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投研掘地蜂

2023-02-04 10:40:49

[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】

[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】，按照月度更新梳理了2022年全年乘用车智能化相关配置按照销量加权得到的渗透率及竞争格局情况，高频验证智能驾驶、智能座舱、智能底盘及车身三大核心赛道的发展趋势。 [太阳]整车端： 2022年12月各项智能化功能渗透率环比小幅下滑，主要系购置税优惠政策退坡下新能源渗透率与高端车型占比环比略有下滑。展望2023年，我们认为特斯拉降价将引领新能源需求加速恢复，智能化配置的渗透率有望加速向上。 [太阳]智能驾驶：看好激光雷达持续放量，2023年或迎来

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永新光学
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伯特利

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投研掘地蜂

2023-02-04 10:26:45

【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

有道云笔记

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东方电缆

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2.14
投研掘地蜂

2023-02-04 10:23:30

【东北汽车】特斯拉近期观点更新

【东北汽车】特斯拉近期观点更新 1、根据乘联会数据T国内1月销量66051辆，同比+10%，环比+18%；根据上险数据1月2-1月29日T国内零售2.9万辆，所以估算T 1月份国内销量3万辆左右，出口3.6万。 2、如何看特斯拉1月份降价后国内新增订单? 近期曾流传T国内降价后1月新增订单10W+，从逻辑上分析缺乏一定合理性，1月6降价后，Tesla 3天内曾新增3万订单，后期订单增长从销售规律上一定会走弱，而1月21节假日开始，工厂或销售中心开始停工停产，假期结束后汽车消费进入淡季。所以如果1

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拓普集团

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投研掘地蜂

2023-02-04 10:01:43

【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？

【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？经过一年以来起起伏伏（二季度技改提标、10月完成产品端对标SP、11月内蒙封控、12月疫情感染、1月电池厂重新梳理供应链），2月开始公司将厚积薄发兑现积极成果：客户更积极：不同一年前，当前客户对接11家头部及二线电池厂，3-4月前后将集中落地，6月后大批量，尤其聚焦头部两家形成深度合作拓展导电剂序列，保障产能二季度末形成2.5万吨，四季度末达4.5万吨及时消化。价格更有利：不同半年前，SP贸易商价格从15万回落后稳定再8-9万，随着需求预期1月上升后，龙

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黑猫股份

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:54:26

英杰电气交流

一、充电桩业务未来会向海外倾斜吗？答：从目前情况看，海外业务占比略多于国内业务占比，这个主要是基于子公司前期市场拓展情况，后期的市场扩展，国内和国外市场公司都会非常重视，还是要根据未来市场拓展的具体情况看，目前看，国内的市场竞争是明显高于国外市场的，国外直流桩的市场增量也是比较大的，我们在海外取得了交流桩的 UL 认证，现在正在取直流桩的 UL 认证。二、公司充电桩覆盖了多大的功率范围答：交流桩有 7KW、11KW、22KW,规划中还有更大功率的，根据市场需求来决定是否量产，直

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英杰电气

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:53:04

中密控股交流精要

1、去年公司总体经营情况如何? 答：公司 2022 年的生产经营整体正常。不过去年的疫情对公司的经营还是有一定的影响，主要是子公司优泰科上半年受上海疫情影响较大，开工率明显不足，产能利用率低，供应链也受到较大影响。公司本部服务人员出差受限、物流不够通畅、供应链受到了一定影响。另外 12 月的疫情导致公司员工陆续请病假，对产能利用率和到岗率有一到两周的影响。 2、公司有考虑过怎么加速存量业务增长的进程吗？答：公司存量业务增长来源主要是增量业务转换为存量业务。直接在存量市场替代其他密封

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中密控股

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:37:51

【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即

【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即 ☀️春节已过但海南旅游热度不减，海口美兰/三亚凤凰机场假期结束至今日均客流分别为8/7万人次，较春节假期日均客流分别+8%/+2%，均接近2019年同期水平。 ☀️22Q4离岛免税购物金额77亿元/同比-44%/环比+29%，购物人次86.5万人次/同比-45%/环比+9%，客单价8946元/同比+2%/环比+18%；同口径下春节假期销售同比增长5.88%，在去年不低的基础上仍实现增长，印证离岛免税景气度。 ☀️韩免销售恢复仍迟缓，L

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中国中免

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【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203

【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203 🧋冲泡业务： ■销售端，春节动销氛围积极，渠道库存同比下降30%。今年会继续推进下沉工作，同时做好渠道网点的拓建和单点销售的提升。冲泡业务长期可以维持高个位数增长。 ■利润端，冲泡业务基本盘稳定，业务韧性及盈利能力，#疫情期间也可维持4-5亿利润水平。#22年提价（5%左右）目前已基本落地，在2020年成本价格基础上将会每年额外带来4000万毛利润贡献。公司植脂末采购在每年7月签订年度协议，23年下半年对利润端贡献会更

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香飘飘

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:29:04

[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发

[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发 🔥海上风电方兴未己，进入加速建设期。22年我国海风装机需求阶段性下滑，但招标规模同比大幅增长，23年我国海风新增装机有望达到10GW，同比+150%；考虑到海风持续降本、地补支持，海风需求有望超越沿海地区规划，我们预计2023-25年我国海风年均新增装机有望突破14GW，发展空间广阔。 🔥国补退坡地补接力，风机大型化趋势延续。风机大型化持续助力产业链降本，22年海风招标机型平均功率达8MW,中标价同比-25%；截至2022年，我国已

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五洲新春
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力星股份

