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投研掘地蜂

2023-01-06 18:10:47

中金汽车:2023继续关注轻量化及一体化压铸赛道

原材料价格下降、海运费回落带来轻量化企业盈利能力的持续修复。从铝价看，4Q22平均铝价相较2Q22下降9.0%，现稳定在1.7-1.8万元/吨区间；从海运费看，4Q22宁波出口集装箱运价综合指数环比-58.6%，有利于轻量化企业提升毛利率水平。新能源汽车渗透率持续提升，加速轻量化赛道扩容。从需求端看，根据乘联会预计，2022全年新能源车批发量约为649万辆，渗透率达31%。我们预计2023年新能源汽车销量仍有望保持同比40%-50%的较高增速，全年销量有望超900万辆。考虑轻量化可帮助新能源车

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文灿股份
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广东鸿图
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爱柯迪

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投研掘地蜂

2023-01-06 18:09:11

浙商电新:光伏银浆行业点评

【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%，2025年全球光伏银浆需求有望超7500吨。N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500元/KG，预计2021-2025年全球银浆加工费市场规模复合增速超35%。【N

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聚和材料
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苏州固锝
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帝科股份

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投研掘地蜂

2023-01-06 18:07:45

中金计算机:券商IT新政策指引速评

1. 政策速评——证券IT投入指引变化【2008旧指引】公司最近三个财政年度IT投入平均数额原则上不少于期间平均净利润的6%或平均营业收入的3%；公司IT工作人员总数原则上不少于公司员工总人数的6%。【2023新指引】《网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》鼓励有条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于净利润的8%或平均营业收入的6%，有条件的券商积极推进新一代核心系统的建设，开展核心系统技术架构转型升级工作。【总结】政策力度，从收入维度衡量，要求投入翻倍，针对IT投入中后

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顶点软件

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投研掘地蜂

2023-01-06 18:04:06

新年首战！【国金联合电话会议】新能源新变化新机会

新年首战！【国金联合电话会议】新能源新变化新机会

有道云笔记

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隆基绿能
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科华数据

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2023-01-06 16:42:39

【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰

【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰基本面正常，逻辑不变，持续推荐！近日，DDR5深度受益股澜起科技和聚辰股份股价表现受到市场波动影响。我们了解到两家公司基本面正常，DDR5依旧呈现渗透上扬的积极态势，逻辑不变，持续推荐。从产业链准备看，当下正处于DDR5产业升级重大拐点，DDR5内存接口需求有望深度受益于DDR5新平台发布。AMD已发布支持DDR5的服务器CPU Genoa ，Intel的DDR5 CPU Sapphires Rapid

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2023-01-06 15:51:34

消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳]

消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳] [太阳]我们的观点：疫情放开扰动、春节时间提前对于消费建材公司12月业务开展有一定影响，预计收入端整体改善可能要等到春节后。近期政策预期利好较多，23年全年看好消费建材板块，建议关注基本面好、低估值个股兔宝宝、蒙娜丽莎；板块龙头伟星新材、东方雨虹、三棵树等；细分龙头华铁应急、苏文电能等。 [太阳]近期打分请支持东北证券建材组，感谢[抱拳] [太阳]华铁应急：22Q4业绩同比增速预计与前三季累计增速（+31%）相当。东阳城投合资公司新增设备预

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海南华铁
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2023-01-06 15:23:13

特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究

特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究 ⚡事件：M3后驱版从26.59万元下降至22.99万元，MY后驱版从28.89万元下降至25.99万元。此次降价后为国产M3、MY有史以来最低价格。 1、供应链量价逐步清晰，配置窗口期打开。目前市场担忧的量价问题将在春节前后逐步清晰。量上看，之前市场预期3/y 春节后才开始降价（供应链价格谈判后），此次降价节奏超市场预期，核心原因是特斯拉单车盈利水平高，具备降价能力，供应链量的确定性提前落地。随着春节前后供应链价格谈判结束，价格落地后（

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2023-01-06 15:22:02

【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展

【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展 ⚡磁材+检测业务双巨头：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；主营产品及服务包括磁性材料和检验检测服务等。公司2021年9月推行首期限制性股票激励计划。 ⚡磁材业务：四氧化三锰受益涨价，软磁、永磁多点开花。软磁方面：公司的四氧化三锰产量居世界首位，拥有5.5万吨四氧化三锰，其中电子级四氧化三锰5万吨，电池级四氧化三锰0.5万吨。得益于新能车、储能领域，锰酸锂、磷酸锰铁锂等锂电材料需求高增，四氧化三锰价格快速上涨；此外公司仍计划新增

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中钢天源

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2023-01-06 12:58:08

再谈一谈，我对硅料降价利好储能的看法

我觉得编出这个逻辑的真的是个天才，其中嵌套了好几层勾稽关系，硅料降价-组件降价-运营商腾出成本空间-建设储能”，每一层勾稽关系都无懈可击,直接引发了硅料降价之后储能板块的暴涨。但我想展开下我的观点—— 硅料降价利好运营商利好组件利好epc，不会利好储能。运营商不会把组件降价的额外部分拿去建设储能，因为根本不需要，硅料降价将明确的带来运营商光伏项目IRR的大幅度提升——组件每降低1毛钱，运营商资本净收益率提升0.3pct。我们看到，现在储能的商业模式已经遍地开花，正走在良性循环的道路上，这才

