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2023-02-07 15:47:08

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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通化东宝

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2023-02-07 15:38:55

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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禾川科技

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2023-02-07 15:12:49

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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炬华科技

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2023-02-07 09:04:09

天富能源线上交流总结

天富能源线上交流总结业务情况：公司主营业务收入主要来源于供电业务（装机容量是323.8万千瓦，主要是火电），2021年供电收入占比69%，预计2022年供电/供热/供水收入占比将达到75%+/10%/2%左右。2021年燃气业务供气量为2.3亿方，以车用气为主，占比50%-60%。居民电价补贴和工业电价调整会计处理：在2021年之前以收付实现制确认居民定价补贴，2022年起按照权责发生制确认；工业电价调整按照权责发生制。居民电价补贴：公司居民用电量约3-5亿度/年，占公司电量3%左右

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天富能源

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2023-02-07 09:02:33

【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量

【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量政策端：启动公共领域车辆全面电动化试点，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。2022年环卫新能源渗透率仅5.94%开始提速，与政策目标差异大成本端：成本压力缓解，经济性加速凸显销量空间五十倍+格局更集中。22年CR3回升至超65%，盈峰环境&宇通重工双寡头占近60% 重点关注【宇通重工】环卫新能源龙头弹性最大&产品力领先，工程机械迎修复；【盈峰环境】环卫装备龙头新能源领跑，装备龙头地位复制环服订单充裕；【福龙马】环卫新能源市占

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2023-02-07 08:59:38

【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑

【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑近期，对龙头海缆4季度预期一般，以及单GW海缆价值量不及预期，导致龙头股价波动较大，当前位置，看东缆23年估值也就20倍出头，性价比极高。近期，不排除总有投资人来问我们，是不是23年东缆业绩要下修，理由是青州四项目的部分订单“放弃”，但比起这部分影响，我们更建议投资者关注到22年那些并未如期并网的项目延期到23年确认收入带来的业绩增厚(22年本来预期实现业绩13.5亿，由于节奏延后等原因，最后我们估计确认了9-10亿的业绩，差额部分基本会确认到23

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东方电缆

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【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪

【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪 [烟花]我们发布2023年2月展望报告《22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪》，核心观点如下： ---------------------------- 🧨我们认为，2月正是较好的配置时间窗口： 1）3月将有两会召开，公布国防预算。4月1Q23业绩密集披露，预计整体较好； 2）成飞上市带动板块情绪，改革加快推进。我们维持“制导装备、航空发动机、航空装备”三条主线和“信息化、新材料”两个赛道的推荐逻辑，尤其持续重点推荐

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新雷能
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纵横股份
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国睿科技
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2023-02-07 07:43:09

【中泰电新】上能电气再推荐

【中泰电新】上能电气再推荐当前位置的上能电气，站在业务结构优化和行业需求共振的起点，未来上限很高。边际上看，23年上能电气可能在出货和盈利上都会超预期：单位盈利超预期：光伏地面电站逆变器近年经过残酷竞争淘汰后，当前活跃在一线的也就阳光、华为、上能几家公司，进入壁垒在提高，集中度在提升，地面电站需求爆发，叠加模块IGBT偏紧，大并网逆变器和储能PCS盈利或超预期出货量超预期：当前市场对上能23年出货预期并不高，逆变器预期翻倍到20GW，储能PCS预期翻倍以上到3GW+，但我们认为，随着国内地

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2023-02-07 07:42:08

【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放

【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放量期[庆祝][庆祝][庆祝] 【组件短期受益盈利剪刀差，产品+技术+渠道优势打造长期竞争力】组件订单签订与交付通常存在1-3季度不等的时间差，近期产业链上游价格大幅下调，23H1组件环节享受组件期货属性带来的盈利剪刀差，环比22Q4单位盈利能力有望进一步提升。我们预计23Q1末产业链价格有望趋稳，各环节回归合理盈利能力，公司在技术端210N型布局遥遥领先，渠道端品牌和分销优势有望获取超额盈利能力，在本轮下游

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2023-02-07 07:41:23

【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上

【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上 🔥受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求 ■ 公司下游50~60%为家居客户，近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，带动上游装饰原纸需求修复。 ■ 国内需求，公司订单环比向上，22Q1-Q4产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转；国外需求，公司重视海外客户开拓，20-23E出口占比分别为10%、15%