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投研掘地蜂

2023-02-03 15:57:37

【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应

【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应症。（联系人：赵海春）事件：2023年2月2日，公司公告八因子产品适应症获批扩展至12岁以下儿童。点评：公司是A股生物药领域，研发和生产工艺皆国际水平的高壁垒可持续成长的稀缺标的。公司此前已经公告，2022年业绩，营收10-10.4亿元，净利润减亏近3.5亿，扣非归母减亏近5亿元。这是安佳因仅适用于成人适应症情况下、上市首个完整销售年度的业绩。重组八因子：15年不断优化几十个生产环节、核心培养基-纯

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神州细胞

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2023-02-03 15:55:37

【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会

【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会新冠疫情后流感等呼吸道系统疾病发病率增加，预计中国2023年流感季也面临流感防控压力美国第 48周，通过美国流感样疾病监测网络 (ILINet)报告的患者中有 7.2% 是由于流感样疾病 (ILI)，明显高于往年流感季。欧洲2022 年第 45 周哨点标本超过 10%流感阳性率，季节性活动比新冠大流行前更早。哨点初级保健标本中的流感病毒阳性率从第47周的15%增加到2022年第48周的20%。中国2021-2022年流感季流感疫苗接种率为2

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金迪克
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2023-02-03 12:11:39

【东吴汽车黄细里团队】观点重申

【东吴汽车黄细里团队】观点重申：继续重视2023H1【以价换量】汽车行情。预期修复仍在进行中！ —————————— 这轮行情是第4波（2020-2022年是前3波）的核心特征：1）特斯拉是节奏领头羊导致美股/港股领先A股。 2）波动向上但持续性依旧值得期待。3）春节前完成了超跌反弹阶段，2-6月将核心演绎预期修复+基本面验证阶段。【以价换量】体现为3个变量陆续共振：1）疫情后消费信心恢复曲线；2）特斯拉降价带动成本下降曲线； 3）新一轮优质新车供给密集上市时间。基本面共振最佳时间窗口是2

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投研掘地蜂

2023-02-03 12:09:54

【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头

【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头【扩张趋势不改，复苏弹性初现】 1）需求刚性：石化产业链生产流程复杂，沿海选址决定高度依赖航运 2）规模驱动：化工产品国产替代趋势下，炼化项目投产放量 3）边际驱动：疫后下游产品需求回暖，炼化项目持续新增【集中化趋势下，龙头优先获益】 1）炼化趋势：“十四五”规划下，业务、区域集中化 2）龙头受益：行业对现有合作关系以及多样化、专业化服务能力的要求预计提升，体现客户资源、获批能力的价值投资建议】兴通股份（603209）、盛航股份（001

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兴通股份
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盛航股份

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投研掘地蜂

2023-02-03 12:07:27

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期，超高压海缆进展神速-20230203 传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家+招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离 71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆

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起帆电缆

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2023-02-03 12:05:43

锑供需及价格展望会议纪要

锑供需及价格展望会议纪要 1、全球锑的储采比非常低。现在全球锑资源储量非常少，约200万吨,年产量约15万吨，储采比只有13。也就是说如果不探明新矿，十几年左右我们就能够把全球的锑资源全部消耗掉，而且还是在产量不增长的情况下（钠钒哥团队）。但是和其他金属比起来，那就会低很多，比如说铁矿石达到了35，铜是45，铝是 80，我们的锑的储采比是非常少的。 2、中国锑的情况：冶炼产销量占全球一多半，矿产高度依赖进口。（1）储量主要分布在湖南、广西、西藏和云南，尤其是以湖南为主。湖南的话就在娄底冷水

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湖南黄金
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[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】

[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】，按照月度更新梳理了2022年全年乘用车智能化相关配置按照销量加权得到的渗透率及竞争格局情况，高频验证智能驾驶、智能座舱、智能底盘及车身三大核心赛道的发展趋势。 [太阳]整车端： 2022年12月各项智能化功能渗透率环比小幅下滑，主要系购置税优惠政策退坡下新能源渗透率与高端车型占比环比略有下滑。展望2023年，我们认为特斯拉降价将引领新能源需求加速恢复，智能化配置的渗透率有望加速向上。 [太阳]智能驾驶：看好激光雷达持续放量，2023年或迎来

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【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

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【东北汽车】特斯拉近期观点更新

【东北汽车】特斯拉近期观点更新 1、根据乘联会数据T国内1月销量66051辆，同比+10%，环比+18%；根据上险数据1月2-1月29日T国内零售2.9万辆，所以估算T 1月份国内销量3万辆左右，出口3.6万。 2、如何看特斯拉1月份降价后国内新增订单? 近期曾流传T国内降价后1月新增订单10W+，从逻辑上分析缺乏一定合理性，1月6降价后，Tesla 3天内曾新增3万订单，后期订单增长从销售规律上一定会走弱，而1月21节假日开始，工厂或销售中心开始停工停产，假期结束后汽车消费进入淡季。所以如果1

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拓普集团

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【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？

【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？经过一年以来起起伏伏（二季度技改提标、10月完成产品端对标SP、11月内蒙封控、12月疫情感染、1月电池厂重新梳理供应链），2月开始公司将厚积薄发兑现积极成果：客户更积极：不同一年前，当前客户对接11家头部及二线电池厂，3-4月前后将集中落地，6月后大批量，尤其聚焦头部两家形成深度合作拓展导电剂序列，保障产能二季度末形成2.5万吨，四季度末达4.5万吨及时消化。价格更有利：不同半年前，SP贸易商价格从15万回落后稳定再8-9万，随着需求预期1月上升后，龙

