型的效果，效果佳则进入第二阶段行业+，扩散至各个行业，对标2015年互联网加大牛市。我们认为各行业上市公司接入百度接口后将引发产品端和商业模式的非线性

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【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司

【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司【上周回顾】：申万国防军工指数-1.87%，在申万一级行业中排名第17名。周五收盘申万国防军工指数PE（TTM）为54.18倍，其中子板块航天装备为54.09倍，航空装备为51.83倍，地面兵装为41.62倍，船舶制造为102.79倍【国企改革资产注入成新热点】本周成飞集团借壳上市的中航电测（300114）继续大涨39.47%，激活军工资产注入板块，长城军工（601606）、航天晨光（600501）持续走强，建议关注中电科、中船旗下

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2023-02-19 20:18:12

周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】

[太阳]周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】（[爱心]本周更新内容丰富，建议阅读） [礼物]短期进攻标的：三一重工、快克股份、华峰测控、杰普特、亚星锚链、华锐/欧科亿 [礼物]短期进攻板块：工程机械、自动化、深远海风 [拳头]天风机械团队对于2023年的核心策略为顺周期+新技术，2022年10月以来陆续发布两篇钙钛矿深度、铜电镀深度、华峰/快克/微导/亚星/恒润/德龙/禾川等公司深度报告，到目前为止标的超额收益显著。 [合十]但本周出现显著调整，机械整体本周跌幅

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AIGC+MR软硬结合推荐苹果MR产业链机会

1、AIGC+MR软硬结合，技术积累迎来阈值开创颠覆性创新。2017年，谷歌团队提出Transformer模型，苹果推出开发工具ARkit。2023年，Chat GPT火爆全球，MR硬件呼之欲出。七年技术积累终于突破应用阈值，在软件与硬件方面均将迎来革命性颠覆。 2、AIGC提供随机性，以内容生态为出发点拉动硬件扩容。AIGC提供了“以人为本”的随机性，输出结果超脱设定程序，这种随机性更容易带来不可预测的创造力。AIGC目前语言模型较为成熟，并逐步延伸至图片、视频以及一些垂直领域，随着内容生态的

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温氏股份发布股权激励计划

[庆祝]公司近况温氏股份发布公告：1）发布限制性股票激励计划（草案）：拟向激励对象授予限制性股票1.85亿股（其中首次授予/预留占94.87%/5.13%），约占总股本2.82%，授予价格10.15元/股。首次激励对象不超过4,076人，首次授予部分股票分2024-26年三期解禁，比例分别为30%/30%/40%；预留授予部分股票分2024-25年两期解禁，比例分别为50%/50%。首次授予部分合计确认摊销费用17.20亿元，其中2023-26年分别摊销8.36/5.73 /2.72/0.38

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标榜股份:看翻倍空间

T+B+新势力客户有望从0到1突破，新能源热管理尼龙管路龙头，国产替代外资高毛利30%净利20%报表优秀新能源热管理的尼龙管路替代金属和橡胶管，降本和轻量化优势，产业趋势加速，公司作为国内最纯真尼龙管路龙头，国产化替代市占率提升。利润有望超预期，收入端大客户突破后上规模后的经营杠杠，成本端上游原材料尼龙也在国产化后等价格下降，类似铝价对一体化压铸的利好。盈利和估值：预计公司2022/23/24年净利润1.2、2、2.8亿元，23/24年增速+67%/+40%，明年利润后续潜在上修，对应23/

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海通轻工周观点

🌟 本周调研北京卖场头部定制品牌，总结来看： ① 22年疫情影响，集团销售额同比21年下滑19%，23年经营目标同比21年增长25%； ② 当前进店客流相较过去3年同比增长20%-30%，主要受益于去年11-12月滞后性交房及线上平台精准引流； ③ 22年进店量相较21年大幅下滑，但客单值有30%-40%增长，当前衣柜客单值7-8万，橱柜3.5-4万； ④ 今年315考核零售回款金额，目标同比22年增长35%。 🌟 递延需求释放，疫后复苏可期，压力之下龙头优势凸显，家具行业马太效应有望得到催

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电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨

