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投研掘地蜂

2023-02-17 19:44:58

安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研

安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研反馈&我们的观点： 1、柳州子公司调研情况反馈&我们的观点 🔥经营情况 1）柳州子公司主要从事酵母抽提物的生产经营，具备酵母抽提物生产能力5万吨/年，目前保持满负荷运转，经营情况较好；2）公司每年投入几千万进行技术改造，做一些新的系列品种，产品整体往高端化方向走；3）公司在持续做降本增效及工艺优化等，如提高单条生产线产能，近两年子公司每年节约成本约3000多万；4）总部对子公司工厂的考核包括产量、成本、

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安琪酵母

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[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮A

[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮AI扩散投资，看多通信环节修复催化/成长机会！很多领导关心为何近期运营商还持续表现，原因再汇报下： 1、对手盘变化，过去的风险偏好避险资产，到现在科技创新的强beta 2、务虚解释是央企估值，务实解释是商业模式变化，capex主导->解决方案成长+产品补足，AI也是一样的 3、数字经济、数据要素不断催化，所有主题到落地预计都离不开运营商！ [愉快]此外，本轮AIGC/ChatGPT的本质是【流量+算力】的逻

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宝信软件
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亿联网络

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2023-02-17 15:49:23

【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216

【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216 本周复工率明显恢复，预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨本周出货率环比提升10-30%，华东出货达到4-6成，华南5成，华中3-4成，西南川渝4-6成，华北2-3成，北京有4成主要因两会召开，下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的，这周明显提升，主要是民用市场和重点工程项目为主，市政和地产复工偏慢，主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期，没有疫情工人到位顺畅，水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底，没有雨水天气影响，出

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海螺水泥

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投研掘地蜂

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【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217：

【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217： 1、四季度毛利率有所修复，大概35%左右。23年整体规划比较务实，确保20%收入增长，基本是前低后高节奏，下半年占比会更高一些，一季度占比20%左右。 2、春节只有半个月发货，包括客户担心疫情反复，库存比较低；节后消费场景恢复加快，1月因基数问题有所下滑，2月逐步走高。一季度将有所增长，利润端一季度有所改善。预计今年有望恢复至2021年毛利率水平。 3、特通渠道：小学占比很少，大部分是高中以上。目前35%-40%特通渠道，2%-3

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李子园

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2023-02-17 15:41:14

【中金医药】零售药店板块近期上涨速评

【中金医药】零售药店板块近期上涨速评 ⭐近日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，有望进一步推动处方外流进程；药店板块主要公司近两日连续上涨。 🌹【政策要点】医保局此次发文，明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务，可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策；医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请；要求加快医保电子处方中心落地应用，实现电子处方顺畅流转至定点零售药店，可为患者最长开具12 周长期处方。 🌹【利好龙头零售

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健之佳

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2023-02-17 15:39:07

海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情

海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情核心观点：板块经历盘整期，估值处于历史低分位数，景气度仍具稀缺性，从普遍性红利走向结构性机遇，美妆品牌春季集中上新蓄力三八，催化大促行情。核心推荐：珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、爱美客，关注巨子生物、鲁商发展、水羊股份、丸美股份等。 🌸【行业：线上淡季平淡，部分国货品牌逆势提份额】1月化妆品天猫+抖音销售额172亿元降4.0%，其中天猫/抖音大盘各降38.7%/增62.5%，二者份额逐渐接近。①品类：护肤降10.2%，彩妆增10.6

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福瑞达

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【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！

【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！观点重申，核心逻辑： 1、炼化业务：疫后复苏来临，需求改善支撑下炼化价差将底部反转并持续扩大，大炼化将迎来顺周期行情。降油增化，提高盈利和抗风险能力。产能扩张，横纵向延伸，打开成长性空间。 2、涤纶长丝业务：在国内防疫政策不断调整优化的背景下，用于纺服的涤纶长丝有望伴随内需扩大迎来价量齐升局面，另外美联储为了复苏经济或将加息趋缓甚至采取降息措施，伴随海外经济迎来复苏和海运费下降，长丝出口需求或将持续发力。终端需求预期回暖，库存压力缓解，

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【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评

【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评 2023年的主旋律是经济有望逐步复苏，PPI有望从同比见底到转正。中金宏观组2023年1月10日已将2023年中国GDP增速预测上调至5.5%（前值+5.2%），经济增速复苏有望驱动PPI同比转正。本轮PPI已经在2022 年11月见底，展望2023年，PPI指数有望逐步转正。、PPI从同比见底到转正，是中信基础化工指数取得明显超额收益的阶段，建议超配化工。我们回顾了从2009年至今的PPI波动和中信基础化工指数的走势，发现化

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万华化学
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新凤鸣

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水泥观点更新，博弈的价值，机会手慢无（国君建材鲍雁辛）20230217

水泥观点更新，博弈的价值，机会手慢无（国君建材鲍雁辛）20230217

有道云笔记

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华新水泥

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【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份

【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份：实控人增持彰显发展信心，高壁垒高端领域替代刚刚开始！实控人杨菊兰2023年2月7日至2月9日以自有资金增持10万股（328.0-357.4万元），彰显了对公司未来发展的坚定信心和对公司股票长期投资价值的认同。药用胶塞：应用广阔，全球外资寡头垄断，国产品牌替代空间大。药用胶塞应用于各类注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素、输液等领域，市场规模较大。全球药用胶塞市场被美国西氏等几家外资占据，国产品牌具有性价比高、快速响应、供应链安全等比较优势，替代

