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投研掘地蜂

2023-02-17 08:59:39

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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昇辉科技

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【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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森松国际

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2023-02-16 16:25:56

瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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瑞鹄模具

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【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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中国移动
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中国联通

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【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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润达医疗
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康缘药业

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2023-02-16 16:16:08

海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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海康威视

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【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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宇通客车

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2023-02-16 16:12:04

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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毕得医药

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绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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绿能慧充

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我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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比亚迪

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】

【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】 👉订单和出货情况：受疫情影响，22年12月的订单量和出货量同比都略有下滑。23年1月整体的订单和出货情况与22年2月的情况相似（都为春节所在月份）。23年2月以来，尤其是元宵节（2.5）之后，订单量有明显的增多迹象。如果这种好转趋势能够持续，那么23Q1的订单量有望实现同比增长。 👉公司看好23年毛利率提升，主要系： 1）原材料价格同比下降：23年以来的原材料价格呈稳定趋势，比22年的原材料价格低很多，缓解了成本端的压力。 2）产

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国茂股份

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【国金市场热点跟踪230216】之1

【国金市场热点跟踪230216】之1 📪 云计算相关标的推荐【计算机孟灿\陈矣骄】金蝶国际-国内SaaS头部平台级企业。行业层面：ERP信创趋势尽显，国央企经营管理系统国产化比例将持续提升。企业层面：1.产品线齐全，星辰、星空等中小企业市场稳固，续费率85%+；苍穹、星瀚持续拓展大型客户市场，新签山东重工等业内标杆客户。2.云业务进展顺利，云服务占比提升至76%。3.旗下产品金蝶云·苍穹成为百度文心一言首批先行体验官，为类ChatGPT国产对话式语言模型技术在国内云服务场景的首次着

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【国金市场热点跟踪230216】之2

【国金市场热点跟踪230216】之2 📪 合成生物学观点更新及推荐标的【医疗张语馨】合成生物学行业层面：商务部会同科技部等部门对《中国禁止出口限制出口技术目录》进行了修订，并对于新修目录进行了公开的公众意见征求，其中拟新增“合成生物学技术”，具体包括（1）DNA高效合成与组装、定向进化、细胞工厂创建等重大技术；（2）氨基酸、蛋白质、淀粉等重大化学品的合成技术；（3）可造成重大危害后果的应用技术。合成生物学方向受到政策从上至下的关注与支持，并成为大国发力竞争的关键点，行业内公司保持业

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2023-02-16 12:09:55

继续推荐奥比中光

🚗 📈我们底部独家强Call【奥比中光】，【先看疫情防控优化后超跌反弹，再看公司在纯固态激光雷达布局迎来收获期！】，本周我们再次召开市场首场【纯固态补盲雷达专家会】强调【纯固态补盲雷达是2023智能汽车最重要的量产新技术】（纪要已出，需要请私聊），部分观点总结如下： 📍L2向L3加速升级，补盲雷达应运而生：主激光雷达垂直FoV只有25°-30°，难以覆盖近处小目标和高处悬空物，侧重大FoV的补盲雷达应运而生，22年底禾赛、速腾、亮道等密集发布纯固态补盲雷达，预计23年底量产上车。 📍打破

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奥比中光

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【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】

【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】 👉订单和出货情况：受疫情影响，22年12月的订单量和出货量同比都略有下滑。23年1月整体的订单和出货情况与22年2月的情况相似（都为春节所在月份）。23年2月以来，尤其是元宵节（2.5）之后，订单量有明显的增多迹象。如果这种好转趋势能够持续，那么23Q1的订单量有望实现同比增长。 👉公司看好23年毛利率提升，主要系： 1）原材料价格同比下降：23年以来的原材料价格呈稳定趋势，比22年的原材料价格低很多，缓解了成本端的压力。 2）产