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华旺科技

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2023-02-07 07:40:41

【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线

【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线中远海特是中国远洋海运集团旗下专业从事特种杂货运输的公司，当前主要有六大船队，分别为：半潜船、纸浆船、多用途及重吊船、沥青船、木材船、滚装船。汽车运输景气高位向好，公司纸浆船运汽车提供利润增量。低交付和高船龄的背景下，2023年运力增长幅度仅1.3%，而汽车海运量增速为5.1%，仍有较大供需缺口。目前公司纸浆船单船最多可运输汽车2500台，有望成为未来净利的主要增量。油气、海风资本开支加大，拉动半潜船周期上行。海上油气资

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中远海特

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【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206

【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206 据渠道调研，1月公司销售额同比+6.14%，增速环比下降。分区域来看，华中、西南、西北、华北、中原实现两位数增长，华东、东北、广东和电商+出口相对疲软。经销商出货环比提升。疫情受损吨价回落尚未完全修复。吨价方面，多地疫情达峰，商超等渠道客流量下降，高吨价产品销量受损还未完全修复，1月均价环比略提升至2.09万元/吨。渠道库存环比下降。渠道库存水平方面，截至12月末约7.1周左右水平，截至1月末约6.3周，渠道

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【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？

【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？ 1）本质是流量+算力的逻辑，基建侧主要受益。流量基建是非常好的复苏阶段选择，代表光通信有业绩支撑，代表设备与IDC则估值优势明显。 2）Meta 4q22 earnings call细节：Capex转向更具成本效益且可以支持AI和非AI工作负载的新数据中心架构——较少的初始容量、但有按需扩展的空间和灵活性、更高密度的机架和更高效的服务器。 3）叠加运营商增量需求：运营商cpaex明显向产业数字化倾斜，是增量需求。叠加互联网行业预期拐点，设备、光通信等环节

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【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）

【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）疫情放开后医美行业逐渐得到了较好的恢复，去年6月份上海等地管控措施放开后叠加7-8月的暑假效应，客流量增速较明显。2022年12月疫情管控措施更大程度放开之后，春节前客流量与客单价也有所上升。行业在2022年与疫情前相比客流、单价、营收方面差距都较大，2023年客流增速明显，机构端目标是将营收恢复到疫情前的水平。再生类针剂产品经过将近两年时间的市场推广、医生的培训认证和使用，安全性和效果性能得到保证。目前再生类针剂产品在中国

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复锐医疗科技

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【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

有道云笔记

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湖南黄金

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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天富能源线上交流总结

天富能源线上交流总结业务情况：公司主营业务收入主要来源于供电业务（装机容量是323.8万千瓦，主要是火电），2021年供电收入占比69%，预计2022年供电/供热/供水收入占比将达到75%+/10%/2%左右。2021年燃气业务供气量为2.3亿方，以车用气为主，占比50%-60%。居民电价补贴和工业电价调整会计处理：在2021年之前以收付实现制确认居民定价补贴，2022年起按照权责发生制确认；工业电价调整按照权责发生制。居民电价补贴：公司居民用电量约3-5亿度/年，占公司电量3%左右

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【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量

【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量政策端：启动公共领域车辆全面电动化试点，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。2022年环卫新能源渗透率仅5.94%开始提速，与政策目标差异大成本端：成本压力缓解，经济性加速凸显销量空间五十倍+格局更集中。22年CR3回升至超65%，盈峰环境&宇通重工双寡头占近60% 重点关注【宇通重工】环卫新能源龙头弹性最大&产品力领先，工程机械迎修复；【盈峰环境】环卫装备龙头新能源领跑，装备龙头地位复制环服订单充裕；【福龙马】环卫新能源市占

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【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑

【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑近期，对龙头海缆4季度预期一般，以及单GW海缆价值量不及预期，导致龙头股价波动较大，当前位置，看东缆23年估值也就20倍出头，性价比极高。近期，不排除总有投资人来问我们，是不是23年东缆业绩要下修，理由是青州四项目的部分订单“放弃”，但比起这部分影响，我们更建议投资者关注到22年那些并未如期并网的项目延期到23年确认收入带来的业绩增厚(22年本来预期实现业绩13.5亿，由于节奏延后等原因，最后我们估计确认了9-10亿的业绩，差额部分基本会确认到23