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华兰股份

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【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-

【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-国企改革先锋，高速步入稀土头部梯队通过国企改革提升管理，近三年实现跳跃式发展，营收和归母净利润增速明显。20年-21年和22年前三季度，归母净利润增速分别为15%、174%和66%。上游资源开发条件获得重大突破，产量进入释放期。广东省中重稀土资源量50万吨，仅次于江西地区的 57万吨资源量，公司是广东省唯一合法稀土开采企业，掌握资源量12.4万吨，1）公司在产两座稀土矿山稀土矿产量有望由2021年的681吨提升到2023年的2700吨；2）22年7月

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【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：

【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：再获多晶硅大订单，单位产能硅料设备价值或创新高，交付期短有望加速订单的业绩拉动作用事件：2月16日，公司公告获得内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司多晶硅全自动包装机（含嵌入式软件），合同含税金额5780亿元，不含税金额为 5115万元，占公司 2021 年度营业收入的 2.42%，预计对公司 2023年度或2024年度业绩有积极影响。新签订单增长超300%，保障23、24年业绩高增。2022年公司已公告新签订单金额超21亿，同比增长超过 300%，不含

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博实股份

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【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！

【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！ 20230217 今天信创板块波动较大，我们从几个维度进行解读，坚定继续看多，逢调必加仓， 1. 关于节奏问题，行业有产业逻辑与投资逻辑之分，产业逻辑是因，全面替换是必然，且节奏不会慢，原则上2027年全面替换，但实际会提前；投资逻辑是果，板块几大特点，1）趋势向上；2）高度震荡，波动率大；3）噪音大，较不透明； 2. 关于政策问题，产业政策已很清晰，22年顶层设计，23年落地启动，大逻辑确定，细节就只是干扰项；今年，政策端、订单

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中国软件
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【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】

【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】航空座椅业务拐点渐行渐近公司发布公告，与英国捷途航空（JET2）签署飞机座椅采购合同，适用于空客A330、A320、A321的飞机座椅及配件，预计合同总金额2400万英镑-3700万英镑（约人民币1.98亿元-3.05亿元）。同时JET2会依据其经营计划追加采购适用波音737的飞机座椅及配件 1、航空座椅约5年更换，与航空业景气度相关。航空座椅单个价值量达1.3-1.5万元，附加值高。据测算，全球市场空间达150亿元，绝大多数为欧美企业占据。受益于全球

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天成自控

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【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下：

🌟 【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下： 🎄金牌橱柜总结概要：渠道开拓空间仍存，客单价提升趋势确定。23年整体规模目标增长25%+，平台办事处模式顺利推进，零售渠道规模增长更为显著，盈利能力有望稳中有升。 🎄盈趣科技总结概要：电子烟部件订单放量可期，出口底部复苏亮点多。23年营收目标30-40%增长。优质制造IQOS 加热电子烟部件年初放量、整机订单3Q放量，汽车电子高弹性成长可期，水冷复苏、罗技稳健成长。 🎄瑞尔特总结概要：具备研发&成本优势的智

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安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研

安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研反馈&我们的观点： 1、柳州子公司调研情况反馈&我们的观点 🔥经营情况 1）柳州子公司主要从事酵母抽提物的生产经营，具备酵母抽提物生产能力5万吨/年，目前保持满负荷运转，经营情况较好；2）公司每年投入几千万进行技术改造，做一些新的系列品种，产品整体往高端化方向走；3）公司在持续做降本增效及工艺优化等，如提高单条生产线产能，近两年子公司每年节约成本约3000多万；4）总部对子公司工厂的考核包括产量、成本、

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[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮A

[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮AI扩散投资，看多通信环节修复催化/成长机会！很多领导关心为何近期运营商还持续表现，原因再汇报下： 1、对手盘变化，过去的风险偏好避险资产，到现在科技创新的强beta 2、务虚解释是央企估值，务实解释是商业模式变化，capex主导->解决方案成长+产品补足，AI也是一样的 3、数字经济、数据要素不断催化，所有主题到落地预计都离不开运营商！ [愉快]此外，本轮AIGC/ChatGPT的本质是【流量+算力】的逻

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【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216

【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216 本周复工率明显恢复，预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨本周出货率环比提升10-30%，华东出货达到4-6成，华南5成，华中3-4成，西南川渝4-6成，华北2-3成，北京有4成主要因两会召开，下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的，这周明显提升，主要是民用市场和重点工程项目为主，市政和地产复工偏慢，主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期，没有疫情工人到位顺畅，水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底，没有雨水天气影响，出

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【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217：

【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217： 1、四季度毛利率有所修复，大概35%左右。23年整体规划比较务实，确保20%收入增长，基本是前低后高节奏，下半年占比会更高一些，一季度占比20%左右。 2、春节只有半个月发货，包括客户担心疫情反复，库存比较低；节后消费场景恢复加快，1月因基数问题有所下滑，2月逐步走高。一季度将有所增长，利润端一季度有所改善。预计今年有望恢复至2021年毛利率水平。 3、特通渠道：小学占比很少，大部分是高中以上。目前35%-40%特通渠道，2%-3