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通威股份

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2023-01-06 12:56:52

欧洲光伏专家电话会

①欧洲22年光伏装机41.4GW，增长47%，德国、西班牙、波兰、荷兰装机量分别为7.9GW、7.5GW、4.9GW、4GW，分布式光伏增速最快；23年受高电价、主力设备下调等影响，乐观预计新增安装68GW，增速超60%，26新增约119GW。 ②价格端，硅片受供大于求影响预计春节前仍为下跌行情，节后一季度价格趋稳；组件1季度淡季价格预计持平。 EVA/POE胶膜专家交流 ①23年1月胶膜排产不乐观，主要受制于硅料下跌严重，个别项目停滞，预计2月后开始快速修复。 ②EVA粒子价格已确定到底甚至回

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2023-01-06 12:56:08

华福电新:通威股份深度

报告亮点： 1）详细梳理了多晶硅行业名义/有效产能、供需平衡表以及成本曲线； 2)深度剖析了公司作为光伏龙头企业在硅料/电池片/组件业务的优势公司逻辑：全球硅料电池双龙头，扩产组件业务实现强垂直一体化 #硅料处行业成本曲线最左侧，可实现N型料供给90%以上。硅料降价周期中，核心在于成本与规模竞争，公司处于成本曲线最左侧并积极扩产，能够实现N型料供给90%以上。 #精益管理效率至上，TOPCon电池量产谋定而动。公司电池片规模与成本全面领先行业，眉山三期8.5GW TOPCon已投产，23年新增

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2023-01-06 12:10:16

【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？

【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？ 1、1月6日，M3/Y 全系降价2-4.8万，其中：M3 标准版售价23万，降幅3.6万；MY 标准版售价26万，降幅2.9万。此次降价市场之前已经有预期，上海工厂已经出现产能过剩问题，在新车型缺位的情况下，拉动需求只能靠降价。但本次降价的速度和单次幅度仍然超出预期。 2、如何看后续国内盈利能力？本轮降价2-4.8万，叠加上一轮10月24日降价，相比去年Q3，国内降幅已经达到3.8-8.5万，其中主销版本：M3 标准版降幅5万，由于22年Q3还能拿到1.

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投研掘地蜂

2023-01-06 09:01:51

持续看好2023港股中概投资机会

📈持续看好2023港股中概投资机会【天风海外•港美股投资•风向标🚩】 [Sun]0105更新：港股年后第二个交易日持续上涨，4日截至收盘，恒生指数涨3.22%，恒生科技指数涨4.58%，纳斯达克中国金龙指数隔夜大涨8.57%。持续看好港股23年行情。 1️⃣🔝目前长线资金开始逐步配置、互联网仍为长线资金配置首选，元旦后港股中概市场现买入潮。外围流动性边际影响减弱下Reopen+监管政策转变+低估值带动外资长线资金逐步增加中国配置，推荐【互联网平台五杰】：【腾讯】、【美团】、中概【拼多多】

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2023-01-06 09:01:03

【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会

【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会！ [庆祝]（1）央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，新房销售价格环比、同比连续3个月下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。（2）住建部部长表示，大力支持购买第一套住房，降低首付比、首套利率，对于购买第二套房的要合理支持。在此前阶段性差别化调整住房信贷政策基础上，建立首套房商贷利率政策动态调整长效机制。22四季度起，各城市每个季度动态评估新房价格，环比同比连续

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2023-01-06 08:51:23

【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长

【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长公司是装饰板材行业龙头，公司在巩固C端经销渠道优势的同时，应对行业趋势变化公司积极拓展小B端家具厂、装修公司等渠道，积极进行渠道下沉、异地扩张并进行分公司管理优化管理模式。成品家居业务领域，公司积极落实“零售+工程”双轮驱动战略，工程市场短期承压优化客户结构，未来经营更加稳健。渠道深耕下沉、管理优化，板材业务持续稳健增长。人造板行业“大行业，小公司”，2020年人造板行业市场容量7000亿以上，2019年以来公司大力推进工装、家

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中金汽车:2023继续关注轻量化及一体化压铸赛道

原材料价格下降、海运费回落带来轻量化企业盈利能力的持续修复。从铝价看，4Q22平均铝价相较2Q22下降9.0%，现稳定在1.7-1.8万元/吨区间；从海运费看，4Q22宁波出口集装箱运价综合指数环比-58.6%，有利于轻量化企业提升毛利率水平。新能源汽车渗透率持续提升，加速轻量化赛道扩容。从需求端看，根据乘联会预计，2022全年新能源车批发量约为649万辆，渗透率达31%。我们预计2023年新能源汽车销量仍有望保持同比40%-50%的较高增速，全年销量有望超900万辆。考虑轻量化可帮助新能源车

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浙商电新:光伏银浆行业点评

【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%，2025年全球光伏银浆需求有望超7500吨。N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500元/KG，预计2021-2025年全球银浆加工费市场规模复合增速超35%。【N

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中金计算机:券商IT新政策指引速评

1. 政策速评——证券IT投入指引变化【2008旧指引】公司最近三个财政年度IT投入平均数额原则上不少于期间平均净利润的6%或平均营业收入的3%；公司IT工作人员总数原则上不少于公司员工总人数的6%。【2023新指引】《网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》鼓励有条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于净利润的8%或平均营业收入的6%，有条件的券商积极推进新一代核心系统的建设，开展核心系统技术架构转型升级工作。【总结】政策力度，从收入维度衡量，要求投入翻倍，针对IT投入中后

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【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰

【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰基本面正常，逻辑不变，持续推荐！近日，DDR5深度受益股澜起科技和聚辰股份股价表现受到市场波动影响。我们了解到两家公司基本面正常，DDR5依旧呈现渗透上扬的积极态势，逻辑不变，持续推荐。从产业链准备看，当下正处于DDR5产业升级重大拐点，DDR5内存接口需求有望深度受益于DDR5新平台发布。AMD已发布支持DDR5的服务器CPU Genoa ，Intel的DDR5 CPU Sapphires Rapid