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【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪

【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪 [烟花]我们发布2023年2月展望报告《22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪》，核心观点如下： ---------------------------- 🧨我们认为，2月正是较好的配置时间窗口： 1）3月将有两会召开，公布国防预算。4月1Q23业绩密集披露，预计整体较好； 2）成飞上市带动板块情绪，改革加快推进。我们维持“制导装备、航空发动机、航空装备”三条主线和“信息化、新材料”两个赛道的推荐逻辑，尤其持续重点推荐

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【中泰电新】上能电气再推荐

【中泰电新】上能电气再推荐当前位置的上能电气，站在业务结构优化和行业需求共振的起点，未来上限很高。边际上看，23年上能电气可能在出货和盈利上都会超预期：单位盈利超预期：光伏地面电站逆变器近年经过残酷竞争淘汰后，当前活跃在一线的也就阳光、华为、上能几家公司，进入壁垒在提高，集中度在提升，地面电站需求爆发，叠加模块IGBT偏紧，大并网逆变器和储能PCS盈利或超预期出货量超预期：当前市场对上能23年出货预期并不高，逆变器预期翻倍到20GW，储能PCS预期翻倍以上到3GW+，但我们认为，随着国内地

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【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放

【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放量期[庆祝][庆祝][庆祝] 【组件短期受益盈利剪刀差，产品+技术+渠道优势打造长期竞争力】组件订单签订与交付通常存在1-3季度不等的时间差，近期产业链上游价格大幅下调，23H1组件环节享受组件期货属性带来的盈利剪刀差，环比22Q4单位盈利能力有望进一步提升。我们预计23Q1末产业链价格有望趋稳，各环节回归合理盈利能力，公司在技术端210N型布局遥遥领先，渠道端品牌和分销优势有望获取超额盈利能力，在本轮下游

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【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上

【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上 🔥受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求 ■ 公司下游50~60%为家居客户，近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，带动上游装饰原纸需求修复。 ■ 国内需求，公司订单环比向上，22Q1-Q4产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转；国外需求，公司重视海外客户开拓，20-23E出口占比分别为10%、15%

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【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线

【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线中远海特是中国远洋海运集团旗下专业从事特种杂货运输的公司，当前主要有六大船队，分别为：半潜船、纸浆船、多用途及重吊船、沥青船、木材船、滚装船。汽车运输景气高位向好，公司纸浆船运汽车提供利润增量。低交付和高船龄的背景下，2023年运力增长幅度仅1.3%，而汽车海运量增速为5.1%，仍有较大供需缺口。目前公司纸浆船单船最多可运输汽车2500台，有望成为未来净利的主要增量。油气、海风资本开支加大，拉动半潜船周期上行。海上油气资

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【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206

【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206 据渠道调研，1月公司销售额同比+6.14%，增速环比下降。分区域来看，华中、西南、西北、华北、中原实现两位数增长，华东、东北、广东和电商+出口相对疲软。经销商出货环比提升。疫情受损吨价回落尚未完全修复。吨价方面，多地疫情达峰，商超等渠道客流量下降，高吨价产品销量受损还未完全修复，1月均价环比略提升至2.09万元/吨。渠道库存环比下降。渠道库存水平方面，截至12月末约7.1周左右水平，截至1月末约6.3周，渠道

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【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？

【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？ 1）本质是流量+算力的逻辑，基建侧主要受益。流量基建是非常好的复苏阶段选择，代表光通信有业绩支撑，代表设备与IDC则估值优势明显。 2）Meta 4q22 earnings call细节：Capex转向更具成本效益且可以支持AI和非AI工作负载的新数据中心架构——较少的初始容量、但有按需扩展的空间和灵活性、更高密度的机架和更高效的服务器。 3）叠加运营商增量需求：运营商cpaex明显向产业数字化倾斜，是增量需求。叠加互联网行业预期拐点，设备、光通信等环节

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【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）