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英杰电气交流

一、充电桩业务未来会向海外倾斜吗？答：从目前情况看，海外业务占比略多于国内业务占比，这个主要是基于子公司前期市场拓展情况，后期的市场扩展，国内和国外市场公司都会非常重视，还是要根据未来市场拓展的具体情况看，目前看，国内的市场竞争是明显高于国外市场的，国外直流桩的市场增量也是比较大的，我们在海外取得了交流桩的 UL 认证，现在正在取直流桩的 UL 认证。二、公司充电桩覆盖了多大的功率范围答：交流桩有 7KW、11KW、22KW,规划中还有更大功率的，根据市场需求来决定是否量产，直

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中密控股交流精要

1、去年公司总体经营情况如何? 答：公司 2022 年的生产经营整体正常。不过去年的疫情对公司的经营还是有一定的影响，主要是子公司优泰科上半年受上海疫情影响较大，开工率明显不足，产能利用率低，供应链也受到较大影响。公司本部服务人员出差受限、物流不够通畅、供应链受到了一定影响。另外 12 月的疫情导致公司员工陆续请病假，对产能利用率和到岗率有一到两周的影响。 2、公司有考虑过怎么加速存量业务增长的进程吗？答：公司存量业务增长来源主要是增量业务转换为存量业务。直接在存量市场替代其他密封

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【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即

【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即 ☀️春节已过但海南旅游热度不减，海口美兰/三亚凤凰机场假期结束至今日均客流分别为8/7万人次，较春节假期日均客流分别+8%/+2%，均接近2019年同期水平。 ☀️22Q4离岛免税购物金额77亿元/同比-44%/环比+29%，购物人次86.5万人次/同比-45%/环比+9%，客单价8946元/同比+2%/环比+18%；同口径下春节假期销售同比增长5.88%，在去年不低的基础上仍实现增长，印证离岛免税景气度。 ☀️韩免销售恢复仍迟缓，L

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【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203

【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203 🧋冲泡业务： ■销售端，春节动销氛围积极，渠道库存同比下降30%。今年会继续推进下沉工作，同时做好渠道网点的拓建和单点销售的提升。冲泡业务长期可以维持高个位数增长。 ■利润端，冲泡业务基本盘稳定，业务韧性及盈利能力，#疫情期间也可维持4-5亿利润水平。#22年提价（5%左右）目前已基本落地，在2020年成本价格基础上将会每年额外带来4000万毛利润贡献。公司植脂末采购在每年7月签订年度协议，23年下半年对利润端贡献会更

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[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发

[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发 🔥海上风电方兴未己，进入加速建设期。22年我国海风装机需求阶段性下滑，但招标规模同比大幅增长，23年我国海风新增装机有望达到10GW，同比+150%；考虑到海风持续降本、地补支持，海风需求有望超越沿海地区规划，我们预计2023-25年我国海风年均新增装机有望突破14GW，发展空间广阔。 🔥国补退坡地补接力，风机大型化趋势延续。风机大型化持续助力产业链降本，22年海风招标机型平均功率达8MW,中标价同比-25%；截至2022年，我国已

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【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应

【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应症。（联系人：赵海春）事件：2023年2月2日，公司公告八因子产品适应症获批扩展至12岁以下儿童。点评：公司是A股生物药领域，研发和生产工艺皆国际水平的高壁垒可持续成长的稀缺标的。公司此前已经公告，2022年业绩，营收10-10.4亿元，净利润减亏近3.5亿，扣非归母减亏近5亿元。这是安佳因仅适用于成人适应症情况下、上市首个完整销售年度的业绩。重组八因子：15年不断优化几十个生产环节、核心培养基-纯

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【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会

【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会新冠疫情后流感等呼吸道系统疾病发病率增加，预计中国2023年流感季也面临流感防控压力美国第 48周，通过美国流感样疾病监测网络 (ILINet)报告的患者中有 7.2% 是由于流感样疾病 (ILI)，明显高于往年流感季。欧洲2022 年第 45 周哨点标本超过 10%流感阳性率，季节性活动比新冠大流行前更早。哨点初级保健标本中的流感病毒阳性率从第47周的15%增加到2022年第48周的20%。中国2021-2022年流感季流感疫苗接种率为2

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【东吴汽车黄细里团队】观点重申

【东吴汽车黄细里团队】观点重申：继续重视2023H1【以价换量】汽车行情。预期修复仍在进行中！ —————————— 这轮行情是第4波（2020-2022年是前3波）的核心特征：1）特斯拉是节奏领头羊导致美股/港股领先A股。 2）波动向上但持续性依旧值得期待。3）春节前完成了超跌反弹阶段，2-6月将核心演绎预期修复+基本面验证阶段。【以价换量】体现为3个变量陆续共振：1）疫情后消费信心恢复曲线；2）特斯拉降价带动成本下降曲线； 3）新一轮优质新车供给密集上市时间。基本面共振最佳时间窗口是2

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【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头

【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头【扩张趋势不改，复苏弹性初现】 1）需求刚性：石化产业链生产流程复杂，沿海选址决定高度依赖航运 2）规模驱动：化工产品国产替代趋势下，炼化项目投产放量 3）边际驱动：疫后下游产品需求回暖，炼化项目持续新增【集中化趋势下，龙头优先获益】 1）炼化趋势：“十四五”规划下，业务、区域集中化 2）龙头受益：行业对现有合作关系以及多样化、专业化服务能力的要求预计提升，体现客户资源、获批能力的价值投资建议】兴通股份（603209）、盛航股份（001