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消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳]

消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳] [太阳]我们的观点：疫情放开扰动、春节时间提前对于消费建材公司12月业务开展有一定影响，预计收入端整体改善可能要等到春节后。近期政策预期利好较多，23年全年看好消费建材板块，建议关注基本面好、低估值个股兔宝宝、蒙娜丽莎；板块龙头伟星新材、东方雨虹、三棵树等；细分龙头华铁应急、苏文电能等。 [太阳]近期打分请支持东北证券建材组，感谢[抱拳] [太阳]华铁应急：22Q4业绩同比增速预计与前三季累计增速（+31%）相当。东阳城投合资公司新增设备预

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特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究

特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究 ⚡事件：M3后驱版从26.59万元下降至22.99万元，MY后驱版从28.89万元下降至25.99万元。此次降价后为国产M3、MY有史以来最低价格。 1、供应链量价逐步清晰，配置窗口期打开。目前市场担忧的量价问题将在春节前后逐步清晰。量上看，之前市场预期3/y 春节后才开始降价（供应链价格谈判后），此次降价节奏超市场预期，核心原因是特斯拉单车盈利水平高，具备降价能力，供应链量的确定性提前落地。随着春节前后供应链价格谈判结束，价格落地后（

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【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展

【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展 ⚡磁材+检测业务双巨头：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；主营产品及服务包括磁性材料和检验检测服务等。公司2021年9月推行首期限制性股票激励计划。 ⚡磁材业务：四氧化三锰受益涨价，软磁、永磁多点开花。软磁方面：公司的四氧化三锰产量居世界首位，拥有5.5万吨四氧化三锰，其中电子级四氧化三锰5万吨，电池级四氧化三锰0.5万吨。得益于新能车、储能领域，锰酸锂、磷酸锰铁锂等锂电材料需求高增，四氧化三锰价格快速上涨；此外公司仍计划新增

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再谈一谈，我对硅料降价利好储能的看法

我觉得编出这个逻辑的真的是个天才，其中嵌套了好几层勾稽关系，硅料降价-组件降价-运营商腾出成本空间-建设储能”，每一层勾稽关系都无懈可击,直接引发了硅料降价之后储能板块的暴涨。但我想展开下我的观点—— 硅料降价利好运营商利好组件利好epc，不会利好储能。运营商不会把组件降价的额外部分拿去建设储能，因为根本不需要，硅料降价将明确的带来运营商光伏项目IRR的大幅度提升——组件每降低1毛钱，运营商资本净收益率提升0.3pct。我们看到，现在储能的商业模式已经遍地开花，正走在良性循环的道路上，这才

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欧洲光伏专家电话会

①欧洲22年光伏装机41.4GW，增长47%，德国、西班牙、波兰、荷兰装机量分别为7.9GW、7.5GW、4.9GW、4GW，分布式光伏增速最快；23年受高电价、主力设备下调等影响，乐观预计新增安装68GW，增速超60%，26新增约119GW。 ②价格端，硅片受供大于求影响预计春节前仍为下跌行情，节后一季度价格趋稳；组件1季度淡季价格预计持平。 EVA/POE胶膜专家交流 ①23年1月胶膜排产不乐观，主要受制于硅料下跌严重，个别项目停滞，预计2月后开始快速修复。 ②EVA粒子价格已确定到底甚至回

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报告亮点： 1）详细梳理了多晶硅行业名义/有效产能、供需平衡表以及成本曲线； 2)深度剖析了公司作为光伏龙头企业在硅料/电池片/组件业务的优势公司逻辑：全球硅料电池双龙头，扩产组件业务实现强垂直一体化 #硅料处行业成本曲线最左侧，可实现N型料供给90%以上。硅料降价周期中，核心在于成本与规模竞争，公司处于成本曲线最左侧并积极扩产，能够实现N型料供给90%以上。 #精益管理效率至上，TOPCon电池量产谋定而动。公司电池片规模与成本全面领先行业，眉山三期8.5GW TOPCon已投产，23年新增

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【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？

【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？ 1、1月6日，M3/Y 全系降价2-4.8万，其中：M3 标准版售价23万，降幅3.6万；MY 标准版售价26万，降幅2.9万。此次降价市场之前已经有预期，上海工厂已经出现产能过剩问题，在新车型缺位的情况下，拉动需求只能靠降价。但本次降价的速度和单次幅度仍然超出预期。 2、如何看后续国内盈利能力？本轮降价2-4.8万，叠加上一轮10月24日降价，相比去年Q3，国内降幅已经达到3.8-8.5万，其中主销版本：M3 标准版降幅5万，由于22年Q3还能拿到1.

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持续看好2023港股中概投资机会

📈持续看好2023港股中概投资机会【天风海外•港美股投资•风向标🚩】 [Sun]0105更新：港股年后第二个交易日持续上涨，4日截至收盘，恒生指数涨3.22%，恒生科技指数涨4.58%，纳斯达克中国金龙指数隔夜大涨8.57%。持续看好港股23年行情。 1️⃣🔝目前长线资金开始逐步配置、互联网仍为长线资金配置首选，元旦后港股中概市场现买入潮。外围流动性边际影响减弱下Reopen+监管政策转变+低估值带动外资长线资金逐步增加中国配置，推荐【互联网平台五杰】：【腾讯】、【美团】、中概【拼多多】

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【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会