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【中金医药】零售药店板块近期上涨速评

【中金医药】零售药店板块近期上涨速评 ⭐近日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，有望进一步推动处方外流进程；药店板块主要公司近两日连续上涨。 🌹【政策要点】医保局此次发文，明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务，可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策；医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请；要求加快医保电子处方中心落地应用，实现电子处方顺畅流转至定点零售药店，可为患者最长开具12 周长期处方。 🌹【利好龙头零售

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海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情

海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情核心观点：板块经历盘整期，估值处于历史低分位数，景气度仍具稀缺性，从普遍性红利走向结构性机遇，美妆品牌春季集中上新蓄力三八，催化大促行情。核心推荐：珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、爱美客，关注巨子生物、鲁商发展、水羊股份、丸美股份等。 🌸【行业：线上淡季平淡，部分国货品牌逆势提份额】1月化妆品天猫+抖音销售额172亿元降4.0%，其中天猫/抖音大盘各降38.7%/增62.5%，二者份额逐渐接近。①品类：护肤降10.2%，彩妆增10.6

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【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！

【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！观点重申，核心逻辑： 1、炼化业务：疫后复苏来临，需求改善支撑下炼化价差将底部反转并持续扩大，大炼化将迎来顺周期行情。降油增化，提高盈利和抗风险能力。产能扩张，横纵向延伸，打开成长性空间。 2、涤纶长丝业务：在国内防疫政策不断调整优化的背景下，用于纺服的涤纶长丝有望伴随内需扩大迎来价量齐升局面，另外美联储为了复苏经济或将加息趋缓甚至采取降息措施，伴随海外经济迎来复苏和海运费下降，长丝出口需求或将持续发力。终端需求预期回暖，库存压力缓解，

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【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评

【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评 2023年的主旋律是经济有望逐步复苏，PPI有望从同比见底到转正。中金宏观组2023年1月10日已将2023年中国GDP增速预测上调至5.5%（前值+5.2%），经济增速复苏有望驱动PPI同比转正。本轮PPI已经在2022 年11月见底，展望2023年，PPI指数有望逐步转正。、PPI从同比见底到转正，是中信基础化工指数取得明显超额收益的阶段，建议超配化工。我们回顾了从2009年至今的PPI波动和中信基础化工指数的走势，发现化

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水泥观点更新，博弈的价值，机会手慢无（国君建材鲍雁辛）20230217

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【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份

【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份：实控人增持彰显发展信心，高壁垒高端领域替代刚刚开始！实控人杨菊兰2023年2月7日至2月9日以自有资金增持10万股（328.0-357.4万元），彰显了对公司未来发展的坚定信心和对公司股票长期投资价值的认同。药用胶塞：应用广阔，全球外资寡头垄断，国产品牌替代空间大。药用胶塞应用于各类注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素、输液等领域，市场规模较大。全球药用胶塞市场被美国西氏等几家外资占据，国产品牌具有性价比高、快速响应、供应链安全等比较优势，替代

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【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-

【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-国企改革先锋，高速步入稀土头部梯队通过国企改革提升管理，近三年实现跳跃式发展，营收和归母净利润增速明显。20年-21年和22年前三季度，归母净利润增速分别为15%、174%和66%。上游资源开发条件获得重大突破，产量进入释放期。广东省中重稀土资源量50万吨，仅次于江西地区的 57万吨资源量，公司是广东省唯一合法稀土开采企业，掌握资源量12.4万吨，1）公司在产两座稀土矿山稀土矿产量有望由2021年的681吨提升到2023年的2700吨；2）22年7月

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【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：

【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：再获多晶硅大订单，单位产能硅料设备价值或创新高，交付期短有望加速订单的业绩拉动作用事件：2月16日，公司公告获得内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司多晶硅全自动包装机（含嵌入式软件），合同含税金额5780亿元，不含税金额为 5115万元，占公司 2021 年度营业收入的 2.42%，预计对公司 2023年度或2024年度业绩有积极影响。新签订单增长超300%，保障23、24年业绩高增。2022年公司已公告新签订单金额超21亿，同比增长超过 300%，不含

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【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！

【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！ 20230217 今天信创板块波动较大，我们从几个维度进行解读，坚定继续看多，逢调必加仓， 1. 关于节奏问题，行业有产业逻辑与投资逻辑之分，产业逻辑是因，全面替换是必然，且节奏不会慢，原则上2027年全面替换，但实际会提前；投资逻辑是果，板块几大特点，1）趋势向上；2）高度震荡，波动率大；3）噪音大，较不透明； 2. 关于政策问题，产业政策已很清晰，22年顶层设计，23年落地启动，大逻辑确定，细节就只是干扰项；今年，政策端、订单

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【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】

【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】航空座椅业务拐点渐行渐近公司发布公告，与英国捷途航空（JET2）签署飞机座椅采购合同，适用于空客A330、A320、A321的飞机座椅及配件，预计合同总金额2400万英镑-3700万英镑（约人民币1.98亿元-3.05亿元）。同时JET2会依据其经营计划追加采购适用波音737的飞机座椅及配件 1、航空座椅约5年更换，与航空业景气度相关。航空座椅单个价值量达1.3-1.5万元，附加值高。据测算，全球市场空间达150亿元，绝大多数为欧美企业占据。受益于全球

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【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下：