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【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期，超高压海缆进展神速-20230203 传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家+招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离 71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆

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锑供需及价格展望会议纪要

锑供需及价格展望会议纪要 1、全球锑的储采比非常低。现在全球锑资源储量非常少，约200万吨,年产量约15万吨，储采比只有13。也就是说如果不探明新矿，十几年左右我们就能够把全球的锑资源全部消耗掉，而且还是在产量不增长的情况下（钠钒哥团队）。但是和其他金属比起来，那就会低很多，比如说铁矿石达到了35，铜是45，铝是 80，我们的锑的储采比是非常少的。 2、中国锑的情况：冶炼产销量占全球一多半，矿产高度依赖进口。（1）储量主要分布在湖南、广西、西藏和云南，尤其是以湖南为主。湖南的话就在娄底冷水

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[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】

[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】，按照月度更新梳理了2022年全年乘用车智能化相关配置按照销量加权得到的渗透率及竞争格局情况，高频验证智能驾驶、智能座舱、智能底盘及车身三大核心赛道的发展趋势。 [太阳]整车端： 2022年12月各项智能化功能渗透率环比小幅下滑，主要系购置税优惠政策退坡下新能源渗透率与高端车型占比环比略有下滑。展望2023年，我们认为特斯拉降价将引领新能源需求加速恢复，智能化配置的渗透率有望加速向上。 [太阳]智能驾驶：看好激光雷达持续放量，2023年或迎来

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【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

有道云笔记

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东方电缆

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投研掘地蜂

2023-02-04 10:23:30

【东北汽车】特斯拉近期观点更新

【东北汽车】特斯拉近期观点更新 1、根据乘联会数据T国内1月销量66051辆，同比+10%，环比+18%；根据上险数据1月2-1月29日T国内零售2.9万辆，所以估算T 1月份国内销量3万辆左右，出口3.6万。 2、如何看特斯拉1月份降价后国内新增订单? 近期曾流传T国内降价后1月新增订单10W+，从逻辑上分析缺乏一定合理性，1月6降价后，Tesla 3天内曾新增3万订单，后期订单增长从销售规律上一定会走弱，而1月21节假日开始，工厂或销售中心开始停工停产，假期结束后汽车消费进入淡季。所以如果1

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拓普集团

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投研掘地蜂

2023-02-04 10:01:43

【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？

【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？经过一年以来起起伏伏（二季度技改提标、10月完成产品端对标SP、11月内蒙封控、12月疫情感染、1月电池厂重新梳理供应链），2月开始公司将厚积薄发兑现积极成果：客户更积极：不同一年前，当前客户对接11家头部及二线电池厂，3-4月前后将集中落地，6月后大批量，尤其聚焦头部两家形成深度合作拓展导电剂序列，保障产能二季度末形成2.5万吨，四季度末达4.5万吨及时消化。价格更有利：不同半年前，SP贸易商价格从15万回落后稳定再8-9万，随着需求预期1月上升后，龙

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黑猫股份

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:54:26

英杰电气交流

一、充电桩业务未来会向海外倾斜吗？答：从目前情况看，海外业务占比略多于国内业务占比，这个主要是基于子公司前期市场拓展情况，后期的市场扩展，国内和国外市场公司都会非常重视，还是要根据未来市场拓展的具体情况看，目前看，国内的市场竞争是明显高于国外市场的，国外直流桩的市场增量也是比较大的，我们在海外取得了交流桩的 UL 认证，现在正在取直流桩的 UL 认证。二、公司充电桩覆盖了多大的功率范围答：交流桩有 7KW、11KW、22KW,规划中还有更大功率的，根据市场需求来决定是否量产，直

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英杰电气

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:53:04

中密控股交流精要

1、去年公司总体经营情况如何? 答：公司 2022 年的生产经营整体正常。不过去年的疫情对公司的经营还是有一定的影响，主要是子公司优泰科上半年受上海疫情影响较大，开工率明显不足，产能利用率低，供应链也受到较大影响。公司本部服务人员出差受限、物流不够通畅、供应链受到了一定影响。另外 12 月的疫情导致公司员工陆续请病假，对产能利用率和到岗率有一到两周的影响。 2、公司有考虑过怎么加速存量业务增长的进程吗？答：公司存量业务增长来源主要是增量业务转换为存量业务。直接在存量市场替代其他密封

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中密控股

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:37:51

【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即

【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即 ☀️春节已过但海南旅游热度不减，海口美兰/三亚凤凰机场假期结束至今日均客流分别为8/7万人次，较春节假期日均客流分别+8%/+2%，均接近2019年同期水平。 ☀️22Q4离岛免税购物金额77亿元/同比-44%/环比+29%，购物人次86.5万人次/同比-45%/环比+9%，客单价8946元/同比+2%/环比+18%；同口径下春节假期销售同比增长5.88%，在去年不低的基础上仍实现增长，印证离岛免税景气度。 ☀️韩免销售恢复仍迟缓，L

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中国中免

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【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203

【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203 🧋冲泡业务： ■销售端，春节动销氛围积极，渠道库存同比下降30%。今年会继续推进下沉工作，同时做好渠道网点的拓建和单点销售的提升。冲泡业务长期可以维持高个位数增长。 ■利润端，冲泡业务基本盘稳定，业务韧性及盈利能力，#疫情期间也可维持4-5亿利润水平。#22年提价（5%左右）目前已基本落地，在2020年成本价格基础上将会每年额外带来4000万毛利润贡献。公司植脂末采购在每年7月签订年度协议，23年下半年对利润端贡献会更