【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会！ [庆祝]（1）央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，新房销售价格环比、同比连续3个月下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。（2）住建部部长表示，大力支持购买第一套住房，降低首付比、首套利率，对于购买第二套房的要合理支持。在此前阶段性差别化调整住房信贷政策基础上，建立首套房商贷利率政策动态调整长效机制。22四季度起，各城市每个季度动态评估新房价格，环比同比连续

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【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长

【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长公司是装饰板材行业龙头，公司在巩固C端经销渠道优势的同时，应对行业趋势变化公司积极拓展小B端家具厂、装修公司等渠道，积极进行渠道下沉、异地扩张并进行分公司管理优化管理模式。成品家居业务领域，公司积极落实“零售+工程”双轮驱动战略，工程市场短期承压优化客户结构，未来经营更加稳健。渠道深耕下沉、管理优化，板材业务持续稳健增长。人造板行业“大行业，小公司”，2020年人造板行业市场容量7000亿以上，2019年以来公司大力推进工装、家

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中金汽车:2023继续关注轻量化及一体化压铸赛道

原材料价格下降、海运费回落带来轻量化企业盈利能力的持续修复。从铝价看，4Q22平均铝价相较2Q22下降9.0%，现稳定在1.7-1.8万元/吨区间；从海运费看，4Q22宁波出口集装箱运价综合指数环比-58.6%，有利于轻量化企业提升毛利率水平。新能源汽车渗透率持续提升，加速轻量化赛道扩容。从需求端看，根据乘联会预计，2022全年新能源车批发量约为649万辆，渗透率达31%。我们预计2023年新能源汽车销量仍有望保持同比40%-50%的较高增速，全年销量有望超900万辆。考虑轻量化可帮助新能源车

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浙商电新:光伏银浆行业点评

【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%，2025年全球光伏银浆需求有望超7500吨。N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500元/KG，预计2021-2025年全球银浆加工费市场规模复合增速超35%。【N

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聚和材料
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帝科股份

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2023-01-06 18:07:45

中金计算机:券商IT新政策指引速评

1. 政策速评——证券IT投入指引变化【2008旧指引】公司最近三个财政年度IT投入平均数额原则上不少于期间平均净利润的6%或平均营业收入的3%；公司IT工作人员总数原则上不少于公司员工总人数的6%。【2023新指引】《网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》鼓励有条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于净利润的8%或平均营业收入的6%，有条件的券商积极推进新一代核心系统的建设，开展核心系统技术架构转型升级工作。【总结】政策力度，从收入维度衡量，要求投入翻倍，针对IT投入中后

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顶点软件

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2023-01-06 18:04:06

新年首战！【国金联合电话会议】新能源新变化新机会

新年首战！【国金联合电话会议】新能源新变化新机会

有道云笔记

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科华数据

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【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰

【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰基本面正常，逻辑不变，持续推荐！近日，DDR5深度受益股澜起科技和聚辰股份股价表现受到市场波动影响。我们了解到两家公司基本面正常，DDR5依旧呈现渗透上扬的积极态势，逻辑不变，持续推荐。从产业链准备看，当下正处于DDR5产业升级重大拐点，DDR5内存接口需求有望深度受益于DDR5新平台发布。AMD已发布支持DDR5的服务器CPU Genoa ，Intel的DDR5 CPU Sapphires Rapid

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消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳]

消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳] [太阳]我们的观点：疫情放开扰动、春节时间提前对于消费建材公司12月业务开展有一定影响，预计收入端整体改善可能要等到春节后。近期政策预期利好较多，23年全年看好消费建材板块，建议关注基本面好、低估值个股兔宝宝、蒙娜丽莎；板块龙头伟星新材、东方雨虹、三棵树等；细分龙头华铁应急、苏文电能等。 [太阳]近期打分请支持东北证券建材组，感谢[抱拳] [太阳]华铁应急：22Q4业绩同比增速预计与前三季累计增速（+31%）相当。东阳城投合资公司新增设备预

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特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究

特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究 ⚡事件：M3后驱版从26.59万元下降至22.99万元，MY后驱版从28.89万元下降至25.99万元。此次降价后为国产M3、MY有史以来最低价格。 1、供应链量价逐步清晰，配置窗口期打开。目前市场担忧的量价问题将在春节前后逐步清晰。量上看，之前市场预期3/y 春节后才开始降价（供应链价格谈判后），此次降价节奏超市场预期，核心原因是特斯拉单车盈利水平高，具备降价能力，供应链量的确定性提前落地。随着春节前后供应链价格谈判结束，价格落地后（

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【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展

【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展 ⚡磁材+检测业务双巨头：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；主营产品及服务包括磁性材料和检验检测服务等。公司2021年9月推行首期限制性股票激励计划。 ⚡磁材业务：四氧化三锰受益涨价，软磁、永磁多点开花。软磁方面：公司的四氧化三锰产量居世界首位，拥有5.5万吨四氧化三锰，其中电子级四氧化三锰5万吨，电池级四氧化三锰0.5万吨。得益于新能车、储能领域，锰酸锂、磷酸锰铁锂等锂电材料需求高增，四氧化三锰价格快速上涨；此外公司仍计划新增

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2023-01-06 12:58:08

再谈一谈，我对硅料降价利好储能的看法

我觉得编出这个逻辑的真的是个天才，其中嵌套了好几层勾稽关系，硅料降价-组件降价-运营商腾出成本空间-建设储能”，每一层勾稽关系都无懈可击,直接引发了硅料降价之后储能板块的暴涨。但我想展开下我的观点—— 硅料降价利好运营商利好组件利好epc，不会利好储能。运营商不会把组件降价的额外部分拿去建设储能，因为根本不需要，硅料降价将明确的带来运营商光伏项目IRR的大幅度提升——组件每降低1毛钱，运营商资本净收益率提升0.3pct。我们看到，现在储能的商业模式已经遍地开花，正走在良性循环的道路上，这才