【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）疫情放开后医美行业逐渐得到了较好的恢复，去年6月份上海等地管控措施放开后叠加7-8月的暑假效应，客流量增速较明显。2022年12月疫情管控措施更大程度放开之后，春节前客流量与客单价也有所上升。行业在2022年与疫情前相比客流、单价、营收方面差距都较大，2023年客流增速明显，机构端目标是将营收恢复到疫情前的水平。再生类针剂产品经过将近两年时间的市场推广、医生的培训认证和使用，安全性和效果性能得到保证。目前再生类针剂产品在中国

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【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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通化东宝

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2023-02-07 15:38:55

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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禾川科技

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2023-02-07 15:12:49

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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炬华科技

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天富能源线上交流总结

天富能源线上交流总结业务情况：公司主营业务收入主要来源于供电业务（装机容量是323.8万千瓦，主要是火电），2021年供电收入占比69%，预计2022年供电/供热/供水收入占比将达到75%+/10%/2%左右。2021年燃气业务供气量为2.3亿方，以车用气为主，占比50%-60%。居民电价补贴和工业电价调整会计处理：在2021年之前以收付实现制确认居民定价补贴，2022年起按照权责发生制确认；工业电价调整按照权责发生制。居民电价补贴：公司居民用电量约3-5亿度/年，占公司电量3%左右

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天富能源

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【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量

【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量政策端：启动公共领域车辆全面电动化试点，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。2022年环卫新能源渗透率仅5.94%开始提速，与政策目标差异大成本端：成本压力缓解，经济性加速凸显销量空间五十倍+格局更集中。22年CR3回升至超65%，盈峰环境&宇通重工双寡头占近60% 重点关注【宇通重工】环卫新能源龙头弹性最大&产品力领先，工程机械迎修复；【盈峰环境】环卫装备龙头新能源领跑，装备龙头地位复制环服订单充裕；【福龙马】环卫新能源市占

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【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑

【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑近期，对龙头海缆4季度预期一般，以及单GW海缆价值量不及预期，导致龙头股价波动较大，当前位置，看东缆23年估值也就20倍出头，性价比极高。近期，不排除总有投资人来问我们，是不是23年东缆业绩要下修，理由是青州四项目的部分订单“放弃”，但比起这部分影响，我们更建议投资者关注到22年那些并未如期并网的项目延期到23年确认收入带来的业绩增厚(22年本来预期实现业绩13.5亿，由于节奏延后等原因，最后我们估计确认了9-10亿的业绩，差额部分基本会确认到23

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【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪

【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪 [烟花]我们发布2023年2月展望报告《22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪》，核心观点如下： ---------------------------- 🧨我们认为，2月正是较好的配置时间窗口： 1）3月将有两会召开，公布国防预算。4月1Q23业绩密集披露，预计整体较好； 2）成飞上市带动板块情绪，改革加快推进。我们维持“制导装备、航空发动机、航空装备”三条主线和“信息化、新材料”两个赛道的推荐逻辑，尤其持续重点推荐

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新雷能
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纵横股份
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国睿科技
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2023-02-07 07:43:09

【中泰电新】上能电气再推荐

【中泰电新】上能电气再推荐当前位置的上能电气，站在业务结构优化和行业需求共振的起点，未来上限很高。边际上看，23年上能电气可能在出货和盈利上都会超预期：单位盈利超预期：光伏地面电站逆变器近年经过残酷竞争淘汰后，当前活跃在一线的也就阳光、华为、上能几家公司，进入壁垒在提高，集中度在提升，地面电站需求爆发，叠加模块IGBT偏紧，大并网逆变器和储能PCS盈利或超预期出货量超预期：当前市场对上能23年出货预期并不高，逆变器预期翻倍到20GW，储能PCS预期翻倍以上到3GW+，但我们认为，随着国内地

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上能电气

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【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放

【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放量期[庆祝][庆祝][庆祝] 【组件短期受益盈利剪刀差，产品+技术+渠道优势打造长期竞争力】组件订单签订与交付通常存在1-3季度不等的时间差，近期产业链上游价格大幅下调，23H1组件环节享受组件期货属性带来的盈利剪刀差，环比22Q4单位盈利能力有望进一步提升。我们预计23Q1末产业链价格有望趋稳，各环节回归合理盈利能力，公司在技术端210N型布局遥遥领先，渠道端品牌和分销优势有望获取超额盈利能力，在本轮下游