🌟 【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下： 🎄金牌橱柜总结概要：渠道开拓空间仍存，客单价提升趋势确定。23年整体规模目标增长25%+，平台办事处模式顺利推进，零售渠道规模增长更为显著，盈利能力有望稳中有升。 🎄盈趣科技总结概要：电子烟部件订单放量可期，出口底部复苏亮点多。23年营收目标30-40%增长。优质制造IQOS 加热电子烟部件年初放量、整机订单3Q放量，汽车电子高弹性成长可期，水冷复苏、罗技稳健成长。 🎄瑞尔特总结概要：具备研发&成本优势的智

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安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研

安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研反馈&我们的观点： 1、柳州子公司调研情况反馈&我们的观点 🔥经营情况 1）柳州子公司主要从事酵母抽提物的生产经营，具备酵母抽提物生产能力5万吨/年，目前保持满负荷运转，经营情况较好；2）公司每年投入几千万进行技术改造，做一些新的系列品种，产品整体往高端化方向走；3）公司在持续做降本增效及工艺优化等，如提高单条生产线产能，近两年子公司每年节约成本约3000多万；4）总部对子公司工厂的考核包括产量、成本、

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安琪酵母

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[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮A

[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮AI扩散投资，看多通信环节修复催化/成长机会！很多领导关心为何近期运营商还持续表现，原因再汇报下： 1、对手盘变化，过去的风险偏好避险资产，到现在科技创新的强beta 2、务虚解释是央企估值，务实解释是商业模式变化，capex主导->解决方案成长+产品补足，AI也是一样的 3、数字经济、数据要素不断催化，所有主题到落地预计都离不开运营商！ [愉快]此外，本轮AIGC/ChatGPT的本质是【流量+算力】的逻

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宝信软件
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投研掘地蜂

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【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216

【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216 本周复工率明显恢复，预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨本周出货率环比提升10-30%，华东出货达到4-6成，华南5成，华中3-4成，西南川渝4-6成，华北2-3成，北京有4成主要因两会召开，下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的，这周明显提升，主要是民用市场和重点工程项目为主，市政和地产复工偏慢，主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期，没有疫情工人到位顺畅，水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底，没有雨水天气影响，出

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海螺水泥

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投研掘地蜂

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【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217：

【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217： 1、四季度毛利率有所修复，大概35%左右。23年整体规划比较务实，确保20%收入增长，基本是前低后高节奏，下半年占比会更高一些，一季度占比20%左右。 2、春节只有半个月发货，包括客户担心疫情反复，库存比较低；节后消费场景恢复加快，1月因基数问题有所下滑，2月逐步走高。一季度将有所增长，利润端一季度有所改善。预计今年有望恢复至2021年毛利率水平。 3、特通渠道：小学占比很少，大部分是高中以上。目前35%-40%特通渠道，2%-3

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投研掘地蜂

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【中金医药】零售药店板块近期上涨速评

【中金医药】零售药店板块近期上涨速评 ⭐近日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，有望进一步推动处方外流进程；药店板块主要公司近两日连续上涨。 🌹【政策要点】医保局此次发文，明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务，可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策；医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请；要求加快医保电子处方中心落地应用，实现电子处方顺畅流转至定点零售药店，可为患者最长开具12 周长期处方。 🌹【利好龙头零售

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投研掘地蜂

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海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情

海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情核心观点：板块经历盘整期，估值处于历史低分位数，景气度仍具稀缺性，从普遍性红利走向结构性机遇，美妆品牌春季集中上新蓄力三八，催化大促行情。核心推荐：珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、爱美客，关注巨子生物、鲁商发展、水羊股份、丸美股份等。 🌸【行业：线上淡季平淡，部分国货品牌逆势提份额】1月化妆品天猫+抖音销售额172亿元降4.0%，其中天猫/抖音大盘各降38.7%/增62.5%，二者份额逐渐接近。①品类：护肤降10.2%，彩妆增10.6

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【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！

【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！观点重申，核心逻辑： 1、炼化业务：疫后复苏来临，需求改善支撑下炼化价差将底部反转并持续扩大，大炼化将迎来顺周期行情。降油增化，提高盈利和抗风险能力。产能扩张，横纵向延伸，打开成长性空间。 2、涤纶长丝业务：在国内防疫政策不断调整优化的背景下，用于纺服的涤纶长丝有望伴随内需扩大迎来价量齐升局面，另外美联储为了复苏经济或将加息趋缓甚至采取降息措施，伴随海外经济迎来复苏和海运费下降，长丝出口需求或将持续发力。终端需求预期回暖，库存压力缓解，

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【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评

【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评 2023年的主旋律是经济有望逐步复苏，PPI有望从同比见底到转正。中金宏观组2023年1月10日已将2023年中国GDP增速预测上调至5.5%（前值+5.2%），经济增速复苏有望驱动PPI同比转正。本轮PPI已经在2022 年11月见底，展望2023年，PPI指数有望逐步转正。、PPI从同比见底到转正，是中信基础化工指数取得明显超额收益的阶段，建议超配化工。我们回顾了从2009年至今的PPI波动和中信基础化工指数的走势，发现化

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万华化学
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水泥观点更新，博弈的价值，机会手慢无（国君建材鲍雁辛）20230217

水泥观点更新，博弈的价值，机会手慢无（国君建材鲍雁辛）20230217

有道云笔记

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华新水泥

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【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份