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欧洲光伏专家电话会

①欧洲22年光伏装机41.4GW，增长47%，德国、西班牙、波兰、荷兰装机量分别为7.9GW、7.5GW、4.9GW、4GW，分布式光伏增速最快；23年受高电价、主力设备下调等影响，乐观预计新增安装68GW，增速超60%，26新增约119GW。 ②价格端，硅片受供大于求影响预计春节前仍为下跌行情，节后一季度价格趋稳；组件1季度淡季价格预计持平。 EVA/POE胶膜专家交流 ①23年1月胶膜排产不乐观，主要受制于硅料下跌严重，个别项目停滞，预计2月后开始快速修复。 ②EVA粒子价格已确定到底甚至回

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华福电新:通威股份深度

报告亮点： 1）详细梳理了多晶硅行业名义/有效产能、供需平衡表以及成本曲线； 2)深度剖析了公司作为光伏龙头企业在硅料/电池片/组件业务的优势公司逻辑：全球硅料电池双龙头，扩产组件业务实现强垂直一体化 #硅料处行业成本曲线最左侧，可实现N型料供给90%以上。硅料降价周期中，核心在于成本与规模竞争，公司处于成本曲线最左侧并积极扩产，能够实现N型料供给90%以上。 #精益管理效率至上，TOPCon电池量产谋定而动。公司电池片规模与成本全面领先行业，眉山三期8.5GW TOPCon已投产，23年新增

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2023-01-06 12:10:16

【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？

【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？ 1、1月6日，M3/Y 全系降价2-4.8万，其中：M3 标准版售价23万，降幅3.6万；MY 标准版售价26万，降幅2.9万。此次降价市场之前已经有预期，上海工厂已经出现产能过剩问题，在新车型缺位的情况下，拉动需求只能靠降价。但本次降价的速度和单次幅度仍然超出预期。 2、如何看后续国内盈利能力？本轮降价2-4.8万，叠加上一轮10月24日降价，相比去年Q3，国内降幅已经达到3.8-8.5万，其中主销版本：M3 标准版降幅5万，由于22年Q3还能拿到1.

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2023-01-06 09:01:51

持续看好2023港股中概投资机会

📈持续看好2023港股中概投资机会【天风海外•港美股投资•风向标🚩】 [Sun]0105更新：港股年后第二个交易日持续上涨，4日截至收盘，恒生指数涨3.22%，恒生科技指数涨4.58%，纳斯达克中国金龙指数隔夜大涨8.57%。持续看好港股23年行情。 1️⃣🔝目前长线资金开始逐步配置、互联网仍为长线资金配置首选，元旦后港股中概市场现买入潮。外围流动性边际影响减弱下Reopen+监管政策转变+低估值带动外资长线资金逐步增加中国配置，推荐【互联网平台五杰】：【腾讯】、【美团】、中概【拼多多】

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2023-01-06 09:01:03

【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会

【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会！ [庆祝]（1）央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，新房销售价格环比、同比连续3个月下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。（2）住建部部长表示，大力支持购买第一套住房，降低首付比、首套利率，对于购买第二套房的要合理支持。在此前阶段性差别化调整住房信贷政策基础上，建立首套房商贷利率政策动态调整长效机制。22四季度起，各城市每个季度动态评估新房价格，环比同比连续

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【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长

【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长公司是装饰板材行业龙头，公司在巩固C端经销渠道优势的同时，应对行业趋势变化公司积极拓展小B端家具厂、装修公司等渠道，积极进行渠道下沉、异地扩张并进行分公司管理优化管理模式。成品家居业务领域，公司积极落实“零售+工程”双轮驱动战略，工程市场短期承压优化客户结构，未来经营更加稳健。渠道深耕下沉、管理优化，板材业务持续稳健增长。人造板行业“大行业，小公司”，2020年人造板行业市场容量7000亿以上，2019年以来公司大力推进工装、家

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2023-01-06 18:10:47

中金汽车:2023继续关注轻量化及一体化压铸赛道

原材料价格下降、海运费回落带来轻量化企业盈利能力的持续修复。从铝价看，4Q22平均铝价相较2Q22下降9.0%，现稳定在1.7-1.8万元/吨区间；从海运费看，4Q22宁波出口集装箱运价综合指数环比-58.6%，有利于轻量化企业提升毛利率水平。新能源汽车渗透率持续提升，加速轻量化赛道扩容。从需求端看，根据乘联会预计，2022全年新能源车批发量约为649万辆，渗透率达31%。我们预计2023年新能源汽车销量仍有望保持同比40%-50%的较高增速，全年销量有望超900万辆。考虑轻量化可帮助新能源车

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2023-01-06 18:09:11

浙商电新:光伏银浆行业点评

【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%，2025年全球光伏银浆需求有望超7500吨。N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500元/KG，预计2021-2025年全球银浆加工费市场规模复合增速超35%。【N

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中金计算机:券商IT新政策指引速评

1. 政策速评——证券IT投入指引变化【2008旧指引】公司最近三个财政年度IT投入平均数额原则上不少于期间平均净利润的6%或平均营业收入的3%；公司IT工作人员总数原则上不少于公司员工总人数的6%。【2023新指引】《网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》鼓励有条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于净利润的8%或平均营业收入的6%，有条件的券商积极推进新一代核心系统的建设，开展核心系统技术架构转型升级工作。【总结】政策力度，从收入维度衡量，要求投入翻倍，针对IT投入中后

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新年首战！【国金联合电话会议】新能源新变化新机会

新年首战！【国金联合电话会议】新能源新变化新机会

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【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰

【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰基本面正常，逻辑不变，持续推荐！近日，DDR5深度受益股澜起科技和聚辰股份股价表现受到市场波动影响。我们了解到两家公司基本面正常，DDR5依旧呈现渗透上扬的积极态势，逻辑不变，持续推荐。从产业链准备看，当下正处于DDR5产业升级重大拐点，DDR5内存接口需求有望深度受益于DDR5新平台发布。AMD已发布支持DDR5的服务器CPU Genoa ，Intel的DDR5 CPU Sapphires Rapid

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消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳]

消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳] [太阳]我们的观点：疫情放开扰动、春节时间提前对于消费建材公司12月业务开展有一定影响，预计收入端整体改善可能要等到春节后。近期政策预期利好较多，23年全年看好消费建材板块，建议关注基本面好、低估值个股兔宝宝、蒙娜丽莎；板块龙头伟星新材、东方雨虹、三棵树等；细分龙头华铁应急、苏文电能等。 [太阳]近期打分请支持东北证券建材组，感谢[抱拳] [太阳]华铁应急：22Q4业绩同比增速预计与前三季累计增速（+31%）相当。东阳城投合资公司新增设备预

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特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究

特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究 ⚡事件：M3后驱版从26.59万元下降至22.99万元，MY后驱版从28.89万元下降至25.99万元。此次降价后为国产M3、MY有史以来最低价格。 1、供应链量价逐步清晰，配置窗口期打开。目前市场担忧的量价问题将在春节前后逐步清晰。量上看，之前市场预期3/y 春节后才开始降价（供应链价格谈判后），此次降价节奏超市场预期，核心原因是特斯拉单车盈利水平高，具备降价能力，供应链量的确定性提前落地。随着春节前后供应链价格谈判结束，价格落地后（

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【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展

【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展 ⚡磁材+检测业务双巨头：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；主营产品及服务包括磁性材料和检验检测服务等。公司2021年9月推行首期限制性股票激励计划。 ⚡磁材业务：四氧化三锰受益涨价，软磁、永磁多点开花。软磁方面：公司的四氧化三锰产量居世界首位，拥有5.5万吨四氧化三锰，其中电子级四氧化三锰5万吨，电池级四氧化三锰0.5万吨。得益于新能车、储能领域，锰酸锂、磷酸锰铁锂等锂电材料需求高增，四氧化三锰价格快速上涨；此外公司仍计划新增

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再谈一谈，我对硅料降价利好储能的看法

我觉得编出这个逻辑的真的是个天才，其中嵌套了好几层勾稽关系，硅料降价-组件降价-运营商腾出成本空间-建设储能”，每一层勾稽关系都无懈可击,直接引发了硅料降价之后储能板块的暴涨。但我想展开下我的观点—— 硅料降价利好运营商利好组件利好epc，不会利好储能。运营商不会把组件降价的额外部分拿去建设储能，因为根本不需要，硅料降价将明确的带来运营商光伏项目IRR的大幅度提升——组件每降低1毛钱，运营商资本净收益率提升0.3pct。我们看到，现在储能的商业模式已经遍地开花，正走在良性循环的道路上，这才

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欧洲光伏专家电话会

①欧洲22年光伏装机41.4GW，增长47%，德国、西班牙、波兰、荷兰装机量分别为7.9GW、7.5GW、4.9GW、4GW，分布式光伏增速最快；23年受高电价、主力设备下调等影响，乐观预计新增安装68GW，增速超60%，26新增约119GW。 ②价格端，硅片受供大于求影响预计春节前仍为下跌行情，节后一季度价格趋稳；组件1季度淡季价格预计持平。 EVA/POE胶膜专家交流 ①23年1月胶膜排产不乐观，主要受制于硅料下跌严重，个别项目停滞，预计2月后开始快速修复。 ②EVA粒子价格已确定到底甚至回

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华福电新:通威股份深度

报告亮点： 1）详细梳理了多晶硅行业名义/有效产能、供需平衡表以及成本曲线； 2)深度剖析了公司作为光伏龙头企业在硅料/电池片/组件业务的优势公司逻辑：全球硅料电池双龙头，扩产组件业务实现强垂直一体化 #硅料处行业成本曲线最左侧，可实现N型料供给90%以上。硅料降价周期中，核心在于成本与规模竞争，公司处于成本曲线最左侧并积极扩产，能够实现N型料供给90%以上。 #精益管理效率至上，TOPCon电池量产谋定而动。公司电池片规模与成本全面领先行业，眉山三期8.5GW TOPCon已投产，23年新增

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【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？

【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？ 1、1月6日，M3/Y 全系降价2-4.8万，其中：M3 标准版售价23万，降幅3.6万；MY 标准版售价26万，降幅2.9万。此次降价市场之前已经有预期，上海工厂已经出现产能过剩问题，在新车型缺位的情况下，拉动需求只能靠降价。但本次降价的速度和单次幅度仍然超出预期。 2、如何看后续国内盈利能力？本轮降价2-4.8万，叠加上一轮10月24日降价，相比去年Q3，国内降幅已经达到3.8-8.5万，其中主销版本：M3 标准版降幅5万，由于22年Q3还能拿到1.