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【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上

【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上 🔥受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求 ■ 公司下游50~60%为家居客户，近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，带动上游装饰原纸需求修复。 ■ 国内需求，公司订单环比向上，22Q1-Q4产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转；国外需求，公司重视海外客户开拓，20-23E出口占比分别为10%、15%

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华旺科技

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【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线

【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线中远海特是中国远洋海运集团旗下专业从事特种杂货运输的公司，当前主要有六大船队，分别为：半潜船、纸浆船、多用途及重吊船、沥青船、木材船、滚装船。汽车运输景气高位向好，公司纸浆船运汽车提供利润增量。低交付和高船龄的背景下，2023年运力增长幅度仅1.3%，而汽车海运量增速为5.1%，仍有较大供需缺口。目前公司纸浆船单船最多可运输汽车2500台，有望成为未来净利的主要增量。油气、海风资本开支加大，拉动半潜船周期上行。海上油气资

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中远海特

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【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206

【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206 据渠道调研，1月公司销售额同比+6.14%，增速环比下降。分区域来看，华中、西南、西北、华北、中原实现两位数增长，华东、东北、广东和电商+出口相对疲软。经销商出货环比提升。疫情受损吨价回落尚未完全修复。吨价方面，多地疫情达峰，商超等渠道客流量下降，高吨价产品销量受损还未完全修复，1月均价环比略提升至2.09万元/吨。渠道库存环比下降。渠道库存水平方面，截至12月末约7.1周左右水平，截至1月末约6.3周，渠道

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涪陵榨菜

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【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？

【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？ 1）本质是流量+算力的逻辑，基建侧主要受益。流量基建是非常好的复苏阶段选择，代表光通信有业绩支撑，代表设备与IDC则估值优势明显。 2）Meta 4q22 earnings call细节：Capex转向更具成本效益且可以支持AI和非AI工作负载的新数据中心架构——较少的初始容量、但有按需扩展的空间和灵活性、更高密度的机架和更高效的服务器。 3）叠加运营商增量需求：运营商cpaex明显向产业数字化倾斜，是增量需求。叠加互联网行业预期拐点，设备、光通信等环节

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中国电信
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【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）

【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）疫情放开后医美行业逐渐得到了较好的恢复，去年6月份上海等地管控措施放开后叠加7-8月的暑假效应，客流量增速较明显。2022年12月疫情管控措施更大程度放开之后，春节前客流量与客单价也有所上升。行业在2022年与疫情前相比客流、单价、营收方面差距都较大，2023年客流增速明显，机构端目标是将营收恢复到疫情前的水平。再生类针剂产品经过将近两年时间的市场推广、医生的培训认证和使用，安全性和效果性能得到保证。目前再生类针剂产品在中国

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华东医药
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复锐医疗科技

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【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

有道云笔记

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湖南黄金

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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通化东宝

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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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天富能源线上交流总结

天富能源线上交流总结业务情况：公司主营业务收入主要来源于供电业务（装机容量是323.8万千瓦，主要是火电），2021年供电收入占比69%，预计2022年供电/供热/供水收入占比将达到75%+/10%/2%左右。2021年燃气业务供气量为2.3亿方，以车用气为主，占比50%-60%。居民电价补贴和工业电价调整会计处理：在2021年之前以收付实现制确认居民定价补贴，2022年起按照权责发生制确认；工业电价调整按照权责发生制。居民电价补贴：公司居民用电量约3-5亿度/年，占公司电量3%左右

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【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量

【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量政策端：启动公共领域车辆全面电动化试点，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。2022年环卫新能源渗透率仅5.94%开始提速，与政策目标差异大成本端：成本压力缓解，经济性加速凸显销量空间五十倍+格局更集中。22年CR3回升至超65%，盈峰环境&宇通重工双寡头占近60% 重点关注【宇通重工】环卫新能源龙头弹性最大&产品力领先，工程机械迎修复；【盈峰环境】环卫装备龙头新能源领跑，装备龙头地位复制环服订单充裕；【福龙马】环卫新能源市占

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宇通重工
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【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑

【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑近期，对龙头海缆4季度预期一般，以及单GW海缆价值量不及预期，导致龙头股价波动较大，当前位置，看东缆23年估值也就20倍出头，性价比极高。近期，不排除总有投资人来问我们，是不是23年东缆业绩要下修，理由是青州四项目的部分订单“放弃”，但比起这部分影响，我们更建议投资者关注到22年那些并未如期并网的项目延期到23年确认收入带来的业绩增厚(22年本来预期实现业绩13.5亿，由于节奏延后等原因，最后我们估计确认了9-10亿的业绩，差额部分基本会确认到23

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东方电缆

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【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪

【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪 [烟花]我们发布2023年2月展望报告《22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪》，核心观点如下： ---------------------------- 🧨我们认为，2月正是较好的配置时间窗口： 1）3月将有两会召开，公布国防预算。4月1Q23业绩密集披露，预计整体较好； 2）成飞上市带动板块情绪，改革加快推进。我们维持“制导装备、航空发动机、航空装备”三条主线和“信息化、新材料”两个赛道的推荐逻辑，尤其持续重点推荐

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【中泰电新】上能电气再推荐

【中泰电新】上能电气再推荐当前位置的上能电气，站在业务结构优化和行业需求共振的起点，未来上限很高。边际上看，23年上能电气可能在出货和盈利上都会超预期：单位盈利超预期：光伏地面电站逆变器近年经过残酷竞争淘汰后，当前活跃在一线的也就阳光、华为、上能几家公司，进入壁垒在提高，集中度在提升，地面电站需求爆发，叠加模块IGBT偏紧，大并网逆变器和储能PCS盈利或超预期出货量超预期：当前市场对上能23年出货预期并不高，逆变器预期翻倍到20GW，储能PCS预期翻倍以上到3GW+，但我们认为，随着国内地

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【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放

【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放量期[庆祝][庆祝][庆祝] 【组件短期受益盈利剪刀差，产品+技术+渠道优势打造长期竞争力】组件订单签订与交付通常存在1-3季度不等的时间差，近期产业链上游价格大幅下调，23H1组件环节享受组件期货属性带来的盈利剪刀差，环比22Q4单位盈利能力有望进一步提升。我们预计23Q1末产业链价格有望趋稳，各环节回归合理盈利能力，公司在技术端210N型布局遥遥领先，渠道端品牌和分销优势有望获取超额盈利能力，在本轮下游

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【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上

【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上 🔥受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求 ■ 公司下游50~60%为家居客户，近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，带动上游装饰原纸需求修复。 ■ 国内需求，公司订单环比向上，22Q1-Q4产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转；国外需求，公司重视海外客户开拓，20-23E出口占比分别为10%、15%

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【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线

【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线中远海特是中国远洋海运集团旗下专业从事特种杂货运输的公司，当前主要有六大船队，分别为：半潜船、纸浆船、多用途及重吊船、沥青船、木材船、滚装船。汽车运输景气高位向好，公司纸浆船运汽车提供利润增量。低交付和高船龄的背景下，2023年运力增长幅度仅1.3%，而汽车海运量增速为5.1%，仍有较大供需缺口。目前公司纸浆船单船最多可运输汽车2500台，有望成为未来净利的主要增量。油气、海风资本开支加大，拉动半潜船周期上行。海上油气资

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【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206

【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206 据渠道调研，1月公司销售额同比+6.14%，增速环比下降。分区域来看，华中、西南、西北、华北、中原实现两位数增长，华东、东北、广东和电商+出口相对疲软。经销商出货环比提升。疫情受损吨价回落尚未完全修复。吨价方面，多地疫情达峰，商超等渠道客流量下降，高吨价产品销量受损还未完全修复，1月均价环比略提升至2.09万元/吨。渠道库存环比下降。渠道库存水平方面，截至12月末约7.1周左右水平，截至1月末约6.3周，渠道

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【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？

【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？ 1）本质是流量+算力的逻辑，基建侧主要受益。流量基建是非常好的复苏阶段选择，代表光通信有业绩支撑，代表设备与IDC则估值优势明显。 2）Meta 4q22 earnings call细节：Capex转向更具成本效益且可以支持AI和非AI工作负载的新数据中心架构——较少的初始容量、但有按需扩展的空间和灵活性、更高密度的机架和更高效的服务器。 3）叠加运营商增量需求：运营商cpaex明显向产业数字化倾斜，是增量需求。叠加互联网行业预期拐点，设备、光通信等环节