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【国金市场热点跟踪230216】之1

【国金市场热点跟踪230216】之1 📪 云计算相关标的推荐【计算机孟灿\陈矣骄】金蝶国际-国内SaaS头部平台级企业。行业层面：ERP信创趋势尽显，国央企经营管理系统国产化比例将持续提升。企业层面：1.产品线齐全，星辰、星空等中小企业市场稳固，续费率85%+；苍穹、星瀚持续拓展大型客户市场，新签山东重工等业内标杆客户。2.云业务进展顺利，云服务占比提升至76%。3.旗下产品金蝶云·苍穹成为百度文心一言首批先行体验官，为类ChatGPT国产对话式语言模型技术在国内云服务场景的首次着

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【国金市场热点跟踪230216】之2

【国金市场热点跟踪230216】之2 📪 合成生物学观点更新及推荐标的【医疗张语馨】合成生物学行业层面：商务部会同科技部等部门对《中国禁止出口限制出口技术目录》进行了修订，并对于新修目录进行了公开的公众意见征求，其中拟新增“合成生物学技术”，具体包括（1）DNA高效合成与组装、定向进化、细胞工厂创建等重大技术；（2）氨基酸、蛋白质、淀粉等重大化学品的合成技术；（3）可造成重大危害后果的应用技术。合成生物学方向受到政策从上至下的关注与支持，并成为大国发力竞争的关键点，行业内公司保持业

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继续推荐奥比中光

🚗 📈我们底部独家强Call【奥比中光】，【先看疫情防控优化后超跌反弹，再看公司在纯固态激光雷达布局迎来收获期！】，本周我们再次召开市场首场【纯固态补盲雷达专家会】强调【纯固态补盲雷达是2023智能汽车最重要的量产新技术】（纪要已出，需要请私聊），部分观点总结如下： 📍L2向L3加速升级，补盲雷达应运而生：主激光雷达垂直FoV只有25°-30°，难以覆盖近处小目标和高处悬空物，侧重大FoV的补盲雷达应运而生，22年底禾赛、速腾、亮道等密集发布纯固态补盲雷达，预计23年底量产上车。 📍打破

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【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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昇辉科技

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投研掘地蜂

2023-02-16 16:26:52

【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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森松国际

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投研掘地蜂

2023-02-16 16:25:56

瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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瑞鹄模具

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投研掘地蜂

2023-02-16 16:20:11

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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中国移动
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【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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润达医疗
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康缘药业

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投研掘地蜂

2023-02-16 16:16:08

海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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海康威视

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投研掘地蜂

2023-02-16 16:14:46

【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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宇通客车

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投研掘地蜂

2023-02-16 16:12:04

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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毕得医药

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2023-02-16 16:10:26

绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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绿能慧充

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投研掘地蜂

2023-02-16 16:08:02

我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】

【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】 👉订单和出货情况：受疫情影响，22年12月的订单量和出货量同比都略有下滑。23年1月整体的订单和出货情况与22年2月的情况相似（都为春节所在月份）。23年2月以来，尤其是元宵节（2.5）之后，订单量有明显的增多迹象。如果这种好转趋势能够持续，那么23Q1的订单量有望实现同比增长。 👉公司看好23年毛利率提升，主要系： 1）原材料价格同比下降：23年以来的原材料价格呈稳定趋势，比22年的原材料价格低很多，缓解了成本端的压力。 2）产

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【国金市场热点跟踪230216】之1

【国金市场热点跟踪230216】之1 📪 云计算相关标的推荐【计算机孟灿\陈矣骄】金蝶国际-国内SaaS头部平台级企业。行业层面：ERP信创趋势尽显，国央企经营管理系统国产化比例将持续提升。企业层面：1.产品线齐全，星辰、星空等中小企业市场稳固，续费率85%+；苍穹、星瀚持续拓展大型客户市场，新签山东重工等业内标杆客户。2.云业务进展顺利，云服务占比提升至76%。3.旗下产品金蝶云·苍穹成为百度文心一言首批先行体验官，为类ChatGPT国产对话式语言模型技术在国内云服务场景的首次着