【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份：实控人增持彰显发展信心，高壁垒高端领域替代刚刚开始！实控人杨菊兰2023年2月7日至2月9日以自有资金增持10万股（328.0-357.4万元），彰显了对公司未来发展的坚定信心和对公司股票长期投资价值的认同。药用胶塞：应用广阔，全球外资寡头垄断，国产品牌替代空间大。药用胶塞应用于各类注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素、输液等领域，市场规模较大。全球药用胶塞市场被美国西氏等几家外资占据，国产品牌具有性价比高、快速响应、供应链安全等比较优势，替代

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【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-

【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-国企改革先锋，高速步入稀土头部梯队通过国企改革提升管理，近三年实现跳跃式发展，营收和归母净利润增速明显。20年-21年和22年前三季度，归母净利润增速分别为15%、174%和66%。上游资源开发条件获得重大突破，产量进入释放期。广东省中重稀土资源量50万吨，仅次于江西地区的 57万吨资源量，公司是广东省唯一合法稀土开采企业，掌握资源量12.4万吨，1）公司在产两座稀土矿山稀土矿产量有望由2021年的681吨提升到2023年的2700吨；2）22年7月

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【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：

【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：再获多晶硅大订单，单位产能硅料设备价值或创新高，交付期短有望加速订单的业绩拉动作用事件：2月16日，公司公告获得内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司多晶硅全自动包装机（含嵌入式软件），合同含税金额5780亿元，不含税金额为 5115万元，占公司 2021 年度营业收入的 2.42%，预计对公司 2023年度或2024年度业绩有积极影响。新签订单增长超300%，保障23、24年业绩高增。2022年公司已公告新签订单金额超21亿，同比增长超过 300%，不含

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博实股份

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投研掘地蜂

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【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！

【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！ 20230217 今天信创板块波动较大，我们从几个维度进行解读，坚定继续看多，逢调必加仓， 1. 关于节奏问题，行业有产业逻辑与投资逻辑之分，产业逻辑是因，全面替换是必然，且节奏不会慢，原则上2027年全面替换，但实际会提前；投资逻辑是果，板块几大特点，1）趋势向上；2）高度震荡，波动率大；3）噪音大，较不透明； 2. 关于政策问题，产业政策已很清晰，22年顶层设计，23年落地启动，大逻辑确定，细节就只是干扰项；今年，政策端、订单

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【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】

【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】航空座椅业务拐点渐行渐近公司发布公告，与英国捷途航空（JET2）签署飞机座椅采购合同，适用于空客A330、A320、A321的飞机座椅及配件，预计合同总金额2400万英镑-3700万英镑（约人民币1.98亿元-3.05亿元）。同时JET2会依据其经营计划追加采购适用波音737的飞机座椅及配件 1、航空座椅约5年更换，与航空业景气度相关。航空座椅单个价值量达1.3-1.5万元，附加值高。据测算，全球市场空间达150亿元，绝大多数为欧美企业占据。受益于全球

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投研掘地蜂

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【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下：

🌟 【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下： 🎄金牌橱柜总结概要：渠道开拓空间仍存，客单价提升趋势确定。23年整体规模目标增长25%+，平台办事处模式顺利推进，零售渠道规模增长更为显著，盈利能力有望稳中有升。 🎄盈趣科技总结概要：电子烟部件订单放量可期，出口底部复苏亮点多。23年营收目标30-40%增长。优质制造IQOS 加热电子烟部件年初放量、整机订单3Q放量，汽车电子高弹性成长可期，水冷复苏、罗技稳健成长。 🎄瑞尔特总结概要：具备研发&成本优势的智

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安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研

安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研反馈&我们的观点： 1、柳州子公司调研情况反馈&我们的观点 🔥经营情况 1）柳州子公司主要从事酵母抽提物的生产经营，具备酵母抽提物生产能力5万吨/年，目前保持满负荷运转，经营情况较好；2）公司每年投入几千万进行技术改造，做一些新的系列品种，产品整体往高端化方向走；3）公司在持续做降本增效及工艺优化等，如提高单条生产线产能，近两年子公司每年节约成本约3000多万；4）总部对子公司工厂的考核包括产量、成本、

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[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮A

[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮AI扩散投资，看多通信环节修复催化/成长机会！很多领导关心为何近期运营商还持续表现，原因再汇报下： 1、对手盘变化，过去的风险偏好避险资产，到现在科技创新的强beta 2、务虚解释是央企估值，务实解释是商业模式变化，capex主导->解决方案成长+产品补足，AI也是一样的 3、数字经济、数据要素不断催化，所有主题到落地预计都离不开运营商！ [愉快]此外，本轮AIGC/ChatGPT的本质是【流量+算力】的逻

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【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216

【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216 本周复工率明显恢复，预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨本周出货率环比提升10-30%，华东出货达到4-6成，华南5成，华中3-4成，西南川渝4-6成，华北2-3成，北京有4成主要因两会召开，下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的，这周明显提升，主要是民用市场和重点工程项目为主，市政和地产复工偏慢，主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期，没有疫情工人到位顺畅，水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底，没有雨水天气影响，出

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【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217：