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【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）

【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）疫情放开后医美行业逐渐得到了较好的恢复，去年6月份上海等地管控措施放开后叠加7-8月的暑假效应，客流量增速较明显。2022年12月疫情管控措施更大程度放开之后，春节前客流量与客单价也有所上升。行业在2022年与疫情前相比客流、单价、营收方面差距都较大，2023年客流增速明显，机构端目标是将营收恢复到疫情前的水平。再生类针剂产品经过将近两年时间的市场推广、医生的培训认证和使用，安全性和效果性能得到保证。目前再生类针剂产品在中国

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【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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2023-02-07 15:38:55

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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禾川科技

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2023-02-07 15:12:49

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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炬华科技

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2023-02-07 09:04:09

天富能源线上交流总结

天富能源线上交流总结业务情况：公司主营业务收入主要来源于供电业务（装机容量是323.8万千瓦，主要是火电），2021年供电收入占比69%，预计2022年供电/供热/供水收入占比将达到75%+/10%/2%左右。2021年燃气业务供气量为2.3亿方，以车用气为主，占比50%-60%。居民电价补贴和工业电价调整会计处理：在2021年之前以收付实现制确认居民定价补贴，2022年起按照权责发生制确认；工业电价调整按照权责发生制。居民电价补贴：公司居民用电量约3-5亿度/年，占公司电量3%左右

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天富能源

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2023-02-07 09:02:33

【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量

【东吴环保】环卫电动10年50倍，政策发力+降本促量政策端：启动公共领域车辆全面电动化试点，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。2022年环卫新能源渗透率仅5.94%开始提速，与政策目标差异大成本端：成本压力缓解，经济性加速凸显销量空间五十倍+格局更集中。22年CR3回升至超65%，盈峰环境&宇通重工双寡头占近60% 重点关注【宇通重工】环卫新能源龙头弹性最大&产品力领先，工程机械迎修复；【盈峰环境】环卫装备龙头新能源领跑，装备龙头地位复制环服订单充裕；【福龙马】环卫新能源市占

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宇通重工
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福龙马
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2023-02-07 08:59:38

【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑

【中泰电新】珍惜海缆龙头的配置黄金坑近期，对龙头海缆4季度预期一般，以及单GW海缆价值量不及预期，导致龙头股价波动较大，当前位置，看东缆23年估值也就20倍出头，性价比极高。近期，不排除总有投资人来问我们，是不是23年东缆业绩要下修，理由是青州四项目的部分订单“放弃”，但比起这部分影响，我们更建议投资者关注到22年那些并未如期并网的项目延期到23年确认收入带来的业绩增厚(22年本来预期实现业绩13.5亿，由于节奏延后等原因，最后我们估计确认了9-10亿的业绩，差额部分基本会确认到23

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东方电缆

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2023-02-07 08:58:22

【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪

【民生军工】2月展望：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪 [烟花]我们发布2023年2月展望报告《22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪》，核心观点如下： ---------------------------- 🧨我们认为，2月正是较好的配置时间窗口： 1）3月将有两会召开，公布国防预算。4月1Q23业绩密集披露，预计整体较好； 2）成飞上市带动板块情绪，改革加快推进。我们维持“制导装备、航空发动机、航空装备”三条主线和“信息化、新材料”两个赛道的推荐逻辑，尤其持续重点推荐

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新雷能
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纵横股份
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国睿科技
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国博电子
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航宇科技

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2023-02-07 07:43:09

【中泰电新】上能电气再推荐

【中泰电新】上能电气再推荐当前位置的上能电气，站在业务结构优化和行业需求共振的起点，未来上限很高。边际上看，23年上能电气可能在出货和盈利上都会超预期：单位盈利超预期：光伏地面电站逆变器近年经过残酷竞争淘汰后，当前活跃在一线的也就阳光、华为、上能几家公司，进入壁垒在提高，集中度在提升，地面电站需求爆发，叠加模块IGBT偏紧，大并网逆变器和储能PCS盈利或超预期出货量超预期：当前市场对上能23年出货预期并不高，逆变器预期翻倍到20GW，储能PCS预期翻倍以上到3GW+，但我们认为，随着国内地