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【国金市场热点跟踪230216】之2

【国金市场热点跟踪230216】之2 📪 合成生物学观点更新及推荐标的【医疗张语馨】合成生物学行业层面：商务部会同科技部等部门对《中国禁止出口限制出口技术目录》进行了修订，并对于新修目录进行了公开的公众意见征求，其中拟新增“合成生物学技术”，具体包括（1）DNA高效合成与组装、定向进化、细胞工厂创建等重大技术；（2）氨基酸、蛋白质、淀粉等重大化学品的合成技术；（3）可造成重大危害后果的应用技术。合成生物学方向受到政策从上至下的关注与支持，并成为大国发力竞争的关键点，行业内公司保持业

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2023-02-16 12:09:55

继续推荐奥比中光

🚗 📈我们底部独家强Call【奥比中光】，【先看疫情防控优化后超跌反弹，再看公司在纯固态激光雷达布局迎来收获期！】，本周我们再次召开市场首场【纯固态补盲雷达专家会】强调【纯固态补盲雷达是2023智能汽车最重要的量产新技术】（纪要已出，需要请私聊），部分观点总结如下： 📍L2向L3加速升级，补盲雷达应运而生：主激光雷达垂直FoV只有25°-30°，难以覆盖近处小目标和高处悬空物，侧重大FoV的补盲雷达应运而生，22年底禾赛、速腾、亮道等密集发布纯固态补盲雷达，预计23年底量产上车。 📍打破

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奥比中光

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2023-02-17 08:59:39

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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2023-02-16 16:26:52

【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】

【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】 👉订单和出货情况：受疫情影响，22年12月的订单量和出货量同比都略有下滑。23年1月整体的订单和出货情况与22年2月的情况相似（都为春节所在月份）。23年2月以来，尤其是元宵节（2.5）之后，订单量有明显的增多迹象。如果这种好转趋势能够持续，那么23Q1的订单量有望实现同比增长。 👉公司看好23年毛利率提升，主要系： 1）原材料价格同比下降：23年以来的原材料价格呈稳定趋势，比22年的原材料价格低很多，缓解了成本端的压力。 2）产

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【国金市场热点跟踪230216】之1

【国金市场热点跟踪230216】之1 📪 云计算相关标的推荐【计算机孟灿\陈矣骄】金蝶国际-国内SaaS头部平台级企业。行业层面：ERP信创趋势尽显，国央企经营管理系统国产化比例将持续提升。企业层面：1.产品线齐全，星辰、星空等中小企业市场稳固，续费率85%+；苍穹、星瀚持续拓展大型客户市场，新签山东重工等业内标杆客户。2.云业务进展顺利，云服务占比提升至76%。3.旗下产品金蝶云·苍穹成为百度文心一言首批先行体验官，为类ChatGPT国产对话式语言模型技术在国内云服务场景的首次着

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【国金市场热点跟踪230216】之2

【国金市场热点跟踪230216】之2 📪 合成生物学观点更新及推荐标的【医疗张语馨】合成生物学行业层面：商务部会同科技部等部门对《中国禁止出口限制出口技术目录》进行了修订，并对于新修目录进行了公开的公众意见征求，其中拟新增“合成生物学技术”，具体包括（1）DNA高效合成与组装、定向进化、细胞工厂创建等重大技术；（2）氨基酸、蛋白质、淀粉等重大化学品的合成技术；（3）可造成重大危害后果的应用技术。合成生物学方向受到政策从上至下的关注与支持，并成为大国发力竞争的关键点，行业内公司保持业