【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217： 1、四季度毛利率有所修复，大概35%左右。23年整体规划比较务实，确保20%收入增长，基本是前低后高节奏，下半年占比会更高一些，一季度占比20%左右。 2、春节只有半个月发货，包括客户担心疫情反复，库存比较低；节后消费场景恢复加快，1月因基数问题有所下滑，2月逐步走高。一季度将有所增长，利润端一季度有所改善。预计今年有望恢复至2021年毛利率水平。 3、特通渠道：小学占比很少，大部分是高中以上。目前35%-40%特通渠道，2%-3

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【中金医药】零售药店板块近期上涨速评

【中金医药】零售药店板块近期上涨速评 ⭐近日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，有望进一步推动处方外流进程；药店板块主要公司近两日连续上涨。 🌹【政策要点】医保局此次发文，明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务，可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策；医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请；要求加快医保电子处方中心落地应用，实现电子处方顺畅流转至定点零售药店，可为患者最长开具12 周长期处方。 🌹【利好龙头零售

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海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情

海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情核心观点：板块经历盘整期，估值处于历史低分位数，景气度仍具稀缺性，从普遍性红利走向结构性机遇，美妆品牌春季集中上新蓄力三八，催化大促行情。核心推荐：珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、爱美客，关注巨子生物、鲁商发展、水羊股份、丸美股份等。 🌸【行业：线上淡季平淡，部分国货品牌逆势提份额】1月化妆品天猫+抖音销售额172亿元降4.0%，其中天猫/抖音大盘各降38.7%/增62.5%，二者份额逐渐接近。①品类：护肤降10.2%，彩妆增10.6

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【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！

【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！观点重申，核心逻辑： 1、炼化业务：疫后复苏来临，需求改善支撑下炼化价差将底部反转并持续扩大，大炼化将迎来顺周期行情。降油增化，提高盈利和抗风险能力。产能扩张，横纵向延伸，打开成长性空间。 2、涤纶长丝业务：在国内防疫政策不断调整优化的背景下，用于纺服的涤纶长丝有望伴随内需扩大迎来价量齐升局面，另外美联储为了复苏经济或将加息趋缓甚至采取降息措施，伴随海外经济迎来复苏和海运费下降，长丝出口需求或将持续发力。终端需求预期回暖，库存压力缓解，

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【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评

【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评 2023年的主旋律是经济有望逐步复苏，PPI有望从同比见底到转正。中金宏观组2023年1月10日已将2023年中国GDP增速预测上调至5.5%（前值+5.2%），经济增速复苏有望驱动PPI同比转正。本轮PPI已经在2022 年11月见底，展望2023年，PPI指数有望逐步转正。、PPI从同比见底到转正，是中信基础化工指数取得明显超额收益的阶段，建议超配化工。我们回顾了从2009年至今的PPI波动和中信基础化工指数的走势，发现化

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水泥观点更新，博弈的价值，机会手慢无（国君建材鲍雁辛）20230217

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【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份

【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份：实控人增持彰显发展信心，高壁垒高端领域替代刚刚开始！实控人杨菊兰2023年2月7日至2月9日以自有资金增持10万股（328.0-357.4万元），彰显了对公司未来发展的坚定信心和对公司股票长期投资价值的认同。药用胶塞：应用广阔，全球外资寡头垄断，国产品牌替代空间大。药用胶塞应用于各类注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素、输液等领域，市场规模较大。全球药用胶塞市场被美国西氏等几家外资占据，国产品牌具有性价比高、快速响应、供应链安全等比较优势，替代

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【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-

【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-国企改革先锋，高速步入稀土头部梯队通过国企改革提升管理，近三年实现跳跃式发展，营收和归母净利润增速明显。20年-21年和22年前三季度，归母净利润增速分别为15%、174%和66%。上游资源开发条件获得重大突破，产量进入释放期。广东省中重稀土资源量50万吨，仅次于江西地区的 57万吨资源量，公司是广东省唯一合法稀土开采企业，掌握资源量12.4万吨，1）公司在产两座稀土矿山稀土矿产量有望由2021年的681吨提升到2023年的2700吨；2）22年7月

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【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：

【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：再获多晶硅大订单，单位产能硅料设备价值或创新高，交付期短有望加速订单的业绩拉动作用事件：2月16日，公司公告获得内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司多晶硅全自动包装机（含嵌入式软件），合同含税金额5780亿元，不含税金额为 5115万元，占公司 2021 年度营业收入的 2.42%，预计对公司 2023年度或2024年度业绩有积极影响。新签订单增长超300%，保障23、24年业绩高增。2022年公司已公告新签订单金额超21亿，同比增长超过 300%，不含

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【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！

【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！ 20230217 今天信创板块波动较大，我们从几个维度进行解读，坚定继续看多，逢调必加仓， 1. 关于节奏问题，行业有产业逻辑与投资逻辑之分，产业逻辑是因，全面替换是必然，且节奏不会慢，原则上2027年全面替换，但实际会提前；投资逻辑是果，板块几大特点，1）趋势向上；2）高度震荡，波动率大；3）噪音大，较不透明； 2. 关于政策问题，产业政策已很清晰，22年顶层设计，23年落地启动，大逻辑确定，细节就只是干扰项；今年，政策端、订单

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【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】