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上能电气

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2023-02-07 07:42:08

【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放

【浙商电新张雷】天合光能（688599）：210N型引领组件高效化趋势，储能业务步入快速放量期[庆祝][庆祝][庆祝] 【组件短期受益盈利剪刀差，产品+技术+渠道优势打造长期竞争力】组件订单签订与交付通常存在1-3季度不等的时间差，近期产业链上游价格大幅下调，23H1组件环节享受组件期货属性带来的盈利剪刀差，环比22Q4单位盈利能力有望进一步提升。我们预计23Q1末产业链价格有望趋稳，各环节回归合理盈利能力，公司在技术端210N型布局遥遥领先，渠道端品牌和分销优势有望获取超额盈利能力，在本轮下游

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天合光能

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2023-02-07 07:41:23

【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上

【天风轻纺I推荐】华旺科技：受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，23年1月订单持续向上 🔥受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求 ■ 公司下游50~60%为家居客户，近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，带动上游装饰原纸需求修复。 ■ 国内需求，公司订单环比向上，22Q1-Q4产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转；国外需求，公司重视海外客户开拓，20-23E出口占比分别为10%、15%

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华旺科技

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2023-02-07 07:40:41

【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线

【国海交运许可团队】中远海特：世界一流特种船商，汽运、半潜开启第二曲线中远海特是中国远洋海运集团旗下专业从事特种杂货运输的公司，当前主要有六大船队，分别为：半潜船、纸浆船、多用途及重吊船、沥青船、木材船、滚装船。汽车运输景气高位向好，公司纸浆船运汽车提供利润增量。低交付和高船龄的背景下，2023年运力增长幅度仅1.3%，而汽车海运量增速为5.1%，仍有较大供需缺口。目前公司纸浆船单船最多可运输汽车2500台，有望成为未来净利的主要增量。油气、海风资本开支加大，拉动半潜船周期上行。海上油气资

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中远海特

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【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206

【西部食品】涪陵榨菜渠道跟踪：1月销售额同比增长，渠道库存环比下降20230206 据渠道调研，1月公司销售额同比+6.14%，增速环比下降。分区域来看，华中、西南、西北、华北、中原实现两位数增长，华东、东北、广东和电商+出口相对疲软。经销商出货环比提升。疫情受损吨价回落尚未完全修复。吨价方面，多地疫情达峰，商超等渠道客流量下降，高吨价产品销量受损还未完全修复，1月均价环比略提升至2.09万元/吨。渠道库存环比下降。渠道库存水平方面，截至12月末约7.1周左右水平，截至1月末约6.3周，渠道

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涪陵榨菜

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2023-02-07 07:38:18

【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？

【申万宏源通信】AIGC扩散的通信选择？ 1）本质是流量+算力的逻辑，基建侧主要受益。流量基建是非常好的复苏阶段选择，代表光通信有业绩支撑，代表设备与IDC则估值优势明显。 2）Meta 4q22 earnings call细节：Capex转向更具成本效益且可以支持AI和非AI工作负载的新数据中心架构——较少的初始容量、但有按需扩展的空间和灵活性、更高密度的机架和更高效的服务器。 3）叠加运营商增量需求：运营商cpaex明显向产业数字化倾斜，是增量需求。叠加互联网行业预期拐点，设备、光通信等环节

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中国电信
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中国联通
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锐捷网络

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2023-02-07 07:36:18

【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）

【中银医药】医美行业线修复情况与热门品类销售情况跟踪（专家内部分享）疫情放开后医美行业逐渐得到了较好的恢复，去年6月份上海等地管控措施放开后叠加7-8月的暑假效应，客流量增速较明显。2022年12月疫情管控措施更大程度放开之后，春节前客流量与客单价也有所上升。行业在2022年与疫情前相比客流、单价、营收方面差距都较大，2023年客流增速明显，机构端目标是将营收恢复到疫情前的水平。再生类针剂产品经过将近两年时间的市场推广、医生的培训认证和使用，安全性和效果性能得到保证。目前再生类针剂产品在中国

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华东医药
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复锐医疗科技

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2023-02-07 07:32:07

【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

【中邮有色新材料】湖南黄金深度：锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

有道云笔记

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湖南黄金

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