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:29:04

[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发

[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发 🔥海上风电方兴未己，进入加速建设期。22年我国海风装机需求阶段性下滑，但招标规模同比大幅增长，23年我国海风新增装机有望达到10GW，同比+150%；考虑到海风持续降本、地补支持，海风需求有望超越沿海地区规划，我们预计2023-25年我国海风年均新增装机有望突破14GW，发展空间广阔。 🔥国补退坡地补接力，风机大型化趋势延续。风机大型化持续助力产业链降本，22年海风招标机型平均功率达8MW,中标价同比-25%；截至2022年，我国已

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五洲新春
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投研掘地蜂

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【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应

【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应症。（联系人：赵海春）事件：2023年2月2日，公司公告八因子产品适应症获批扩展至12岁以下儿童。点评：公司是A股生物药领域，研发和生产工艺皆国际水平的高壁垒可持续成长的稀缺标的。公司此前已经公告，2022年业绩，营收10-10.4亿元，净利润减亏近3.5亿，扣非归母减亏近5亿元。这是安佳因仅适用于成人适应症情况下、上市首个完整销售年度的业绩。重组八因子：15年不断优化几十个生产环节、核心培养基-纯

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【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会

【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会新冠疫情后流感等呼吸道系统疾病发病率增加，预计中国2023年流感季也面临流感防控压力美国第 48周，通过美国流感样疾病监测网络 (ILINet)报告的患者中有 7.2% 是由于流感样疾病 (ILI)，明显高于往年流感季。欧洲2022 年第 45 周哨点标本超过 10%流感阳性率，季节性活动比新冠大流行前更早。哨点初级保健标本中的流感病毒阳性率从第47周的15%增加到2022年第48周的20%。中国2021-2022年流感季流感疫苗接种率为2

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【东吴汽车黄细里团队】观点重申

【东吴汽车黄细里团队】观点重申：继续重视2023H1【以价换量】汽车行情。预期修复仍在进行中！ —————————— 这轮行情是第4波（2020-2022年是前3波）的核心特征：1）特斯拉是节奏领头羊导致美股/港股领先A股。 2）波动向上但持续性依旧值得期待。3）春节前完成了超跌反弹阶段，2-6月将核心演绎预期修复+基本面验证阶段。【以价换量】体现为3个变量陆续共振：1）疫情后消费信心恢复曲线；2）特斯拉降价带动成本下降曲线； 3）新一轮优质新车供给密集上市时间。基本面共振最佳时间窗口是2

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【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头

【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头【扩张趋势不改，复苏弹性初现】 1）需求刚性：石化产业链生产流程复杂，沿海选址决定高度依赖航运 2）规模驱动：化工产品国产替代趋势下，炼化项目投产放量 3）边际驱动：疫后下游产品需求回暖，炼化项目持续新增【集中化趋势下，龙头优先获益】 1）炼化趋势：“十四五”规划下，业务、区域集中化 2）龙头受益：行业对现有合作关系以及多样化、专业化服务能力的要求预计提升，体现客户资源、获批能力的价值投资建议】兴通股份（603209）、盛航股份（001

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【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期，超高压海缆进展神速-20230203 传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家+招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离 71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆

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锑供需及价格展望会议纪要

锑供需及价格展望会议纪要 1、全球锑的储采比非常低。现在全球锑资源储量非常少，约200万吨,年产量约15万吨，储采比只有13。也就是说如果不探明新矿，十几年左右我们就能够把全球的锑资源全部消耗掉，而且还是在产量不增长的情况下（钠钒哥团队）。但是和其他金属比起来，那就会低很多，比如说铁矿石达到了35，铜是45，铝是 80，我们的锑的储采比是非常少的。 2、中国锑的情况：冶炼产销量占全球一多半，矿产高度依赖进口。（1）储量主要分布在湖南、广西、西藏和云南，尤其是以湖南为主。湖南的话就在娄底冷水

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[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】

[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】，按照月度更新梳理了2022年全年乘用车智能化相关配置按照销量加权得到的渗透率及竞争格局情况，高频验证智能驾驶、智能座舱、智能底盘及车身三大核心赛道的发展趋势。 [太阳]整车端： 2022年12月各项智能化功能渗透率环比小幅下滑，主要系购置税优惠政策退坡下新能源渗透率与高端车型占比环比略有下滑。展望2023年，我们认为特斯拉降价将引领新能源需求加速恢复，智能化配置的渗透率有望加速向上。 [太阳]智能驾驶：看好激光雷达持续放量，2023年或迎来

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【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

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【东北汽车】特斯拉近期观点更新

【东北汽车】特斯拉近期观点更新 1、根据乘联会数据T国内1月销量66051辆，同比+10%，环比+18%；根据上险数据1月2-1月29日T国内零售2.9万辆，所以估算T 1月份国内销量3万辆左右，出口3.6万。 2、如何看特斯拉1月份降价后国内新增订单? 近期曾流传T国内降价后1月新增订单10W+，从逻辑上分析缺乏一定合理性，1月6降价后，Tesla 3天内曾新增3万订单，后期订单增长从销售规律上一定会走弱，而1月21节假日开始，工厂或销售中心开始停工停产，假期结束后汽车消费进入淡季。所以如果1

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【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？