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继续推荐奥比中光

🚗 📈我们底部独家强Call【奥比中光】，【先看疫情防控优化后超跌反弹，再看公司在纯固态激光雷达布局迎来收获期！】，本周我们再次召开市场首场【纯固态补盲雷达专家会】强调【纯固态补盲雷达是2023智能汽车最重要的量产新技术】（纪要已出，需要请私聊），部分观点总结如下： 📍L2向L3加速升级，补盲雷达应运而生：主激光雷达垂直FoV只有25°-30°，难以覆盖近处小目标和高处悬空物，侧重大FoV的补盲雷达应运而生，22年底禾赛、速腾、亮道等密集发布纯固态补盲雷达，预计23年底量产上车。 📍打破

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【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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2023-02-16 16:26:52

【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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森松国际

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2023-02-16 16:25:56

瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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瑞鹄模具

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2023-02-16 16:20:11

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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中国移动
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2023-02-16 16:18:23

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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润达医疗
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2023-02-16 16:16:08

海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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海康威视

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2023-02-16 16:14:46

【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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宇通客车

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2023-02-16 16:12:04

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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毕得医药

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2023-02-16 16:10:26

绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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绿能慧充

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2023-02-16 16:08:02

我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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比亚迪

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2023-02-16 16:06:38

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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华正新材

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2023-02-16 16:03:43

【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】

【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】 👉订单和出货情况：受疫情影响，22年12月的订单量和出货量同比都略有下滑。23年1月整体的订单和出货情况与22年2月的情况相似（都为春节所在月份）。23年2月以来，尤其是元宵节（2.5）之后，订单量有明显的增多迹象。如果这种好转趋势能够持续，那么23Q1的订单量有望实现同比增长。 👉公司看好23年毛利率提升，主要系： 1）原材料价格同比下降：23年以来的原材料价格呈稳定趋势，比22年的原材料价格低很多，缓解了成本端的压力。 2）产

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国茂股份

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2023-02-16 12:53:17

【国金市场热点跟踪230216】之1

【国金市场热点跟踪230216】之1 📪 云计算相关标的推荐【计算机孟灿\陈矣骄】金蝶国际-国内SaaS头部平台级企业。行业层面：ERP信创趋势尽显，国央企经营管理系统国产化比例将持续提升。企业层面：1.产品线齐全，星辰、星空等中小企业市场稳固，续费率85%+；苍穹、星瀚持续拓展大型客户市场，新签山东重工等业内标杆客户。2.云业务进展顺利，云服务占比提升至76%。3.旗下产品金蝶云·苍穹成为百度文心一言首批先行体验官，为类ChatGPT国产对话式语言模型技术在国内云服务场景的首次着

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2023-02-16 12:51:28

【国金市场热点跟踪230216】之2

【国金市场热点跟踪230216】之2 📪 合成生物学观点更新及推荐标的【医疗张语馨】合成生物学行业层面：商务部会同科技部等部门对《中国禁止出口限制出口技术目录》进行了修订，并对于新修目录进行了公开的公众意见征求，其中拟新增“合成生物学技术”，具体包括（1）DNA高效合成与组装、定向进化、细胞工厂创建等重大技术；（2）氨基酸、蛋白质、淀粉等重大化学品的合成技术；（3）可造成重大危害后果的应用技术。合成生物学方向受到政策从上至下的关注与支持，并成为大国发力竞争的关键点，行业内公司保持业

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2023-02-16 12:09:55

继续推荐奥比中光

🚗 📈我们底部独家强Call【奥比中光】，【先看疫情防控优化后超跌反弹，再看公司在纯固态激光雷达布局迎来收获期！】，本周我们再次召开市场首场【纯固态补盲雷达专家会】强调【纯固态补盲雷达是2023智能汽车最重要的量产新技术】（纪要已出，需要请私聊），部分观点总结如下： 📍L2向L3加速升级，补盲雷达应运而生：主激光雷达垂直FoV只有25°-30°，难以覆盖近处小目标和高处悬空物，侧重大FoV的补盲雷达应运而生，22年底禾赛、速腾、亮道等密集发布纯固态补盲雷达，预计23年底量产上车。 📍打破

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奥比中光

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