一、电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨铝：西南由于水枯，继贵州减产70万吨电解铝产能之后，云南新一轮减产产能或将达到75万吨。即便考虑6月上水一半产能悉数回归，在国内电解铝2%的消费增长情形下（假设地产竣工面积0%增长），供需缺口达40多万吨，将彻底扭转2022年底市场对2023年铝过剩的一致性预期。重申铝价2万元上方的空间打开，建议积极增加铝行业标的配置。钼：本周国内钼精矿价格上涨，根据安泰科数据，钼精矿（45%-50%）由5240元/吨度上涨至5570元/吨度，周涨幅6.3%。根

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新增推荐:江苏神通

🐂 ️重申2023年核电质变年的逻辑：核电已成为我国能源战略优化中最重要的爆点，过往十年核电发电量占比从2%不到飙升到超过5%。进入十四五之后，核电投资进一步加速，22年新增10台核电机组超过往两年之和，年均投资规模超1500亿元。公司作为市占率超90%的核电阀门寡头，已渐次获得以上机组订单，根据单台核电机组7000万订单额及交付周期推算，23年将是核电业务质变年，翻倍增长可期。氢能光伏乏燃料多点开花：制氢设备未来三年市场每年需求翻番的增长下（22年国内出货772MW，24年5GW），公司在

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#22年利润1.6e，23年利润2.6e，24年利润5e（股权激励目标），给24年15x，目标市值75e，#还有80%+的空间。 #内销打法精细，主攻弱势区域，抢占四五线品牌渠道：公司作为一个行业第四品牌，核心策略对标四五线品牌去抢占份额。22年抢占了小刀的经销商，导致小刀市占率下滑，顺利完成300w量的销售目标。23年的策略是继续对标金箭绿源，通过让利终端二网，翻牌经销商，去继续在原来的弱势区域比如（广东广西湖南云南地区）下沉。并且台铃（市占率第三）、绿源均准备上市，需要控费合规，因此今年的

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【天风电新】香山股份调研更新-0218

【天风电新】香山股份调研更新-0218 ——————————— 收入结构：2022年预计均胜群英40亿+收入。是BBA以及宾利、保时捷内饰的核心供应商。40亿里边，36亿是座舱相关的，剩下4亿是新能源相关的（充电桩+BDU+PDU相关的）。 🌼一、新能源相关： 1、国内充电桩： 1）业务发展：2018年大众发力电车，群英开始配套大众的私桩，先拿到了大众和奥迪私人充电桩订单。之后陆续开拓其他主机厂。 2）客户：（1）德系：大众、奥迪等；（2）国产：智己、上汽、一汽、奇瑞、吉利等；（3）京东等线上

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【天风电新】振江股份更新-0219

【天风电新】振江股份更新-0219 ——————————— 🌼近期我们针对Q1情况与公司再次进行了沟通，对于盈利情况，首先今年公司绝大部分风电订单采用人民币结算之后可规避汇兑影响；其次公司采用自有运输船进行运输之后也可大幅降低运费波动的影响（自由运输船覆盖70%运输需求）；原材料价格方面尽管去年Q4钢板基价略有回升，但仍在合理水平，对公司影响相对不大，且公司今年订单签约价格也较去年有所提升。针对订单调整为人民币结算的原因，首先公司客户较为全球化，他们的业务本身确有部分采用非欧元结算；其次公司

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钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊

钒【光大金属】 FTGF调研纪要（2023年2月17日）+钒电池近期项目整理+求派点啊光大金属方驭涛15021817583/王招华团队近期参加了相关领域专家会议，欢迎交流。由于合规形势严峻，本纪要仅供您参考，未经过相关领导审核，不保证准确性，请切莫转发、分享、引用，谢谢! 1、钒产量及规划：2022年46900吨，2023年大概48000吨，2025年5万吨以上，2026年目标*吨。（1）工艺优化提高收率，大概3000吨，（2）高炉里还有渣，可以高炉渣提钛（低温氯化）和钒，把渣里面钒提出来大概

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【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力

【国金化工&新材料*陈屹团队】基本面进入验证期，成长或将接力核心推荐：宝丰集团、龙佰集团、东材科技、海利尔、中旗股份 📊核心观点：本周市场震荡向下，其中申万化工指数下跌0.76%，跑赢沪深300指数0.99%。标的方面，表现较佳的方向以主题为主，比如：钙钛矿、固态电池材料。估值方面，当前PB历史分位数为59%，PE历史分位数为25%。产品价格方面，受益于成本抬升，部分化工品价格表现强势，比如：二氯甲烷，部分化工品需求恢复一般，价格有所承压。我们近两周进行了大规模的调研和路演，这里谈谈几个关键