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持续看好2023港股中概投资机会

📈持续看好2023港股中概投资机会【天风海外•港美股投资•风向标🚩】 [Sun]0105更新：港股年后第二个交易日持续上涨，4日截至收盘，恒生指数涨3.22%，恒生科技指数涨4.58%，纳斯达克中国金龙指数隔夜大涨8.57%。持续看好港股23年行情。 1️⃣🔝目前长线资金开始逐步配置、互联网仍为长线资金配置首选，元旦后港股中概市场现买入潮。外围流动性边际影响减弱下Reopen+监管政策转变+低估值带动外资长线资金逐步增加中国配置，推荐【互联网平台五杰】：【腾讯】、【美团】、中概【拼多多】

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【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会

【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会！ [庆祝]（1）央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，新房销售价格环比、同比连续3个月下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。（2）住建部部长表示，大力支持购买第一套住房，降低首付比、首套利率，对于购买第二套房的要合理支持。在此前阶段性差别化调整住房信贷政策基础上，建立首套房商贷利率政策动态调整长效机制。22四季度起，各城市每个季度动态评估新房价格，环比同比连续

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【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长

【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长公司是装饰板材行业龙头，公司在巩固C端经销渠道优势的同时，应对行业趋势变化公司积极拓展小B端家具厂、装修公司等渠道，积极进行渠道下沉、异地扩张并进行分公司管理优化管理模式。成品家居业务领域，公司积极落实“零售+工程”双轮驱动战略，工程市场短期承压优化客户结构，未来经营更加稳健。渠道深耕下沉、管理优化，板材业务持续稳健增长。人造板行业“大行业，小公司”，2020年人造板行业市场容量7000亿以上，2019年以来公司大力推进工装、家

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中金汽车:2023继续关注轻量化及一体化压铸赛道

原材料价格下降、海运费回落带来轻量化企业盈利能力的持续修复。从铝价看，4Q22平均铝价相较2Q22下降9.0%，现稳定在1.7-1.8万元/吨区间；从海运费看，4Q22宁波出口集装箱运价综合指数环比-58.6%，有利于轻量化企业提升毛利率水平。新能源汽车渗透率持续提升，加速轻量化赛道扩容。从需求端看，根据乘联会预计，2022全年新能源车批发量约为649万辆，渗透率达31%。我们预计2023年新能源汽车销量仍有望保持同比40%-50%的较高增速，全年销量有望超900万辆。考虑轻量化可帮助新能源车

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【N型时代量价双升，银浆市场空间广阔】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍，HJT是PERC的2-2.5倍。随着N型产能大规模落地，N型电池渗透率有望从2021年的4%提升至2025年的60%，2025年全球光伏银浆需求有望超7500吨。N型银浆大幅增厚盈利，当前PERC正银加工费约400-700元/KG，TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG，HJT加工费高出PERC正银1000-1500元/KG，预计2021-2025年全球银浆加工费市场规模复合增速超35%。【N

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中金计算机:券商IT新政策指引速评

1. 政策速评——证券IT投入指引变化【2008旧指引】公司最近三个财政年度IT投入平均数额原则上不少于期间平均净利润的6%或平均营业收入的3%；公司IT工作人员总数原则上不少于公司员工总人数的6%。【2023新指引】《网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》鼓励有条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于净利润的8%或平均营业收入的6%，有条件的券商积极推进新一代核心系统的建设，开展核心系统技术架构转型升级工作。【总结】政策力度，从收入维度衡量，要求投入翻倍，针对IT投入中后

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2023-01-06 18:04:06

新年首战！【国金联合电话会议】新能源新变化新机会

新年首战！【国金联合电话会议】新能源新变化新机会

有道云笔记

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隆基绿能
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科华数据

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投研掘地蜂

2023-01-06 16:42:39

【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰

【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰基本面正常，逻辑不变，持续推荐！近日，DDR5深度受益股澜起科技和聚辰股份股价表现受到市场波动影响。我们了解到两家公司基本面正常，DDR5依旧呈现渗透上扬的积极态势，逻辑不变，持续推荐。从产业链准备看，当下正处于DDR5产业升级重大拐点，DDR5内存接口需求有望深度受益于DDR5新平台发布。AMD已发布支持DDR5的服务器CPU Genoa ，Intel的DDR5 CPU Sapphires Rapid

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澜起科技
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聚辰股份

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投研掘地蜂

2023-01-06 15:51:34

消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳]

消费建材等个股12月及四季度基本面跟踪，供参考[抱拳] [太阳]我们的观点：疫情放开扰动、春节时间提前对于消费建材公司12月业务开展有一定影响，预计收入端整体改善可能要等到春节后。近期政策预期利好较多，23年全年看好消费建材板块，建议关注基本面好、低估值个股兔宝宝、蒙娜丽莎；板块龙头伟星新材、东方雨虹、三棵树等；细分龙头华铁应急、苏文电能等。 [太阳]近期打分请支持东北证券建材组，感谢[抱拳] [太阳]华铁应急：22Q4业绩同比增速预计与前三季累计增速（+31%）相当。东阳城投合资公司新增设备预

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海南华铁
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苏文电能

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2023-01-06 15:23:13

特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究

特斯拉跟踪：降价落地，供应链配置渐入窗口期 | 国金车研究 ⚡事件：M3后驱版从26.59万元下降至22.99万元，MY后驱版从28.89万元下降至25.99万元。此次降价后为国产M3、MY有史以来最低价格。 1、供应链量价逐步清晰，配置窗口期打开。目前市场担忧的量价问题将在春节前后逐步清晰。量上看，之前市场预期3/y 春节后才开始降价（供应链价格谈判后），此次降价节奏超市场预期，核心原因是特斯拉单车盈利水平高，具备降价能力，供应链量的确定性提前落地。随着春节前后供应链价格谈判结束，价格落地后（