【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？经过一年以来起起伏伏（二季度技改提标、10月完成产品端对标SP、11月内蒙封控、12月疫情感染、1月电池厂重新梳理供应链），2月开始公司将厚积薄发兑现积极成果：客户更积极：不同一年前，当前客户对接11家头部及二线电池厂，3-4月前后将集中落地，6月后大批量，尤其聚焦头部两家形成深度合作拓展导电剂序列，保障产能二季度末形成2.5万吨，四季度末达4.5万吨及时消化。价格更有利：不同半年前，SP贸易商价格从15万回落后稳定再8-9万，随着需求预期1月上升后，龙

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英杰电气交流

一、充电桩业务未来会向海外倾斜吗？答：从目前情况看，海外业务占比略多于国内业务占比，这个主要是基于子公司前期市场拓展情况，后期的市场扩展，国内和国外市场公司都会非常重视，还是要根据未来市场拓展的具体情况看，目前看，国内的市场竞争是明显高于国外市场的，国外直流桩的市场增量也是比较大的，我们在海外取得了交流桩的 UL 认证，现在正在取直流桩的 UL 认证。二、公司充电桩覆盖了多大的功率范围答：交流桩有 7KW、11KW、22KW,规划中还有更大功率的，根据市场需求来决定是否量产，直

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中密控股交流精要

1、去年公司总体经营情况如何? 答：公司 2022 年的生产经营整体正常。不过去年的疫情对公司的经营还是有一定的影响，主要是子公司优泰科上半年受上海疫情影响较大，开工率明显不足，产能利用率低，供应链也受到较大影响。公司本部服务人员出差受限、物流不够通畅、供应链受到了一定影响。另外 12 月的疫情导致公司员工陆续请病假，对产能利用率和到岗率有一到两周的影响。 2、公司有考虑过怎么加速存量业务增长的进程吗？答：公司存量业务增长来源主要是增量业务转换为存量业务。直接在存量市场替代其他密封

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【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即

【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即 ☀️春节已过但海南旅游热度不减，海口美兰/三亚凤凰机场假期结束至今日均客流分别为8/7万人次，较春节假期日均客流分别+8%/+2%，均接近2019年同期水平。 ☀️22Q4离岛免税购物金额77亿元/同比-44%/环比+29%，购物人次86.5万人次/同比-45%/环比+9%，客单价8946元/同比+2%/环比+18%；同口径下春节假期销售同比增长5.88%，在去年不低的基础上仍实现增长，印证离岛免税景气度。 ☀️韩免销售恢复仍迟缓，L

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【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203

【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203 🧋冲泡业务： ■销售端，春节动销氛围积极，渠道库存同比下降30%。今年会继续推进下沉工作，同时做好渠道网点的拓建和单点销售的提升。冲泡业务长期可以维持高个位数增长。 ■利润端，冲泡业务基本盘稳定，业务韧性及盈利能力，#疫情期间也可维持4-5亿利润水平。#22年提价（5%左右）目前已基本落地，在2020年成本价格基础上将会每年额外带来4000万毛利润贡献。公司植脂末采购在每年7月签订年度协议，23年下半年对利润端贡献会更

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[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发

[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发 🔥海上风电方兴未己，进入加速建设期。22年我国海风装机需求阶段性下滑，但招标规模同比大幅增长，23年我国海风新增装机有望达到10GW，同比+150%；考虑到海风持续降本、地补支持，海风需求有望超越沿海地区规划，我们预计2023-25年我国海风年均新增装机有望突破14GW，发展空间广阔。 🔥国补退坡地补接力，风机大型化趋势延续。风机大型化持续助力产业链降本，22年海风招标机型平均功率达8MW,中标价同比-25%；截至2022年，我国已

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【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应

【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应症。（联系人：赵海春）事件：2023年2月2日，公司公告八因子产品适应症获批扩展至12岁以下儿童。点评：公司是A股生物药领域，研发和生产工艺皆国际水平的高壁垒可持续成长的稀缺标的。公司此前已经公告，2022年业绩，营收10-10.4亿元，净利润减亏近3.5亿，扣非归母减亏近5亿元。这是安佳因仅适用于成人适应症情况下、上市首个完整销售年度的业绩。重组八因子：15年不断优化几十个生产环节、核心培养基-纯

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【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会

【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会新冠疫情后流感等呼吸道系统疾病发病率增加，预计中国2023年流感季也面临流感防控压力美国第 48周，通过美国流感样疾病监测网络 (ILINet)报告的患者中有 7.2% 是由于流感样疾病 (ILI)，明显高于往年流感季。欧洲2022 年第 45 周哨点标本超过 10%流感阳性率，季节性活动比新冠大流行前更早。哨点初级保健标本中的流感病毒阳性率从第47周的15%增加到2022年第48周的20%。中国2021-2022年流感季流感疫苗接种率为2

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【东吴汽车黄细里团队】观点重申

【东吴汽车黄细里团队】观点重申：继续重视2023H1【以价换量】汽车行情。预期修复仍在进行中！ —————————— 这轮行情是第4波（2020-2022年是前3波）的核心特征：1）特斯拉是节奏领头羊导致美股/港股领先A股。 2）波动向上但持续性依旧值得期待。3）春节前完成了超跌反弹阶段，2-6月将核心演绎预期修复+基本面验证阶段。【以价换量】体现为3个变量陆续共振：1）疫情后消费信心恢复曲线；2）特斯拉降价带动成本下降曲线； 3）新一轮优质新车供给密集上市时间。基本面共振最佳时间窗口是2

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【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头