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2023-02-19 21:52:55

【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会

【国君计算机李沐华团队】加仓计算机时机已到，把握网络安全黄金投资机会 ⭐短期调整不改我们对于计算机行业（需求复苏叠加技术革新）大牛市的判断。当下chatGPT在计算机行业的炒作还处于第一阶段，行情高度依赖于风险偏好，因此上周我们看到联合声明发布以后科技股普遍快速回调。我们认为AI的第二阶段行情取决于GPT4效果能否再次超预期，以及国内百度文心一言模型的效果，效果佳则进入第二阶段行业+，扩散至各个行业，对标2015年互联网加大牛市。我们认为各行业上市公司接入百度接口后将引发产品端和商业模式的非线性

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安博通

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投研掘地蜂

2023-02-19 21:02:53

【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司

【东北国防军工周观点】：重点关注军工国企改革和资产注入公司【上周回顾】：申万国防军工指数-1.87%，在申万一级行业中排名第17名。周五收盘申万国防军工指数PE（TTM）为54.18倍，其中子板块航天装备为54.09倍，航空装备为51.83倍，地面兵装为41.62倍，船舶制造为102.79倍【国企改革资产注入成新热点】本周成飞集团借壳上市的中航电测（300114）继续大涨39.47%，激活军工资产注入板块，长城军工（601606）、航天晨光（600501）持续走强，建议关注中电科、中船旗下

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思科瑞

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投研掘地蜂

2023-02-19 20:18:12

周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】

[太阳]周观点：调整的原因是什么？不惧调整，继续推荐顺周期+新技术【天风机械】（[爱心]本周更新内容丰富，建议阅读） [礼物]短期进攻标的：三一重工、快克股份、华峰测控、杰普特、亚星锚链、华锐/欧科亿 [礼物]短期进攻板块：工程机械、自动化、深远海风 [拳头]天风机械团队对于2023年的核心策略为顺周期+新技术，2022年10月以来陆续发布两篇钙钛矿深度、铜电镀深度、华峰/快克/微导/亚星/恒润/德龙/禾川等公司深度报告，到目前为止标的超额收益显著。 [合十]但本周出现显著调整，机械整体本周跌幅

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快克智能
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亚星锚链

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:58:16

AIGC+MR软硬结合推荐苹果MR产业链机会

1、AIGC+MR软硬结合，技术积累迎来阈值开创颠覆性创新。2017年，谷歌团队提出Transformer模型，苹果推出开发工具ARkit。2023年，Chat GPT火爆全球，MR硬件呼之欲出。七年技术积累终于突破应用阈值，在软件与硬件方面均将迎来革命性颠覆。 2、AIGC提供随机性，以内容生态为出发点拉动硬件扩容。AIGC提供了“以人为本”的随机性，输出结果超脱设定程序，这种随机性更容易带来不可预测的创造力。AIGC目前语言模型较为成熟，并逐步延伸至图片、视频以及一些垂直领域，随着内容生态的

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智立方
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长盈精密
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兆威机电
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华兴源创

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2023-02-19 18:33:08

温氏股份发布股权激励计划

[庆祝]公司近况温氏股份发布公告：1）发布限制性股票激励计划（草案）：拟向激励对象授予限制性股票1.85亿股（其中首次授予/预留占94.87%/5.13%），约占总股本2.82%，授予价格10.15元/股。首次激励对象不超过4,076人，首次授予部分股票分2024-26年三期解禁，比例分别为30%/30%/40%；预留授予部分股票分2024-25年两期解禁，比例分别为50%/50%。首次授予部分合计确认摊销费用17.20亿元，其中2023-26年分别摊销8.36/5.73 /2.72/0.38

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温氏股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:32:20

标榜股份:看翻倍空间

T+B+新势力客户有望从0到1突破，新能源热管理尼龙管路龙头，国产替代外资高毛利30%净利20%报表优秀新能源热管理的尼龙管路替代金属和橡胶管，降本和轻量化优势，产业趋势加速，公司作为国内最纯真尼龙管路龙头，国产化替代市占率提升。利润有望超预期，收入端大客户突破后上规模后的经营杠杠，成本端上游原材料尼龙也在国产化后等价格下降，类似铝价对一体化压铸的利好。盈利和估值：预计公司2022/23/24年净利润1.2、2、2.8亿元，23/24年增速+67%/+40%，明年利润后续潜在上修，对应23/