【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】航空座椅业务拐点渐行渐近公司发布公告，与英国捷途航空（JET2）签署飞机座椅采购合同，适用于空客A330、A320、A321的飞机座椅及配件，预计合同总金额2400万英镑-3700万英镑（约人民币1.98亿元-3.05亿元）。同时JET2会依据其经营计划追加采购适用波音737的飞机座椅及配件 1、航空座椅约5年更换，与航空业景气度相关。航空座椅单个价值量达1.3-1.5万元，附加值高。据测算，全球市场空间达150亿元，绝大多数为欧美企业占据。受益于全球

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【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下：

🌟 【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下： 🎄金牌橱柜总结概要：渠道开拓空间仍存，客单价提升趋势确定。23年整体规模目标增长25%+，平台办事处模式顺利推进，零售渠道规模增长更为显著，盈利能力有望稳中有升。 🎄盈趣科技总结概要：电子烟部件订单放量可期，出口底部复苏亮点多。23年营收目标30-40%增长。优质制造IQOS 加热电子烟部件年初放量、整机订单3Q放量，汽车电子高弹性成长可期，水冷复苏、罗技稳健成长。 🎄瑞尔特总结概要：具备研发&成本优势的智

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安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研

安琪今日股价变动，预计主因资金配置、风格切换、调研行情等原因，另附柳州子公司/糖蜜草根调研反馈&我们的观点： 1、柳州子公司调研情况反馈&我们的观点 🔥经营情况 1）柳州子公司主要从事酵母抽提物的生产经营，具备酵母抽提物生产能力5万吨/年，目前保持满负荷运转，经营情况较好；2）公司每年投入几千万进行技术改造，做一些新的系列品种，产品整体往高端化方向走；3）公司在持续做降本增效及工艺优化等，如提高单条生产线产能，近两年子公司每年节约成本约3000多万；4）总部对子公司工厂的考核包括产量、成本、

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2023-02-17 19:43:57

[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮A

[太阳]【申万宏源通信 20230217】运营商21年至今坚定推荐，继续强call！本轮AI扩散投资，看多通信环节修复催化/成长机会！很多领导关心为何近期运营商还持续表现，原因再汇报下： 1、对手盘变化，过去的风险偏好避险资产，到现在科技创新的强beta 2、务虚解释是央企估值，务实解释是商业模式变化，capex主导->解决方案成长+产品补足，AI也是一样的 3、数字经济、数据要素不断催化，所有主题到落地预计都离不开运营商！ [愉快]此外，本轮AIGC/ChatGPT的本质是【流量+算力】的逻

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宝信软件
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亿联网络

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2023-02-17 15:49:23

【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216

【国君建材】水泥行业专家电话会议纪要20230216 本周复工率明显恢复，预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨本周出货率环比提升10-30%，华东出货达到4-6成，华南5成，华中3-4成，西南川渝4-6成，华北2-3成，北京有4成主要因两会召开，下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的，这周明显提升，主要是民用市场和重点工程项目为主，市政和地产复工偏慢，主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期，没有疫情工人到位顺畅，水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底，没有雨水天气影响，出

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海螺水泥

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2023-02-17 15:42:52

【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217：

【华鑫食饮孙山山团队】李子园调研核心要点20230217： 1、四季度毛利率有所修复，大概35%左右。23年整体规划比较务实，确保20%收入增长，基本是前低后高节奏，下半年占比会更高一些，一季度占比20%左右。 2、春节只有半个月发货，包括客户担心疫情反复，库存比较低；节后消费场景恢复加快，1月因基数问题有所下滑，2月逐步走高。一季度将有所增长，利润端一季度有所改善。预计今年有望恢复至2021年毛利率水平。 3、特通渠道：小学占比很少，大部分是高中以上。目前35%-40%特通渠道，2%-3

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李子园

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2023-02-17 15:41:14

【中金医药】零售药店板块近期上涨速评

【中金医药】零售药店板块近期上涨速评 ⭐近日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，有望进一步推动处方外流进程；药店板块主要公司近两日连续上涨。 🌹【政策要点】医保局此次发文，明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务，可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策；医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请；要求加快医保电子处方中心落地应用，实现电子处方顺畅流转至定点零售药店，可为患者最长开具12 周长期处方。 🌹【利好龙头零售

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健之佳

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2023-02-17 15:39:07

海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情

海通批零【美护月月谈】品牌上新蓄力3·8，关注板块大促行情核心观点：板块经历盘整期，估值处于历史低分位数，景气度仍具稀缺性，从普遍性红利走向结构性机遇，美妆品牌春季集中上新蓄力三八，催化大促行情。核心推荐：珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、爱美客，关注巨子生物、鲁商发展、水羊股份、丸美股份等。 🌸【行业：线上淡季平淡，部分国货品牌逆势提份额】1月化妆品天猫+抖音销售额172亿元降4.0%，其中天猫/抖音大盘各降38.7%/增62.5%，二者份额逐渐接近。①品类：护肤降10.2%，彩妆增10.6

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水羊股份
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丸美生物
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2023-02-17 15:36:49

【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！

【东吴能源化工陈淑娴团队】2023年推荐大炼化板块！观点重申，核心逻辑： 1、炼化业务：疫后复苏来临，需求改善支撑下炼化价差将底部反转并持续扩大，大炼化将迎来顺周期行情。降油增化，提高盈利和抗风险能力。产能扩张，横纵向延伸，打开成长性空间。 2、涤纶长丝业务：在国内防疫政策不断调整优化的背景下，用于纺服的涤纶长丝有望伴随内需扩大迎来价量齐升局面，另外美联储为了复苏经济或将加息趋缓甚至采取降息措施，伴随海外经济迎来复苏和海运费下降，长丝出口需求或将持续发力。终端需求预期回暖，库存压力缓解，