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拓普集团

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2023-01-06 15:22:02

【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展

【东吴有色】中钢天源深度：磁材检测双巨头，国企改革赋能发展 ⚡磁材+检测业务双巨头：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；主营产品及服务包括磁性材料和检验检测服务等。公司2021年9月推行首期限制性股票激励计划。 ⚡磁材业务：四氧化三锰受益涨价，软磁、永磁多点开花。软磁方面：公司的四氧化三锰产量居世界首位，拥有5.5万吨四氧化三锰，其中电子级四氧化三锰5万吨，电池级四氧化三锰0.5万吨。得益于新能车、储能领域，锰酸锂、磷酸锰铁锂等锂电材料需求高增，四氧化三锰价格快速上涨；此外公司仍计划新增

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中钢天源

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2023-01-06 12:58:08

再谈一谈，我对硅料降价利好储能的看法

我觉得编出这个逻辑的真的是个天才，其中嵌套了好几层勾稽关系，硅料降价-组件降价-运营商腾出成本空间-建设储能”，每一层勾稽关系都无懈可击,直接引发了硅料降价之后储能板块的暴涨。但我想展开下我的观点—— 硅料降价利好运营商利好组件利好epc，不会利好储能。运营商不会把组件降价的额外部分拿去建设储能，因为根本不需要，硅料降价将明确的带来运营商光伏项目IRR的大幅度提升——组件每降低1毛钱，运营商资本净收益率提升0.3pct。我们看到，现在储能的商业模式已经遍地开花，正走在良性循环的道路上，这才

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通威股份

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2023-01-06 12:56:52

欧洲光伏专家电话会

①欧洲22年光伏装机41.4GW，增长47%，德国、西班牙、波兰、荷兰装机量分别为7.9GW、7.5GW、4.9GW、4GW，分布式光伏增速最快；23年受高电价、主力设备下调等影响，乐观预计新增安装68GW，增速超60%，26新增约119GW。 ②价格端，硅片受供大于求影响预计春节前仍为下跌行情，节后一季度价格趋稳；组件1季度淡季价格预计持平。 EVA/POE胶膜专家交流 ①23年1月胶膜排产不乐观，主要受制于硅料下跌严重，个别项目停滞，预计2月后开始快速修复。 ②EVA粒子价格已确定到底甚至回

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隆基绿能

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2023-01-06 12:56:08

华福电新:通威股份深度

报告亮点： 1）详细梳理了多晶硅行业名义/有效产能、供需平衡表以及成本曲线； 2)深度剖析了公司作为光伏龙头企业在硅料/电池片/组件业务的优势公司逻辑：全球硅料电池双龙头，扩产组件业务实现强垂直一体化 #硅料处行业成本曲线最左侧，可实现N型料供给90%以上。硅料降价周期中，核心在于成本与规模竞争，公司处于成本曲线最左侧并积极扩产，能够实现N型料供给90%以上。 #精益管理效率至上，TOPCon电池量产谋定而动。公司电池片规模与成本全面领先行业，眉山三期8.5GW TOPCon已投产，23年新增

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通威股份

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2023-01-06 12:10:16

【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？

【东北汽车】如何看特斯拉国内进一步降价？ 1、1月6日，M3/Y 全系降价2-4.8万，其中：M3 标准版售价23万，降幅3.6万；MY 标准版售价26万，降幅2.9万。此次降价市场之前已经有预期，上海工厂已经出现产能过剩问题，在新车型缺位的情况下，拉动需求只能靠降价。但本次降价的速度和单次幅度仍然超出预期。 2、如何看后续国内盈利能力？本轮降价2-4.8万，叠加上一轮10月24日降价，相比去年Q3，国内降幅已经达到3.8-8.5万，其中主销版本：M3 标准版降幅5万，由于22年Q3还能拿到1.

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拓普集团

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2023-01-06 09:01:51

持续看好2023港股中概投资机会

📈持续看好2023港股中概投资机会【天风海外•港美股投资•风向标🚩】 [Sun]0105更新：港股年后第二个交易日持续上涨，4日截至收盘，恒生指数涨3.22%，恒生科技指数涨4.58%，纳斯达克中国金龙指数隔夜大涨8.57%。持续看好港股23年行情。 1️⃣🔝目前长线资金开始逐步配置、互联网仍为长线资金配置首选，元旦后港股中概市场现买入潮。外围流动性边际影响减弱下Reopen+监管政策转变+低估值带动外资长线资金逐步增加中国配置，推荐【互联网平台五杰】：【腾讯】、【美团】、中概【拼多多】

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腾讯控股

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2023-01-06 09:01:03

【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会

【天风轻纺】央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，坚定看好家居板块投资机会！ [庆祝]（1）央行、银保监会决定建立首套房商贷利率政策动态调整机制，新房销售价格环比、同比连续3个月下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。（2）住建部部长表示，大力支持购买第一套住房，降低首付比、首套利率，对于购买第二套房的要合理支持。在此前阶段性差别化调整住房信贷政策基础上，建立首套房商贷利率政策动态调整长效机制。22四季度起，各城市每个季度动态评估新房价格，环比同比连续

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江山欧派
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王力安防

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2023-01-06 08:51:23

【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长

【东吴建材】兔宝宝：渠道横纵并拓，模式优化升级，板材龙头稳健成长公司是装饰板材行业龙头，公司在巩固C端经销渠道优势的同时，应对行业趋势变化公司积极拓展小B端家具厂、装修公司等渠道，积极进行渠道下沉、异地扩张并进行分公司管理优化管理模式。成品家居业务领域，公司积极落实“零售+工程”双轮驱动战略，工程市场短期承压优化客户结构，未来经营更加稳健。渠道深耕下沉、管理优化，板材业务持续稳健增长。人造板行业“大行业，小公司”，2020年人造板行业市场容量7000亿以上，2019年以来公司大力推进工装、家

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兔宝宝

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