【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头【扩张趋势不改，复苏弹性初现】 1）需求刚性：石化产业链生产流程复杂，沿海选址决定高度依赖航运 2）规模驱动：化工产品国产替代趋势下，炼化项目投产放量 3）边际驱动：疫后下游产品需求回暖，炼化项目持续新增【集中化趋势下，龙头优先获益】 1）炼化趋势：“十四五”规划下，业务、区域集中化 2）龙头受益：行业对现有合作关系以及多样化、专业化服务能力的要求预计提升，体现客户资源、获批能力的价值投资建议】兴通股份（603209）、盛航股份（001

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【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期，超高压海缆进展神速-20230203 传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家+招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离 71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆

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锑供需及价格展望会议纪要

锑供需及价格展望会议纪要 1、全球锑的储采比非常低。现在全球锑资源储量非常少，约200万吨,年产量约15万吨，储采比只有13。也就是说如果不探明新矿，十几年左右我们就能够把全球的锑资源全部消耗掉，而且还是在产量不增长的情况下（钠钒哥团队）。但是和其他金属比起来，那就会低很多，比如说铁矿石达到了35，铜是45，铝是 80，我们的锑的储采比是非常少的。 2、中国锑的情况：冶炼产销量占全球一多半，矿产高度依赖进口。（1）储量主要分布在湖南、广西、西藏和云南，尤其是以湖南为主。湖南的话就在娄底冷水

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[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】

[庆祝]大家好，我们发布了第四篇【智能汽车跟踪月报】，按照月度更新梳理了2022年全年乘用车智能化相关配置按照销量加权得到的渗透率及竞争格局情况，高频验证智能驾驶、智能座舱、智能底盘及车身三大核心赛道的发展趋势。 [太阳]整车端： 2022年12月各项智能化功能渗透率环比小幅下滑，主要系购置税优惠政策退坡下新能源渗透率与高端车型占比环比略有下滑。展望2023年，我们认为特斯拉降价将引领新能源需求加速恢复，智能化配置的渗透率有望加速向上。 [太阳]智能驾驶：看好激光雷达持续放量，2023年或迎来

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【国金电新】风电海缆思考：把握悲观预期下的行业确定性，持续推荐龙头东缆-20230204

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【东北汽车】特斯拉近期观点更新

【东北汽车】特斯拉近期观点更新 1、根据乘联会数据T国内1月销量66051辆，同比+10%，环比+18%；根据上险数据1月2-1月29日T国内零售2.9万辆，所以估算T 1月份国内销量3万辆左右，出口3.6万。 2、如何看特斯拉1月份降价后国内新增订单? 近期曾流传T国内降价后1月新增订单10W+，从逻辑上分析缺乏一定合理性，1月6降价后，Tesla 3天内曾新增3万订单，后期订单增长从销售规律上一定会走弱，而1月21节假日开始，工厂或销售中心开始停工停产，假期结束后汽车消费进入淡季。所以如果1

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【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？

【广发电新】当前时点如何看黑猫股份？经过一年以来起起伏伏（二季度技改提标、10月完成产品端对标SP、11月内蒙封控、12月疫情感染、1月电池厂重新梳理供应链），2月开始公司将厚积薄发兑现积极成果：客户更积极：不同一年前，当前客户对接11家头部及二线电池厂，3-4月前后将集中落地，6月后大批量，尤其聚焦头部两家形成深度合作拓展导电剂序列，保障产能二季度末形成2.5万吨，四季度末达4.5万吨及时消化。价格更有利：不同半年前，SP贸易商价格从15万回落后稳定再8-9万，随着需求预期1月上升后，龙

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黑猫股份

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:54:26

英杰电气交流

一、充电桩业务未来会向海外倾斜吗？答：从目前情况看，海外业务占比略多于国内业务占比，这个主要是基于子公司前期市场拓展情况，后期的市场扩展，国内和国外市场公司都会非常重视，还是要根据未来市场拓展的具体情况看，目前看，国内的市场竞争是明显高于国外市场的，国外直流桩的市场增量也是比较大的，我们在海外取得了交流桩的 UL 认证，现在正在取直流桩的 UL 认证。二、公司充电桩覆盖了多大的功率范围答：交流桩有 7KW、11KW、22KW,规划中还有更大功率的，根据市场需求来决定是否量产，直

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英杰电气

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:53:04

中密控股交流精要

1、去年公司总体经营情况如何? 答：公司 2022 年的生产经营整体正常。不过去年的疫情对公司的经营还是有一定的影响，主要是子公司优泰科上半年受上海疫情影响较大，开工率明显不足，产能利用率低，供应链也受到较大影响。公司本部服务人员出差受限、物流不够通畅、供应链受到了一定影响。另外 12 月的疫情导致公司员工陆续请病假，对产能利用率和到岗率有一到两周的影响。 2、公司有考虑过怎么加速存量业务增长的进程吗？答：公司存量业务增长来源主要是增量业务转换为存量业务。直接在存量市场替代其他密封

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中密控股

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:37:51

【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即

【东北社服】免税1月月报：离岛免税销售回暖，机场免税复苏在即 ☀️春节已过但海南旅游热度不减，海口美兰/三亚凤凰机场假期结束至今日均客流分别为8/7万人次，较春节假期日均客流分别+8%/+2%，均接近2019年同期水平。 ☀️22Q4离岛免税购物金额77亿元/同比-44%/环比+29%，购物人次86.5万人次/同比-45%/环比+9%，客单价8946元/同比+2%/环比+18%；同口径下春节假期销售同比增长5.88%，在去年不低的基础上仍实现增长，印证离岛免税景气度。 ☀️韩免销售恢复仍迟缓，L