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东方盛虹
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荣盛石化

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2023-02-17 15:33:56

【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评

【中金化工】PPI同比见底，超配化工和龙头-化工龙头股大涨点评 2023年的主旋律是经济有望逐步复苏，PPI有望从同比见底到转正。中金宏观组2023年1月10日已将2023年中国GDP增速预测上调至5.5%（前值+5.2%），经济增速复苏有望驱动PPI同比转正。本轮PPI已经在2022 年11月见底，展望2023年，PPI指数有望逐步转正。、PPI从同比见底到转正，是中信基础化工指数取得明显超额收益的阶段，建议超配化工。我们回顾了从2009年至今的PPI波动和中信基础化工指数的走势，发现化

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万华化学
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新凤鸣

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2023-02-17 15:28:13

水泥观点更新，博弈的价值，机会手慢无（国君建材鲍雁辛）20230217

水泥观点更新，博弈的价值，机会手慢无（国君建材鲍雁辛）20230217

有道云笔记

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华新水泥

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2023-02-17 15:24:50

【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份

【中泰医药祝嘉琦、李建】继续重点推荐华兰股份：实控人增持彰显发展信心，高壁垒高端领域替代刚刚开始！实控人杨菊兰2023年2月7日至2月9日以自有资金增持10万股（328.0-357.4万元），彰显了对公司未来发展的坚定信心和对公司股票长期投资价值的认同。药用胶塞：应用广阔，全球外资寡头垄断，国产品牌替代空间大。药用胶塞应用于各类注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素、输液等领域，市场规模较大。全球药用胶塞市场被美国西氏等几家外资占据，国产品牌具有性价比高、快速响应、供应链安全等比较优势，替代

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华兰股份

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【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-

【华创金属|马金龙】【强推】广晟有色-国企改革先锋，高速步入稀土头部梯队通过国企改革提升管理，近三年实现跳跃式发展，营收和归母净利润增速明显。20年-21年和22年前三季度，归母净利润增速分别为15%、174%和66%。上游资源开发条件获得重大突破，产量进入释放期。广东省中重稀土资源量50万吨，仅次于江西地区的 57万吨资源量，公司是广东省唯一合法稀土开采企业，掌握资源量12.4万吨，1）公司在产两座稀土矿山稀土矿产量有望由2021年的681吨提升到2023年的2700吨；2）22年7月

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广晟有色

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2023-02-17 12:55:50

【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：

【国君机械徐乔威】博实股份事件点评：再获多晶硅大订单，单位产能硅料设备价值或创新高，交付期短有望加速订单的业绩拉动作用事件：2月16日，公司公告获得内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司多晶硅全自动包装机（含嵌入式软件），合同含税金额5780亿元，不含税金额为 5115万元，占公司 2021 年度营业收入的 2.42%，预计对公司 2023年度或2024年度业绩有积极影响。新签订单增长超300%，保障23、24年业绩高增。2022年公司已公告新签订单金额超21亿，同比增长超过 300%，不含

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博实股份

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2023-02-17 12:53:48

【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！

【兴业计算机】信创：不畏浮云，坚定产业，坚强推荐，调必加！ 20230217 今天信创板块波动较大，我们从几个维度进行解读，坚定继续看多，逢调必加仓， 1. 关于节奏问题，行业有产业逻辑与投资逻辑之分，产业逻辑是因，全面替换是必然，且节奏不会慢，原则上2027年全面替换，但实际会提前；投资逻辑是果，板块几大特点，1）趋势向上；2）高度震荡，波动率大；3）噪音大，较不透明； 2. 关于政策问题，产业政策已很清晰，22年顶层设计，23年落地启动，大逻辑确定，细节就只是干扰项；今年，政策端、订单

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【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】

【天成自控获飞机座椅定点@东北机械】航空座椅业务拐点渐行渐近公司发布公告，与英国捷途航空（JET2）签署飞机座椅采购合同，适用于空客A330、A320、A321的飞机座椅及配件，预计合同总金额2400万英镑-3700万英镑（约人民币1.98亿元-3.05亿元）。同时JET2会依据其经营计划追加采购适用波音737的飞机座椅及配件 1、航空座椅约5年更换，与航空业景气度相关。航空座椅单个价值量达1.3-1.5万元，附加值高。据测算，全球市场空间达150亿元，绝大多数为欧美企业占据。受益于全球

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天成自控

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【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下：

🌟 【国金轻工】各位领导好，2月厦门轻工重点标的-线下调研汇总反馈如下： 🎄金牌橱柜总结概要：渠道开拓空间仍存，客单价提升趋势确定。23年整体规模目标增长25%+，平台办事处模式顺利推进，零售渠道规模增长更为显著，盈利能力有望稳中有升。 🎄盈趣科技总结概要：电子烟部件订单放量可期，出口底部复苏亮点多。23年营收目标30-40%增长。优质制造IQOS 加热电子烟部件年初放量、整机订单3Q放量，汽车电子高弹性成长可期，水冷复苏、罗技稳健成长。 🎄瑞尔特总结概要：具备研发&成本优势的智

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