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标榜股份

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2023-02-19 18:31:24

海通轻工周观点

🌟 本周调研北京卖场头部定制品牌，总结来看： ① 22年疫情影响，集团销售额同比21年下滑19%，23年经营目标同比21年增长25%； ② 当前进店客流相较过去3年同比增长20%-30%，主要受益于去年11-12月滞后性交房及线上平台精准引流； ③ 22年进店量相较21年大幅下滑，但客单值有30%-40%增长，当前衣柜客单值7-8万，橱柜3.5-4万； ④ 今年315考核零售回款金额，目标同比22年增长35%。 🌟 递延需求释放，疫后复苏可期，压力之下龙头优势凸显，家具行业马太效应有望得到催

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志邦家居
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金牌家居

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2023-02-19 18:30:36

电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨

一、电解铝减产落地或支撑铝价，钼锑价格继续上涨铝：西南由于水枯，继贵州减产70万吨电解铝产能之后，云南新一轮减产产能或将达到75万吨。即便考虑6月上水一半产能悉数回归，在国内电解铝2%的消费增长情形下（假设地产竣工面积0%增长），供需缺口达40多万吨，将彻底扭转2022年底市场对2023年铝过剩的一致性预期。重申铝价2万元上方的空间打开，建议积极增加铝行业标的配置。钼：本周国内钼精矿价格上涨，根据安泰科数据，钼精矿（45%-50%）由5240元/吨度上涨至5570元/吨度，周涨幅6.3%。根

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金钼股份
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华钰矿业

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2023-02-19 18:29:42

新增推荐:江苏神通

🐂 ️重申2023年核电质变年的逻辑：核电已成为我国能源战略优化中最重要的爆点，过往十年核电发电量占比从2%不到飙升到超过5%。进入十四五之后，核电投资进一步加速，22年新增10台核电机组超过往两年之和，年均投资规模超1500亿元。公司作为市占率超90%的核电阀门寡头，已渐次获得以上机组订单，根据单台核电机组7000万订单额及交付周期推算，23年将是核电业务质变年，翻倍增长可期。氢能光伏乏燃料多点开花：制氢设备未来三年市场每年需求翻番的增长下（22年国内出货772MW，24年5GW），公司在

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江苏神通

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投研掘地蜂

2023-02-19 18:28:49

新日股份更新

#22年利润1.6e，23年利润2.6e，24年利润5e（股权激励目标），给24年15x，目标市值75e，#还有80%+的空间。 #内销打法精细，主攻弱势区域，抢占四五线品牌渠道：公司作为一个行业第四品牌，核心策略对标四五线品牌去抢占份额。22年抢占了小刀的经销商，导致小刀市占率下滑，顺利完成300w量的销售目标。23年的策略是继续对标金箭绿源，通过让利终端二网，翻牌经销商，去继续在原来的弱势区域比如（广东广西湖南云南地区）下沉。并且台铃（市占率第三）、绿源均准备上市，需要控费合规，因此今年的

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新日股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 17:17:12

【天风电新】香山股份调研更新-0218

【天风电新】香山股份调研更新-0218 ——————————— 收入结构：2022年预计均胜群英40亿+收入。是BBA以及宾利、保时捷内饰的核心供应商。40亿里边，36亿是座舱相关的，剩下4亿是新能源相关的（充电桩+BDU+PDU相关的）。 🌼一、新能源相关： 1、国内充电桩： 1）业务发展：2018年大众发力电车，群英开始配套大众的私桩，先拿到了大众和奥迪私人充电桩订单。之后陆续开拓其他主机厂。 2）客户：（1）德系：大众、奥迪等；（2）国产：智己、上汽、一汽、奇瑞、吉利等；（3）京东等线上

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香山股份

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投研掘地蜂

2023-02-19 17:16:11

【天风电新】振江股份更新-0219

【天风电新】振江股份更新-0219 ——————————— 🌼近期我们针对Q1情况与公司再次进行了沟通，对于盈利情况，首先今年公司绝大部分风电订单采用人民币结算之后可规避汇兑影响；其次公司采用自有运输船进行运输之后也可大幅降低运费波动的影响（自由运输船覆盖70%运输需求）；原材料价格方面尽管去年Q4钢板基价略有回升，但仍在合理水平，对公司影响相对不大，且公司今年订单签约价格也较去年有所提升。针对订单调整为人民币结算的原因，首先公司客户较为全球化，他们的业务本身确有部分采用非欧元结算；其次公司

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振江股份

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