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中国中免

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2023-02-04 06:36:37

【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203

【天风商社食饮】香飘飘调研速递：冲泡业务修复显著，即饮业务值得期待0203 🧋冲泡业务： ■销售端，春节动销氛围积极，渠道库存同比下降30%。今年会继续推进下沉工作，同时做好渠道网点的拓建和单点销售的提升。冲泡业务长期可以维持高个位数增长。 ■利润端，冲泡业务基本盘稳定，业务韧性及盈利能力，#疫情期间也可维持4-5亿利润水平。#22年提价（5%左右）目前已基本落地，在2020年成本价格基础上将会每年额外带来4000万毛利润贡献。公司植脂末采购在每年7月签订年度协议，23年下半年对利润端贡献会更

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香飘飘

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投研掘地蜂

2023-02-04 06:29:04

[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发

[太阳]【国联电新】风电深度系列（一）：向海而兴，厚积薄发 🔥海上风电方兴未己，进入加速建设期。22年我国海风装机需求阶段性下滑，但招标规模同比大幅增长，23年我国海风新增装机有望达到10GW，同比+150%；考虑到海风持续降本、地补支持，海风需求有望超越沿海地区规划，我们预计2023-25年我国海风年均新增装机有望突破14GW，发展空间广阔。 🔥国补退坡地补接力，风机大型化趋势延续。风机大型化持续助力产业链降本，22年海风招标机型平均功率达8MW,中标价同比-25%；截至2022年，我国已

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五洲新春
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力星股份

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投研掘地蜂

2023-02-03 15:57:37

【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应

【国金医药-神州细胞-新适应症获批】公司国产独家重组八因子（安佳因）获批12岁以下儿童适应症。（联系人：赵海春）事件：2023年2月2日，公司公告八因子产品适应症获批扩展至12岁以下儿童。点评：公司是A股生物药领域，研发和生产工艺皆国际水平的高壁垒可持续成长的稀缺标的。公司此前已经公告，2022年业绩，营收10-10.4亿元，净利润减亏近3.5亿，扣非归母减亏近5亿元。这是安佳因仅适用于成人适应症情况下、上市首个完整销售年度的业绩。重组八因子：15年不断优化几十个生产环节、核心培养基-纯

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神州细胞

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2023-02-03 15:55:37

【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会

【天风医药杨松团队】看好2023年流感疫苗投资机会新冠疫情后流感等呼吸道系统疾病发病率增加，预计中国2023年流感季也面临流感防控压力美国第 48周，通过美国流感样疾病监测网络 (ILINet)报告的患者中有 7.2% 是由于流感样疾病 (ILI)，明显高于往年流感季。欧洲2022 年第 45 周哨点标本超过 10%流感阳性率，季节性活动比新冠大流行前更早。哨点初级保健标本中的流感病毒阳性率从第47周的15%增加到2022年第48周的20%。中国2021-2022年流感季流感疫苗接种率为2

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金迪克
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华兰疫苗
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百克生物

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投研掘地蜂

2023-02-03 12:11:39

【东吴汽车黄细里团队】观点重申

【东吴汽车黄细里团队】观点重申：继续重视2023H1【以价换量】汽车行情。预期修复仍在进行中！ —————————— 这轮行情是第4波（2020-2022年是前3波）的核心特征：1）特斯拉是节奏领头羊导致美股/港股领先A股。 2）波动向上但持续性依旧值得期待。3）春节前完成了超跌反弹阶段，2-6月将核心演绎预期修复+基本面验证阶段。【以价换量】体现为3个变量陆续共振：1）疫情后消费信心恢复曲线；2）特斯拉降价带动成本下降曲线； 3）新一轮优质新车供给密集上市时间。基本面共振最佳时间窗口是2

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拓普集团
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旭升集团

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投研掘地蜂

2023-02-03 12:09:54

【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头

【浙商交运建筑匡培钦丨危化品航运】需求复苏，首推龙头【扩张趋势不改，复苏弹性初现】 1）需求刚性：石化产业链生产流程复杂，沿海选址决定高度依赖航运 2）规模驱动：化工产品国产替代趋势下，炼化项目投产放量 3）边际驱动：疫后下游产品需求回暖，炼化项目持续新增【集中化趋势下，龙头优先获益】 1）炼化趋势：“十四五”规划下，业务、区域集中化 2）龙头受益：行业对现有合作关系以及多样化、专业化服务能力的要求预计提升，体现客户资源、获批能力的价值投资建议】兴通股份（603209）、盛航股份（001

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兴通股份
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盛航股份

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投研掘地蜂

2023-02-03 12:07:27

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期，超高压海缆进展神速-20230203 传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家+招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离 71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆

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起帆电缆

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投研掘地蜂

2023-02-03 12:05:43

锑供需及价格展望会议纪要

锑供需及价格展望会议纪要 1、全球锑的储采比非常低。现在全球锑资源储量非常少，约200万吨,年产量约15万吨，储采比只有13。也就是说如果不探明新矿，十几年左右我们就能够把全球的锑资源全部消耗掉，而且还是在产量不增长的情况下（钠钒哥团队）。但是和其他金属比起来，那就会低很多，比如说铁矿石达到了35，铜是45，铝是 80，我们的锑的储采比是非常少的。 2、中国锑的情况：冶炼产销量占全球一多半，矿产高度依赖进口。（1）储量主要分布在湖南、广西、西藏和云南，尤其是以湖南为主。湖南的话就在娄底冷水

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湖南黄金
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华钰矿业

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